长鑫上市基金会跌吗

长兴存储登录科创板这事啊，绝对是今年 a 股科技圈顶级的大新闻，很多朋友啊问我对市场到底有啥影响，今天一次性给你说清楚。先给大家捋清楚最核心的关键信息，五月二十七号今天正式上会，预计七八月份就能正式挂牌。 这次募资两百九十五亿，是科创板历史上第二大 ap 五，仅次于当年中兴国际的五百三十二亿，分量够重吧？业绩更是炸天，二零二六年一季度净利润就有两百四十七点六二亿，同比涨了一十六倍还要多， 算下来一天净赚超过三点六亿，这盈利的能力谁看了不眼红？现在它已经是全球第四大内存厂商，仅次于三星、海力士和美光，也是咱们国内唯一能做通用 d r a m 的 大厂， 上市之后预计数值在一点五万亿到三万亿之间。土土的 a 股科技新龙头预定。我们先说说对咱们普通 投资者最敏感的短期影响。第一个就是流动性分流，这么大的巨无霸上市募资两百九十五亿，上市之后流通市值还要扩容，肯定会从现在的 ie 光模块、 cpu 这些高估值赛道抽走 一部分的资金，相关的板块可能会出现百分之五到百分之十的估值压缩。中小半导体概念更要小心，机构本来就不爱炒小票概念了，现在有了真龙头，肯定会转向抱大腿，中小题材股会面临明显的分化和挤出。 当然大家也不用恐慌，上市前后虽然难免会有震荡，但长兴本身业绩过硬，又是行业稀缺的标的，中长期肯定没有任何问题，他一定接得住。说完短期，我们来说中长期长兴上市对整个半导体产业链都是天大的利好。首先它是 a 股第一支纯正的 d i a m r d m 龙头。 可能很多人不懂啥意思，我简单一句话概括一下，就是自己设计、自己建厂、自己生产、自己卖内存芯片的全产业链公司。本来咱们没有这个引来的估值苗，现在有了对标国际巨头的定价，那么整个存储上下游都会迎来估值的重估。 这一次上市募资啊，里面差不多有两百亿是用来买设备的，二零二六年要库产五六万片，每月直接立好。像北方华创、中微公司这些国内设备材料厂商，存储行业的资本开支，七八成都花在设备上，像刻式机啊、成绩啊等需求会涨的特别的明显。 年代则像赵毅创新、北京军政这些设计风册，母族企业都会根之紧气度进行大幅度上行。对科创版本身来说，长兴上市更是直接改变了整个生态。上市之后，他榨科创版的权重可能会超过百分之十，和中兴国际形成双巨头，直接把整个科技板块的市值天花板给抬起来了。 这么大的市值，必然会吸引大量 etf 指数基金被动配置，反过来又会强化科创版的流动性和定价能力，终结了咱们 a 股科技股没有万亿龙头的历史，也实实在在提升了 a 股在全球科技领域的话语权。 接下来我们再聊聊大家最关心的 a 算力主线。长兴上市其实是给这条主线又加了一把火。存储本身就是 i a 的 基建， d r a m 更是 i a 服务器的核心耗材。长兴这份炸裂的业绩， 直接坐实了 a a 加存储涨价加国产替代三重逻辑，把 a a 算力主线的核心地位给巩固的牢牢的。 而且长兴已经在布局 h b m， 也就是高宽带内存，它是 a a 算力的刚需，预计二零二六年底就能投产。它补齐了国产算力供应链最关键的一块短板，成长空间直接对标向三星，美观前途不可限量。往大了说，这绝对是国 产替代的里程碑事件。之前全球的内存市场被三星本三巨头垄断百分之九十以上的份额，现在长兴出来了，直接打破了垄断，实现了自主可控的关键突破。 现在合肥的长兴，加上武汉的长江存储，直接形成了国内存储产业的存储双雄的格局，不光能带动整个半导体产业集群化发展，还能改写全球半导体的定价权，这可能是多少半导体人盼了几十年的大事。 而且这一次长兴能走最高级别的审核绿色通道，也能看出来国家对硬科技的支持力度，对整个行业的投资信心都是极大的提振。 说了这么多啊，最后给大家梳理一下普通人能把握的机会，也要提醒你风险。未来的机会主要在三个方向，第一是上游的设备材料，像北方华创、中微公司这些订单确定性非常强。第二的话是存储设计和母猪企业，比如像赵一创、新江波龙这些，大概率会量价齐升。 第三就是整个 a a 算力链服务器，光不快， p c b 都会根之存储需求上涨。讲了机会风险我也跟你说清楚，第一就是短期 ipo 前后高估值板块的波动肯定会加巨，追高一定要小心。第二就是如果 d r a m 存储价格从高位回落，一定会影响整个产业链的盈利。 第三就是国际竞争，像三星、美光现在都在加速库场，会不会挤压长星的份额，这个也是需要持续跟踪。总的来说，长星存储上市绝对是 a 股科技生态的分水岭，短期确实会有流动性分流的阵痛，但中长期绝对是大力好。 不管是产业链升级、估值重塑，还是 i e 主线强化，都是实打实的国家战略落地以后，长兴加长江存储的存储双雄会带着 a 股半导体从炒概念走向真正的业绩驱动，直接开启中国存储行业的黄金十年。欢迎评论留言。

两场产业链里边，谁才是核心受益的环节？最近大家为什么对两场概念股特别感兴趣？关键是有四件驱动。五月二十七号长兴存储 i p o 商会信息透露的同时，长江存储的保健机构也透露了长江的上市进程，也就说这两 个存储芯片的龙头同时进入了 i p o 周期。整个市场为之振奋的是什么？ a 股市场终于出现一个和 ai 存储最正宗的标的，而且是在全球存储半导体产业里面排名第四的巨头 上司之后会不会带来一波财富效应？会不会对他们财链上的相关公司构成齐整？说到这，我就给大家简单的补充一下，这两家公 公司到底有多重要，你看他的估值，你觉得他上市之后有多么牛掰的表现，关键是他的基本面怎么样。以常新存储招股书纰漏的信息为例，今年一季度的净利润突破三百亿，今年上半年预计净利润将突破五 五百五十亿，全年净利润将突破一千一百亿。这么大的一块利润蛋糕，让大家觉得确确实实，货真价实。第二个呢，就是即便是他们两个在存储领域是分赛道了，做的产品不一样，但是他们两 家在各自的这个领域里面都排全球第四，全球第四不是他们的终极目标，你去看他们产品研发计划 以及才能扩张计划，这两家公司都计划在二零二七年上半年挤进全球前三，这个变化非常重要， 直接关系到他们产业链上相关公司能接到多少来自于他们的订单。有一个简单的数字，截至二零二六年一季度，长新存储月产量大概是二十八万片到三十万片， 长江存储的月产量大概是二十万片。按照他们的扩产计划，二零二六年长江存储大概月产量要达到三十五万片，长新存储也要做到三十万片。这个只是到今年的他明年还在继续扩产，能直接带动 上中下游的设备材料的采购。就以常新存储二零二六年计划扩展五万到六万片每月的新增才能为例，这个扩展规模带来的设备采购需求大概是五十亿美元，绝大部分都会被国内的设备厂 商接走。这就延伸出下一个问题，谁最受益？以产能扩张为支撑，结合着现在大概百分之九十二到百分之九十五的能源，这种满产状态，需求旺盛的背景下， 设备和材料都会带来新增订单。那说到这个环节，就意味着要把国产半导体设备裁裂重新说一遍，这么说就太长 了。就以两常所需国产设备为例，给大家简单举例。比如说北方华创，他是国产半导体设备里面的全能王，除了光刻机不能做，其他的设备基本上都能提供，那就意味着在前道工艺设备里面 就绕不开它。记住这家公司的典型特征，除光刻机之外的全能王第二类设备叫刻蚀设备。 a 股上市公司里面，刻蚀设备做的最好的 就是中微，它的 c c p 和 i c p 的 刻蚀设备已经能覆盖五纳米以下的先进制成工艺，这意味着它能完全满足国产芯片大厂的设备采购。除了刻蚀设备之外，在前道工艺里面还需要一类设备叫薄膜沉淀设备。 两场过往的采购信息里面，我们能清晰的看到，破惊科技的薄膜沉淀设备已经拿到了超过百分之五十的订单，这是第三类设备及核心公司。接着还有第四类设备，离子注入设备。 你们去看这家上市公司此前透露的信息，人家明确的写到他们的离子注入设备已经成功交付国内存储领域龙头公司，这里的龙头公司指的就是两 行，譬如这个信息的公司叫华海青稞，当然我前面给大家提到那个全能王也能供应离子注入设备。还有第五类设备， 清洗设备也是给双龙头供货，这家公司叫圣美上海，他的清洗设备已经是长江存储第一大供货商，拿到了长江存储百分之三十的订单。这五类设备及其关联公司是绕不开的，而且他们的重要性不仅仅只体现在两 行的供货名单里面，他们就是国产半刀齐设备的国产气带龙头。其实我们就借着两场上升的这个气机，把半刀齐领域核心的国产气带标的给大家点了一下。我只是举了五类设备里面的某些公司，不是说只有这一家公司， 比如说那个离子注入设备里面还有一家公司叫凯仕通，它跟哪家上市公司有关系？给你留个作业题，我们说到了制造环节所需要的设备之外，还得围绕着存储芯片，特别是长芯存储的芯片展开一下在封装环节的重要性， 因为大家都知道 hbm 对 先进封装的要求很高，这其实是区别于 gpu、 cpu 之外的另一类芯片的架构形态决定的，它就是多层的，包括长江的三 d nine 的， 它已经在做二百九十四层这个产品呢。也就说存储芯片对 封装环节的要求非常高，基本上就等于说你看存储芯片关注的另一个超额利润的部分，弹性更大的部分是在封装环节。 封装环节只有一个关键词儿叫先进封装。你们提到的 cheaplate 呀，三 d 封装七 s v， 包括封装材料，环氧树脂材料。而封装环节除了长电通微这样你躲不开的封装大厂子， 还涉及到了封装设备，比如说热压键合设备这一类设备就是先进封装绕不开的， t s v 设备也是绕不开的，这里我们就不展开了，但是它的重要性是越来越被凸显出来了，这基本上是从钱到制造工艺所牵扯到的设备，以及封装环节里面的一些核心大场。 除此之外，整个过程中你还是需要光刻胶、抛光液、抛光垫、特气等一系列的材料，整体上都会拉动整个国产设备材料的景气度。围绕着两场把它的真正的核心受益的从订单逻辑上做了一个展开之外，其实四场草的还有另一个方向，概念股 就是谁跟他有关系，但是我觉得这一类的概念炒作不要给他过高的权重，因为等他们真正上市了，谁还去炒他的亲戚啊？你就拿着人家百分之零点五的股权，我直接买这家本企主企不就完了吗？我为什么还去买他那些七大姨八大姑呢？第三点，尽量的不要去炒那些二线三线四 四线的供应商，看起来都是国产半导体产业链上的设备材料。那一定有四战率第一的公司，一定有毛利率第一的公司，一定有技术实力第一的公司。放着第一不去做，你去搞那些二三四五，你难道是在赌一个乌鸡变凤凰的故事吗？我觉得这个靠谱程度也不高。美得很撩咋了？

