基金怎么突然从cpo变成pcb了

问题不大，继续坚守住主流啊， cpu 今天整体是强势的天府呢，在今天这个大跌的时间点，反而创了历史新高，市场的核心还是在光这边啊，而 pcb 的 空间再接下来应该是最强的 圣红呢，相较于其他的，光今年压根就没有涨什么，整体的涨幅在百分之二十八，而且呢，经过 pcb 上游材料一系列的涨价，后面会传导至下游，而且呢，因为它机柜增加了 pcb 用量等等一系列的时间，那么后面 呃， pcb 的 这一板块的价值又要开始成功，甚至想象力放大一点， pcb 啊，也会出现一个万亿的龙头代理。 所以还是之前的想法，进入光里面的资金就不要想着出来了啊，在光里面，在 pcb 里面进行流动。

有人一大早就来问了， pcb， cpu 怎么又突然不行了？是不是逻辑崩了？先说说结论，不是不行了，是前期涨得太快了，得歇一歇。这波回调的话，说白了就是两个原因，第一个原因，前面涨太多钱要落袋为安，回头看一下 pcb 还有 cpu， 这波是不是涨得又快又狠， 很多票呢，短时间竟然翻倍，甚至呢更夸张。市场里面这些大资金想的很简单，能赚到手的才叫利润，涨了这么多，不 卖掉一部分等什么呢？所以一到高位，资金就开始兑现，很正常的现象，这不是看空，也不是不信 ai， 而是先赚了再说。第二个原因呢，就是上游的这个原材料涨疯了，下游有点扛不住，这一点特别关键，但是很多人没有特别在意。最近你有没有发现，像铜啊，还有银涨得特别猛，而 p c b 是 个什么东西？说白了就是铜锣再加板子再加工。现在铜价这么一涨，问题马上就出来了，成本立马要上去，但是下游的这些订单价格短时间很难说跟着涨，结果就来了，利润被挤了一下。市场呢，可不傻， 看到你下游还在算成本算毛利，再看看上游，价格一涨，利润直接到手，那钱会去哪里了？答案很简单，就是去上游。那这就是为什么说近期有色板块涨这么猛，不是突然爱上了有色，而是现在这个阶段呢，谁能立马赚钱，钱就往哪 去？不是说他们以后没行情啊，而是现在呢，不是最好的时候，那么 pcb 也好， cpu 也好，什么时候还能再起来？那就盯着一件事，就 英伟达的 ruby 系列有没有真正开始大量出货？等到英伟达的 ruby 系列真正开始放量的时候，算力需求那就不是嘴上说的，而是用订单砸下来的，那对于高端的 pcb 还有 cpu 的 需求才会真正的起来， 到那时候成本能往下游传，那么利润也能算得清，钱自然再回来。短期呢，钱去上游，中期看的话， pcb 这些呢？还在等订单，长期方向还是 ai？

