PCe大跌原因

一句劝，今晚真的别早睡，这可能是今年黄金市场最关键的一个夜晚，错过今晚的行情，你可能真的要再等一年，才能等到这么好的布局机会。我不是在危言耸听，你们自己看今天亚盘的走势就知道了。黄金直接跳空低开，一路暴跌，从四千四百五十美元直接砸到了四千三百六十五美元， 跌幅超过百分之一点八，直接跌破了所有人都在盯着的四千四百美元整数关口。这已经是黄金连续第三个交易日下跌，从上周的四千五百八十美元高点算起，短短一周时间已经跌了超过两百美元，跌幅高达百分之四点五。很多人还在抱有幻想，觉得这只是正常的回调， 还在抄底，还在加仓。我今天就把话放在这里，如果你现在还在盲目抄底，今晚很可能会被埋在半山腰，甚至直接爆仓。因为今晚有一个足以改变黄金短期走势的核弹级数据要公布，那就是美国四月核心个人消费支出物价指数，也就是我们常说的核心 pce。 这可不是普通的通胀数据， 是美联储最看重的通胀指标，没有之一。美联储的每一次货币政策调整，几乎都是围绕着这个数据来的。所以，今晚的 pce 数据直接决定了黄金接下来一个月甚至一个季度的走势，要么在数据降温中绝地反击，要么在通胀烈焰中彻底失守，四千四百，直奔四千三百而去，没有第三种可能。 首先我要跟大家讲清楚，为什么今晚的 pce 数据这么重要，为什么它能决定黄金的生死？很多人可能还不知道，现在的市场已经完全变天了，就在一个月前，所有人还在讨论美联储什么时候会开始降息，市场甚至定价了年内三次降息的预期。但是仅仅过了一个月， 市场的预期就发生了一百八十度的大转弯。现在不仅没有人再提降息了，反而开始定价每年处年内加息的概率，而且这个概率还在不断飙升。根据最新的利率互换市场数据显示，目前市场已经定价了约百分之七十的年底前加息二十五个基点的概率，而就在一周前，这个概率还只有百分之四十，短短一周时间翻了将近一倍，这是什么概念？ 这意味着市场已经开始相信美联储不仅不会降息，反而可能会再次加息，这对黄金来说绝对是致命的打击。因为黄金是无息资产，当利率上升的时候，持有黄金的机会成本就会大幅上升，资金就会从黄金市场流向美元和美债市场，这也是为什么最近黄金会持续暴跌的根本原因。 今晚的 pce 数据就是决定这个加息预期会不会进一步升温的关键。如果今晚的 pce 数据继续超预期，那么年内加息的概率很可能会飙升到百分之九十以上，到时候黄金肯定会继续暴跌，四千三百美元都挡不住。反之，如果 pce 数据大幅低于预期，那么加息预期就会降温， 黄金才有可能迎来一波反弹。但是我要提醒大家，即使数据低于预期，黄金的反弹空间也非常有限，因为现在的大环境已经变了，美联储的政策立场已经彻底转向英派了。 说到美联储的政策立场，就不得不提刚刚上任的新任美联储主席凯文沃什，这个人绝对是今年黄金市场最大的变数，很多人可能对他还不熟悉，但是我可以明确的告诉大家，这个人比鲍威尔要硬派的多。他上任之后的一系列表态和动作，已经让整个市场感到了恐慌。 沃什在上任第一天就明确表示，美联储的首要任务是控制通胀，而不是刺激经济。他甚至批评了前任美联储主席鲍威尔的政策，认为鲍威尔在通胀问题上过于软弱，导致通胀持续高企 时的核心政策主张可以概括为四个字，驾松，量紧。所谓驾松，就是他认为如果 ai 能够提升生产率，通胀得到有效控制，未来存在降息的空间。但是所谓量紧，就是他一贯的强硬立场，就是激进缩表。他多次批评美联储的资产负债表过于膨胀，主张大幅缩减前任留下的摊子，甚至提出要废除点阵图，减少市场沟通，让 央行回归神秘感与纪律性。这意味着什么？这意味着他想要从市场中回收流动性，哪怕同时可能降低利率。这种组合对黄金来说是典型的短期毒药，因为黄金的价格很大程度上是由市场流动性决定的，当市场流动性被抽走，黄金的价格自然就会下跌。而且沃时上任之后，美联储的官员们也纷纷开始转英。 就在昨天，美联储理事丽莎库克在斯坦福大学的演讲中明确表示，通胀正朝着错误的方向发展，如果这种情况持续，他将准备支持加息。库克是美联储内部著名的各派官员，连他都开始转英了， 你可以想象现在美联储内部的英派氛围有多浓厚。还有明尼阿波利斯联储主席卡什卡利，他也在昨天的采访中表示，相比劳动力市场恶化的风险，当前通胀风险似乎更大，美联储必须专注于遏制正在积聚的通胀风险。甚至连一项温和的美联储副主席劫匪讯也表示， 尽管通胀前景仍存在持续的上行风险，但当前货币政策的环境处于正确的位置。这一系列的表态都在向市场传递一个明确的信号，美联储已经做好了再次加息的准备，只要通胀数据继续超预期，加息就会立刻到来。 现在我们来具体分析一下今晚的 pce 数据可能会出现的三种情况，以及每种情况对黄金的影响。首先是第一种情况，也是我认为概率最大的情况，就是 pce 数据超预期。根据目前市场的普遍预期，四月核心 pce 物价指数同比将上涨百分之三点三，环比将上涨百分之零点三。 如果今晚公布的数据同比超过百分之三点三，环比超过百分之零点三，那么就属于超预期，这种情况发生的概率我认为在百分之七十以上。为什么我这么认为？ 因为最近公布的一系列通胀数据都在超预期。四月美国 cpi 同比上涨百分之三点八，远高于市场预期的百分之三点五，也高于前值的百分之三点三。四月 ppi 还比上涨百分之一点四，创下了二零二二年三月以来的最大单月涨幅，这说明通胀压力不仅没有缓解，反而在进一步加巨， 而且最近能源价格也在持续上涨。中东局势的不确定性导致国际油价一直在高位运行，全美普通汽油均价已经从伊朗冲突前的四点一二美元。能源价格的上涨必然会传导到其他商品和服务领域，进一步推高通胀。 还有 ai 相关需求的爆发式增长，导致全球存储芯片供应紧张，推动个人电脑及相关硬件配件价格持续上行，这也会加具通胀的年性。所以我认为今晚的 pce 数据超预期的可能性非常大。