那长兴 ipo 过会上市会不会终结牛市啊？那一分钟讲清楚啊，我分两层去讲，理解的话，你对牛市会有新的认识点，收藏反复看。首先我们要承认啊，每次大牛市的结尾都会伴随着巨无霸的上市，零七年的中石油上市，代工的一五年南北车合并，二一年移动的回归。 其实这里的逻辑很简单，只有股市好的时候，这些巨无霸才有可能上市融到资，因为大家参与股市热度高嘛，有足够的钱给到这些巨无霸，但巨无霸的上市只是牛市终结的表现形式而已。举个例子，我头晕呕吐是表象， 引起呕吐的原因可以有很多啊，比如说晕车啊，比如说是中暑啊，也有可能是肠胃疾病。那晕车小问题吧，可能就是回调一下就好了。中暑比较严重啊，需要给点政策回复。回复。那肠胃疾病是最严重的。哎，弄不好就是带崩大盘。 所以巨无霸上市引发下跌的原因是什么呢？我们进入第二层，零七年打新是需要先交钱的，交的越多，中信股的概率越高。那么交的钱是一直要锁定到公布中签才会退还给股民， 大概是锁五个交易日左右。当时中石油锁定了多少钱？三点三万亿啊，那 a 股总是值才二十八万亿的， 居民存款才十七万，股市和社会流动性一下子就被这一只股票抽干了，引发的连锁下跌啊，一下子把牛给打死了。 一四年已经是市值大行了，不需要先交钱了，但一四年主要是去杠杆，当时两融是两点三万亿元，场外配资有四万亿，占了 a 股总市值的百分之十，监管严查杠杆后引发的连锁下跌。 二一年没有杠杆了呀，但全年 i p o 的 规模达到了五千七百多亿啊，最后也是因为市场流动性不足导致的下跌。结论就是市场的钱不够支撑牛市嘛。 那我们现在一个一个套，现在的两融是两点八万亿啊，占 a 股市值的百分之三左右啊，不高的。那长兴募资也就三百亿啊，就算超募，我算他六百亿嘛，在目前三万亿成交量的市场影响不大。 那今年 ipo 总规模是多少呢？预计是不超过三千亿啊，相对来说是比较温和的结论，我们就是说可能会短期影响一下，但可以忽略不计。 与其关心它上市带崩大盘啊，不如关心一下今天半导体交易量占比已经超过百分之三十三了，超过三分之一的钱都去交易半导体，这个风险其实更大。

长兴和长存上市啊，是不是就意味着牛市到顶了？太多粉丝在问这个了，单独专门讲一下吧，这个鬼故事大家近期应该听了很多人讲了，主要依据呢是二零零七年的流市六幺二四顶点附近啊，中国石油上市 募资六百六十八亿啊，当时冻结资金是三点三万亿左右，二零一五年的时候，牛市的顶点，大量的大型 i p o 啊，包括中国核电募资了一百三十二亿， 国泰君安募资了三百零一亿，东方证券募资一百亿，还有一个南北车合并啊，中国中车啊，当时最多的时候冻结打新的资金加起来是接近六万亿啊。 然后二零二零年的中兴国际募资五百三十二亿，上市后直接吸走的科创板一半以上成交量啊，直接让当时的半岛体建低啊。最后是二零二二年的中国移动，募集是五百二十亿，直接终结那波核心资产的行情啊。 这次长兴科技的二百九十五亿，加上长江存储的三百到四百亿啊，总共差不多有七百亿了，目积超过了以往的任何一次啊。那是不是意味着直接要来终结这波牛市呢？首先，这个事情确实是有逻辑的，但是有几个细节 c 哥需要给大家扒一扒。 首先，冻结打新资金这个事啊，现在还有很多人在讲啊，之前确实影响挺大的，即使不中签也要放钱在那不能动啊，直接减少了股市流动性。但是啊，一六年开始新规定打新已经不需要冻结资金了，中签的准备好钱啊，没中签的直接没有任何影响，所以这个其实完全不用担心啊。 第二个就是担心跟中兴国际一样，吸走流动性。首先先讲一下科创板成交的占比啊，目前每天的平均是四千五百亿左右，两市总额是三万亿啊，占比在百分之十五。再给大家一个数据啊，目前交易科创板需要两年的交易经验，以及要五十万资金啊，目前 a 股开通了科创板交易权限大概是七百五十万户， a 股的总股名是两点五一啊。以上是什么意思呢？就是吸走流动性这个问题啊，科创板确实需要考虑，有可能会被吸啊，但是其他的包括主板啊，创业板，其实影响是不大的。 最后还有一个跟以前不同的，这个要听明白，需要看过 c 哥的老视频啊，有一个基础知识叫做 pe 啊，简单来说就是这轮全球的牛市最认可的东西就是你业绩的增长速度，已经公布的长新科技的百分之一千六百多的增长啊，这个其实是很硬核的， 以上只是基于各项数据给大家一些参考，最终给大家 c 哥的结论吧， c 哥个人认为，这次特尔上市啊，直接终结整个股市的概率是百分之二十啊，让科创板单独见顶，顶部震荡涨不动，但是不影响其他板块的概率是百分之四十，带动科创板继续领涨全场的概率是百分之四十。

