长鑫存储花姨股票是谁

大家好，我是专注地摊梳理的天才哥，来看最新整理的长新存储概念梳理，就在昨天晚间，长新 ipo 状态变更为已问询并更新财务数据。二六年第一季度收入五百零八亿，净利润三百三十亿元，规模公司二百四十八亿， 扣菲净利润二百六十三亿。长期存储两大核心股权以及供货股权。赵毅创新参股比例第一百分之一点八。 se 金科排名第二百分之零点一五。上风水泥并列第二百分之零点一五。中山公用、朗迪集团、 韩钢股份、河北集团、合肥城建间接参股，长新存储。第二来看供货，主要包括代理材料封测以及洁净工程代理，商洛电子、立源信息、中电港材料、雅客科技 供货，长新存储前驱体，星发集团供货，电子级硫酸、同城新材供货，光刻胶，中微公司 供货，课时设备，精致达供货测试设备，精益装备、温控与废弃处理设备。第三封测，深科技、场电科技、华天科技、通服为电长期存储封测服务厂商。最后是捷径工程、深桑达 a、 薄城股份、 亚强集成、圣惠集成、太极实业。总结，长新存储包括股权以及供货整理不易，大家别忘了点赞收藏、关注一键三连！想了解更多题材，大家可以点击左下角免费领取。

家人们今天聊一个炸翻天的事，这个就是我们的长兴村，未来绝对是中国有史以来最猛的央企级的巨头， 这个保守的估算，他们今年的利润会在一千二百亿，明年呢，会直接冲到两千亿，除了那几家顶级的央企，放眼全国他们绝对没有对手， 华为，宁德时代，比亚迪在他的面前都要大大的往后靠，他的市值上市的更吓人，保底三万亿，要冲五万亿， 不管是 a 股还是港股还是美股的中国的企业里面，他都是独一档的存在。现在的最新的消息来了，长兴存储，也就是长兴科技的 ipo 已经重启审核，两个月以内必然上市。 今天我们就掰开了揉碎了，来聊一聊当年名不见经传的合肥，为什么能够抢到这条超级的大鱼呢？ 为什么不是北京，不是上海，不是深圳，偏偏是安徽的合肥，那么长兴存储又能给合肥带来多大的价值呢？这个时间我们要拉回到二零一六年， 当时的朱一敏带着造衣创新刚刚上市，但是呢，他的心里啊，非常清楚，存储芯片的最大的市场是 d r a m， 不是 造衣族的生存，那么想成为全球领头羊，就必须拿下 d r a m。 可是难题来了， 自主研发 d r a m， 每年要烧掉上百亿，回报周期应该说长到离谱，所以是妥妥的吞金兽， 无底洞，社会资本，国资啊，都不敢碰。北上广深这些一线城市全都在往后退。 那么就在朱一鸣走投不露的时候，合肥市政府直接找上门来，那他们向朱一鸣递来了，递交了橄榄枝，那个时候的合肥好投资，京东方刚刚打出名气，但是却心的痛刻在他们的骨子里， 这个自主产业里面的家电显示屏、芯片全靠进口，听说朱一鸣要做 d r a m。 戈飞的厂头，立马行动， 最打动朱一鸣的一句话就是，我们投的是朱一鸣这个人和他背后的可能性。 一句话看穿了朱一鸣在存储领域的硬核实力，那么合肥市政府呢，愿意赌上一切，国之伟的眼光应该说独拿到了极致。而且合肥不外虚的 长兴一期总投资一百八十个亿，合肥市政府直接拿出来一百四十亿，占了四分之三，那么造一创新呢？只出剩下来的四分之一。 要知道二零一六年，合肥全年公共预算收入才六百多个亿，一下子要掏出一百四十多亿，头一个可能打水漂的创新的公司，这个魄力，一线城市根本就比不了北上广深的家底厚，他没有必要来冒这个风险。但是二零一六年呢，还有一件大事， 中西部，美国制裁所有美系急用美国技术的半导体的企业，全部给中西部芯片。后来华为也被断供，那么我们的国家就彻底信，半导体供应链 必须攥在我们自己的手里，存储芯片的国产化直接上升到国家战略。合肥的这一步走的啊，应该说是比谁都超前。二零一七年三月， 长兴项目呢正式开工，他们只用了四个月的时间，厂房设备就全部的搞定。二零一九年， 朱一鸣和合肥硬抗三年，终于打破日韩的垄断，中国大陆第一条自主设计自主制造的 d r a m 量产线， d d r 四正式量产。亲爱的朋友们，这个公司成立九年，烧了近四百亿， 去年的还在亏损，但是二零二六年一季度直接逆天反弹，净利润三百三十亿，每天要赚四个亿， 合肥和国家大基金十年投入，一招回本。但是长兴的给合肥的创造的价值远远不止赚到这点钱，其核心的价值是城市那冷气就直接的跃迁。 合肥国资早就绝对控股，占股百分之四十以上，长兴上市以后，合肥国资的持股的价值至少几千亿甚至上万亿，相当于合肥十年的财政收入。手握万亿的资金，合肥能扩建城市， 狂砸产业，拉满就业， gdp 直接起飞。更牛逼的是，长兴呐，就像一块超级的起点，带货了整个产业链。 现在合肥啊，聚集了四百五十多家半导体企业，上有设备材料，下有封装测试，全在合肥市扎根了。 曾经的合肥就是个小小的透明的省会，他比不上武汉长沙，那么现在的靠合肥模式，成了全国的科创中心，新兴产业基地， gdp 连续超越西安，几烂那一路狂飙， 说白了，那现在城市的竞争已经从房地产财政转向了股权财政，这是所有内陆城市一天改变的一个巨大的机会。不靠全省数学，不靠沿海区位，就看领导班子的魄力和超前的独到的眼光， 合肥就是最成功的样板。有的人说合肥是不是靠运气，我跟你说，还真不是。隔壁有一个男的，他的底子比合肥应该说厚多了，但是呢，他们却节俭采光，只光三百亿美元搞无存储，最后的浪尾 瑞兆风风车项目资金断电，最后倒闭，拜腾汽车百亿投资最终破产 啊！合肥呀，京东方，鸭肠蟹全都成了行业的龙头。如果当年找朱一鸣的是南京，朱一鸣肯定不会拒绝，但是南京给不了合肥的诚意和魄力。 合肥能够赢他们赢在两点，第一是胆量，一线城市不敢上的时候他们果断。 第二个是识人的眼光，国资团队非常的专业，总能够从无数的项目里面挑出最具潜力的那个。长兴存储就是经典的案例。

今天，存储芯片龙头造逆创新，直接封死涨停，股价创出历史新高， a 加 h 股总市值一口气突破了两千九百个亿。 很多人光看见涨停了，觉得就是个短线情绪的爆发，但如果你把它跟另一件大事连起来看，就会发现，这里面藏着的很可能是今年整个半导体板块最具确定性的主线行情。那件事就是国产 drm 龙头长新科技在昨天更新了招股说明书，纰漏出来的业绩直接可以用炸裂来形容，具体有多夸张呢？ 二零二六年一季度，长兴科技营收五百零八个亿，同比增幅是百分之七百一十九，注意是七倍多。 规模净利润两百四十七点六亿，同比增长更吓人，百分之一千六百八十八十六倍。算算下来，长兴科技一季度平均每天净赚将近四个亿。而且公司自己预计，整个上半年营收能做到一千一百到一千两百个亿，净利润五百到五百七十个亿， 这是什么概念？一家国产存储芯片企业，在全球巨头环伺的环境下，交出了堪比甚至超越国际一线大厂的盈利数据。 这份招股书一出来，市场的认知瞬间就被打破了。大家猛然意识到，国产存储不仅跑通了，而且正在进入一个爆发式收获期。赵毅创新今天为什么是那个最直接受益、最先冲上涨停的标的？因为这两家关系太紧密了。 赵毅创新持有长兴科技百分之一点八的股份，更重要的是，董事长朱一鸣同时兼任长兴科技的董事长。两家公司在战略上深度绑定，今年仅关联交易采购额就规划了五十七个亿。 长兴的业绩越好，赵毅的底层支撑就越强。当然，涨停不是只靠长兴的带动，赵毅自己刚发的一季报同样相当亮眼， 营收、净利润、毛利率全部创了历史新高。具体业务里，做利基 drm 的 收入还比直接翻了一倍多。 n o r flash 全球市债率已经到了百分之二十，还在往上走。 snc nend 因为海外大厂退出缺货涨价也迎来了量价齐升， 等于说几条业务线全是向上加速的，这个业绩底子摆在这里，资金自然就敢往上打。而真正让整个板块都躁动起来的，还不只是单个公司的业绩， 是更深层的行业逻辑。存储芯片正在走一轮较为罕见的结构性超级周期。大家可能近期都注意到了，存储价格涨得非常凶。 根据 trendforce 的 数据，今年二季度通用型 drm 合约价预计环比涨百分之五十八到百分之六十三， n a n d 闪存更猛，要涨百分之七十到百分之七十五。粒基这块儿更夸张， m l c n a d 一 年涨了百分之两百八十粒基， d r a m 一 季度涨了百分之七十五以上， slc nnd 下半年还要再涨百分之一百二十左右。而且这不是短期的炒作。中信证券的判断是，这轮供不应求至少持续到今年年底，景气度大概率能延续到二零二七年甚至更久。为什么会这样？核心就一句话， 国际大厂在集体退出成熟制程，把市场让出来了。三星去年一季度就彻底停产了，二 d nnd 结束了一个长达二十四年的产品时代，凯侠也宣布到二零二九年要全面退出二 d nnd。 这些巨头都调转枪口，把能耗和资本开支全部砸向 h p m 和高端 d r m， 去抢 ai 算力那边的超级利润。那下游的汽车、工业、互联网、消费电子要用的大量锂基存储芯片怎么办？供给突然就断崖了。 而另一边， ai 带动的数据存储需求又在猛增，供需缺口越拉越大。这个时候，中国存储厂商因为有产能储备和成本优势，刚好能把这个缺口填上，所以你能看到相关公司的业绩弹性，根本不是温和增长，是爆发式的。 顺着这个逻辑往下走，立好的绝不仅仅是赵毅创新一家，整个产业链从设计到模组，再到设备材料，都在依次被激活。拿设计端来说，北京军政就是绕不开的一个核心，它是立即 drm 国内排名第一，车规 srm 做到了全球第一，汽车电子智能化越往后走，对存储的需求越大。 通心股份在 noflash 排全球第五， eprm 是 国内龙头，弹性非常大。通心股份聚焦 s l c n， 之前因为周期原因亏损，今年一季度直接扭亏，拐点特别清晰， 包括做 ddr 五接口芯片的蓝起科技。港股那边被南向资金连续五周净买入，出货量和产品待季都在往上走。再往下，模组场在涨价周期里更是典型的库存印钞机， 前期低价倍的货，价格一涨，毛利率瞬间就拉起来了。江波龙一季度营收环比增长百分之六十四，毛利率提升近二十五个百分点，百维存储营收环比增长百分之四十四，毛利率提升二十一个点，今天直接涨超百分之十一， 得名利乡农新创的营收环比增幅甚至达到了百分之八十二和百分之一百六十八。这种弹性说明涨价对盈利的导才刚刚开始， 后面如果价格继续往上走，利润释放的力度会更强。而这一切的源头，长兴科技的上市推进和业绩爆发，又单独带起了一条长兴产业链。今天合肥城建一次涨停，因为通过基金间接持有了长兴的股份， 做测试设备的精致达盘中创了新高，雅客科技、华海诚科、百城股份这些材料和工程供应商集体涨停，背后的支撑非常硬。长兴今年二季度已经启动了新一批招投标，全年计划扩展五到六万片，对应的设备采购需求高达五六十亿美元。而且长江存储的二号厂房也刚在五月十四号启动了招标。 两大国产存储龙头同步扩产，意味着上游的半导体设备、材料封测接下来会接到源源不断的订单。 像北方华创、中微公司、拓金科技这些设备龙头，安吉科技、顶龙股份这些材料厂商，以及风测的深科技、汇成股份，今天股价都有明显的反应。 这不是单纯炒概念，是真金白银的订单预期。所以赵毅创新今天的涨停，看起来只是一个股价的里程碑，但背后是国产存储产业十几年积累后的一次集中价值释放。

