宏景科技有没有参与宁夏算电协同

重磅消息！随着首个大规模算电协同项目在中位正式投运，那么下面几个核心谁能引爆五月呢？ 一、大唐发电，国内首个大规模算电协同项目核心运营商运营中位云基地， 五十万千瓦光伏加一百五十万千瓦风电项目，直接受益于绿电职工。二、荆轲科技，算电协同全链路解决方案提供商， 持有国内五 g 瓦光伏电站。三 g 瓦，布局八大算力枢纽省份，计划在宁夏中卫投资两百四十五亿打造一 g 瓦算力中心项目。三、经开星能、陈立电算力龙头，绿电占比百分之九十。七、乌兰察布算力集群总投资三百一十九亿， 西部算力枢纽核心配套企业。四、美丽云，宁夏中卫算力核心标地，坐拥中卫云基地核心区位，自由数据中心，直接接入本次报导的绿电职工项目。算电协同最直接受益者， 五月电力 a， 华南区域能源龙头，落地克拉玛依三百兆瓦光伏加五百 pflops 智算中心项目，深度受益大湾区算力枢纽建设。 六、玉能控股河南国资能源核心平台，打造火电加风电、绿电加 ai 算力完整产业闭环，以斥资十亿加码算力建设，深度承接中部算力枢纽供电需求。 七、携新能科纯正电力加算力双主页龙头风光储装机八百四十九点五四兆瓦虚拟电场，可调负荷超三 g 网投运算力超一万匹， 中标两百三十亿零碳酸力。大项目算电携同标杆企业。八、广安爱众，西南地区综合能源龙头，拥有水电加光伏加燃气全牌照，在四川布局绿电加智算一体化项目，深度对接成渝算力枢纽建设需求。 九谐星集成谐星系光伏系统集成龙头，提供算电携同一站式光伏加储能解决方案， 为多个制算中心定制化建设屋顶光伏及配套储能系统。十国电南瑞电网调度绝对龙头，试战率超百分之七十五，全程参与算电，协调国家行业标准治理全国超七成制算中心电力配套由公司承建。

我国首个算电系统项目在宁夏中卫投运，这七家公司最正宗，统计不易，大家关注收藏！第七名，经开新能 风光储家算力园区双布局，和中卫通信签订二十余合作协议，完美复制绿电加算力成熟模式。第六名，三峡能源，国家级绿电龙头，西北风光装机电量庞大，中卫、庆阳、林格尔三大算力枢纽全面覆盖，布局超前。 第五名，携鑫能科， a 股新学电力算力双主业公司，手握虚拟电厂加绿电直供优势，中位模式重点复制，公司成长空间拉满。 第四名，荆轲科技已正式签约中位一季瓦算力项目，打造光伏加算力一体化样板工程，算电携通落地速度最快。第三名，中备通信， 中位万卡级智算集群已投运，绿电搭配液冷技术 p u e 低至一点零八，和美利云并列核心算力主力军。第二名，美利云 中位本地 i d c 绝对龙头，直接享受绿电直供红利，电价低至零点三元每度，算力成本大幅下降，业绩确定性拉满。 第一名，大唐发电中卫项目唯一开发运营主体，手握两百万千瓦风光直供规模，总投资八十七亿，年供电四十五亿度，专属供应中卫云基地，行业断层式领先。

红警科技，智算换新，叶冷领航征程！当所有人都在为 gpu 的 涨跌狂欢时，真正的聪明钱早已悄悄流向了另一个被忽视的角落。 决定 ai 算力隧道最终胜负的，从来不是台面上的浮华，而是藏在技术深处的核心壁垒。这家公司从智慧城市隧道华丽转型，如今手握一项能改写行业规则的叶冷黑科技，成为 ai 智算领域被严重低估的潜力黑马。 他的二零二五年财报藏着两个反常识信号，营收暴增百分之八十，却差点全年白干，毛利率飙升十八个百分点，背后竟是一场豪赌的开始。他就是红警科技，机遇与风险向硬币两面死死咬合。 今天我们不吹不黑，用官方财报的硬数据，揭开这家算力新势力的真实底牌。他的夜冷技术真能决胜未来吗？那个藏在 q 四巨亏里的秘密，又会如何影响二零二六年的生死局？ 大家好，这里是聚力算系列，咱们先来看最核心的业绩单，数据全是官方实锤。二零二五年这一年，公司总营收干到了十一点八二亿元，同比猛增近百分之八十， 而且成功扭亏为盈，微母净利润赚了零点二六亿元。这里有个关键点大家要注意，这钱赚的特别实扣，除非经常性损溢后的净利润是零点二九亿元，说明业绩全靠主营业务硬撑起来的，没有任何水分。再看刚过去的二零二六年，一季度势头也没停， 营收三点七七亿元，规模净利润三千零二十五点七四万元，同比增长接近百分之四十，扣非净利润更是增长了百分之四十四点二七，最亮眼的是毛利率直接飙升到了百分之三十四点二三，比去年大涨了十八个多点。 这说明啥？说明公司不仅赚得多，而且赚钱的质量是真的上台阶了。再拆开看看业务结构，这主次分得特别清楚，传统的智慧城市业务虽然增速不快，但一年也能贡献二点七七亿元，这就是个稳稳的现金奶牛，给公司兜底。 真正的增长引擎是 a i d c。 智算中心业务这块直接爆了，营收九点零四亿元，同比翻了快一倍，占比超过了百分之七十六。 高增速高毛利，这就是公司未来起飞的绝对核心。规模和客户方面底气也很足， 算力产能正在疯狂扩张，截至到今年四月，已经投产的 ai 算力有六千四百 p， 加上定增规划，那三零零零 p 年内落地总规模直奔九四零零 p 去， 好大模型完全没问题。客户那边绑定的都是国内顶级的互联网大厂和科技企业，手握长期大单，这资源不仅优质，而且抗风险能力很强，运营和技术上这才是他的独家绝活。公司现在是一体化全链条服务，从买设备部署到运维租赁全包， 集群利用率一直维持在高位。二零二五年，金银现金楼暴增了四十八倍，手里有钱心不慌， 技术上自研的静默式夜冷是真正的杀手锏， p u 一 直低到一点零四到一点零五，散热效率甩开传统风冷几条街，完美适配高端 g p u， 这在行业里可是稀缺的硬通货，全国布局和长期逻辑也没得挑， 公司在粤港澳京、经济、西北这些核心枢纽都有布局，紧跟国家东数西算的大战略。从长远看， ai 大 模型爆发，高端算力就是刚需，叶冷技术门槛又高，这行业红利红景科技是实打实迟到了。 机构那边也给出了预期，二零二六年净利润有望翻倍，增速超过百分之一百二十，随着新算力交付，业绩还会加速释放。这里必须客观提醒内在引优与投资风险。 一、先看行业地位，他的智算营收和总算力规模比起利通电子、斜创数据这些一线龙头还是差了一截，只能算二线弹性标的。二、 再看增长质量，业绩高增长主要是因为去年基数太低，属于触底反弹，并不是像龙头那样稳态放量， 长期能不能持续还得打个问号。三、盈利规模也是个问题，公司才刚刚扭亏，利润盘子还很小，业绩波动风险比那些成熟的大厂要高得多。四、 客户结构上，大客户依赖太明显了，业务区域也集中，万一哪个大单出了问题，整体业绩直接受冲击。五、资产模式上，它不是那种自己投钱建 i d c 的 重资产模式，所以现金流的稳定性和抗周期能力天然就弱于利通、协创这类龙头。六、 行业竞争方面，现在叶冷和智算产能都在疯狂内卷，同行都在扩产抢单，未来的毛利率肯定有下行压力。七、最后是财务压力，资产负债率偏高，持续高速扩产又很烧钱，资金链绷得比较紧，经营压力不小。 看到现在，你应该明白了，红景科技的价值从来不是短期的护城河，以及在智算赛道上要么爆发要么归零的极致弹性。 那个 q 四巨亏的秘密，其实是公司为抢占算力高地主动财务洗澡，为的就是二零二六年轻装上阵。但这把双刃剑既可能让它成为黑马，也可能让它摔得更狠。叶冷算力加智算转型，会是下一轮算力主线吗？ 红景科技能否在二线标地里杀出血路？评论区告诉我你的判断。下期我们深挖它的长期估值逻辑，锁定关键布局时间窗口，毕竟看懂风险的人，才配抓住真正的机会。

重磅落地！中国首个大规模算电协同绿电职工项目落户宁夏中卫风光储能一站式职工算力中心，开启算力加绿电万亿新赛道！相关题材梳理，先点赞后观看！ 一、美丽云项目落地主要承载方地处宁夏中卫东数西算核心枢纽，是本次五十万千瓦光伏加一百五十万千瓦风电绿电职工唯一算力园区用电主体，是项目正宗直接受益相关 二、大唐发电本次中卫算电协同项目投资建设运营独家主体，手握配套五十万千瓦光伏、一百五十万千瓦风电厂资源，签订长期长协电价专线施工中卫算力园区。 三、金科科技深度布局宁夏中卫算力新能源配套，恰为中卫算力园区风光储备资源，紧跟本次算电协同落地范式，后续参与中卫片区算力中心绿电配套扩容。 四、三峡能源西北风光资源储备雄厚，布局东数西算各大枢纽节点，本次中位算电协同为行业标杆，后续姓杨和林格尔等枢纽批量复制风光职工算力模式，率先享受规模化落地红利。五、携心能科 稀缺绿电加制算中心双主页标点完美匹配本次算电协同新能源发电加算力负荷一体化逻辑，可直接复刻中位绿电自发自用职工制算中心商业模式。

