欧易可以买纳斯达克吗

之前我说了纳斯达克一百和标普五百的区别，然后就有人问，如果想买这两个基金的话，不知道从哪里买，应该怎么买。今天我就好好的聊聊这件事，把四条购买的路径全部讲清楚，让你看完就知道自己该走哪条。先说一下背景啊，最近我是从读了硅谷巨著写的财富结晶这本书， 呃，做的硅谷基石，相当于用十八年的时间靠投资实现了财务自由。他说的一句话我特别的认同，就是标普五百和纳斯达克一百就是人类历史上最伟大的投资产品， 是普通人能够拿到的最安全可靠的财富工具。他的策略其实很简单，就是有钱就投，不择时，不预测，把时间交给富力。下面我来讲一下这四条购买路径，以及他们之间的真实的成本差距啊。第一条就是 场外的 q d i 基金，这个特别适合新手，零门槛的，你打开支付宝，打开天天基金，你去搜索纳斯达克一百 e t f 连接，或者标普五百 e t f 连接，几百块钱就能买，甚至十块钱就能买， 呃，能设置自动定投，优点是非常简单，非常好上手。缺点就是它的管理费相对来说比较高，在百分之零点八到百分之一点二，不同的，这个基金公司的管理费和还还有点不一样， 另外它有跟踪误差不同的，接近公司的跟踪误差也不一样，肯定要选跟踪误差比较低的，管理费比较低的。另外就是 t 加二，它才能确认不是实时的， 同时它可能会有限额，现在经常会有限额，像 qdi 额度紧张的时候可能就买不了，那有的现在就一天只能购买十块钱或者一百块钱、五十块钱这样子。第二条就是场内的 etf 有 a 股账户的，这条路的成本其实更低，相当值一百的话他的代码五幺三幺零零五幺三幺八零，到五百的话五幺三五零零这些他的佣金就万分之三实时交易。但他有个点，有个弊端，就是他有意价率，国内的 e t f 有 时会比实际的净值贵，如果溢价超过百分之五的话，你就别买， 选选择规模的话，也尽量选择规模稍微大一点的产品。第三条就是香港开户，这个是一个 呃，更进阶的选择，更接近于跟美股直开其实差不多的。像二五年的时候，复图、老虎、长桥已停止接受内地的新用户，现在需要办香港的银行卡，然后再通过合规的渠道去开户。他的优势就是他没有这个额度的限制，跟这误差比较小 啊。但他有个风险啊，就是二五年开始呃物。对于这种内地的居民在香港开户购买，呃，就是去购买美股，那个股息预扣税 有的到百分之二十，就相当于你通过投资股票赚回来的钱，交百分之二十的这个这个税。然后有风险，就是说你如果这次亏了十万，下次赚了二十万，你还是要在要按照这个二十万的百分之二十去交的，这个是一个风险点，大家可以关注一下。 然后第四条就是每股直开，这个是最全面也最复杂的，就是通过一些比如盈透这个平台去开户，直接买这个 qqq 或者 v o o 呃，这种管理费的话就非常低，只需要百分之零点零三到百分之零点二。那我们看刚才说的第一种，场外的这种在支付宝购买的，它最低也是百分之零点八， 差别会非常大，然后每股折开，它也没有溢价，各种误差非常小。但问题就是流程特别复杂，涉及到换会啊，税务申报啊等等，特别不适合新新人的朋友，适合有海外资金或者海外有身份的朋友。这四种方式差多少呢？我举个例子啊，如果每个月定投一千元，投二十年， 然后指数的年化收益是百十，那么场外的 qdi 二十年后到手大概就是六十万。场内的 etf 到手的话就是六十万。 香港或者每股只开的话，我们先不说那个香港交百分之二十的税啊，每股只开的话，到手就是六十三万。同样的钱，同样的指数，能够查出来七八万，就是因为有管理费，有意家的损耗，有跟踪的误差，这三个核心就是这三个。 那接下来我们聊聊怎么选像新手资金少的，就从场外的 qdi 开始，先养成这个习惯，养成这个定投的习惯。这个呃成本很低啊，大家哪怕每天定投十块钱都可以， 然后有 a 股的账户的话，你就升级到场内的 e、 t、 f， 这个成本低，但是要要注意看一下这个溢价率，如果你资金很多，想做全球的， 呃，资产配置的话，那你去香港开户，或者去做美股直开。最最后我是觉得，嗯，我是非常赞同贵股趋势说的一句话的，就是一个投资者的成功，百分之八十五来自于大的方向，而不是小的操作，而不是频繁的交易。 我们通过定投，长期不择时，不追涨杀跌，把时间交给复利，相信十年后、二十年后，我们一定说通过稳健的投资，可以变成一个富有的人。

呃，今天说一下咱们国内的投资者想要投资美股有哪几个渠道啊？第一个渠道就是我们可以在支付宝、天天基金、雪球上面啊，投资 qdi 基金，也就是合格境内投资者。那缺点也很明显吧，额度有限制，经常关门， 而且的话总体来说年费还是比较高的。第二个渠道就是，嗯，可以去香港 开一张港卡，然后通过券商去投资纯正的 v o o， 他 这个年费就比较低了啊， v o o 的 话零点零三对不对？ sp y 的 话也是零点零几， 这样的话对于我们长期持有非常的有好处。如果说是准备长期定投标普百的话，或者是纳斯达克，还是说是建议去香港开户啊？国内的话这个额度限制再加上年费会极大的侵蚀你的收益。

