赛腾股份有mlcc概念吗

解构 f 十，今天给大家解构一家在一季报业绩有改善的一家公司，那么这家公司呢？它同时具有这个消费电子还有这个芯片的概念， 公司的名称呢叫赛腾股份。那我们首先来看一下赛腾股份，它目前基本面临一些新的情况，那我们看到就是赛腾股份，截至目前它的总市值是二十九点八八，市净率是四点二六， 每股净资产为一十三点一四元，资产负债率为百分之四十二点七三，商机市场占比是百分之七点六八，公司有百分之七点六三的股本，目前是处于自压状态， 公司的毛利率是百分之四十三点六六，净利润是百分之十二点一零，股息率是百分之零点九七。 在二六年一季度，这家公司是实现了七点七十八亿的总营收，营收是同比增长了百分之六点一一，归母公司净利润是九千一百零六万，同比是增长了百分之三十三点二一，扣菲净利润是 八千八百九十九万，同比是增长了百分之四十六点五七。那我们再看一下这家公司他目前的一个主营收入结构的构成情况，那我们看到一个是他的主营收入，从二五年的数据看起来，主要是分成三块，那么一个呢就是他的这个自动化设备的 一些产品销售收入是二十五点二八亿，那么这一块占他整个营收比例的百分之七十四点六。 第二块就是他相关的一些夹子锯的一些产品，是吧？七点三三亿，那么这一块占了整个营收比例的百分之二十一点六。第三块就是他的一些技术服务费用是一点一零九亿，占了整个营收比例的百分之三点三。其中我们可以看到这家公司他是在国外的销售，是 啊，占到整个营收比例的百分之五十四点三，在国内的销售是二五年是十五点三二亿，占到整个营收比例的百分之四十五点二。那我们再看一下，就是赛腾股份，他目前的一个股东人数和股东结构在一季度报有什么变化？ 我们看到就是截止到二六年三月三十一号，公司的股东人数呢，目前是四点四六万人啊，就是对比去年同期，可以看出来他的人数是有所增长的。那截止到二五年的年报，公司的机构资产比例呢？目前是百分之三点三四，对比去年同期呢，这个是有较大比例的一个下滑。 那么在细看，我们看到就截止到二六年一季报，公司的前十大流通股东的累计持股比例是百分之四十二点九八。其中我们在这个十大流通股东的信息列表中，从明细中可以看到，其这家公司目前是没有什么国内的知名的一些 机构资金进行这个持仓进入这个前十的这个训练。那我们再看看近期和这家公司有关的几个资讯动态，一个是在二六年四月二十八号的资讯，那公司的这个 一季报呢，他是显示他的净利润是增长了百分之三十三，那同时他在一季报公布之后，他的年报就是你 准备这个实派四点五元，然后转正三股，所以他有一点这个派送的这个概念在里面。是啊，那么在一季度也可以看到，就是公司的这个 啊，经营现金流金额他是由负转正，这个是他一季报比较好的一个改善，那么他是由原来的负值现在达到了这个三点二九亿，那他在二四年同期他的这一项的这个比值是四点负，四点二八亿。 第二个我们看到就是在二五年十二月二号的资讯，那公司的核心产品呢？它是说它的核心产品是为金元缺陷检测等设备，那么主要是应用在半导体芯片制造过程中的一些缺陷检测的一些环节。 啊。第三个资讯我们看到在二五年十二月二号的资讯，那公司还是表示公司的产品目前是聚焦在这个 pcb 行业光刻工艺检测设备的这个领域。 那第四个资讯我们看到就是在二五年十二月十五号的资讯，那么公司呢？他前期自主研发这个金源边缘的全方位检测设备，目前是已经成功向国内半导体的头部 fba 客户呢， 已经完成了出货。那第五个资讯可以看到，就在二六年一月十六号的资讯，那公司的这个，呃，他表示这个公司的目前的设备呢？产品那是基本上覆盖了，包括这个智能手机、平板电脑，包括这个耳机、手表， 包括这个智能音箱、 ai 眼镜，就是等消费电子领域的一些终端产品。所以它的这家公司我们看到它主要的概念应该是这个芯片和这个消费电子。那我们再结合技术面来看一下赛腾股份这家公司， 那我们从这个日 k 线上是可以看到，在四月份公司的股价呢，是有一波趋势上行结构，是吧？期间的话在四月份是有过两次涨停，有一次涨停是在五一节前，是吧？那目前他的股价是处在所有的短期经济的上方进行一个运行， 就呈现一个趋势缓慢上行的一个结构。那我们从这个月 k 线上是可以看到，其实公司的股价在近两年多啊，一直是在一个箱体进行一个宽幅震荡的一个结构。是啊，这是我们从月线上可以看到的，那目前它的股价呢？是 啊，处在这个正当箱体的这个上缘这个部位，但是还没有完全突破这个箱体，是吧？就是股价呢，是目前是在所有的这个长期进行的上方进行一个运行，就是他在五月份他能不能有效突破，其实我个人看就短期还是有待于观察的。 那么考虑到这家公司呢，他是具有这个市场上比较热门的芯片和消费电子的这个概念，那么公司一季度的这个业绩呢，确实也有明显的改善，包括他的现金流量，是吧？也会有也有一些改善，所以我觉得从短期啊、中期、长期啊，其实可以把这家公司作为一个观察跟。

