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哈喽,大家好, ai 现在最缺的不是 gpu, 是 光连接。英伟达 ceo 黄仁勋近期公开表态,下一代 ai 基础设施将需要大量的光学连接,传统铜缆传输速度、延迟都跟不上需求,只有用光纤全面替代铜缆,才能承载超大 ai 模型,实现海量 gpu 携同算力。 会上更重磅的消息是,英伟达与康宁建立长期的合作伙伴关系,以加强美国 ai 基础设施的建设。康宁将新建三家美国工厂,把美国光连接产量提升十倍,光纤产量提升超过百分之五十。这一步布局意义深远,意味着 ai 赛道的竞争逻辑已经彻底改变。 英伟达已经把 ai 竞争从拼 gpu 芯片延伸到了拼高速光网络加美国本土供应链,直接锁死康宁未来几年的光连接产能,专攻自己的 ai 数据中心。接下来,我将梳理与康宁公司有深度合作的五家企业,他们将在康宁扩展中直接受益。 泰神光是全球 m p o m t p。 高密度光纤连接器核心供应商,深度绑定美国,康宁是其第一大 m p o。 连接器供应商, 供应康宁百分之六十加的 m p o m t b 连接器,并借到康宁进入英伟达 a i c p o。 供应链。其中最有技术壁垒的光连接器的 c p o 长期被日本企业垄断,而太神光突破技术壁垒,实现了 m t 叉星全链条自研自产。 二零二四年,康宁贡献百分之七十点一营收,二零二五年占比仍达百分之六十八点五,为绝对第一大客户,并与康宁签订二零二五到二零二七年三年最低采购十五亿元长单,直接受益康宁美国三家新工厂破产。 菲凯材料是康宁光纤屠夫树脂的全球独家核心供应商,是康宁不可替代的上游材料卖水人,占菲凯光纤材料海外收入的百分之四十到百分之五十,是第一大海外客户。 通过菲凯美国子公司 fishman 实现本地化生产,加快交付,技术响应周期缩短百分之五十。公司光纤屠夫树脂全球是占百分之二十到百分之二十五,稳居全球第二。 在高端 ai 光纤领域优势显著,试占率超百分之五十,精准契合 ai 算力爆发下的高端材料需求。现有产能一点六万吨,每年当前利用率高达百分之一百一十六,处于满产预约状态。二零二六 q 四,新建产线头产高毛利,海外占比提升。世嘉光子作为全球 m p 叉芯龙头, 通过收购福科喜马拉,完善全产业链布局,同时是康宁 n p o 连接器的认证二,共覆盖康宁全球数据中心,布线方案适配四零零 g、 八百 g 一 点六 t 光模块及 cpu 交换机。客户绑定方面,二零二六年康宁订单占 n p o 收入百分之四十,为其业绩增长提供坚实支撑。 二零二六年 n p o 收入预计三到四亿元,同比增长百分之一百七十五,毛利率高达百分之三十。二零二七年随康宁产能释放,收入有望突破六亿元。 通顶互联是国内唯一通过康宁全球认证、可代工原厂标准高端光纤的企业,生产流程、检测工艺完全对标康宁十多年,深度绑定可生产 g 点六五四点 e, 超低损耗 g 点六五七点 a, 二抗弯光纤,直接符合北美云场认证, 国内锦长、飞亨、通、通顶三家具备双认证年代,公产能三千万新公里,满产满销,专供康宁全球渠道,直接承接 mate 六十亿美元 ai 光纤长单、英伟达 ai 集群订单外溢,与康宁签订长期战略协议, 年共三百吨低损耗光棒价格锁定,供应锁定,对应约一千万新公里高端光纤产能。特发信息已通过康宁全球审场, 为国内最大外携带工厂,相对比通顶互联,康宁办公份额更高。同时自建光棒子公司唐星伟业现有六百吨年光棒产量,自给率达百分之三十五,一期四百吨,二零二六年底投产后总产能达一千吨,每年基本覆盖自有光纤需求,进一步完善产业链布局。 以上是与康宁公司直接合作的五家企业,他们无疑最先受益,不过我得提醒一句,以上内容都是基于公开信息整理的,不构成任何投资建议。今天的分享就到这里了,要是觉得内容有参考价值,欢迎点赞、关注、评论,咱们下期再见!