长兴上市之前啊，这一波的科技流呢，可能会逼疯啊，甚至逼退绝大部分的散户。最近这个市场呢，已经不是说赚不赚钱的问题了，而是很多人开始怀疑啊，为什么指数在涨，科技在疯，但自己的账户呢，却越来越难？ 因为现在的市场啊，已经进入到了一种极度割裂的状态啊，科技涨，大部分小票呢他不涨，科技跌，其他方向呢，反而跟着一起崩。很多人呢，以为这是资金抱团，但真正的问题是啊，绝大部分人呢，根本没看懂这一轮科技流背后啊，真正的底牌是什么。 那么局长呢，讲一个数据啊，你就瞬间就能明白。截止目前啊，今年 a 股呢，一共有五十五家的上市新股，而其中呢，接近百分之二十都是来自半导体产业链，并且上市的。这些半导体公司啊，在上市之后的涨幅有多疯狂？ 这连续从四月二十四号上市啊，到现在这十六个交易日啊，涨幅呢，是有十九倍啊，登顶股王 大普威呢，是在四月十六号上市，到十八号停牌，涨幅呢也是接近十七倍。那这呢，都不是普通意义上的行业偏好啊，而是啊，让市场集中力量给整个科技产业开闸。而更关键的是啊，这一轮呢，不仅仅是让科技股上涨，而是呢，在为一件更大的事情做准备， 就是长兴存储 ipo 啊，它必须募集更多的资金，按照当下的市场热度，可能呢三万亿啊，都是保守。为什么这么讲？ 因为你去看最近这两年的节奏，你就会发现非常的明显啊，从 gpu 的 木兮啊，摩尔建成到 hbm， 到先进封装光模块算力链，再到存储芯片，全产业链都在被市场疯狂的重估。表面上啊，大家在炒 ai， 实际上呢，是在给整个科技资产呢抬估值， 因为长兴一旦上市的话，他面对的呢，不是普通的融资啊，而是可能几千亿甚至上万亿级别的估值的承接。那问题就来了，如果说整个科技板块的估值不先拉起来，那你长兴啊，怎么定价， 市场怎么接对吧？所以现在呢，看到的很多现象啊，其实都能解释，为什么半导体不断的被政策扶持，为什么科技方向再贵啊，医药这些呢，持续的被抽选。 为什么这一轮市场啊，越来越像二零一五年那一轮啊，创业版的信仰流势，这本质上呢，还是一次战略科技资产的重估。 而最残酷的地方在于呢，这一轮流势啊，不再是以前那种全面普涨流局长呢，也给大家多次讲过啊，以前呢，只要是流势来了，大家呢都能赚点钱。 但现在不同，现在呢，只有极少数的核心科技龙头啊，不断的红吸流动性，这大量的普通股票啊，直接被边缘化了。所以当下市场呢，出现了一种很危险的结构，指数呢，是越来越强啊，但大部分人的账户呢，是越来越差， 因为机构的钱啊，正在高度的集中。而散户的问题是呢，这科创板五十万的门槛啊，直接拦住了大部分人，并且很多人呢，一边啊又不敢去追科技，一边呢又在死守低位啊，等着轮动。那结果就是啊，科技呢，天天新高，自己的票啊，天天阴跌， 因为在存量博弈时代，这资金呢，会越来越极端，直到长兴真正上市之前啊，整个科技量的估值体系呢，很可能呢，都还会被继续的往上推，但风险也在这个地方， 一旦说未来啊，长兴成功上市的话，科技资产呢，完成了阶段性的重估，那么接下来的市场就很可能呢，进入真正的大化了，因为历史上啊，每一次战略级趋势呢，走到高潮的时候，最后呢，都会出现一个现象，不是没人知道风险，而是所有人都觉得啊，自己呢，不会是最后接盘的人。

市场有一种观点啊，担心长新科技的上市会导致流失的结束，这种说法也有一定的根据。 咱们回顾一下历史的一些重大 ipo， 二零零一年八月八日中石化上市，当时国资简直办法刚出，正好是四眼雄狮的起点。二零零七年十一月五日中石油的上市，上市那天原油一百四十七美元刚好见顶，指数从六千下落到一千六百六十四。 二零一五年六月二十六号，国泰军安上市，就是现在的国泰海通分到了一半，皮文早就印好的那只航母被推进了水中，一五年的杠杆流又结束了。二零二零年七月十六号中兴国际科创板上市，这个稍微有一点不一样，你看上阵好像还震荡了一阵。 当你换到了科创五零，科创宗旨看，七月十六号之后，科创确实走出了一个双点，然后开始长期的调整。那么创新科技上是你发行不超过一百零六点二二亿股， 你募集资金两百九十五亿，实际上募集的资金不会只是两百九十五亿。如当年中心你募集实际是二百零七亿，实际募集五百三十二亿， 他会不会再来一次巨无霸顶部？特别是之后还有长江存储、超巨变、雨树盛和等等， 这些加起来，你募集的资金可能还会超过两个长兴这几家如果按照较快的节奏排队释放十二个月到十八个月里潜在的新增，你募集资金可能要超过七八百亿，甚至逼近千亿，实际募资会更高。 幸运的是，二零一六年打新新规，动资抽血，这个机制没有了。当年中石化、中石油那种一笔 ipo 冻结三到五万亿，市场瞬间被抽干的机械冲击，在今天的这个制度下不会发生。长兴再大打新也只是市值，配售加中签缴 纳一份钱，不会把全市场的钱都锁在了深购的账户里面。那么砸进市场的这块海绵到底会有多大？咱们现在只计算长兴， 按照机构的预测，长期的市值一点五到三万亿，咱们取个中线平均值二点一万亿，上市发行一百零六点二二亿股，约占总股份七百零八亿股的不止七分之一，咱们保守取七分之一， 那么就是流通盘三千亿。现在是注册制，上市前五日无涨跌幅限制，新股上市首日一般即充分定价，普遍换手率超百分之六十， 咱们考虑到占配，保守取一个换手率百分之三十，也就是上市首日交易额可能会达到九百亿。当下的科创板约六百一十家上市公司，总市值约十四点五万亿，流通市值约十一点八万亿， 单日成交额在四千五百亿上下，全市场约三万亿上下。也就是说，在没有增量资金的情况下， 可能会吸走科创超五分之一的流动性。科创板内部会发生一次成交大搬家，且涌向少数的千亿大票，几百只中小市值的流动性被挤薄，指数可能还会横， 甚至会被大票顶着，但你的小票持仓体感很容易从流势变成分化到骨子里。所以在科创里，长期上市 不能武断的当成科技流的终结者里。所以在科创里，长期上市不能武断的当成科技流的铺张 切换到流动性重新分配，看真业绩，看真现金流的下一关。因为长兴上市的他，本身也是科创的一员，一旦他挂牌后，被纳入了科创五年科创宗旨的样本调整范围，他的决战就会迅速的爬到前两年甚至第一。而对于主板的影响，更取决于人。 确信的是那八百万户能开通科创权限的人。大额的股民有二点四亿，开通科创的仅八百万户，占百分之三，可这百分之三却掌握了市场近八到九成的财富。 进不去科创的小散，也不能光看热闹，需要关注着这八百万户的大资金怎么重新分配仓位，别让自己变成别人铜锣石的血包。

以我这种股市老油条来看，这轮科技的牛市很可能会在长兴存储或者长江存储上市的时候轰然结束。两千零七年的牛市是中石油上市后结束，二零一五年是中国神车上市结束，二零二零年是中信国际上市结束，二零二一年是中国移动上市结束。怎么都是中指头这么巧？哼！ 他们无疑都是巨无霸，在牛市高潮的时候上市，把公司卖个好价钱，上市已巅峰。这些巨无霸 ipo 短期冻结万亿的打新资金，流动性枯竭，巨额获利盘，上市几天内大量高位套现，直接把市场带崩，牛市彻底无力回天。 现在正是半导体的天下，正是卖公司的好时候，再加上长青存储半年报预告利润增速达到惊人的百分之两千两百，这不借机猛炒一波，只怕是散户以为捡到宝了，抱在怀里才发现是个炸弹。