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客。那今天咱们要聊的呢，是一家在 ai 的 浪潮当中崭露头角的智能制造装备商 啊，赛腾股份。那我们会从他的多元的业务和他的核心的产品开始说起来啊，来看看他到底有哪些独特的竞争力啊，在行业里处于什么样的位置。最后呢，我们也会来聊一聊他未来的发展的方向和可能会遇到的一些风险。 好的，那我们就开始今天的讨论吧。咱们先来聊第一个部分啊，就是赛腾股份的这个多元的业务和核心的产品。嗯，对，这个我特别想知道，就是 赛腾股份他到底是靠哪些业务，哪些产品在市场上立足的？其实赛腾股份他的业务布局还是很清晰的，就是他主要是三大板块，一块是消费电子，一块是半导体，还有一块是新能源。那消费电子这一块呢？其实他就是给智能手机啊，智能手表啊这些东西做 自动化的组装线。嗯，还有就是智能检测设备。 ok， 那 这块呢，就是他的客户，就是大家都耳熟能详的一些大品牌，听起来好像每一个板块他都挺有看头的。没错没错没错。然后半导体那块呢，就是他们， 呃，收购了一家日本的公司之后啊，就有了这个高端的检测设备。嗯，那这个检测设备呢，就是也是跟国际上的一些大厂合作。 新能源那块呢，就是主要是做锂电池和汽车电子的解决方案，客户也是国内的一些头部的企业。 那其实除了这些呢，他们还有一些就是给客户提供一些量身定制的智能制造的整体的方案。 ok， 那 就是真正的是实现了这种多元的发展。 你觉得赛腾股份它在核心技术和新产品研发上面有哪些让人眼前一亮的地方？它们在 hbm 检测设备这块呢，是，呃，国内唯一一家可以做到全制成量产的啊， 然后也是全球仅有的三家可以达到这个水平的公司之一，他们的检测精度呢，是可以达到正负零点一纳米。哦，那这个是 已经可以满足十六层的 hbm 四 e 这种工艺的需求了啊，那已经是追平了国际上最先进的水平，厉害了，挺厉害，这个技术实力。确实，然后他们还投入了大量的资源去自研这种 ai 的 检测算法啊，那这个就让他们的这个缺陷的检测率提升了百分之五以上啊， 同时呢，他们也在不断的扩充自己的这个专利的储备啊，那现在已经有超过八百项的专利了。同时呢，他们也在不断的加码这个新能源和这个半导体设备的产能啊，就是为了未来的增长去续能。赛腾股份在客户资源上面有哪些独到的优势呢？嗯， 首先在消费电子领域呢，他们是苹果的核心供应商啊，那同时呢，他们也深度绑定了华为和三星。对，然后在半导体这块呢，他们也进入了这个三星， sk， 海力士、台积电的供应链。 对，而且是国内唯一一家可以给这些国际巨头提供 hbm 检测设备的，看来这客户质量确实是非常的高。对，而且呢，就是这些 顶级的客户，不光是给你带来一个稳定的订单的流啊，那同时呢，因为他们的这种认证的门槛是非常高的，所以也相当于帮你筑起了一个非常高的护城河。 然后呢，赛腾股份又通过这种国际化的布局和本地化的服务啊，不断的去加深跟这些大客户的合作， 那也不断的去提升自己在这个供应链里面的地位。我们接下来要聊的就是赛腾股份的核心竞争力嘛，对，就是到底它在技术上面有什么独到的过人之处？就是赛腾股份它是通过收购了日本的一家公司啊，掌握了这个 hbm 检测设备的核心技术， 然后它是国内唯一一家可以做到全制成量产的啊，这个设备呢，它的检测精度可以达到零点一微米 啊，这是一个什么概念？就是它已经可以满足目前全球最先进的这种十六层的 hbm 三 e 以及 hbm 四 e 的 这种工艺的要求了，这个技术门槛确实挺高的。对，而且它的这个检测设备呢，不光是精度高啊，它的这个 覆盖的范围也非常的广啊，就是从这个金源的量测，到这个剑河的质量，到这个三维堆叠的这个缺陷，它都可以检测。然后呢，它的这个价格又只有国外同类产品的百分之六十，服务和交付的速度又远远的快于国外的这些厂商。 同时呢，它还积累了超过八百项的专利啊，其中很多都是跟 hbm 相关的关键专利，所以就是说它的这个技术壁垒和稀缺性是非常非常明显的。那赛腾股份在客户资源和市场地位上又有哪些独特的优势呢？首先它是苹果的核心供应商啊， 就是苹果的很多核心产品的产线上面用的都是它的设备。然后呢，它在半导体领域呢，也进入了三星、 sk、 海力士、台积电这些国际巨头的供应链， 同时呢，他也在积极地开拓国内的这些龙头，比如说是长江存储、长兴存储等等啊，客户覆盖真的很广，而且他二零二五年拿到了三星的三十七台设备的订单啊。然后同时他也是华为的这个自研的 hbm 里面的 tsv 检测的独家供应商， 就他的这些客户的粘性都非常的强啊，试战率也在不断的提升，就是全球范围内他的这个 hbm 检测设备的试战率已经到了百分之十到百分之十五，国内的话，他的这个试战率随着国产化的加速也在快速的提升，他的这个业务呢也扩展到了新能源和光伏， 对，所以它的这个抗风险能力也很强。