如果真的出现这种情况，那么市场对美联储年内加息的预期将会进一步升温， 美元指数将会继续走强，十年期美债利率也会继续攀升，黄金将会继续暴跌，下一个目标直接就是四千三百美元关口，甚至有可能在今晚就跌破四千三百美元，直奔四千两百五十美元而去。 第二种情况是 p c e 数据符合预期，也就是同比上涨百分之三点三，环比上涨百分之零点三，这种情况发生的概率我认为在百分之二十左右。如果数据符合预期，那么市场的加息预期不会有太大的变化。黄金可能会出现一波小幅反弹，但是反弹的空间非常有限，最多也就是反弹到四千四百五十美元附近， 然后继续呈压下跌。因为符合预期的数据并不能改变美联储英派的政策立场，也不能改变市场对年内加息的预期，而且黄金现在已经跌破了四千四百美元的重要支撑位，技术面已经完全走坏，即使有反弹也只是技术性反弹，反弹之后还会继续下跌。 第三种情况是 p c e 数据低于预期，也就是同比低于百分之三点三，环比低于百分之零点三，这种情况发生的概率我认为只有百分之十左右。如果数据大幅低于预期，那么市场对美联储年内加息的预期将会大幅降温，黄金将会迎来一波比较大的反弹，可能会反弹到四千五百美元，甚至四千五百五十美元附近。 我要提醒大家，即使出现这种情况，黄金也只是反弹，而不是反转。因为现在的大环境已经变了，美联储的政策立场已经彻底转向英派了，而且通胀仍然远高于美联储百分之二的目标。即使这次数据低于预期，美联储也不会轻易改变加息的立场，最多只是推迟加息的时间而已。所以黄金的反弹空间仍然有限，反弹之后还是会继续下跌。 接下来我给大家讲一下技术面的情况，从技术面来看，黄金现在已经完全进入了空投趋势。日线图上，黄金已经连续三个交易日收音，并且跌破了五日均线、十日均线、二十日均线、五十日均线等所有短期和中期均线，所有均线都成空头排列。 macd 指标的绿色柱状图在不断扩大，空投动能正在持续释放， rsi 指标已经跌到了三十以下，进入了超卖区域。但是这并不意味着黄金会立刻反弹，因为在强势的空投趋势中，超卖布林带指标显示，黄金已经跌破了布林带下轨， 零带的开口在不断扩大，这说明下跌趋势还在继续。下方的第一支撑位在四千三百五十美元附近，这是三月底的低点，也是前期的一个重要支撑位。 如果这个支撑位被跌破，那么下一个支撑位就在四千三百美元附近，这是两百日均线的位置，也是一个非常重要的支撑位。如果四千三百美元也被跌破，那么黄金将会打开更大的下跌空间，下一个目标就是四千两百美元，甚至四千一百美元。 上方的第一阻力位在四千四百美元附近，这是今天刚刚跌破的整数关口，也是前期的一个重要支撑位，现在已经变成了阻力位。第二阻力位在四千四百五十美元附近，这是昨天的收盘价，也是五日均线的位置。第三阻力位在四千五百美元附近，这是前期的一个重要支撑位，现在也变成了阻力位。 那么今晚我们应该如何操作呢？我给大家几个明确的建议。首先，如果你是一个短线交易者，那么今晚最好不要堵方向，等待数据公布之后，市场走出明确的方向再进场，因为今晚的行情波动会非常大，而且不确定性也非常高，堵方向很容易被扫止损。如果你一定要操作，那么我建议你以做空为主， 因为现在的大趋势是空投，而且 p、 c、 e 数据超预期的概率也非常大，空的胜率会更高一些。具体的操作策略是，如果数据公布之后，黄金继续下跌，跌破四千三百五十美元的支撑位，那么可以追空，目标看四千三百美元，止损放在四千三百八十美元。如果数据公布之后， 黄金出现反弹，反弹到四千四百美元附近预组，那么可以做空，目标看四千三百五十美元，止损放在四千四百三十美元。如果数据大幅低于预期，黄金反弹到四千四百五十美元附近预组，那么也可以做空，目标看四千四百美元，止损放在四千四百八十美元 一次。如果你是一个中长线交易者，那么现在还不是抄底的时候，我建议你耐心等待，等待黄金跌到四千三百美元附近，并且出现明确的止跌信号之后，再考虑分批抄底。因为四千三百美元是两百日均线的位置，也是一个非常重要的支撑位，黄金在这个位置很可能会迎来一波比较大的反弹。但是我要提醒大家，抄底的时候一定要控制好仓位，不要满仓操作， 因为现在的市场不确定性非常高，即使跌到四千三百美元，有可能继续下跌，所以一定要分批抄底，设置好止损。很多人可能会问我，黄金的长期走势怎么样？是不是牛市已经结束了？我可以明确的告诉大家，黄金的长期牛市并没有结束，支撑黄金长期上涨的逻辑并没有改变。 首先，全球央行还在持续购金，根据世界黄金协会的数据显示，全球央行一季度净购金两百四十四吨，连续二十二个季度购金。高盛上周重申，各国央行购金量有望回升至每月六十吨，维持二零二六年底金价五千四百美元的目标。其次，美国的联邦债务已经逼近三十九万亿美元，而且还在以每年超过一万亿美元的速度增长， 美国政府的财政赤字也在不断扩大，这会严重削落美元的信用，长期利源风险都会推高。黄金的长期牛市并没有结束， 但是短期来看，黄金确实面临着非常大的调整压力，因为美联储的政策立场已经彻底转向英派，加息预期正在不断升温，所以黄金在接下来的一两个月内可能还会继续下跌，但是下跌之后就是更好的布局机会。我一直跟大家说，黄金每一次的大幅回调都是给我们上车的机会，这次也不例外， 只要黄金能够跌到四千三百美元附近，就是非常好的中长线布局机会，到时候我会第一时间提醒大家。最后，我要跟大家强调一下风险，投资有风险，入市需谨慎。以上内容只是我个人的观点和看法，不构成任何投资建议，大家一定要理性看待。今晚的行情波动会非常大， 大家在操作的时候一定要控制好仓位，设置好止损，不要盲目追涨杀跌，不要重仓操作，不要扛担，因为在金融市场里，活着才是最重要的，只有活着才有机会赚钱。如果你今晚不知道怎么操作，或者不知道如何应对今晚的行情，那么你可以关注我，我会在数据公布之后第一时间给大家带来最新的行情分析和操作建议，我会一直陪着大家， 直到行情结束，现在我把话语权交给你们，你们觉得今晚的 pce 数据会超预期吗？黄金今晚会不会跌破四千三百美元？欢迎在评论区留下你的看法，我们晚上见。

