洛轴股份IPO审核流程

五月二十一日，上交所上市委审计结果显示，上海品种激光科技股份有限公司科创版 ipo 顺利过会。 品种激光于二零二五年十二月八日 ipo 申请获受理，二零二六年一月被抽中现场检查从受理至过会仅一百六十多天，审核节奏高效，同批次受检企业落轴股份五月十九日过会，次日即提交注册。 目前科创板排队企业共四十三家，多数为二零二五年六月后受理企业，仅少数长期排队企业无进展。今年一月，首批现场检查企业均正常审核，暂无撤材料情形， ipo 审核常态化、高效化特征凸显。

谁能想到呢？那个大家印象里，面朝黄土背朝天的河南，正在成为中国资本市场的制造高地。五月十八日，加成智能和天海电子在同一天登陆 a 股，加成智能股价单日暴涨百分之六百七十六。 五月十九日，落轴股份创业版 ipo 过会，拟募资十八亿元，投向高速列车轴承、机器人轴承这些高端领域。加上三月上市的盛隆股份，四月上市的海昌智能，河南今年已有四家制造企业敲钟， a 股上市公司总数增至一百一十七家。 还有脱胎于华为、估值超六百亿的算力独角兽 i p o 辅导刚刚完成，年内将正式提交上市申报材料。这一轮上市潮不是凭空而来，背后是河南几十年攒下的硬加抵。 全国百分之六十的 ai 服务器，百分之八十的国产高端轴承，百分之九十的超硬材料都出自河南。 全省有四百五十二家国家级专精特新小巨人，五千三百四十家省级专精特新企业。别人靠风口，河南靠的是几十年的产业积淀，资本永远不会缺席真正的价值。我是红颜，关注我，用合规视角看懂商业浪潮！

七十载，老厂要焕发新生，深交所上市审核委员会定于二零二六年五月十九日把脉问诊。 洛阳轴承集团股份有限公司闯关创业板中性箭头一路护驾，这桩 ipo 大 戏正吸引无数目光。想当年，一九五四年建厂，那是一五期间一百五十六项重点工程之一，历经七十余载风风雨雨， 产销规模、配套服务稳居国内前列，手里攥着轴承界独一份的国家重点实验室， 高端研发遥遥领先中国工业协会。数据明摆着，二零二二年、二零二三年、二零二四年轴承产品营收稳坐第四把交椅。 打铁还需自身硬，账面成绩足以服众。二零二三年进账四十四点四一亿元，二零二四年卖过四十六点七五亿元，二零二五年直接冲上六十点三四亿元规模净利润，芝麻开花节节高。 二点三一亿元、二点五一亿元、五点二九亿元。三级跳，真可谓日进斗金。此番你定募资十八亿元。好钢用在刀刃上， 高速列车转向架轴承、新能源轴承、智能化生产、重大技术装备配套、精密轴承升级、 高端精密小型转盘产业化四大项目火力全开，顺手化解部分银行贷款压力，核心竞争力拔节生长能耗瓶颈，一举突破。老将出马，能否再创辉煌，咱们静候佳音。

路走股份就是一五七万，那他的洛阳轴承厂，所以作为一个老牌的国企，但是他的问题是四分之一的利润来自于政府补贴， 他作为高新企业，老牌国企当然是有享受很多优惠的，但这个对于一个公司上市之后并不是好处，因为政策的号有变化，到时候不享受了，那你国家不交一下就下来了吗？ 作为一个老牌国企，应该技术水平非常牛叉，但事实上他的回款不好，为什么？因为他那种真正的高端的轴承，高铁上的他还是没怎么做，他现在还是做那种分立分店的分店，你知道了，这种新新能源根本就回款不好， 他自己这个东西都是赚国家补贴的分店是吧？他还做一些机器人的这些关关节轴承，那些稍微好一点，但总的说的回款很差。因为他也是个老牌国企，所以他在银行贷了很多款，他负债很高，你是知道的，作为国企最大的问题就是效率很低， 他不管他上市也好，怎么样也好，他这个这个问题其实只是说大家没怎么就说他效率很低的，所以他 导致他的负债很高，你这个回款跟他效率也有关系。第四个问题，他还是很多的关联交易，他里面有很多股东都是他的供应商， 那么这个东西就是财务数据就很难真实了。很多人很多网友在关联交易不怎么了解。关联交易就是你，你注册几个抖音号，互相点赞，都是你自己人点的。