无脑定投纳斯达克，早晚财富自由。这是网上我认为最危险的话之一啊。更离谱的是，很多人已经把这句话当成一个不错的投资真理了。只要纳斯达克一跌， 评论区永远都有人说继续买，美国不会倒，长期一跌创新高，越跌越狠越缩哈。问题是，真正让人输钱的呢，往往是不会输这三个字。 很多人现在看到的只是过去几十年美国科技股最疯狂的一轮超级牛市啊。从互联网、云计算到现在 a 爆发，整个时代最赚钱的资产呢，几乎都集中在了一个纳斯达克，比如说英伟达、苹果啥的，不断创新高，于是很多人开始慢慢相信，只要长期买，就一定能挣钱。 但是啊，我认为就是很多人忽略了一个事情，大家听过去十几年美国资产的一个大牛市背后，其实是建立在一个低利率、 国际化，美联储放水，然后全球的资金涌入美国这些条件之上。你现在想一下，我刚刚说这些条件还有哪些是满足的？ 比如瑞达利又一直提概念叫大债务周期末端。简单来说，美国过去几十年其实一直在靠借债降息、印钱推动经济和自然不断上涨。但现在的问题是债务越来越高，目前是三十九万亿吗？快四十亿了，财政压力呢，通常容易失控，利率高呢，资产估值又会被承压。 而纳斯达克上涨最核心的驱动力之一恰恰就是流动性。所以未来纳斯达克可能依然长期向上， 对吧？我不是看空，但他的波动也可能超乎很多人想象。那现在很多人喊长期持有的人，其实根本没有经历过连续几年亏损啊，账户腰斩， 十几年不创新高，哈哈哈，他们以为自己能长期持有呢，但真的跌到百分之四十，百分之五十的时候呢，很多人的心里都会崩溃的，会天天在那边叫叫去，就比如说今今年的那个两三月份的时候。 所以我并不反对长期定投纳斯达克，但我反对无脑这两个字啊，因为任何资产，只要市场开始相信他永远不会倒，不会输，那么风险期已经开始积累了。 但另一边，这也不能代表普通人不能定投纳斯达克，因为美国顶尖科技公司啊，依然拥有全球最强的创新能力，我们长期来看，纳斯达克依然是非常优秀的资产之一。所以真正的问题是，普通人到底应该怎么参与？这是我们这个视频的真正核心内容啊，前面讲的都是废话， 这里说普通人不是专业投资者，而是理财经验几乎在一年以内的，然后基础知识很薄的，那容易被市场情绪影响的小白这种人最需要注意的其实不是怎么买最赚钱，而是怎么避免自己被市场淘汰。 因为很多新手一开始呢，就是涨的时候疯狂，最高跌百分之二十开始焦虑，跌百分之四十开始怀疑人生，开始骂娘，然后最后割肉离场，这是常态，大家千万不要拿现在理智的自己而来忽略了过去那些浮躁的自己。 所以对普通人来说，第一件事并不是买股票，买指数，而是先建立一个风险意识。你一定要明白，阿斯达克指数并不是一个银行存款，他是一个高波动风险资产，他未来依旧可能大涨，也可能大跌，甚至几年不涨。如果你接受不了这些波动的话，你根本不适合重仓科技资产。第二件事情， 一定要有闲钱。什么叫闲钱呢？就即使你亏很多，也不影响你生活的钱，比如房租，医疗费，医疗 应急资金，半年的现金储备，这些钱是一定不能碰的。那很多人嘴巴上说长期投资，实际上呢？租房的钱拿去加仓，应急的钱也拿去投，甚至有些人还借钱啊，背贷款去投资，结果市场一跌，整个人直接崩掉，因为他根本不是在投资，记住他在赌博。那么第三件事情， 不要一上来就中仓。很多小白最大的问题就是刚赚一点钱，就觉得自己懂投资了，觉得自己比巴菲特还牛了，然后呢，满仓加钢管追热门，后来一个回撤直接干没了。 所以真正适合普通的方式非常简单，固定周期加固定金额，比如说每个月发工资之后呢，我们固定投一笔钱，不要天天想着抄底淘点和财，明天的一个涨跌，因为普通人最大的敌人从来不是市场，而是情绪。 第四件事情就是不要把纳斯达克神话，千万不要去神话市场。很多现在开始觉得美国科技永远不会输，但历史上任何资产，只要全民开始相信他没有风险，最后往往都会积累巨大的泡沫。你会发现，今年上半年开始的时候，会有很多的 视频开始推说无脑定投纳斯达克，纳斯达克永远上涨，就这个原因，我们定纳斯达克呢，并不是因为他不会跌，而且即使有未来巨大的波动，你也相信美国科技长期还能增长的能力。最后我要说是，如果你要定投的话呢，一定要坚持，因为真正的定投一般是五年到十年为一个起点，而不是一到两年。一到两年你就不要定投 了，你很可能会吃大亏，因为经济总会有下行和上行，但五年和十年会把你的收益拉平。

在国内想买纳斯达克这类美国资产的朋友，咱们普通人能够接触到的主要就两种，场内的纳斯达克 etf 和场外的 qdi 基金。 要是买之前你没有搞明白这两个的区别，可能钱没有赚到就先亏了，那这两种到底有啥区别呢？今天我们用两分钟给你说明白。 第一种呢是场内的纳斯达克 etf， 这个的在国内的券商股票账户里面去买，他跟股票一样，价格每一秒都在变。 第二种呢是场外纳斯达克基金，这个在某宝或者银行 app 上就能找到，他每天就一个成交价，按照当天的净值来进行成交。那这两该咋选呢？核心就看三点。第一点也是最坑的叫做溢价率， 溢价率就是你买的时候的价格比实际的贵了多少，买场外的纳斯达克是按净值来的，美股那边实际多少钱你就花了多少钱，这个很实在。但是场内的纳斯达克 etf 的 价格是大家炒出来的， 就可能出现美股纳斯达克那边没有涨，但是国内因为抢的人多，把场内的 etf 价格炒高了，那么这个就是溢价。 历史上呢，场内的纳斯达克 etf 经常是出现百分之十甚至是百分之十五的一个溢价， 这时候冲进去买得遇就是没有投资呢，就先交了一个百分之十五的智商税。所以要是看不懂溢价率，千万不要碰场内的 etf， 老老实实的买场外的就行了。 第二点呢，是交易的速度和费率，场内的那斯达克 etf 是 t 加零交易的，今天买呢，今天就能卖出去，那手续费还很低，适合那种觉得今晚美股可能要大跌，白天赶紧要跑路的那种高手。 而场外纳斯达克呢，就比较慢，买入了确定就要两天卖出到账，甚至要一个星期。更重要的是，要是持有了到七天或者不到三十天就卖出，赎回费可能就要百分之一到百分之二， 这就意味着场外的你根本没法做短线，只能用来做长期定投。第三点呢，则是你可能根本就买不到。现在外汇额度比较紧张，那么场外纳斯达克是经常的一个暂停申购，或者每天限购一百块甚至十块， 有钱你都买不进去，那这时候场内纳斯达克 etf 的 优势也就体现出来了，只要有人买，你就能卖，不用看基金公司的一个脸色。那这就是为啥明知道场内有溢价，还有很多人是硬着头皮去买，因为场外你是根本就买不到的。 最后咱们做下总结，到底该咋选？要是你想是做长期的一个投资，那么肯定要是选场外的一个纳斯达克，他比较省心，而且你是按净值买的，绝对不会加价卖给你。 如果你是老股民呢？还如果还想博一个每每股的一个短期的波动，或者场外已经限购了，你现在特别想买，非要上车，就可以考虑场内的一个纳斯达克 etf。 但是下单前我还是建议你在 app 上看一下数据，要是溢价率实在是太高了，尽量还是不要去当接盘侠。那么搞懂了场内和场外的一个区别，你在国内投资纳斯达克的路，那也才刚刚开始。

