长鑫科技IPO对兆易创新的影响

长兴 ipo 预期持续升温，直接把国产存储产业推上风口。而被市场持续关注的一家公司就是造一创新啊。很多人以为它只是做存储，但实际上它是国内少数同时覆盖存储加控制两大领域的平台型芯片公司， 更重要的是，它长兴存在深度的产业协同。现在全球三星、海力士都在加速转向 hbm 和 ddr 五、高端市场虽然火热，但中低端存储领域反而出现了供给缺口， 而造一创新和长新的关联采购同比增长达到百分之四百八十三。底层逻辑并不复杂， ai 时代爆发的不止是算力，还有数据存储需求。 从 ai、 手机、 aipc 到机器人、智能汽车，背后都在持续拉动存储芯片需求。而造一创新比较特殊的一点在于，它不仅布局存储，还布局 mcu 控制芯片，相当于既覆盖数据存储，也覆盖设备控制。再看它的产业技术啊，全球超两万家客户，三百万工程师生态， 海外收入长期占比百分之七十以上，车柜计产品也已经进入多家新能源汽车供应链。与此同时， slc n a n d 市场近期持续紧缺，部分订单已经排到二零二七年。 而在 no r 福瑞斯领域海外厂商逐步退出后，国产厂商的份额也在持续提升。所以现在市场关注的已经不只是存储周期，更是国产存储产业链在全球竞争中的位置变化。

家人们，今天 a 股上证指数大跌百分之二点零四，超三千九百家，各股收跌，绝大多数账户都是明显回撤。 哪怕近期有长新、长江两大 i p o 产业催化加持，存储板块今天也是同步大盘分歧调整，越是大跌震荡式，越要冷静深耕各股底层逻辑，筛出真正有业绩、有壁垒、有产业支撑的核心标的， 每天深耕拆解产业与各股底层逻辑，今天我们就全方位理性拆解存储龙头照异创新的完整底层逻辑。 很多朋友都有疑问，长新与长江 ipo 事件催化有没有持续性？它和长新绑定多深？订单与财务基本面够不够硬？业绩能不能持续，今天一次性讲透。先说业绩持续性，半导体四至五年一轮周期， 二零二三年与二零二四年库存见底，二零二六年迎来强富苏存储价格稳步上行。高盛预判全球存储将迎来十五年来最紧缺格局，持续周期或将延续至二零二七年。 朝一主营的 norflash 与立即 drum 正是当下缺货最严重的品类，能够有效承接海外产能缺口。 此外，赵毅核心业绩更是和长新的深度绑定，这是同行无法复制的壁垒，也是订单保障。时控人朱一鸣同时任两家公司董事长，赵毅持有长新百分之一点八股份，形成设计与制造闭环，缺货周期能优先锁定产物。订单方面，二零二五年采购十一点八二亿， 二零二六年全年关联订单五十七点一一亿，上半年预计订单十五点四七亿，同比增超百分之两百八十。长兴 i p o 募资后订单可持续提升，更关键的是造孽技术与试战率是核心护城河， 它是全球唯一在四大核心领域均跻身全球前十的设计厂商。 norflash 全球是占百分之十八点五，全球第二，国内第一，国内三十二位。 arm 通用型 m c u 销量稳居第一，也 是全球第一的无精原厂 flash 供应商，财务基本堪称教科书，资产负债率仅百分之八点一三，无有息负债，应收账款周转仅五点一四，天下游付款速度快，溢价全强，经营活动现金流净额十七点八三亿，抗风险能力拉满。 二零二六年一季度业绩堪称史诗级爆发。营收四十一点八八亿，同比提升百分之一百一十九，环比提升百分之七十六。规模净利润十四点六一亿，同比提升百分之五百二十二，环比提升百分之一百五十八。一个季度盈利超二零二四年全年百分之四十， 资产合计两百七十七点七四亿，股东权益两百五十五点一五亿，基本面扎实。毛利率更是从百分之四十点二二飙升至百分之五十七点零八，核心是存储量价齐升与高毛利 m c u 放量 m c u 单 季度毛利率超百分之六十四。风险提示，短期涨幅大有波动，存储价格有周期性，涨价不及预期，影响业绩，需要理性布局。关注老 k， 每天拆解一家上市公司评论区，说说你的看法。