好兄弟姐妹们啊，今天的话是探底回升啊，但是我预估大部分老铁可能还是在亏钱的啊，除非是满仓 c p u 的 啊，或者重仓 c p u 的 啊。那小军的话 c p u 持有有一些，但不是说特别多啊，因为我半导体多，半导体的话小军将近有两百多万， c p u 的 话应该加起来应该有个一百万不到吧，应该是有个五六十万的样子啊 啊，那而而且的话，说实话 cpu， 哎，这这两天也不赚钱，无非的话就今天把前两天的下跌给啊涨回去了啊。那小俊讲一下啊，就是半导体和 cpu 后面怎么看，还有最主要是老灯怎么看啊，我个人的话非常担心啊。就是就是，本来的话，科技休息的时候老灯会涨， 但是我发现了，最近的话，科技休息，老灯反而跌的更多啊，就每次指数跌啊，有时候啊，就是，呃，有时候科技调整了啊，原以前的话啊，可能比如说红利会反弹一下，老灯会反弹一下，现在反过来了 啊，科技跌，老灯跌的更多啊。所以说小俊预估的话啊，我很担心，如果说这波科技行情结束了以后，老灯可能会跌的更多啊，会跌的更多啊，就是现在的话，指数涨的时候他都在跌，甚至都在出货。那那那指数跌的时候，我我感觉他可能会跌的更多 啊，所以说话最近有些看不懂懂的老邓小军会撤啊，至于 cpu 和半导体的话，小军认为啊，有部分 cpu 啊，就是我个人感觉的话，已经就是像光纤啊，什么时候我觉得有点鉴定了啊，这几天只有光纤的基金就会跌的会比其他多一点啊。嗯，一线的 cpu 啊，没问题 啊，就大概率还会正道往上涨。然后的话再讲一下那个半导体啊，半导体的话，小军认为一部分存储芯片啊，已经长到头了啊，已经鉴定了 啊，观点明确啊，一部分存储芯片啊，做 hbm 芯片的话，小军个人认为就说会慢一点啊，存储芯片大家一定要小心。为什么历史上存储芯片 每次周期的啊，每次都会有周期啊，然后周期的低点啊，很多公司都破产了啊，特别是纯属芯片，这波很多企业涨了十倍， 后面，后面，后面跌个五倍就是涨了十倍嘛啊，跌个五倍都很正常，跌个五倍，我想看比说跌个五倍是多少，比说十块钱涨到一百块钱啊，甚至更低一点啊，所以说大家要小心点啊，要小心一点好吧 啊。呃，半导体设备的话，小军认为啊，还会有上冲的机会啊，所以最近的话，投资是真的好难啊，那个老登古我真舍，真有些我真舍不得，舍不得下首割啊 啊，但实在没办法，感觉再不割，后面等这波行情结束以后可能会跌的更多啊。 ok， 那 今天小军的观点就这样啊啊，后面的话，大家一定要多关注一下啊，然后特别是买基金的小伙伴，一定要 一定要认真研究一下啊，比如说小俊最近搞个海富通的基金，我就搞不懂有些粉丝说什么海富通估值不一样。什么不一样？首先我们现在没有基金估值了，然后养鸡宝，他给的是整个板块 基金的平均的涨跌幅啊，然后每个版每个基金它持有的标的也不一样啊，有些它可能是纯 cpu， 有 些是 cpu 加 pcb， 有 些是 pcb 为主，有些是 cpu 加 pcb 加半导体，对吧？所以说相差很大啊。 嗯，对不对？哎，有些人我搞不懂，他就是连这个都不知道，然后每天在那边那个讲什么估值啊，什么什么乱七八糟的啊，现在没有估值了，兄弟们，只有板块的涨跌幅啊。 ok。