前几天我说了纳斯达克一百和标普五百的区别之后呢，很多粉丝就在后台问我了，说行长到底在哪里买，怎么买？今天呢，我就把目前国内能够参与的四条主流的购买途径一次性给大家讲清楚哈， 每一条的门槛，成本、优缺点，还有它的风险点都给大家讲的明明白白。看完这条视频呢，你就直接能够对号入座，选到最适合自己的方式了哈。最近我不是在读那个定投十年财务自由这本书吗？里面的投资理念我非常非常赞同， 就是说纳斯达克一百和标普五百真的是我们普通人能接触到的最稳健最靠谱的海外财富工具了，核心就八个字，有钱就投，长期坚持把收益交给富力就可以。 下来我就把四条途径分别给大家讲清楚哈，同时呢，把大家最关心的，他们最真实的成本差距也给大家算明白哈。第一条呢，就是场外的 q d i i 连接基金喽，它呢是适合纯粹的新手小白，零门槛， 这是最简单的一条路径了，完全不用有股票账户哈，大家可以打开你们的上面这两个类似的这种第三方的理财平台， 直接搜索纳斯达克一百 etf 连接或者是标普五百 etf 连接就能找到了，门槛真的是非常低哈，十块钱就可以起步了，平台还支持你自动定投，设定好之后呢，就不用手动去操作了，特别省心哈。 这条渠道的缺点是什么呢？这也是我必须要提醒所有人的哈。第一呢，是它的综合管理费比较高，普遍呢在百分之零点八到百分之一点二区间，不同的基金公司收费也是有差异的。 第二呢，它是存在跟踪误差的，也就是说基金的走势不会和指数完全同步，有可能它跟不上上涨的幅度，挑选的时候，你们要优先选择费率低的，跟踪误差小的产品。 第三点呢，就是它的交易规则是 t 加 r， 确认它不是实时成交的，就是说如果你在工作日的话，今天买，后天才能给你确认份额。最后呢，也是最近最常见的一个问题哈，就是 q d i i 的 额度非常紧张，现在这些第三方的平台一天只能买 十块一百块这样子了。所以最后总结一下哈，这个途径呢，只适合小白，资金量小的只想先养成定投习惯的朋友哈。接下来说第二条途径哈，就是场内纳斯达克一百和标普五百， 它适合有 a 股账户的朋友，优点呢是性价比是最高的，如果你本身就有 a 股的证券账户，那么优先就选择这条路径，成本最低，给你们个参考哈，纳指一百参考这两个， 标普五百可以参考这个注意了，只是参考哈这个路径呢，它的交易是实时的，不用提，加一提加二哈，佣金呢，大多在万分之三左右，交易成本的优势非常明显，对吧？ 这里呢，给大家画一个重点的避坑点哈，场内 etf 呢，它会产生溢价率，简单说呢，就是场内交易的价格比基金实际的净值要贵一些。我给大家一个参考的标准哈，溢价率一旦超过百分之五，坚决不要入手哈。 这条路径呢，门槛相对也不高，成本可控，是很多成熟投资者主流选择的一个路径，比如说我就是在这里交易的。好，接下来说第三条路径，就是香港账户开户，这个呢属于进阶的玩法了，接近美股直投了。我先跟大家说一下现在的现状哈， 从二零二五年开始呢，复涂鸦、老虎这类主流的平台已经不再接收内地的新用户了，最近他们还受到处罚嘛。所以现在想要走这条路，必须要先办理香港银行卡， 再通过合规的渠道就完成开户。它的优势也很突出哈，就是没有 qdi 的 额度限制，基金的跟踪误差呢，也是很小的，但是有一个重大的风险和成本要提醒大家， 就是目前内地居民通过港户投资美股呢，股息预扣的数额达到了百分之二十，更关键的是，这个税费他不会盈亏相抵， 就是说，哪怕你上一笔投资亏了十万，下一笔盈利是二十万，他依然要按照二十万来全额缴纳百分之二十的税费，懂了吧， 长期下来其实也是一笔不小的损失，大家务必要权衡清楚哈。好了，接下来呢，说第四个渠道，就是美股直接开户了，这个呢，是最高阶的玩法了，成本是最低的，门槛也是最高的， 这个是目前费率最优惠的方式了，他直接可以买入主流的标的，管理费用呢，仅仅只有百分之零点零三到百分 之零点八起步的费率差距是一目了然的，同时呢，他也没有溢价这个问题， 跟踪误差也控制的非常低。但是我明确的不推荐新手去碰，因为整个流程真的太繁琐了，因为最近呢，我帮几个高净值的客户粉丝办理，虽然最后都弄好了，但是真的真的太麻烦了。它涉及到境外开户、 换会、年度税务申报一系列复杂的操作规则，复杂，门槛极高，只适合本身有海外资金或者是有相关身份的资深的投资者，普通朋友，你们不要去尝试了哈。 讲到这里呢，很多人肯定会问了，这四条路成本到底能差出来多少？我给大家算一笔账，数据是最有说服力的，比如说你每个月固定投一千块钱，坚持二十年，指数年化率我们按过往的百分之十左右来计算吧。 走第一条的场外 qdi 连接基金呢，二十年后你的本息到手大约是五十六万。走第二条场内 etf 呢，最终能拿到六十万。如果你选择美股即开，不受税额费率的影响的话，最终能拿到的是六十三万。 同样的本金，同样的投资时长，同样的跟踪一个指数，那二十年下来，不同渠道足足差出七八万块钱来呢，差距从哪里来呢？核心就三个点， 基金管理费、场内的溢价、损失，还有跟踪的误差。看似不起眼的小成本，在复利和时间的加持下，最终会拉开一个巨大的差距。最后呢，我给大家做一个简单的选择指南哈，你照着操作就行了。 如果你是纯新手，那么你就直接去选择场外的 q d i i 连接基金，就是这两个地方哈，已经有 a 股股票账户的优先升级成场内的 etf， 资金体量较大，想要做全球资产配置，你同时也能接受复杂流程和相关税费的，那么你再考虑香港开户或者是美股直开，还是那句话， 投资能不能成功百分之八十五靠的是大方向，而不是你平凡的小聪明的操作。我在银行从业那么多年，见过太多人追涨杀跌，频繁交易，最后呢？反复被收割。 纳指一百和标普五百这类优质的指数，它本身就是长期向上的一个优质资产，不用你去预测短期的涨跌，你就坚持定投，拿得住，把一切交给复利就行了。相信十年二十年之后，稳健的长期投资一定会给认真坚持的人一份满意的回报。 今天这四条购买的途径干货，建议大家点赞收藏，慢慢研究，也转发给你身边有需要的朋友。关注我，一个深耕银行十多年的老从业者，只讲接地气、能落地的理财真话， ok， see you next time bye！