重磅！美国四月核心 pce 通胀终于降温了！美股硬升反弹，美联储最看重的通胀指标四月环比只涨百分之零点二，低于预期，比三月的百分之零点三，增速明显放缓，虽然同比还在高位，但月度增速回落，说明通胀高烧再退。 后面重点观察，如果核心通胀连续降温，会重新打开降息预期，虽然年内降息仍有困难，但仍然利好美股，尤其是科技方向。接着坐，月接着五，记得点赞关注哦！

昨天的高点跌到今天的低点，大概跌了一百六十美金，如果今天晚上的数据高于预期啊，比这个通胀比预期的还要强，那么金价有可能继续往下走，那么再往下走的支撑位的话，大概就是四三五零。如果今天晚上的通胀数据低于预期， 那么金价大概就会超跌反弹就是兑现了利空了，在利空出进是利多，那么就会出现一个 报复性的一个反弹，那如果今天晚上的数据符合预期价，大概率也会向上反弹，但是反弹的力度可能不会像刚才说的那么那么强， 可能会进入一个低位的震荡，一直震到每一之间的传出些新的一些消息面和基本面，那可能才会再推动黄金是往上走还是往下走？

老铁，黄金又坐过山车了，昨晚跌到九百五十九，今天一下干到了九百八十七，一来一回将近三十的幅度。评论区又有散户被打脸了， 有说开盘我就全清了，也有说说号抄底被套了。今天我们就一个视频，说清楚昨天为啥跌，今天为啥涨，以及接下来该怎么做。先说说昨天为什么跌， 其实就是一个核心利空，加息预期又上来了，美国那边经济数据官员讲话都在暗示年内可能要加息，市场就直接慌了。 黄金本身就不生产利息的东西，利息一高，大家就自然把钱放到银行，黄金就自然没人要。再加上全球大金主昨天也偷偷在捡仓，也就是机构在跑， 直接把金价给砸穿了。那么今天怎么又涨回来了呢？主要还是两个利多因素叠加，第一，伊朗和伊朗有进展， 美国和伊朗要签一个延长停火六十天的备忘录，一旦签下来，打仗的恐慌情绪就降下来了。但这个消息呢，其实很纠结，打仗才能避险，去推金价， 不打仗反而少了一个避险的理由，盘面不好把控。第二，美国四月核心数据通胀出来了， 正好符合预期，虽然数据本身不低，依然在涨，但符合预期这件事最关键意味着没有必要强行加息。之前市场太悲观了，再加上金象昨天跌的太狠了，把短期投机板取出去， 技术性买盘自然也就接了一波。那现在到底要怎么操作呢？手里有货的拿着就别动了，这个位置割肉已经没有意义了， 想要买高的不要追高，昨天低价九百五十九的时候，等价格回踩到九百七左右吧，再分批进仓吧，这种行情别让一两天的波动把你踢出去。 对于中长期配置的朋友，市场恐慌就是在找黄金底仓的时候。以上只是个人看法，不构成投资建议。昨天亏的今天赚的，评论区亮个仓，看一下有多少人在这波过山车站住了。

之前说黄金关注四千四百美元下方，现在跌破了，能不能超底呢？好的，金价跌到四千四这个下方来讲，我个人觉得这个时候性价比非常高，相对内盘是在九六零到九七零这位置， 从长线角度，这个位置你去分批布局完全没毛病。那如果你是短期投资者，建议你可以在观望个一天至两天，为什么？因为这里的行情跌下来之后， 它要足底，正当等待紫蝶气味的时候才可能会起事，所以今晚公布的 pc 数据非常重要，他可能会指向后面的行情。如果非要操作，那我可以考虑你稍微清仓四多，万一，如果跌破了四三五零，那你可以在这个地方清仓止损掉， 防止呢？亏损进一步扩大。为什么黄金突然猛跌，什么时候能上涨？这一铺的一个下跌其实可以归类三个原因，第一个原因就是地缘风险的减弱，每一的关系合法，虽然 地缘政治对黄金的影响感觉是利好，可是完全没有体现在这个黄金的走势上。第二个才是重中之重，就是每年储转阴，那其实直接受影响就是铜胀的数据，铜胀数据提高，导致本来对降息的预期 打乱，改为加息，那美元指数还有美债指数越走高，且这压制黄金投资的属性，那更重要，如果回落也不是打紧，一定是有人抛吗？第三个就是资金的离场， 当下 ai 半导体打得火热，大笔资金涌入半导体，那对于来讲黄金就失去资金的跷跷板，相对来讲它就是比较偏弱的格局调整。 那后续的上涨一个核心通胀预期两个信号，第一就是美联储转向，一旦美国的经济数据出现放缓或者衰退现象的时候， 并且通胀数据可控，那市场对于降息的预期就会开始重新提升。第二个就是地源风险，地源风险的消退来讲，油价回落，通胀压力减轻，对美联储降息空间提供了支撑。 今晚美国四月核心 p c e 物价指数数据怎么看？好的这个数据市场普遍的预期同比会为浮上涨，为什么？因为我们之前看的 c p i 跟 p p i 数据基本上都是往上升的，可是 p c e 它扣掉什么？它是以个人的通胀，所以它扣掉食品跟能源， 所以为浮上涨，它有可能还是会打压金价。反之如果升的幅度不如预期，那金价可能就会迎来这一波下沙的反跌。 当然从我的观点，我当然希望这个数据是不要升的太过的，所以如果是三点二升到三点三，其实这样的一个反应也已经把市场的利空结束了，所以整体来讲， 只要不要过三点五，我觉得对经营来讲都是偏暖的一个结果。