我敢说百分之九十的人都不知道,英伟达背后真正躺赚的不是台机电,也不是镁光,而是这十家中国供应链企业, 他们遍布代工光模块、 pcb、 夜冷和风测每一个关键环节,有的占了英伟达百分之四十的份额, 有的直接是独家供应商,还有一家靠一种粉末就吃下了英伟达四成的需求。这期视频全是干货,先点赞收藏,我怕你记不住!深度绑定英伟达的十家中国公司统计不容易,大家记得关注收藏! 第一,工业复联英伟达 g b 二百 g b 三百架构下全球最核心的代工厂,全球 ai 服务器是占率超百分之四十, g b 二百 n b l 七二产能占比高达百分之五十, 在 a 股中具备从 l 六到 l 十一全产业链交付能力的仅此一家。第二,浪潮信息,英伟达认证的联合设计制造合作伙伴, 不仅在国内 ai 服务器领域处于领军地位,更在英伟达业棱整机柜的集成和方案交付中拥有极强的工程能力。 第三,华勤技术,国内稀缺的英伟达 ai 服务器原始设计厂商,率先完成英伟达 h 二十芯片服务器量产数据业务,年营收有望突破四百亿元。 第四,中,继续创英伟达八百 g 合一六 t 高速光模块的绝对核心供应商,一点六 t 硅光模块已通过 g b 二百认证, 拿下英伟达约百分之八十的采购份额,先发优势已锁定。第五,天福通信,英伟达 quantum cpu 交换机中精密光学连接的核心供应商 公司一点六剃光引擎已进入正常交付阶段,在 cpu 趋势下是不可替代的关键一环。第六,盛鸿科技,英伟达 gb 二百、 gb 三百服务器第二版核心供应商, 占据全球超百分之五十市场份额,是英伟达 t 一 核心生态伙伴。 第七,互电股份,专注二十二层以上高端高多层 pcb, 是 英伟达 vi 服务器 pcb 的 主力供应商之一,在北美 vi 服务器市场参与率极高,技术壁垒深厚。 第八,英维克 b 股中率先实现英伟达业冷机柜和 c d u 批量交付的标杆。二零二五年 t u 三获英伟达 g b 三百业冷机柜订单一千二百台,占中国区需求百分之五十。 第九,长电科技,国内唯一通过英伟达先进封装认证,封装订单 量率高达百分之九十九点二。第十,博科新材,英伟达芯片电感软磁粉芯核心供应商, 为英伟达 h 一 百、 h 二百、 waha gb 三百等多系列 gpu 提供关键词性材料,直接受益于业芯片功耗持续放大。关注我,带你了解更多硬核金融知识!

以前只卖显卡的,现在连 ai 的 大脑也包了。五月十九日,英伟达首款自研 cpu vera 正式交付,八十八核一点二 tbs 带宽,单核性能比前带快百分之五十。就像 ai 的 大脑一样,它能高效调度海量任务, 完美配合 gpu 为 agentic ai 提供持续性能。 open ai、 antropic 等 ai 巨头首批拿到甲骨文,更是直接下单数十万颗。从 gpu 到 cpu, 老黄正在包办 ai 的 全身。

朋友们,今天这条视频可能会改变你对 ai 算力投资的所有认知。全网都在聊英伟达 gp 三零零,但你知道它背后真正的中国力量是谁吗?今天,我把这核心八家企业,按照产业链从上到下的顺序,一次给你讲透,点赞、收藏,咱们直接上干货!第一家,国瓷材料, 他是英伟达 ai 芯片封装的核心材料商,专攻高导热陶瓷基板,芯片算力越强,散热要求越苛刻,这种陶瓷基板就是关键中的关键。 ai 芯片封装一升级,他最先受益非常低调的隐形冠军。 第二家,深南电路,他是英伟达 gp 三百服务器的核心 pcb 供应商,高端 ai 服务器 pcb 性能充足, 深度受益于 ai 算力硬件放量板上加板,业绩增长的确定性极强。