国泰纳斯达克一百现在恢复申购了，但问题来了，这只基金现在还能不能买？每天只让买三百元，到底是机会还是风险信号？很多人一看到恢复申购，第一反应就是，是不是可以买了？是不是额度放开了？是不是纳子基金又有机会了？ 但我觉得这件事真正的重点不是恢复申购这四个字，真正的重点是它恢复了，但每天只让你买三百元。表面上看，这是基金重新开放申购， 但底层变化其实是市场对纳斯达克资产的需求还在， qdi 额度依然没有完全宽松，真正优质的海外资产，普通人并不是想买多少就能买多少，这才是重点。我们先讲它为什么值钱。国泰纳斯达克一百成立时间比较早，二零一零年就成立了，算是国内比较早一批跟踪纳斯达克一百的 qdi 基金， 它背后跟踪的是纳斯达克一百指数，本质上买的是美国一批科技龙头公司。你买它不是简单买一个基金名字， 你买的是美国科技企业长期成长的资产组合。这几年，为什么很多人喜欢纳智基金？因为 ai 芯片、云计算、互联网平台、大型科技公司基本都在纳斯达克一百里面占了很高权重。行情顺的时候，纳智基金的弹性确实很强。 再看数据，截至二零二六年三月三十一日，国泰纳斯达克一百的基金规模是十六点三六亿元。二零二六年五月二十一日，他的单位净值是四点四八八零，累计单位净值是十点七八八零，近三个月涨幅百分之十六点八八，近一年涨幅百分之三十一点二八，近三年涨幅百分之一百零二点八三。这些数据说明什么？ 说明他过去确实吃到了纳斯达克一百上涨的红利，也说明他不是没人关注的小基金。但重点来了，这样一只成立时间早、市场认知度高、过去表现也不差的纳子基金，现在恢复申购以后，每天仍然只让买三百元。 这就很有意思。如果额度真的非常宽松，他完全可以放的更开。但现在的情况是，门给你打开了，但只开了一条缝。所以我们不能只看到他过去涨得好，他涨起来很猛，跌起来也同样很疼。 美国科技股现在估值并不便宜， ai 预期已经被市场提前打进去很多，一旦后面科技龙头业绩兑现不够，或者美债利率重新上行，或者市场风险偏好下降，那子的波动会非常大。 还有个更现实的问题， qdi 基金不是你想买多少就能买多少，他受到海外投资额度、外汇额度、基金规模、申购控制等多重限制，所以每天限额三百元，本身就说明这个东西不是完全自由供应的。不是他今天恢复申购了没有， 而是三个变量，第一，纳斯达克一百，后面的业绩能不能继续撑住估值？第二， q d i i 额度以后会不会继续放松？ 第三，基金公司会不会进一步提高申购上限？如果后面额度继续放开，每天三百元变成一千元、五千元，说明供给端确实在改善。但如果长期卡在三百元，说明额度紧张的问题并没有完全解决，那它会影响谁？它影响的不只是国泰纳斯达克一百这一支基金，它会影响很多正在买纳子基金、标普基金、美股 q d i i 基金的人。 因为大家会发现，不是所有基金都能随便买，不是所有好资产都一直敞开门等你上车。当一些老牌纳子基金恢复申购却只给三百元额度的时候，其他纳子基金、标普基金、全球科技基金也会被市场重新拿来比较，谁额度更宽，谁费率更低，谁跟踪误差更小， 谁规模更稳，谁更适合长期定投。这些都会变成投资者重新选择基金的标准。那旧资产的压力在哪里？压力就在于，这些纳子基金不能只靠过去涨幅吸引人了。他必须回答一个问题， 如果美股科技股已经涨了很多，接下来还能不能靠真实盈利继续支撑估值？以前大家买纳指是因为他长得好，但以后大家买纳指，要看他能不能继续兑现业绩。 如果只是估值涨，利润没跟上，那上涨就会变脆。如果利润继续增长，现金流继续改善，那高估值才有可能被时间慢慢消化。我自己的判断是，国泰纳斯达克一百每天只让买三百元，反而说明一个很现实的问题， 普通人真正该做的，不是看到恢复申购就冲进去，也不是看到限购就焦虑，而是要明白，这种资产适合长期慢慢买，不适合短期上头。 一天三百元对想一把做的人来说很难受，但对真正做长期定投的人来说，反而刚好提醒你，别急，别贪，别把节奏搞乱。如果你也在买美股基金、纳指基金、标普基金可以关注我，我每天帮你盯公开市场数据、基金限购消息、估值变化和重要风险提醒。 我不喊单，不劝追涨，也不劝一把说哈，我只想帮普通人把基金看明白一点，少踩坑，少上头，少被情绪带着走。最后说一句，国泰纳斯达克一百恢复申购不代表风险消失， 每天限额三百元也不代表它没有价值。真正的问题不是能不能买，而是你买它的时候心里有没有想清楚，现在这个估值，未来需要多高的业绩增长来兑现现在这个涨幅，未来需要多长的时间来消化？现在这个限额适不适合你用长期定投的方式慢慢参与投资？最怕的不是买的少，最怕的是你还没想明白就已经冲进去了。

国内到底有多少人买纳斯达克一百指数基金？如果说你开始买纳斯达克指数基金的话，你会发现视频总给你推这方面的内容，搞得好像全世界甚至说全中国很多人都在买这个东西，实际上到底有多少人呢？我找到了权威的数据， 大概是三百万到五百万之间，咱们中国的人口除一下不难发现，大概就算四百万吧，大概就是千分之二点八，咱们四舍五入也就千分之三，一千个人里面只有三个人在。 你之所以会刷到那么多视频，其实是抖音的这个算法，他在不断的推给你，你陷入到了一个信息简房之中，你觉得这个事特别的主流，其实还是一个比较偏门的投资。 千分之三是一个什么概率呢？基本上是。呃，国内如果你参加高考的话，嗯，进除了 top 五国内前五的大学之外，那个就 top 十，就 top 五到 top 十的范围吧，你基本上就可以考进去了。什么浙大呀，什么南京大学，什么吉林大学，这个都是武汉大学呀，这都可以考进去的。 千分之三，你说难不难吧？你说小众不小众吧？今天水一期视频啊，只解决了一个问题。