别再瞎猜了，未来二十四小时，一个数据将直接定掉黄金生死！就在刚刚，黄金彻底跌破四千五百关口， 不是短时刺破，不是虚假破位，是实打实的实体阴线砸穿支撑。早盘我就明确提醒过大家，四千五百是短期多头的最后生命线，也是多头最后的底气，结果话音未落，盘面直接对线走弱，金价最低杀至四千四百八十伏线， 弱势行情彻底作实。说实话，比大跌更可怕的就是现在这种阴跌磨盘，钝刀子割肉的行情，不加速崩盘，也不反弹修复，就死死卡在低位反复拉扯，持续洗盘， 做多的怕继续破位深套，做空的怕突然反弹踏空，绝大多数散户早已被磨到心态炸裂，进退两难，一定要记牢，当下所有技术指标盘面走势都是次要的，接下来二十四小时的重磅数据，是唯一能让黄金翻盘或者加速破位的核心。 大家好，这里是财鱼观市，只说不一样的观点，精准帮大家踩准市场节奏。很多人现在肯定特别疑惑，我给大家彻底讲明白。先来深度拆解黄金逆势下跌的真相， 很多人百思不觉，中东冲突持续升级，美国空袭伊朗，避险情绪升温，黄金为什么不涨反跌？这就是散户最容易踩的误区。 当前市场主线早已不是避险，而是通胀加息这个负向循环，所有地源冲突现在全部变成了力空黄金的导火索，核心逻辑闭环，看懂少亏大半。地源冲突升级导致油价持续走高，通胀预期再度抬头， 市场疯狂压住美联储加息，美元和美债利率双双走强，无锡资产黄金惨遭抛售。放在以前，打仗就是黄金大涨信号，但现在打仗等于油价涨，等于通胀高， 等于加息预期强，等于黄金大跌。市场交易逻辑彻底反转，跟不上节奏，只会反复被收割。目前市场已经将十二月美联储加息概率定价到百分之四十以上，加息预期高压之下，没有利息的黄金完全失去资金吸引力，下跌是必然趋势。 再加一个重磅利空信号，全球第二大黄金消费国印度正式上调黄金进口关税，核心消费国都认定当前金价高估，性价比极低，这波下跌根本不是短期回调，而是趋势走弱的明确信号。接下来讲明晚的终极生死线 pce 通胀数据， 所有散户重点盯紧五月二十八日晚上八点半，黄金本年度最关键数据落地，没有之一！两大重磅数据同步公布，美国一季度 gdp 修正值以及四月 pce 核心物价指数， 这是美联储唯一认可的通胀核心指标。为什么这次 pce 数据堪称黄金生死线？因为这是美联储新主席握实上任后的首份通胀成绩单。众所周知， 握实是极致的通胀斗士，对通胀零容忍。这一次数据直接决定美联储后续加息节奏，也直接锁定黄金短期涨跌趋势。如果 pce 超预期，说明通胀顽固，加息预期彻底引爆美元强势拉升， 黄金将开启二次杀跌。第一支撑四千四百七十失守，直接看四千四百三十到四千四百低位区间，空投行情彻底延续，抄底全部被套。 如果 pce 低于预期，说明通胀降温，加息预期降温，黄金迎来短期反弹修复。但重点提醒只是反弹，绝非反转， 四千五百关口已经从支撑位彻底转为强压力位，无法站稳的反弹都是散户离场的逃命机会。再说一个更宏观的重量级观点，前高盛大宗商品主管发出重磅警告，他认为黄金会先跌回四千美金，然后再冲高到一万美金， 这个逻辑值得深思，先深度洗盘，把不坚定的筹码全部清洗出局，然后才开启真正的超级牛市。所以现在跌穿四千五百可能只是这个宏大剧本的第一章，接下来是明晚行情的三大剧本，提前锁定方向。 基本一， pce 超预期，这是最高概率的走势，数据落地前，黄金大概率维持四千四百九十到四千五百，弱势震荡摸底，一旦数据立空，对线空投将集中发力，直接击穿短线支撑。 操作核心是全程不接飞刀，顺势看空，切勿主观超底，下跌趋势中，任何反弹都是诱多。基本二， pce 低于预期，这是短期修复行情， 数据立好落地，黄金会快速冲高，尝试冲击四千五百压力位，重点看能否站稳四千五百二十上方，如果冲高回落，就是典型的死猫跳， 反弹即是离场机会，如果站稳四千五百二十，短期多头短暂占优，才有小幅延续空间。基本三， bce 符合预期，中性震荡，数据无超预期波动，市场多空博弈僵持，短期小幅震荡反复，但中期加息立空逻辑未变，整体依旧偏空。 操作核心是无明确方向，多看少动，避免来回找损。最后说，当下操作铁律，散户必看，不做违规操作，推荐只给最实用的交易思路，帮大家避开大坑。 第一，四千五百已成天花板，只要无法实体收腹站稳，短期空投趋势不会逆转，不要因为跌多了就盲目抄底， 市场底从来不是猜出来，超出来。第二，数据落地前，行情锁定四千四百七十到四千五百二十区间洗盘震荡，来回扫损是常态，管住手就是赚钱， 切记频繁操作。第三，不赌数据，不提前预判所有机会，等数据落地，市场情绪消化方向明确后再进场，稳健永远大于侥幸。总结一下，黄金跌破四千五百不是短期风险，而是趋势拐点信号，此前的支撑已成最难突破的压力， 明晚的 pce 数据就是黄金后市的试金石，直接决定是深度回调还是短期修复。前高盛大宗商品主管那个先跌回四千再冲上一万的警告 值得你认真思考。你认为明晚 pce 会超预期还是降温？评论区留下你的观点，关注财与官士，给你带来不一样的观点。风险提示，以上仅为个人观点，不构成任何投资建议。