历史不会简单的重复，只会惊人的相似啊。长兴 ipo 后半导体可能有三种走势，今天呢，帮大家分析一下，因为昨天长兴科技二十五亿过会啊，成为今年最大的 a 股的 ipo， 可能会走出一些极端分化的行情。你像今天整个半导体就出现非常有意思的分化了啊，整个长兴科技半导体板块最核心的一些概念股啊，像教育创新居然大跌，那其他的啊，半导体的板块反而在上涨，这是为什么呢？ 很多人都在问，当年中芯国际带崩的半导体的这种魔咒会不会重演？今天我给大家三种可能的走势啊，以及对应的这个时间和涨幅，大家可以对照来看看。 我们先讲一个 a 股的铁律，所有的巨无霸上市呢，都是分水岭，过去十年的时候，所有募资超过两百亿的那些科技类的阿平，没有一次是行情的起点，也没有一次直接终结牛市，只会带来剧烈的分化。 在二零二零年的时候，中新国际上市，科创板指数跌了百分之四十，但北方华创，赵毅创新这些龙头，半年之后呢，又创了新高。 二一年的时候呢，宁德时代顶增新能源板块跌了百分之五十，但是比亚迪和宁德时代自己一年之后又涨回来了，核心逻辑没有变，巨无霸呢，会抽走市场的流动性，洗掉没有业绩的泡沫，但不会改变这些行业的长期的趋势。 今天的这个盘面也证明这一点，资金不是跑，是从垃圾股里面跑出来，跑到龙头里面去了。那三种走势判断一下，给大家做一个分享吧。第一种是非常乐观的走势，大约概率百分之三十左右， 那条件的是什么呢？长新上市之前没有批量的这种半导体 ipo 过，会不会分散资金，本项资金呢？继续每天净流入二十亿以上，那存储芯片呢？涨价超过预期这种走势呢？半导体指数一到两周之内上涨百分之十五。你比如说很多个股，中心国际啊，华天科技啊，韩五 g 啊这些今天一直上涨的票，再涨到百分之十五到二十， 这些设备啊，材料啊，封测三个分支升上涨，其他的小票再继续阴跌。那第二种走势呢，就是震荡的走势，这种可能性最大。出发条件呢，就是资金观望的情绪很浓，等待六月一号雨树上会十五号特色单量产，以及六月中旬中报的这种预告。 半导体还在横盘震荡，持续两到三周，各股的表现呢，就是龙头股横盘震荡，涨不动也跌不动啊，没有业绩的票一直在阴跌个百分之二三十，然后电力啊，白酒啊这些避险板块开始轮动。第三种 是悲观的走势，可能性有百分之二十，出发条件呢，是常常新上市的当天，整个成熟板块高开低走，接下来呢，有集体国会啊大跌，整个走势从一个月内跌到百分之十百分之十五，前期涨幅比较高的那些票跌个百分之二三十，龙头股摇跌个百分之十到百分之十五， 那这种板块呢，进入一两个月的一个调整期，那这也可能是比较悲观的一个走势了。那不管是哪种走势，接下来的操作逻辑我觉得都是一样的，第一呢，就是手里拿着龙头股的那些，啊创呀，还有借这些也不用担心慌，也不用怕啊，哪怕跌个百分之十，百分之二十，后面还会涨回来，但手里有那种半导体小票，那些纯属概念票的 反盘，就是捡仓的机会，不要抱任何希望幻想哈。第三呢，就是建仓的时候不要一次性满仓，分三批去建仓，那总仓位不要超过五成。那第四呢，就不要追高，高开低走那种长新概念票，因为那些蹭热点呢，高开就是套住，那再把开口那句话送给大家，历史不会简单重复，只会惊人相似，每一次巨无霸上市都是一次洗牌， 洗掉泡沫，留下真金。以上呢，仅是历史复盘和数据的解读，不做任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，记得点赞关注哦！

这个事情要注意一下，一边是朱一鸣最近十一个交易日减持超过六百万股，另一边是长兴存储正在充实 ipo， 今年一季度日赚两点七五亿，数据冲击极强。二零二六年的第一季度，长兴科技营收五百零八亿，同比增长百分之七百一十九， 规模净利润是两百四十七点六二亿，一举终结了过去连续十年的亏损。当然，未来的业绩也是没有办法预测和判断的。与此同时，根据公开的消息透露，朱一鸣在十一个交易日里面连续减持 接近六百三十万股，减持的金额可能已经超过二十亿了，这是什么意思？市场各种利好的消息比较多，隔夜美日韩股市近期上涨比较明显， a 股今天呢，是超过二十个板块轮动，最终超过四千四百家股票下跌，这又寓意何为？以上分析基于公开的信息整理构成投资意见，市场有风险，投资需谨慎，大家最近还是得留点心。

