cpo解禁股有哪些

这两天白水里边这个老五包括口子，然后再连续打出新滴啊， 然后各大抖音评论区包括一些粉丝群里边已经炸锅了，只要往下一探，哎，就得喷你。 然后呢，我上周在抖音这个平台我发表了一个个人观点啊，我说这个白水包括消费板块是二六年 机会最大的板块，没有之一。然后呢？最大的风险，白水最大的风险在二一年，现在是二十六年，那我说的什么 cpu， 光模块，包括部分半导体，二六年可能是风险最大的板块之一，但最大的机会在二二年就很多人听不懂，你会发现我说的是按年说的， 但是很多人一看，哎，这两天低了，就开始就各种诋毁谩骂，嘲讽全来了，我想说的啥呢？你不要过早下结论。什么叫过早下结论？我说了就包括你们很多人就是说我抖音不有个粉丝群吗？ 写了说这个白水喝三年，就是已经做好了三年甚至五年那个周期准备了，就是你现在今年或者去年做的一个水，是得未来三年五年，你再回过头来看现在这个位置到底是机会还是风险， 包括你们的 cpu， 光模块，就二零三零零年的时候，如果光模块 cpu 还在大涨，你再回头来谩骂诋毁来得及，你能理解不？就才几天的时间呀，就是说就开始，哎，你讲的那个什么玩意啊，又坑人又啥的。 再说一遍，比如说光模块， cpu， 什么你们所说的大科技，二零三零年的时候回过头来还在哐哐哐哐往上，三零年啊，那都三四年以后了啊，那你赢了啊，你牛啊。如然后白水如果二八年三零年还在往下走，那你也赢了。 所以说不要过早的下结论，是三五年之后回过头来再判断当下这个位置到底是高还是低，像你们所说的一个机会跟风险啊 啊，是这个逻辑，你不要过早下结论就开始喷克各种啥了，群里也好，抖音评论区也好，听懂这个逻辑了吗？是按年算的，三到五年一个周期， 就白水，你去年做的还是今年做的？我认为我个人观所有视频仅代表我个人观点啊，不做任何参考，就你们做什么或做什么跟我没有任何关系，我只是表达跟分享我的观点。这个位置的白水，我未来三年五年我是坚定看多的，我是看空的 啊，这年按年三到五年算的，所以说我希望你们把关注点上，回过头来你再去就去看这些东西，再回头来喷呐，诋毁啊谩骂，来得及，能理解不？三五年你不能不在吧，对吧？你应该还在这个世上吗？你再回头来再再来找我，这个视频都可以啊，所以说一定听听我表达的观点。 那好，那我再重新说了，这个白水，这个位置我是业务不会卖的啊啊，只会做家和持股，以分红跟波段的角度去往后看。好吧，今天又把这个就是一个思路讲了一遍，一定听清我在讲什么，然后你们感兴趣也可以点个关注进我抖音主页，有个粉丝群聊都可以，好吧。

大唐强顶一次，携星光速秒板，电力板块集体大高开，当所有人都以为电力稳了，大唐开始反复炸板， 一众小弟全都开砸，辽能上演极致拉扯，大唐终于在十点二十四分蹦不住了，一路向南，电力就这样结束了吗？探长看来未必，原因有三，其一，电力昨日高潮，今日太过一致，被砸才是常态，老盘不识趣的大哥们还去硬顶大唐的一字， 这对里面的主力来说，不是瞌睡遇上枕头求之不得吗？其二，七楼这个敏感的位置，近期短线从未越过的高度，上方的压力不可谓不大。其三， ai 浪潮下，短期缺芯片 算力硬件长期缺电力能源，一直缺高端存储高质量数据顶尖人才。因此说，电力结束还延至过早，无非就是进入短暂调整。因此，电力的预期还在明日着重看一字，地板反馈良好，可留意电力的低位， 如携心精能，如反馈极差，近期就得回避这个方向了。今日真正的关键是电力中出来的流动性会跑向哪里，从盘面上 似乎很清楚，那就是以巨轮为代表的机器人大唐十点二十四分彻底稳不住了，而巨轮正是在十点二十五分开起的拉升，但是上午收盘最后一分钟出现了变故，巨轮内的资金信心不足，开始出现分歧。 按理说，巨轮作为机器人内最有辨识度的标地，上板后对于整个板块的带动效应不佳，就说这个板块认可度不是很高，只能看成是轮动，但是紧盯核心，也有套利的机会。那么会是午后先指数拉升的消费吗？宁波刚好在低位，二版启动刚好卡着大唐断版的这个节点上， 汉长认为消费只能算跌多了的反抽，后续的动能不足。后面的主线主升时，消费方向只能当成陪衬。那么会是谁呢？直接说，科技线依旧是接下来市场绝对主线。 其中三条核心方向重点紧盯。第一条， cpu 不 用复杂分析，一句话讲透，会一直陪搭盘走上去，贯穿整轮行情。第二条，存储当下 ai 产业链最硬核的紧缺赛道。逻辑很简单，需求无上限， 数据只会越积越多，但供给有刚性天花板，行业未央需求每年增长百分之二十，供给增速却只有百分之五，供需严重失衡，核心标的得名拦起，已开启新一轮攻势。第三条，数据中心。这个方向可能很多人意外，但逻辑已经完全打通，算力大厦的地基已经彻底夯实。接下来就是持续加码算力预算， 用海量高质量数据持续投喂 ai。 为保大模型，让大模型在日常问答和专业场景中精准度持续迭代升级。记住一个核心底层逻辑， ai 大 模型从来不是天生就懂万物，而是靠投喂标准答案，靠精准标注，一步步对其训练出来的数据是 ai 的 底层粮食。高质量标注就是把粗粮精加工成营养餐，网上垃圾粗数据随处都是， 但能合规能训练高精度的标注，数据永远稀缺，永远供不应求。今日的复盘到此结束，有什么不同看法？评论区探讨，不要打全称。