家人们，还在五一假期的你，是不是也被网上一个算电携同标志性项目给刷屏了？没错，连央视新闻也报导了，满屏皆是中卫数据中心项目，外行看热闹，内行看门道。你能给我们讲解一下，这个项目到底好在哪里？真的能给数据中心带来又绿色又便宜的电力吗？ 这正是今天我想聊的项目意义重大，但真正的算电协调还有很长的一段路要走。我们先来看一组数据项目五十万千瓦光伏部分已于五月初产出一百五十万千瓦风电，预计今年年底前投运。全面建成后，新能源年发电量约四十三亿度电， 数据中心年用电量最大约二十来亿度电，最大用电负荷约二十万千瓦。当我看到这个新闻，最大的震惊并不是算电协同里程碑事件的诞生，而是我国电力体制改革的重大突破， 不仅落地了这么大规模的绿电直供项目，而且那么高比例用不完的绿电还能上网。于是我对项目进行了认真研究， 得到的结论也许并不是你想象中的那个样子啊。那你还不快给大家伙说说，你注意到没，新闻报导对这个项目的用词是律电直供，而非现在火热概念律电直连。直供直连这一字之差有那么重要吗？当然重要了， 植联指的是物理植联联系，绕过公共电网，用专线直接将新能源发电送给用户。而植供的含义就更广了，既包含物理的直接联系，也包括绿电定向交易。 具体而言，这个项目不是所有新能源全植联在用户侧，其中五十万光伏确实算是物理植联走专用线路， 但那一百五十万的蜂电其实是并到国网大王里，然后通过绿电交易的方式卖给数据中心的，所以他是物理直言加绿电交易的组合权。原来如此，这就解释了为什么项目年总发电量四十三亿度电，而年用电量最多只有二十多亿度电， 因为蜂电部分能上网消纳，他本来就并在电网里。这模式很巧妙啊。对，再来看这张图就更清楚了。 光伏项目通过三十五千伏线路接入新建的三百三十千伏变电站，再分别接入国网沙坡头塞上变电站，数据中心的用户则由三百三十千伏变电站的三卷变一百一十千伏侧进行供电。 另外的一百五十万风电项目则和传统风电并网模式一模一样，三百三十千伏升压后并入国网的天都山七百五十千伏升压站。我算了一笔账，这个项目发的电比用的电多一倍还多，多出来的二十多亿度电去哪了？问的好，这就是这个项目设计的巧妙之处。 风电部分本来就在电网里，卖谁不是卖，关键是那五十万光伏虽然年发电量数据中心能吃完，但中午太阳最猛的时候，光伏最高发电功率是数据中心最大用电功率的两倍多， 这瞬时的电容怎么处理？所以储能就成了关键。没错，这就是我们接下来要讨论的核心问题。说到储能，我查了下据，能查到的公开资料显示，项目只建了五十兆瓦的储能，这够吗？我看旋光伏满发的时候是数据中心负荷大两倍多， 如果本地真的只配了五十兆瓦储能，这点储能顶多算个缓冲电，根本不够光伏本地的完全消纳。当然，也可能你查的数据不准确，项目本地储能规模远不止五十兆瓦。那怎么办？难道眼睁睁看着电浪费掉？ 要么就是未来继续投钱建更多储能，要么就是去市场上租别人的储能容量。但租储能解决不了光伏本地实时消纳的问题， 或者要么多出来的光伏上网，要么只能考虑适度弃光了。这事很考验项目方的调度能力。储能成本这么高，如果再多配置储能，这项目还能赚钱吗？这就是最关键的问题， 储能投少了不够用，投多了成本又上去了。而且我算了一下，根据一一九二号文和宁夏的电价政策，除了光伏销售电价外，这个项目其余电价组成部分能明确，省下来的钱，美度电也就四分多。这么少，那怎么实现网上报道的美度电三毛六呢？ 这就引出了下一个话题，也是最吸引人的地方。三毛六，美度电的电价到底难度大不大？ 最劲爆的来了，数据中心电价三毛六一度你敢信？的确，根据十千伏两步至公商业用户电价分析，即便不考虑基本电费，比五月份最新的国网代理购电价格还便宜将近一毛。这怎么做到的？我猜主要还是靠新能源发电方自己让利。 但问题是，现在新能源的利润越来越薄，还能不能让出这么多，是个大问号。是啊，这需要极强的成本控制能力和运营水平，这不仅仅是建个电站那么简单了， 关键是新能源项目投产是在执行一百三十六号文以后，并不在全额保障机制电价的存量项目范畴内。现在新能源上网竞争那么激烈，新能源还有那么多利润让利吗？ 这我就不知道了，这属于他们的商业机密了，你也别老用怀疑的眼光看待一切创新项目，你也给我们讲讲这个项目引发的市场机遇。这个项目的确很有意义，正好赶上了东数西算和双碳两大风口。东数西算把算力需求引到了西部，而双碳又要求数据中心必须用绿电 这个项目相当于把这两个需求完美的结合在了一起，既解决了西部的算力落地问题，又解决了新能源的消纳问题。这个项目给我们最大的启示是什么呢？我觉得首先是政策层面，它证明了绿电直供这条路是走得通的。 未来我们需要思考的是如何把这种模式变得更通用，让更多企业而不只是大型数据中心也能享受到绿电直供的红利。没错，不能总是搞一市一亿，需要有标准化的政策和流程。第二个启示是关于输配电价的， 你想人家自己建线路，自己消纳，少用了电网的资源，结果输配电价不一定能降，这有点说不过去，确实值得商劝。 这暴露出针对新能源就近消纳项目现行单一容量至输配电价机制是否合理的问题，特别是各省公布的平均负荷率差别还特别大。 未来应该为点对点直供项目设计更合理的输配电价结构，真正体现出谁建设谁受益的原则，进一步为这类项目减少中间环节费用。第三个启示，我觉得是要纠正一个观念， 新能源自发自用不是越多越好。深有同感，你为了追求百分之一百自发自用，配了一大堆储能，最后电价比买电网的还贵，那就本末倒置了。对，关键是找到一个平衡点， 既要满足绿电使用要求，又要保证经济性，这需要精细化的测算和规划。最后一点，也是最有想象空间的一点，就是真正的算电协同。怎么讲？数据中心不能只当一个用电的铁憨憨，他应该更聪明。 比如 ai 训练任务可以安排在中午光伏大发，电价便宜的时候跑，晚上电价贵了就停一停， 这样不仅能省钱，还能帮助电网稳定，而不是现在大多数数据中心用电功率基本是一条直线，非常不利于与新能源协调发展。没错，未来的数据中心本身就是一个巨大的、可调节的储能单元， 实现算随电动，这才是算电携同的精髓。总结一下，宁夏中卫这个项目绝对是一个里程碑，他让我们看到了算电携同的巨大潜力。是的，他不仅解决了新能源消纳的问题，也为数据中心这种高耗能产业找到了一条绿色发展的新路。 虽然挑战重重，但他指明了方向，未来能源和算力的结合只会越来越紧密。你怎么看待算电携同？欢迎评论区留言讨论。