市场上一直有一个争议啊，就是说这个长兴科技 ipo 啊，会不会红吸资金，然后呢，终结这个牛市？ 我的逻辑观点呢，就是说，呃不会啊，从长期来讲，这是一个科技的这个呃 结构残留啊，当然了，它上市之后，呃这个吸收了部分资金，有这种调整回落是正常的啊，但不会改变半导体整个国产替代的这个向上的趋势。有几个逻辑啊？和大家啊分享一下。 第一呢，这个就是资金的这个属性，就是长信科技他几百亿的这个募资哈，看似确实比较大， 但是呢，呃他吸引的大部分是长线的这种产业的这个呃资金啊，呃，而不是那种短线炒作的这个热钱啊，所以呢，呃对活跃的这个资金是没有太多的这个影响。 第二呢，很多人也举了一些例子啊，就这些巨头上市之后呢，牛市就结束，比如说，呃之前的也是在客创马上市的这个中心国际啊， 呃确实啊，这些巨头那个呃上市是一个利空啊，但是呢，呃，比如说中信国际，它上市之后，这个利空就兑现了， 然后经过呃一段时间的这个回落调整，又开启了这个结构性的这个行情啊，时间稍微拉的长一点点啊，就是这种大权重的硬科技的这个呃上市哈，是呃这个市场成熟 啊，增量扩容的一个标志啊，而不是呃这个行情的终点。第三个呢，从这个呃板块来看哈，这个呃长兴他的 ipo 呢，会带动整个产业链是 呃走强的啊，短期会有资金的这个分流，但是呢，呃长期他会盘活整个这个科技成成长的这个这个人气啊。然后大家要知道这个宏观周期啊，就是市场他始终是处于产业的一个政策支持，然后科技， 呃，叫自主可控的一个，就是这么一个高速发展的这个周期，这个周期会有很多的这个红利啊，带给我们国产替代，这个逻辑在未来的五年都不会变啊。所以呢？当一个品种的这个 ipo， 呃，我觉得没有办法去颠覆这个逻辑。

巨无霸 ipo 来袭，长兴科技、长江存储相近上市， a 股会被抽血大跌吗？老股民都清楚， a 股历史上多次大规模 i p o 落地后，市场都出现过明显调整。很多人现在最关心的问题就是长兴科技、长江存储两大存储巨头密集上市，会不会再次引发大盘大跌？回顾 a 股经典历史行情，超级巨无霸 ipo 往往是市场情绪和资金面的分水岭， 最典型的就是当年中石油上市，大盘处于历史高位，市场全民狂热，超级大盘股巨额融资抽血，直接抽干场内流动性，终结牛市，随后大盘迎来长期深度回调。除此之外，历史上多次新股密集发行大额融资窗口， 只要场内资金本身偏紧张，基本都会引发指数震荡走弱。总结历史规律，不难发现，大 ipo 之所以容易跌，核心就三个原因，募资体量太大，场内流动性不足，市场本身处在高位，情绪过热。 再看当下盘面焦点，长兴科技、长江存储都是国产存储芯片的核心龙头，属于硬核科技赛道。长兴科技募资规模稳居科创板前列，长江存储整体估值更是千亿级别，属于妥妥的超级重量级 ipo。 两只顶级科技企业接连登陆 a 股，必然会对市场资金形成明显分流，这也是现在市场风险最大的地方。先说说可能导致市场调整的利空逻辑。第一，短期抽血效应明确， 超大额 ipo 申购会冻结海量资金，场内活跃流动性被稀释，大盘短期成压是大概率事件，尤其是中小盘题材股，没有大资金护盘，最容易出现震荡回调。 第二，板块儿红吸效应明显，两只存储龙头基本面优质赛道稀缺，上市后会吸引大量机构资金短线热钱扎堆入驻场内，原本的半导体存储概念股很容易遭遇资金出逃，造成板块集体波动。 第三，当前科技板块整体不便宜，近期 ai 半导体赛道持续回暖，板块积累了不少获利盘，情绪偏热。按照历史节奏，高位行情叠加，巨无霸、 a p o 本身就自带调整风险，但反过来本次未必大跌的支撑逻辑同样非常充分，这也是和历史暴跌案例最大的区别。 首先，行业景气度完全不同，当年中石油上市是周期最高点，后续增长乏力，而现在存储芯片是 ai 算力服务器、智能设备的核心刚需， 行业周期反转向上，持续高景气，两家企业募资全部用于扩展研发技术突破，是实打实的做大做强，不是单纯上市圈钱，长期成长性足够支撑估值。其次，现在 a 股体量和资金结构早已今非昔比， 十几年前市场容量小，一只巨无霸就能压垮盘面，如今 a 股长线机构社保北向，资金体量庞大，市场抗抽血、抗波动能力大幅增强。 最后， ipo 节奏有政策调控，目前监管层始终兼顾市场稳定，会合理调控大型 ipo 发行节奏，避免集中冲击盘面。加上半导体是国家战略核心产业，政策层面会持续保驾护航，不会出现无序扩容打压市场的情况。 纵观 a 股历年走势，从来没有大 a p o 必大跌的铁律，市场涨跌永远取决于位置高低、流动性松紧、行业景气度和市场信心的综合博弈，放在当下行情来看，长新科技、长江存储上市，短期资金分流，盘面震荡几乎无法避免，波动肯定会有， 但长期来看，顶级硬核科技企业上市，能丰富 a 股优质科技资产，带动整条国产存储产业链升级，对市场长期发展势利好。 所以问题留给所有股民讨论，你觉得两大存储巨无霸上市会让 a 股迎来阶段性回调，还是能扛住压力延续科技行情？欢迎评论区交流你的看法，关注我，分享硬核干货，一起学习，一起成长！

历史不会简单的重复，只会惊人的相似啊。长兴 ipo 后半导体可能有三种走势，今天呢，帮大家分析一下，因为昨天长兴科技二十五亿过会啊，成为今年最大的 a 股的 ipo， 可能会走出一些极端分化的行情。你像今天整个半导体就出现非常有意思的分化了啊，整个长兴科技半导体板块最核心的一些概念股啊，像教育创新居然大跌，那其他的啊，半导体的板块反而在上涨，这是为什么呢？ 很多人都在问，当年中芯国际带崩的半导体的这种魔咒会不会重演？今天我给大家三种可能的走势啊，以及对应的这个时间和涨幅，大家可以对照来看看。 我们先讲一个 a 股的铁律，所有的巨无霸上市呢，都是分水岭，过去十年的时候，所有募资超过两百亿的那些科技类的阿平，没有一次是行情的起点，也没有一次直接终结牛市，只会带来剧烈的分化。 在二零二零年的时候，中新国际上市，科创板指数跌了百分之四十，但北方华创，赵毅创新这些龙头，半年之后呢，又创了新高。 二一年的时候呢，宁德时代顶增新能源板块跌了百分之五十，但是比亚迪和宁德时代自己一年之后又涨回来了，核心逻辑没有变，巨无霸呢，会抽走市场的流动性，洗掉没有业绩的泡沫，但不会改变这些行业的长期的趋势。 今天的这个盘面也证明这一点，资金不是跑，是从垃圾股里面跑出来，跑到龙头里面去了。那三种走势判断一下，给大家做一个分享吧。第一种是非常乐观的走势，大约概率百分之三十左右， 那条件的是什么呢？长新上市之前没有批量的这种半导体 ipo 过，会不会分散资金，本项资金呢？继续每天净流入二十亿以上，那存储芯片呢？涨价超过预期这种走势呢？半导体指数一到两周之内上涨百分之十五。你比如说很多个股，中心国际啊，华天科技啊，韩五 g 啊这些今天一直上涨的票，再涨到百分之十五到二十， 这些设备啊，材料啊，封测三个分支升上涨，其他的小票再继续阴跌。那第二种走势呢，就是震荡的走势，这种可能性最大。出发条件呢，就是资金观望的情绪很浓，等待六月一号雨树上会十五号特色单量产，以及六月中旬中报的这种预告。 半导体还在横盘震荡，持续两到三周，各股的表现呢，就是龙头股横盘震荡，涨不动也跌不动啊，没有业绩的票一直在阴跌个百分之二三十，然后电力啊，白酒啊这些避险板块开始轮动。第三种 是悲观的走势，可能性有百分之二十，出发条件呢，是常常新上市的当天，整个成熟板块高开低走，接下来呢，有集体国会啊大跌，整个走势从一个月内跌到百分之十百分之十五，前期涨幅比较高的那些票跌个百分之二三十，龙头股摇跌个百分之十到百分之十五， 那这种板块呢，进入一两个月的一个调整期，那这也可能是比较悲观的一个走势了。那不管是哪种走势，接下来的操作逻辑我觉得都是一样的，第一呢，就是手里拿着龙头股的那些，啊创呀，还有借这些也不用担心慌，也不用怕啊，哪怕跌个百分之十，百分之二十，后面还会涨回来，但手里有那种半导体小票，那些纯属概念票的 反盘，就是捡仓的机会，不要抱任何希望幻想哈。第三呢，就是建仓的时候不要一次性满仓，分三批去建仓，那总仓位不要超过五成。那第四呢，就不要追高，高开低走那种长新概念票，因为那些蹭热点呢，高开就是套住，那再把开口那句话送给大家，历史不会简单重复，只会惊人相似，每一次巨无霸上市都是一次洗牌， 洗掉泡沫，留下真金。以上呢，仅是历史复盘和数据的解读，不做任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，记得点赞关注哦！

