warrior股票值得买吗

泡泡玛特的股票值得买吗？就去年六月份，当时泡泡玛特拉波股正火爆的时候，我问了六个 ai 模型，泡泡玛特的股票值不值得买？当时呢，六个 ai 模型有两个说 yes， 四个说 no， 所以呢，我就没有买。当时泡泡玛特的股价是两百四左右，现在过了快一年了，咱们看看泡泡玛特现在的股价是多少啊？ 现在的股价是一百六，跟那个时候比跌到百分之三十以上，就股票中间曾经涨到过三百四，然后呢，也跌到过一百四，现在是一百六左右。所以啊， ai 是 对的。如果我去年六月份买了十万块钱的股票，那现在就只剩不到七万块钱了。 最近好像这个段永平很看好泡泡玛特的股票，现在可不可以买了？ 我问了五个模型，就是 g p t， gemini cloud， 然后中文的是 deep sea 和豆包，咱们来看一看啊， g p t 说他不会买很多，也不会不买，就是少买一点了，然后等更大的回调的时候再买，不要 all in ok。 再看 gemma 来说，他更倾向于买，但是呢，要很小心。买的原因是因为泡泡玛特他做成了一件极少中国消费品牌做到了的事，就是他们凭借高利润的产品成功的实现了出海全球化。 而大部分中国出口的商品都属于廉价的大葱商品，泡泡玛特出口的是文化与情感，这也是真正的利润所在， 这是买的原因。但是呢， jammer 也说绝不会在当前的价位上包硬，因为自二零二四年以来，这个泡泡玛特的股价已经大幅飙升了， 所以这个价格还是比较贵，他说如果买的话，别买太多，占比总资金的百分之二到百分之五。咱们咱们再来看看 cloud， cloud 也说会买少量的仓位， 他的核心理由是现在这个泡泡玛特的市盈率还比较合理，然后毛利率有百分之七十二，还挺高的。而且呢，他们的股价已经从峰值下跌了百分之五十三， 这是买的理由。然后顾虑是什么呢？顾虑就是泡泡玛特金纳布布这一款产品就贡献了总营收的百分之三十八， 而且在二五年第四季度，它的营收环比出现了百分之九点五的下滑，所以这个产品的热度正在消费可靠的建议少买一点，占投资组合的百分之二到百分之三。咱们再来看看 deepsea， deepsea 说我会买入泡泡玛特的股票，仅作为长期投资两年以上。 再看看豆包，豆包说我现在会买入少量仓位，这几个模型现在好像口径比较一致了，都说可以少买一点，所以呢，我买了一点。今天泡泡玛特的股价是一百六十港币，大概二十美元左右，咱们过一年再来看一看涨跌如何。你看好泡泡玛特吗？

我们今天聊一聊现在的紫金矿业到底贵不贵，值不值得拥有。首先我们来理清一个核心的公式，股价到底由什么决定？其实很简单，股价等于每股收益乘以市盈率， 其中每股收益 e p s 其实就是用净利润除以总股本算出来的。这一块是实打实的业绩偏向客观事实 啊，市盈率 pe 大 多都是有市场的资金情绪，还有各类的消息带动起来的，所以呢， pe 的 主观性就比较强。 那么顺着这个逻辑再往下猜，一家公司的净利润他受什么因素的影响？第一就是矿产的实际的产量， 第二就是这些矿产的价格，第三就是看这个净利润能不能稳定住啊，也就是盈利的长久性。然后我们把这套逻辑放到纸性矿业身上来看， 我们先看它的市盈率，我们做横向的对比，就是拿它现在的估值和它自身的历史估值对比，很明显目前这个位置是不贵的。 然后我们再做横向的对比，跟行业内的同类型的企业放在一块衡量，性价比也是特别突出的。 只要接下来金铜礼这些大众商品的价格能够稳住，那么纸巾往后的利润空间是非常丰厚的。 再说一下大家最关心的利润的持续性，这一点主要就是看公司的管理层的能力，看他的实力格局。熟悉紫荆矿业的朋友都清楚，他的管理团队能力是很出众的，做事是比较稳健的， 经营水平是比较靠谱的，所以在我看来，他未来的盈利稳定性、成长性都是有保障的。 综合这些因素，看起来阶阶段的纸巾矿业不仅不贵，甚至有一些便宜，我觉得是具备不错的投资价值的。 大家对此有什么样不一样的看法，可以在评论区一起交流探讨。