各位投资者晚上好，我是动物计算机分析师王世杰。然后今天专门最近的话，整个算术租赁板块也非常火热啊，以包括像呃红景科技、利通电子学账数据等，呃比较头部的算力租赁公司啊，涨势也是非常的凶猛， 我们今天就来讲解一下整个算力租赁行业的一个具体情况，以及我们最为推荐的红景科技的一个行业变化， 也同时也给大家讲解一下为什么最近期整个算力租赁板块如此的火热，以及后续我们怎么看这个板块的一个产业变化，以及后续的一个成长空间。 首先我们来讲的话，算力租赁其实是整个中国间段云的基础，算力租赁是一种基于 ai 算力云业务的商业模式，它允许用户按照租用，按照 月呃一定的时间，包括按月或者按年去租用计算资源，包括像 cpu、 gpu 内存存储这些。那么在当前的 ai 时代的话，那肯定呃就是以 ai 芯片为主，我们讲的算域租赁主要就是以租用这种海外高端的 n 卡的 ai 芯片 为主。整个算力租赁厂商的话，是会拥有算力卡服务器的一个所有权，所以他其实相当于是一个非常重资产的一个 商业模式，呃，他会按照客户的要求租用给有需要的客户，包括像中国比较头部的云场，还有大模型公司。呃，算力租赁公司和 idc 公司是不一样的，他呃不一定拥有 idc， 呃，他会按照客户的要求去 呃放在或者租用第三方的一个 idc， 呃，至于他有没有 idc， 其实不是一个非常重要的事情。 那么 a 股的算力租赁公司的话，那么主要我们指的就是那些为大模型场上云场提供最先进的英伟达服务器租赁服务的公司。 那么总算力租赁在整个我们讲 ai 产业里面的地位是非常高的。呃，中国最先进的模型的训练和推理都离不开算力租赁服务厂商提供的先进的 n v 算力。 那么算力租赁板块在年后，呃，甚至就是在元旦之后，其实出现了一个非常好的一个表现，你像红景科技，今年初至今涨幅接近百分之，呃，两百了，百分之一百五十多了，呃基本是计算机板块的第一名。 那么主要原因在一个非常大的一个产业背景下，就是在年后我们 ai 产业侧更多看到了 agent 的 一个出现，这包括多模态 coding， 包括 openclaw 这些 ai 应用的一个出现， 这种 ai 应用的一个出现，导致对算力的需求是大幅增加。我们右边有一个表格可以看到，呃，包括像最针对于传统的这种，相比传统的这种文本推理 ai agent， 像多模态的这些，呃，新的一个 ai 应用的落地和 不断的一个呃推进，它对 token 的 消耗量是几十倍，是上百倍的一个增加的。 你比如说传统呃 aa 政策来看，问一句话，模型后台就可能产生数千个思考的 token， 它够我们直接。原先的传统的文本推理是呃几百倍上千倍的一个变化。 呃，例如我们第一次完成一次自动的订票，它就会产生五千到一万五千个 token， 那 我们相比于传统的文本推理，如果你只是写一封邮件，可能只有三百个 token， 呃已经是十倍以上的一个增长， 那么如果要是加入动模态的话，那消耗量就更大了，那么分析一张四 k 的 截图或者五秒的视频，它就会需要两千到八千的一个 token。 那 么现在我们有很多的像呃动模态生成的一个 ai 应用的出现，它对 token 的 消耗也是非常巨大的。 同样我们从左边就是全球比较权威的 openroot， 它的一个官网上可以看到整个全球的头部模型的一个 token 的 调用量。在 openroot 这个网站上，在年后就是二零二六年一元旦之后，是迎来了一个非常陡峭的一个呃增加。 跟我们右边提到的全球在年后，不管是 open claw 还是中国的 seedens， 还是包括制普面送呃 cody plan 的 一个落地是有非常大的一个关系，所以在需求侧，它对算利的需求是大幅增加的。 那么这里面在全球的一个背景下，中国算力的一个增加其实是非常重要的。我们可以看到呃，中国 token 出海其实是一个非常大的一个产业趋势。 在 oppo root 的 官网上，我们可以看到掉油量排靠前的几个模型基本上已经是中国模型了。呃，其中主要的原因就包括中国模型啊，经过中国人的发展，在逐步去赶上海外的性能，同时中国模型依靠非常 啊强大的就是一种电力成本和算力的一个成本，它的一个 token 性价比非常高，那么在包括像 openclaw 啊，像各种这种 a 卷的工具的底层调用上，再有非常大的一个优势，所以说这种性能红利导致中国的一个在这一轮的 ai 应用落地中，它的 token 消耗量 呃越来越大，甚至在海外的很多用户都会调用呃中国模型的一个 token。 所以 说像我们讲 token 出海这个非常大的一个产业趋势，那呃中国的 token 将会成本将会取决于三个要素，包括呃模型性能的不断提升，还有优质的能源成本 及未来的这种观亚算力跟进的算力成本对整个中国 token 的 需求量甚至会相比于全球的一个大的背景，非常显著的一个呃超额。 那么 openroot 的 数据显示，其实中国大模型已经连续五周超越美国，而且领先的差距在越来越大。 那么在国内头梗珠海这个大的一个背景下，整个国内的算力需求是非常旺盛的，那么在整个大的需求旺盛的背景下，对高端 n 卡的需求是非常非常高的，因为高端的英伟达卡在训练和推理方面相比于国产卡 性价比依然会高出很多。那么算力租赁厂商就是在提供这种最稀缺的高端算力服务， 它将会成为在 token 出海和呃以 token 为中心的这个时代，各家的不论是云场还是大模型和应用公司争夺的核心资源。 呃，当前我们看年后的整个产业变化非常大呀，大厂和大模型公司都纷纷加价去采购算力租赁公司手中的这种高端的 n 卡，当前是处于呃供不应求的一个状态。呃，我们了解到其实只有头部的这种云场 啊才有是能够拿到比较充足的 n 卡的，其实往下二线的云场，包括啊我们大魔性公司，他对 n 卡的这个需求都是大大的得不到满足的，有很大的一个 缺口在里面。呃，即使是呃，今天我们可以看到两个新闻，就是腾讯，就阿里云和腾讯云在涨价以及在限购他自己的这个产品，就这个是非常超出大差预期的，因为大家认为像阿里云这种公司，他应该是 呃不会去缺卡的。但事实证明，呃，我们在阿里云的官网上可以看到，阿里云的 coding plan 也是处于一个限购的状态，它只有在每天的固定的时间才能够去买到， 那包括像腾讯云这种公司，他也宣布继续上调自己的一个云的服务的价格。可见整个呃产业里面对于这种算力的需求是非常非常高的。而整个算力需求中最续最短去的环节，那就是高端的这个英伟达的算力场。 所以这些算力租赁公司现在真的是处于一种订单爆单的一个情况，他们必须要挑选的去做他的一个订单。 其实本质的原因在于说整个算力租赁啊，整个行业的供给是非常有限的，他不是一个呃想要多少就会有多少的一个行业， 整个行业的呃卡非常有限，因为本身他是有一定的供应链风险，所以他整个的供给是很少，同时整个行业的格局也在进一步的向头部的公司集中。因为我们讲到算力租赁好像一直存在三个非常重要的 呃壁垒吧，就是阻碍新的供应商能够进入这个行业或者做好这个行业，第一个就是要要求非常稳定的拿卡能力，这个很多， 呃，我们认识这是最重要的一个的壁垒，因为现在不论是互联网或者云场，还有大中型公司，他们对，呃算利卡的这种高端卡的这个订单是非常大的，大到是以千台就是以万卡机群为单位去进行计算的 啊。所以说而且对单台的这个或者单次单个万卡，他的供应商是有非常严格的要求，最好是来自于同一厂商， 而不是不同厂商，就会影响到其后续的运营和组网运行的一个可能性。所以说他对整个的拿卡能力要求很强，而且要求你的交期 也是有一定要求的，基本上现在要求尽快交付，最起码五个月内你能给交付完成上限，否则是有是要罚钱的。 所以说，呃，你拿到订单是一部分，你又有很强的供应链来保证，也是非常重要的一个点。那么去年确实有很多公司是没有完成成功的交付，所以退出了整个顺利租赁行业。 那么后续的话就是说整个算力租赁，呃，他其实后面的上线之后，整个的运营啊，包括组网啊，调优都是这些 啊算力租赁公司来负责的。所以我们讲第二个核心竞争力就是你的组网调优能力，对吧？特别是现在整个算力租赁板块，呃，行业不是说你拿到考就结束了，他还有很多的包括配件的配置，还有包括这种 那万卡级群的主网，因为我们知道现在除了算力服务器以外，像存储，像网卡这些跟主网仅相关的很多配件都是非常紧缺的， 你这些也是要算力租赁公司能够自己稳定去搞定的。然后第三个的话就是我们讲资金周转能力，我们其实也可以看到就是根据公告去推断你包括像红景科技，它二二零二六年新增的授信额度高达 六百呃五百亿，那么携创是一千亿，所以很多公司也可以窥看到他的订单规模是非常非常呃大的，那么这么大的一个订单规模需要你很强的这个资金周转能力 和资金实力来完成整个订单的获取和交付。所以整个来看顺利租赁行业他的呃壁垒是越来越高的，在经过一年的虽然需求在加大，但他的对供应商的这个筛选 标准就会越来越高。下面这样图片看到，其实相比于二零二五年 q 一 呃参与的一些厂商，到了二零二六年呃 q 一 其实呃有明显的一个缩圈的情况，其实已经基本会少了很多厂商， 所以我们讲整个行业是属于一个共需求扩大非常多，但是供给却在收缩，像头部长收缩的一个情况，呃，所以它的紧俏程度和后面我们带来的涨价呃是顺理成章，也是可以去理解的。 然后这里不得不提到一点，就是呃算力租赁公司的一个商业模式升级，这个我相信是很多投资者还没有意识到的一个预期差， 呃，原先大家都觉得算力租赁公司是一个非常非常差的商业模式，大家认为它可能偏裸金属租赁和融资服务，哎，没有意识到算力租赁公司就认为它是一个垫钱的。 呃。但其实在当前的这个 token 非常缺，需求非常大的一个时代，就算力租赁公司它的一个商业模式将会迎来一个非常大的一个升级，而这个事情已经在产业里切切实实的发生了。 那么原先老的商业模式的话，就是我们讲在公开的信息可以看看到啊，算力租赁厂商拿到订单之后会 一般是三到五年的合同，然后验收计费，验收合合就是合格之后会在五个月左右开始上线计费，然后回去收取月费。就你每个月 你下午的客户都会打给这种算利租赁公司钱，呃，他是按月年会按月支付的。所以他其实为什么很多算利租赁公司大家觉得你去年定的很多业绩还没有体现，因为他是有个交期的，所以这些算利租赁公司会在二零二六年 q 一 开始逐步计入去体现他的业绩， 这也是顺利租赁，我认为是二零二六年是非常重要的一个年份。呃。他一旦开始提前业绩，他会每个季度都是大幅同环比提升的是非常快和惊人的，因为他的订单在不断的累加，呃 和会体现业绩。那么这是老的一个商业模式，但新的一个商业模式，我们讲行业正在探索，而且我估计很快就会去落地， 这现在整个行业的算力是非常紧缺的，那么在如此紧缺的一个情况下，我们认为算力租赁商的一个行业价钱会大幅提升，从裸算力出租会升级为 我们讲叫模型服务，或者叫做 token 分 成卖 token 的 一个形式。就以前讲我们是卖算力，现在我们讲叫卖 token， 整个算力租赁公司的盈利能力有望大幅提升， 甚至从 pe 切换成 ps。 这里可以理解，就在于说，呃，云场和模型公司它有多少收入，在未来，呃，很有可能取决于你有多少算力。我们看到它的现在很多，不论智普还是阿里，它的 coding plan 是 限售的，因为它算力不够。就是不是说你模型厉害你就能赚钱， 而是你需要有算力。那么对于算力租赁公司来说，我可以给你，我给你算力就是给你收入嘛。那我们那算力租赁公司将来可能会进入到他的头肯分成中去啊，就说你每卖一些头肯出去，那有一部分钱是要给我的，那这样的话，这种情况下，他的一个 整个的这个盈利能力会大幅提升，估值会从当前的 pe 远往 ps 区切换，那这些算利注定公司它的一个市值空间将会啊大幅的打开。这个事情同时也在美国也在啊发生， 那中国市场我们也认为也会很快啊。这些头部的算利注定公司都已经开始跟呃中国头部的模型公司开去谈这种商业模式了。 那么我们之前测算过算利租赁它的一个盈利模式啊，就讲算利租赁它的一个成本构成是对吧？租金是它的定向。那么我们右边的图可以看到包括折旧成本，包括财务费用、资金费用，甚至 呃，还有一些足网条的费用是它的成本项。我们当时测算整个算力租赁行业的平均利率在百分之十五左右，但是今年我们说行业发生了很大的变化，由于供需关系的一个变化，首先就是租金会大幅上升，这就是涨价。 呃，云涨价里面算力租赁绝对是非常硬的一个环节，因为他溢价很强，他握着大家都想要的硬通货。 那第二个就是呃财务费用的降低，因为当前其实银行特别喜欢算利租赁这种非常优质的算利资产，因为我们这里模型里面虽然讲了它的折旧年限是五年，残值是百分之十五，但我们不得不承认五年前的卡在当前他的还在用，甚至还在价格还在上涨。 呃，所以说他的未来的产值冲回甚至是百分之七八十是更高的，所以说银行对这些公司的呃利率是在下降的，所以他财务费用会进一步收缩。 呃，再加上我们刚讲的这种新的头肯分成的模式进来，会强化他的租金收入。所以总的来看，我们认为公整个算率租赁行业他的一个净利润将会从我们之前测算到百分之十五向百分之二十甚至更高去靠近，所以他整个行业盈利能力中疏，还会提升。 再加上我们刚刚讲的商业模式的变化，呃，往后看整个算力租赁行业甚至会迎来。呃，我们讲盈利就是 e、 p、 s 和 pe 的 一个双击，它的市值空间可以大幅打开。 那么最后的话我们来讲一下就是我们推荐的标题情况，我们刚刚其实讲了整个算力租赁行业，呃格局是在收缩的，进一步向头部的去加具，我们这里包括像 呃，我们其实就推荐四家可以去去关注，我们最推荐的是宏景科技，后面还有斜撞数据、利通电子、迎风环境这些公司，他都是当前在牌桌上非常核心的公司，然后他们的盈利能力 呃也非常强，然后他们的一季度都非常好，一季报的非常好，并且在今年到往后的每个季度，呃盈利能力都会大幅的去提升，呃，就是净利润都是同款比大幅升，都是百分之一百以上的一个增长。 对，然后最后的话就是我们讲整个呃宏景科技的，我们就推荐宏景科技的一个盈利模型的一个拆分，就是宏景科技这家公司的话， 呃，我们认为它本来就是行业头部的公司，订单量啊，还有它的交付能力都是最强的。我们可以看到其实宏景科技从二十四年开始去做算力注定的这个业务，然后二五年的话， 呃开始有上量的一个订单需求，二五年已经其实已经到了大概一百六十亿的订单量，然后在今年的二六年的一月和一季度吧，整个一季度他的订单是大幅呃增加的，基本上到目前为止已经签单接近三百亿了， 这也是红景科技股价上涨的一个基本面的一个强力支撑。然后整个二六年他全年的订单规划是五百亿，也就是在二零年年底，他的在手订单额会达到六百六十亿， 然后六百六十亿的话，呃他的年化利润将会按照百分之十五计算吧，也就会有二十多亿。如果净利润会进一步提升，因为行业还在涨价，商业模式还在变化，那可能会有二十五亿到三十一去找， 然后展望明年的话，至二十七年他的拿单公司预计是在七百亿。 呃。因为整个行业的需求依旧是处于紧喷的状态，那么到了二七年到二年底，公司的在手订单额会达到 一千三百六十亿左右，近一千四百亿，那么二八年年化利润将会达到四十五到五十亿左右，所以我们给二十倍的一个 pe 的 话，我们看到二七年我们可以看到 接近一千九百多亿，一千亿的一个市值。 所以说整个红景科技它的空间是非常大的，而且它的业绩能见度很高，因为这些都是已经实实在在把订单签在手里的一些 呃长写。所以说我们认为红警整个算力租赁板块的机会非常大，因为整个云涨价环节才刚刚开始，各个大厂才刚刚出现这种呃限购甚至呃涨价的一个情况 啊。随着大家对这种 coding plan 对 ai 应用的使用的不断提升，这种高端算力只会越来越缺。 呃，所以整个板块的持续性我们认为也非常强。我们标地上我们还是最推荐红景科技，我们认为他，呃看到二七年可以看翻倍的空间，看到二八年可以看翻倍的一个空间。 对，以上是我对整个算力注定板块，还有包括我们最为推荐的红景科技的近期情况，然后整个产业的一个进展的一个更新， 那么整个算力中立板块其实近期有非常多的公司去涌现。呃，也可以体现出整个板块当前的 客户需求之大和新进供应商之多。呃，我们对整个板块都有非常，这些公司都有非常深入的了解，如果各位投资者后续对我们推荐的四家公司，或者是对哪些新进的公司 呃想有更多的深入的交流，欢迎联系我们动物计算机团队呃进行特殊的交流。对，然后以上是我今天的一个汇报和分享，谢谢各位投资者的一个时间。