今天 a 股走出了一个让很多人措手不及的深 v 创业版纸盘中一度跌超百分之一，结果到收盘不仅翻红，还大涨了将近百分之二，但诡异的是，成交量没有放大，反而缩水了两千七百多亿。这种缩量深 v 到底该怎么理解？ 我今天就抽丝剥茧，把今天市场最核心的几个信号拆解清楚。首先咱们得看明白，今天不是普涨，而是资金非常聪明的在做一件事，调仓换股，钱没跑，只是从一些地方撤出来，集中火力猛攻那几个有硬逻辑的方向。 而引爆今天行情的第一个导火索，就出在 pcb 这个看似传统的板块上，源头在于建涛基层版、全球副铜版的绝对龙头，今天又发涨价寒了！ 注意，这已经是他今年第四次涨价，板料涨百分之十半，固化片直接涨百分之二十，四次下来累计涨幅超过了百分之四十。涨价的原因很直白，铜价太高了，玻璃布又缺货又涨价，成本扛不住。但他敢这么连续涨，底气在哪？就是下游有需求接得住。 特别是 ai 服务器带来的增量，一台 ai 服务器用的 p c p 价值量是普通服务器的八到十二倍。英伟达下一代 rubin 机柜单柜 p c p 的 价值量会从现在的大概三点五万美金飙升到十一点六万美金，增幅百分之两百三十三。 所以，建涛的涨价，就相当于给整个 p c p 产业链打开了一个顺畅的成本导通道，不同版涨 p c p 厂也能跟着调价，尤其那些深度绑定服务器客户的厂商最获利。 今天排面也直接反映了宝鼎科技九天六版创历史新高，红河科技五天三满，上游做铜锣的铜贯铜锣也涨了百分之十三以上。 这条涨价链的逻辑，短期看铜价，中期看 ai， 需求确定性是比较高的。 pcb 刚把情绪带起来，下午另一个大哥板块又突然发力，直接把市场热度推向了高潮。 c p u 光模块， 说到光膜快，老粉丝都知道，我一直关注的易中天三巨头中际迅创新益盛、天福通信，今天集体创下了历史新高，联特科技二十厘米涨停，中兴通讯也封板。很多人可能会问，这些票位置已经不低了，为什么机构还敢在这个位置往上推？核心在于预期差。 现在市场对于二零二六年光模块的高景气度已经没什么分歧了，但对二零二七年的需求，很多人还是看不清的。而最近产业链传出的信号是，随着缺料问题逐步缓解，下游云厂商的二零二七年需求指引正变得越来越明朗。 再加上一点六 t 产品的放量周期，光模块的业绩确定性又被强化了一次。所以这不光是炒概念，是实实在在的业绩预期在驱动。聊完高弹性的科技方向，今天盘面还有一个不能忽视的暗线，电力板块，滑电能源直接四连版，月电力 a 两连版， 惠天热电、甘肃能源涨停，短期催化剂非常直观。昨天广东电网的用电负荷今年第一次创了新高，比往年提前了将近两个月，南方电网的负荷也是历史新高。高温天气提前，厄尔尼诺的影响还在继续，今年迎风度下的压力不会小。但更深一层，电力板块现在叠加了几重逻辑， 一个是水电来水改善，二季度起大概率量价齐升，业绩确定性变强。另一个是火电作为保供主力，在电改预期下盈利弹性也在放大，而且已经有聪明钱在提前卡位了。电力 etf 连续八天净流入超过十一个亿。这方向可能没有科技股那么暴力，但胜在稳健，进可攻退可守。 接下来这个方向，我认为是今天含金量很高的一个信号，就是芯片产业链的集体暴动。华鸿公司今天大涨超过百分之十五，股价突破两百五十元，继续刷新历史新高。中兴国际也涨了接近百分之八，创新高。 除了台积电又要涨价，再次确认金源代工的高景器，更关键的一个预期变化来自于华为提出的掏定律。以前大家觉得只有做先进制程才值钱，现在发现用系统级方案同样能享受 ai 的 红利，华鸿、中兴国际这种公司的天花板一下子就打开了， 这背后是估值体系的深层变化，值得我们继续跟踪。最后，我要讲一个今天最让人意外但也最有话题性的方向，培育钻石。汇丰钻石涨超百分之二十四方达二十厘米涨停。 如果到现在你还认为这是在炒珠宝首饰，那你就完全没看懂这波行情的本质。培育钻石这一轮的估值毛已经从消费切换到了算力基础设施，直接刺激是英伟达宣布下一代 gpu 芯片将全面采用金刚石复合材料加液冷的散热方案。央视财经前些天还专门做了专题报道， 金刚石是地球上导热能力最强的材料之一，一旦它成为 ai 芯片散热的标配，整个行业的需求天花板就彻底变了。 梳理完这些方向，我们能得出一个清晰的结论，今天市场的缩量反弹，本质上是资金在用脚投票，集中涌向 ai 算力周期涨价和夏季保供这几条最确定的逻辑线。只不过量能没有跟上，说明大部分人还在犹豫，这个时候反而会给有准备的投资者留出窗口期。

c p u 呢？今天涨得很好，只是呢，芯片半导体盖了它的风头。 p c b 呢？因为情绪太过于一致啊，产生的分歧，早盘冲高被砸了。 因为拿机会变化这种事啊，其实是一个在 ai 里面是一个很重要的事情， p c b 用量翻倍了，这个概念也会被拿出来反复的啊，炒作。 所以呢，有分歧就是一个机会啊，无论何时，要记住，光啊 cpu 它就是主流。嗯，即使一个细分长不动了，那么另一个细分也会站出来的。