今天我们想聊聊刚刚通过北交所上市审核的河南加成智能。在 ipo 审核期间，监管机构对他的关联交易进行了全方位穿透式的审查，他的第二大股东杭叉集团是他的第一大客户，妥妥的关联方，而且报告期内的销售额占比都在百分之四十以上，依赖性确实是不小的。 那监管机构都关注了哪些问题呢？第一个要求他说明对关联方业务的占比都在百分之四十以上，依赖性确实是不小的。那监管机构都关注了哪些问题呢？第一个要求他说明对关联方业务的招标的程序以及他的合理性。 第二个加成智能对杭差集团的销售毛利率是高于对其他客户的毛利率的，所以呢，监管机构要求他量化分析价格的公允性。第三个是对杭差集团的高度的依赖产生了质疑，一方面是质疑他的这个业务是否有可持续性，另一方面也关注他开拓其他市场的一个能力。 可以看出，关联交易的关注点主要集中在独立性叠加、定价偏离、公允性导致的利益输送，这是企业 ipo 的 致命的短板。 那加成智能之所以能通过审核，也是通过了大量的数据的对比，详细的商业的理由的解释，以及强调行业的特殊性，比如说它的一个高度的定制化、技术密集等，来论正商业的理性和价格的公允性，并且取得了保鲜机构的一个认可。 所以呢，在 i p o 过程中，任何关联交易都需要有足够的理由和合规的程序来支撑。

ipo 上市五大常见问题一、持续经营能力行业前景一般，竞争激烈、企业科技含量低、回款慢、存货多、客户依赖、大额纠纷、毛利率低、 核心员工离职等都可以算持续经营能力存疑。二、股权清晰。公司设立或股权转让违法违规，非货币资产出资不规范，实际控制人认定存疑。大额出资来源不明、 突击入股价格较低、管理层大比例股权质压等都会成为监管机构一律公司股权清晰的原因。三、财税规范。大额现金交易、第三方收付款无真实交易背景的成对、汇票融资 收入成本核算不规范、股份支付确认不合理，简直准备记题不合理，税费缴纳不合规，申报报表与纳税报表差异 比较大等都可以归结为会计基础薄弱。四、规范运作，内部控制不健全，各种违法行为不断，行政处罚、商业贿赂、产品质量问题频繁 不断被举报等都会成为上市的严重障碍。五、独立性。你上市企业需要做到资产完整、业务独立、 人员独立、财务独立、机构独立。有很多 ipo 死于产供销体系不完整，核心资产被大股东控制、同业竞争清理不彻底、关联交易比例过高，关联资金拆卸频繁、与大股东财务或机构重叠等等。

又有两家公司 ipo 工创置领参股公司落轴股份 ipo 申请审核通过，主营高端轴承。绿控联动创业版 ipo 审核状态变更为提交注册，主营新能源车电驱动系统。二、澄清类， 六连版大牛股威龙股份澄清称暂无注入算力相关计划。三、重大收购重组类，达瑞电子，譬如拟七千万元收购风冷和液冷散热公管运红百分之七十股权，进展已完成审批。四、 中标类，韩建河山，四点四亿元中标冠区工程 p c c p 管材及管件采购项目。四、拓展类， d r v， 拟三千五百万元出售参股公司零星巧手百分之零点二一股份。 利中集团与中国再生资源集团签署战略合作框架协议，有助于扩大再生铝等关键原材料的供应渠道。普泰莱，拟五十六亿元建设年产七十二亿平方米锂离子电池隔膜项目。京城医药，参股公司东方略生物针对宫颈癌创新治疗 dna 疫苗三七临床试验已接管，疗效达到预设。