我们相信，八大金刚标志着顺利助力进入了全方位的竞争阶段。二零二六年坚持科技加能源的投资机会，必然可以获得超额的回报，我们需要坚定不移的走下去。今天我们来聊一个顺利八大金刚的投资逻辑。 当前呢， ai 双利产业链呢，正在从资源卡位迈向了资本和运营决胜的这一条路。回顾红景科技，从二零二五年二三十块钱的价格到当下的三百块钱的价格，一年半不到的时间出现了十倍的涨幅。 那么它的核心要素价值在哪里呢？我们认为有三点非常重要，第一个是凭借着千亿的受信， 第二个是涨价的周期。第三个是绑定下游的场景，构建了一个竞争的核心壁垒，从周期的成长股向核心的资产转变。那么除了红景之外，余下的七大金刚有没有后续的机会呢？这就是我们今天要聊的重点。 我们认为符合以下三个要求的顺利注定的公司呢，有望走出类似于红景科技这样的投资机会。 第一个是资本的壁垒，双利基建呢，高度依赖于资本，银行授信成为了企业实力关键的指标。这八大金刚呢，通过公告与合作，展现了强大的融资能力， 比如说像润泽科技，它或工行、中行等银行超过了两百亿的专项授信，累计已经接近三百亿了， 树立了行业的标杆。而其余七家公司，据公开统计，已经获得银行及战略投资者授信高达四百到五百亿。这当中呢，就有 红杏科技这样高额的授信呢，足以支持未来两到三年数万批新增算力的开支，以此呢，和其他算力公司呢拉开差距。 不仅如此，绍兴的性质呢，也从单纯的流动性补充转变为项目至长期限低利率的专项贷款， 显示了金融机构从观望转变为深度绑定的这样一种形式，说明充分看好上里租赁长期的现金流。这就赋予了八大金刚资金成本与期限优势，直接转化为毛利率与 roe 的 竞争力。 第二个核心要素呢，就是涨价周期。供需失衡呢，驱动了盈利变更。算力行业呢，正在从价格竞争走向价值兑现。 涨价是供需结构逆转的长期趋势。当前呢，供给端受限，高端 gpu 受国际关系与产能的制约、数据中心的逆向、能耗指标及建设周期等因素的影响， 使得算力供给呢，增速远低于需求。而在需求端，则呈现出不断爆发的格局，像大模型的训练需求的持续增加、 智能应用、视频生成等新需求的紧喷，推动了算力增速超过百分之六十以上。 这对稳定的算力要求呢，就提出了更高的要求以及更大的溢价效应。根据我们产业调研表明呢，二零二六年一季度，高端算力租赁市场及长期协议的价格普遍上涨了百分之二十到三十五。 而我们今天所讲的这八大金刚呢，将会凭借着存量的规模与客户的粘性，享受到资产重估的红利，还会以资金的优势锁定后续的增量，盈利能力呢，将会得到系统性的提升。 最后呢，则是与 ai 应用的深度绑定，从硬件租售到生态绑定的升级呢，单纯机柜和芯片租赁的壁垒呢，是比较低的， 但是八大金刚呢，通过深度融合下游生态圈，构建稳固的护城河。比如说像红景科技深度绑定阿里，腾 讯，润泽科技呢，则是绑定头部的云厂商和地方政府打造算力电厂模式。还有像类似于环保公司利用自己的垃圾进行发电，深度绑定算力， 还有像写创数据，聚焦于消费互联网。还有像顺浩科技绑定太空算力。以上说的相关公司呢，是我们八大金刚当中的五家公司，还有余下的三家公司后续的业绩呢，将会凭借着算力出现大幅性的增长。我们相信 八大金刚标志着顺利助力，进入了全方位的竞争阶段。投资的逻辑呢，从主题博弈转向了基于业绩增长和深度护城河的价值投资。当前资本优势助力这些企业获取稀缺的资源和项目。 涨价周期呢，提升利率。生态绑定呢，保障了长期的需求和估值的溢价。建议大家重点关注这些优先布局受信转化为订单的高效的龙头企业。好了，今天的视频呢，就到这里，欢迎关注、点赞、收藏，谢谢！