一年暴涨百分之四百七十！这只被 ai 算力和消费电子双轮驱动的光学小妖精，从去年五月的四十多块，一路飙涨到现在的两百六十多块，硬生生把自己从一个名不见经传的小公司炒成了全市场瞩目的明星股。 他就是东田微，一家藏在手机摄像头和光模块背后的精密光学隐形冠军。今天我们就来扒一扒，这家公司到底是真有硬实力，还是纯靠概念炒作， 他的未来还能继续狂飙吗？说起东田威，你可以把它理解成精密光学元气件界的卖产人，不做整机，不碰终端，专门给下游大厂提供核心零配件。他的核心业务分两大板块，第一大板块叫成像类光学元气件，说白了就是给手机摄像头用的各种滤光片和棱镜。 二零二五年，这个板块干了五点八三亿营收，同比增长百分之二十六点八二，妥妥的押仓使业务，尤其是他家的悬途绿光片，能解决拍照时的炫光和鬼影问题，目前国内安卓手机市场主要份额都被它攥在手里，手机微棱镜项目也已完成研发并送样， 这玩意是潜望式长焦镜头的核心原件，一旦上量，价值量相当可观。第二大板块就带进了通信类光学元气件，主要产品包括 wdm 滤光片、光隔离器组件等， 用在四百 g、 八百 g 乃至一点六 t 高速光模块里。二零二五年，这个板块营收二点七一亿，同比暴增百分之一百一十八， 从小打小闹，一跃成为第二成长曲线。那么这两大引擎驱动的马车到底装了多少真金白银？光纤的数据背后，有没有藏着令人揪心的隐忧？丰田 v 最近三年的财务表现可以用脱胎换骨来形容。二零二三年还亏损三千两百六十四万，二零二四年就纽亏为盈，赚了五千五百八十二万， 同比增长百分之两百七十一。二零二五年更是赚了一点零一亿，同比增长百分之八十二零二六年一季度继续保持高增长， 实现营业收入二点零六亿，同比增长百分之三十二点一五。净利润两千八百零六点五四万，同比增长百分之三十九点六四，利润增速超过营收增速，这意味着公司正在享受规模效应带来的红利 经营活动。现金流净额由负转正，二零二六年一季度达一千六百一十二万。不过也不能盲目乐观，现金流金额仍然远小于净利润， 而且一季报显示应收账款高达五点零八亿，是单季营收的两倍多，这说明卖出去的东西回款周期还比较长，虽然行业惯例如此，但仍然是需要盯紧的风险点。另外，预付款项同比暴增百分之两百三十二点三八，这说明什么？ 公司正在大量采购原材料，积极备货，暗示在手，订单充足。看完了财务表现，我们最关心的问题来了，这家公司未来的业绩增长点在哪里？市场最看好它的逻辑又是什么呢？ 一是光通信业务继续起飞，这是目前市场最上头的一块 ai 算力建设，带动八零零 g 光模块规模商用，一点六 t 加速突破，光隔离器成了高速光模块，尤其是归光方案的刚需，组建一个八零零 g 模块就需要十六个 wdm 绿光片，一点六 t 直接翻倍。东田威的光隔离器已批量出货， wdm 绿光片正从送样跨入起量。二是手机光学量价齐升。悬途绿光片是高端潜望式长焦镜头的核心原件，单片价值量是传统绿光片的四到五倍。 随着 ai 手机的普及和影像技术的升级，悬途绿光片在国产安卓旗舰机中的渗透率正在快速提升。东田威是全球仅有的两家能量产悬途绿光片的企业之一，目前量率达到百分之九十九点二，行业领先。三是新产品线拓展。 微棱镜是前望式长焦镜头的另一个核心原件，单机价值量比悬途绿光片更高。东田威的微棱镜产品已经进入华为、小米旗舰机供应链，有望在二零二六年下半年实现批量出货。 此外，激光雷达绿光片和车载摄像头绿光片已经通过未来合赛、速腾、巨创等头部厂商的认证，预计二零二六年车载业务收入将实现快速增长。好话说了一箩筐，那么东田威到底值不值得关注？最后我们来总结一下。 总的来说，东田微是一家非常优秀的精密光学企业，他成功从消费电子领域拓展到高速光通信赛道，形成了成像光学加通信光学双轮驱动的业务格局，公司在多个细分领域做到了国内第一甚至全球领先，技术壁垒高，客户资源优质。 短期来看，光隔离器潜能释放和悬途绿光片渗透率提升将是其业绩增长的主要动力。长期来看，微棱镜和车载光学业务将打开成长空间， 但是高增长往往伴随着高风险，我们也要清醒的看到，公司目前估值较高，同时还面临着客户集中度偏高、核心原材料依赖进口行业竞争家具等风险。你觉得东田威怎么样？欢迎在评论区留言。

昨天下午，工业复联突然封死涨停，成交两百六十五个亿，横顶控股商业科技紧跟着也版了新意， 圣天福通信、罗伯特科这些光模块方向的票集体拉涨。很多人觉得这不过是一次普通的板块轮动，但我跟你说，完全不是这么回事。这背后是一份被大幅上调的英伟达订单，而且指向一个非常明确的产业拐点，全光 cpu 交换机已经提前步入大规模交付阶段。消息源头，来自台湾经济日报， 红海集团的全光 cpu 交换机柜提前向英伟达出货了，用原话讲叫供应相当吃紧， 紧到什么程度呢？连展示用的机柜都被客户拉走了，一台不剩。更劲爆的是订单预期，原来计划二零二六年出货超过一万台， 现在直接上调到二零二六到二零二七两年，合计超过五万台。而且大家注意，红海是英伟达这款全光 cpu 唯一的代工和设计制造商，独家拿下这五万台量级的订单，确定性有多高，懂产业的人心里都有数。顺着这条线，咱们来扒一扒， 这五万台订单会喂饱哪些环节的玩家。最顶层当然是代工和设计制造环节。工业复联不用多说了， 作为红海在 a 股的核心上市平台，母公司独揽英伟达 c p u 交换机大单，它对应的服务器代工、高端交换机组建和系统整合，业务弹性非常直接。两百多亿资金去封板，不是游资瞎炒，机构也在里面。 港股那边，鸿藤精密当天也大涨超过百分之十三，同样是红海体系内吃 c p u 红利的代表，再往下穿透一层光模块和光器械，这个环节的价值量和受益程度 甚至更高。交换机做成全光，内部需要大量的高速光引擎和光气件。天福通信在光气件和光电先进封装上的卡位非常靠前，很多券商把它列为 cpu 核心供应商。 一季度公共基金大幅加仓，机构用真金白银在表态。新益盛是高速率光模块龙头，今年一季度业绩本身就证明了这个赛道的高景气 cpu 放量只会再添一把火。 罗伯特科受益的方向稍微有点不一样，他做的是硅光和光模块的封装测试，设备属于卖铲子的角色。