第三家,天福通信,他是光模块的核心组建供应商,专门为英伟达 ai 服务器提供光引擎产品,技术壁垒非常高,只要光模块需求暴涨,他就稳稳的吃红利,成长确定性没得说。 第四家,中际续创,它是全球光模块龙头,英伟达 ai 服务器的核心光模块供应商,直接绑着 g b 三零零和算力需求走, ai 一 报,它的业绩弹性是行业里最大的,妥妥的极先锋。 它是国内液冷散热龙头,也是英伟达 g b 三百服务器散热方案的核心供应商,算力有多高,发热就有多大,液冷散热需求已经爆了,它就站在这个风口最中间。第六家,工业复联,是富士康工业互联网,它是英伟达 g b 三百和 b 二零服务器的核心代工厂, 全球 ai 算力硬件龙头,深度绑定英伟达订单确定性极强,是那种闷声发大财的巨无霸。第七家,浪潮信息, 他是英伟达 hr 十服务器的核心整机供应商,国内 ai 服务器实战率第一,只要国内算力建设一加速,他第一个吃到肉,直接受益,姿势最舒服。第八家,神舟数码, 他是英伟达在中国的核心代理商,覆盖 ai 服务器和算力服务。英伟达的产品要在国内落地推广,根本绕不开他纯正的卖铲子渠道王者 这八家真正的英伟大算力链核心中国企业从材料、 pcb、 光模块到代工、散热、服务器和代理,一条龙全给你拆解清楚了,觉得有用的点个关注,咱们下期接着挖更深的产业链秘密!以上内容仅为产业链科普,不构成任何投资建议。


今天聊一聊英伟达芯片的利润到底高到什么程度啊?回顾一下它的成本到底包括哪些部分,它的利率到底有多少?英伟达芯片,为什么它的科技护城河这么高, 别家企业很难替代我们?简单来说啊,英伟达卖 ai 芯片就像是开了一家全称独一无二的顶级的私房菜馆,如果只是买菜的钱,可能成本还不到一百块钱,但是因为大厨手艺全城第一,服务独家,这道菜他能卖到八百块钱,一千块钱, 而且门口还排着很多食客争着要吃他做的饭。首先以最主力的芯片 blackwell 的 架构,就是我们常说的币两百来 举例,这是英伟达现在最厉害最抢手的王牌芯片。首先,如果把这张芯片卡展开,只算里面的硬件材料,一张卡大约需要六千四百美元,约合人民币四点六万。这里的材料费主要花在三个地方,超级跑车级的内存 占了成本的一半,大约是三千美元。它的 ai 酸力特别强,普通内存根本跟不上它的速度,必须用这种最新最贵的特种内存。还有高难度的拼装手艺,这个叫先进的封装技术,大约是两千一百美元就把芯片和内存拼在一起的工艺,这工艺是极难的,就像在头发丝上雕刻,一不小心就报废,所以加工费极贵。 芯片大脑本身就常说的 gpu 精元,大约九百美元,这就是台积电帮英伟达在硅片上刻出来的核心电路。那么这一张芯片能卖多少钱呢?英伟达对外卖三点五万美元左右,约合人民币二十五万。 扣掉六千四百美元的材料费,英伟达每卖一张卡能净赚将近二点八万美元,毛利率高达百分之八十以上。我们再以我们国内热议的 h 二百芯片为例,这两年是火爆全球,让马斯克等大佬疯狂的囤积的芯片,现在依然是主力, 上面成本呢?一张卡大概只有三千三百美元,约合人民币是二点四万,因为它的内存容量比上面的 b 两百小一些, 拼装难度也稍微低一些。那现在这个芯片呢?一张也能卖到三点五万美元,甚至是更高,毛利润高达百分之九十啊!那既然材料没那么贵,利润这么高,为什么别人复制不了呢?这就是英伟达的核心科技的厉害之处, 他的钱其实不是赚在材料上,而是赚在看不见的成本上。比如说研发费砸的特别多,像做出 blackwell 这种芯片,英伟达可能要给几千上万的顶尖科学家发几百亿甚至更多的工资, 而且研发是有风险的,万一研发失败,这几百亿就打水漂了。还有就是软硬件的捆绑啊,就像苹果手机一样,你买它不仅因为它的屏幕和外壳做得好,更是因为它的 ios 系统好用。