这是谁，能学吗？这是小张，小张吃饭用钢，外号西贤哥，有实力但别硬学，财经唠嗑界的泥石流段子，比行情还下饭，主打一个散户嘴替，实操水平还是很高，能拿住主线，乐字与实力并存行选手。这是谁？能学吗？ 这是北京巧家，必须学！八万做到上亿的石盘天花板，手板打法稳到离谱，永远分仓控回撤石盘全程公开，不玩虚的，想练风控和打板基础的，直接跟着学。 这是谁，能学吗？这是胡总，放心学，机构派投研出身，产业逻辑挖得深透，不讲虚的，必讲承诺，只讲行业真实，公需拐点，想提升投研认知的必看！ 这是谁，能学吗？这是无敌雷神，必须学！情绪周期理解，直接封神，大盘节奏龙头主升，板块轮动，给你拆的明明白白，买卖点讲的直白不模糊，短线思路清晰好上手，想抓龙头的跟着练就对了。 这是谁？能学吗？这是龙头大班长放心学，专做龙头接力和实战体系搭建，从情绪判断到交易纪律，全给你讲透，风格直白不啰嗦，内容全是可落地的干货，讲解通俗好懂，零基础，新手也能一步步建立自己的交易体系，杜门跟他准没错！

这两天很多网上的股民啊，都在抱怨是吧，被那个什么巨利锁具给套住了，跑都跑不了。嘿，活该啊，一点不值得同情。 就想赚轻松钱啊，想一夜暴富，你们普通人他妈进什么股市？你们进股市跟我去赌场有什么区别呢？那不是包完蛋了吗？哎，醒醒吧，股市有风险，投资 谨慎也没用，哈哈。哎，可怜喽。

海尔智家六零零六九零深度分析第一期基本面概括，海尔智家代码六零零六九零 a 股家电板块的绝对龙头。今天我们从四个维度来拆解这只股票， 赚钱能力、估值水平、风险点，以及到底值不值得买。先看最核心的数据，二零二五年全年营收三千零二十三亿，同比增长接近百分之六，这是海尔历史上第一次突破三千亿大关。 净利润一百九十五点五亿，也是历史新高，增长百分之四点四。净资产回报率 r o e 达到百分之十七。这个数字什么概念？ a 股四千多家公司里，能稳定做到百分之十五以上的不超过百分之十。 再看分红，每时股派八点八六七元，按照当前二十一块四的股价算，股息率大概在百分之四左右。公司把一半以上的利润拿出来分给股东，派息率百分之五十五，而且已经连续多年保持高分红。 现金流方面更亮眼，二零二五年，经营性现金流两百六十亿，是净利润的一点三倍，这说明什么？说明公司赚的钱不是账面数字，是真金白银进了口袋。很多公司利润好看，但现金流很差，海尔不存在这个问题。估值呢？ 市盈率大概十倍左右，处于历史低位区间。作为对比，同样做家电的美帝大概十二到十三倍， 格力也在十倍上下。海尔的估值在家电三巨头里算是偏低的。总结一下基本面的结论，三千亿营收规模，近两百亿利润，百分之十七的 roe， 百分之四的股息率，十倍 pe。 这组数据放在任何行业都是优质公司的标准答案。