今天这条不是 pc 又高了这么简单。 b a 发布四月个人收入和支出 p c e。 价格指数，环比升百分之零点四，同比升百分之三点八。核心 p c e 环比升百分之零点二，同比升百分之三点三。 市场最容易看错的是，只看核心环比降温，就说通胀压力过去了，真正改变的变量是美联储降息门的宽度，价格还硬，购买力却开始背挤 ba。 同时透露，个人消费支出增加一千一百一十一亿美元，但实际 pce 只增百分之零点一，可支配个人收入下降百分之零点一，储蓄率只有百分之二点六。第一环是价格层， highland 被能源和服务脱高，核心仍明显高于百分之二目标。第二环是消费层，名义消费还能涨，但实际消费很薄，说明更多钱包支出被价格吃掉。第三环才到市场，美债会先问降息还能不能提钱， 美元会看估值折现率，大爱则看人民币、外资和风险偏好。但这不是美股一定跌，美元一定涨。 所以关键不是猜当天涨跌，而是看利率门会不会继续卡住。风险偏好后面看四盏灯。五月油价和服务价格是否回落，非农工资是否降温？下一次核心 pce 能否低于百分之零点二，美联储措辞是否从抗通胀转回稳增长？ 如果只是能源一次性冲击，影响会减弱。如果核心和工资一起硬，全球资产都要重新过一次利率闸门。

美国四月的 pce 同比上涨了百分之三点八，是二零二三年五月以来的最高水平。核心 pce 同比增长百分之三点三，也是二零二三年十一月以来的新高。这个通胀数据是很爆表的。导致美国现在通胀比较高的原因是什么？ 油价以及油价的传道。鲍威尔用了两年的时间，终于把美国的通胀数从四以上压到四以下，才慢慢回到三以内。经历了一年的关税加一年的能源危机，美国通胀又回去了。这两天听到了很多消息，美联储的理事 以及他的地方连处主席说，我们得严肃的讨论加息了，因为通胀实在是太高了，如果单纯看通胀，加息也不足为过。但是他们出来喊有加息预期，可能并不真的是想 短时间立刻马上转向于加息，他们是想控住通胀的预期。目前这个通胀水平，如果大家还认定凯文沃斯上台之后会立刻降息的话，这个通胀是压不住的，因为油价是很硬的，那价格就是很高。现在大家要去讨论降息，基本上 整个的价格水平会在非常高的位置，这种压不下去，就会把美国的经济拖进大通胀的过程中。美联储短期会不会加息？不会。昨天 pce 核心的数据出来之后，美国一季度的经济数据增速下修， 还有一个数据，居民的实际消费支出环比数据增长仅为百分之零点一，大大低于一期。我东西变贵了，但是我实际花的钱并没有变多，购买意愿降低，整个大的经济环境没有那么好， 就导致他们的储蓄在尽快的降低，所以你现在看这些经济增速的数据，消费的实际支出数据以及通胀数据，整体偏向于智障。假设说我们先忽略通胀，仅看它的 消费的数据，经济增速的数据来说，它是需要美联储降息去呵护经济的。所以现在通胀高你就应该不降息，经济差你就应该降息，这两个事就卡在这了，就看市场倾向于相信什么了。这个时期你看通胀这个事，你要再往前倒，看油价 啊，看海峡。最近两天大家会发现霍尔木兹海峡消息特别的频繁，一会说我们要达成了，一会又开打起来了， 然后又说没事。其实你能从这种节奏中感受到，这个谈判的确是进到了最后阶段，也是最难的阶段，因为最后要拍板了嘛，所以大家都希望对方做出让步。目前来看，中短期还得看海峡能不能放开，如果海峡放开， 全球油价回落，那么通胀的问题就能快速解决。有同学会抱怨说今年的市场不好做，也有同学会说美股怎么老创新高，我希望大家在宏观上一定要看一看，宏观的很多逻辑落到中关和微关中，它不一定是实时对应的， 不一定说美国的智障，就代表着这智障的预期来了，然后美股就开始跌，他们可能是错位对应的关系，当下这种类智障的就状态不解决。你现在看到的美股的这种繁荣其实还是挺大的风险，不见得是以持续性下跌为结束的。 比如说过一段时间海峡还没放开，这个类智障就会越来越稳固的成为大家心中的印象，然后有一天你会发现很多券商开始写说美国经济这个智障似乎已经无法避免，那美股的波动就会非常大。美股既不怕通胀，他也不怕衰退，核心怕智障。美股如果是通胀， 他可以去讲，我们虽然通胀，但是我们的经济增速很高，那个时候大家看的是基本面，那如果美国是偏衰退的逻辑，没有通胀，单纯衰退，他会觉得没关系，美联储会大放水去脱取经济，基本面弱一点，但我流动性足够高，基本面流动性总能交一块嘛。但是进入智障要降息降不了， 要基本面也没用，可能在智障来临的时候，科技就是唯一的选择了。所以美股上还是要看一看宏观环境的。