中国大唐超级绿电充电宝中卫云基地，我国首个联网核储一体化光伏项目正式投运！ 大唐发电的小伙伴先不要激动，中国大唐是大唐发电的母公司，中卫云基地归属于中国大唐集团宁夏分公司，和大唐发电属于平级兄弟，互不吝啬，也不会合并报表。没关系，金子总是在发光，我们一起挖逻辑 照算力与绿色能源协调发展，这就是算电协调要解决的问题。而实现算电协调的重要指标是源网核储一体化项目。项目的本质是一个新型电力系统， 把能源当作一个整体进行调度。源讲的是给每一个大型制算中心建设配套的电力设施。超过一百二十米的风机，转一圈就能产生大概十四度的风电，风力充足几秒就能转一圈。还有大片大片的光伏方阵， 这些产生的分光电通过三十五千伏的集电线路，源源不断送到储电站，升到二百二十千伏，输送到算力极顶。然后啊，晚上没有太阳，有时候还没有风， 我们还需要一些储能柜把电储存起来，电多的时候存起来，算力需求高的时候释放出来。这边是储和，指的是那些制算中心，那些用电的设备，网是通过绿电专线，专线专连，以电定算，以算掉电。 知道了源往何处的原理，咱们就可以发散思维，利好哪些方向。首先要排除一个误区， 算电系统在市场里面，这个电基本上不止电力的本身，就比如水利发电直接并入电网，算力中心基本上就用不上这些电，它更侧重于风光电的一些基础设施和技术。 举几个例子啊，变压器的设备商，特变电工，特高压直流电行业技术标准的制定者，国电南瑞储能系统的海不思创 总包大佬，中国能建，这些是接工程卖设备，还有一些自己花钱建造疯狂基地，自建算力中心运营的企业，就比如经开新能自己发电，自己算五千笔的智算中心。还有很多啊，但咱们主要是分享一个逻辑， 最后还得分享一个炒股心得，在这个方向用得上。放在最后是免得有人视频不看完，心得就学走了。白嫖让人不爽。 确定性不代表高波动，反而可能低波动，业绩弹性高，有不确定性反而市值的波动可能大。不深耕股市，树仔这个道理悟不出来。

全国第一个算电协同绿电职工项目，刚刚在宁夏中卫正式投运。不要认为这与你无关，这背后是一个能重构西部算力成本的大逻辑。 资本市场上已经有公司因为这个逻辑，股价翻了一倍多。简单来说，不用再经过电网购电，而是直接用沙漠里的光伏和风电拉一根专线送过去。大唐集团这次在中卫搞了个大阵仗，一期是五十万千瓦光伏加一百五十万千瓦风电， 这项储能一年能发四十三亿读点。这个项目能包下整个中卫云基地一年的用电，每年还少排三百六十五万吨碳。这条消息的含金量在哪里？我告诉你两组数据， 目前我国数据中心一年用电量接近两千亿度，今年前两个月增速飙到了百分之四十六。政策上更是下了硬指标，枢纽节点新建算力设施，绿电占比必须达到百分之八十以上。也就是说，算力中心向合规必须配绿电， 而绿电职工直接把电网的中间费用给省了，度电成本大幅下降。过去把算力往西部搬，靠政策引导，现在靠实打实的成本优势， 商业模式真的跑通了。机会在哪？我将从三个层面为你梳理最直接的方向。第一层是核心的部分，尽那些手中掌握西部优质绿电资产公司。 以前你的电价是发电卖钱，按电量估值。现在你的电站旁边建立了算力中心，为他们直供电，你的身份就变成了算力的能源底座。估值逻辑可能会重估。金科科技去年跟中卫签订了两百四十五亿的大单， 计划建立 egw 的 算力中心，这一年多股价从两块多涨到了将近七块。市场的钱是最聪明的，它已经在给绿电加算力的模式重新定价。像京开新能、涪陵电力、三峡能源和中国核电 等领域拥有大量绿电玩家，值得你多关注。第二层是储能逻辑非常刚，光伏板无法发电， 风电十大十小需要为数据中心提供二十四小时稳定供电，没有储能根本无法运作。算电协同被写进政府工作报告之后，储能直接从新能源配角变成支撑 ai 算力的核心基础设施。 国内储能装机预计增长六成以上，像海博思创这样的龙头企业，去年营收已经破百亿， 增速超过百分之四十。还要提出制算加光储战略的科化数据业务模式与中位标杆项目，这些都有实打实业绩和订单支撑。第三层是卖铲子的，即负责调度软件、电力工程基建的算力和电力匹配的稳定性， 这需要精准的算法调度。如果能日新朗新科技等于是协同体系的大脑，像中国电建、国电南瑞这样的电网建设和自动化巨头是搭台子的， 无论最后哪种技术路线胜出，项目上马，都离不开他们。这层的收益相对稳健，赚的是整个行业投资扩张的钱。当然，任何投资都有风险，例如未来西部电力市场化交易加深，电价下降将挤压电站利润。当新模式出现首个跑通案例， 并且得到国家战略加持时，从灵异的确定性通常最高。这项目标志着东数西算，正式进入算力和电力深度融合阶段，并非简单将机房搬到西部，而是彻底改变算力成本模型。