其实大 a 里面啊，百分之九十的公司呢，都不值得持有，而真正值得持有的有这三种类型，不管你是做短线还是玩长线，从这三种类型里面选，如果说你手里的票能同时符合这三个类型，那么恭喜你找到了王者。 其实我们散户在股市里亏钱，往往就是没有搞懂手里拿的到底是个什么玩意，乱跟风，乱追热点，最后呢，套在了半闪耀。今天呢，我就把大 a 的 核心资产呢，一次性给你讲透， 看完你就知道什么是该稳拿不放的，什么是必须远离的，建议大家呢，要收藏好，跟着视频呢，筛掉砸毛股，那么你以后投资啊，想亏都很难。首先第一类是什么呢？周期股。 在股市里，万物皆有周期，没有永远上涨的行情，也没有永远下跌的市场，只有永远轮回的周期，像当下的半导体， ai 算力等等，那都是妥妥的超级紧期，大周期，在行业上升时期呢，紧期度一拉满， 企业就能破产增收，最后呢，业绩爆发，股价走上主神浪。不过这里呢，我得提醒朋友们一句， 这个周期呢，它是一把双刃剑，像之前涨起来的新能源，光伏以及医药，在周期顶点结束之后呢，很多的公司的股价呢，现在还没有回来。那么第二类呢，就是什么政策扶持的企业。 a 股从来都不是纯市场化的投资， 大家都懂，背后都有一双无形的大手在指导。有政策重点扶持的企业，就意味着有一系列的资源做倾斜，比方说贷款的补贴扶持啊，政策的扶持啊，以及社会资源的扶持等等等等，而这些所有的红利呢， 最终都会变成估值一家。再有一点就是这些被扶持的企业呢，他们几乎都是带着振兴任务的， 比方说 c p u 商业航天等赛道，他们就不单纯是为了什么赚钱，而是肩负了产业突围和自主可控的民族使命。 那么这个就是 a 股的特色，固执的一个底层逻辑。第三种呢，就是价值投资类，这类企业呢，他们有着不可替代的一个行业护城河，他们有着稳定的现金流，他们可以自己造血， 可以养活自己，就算不靠赛道，也不靠政策，他们的业绩呢，也是非常强劲的。这类优质资产呢，在大 a 里呢，是很罕见的，既考验了我们选股的眼光，也考验了大家持股的耐心。 有了上面的标准之后呢，那我们具体如何去筛选呢？记住三个硬指标，第一个看属性，要么呢是有明确的政策扶持，肩负自种可控任务的一个标的，要么呢是处于近期上升周期的一个周期股， 要么是有深厚护城河的内升价值型公司，就是不在这三类里面，请直接拉黑。第二个看逻辑，政策扶持呢，要确认有实打实的政策贷款资源倾斜。周期股，要确认行业景气度真的在上升， 业绩在爆发。价值股呢，要确认能够干嘛？自我造血，不靠外力也能够稳赚。那么第三个看风险，政策扶持呢，紧盯政策导向的一个变化，周期股呢，坚决不碰顶点区域价值股呢，避开基本面恶化的表底。再跟大家说句掏心窝子的话，投资啊，其实没有那么复杂， 散户想要在 a 股长期赚钱，把百分之九十的精力放在这三家公司上就可以了，剩下的就是什么足够耐心的持股。今天呢，就说到这里，喜欢骄阳的可以来点一个关注，那么最后呢，是我们的仪式感，听听骄阳投资有方向。

告别追涨杀跌，跟着这几位博主玩转整个大 a， 轻松成为炒股界六边形战士。第一位，陈小群人狠话直，动不动，重仓风格猛的很，常说只做主生不碰杂毛，道理简单却特别实用，执行力超强，看好就上，不对就止损，这点真的值得学。但纯新手或者心态不稳的人， 大概率跟不上他的节奏，容易慌神，出错有门槛。第二位，做手 a 神，绝对夯炸了深耕市场多年的职业交易老操盘手，曾管理一员级别资金，以机构订单原理为核心，专攻波段趋势交易，擅长由短看长，精准捕捉行情拐点，主打右侧极限低位低吸，紧跟机构资金动向，研判盘面节奏。 高胜帅，严控回撤，兼顾短线灵活与中长线格局，风格沉稳老道，实战执行力拉满嗓子必看。第三位，温亦菲，科班硬核背景却完全不端架子，从宏观大事到避坑指南，把复杂经济规律掰碎了，直击本质，看透内核，帮你守住钱袋子。既有专业深度，又有极强的分享感，想轻松学理财，建立长期认知，可以看他。 第四位，一名财经，一名在市场摸爬滚打近二十年的老股民，市场节奏准到离谱，会把市场风向是机会还是风险坑点讲的明明白白，每天五屏晚屏准时更新，拆解热门方向，分享感极强，向朋友掏心窝讲干货，想轻松搞懂短线技术，看他准没错！