今年创业板净利润最高的 ipo 来了，今天给大家扒一个创业板最重磅的 ipo， 含金量直接拉满！ 五月十九号，深交所将会是一家创板企业，如二六年以来创业板净利润最高的十年，而且背后是洛阳国资委，是根正苗红的硬科技国家队。 先给大家爆一组硬数据，感受一下他的实力。二零二五年洛州股份营收六十点三四亿，扣分净利润直接干到五点零七亿，在今年创业板上市的企业里，这个盈利规模万层第一。 很多人可能不了解洛州，我一句话给你讲明白，他就是中国轴承厂，前身是一九五四年洛阳轴承厂， 国家一五计划一百五十六个重点项目之一，是国内轴承行业的老大哥。那么他的产品有多硬？ 三万多种轴承，小到六毫米，大到十五米，覆盖全产业链，方便动购。矿山、高铁、航空航天、军工、新能源汽车，全是国家战略赛道， 神舟飞船啊，探月 c， 九幺九大飞机，国产高铁里面用的核心轴承， 尤其以分店主轴轴承，不内市场占有率行业第一，妥妥的国家级制造业单项冠军。 而且技术底蕴也极其深厚，拥有轴承行业唯一的航空精密轴承国家重点实验室，手握五百八十三项授权专利，参与制定几十项国家 国金标行业标准，行业话语权极强，那客户全是顶级大佬，国铁、中车中、阿迪、新风科技、三一重工全是各行各业的龙头企业。 在国内轴承行业，他营收稳居全国第四，多个高端吸粪赛道稳居前三，实力非常能打。 当然也有一些客观短板，公司常年靠债务融资，资产负债率常年在百分之八十左右，应收账款也偏高，这是上市路上需要解决的压力。但有意思是，深交所第二轮问询的时候，问题非常宽泛， 监管层态度也相对温和，上市通过率大概率非常高。简单说，洛州上市不只是一家企业的资本运作，它背后是国家高端装备攻攻电、国产大飞机等核心赛道的自主可控逻辑， 这是一家真正扎根实业、撑起国家工业脊梁的硬核国资龙头。关注我下一期。

哈喽，大家好，我是建林君，咱们啊继续上期的内容，规范报酬与股份支付，确保公允透明。这是一出问题的交叉和查点，现金报酬需制定合理标准，参考同行业水平，结合顾问能力、服务时长和成果，避免利益输送。 同时啊，剔落支付金额、评次方式，附上协议凭证和发票，确保有据可查，且报酬与服务成果匹配。 股份取得需说明是增资转让还是股权激励价格符合市场供应价，参考发行人估值或同批次入股价格， 剔漏股份锁定和行权条件，说明会计处理合规，必要时需提供第三方估值报告。第三，一定要记住 核查持股与服务合规性，符合原任值要求。针对持股，顾问需认证其持股不违反法律法规，不影响客观提供服务。重点啊，要求顾问提供原任值单位书面证明， 确认其服务及持股已不同意，不违反劳动合同、保密及敬业限制协议。无法提供证明的，需详细说明原因，并充分论正合规。各位朋友们，研发外部顾问和查核心是真实、合规、公允、不依赖。以上三点务必重视，如实提交，做好佐证， 形成完整证据链。监管问询是对企业合规和研发能力的检验，提前规范就能从容应对，少走弯路。好了，今天的分享就到这里，希望能帮到大家。我是志燕林军，别忘记给我们点点关注点点赞，我们下期见！

研发外部顾问核查，这也是很多企业踩坑的重灾区。哈喽，好久不见，我是建林君。今天啊，咱们聚焦 i p o 审核中的一个关键点，研发外部顾问核查，这也是很多企业踩坑的重灾区。近期啊，监管问询抛出了一个很典型的问询， 结合外部顾问的身份背景、具体服务内容，说明发行人的业务开展及核心研发是否对其存在依赖，现金报酬标准、股份取得方式及价格是否公平，持股及服务是否合规，是否符合原任职单位要求？ 这个问题直击要害，搭不好很可能会影响 ipo 进程。现在我来替大家拆解这其中的核心要点，告诉大家如何合规应对更顺利通过核查。第一，明确顾问身份与服务边界，杜绝核心依赖。这是核查基础， 需做到三点，一是全面批漏顾问的学历资质和从业经历，重点说明其原任职单位信息，是否存在同行业、企业兼职以及与发行人的关联关系，确保批漏内容真实无隐瞒。 二是细化服务内容，明确顾问提供的是技术咨询、方案指导还是专利布局等服务，杜绝模糊化表述。 三是论证不存在核心依赖。结合自身研发团队配置和核心技术成果，说明顾问仅发挥辅助作用，即便终止合作也不会影响研发进度，并铺上相关佐证材料。 不过啊，光搞定这一点还不够，接下来的两点才是 i p o 核查的重中之重。好了，今天分享就到这里，我们下期继续拆解。