家人们啊，长兴存储光速过会，这可是六年来头一回啊，最快六月中下旬就要上市了，日内估值呢，两到三万亿，首日成交额呢，预计是在一千到一千五百亿，日常呢，也要三五百亿，这哪是上市啊，这是抽血泵啊， 历史摆着呢啊。二零一零年农业银行上市前呢，大盘连接了一个月，二零二零年中信国际上市当天呢，四百八十亿的成交，直接把其他半导体股全部都打趴了。那二零二二年呢，这个中国移动一来指数立马成压， 所以最近微盘股为啥跌成狗了呢？大资金其实都在卖小票，腾仓位等，这个长新呢 期啊，可能还得发酵，那相关的概念股上市后呢，要小心立好兑现砸盘。但是别慌啊，这个巨无霸上市，短期是痛的，长期是新的标杆，那扛过这一段，后面呢，才会好做，加油兄弟们，我们一起探索交易换自由！

长兴过会了，上海证券交易所的官方公告看似简短，但是此刻整个中国金融行业、芯片行业、科技行业都清楚的听到了一声惊雷。自科创板设立以来历史第二大 ipo， 中国大陆唯一能够规模化 以细化量产 dvm 芯片的独苗，带着二百九十五亿的墨子鹅，以一种雷厉风行的姿态闯过了上市审议。强行科技的 ipo 上市，凭什么值得大输？特殊，为什么还没有上市，我就已经为他们 四条视频来恩哥，作为专业搞金融的财经博主，今天我说几个数字，咱们一起沉浸式的感受一下。长兴从上市申请的正式提报到现在上会审议通过，从头到尾满打满算，耗时甚至都不到五个月，在中国资本市场当中，这个速度堪称是温酒斩华雄。为什么？因为中 中国的金融监管各位应该都是由所而闻的，不怕流程多，就怕出差错。所以一直以来申请的 ipo 上市的企业，通常情况下都是需要经历十五轮的公开问询，甚至还有令人瑟瑟发抖的现场抽查，派人到你公司去实地翻账款， 整个流程走下来，耗时一年起步，那都是家常便饭。但是长兴存储着上市呢，不仅流程快，效率高，而且他们走的是一条秘密。 你看，这一次在长兴科技的上市申请页面当中，历史罕见的采用了一个全新描述，预先审阅 什么意思呢？也就是说，在这家公司正式提交申报材料之前，监管层面就已经秘密的完成了两轮预先省略。交易所的审核标是在非公开的状态下对公司进行了问询和审查，而公司呢，也如实完成了相应的回复，直到一切信息足够安全，符合规范之后， 才在官网之上正式挂出。而这样的制度，就是中国金融高层为那些在关键核心行业进行技术攻关的企业们所量身打造的保护。 在国外，这个叫做秘密递交，因为如果在上市的过程当中提前暴露了详细业务还有核心技术，那么完全有可能会引发竞争对手的针对性动作，甚至不夸张的说影响整个供应链安全。 ipo 上市，好事也办成了坏事。长兴是谁？长兴是中国现在 bam 领域的唯一火种， 也是全世界为数不多可以正面硬更三星、 sk， 海力士还有美光这三大巨头的存在。产能、工艺、研发、扩产节奏，每一条信息都是核心机密， 如果为了上市就把所有情况，所有细节，所有的财务数据全都提前公之于众，昭告于天下的话，那不就成了泄密？所以科创板这一次是刚好用上了创新制， 允许企业先以秘密的方式递交材料，在非公开的渠道当中完成敏感信息的问询，等核心问题都捋清楚，确认无误之后，再去做公开受理， 一次性向大众放出所有问答。所以啊，我们完全可以说，当同行们还在排队过安检的时候，强行存储直接走了一条 vip 通报，但是这一条通透了门票，没有人会眼红，因为这是国家拿存储芯片的命门给换来的。 如果没有这层秘密保护，那么中国 drim 芯片的底牌很可能在上市前就被海外巨头竞争对手给摸的一清二楚，所以故事说到现在，各位应该有一些感觉了，五个月的 ipo 上市速度到底有多 多么不容易。在长兴的招股说明书里，有这样一段描述，长兴科技，无控股股东，无实际控制人，好多人一看直接傻眼，一家坐拥万亿市值潜力，关系到国家存储领域安全的绝对隆， 居然没有一个人说了算，这合理吗？这安全吗？各位，这并非是股权架构的失控，反而是长信在资本层面的精妙设计。翻开长信存储的股权名单，你就会看到，以合肥国资为核心的国有资本，合计持有着长信超过百分之四十五的股权。而 除了国资，阿里、腾讯、小米，还有各路的明星创投资本机构，哎，悉数在列。这是什么？这是一张没有中心节点的控制网， 每一层都可以渗透着国资的意志，但同时也没有任何一方可以独揽大权，相当于是一尊科技巨无霸，装上了市场化动力的混合引擎， 既保证了国家战略的安全可控，同时呢又避免了僵化决策。这一套资本太监打的实在漂亮。当然，这所有的制度创新、财务奇迹、资本架构的设计，到最终都执行了同一个目标。长信是目前中国大陆唯一有机会 有实力去打破 drm 行业铁木的破局者。存储芯片这个市场长期被三星、 sk、 海力士还有美国的美观科技三家融入，他们三家的全球市场份额超过了百分之九十。 而伤心呢，就硬是从铁板里撕开了一道口子。截止到二零二五年底，他们的全球市战率冲到了百分之七点六七，全球第四来之不易，可能有人一听去四年，却也值得骄傲，这就开始吹嘘了。各位， 长信能排到第四，你知道这意味着什么吗？意味着长信在大量扩产的同时，还是顺手把国内的半导体设备、半导体材料企业一起带进了实战考场。 在以前没有长兴这个第四名的时候，国产设备想要进入全球一线，想要去给三星海力士供货，那真是求爷爷告奶奶，邮件发了一万封也未必能有机会。而如今呢，长兴在全 修市场拿到了接近百分之八的份额，而这个份额就足以他们把订单和生产线直接摆到中国家门口。这种产业链的带动不是一家独大，而是拉起来一整个生态的国产花月钱。 所以，这是为什么啊？长行存储还没有上市，安哥就已经迫不及待的枪口发出了四条视频。因为这个故事的本质是一场国家战略，制度创新，还有资本智慧的集体合。 长期的上市，我不能保证他一定股价上涨，一定让所有人赚钱，但我们也必须要看清现状，这是中国半导体芯片行业一场蓄势已久的突围。

这两天诚心科技爆火啊，就是因为在 ai 大 周期的浪潮之下，存储板块出来一个巨头型的企业，如果 i p o 成功的话，据说市值可以达到三万亿，将会成为一个极其可怕的企业。 他二六年一季度的净利润将会达到三百三十亿元，代表着啥呢？在中国实业类企业之中，仅次 自于中国石油、中国海油、中国移动和贵州茅台，成立仅仅十年，比宁德时代比比亚迪都高。但是这么牛的一个企业，这两天却让合肥国资在全市场受到关注了。网上有一句话说，跟着合肥国资炒股，早就财富自由了。那合肥国资在长兴科技上到底赚多少钱来算一笔账。 合肥国资是在二零一六年投资长兴科技，当时投资的时候是一百四十四亿元，入股达到了百分之八十，然后二零一八年之后又陆陆续续的增值了近百亿。他是通过各种各样的基金，各种各样的投资平台来间接持股的， 大约是百分之三十四。按照长兴科技现在的季度利润达到三百多亿灰算，年利润将会达到一千三百多亿，按照二十倍的市盈率来去计算的话，它上市之后的市值将会达到三万亿，这还没有算超级周期的溢价，随着 ai 算力的蓬勃发展，有可能会达到四万亿，甚至于五万亿， 就算保守估计，三万亿，合肥国资的账面的盈利将会达到一万亿。什么概念？一万亿是合肥二零二五年全市一年 gdp 的 百分之七十，可以称之为是中国产业基金历史上最成功的一笔投资， 而这个投资不仅仅是财务上的回报，也让合肥围绕着整个产业链条，实现了产业集聚的回报，当地的产业也完全带动起来了。现在以长兴科技为原点，整个合肥已经构建了一个覆盖全产业链的一个集成电路的集群，覆盖了超过四百家的集成电路企业， 覆盖了产业链完整的一个五大环节，从设计、制造、风测、设备、材料完全都有，比如说设计里边有蓝企科技，这是一家上市公司，代工里边有星河，集成风测里边有不同微店，材料里边有安吉科技啊，雅克科技等等都在合肥。诚心科技在前十年一直处在亏损阶段，十年亏了三百来亿， 而二零二六年的第一季度，一下子的全补回来了。一家 当地的重点企业遇到了困境，国资利用自己的资金和资源帮着企业来疏困，疏困的同时，既让企业崛起了，也让国资挣到钱了，还带动当地的产业和就业发展，这是很牛的一点。