哎，很多人追 ai 算力热点总是会踩坑，这该如何应对呢？哈喽，大家好，我是你的男搭子，钱钱，想要找准方向啊，先要理清 ai 赛道的核心逻辑，首先就要分清热门的 pcb 和 cpu 这两大品类。现在就用盖房子逻辑给大家一次性讲清这两者的区别。吃透 ai 硬件的底层逻辑，建议先呢带大家了解一下 pcb， 即硬质电路板，这是 ai 产业的底层地基。顺带说一句，投资者们耳熟能详的电子布呀，其实就是制作高端 pcb 的 核心原料。所有的 ai 算力硬件都要依靠 pcb 承载架构。 普通 pcb 呢，如同是这个平房的地基，它的工艺比较简单，门槛呢也很低。而 ai 服务器专用的高端 pcb 呢，就堪比摩天大楼的地基，稳定性要求特别严，它的技术壁垒也非常高， 是 ai 算力赛道的核心。 ai 产业链的核心价值逻辑其实一直都很直白，越紧缺壁垒越高的环节，长期价值就越硬核。而 cpu 呢， 是光电供风装技术，也就是 ai 算力大楼的一体化精装方案。但是 c p o 和光模块呢，还是存在一定的区别的。 光模块呢，可以看成是这个房子它建好之后外置的一个加装配件， c p o 则是在建造初期就一体化预埋的内置配套，别再搞混啦！ 如果传统光电传输模式要依靠光模块这个外接设备，线路杂乱不说，传输距离还很长，存在功效高、占空间、效率低等问题。 而 cpu 将光电传输系统和芯片硬件一体化做了融合，缩短了传输路径，实现了提速、降能耗、省空间，是 ai 算力长期升级的主流趋势，高频误区来啦！ pcb 与 cpu 它本身呢，是不存在相互替代关系的。 pcb 是 算力硬件的基础底座， cpu 是 算力传输的 升级方案，二者相辅相成，共同支撑了 ai 产业的发展和迭代。短期呢，我们可以多关注 pcb 的 刚需任性。中长期，我们着眼于 cpu 技术的迭代红利，高壁垒供给紧张的赛道更具有长期投资价值。 这两条赛道该如何布局呢？欢迎大家在评论区打出 pcb 或者 cpu 说说，你更看好短期刚需还是长期技术成长，我呢会在评论区详细给您解答。关注南方基金，带你看懂硬核产业逻辑。

家人们最近 cpu 和 pcb 的 价格持续暴增，背后的核心原因就一个， ai 算力大爆发。咱们首先说 c， 现在高端的服务器传输数据爆量暴增，跟不上传统光模块，功耗又高，传输跟不上 c p u 供装光学能直接降低我们的能耗，拉满带宽，是高端 ai 级群的刚需。 但你们知道吗？核心的光芯片分装率量有限，短期产能严重不足， 所以说导致了我们的需求量暴增，供给跟不上，价格定然持续上涨。所以说大家别看股价他是越拉越高，有些人直接被洗下车了， 但是有些人知道背后的核心逻辑，他就一直在车上待着。来，咱们再讲讲 c p c b 普通服务器的电路板用料十分的普通，层数就是非常的多， 但是 ai 服务器用超高层数降低工号的高端单价的价格翻了好几倍， 加上高端附铜板特种材料的短缺，产线周期极长，所以说我们的短期扩展困难，导致 pcb 的 价格，它的需求猛增。话说物以稀为贵嘛，这就是背后的核心原因。

上周 cbo 连续大红四天，最近时间我们都已经盈利二十多个点以上了，但是上周我刷抖音的时候，我还看到大家挤破头的往里进呢，你知道 cbo 是 什么吗？你就进接下来一个视频，两分钟带大家看懂 ai 算力的四大核心，光模块。 cbo pcb 夜冷 首先第一， pcb 是 什么呢？其实说实话，他就是一块电路板，他就像是一栋楼的骨架，就是那一块绿色的板子，我们玩手机啊，还有电脑啊，里面都有一块绿色的板子， 相当于房子的一个地基。像芯片、光模块、电源还有各种原件，都是靠这块板连接在一起的对不对？没有这块电路板，所有的零件都是散的好。第二，光模块是什么呢？ 他就像是数据的快递员，大家其实都知道啊，芯片非常厉害对不对？前两周也涨了一波大的，但是芯片他也有弱点，就是他是电信号，跑不远，干扰也特别。大家可能会说用光纤传啊，光纤传的话，但是光纤是光信号的， 所以光模块它负责就出来了，它是把光信号转换成电信号的一个器械，支撑海量数据传输在芯片和光纤中送快递的，所以 ai 越猛，这个快递就会越猛。 接下来第三个就是 c p o 是 什么呢？ c p o 它其实呃从意义上来说，它是一种技术封装技术。 我们以前可以看到那些电路板上芯片啊，光模块啊，它是分开在一起的，距离远，又慢又费电。而 cpu 呢，是一种技术，直接把它们封装在一起，距离从厘米变成毫米，速度更快，功耗更低，是下一代 a f 五七的核心方向。 第四个，讲一下异冷，异冷，其实听这个名字我们就知道啊，他就是数据中心的中央空调，以前那个时代靠风扇吹一吹散热 就已经够了啊，叫做风冷。但现在 ai 算力时代不一样了，都干冒烟了，风扇已经吹不住了啊，一冷用冷却液直接降温，散热更强，更安静，更省电。 所以一句话总结 pcb 它就是骨架。光模块呢，是转换芯片信号的快递， cbo 是 把芯片光模块拉进的技术，一冷就是中央空调， 这四个一起撑起，整个 ai 算力环环相扣。那么目前 cpu 按照未来发展趋势来说，还是有很大的潜力的，但是按照短信思维来说，目前已经比较高了，最近时间风险一定是大于收益的。 无脑筋的朋友想清楚了，你或许还能吃到一点鱼尾肉，但是小新没跑赢，被鱼刺卡了喉咙。