家人们今天聊一个炸翻天的事，强行存储未来绝对是中国有史以来最勇猛的央企级的巨头，据保守的估算，今年的利润一千二百亿，明年可以直接的冲到两千亿， 这除了那几家顶级的央企啊，我现在放眼全国的这个企业，强行存储没有对手， 华为、宁德时代、比亚迪在他的面前呢，都要往后靠。如果长兴存储上市，他的市值更加吓人，保底三万亿，那有可能冲到五万亿，不管是 a 股、港股，还是在美股上市的中国的企业里面，他都是独一档的存在。最新的消息来了， 长兴存储的 ipo 已经重启审核，两个月以内有可能上市。今天我们就掰开冷水，来来聊一聊长兴存储 这个当年名不见经传的合肥，为什么能够抢到这一条超级的大鱼？为什么不是北京、深圳上海，而偏偏是实力不太雄厚的合肥呢？那么长期存储又能够给合肥带来什么样的超级的价值呢？ 在十九八回到二零一六年，当时的朱一鸣他带着造衣创新刚刚上市，但是呢，他的心里非常清楚，存储芯片的最大的市场是 d r a m， 不是 造衣做的是安全， 那么想做成全球的领头羊，必须拿下 dam。 可是难题来了，自主研发 dam， 每年要烧掉上百亿的资金，这回报周期也没说长到离谱，这个是妥妥的吞金兽，这应该说是一个无底 洞，社会资本我只要都不敢碰北上广深这些超一线的城市，他们全都会往后退。 就在朱一敏走投不露的时候，那合肥市政府就直接的找上门来，向朱一敏抛出了橄榄枝，那个时候的合肥靠投资金，东方刚刚打出名气， 但是缺心的痛刻在合肥市政府的骨子里面，他们的支柱产业家电、显示屏、芯片全靠进口，听说朱一敏要做 d i m 合肥厂头呢，立马行动， 最打动朱一鸣的一句话就是，我们投的是朱一鸣这个人和他背后的那种超级的可能性。一句话呀，他们就看穿了朱一鸣在存储领域的硬实力， 合肥市政府愿意赌上一切，合肥的国资的眼光简直都达到了极致， 而且合肥你发现没有，他不外虚的。长兴一期总投资一百八十亿，合肥直接拿出来了一百四十亿，占到了总投资的四分之三，那么朝夕创新呢？只出了剩下来的四分之一。 你要知道，二零一六年，合肥市的全年的公共的预算收入才六百多亿，一下子要掏出一百四十多亿投一个可能打水漂的出厂的公司， 这个破例很多一线城市根本就比不了北上广深的家底厚，他们没有必要冒这个险。但是二零一六年还有一件大事，大家要注意， 那一年中信美美国之前所有的美系及美国的技术的半导体企业，全都不能够给中信通讯部欺骗，那么后来华为也被断供， 这个时候我们的国家就彻底的幸福，半导体必须站在自己的身边，存储芯片国产化，直接上升到国家战略，合肥的这一步走的比谁都超前。二零一七点三月，长兴项目正式开工， 只用了十个月，厂房设备全搞定。二零一九年，朱一鸣呢，和合肥硬抗三年，终于打破了日韩垄断，中国大陆第一条自主设计、自主制造的 d r a m 量产线， d d r 四正式量产。公司成立九年，烧了差不多四百亿人民币， 二零二五年还在亏损，但是二零二六年第一季度直接利息翻盘，净利润三百三十亿，相当于每天赚了四个亿。 合肥和国家大基金十年投入，一招回本，但是长期，但是长期给合肥的价值远不止赚钱，最核心的是城市的能能量积压直接的跃升。合肥国资早期绝对空， 那占股百分之四十以上，长期上市以后，合肥各国有的持股的价值至少几千亿甚至上万亿，相当于合肥十年财政的收入的总额，收获万亿资金。 合肥能够扩建城市，矿产产业，拉满就业， gdp 直接起飞。 更牛的是诚心像一块超级磁铁带货了这个产业链。现在合肥集聚了四百五十多家半导体企业，上有的设备材料，下有的封装设施，全在合肥扎堆。曾经的合肥就是个小小的省会形式，他比不上， 比不上。那么现在呢？靠合肥模式啊，成了全国科创中心，新型产业基地， gdp 连续超越西安济南，一路狂飙。说白了， 现在城市的竞争已经从房地产的土地财政转向了股权财政、科技财政，这是所有内陆城市逆天改变的机会。 不靠全省数学，不靠沿海区位，就看领导班子的魄力和独狼的眼光，合肥就是最成功的样板。有的人说啊，合肥靠的是运气，你还真不是 隔壁呢，有一个南京，他们的底子比合肥应该说厚多了，但是呢，南京呢，却节俭裁客，只光三百亿美元搞存储，最后烂尾。瑞早风风车项目资金链断裂，最后倒闭，拜腾汽车百亿投资 最终破产。可是合肥呢？他们押金，东方押长青，全都成了行业的龙头。 如果当年找朱一鸣的不是合肥，是南京，那朱一鸣肯定也不会拒绝。如果当年是武汉找朱一鸣，那朱一鸣他也不会拒绝。但是武汉和南京都给不了合肥的他们的满满的诚意和魄力。 合肥赢赢在两点，第一个是胆量，一线城市不敢上的时候，他们果断 o 赢。第二个是识人的眼光，国资团队，合肥国资团队够专业， 总能够从无数的项目里面挑出最有潜力的那个，长青存储就是最典型的代表。

合肥城建刚刚发了一份公告，分量非常重，直接就把连续涨停炒起来的那个核心逻辑给干碎了。之前五天拉了四个版，很多人在那喊长新存储概念股隐形大股东。结果这份公告一出来，好家伙，相当于公司自己站出来亲手把这层想象空间给焊死了， 手里还有这只票的，或者说正准备往里冲的朋友，你一定要把今天这条视频看完，因为股价接下来的走势逻辑会发生根本性的逆转。咱们先说说它为什么之前能涨停，很简单，市场上再传一个小作文，说合肥城建是长兴存储的直接加间接大股东，甚至有说长兴可能要借壳上市的。 长兴存储是什么量级？那是咱们国内 drm 存储芯片的龙头，估值早就超过千亿了，一旦上市，那想象力无限大。 在这种传闻刺激下，游资闻风而动，咔咔往上拉，散户也跟着激动。但是大家炒的是一个预期，一个模糊的关联。 然后重点来了，这份公告把这个模糊的关联用数据精确到了小数点后，几位扒的清清楚楚。 我跟你说，这数据你听完就明白，为什么我说炒作逻辑碎了，公告里写的明明白白，合肥成建和他的子公司一起参股了多少钱呢？六千万， 对整个基金总规模六点六亿来说，占比大概百分之九点零九，这个份额本身就很小，而且公告直接说了，对基金的投资决策产生不了重大影响。那这个基金又是怎么跟长兴科技扯上关系的呢？是国联基金通过另一层结构间接投资了长兴科技，投了四点五个亿， 你注意，是国联基金投了四点五亿，不是合肥承建，咱们穿透来算一笔实在账。合肥承建在国联基金里只占百分之九点零九，所以它最终穿透到长兴科技的那点资金，满打满算也就是四点五亿乘以百分之九点零九，大概四千零九十万出头。 四千来万，对比长兴科技那千亿以上的估值是什么概念？是十万分之几的持股比例，连股东名册上都得拿放大镜找公告。原话怎么说来着？ 间接投资金额较小，投资占比极低，不想有对长兴科技的控制权，亦无法对其决策产生影响。你看这用词层层递进，否定的非常绝对。 这哪是什么隐形大股东，这根本就是作为地方国资一员，跟着大部队象征性的出一点钱意思一下。但你以为这份公告只是为了说明投资少吗？ 那你就把它看浅了。更深层的是，公告里还埋了一句更狠的话，截至本公告透露日，公司与长兴科技无任何业务往来。这句话太关键了，它等于告诉市场，我们不光股权上没关系，连一毛钱生意上的往来都没有。这就彻底断了大家对于什么资产注入产业协调的念想。 为什么合肥城建要做的这么绝，这么不留余地？我告诉大家，这背后有两大推力。第一个，监管压力，五天四板这种异常波动早就被交易所盯上了， 他必须发公告澄清，不然就是纵容炒作，公司和相关负责人都得担责。第二个，也是最核心的是合肥国资体系在为长兴科技未来的上市清账。 长兴科技上市是头等大事，必须保证股权清晰，关联交易干净。如果因为合肥城建的股价被这么瞎炒，引发外界对长兴独立性的质疑，那是绝对不能接受的。所以这份公告本质上是一次主动的风险隔离， 是合肥城建在表态，我跟长兴没关系，别来沾边。那么问题来了，之前那些冲着长兴概念冲进去的资金，现在怎么办？逻辑直接塌了。 之前大家给的溢价是基于一种想象力估值，赌的是未来资产注入的可能。现在公告用最严厉的口吻告诉你，这扇门不仅关上了，而且旱死了。那么股价的估值毛就只能从天上回到地面，重新回到它原本的主业房地产和工业地产运营上来。 而地产板块现在是什么环境，不用我多说了吧，整个行业都在艰难的去库存和回笼资金，市场很难给一个区域性的地产公司特别高的估值溢价，溢价部分一旦被抽空，那股价必然要经历一个价值回归的过程，之前怎么靠着概念炒上去的，大概率就会怎么跌回来。 当然，也有人会仔细扣公告里的字眼说，你看，这里不还写了一句，投资收益需在基金退出后得以确认，这难道不是未来能确认一笔收益吗？ 没错，是有这么一句话，但这指向的可是好几年以后的事情，要等长兴科技成功上市，股票解禁，然后国资基金再择机退出，退出之后，合肥成建才能按照份额分到那笔钱。且不说这个过程充满了时间和金额的不确定性， 就算到时候真能分到一笔一次性的投资收益，对一家上市公司当下的经营现金流和内在价值影响也是微乎其微的。你不能拿一个几年后可能发生的一次性现金流入来支撑现在几十亿市值的连续涨停，这在估值模型上是讲不通的，所以你懂的。