啊，今天我们要聊的呢是关于这个五月二日啊，中国的新能源和数字经济领域发生的一件大事，就是这个全国首个大规模的算电协同绿电职工项目在宁夏的中卫云基地正式的并绑送电了。 哎，这个到底是一个什么样的项目呢？就是把沙漠里的阳光直接变成了数字世界的算力， 这个到底意味着什么呢？我们今天就来好好聊一聊这个项目背后的一些故事，包括他是如何来实现这个所谓的算电协同绿电职工的，包括他和我们国家的一些重大的战略 是如何契合的，包括这个所谓的中卫模式，他的现实意义和推广前景。听起来确实是一个非常值得关注的话题啊，那我们就直接开始今天的讨论吧，我们先来聊第一个部分，就是这个项目揭秘啊，算电协同绿电职工这个模式。 那我们就先来聊一聊这个全国首个大规模的这个项目，它到底是一个什么样的模式？这个项目呢，它是在宁夏的中卫啊，然后它是一个光伏和风电的一个组合， 一期呢是二百万千瓦，其中呢光伏是五十万千瓦，已经率先的并网了。风电呢是一百五十万千瓦，是在二零二六年的九月份会全部的并网。 那这个光伏呢，它是通过四条一一零千伏的线路直接连到这个算力园区的啊，就没有经过这个大电网的，这个听起来就是一个非常直接的一个连接啊，没错没错， 然后呢它这个还有一个就是创新的点呢，就是它是一个物理直供加双边交易的一个双轨的一个供电啊，就是说新建的这个数据中心是用的专线， 那存量的那些呢，就还是通过这种电力市场的双边协议来进行一个绿电的供应，同时它还配套了这个储能啊，来解决这个风光电的这个间接性的问题。 还有就是它有这个电网来进行一个兜底啊，就是确保这个供电的可能性。那这个算电协同，绿电直供这个模式到底给这个项目带来了哪些实打实的好处呢？首先就是它这个绿电的比例啊，就是这个数据中心用到的绿电的比例是超过百分之八十的， 然后呢他的这个电价是压到了零点三六元每千瓦时，这个价格呢就比之前的要低很多啊，那这个就光这一项就每年可以为这个园区节省上亿的电费啊，那对于企业来讲这个吸引力就太大了，那碳减排呢？是不是也很显著？没错没错没错， 这个项目呢，他是完全投产后，每年可以发电四十三亿千瓦时，然后呢可以满足这个云基地二十二点九亿千瓦时的用电需求， 同时呢它可以减少三百六十五万吨的碳排放，那这个就是让这个新能源的电力呢，可以在本地就被消纳掉啊，避免了这种 远距离的输送的损耗啊，同时也给这个东数西算啊，这个国家的战略以及这个能源的转型啊，树立了一个可复制的一个标杆。哎，那你觉得就是这个算电协同，这个绿电直供这个模式在整个能源和数字经济这个领域 到底是一个什么样的角色？我觉得就是首先他是一个创新的模式啊，他是把这个绿色电力和算力的需求紧紧的连在一起，他不光是解决了这个新能源的消纳的难题，同时呢他也给这个数据中心带来了一个非常低成本的稳定的电源， 他是一个双赢啊，对于这个数字经济的发展和这个能源的转型都是一个双赢，而且他是一个可以在全国范围内去推广的一个典范。咱们来聊第二个部分战略契合。 这就要问了，这个中卫的这个算电协同绿电直供项目，他到底是怎么跟东数西算这个国家工程精准的契合上的？这个项目其实他就是东数西算在宁夏的一个关键的落地点哦，就中卫他就是一个国家算力枢纽嘛啊，然后他这个光伏和风电 直接就给这个云基地供电，就相当于把西部的这个绿色的能源直接就变成了算力去支持东部的这个数字需求， 所以说东西部的这个资源算是真正的打通了没错，而且他这个项目他是通过这种专线直供的方式把这个损耗压的很低啊，然后又配合了这种储能和智能调度，就让这个绿电的利用率是极高的啊。他既解决了 西部的这个新能源的销纳问题，又给东部的这个数字经济提供了一个绿色的低成本的这种算力的保障，就他是一个东西部双赢的一个典范。你觉得这个项目在实现我们国家的双碳目标当中起到了哪些关键的作用？就是他的这个绿电是直接连着数据中心的嘛啊，然后他这个光伏和风电 一年发的电是四十三亿千瓦时，这四十三亿千瓦时就相当于帮我们节约了一百三十万吨标煤，少排了三百六十五万吨二氧化碳，就这个减碳的量是非常非常大的，听起来对这个数据中心的能效提升也非常的明显，没错没错没错， 这个项目他不光是用的滤电比例超过百分之八十，他的这个 pe 也就是这个能效比他做到了一点二以内，就是远远优于这个行业的平均。 然后他也带动了这个光伏板下的这个生态种植，就是他是一个真正的生态和数字经济双赢的一个这种绿色转型的一个标杆。你觉得这个算电协同绿电植供项目，他到底在新基建和智能经济这盘大棋里面 到底有多么重要的战略位置？这个其实他是我们国家第一次把这个算电协同正式的纳入到了新基建的这个范畴里面。然后这个项目其实就是一个标杆性的示范，他是把这个绿色电力和这个算力的基础设施 深度的打通啊，用这种源网和储和这个智能调度，让这个绿电和算力可以灵活的匹配啊，来支撑这个智能经济的这个高速的扩张。听起来就像是为这个数字产业 量身定制了一套能源的保障系统，对，没错，而且他不光是让这个大型的云厂商可以获得这种稳定的绿色的算力，他也通过这种统一的调度和市场机制把这个算力的价格降下来了，就他是一个为这个人工智能、云计算、工业互联网 等等这些提供了一个绿色的低成本的一个底座啊，也让这个东西部的这个产业协调和升级有了一个新的范本。 我们现在来进入到第三块啊，就是聊一聊这个中卫模式的现实影响。我特别想知道就是这个模式给西部的发展带来了哪些具体的变化？其实这个最大的改变就是让这个风光电能够直接在本地被消耗掉啊，就是这个新能源的利用率 提升到了百分之九十四啊，那这个之前的气风气光的问题就几乎没有了啊，然后绿电又通过专线直接进到这个园区， 所以它的这个电价也压的很低啊，就给这个企业带来了实实在在的好处，对当地的经济和就业有没有明显的带动？非常明显啊？就是呃，二零二五年中位的这个 gdp 增长百分之六点六，然后这个信息产业和这个电信业务都是高双位数的增长， 这个数据中心集群已经吸引了三十多家大的企业入驻，也带来了一万多个直接就业和三万多个间接就业 城市的定位也从一个旅游城市变成了中国绿色算力之都。你觉得就是这个中卫模式，它最直接的给这些算力企业和这个园区带来了哪些实际的好处？首先就是企业的用电成本大大被压缩了啊，就是这个绿电直供，然后它的电价 只有东部的一半左右啊，那这个对于那些大型的算力公司来讲，一年可以省下上亿元的电费啊，那这个就 大大提升了他们的利润空间，这个绿电的使用是不是也提升了他们的这个行业竞争力？没错没错没错啊，那就是新建的数据中心百分之百都是用绿电，然后园区的这个整体的能耗比 pe 都降到了一点一五甚至更低啊，还有一些是靠自然冷却的， 还有就是这个夜冷的创新啊，都变成了行业的一个示范啊，就是这个零碳园区这个绿色的品牌就吸引了很多这种头部的企业和大模型都来这里落地啊， 那就是这个产业的聚集和创新就形成了一个良性的循环。你觉得这个中卫模式它能够在全国范围内推广开来的核心的机制是什么？我觉得就是首先它是一个以这种大型的风光储一体化的基地， 直接对接这个算力园区啊，然后用这种专线直供啊，加上这个绿电的市场交易，加上这个虚拟电厂的这种调风啊，就保证了这个绿电是能够高效的送达和消纳， 它是一个物理的植联合这个市场机制的一个结合，听下来像是一个完整的技术加市场的一个解决方案。对，没错没错没错没错。 然后现在国家也已经把这个算电协同列为了这个新基建的一个重点的工程，那现在就是在这个八大枢纽、十大集群这些重点的地区进行推广啊，那像三峡能源啊，还有一些这种企业已经开始在多个省份进行这种复制啊， 那就是在政策和这种大企业的这种推动下，我觉得这个绿电和算力的这种融合的发展会成为一个 主流啊，那这个也会带动零碳的这种数据中心和这种绿色算力的这种全面的升级。对，今天咱们从这个技术创新到战略意义，再到这个实际的影响，聊了这个 新能源和数字经济深度融合的这么一个新的典范啊，也看到了这个中卫模式正在为全国的绿色算力发展指引方向。那就是这一期播课的内容了。然后感谢大家的收听，咱们下期再见。拜拜。