纳斯达克要怎么买才能赚钱？昨天那个视频出完之后，大家讨论比较多，今天再给大家分享一下。 纳斯达克买的话分两种，一种是你买场内的基金，买场外的基金，扣 d i 那 种 就咱们支付宝，平时支付宝微信里面就可以买，买的话最好选广发的，但是现在买也不好买，限额限的比较严重。我看了一下，有的是一百两百可以买， 有的大多数只能买十块，如果你想买的话，只能每一个都买，十块钱最好就是每天都投 你，这样才有量，不然的话你一周投十块，一个月投十块没有多大意义，看不出来什么。十块的话建议大家就是每天都投，因为他那个额度管控的比较严。建议大家 每天都买啊，就在厂里就可以。然后还有朋友问，买 a 类还是买 c 类？ a 类跟 c 类就区别就是什么，你看你是长期短期 a 类的话就是你买的时候一次性把手续费给你扣掉， 这个就说你长期这个比较划算，特别是那种六个月以上或者一年以上，你买这种就比较划算。如果你是短期的话就买 c 类， c 类是按每天扣手续费， 卖出的时候也有那个赎回的手续费。如果你都买辣子了，建议你还是买 a 类，肯定是长期的，你不可能买个三天、五天、两个月，三个月你就卖掉，因为也看不出什么效果。建议大家买 a 类比较好一点，因为他的业绩都是一样，只不过这个手续费的收取方式不一样。然后还有就是场内，如果大家有股票账户的，建议还是去场内买 比较灵活，当天就能买卖。那你的镜子都看得很清楚，去那个股票里面搜，就可以搜索那次，或者是那个全球 一般行情。全球那边你点进去有拉斯达克，你点进去左下角有一个，买指数，直接进去就可以了， 就是这两个。那怎么买呢？才能赚钱呢？建议大家是长久，如果你买基金，不管你是买基金还是股票的 etf， 建议大家还是定投好一点，千。也有朋友问他说我有十万块钱，我直接现在给他买进去， 但你觉得怎么样？我的建议就是大家不要一次性买，有两个弊端，一个你一次性买，你手上的闲钱就比较少了，你手上有十万，你十万都买， 对吧？你万一要用钱怎么办？我们这个怎么说呢，你随时都有用钱的可能性，你有十万，你先买个一万进去，然后就每个月每周定投一下， 对吧？扣一点，扣一点，这样好一点。你手上还有闲钱，平时需要急用钱的时候，可以用你十万块钱全部买进去， 你要用钱怎么办？你是卖掉，万一你买在高位，刚好遇到这个要回测，三月份的事情出现了。对啊，一下给你跌到跌了十几二十个点下去，你一下亏个一万多两万，那你怎么办？ 这个时候你有没有钱补？如果你手上有收入，有来源可以补偿。还好一点， 你要是没有钱，你就看他亏，补也补不了，你亏百分之二十下去，你涨，你可能要涨百分之二十五，百分之三十，你这亏损了二十才能回本，然后后面再涨。如果你前面买一万进去，你后面再跌的时候，大家注意啊，跌的时候一定不要跑， 跌的时候一定不要跑，一定要补，要敢补。比如说像发生三月份那种事情， 跌那么多下来，你一定要补。就算你是定投，平时你可能一个月投一千，你这个时候就要投到三千五千下去，因为这是机会， 尽管他跌，他迟早要涨回来的。那只你去看，你不要听，不是说光听我们这些人说，你在抖音上听这些人说，你要自己去看看他的过往，看他的历史业绩，是不是跟我们说的一样，跌了他还是会长上来， 对吧？所以说你跌的时候一定不要跑，一定要敢补。你平时一个月比如说投五千，你这个时候就要投到八千一万下去，你投一千，你就要投两千三千或者五千下去，因为这是机会，他迟早会涨上来。 你平时的五千块钱跟这个时候五千块钱买的不一样，这个时候五千块钱可以买到更多的份额，等你到时候反弹回来的时候，你就账户就赚了很多， 这是一个一定要敢买，敢补，你不要说跌了你就要跑，千万不要跑，敢跌你就要敢买，等它涨上来的时候，你就可以看见你这个收益很高。记住辣子，跌了一定要敢买 啊。重点就是什么？你既然要买长期的，建议大家，如果你没有股票账户，你就在周宝里面选 a 类，这是第一个。 如果有股票账户就不要去买支付宝里面的，直接就在你股票账户里面买，这个更灵活，手续费更低啊。二、一个是什么？买？一定要定投，不要一次性 买下去，一定要定投，分批，一定要分批买，你不要定投，要定投，不要一次性买，为什么？因为你这个钱留在手上，你可能会急用 一下买进去，你手上没有灵活的钱来用了，如果亏损你就面临的很严重的亏损。第三个是跌了你一定要敢补， 一定要敢补，不补的话那你亏损你赚的很少，不说亏损，因为你始终拿着，你 没有什么亏损，你要敢补。第四个就是不要去频繁买卖，纳斯达克的核心就是你要拿久一点， 三年、五年或者更久的时间去拿这笔钱，你就相当于放在银行里面定期一样，但是这个收益比那个高很多，年化都在百分之十以上， 千万不能随便卖，特别是你在支付宝买的，在股票里面买的还好，你买了随时都可以买进来，但是你在支付宝里面买的，你一旦卖了，你很难再买回来，为什么？他限额很严重？所以说大家这个要注意， 以上就是这几点，大家其他还有什么想问的可以在评论区交流。

普通人怎么买纳智一百？这条视频可以直接收藏，一般来说有三种方式。第一种是场外基金购买，可以通过支付宝、京东金融这些 app， 然后搜索纳智达克一百连接基金，常见的有广发纳智达克一百连接 a 和 c， a 和 c 就是 手续费管理费的区别， 长期自由就选 a， 短期就选 c， 优点就是十块钱就可以投，然后不用股票账户，适合小白长期定投，当天任意时间点买，都是以三点收盘的价格结算。缺点就是有额度限制，每天限购一般一天一只基金只要买几十到几百块。我这个是从支付宝截的图， 这些是不同机构出的基金，区别是手续费和限额，买的时候注意手续费，选一个手续费最少了，整体来说差不了太多。为什么限购？是因为外汇管制，这个就不细讲了。第二种是敞了 etf， 通过券商 app 直接买，像买股票一样，当天就可以买入卖出， 买的时候就是实时价格，几点买就是几点的价格。如果你没有账户，开户的时候可以先和券商的基金经理交手续费。一般来说 etf 现在可以做到万零点五免五。敞了 etf 买还不限购，但是会有溢价，溢价就等于是买入的人很多， 相当于你要多花溢价的钱才能买到，因为好东西才会有人抢购，我一般建议是百分之二的溢价以下才买入。最近因为 h k 券商的问题，导致溢价非常高，因为我每年买的比较多，所以我就是通过长 e t f 方式买的。第三种就是直接买境外的 q q 和 q q m， 这种方式需要你有境外的券商账户，境外的银行卡，比如说香港的卡，好处就是手续费比较低，一般是百分之零点二，内地的手续费一般是百分之零点六到百分之一之间， 这就是跟踪的更准。内地买是因为有汇率和现金仓来应对赎回，所以说没有 qq 和 qq m 跟的准。缺点就是你的钱必须转到境外，并且境外的收益需要交税， crs 缴纳百分之二十的资本金的税，所以加上税之后和内地购买来说就差不多了。那税的问题不放在今天视频上讲了。最后直接说下结论， 如果你没有券商账户，想小额定投的话，直接选择场外的资金，长期持有选 a， 短期持有选 c， 超过一年就是长期。如果你有股票账户，并且资金量比较大的话选场内的 etf， 但买的时候要注意溢价，一般是建议百分之二的溢价以下才买入。 如果你在境外有券商账户，有银行卡的话，就选择 qq 和 qq 啊，境外买的话有百分之二十的资本利息，然后在境内买的话是没有的。