面对国产半导体崛起的浪潮，大家是不是都在盯着存储芯片这个关键赛道？长兴存储这次的 ipo 会不会是下一个值得关注的机会？在高宽带内存 hbm 竞争这么激烈的情况下，咱们自家的长兴到底能不能打破海外巨头的垄断？长兴存储是目前中国最大的壮设计与生产商， 它们采用的是整合器械制造模式，公司是在二零一六年成立的。从市场地位来看，如果按产量计算，长兴存储已经是全球第四大撞厂商了，排在它前面的只有三星、 s k、 海力士和美光，在咱们国内肯定是稳坐第一。 到二零二五年第二季度，它的全球销售额市场占有率大约是百分之三点九七，全球份额大概占到了百分之十。它们的产品覆盖了 d d r 四，还有 l p d r 五 这些主流的类型。客户名单里大厂云集，像阿里、字节跳动、腾讯、联想、小米、荣耀、 o p p o vivo 这些国内主流的服务器、手机和 pc 厂商都在用它们的产品。在能耗扩张和技术进展这块，长新的动作非常快。二零二一年的月产量大概是六万片， 到了二零二四年底就接近二十万片了，预期到二零二五年底有望达到每月三十万片。公司在合肥和北京拥有三座十二英寸金源厂， 还计划在上海建新厂。技术上，他们采用跳带研发的策略，已经完成了从第一代到第四代公益技术平台的量产，产品正从 ddr 四和 lp ddr 四向 ddr 五和 lp ddr 五过渡，还推出了十六 gb 的 ddr 五产品。 在大家关心的 hbm 进展上，长兴主导着国内 hbm 产业的发展， hbm 二产品已经在二零二四年下半年量产， hbm 三计划在二零二六全面量产，还规划在二零二七年启动 hbm 三 e 的 研发，预期在二零二七年量产十二层 h b m， 争取缩小和韩国厂商的差距。再看看经营和 ipo 的 情况，因为与存储涨价周期和产量提升，长新的业绩改善非常明显。根据经济日报引用的财务数据显示，二零二五全年的收入预期在五百五十到五百八十亿元， 其中第四季度单季的净利润达到了八十到九十五亿元，成功实现了扭亏为盈。展望二零二六年，收入有望冲击千亿级别，利润预期大约在三百亿元。长兴存储的科创版 ipo 申请在二零二五年十二月三十日被受理，计划募资两百九十五亿元， 主要就是为了现有能源的升级改造和前瞻技术的研发，上市以后扩展的速度可能会更快。长新存储的快速扩展和技术升级，给整个产业链都带来了不少机会，主要涉及设备、材料、封测、设计还有代工这些环节。首先是半导体设备环节， 长兴的资本开支持续走高，是拉动上游设备需求的核心动力。在前道设备方面，长兴金源端扩产单万片设备的开支大约是七十到八十亿人民币。与其产业相关的公司，比如北方华创，它供应的设备价值量最高，覆盖了刻蚀、薄膜清洗等， 在长兴的订单占比超过了百分之三十。中微公司是课时设备的核心供应商，在长兴产线有批量导入，存储场口在百分之六十以上。拓金科技是薄膜承接设备的核心供应商， 长兴订单占比接近百分之二十，存储场口大约百分之六十。华海青科是国内唯一量产 c m p 设备的厂商，受益于长兴工艺精度的提升，存储场口大概百分之三十五。还有中科飞策、 新元微、金策电子，这些公司在国产化率比较低的环节也有不错的表现。在厚道设备和 hbn 方面，当万片设备的开支大约是二十亿。金智达给长兴提供封装检测设备是长兴链条上的核心， 存储场口高达百分之九十以上。长兴每扩展一万片，大约对应金智达五亿元的收入。新元微的临时件合机和解件合机已经拿到了批量订单， hbm 订单占比接近百分之十三。 华海青科的 c m p 设备在 h b m 后道设备里的价值量占比大概是百分之十二到百分之十三。接着是半导体材料环节，随着长芯能源释放，材料需求会逐步增长。亚克科技是长芯半导体前驱体材料的核心供应商， 采购量占长兴的百分之十五到百分之二十。公司大约百分之四十的营收都来自长兴。安吉科技提供抛光液对长兴的销售额同比增长超过了百分之四十，是它的第二大收入来源。广钢气体为长兴合肥二期等项目提供电子大宗气体， 双方深度绑定。鼎龙股份提供抛光电是长兴的前五大供应商之一。华海诚科提供 h b m 用的颗粒状环氧塑封料，目前产品正在送样验证中， 还有连瑞新材、上海新阳、江化威这些公司也在供应链里。在封测环节，长兴的封装测试有一部分是委外的深科技的子公司佩顿科技专门给长兴做装封测，是核心配套商。汇成股份通过投资控股新风科技 切入长兴供应链，有望获得长兴封装测试超过百分之三十的份额。而且他们在端测 ai 三 d d m 芯片样品承接中厚道封装工艺。 芯片设计这块，赵毅创新和长兴深度绑定，是设计端的核心。赵毅创新直接持有长兴存储大约一点八百分之的股份，创始人朱一鸣兼任两家公司的董事长，他们的立即形状产品 全部由长兴存独家代工，代销协议一直延续到二零三零年。由于于长兴的才能支持和账涨价，赵毅创新的状业务营收有望实现高速增长。在金源代工和模组方面，金河集成位于合肥， 是当地国资委旗下的代工厂。随着长兴采用新的技术路线，金禾集成有望承接长兴的逻辑金源代工业务。最后要特别提一下合肥城建，他在产业链里扮演基建管家和战略股东的双重角色，他为长兴提供产区、办公区和生活区的全场景项目代建服务，深度嵌入了产业配套体系。 而且他通过全资子公司参与基金间接投资了长兴科技，有明确的投资链路。长兴上市以后，合肥城建可以兑现投资收益， 它和设备商不同，受益逻辑更侧重于长兴的厂房扩张和资本运作，是个确定性比较高的卖水人角色。总的来说，长兴存储产业链的逻辑主要看三点，一是存储涨价周期， 全球存储行业供不应求，长兴自己的盈利能力在改善，也带动了上下游合作伙伴的业绩。二是国产替代与扩产，长兴作为龙头，未来的扩产空间还很大， ipo 募资会加速这个过程，直接拉动设备和材料的需求。 三是技术升级，从 ddr 四向 ddr 五 hbm 迭代，不仅提升了产品价值，也给相关设备和材料厂商带来了新机遇。注意，以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。大家在关注相关机会时，需要警惕行业周期波动、技术研发进度不及预期以及国际贸易政策变化等风险。

最近股市圈最大的事是什么？不是哪个股票涨停了，是长新存储要上市了，募资二百九十五亿。 a 股最近几年最大的科技 ipo。 但老股民听到这个消息呢，心里都会咯噔一下，为什么？ 因为 a 股历史上就有一个魔咒，每次巨头上市，行情好像就差不多了。二零零七年中国石油上市，上证指数六幺二四点，至今还是历史大顶。二零二零年中新国际上市之后的芯片板块集体高潮，然后呢，有些股票至今都没回去。 那这次长新上市，会不会是科技股的中石油时刻来，今天我给你讲透了。先说结论，大型 ipo 不是 行情的终结者， 但它是一面照妖镜。什么意思呢？我给你复盘两段历史，你品一下。两千零七年中国石油是典型的狂欢落幕。中石油上市前，市场已经疯了，新股民排队开户，卖菜的大妈都在聊股票。中石油四十八块钱，上市当天就破发，为什么呢？ 因为当时本身市场呢，就已经比较虚了， i p o 只是那个喊醒梦中人的闹钟。但二零二零年中信国际是另一种故事。很多人说中信上市终结了芯片股的行情，不太准确，真相是什么？ 中新上市是一道分水岭，他把两种股票分得清清楚楚。一类是靠估值驱动的，没业绩的，纯靠流动性炒作的。比如当时的软件股、某些芯片的设计公司，中新上市当天，他们就被抽干了，流动性从此就一蹶不振了。 但另一类呢，是靠业绩驱动的，比如当时的 ppi 涨价逻辑下的化工股和有色股，不但没受影响，反而在二零二零年下半年大放异彩，走了一大波行情。 所以你看明白了吗？同样是巨头上市，中石油是全员裸泳，中心是有人裸泳，有人穿泳裤。区别在哪呢？在于你手里的股票到底是靠故事撑着，还是靠业绩撑着。所以规律是什么呢？ 巨头上市不决定方向，但他把市场上谁有真东西，谁在裸泳照的清清楚楚，又向潮水退去，才知道谁在裸泳谁呢？穿着泳裤。但问题来了，现在的科技股穿泳裤了吗？我给你三个信号。第一个信号，业 绩，常新自己就是最好的例子。二零二三年亏了一百六十七个亿，一天赚将近四个亿，这是真东西。 ai 驱动的存储需求，不是故事，是实实在在的订单。从这个角度看呢，这轮科技行情不是纯炒作，有业绩底子。第二个信号就是情绪。长新还没上市呢，他的朋友圈已经涨疯了， 合肥城建十天涨了百分之六十二，就因为他是间接股东，这种沾点边就涨停的氛围，和当年中新上市前非常像。 情绪这一块，确实现在有些过热了。第三个信号就是分化。中新那一次教会我们一个道理，就是 i p o 是 分水顶。这次也一样，那些跟着 ai 概念炒起来的，但才跑一塌糊涂的公司， 长新上市可能就是他们的照妖镜。而那些业绩扎实，有真实订单支撑的公司，抽完血可能还能站起来。所以我的判断是，这次长新上市，大概率不是中石油那种全员裸泳， 但一定会像中新上市那样，把市场分成两波人，有业绩的留下，没业绩的退潮。那怎么判断谁穿泳裤了，谁在裸泳呢？我给你一个框架，看三个东西，第一看业绩， 你的持仓一季度业绩是实打实增长的还是讲故事的？财报记刚过，自己翻一下，答案非常清楚。第二，看资金，长新上市当天，看哪些板块被抽血最严重， 被抽完还能站起来的是穿泳裤的，被抽完就趴下的是裸泳的。第三，看红利板块， 我之前就讲过，这轮行情是科技和红利的双主线，科技这边 ipo 大 考，资金分流压力一大，钱会流到哪呢？往红利流， 红利能不能接住，是市场能不能稳住的信号。所以我的结论是，长新的 ipo 是 一面照妖镜，照完之后你会发现，有些科技股还会继续涨，有些科技股再也回不来了。 我会在我的会员圈呢，持续跟踪三个信号，一个是未来长新上市的估值水位，一个是科技板块的资金分化，再有就是科技和红利的轮动节奏。感兴趣的可以关注一下。