赛腾股份的财务数据在同行当中是一个什么样的水平呢？它的这个二零二四年的毛利率啊，是百分之四十二点七七， 那它的这个半导体的设备的毛利率甚至接近百分之五十，然后它的这个 hbm 检测设备的毛利率更是超过了百分之六十， 那这些数据都是明显高于行业平均的，看来盈利水平确实很突出。然后他的这个二零二四年的这个半导体的收入已经超过了五亿元啊，他的这个 hbm 的 订单呢，是超过了十四亿元啊，这个也带动了他的这个利润的增速啊，是超过了百分之百， 那他的这个竞争对手，比如说伯仲勋功啊，中科飞策啊，北方华创啊，他们要么就是说这个技术的稀缺性没有他强，要么就是说他的这个利率没有他高， 所以就是说赛腾股份在这个细分领域里面还是非常有竞争力的。我们现在要聊的就是赛腾股份的未来的发展方向嘛，嗯，对吧？那这个公司其实最近几年在新的领域，新的方向上有哪些布局呢？嗯， 它其实就是抓住了这个智能制造这个大的浪潮啊，然后它就是在这个 ai， 这个智能终端，还有这个半导体这几个热门的赛道里面不断的去加码。 那首先他在这个消费电子这块啊，就是持续的在给苹果还有华为这些大客户去供货啊，那他也随着这个可穿戴设备、折叠屏等等这些新的产品的爆发啊，他也有一些新的增长的机会。然后半导体和新能源那块呢，他的这个半导体的检测设备啊，是已经打入了国际的一线大厂， 然后同时呢他也是国内的这个 hbm、 四 e 以及这个 hpf 等新的技术方向的一个核心的参与者。 新能源这块呢，他不光是做这个锂电池的设备啊，他也在这个光伏的设备里面有一些突破，同时呢他也在积极的开拓这个海外的市场， 所以他就是整体的这个业务是非常多元的，而且是非常有想象力的。那你觉得赛腾股份在未来的发展过程当中会遇到哪些比较难啃的骨头，或者说有哪些风险？嗯， 我觉得就是首先他的这个消费电子这块啊，就是受这个行业的周期性的影响还是比较大的啊。那如果说这个全球经济或者说这个科技的这个支出放缓的话，他的这个订单的波动还是会比较明显的。然后第二呢，就是他的这个 核心的大客户比较集中啊，那如果说这些大客户的资本开支的节奏发生变化，或者说他的这个认证的周期拉长啊，那对他的这个收入的确认的节奏也会有比较大的影响。嗯， 确实这些外部的变量还是挺难掌控的。然后再就是他的这个新业务啊，像这个半导体检测这一块，他还需要不断的去验证的啊，就是国际上的一些巨头也在不断的跟他竞争。 同时呢，他的这个海外的市场拓展也会面临一些政策啊，汇率啊，包括一些贸易壁垒啊等等的一些风险。同时呢他的这个快速的扩张也会考验他的这个现金流的管理， 所以就是说他的这个发展的路上啊，也是挑战不少。对，那你觉得赛腾股份的投资价值到底应该怎么看？嗯，我觉得就是他是一个在这个智能制造里面比较有稀缺性的一个标的。 然后呢，他有自己的技术的壁垒啊，他的客户结构也非常的优质，他的这个新的业务也开始起量啊，所以就说他的这个业绩的弹性会越来越大，听起来成长潜力不小啊。对，但是他的这个 老的业务啊，还是受这个消费电子的周期影响比较大，然后他的这个新的业务呢，也有一些认证啊，技术啊、海外拓展啊等等的一些不确定的因素。所以就是说你要是投资的话，就是要 既看到他的一个高弹性的机会啊，也要警惕他的这些风险。对，今天咱们从这个赛腾股份的技术的实力啊，到他的这个客户的布局啊，再到他的这个未来的一些挑战啊，给大家拆解了一下，这家公司到底是不是 真的能够在智能制造这个领域继续的领跑啊，我觉得大家听完之后应该对于赛腾股份有一个更清晰的认识了。嗯，那就是大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

朋友们大家好，我是专注题材书里的天才哥，来看柔斌架构五大新增量，高盛发布 vr 两百物料成本拆解内存成本增幅百分之四百三十五， pcb 增幅百分之二百三十三，电容增幅百分之一百八十二，交换芯片增幅百分之一百二十二， abf 赛板增幅百分之八十二。依旧围绕涨价逻辑进行新增量。从前期的光模块 pcb 到如今电容 交换芯片 a b f 载板、玻璃基板，我们来看这五大核心存储模组。江波龙试战率排名第一百位存储试战率第二。 d r a m。 赵奕创新试战率第一北京军政试战率第二闪存，赵奕创新试战率第一，全球占百分之十五点六。巨辰股份， e p l m。 试战率第一。固态硬盘，同有科技、 大普威 pcb 产品捧顶控股，东山精密、山南电路、玖旺电子、互电股份、盛宏科技、 ccl 铜板生意科技、金安国际、南亚新材、华正新材、碳氢树脂、东材科技产量排名第一电子部，红河科技、 中国巨石国际副材，山东波仙钻针、顶太高科 pcb 钻针实战率全球第一 中高新，新锐股份电容 m l c c。 电容，三环集团、风华高科、红眼电子、火炬电子、洁美科技、国磁材料、 薄铅新材、铝电容，星海股份市占率第一薄膜电容，法拉电子市占率第一坦电容，东方坦电率第一。振华科技，军用坦电容市占率第一丰华高科，消费电子，坦电容市占率第一超级电容，中国中车 市占率第一测试设备，伯爵股份， m l c c。 检测设备市占率第一交换芯片，圣科通信、万通发展、蓝体科技。最后是 abf 窄板， 兴森科技，深南电路产能排名第一到第二，生意科技， abf 膜进度第一，华正新材进度第二，莲花控股。产品包括 abf 膜总结， robb 架构五大新增量，包括存储、 pcb、 电容交换芯片。最后是 a、 b f 载板。整理不易，大家别忘了点赞、收藏、关注，一键三连。同时有感兴趣的题材，大家可以私信天才哥，第一时间给大家进行梳理。同时点击左下角，免费领取更多题材梳理！