利好一出就大跌，新闻越火跌的越狠，长期 ipo 两百九十五亿，超级大利好概念股今天却直接崩，赵奕跌了六个点，百合跌了九个点，你一追就被套，一买就站岗，到底为什么？ 今天这条视频，我把主力割散户最硬的套路扒的干干净净，能刷到是你的运气好，能听懂，你以后至少少亏几十万。 我问你一句扎心的，为什么消息明明是好的，你一买就亏，为什么别人吃肉，你一进场就接盘？为什么立好落地反而变成暴跌？开始你不是运气差，你不是不懂技术，你是被主力玩的信息差， 你看到的新闻，是主力故意让你看到的，你冲进去的点位，是主力专门留给你的高位。 我在股市摸爬滚打了十几年，见过太多这种局。股市里最狠的镰刀从来不是大跌，而是立好兑现这四个字， 这不是玄学，不是技术，这是用资金真金白银砸出来的铁律。买在预期，卖在事实。我给你讲一组真实的数据， 长兴 ipo 五月二十七号，国会今天二十八号，但大资金什么时候进场呢？五月十七号，早在消息出来前十一天，人家就悄悄建仓了， 造币提前被加上四十八点五，一亿拓金被抢筹十三亿，人家早就吃饱了，就等着新闻爆出来卖给你，卖给那个看到热的时候才冲进来的你。 你以为是起点，其实是别人的终点。你以为是机会，其实是主力的出货点。这就是股市里最残酷的真相。 立好公布之日，就是资金出货之时。接下来我给你三句保密口诀，记实了，一，新闻满天飞，千万别追。二，立好全公布，坚决不碰。三，人人都知道一定是圈套， 真正的机会从来不上热搜，真正的主力从来不等新闻。我知道很多朋友不是不想赚钱，是真的不知道去哪，提前看信号 来评论区告诉我你有没有过看到利好就冲进去被套的经历，有的就打两个字，被套！让我看看有多少兄弟被主力割过， 如果多的话，下期我就分享普通人怎么提前看懂主力，预期在立好落地之前就上车，想学的点个关注，咱们下期不见不散！

一个很明显的趋势正在出现，中国最赚钱的公司，开始越来越舍得给员工分钱了。五月二十七号，中国存储芯片巨头长兴科技正式通过了 ipo 申请。很多人对这家公司印象最深的是它夸张的赚钱能力，一季度营收五百零八亿， 净利润三百三十亿，平均每天净赚接近三个亿，一年收回十年的亏损利润超过了科创板公司的总和。按照目前行业测算，估值呢，很可能会冲到两万亿到三万亿。一家公司就可能比隔壁老大哥南京所有上市公司加起来还要值钱。 可就在所有人都等着看这批芯片新贵接下来怎么数钱，怎么套现，怎么财富自由的时候，创始人朱一鸣突然干了一件让整个资本市场都愣住的事。 他宣布把自己名下七点六八亿股份全部的拿出来作为员工激励。注意啊，他不是弃权持，不是画饼式的激励，更不是高价行权，而是真正把自己的股份让出来。更关键的一点是，员工按成本价买下股权之后，这笔钱呢，会全部的返还给长兴科技。朱一鸣自己 一分钱不拿，按照保守两万亿股值算，这一批股份的价值超过两百亿。这还是建立在全球试战率百分之七点六七的基础上，未来上涨空间大概率翻番还不止。 如果说覆盖一点九万名员工，相当于人均百万级财富，如果重点覆盖六千多名核心的技术骨干，很多人甚至呢，可能直接拿到上千万级别的股权。 什么概念呢？一个刚毕业的硕士工程师，可能刚刚入职，手里的股票就已经能够买合肥一套房的首付了，一个熬了五六年的产线工程师，很可能直接完成了一次阶层跃迁。这件事真正震撼的地方，它不是钱，而是它和过去很多上市公司的逻辑几乎是反着 来的。太多的公司上市的第一天，创始人想的是怎么减持太多的老板，把企业呢，当成了家族资产，把员工当成了成本项。你再来看看长兴，朱一鸣的这一轮激励之后，自己手里的股份只剩下百分之一点几， 在中国的商业市里都是非常罕见的。那问题也来了，一个持股不到百分之三的职业经理人，他为什么敢这么分钱？他不怕被架空吗？不怕大股东合肥国资哪天把他踢出局吗？其实呢，这件事情的背后，藏着的是一场持续十年的生死对赌。 很多人现在回头看长兴呢，觉得它像国运级的项目，但是在二零一六年那会儿，它更像是一个没有人敢碰的无底洞。 当年长兴一期投资是一百八十亿，合肥国资硬扛了四分之三，也就是一百四十四亿。而二零一六年的时候，整个合肥的财政收入才六百亿左右，等于说一下子拿出了接近四分之一的家底，去赌一家国产的 d r a m 公司。 更别说当时三星、海力士、美光三家垄断了全球百分之九十以上的市场。很多业内人当时直接下了一个结论，中国是不可能做成 d a m 的， 合肥还是投了，而且是孤注一掷的投。后来合肥当地的一些公务员回忆啊，那几年财政其实非常的紧，甚至一度连发工资都很吃力，但是长兴的钱一分也没少。因为合肥赌的从来都不只是一个企业，他赌的是中国能不能够在存储芯片上撕开韩国人的铁路。 