现在一点六 t 光引擎量率已经突破百分之九十，能耗扩张对设备的需求确定性很强。还 没完，再往上游材料走，高端 pcb 和附铜板已经用涨停给了答案。彭顶控股一直在切入光模块和 ai 服务器 pcb， 它的内联版产品已经用在八百 g 和一点六 t 光模块上，还陪着客户开发下一代三点二 t 的 方案。公司在淮安和泰国专门布局了相关产能，今年光模块和服务器相关的营收预期是数倍增长，生意科技更靠上游一些。高频高速富铜板是高端交换机 pcb 和服务器主板的基材， 交换机出货量翻几倍，材料的需求也就跟着翻几倍。涨停逻辑很直白，咱们再看一组宏观数据，你就会明白为什么机构敢在这个位置还往里冲。北美四大云厂商今年的资本开支合计同比增长了百分之七十六点九，全部砸向 ai 算力基础设施。铂金证券最新的研报也点明了 当下 ai 对 cpu 的 需求是迫切的，供给端已经成熟，核心供应链公司会持续受益。五万台 cpu 交换机提前交货，这不是一个孤立事件，它意味着全球 ai 基础设施建设正在加速， 全光互联架构的业绩兑现期已经打开了。当然，作为成熟的投资者，咱们不能光看机会，不看风险。第一， cpu 技术还在早期量产阶段，良率的爬坡和 lpu 等替代方案的竞争还存在不确定性。第二， 很多相关标的短期涨幅已经很大，估值消化压力不容忽视，切莫盲目追高，这些都是要认真考量的地方。整体来看， 这一轮算力硬件的爆发不是空穴来风，他有明确的大厂订单上升，有产业链龙头业绩支撑，也有技术路线的待机切换做背景，当产业趋势和技术共振时，市场的反应往往比我们想的更快。

今天下午，工业复联突然封死涨停，成交两百六十五个亿。棚顶控股、商业科技紧跟着也板了，新益盛、天福通信、罗伯特科这些光模块方向的票集体拉涨。很多人以为这只是普通的板块轮动，但我告诉你，完全不是。 这背后是一份被大幅上调的英伟达订单，而且指向一个非常明确的产业拐点，全光 c p o 交换机已经提前进入大规模交付阶段。 消息源头，来自台湾经济日报，红海集团的全光 c p u 交换机柜提前向英伟达出货了，用原话讲叫供应相当吃紧， 紧到什么程度呢？连展示用的机柜都被客户拉走，一机不剩。更劲爆的是订单预期，原来计划是二零二六年出货超过一万台，现在直接上调到二零二六到二零二七两年，合计超过五万台。而且大家注意，红海是英伟达这款全光 c p u 唯一的代工和设计制造商， 独家吃下这五万台量级的订单，确定性有多高，懂产业的人心里都有数。顺着这条线，咱们来看看这五万台订单会为保哪些环节的玩家。最顶层当然是代工和设计制造环节。工业复联不用说了，作为红海在 a 股的核心上市平台， 某公司独揽英伟达 c p u 交换机大单，它对应的服务器代工、高端交换机组建和系统整合，业务弹性非常直接。两百多亿资金去封板，不是游资瞎炒，机构也在里面。 港股那边，红藤精密当天也大涨超过百分之十三，同样是红海体系内吃 c p o 红利的代表，再往下穿透一层光模块和光气件，这个环节的价值量和受益程度甚至更高。交换机做成全光，内部需要大量的高速光引擎和光气件。天福通信在光气件和光电先进封装上的卡位非常靠前， 很多券商把它列为 c p u 核心供应商，一季度公务基金大幅配置，机构用仓位在表态。新益盛是高速率光模块龙头，今年一季度业绩本身就证明了这个赛道的高景气， c p u 放量只会添一把火。罗伯特科受益的方向稍微有点不一样，它做的是硅光和光模块的封装测试，设备属于卖铲子的角色。 现在一点六 t 光引擎量率已经突破百分之九十，能耗扩张对设备的需求确定性很强。还没完，再往上游材料走，高端 pcb 和附铜板已经用涨停给了答案。棚顶控股一直在切入光模块和 ai 服务器 pcb， 它的内在版产品已经用在八百 g 和一点六 t 光模块上，还陪着客户开发下一代三点二 t 的 方案。公司在淮安和泰国专门布置了相关产能，今年光模块和服务器相关的营收预期是数倍增长。生意科技更靠上游一些，高频高速附铜板是高端交换机 pcb 和服务器主板的基材， 交换机出货量翻几倍，材料的需求也就跟着翻几倍。涨停逻辑很直白，履完产业链，咱们再看一组宏观数据，你就会明白为什么机构敢在这个位置还往里冲。北美四大云厂商今年的资本开支合计同比增长了百分之七十六点九， 全部砸向 ai 算力基础设施。国金证券最新的研报也点明，当下 ai 对 cpu 的 需求是迫切的，供给端已经成熟，核心供应链公司会持续受益。 五万台 c p o 交换机提前交货，这不是一个孤立事件，它意味着全球 ai 基础设施建设正在加速，切向全光互联架构，业绩兑现期已经打开了。 当然，作为成熟的投资者，咱们不能光看机会，不看风险。第一， c p o 技术还在早期量产阶段，良率的爬坡和 l p o 等替代方案的竞争还存在不确定性。第二，很多相关标的短期涨幅已经很大，估值消化压力不容忽视，切莫盲目追高，这些都是要认真考量的地方。 整体来看，这一轮算力硬件的爆发不是空穴来风，它有明确的大厂订单上修，有产业链龙头业绩支撑，也有技术路线的待机切换做背景，当产业趋势和技术共振时，市场的反应往往比我们想得更快。普通人看到涨停希望，我的粉丝看到的是订单拐点背后，整个产业链开始兑现的起点。