我上个定投纳斯达克的视频爆了评论区问的最多的就是怎么买，在哪里买，今天这条视频就和大家一起实操下。首先说下在哪里定投， 银行和证券或者支付宝 app 里都可以，我个人是在支付宝里买的。首先说下纳斯达克，打开我们的支付宝，在主页最下面点击理财， 在下个界面找到全球投资，点进去之后下拉界面我们就可以看到很多纳斯达克的场外基金，有的现在每天都是限额十元， 我们再来看下标普五百怎么买，我们再返回到这个主页，选择基金，接着点击指数加 在这个界面，点击全球，然后接着点击标普五百，进去后下拉界面就可以看到产品了。这里提醒下，我们要选择的是场外基金， 场内基金需要有证券账户，而且大多不支持定投，场外基金是让基金公司帮忙买，是可以选择资金定投的。最后说下投资有风险，一定要根据自身情况来规划自己的投资。

今天是定投纳斯达克赚一个小目标的第四十二天，今天收益了两个馒头。我的纳斯达克呢，今天已经翻红了，现在绿的呢是低波和红利。 然后前段时间呢，我重新制定了一下自己的规则，今天详细给大家交个底，我是这样去分配的，百分之五十的纳斯达克，百分之五十的低波红利，一个去负责进攻，一个去负责防守。买入条件呢是我只看溢价，溢价低于百分之三的时候我才会去买，高于百分之三就等于追高不去买。 第三个呢，就是我采用的是阶梯补仓的这样的一个规则，当纳斯达克从最高点去跌到一定的幅度，我就从红利去拿出一定的金额去补纳斯达克。 具体呢就是当纳斯达克跌百分之五，我用红利的仓位的百分之十五去补，跌百分之十的时候，我拿红利的百分之三十的仓位去补， 跌百分之十五，补百分之四十五，跌百分之二十，补百分之六十，跌百分之二十五，补百分之七十五，跌百分之三十，补百分之九十，跌百分之三十五，把所有的红利全部去转成纳斯达克，那么如果百分之四十，我每个月定投的金额二点五万提高到百分，提高到三点五万， 那么直接等到涨到最高点的时候再恢复啊，百分之五十和百分之五十啊，低波和红利，还有纳斯达克再恢复到一个平衡点。第四个呢就是我只买不卖，三十年内呢，我只是进不出，每年年底做一次平衡，把红利低波和纳斯达克调整成各百分之五十 啊，涨多了就卖一点，跌多了就补一点，自动去低买高卖。那么第五呢，就是第五个纪律，就是不看新闻，我也不猜涨跌，只看溢价和跌幅。 那么这个规则呢，后面我会打印出来贴在我的墙上啊，到了我就做不到，就不到，就等，然后同时呢我把我这个规则呢去，嗯，发到这个 deep deepsafe 上，然后后面呢我就把每天的情况发给他，然后告诉，让他通过我的规则去告诉我今天该怎么去操作。 那么这样折腾有什么样的一个好处呢？然后我是通过查询呢，比如说两千年互联网泡沫的时候，纳斯达克从高点跌了百分之八十，如果是一次性买入的，那么我们需要等十五年才能回本。 那么如果是二零零八年的金融危机呢？它是跌了百分之五十回本需要花三点四年。那么但是我的规则呢是越跌越补，跌百分之五补一次，跌百分之十补一次，等到跌百分之三十的时候呢，我接几乎所有的红利都补成纳斯达克了，那么手里全都是便宜的筹码。 这就意味着别人跌百分之八十的时候，要涨百分之四百才能回本，但是我可能需要百分之一百五或者是百分之一百就可以回本了，那别人等了十五年，我可能等到三到五年就回本了，别人回本的时候我已经开始赚钱了。那么还有人问，就是可能这种定投有用吗？ 啊？那比如说两千年从高位开始买纳斯达克，即使经历暴跌，那么二零零六年的时候就已经回本了，比一次性买入 提前了将近十年，这就是定投的力量，这是我总结了很久，我已经买了好多好多年基金，一直在亏钱，之前就是因为没有规则，我自己管不住自己，那么现在有了这个规则，我比普通的定投更进一步， 不仅呢是每个月投，还根据跌幅去阶梯式的加仓，那么跌的越狠，我买的越多，回本越快。 然后现在呢，就我通过我之前的方式，我现在，嗯这个纳斯亚克已经有收益了，虽然低波红利还是绿的，但是他是在帮我攒子弹， 后边呢，我会主要是他每年还是大概有百分之十的一个年化收益，那么他长期会肯定是会红的，后面我再就是拿他作为一个补仓位嘛，那我不能把这个百分之五十的钱去闲着，所以是买入了这个低波红利。 那么今天呢，就给大家说到这些，感兴趣的呢，可以点个关注。我以上所说的这些内容都仅供我自己去进行操作啊，并不并不代表给大家推荐，那么嗯，股市有风险，入市需谨慎，大家还是需要考虑好自己的一个情况，去根据自己的情况去进行选择。

今早凌晨那三个板，那三个一百组上涨百分之零点三六，又涨了，昨天涨零点八四，我的收益是九个小馒头。嗯，还不错，昨天我说有两只纳智基金关门了，这个关门啊，它仅仅代表着不能买了，不能定投了， 你想卖的话是无所谓的，随时可以卖。它关门不是说是把你关起来，让你买不了，卖不了不是那个样子的。 昨天有人给我发私信说他买的这两只都关门了，要不要转出来，转到其他的。这个东西我觉得无所谓，因为我看这个东西我只看他就是收益率，我只看他的池汤，我只看他的就是一个跟踪准度，就是我会考虑这些东西， 我会就是把这些收益低的卖掉，买入收益高的，这是我之前做的一些，就是一些直营的一些做法。还有人呢问我就是现在很多都关门了，限额了就能不能就是开超市？ 反正我在去年年初的时候我就是开超市，开了有几十只。这东西无所谓吧，我觉得都看自己了，反正看自己的想法吧，一来呢是看自己定投多久，二来呢看自己想吃有多久，反正再就是看这个收益。哎呀，反正这个东西， 嗯，说简单简单，说复杂也复杂。嗯，想不操心可以，操心也可以，都可以。