大家买英伟达除了硬件之外, 买的是它的 c、 u d、 a 所谓的专属普通话,这也是英伟达最高的护城河啊。全世界搞人工智能的科学家、程序员,过去二十年都习惯了用英伟达发明的这套语言来写代码,如果现在换成别人的芯片,程序员就得重新学一门极其复杂的方言, 公司所有的软件都要重写,所以为了不折腾大家,只能咬牙继续买英伟达,别的芯片买回去软件根本跑不起来。所以我们简单总结一下吧,英伟达的芯片呢,材料可能不起眼,塑料和硅,但里面装的是全人类最顶尖的科技结晶和生态垄断,这是无价的。为什么他的公司市值 五亿美元,成为世界第一?为什么这么多芯片企业加班加点巨额投入还是追不上他?所以在现在的国际化背景当中,公司要想做大做强,需要走国际化,你就要有顶尖的科技,有更高的科技护城河,有别人暂时追不上的科技内核,而且你得挣全世界的钱。

股友们,今天我们一起盘点一下深度融入英伟达供应链里的国内企业。咱们先从最硬的核说起,你知道 ai 服务器现在最大的瓶颈是什么吗?散热 blackwell 芯片工号太高了,用空气根本吹不凉。这里面有一家公司叫海木星,他不是做芯片的,是做激光设备的, 他拿到了一个来自全球算力巨头的供应商代码。业内都明白,这个巨头就是英伟达,它解决了什么? 解决了 rubin 架构下微通道液冷盖板的加工,这是什么概念?这就等于英伟达下一代产品的关键制造工艺,有中国公司的专利在里面。说完制造,咱们看核心的大脑连接,也就是 pcb 板。现在英伟达的 ai 推理服务器 用的那款五十二层的 pcb, 主攻是谁?是咱们的互电股份。但这还不是重点,重点是他已经跟英伟达在测下一代材料了,这是在为 rubin ultra 平台做前期设计, 这就不是简单的代工,这叫联合研发。还有圣红科技和生意电子,虽然一个低调一个高调,但数据骗不了人。生意电子去年的净利润增长是百分之三百四十三点七六,这种爆发力,没点真东西是撑不起来的。 而圣红科技上百亿的投资砸进去,摆明了就是要在 aipcb 这个高端局里抢头牌。那有了这些,扩产最爽的是谁?是卖设备的? 大足、数控、新奇微装,他们是 pcb 厂扩产背后的卖产人,不管谁家赢,只要工厂开工,就得买它的曝光机、钻孔机。另外你还要注意一个细节,板子层数多了,钻孔用的钻针消耗量巨大,而且得用分段钻,价格更高。 这里面的顶太高科就是典型的量价齐升逻辑,甚至包括那个做陶瓷插芯的三环集团,光模块需求紧,喷,它就一定绕不过去。说完硬件,咱们再看终端应用。这次 gtc 大 会上有一个很有意思的细节,吉利汽车的 cto 去演讲了。 吉利不只是买了英伟达的 siri 芯片,它是跟英伟达一起定义智能汽车。那款搭载双 siri 芯片的极客九 x 已经不是简单的电车,它是一个移动的 ai 终端。这就告诉我们,中国的车企正在成为英伟达展示技术实力的大舞台。最后还有一类叫系统集成商, 像联想集团,他跟英伟达的合作超过三十年,现在他干的活儿是把芯片、服务器、散热软件打包成一个可以落地的 ai 工厂, 直接交付给大企业。这种交钥匙的能力,让他在产业链里卡住了一个相当关键的位置。所以梳理下来,你会发现,今天的投资逻辑已经变了。以前我们看供应链,看的是成本低、交期准。现在我们要看的是你有没有技术壁垒,你能不能参与下一代产品的研发。 像沪电、海木星这样的公司,它们最大的价值不是便宜,是稀缺,而设备端的确定性可能比下游更早兑现。 p c b, 厂商的扩产周期刚刚开始,未来两三年卖铲子的人业绩会相当稳。所以我一直说,在 ai 这个大赛道里,我们不需要只盯着大洋彼岸的芯片巨头,低下头看看这条产业链,你会发现很多值得长期跟踪的机会。