兄弟们，出大事了！国金电子团队刚开完一场电话会，核心结论就一句话，存储芯片的超级周期才刚刚开始。长新科技更新招股书，上半年净利润六百六十到七百五十亿，全年有望破一千五百亿， 上市之后市值可能直冲三万亿。很多兄弟还在问，龙一存储涨价涨了一年了，是不是到顶了？周期股不就是涨一波就跌回去吗？现在追是不是接盘？ 今天这条视频，我把国金电子这场闭门会的核心干货全部给你们透出来，全程高能，建议先点赞收藏，反复观看！核心事实，长兴业绩爆发， ipo 加速！先给兄弟们捋清楚这件事的基本面。长兴科技，国产存储芯片龙头更新了招股说明书， 去年全年利润才十八点七五亿，基数很低，但今年呢？二零二六年一季度收入五百零八亿，净利润三百三十亿，规模净利润两百四十八亿。今年上半年直引收入一千一百减一两百亿， 净利润六百六十到七百五十亿，规模净利润五百到五百七十亿。兄弟们，这是什么概念？半年利润就超过七百亿，全年有望做到一四百到一千五百亿，今年就能完成一千亿以上的利润？ i p o 状态已经变更为已问询， 上市后市值有望达到三万亿以上。龙一告诉你，这不是偶然爆发，这是 ai 超级周期带来的确定性增长。价格全年高位 q 三 q 四继续涨好！接下来是龙一最关心的第一个问题，存储涨价还能持续多久？ 直接说结论，全年高位 q 三 q 四继续环比上涨，明年高位震荡，没有任何下跌风险。 一季度存储芯片价格环比涨了百分之五十到百分之六十，二季度继续百分之五十到百分之六十的涨幅。国金电子研判，三季度、四季度环比至少还有百分之二十的增长。明年的价格不一定有今年这么高的涨幅， 但一定是高位震荡，不会出现任何向下的风险。为什么？因为供给远远不够，需求持续紧喷。需求端 ai token 每三到四个月翻一倍同意，给你们看一组数据，全球大模型的 token 掉用量每三到四个月就翻一倍。 这意味着什么？意味着对存储的需求正在以指数级的速度增长。但 token 调用量的增速还不是最恐怖的，最恐怖的是， ai 在 我们生活中的渗透率还很低。现在你可能用 chat gpt cloud 写个文案，查个资料，觉得已经够方便了。但龙一告诉你，未来随着 ai agent 能覆盖的动作越来越多， 能做的事情越来越复杂，单次调用的 token 消耗量会激增。你现在问 ai 一个问题，可能消耗几百个 token。 未来 ai agent 帮你完成一个复杂任务，可能一次性消耗几百万、几千万个 token。 tocan 掉用量的二次爆发支点正在酝酿。除了 tocan 量暴增，还有几个增量，第一， asic 芯片爆发式增长，去年 asic 总量才三四百万颗，今年一零万颗，明年两千万颗，后年三零零零四零零零万颗，这个增量非常可观。第二， 英伟达 g p u 每年新增量至少三到五倍。第三， h p m 容量占比持续提升，以前 h p m 占 g p u 成本的百分之十到百分之二十，现在提升到百分之四十以上，甚至百分之五十。 g p u 配的存储越来越多，成本占比越来越高。 第四， ai agent 涌现， open a i cloud 各类 ai 工具全面落地，背后是海量存储需求。 需求结构， ai 服务器占比已超百分之五十。再看需求结构，以前存储需求主要靠消费电子、手机、电脑换机带动，现在呢， ai 服务器在整个存储大盘子里的占比已经从百分之二十三提升到百分之五十，明年这个占比还会更大。 ai 服务器的增速是多少？大几十甚至百分之一百以上。消费电子呢？零增长，甚至微负增长。平均下来，整个存储大盘子还有百分之三十的增速，但这百分之三十里， ai 相关部分增速极其夸张，是核心驱动力。 供给端，二零二七年底前严重受限。需求这么猛，供给跟得上吗？统一直接说结论，跟不上，至少二零二七年底前都跟不上。海外三大原厂，三星、海力士、美光，今年 wiffer 数量增长只有百分之十， 考虑制成迭代容量增长百分之二十到百分之三十，但需求增速百分之三十以上。供给和需求之间有一个明显的 gap， 这个 gap 什么时候能解决？ 至少二零二六二零二七年。没办法解决，因为这两年的扩产计划已经定了，非限性的新产能释放最快也要到二零二七年底或二零二八年。三星有新厂，海力士可能有新厂，美光收了台湾一期厂，省去决策时间，但搬设备、调试、爬坡都需要时间。 更关键的是，龙一反问一句，即使二零二八年新产能开出来， ai 需求会不会再次爆发，把这些新产能全部填满？所以，至少在二零二七年底之前，不需要担心供过于求，不需要担心周期反转，行业本质变化，从周期走向成长。 这是龙一今天要讲的最核心的底层逻辑。很多兄弟把存储当周期股，涨一波就卖，怕跌回去。但龙一告诉你，存储行业正在发生本质变化，从周期股走向成长股。这个路径，台积电走过， 以前台积电是金源制造厂周期股，后来先进制程占比越来越高，市场认知从周期股切换为成长股，估值体系完全重塑，存储行业正在复制这条路径。核心变化，三到五年长鞋锁定高毛利以前在行业底部牵长鞋是为了兜底保生存， 现在在高毛利位置签三到五年长协是为了什么？容易给你算笔账，底部时价格涨百分之五十，毛利率翻一倍。但现在这个位置，价格再涨百分之五十，毛利率可能只提升五到十个点。权衡之下，不如签一份三到五年长协，把未来三到五年的需求和高毛利全部锁定。 这意味着什么？意味着原厂未来三到五年的产能具有确定性和能见度。如果还有新产能扩出来，又有成长又有扩展，年年高增长，这不就是成长股吗？ 闪迪、三星已经开始跟客户签这种长协， csp 厂商也开始给出二零二六到二零二八年的远期需求 forecast， 他 们担心一旦需求再次爆发，抢不到货， 远期需求的确定性在提高，这是从周期走向成长的关键。产业链受益芯片加模组加设备、存储超级周期，哪些环节受益？第一， 存储芯片原厂长兴科技业绩爆发，海外美光闪迪、海力士、三星凯侠业绩连续超预期，下季度指引超预期。第二， a 股模组公司业绩已呈现爆发趋势。第三，存储设备 后期肯定要大量扩展，对设备拉动明显，龙头公司重点关注，直接说。结论，第一，存储涨价全年持续， q 三 q 四继续还比涨，明年高位震荡，无下跌风险。 第二， ai token 掉用量每三到四个月翻一倍， s i a 从四百万颗，后年三零零零四零万颗 h p m 占比提升至百分之五十，需求持续紧喷。 第三，供给端二零二七年底前严重受限，海外三大原厂产能增长仅百分之十到百分之二十，供需缺口持续。第四，行业本质从周期走向成长，三到五年长协锁定高毛利，短期需求确定性提高。 第五，长兴科技今年利润有望一千四百到五百亿，上市后市值获达三万亿，是国内存储产业链最大催化剂。第六，存储周期至少看到二零二七年下半年，若二零二八年后需求持续，行业彻底从周期走向成长。 兄弟们，龙一常说，看产业要看势，存储这个赛道， ai 驱动需求爆发，供给受限，价格高位，长协锁定成长确定性，国产替代空间巨大。 这不是一波周期炒作，这是一轮产业革命级别的超级周期。建议转发给你身边，关注半导体，关注 ai 算力，关注国产替代的朋友，龙一的一手调研，只讲底层逻辑，不吹不黑，觉得有收获的评论区扣龙一干货，让我看到你们的热情，我们下期见。

你们敢想象吗？一个曾经每年烧光上百亿，被冷嘲热讽是终极碎钞机的国产半导体企业，竟然在短短三个月内完成了日赚近四亿的惊天大逆转。就在最近，国产 dream 内存芯片巨头长兴存储公布了最新的招股书，数据一出，整个科技圈和金融圈全部炸锅。 二零二六年第一季度，他们单季营收直接飙到了五百零八个亿，同比暴增了整整七倍，净利润更是达到了恐怖的三百三十亿。三个月仅仅用了三个月，他们就把过去两年亏掉的钱全部赚了回来，甚至还大有盈余。这哪里是坐火箭，这简直是给火箭装上了驱驴引擎。 今天我就带大家揭秘长兴是如何在海外巨头的绝对封锁下，完成这场史诗级逆袭的。故事要从我们每天都在用的手机和电脑内存说起。在半导体行业里， dream 也就是动态随机存取存储器是真正的工业粮食。 但在这个壁垒极高、资金消耗极度恐怖的赛道上，三星、 sk、 海力士和美光这三家美韩巨头长期垄断了全球百分之九十以上的市场份额。 过去几十年，只要我们想用内存，就必须看别人的脸色，只要市场供不应求，或者海外厂商想涨价，他们的金源厂就会恰到好处的发生火灾停电，接着内存价格就疯狂翻倍，国内大厂只能咬牙买单， 这就是被硬生生卡脖子的切腹之痛。在这样密不透风的铁幕下，我们想要突围简直是天方夜谭。直到二零一六年，地缘政治的狂风暴雨即将袭来，存储芯片国产化被提到了国家战略的高度。 这时候，安徽合肥，这个被称为最牛风头城市的地方，顶着巨大的压力，决定梭哈数百亿。联手长兴是要砸出一条属于中国人的内存之路。但是路要怎么走？海外巨头布满了专利雷区，只要你敢量产，他们的专利大棒就会砸的你粉身碎骨。 长兴的第一步走的极其聪明而隐忍，他们敏睿的盯上了已经破产的德国内存巨头齐孟达。齐孟达曾经是全球第二大 dream 供应商，技术实力极强，但因为资金链断裂，在二零零九年倒下了。长兴通过合法合规的途径，一口气买下了齐孟达的核心专利和技术资料。 长兴的技术团队就像是在废墟里啃骨头的苦行僧，在两千多万份技术文档里没日没夜的专研，硬生生规避了所有海外的专利雷区，继承并改良了齐孟达的技术。一波 技术有了，但半导体是个无底洞。二零二三年，长兴亏损了一百九十二个亿，二零二四年又亏损了九十个亿。外界的质疑声铺天盖地，这难道又是一个骗补项目？每年烧几百亿能做出个啥？ 面对质疑，长兴选择闭嘴，继续死死盯着研发，累计砸下了近一百九十个亿。他们采取了跳带研发的硬核策略，硬生生追平了国际主流水平，完成了从 ddr 四到 ddr 五、 lpddr 五 x 的 全系列产品覆盖。 终于，老天不会辜负每一个默默努力的赶路人。二零二五年下半年，属于中国芯片的天时地利人和同时爆发了。首先是天时 ai 大 模型彻底爆发，全球对高性能算力和内存的需求像海啸一样涌来，全球 dream 迎来了历史级的超级周期，产品供不应求，价格疯狂飙升。 其次是地利，海外的三大巨头为了抢夺 ai 时代利润最肥美的 hbm 高宽带内存，把大量的常规 dream 潜能全部撤走，转去扩充 hbm， 这导致中高端常规 dream 市场出现了史无前例的巨大空白。 最后是人和手握成熟技术的长兴存储在这个时候悍然上桌，我们自己量产的 d d 二五和 l p d d 二五 x 内存读写速率直接飙到了行业顶尖水平。更燃的是国内的小米、 oppo、 vivo 以及阿里云字节跳动、腾讯等互联网巨头纷纷转身，张开双臂，全力拥抱国产长兴。 海外巨头交不出货，国内大厂全力支持，长兴在合肥、北京的三座十二英寸金源厂直接产能拉满，日夜不停的开机生产。到二零二五年底，长兴的全球市场份额已经逼近百分之八，稳稳坐上了全球第四大 dream 厂商的宝座。 这也就有了我们开头提到的那一幕，二零二六年第一季度，长兴单季营收五百零八亿，不仅扭亏为盈，还狂赚了三百三十亿。 从年亏百亿的吞金兽到日赚数亿的国之重器，长兴的逆袭不仅仅是一个企业财务暴涨的神话，更是一场关于信念的伟大胜利。他用铁一般的事实向全世界宣告，在这个世界上，老天绝对不会亏待每一个认真做事，并且敢于压住国运的人。 当年合肥敢于砸下数百亿众注，长兴的工程师们，敢于在不见天日的研发实验室里死磕到底，他们赌的不仅仅是一颗小小的芯片，更是这个国家的未来与尊严。今天，他们不仅赌赢了，还赢得了堂堂正正、轰轰烈烈。 那些曾经试图卡住我们脖子，把我们死死锁在产业链最底端的对手，终究是低估了中国人的坚韧，更低估了我们与国同行、绝不退缩的底气。当长兴与长江存储等国产巨头在巅峰并肩前行，全球存储产业的格局正在被中国力量彻底重塑，属于中国半导体的黄金时代，已经全面开启。