很多人都在问，纳斯达破一百都长这么高了，天天创新高，现在还能定头吗？今天我结合历史数据、专家观点，还有普通人最现实的做法，跟大家说句实在话。首先纳指从成立到现在，几十年一路往上走，长期年化大概百分之十三到百分之十四， 背后是苹果、微软、英伟达这些全球顶尖科技公司，靠的是科技创新和实打实的盈利增长，不是炒作。现在位置确实不低，估值处在历史高位，短期波动肯定大，一年跌百分之三十甚至腰斩都发生过。但专家一致说， 普通人别猜高点，低点你根本判断不了，你觉得他高，他可能还会继续创新高，你觉得要跌，他可能一直涨。所以我的结论很简单，能不能投，不看现在涨了多少，只看你钱能用多久，三年内要用的钱别碰，波动太大，心态容易崩。 最低五年不用的闲钱可以定投，历史上持有五年正收益概率很高，能放十年以上更踏实，基本不用担心短期涨跌，时间会帮你把成本摊平。 我自己的做法，只拿五到十年用不到的闲钱定投，不止赢不止损，跌百分之五十也继续投。那指的特点就是短期震荡，长期向上， 就算中间大跌拉长时间，它早晚还会创新高。对普通人来说，最简单最靠谱的方式就是用闲钱长期定投优质指数，不靠择时，靠时间和复利慢慢变富。认同这个思路的点赞关注，咱们一起稳稳走！

朋友们，现在大家都知道买美股的路子被收紧了，那合规合法的购买美股的方式啊，那就是国内的 qdi 或者 etf， 那 qdi 有 什么问题呢？ qdi 就是 它的额度非常紧张，大家都不知道美资基金的额度到底有多少，那么今天我带大家来看一下，怎么样能够去搜罗全市场上的一个 qdi 的 一个额度啊， 跟着我的步骤一起来看一下。首先啊，我们打开微信，在微信上面去搜索腾讯理财通，然后我们进到腾讯理财通里边，然后去搜索 qdi， 然后里边有一个 qdi 额度宝，然后我们大家可以看到它这地方就有排名啊， 纳斯达克的，还有标普的，还有其他的啊，除这个排名之外呢，我们还可以去开启提醒啊，比如说我们就把纳斯达克让它去开启提醒，这样子呢就是有额度变更的时候，那么这个微信就会 给你提醒啊，你就可以根据这个额度去选择去购买啊，相应的 qdi， 腾讯理财通在这个时间点啊出的这个功能真的是非常非常的实用啊，相信你能够帮助到我们很多人啊，这次给腾讯点个赞。好了，我是陈师傅，关注我，让我们一起慢慢变富。

十年基民经验分享，纳斯达克一百指数先上干货，让大家看一下我买这个基金的收益，然后大家再看一下我的定投曲线， 今天就给大家分享一下我的经验，主要包含纳斯达克一百指数是什么？买它怎么挣钱，怎么买，什么时候卖。纳斯达克一百是一个指数， 它是挑选纳斯达克市场一百家最牛的非金融类的科技公司，像我们熟悉的微软、苹果、英伟达都在里面，还有马上即将上市的马斯克的 spacex， 理论上在上市十五个交易日内就可以纳入这个指数， 之后呢，会再剔除一个躺平的业绩不好的公司，所以说他是会动态更新的，不是说你买完之后，这个指数里面的成分股就不变了。买它肯定是为了挣钱， 但是挣什么钱一定要搞清楚。第一部分是挣企业分红回购的钱，这里面的公司都是顶级的科技公司，他们的挣钱能力是非常强的， 并且现在每年的营收和利润都是一直在上涨。举个例子，比如说伊美达这种公司，他卖一百钱的货能挣五十五块钱，三只松鼠这样的公司，他卖一百钱的货只挣一块多一点，同样是卖货，但利润差了几十倍， 他们挣钱了就会回购股票分红，最终这些钱就会体现在你基金的净值上，成为你的收益。 今年四月份美股的牛市，可以说大部分就是因为这些科技公司的收益推动的，当然也有伊朗战争引起的超跌和停战力好引起的反弹的推动。 第二个也是重点是挣成长收益的钱，也可以说是挣泡沫的钱，市场行情热，大家都看好，钱都会往里冲，这样就会直接带来指数的暴涨，如果未来持续向好， ai 继续发展，还会不停的涨。目前纳指一百的 pe 已经达到了三十八倍了， 属于历史较高的水平，已经非常高了，但是为什么我还坚持定投呢？主要是我愿意为 ai 付费，我是一名程序员，在我的工作岗位上， ai 是 非常有价值的，甚至说可以替代我的工作。在生活中呢，我也经常让豆包 帮我分析一下做一些事情有没有法律风险，还有医院出片出结果之后，先让豆包帮我分析一下我的病情，这些我都是愿意付费的，我的工资，律师的咨询费，医生的看片费，未来都会被科技公司赚走。再举个例子，现在 ai 漫剧大火， ai 大 模型才出来几年呀，就已经达到了这种效果。我理解，未来的影视行业，不需要演员，不需要场地，不需要道具，不需要摄影师，不需要人情世故，只要做好提示词， 有好的剧本就能出片，上面省去的钱都是 ai 公司可以挣的钱。我还有很多这样的例子，甚至还有很多我不知道的例子， space x 马上就要上市了，它又是一个无限的可能，什么太空算力，人类备份，这些我都相信。三十八倍的 pe 确实很高，但是要和谁比？ pe 一 百多倍的市场，现在每天的成交额有一千多亿，你说这个高不高？我买它是因为我相信它的未来，如果我不相信，我不愿意付费，即使你说的再好，我也不会买，什么时候卖，我会结合这些科技公司的业绩和我见到的我相信的 综合起来考虑会不会卖。目前的打算是，我有工资收入，我就会持续的定投，如果哪一天失业了，没有收入了， 我就会停止定投，甚至卖出一部分转入标普五百或者红利基金里。我是在某宝进行定投的，现在大部分基金都限额了，甚至买不了了，不过可以买多家不同基金公司的，同类的基金没有太大差别， 不用纠结买哪个，如果全买之后还不够你的要求。限额是按渠道限额的，各类银行 app 都有销售，可以再来一遍，感觉还不够，可以直接上券商 app 买 etf， 不过有意见，但是没有限制。以上是我的个人观点，仅供参考，创作不易，我也是第一次做这类视频，希望大家多多点赞关注支持一下，后续才有动力继续更新。每天呢也会更新一些我收益的视频，供各位领导参考。