咱们直接来看这三家公司，麦维先导、赛腾，江苏自动化领域的三巨头，今天就扒一扒他们的招聘要求、工作内容、薪资待遇和发展前景，看看哪个更值得咱们关注。 除了这三家，我还给大家准备了上千家自动化公司名单，还有大场面视提和优质的简历模板，七八九拿去尝尝呢。先看麦维股份， 这家公司在光伏设备圈子里那绝对是隐形冠军级别的存在，你看这图，密密麻麻的机械臂，复杂的生产线，这就是他们家的日常。他们最牛的是什么？是太阳能电池片的核心设备，尤其是现在最火的易志杰 h j t 技术，全球市场占有率稳稳地排在前几位。 这可不是小打小闹，是真正在技术高地站稳了脚跟。学历门槛呢？本科起步，机械、自动化、电器这些专业是标配，工作内容也挺硬核，搞高精度镀膜设备设计，玩转各种机械结构，还要负责自动化产线的集成调试，甚至还要盯着下一代 topcom、 钙钴矿这些新技术的研发， 说白了就是天天跟尖端科技打交道，挑战不小。钱袋子方面，应届生机械工程师月薪十五到二十 k， 本科生平均年薪二十五到三十五万，核心研发岗更是直接给十六星， 这待遇在江苏制造业里算是相当有竞争力了。发展前景怎么样？新能源是国家战略，光伏更是重中之重， 麦维作为龙头项目肯定不缺，技术迭代也快，想在这一行深耕，这里是个绝佳平台，而且能在这样的公司干过几年，简历上绝对是个金字招牌，跳槽或者晋升都更有底气。 接下来看无锡仙岛，这家公司的江湖地位主要在锂电设备领域。如果说麦维是光伏界的扛把子，那仙岛就是锂电池设备界的带头大哥。你看这展台气派吧， 全球市场占有率前三客户名单里全是宁德时代、比亚迪这些行业巨无霸，这说明什么？说明你的产品过硬，客户才敢放心买单。 学历要求跟脉络差不多，本科起步，机械自动化专业优先。工作内容呢，主要是围绕锂电池生产设备做飞镖设备的设计原件选型，还要考虑工艺匹配，把整条自动化产线都整合起来， 这活儿既考验技术功底，也考验综合能力。薪资方面，应届生月薪十四到十八 k， 本科生平均年薪二十到三十万， 虽然看起来比迈维稍微低一点点，但考虑到锂电行业的整体规模和增长潜力，这个价位其实也很香了。发展前景如何？锂电池是新能源汽车的心脏，而先导就是制造心脏的机器的制造商。随着全球电动车浪潮席卷，先导这样的上游设备商前景一片光明。 而且作为全球最大的自动化设备供应商之一，内部晋升通道通常也比较清晰，个人成长空间巨大，想在这个风口浪尖上分一杯羹先倒是个不错的选择。最后一位选手，赛腾股份这家公司比较有意思，它不像前面两家那么专精于单一领域，而是走多样化路线。 你看这车间现代化程度很高，主要聚焦在三 c 产品，也就是手机、电脑、消费电子这些的自动化组装、检测、包装设备 客户名单更是星光熠熠。苹果、华为、小米、三星，基本上你能想到的知名品牌都有赛腾的设备在其中，这说明它的产品线丰富，市场认可度高。 学历要求，上校招岗位主要是本科以上，但特别提到了有些技术岗也对优秀大专生开放。根据只有级的数据，赛腾的大专学历员工占比还挺高，达到了百分之三十八点二。 这说明什么？说明他对一线技术人才的需求量很大，可能更看重实际操作能力和经验。工作内容方面，从精密制具设计到整条自动化生产线的集成全流程都有机会参与， 而且他们还提供一对一导师代教和专项培训。对于刚毕业的学生来说，这是一个快速学习和成长的好机会。 不过，校招生通常需要先去一线实习，熟悉产品和流程，这是个必经之路。薪资待遇，应届生机械设计岗月薪十二到十六 k， 本科生平均年薪十八到二十五万，实行十三到十四薪。 虽然看起来比前两家稍微低一些，但考虑到赛腾的业务范围更广，而且有十三到十四薪，加上可能的项目奖金，时机到手，收入还是不错的。 发展前景方面，塞腾的优势在于项目类型非常丰富，既能接触到成熟的三 c 自动化，又能参与到新新的新能源汽车零部件自动化领域。这双轨发展策略意味着学习和成长的机会更多源， 只要你能积累二到三年的项目经验，无论是留在塞腾内部晋升，还是跳槽到其他同行企业，都会因为你的复合背景和实战经验而变得非常有竞争力。想在自动化领域多条腿走路，塞腾或许能给你更多可能性。