一根内存条等于上海的一平米房价。谁也没有想到，二零二六年最疯狂的生意竟然是存储。而这波风口，却让一家亏了十年的中国企业彻底翻身，三个月净赚三百三十亿，平均一天赚四个亿，一个季度几乎填平了前十年所有的亏空。 这家企业就是长兴科技，而背后的掌舵人是一个被称为芯片狠人的男人朱一鸣。今天咱们就一步步揭开朱一鸣和长兴科技十年逆袭的传奇故事。先说说朱一鸣这个人， 江苏盐城人，清华大学高材生，还是从硅谷回来的芯片专家。他十七岁考上清华，后来赴美深造，在硅谷做到项目主管，拿着百万年薪，住着独栋别墅。 在二零零四年，他毅然放弃这一切，卖掉房子，告别加州的阳光，回到中国。有人问他图什么，他的回答掷地有声，如果永远没有人开始，中国人就要永远仰人鼻息。二零零五年，他在中关村一间不足百平米的小办公室创办了赵毅创新的前身。创业初期有多难，公司成立半年，账户就快见底了， 华为、中兴都因技术未验证拒绝和他合作。最后还是一家 m p 三芯片公司给了他一笔十万块的 ip 授权费，这才成了救命钱。据说那天朱一鸣在办公室站了很久，只说了一句，我们活下来了。后来由美国公司开出一千万美元想收购他的公司，他直接拒绝了。他不走捷径，选择农村包围城市， 从巨头看不上的 no flash 小 众赛道切入，就这么一步步干，赵毅创新最终做到了 no flash 全球第二，他自己也身价百亿。可就在所有人都以为他会躺平的时候， 二零一六年，朱一鸣又干了一件更疯狂的事，联手合肥市政府成立长新科技，死磕 dram 芯片。没人知道， 这个决定后来成了中国存储芯片的唯一希望。可能有人不知道，存储芯片就是个烧钱游戏。一条产线百亿起步， 长兴科技总投资直接超千亿。而当时合肥财政吃紧，全年政府性基金收入也就六百亿，却一口砸下一百三十五亿扶持长兴。有人算过，这一百三十五亿，会让合肥地铁三号线缺十五亿资金，保障房延期六个月交付，民生支出减少百分之十。反对声此起彼伏，但合肥硬是靠出让工业用地 压缩三公经费，把这个项目扶上了。马市长当时对朱一鸣说，一百三十五亿，我们赌你。可这份好赌从一开始就难如登天。三星的研发团队有五千人，而长新初期只有五十人。二零一八年三月，第一条产线直接崩了，设备每天故障十二小时，芯片量率只有百分之零点三，几乎全是废品，单月损失超一亿。 从二零一六年到二零二五年，十年时间，长新累计亏损高达三百六十六亿元。最艰难的时候，公司账上只剩一百万，传言五十个核心工程师有三十五个集体离职。更致命的是，二零一八年的美国，在技术上始终给我们卡 脖子。三星停供课时设备，台积电拒绝代工，日本光刻胶限量供应，长新产线一度全面停工。 绝境之下，朱一鸣做了两个惊人的决定，第一，辞去赵毅创新总经理的职务，全职扎进常新，一心搞研发。第二，立下军令状，常新不盈利，他绝不领一分钱工资，一分钱奖金。后来有一段话被所有常新人铭记，美国人制裁我们，恰恰证明我们做对了。这是一条生死之路，但也是唯一的活路。 而关键时刻，国家大基金五百亿火线注资清华校友圈扶持葛卫东等资本重仓，一起帮他守住了活下去的希望。机会往往留给有准备的人。 在朱一鸣带领团队死磕技术突破国产设备瓶颈的同时，风口来了。二零二五年下半年，全球 ai 算力需求爆发， dm 芯片一下子就供不应求了，部分高端 dm 现货价格直接暴涨百分之三百，形成了近十五年最严重的短缺周期。 这不是运气，是朱一鸣和常新十年坚守绝境破局换来的时代机遇。大家可以感受一下当时的市场有多疯狂。 海力士一款两百五十六 g 的 ddr 五服务器，内存一根就飙升到七万块钱，这是什么概念？相当于北京上海一平米房子的价格 在内。还有传言，凑齐一百根这样的内存条，就能在一线城市全款买套房。还有不少厂商干脆把房子卖了，腾出资金囤内存，就为了赚差价。风口之下，内存条成了金条，长兴科技彻底翻盘了。二零二五年，长兴 dram 芯片的单价同比上涨了百分之三十三点六九， 尤其是四季度价格暴涨，直接带动公司首次扭亏为盈。到了二零二六年，一季度更夸张，三个月净赚超三百三十亿，平均一天近四亿，十年亏掉的三百六十六亿，几乎被这三个月的利润彻底填平了。那个曾经的亏损大王，一夜之间变成了存储印钞机。 有人说，常新的成功只是踩中了风口，但其实没有十年的技术积累，绝境破局，就算风口来了也抓不住。当年被美国人掐脖的时， 朱一鸣启动国产设备替代计划，和中微公司合作研发刻蚀机。当时中微只有五名相关工程师，长兴团队更是一窍不通，刻蚀精度还差一纳米，难度极大。国家科技部紧急协调十名海外专家加入组成突击队，产品以日为单位迭代， 仅仅一个半月就突破技术平静，量率冲到百分之八十五，国产刻蚀机成功落地。朱一鸣后来在日记里写道，那天我没笑，就在车间地板上睡了三个小时，不是因为高兴，是因为终于能喘口气了。除了突破设备平静，朱一鸣的远见也很关键。 他没有走常规路线，而是采取跳带研发的策略，跳过成熟但落后的 ddr 四，直接攻坚 ddr 五、 lp、 ddr 五这些高端产品。 二零二四年底，他更是果断停产 ddr 四，把所有产量都转向了高端市场，精准踩中了行业趋势。现在常新的技术实力已经相当能打，产能方面，常新也稳居全球第四，中国第一。三座十二英寸晶源厂产能利用率百分之九十五点七，每一片晶源都被订单抢空。 而且朱一鸣还有个高明的布局，照异创新做芯片设计，长兴做制造，一轻一重互相配合，成了中国存储产业最稳的基本盘。 虽然长兴现在成绩耀眼，但朱一鸣从来没有飘。目前长兴在全球 dram 市场的份额是百分之七点六七，打破了三巨头的垄断，形成了三加一的格局。现在长兴正在冲刺科创版 ipo， 你 募资两百九十五亿元， 二零二六年仅上半年预计收入超一千一百亿元，按二十倍市盈率推算，达到三万亿元不是难题。但朱一鸣很清醒，他说，我们不是在和别人赛跑， 是在建自己的桥。他坦言，长兴和三巨头相比还有不小的差距，三星、 sk、 海力士、美光的市场份额比长兴高的多。长兴现在的十六纳米工艺还落后头部厂商约三年，更关键的是低入岸行业周期性很强，要是 ai 热潮退去，巨头们发起价格战，长兴依然会面临巨大压力。 所以，这次 ipo 募资的钱，朱一鸣早就有了规划，一百三十亿用来升级 dram 技术，七十五亿改造中高端产线，九十亿投入前瞻研发。他不贪一时的红利，只想一步一个脚印，驻牢常新的核心竞争力，守护好国产存储的活路。 想到这里，相信大家都能明白，朱一鸣的狠，不是鲁莽，是中国科技人的韧性。常新的十年逆袭也不是偶然，是首政创新久久为功的必然。他打破的不只是海外芯片的垄断，更是中国人做不出高端存储芯片的偏见。 回望二零一八年的至暗时刻，我们曾被人掐住数字命脉，是朱一鸣的坚守，合肥的魄力、国家的托底，还有无数工程师的死磕，才硬生生闯出一条活路，从两弹一星的自力更生，到如今芯片产业的破局突围，中国人从来就不缺明知山有虎，偏向虎山行的勇气，也不缺十年磨一剑的坚守。 长新的故事，是朱一鸣的个人传奇，更是中国制造业转型升级的缩影，是科技自立自强的生动全示。所谓民族底气，从来不是凭空而来，他是无数像朱一鸣这样的科技人，默默坚守，咬牙攻坚，把不可能变成可能的底气。 最后想问大家，十年亏三百六十六亿，绝境破局终成全球第四，朱一鸣和常新配得上国产骄傲这四个字吗？你觉得国产存储芯片多久能超越海外三巨头？评论区留下你的观点，一起为中国科技加油，咱们下期再见！

韩国存储巨头三星电子今年一季度营业利润同比暴增七百多倍，市场已经够震撼了，但如果我告诉你，就在二零二六年五月十七日，合肥长兴科技刚刚向上交所更新的招股说明书里， 把一组更恐怖的数据砸到了所有 a 股投资者面前。单季度营业收入五百零八亿元，同比增长百分之七百一十九点一三。归属于母公司所有者的净利润二百四十七点六二亿元，同比暴涨百分之一千六百八十八点三零。 一家此前累计亏损超过四百亿元的国产存储龙头，仅仅用一个季度就把自己从亏损泥潭里拉了出来，并且端出了仅次于中兴国际的科创版史上第二大 ipo， 你 敢信吗？大家好，我是小玉。 今天这期视频没有任何虚头巴脑的猜测，我们只用上交所公开批露的招股说明书原文，叠加 omda、 trendforce、 counterpoint 这些权威机构的产业数据， 把这家计划募资两百九十五亿元，估值有望冲击万亿的国产存储巨无霸最真实的底牌摊在你面前。 看到最后你会发现，一场针对三星、 sk、 海力士和镁光的存储绞肉机大战才刚刚拉开序幕。如果不是亲眼看到五月十七日晚间曝露的招股说明书更新版，我绝对不敢相信一家国产半导体企业能在一个季度内硬超硬的这么疯狂。 根据长兴科技刚刚向上交所提交的最新财务数据，二零二六年第一季度，公司实现营业收入五百零八亿元，同比增长百分之七百一十九点一三， 这个增速本身就已经突破了大部分人的认知，但更恐怖的是他的赚钱能力。当季净利润三百三十点一二亿元，同比增长百分之一千二百六十八点四五。 归属于母公司所有者的净利润二百四十七点六二亿元，同比暴增百分之一千六百八十八点三零，扣除非经常性损溢后归属于母公司所有者的净利润二百六十三点四一亿元，同比增长百分之一千九百九十三点四一。 你可能对这些数字没什么具体概念，我们换一个角度来看，仅仅在二零二五年同期，长兴科技还处于十五点五九亿元的亏损泥潭中， 短短一年时间，从季度亏损十几亿到单季规模狂赚两百多亿，这种增速在整个 a 股的硬科技企业历史上绝对是现象级的存在。这还不是故事的全不 长，新科技在招股书里给出了极其激进的上半年业绩预告，预计二零二六年一月到六月，营业收入将达到一千一百亿元到一千两百亿元，同比增长百分之六百一十二点五三到百分之六百七十七点三一、 净利润六百六十亿元到七百五十亿元。归属于母公司所有者的净利润五百亿元到五百七十亿元。扣除非经常性损溢后归属于母公司所有者的净利润五百二十亿元到五百八十亿元。 注意，我说的扣非归母净利润，意思就是把卖资产、政府补助这些一次性的收益剔除掉之后，长兴科技实打实靠主营业务赚到的钱，半年就能突破五百亿元。 