而另一边呢，朱一鸣他也在赌，他直接立下了一份日内都震惊的军令状。长兴盈利之前不拿工资不拿奖金，他辞掉了赵毅创新总经理的职务，全职接管长兴。 合肥赌的是财政，朱一鸣赌的是自己的职业生涯。然后就是最难熬的十年。二零一六年到二零二五年，长兴累计亏损三百六十六点五亿。 最惨的是二零二三年，行业下行， d r a m 价格跌穿了十年低点，长兴一年亏掉了一百六十三点四亿。很多人那个时候都觉得他可能真的活不下去了， 因为存储芯片这个行业呢，根本就不是普通烧钱，他是半导体行业最残酷的吞金兽，百亿投资，那只是入场券，千亿投入都未必听得见响。但偏偏就在这个阶段，长兴没有出现大规模的技术团队流失，这件事其实非常的反常。 为你设身处地的想一想啊，一个工程师，拖家带口的在一家连续亏损十年的公司里死撑，外边猎头天天开着高薪，他图什么呢？答案其实早就埋下了。长兴从很早开始就做了员工的持股计划，两期累计覆盖六千七百六十人次， 管理层核心研发生产关键岗位都在里边。这些人为什么没有走啊？因为他们知道自己不是好，才不是随时能够替换的螺丝钉。他们知道，如果说公司真的活到上市的那一天，自己是会真正的分享到结果的。 所以朱一鸣这次七点六八亿股的激励，其实不是突然发善气，而是给这场十年的赌局一个最终的交代。 如果说你觉得这个像鸡汤，那我们就换个角度看一看，如果不分浅，他的下场会是什么？隔壁韩国现在正在上演最真实的案例，海力士呢，去年把营业利润百分之十直接分给了员工，员工人均奖金超过一亿韩元，韩国网友直接封他们海力士大人。 而另一边的三星呢？存储部门的奖金缩水，结果短短四个月的时间，超过两百个资深的工程师离职，大量的流向了海一市。你会发现，在存储芯片的这种行业里，最后拼的根本就不只是技术，而是谁更能扛，谁更能熬，谁的人不跑。 因为一个核心的工程师的流失，可能就意味着整条产线量律崩盘呐，一个关键的研发离职，可能意味着一个技术节点直接废掉。所以说，朱一鸣这次做的本质上的只有两个字，锁人。但不是靠情怀锁，而是靠真金白银锁。因为他比谁都清楚， 长兴能够从三星海立式的围角里杀出来，靠的从来都不是某一个天才，而是那近两万员工，在三千多个日日夜夜里，没有一个环节掉过链子。 问题就来了，如果只是锁人，为什么不让合肥国资来出股份呢？为什么一定要自己来让呢？答案藏在一个很多人忽略的细节。长兴的招股书显示，公司没有实际控制人，第一大股东是合肥国资背景 平台，而朱一鸣本人直接和间接持股呢，不到百分之三，但是他却拥有了百分之二十五点二七的表决权。这意味着什么？意味着合肥很早就主动的把控制权让给了他。 其实也非常罕见，因为很多地方国资头企业呢，最怕失控。但是合肥在长兴的这件事上，做了完全相反的选择，他们不是来摘桃的，他们是来陪跑的。 长兴最绝望的时候，没有市场化 vc 愿意跟早期投资人，甚至想低价跑路。合肥他不但没有撤，反而继续加码， 三届班子接力护航，不控股，不下指挥，不抢控制权，只负责脱去，这是很多中国硬科技企业做梦都想要的环境。所以，朱一鸣这次呢，其实是在投桃报李呀， 让的是自己的股份，合肥国资账面收益一分都没有少，你用权势的家底堵我，那么今天我也不能够让你的账本缩水。更狠的是，朱一鸣还给自己上了一道 a 股罕见的枷锁，上市之后，前十年不减持，后十年每年最多减持百分之二十。二十年的时间，他几乎把整个职业生涯 都绑在了长兴上。你会发现，越了解存储芯片这个行业呢，越能够看懂分钱背后的残酷。过去四十年，全球 d r a m 市场一直呢被三星、海力士、美光垄断， 什么意思？你手机里的内存，电脑里的内存，服务器里的内存，价格基本上都是韩国人和美国人来定的，一台手机涨五十，一台电脑涨两百十四亿人，一年下来，那就是天量的财富流向了海外。以前长兴没有站起来的时候，他们敢随便涨价，因为没有人能够替代。但是现在不一样了， 二零二五年第四季度，长兴全球份额已经接近百分之八，中国第一，全球第四。二零二六年， ai 算力需求爆发， hbm 供不应求， drm 价格暴涨，长兴的 ddr 五量率已经做到了百分之九十，单位成本呢，比韩国的厂家低 百分之十五到百分之二十，价格的话语权开始第一次向中国转移。更关键的是，长兴已经把手伸进了 h b m 领域，也就是 ai 时代最核心的高宽带内存。