哈喽各位啊，我们这个视频聊一家公司，这家公司呢就人智者见智，每个人对公司的分析是不一样的，看行业的情况也是不一样的啊，如果说咱们能够同频的话， 那我觉得可以认识一下，交朋友啊。这家公司呢叫赛腾股份，二零二四年，他的年报的审计意见是标准的无保留意见啊，那我们先是要看这一点。好，那注意了， 现在呢是二零二五年的几月份，二零二五年的十二月份啊，二零二五年马上就要过去了啊，但是 这块的话，我们一定要看他具体的数据啊，看完数据之后我们再做这个判断。好，先看他赚钱的本事啊，那看他的整个的一个营收啊，是过去啊，二零二四年的一些数据来做一些对比。 那像啊，四十八亿的营收的话是比较不错的，增长了百分之十七啊，净利润是七点一亿元，同比增长了百分之二十二点四，那毛利率呢？是百分之二十九点二， 比二零二三年呢增长了零点七个百分点。那现金流净额是七点八亿啊，比净利润还多一些，那赚的是真金白银。 那好，那这一些呢，我们就提前的啊，已经能够去，不能叫提前啊，因为在财报的这块上都是看到过去的数据好，那么还是用传统的巴菲特的护城河的模式，看一下这家公司它的护城河在哪里， 它到底有哪些技术啊？比如说赛腾，它是干啥的？它是做自动化设备和检测设备的，这个设备是专门去做半导体行业以及三 c 电子行业以及新能源这些高精尖领域的，像半导体的设备的话，它是厚道分装检测设备 啊，那基本上是打破了国外的垄断了，那国内呢？能做到这活的啊，不到五家公司，比如说这家公司，像苹果啊，台积电的产线他都在用，研发投入在二零二四年砸了四点一个亿搞研发，占您收了百分之八点 四啊，专利项呢，超过了六百多项，那客户呢，也是全球的顶流啊。这个客户名单可能说出来大家都觉得啊，好牛掰的存在，比如说苹果，特斯拉，宁德时代，三星，京东方啊，全是各行业里边的翘楚啊，牛掰的存在。 那苹果呢？已经合作十年了，从 iphone 的 组装线到 apple watch 的 检测设备，定制化服务做到极致了啊，你去换供应商，那成本还是很高的。 再有现在的新能源爆发，那二零二四年的新能源业务收入同比增长了百分之一百五十，那宁德时代的电磁检测设备订单呢，也是拿到手软了。 好，第三，国产替代。那站在整个的国产替代里边啊，现在国家 主推自主可控，那半导体设备的国产化率不到百分之二十。那好，那赛腾呢？他就是一个卖水人，那下游破产啊，那 就得买他的设备，那二零二四年的半导体业务的收入提升到了百分之三十五，那这波红利能吃多少年呢？咱谁也不知道，大概就是五年左右啊。好，那有没有风险点呢？当然啊，这个世界上没有完美的人，更没有完美的公司， 比如说这家公司，他是大客户依赖啊，你像苹果的订单超了百分之啊，五十以上啊，这是二零二二年的数据啊，现在公司还在拓展华为、小米的新客户，那二零二四年苹果的占比降到了百分之四十啊，那如果说苹果 不用他了，那这个风险就扩发了。第二呢，是技术迭代，那半导体设备更新快，万一对手突破了高端技术，可能抢占市场，但 赛腾每年投入百分之八的研发经费呢，防止被超越。好，那值不值得 去进入啊，我们还要看自己的分析啊。好，老铁们，赛腾比较低调啊，我们可以再继续研究研究观察，不知道有没有对这家公司有了解的，可以在评论区我们进行讨论。

赛腾股份其实我觉得它是一个比较有想象空间的企业，它的主要业务就是消费电子。那现在有布局观摩快，还有半导体、风测、 pcb， 这些业务都是比较热门的赛道， 比较有想象空间的。所以目前我觉得它的缺点就是泡沫大了一点，其他倒是没有什么风险。那财务的话我觉得也是 比较合理，是一个正常的企业。打分的话我目前觉得可以打五十分，因为泡沫大了一点。另外我在左下角放了一个内容付费，是一个 d m f 的 课程，比较适合新手。

今天咱们来聊一聊赛腾股份啊，这家公司呢，因为在半导体检测设备领域，尤其是在高宽带存储器检测设备上面的技术领先，以及即将迎来的产物的释放啊，让他成为了这个国产替代和 ai 算力需求增长的一个受益者。没错，这家公司最近确实很受关注， 那我们就直接开始今天的讨论吧。咱们先来说说赛腾股份的半导体业务，尤其是它的这个 hbm 检测设备，到底有哪些核心的驱动力，会让它在未来三到五年能够实现一个确定性非常高的成长。这个其实是有四个关键的因素啊，第一个呢，就是它的全球稀缺性， 第二个呢是国产替代的加速，第三个是产物的集中释放，还有就是它的技术的多点布局对 这四个因素。然后呢啊，根据预测，到二零二六年，半导体业务将成为塞腾股份的第一大收入来源， 同时呢，公司有望中长期进入全球半导体检测设备的第一梯队。听起来就觉得很厉害，那我们接下来要聊的就是关于这个 hbm 检测业务的成长引擎的问题。嗯，你能讲一讲在这个全球的 hbm 全智成检测设备市场当中，塞腾股份是处于一个什么样的地位吗？ 当然可以，赛腾股份现在是 a 股市场里面唯一的一家，全球也只有三家公司能够做到 hbm 全制成检测设备量产的。嗯， 那另外两家呢，分别是科累和应用材料。