买股票就是买公司，买公司重点看管理层。今天咱们来聊一下东鹏饮料。提到功能饮料，大家第一反应可能是红牛。但在中国，真正把性价比和下沉市场玩到极致的， 还得是东鹏特饮。他不仅干翻了众多洋品牌，更是继娃哈哈之后，中国第二个营收突破两百亿的饮料单品。 但翻开他的财报，很多人就看不懂了。这公司一边账上躺着上百亿的现金，一边却四处借钱，一边给大股东疯狂分红套现，一边又要跑去港股二次上市圈钱。 这到底是 a 股罕见的超级印钞机，还是暗藏雷区的家族提款机呢？ 首先，东鹏的业务模式非常简单，一句话概括就是用极致的成本控制，做别人看不上的下沉市场。 大家想想，红牛一罐卖六块，东鹏一瓶卖三块五，差距在哪？红牛砸巨资做极限运动赞助，铺天盖地打广告。而东鹏呢？他的核心客户是货车司机、流水线工人、外卖小哥，这群人需要什么 便宜大碗能提神？东鹏直接砍掉了所有花里胡哨的营销，把成本全压在产品和渠道上。这就引出了东鹏最强大的护城河，国民级的高性价比认知，加深入毛细血管的渠道网络。 现在全国有近三百万个售点，从一线城市的便利店到偏远山区的公路站，你都能看到那只红色的平顶包装。 这种渠道的壁垒，绝不是竞争对手砸几个亿就能轻易撬动的。而且东鹏在产业链上下游走的是霸主路线，对上游供应商压账期，对下游经销商收预付收预收款，现金流好的惊人。 当然，光靠一款高糖咖啡因饮料天花板迟早会到。东鹏的管理层很清楚这点，所以他们打出了一加六多品牌战略的组合拳。 目前来看，最成功的是他们的第二曲线，东鹏补水蜡，瞄准的就是流汗之后的淀解质补充，价格依然是很能打的性价比。这款产品去年营收直接飙到了三十二个亿，成了新的增长引擎。 此外，他们还搞了极饮咖啡、无糖茶、椰子水等等，试图多点开花。在产能上，他们也在全国疯狂建厂，甚至花了两亿美元跑到印尼去建厂出海。可以说，东鹏现在的盘子铺的很大，增长驱动看起来非常的丰满， 但这辆高速行驶的跑车底盘真的稳吗？接下来我们扒一扒东鹏财报里最诡异的几个点，这也是很多价值投资者对他望而却步的原因。 第一个疑点，著名的存贷双高，东鹏账上常年趴着大几十亿甚至上百亿的现金买着理财，但他同时又欠着银行六七十亿的短期贷款，很多散户一看就炸了，这不典型的大存大贷准备跑路吗？ 别急，我们深究一下，发现这其实是东鹏财务团队在薅银行的羊毛，他们借的钱利息极低，大概只有百分之二点二到百分之二点五，而他们拿到这些钱去买大额存单或者稳健理财，不仅能抵消利息，还能赚个息差， 所以这公司财务到家的概率极低。现金流非常的真实，净现比常年大于一，这是真金白银在赚钱。 但别急着鼓掌，真正的隐患在别处，隐患一，染上了返利的鸦片。为了维持漂亮的出货量，东鹏这几年给经销商的返利折扣越来越高。经销商现在不是自愿囤货，而是等着你给高返利才能动弹一下， 一旦你停止撒钱，出货节奏随时断裂。隐患二，大本营失守与动销成殃。 作为起家的华南大本营，今年一季度营收仅仅微增了百分之二点九七，基本触达天花板。更可怕的是，去年的存货增速达到了百分之四十一，远远超过了营收的增速。这说明什么？说明货可能压在渠道里没消化掉。 最后，我们来聊聊东鹏最劝退大部分机构投资者的部分管理层和公司治理。东鹏本质上是一个高度集权的潮汕家族企业， 创始人林木勤是大脑，一切他说了算。这帮潮汕商人做生意绝对一把好手，务实节俭，执行能力强，这么多年死磕主业，不搞跨界造车，不搞 ar， 这一点是非常难得的。但是他们在资本市场的吃相实在是有点难看。