远离 a 股，全仓美股七姐妹，为什么选择沪深三百，没有选择更好的市场，难道美股不好吗？后台很多的粉丝朋友问的最多的问题呢，就是现在能不能投资美股？我很理解这种想法，打开行情软件，纳斯达克的收益指数的点位几乎是一根斜线向上的去 这张图呢，就是纳指一百过去四十年的走势图，是一个示意图哈。纳指一百从一九八六年到二零二六年，约四十年间，零一年化收益约达到百分之十四点八， 总涨幅一百九十一倍，这个是纳指的一个表现。反观 a 股还在四千点晃悠，这种对比谁看了都想题案透明。 但是如果我们把时间拉长到十年二十年，那么现在买入美股还能复制过去十年甚至几十年的一个辉煌吗？那今天这期，我们就把现在的美股的状态来进行一个分析。纳斯达克一百指数自一九八五年 推出以来呢，年化复合总回报率高达了百分之十四点八，远超同期标普五百的百分之十一点五。但很多人都忽略了一个事实，就是这份超额收益是以承担更高的风险和更剧烈的回撤为代价的。两千年互联网泡沫破裂，纳斯达克从高点暴跌百分之七十八， 直到约十五年后的二零一五年才收复失地，纳斯达克回撤了约百分之三十六。过去十年的不迭神话， 本质上是全球流动性泛滥加 ai 蓄势驱动共同催生的结果，它严重偏离了美股自身的长期均值。纳斯达克一百当前喜乐市盈率约四十三倍，远高于约三 三十倍的合理隐含估值。华尔街呢，对这批增长最快、估值最高公司的盈利可能高估了百分之五十以上，那这是一个基本的情况。那么第二部分我们来说估值哈，估值是一个称重机，尤其对于一些宽机指数来讲特别有效。德银研究了五十六个经济体跨越两百年的数 据，得出一个核心结论，即使估值是预测长期回报最强大的单一指标，在估值低的时候买入，长期回报更高。他们的模型显示，在低 市盈率区间买入，对于美股来讲的话，年化回报达百分之二十点二，在高市盈率区间买入，年化回报仅为百分之十一点四，也就是说买入时的价格直接决定了你未来一二十年的一个收益。 那这个是二百年的数据给出的一个事实。那现在美股的估值在哪呢？标普五百习乐市盈率在二零二六年五月已攀升至三十九 点五八，毕竟两千年科网泡沫破灭前四十四点一九的历史峰值。摩根大通预测，标普五百目前较其历史估值溢价百分之十八，股权风险溢价溢降至百分之二点二，这是二零零八年金融危机以来的最低水平。 那我想拿一张图来非常直观的证明我们标普五百的一个现在的情况，横轴呢，表示的是喜乐市盈率，纵轴表示的是我们在对应的市盈率投入之后，十年之后的一个年化回报。这个图呢，基本上证明我们在市盈率非常低的时候，年化回报率就高， 那么随着市盈率的增加，年化回报会随之降低，那么目前我们所在的位置大概是在这个位置哈，这个表示的是负的收入，当然他有一个一定的波动， 即使考虑到历史的这个波动趋势的话，我们现在这个点位买入肯定是在百分之十以下的这样的一个水 平。那我们要想期待像过去十年那样的高的年化的收入，觉得是非常不合理的一个预估。但是他这里面的用的是习乐市盈率，不是我们所说的动态市盈率，但习乐市盈率他是平滑了经济周期对盈利的波动的一个影响，所以从长期来看， 这个指标是更加合理的，这是我们现在的一个估值情况，当然这个风险不仅仅停留在估值贵，除此之外呢，还有三方面结构性的隐患我们要注意。第一个就是集中度，这一块 比两千年科网泡沫市更极端，标普五百前十大成分股占总市值比中意超过了百分之四十，那互联网泡沫的时候呢？这个市值呢，也才不到百分之三十，也就是指数涨幅高度依赖头部的几家公司，例如英伟达、苹果、 vivo and 这几只股票。 另外一个呢，就是回购企业，回购引擎正在熄火。有报告指出呢，支撑美股长达三十四年的大牛市的回购引擎正在熄火，因为科技巨头现在正在豪赌 ai 数据中心承受巨大资本开支压力，自由现金流骤减，被迫从回购市场上撤退。 所以支撑股价的双引擎，也就是被动投资加回购已经失去了一只。另外一个呢，就是人口结构的中级倒计时，那我们知道美国婴儿潮一代不如高龄 养老金，四零幺即将从强制买入转向强制卖出，所以这里面也有机构预测，就是到二零二八年，提款量将历史性首次超过流入量每股长达三十四年的坚持 被动买房正在面临终极逆转。那这一块对我们普通人的启示呢？我想讲几点，首先就是我们要降低预期，美股很贵，未来十年回报率大概率不如前十年，那这个是最核心也是最确定的结论。那高盛预测未来十年标普五百年化回报约百分之三，摩根大通、先锋集团等机构的预测区间普 变在百分之三到百分之六之间。当然不是因为美国经济要崩哈，而是因为买入成本太高了，德银的数据它的预估可能更加的离谱，刚才我们看到的那个点图，现在的市盈率买入，它的预测年化是 负的，这呢不是看空美股，而是尊重规律，除非过去二百年这样的一个历史失效了。那第二的话就是我们不能中仓，我们可以用一些卫星仓位去参与美股，而非凹印。那既然预期回报不高，我们为什么还 要配呢？有两个理由，第一是对冲，对冲 a 股底仓，中美经济周期它是完全不同步的，那这样的配置可以降低整体 的一个波动。第二呢是防止套空焦虑，当周围的人都赚钱，而我们自己没有参与的时候，也容易做出错误 决策，所以我们可以拿少量的仓位去参与，这样呢反而是对自己心态的一个保护。第三呢，就是等别人恐惧的时候，我们再加大一些配置，第三呢，就是等别人恐惧的时候，我们最高当前评论区满屏的七 a 股奥林纳指，这 一个正是典型的别人贪婪的信号，那我觉得这不是加大仓位的时候，反而是需要我们更加冷静，更加危险的时候，那我们真正的机会在哪里？ 例如当出现一些极端事件时，这时候才是加大美股配置的挤求区，例如美国有一些事件，他如果出现一些大幅的回调，如那只回撤百分之二十到百分之三十这样子，美联储超预期的一些动作，导致市场的恐慌迫受的时候， 与地源冲突引发的短期流动性冲击的时候，那也是我们可以关注的一个机会。第四个就是我们的长期底仓大仓位还是建议 a 股， 因为它的估值优势是最大的确定性，当前沪深三百估值大概是十四，标普五百估值大概是二十三左右，那未来十年 a 股的均值回归的概率呢？我觉得要远远高于美股的继续泡沫化。好了，那这期就到这里，我是春华秋实，欢迎关注我们，下期见。