所以说赛腾股份的技术水平也是全球顶尖的了。是的，它的技术是可以覆盖到十二到十六层堆叠、 tsv、 三 d 对 准等等这些核心的工艺的哦，而且它的精度可以达到正负零点一个纳米。 那在订单和市场表现上面呢，他不光是拿到了三星的三十七台差不多六亿元的订单，然后也在给 sk 海力士进行批量的供货， 同时呢，也是长江存储、长新存储和华为的核心供应商。那这个 hbm 检测设备的市场需求怎么样？赛腾股份又有哪些优势呢？是这样的，因为 ai 算力的需求爆发，所以 hbm 市场在二零二四年到二零二七年这几年的年复合率预计是会超过百分之五十的。 但是呢，国内的 hbm 现在国产化率几乎为零哦，那在这种情况下，赛腾股份就成为了唯一的一个国产替代的选择。明白了，那赛腾股份在产能上面有没有什么新的取措来抓住这个市场机会呢？ 有的，它的南浔生产基地，专门做 hbm 设备的，会在二零二六年上半年正式投产，那这个基地的年产能规划是三百台套，然后交付率的目标是要大于等于百分之九十。了解了， 那咱们接下来再来说说业务矩阵啊，就是赛腾股份在京元检测，先进封装、 chiplet 检测以及这个 ai 加高端成像这几个领域分别都有哪些突破和优势？我们一个一个说。 首先在京元检测这个领域呢，它的主力产品 r x w 一 千二百，是一个所谓的九合一的设备啊，就是它可以替代多台进口的设备，然后效率也更高，已经在国内的头部京元厂投入使用了， 那另外呢，它的京元外观检测设备也进入到了中兴国际的十四纳米的产线，同时它的成本要比国际上的竞品低百分之二十以上。哦， 那看来在京元检测这块，塞腾股份不光是成本低，效率也是领先的。那在其他领域呢，在先进封装和 chiplay 的 检测这一块呢，它的这个三维封装检测设备是可以覆盖到二十纳米以下制成的，预计是二零二五年的第三季度，会通过中兴国际的验证。 然后 cheaplight 检测设备已经通过了长电科技的验证啊，也正式的进入到了先进封装的这个核心环节，看来这些领域都有布局啊，那这个 ai 加高端成像这一块是不是也有一些亮点？对，这一块的话，公司是自主研发了 ai 的 检测系统，可以大幅的提升这个缺陷的减除准确率。 然后同时呢，它的 ldi 激光直接成像设备是可以满足五 g 和新能源汽车对于高密度互联的一个需求的， 所以这也算是筑起了公司的一个技术护城河吧。哇，这些技术突破真的是让人很期待啊。然后下面我们要讲的呢，是关于能源与结构的话题， 就说二零二六年，赛腾股份在产能扩张和业务结构转型上面有哪些大动作，然后这些变化会怎么影响公司整体的盈利能力呢？二零二零年的话，他的南浔、苏州、 o d 还有越南这三大生产基地会集中的投产， 那这就一下子把它的产能瓶颈彻底的打破了，然后同时呢，它的半导体业务的收入占比也会从二零二三年的百分之五点九提升到二零二四年的百分之二十五， 预计到二零二六年会超过百分之四十，成为公司的第一大业务，也就是说半导体业务会成为公司新的增长引擎。没错，因为半导体业务的毛利率是超过百分之五十的， 这个是远远高于他的传统的消费电子业务的，所以他对于公司整体盈利的拉动作用也是非常强的，看来盈利能力会有很大提升啊。那客户与市场方面，赛腾股份有哪些主要的客户？然后他在国内市场的目标分别是什么？他的客户其实都是国内的一些龙头企业，比如说三星、 sk、 海力士， 然后国内的中兴国际、长江存储这些一线大厂。那在市场拓展方面呢，他的目标是到二零二六年要在国内拿下超过百分之三十的市场份额， 然后到二零三零年要让海外的收入占到公司整体收入的一半以上，目标挺远大的啊。那咱们再来看看财务与成长，就说赛腾股份在未来几年的盈利和现金流会有什么样的变化， 然后他的研发投入主要都投在哪些地方？他的这个盈利呢，就是预计二零二六年到二零二七年的规模净利润会达到五点九四亿元和七点二零亿元，然后他的这个增长主要就是靠半导体业务来拉动。另外呢，就是他的现金流其实在二零二五年的前三季度就已经转正了，这也大大增强了公司的财务安全性。 那在研发投入上面呢，其实公司一直都是非常重视的啊，你看他二零二五年上半年的研发投入占到了营收的百分之十一点六二， 然后主要的方向就是围绕着 hbm 四啊，还有这个三维检测等等这些前沿的技术，这也为公司的长远发展打下了一个坚实的基础。研发投入这么高，说明公司对技术创新还是很重视的。那赛腾股份在订单交付、竞争格局、行业周期以及技术更新这几个方面会遇到哪些比较头疼的风险？ 首先第一个就是订单交付的风险啊，因为海外客户的认证周期很长，所以很有可能会出现交付延迟的情况。第二个呢就是竞争的风险， 就是国际上面有一些像柯磊啊，应用材料这样的巨头，然后国内也有一些厂商在快速的追赶，那这就会让行业的竞争变得越来越激烈，这些外部的不确定性确实让人挺担心的。那行业本身是不是也存在一些周期性的波动呢？