朋友们大家好,我是专注题材梳理的天才哥,昨天黄仁勋搭上最后一趟末班前来访华,我们来梳理英伟达概念,主要包括供货以及关键材料。首先来看供货代工,主要是工业复联、英伟达 ai 服务器代工企业 pcb, 盛宏科技、英伟达 pcb 一 公,户电股份、深南电路、景旺电子、方正科技、龙阳电子。光模块中继续创英伟达 cpu 一 公新一胜、英伟达 cpu 二公,天福通信、英伟达光引擎供货商,温控英维克 供货,英伟达叶冷分配系统,飞龙股份、强锐技术司全新材等等。通揽神域股份、沃尔和才、晶达股份等等。电源,麦格米特封装,长电科技、通付微电和林微纳。第二来看关键材料,附铜板,生益电子市场率全球第二, 金安国际、华政新材等等。同博德福科技同冠同博进度第一到第二。龙岩电子,环氧树脂,红昌电子进度第一,同宇新材进度第二,圣泉集团进度第三。东财科技产能第四。 碳氢树脂,东财科技,产能第一,电子部,中国巨石产能第一。最后是钻真顶太高科,中务高新制战率全球第一到第二。 总结,英伟达主要包括供货以及关键材料,整理不易,大家别忘了点赞收藏、关注一键三连,同时点击左下角免费领取更多题材梳理。

我真的没想到全球市值最大的公司英伟达,他的总裁兼首席执行官黄仁勋原来是美籍华人,英伟达的市值目前已经突破五万亿了,兄弟们,是美元比苹果市值都多一万亿, 就这么说嘛,我们茅台市值是多少?换算成美元的话是零点二五万亿多一点。 你以为你和英伟达没关系,其实他早就渗透到我们生活之中了,比如我们玩游戏的画质流畅度,还有汽车的自驾出行等等,都离不开他的芯片。 而黄仁勋出生于台湾,他祖籍是浙江清田的,在台湾生活了九年就去了美国生活学习,所以他中文很好,接受采访时也可以用中文进行简单的交流。后面由于他的高学历、高智商、高能力,可能这一块我不太说的清楚, 后面一步步创办了并成就了英伟达这样大规模的企业,说实话,我特别佩服这样的人。你们说如果他一直在我们这边发展,会有今天的成就吗?关注聊一下。

全球算力霸主英伟达,中国市场份额十八个月从百分之六十六直接归零。黄仁勋啊,亲口认栽了。不是制裁,被动退场的是中国算力生态彻底完成了海外垄断的全面替代。 摩根士丹利全球科技研报明确验证,英伟达的溃败从来不是政策单一的作用,而是他赖以生存的库达。生态壁垒在中国市场被完全击穿了。 华为升腾啊,联合本土大模型厂商,实现底层架构全适配,训练推理平替,超越迁移成本压制行业最低,直接瓦解了英伟达十几年构建的生态护城河。 美国原本想以出口管制锁死中国算力的升级,却意外倒逼国内政企、云厂商、工业端达成了共识, 放弃对单一海外供应商的路径依赖,全面转向自主可控的供应链。短短十八个月,国内主流的智算中心、共有云平台、行业 ai 项目完成全站切换。 英伟达没有任何的缓冲空间,直接失去万亿级市场的入场资格。这不是简单的国产替代啊,是全球高端产业的规则,一种 中国市场用事实证明,闭环的本土生态才是抵御外部风险、掌握产业定价权的唯一核心。 给所有老板两条不打折扣的供应链战略建议,今天就能落地自查。第一,立即清零核心业务的单一路径,依赖你的核心原材料、系统、软件、渠道,客户必须设置七十二小时可切换的备用方案。 不追求完美啊,只保证断供断合作,政策变动时业务不停摆。第二,放弃单打内卷,搭建产业链,共生最小的单元。华为的胜局不是芯片讹弄的取胜,是软硬件生态协调的闭环胜利。 中小企业啊,不用做全生态,只需要锁定一家上下有互补的伙伴,联合作产品,通场景,绑客户,用组合壁垒摆脱被动一价低价内卷的死局。 我是张金刚,一个当过店长的管理咨询师,关注我,发现更多落地有效的经营干货。评论区留下你的行业和困扰,咱们一起梳理二零二六年的破局思路啊,下期见!