自从上周五才从 cpu 暴涨九个多点以后，都在说它里面关联 pcb 板块，因为上周五 pcb 涨停了嘛，所以说 cpu 才会暴涨的。那么我上网搜了一下什么是 pcb， 它就是一个硬质电路板，也就是所有电子产品当中离不开的那个底座，也就是咱们大家最常见的那块绿色的板板， 上面有很多密密麻麻的点点，没有想到吧，网上都在疯传说 p c b 会成为下一个 c p o， 你 觉得呢？

真是一场酣畅淋漓的战斗啊。今天早上主力起了一上午盘，但是我玩的是场外，不好意思，洗不掉我，我拉不住拉不住去进场，拉不住去打螺丝。 拉住啊，下午起飞，下午现在给我立刻让货拉，拉到我的楼下装钱啊，账户钱是红的啊。来。

本周的主题是喋喋不休，仓皇出逃，好在最后落袋为安了。哈喽，大家好，我是小鱼。又到了复盘 ai 帮我投资的第三周。第一个是我自己投的黄金，大家也知道黄金这一阵子跌的非常厉害，然后呢，之前我也是被套在了大概一零一五，但本周一直在 九八零到一千来回震荡，卡拉反复震荡，直接告诉我在后下去可能不太妙，好不容易黄金涨回到九九九的时候，我就直接跑掉，不等了，直接撤了， 现在看来算是一个不太亏的操作，因为现在一直在九九零这一块震荡，那第二条线就是 ai 了。其实前三天大盘都没有什么太大的波动，结果到了周三的时候， ai 管家突然提醒我说他不是很看好我手里这两只 c p o 的 基金了。我当时非常疑惑，因为当天晚上 c p o 还上涨了一波，我怼他说如果你不确定或者说判断不准的话，最好就不要瞎判断了。结果周四的时候怕 c p o 直接往下砸，完全被现实打脸，我中上的 c p o 直接砸下去五个点，绿的满屏都是，收益率直接掉下百分之二，这个人拿得起，倒也放得下，也看峰回路转，我就去问他说你当时是怎么判断的？他巴拉巴拉给我列了一对逻辑， 行，我服了，但是当时还没有跌到我设定的纸叠线。行，那我们周五走，因为周五才满七天，没有手续费，结果周五的前一天就打底，不过仅此一夜，我也发现了他另外一个局面的好处，就是他能给我泼冷水。网上每天有很多稀奇古怪杂七杂八的投资建议，比如说那一天我又刷到了一个人，说 这个板块很好，我一瞅，嗯，不错，但是我又不知道先从哪里进，我就问他要不要考虑加一下这个板块，结果他一顿分析完说，不 真的，贪婪是人的本色，看到赚钱的道，谁不想分一杯更好？在 ai 沉默的感情及时给我泼冷水，就冲这一点，我觉得他真的很不错。 再说说周五吧，经历大跌之后， cpu 暴涨，涨了快四个点，算了一下账，感觉这个周就是白干，因为周初的时候我就赚这么多， 中间跌了一波之后涨回来还是那么多，但外界呢，是整体，最后还是微醺离场的，不得不说，身上确实还有一点吸金的狗屎运在通过这一次，我发现了自己人性上的一个大弱点， 贪婪。我总期盼的他能越涨越多，总想再扛一下，说不定赚的更多。设定的百分之八，百分之十五分批只赢的策略其实根本就不适合我，我根本熬不到那个时候， 反而容易在坐过山车的时候心态崩溃。交了这次学费，给爱重新立了两条死规矩，第一个，只要涨到百分之五以上，别废话，我们清一波。第二个，只要连续上涨 五天，不管涨多涨少，再清一波。有什么不可怕，可怕的是你亏了钱什么都没有学到，现在是真的发现落袋为安，先安再说。好啦，本周的情况大概是这么些，马上要到月末了，让我们一起期待一下吧，拜拜。