东鹏上市以来，分红确实大方，累计派现超八十亿，股息率也不错，但问题是， 这些钱大部分进了大股东自己的口袋。更让人无语的是，在超高比例分红的同时，大股东家族高管却在疯狂的减持套现，累计套现金额高达七八十亿。 最骚的操作是啥？一边大举分红套现，一边喊着公司要发展，缺钱跑去钢股发行 h 股，再圈一百多亿。这种穷庙富方丈的官人，直接导致了东鹏的股价在今年大幅回撤。 好了，发了这么多，我们总结一下东鹏饮料到底好不好？从业务上来看，这是一家极品公司，他的护城河很深，赚钱能力极强， roe 常年保持在百分之四十以上，绝对是 a 股稀缺的优质资产。但从投资角度看，这又是一家让人心有色的公司， 治理结构高度集全时空人，套现欲望强烈，且目前的业务扩张面临着边际效益递减的风险。所以我对东鹏引来的投资建议非常明确。 这是一辆刹车不太灵的超级跑车，车技很高超，但偶尔会跑红灯，而且家人在车还没停稳的时候，就想把赚到的钱往自己兜里装。如果你是纯粹的基本面投资者，你可以把它作为核心的资产配置， 享受他主页带来的稳定增长。但如果你想长线的重仓，我建议你等一个好价格，不要在他风口正盛、适应率三四十倍的时候去追高。 只有当市场因为他的减持力空或者是增速放缓而过度恐慌，砸出一个极度安全边际的坑时，才是你上车的最佳时机。 朋友们，投资不仅是看懂生意，更要看透人性。东鹏饮料这盘菜诱人，但也防着点，这期视频就到这里，如果你还想看哪家公司的深度扒皮，欢迎在评论区留言，我们下期再见！

这是谁，能学吗？这是好多欠，千万不能学！同花顺掌公主唱歌一流，炒股二流，情绪价值拉满，实操水平等于普通散户，纯陪伴型选手，别跟风。这是谁，能学吗？这是李易恩，能学二十五年就喊光模块 ai 主线，被网友戏称光模块支付，内资坑人论，全网封神 直操不超三期加长期持有，笨投资才是真聪明。这是谁，能学吗？这是辅总能学，机构出身，实地走访 产业逻辑，挖到祖坟，不讲明天必涨，只讲行业拐点，散户认知升级天花板。这是谁？能学吗？这是龙头王会长，能学！从主线梳理到龙头定位，从风控纪律到买卖点拆解，全是可落地的硬货，不光对市场大事龙头节奏拿捏的炉火纯青， 而且毫无架子。评论区每一条粉丝提问全都耐心回复。这是谁？能学吗？这是天哥骑牛能学一招悟道见真我，专讲黄金坑主声浪启动点，语言直白不装，不像其他博主一样听风就是雨，对于没形成自己交易体系的新手非常友好，能快速看懂并上手。

韩五季又可以了吗？之前一季度喋喋不休是因为什么？现在为什么又涨起来了？这几个月他发生了什么事？公司的未来预期如何？在去年之前，许多投资者还对韩五季持有偏见，认为其没有业绩支撑，只是一个瞎炒概念的公司。然而，资本市场的股票定价本质上是前置定价和提前定价的， 机构投资者早就在预期并推演其业绩释放期。值得复盘的是， 今年市场的业绩预期经历了一个先下休再上休的过程。在今年第一季度期间，受供应链传闻等因素影响，市场预期一度下休，导致股价在 q 一 也跟着砸了一波。 但进入四月份后，随着基本面的逐渐明朗以及超预期一季报的确认，业绩预期重新上休，直接驱动股价完成了零利的修复与上涨。 我们再来看看含五季二零二六年四月发布的一季报， q 一 实现营业收入二十八点八五亿元， 同比增长百分之一百五十九点五六，环比增长百分之五十二点六七，首次单季度营收突破二十亿元大关，创下历史新高。这一数字落在市场二十至三十亿元的上沿， 体现了强劲的增长势头。在利润端，规模净利润达到十点一三亿元，同比增长百分之一百八十五点零四，环比暴增百分之一百二十二点八九，利润弹性远大于收入弹性， 当季度净利润高达百分之三十五点一，盈利能力超出市场预期。