我们来聊一聊光通信这个万亿赛道，扒开看看它到底是什么？你是不是天天都刷到这个 ai 算力，光模块、 cpu 那 些什么东西，感觉上听着高大上，却是一头雾水，看着他们的股票蹭蹭蹭的往上涨，就搞不清楚他们到底在炒什么，今天我就来把它捋一捋。这个赛道其实就像是建造一座超级的 ai 都市， 英伟达的 gpu 就是 城里面的摩天大楼和光通信产业，就是连接这些大楼的高速公路网。光模块就是其中的收费站和闸道，负责把电信号变成光信号，让数据以光速传输。天大楼我们造不了，英伟达是吃肉的，那我们只能够跟着它喝一点汤呗。 别人修大楼，那我们就修路。 c p u 技术就是快速通道系统，八百 g 一 点六 t 车道的宽度，据说 ai 算力需求在未来几年要翻上十万倍，所以就像城市里面的车突然多了十万倍，必须要把这个路修宽、修广、修快，这就是所有产业这些公司啊，股价起飞的根本逻辑。 我们说第一个环节就是收费站的总包商，这是最核心的基建力量，其中中继续创就像这个领域的基建巨头一样，全球市场占有率第一。专门给谷歌啊，微软这一些超级城市修建最宽最快的收费站，比如说八百 g 和一点六 t 的 光模块，它的技术非常全面，而且下一代 cpu 布局比较深，吃的是规模和确定性的红利。 而新益胜呢，是一匹技术黑马，它有一个绝活叫做 lpo， 就是 在传统的光模块里面有一种 dsp 芯片，它像一个慢半拍，还特别费电的收费员， 新一生的这个 l p o 技术，就是把这个收费亭直接把它撤掉，让数据车无感通过，工号降了，然后延迟也少了，恰好完美的匹配了 ai 数据中心的需求，所以他业绩涨得很猛，这个不意外。然后千福通信他不修建这个收费站，专门给前两家给他们供应收费系统设备。 比如说光引擎，不管是中继也好，还是新一胜也好，谁抢到了订单都得找他来买。这个关键部件，他是在他们的上游企业，尤其是在 cpo 技术里面，他的光引擎是卡脖子的环节，他是典型的卖铲子的，生意稳得很。 第二个环节就是特种建材和一些配套的专家，这是产业链的细分特种兵。比如说光库科技，他是核心的芯片大师，比天府还更上游，他做的是光模块的心脏模，模拟酸里调制器。芯片这玩意就像什么？就像光电转换的超快，神经未来，速度越快越离不开它，它的技术壁垒很高。 再有东田辉和藤井科技，叫做光学的交警，他们的光隔离器专门拦住了一些逆行光，防止信号串扰，速率越高，这交警就越重要，不然数据车一乱套，整个网络都得堵。 还有圆结科技，长华光芯，这也是国产的车灯制造商做的光芯片就像汽车里面的大灯和发动机，以前高端的全靠进口，现在国产替代是一个赛道，如果谁能够稳定供货，他也就转注了这个供应链的命脉。而太城光和至上科技 被称作金牌的接线员，前面买的成千上万个光模块，你总得把它用线连接起来，他们做的就是这个最精密的光纤跳线和插头插座。这个光模块的需求特别大，所以他们的订单也会报，虽然会迟到，但是永远不会缺席。因为还有一家公司叫德克利公司，他是城际高速公路的规划师，专长是数据中心互联。 当 ai 算力中心遍布全国的时候，比如东部的算力中心要和西部的算力中心通话，就得靠它来铺这种超长距离的成绩数据专线，这是一块巨大的 量市场。然后还有一个正红科技，正红科技是什么？它就是这个摩天大楼的地基骨架，所有的 gpu 和光模块都必须要焊在一块 pcb 的 板子上面，它产的就是这种高性能的 pcb 板，这种板材耐高温，它可以承载一切算力芯片的这个金 股价，你没有他的话，你这个这些东西都不行。你像这些环节他是怎么联动的呢？简单的说呢，就是 ai 需求爆炸，然后盗逼高速网络进行升级，然后宣炒的是总包商，比如说中际旭创啊，新益盛，然后再炒的核心部件商天福通信，光库科技，最后再去炒配套的一些服务商，比如说东田微啊，太城光啊这一些。 现在啊，这些龙头企业，其实他们的估值都已经起来了，已经涨了很大一波了，聪明的钱呢，现在正在往更上游或者更细分的规律 行情，现在其实已经进入到深水区了，龙头故事也讲的差不多了，现在市场正在拿着放大镜看财报，分数慢了，利率降了，都可能要挨打，所以要分清潮水和真本事，涨潮时是整个行业，所有的船都会浮起来，但是退潮了才知道谁在挪游， 随即就把这个 cpu 的 塞到里边里，大家以后也都清楚了他们其实是做什么的，没有那么想象中的复杂，以后要买这些股票的话，你要死也死个明白，祝大家这个二零二六年都发大财吧。

啊，今天市场也很强，很牛逼啊，市场突破了六连板的高度。大唐五斤六，呃，上一波的时候连板的高度是在螳螂五板连板的啊，所以整个来看的话，五六市场的连板高度真这个强的在增强的， 那市场有市场有没问题？没问题。呃，所以说这块大家不用过于担心啊，那个我们来看下今天市场的进价表现，所以今天进价来看的话，市场的强度啊，在店里啊，我早上在我进价直播间也知道 店里里面，大家知道啊，这波率先启动的是华电撩能华电的话啊，这十啊，十四天九百， 我们之前笔记里面给它提到了，在启动之前书给它提到了啊，没有看笔记可以看，我笔记还没有点关注，抓紧点关注。呃，大唐今天五斤六， 那么手板一斤二的满足我们进价五位数的啊，像少能啊，像，像什么镜控啊，这满足进价五位数，好，这是电力，电力的话啊，讲完之后我们再讲讲，大家要下 cpu， 随便找方向，再讲一下，这个大柱形没有结束，内部的话出现了分发啊，像这个中继也好，对吧，光绪也好，都出现了调整啊，但是这里面呢，像通顶呢，还要往上打高度 啊，所以这里面的话没有一棍打死，但是里面内部高位开始出现了调整，对吧，大家不要去最注意这个节奏，不要最高啊，但低位不是没问题，是做高低，切是没问题的。那么骑士失败了吗？就讲他们那个， 大家好，那个，呃，我们讲算力里面除了这个 cpu 之外啊，对吧？还有什么？还有 pcb 对 吧？那么 pcb 这个方向的话，你像这里面代表什么？像通通顶啊，通顶 啊，头顶的话啊，今天还还在往上打高度啊还在往上打高度啊。所以说啊，所以说这块整个算力这块的话我的观点很简单，没有结束啊，没有结束。 呃，除了这个之外来讲一下啊，市场这一块来讲一下。