北京时间今晚八点半，美国四月份核心 pce 数据呢，即将出炉了啊，作为美联储紧盯的核心的通胀指标，这份数据现在争议不断啊，不同的机构，不同的交易员看法完全不一样，今天咱们就结合各方面的观点好好捋一捋。 首先说一说市场一致的预期啊，本次核心的 pce 环比呢，预期涨百分之零点三，同比呢，上升至百分之三点三， 大家看这个数字就是通胀小幅的抬头。但现在市场分成两大阵营，观点是完全对立的，乐观派觉得这只是阶段性的波动，后续呢，通胀依旧会稳不下行。 谨慎派呢，则提醒这个服务通胀，能源传导的压力一直都在，通胀年性远超想象。大家呢，不妨先在评论区说说你的观点，你占乐观还是谨慎？我们客观分析一下背后的原因。 四月的油价上行，带动了运输、餐饮等行业价格上涨，房租啊，医疗啊，教育这类服务价格呢，回落的速度非常慢， 是通胀最大的拖累下，再加上科技品类的需求回暖啊，也给物价添了一把力。这几点呢，也是两派观点都认可的现实，分歧主要集中在这些营养是短期的还是会持续的发酵？那接下来咱们分三种情形啊，聊聊不同数据结果下，这个货币政策和市场的走向会走向哪里， 这是目前圈里讨论最多的话题。如果说这个数据和预期持平算是中性的结果，那基本就验证了通胀高年性的现状。现在所有人都在争论一个核心的问题，这个美联储降息的窗口到底是在哪？ 就目前的形势判断，六月利率这个维持不变呢，是板上钉钉的事了，年内的降息的希望呢，越来越渺茫， 主流的预期已经延后到年底，甚至是明年了。与此同时呢，一个更有争议的话题也浮出水面了，经济如果不走弱，那通胀又居高不下，如果中等局势不缓和，油价持续在高位，那每年处于年底，有没有可能重启加息？ 一旦这个预期升温呢？市场格局都会改写。盘面上，美元啊，美债啊会小幅走强，美股分化，那黄金呢，短期就会承受压力了。那如果说数据明显的高于预期呢？通胀再度的升温，那鹰派观点将全面的占据上风，原本还期待年内降息的资金会彻底的转向 降息，时间呢，直接就往后拖，那市场也会开始认真的讨论加息的可能性。行情上，美元和美债利率大涨，美股尤其是科技板块容易调整，黄金价格呢，成压会回落，反过来呢？如果说数据意外的走弱啊，通胀回落超预期，那就是割派的信号， 坚持通胀见顶回落的观点会得到验证，那美联储的紧缩姿态呢？会有所缓和，市场会重新的定价，压住九月的启动降息，那年底呢，加息的猜测也就会随之降温了，这种环境里，美元走弱，美股迎来反弹，黄金也会顺势走高。那其实大家要明白， 美联储当下的核心原则很明确，因为旧月还稳得住，所以呢，优先压制通胀，更倾向于保持长期的高利率，不会贸然的转向宽松，这也是多空分歧的根源， 有人赌政策转向，有人坚守高利率逻辑，那综合判断呢，今晚数据小幅上行的概率最高，降息预期呢？持续的延后，加息风险会有所增加，那六月美联储表态呢？也会偏向保守偏硬，大家呢，重点关注 非住房服务，还有房租核心的商品这几个细分的数据，只要这几个数据不涨就还好，那再配合美元和两年期美债以及黄金纳指的走势，就能够快速把握市场的风向了。数据出来呢，第一时间我会给大家解读的，大家保持关注。

家人们，就在刚刚，北京时间五月二十八日二十点三十分，美国公布了四月核心 pce 物价指数，这可是美联储最看重的通胀指标， 全球股市、债市、会市，整整等了一天，靴子终于落地了。很多人可能会问，数据到底怎么样？比市场预期的好还是坏？给大家报一下最新的实锤数据。核心 pce 环比上涨百分之零点二，低于市场普遍预期的百分之零点三，前值是百分之零点三，同比上涨百分之三点三， 和预期完全一致。整体 p c 一， 环比上涨百分之零点四，同比上涨百分之三点八，也都符合预期。这个结果比之前市场担心的通胀报表要好太多了，算是一个偏鸽派的数据。刚才数据一出来，美元指数直接跳水，黄金、美股期货都快速反弹。 还有人好奇这个数据对美联储意味着什么？六月会降息吗？首先明确告诉大家，六月降息基本没戏，虽然核心 pce 环比低于预期，但同比百分之三点三，还是远高于美联储百分之二的通胀目标，而且能源、租金这些核心领域的价格压力依然存在。 不过好消息是之前市场最担心的，重启加息的恐慌暂时缓解了。数据公布前，市场定价二零二六年底前至少加息一次的概率高达百分之六十八，现在已经快速降到了百分之四十左右。 美联储大概率还是会在六月十一日的 ec 会议上维持利率不变，继续保持观望态度。这件事和我们普通人也有直接的关系。首先是 a 股市场，最近外资因为担心美联储加息，一直在持续流出，现在加息预期降温，外资很可能会回流， 对科技、消费这些外资重仓的板块会有一定的支撑。其次是人民币汇率，刚才美元指数已经跌了零百分之三， 人民币汇率会相应升值，最近有出国旅游留学计划的朋友，换汇成本会稍微低一点。另外，黄金价格刚才已经反弹了十多美元，之前因为加息预期跌了不少，现在终于迎来了喘息的机会。 总的来说，这次 pce 数据算是给全球市场吃了一颗定心丸，但通胀的问题还没有彻底解决，美联储的高利率政策还会维持一段时间， 我们普通人不用太在意短期的市场波动，任何投资都要做好风险控制，不要盲目跟风。后续我们可以继续关注六月美联储的一期会议，看看会不会有新的政策信号。内容仅为客观科普，不构成任何投资建议及决策参考。想了解更多全球金融市场动态，欢迎关注我。

利空还是看对的，我觉得目前短期有可能产生利空的还是日本国债方向对，如果日元的日元对美元的汇率进一步进下跌，再次跌破幺六零，那么同时日债的收益持续攀升了吗？日本可能在六七月间还是有比较强的加息压力。除此以外，目前好像也看不到太多短线的利空的消息对不对？ 没有什么特别利空的东西，对红光的东西也相对稳定，也没有哪个资金池在吸血当中。对赞助还有一个比较大的事情，那么就对富足和老虎的长期的在中国区用户在富足和老虎的这种交易有一个比较大的一个处罚，那么这个事情可能会在中长期对美国有一个抛售影响，因为所有的用户有一个两年的抛售期在能坐满路了。那么大致上的影响 大家来看，除了老虎跟复读当日有一个比较大的跌幅以外，其实对整体的美股市场也没有形成什么呢 冲击，但实际上看起来中国整体的注满力在美股市场里面还是非常小的比例，所以似乎这件事情也没有造成太大的风浪，因此紧接着看下个月的期待的上市。另外也可以听子健来分析一下这几个最大的龙头的票子上市会不会引发整体的阶段性爆发的来历。