没错没错，因为半导体行业本身就是一个周期性非常强的行业， 那存储价格的波动啊，以及经原厂的资本开支的波动，都会直接影响到公司的订单和业绩。然后再加上像 hbm 四啊，以及先进封装这些技术，更新换代的速度非常的快，那公司就必须要持续的投入大量的研发资金，才能够维持自己的领先地位， 所以这也是一个非常大的挑战，风险确实不小啊。那赛腾股份在不同的阶段有哪些具体的发展目标，在短期内的话就是未来一年公司的重点就是要集中精力交付 hbm 的 订单， 然后让半导体业务的占比快速的提升，来带动业绩的大幅增长。那中期和长期的目标是什么呢？中期的话就是一到三年，那这个时候公司的目标就是要借着能源的大幅释放和国产替代的东风，在国内的市场份额要超过百分之三十，然后成为全球 hbm 检测领域的核心供应商。 那长期的话三到五年，公司的目标就是要形成一个设备加软件加服务的完整的生态，然后到二零三零年的时候，要历征进入全球半导体检测设备的前三强，然后市场份额要达到百分之十五，可以看出公司的目标很明确啊。 那我们最后来总结一下赛腾股份的半导体业务，尤其是 hbm 检测设备为什么会成为公司价值重塑的核心引擎，其实主要的原因就是因为公司的半导体业务正好踩在了 ai 算力需求爆发和国产替代的这两个风口上， 再加上它的 hbm 检测设备在全球范围内都是非常稀缺的，然后又配合上它即将释放的大规模的潜能， 这几个因素综合起来就形成了一个非常强大的竞争壁垒，所以也让公司未来三年的高速成长有了一个很高的确定性。对，今天我们一起梳理了一下塞腾股份在半导体检测设备这个赛道上面的核心竞争力，以及他未来几年的成长逻辑。 那我们也看到了公司是如何凭借着技术创新和国产替代的东风在这个行业当中实现自己的突破的。好了，那这就是我们这期播课的全部内容了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见吧，拜拜。拜。拜拜。

苏州松甲路 赛腾股份，呃，这也是苏州的上市公司一条街上的一个，呃。新的企业，呃。市值不大， 呃。应该，呃看他的这个销售，呃。消费类电子和他的半导体检测，这这两块都在成长期，所以想进来，呃。拜访拜访，看一看二三年有没有新的气象。 跟公司的董秘和政代都没联系上，所以我们没法进厂区进行参观或者拜访。但是跟公司的 有些部分员工聊天，说今年生产比较饱满，呃。甚至在春节期间都有个别的员工，部分员工都没有放假。呃。目前生产经营都很 都很红火。整个这条街上的好多上市公司，我看看，呃。都在春节以后打出招聘员工的这个广告来，目前看来生产和经济复苏现象还是，呃比较乐观的， 整个厂区的员工两三千人，呃。这个建设的非常漂亮。

大增子是怎么连亏五个月的？首先大家别笑他，这就是超短初学者的常态，也是我们的来时路，人人都笑大增子，人人都曾经是大增子，这就是超短选手的必经之路。超短高频能够打平的就已经是高手了， 绝大多数人是大亏，只有少部分人大赚。市场的规律必然是八亏一平一赚，在短线生态中更为如此，超短选手中最后百分之八十的散户跟大增子是一样的结果。这个数据告诉我们什么道理呢？对于短线选手来讲，怕高都是苦命人， 每天识别市场的赚钱效应，在赚钱效应中选强，特别是关键时间窗口上的强，这才是超短选手的出路。其次，大家一定要意识到八亏一平一赚这个数据背后的风险，同时还要求有足够的学习力，心态理解力。超短选手几乎是一个没有短板的不同理论，你的某一项超强， 只要你有短板，照样做不好。今天的盘面出现了一个最大的特征，叫做新龙带老龙，进而产生的胜极点。 什么意思？大家看到本轮最后一个阶段穿越出来的品种，批量的涨停，风华、黄河、宝鼎，同时带动了二阶段、三阶段的老龙，上板云者、金富，甚至连蒙娜丽莎都涨停。 整个市场已经处在一个盛极的状态，在连板一波流的行情中，如果出现盛极，第二天必分化。但是对于趋势主胜浪来讲，他无非是会有两种演绎情况，今天是一个盛极点，明后天迎来一致再一致，然后崩掉，或者是明天盘中出现催潮人，直接崩掉。比如 都说五月七号当天通顶一致保底涨停，推动老农行电云泽涨停，东山涨停。第二天市场更一致趋势，主升浪加速连长四天之后，然后产生了五月十四号的市场的下跌。所以说对于明后天来讲， 大家要注意，如果市场选择加速，随时可能出现崩盘，这个崩盘的信号通常叫做吹哨人，也就是说这批核心品种中，突然间有一个在盘中跳水，或者是集合净价直接摁跌停。为什么是这样子？大家想一想，这批主升浪推上来的个股背后，第一个阶段是谁在买？肯定 是机构，机构建仓完了之后，油脂和散户在这里面不断的推动，引领市场不断的高潮，进而达到疯狂。如果一旦有风吹草动，机构开始出货，油脂不再维护，盘面跑得更快，那整个市场就会出现崩溃式的下跌。大家一定要注意，在这个阶段依然成了疯狗浪，但是疯狗浪只是针对于本轮高低切的品种的疯狗， 也就是近期长出来的穿越的核心品种的风口。今天其他的仅是在市场情绪带动下的反弹而已，比如说云者，这是整个 ai 算力中心，元气健和芯片半导体方向的大局观，那今天的电就很容易解，电方向已经迎来了分化，为什么 华能继续上板，但是近期的辽能、金能、大唐等冲高回落杀中卫的逻辑跃然纸上，明天这个方向注意风险。