三分钟带你了解全球最强科技公司上帝的大脑英伟大一九九三年,从半导体巨头 amd 走出一年轻人,他承诺妻子会在美国开一家属于自己的公司,最终公司成为第一家市值超四万亿美元的企业。 一九九三年,黄仁勋从半导体巨头 amd 离职后,决定开一家属于自己的公司。他和志同道合的克里斯马拉乔斯基、克蒂斯普里姆每人出资两百美元,靠六百美元创立了英伟达。但是没有人会相信他们能做出可以用的显卡。 一九九五年,英伟达推出了他们的第一款图形加速器。这款显卡没有采用当时主流的三角形渲染技术,他们想要弯道超车,然后一鸣惊人,便采用了还未成熟的二次曲面绘图技术, 但 n v e 还未进入弯道便翻车了。由于 n e 可以 带来更清晰的画面,但当时的电脑硬件落后, n v e 装到电脑上就像吕布骑草履虫,导致大部分游戏无法运行。英伟达因此被众人嘲笑到不能玩游戏的显卡,还叫什么显卡? 但英伟达并没有倒下,这一次险些倒闭的经验,为他日后成为四万亿美元的企业深深的埋下了种子。 当时游戏市场火爆,英伟达便为释迦开发图形显卡,但最后由于技术落后,被释迦背刺,英伟达一年的努力化为泡影,但释迦觉得他很有潜力,便投资了英伟达五百万美元, 让他继续开发新的显卡。一九九七年,英伟达的 ryvy 幺二八横空出世,当时的显卡二 d 和三 d 是 分开的两张显卡,但英伟达将它们集成了在一起。当小霸王装上 ryvy 幺二八后,三维效果直接拉满。由于低廉的价格和出色的表现, ryv 幺二八很快就一售而空,英伟达也挣到了第一桶金。一九九九年,英伟达成功上市,释迦投资的五百万美元,市值翻了三倍,来到了一千五百万美元。但很快,释迦就将其全部抛出。至今释迦的腿上还没有蚊子咬过, 因为大腿已经拍断了。英伟达将上市融来的四千两百万美元全部投入显卡的开发。 一九九九年十月十一日,英伟达发布了第一张 gpr 二五六,这张显卡从 cpu 中独立了出来,开创了独立显卡的先河。二零零六年,英伟达推出了 qdr 架构,还允许开发者利用 gpu 进行通用算力。 ai 的 种子开始萌芽, 随着 ai 的 不断发展,英伟达不断推出新的架构和显卡。如今,英伟达市值突破五点五万亿美元,黄仁勋也因此成为硅谷战神。

当我们开公司、做实体、做贸易,输不起耗不起,更不能盲目跟风。五点七万亿美元市值,七天暴涨百分之二十,因为它现在已经不是一家普通的芯片公司,而是整个资本市场的信仰。当下火爆的 ai 算力看似繁花似锦, 背后藏着普通人看不懂的泡沫,整个 ai 圈彻底沸腾,因为它一路连涨,市值甩开一座巨头。还有不少 ai 企业上市首日直接暴涨大几十个点,国内资本也在疯狂的跟风砸钱,疯狂融资。看着全网都在催捧 ai, 风口 算力永远保持,但抛开表象看真实数据,你会发现完全不是那么回事。现在很多 ai 公司估值高的离谱,是盈利远超茅台、苹果,但行业里超过百分之九十的 ai 企业,根本没有真实盈利,全靠融资烧钱硬撑。 资本市场玩的是估值,是预期,是击鼓传花的故事。而我们普通实体老板、生意人,玩的是订单,是现金流,是踏踏实实的利润。 资本可以接受长期亏损,可以赌未来,但我们开公司、做实体、做贸易,输不起耗不起,更不能盲目跟风。越是财经热点满天飞,风口被吹的神乎其神的时候,咱们做老板的越要冷静,不盲目跟风乱投资, 不被资本市场的繁华表象带偏,守住自己的主业,稳住现金流,一步一个脚印,踏实往前走,才是我们普通人做生意最稳的路。