你有没有发现一个规律，每一次中国出现巨无霸企业上市 a 股之后，都会经历一轮大跌。二零零七年，中石油跌了百分之七十三。二零二零年，中芯 科技刚刚过会，而大洋彼岸、马斯克的 spacex、 open ai、 antropics、 open ai、 antropics 三家巨头同一年排队上市，合计要吸走超两千亿美元。先别慌，我先给你一组数据对比，你再做判断。 二零零七年的中石油上市季，巅峰发行价十六块七，开盘冲到四十八块六，然后一路跌到今天七块八。 那一年，他代表的是中国资源为王时代的终结。二零二零年的中兴国际，五百三十二亿亩资科创版的标杆。上市当天，半导体板块重挫，一个月内相关公司市值平均蒸发百分之十三点五。 它代表的是国产替代焦虑的顶点。但现在常新不一样，它一个季度赚三百三十亿，利润百分之六十五，比台积电还高。它的背后是全球 ai 算力对存储芯片黑洞级的吞食， 一台 ai 服务器，吃掉传统服务器八到十倍的内存。所以，这期视频我不跟你讲什么概念股名单，我想跟你认真讨论一个更大的问题。 当中国长新、美国 spacex、 openai、 ansapic 五家万亿级巨头同一年涌向资本市场，这到底是一场全球金融危机的序曲，还是人类历史上最大的一轮科技产业机遇？先把 a 股历史上几次最著名的巨型 ipo 时刻摆出来。 招商证券刚刚发了一份研究，统计了 a 股历史上二十个大型 ipo 上市前后的市场表现，结论非常明确，巨型 ipo 对 市场情绪存在短期的压制效应， 上市前一个月，市场平均涨百分之二点四，但上市后，半导体板块的红期效应尤其明显。二零零七年十一月，中石油以六百六十八亿募资登陆 a 股，顶着亚洲最赚钱公司的光环，发行价十六块七，开盘首日冲到四十八块六。 然后呢， a 股从六千一百二十四点一路跌到一千六百六十四点，一年暴跌百分之七十三。直到今天，中石油的股价还在七块八。股民至今流传一句话，问君能有几多愁，恰似四十八元满仓。中石油 同一年，中国神华募资六百六十五点八亿上市，上市十天之后，大盘精准见顶。但你要注意一个细节，中石油上市的时候， a 股已经在六千一百二十四点了。它不是一个原因，它是一个信号。 当市场上最不敏感的资金都冲进来了，往往意味着能接盘的人已经不多了。二零二零年七月，中新国际募资五百三十二亿登陆科创板，这是当时 a 股十年来最大的 ipo。 上市当天，半导体板块应声下跌。广发证券统计，从中芯上市前一天到上市后二十天，其他半导体公司的流通市值平均蒸发了百分之十三点五。 但广发的研究也指出了一个被很多人忽略的事实，中芯国际上市后，虽然短期压制了板块，但国产替代的大趋势没变，半导体指数在短暂回调后又创了新高。 换句话说，巨型 ipo 确实会带来短期的抽血，但它能不能改变长期趋势，取决于这个趋势是真需求还是讲故事好。历史讲完了，现在把目光拉回二零二六年五月。此时此刻，全球资本市场正面临一个前所未有的局面。 第一家， spacex， 五月二十号正式向美国 s e c 提交了招股书，计划六月十二号前后挂牌，目标估值一点七五万亿到两万亿美元，目资规模七百五十亿到八百亿美元。 什么概念？之前人类历史上最大的 ipo 是 沙特阿美，两百九十四亿美元， spacex 直接翻了接近三倍。第二家 openai， 预计下半年登陆纳斯达，破目标目资六百亿美元。 第三家 antropic， 同样是六百亿美元的募资目标，计划十月上市。 spacex 加 openai 加 antropic， 三家合计募资超过两千亿美元，折合人民币接近一点五万亿。 同期我们这边长新科技募资两百九十五亿人民币，成为 a 股今年最大 ipo， 科创板历史第二，仅次于二零二零年的中兴国际。你现在闭上眼睛想一下，二零零七年中石油吸走六百六十八亿 a 股建顶。 二零一零年农业银行吸走六百八十五亿，市场震荡大半年，二零二零年中信国际吸走五百三十二亿，科技股短期暴跌，这一次，全球市场要被吸走超过两千亿美元，不是人民币，是美元。 华尔街已经开始有人拉警报了，这会不会是 ai 泡沫的中场哨？但我必须告诉你一个很多人忽略了的事实， 这一次跟二零零七年、二零二零年有三个本质不同。第一，驱动力的本质不同。二零零七年中石油靠的是什么？ 油价暴涨，那是资源泡沫。二零二零年中芯国际靠的是什么？国产替代焦虑，那是政策预期。但二零二六年的长新呢？他一个季度营收五百零八亿，净利三百三十亿，利率率百分之六十五， 这是真实的、正在发生的暴增的业绩，不是画饼，是已经烤好的饼。第二，资金面的不同。二零零七年 a 股是一个封闭市场，中石油一抽水，池子就干了。 但二零二六年的全球资本市场是深度互联的，全球主权基金、养老金、科技 etf 都在主动配置 ai 基础设施。 spacex 和长鑫不是在抢 a 股的钱，而是在抢全世界的钱。池子比当年大了不止一个数量级。第三，也是最重要的产业阶段的不同。 二零零七年中石油上市时，中国工业化已经进入后期，增长天花板肉眼可见。二零二零年中芯国际上市时，全球半导体正处于周期顶部， 但二零二六年的 ai 正处在一个什么阶段？刚刚开始存储芯片的供需缺口，瑞银判断会持续到二零二七年第四季度，全球 ai 应用的渗透率目前不到百分之五。 这不是一个收尾的故事，这是一个第一章都还没写完的故事。好，我把正反两边的逻辑都摆出来了，现在帮你梳理到底该怎么看。 我把这件事拆成两层来看。广发证券的数据很明确， a 股历史上半导体巨型 ipo 上市前后一个月，对板块有明确的虹吸效应。中新国际、海光信息、华鸿公司四家半导体巨型 ipo 样本，其他半导体公司流通市值平均下跌百分之六到百分之十三。 这次长新两百九十五亿，虽然绝对值不大，但叠加每股三家巨头两千亿美元的全球抽血，短期资金面压力不容忽视。 尤其是 spacex， 预计六月十二号挂牌，届时全球科技资金都会往那边倾斜， a 股科技板块可能会有明显的失血感，但如果你把时间拉长到六个月以上，逻辑完全变了。 瑞银说，存储芯片的供需缺口会持续到二零二七年底。高盛说 drm 价格二零二六年要涨百分之两百五十到百分之两百八十。 长新自己预计上半年营收一千一百到一千两百亿，注意是一个季度五百亿，半年一千两百亿的这种增速。 更重要的是，这一轮 ai 需求不是周期性的，而是结构性的。什么叫结构性？就是一旦开始，短期停不下来， ai 大 模型每升级一代，算力消耗就翻几倍，全球数据中心的建设现在才刚开始。 所以我的判断框架很简单，短期看资金面，巨型 ipo 扎堆确实会形成压力，要做好波动的准备。但中长期看基本面，如果 ai 产业趋势是真的，那这些 ipo 不是 中场哨，是发令枪。最后帮你串起今天的三条核心结论。第一条， 巨型 ipo 扎堆在 a 股历史上确实多次，对应了市场鉴定，二零零七中石油、二零二零中信国际，都是前车之鉴， 但它们是信号，而不是原因。真正决定市场走向的，是背后的产业基本面。第二条，二零二六年的全球科技 ipo 窗口，是人类历史上规模最大的一次， spacex， openai and stroplex 三加合计抽走两千亿美元， 长新募资两百九十五亿人民币。短期失血不可避免，要做好波动准备。第三条也是最重要的，这一次跟二零零七年和二零二零年都不一样。二零零七年靠的是资源泡沫，二零二零年靠的是政策预期。 二零二六年的长新一个季度净赚三百三十亿，利率百分之六十五。这是真金白银的业绩，不是故事。 ai 产业的结构性需求才刚刚开始释放。 二零零七年股民说，问君能有几多愁，恰似满仓中石油。二零二六年，我希望你不要再愁。 如果你觉得这期内容让你对这件事有了更清醒的判断，关注、点赞、收藏，以后回来看我判断的对不对。评论区告诉我，你觉得今年这几家巨无霸上市，是危机信号，还是历史机遇？