啊啊啊。

加油加油加油加油。

e t 国内 m l c c 张口就是风华高科、三环集团觉得这就是国内顶尖水准，对标村田三星电机，平替就是天花板了。 实话告诉大家，全都错了！国内真正手握顶尖硬实力，从纳米陶瓷粉体、高纯电击淀粉、高端离型机模，到精密堆叠件和设备，吃透全链条核心技术的七家实力派企业，根本不是市面上火爆出圈的热门， 也不是单纯蹭 ai、 新能源风口炒热度的品种，很多名字大伙听都没听过，可每一家都手握碾压日韩同行的独家核心技术，实力强大到让海外行业巨头都倍感忌惮。 尤其是其中一家叠加 m l c c ai 服务器、车规、陶瓷基板三重核心逻辑，彻底打破国外多年垄断，堪称高端 m l c c 上游核心材料的绝对霸主，值得大家重点关注。 今天我把耗时一个月拆解产业链，对照数百份官方研报整理出的七家 moc 全链条核心企业，毫无保留全部公开，每一家都是实打实打破海外垄断，手握独家专利的真巨头！ 大家先点亮小爱心标记，好防止滑走，再也找不到第七家国瓷材料，绝大多数人不知道 m l c c 最贵最核心的原材料就是陶瓷戒制粉体，占整体成本近一半，过去长期被日本最化学、美国 ferro 独家垄断。 而国瓷材料是国内唯一、全球第二家掌握水热法、纳米碳酸倍粉体量产技术的企业，彻底攻克高端高溶 m l c c。 的 核心配方问题。 作为三星电机核心一级供应商， ai 服务、汽车规级、高端磁粉全面实现国产替代，是整条 m l c c。 产业链最无可替代的上游卖产人。 第六家，薄铅芯材高端 m l c c。 想要实现超薄、高容、高密度，核心关键就是超细高纯淀粉电极。 日韩长期凭借独家 p v d。 工艺垄断高端淀粉市场，国内企业长期无法突破。薄千新材是国内唯一掌握 p v d。 物理、气象沉基技术，能量产八十纳米级高端淀粉的企业， 技术指标完全对标，甚至超越日韩同行，独家供货三星村田体系，完美适配 ai 服务器、新能源车高规格 m l c c。 生产需求。第五家，洁美科技， 它是全球 m l c c。 离行模和再代耗材的巨头，全球试战率遥遥领先，深度绑定国内头部 m l c c。 大 厂，看似不起眼的耗材，却牢牢掌控着国产 m l c c。 的 量产、量量率命脉， 是产业链隐形霸主。第四家，诺德股份，高端公控车规级 m l c c。 对 导电铜箔的平整度、超薄度、稳定性要求近乎苛刻，普通铜箔完全无法适配。诺德股份深耕超薄极薄电解铜箔多年，专攻 m l c c。 专用高端导电机材， 产品精度、耐温性、稳定性全面对标国际一线水准，完美适配新能源汽车、工业控制、 ai 硬件等高端应用场景。第三家，东财科技， 深耕高端功能性薄膜多年，成功研发量产 m l c c。 专用基膜，透光性、平整度、耐高温性完全达到国际高端标准，完美适配高精密 m l c c。 堆叠烧结工艺，彻底实现 m l c c。 核心基膜国产化替代，打通上游材料全链条自主可控。 第二家，海外华生专攻 m l c c 专用贵金属浆料与电极制备技术，抗高温、抗老化、高稳定性性能拉满， 是国内极少数能攻获军工高端、公共领域顶级 m l c c 厂商的企业。细分赛道独家垄断属性拉满。第一家，国内半导体设备霸主伯爵股份。 很多人只看材料，却忽略了 m l c c 最核心的设备壁垒。高端 m l c c 的 镀膜堆叠精密设备，过去百分之一百依赖进口，是日韩垄断的终极底牌。 这家公司作为国内半导体设备霸主，自研的 mlcc 专用精密镀膜堆叠热处理设备全面实现商业化落地，设备精度良率对标海外顶尖水平，硬生生把国产高端 mlcc 设备国产化率大幅提升，从根源上打破海外全链条封锁。 以上七家 m l c c。 全链条核心企业，每一家都是实打实的硬核玩家，建议大家收藏，反复研究，也欢迎评论区补充你心中的 m l c c 隐形冠军，咱们一起交流！

大家好啊，今天咱们来聊聊一个市场现象，不知道大家有没有关注到，最近的趋势其实已经比较明显的确力了，很多朋友可能会纠结于今天能不能封板，但我想告诉大家，只要今天能够稳稳的站在六十三这个位置上，封不封板其实并不是最重要的。 为什么这么说呢？你想啊，就像咱们爬山，只要确定了向上的方向，并且脚下的每一步都踩的扎实，即使中间没有一下子停到山顶，只要大方向是对的，稳固 前进，最终到达目标只是时间问题。股价也是一样，趋势一旦形成，关键是看能否守住关键的支撑位，这才是后续继续发展的基础。所以与其过分关注短期的涨停板，不如多看看整体的 趋势和关键位置的站稳情况， 对于这种趋势确定后的走势。