嗯， 从今天连版的来看的话，没有市场没有给出复反馈啊，所以我认为整个目前市场还是比较健康的，如果说出现了，就像昨天一样出现调整的话啊，这个大家要看一个。要看什么？要看资金流向 对吧？我昨天跟他分析，这不你自己跑什么？电力方向对吧？啊？还要看什么呢？还要看这个市场反馈，至少昨天调的话是微调对吧？跌幅也不那么不是那么深 啊。其实这回大家这个，嗯不用过于担心啊，不用过于担心啊，还是要盯着几个方向啊。首先啊算理第二个电力啊，商业航天的话目前调完之后呢，我能接下来还能起来 还能起来知道商业航天的几个核心的话啊。还没有，只是在微调 没有结束。好吧，那么怎么来就围绕这几个方向啊？啊？当然这个资金的话，因为昨天资金啊，这还有个讲讲昨天资金的话像像医药方向对吧？医药，昨天资金也有资金去跑医药方向，主要是为了避险。 呃，医药的话，我们昨天的话也给他讲了一个医药方对吧？昨天的话像金药对吧？昨天也是一金啊，也他也成功了。嗯，但医药整体除了整起来的话其他的表现一般啊。表现一般，但还有一点大家注意点什么，就是那个就是什么呢？嗯， 券商方向，券商，券商，昨天啊，除了电力之外啊，券商昨天那个资金净流也也还可以的 啊，如果说，如果说我们说这个市场只说想再突破新高的话，接下来可能还要券商来来，券商来带把力啊，大家可以关注最近券商的底部开始移动的放量的。 好吧，行，那么讲就给大家做个简单复盘，好吧，我们下午收完点我们再说啊。

朋友们，五月十二日， a 股诞生了一个足以载入史册的神话终极续创，盘中股价一举突破一千元大关，成为创业板历史上第二支 a 股史上第十支千元股，总市值标志一点一万亿，年内暴涨百分之六十三，近一年更是狂飙百分之九百七十。 所有人都在问，一家做光模块的公司，凭什么能比肩茅台成为科技界的新神？答案就藏在一个 即将颠覆整个数据中心，引爆下一轮 ai 算力革命的终极技术里。 cpu！ 今天我们就来揭开这个被英伟达、谷歌 mate 等全球科技巨头视为未来十年胜负手的神秘技术，并告诉你为什么说 cpu 就是 光通信领域的核聚变。更重要的是，我们将深入剖析这份产业链地图上的每一位核心玩家，看看他们究竟手握怎样的独门绝技。我们正处在一个 ai 算力爆炸的时代。 英伟达 ceo 黄仁勋说， ai 算力每十八个月就要提升十倍，这是一个恐怖的增长速度。但问题来了，算力可以无限增长，可给芯片喂饭的血管，也就是数据传输通道却快被撑爆了。传统的数据中心用的是什么架构？ 简单说就是计算芯片、长长的电路板、 pcb、 可插拔的光模块、光纤。这条路径在四百 g、 一 点六 t 甚至三点二 t 的 时代，它就彻底崩溃了。 为什么三大末日危机已经降临？功耗危机，一个八百 g 的 光模块功耗高达十六瓦，其中一半以上的电都浪费在了信号处理芯片、 dsp 上。到了一点六 t， 功耗将突破二十五瓦，这意味着你花巨资建的数据中心，一大半电费都用来发热了。 p u e 能源效率根本降不下来。贷款危机，芯片和光模块之间靠电信号传输 距离越长，信号损耗越大，干扰越强。为了弥补这些损耗，又得加更贵更耗电的 dsp 芯片，形成一个越快越耗电、越耗电越难快的死循环。密度危机 交换机前面板就那么大，塞满了光模块后，根本没地方再塞更高密度的端口。一点六 t 的 速率，用传统方式根本无法大规模部署。传统架构已经成了 ai 算力继续狂奔的最大枷锁。就在所有人都一筹莫展的时候， c p u 技术横空出世，像一把利剑，直接斩断了所有枷锁。 c p u 是 什么？它的全称是供封装光学，简单粗暴的理解就是把负责发光的光引擎和负责计算的 ai 芯片直接打包封装在一起。想象一下， 过去他们俩隔着几厘米远靠喊话电信号交流，不仅费嗓子，功耗高，还容易听错信号失真。现在， c p u 让他们俩住进了同一个房间，甚至睡在一张床上直接耳语。 光信号交流距离从厘米级缩短到毫米级、微米级。这一招直接从根源上解决了所有问题。功耗断崖式下降，省去了长长的 pcb 走线 和高功耗的 dsp 芯片，整体功耗可以降低百分之三十至百分之五十。带宽指数级提升，光信号直接在芯片内部传输，带宽瓶颈被彻底打破，轻松支持一点六 t、 三点二 t 甚至更高的速率密度实现飞跃。 没有了前面版的物理限制，交换机的端口密度可以成倍增加，为超大规模 ai 集群铺平了道路。 sport 不是 一次简单的技术升级，而是一场从电互联到光互联的范式革命， 它就是那个能让 ai 算力继续狂奔下去的永动机。看清了 c p u 的 战略价值，全球科技巨头立刻开启了凹棱模式。英伟达这位 ai 之王早已将 c p u 视为其下一代 block 怪平台之后的核心技术， 他甚至拉上了全球光纤巨头康宁，宣布建立多年期的深度合作关系，并计划将康宁在美国的光连接制造能力提升十倍，这是在为 c p u 时代的到来提前囤积弹药。谷歌、 mate、 微软 这些拥有全球最大数据中心的互联网巨头是 c p u 最迫切的需求方，他们已经在自己的数据中心内部秘密测试和部署 c p u 解决方案，只为在未来 ai 竞赛中获得成本和性能的双重优势。英特尔、博通斯柯 传统的网络芯片和设备巨头也纷纷发布了自己的 c p o 路线图，生怕在这场变格中掉队。这已经不是一场技术竞赛，而是一场关乎未来十年产业格局的生死豪赌。 在这场全球性的 c p o 大 战中，中国的产业链表现如何，暗示我们不仅没有缺席，反而站在了最前沿？下面就让我们逐一拆解这份 c p o 产业链地图上的 部分核心玩家及其独门绝技。