虽然目前量率和三星、海力是还有一些差距，但只要量率继续地爬坡，订单继续落地，它未来的估值空间可能远比今天 还要夸张。所以你再回头看，为什么长兴必须分钱？因为在这个行业，最大的风险从来不是亏钱，而是人跑了。一个工程师离开呢，可能就是一个技术节点塌掉，一个核心团队被挖走，可能就是整个产品线停摆。所以对长兴来说，分钱不是大方， 而是生存。他不是愿不愿意，而是配不配活到天亮。更有意思的是，你把视线拉远，你就会发现，今天中国真正活过寒冬的顶级公司，几乎都在做同 一件事情。华为任正非持股不到百分之一，员工持股覆盖十五万人，二零二三年分红超过七百亿。胖东来、俞东来呢，把大量的资产直接分给了员工，普通收银员的月薪呢，都能够接近万元。包括今天的场戏， 他们都有一个共同点，创始人持股他未必高，但是员工却绑定的越来越深，因为他们都意识到，技术可以买，设备可以买，但是真正愿意陪你熬寒冬的人心，他只能够靠分钱来换。 最后我们再往深看一层，长兴的这次股权激励，可能带来的不只是公司内部财富的变化，而是一个城市财富结构的变化。近万个千万级中产家庭， 上百亿新增的消费能力，这些钱会流向哪呢？房产、汽车、教育、旅游、餐饮，最后变成整个城市产业链的活水。哪怕你只是一个合肥开滴滴的司机，长兴造富的那一天，你都可能会比以前多结几单。 所以说，长兴这个故事最深的地方，从来都不只是一家芯片公司赚了多少钱，而是合肥用一百四十四亿赌出了一个国产存储产业。朱一鸣用十年不拿工资赌出了一个全球第四员工用十年的青春赌出了阶层跃迁。 然后他们又把这份财富重新的分回给了那些一起熬过黑夜的人。这才是今天很多中国顶级硬科技公司真正开始形成的新逻辑。 回到最开始的那句话，中国最赚钱的公司，正在越来越舍得给员工分钱。但是更准确的说是，只有那些在最黑暗的时候也愿意和员工一起分钱的公司，才真正有资格活到天亮。小说商业，知性，理性，更懂人性。

哈喽，大家好，我是文哥，这两天呢，有朋友问文哥最近怎么看赵一创新，借着朋友的问题呢，也来给大家稍微分享一下我是如何跟踪的吧。先来盘点一下赵一创新最近的盘面消息，首当其冲，朱总减持落地，减持了百分之零点九， 从百分之七点九的持股，持股份额呢占比降到了百分之七，累计减持六百三十万股，叠加股价从五月十一号到五月二十五号的公告期内为三百三到五百一十五，我们可以平均以售价四百来计算估 算，最后相当于朱总套了二十五亿。这个消息呢，是发给所有人看的，但是每个人解读后往往结果不同，文哥来说说自己的看法，先说结论， 肯定谈不上利好，但是这其实算是靴子落地了，大家都知道常新和赵毅是同一个董事长，朱毅明朱总， 常新要上市了，那跟赵毅减持有什么关系呢？文哥做的可能是目前全网没有人说的细节，大家且听且珍惜，下面给大家揭晓。以下都是真实数据来源，都为五月二十号公司发布的招股书。 首先第二次平台激励，朱总累计拿到了约十六亿股的股票收益，价格为零点一零八元，简单计算一下就是需要十角一点六六亿，这只是一小部分，大头呢，在税里这里呢，我们按国家税务机关收税，应该是百分三十五到百分之四十五， 这里我们需要计算他的收益表，算出每股的公允价值，应纳税所得额等等。这些呢，文哥帮大家做完了直接说结果，如果按百分之四十五计算，需要缴纳税款二十六点九六亿。如果按百分之三十五计算，需要缴纳税款二十点九七亿。叠加之前的实缴金额，我们就可以得出 需要交税的金额是二十二点六到二十八点六亿。等等。还没结束，大家有没有发现什么？还记得我们刚才算过的朱总套现的金额吗？ 这可不是巧合，大家是不是应该懂是怎么回事了？这次绝对不是简单的高位套现离场，更多的是在给长期输血，所以文哥说靴子落地了，立空也几乎算是出尽了 这些内容够不够干？这才是持续跟踪的真实意义。大家知道文哥是如何从去年五月六月份拿到现在了吧，关注文哥，慢慢致富下课！