五月二十七日，现货黄金盘中一度跌到四千四百一十五美元，美昂斯四千五百这个整数关口彻底失手。从年初五千六百美元高位算下来，金价年内已经跌了超过百分之二十。 有人问黄金是不是完了，有人问现在能不能超底？今天我用最新数据给你把逻辑拆清楚，直接上数据。 五月二十七日亚洲交易时段，现货黄金跌至四千四百八十六美元每昂斯，晚间跌幅进一步扩大，最低触及四千四百一十五美元，当日跌幅达百分之二。上海黄金交易所现货黄金收在九百九十一点九七元每克，同样成压。整个五月，黄金已连续两周下跌，月内累计跌幅近百分之三。 如果从年初五千六百美元的高点算，金价已累计回落约百分之二十。这是一个标准的技术性雄势区间。虽然黄金的属性决定了它不能用股票的雄势定义，但这个跌幅足够让很多人焦虑了。这轮下跌不是偶然，是三个因素叠加的结果。第一，利率变了。 黄金是什么零息资产，你拿着它，它不给你利息。现在美国三十年期国债收益也在百分之四点五以上，美债给百分之五的利息， 拿着黄金一分钱没有，只有黄金的机会，成本一下子高了，资金自然从黄金流向证券。第二，美联储政策彻底转向。四月三十日，美联储第三次按下暂停键，利率维持在百分之三点五零到百分之三点七五不变。 市场预期到七月，维持利率不变的概率高达百分之八十八点六，年初大家还盼着降息，现在连加息的预期都有了。市场目前预计，美联储主席沃什本身就是英派，市场对沃什时代的定价是更紧的货币 高利率环境直接压制黄金估值。第三，地缘避险逻辑反转。以前中东一打仗黄金就涨，但现在的问题是油价上涨推高了通胀预期，通胀迫使美联储维持英派，黄金反而被打压。简单说，地缘冲突，油价涨，通胀高，美联储不敢降息，金价跌。 黄金的避险属性在这个循环里暂时失灵了。金价跌了百分之二十之后，各大投行纷纷下调了短期预期，但长期目标价几乎没动。花旗短期看空最狠，预计未来三个月内金价将触及四千三百美元。 该机构认为，一旦油价回落，通胀情绪走弱，实际利率就会顺势走高，对黄金形成压制。但花旗维持未来六至十二个月目标价下修至五千两百美元， 理由是地源摩擦导致实际利率上行，黄金已从避险交易变成实际利率交易。摩根大通将全年均价预测从五千七百零八美元下调至五千两百四十三美元，但预计下半年需求会重新加速，年底仍有望达到六千美元。瑞银将年终目标价下调四百美元至五千五百美元， 理由是利率上升和美元走强带来的持续风险。但该行强调，全球高债务、美国财政赤字扩大以及央行储备多样化仍将支撑黄金中长期配置价值。 高盛相对乐观，重申年底目标价五千四百美元，预计各国央行购金量将回升至每月六十吨凹陷，银行将年底目标从五千八百美元下调至五千六百美元。时间表推迟，但人看多。总结下来，短期因利率高起、油价推升通胀而看空。中长期因央行购金、债务问题降息预期而看多。 五月二十八日晚八点半将公布美国四月核心 pce 物价指数，这个数据被市场视为当前最关键的风向标。市场预计核心 pce 将环比上涨百分之零点二，这将是今年最小涨幅。 若数据符合或低于预期，将确认去通胀趋势，降息的理由更加充分，可能推动黄金重新测试历史高点。若数据高于预期，则可能引发进一步回调。 o a n d a 高级市场分析师 kelvin wang 表示， 如果数据确认去通胀趋势，降息的理由将更加充分，从而消除黄金面临的一个关键阻力。为什么机构敢长期看多？因为支撑金价的三根柱子一根都没倒。第一根柱子，全球央行还在买。一季度全球央行进购金两百四十四吨，高于五年均值。 中国央行已连续十八个月增持。这不是短期行为，是区美元化的战略配置。第二根柱子，美国债务和财政赤字。美国债务突破三十六万亿美元，财政赤字居高不下。黄金作为对冲主权信用风险的战略资产配置价值不会因为几个月的利率波动就消失。 三根柱子，降息只是时间问题，尽管短期加息预期升温，但 cme 数据显示，九月前降息的概率仍有百分之六十二，一旦降息周期开启，黄金将迎来真正的爆发。那么普通人该怎么办？第一，短期别急着抄底， 利率还在高位，今晚的 pce 数据是关键，等数据落地再说。第二，别在地板上割肉，四千五百美元附近从中长期看不算高， 一季度央行还在以两百四十四吨的量买，你慌什么？第三，分清你是配黄金还是炒黄金，买金条当压箱底，不用择时炒杠杆产品，现在不是时候。第四，学会分批，四千五百附近买一点，四千三百附近再买一点， 没有人能精准抄底，但你可以通过分批把平均成本控制在合理区间。黄金跌了百分之二十，不是因为黄金不行了，是利率环境变了，你不需要用黄金去赌短期涨跌，你需要的是不管世界变成什么样，手里都有一份别人抢不走，自己拿得住的硬通货。感谢关注铺子的频道，咱们下期见！

今天一举跌破了四四七零，确实是很意外，今天关键的问题是原油的话今天也是在下行，但是没有想到黄金今天也是持续的走弱，这就是一个比较反常的一个现象，就说明黄金这波的下跌就是但是今天的主要下跌，我个人觉得一方面是 美伊那边这个谈判的进程没有大家预想的那么顺利，甚至是有点悲观情绪，在另一方面主要核心我觉得明天晚上 pce 物价指数也现在市场普遍认为明天 pce 的 这个数据是逆空的，那也就意味着明天这个数据可能会 左右美联储今年下半年是有可能会考虑加息这个事情，因为最近这段时间和澳大利亚、日本包括欧洲都已经加息，所以说美国之后后面会不会跟进其他国家进行加息，市场认为就取决于明天晚上的 pc 物价指数了，所以说有可能会出现兑现这个利空。