另外，韩五 g 的 盈利质量方面发生了根本性改变，经营性现金流净额历史性转正，达到八点三四亿元，去年同期为负十四亿元。 销售商品、提供劳务收到的现金高达三十一点五九亿元，超过当期营收，表明公司对下游客户溢价能力极强，回款顺畅。同时规模效应显现， 研发费用率从去年中期的百分之二十四点五大幅下降至百分之十一点二，为未来净利润持续改善提供了确定性。还有反映未来景气度的前瞻性指标同样亮眼。 预付款项激增至十八点九七亿元，较年初增长百分之一百五十五，表明公司正积极锁定上游金源及关键材料，才能预示供应链瓶颈正在缓解。合同负债从年初的几乎为零飙升至三点九六亿元， 印证了下游订单的旺盛。同时，寒五季最近几个季度业绩已经逐渐从亏损变成了盈利，那么估值方式自然也就有了很大的转变。之前是按照未来的预期，比如未来占多少市占率，从而推算出营收和利润是多少，用这种方式进行估值， 这往往也是在行业发展初期的时候，机构常用的估值方式。注意这是知识点，拿小本本记一下，产生营收之后，机构也用过 ps 的 方式进行估值，而现在已经盈利了，自然就要用市盈率的方式进行估值了。机构对于含五季二零二六年的盈利预期达到了七十亿， 二零二七年的盈利预期超过一百五十亿，那么他应该给多少倍的市盈率呢？大家可以猜一下。用盈利乘以市盈率就是机构会给出的市值预期了，当然这些只是预期的内容，这种预期还会根据产业的变化而发生变化， 这就要求我们去理解清楚产业，并且去跟踪产业的变化，不然的话是很难理解清楚股价变化的原因的。接下来我们就来看看航五 g 的 核心产品内容和出货量的情况。航五 g 拥有定位非常清晰的产品梯队。 首先是思源五八零，它主要定位在小推理场景，采用的是制成工艺，主要用于那些对成本比较敏感的推理应用，在互联网大客户那里的单价大约是两点五万元到三万元一张卡。然后是思源五九零，这是当前的主力产品，采用的是七纳米工艺，用于大推理场景，对标的是国外那些主流型号。 目前思源五九零已经在字节跳动等核心客户的搜索、广告推荐等业务中大规模应用了。最后是思源六九零， 这是下一代的旗舰芯片，也是决定公司业绩中期弹性的关键。它采用了先进封装架构，原生支持低精度格式，专注于训练和多模态推理，目前有不同厂商的版本。韩五 g 这款六九零的单卡性能被视为国产芯片中非常出色的存在，不过它的产能主要受限于先进封装和内存的供应， 今年下半年能不能顺利放量是市场关注的绝对焦点。韩五 g 的 出货情况也呈现出结构性的特征，思源五八零在今年的出货量比较大，预计年出货量在二十五万张到三十万张以上， 主要用于推理工程，而且它的产量相对充足。作为主力的思源五九零在二零二六年的出货量预期会达到十几万张，二零二六年一月到五月预期已经交付了约十万张给字节跳动，之后产线会逐步转向六九零产品。至于思源六九零 产量目前是瓶颈，全年的实际供应量预期有所下调，二零二六年的真实供应量大概率会低于之前的预期，全年可能在十万片左右，且以特定版本为主。国产版本的放量受限于封装量率和供应，大规模放量可能会推迟到二零二六年第四季度。 虽然字节跳动计划采购约十万颗，含五 g 内部，目标是生产十万到二十万套，但产业界对二十万套这个数字还是持保留意见的。在交付节奏上，二零二六年第一季度主要交付五九零和五八零， 而六九零的交付主要集中在下半年，尽管存在交付延期的可能，但公司整体有望实现二零二六年的产满销。在竞争格局中，韩五 g 与华为共同构成了国产芯片的第一梯队，合计占据了超过百分之六十的市场份额。