合肥又赌赢了，正在成为第二个深圳，一个长兴科技就把武汉的 gdp 给干下去了。长兴科技的潜力非常大，有望成为未来中国最强大的非央企企业，今年保守的估计利润可以到一千两百亿，明年有望达到两千亿， 在行业内是独一无二，没有对手。更厉害的是，长兴科技的 ipo 正在重启，预计两个月内可以上市， 上市之后保底万亿，未来甚至可以达到两万亿，甚至三万亿。为什么是合肥抓住了长兴科技，而不是北上广深？长兴科技能为合肥带来什么价值？ 创新科技的创始人是朱一鸣，他是江苏盐城人，有清华和纽约周立大学两个名牌大学的学位。他办造物创新起家，瞄准了存储芯片 d r a m 的 赛道，励志要做行业龙头。但是呢， d r a m 的 烧钱是百亿级的， 回报周期长，属于高风险高投入行业，但也是高回报的行业。朱一鸣也在北上广深都考察过，但是资本都在观望，因为 风险相当大。这时候合肥就入局了，果断的压住创新。合肥的家电很发达，但是芯片产业高度依赖进口，缺芯问题突出，所以合肥看中了朱一鸣的个人能力和赛道的潜力。项目第一期总投资是一百八十亿，合肥投资就一百四十四亿， 占了总投资的四分之三。要知道，二零一六年合肥的财政收入是六百亿，但是就能把一百四十四亿投给了创新科技，可见合肥的魄力有多强。 之前呢，当时的时代背景是中兴和华为相近，被美国打压，国家非常重视半导体的自主可控，所以合肥布局长兴科技也是契合了国家的发展战略。二零一七年开工， 十六月就完成了厂房的设备建设，二零一九年就自主研发了 ddr 四，打破了韩美的垄断，成立了，九年烧钱近四百亿， 长期处于亏损状态。功夫不负有心人，今年第一季度就扭亏为盈，九十天净赚三百三十亿，前期的投入都快速回本了。 长兴也给合肥带来了多宠红利，合肥政府投资于长兴科技，百分之四十以上上市之后，它的价值就超过了千亿，甚至可能达到万亿。所以合肥市政府的财政收入是巨大的， 带动了合肥当地四百五十家上下游企业的集聚，完善了产业链，城市的能级也实现了跃迁。合肥从普通的内陆省会转型为全国的科创中心， gdp 快 速提升，超越了西安和济南等省会城市。说到底，合肥的发展也是从房地产财政转向为股权财政，内陆城市迎来了弯道超车的机遇。 对比南京，虽然底子厚，但是多次投资踩坑了，例如紫光瑞交锋，还有拜腾汽车项目烂尾破产，但是合肥压轴于京东方，长兴现在都是龙头企业。 总之，投资成功要靠胆量和魄力，一线城市不敢投资的高风险硬科技，合肥却敢重仓兜底，精准的投资于人才与优质项目，为内陆城市的逆天改命提供了可复制的样板。

长新群主从事 i p o 前夕，一则消息引发热议，其掌舵人朱一鸣在旗下另一家上市公司造衣创新上减持了约二十五亿元。与此同时，他又承诺将长新上市后个人耻辱的一半分配给员工。这两种看似矛盾的行为，让外界对他产生了不同解读。 要理解这背后的逻辑，得先看一看朱一鸣的能力。一九七二年赴美留学，在硅谷展现商业嗅觉， 边读书，他边接项目。二零零四年，他决定创业，起初想复制车库传奇，但存储芯片赛道已被巨头占据，融资屡屡碰壁，直到遇见清华科技园的薛军，获得九十二万美元投资， 条件是必须回国创业，这才有了后来的赵一创新。二零零八年，赵一创新首款芯片面世，恰逢金融危机，库存积压，负债两亿 美，广告牌存储厂商 e c 试图以一百万美元低价收购，朱一鸣拒绝，他坚信存储产业的周期性，选择硬抗。后来赵一创新切入 m c u 赛道 no flash 与 m c u 龙头。二零一七年，已上市的赵一创新，甚至反观该向 e c 发起收购邀约，虽未成功，但却了整个行业地位。朱一鸣可以歇一歇， 但二零一八年，他却做了一个惊人决定，失去赵一创新总经理，接手亏损严重的合肥长兴。当时合肥注重第二么产业，急需领军人物。朱一鸣立下军令状，在实现盈利前，不再长兴领取任何薪酬。 此后十年，长兴累计亏损超三百亿。直到二零二四年前后， ai 算力爆发，带动存储周期反转，才迎来业绩拐点。二零二零年一季度，长兴净利润表现亮眼， 预计预期大幅提升。就在这个节点，朱一鸣赚了两件事。第一件事，慷慨激昂宣布上市后个人持股的一半分配给员工，按市场预期估值计算，这部分价值超百亿。 但半导体制造这种重资产、长周期的赛道，用股权绑定核心团队，是留住人才的必要手段。第二件事，减持套现。再招一创新上减持约六百三十三万股，变现约二十五亿元。这被部分舆论解读为在长新上市前套现。 按结合他的处境看，这更像是一种个人资产配置。长新的股权被十年不减持承诺锁定，无法短期变现。而交易中心作为成熟上市公司，减持那部分股票，既能改善个人现金流，也能为未来可能的个人资金需求提供安全垫。把两家公司放在一起看， 逻辑更清晰，朝一创新需要稳定的精元代工才能，长新存储需要确定的订单来消化才能。