中际旭创，全球光模块的绝对霸主中际旭创是英伟达等顶级 ai 芯片厂商的核心供应商， 其八百激光模块在全球实战率遥遥领先，更重要的是，它早已布局 c p u 技术，并与客户深度合作，是未来 c p u 时代最确定的龙头。它的千元股价就是市场对其卖水人地位的最强背书。天福通信是光气件的隐形冠军。天福通信是光引擎上游核心元气件的关键供应商，它提供包括 o s a 光学子、组建非 u 光纤阵列单元等在内的多种精密光气件，这些产品是构成 c p u 模块不可或缺的基石。 随着 cpu 渗透率的提升，天福的价值量将大幅提升。圆结科技和长光华星光芯片的双子星光芯片是整个光通信产业链的珠峰，圆结科技在二十五 g、 五十 g e m l 激光器芯片上实现了国产替代， 打破了海外垄断。长光华芯则在高功率 e m l 硅光芯片等多个方向全面布局，是国内少有的 idm 模式光芯片公司 技术护城河极深光芯片是光模块的心脏，也是 c p u 技术中最核心、壁垒最高的环节。圆结科技专注于高速 eml 电吸收调制激光器 和 c w 连续波激光器芯片的研发与生产制，国内少数能批量供应二十五 g 及以上高速光芯片的企业之一，是国产替代的关键力量。长光华新产品线覆盖 eml、 c w 以及硅光芯片， 并积极开拓海外市场。另外，永鼎股份同样在 eml 和 c w 芯片领域又深厚积累，是国内光芯片自主可控的重要支柱。罗伯特科是多面手特种兵市场普遍认为罗伯特科只是做 c p o 或光模块的自动化设备，但实际上它的业务版 图要广阔得多，除了 c p o c s。 光连接系统的自动化组装与测试设备外，它还在 fa u 光纤准值器、存储芯片、 商业航天甚至量子计算等多个高科技领域提供精密自动化解决方案，技术实力深厚。聚光科技是 c p o 核心光子器械龙头。聚光科技在光通信领域的占比持续提升，尤其是在 c p o 所需的微型透镜、光束整形模组等核心光子器械方面， 拥有领先的技术和量产能力。这些器械对于实现 cpu 内部的高效、低损耗、光藕合直观重要，其他关键参与者还有很多。东山精密在光模块的精密结构件和散热方案上有优势。 云南者业作为上游材料商，为光芯片提供关键的者衬底材料。智尚科技专注于精密运动控制和光学对准平台，是 cpu 自动化设备的关键部件供应商。 光库科技在薄膜、尼酸里、 l n 等高端光子集成平台上具备技术储备。剑桥科技光模块产品已得到市场充分验证， 且在物料保供方面有优势，同时也在布局 n p o 进风装光学等过渡技术。道友们中继续创的千元神话绝非终点，它只是一个信号，宣告着 c p o 驱动的光通信新纪元已经正式开启。这是一场由 ai 算力需求引爆、 由全球科技巨头共同推动、由中国硬核科技公司深度参与的革命。它将重塑整个数据中心的架构，催生一个全新的万亿级市场。从掌握核心光引擎技术的中继续创、天府通信，到突破上游光芯片瓶颈的圆结科技、 长光华新，再到提供关键设备和组建的罗伯特科聚光科技，一条清晰的 c p u 黄金赛道已经铺就。历史总是奖励那些敢于在迷雾中看清方向的人。今天， c p u 的 星星之火已经点燃，我们也将迎接这场光与算力的核聚变。对此，你怎么看呢？欢迎在评论区留言讨论。

股友们，光模块利好消息，今天美国一家叫 applied optronix 的 公司刚接到一笔订单，金额超过两亿美元，买的是啥？一点六 t 的 数据中心光模块。听懂的老铁已经在鼓掌了，我跟你们说，这笔单子你别觉得是美国公司吃肉，跟在 a 股没关系，恰恰相反，这就像有人给整个行业按下了快进键， 意味着什么？意味着那个我们炒概念炒了一两年的一体六 t 光模块，从今天开始，正式从 ppt 变成真金白银的订单了。 来，咱们深入扒一扒这笔生意背后的门道，以及咱们国内产业链到底谁能跟着吃肉？首先， a o i 这家公司还有这个一点六 t 是 个啥概念？简单说，它就是 ai 算力时代的高速公路，以前的数据传输像乡间小道，现在是八车道高速， ai 计算才能跑起来。 这笔订单呢，是微软、谷歌这种级别的超大规模客户下的，明确要求今年第三季度开始交货，年底前完成。 这说明啥？第一说明那些美国科技巨头，他们是真的要大规模建 ai 算力中心了，不是嘴上说说。第二，说明技术迭代的时间点真的到了。而且这里有个细节特有意思， a o i 收到订单后，他自己说目标是年底前把八百 g 和一六 t 的 能干到每月五十万 g 以上。为啥要这么拼？ 因为上游已经开始缺货了，像 lumen 这种做核心激光器的产能已经被英伟达这样的巨头提前预定一空，英伟达更是直接给两家核心供应商投了四十亿美金，就是要把产能锁死，听懂了吗？ 现在这个环节，谁有产能，谁有货，谁就是爸爸。那这事跟我们 a 股有啥关系呢？关系大了，海外巨头吃肉，咱国内产业链至少有三大梯队可以跟着喝汤。 第一梯队也是最直接的，就是那些能造出六梯模块的龙头公司，比如咱们的中际旭创，他就是英伟达的核心供应商。人家在调研里早就说了，一点六 t 的 需求从今年开始会快速增长，订单都已经排到四季度了，这说明啥？人家早就开始干了。 还有新益盛，也是国内少数能量产一点六 t 的 玩家，今天涨停的光讯科技就是市场看到他也有这实力，资金直接往里冲。这些公司就像手机界的富士康，全世界最先进的手机都要找他们造。 第二梯队更关键是卖核心零件的，你们想想，大家都抢着造模块，那造模块最缺的是什么？是光芯片和光引擎，就像淘金热，最后赚钱的是卖铲子的，咱们的天福通信就是卖这个金铲子的，它的一点六 t 光引擎已经在正常交付了。 还有华工科技，人家厉害在哪儿？自己能研发造模块用的核心硅光芯片，这在缺货的时候就是核心竞争力，成本比别人低，供货比别人稳。