昨天，能源圈发生一件大事，全国首个算电学童绿电职工示范项目在宁夏中卫正式投运！ 很多人刷到这条新闻，也许只看懂了表面感觉又是在建光伏、建风电、给数据中心供电，其实背后的逻辑影响非常深远，值得我们每一个新能源人、光伏人去深度了解。真的，当风口来临时，能不能抓住很重要，但至少要看的懂。 第一，这个项目到底凭什么叫全国首个？他独创的模式到底牛在哪？项目落地对我们行业和光伏人到底带来哪些变化？ 会有什么心机？内容非常干货，时间有点长，建议耐心看完，记得点赞收藏。首先把项目的背景和大家先讲一下，就在昨天，二零二六年五月二日，由中国大唐在宁夏中卫打造的云基地涮电协同绿电直供项目 正是全面投运啊！它不是普通的光伏电站，更不是普通的风电项目，它是国内第一个大规模真正实现算电深度协同、绿电直供一体化的标杆示范工程。 也正是因为它是全国首个，所以从国家层面、行业层面都把它当成了样板。未来全国八大东数西算的枢纽，全部按照这个模式复制 照搬落地。整个项目分为一期和远期整体规划，一期建设五百兆瓦的光伏和一点五 g 瓦的风电，总体装机达到了两百万千瓦。未来项目全部建成以后，总体规模装机达到四百六十万千瓦。 投运之后，每年可以发四十三亿度的绿电，不靠传统火电和外送的电能，能够完全满足中卫云基地数据中心每年用的二十三亿度电的算力需求。 讲到这里，很多人会问，为什么国家非要把这么大的新能源项目扎在宁夏中卫？这就涉及到了东数西算的国家顶层战略布局，也就是这个项目能够落地的核心地理优势。宁夏中卫是我国东数西算八大核心算力枢纽节点之一， 我们国家经济格局非常清晰啊，东部沿海经济发达，互联网企业集中， ai 大 模型、云计算、大数据等等，也就是算力需求非常之大。 但是东部有三个短板，土地紧缺，电价偏高啊，风光资源匮乏，根本没有办法大规模自建新能源的配套。但是在西部，像宁夏、甘肃、内蒙古这些地方刚好就反过来，地域辽阔，土地成本低，光照时间长，风力资源富裕， 天生就适合大规模的铺装光伏建风电。但本地产业负荷小啊，发出来的绿电根本用不完，还存在弃风弃筐、资源浪费的问题。所以国家顶层设计出了东数西算， 把东部庞大的算力任务疏导布局到西部算力枢纽，在算力枢纽就地配套大规模的光伏风电，就地发电，就地供算力使用，既解决了东部缺土地、缺绿电的难题，又把西部闲置的风光资源彻底盘活， 这就叫资源跨区域最优配置，天时地利政策全部凑齐，才有了中卫这个全国首个标杆项目。 说完背景和规模，再和大家一起了解一下什么是算电系统。还有一些人可能不太理解，官方标准的定义是什么？按照官方解释，算电系统就是以电定算，以算控电，算随电条电为算核。 这里翻译成大白话，就是以前的传统模式是什么？发电就是发电，电网就是电网，数据中心就是数据中心，三家各干各的啊，互不沟通。 光伏风电发多了，电网消化不了，只能弃风弃光，浪费。到了用电高峰期，电网压力大，电价暴涨，数据中心还在固定满负荷运行， 用电成本居高不下，还给电网造成了压力。但是算电系统就是把新能源发电、电网调度、数据中心、算力负荷三家捆成了一个整体，统一调度，联动运行，电多绿电足，电价便宜的时候，就让 ai 算力大数据任务多，跑满负荷，跑 用电高峰，电网紧张，风光偏弱的时候，就用智能调节算力负荷，错峰降窄，减少用电。简单来讲就是比特调度瓦特，比特代表数据，代表算力，代表 ai 云计算，大数据中心算力任务， 瓦特代表电能，代表光伏、风电发出来的绿电。总结来说就是电力跟着算力走，算力跟着绿电走，双向适配，互相调节，这就是算电协调的本质。 说清楚算电协同，接下来说一下这个项目非常有创新和可借鉴、可复制的模式。物理专线直供和绿电双边长线双轨协同运行体系，很多人可能不关注，但是非常重要，影响我们行业发展。 我跟大家分两块讲一下。先讲第一轨物理直供啊，项目专门新建了一百一十千伏专属输电线路，发出来的绿电根本不需要并入主电网， 不走社会公用输电通道，直接点对点专供直达数据中心。就好比大型算力中心，单独修了一条专属电力高速，不跟居民用电、工业用电及赛道啊，它的优势非常明显，第一，专属线路 供电稳定性极强，不受外网波动，不容易被随意限电。第二，中间没有电网中转，层层加价啊，输电损耗极低，用电成本直接就下来了。第三，绿电全程路径可以追溯，完全满足双碳 绿电占比考核，合规性拉满。那么问题来了，新建的算力可以走物理之路，那么已经建好的正在运行的老数据中心存量用电负荷怎么办？ 不可能全部退倒重建，重新架专线，成本就太高了，不现实。所以就有了第二轨双边交易。简单说就是针对已经建成的老数据中心，不用改造线路，发电企业和数据中心直接签长周期的绿电供电协议， 自主定价，锁定店价保供电啊，低成本实现绿电供给。两者搭配就是物理直供保，新增双边长斜保存量，双轨并行 原网适配，完美覆盖了所有的算电需求，这也是其他项目比不了的优势。说完项目本身，接下来重点来了，对于全国首个算电协同项目落地之后，到底会有哪些重要的影响？这里提炼了四大核心价值，第一，算力产业的用电成本和运营成本未来会大幅度降低， 通过专属物理直供加双边长斜锁定电压，避开了我们电网叠加的一家啊，绿电就地消纳，不用远距离输送，直接把算力度电成本压到了最低。第二，强力保供，大量的风电、光伏配套、储能调节和专属的输电线路，形成了自给自足的供电体系， 彻底摆脱了高峰缺电、有续欠电困扰啊，可以常年稳定满负荷运行。对于 ai 算力企业来说，稳定供电就是最大的生产力。 第三，双碳减排效益突出啊，附带碳资产律政增值，不仅满足了自身能耗双控绿电考核，还可以对外交易变现，多一条资产增值的渠道。第四，赋予数据中心、虚拟电厂的属性，开辟了全新收益模式，通过涮电协调、柔性负荷调度、参与电网调风调频、需求响应， 赚取电网辅助服务补贴，从单一的用电成本中心，变成了可以创收的电网调节主体。说完这些，接下来重点聊一聊对行业的导向和未来的趋势。现在算电协同、源网核储一体化，新能源加算力职工已经正式上升为国家新基建重点方向 不再是可选赛道，而是硬性的发展方向。同时，整条产业链会全面受应，像上游的光伏组建风电设备储能系统， 中游的源往何处？运营商、虚拟电厂、碳律证咨询服务，下游电力工程场站运维专线建设智慧能源调度平台，全部都会迎来确定性的增量风口。 最后给大家分享一下个人感悟，中卫这个全国首个算电系统项目，表面看是一个新能源算力配套工程，实则是给整个新能源行业定了规则，指明了方向，行业早就告别了野蛮出放的扩张时代 啊！未来拼的不是谁装机多，谁的单纯电价低，拼的是商业模式。源往何处？智慧调度能力、未来发电、用电、算力、电网、储能都不再是各自孤立，而是深度融合的源往何处一体化发展。今天的分享就到这，欢迎大家评论区留言，一起探讨算电协同。

全国首个算电协同绿电直供项目在宁夏中卫正式投运。别当普通新闻看，背后是重构西部算力成本的硬核逻辑。翻大隧道机会一一拆解。嗅觉灵敏的资本，凭借这个逻辑，股价早已翻倍。什么是算电协同绿电直供？一句话，西部数据中心不再走常规电网购电， 直接拉专线，用沙漠光伏发电就近供电。大唐中卫大手笔落地，一气光伏五十万千瓦，供电一百五十万千瓦，配套储能年发电量四十三亿度，全包中卫云基地，全年用电规模和含金量直接拉满。以后的日子，太阳当空照，钱就是大风刮来的。 这个项目落地含金量在哪？看数据看政策，硬核逻辑，全国数据中心年用电量近两千亿度，行业用电增速一度冲到四十六，政策更是卡死红线。发改委、能源局发文明确规定，二零二五年起，算力网络国家枢纽节点硬件算力设施绿电占比强至八十以上，不是畅意，是硬性合规指 标。不算力中心想正常运营，必须绑定绿电绿电专线直供，砍掉电网中间溢价，每度电成本大幅下行。 商业模式从零到一，彻底跑通过去算利息签，靠政策引导，现在靠实打实成本优势，国际彻底变了。机会分三层说透。第一层，手握西部绿电资产龙头，传统电站只靠发电卖电固执， 现在傍上算力中心专线直供，直接变身算力能源底座，迎来估值重估。不是看他过去发了多少电，卖了多少钱，而是看他未来能发多少电，成长速度有多快，价值直接重估。金科科技中位签下两百四十五亿大单，落地 e g w 算力园区股价早已提前反应， 新开新能、涪陵电力、三峡能源、中国核电手握海量绿电资产，直接踩中政策风口。第二层，储能核心赛道， 光伏夜间停发，风电波动不稳，算力中心全年二十四小时不能断电，没有储能兜底，算电协调根本跑不起来。算电协调写入政府工作报告，储能从新能源配角升级为 ai 算力核心基建，今年国内储能装机增速预计超六成。海博思创营收破百亿，增速超四十。 科华数据智算加光储模式，对标中位标杆项目，有业绩有订单，逻辑完全闭环。第三层，电力调度加基建，卖铲子， 算力何时用电最便宜？风电光伏如何错峰匹配，靠智能算法调度，这是行业大脑。国能日新朗新科技卡位核心调度系统，中国电建、国电南瑞负责电网基建与自动化。不管后续技术路线怎么变，项目落地都绕不开赛道稳健是整个行业扩容的红利。 最后说一句风险，后续电力市场化、生化，电价下行或挤压电站利润，但新模式已有落地标杆，再加二零二五政策硬节点加持，从零到一的确定性。 中卫这个项目标志东数西算，进入新阶段，不再是简单机房西迁，而是彻底改写算力成本优势，为未来国内算力在全球竞争力提升打下坚实基础。看懂了逻辑，接下来踏准节奏，吃透政策红利是不是要干的事？

董事长们，全国第一个算电协同绿电直供项目，刚刚在宁夏中卫正式投运了。别觉得这跟你没关系，这背后可是一个能重构西部算力成本的大逻辑，而且资本市场上已经有公司因为这个逻辑，股价翻了一倍多。什么意思呢？ 简单讲就是以后西部的数据中心不用再经过电网买电了，而是用沙漠里的光伏和风电，直接拉一根专线送过去。大唐集团这次在中卫搞了个大阵仗，一期就是五十万千瓦光伏加一百五十万千瓦风电，配上储能，一年能发四十三亿度电，什么概念？ 光这一个项目就能包下整个中卫云基地一年的用电，每年还少排三百六十五万吨碳。这条消息的含金量在哪？我跟你说两组数据你就明白了。目前我国数据中心一年用电量接近两千亿度，今年前两个月增速飙到了百分之四十六。政策上更是下了硬指标，枢纽节点新建算力设施，绿电占比必须达到百分之八十以上。 也就是说，算力中心想合规，必须配绿电，而绿电直供，直接把电网的中间费用给省了，度电成本大幅下降。过去把算力往西部搬，靠的是政策引导，现在靠的是实打实的成本优势。商业模式真的跑通了，那机会在哪？ 分三层来看，我帮你梳理一下最直接吃肉的方向。第一层也是最核心的，就是那些手里捏着西部优质绿电资产的公司。 以前你的电站就是发电卖钱，按电量估值，现在你的电站旁边建了算力中心，你给他直供电，你的身份就变成了算力的能源底座， 估值逻辑可能会重估。看荆轲科技，去年跟中卫签了个两百四十五亿的大单，要建一 g w 的 算力中心，这一年多股价从两块多涨到了将近七块。市场的钱是最聪明的， 它已经在给这种绿电加算力的模式重新定价了。像京开新能、涪陵电力，还有三峡能源、中国核电这些手里有大把绿电的玩家，都值得你多看两眼。第二层是储能，这个逻辑非常刚，光伏板上发不了电，封电时大时小，你要给数据中心二十四小时稳定供电，没储能根本玩不转。 算电协同被写进政府工作报告之后，储能直接从一个新能源的配角，变成了支撑 ai 算力的核心基础设施。 今年国内储能装机预计要增长六成以上。像海博思创这种龙头，去年营收已经破百亿了，增速超过百分之四十。还有提出智算加光储战略的科华数据业务模式，跟中位这个标杆项目高度重合，这都是有实打实业绩和订单支撑的。 第三层是卖铲子的，也就是做调度软件和电力工程基建的，算力和电力什么时候用最便宜，怎么匹配最稳定，这需要非常精准的算法来调度。 做这个的国能、日新、朗星科技，等于是同体系的大脑。而像中国电建、国电南瑞这种搞电网建设和自动化的巨头，是搭台子的，不管最后哪种技术路线胜出，项目要上马，就离不开它们。这一层的收益相对稳健，赚的是整个行业投资扩张的钱。当然，任何投资都有风险， 比如将来西部电力市场化交易加深，电价要是下来了，会挤压电站的利润。但话说回来，当一个新模式有了首个跑通的案例，又有了国家战略的加持，它从零到一的确定性往往是最高的。 这个项目标志着东数西算正式进入了算力和电力深度融合的阶段，它不是简单的把机房搬到西部，而是彻底改变了算力的成本模型。