就是因为眼前这颗小小的轴承，让我们被日本和瑞典联手打压，成本仅三十元，却卖给我们三千元，代价整整高达一百倍！这不是简单的商业加价，而是赤裸裸的技术霸凌。 在过去数十年里，这位不起眼的铁疙瘩死死卡住了中国高端制造业的喉咙，让我们堂堂制造大国，在这颗轴承面前抬不起头。 长期以来，全球高端轴承市场被瑞典 skf、 日本 nsk 两大巨头牢牢掌控，两家企业联手垄断全球九成以上的高端份额。曾经我国高端轴承进口依赖度高达百分之九十八， 高铁、风电、航空领域都离不开它。核心轴承全部要看国外脸色，他们不仅肆意一家收割，还随时以技术封锁为由断供，无数重大工程被迫停工， 我们每年要缴纳数千亿的技术垄断税。这份憋屈刻在了中国制造业的发展史里。很多人可能会想，不就是个普通的轴承吗？ 至于被国外掐几十年脖子吗？如果你这么想，那就错了。现在我就给大家科普一下，它到底是个啥？轴承并非普通的钢铁零件，它是贯穿所有工业领域的核心基础部件，业内更是公认无轴承不工业。 就拿民航客机以及复兴号、高铁来说，这些高端装备的核心运转命脉全都依靠高端轴承支撑。 一架飞机的航空发动机每分钟转速高达上万次，全程保持高速、高温高压的极限状态。 复兴号持续三百多公里的时速飞驰，日夜不间断长途运行，对轴承的要求苛刻到极致。它的核心原理并不复杂，就是用滚动摩擦代替硬性滑动摩擦，极大减少机械运转的磨损、发热和能耗。 看似简单的物理转换，却直接决定了一台机器的运转精度、稳定性和使用年限。很多人疑惑，普通轴承我们早就量产普及，价格低廉随处可见，为什么高端轴承却迟迟无法突破？答案很简单， 民用普通轴承和工业高端轴承根本不是同一个层级的产品，外行看只是简单的钢珠内外圈组合，内行看却是集合了顶尖材料、科学超精密加工、特殊热处理工艺的硬核工艺结晶。 高端轴承的研发制造是一套全方位的顶尖工业难题，绝非简单的零件加工。他首先对钢材纯净度有着极致苛刻的要求，杂质含量需控制在百万分之五以内， 一丝微量杂质就会在高速高压运转中造成轴承损毁。而高端特种钢材的冶炼技术长期被日瑞企业垄断，同时它需要达到微米级的超精密加工水准，加工误差不能超过零点零零一毫米。 高铁航空发动机的极致运转环境容不下分毫偏差。这项精密加工工艺也曾是国外封锁的核心技术。 除此之外，高端轴承还要适配各类极端工况，既要耐高温、耐腐蚀，还要在风电、盾构机等重载场景下保持二十年以上稳定寿命。 也正是因为技术壁垒极高，日瑞企业才敢肆无忌惮霸凌市场。普通工业轴承成本三十元一家，一百倍卖到三千元是常态。 高铁盾构机专用大型轴承更是天价，一套进口盾构主轴承售价数百万，且交货期完全由对方说了算。更屈辱的是，我们花钱买来的轴承还被禁止拆解研究，一旦违规就要赔付千万罚款，彻底封死我们逆向研发的道路。 但他们忘了中国人骨子里的倔强，越是被打压，我们越要突破。就在全国高端轴承产业陷入僵局，处处被卡脖子的绝境之时，国内老牌龙头企业洛阳 l y c 落轴挺身而出，扛起了国产高端轴承突围的大旗。 落轴深知核心技术无法依赖进口，唯有自主空间。为此，企业搭建国家级精密轴承实验室，集结千余名技术工程师，投入大量资源，耗时十余年，深耕材料加工、工矿适配三大核心领域，全力突破技术瓶颈。 经过十余年前，新空间落轴成功，实现全技术链自主可控，接连拿下关键突破。二零一九年，国产落轴高铁轴承成功适配复兴号， 彻底终结了我国高铁轴承进口依赖的局面，大幅压缩运维成本。二零二一年，超大直径盾构机主轴承成功问世，打破海外天价垄断，直接拉低行业进口价格。一枚小小轴承，承载的是一个国家的工业底气， 从被动挨宰到自主领跑，从技术空白到打破垄断，这背后是无数科研人员的坚守与拼搏。没有一蹴而就的逆袭，只有日积月累的深耕。相信未来会有更多国产核心技术突围，让中国制造业彻底摆脱枷锁，昂首屹立于世界之巅。