两者深度绑定，关联交易额持续增长。朱一鸣用朝一创新的现金牛滋养长新存储的吞金兽，用长新存储的未来估值反哺团队接力。所以，那个双面朱一鸣的疑问，或许可以这样理解。 在企业经营层面，他展现的是长期主义，十年不盈利不拿薪，把溢股权分给员工。在个人财务层面，他做的是理性规划，在不影响长期大局的前提下，通过以上市公司优化个人资产结构。这无关道德评判， 而是一个创业者在半导体这种烧钱又漫长的赛道里必须学会的平衡术。既要让团队看到未来的蛋糕，又要确保自己手里有过冬的粮食。 至于长兴能否最终比肩三星 s k 海威四，还需要实践验证，但至少朱一鸣用这种左右互博的方式，为中国存储产业争取到了一个宝贵的生存与发展窗口。

十年无人问，一个季度天下知，合肥呢？长兴这家公司熬出来了十年累计的亏损达到了三百六十六亿，结果一个季度就赚回来了三百三十亿，这不是神话，是昨天晚上呢，上交所透露的真实数据，是 a 股二十年以来最炸的 ipo 的 招股书。 今天呢，我们来讲三件事，我估计也是很多人最关心的事。首先，这个业绩它到底是不是真的长？新的 ipo 的 完整的时间线，包括普通人怎么去参与这一波行情，并且不踩坑。听完呢，心里就大概有个数了，视频呢，做起来也不容易，看到这的朋友呢，顺手点个赞，支持一下。 我们先说第一件事哈，就是大家最关心的这个业绩是真的吗？首先，一个季度赚三百三十亿，是不是为了 ipo 做假账呢？我可以明确的告诉大家，百分百是真的，一点都不意外。背后的核心呢，不是炒概念，是一套你从来没有听过的专利稀缺性。 全球呢， dram 的 这个行业，三巨头垄断了百分之九十五的份额，三星、 sk 的 海力士、美光。但你知道吗，除了这三家公司，全世界还有谁拥有完整的 dram 技术的专利体系呢？答案就一家， 合肥长兴这套专利，它到底是怎么做到的，怎么来的呢？首先，十年前呢，长兴从欧洲买回来，二零一五年的时候呢，加拿大北极星公司花了三千万欧元，从德国英菲尼手里面买下了奇蒙达七千多项 d r a m 的 专利。 三千万欧元什么概念？折合今天大概也是二点五亿的人民币买到的，不是一堆废弃企业的全部技术家底， 那么齐孟达是谁呢？二零零六年的时候，销售额达到了四十九亿欧元，西门子半导体的部门拆出来的存储的巨头，二零零九年金融危机破产，那么这七千多项专利里面，就覆盖了 d r a m。 工艺，半导体的制造、光刻、封装、存储接口的核心技术。后来呢，长兴就通过北极星把齐孟达一万六千项的专利申请二点八 t b。 的 技术文件全部收到了自己的口袋里面。 那为什么说这件事情其实很关键呢？因为齐孟达走的是欧洲的技术路线，跟美光完全是不同的，不涉美， 福建静华，二零一八年想做 d r a m。 技术涉美，就直接被列入到了实体的清单了，六十亿的美元厂房就当场停摆了。那长兴为什么能够扛住美国的制裁呢？就是因为他走的是德国的齐孟达这条欧洲路线，绕开了整个的美国专利墙，这就是他真正 目前真正的护城河。三巨头之外，长兴呢，是全球唯一一家拥有合规完整独立 d r a m。 专利体系的公司，那这种稀缺性其实十年才熬得出来，中国半导体呢，几乎是没有办法去复制的， 业绩呢，爆发也就顺理成章了。长兴呢，月产能够从七万片爬到接近三十万片， d d r 五，包括 l p d d r 五 x 占比是快速提升的， h b m 三呢，也开始的小批量验证，那么就正好赶上了现在当下大家看到的 ai 算力大爆发，全球呢， d r a m 的 价格呢，半年暴涨了百分之一百五。所以你看，长期不是说我们突然之间冒出来的一个网红或概念股，还是积累了自己十年专利的积累，潜能的释放，包括叠加了现在的周期向上，那么三件事叠加，必然它 就引来了爆发，那么这种确定性， a 股科技里面它应该算得上是基本独一档了。第二件呢，就是它 ipo 的 完整时间线， 记好节奏啊，长期呢，五月十七号已问询，按科创板预先审核的绿色通道，六月的中下旬会完成问询回复，六月底七月初上会，七月中旬拿到注册批文，七月底八月初正式挂牌，那么从现在 到六月底是产业链的情绪炒作的黄金窗口，那么七月之后市场就会有一波消化，其实就是巨无霸的抽血和见光死的情绪反噬。 