根据杀伤力的细节是，根据公开批录的数据计算，截至二零二五年底，长兴科技的累计亏损为三百六十六点五亿元左右。这意味着，按照目前这个半年净利润预告的兑现节奏，长兴科技只需要短短半年时间，就能彻底抹平公司自二零一六年成立以来的全部累计亏损。 一家在过去九年里烧掉了几百亿资本开支，被无数人质疑能不能盈利的硬科技重资产企业，既然在二零二六年的开局，凭借 dam 价格的暴涨和潜能的释放，把整个历史包袱一次性清空， 这种翻盘速度几乎可以载入中国半导体的史册。这种业绩支撑下的科创板 ipo， 注定是二零二六年 a 股最大的盛宴之一。 根据上交所公开批录的信息，长兴科技此次拟公开发行人民币普通股不超过一百零六点二二亿股，计划募集资金总额两百九十五亿元， 分别投向 dm 存储器技术升级项目一百三十亿元、动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目九十亿元，以及存储器精元制造量产线技术升级改造项目七十五亿元。 这个目资规模直接刷新了大家对科创版 ipo 的 认知。回头去查，科创版自二零一九年开始以来的历史，目资额超过一百亿元的公司只有四家，中兴国际五百三十二点三亿元，百济神州二百二十一点六亿元，中国通号一百零五点三亿元， 再加上即将到来的长兴科技两百九十五亿元，如果长兴科技顺利发行，他将以两百九十五亿元的体量，稳坐科创版史上第二大 ipo， 仅次于二零二零年的中兴国际。 值得一提的是，长兴科技还有一个特殊身份，它是科创版试点 ipo 预先审阅机制后的首单或受理项目。 这个机制本身就是为了避免特定情形的科技型企业因过早透露业务技术信息、上市计划，而可能对其生产经营带来重大不利影响。 换句话说，监管层在为长兴科技这种涉及关键核心技术攻关的企业开辟绿色通道，护航其上市进程，这背后传递的信号，比募资规模本身更值得玩味。至于估值，市场上的预期已经非常疯狂。 在二零二四年三月的战略融资中，长兴科技投钱估值约一千三百九十九点八二亿元，那个时候公司甚至还没有盈利。 按照当前科创板对半导体龙头的估值水平，叠加长兴今年的盈利兑现速度，结合上半年净利润预告终止，进行简单的年化推演，再考虑二十倍到三十倍的合理市盈率区间，长兴科技上市后的市值大概率会冲击万亿人民币级别。 作为参照对象，美光科技在二零二六财年第一季度的毛利率预期已经达到百分之四十九点五到百分之五十一点五的区间。按照摩根士丹利近期发布的报告，二零二六年 dm 产品价格预期同比上涨， 如果常新的毛利率能够进一步追到这个水平，叠加产能继续扩张，那么二零二七年的盈利能力可能比二零二六年还要在上一个台阶。这个数字意味着什么？ 意味着 a 股将会诞生一家市值可以和韩国 s k。 海力士掰手腕的国产存储巨无霸！到底是什么力量，让一家原本还在全球巨头夹缝中艰难求生的国产独角兽，突然之间迎来了这种核弹级的业绩大爆发？ 答案只有两个字，算力！很多人的传统认知还停留在手机电脑卖的不好，内存芯片就该跌价的旧观念里。但时代早就变了，全球 dram 动态随机存取存储器市场正在经历一场由人工智能引发的超级风暴。 根据 trafos 极帮咨询发布的最新研究数据，二零二六年第一季度， dram 原厂大规模将先进制成和新增潜能转移到 server hbm 应用， 以满足 ai 服务器的爆发性需求。整体一般型 dm 的 合约价从原本预测的环比上涨百分之五十五到百分之六十，被进一步上修到上涨百分之九十到百分之九十五。 其中服务器 dm 的 价格预计环比涨幅超过百分之六十。而在这个过程中，发生了一个极具戏剧性的产物，错配三星电子、 sk 海力士、 美光科技。这全球存储三巨头为了抢夺 ai 芯片极高的利润，把最核心的先进潜能大量倾斜给了 h b m， 也就是高宽带内存。根据 transforce 的 数据，三大原厂百分之七十以上的新增能源和先进制程资源已经被分配给 h b m 三一 h b m 四产线。 这就直接导致了一个极大魔幻的现象，普通通用 dm 能被大幅度削减，全球通用市场瞬间陷入严重的供需紧缺，整个行业都在排队等交货，甚至出现客户拿着预付货款到处找产物。 而恰好在这个时候，长兴科技作为国内唯一规模化量产 dm 的 idm 龙头企业，凭借前期砸钱建成的国内第一、全球第四的庞大能，精准接住了这波破天的红利。 根据 omda 的 统计数据，按照二零二五年第二季度 em 销售额测算，长兴科技的全球市场份额已增至百分之三点九七，列全球第四。市场调研机构 counterpoint 预测，长兴科技二零二五年的 em 出货量将同比增长百分之五十， 其在整体 em 市场的出货份额将从二零二五年一季度的百分之六提升到第四季度的百分之八。 根据看点的是，长兴科技在 ddr 五市场的份额预计将从一季度的不到百分之一上升到年底的百分之七。而在 l p， ddr 五市场的份额将从一季度的百分之零点五激增至百分之九，成为全球增长最快的存储芯片厂商。 这种增长速度已经直接踩到了三星海力士的腰部产品线。这里还有一个被很多人忽略的关键变量， ddr 四的退场。 二零二五年初，三星和 sk 海力士已经明确通知客户将停止 ddr 四的生产，最终订购截止日期是二零二五年六月初，最后出货日期定在二零二五年十二月。 美光也停止了服务器用旧版 ddr 四模块的供应，仅保留定制化产物。一边是韩国双雄主动退出 ddr 四市场，把产物让出来转去做 hbm， 一边是公共汽车、消费电子等大量场景，对 ddr 四的刚性需求依然存在，这中间留下来的空白市场几乎是直接送到长兴嘴边。叠加二零二五年下半年 ddr 五和 lpdr 五分之五差的价格，非长长兴的产品结构在短短两个季度里完成了量价齐升。 从公开数据来看，长兴科技二零二五年七月到九月的营业收入同比大幅增长百分之一百四十八点八零，综合毛利率上升至百分之三十五，净利润亏损金额进一步收窄。 换句话说，去年三季度就已经是长兴有亏的关键拐点，而今年一季度的二百四十七亿规模净利润，只是这个拐点向上的加速度而已。但我们绝对不能把长兴的成功仅仅归结为运气。 如果你翻开长兴科技的发家史，你会发现，这本身就是一个充满血泪与惊险的突围故事。时间拨回到二零一六年，当时的全球内存市场可以说是寸草不生， 三星、 sk、 海力士、美光、三加牢牢把持着全球百分之九十以上的市场份额，靠着极其残酷的逆周期投资打法，通过周期性的价格战，硬生生熬死了无数竞争对手。 中国作为全球最大的半导体消费国，那一年在 dm 领域的自挤率几乎为零。就在这样一个几乎是死局的背景下，二零一六年六月，合肥市政府联合相关资本启动了总投资约一千五百亿元的长兴存储项目， 由赵毅创新创始人朱一鸣出任带头人，开始了那场被业内戏称为随千万人无往矣的国产 dm 突围半导体这个行业不是你有钱就能砸出水花的，最致命的枷锁叫做专利壁垒。 三大巨头在全球布下了几万项专利地雷，任何一家想要入局的新玩家，只要稍微摊出头，就会面临排山倒海的侵权诉讼，甚至连机器都还没开动就会被罚的倾家荡产。长兴科技是怎么破局的？ 他们走了一步，极其聪明且大胆的显其。这里我必须给大家做一个非常重要的事实澄清，因为坊间流传的版本错的离谱。二零一九年五月，朱一鸣在 gsm memory 家峰会上首次公开批露长兴的技术源自德国齐孟达。 齐孟达是英菲尼玻玻璃出来的存储巨头，二零零六年曾经是全球第二大处理器厂商，独家掌握埋入式自线晶体管这种堆叠式 dvm 架构的关键技术。 但因为二零零九年的金融危机，齐孟达在 dm 价格断崖下跌中破产。长兴存储通过与齐孟达的合作，获得了一千多万份与 dm 相关的技术文件，数据规模约二点八 tb。 注意，这里的口径是一千多万份技术文件，不是网络上传的一千多项专利，这两个数量级是天差地别， 但光有技术文件还不够，要想合规生产，必须拿到合法的专利授权。二零一九年十二月，长兴存储与加拿大 wyland 公司旗下的 polaris innovations 达成了专利许可协议和专利采购协议。 polaris 在 二零一五年六月以三千万欧元的代价，从奇梦达姆公司英菲林购得了七千多项专利及申请，覆盖 drm 闪存、半导体工艺、半导体制造、光刻封装、半导体电路和存储器接口等几乎全部底层技术， 其中包括约五千项美国专利。长兴通过 polaris 拿到了这批专利的实施许可，又独立买下了相当数量的齐孟达专利。 在这两份协议的庇护下，长兴存储的数千名工程师才得以夜以继日的进行消化改良，硬生生在三大巨头密不透风的专利铁幕上，撕开了一条合规的生存裂缝。 二零一九年九月，长兴存储惊艳全球，正式量产了十纳米级第一代八 gb ddr 四内存芯片，并在当年十一月获得第一笔正式订单，实现了中国大陆 dem 内存从零到一的突破。 那一刻对于整个中国半导体行业来说具有划时代的意义，但长兴的目标绝对不仅仅是做低端替代。 根据招股说明书透露，截至二零二五年六月三十日，公司已经拥有三千一百一十六项境内专利，其中发明专利两千三百四十八项，境外专利两千四百七十三项，研发人员四千六百五十三人，员工总数一点五三万人。 从二零二三年十一月推出国产首款 lp ddr 五系列产品，到二零二五年十一月发布最高速率八千 mts 的 ddr 五新品， 长兴科技正在以惊人的速度向更高端的 ddr 五、 lp、 ddr 五杠、五 x 以及未来的 hbm 领域推进。 而这次 ipo 募集的两百九十五亿元，其中一百三十亿砸向 dm 存储器技术升级，九十亿砸向前瞻技术研究与开发，七十五亿用于精原料产线技术升级改造，目的就是要把长兴科技在 ddr 五 lp、 ddr 五 x 这些先进产品上的能率，进一步推到与国际三巨头贴身肉搏的程度。 现在，我们把目光转向这次 ipo 背后那份光芒万丈的股东名单，你以为长兴只是合肥国资的独角戏吗？ 如果你仔细拆解长兴科技的招股说明书，你会发现，这简直就是大半个中国科技圈和金融圈的联合作战地图。 招股书透露，截至签署日，常兴科技的第一大股东是合肥清晖集电企业管理合伙企业，持股百分之二十一点六七。第二大股东合肥长兴集成电路有限责任公司持股百分之十一点七一。 其他持股百分之五以上的股东还包括国家集成电路产业投资基金二期，也就是大基金二期，持股百分之八点三七、安徽省投持股百分之七点九一。 