今天，就在宁夏中卫的沙漠里，发生了一件足以改变中国 ai 算力格局的大事。五月二号，我国首个大规模算电协同绿电直供项目正式投运。五十万千瓦光伏电站、一百五十万千瓦风电厂 全容量投产后，年发电四十三亿千瓦时，相当于每年减碳三百六十五万吨。而且这些清洁电力将直连直通中卫云基地，保障整个园区近二十三亿千瓦时的用电需求。 这意味着什么？从今天起，东数西算，不再是先发西部的电送到东部，再在东部建数据中心，而是直接在沙漠里让光伏板对着太阳发电，发的电直接灌进旁边的服务器集群， 光到电，电到算，中间没有任何损耗。今天我们就来深度拆解一下，这个项目背后藏着哪些投资主线。现在训练一个大模型，耗电量堪比一个小城市全年用电量。电力成本占数据中心运营支出的比重已经高达百分之五十六点七，是第一大成本项。 中国信通院预测到，二零三零年，数据中心用电量将达七千亿千瓦时。这个数字是什么概念？接近二零二五年全国城乡居民生活用电量的近一半。而国家数据局定了一条硬杠杠，枢纽节点新建算力设施，绿电占比不得低于百分之八十。 这就倒逼出来一个逻辑，谁能在西部找到便宜的绿电，谁就能把算力成本打下来。宁夏中卫这个项目，本质上就是在验证这条路。沙漠里的光伏电布电成本可以压到两毛钱左右，比东部工业用电便宜一半还多， 这个价差就是算电协同这门生意的核心利润来源。顺着这个逻辑，我把算电协同的产业链拆成三层，每一层都有核心企业跑了出来。第一层上游绿电供给，说白了就是谁来发电。 三峡能源、携心能科、荆科科技是这里面布局最深的。携心能科更特殊，它是 a 股稀缺的绿电加算力双主业公司，并网装机近六 g w 虚拟电场可调负荷超三 g w， 制算中心 p u e 能压到一点一五以下。 荆轲科技在八大算力枢纽省份布局了三 g w 新能源装机储能节点，储备二十千兆瓦时，而且已经给阿里巴巴、腾讯做过数据中心微电网项目。第二层，中游电力调度， 发得出不等于用的好电，怎么送，怎么调度，怎么跟算力联动，这才是技术核心。国电南瑞是电网调度自动化龙头，试占率超百分之七十五，正在承接国家级算电调度项目。朗新科技是虚拟电厂龙头，已经完成了上海到福建的跨省算力集聚调度施策。 第三层，下有储能配套，光伏晚上不发电，风电时大时小，算力中心又要求供电绝对稳定，怎么办得上储能？ 阳光电源，二零二五年储能系统出货四十三千兆瓦时，已经超过光伏逆变器，成为第一大业务板块，而且正在布局 ai 数据中心专用储能产品，预计今年小规模交付，明年批量放量。 派能科技，二零二五年储能出货量同比暴增百分之一百一十六，通无证券预测二零二六年还要再增百分之一百三十。 科丽远则在混合储能路线上深耕，一季度营收净利双增，上半年规划建设储能项目四千兆瓦时，储备项目超十千兆瓦时。有一点必须强调，算电协同今年已经不是概念炒作了，而是在实实在在地进入业绩兑现期， 看两组数据就够了。截至四月，全国八十四个绿电直联项目获批，总装机三千两百五十九万千瓦，二十四个省区市出台绿电直联政策，一季度全国绿电交易电量七百五十六亿千瓦时。 今年三月，算电协同首次被写入政府工作报告，上升为国家任务。政策在铺路，项目在落地，企业在签单。中卫这个项目只是一个缩影， 整个西北、内蒙古、青海、甘肃、宁夏正在成为算电协同的核心阵地，绿电占比可达百分之九十以上，电价两毛到三毛，一度成本优势碾压东部，但泼一盆冷水也很必要。 算电协同这个赛道，想象空间足够大，可它也有几个硬伤，你得盯着。一是项目投资规模巨大，回报周期长，现金流压力不能忽视。二是储能虽然在大爆发，但行业竞争已经白热化，价格战难免。三是政策落地节奏和电网接入审批当然是最大的不确定性。 一句话总结，算电协同的本质是把西部的风和光变成东部的算力，再通过算力服务把钱赚回来。 这个闭环一旦跑通，它改变的不只是能源格局，更是整个 ai 产业的成本结构。但能跑通的企业，一定是那些手里既有绿电资源，又有技术整合能力，还能搞定大客户的玩家。 风很大，看清楚谁有翅膀在起飞！以上几位科普不构成投资建议，这里是三分钟读懂一家上市公司，下期见！

从昨天，一条低调但影响深远的消息落地，我国算电协同绿电直供项目迎来关键头运。中国大唐中卫云基地绿电工程正式并网。 他让东数西算，从跨省调用算力进化到了绿电直供算力的新阶段，真正实现从戈壁风光到数字指令的直连直通。 项目坐落在宁夏中卫，全国首个新能源综合示范区，总规模达到五十万千瓦光伏，搭配一百五十万千瓦风电，加上配套的大容量储能装置等，全容量投产后，年发电量可达四十三亿千瓦时，相当于每年减少碳排放三百六十五万吨。 更直观一点，它能满足整个中位云基地超过二十二九亿千瓦时的年用电需求，让海量服务器稳稳跑在清洁能源上。这个模式的高明之处就在滤电直供四个字。过去，算力中心用电需要经过多级变压和远距离输送，损耗大、成本高。 现在，绿电从发电端直接就近接入算力园区，企业既能拿到低廉稳定的清洁电力，降低用能支出，又大幅提升了绿电消纳比例，真正做到了经济效益和生态效益的双向奔赴，电网也因此减轻了风鼓压力，算得上多方共赢。 这样一场能源与算力的深度握手，也让几条产业线上的公司走进视野，他们默默串起了绿电生产、用能整合和电网调度三大枢纽。 绿电的源头，大唐发电。作为中国大唐的核心上市平台，大唐发电在这座绿电枢纽中承担着开发者和运营者的角色，把腾格里边缘的风光资源转化为持续输出的清洁电能，稳定稳定高负荷的算力用户，让发电测与消费测形成了直接的长期纽带。 这种模式为大型发电企业打开了绿电消纳的新场景。携心能科光有电不行，如何让不稳定的绿电精准匹配七乘二十四小时运行的算力负荷？携心能科在宁夏中卫布局的零碳制算中心， 正好提供了一套源网和储一体化的解决方案。它能将光伏、风电储能和算力硬件深度藕合，用数字化平台实现能效智能调度，帮助更多算力主体轻松接入律电体系，大幅压缩算力单元的碳足迹。 国电南瑞风光发电虽绿色，却也天生带有波动性，而高端算力芯片对电压频率的稳定性又有着极高的要求，这中间的平衡就得靠国电南瑞所擅长的柔性输电、智能调度和储能控制技术来弥合。 它就像一个超级稳定器，在毫秒级时间内平抑新能源的起伏，确保送入服务器的每一度电都干净可靠。 这是算电协同真正落地不可缺失的技术底座。当宁夏中卫的样本逐渐跑通，未来在内蒙古、甘肃等风光资源富集地带，很可能出现更多绿电直供算力集群，让整个数字基础设施的减碳步伐再上一个台阶。以上内容只供行业学习交流，不构成投资建议。

五十万千瓦居然在大唐建立这么一个基地，都干到热搜榜第一了，他如果是高开低走，那真的是完犊子啊。但如果直接是一字板，那么其他的相关概念是不是有鼓掌的关系呢？关注我，有消息马上说。

国内首个算电协同项目在宁夏中卫投运绿电专供算力园区。这条产业链上，你知道都有谁吗？第一位，中卫光伏。 第二位，中卫算力中心。第三位，绿电调控系统。第四位，源网何处？第五位，电网设备。