对方的优势在于强大的系统及能力，能提供全站的交付方案， 而且适配人员规模很大。 i 五 g 的 突出优势则在于芯片级的单卡性能和能效，特别是在互联网特定场景中表现非常优异。客户方面，公司深度绑定了第一大客户字节跳动，对方贡献的收入超过了百分之七十。 好消息是，腾讯在二零二六年已经成为了重要的第二增长曲线，阿里巴巴、快手、京东等也有规模采购或者测试的意向。 此外，在运营商、金融、能源等行业的拓展也在持续推进。长期来看，虽然面临大厂自研芯片的潜在威胁， 但产业界认为未来一到两年内影响有限，而且市场的整体蛋糕正在快速变大。总的来说，韩五 g 虽具备稀缺的盈利兑现能力，远期预期也是不错的。韩五 g 短期看五八零和五九零的确定性放量，中期看六九零的验证交付，长期看其能否升级为平台型系统公司。但近期涨幅比较大， 我们仍然要提示一下未来可能出现的挑战和风险。享受上涨的同时，也要警惕预期未来季价过满带来的压力。从供给端看，先进制程才能封装及内存供应的瓶颈，如思源六九零爬坡进度会滞约业绩上限。需求端则面临客户集中度过高的风险， 尤其是对字节跳动的高度依赖，使其在竞争家具大厂自研替代及华为、深腾等对手追赶中显得较为脆弱。同时，帝元政治引发的供应链安全威胁，以及从芯片向系统公司转型过程中在整机交付、软件、工具链等系统级能力上的短板，均是长期价值兑现的鸿沟。

全球资产又要反转了吗？其实相比沃什在白宫的就职仪式啊，我认为更值得大家关注的是另外一件事，就在沃什宣誓就职前一个小时，美联储里是克里斯托福沃洛在法兰克福的一次央行论坛上发表了一次题为政策风险已经转变的演 讲。在这个演讲里面啊，他的态度发生了一百八十度的大转弯。沃洛是谁？他此前一直是美联储内部最坚定的哥派代表，今年的一月，他还公开的支持降息，甚至呼吁二零二六年要多次降息，但是这一次啊，连他这位大哥 别倒戈了。在演讲当中啊，他就明确的表示通胀的走势呢，并不正确，我会支持删除我们政策声明当中宽松倾向的有关措辞， 以明确的表明未来降息的可能性并不比加息的可能性更大。啥意思啊？那也就是说，你们也别咬文嚼字了，我的态度呢，现在就是一半一半。然后呢，他还进一步警告说，如果说通胀不能够很快的开始放缓，那我不排除未来加息的可能性。 所以如果我们还是要继续咬文嚼字一下的话，那就是未来加息的可能还是更大的嘛。因为大家都知道，上个月美国的通胀都飙到三点八了，现在呢，这油价也没下来，中东也还没有停战， 那你说拿什么来抑制通胀呢？他怎么能放的还呢？所以说，现在整个市场的预期呢，也开始反转了，从过去的大概率年内降息，过渡到了大概率年底加息。市场所的数据显示，截止到五月二十二号中午，市场认为每联储到今年十二月一息的概率已经升到了百分 七十，而根据利率互换市场显示呢，投资者已经完全的定价二零二六年底每年储将会加息二十五个基点。与此同时呢，多家华尔街的大行也都在纷纷的私报告野村证券直接取消了年内降息的预期，丹斯克银行更是预计二零二六年十二月和二零二七年的三月份将分别加息二十五个基点。 好，那如果说每年储加息的预期真的占据了上风，对于我们手里的资产来说又意味着什么呢？我们在之前的节目里面说过很多次了， 黄金的逻辑现在已经从单纯的避险逻辑切换到了全球货币信用重构的这个逻辑里面。因此在美联储加息预期战上风的时候，对于黄金来说肯定是个利空，因为加息会推高美债利率和美元指数，从而增加持有黄金的机会成本。 