整个股权结构层层穿透下去，背后站着合肥市国资委、安徽省国资委、国家大基金这些重量级的国资力量。 一个值得特别说明的细节是，由于第一大股东清晖集团本身没有实际控制人，因此长兴科技目前是一家没有控股股东、没有实际控制人的公司。但故事远不止于此， 在 a 股的公开股权关系中，赵毅创新持有长兴科技百分之一点八零的股份。朱一鸣本人作为赵毅创新的创人和董事长，同时通过合肥吉星间接持有长兴科技约十五点三六亿股股份。 除此之外，阿里巴巴、腾讯、美帝、小米科技等互联网巨头和产业资本，以及中国人寿中、融融融资中纷纷入局。 这种豪华的股东阵容，意味着长兴科技的 ipo 不 只是一次普通的资本市场亮相，而是中国半导体产业链的一次共同检阅。客户端的名单同样耀眼， 根据招股书透露，长兴科技已经与阿里云字节跳动、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、 oppo、 vivo 等行业核心客户建立了深度合作。 从智能手机的 l p d d r 四 l p d d r 四 x l p d d r 五系列，到 pc 和服务器的 d d r 四 d d r 五系列，长兴的产品正在悄无声息地渗透到中国消费电子和数据中心的方方面面。 然而，在这个光鲜亮丽的千亿级印钞机背后，长兴科技也面临着极具压力的致命风险。这绝对不是在贩卖焦虑。 我们必须证实一个已经发生的事实，美国商务部已经在二零二四年十二月将长兴存储正式列入了实体清单。这不是潜在风险，这是已经摆在桌面上的继承事实。被列入实体清单意味着什么？ 意味着长兴科技在采购高端半导体设备、关键零部件、原材料的时候，必须面对一道道额外的合规审查。 光刻机、刻蚀机、薄膜沉机设备这些 d m。 制造的核心装备，全球绝大部分才能掌握在 asml 应用材料、东京电子、范林研究等海外公司手中。 一旦外部环境继续恶化，关键设备或零部件的采购受阻，长兴未来的技术迭代将面临极其严峻的考验。这也是为什么长兴在招股书的风险章节里专门花了大量篇幅描述这一情况。 从已经公开的应对路径来看，长兴一方面持续推进国产设备的导入和验证，另一方面通过加大研发投入，维持公益迭代节奏。招股书数据显示，长兴科技报告期内累计研发投入达到一百八十八点六七亿元， 占累计营业收入的百分之三十三点一。一。研发强度在全行业里都属于第一梯队。除了外部封锁，长兴还必须面对极其残酷的行业周期性著称。 二零二六年一季度业绩的大爆发，很大程度上迟到了 ai 引发的巨头能源腾挪红利。但是回头看历史， ddr 四在二零二四到二零二五上半年，还经历过价格连续六个月环比下跌的至暗时刻。 一旦全球宏观经济出现调整，或者三星海力士迅速扩张新产能，现在的天价低 rem 完全有可能在未来某一刻重回杀价红海。长兴科技这套依赖巨额资本开支和庞大产能维持运转的商业模式，能否在下一轮价格战中守住几百亿利润的护城河，这是一个需要高度警惕的未知数。 我们再用一组对比来铆定长兴科技的真实位置。根据三星电子纰漏的财报，二零二六年一季度，三星营收一百三十三点八七万亿韩元，约合人民币六千零九十一亿元，同比增长百分之六十九点二。营业利润五十七点二三万亿韩元，约合人民币两千六百零四亿元， 同比增长百分之七百五十六点一。 sk 海力士同期营收五十二点五八万亿韩元，约合人民币两千三百九十二亿元，同比增长百分之一百九十八。净利润四十点三五万亿韩元，约合人民币一千八百三十六亿元，同比增长百分之三百九十八。 把长兴科技的五百零八亿元营收和三星海力士放在一起对比，长兴的体量距离三星仍然只有十分之一不到，距离海力士也只有大约四分之一。 但是增速这一栏，长兴的百分之七百一十九和百分之一千六百八十八，让所有人都意识到，这家中国玩家正在以一种前所未有的速度强行缩小着体量差距。 在通用 dm 这条战线之外，还有一条更难啃的硬骨头摆在长兴面前，那就是 hbm 高宽带内存。从二零一五年 sk 海力士率先推出第一代 hbm 以来，三星、 sk 海力士、美光如今均已进入第六代 hbm 四的量产阶段。 在英伟达、 amd 的 下一代 ai gpu 架构里，单颗 gpu 需要搭配八颗甚至十二颗 hbm 芯片，而 hbm 的 能耗高度集中在三星、海力士两家手中，目前全球 hbm 总产量甚至无法完全满足下游的市场需求。 相比之下，国产 hbm 至今依然没有明确的量产时间表。这意味着，即便长兴科技在 ddr 五 lp、 ddr 五 x 等高性能产品上实现了量产，真正面向 ai 算力大决战的下一步突围，仍将同时面对技术、设备与生态层面的多重封锁，顶级产品的突围之路依然遥远。 这也是为什么这次募资的两百九十五亿元里，有整整九十亿元被指定投向动态随机存储器前瞻技术研究与开发项目，这笔钱要解决的就是国产存储下一代技术路线的卡脖子问题。 但在这种残酷的现实面前，我们更应该看到长兴科技不可替代的战略价值。在数字化的今天，数据就是国家的石油，而存储芯片就是储存这些石油的油库。 长兴科技的破局，最大的意义在于它彻底打碎了海外巨头的绝对垄断，把内存芯片的定价权和供应安全硬生生的抢回了一部分到中国自己手里。 从二零一六年艰难起步，到二零一九年九月量产打响第一枪，再到如今二零二六年一季度规模净利润突破两百四十七亿元，上半年扣飞规模净利润有望突破五百八十亿元。 长兴科技走过的是一条充满荆棘的突围之路。两百九十五亿元的科创版慕斯，不仅是为了扩充能源的弹药，更是为了在即将到来的全球半导体大决战中，建立起一座坚不可摧的科技堡垒。 按照招股书的产能规划，长兴科技在合肥、北京两地共拥有三座十二英寸 dm 金源厂，二零二六年将实现三场产能全部打产。这也引出了今天这期视频最核心的终极悬念。 当长兴科技带着上千亿的营收预期和数百亿的净利润正式登陆科创版的那一刻，中国 a 股是否会诞生一家真正意义上能够与全球顶级半导体巨头掰手腕的万亿市值俱无吧？ 而在已经落地的实体清单和层层加码的设备封锁下，长兴的下一代 dm 技术到底能不能如期突围甚至更进一步？国产 hbm 能不能在长兴科技这个 idm 龙头的牵引下，从零到一建立起属于自己的产业链？ 对于这家极具传奇色彩的国产存储巨头，你认为它目前的业绩大爆发，是依靠 ai 红利的短期狂欢，还是标志着中国存储产业真正迎来了历史性的拐点？ 如果长兴科技真的上市了，你敢在二级市场上拿真金白银去投他一票吗？欢迎在评论区留下你最真实的观点，我们一起讨论。如果你觉得这期视频把长兴科技的底牌扒的足够透彻，别忘了点赞、订阅并转发给同样关注国产硬科技的朋友。 下一期视频，我们将把目光转向另一个正在疯狂吸金的赛道，带你揭秘那些隐藏在半导体供应链背后的神秘卖水人，下期视频，我们不见不散！

最牛逼就这颗巨头没有抢老百姓的饭碗，你现在互联网巨头，你本身抢的是实体经济的饭碗。我给大家讲一个韩国的笑话，这一幕会在我们中国重演，因为韩国的存储巨头三星和海力士，过去一年一个一万二千亿美金 美金啊，一个达到九千亿美金的市值，一年涨了六七倍甚至十三倍，就海力士涨了十三倍，导致韩国海力士和三星的员工啊，只要穿着工服 出去相亲就能找到对象，因为这个待遇好吗？还得是给员工发的那个年终奖，一个人平均四五百万人民币奖金哦。哎，这一幕会在中国重演，为什么中国的两大存储巨头，一个叫长兴存储，一个叫长间存储，已经公告了吗？肯定还是会走向资本市场。 哇，这会产生造富神话，而且业绩炸裂啊。长兴上半年营业额接近一千二百亿，利润五百八十亿，等于一点五个茅台的利润，基本上仅次于四大银行，超过中石油的年度利润啊。说真正的 a 股科技之王来了， 市值之王来了，我估计上去这个价格很高啊，有可能登顶市值之王，其这个是好事情。这个第一个国家合肥武汉国资委创建大连的，这个 投资收益嘛，另外员工也好，投资人也好，都会跟着挣钱，因为他利润这么高，给员工发的简历一定是很高的。其实一个公司好的话，第一个国家创造税收对吧？成为国家的核心产业对吧，带动整个经济发展。还有一个就是给员工创造福利，韩国的上汽海力士， 员工发工资和发奖金真的是就创历史之新高，这一幕真的会在中国的科技巨头重演，以前我们只看到腾讯阿里的员工收入高，现在你发现没有，这帮硬科技巨头的员工的待遇啊，奖金真的会比腾讯阿里这种互联网巨头还要高，背后是讲的是中国经济的一个变化， 对不对？中国从最早的实体经济传统制造走向智能制造，从房地产走向新能源也好，到今天的硬科技也好，对不对？中间还有一个互联网，其实互联网的话大家有很多争议，觉得互联网抢了实体经济的饭碗，人家长间存储，长新存储，创造了税收，解决了就业，增加了利润，没有抢老百姓的饭碗，你明白了没有？ 这是皆大欢喜，这真是利国利民啊，但是这个叫做板凳坐得十年冷，这两家巨投国家都投了一千三百亿左右，前面都是亏损的，亏了几百亿啊，到现在半年就把这个利润挣回来了， 这多么恐怖啊，所有的投资一年就挣回来了，这个真的是国之重器，国家的希望，真的是利国利民，皆大欢喜，这也是中国经济证明，还是有韧性，有希望，真的很开心。我跟你讲，韩国海力士和三星一年利润两万七八千亿，相当于 a 股 五千多家上市公司的总和，这一切不合理的，韩国才多少人口对不对？多大的经济体对不对？他经济体量跟我们中国的广东省差不多。说中国出现长间存储，长间存储这种巨头，真的我们是欢欣鼓舞的，这也是中国经济， 中国产业升级和发展的必然，我俩别看韩国这两家公司挣钱多，迟早被中国的存储巨头、科技巨手干下来。这个没有任何夸张啊， 这是由中国的国力、内需、市场、人才结构决定的，对不对？韩国能干的事情中国人都能干，其存储这块常年存储的 ssd、 flash， 这个已经技术上不比韩国人落后了。所以真的，我看到这个 两个科技巨头呼之欲出啊，我是特别开心，这是中国经济的风向标啊，中国经济崛起的一个象征，真的非常自豪，非常骄傲。哎呀，说中国的经济韧性太强了，中国还是又勤奋又聪明，然后国家的战略方向，还有国家的这个政策支持，这就是国家战略，举国之力才能干出来的。我俩 三星海力士也是举国之力干出来的，你知道一般人顶不住啊，你哪哪一个投资能亏能投上千亿啊，那是十年前的上千亿啊，对不对？所以我觉得真的是这个是，这是中国经济和韧性和厚度 崛起的一个体现，挺高兴的，挺振奋的，我觉得他会给中国资本市场注入活力，但有人说他会抽些水 不重要，总比被房地产被别的落后产量抽水要好嘛，对不对？真的最牛逼，就这颗巨头没有抢老百姓的饭碗。你现在互联网巨头，你本身抢的是实体经济的饭碗，这个硬科技是完全创造了一个新的市场，甚至他们会出口，对不对？会给国家创造巨额的外汇和收益。我俩长新存储，长间存储的崛起是中国 硬科技实力崛起的象征。你看你前几年字节跳动也好，腾讯阿里也好，基本还是在国内的互联网消费市场嘛。但长坚和长兴存储真的会创造成为国际巨头的这个开始，真的它会创造大量的外汇收益，这是中国硬科技崛起的象征。