今天晚上美联储最想看到的 pce 指数及个人消费指数公布， 那个指数公布好与坏，直接影响到到底是加息还是降息。但是由于数据出来很好，经济一片欣欣向荣，所以说外界一致认为要加息。那 握实上台的第一首选是说表降息，把放出去那么多超硬的，多了给收回来，同时降息，但是 背道而驰，咱看看这个背道而驰有多离谱是不是？你就索性加喜吧，不要加喜，不要说表有没有，我们晚上敬请期待。说不定明天我 出视频来解读这件事情，很有趣，与我们有关联？不是没有关联，与全世界的经济走势都有关联，因为加息了等于放水， 放水扩表，钱越越来越多，东西越来越不值钱。核心就在这里，你超发到一定程度，你的石油就毛定不了， 你的多了，全世界流通，货币就要贬值，懂的自然懂，不懂我也没办法。已经说了这么明白了，不行，你用 ai 解读。好喜欢，点个关注，点个评论，点个赞，咱下期见，拜拜了你们。

pce 数据刚出炉，黄金多头松了口气，但别高兴的太早， 核心 pce 月率百分之零点二，低于预期的百分之零点三，比上个月的百分之零点三降，听起来还不错，对吧？但年率从百分之三点二涨到了百分之三点三，整体 pce 年率从百分之三点五直接跳到了百分之三点八，月率在降温，年率 还在涨，你说这算利好还是利空呢？更有意思的是啊，一季度 gdp 从百分之二下修到百分之一点六，经济在放缓，通胀在走高，这不就是智障的味道吗？ 那就是那个智障啊，停滞的滞啊，通货膨胀的胀，美联储现在最怕的就是这个组合，经济不行，不能加息，通胀不降，不能降息，他两头给堵死了。 所以啊，月率降了，是短线的安慰剂，但年率还在往上走，方向啊，根本就没变， 每年处六月，大概率是按兵不动的，但下半年加息的窗口没关， 金价短线可能喘口气，但是中线一到六个月啊，黄金应该还会成压，数据是路标，不是终点， pce 只是确认了方向没变。看懂的咱们点赞收藏，下次数据出来，你就有底了。

金价暴利反弹，黄金 t 加 d 高开高走，濒临九百九十元成交。先看盘面，今早黄金 t 加 d 交投于九百八十四元附近，外盘主动买盘汹涌，受 pce 数据利好提振，美元指数与美债利率双双急错，黄金持有成本压力阶段性解除， 三大利好全线贯通。第一，美国四月核心 pce 低于预期，年内加息概率暴跌，美元美债退潮。第二，美央局延续油价跌破九十美元，通胀预期进一步降温。 第三，机构共识指出，黄金 t 加 d 已在九百六十亿线形成双底结构，短期修复窗口正式打开。技术面上，日线双底形态确力， macd 绿柱急缩， kdj 低位金叉，目前金价已突破仅限短线，目标直指九百九十元关口， 一旦放量突破将直接挑战千元大关，空投趋势有望初步逆转。追尾者推演，今日大概率在九百七十八到九百九十区间偏强震荡，若放量突破九百九十，反弹升级看一千，若受阻则在九八零上方强势整理，蓄力等待下周。非农 临近周末，建议控制仓位，依照九七八之称清仓过周末，千元收付虽非一日之功，但双底以利，六月行情值得期待， 反弹结构健康，清仓跟随，让市场自己表态。风险提示，本分析仅代表个人观点，不构成投资建议，市场有风险，交易需谨慎。

今晚八点半，美联储最怕的那个数据要来了， pce 如果冲到百分之三点九，加息就不是狼来了。今晚美国四月 pce 物价指数公布。 pce 不是 cpi， 它是美联储自己最看中的通胀指标，直接挂钩利率决策。 fax said 的 预测是同比涨百分之三点九， 市场共识在百分之三点八，前值百分之三点五，不管哪个版本，都将刷新二零二三年六月以来最高纪录。核心 pce 年率预计升至百分之三点三，美联储百分之二的目标已经被远远甩在后面，盘面已经在提前消化恐惧。黄金日内跌超五十美元，砸破四千四百美元， 创两个月最低。白银跌到七十三点五美元附近。普伦特原油跌超百分之三，失守九十五美元， wti 跌至九十美元边缘，黄金、白银、原油三线同时往下砸。所以今晚 pce 怎么出，直接决定方向，分三种情景拆给你看。情景一， pce 复合或低于预期，市场最怕的是百分之三点九甚至百分之四，如果数据没有超预期，那黄金短线可能出现超跌反弹四，四零零附近往上拉一波，但核心 pce 仍然在百分之三点三，降息的门槛远远没到，反弹只是反弹，不是反转。情景二， pce 在 百分之三点九至百分之四之间，通胀加速蔓延被坐实，联储年底前至少加息一次的概率目前约百分之五十， 这份数据可能直接把它推到百分之六十以上。上周沃尔已经喊过加息和降息概率五五开了。 pce 一 炸，英派就有底气了。 高盛预计二零二六年核心 pce 全年在百分之三附近，整体通胀略低于百分之四，比美联储百分之二目标高出将近一倍。这种环境下，降息免谈，黄金四千四百大概率守不住。下方先看四千三百五十，破位看四千三百，白银跌破七十三美元，往七十一美元走。情景三， pce 意外超百分之四，这是最极端的尾部风险，但 factset 预测环比涨幅高达百分之零点五三，不能完全排除真炸了，市场会直接定价过时，上台后第一枪就是加息， 三十年期每占收益可能再冲百分之五点二十年期破百分之四点七，黄金直接往四千三百以下探，白银看七十美元整数关。但今晚不只是数据的问题， 美伊谈判刚说六十天全面停火，转头特朗普就说协议必须完美。伊朗当天就强硬回怼说守住红线， 由浓缩和海峡控制权寸步不让。同一天，以色列在黎巴嫩南部扩大战区停火名存实亡。所以 pce 和蒂圆在今晚是双面夹击， 数据好一点，谈判有进展，精英能喘口气。数据炸了，谈判又出变数，那就是两把刀同时落下。 pce 在 百分之三点九，加息概率在百分之五十，黄金在四四零零，白银在七十三，美衣在弹，但互不相让。这几条线今晚二十点三十分全撞在一起，系好安全带，数据一出，第一时间告诉你方向。

立好来了，美国刚出的 pc 数据和新 pc 同比百分之三点三符合预期，关键是一季度 gdp 大 幅下降到百分之一点六， 这意味着经济没那么热，通胀也没那么严，降息预期又回来了。直接立好这三个方向，黄金 科技成长，有色金属消息出来，黄金直接暴涨，但别急着冲美股那边，黄金股反而在跌。而且美国人花钱也变抠了，储蓄率冲到了今年新高，说明他们也在存钱。降息是好事，但消费在缩，这个矛盾得盯紧。