但是呢，从长期来说，全球的央行持续的还在购金，地元的风险远远没有消失，美元信用的风险呢也持续在增大，所以这些因素也会在金价的底部形成一个强有力的支撑，换句话说，就算它跌也跌不到哪去，大家也不用太担心，咱们就安安心心的把它当成一个避险资产，好好拿着就行。第二，美元 加息的预期呢，当然会推动美元指数的走强，那相对应的欧元、日元、人民币就会面临被动的贬值压力。第三，就是 a 股当然会进一步的面临流动性的收紧，比如这两天的大幅回调，肯定也有加息预期的因素在里面，所以接下来呢，高估值板块的压力可能会大一些，相对抗跌的还是红利低波呀，以及能源电力这些板块 好。当然，虽然说在就职仪式上，老特口口声声的对沃时说，加息降息你自己决定，不用考虑我和外界的声音，咱们要保持美联储的独立性，巴拉巴拉的， 但是呢，对于沃时来说，当然不可能真的不考虑，对吧？那么一边是总统降息的期待，另外一边呢，是居高不下的通胀和越来越高的加息的预期。所以接下来我们应该重点关注什么呢？我认为还是这三条线，第一，六月十六号到十七号沃时的第一次议席会议，他会怎么做，他会怎么说。第二，五月美国的核心通胀数据同样也是在六月中旬。 第三，当然就是中东局势的发展，那据说双方协议的条款现在已经达成，但是呢，还没有官宣，因此啊，这个尘埃就还没有落定。所以说未来宏观层面的走势仍然扑朔迷离，那具体未来会怎么演变呢？我们继续保持关注。

在这个知识爆炸的时代，信息爆炸的网络时代，你想在股市里赚钱，其实并不难。 炒股的人，大家都刷到过李晶老师的视频吧，拐点王李晶，他有一个视频值得大家去研究，讲的是比较屌的，他说一只股票如果从一百跌下来， 如果他能跌到二十的时候开始关注，如果他跌到十五的时候加仓，如果跌到十二的时候继续加仓，如果跌到十块、八块、 七块，大概起就是这个意思吧。更多的时候直接说哈，如果这支票不退市的情况下， 未来支票会赚到你人生中最多的财富。 这句这句话我觉得值得研究，他说的重点是一支票从高点跌下来大概需要三年，再涨上去需要两年，他的 原理是从哪跌下来再回到哪里去，大概其就是这个意思吧，值得研究，大家可以去考考古研究研究。

今天的暗线不在新闻最多的股票里，而是在 strategy， 也就是原来的 microstrategy。 最显眼的消息是， vanguard 和 blackrock 合计加仓 mstr 约十三点四四亿美元。表面看这是机构力好，但真正重要的是，他们买的可能不只是这家公司，而是一个更熟悉、更合规，也更容易放进传统组合里的比特币入口。 问题是二十三号早上 mstr 反而明显下跌，同一时间比特币也在走弱， 这就说明市场没有把它当普通利好股来交易。市场再重新评估 mstr 是 长期的比特币入口，还是已经被交易得过热的 btc 代理股。因为 strategy 早就不只是软件公司，它的核心趋势是用上市公司资产负债表承接比特币 市场关心的也不是软件收入，而是它能不能把比特币上涨转化成美股， btc 含量提升。 所以今天最值得看的不是有利好为什么没涨，而是下跌。提醒你， mstr 的 核心属性是比特币情绪、融资能力和溢价结构的叠加。 机构加仓说明传统金融还在买加密敞口，只是买入方式正在变化，从交易所钱包、现货 etf 进一步流向股票账户。所以这条消息要这样看，中长期它偏利好，因为传统资金仍在寻找 btc 敞口， 但短线不能按普通机构加仓利好来交易，只要 btc 情绪继续走弱，或者 mstr 溢价开始回吐，股价就可能继续放大波动。更合理的判断是， 它强化了 mstr 的 长期比特币入口蓄势，但没有解除短线高波动风险。这里是今日暗线，本视频由 de gate 赞助制作，本内容不构成投资建议。