哈喽，大家好，我是才哥哎，周末直接炸出个王炸消息你知道吗？就在今天傍晚，咱们中国 gm 芯片龙头长新科技更新了招股书，顺带甩出一份逆天业绩报告，直接把整个市场都看蒙了。 先给大家爆一组震撼到离谱的数据啊！今年一季度，长新营收高达五百零八亿元，净利润三百三十点一二亿元，同比狂增百分之一千二百六十八点四五。 归属于某公司所有者的净利润二百四十七点六二亿元，同比直接飙升百分之一千六百八十八点三零。你没听错，这哪里是业绩增长啊，简直是坐火箭！ 哦，对了，你可能不知道，这家公司此前累计亏损了三百六十六点五亿元，你想想，之前亏了这么多，现在仅凭一个季度的盈利，再加上后续的增长预期，这简直是逆袭届的天花板，妥妥的奇迹级表现。 更狠的是，公司还直接给出了二零二六年上半年的业绩预测，净利润可能达到六百六十亿至七百五十亿元，归属于母公司所有者的净利润五百亿至五百七十亿元，这赚钱速度简直跟印钞机没区别。你说吓人不吓人， 那业绩为啥能这么炸裂？我琢磨了一下，核心就两点，一是行业风口彻底来了，全球算力需求持续暴增，再加上海外主流存储大厂在产能上的整合调配，全球 d i m 存储芯片市场供需格局越来越紧， 芯片价格从二零二五年下半年就开启了大幅上涨行情，这是最核心的行业红利，相当于整个行业都在往上走， 长新刚好踩在了风口上。二是公司自身硬实力跟上了，产销规模越做越大，高端产品占比持续提升，产品结构不断优化，趁着行业东风，营收和利润直接迎来爆发式增长。 在 dam 芯片价格快速上涨的助推下，今年一季度所有盈利核心指标全线上扬，同比都是几倍、几十倍的暴涨。 说到这，我给大家做个更直观的对比，你肯定会更吃惊，目前科创板一共有六百多家上市公司，今年一季度整个科创板的净利润加起来才二百三十多亿元，而长兴科技一家一季度净利润就远超整个科创板的总和， 你想想这是什么概念？一家公司赚的钱比整个科创板六百多家加起来还多，这实力简直没谁了。长兴全年净利润轻松突破一千亿元， 到时候很可能超越宁德时代，成为 a 股最赚钱的制造业公司。要知道现在宁王的市值是两万亿元，那长兴科技一旦上市，市值起码两万亿元起步，这绝对是 a 股接下来最大的看点，我估计到时候整个市场都会盯着他，说不定能掀起一波新的行情。 而且这波消息不仅利好长兴本身对他的餐馆公司、合作企业，还有因为长江存储和长兴存储要大幅扩展而受益的上游设备、材料产业链，都是超级大催化，下周的机会绝对不容错过。下面我就给大家梳理清楚。这条超级赛道里的核心机会主要分为两大块， 第一块就是长兴股权相关标的，首先是赵毅创新，他直接持有长兴百分之一点八八的股份，而且赵毅创新的董事长朱一鸣还兼任长兴存储的董事长，两家公司在业务和股权上深度协同，是最正宗的关联标的，这个肯定是最直接受益的。 然后是合肥城建，他是情绪核心标的，近期已经持续走强，虽然间接持股比例不高，大概只有百分之零点零零八四，但他的股东直接持有常新存储百分之二十一的股份，是重要的股东背景标的炒情绪的话，这个肯定绕不开。 第二块是扩展受益链，这是长新加长江存储双驱动的。不管是长新的 ipo 落地，还是长江存储的持续扩展，都会带动上游设备材料厂房建设，还有下游封装测试的需求爆发，这部分是确定性最强的机会，我再给大家拆细分一下。 首先是设备供应链，半导体设备是核心，这里面的龙头肯定要重点关注，比如北方华创、中微公司、拓金科技，都是半导体设备领域的龙头，直接受益于存储净源厂的扩展和设备采购需求，这几家是行业公认的核心标的，不用多说。 还有金智达，专门提供半导体存储器件测试设备，长兴科技是他的主要客户，绑定深度极高，长兴扩展他肯定跟着受益。 华海青稞呢，它的 c m p 抛光设备在长江存储产线中占重要份额，而且是长江存储唯一的国产 c m p 设备商，稀缺性拉满，这也是个好标的。还有精策电子成功中标长江存储的 ate 测试设备，芯片良率全靠它保障是不可或缺的，设备供应商地位很重要。 然后是厂房建设，精研厂离不开捷径市，这方面，亚翔集成是高端捷径式工程，试战率领先，深度参与了合肥长新精研厂的建设，是厂房建设环节的核心受益方。 薄城股份也不错，专门为长新存储提供厂房等捷径式系统集成服务，直接绑定核心产能扩张需求，业务关系很紧密。 接下来是核心材料供应商，这是芯片制造的基础，缺一不可。安吉科技、顶龙股份，分别是 cmp 抛光液与抛光电的核心国产供应商，产品已经通过长江存储认证， 并且实现规模化供应，已经拿到实实在在的订单了。雅克科技是光刻胶与前驱体材料的双料龙头，在长江存储的材料采购中占比很高，需求弹性极大， 一旦扩展，他的业绩增长会很明显。还有江枫电子、华特气体、中传特气，分别提供超高纯金属把才、光刻电子特气等关键半导体材料，都是芯片制造过程中不可破缺的核心耗材，这些公司也会跟着受益。 最后是封装测试服务商，这是芯片出厂前的最后一关。通付微电是长江存储混合件和技术的唯一封装合作伙伴，深度绑定长江存储的先进封装需求，技术壁垒极高，别人想进都进不来。 深科技、太极实业呢，承接了长江存储大量的存储芯片封装与测试订单，是封装测试环节的核心受益标的，订单量有保障。 好了，今天这份长新科技 ipo 加业绩爆发的超级干货就给大家分享到这里，最后还是老规矩，跟大家做个免责说明，我分享的所有内容都来自官方媒体和公开网络新闻等，只做行业动态交流和信息分享，不构成任何投资建议。 投资一定要理性，独立判断，量力而行，毕竟赚钱不容易，大家一定要谨慎。如果觉得今天的内容对你有参考价值，别忘了点赞、关注、留言评论，咱们下期接着聊产业硬核干货。

股友们太疯狂了，什么宁王、毛王，在他面前都得靠边站。国产存储一哥彻底登基，谁能想到，去年还在巨亏百亿，被外资嘲讽扶不起的国产存储，今年直接王者归来。长兴科技甩出王炸业绩，上半年营收干到一千一百到一千两百亿，扣菲净利润五百二十到五百八十亿， 换算下来，一天狂赚近四亿。就在昨天下午，长兴科技更新科创版招股书，数据直接炸了，营收同比暴增百分之六百一十二到百分之六百七十七， 一季度单季营收五百零八亿，净利润三百三十亿，日赚近四亿元。什么概念？半年赚的钱可能比宁德时代全年还多。宁王二零二五年净利润五百零七亿，长新半年就要超过他。如果全年利润突破一千亿，他一上市，可能直接拿下 a 股市值王座。一个人造了两家千亿公司的男人主 第一名，清华毕业，二零零五年回国创业，成立赵毅创新，从一颗 anr 闪存芯片做起，做到今天市值突破两千九百亿， a 加 h 双上市，但他觉得不够。二零一六年，他杀入 dram 赛道，在合肥创办长新存储， 全球只有三星 s k， 海力士、美光能量产地软中国没有。朱一鸣说，我来做第四个，十年砸了上千亿，熬过三年巨亏，二零二五年扭亏，二零二六年利润爆炸。一个人二十年打造两家千亿市值企业。照异创新管设计， 长兴科技管制造，他一个人搭起了中国存储从无到有的产业链。核心是三重逻辑叠加，第一， ai 吃内存 台， ai 服务器消耗的低，软是普通服务器的八到十倍，全球三分之二以上的低软性能被 ai 数据中心吞掉。第二，海外巨头主动让位三星海力士、美光把百分之七十先进性能优先供给 hbm 高宽带内存， 普通 dm 产量大幅缩减，全球供不应求，一季度价格翻倍，二季度继续涨百分之五十八到百分之六十三。第三，国产替代窗口。长兴是国内唯一规模化 dm 量产厂，全球份额约百分之四，排第四。所有国产算力项目，国产服务器都在抢它的产量。 三件事加在一起，需求暴增，供给收缩，国产刚需，这不是概念炒作，是真金白银的超级周期。长兴拟募资二百九十五亿，科创版历史第二大，仅次于中兴国际。上市前最后一轮估值一千五百亿， 如果按二零二六年中性净利润一千亿算，二十倍 pe 就是 两万亿，直接封神。美光 pe 约二十五到三十六倍， sk 海力士约二十倍。 a 股给国产唯一存储原厂的估值溢价一定更高，市场预期是大概率在一万亿到两万亿之间。如果真到两万亿，他将直接超越茅台，成为科创版，绝对的定海神针。 长兴上市前你是买不到它的。但有几家公司逻辑非常正。第一，长兴科技第一大股东合肥承建，合肥是国资委亲儿子，等于长兴是大哥，合肥承建是亲弟，同一个爹，而且不止血缘绑定。 合肥城建直接拿下长兴两千两百亿存储基地，待建大单厂区、厂房、员工宿舍，百分之八十基建全是他干的。第二，赵毅创新持股长兴百分之一点八，董事长朱一鸣同源二零二六年关联交易五十七亿元，同比暴增三百八十四。一季度营收四十二亿，同比加百分之一百一十九， 利润创历史新高。按长兴万亿市值算，仅股权价值就近一百八十亿，这是全市场弹性最大的直接受益企业。第三，设备和材料供应链。北方华创半导体设备龙头中微公司，刻蚀设备，拓金科技薄膜沉基，华海青稞 cmp 抛光，长兴扩产一片金原厂就要上百亿，设备采购 这些公司直接吃到产能红利。最后存储策和模组，通富微电厂电科技做先进封装，百维存储得名利。做模组 要注意很多网传参股公司是多层基金，间接持股比例低于百分之零点二，真实收益几乎为零，别被忽悠。 存储是强周期行业涨价不会永远持续，一旦 ai 需求不及预期，海外巨头恢复产能，价格会快速回落。长新 ipo 时间也不确定，目前是技术性终止更新财报，不是六月一定上市。 还有一点，高端 hbm 技术，长兴落后海力士至少一代全球百分之四份额，和三星的百分之四十是天壤之别。但话说回来，三年前他还在亏一百六十三亿，今天日赚四亿，这就是中国半导体的缩影。慢就是快，熬过周期的人才配拿到最大的奖。 记住一句话，芯片这条路，没有弯道超车，只有死磕到底。朱一鸣磕了二十年，磕出了两家千亿公司，觉得有用。点个关注，我来讲透每一条消息背后的硬逻辑。