包括做激光器芯片的圆结科技，它如果能研发出一百 g 的 芯片，那就是国产替代的希望空间一下子就打开了。 第三梯队可能更偏幕后，但价值量同样不低。一点六 t 时代信号传输要求太高了，普通的连接器和电路板都不够用了， 像太城光，它做那种高精度的光纤连接器，还有像商业科技、互电股份，它们做的高端电路板材料技术含量和价格都会跟着水涨船高。所以老铁们给你们总结一下核心逻辑， a o i 这笔订单不是一个孤立的消息，它标志着光通信正式进入了一点六 t 时代。 接下来这两年，咱们投资的主线不是看谁能造八零零 g， 而是看谁能快速稳定大批量的交付一点六 t。 当然了，风险也得提一嘴，科技产品每年降价是铁律，而且上游物料要是突然不缺了，短期也可能有波动。但大方向 ai 驱动的高速光通信，已经从讲故事，实打实地走向业绩对现阶段了。

中继续创破千元了， c p u 的 光模块这条线到底还有多少的收益机会呢？你可能不知道的事情是，同样都是光通信的概念，里面早就已经分出了真稀缺和假凑数了。如果你现在还分不清楚，那么你先把这个视频听我讲完， 然后参与之前，你先看清楚自己关注的那一支票到底是哪一类的，你再根据这个级别来去看自己后面持有的时间周期和是否要花重点的时间去跟踪它。 第一类呢，是大家最关心的，也最容易踩坑的蹭概念的为股票，比如说像会员通信、 通顶互联这些老牌现览场，挂着光纤光缆名字的传统的电缆公司，做的其实还是老一套，跟头部的数据中心要的高速的光模块完全不是一回事。 抱着 c p u 的 概念的小盘股，没有拿到大厂的订单，那么纯粹他炒的就是一个小强空间。那么这一类之前活跃度较高，但他们的表现是情绪，而不是真正的订单带来的业绩。 短期资金进出博弈的就是这种弹性，你如果一直拿着不放，等资金真的撤出来了，你就很容易去承担高位的波动风险。 第二类，细分的卡位龙头，比如说像光讯科技，像长电科技、自然安光电。光讯其实是国内极少数能够把光芯片和光模块全部都是自研的公司，那么核心环节呢，是他自己能做，长电呢，是全球头部的 ai 芯片的工装厂， 海外头部的 ai 大 厂的订单往他这就排队送了。三呢，就是握着光通信上游的命门，那些底层材料全球才能非常是稀缺，那么这一类的位置它其实很关键，它们不是龙头概念的跟风，那么这条产业链上是别人绕不开的位置。 这一类的名牌程度呢，相对来说偏低，预期差，其实是还没有完全被打满的。那么如果我们要在光通信里面 找一些未来的超额收益，那么参与这一档笔直接参与我们说过的名牌的龙头，可能还会有一些更好的性价比。 第三类就是真正优秀的全球的核心级，比如说很多人都问的中季虚创，他一个季度的利润表是远超去年全年的客户，已经下单排到了二零二八年的订单了，那么部分大客户呢，也已经开始锁定了二零二八年的订单了。那么这种生意翻变 a 股其实是非常稀缺的。这一类确确实实是真正的优秀的公司，而且已经被全市场当中反复定价的优秀。一季度全市场当中上千只基金把它就列为了中仓股，外资机构呢，一季度直接大幅流入新晋十大的流通股东，那么意味着什么？ 意味着这一类的优秀，已经彻底的名牌了，名牌怎么办？保持跟踪呗，仓位维持呗，不在这个位置的情况，这样盲目的再去追涨或者加大仓位了呗，耐心的等等市场当中消化消化，再找进场的位置，可能会更安全一点点。 讲到这呢，你心里可能那张图也差不多心里有数了吧，那我为什么要反复的强调这个分类呢？因为超额收益的本质，从来不是说我单纯的去投 优秀的公司，也就我们经常讲过的好东西，好行业，他得有好的价格。所以一个行业一个公司一旦变成了全市场当中的共识，年报天天讲，机构天天讲，连普通人都已经知道他今年的利润要爆发了，那么他就很难再走出一个超额的收益了， 因为它更像是一个拥挤的这个交易。那什么叫拥挤的交易呢？就所有人都挤在这同一个方向里面，大家都想来分一杯羹，可是正因为所有人都知道它好了，后面反而缺乏增量的资金来去抬高它的重心了，几乎也清楚 c p o 业绩是好，景气度呢也高，但股价呢，也已经累积了巨大的涨幅了。那他接下来想的就是不是这个公司好不好了， 而是这个位置参与博弈的空间还有多少了？如果后面没有更强的新的趋势，没有更大的预期差，没有新的增量，资金愿意再进来帮你去抬轿子，那么再好的公司，他最好的走势情况，他也得先进入到高危的正道，甚至是回调消化消化再向上。 现在的 c p o 的 关键问题不是逻辑坏了，也不是公司没有利润的预期了，而是好以及名牌了。利润预期呢，也已经是名牌的状态了。像元杰科技这种票，市场早已经把答案都写在股价上了呀， 前期累积的这个涨幅巨大，就说明什么？资金早就已经看懂了，还充分的博弈了一轮了。所有的事都变成名牌的时候，其实超额收益本身就开始要 急剧地减少了。那么这件事情对于普通投资者到底意味着什么呢？意味着当全市场当中都在关注 c p o 的 时候，关键的事情是不是你问我要不要参与，而是分清楚自己关注的那只票到底是在哪一个类别当中，然后你再直接去参与这个个股。 老实说，我觉得波动率极高，在这个位置去参与的话，你未必能承受正常的回撤。那么光通信这一类票，日内的波动涨幅大 都正常的是怎么办？上个月的新一胜，一个季度的业绩稍微不及预期，整个板块一天直接就是大幅回调的。能扛住这种波动的普通人我觉得屈指可少。普通人犯错较多的不是说选错方向，而是 选对方向了，但是他承受不住这个里面的高波动。这种行情有个更省心的参与方式，就是你看一些跟踪光通信和算力的龙头作为核心配置的方向。 挑配置的方向呢，也有几个朴素的窍门。首先看实实在在的持仓结构，你也别只看名字，名字其实就是一个营销，但持仓才是真相。看三年五年的滚动表现，也别看短期它的涨幅排名榜，分批的参与， 别一次性投入，让账户先适应这种波动。回到最开头的那句话， c p o 不是 不行，是全市场都知道它行， 所有人都知道他紧凑度度最高的时候，那么剩下的就不再是简单的基本面的机会，而是一个还有没有超额收益的问题。所以参与之前，先看清楚你手里的票是哪一类，如果说拿不准手里面的那只到底是真龙头还是伪概念，可以在评论区里面打出来，我帮你再看一看。 当然以上呢，我们都基于公开的信息梳理和行业的逻辑给出大家的一些分析建议，我们也没有办法给到大家具体的投资的买卖的这个建议。