长兴长江上市，会是半导体行情的结束吗？每一只万亿辛苦上市的第一年，板块平均跌了百分之三十七，但删除公告出来的那天，你加仓了。 你说的百分之三十七是股价，但长兴的 d i m 刚打进安卓的供应链，这件事在历史上只发生过一次，叫做三星一九九三年， 三星一九九三年之后，韩国半导体照样经历了九六年和九八年的产业调整， im 价格跌了百分之八十，一堆公司直接倒闭。你拿三星说是正好说明我的观点，拐点是真的，但拐点之后的调整也是真实的。 但三星调整完之后呢？他成了全球第一。你只看到了调整，没看到了调整之后的主升浪，主升浪是留给扛过调整的人的。中兴国际二零二零年上市，开盘九十五块，最低跌到四十块，腰涨，你身边有几个人能从九十五块拿到现在？ 拿不住是散户心理承受能力的问题，不是行情的问题。你不能因为散户扛不住就说行情结束了。行情由资金说了算，不由产业说了算。双数上市前，半导体的 etf 规模从五百亿涨到了两千亿，融资余额创造历史新高，这就是产业信号还是情绪信号？ 资金留住是因为他看到了真实的机会，你把资金留住当成了泡沫的证据。但资金留住本身就是产业被重新定价的过程，重新定价，但 ipo 那 天是定价的风格，所有乐观的预期在那一天会全部兑现之后靠什么涨？ 靠业绩啊。长兴 d i m 粮品率刚过百分之六十，这意味着成本还有巨大的下降空间，粮品率每提升百分之十，利润的变化你算过吗？这部分根本没有在现在的股价里。 粮品力的故事可以讲，那市场不等粮品力爬升，宁德时代，二零二一年最热的时候，所有人都在讲技术迭代，结果从七百块跌到了一百五十块。技术是真的，但估值透支了整个故事。 英德时代，七百块的时候，市盈利是一百五十倍，你现在拿什么说？双纯的估值透支了？他还没上市呢。你的透支论建立在什么数据上？ 建立在市场的情绪上？当所有人都在说国印，都在说二十年等一次，这种蓄势本身就是泡沫的信号。最危险的时候，从来不是市场悲观的时候，是所有人都觉得这是不一样的时候。 但这次确实不一样啊。常新打进安卓供应链，这意味着国产储存从能造到能卖两个字的差距。我国半导体用了二十年才扩过去。你觉得这件事会因为股价回到百分之三十七而结束吗？ 不会消失，但可以抑制啊。制裁升级，四倍动工，任何一个黑天鹅都可能让故事暂停。你把最乐观的产业路径当成了精准假设，这本身就是散户的思维。我问你，什么情况下你会承认行情没有结束？ 长兴良品率持续爬升，国产储存市场率持续提升？没有新的制裁落地，这三件事要同时成立，我承认行情还在。这三件事，现在有任何一件被政委了吗？这倒没有。 所以你的行情结束，接在一个没有发生的假设上，你再用可能发生的风险否定正在发生的产业拐点。 最后说一件事，没有人能够预测市场，我也不能。但每一次最热闹的那天，冲进去的人大多数都会后悔，不是因为产业不好，是因为他们买的是情绪，不是产业聚会结束。产业不会，但你在双存公告那天加仓，你买的是哪个？ 我也最后说一件事，中国储存芯片从零打进全球供应链用了二十年的时间，双储上市那天是这二十年来第一次被全球重新定价。 情绪会在最热闹的时候那天到底。我同意，但产业重新定价的过程不会在最热闹的那天结束，他才刚刚开始。最热闹的那天是情绪的终点，也可能是时代的起点。

一个非常重磅的消息刷屏，长兴 ipo 过会呢，这个事非常重要，很多人对长兴还是没有概念，包括合肥这边的一些朋友，根本没有概念。长兴过会很可能上市后对标的是 老美的美光科技，那美光科技昨夜暴涨百分之十九，而且盘前今天还在涨，涨百分之四，最新的市值应该是到六万亿人民币了，已经过了。那如果长兴能达到六万亿，在 a 股当中这是一个什么概念， 大伙能理解吗？直接占了科创板现在二分之一的市值，什么概念？很厉害啊？再说一下，这个过会呢，其实是预期内的， 最起码是符合我的预期。最主要一点，长兴除了走的是绿色通道之外，他已经在提交上市通知书的时候完成了 两轮的预问询。这个有点绕，就是其他的企业 ipo， 他 需要提交申请，然后问询。有两次反馈，大部分上市预组的或者遇到问题的都在这两次反馈当中卡住了，甚至主动撤回， 长兴不存在，所以他这个通过是预期内的。那大伙比较关心呢？就是会怎么走，或者是相关的概念，科创啊，这些怎么走？我个人认为啊，如果他真有东西，他还是能带领科技再涨，如果没有东西，概念说的再好也不行，我倾向于前者。为什么？你要明白，长兴他解决的不单纯是 多少市值的问题，它是代表的整个我们经济结构的一个升级的重大成果，代表资本市场未来的一个价值取向。以前啊，你靠说故事，靠搞多少年陈酿，然后呢？品牌溢价到现在真正的国产替代，真正的暴赚的业绩，这些 兑现到市场，而最近呢，我们看到概念股就是那些参股的是 a 莎，而产业链上下游的公司呢，也有不同程度的分化，有下跌。我在这里想说的是， 如果科技科技牛，存储的超级周期这些逻辑没有问题，那这些明天理论上都要共振，这利好兑现，那就是利好，好 吧，当然现在市场博弈也比较剧烈，我们明天拭目以待。第二个聊的话题就是关于科技，今天科技上涨把大伙带崩了，情绪真的带崩了。下午的时候，微盘股呢，是有反抽，但是呢，这个力度明显比上一天要弱。跟小伙伴交流的时候，我发现很多人 好像科技股配的不多，难道这么恐高吗？你如果恐高，你去看看美股的那些科技，你再看看隔夜的美光科技，这些超级巨头，一天能涨百分之二十， 如果不够刺激，你去看看两倍做多 sk 海地士，全世界都这样，我们投资要么投资稀缺性，要么投资景气，还有呢，就是超级便宜，对吧？当然现在便宜是真不行，这些科技是极具稀缺， 又在警惕周期，超级警惕周期内，你为什么不买呢？还是个人克服不了自己既要买的对，又要买的便宜，这是给自己画饼呢，对吧？我个人觉得还是要正视啊，当然科技上涨不能抽血其他的公司， 所以呢，我觉得如果科技真的是呃一门超级主线，经过这两天的分化回调，反复拉扯之后，如果在本周呃，我认为最快就是明天周四出现反弹的话，应该是比翼双飞，能带动这个微盘股，能带动中证两千， 能带动其他的非科技股，能带动权益指数一起反弹。所以呢，我们静静的期待股票反弹的时刻的到来，供大伙做一个参考。听我解盘的朋友记得订阅一下咱们视频的合集，这样每次的观点都能及时收到，不至于再找来找去或被系统屏蔽掉。