第三届呢，就是普通人，我们说怎么参与并且不踩坑呢？我们看今天的排面就明白了，科创四新股暴涨了百分之五点二九零涨，全市场融资融券却流出了三百零八亿。 其实聪明的钱呀，他还是在做调仓的，前期炒烂的一些热门票呢，早就已经开始在沙跌了，新故事又开始在这个位置不断的去吸筹，所以这个里面就留下了一个特别大的坑，就不要去踩。所有的你在新闻里面所看到的受益股全是名牌 机构，一个月钱肯定是比你提前布局进去蛮好的。那么你现在如果再冲进去，赚的就是接盘侠的钱，或许你能赚超短线的钱吧，但你赚完之后是不能够全身而退呢，这就是你要做的事情了。所以现在你所得到的消息，包括我给你讲的东西，他不叫信息差，他叫信息税，如果你真的买进去，你就是在交这个税了。 但更关键的提醒呢是，在这个地方就长新的基本面是真的好，专利的护城河呢，也算深，但上市如果当天开盘价，那大概率应该是会被资金炒的离谱的。 叠加，盛和金威四月二十一号挂牌，涨了百分之八百三十四，三百四十七倍的市盈率啊，行业平均才多少？六十多倍？所以注意啊，长兴的募资规模呢，是二百九十五亿 至盛和金威的六倍，那么对于科创版的流动性的抽血效应肯定是更大的，挂牌之后的回调也可能是会比盛和金威还要猛的。那么如果那个价位追进去， 赚的就不是公司价值的钱了，而是我傻的钱了。所以我的思路呢，就是建议大家长期挂牌之后呢，你先观察，你等这个市场当中的情绪消化消化，估值跌到合理位置的时候，你再重点参与，你会觉得啊， 短线的这个钱没赚着浪费了。你要想着短线里的这个钱你赚到了，你真的守得住吗？或许短线里的这个钱你未必也装得进口袋， 等后面有好的公司，好的位置，你再买进去，不比在这个位置的情况下安全很多吗？当然，基本面好的公司呢，也不在乎你晚一个月还是晚两个月上车了，怕的事情是你冲在这个位置，套个你个三五年都解不了。套对了，长兴产业里面呢，其实我们还想扒一扒，就这个里面是有一个超细分的方向，几乎没有人去讲的， 它既不是设备，也不是风测，但长兴呢，每扩产一片的产量，就要消耗一吨土的国产化率呢，也刚过百分之三十，也在加速的放量当中。它是什么呢？评论区里面我们可以猜一下啊，明天我们那个视频再直接公布答案。

朱一鸣又火了，上一次我们聊过他在长兴分股份的事，七点六八亿股，折合一百六十二亿，全分给员工。我说过，这不叫大方，这叫聪明。跟海力士抢人拼现金拼不过，那就用股权锁你十年。逻辑很清楚，不展开了。但今天这个故事的续集，比上一集更值得聊。 赵一创新董事长也是朱一鸣，从四月到现在，股价从两百五十涨到五百二十六，翻了一倍，为什么涨？市场把他当长兴概念股了，赵一能差吗？ 然后朱一鸣做了什么？半个月减持六百三十二点九九万股，套现超过二十亿？注意时间节点，四月初公告减持计划，五月动手，正好卡在股价最高点，这不是临时起意，是计划好的。 然后今天发生了整件事里最值得玩味的一幕，赵毅创新连夜发公告，说了一段非常有意思的话，我司指持有长新百分之一点八的股份，长新 ipo 产生的公允价值变动，对我净利润没有直接影响。翻译一下，你们别把我当长新概念股炒了，我跟他没那么熟。 现在把长兴和赵毅这两个故事放在一起看。长兴这边，朱一鸣拿股份锁住核心团队，十年不能跑，这是长期绑定。 赵毅这边股价翻倍，他高位减持，套现二十亿，这是短期变现。赵毅公司出面澄清，叫停概念炒作，这是风险隔离。三个动作发生在同一个时间窗口，出自同一个人。很多人会问，这个人到底是良心老板，还是套现高手？我的看法是，这个问法本身就是错的。 真正的问题不是朱一鸣这个人怎么样，而是他面对的两张牌桌规则完全不同。长信这桌做的是最硬的 dream 芯片，面对的是海力士和三星，十年才能看出胜负。在这张桌上，最优策略是分股份锁团队拼长期。赵毅这桌做的是 norflash 和 mcu， 市场化程度高，资本流动性强。 在这张桌上，最优策略是在情绪高点减持，落袋为安。同一个人在两张牌桌的利益结构本来就不同， 所以问题的本质不是朱一鸣，问题是当中国最头部的半导体公司，人才绑定和资本套现都系于同一个人身上的时候，这套结构本身有没有风险？我是白话，正经说正经说白话，关注我，带你洞察天下。

其实我什么都不懂，我就懂一点，找最专业的人做最专业的事。 其实我什么都不懂，我就懂一点，找最专业的人做最专业。