我发那么多视频吹创新药，哪怕说能有一个像这样的粉丝支持我，我都心满意足了。今天的创新药又是大跌了一天，连跌四天，并且今天呢，还走了一个加速下跌，可反倒认为这里很可能是主力想搞高切低的一次提前变盘计划，要不然你怎么解释牛市创新药不涨反倒一直跌呢？还加速下跌？ 这里最好的解释就是主力想从高位的科技股撤退，但是直接走吧，会给创新药抬轿，那就先杀一波，砸一个大坑， 然后呢，他们再进来，成本呢自然就低不少，而且现在是底部，你这么一搞，搞个放量大跌，反倒更容易砸出恐慌盘。散户呢，肯定害怕，说有没有什么消息他们不知道，恐慌蔓延，大资金呢，每每进来抄底。 因为我今天算了一下那个中际某创的价值，目前的机构一致预测，中际某创二零二八年的净利润是七百五十三点八亿，咱就给他打满预期，直接给到八百亿，那还按照目前七十倍的 pe 给估值，就是六点四万亿，也就是说现在的中际某创还能翻六倍，可到时候利润的增速大概率不会维持在百分之五十。 我们还是按照最乐观的预期给到五十倍的皮，那就是四万亿的市值，也就是说到时候还能翻四倍。那要是光模块的涨价逻辑变了呢？供不应求的状态变了呢？这两三年扩充的才能还能延续涨价吗？ 我们就不说降价了，就按最乐观的，不降价，但也不涨价，那现在的溢价给到三十倍的 pe， 就是 二点四万亿，也就是翻一倍，三年翻一倍，按这个趋势，这两个月就能再翻一倍，而这个预期已经是三年后的市值了。你会为了搏一个三年翻一倍，而搭上未来数年甚至更久的身套吗？ 以上全是最乐观的状态，要是一有其他闪失，比如降价，比如 ai 的 发展不及预期，或者是技术迭代，那调整的幅度就不是这么点了。所以说，大资金可能正在计划的从高位股撤退，而目前的低位股来看，最有预期的也就是创新药了，所以就逮着创新药砸。

宝宝们今天成交超三点二万亿，持续火爆，指数没怎么跌，却有四千，加市率的分化太严重了，你跌你的，人家 cpu 龙头重疾续创可是一直在创新高，今天股价都破千了，成了创原版的第二只千元股。 为啥这么贵？还是因为 ai， 全球的科技巨头们的大部分资本开支都砸向了 ai。 在 ai 这条超级赛道上，不光造芯片的英伟达吃肉修数据，高速公路喝汤也香啊！ 还有啊，哎，这玩意费电你不会还不知道吧？电力板块呢，今天表现也还不错啊，我是早早就埋伏了，可惜呢，选对了板块，选错了个股，老蹬嘛，腿脚不利索，老慢了， 年轻的电力股有了，近期都走出五连版了呢。最后就是感觉近期被批上 st 的 公司好多都在连续跌停，出都出不来，奉劝大家别再贪便宜赌 st 了，保住本金或许更重要。

那今天四千八百余成交量，你这么大的成交量，你明天怎么维系呢？对吧？而且今天绝大部分的龙头是放量往下走的。对的，你怎么去维系这样的情况呢？你有这么多钱吗？所以现在我的考虑就是，我不怕它高，但是我怕它放量， 就你看前面一路量能很平缓，我是一直看涨，我不怕的，但你现在放了这么大的量，而且走加速，我是有点害怕的。 所以从这一点上来说我，我说一下我后面的一个布局点啊，第一肯定去做行业的龙头，因为享受立那个行业蛋糕的一定是他们，而不是一些五十亿、六十亿或者一百亿左右的公司。蹭概念的公司一定不是他们。你说这个东西没有技术背篓，但他有关系，在 我跟人家深度绑定了，你再来抢份额，其实很难，除非你做的真的非常好，对吧？就像以前的苹果一样，我要抢你的订单，那除非我真的做的好，否则你很难去抢掉的。那现在这些光模块都都是有自己深度绑定的一些公司，所以业绩确实有保障。所以首先一点我就是考虑就是大事，值得一些龙头的公司， cpu 和 pcb， 那 在这里我说了，一定是等你要么挣到，要么就给我跌下来，如果上涨我承认继续踏空，我就继续等待，因为你在这里追涨就是我说的双刃剑啊，风险很大。嗯，就你可能说，哎，明天，呃，我就赚了五个点，很开心，但明天也可以跌五个点，甚至可以跌更多，就在这里，成本价决定了我的止损和盈利 就在这里，我没有办法估我的止损在哪里，而这一点我要提醒就是，尤其是没有止损习惯的朋友，你在这里买股票一定要小心了，就大家一直会惧怕，就我在前期一直讲 c p o p c b 的 时候，大家一直惧怕，就是，哎，老胡要把我挂山顶上了，要把我套在上面了。 那这里其实我觉得你应该考虑这个问题，如果你没有止损观念的话，你真的有可能被挂在山顶上面，因为他我说了，他一定是领先业绩崩掉的， 真的等中报出来不好的情况下可能就已经晚了。但我不是说不是说他见底，我刚才说过了，我做还是要做他的，所以在这里我的心向就是，既然你这些行业龙头在开始走调整了，那我就等你调整的节奏，一点一点的开始上仓位，但是做的一定是行业龙头，因为我说了，我是价值投资者， 我做的一定是基本面驱动的行情，而不是短线热钱炒作的行情。所以 pcb 和半呃 c p u 今天有个共性，就是龙头的个股今天都表现的不大好，不是走势的龙头啊，是行业的龙头表现都不大好，所以我觉得有机会后面两天就观察一下它怎么去走，是调还是正，然后再选择用合适的仓位，合适的位置去做切入了。