长新存储上市，散户在欢呼，主力在撤退，两家 a p o 合计抽血八百亿。你知道上一次这个级别的吸血之后， a 股发生了什么吗？ 二零零七年，中国石油顶着亚洲最赚钱公司的光环上市，募资六百六十八亿，开盘四十八块，全国股民排队开户抢筹，媒体说，这是中国崛起的象征。嗯，然后 a 股从六千一百二十四点开始跌，跌了两年，跌掉百分之七十， 中石油四十八块的发行价，成了一个时代的墓碑。二零一五年，杠杆牛冲到极致，南北车合并成中国神车，全市场为之疯狂，股价一路暴涨，结果神车复牌及巅峰，随后股灾爆发，千股跌停。 二零二零年，科技牛半场，中新国际带着五百亿募资回归科创板，单日成交近五百亿，几乎吸干科创板半数资金，半导体板块随后高位震荡，科技牛戛然而止。 二零二一年，核心资产牛市萎升，中国移动回哀上市，再次成为市场抽写焦点，白马股抱团随之瓦解。发现规律了吗？ 每一轮牛市走到情绪最高点，都会有一个巨无霸准时登场，这不是巧合，背后的逻辑其实很简单，第一，资本市场最热的时候，才是融资效率最高的时候， 雄市融不到钱，震荡市拿不到高估值。只有牛市最疯狂的时候，散户最亢奋，流动性最充足，巨无霸才能卖出最好的价格。 第二，巨无霸上市本身就是对市场的抽血，长新存储募资近三百亿，长江存储募资预计四百到五百亿，两家前后脚上市，合计抽血接近八百亿。 在当前存量博弈的格局下，这个体量直接冲击半导体、 ai 算力等主线板块的资金面。第三，也是很多人忽略的一点，定价毛效应。以前市场炒的是故事，一百倍 pe， 两百倍 pe 随便喊。 但真正的行业龙头一旦上市，它会用真实的盈利、真实的产能、真实的现金流，重新定义整个行业的估值体系。 那些纯概念的公司，会在这场现实定价中被资金抛弃。所以，巨无霸扎堆上市，本质上等于三个信号叠加，情绪顶、资金顶、估值顶。但话说回来，这次真的会一模一样吗？我觉得有两点不一样。 第一，二零零七年是全民杠杆炒股，估值严重泡沫化。而这轮科技行情背后有真实的产业逻辑，国产存储替代是实打实的需求。 长兴和长江存储的上市是产业里程碑，不是纯粹的圈钱游戏。第二，二零二六年的市场环境和二零一五年完全不同，监管已经吸取了杠杆牛崩塌的教训，流动性管理更加谨慎。但有一点是永恒不变的， 同样的 ipo， 你 站在不同的位置，结果天差地别。二零零七年中石油上市前三年就重仓入场的人，后来也全身而退了，追着上市当天涨停板冲进去的人，才是历史的见证者。 所以，存储双熊要来了，不要急着下结论说牛是终结还是加速上涨。先想清楚一个问题， 你手里拿的筹码，是基本面驱动的低位持有，还是情绪驱动的追高买入？这个问题想清楚了，比预测顶部有用一万倍， 下期我会用数据复盘。过去二十年，十次超级 i p o 之后，市场九十天的真实走势到底是见顶还是加速？数据说了算，关注我不错过。

七月份长兴存储要上市了，这个视频呢，就是简单预测一下，到时候长兴存储会有多少的市值，以及它的股价会到多少市顶啊。首先呢，长兴存储的招股书上是写明了，它的总股本是在六百亿左右，上市发售的新股在一百亿左右， 也就是说啊，流通的股本只占总股本的百分之十五。按照 ipo 的 公式啊，募资额度除以发行股本二百九十五亿除以一百亿啊。那长兴存储的上市价大概在两块八左右，但这基本上不可能，因为内存现在是稀缺，东西存为王。 按照海力士跟三星目前的市盈率去估值啊，三星呢是二十倍，海力士啊是十六倍。现在半导体已经不能按照常规估值去估算了，那太低估了， 最有可能的估值呢，是按照十五到二十倍去给啊，那么发行价应该是在十四块到二十块之间最合理啊。长兴存储的市值大概是在一万亿到一点五万亿之间。 然后我们按照二零年啊，中兴国际上市的时候来复盘啊。中兴国际那时候是把整个科创版给吸干了，科创版一百五十只股票全绿了，这国际的发行价是二十七块，发行市盈率只有一百倍啊。 对，你没听错，一百倍，结果呢，当天给人干到九十五块啊，市盈率三百倍。按照我们国人造奇观的尿性，我相信长兴存储的奇观肯定要比中兴大， 因为目前科创版的平均估值都是在一百倍左右，含五 g 这些都是二百倍的市盈率。所以你觉得二十倍的估值给长兴他合理吗？肯定是不合理的嘛，起码的估值啊，我觉得是八十倍左右的 pe 啊。 二零二六年长新预计的全年净利润是一千三百亿啊，一季度呢，已经三百三十亿利润了，八八十倍的 pe， 对 应市值就是一千三百亿，乘以八十就是十万亿。发行后总股本呢是七百亿股，对应股价八万亿，除七百亿等于一百四十块钱一股， 约等于。当然科创版呢，有五十万这个门槛啊，让广大散户冲进去，二十万亿都给你干上去。 所以我推测呢，发行价在十四块到二十块当天呢，冲到个一百二十块，涨幅呢最低有个百分之五百，最高呢我估计是百分之九百，成为第二个一万亿美金公司啊。不过这都是短期情绪叠加， 正常的长兴市值呢，应该是五十倍左右，谁叫他国产替代呢。所以他的股价应该会从第二天的一百二十块左右啊，回落到一百块，然后没人接盘， 调到七十块到八十块这个区间，总市值呢应该是在五万亿左右啊。当然这一切都是个人预测，并不构成投资建议啊。

大家好，我是大洋啊，半导体立好终于来了，最近总是立空。长兴科技，就是河北那个，今天五月二十七号科创板 ipo 过会了，预估市值两万个亿。两万亿，最快大概到七月中旬应该就能上市。 他一上市应该就是大 a 第一了，第一的宝座应该就是他了啊，没有了，没有竞争对手，体量太大了。当然大家也要注意到，他一旦上市，这么大一个体量吸收资金，肯定能让半导体甚至整个 a 股都要产生震动啊。现在我觉得就应该做好防范了， 特别今天半导体一下跌这么多，高抛低吸，我觉得可以跑起来吸起来了。祝大家天天吃肉，每天开心。

哥哥们每天一睁眼，净赚三点七亿啊！继京东方伟来之后呢，合肥国资又一次赢了。前两天，存储巨头长兴更新了招股书，一季度盈利三百三十亿，他来 a 股上市募集两百九十五亿。这么有钱，为什么还要募资啊？ 很显然，象征意义大于现金的补充。在存储芯片这条赛道上，美国德州仪器退了，芯片的鼻祖东芝垮了， 日本扶持的尔必达也死了，合肥国资扛了十年，最终胜者为王。时间回到了二零一六年，那时的风口是互联网和房地产这两个行业，钱多到用盆去接啊。 那一年，合肥的财政收入刚过千亿，面对满世界的所有诱惑，合肥拒绝了所有赚快钱的机会，一把将百亿身家投入低位存储芯片这条赛道， 百分之九十五的市场被三星、海力士和美光三家拿捏，中国的份额是零，一切要从头开始。二零一九年， d 润芯片价格暴跌百分之六十。全网都在看笑话，质疑合肥国资拿钱打了水漂啊。 同样是投资者，如果换成普通散户，这时候心态已经崩了。但是长兴干了一件狠事，宣布 dds 量产。二零二二年，伴随着疫情反复，全球供应链停摆，全球的芯片市场迎来了比二零一九年还惨的一夜冰封。 最致命的是，长兴此时已背负着三座金源厂，金源厂不能停，一旦停下来，一天数千万的折旧成本足以拖垮企业。二零二三年，在行业绝望的谷底，合肥国资再次出手，把出资额追加到一百四十六亿。如今，终于风来了，长兴的技术恰好踩中了 ai 需求的爆发点， 从二零一六年到二零二五年，长兴亏了三百三十亿，填平十年亏损，今年有望赚到千亿。 二零零八年合肥年正收入啊，三百亿拿出两百亿投京东方，二零二零年合肥收了走投无路的李斌和未来。这次长青的爆发，又一次验证了合肥国资的眼光、定力和智慧。总结一句话，这钱真该他赚了。