谁的mlcc已经批量供货ai服务器

又一个被日本垄断几十年的卡脖子材料，被一家传统化工厂偷偷干破了！五月二十七日晚，维高新官宣，已成功开发多款 m l c c 用电子级 p b b 树脂产品，经下游客户测试合格，技术指标完全对标国外竞品。 很多人还以为这是普通的技术公告，但我告诉你，这是 m l c c 产业链国产替代的里程碑式突破，市场预期差极大！先给大家讲透最核心的常识， mlcc 被誉为电子工业大米，小到手机，大到 ai 服务器，没有它就没法运行。而 pvb 树脂是 mlcc 制造中最关键的粘结剂，负责把钛酸贝陶瓷粉做成几微米厚的超薄生瓷片，没有它， mlcc 根本造不出来。 就是这么一个看似不起眼的材料，全球百分之九十以上的市场份额被日本积水化学可乐利独家垄断，国内之前百分之一百依赖进口卡脖子卡了整整二十年，日本厂商不仅卖得贵，还经常卡货延期交货，国产 m l c c 厂商苦不堪言， 这就是第一个最大的预期差。散户不知道 pvb 树脂的卡脖子地位，更不知道皖维高新是国内唯一一家突破这项技术的企业。很多人以为皖维高新只是个做玻璃胶建筑材料的传统化工厂， 其实人家早就悄悄布局高端电子材料了。这次推出的 wwa 系列 pvb 树脂，覆盖了从零二零幺小尺寸消费电子 mlcc 到车规级、工业级、军工级高压高频 mlcc 的 全场景， 直接对标日本吉水的 bl 全系列产品，性能完全一致，价格还便宜百分之二十到百分之三十。更重要的是，这不是实验室里的样品， 是已经通过风华高科、三环集团与洋科技等国内头部 m l c c 厂商的认证，实现批量供货了。而且公司还承担了安徽省重点研发计划项目，产业化工作正在加速推进。 这意味着国产 m l c c 终于不用再看日本厂商的脸色了。第二个预期差。这不是跨界玩票，是产业链延伸的必然。龙头 产能全球第一，有完整的从煤炭到 pva 再到 pvb 树脂的全产业链，成本优势无人能比。电子级 pvb 树脂的技术壁垒极高，需要精准控制，缩权度、抢击含量、灰分等十几个参数，差一点都不行。 国内很多企业尝试了十几年都没成功，只有晚维高薪，凭借几十年的 pva 技术积累，才最终突破了这项卡脖子技术。而且现在公司已经建成了四千吨每年的电子级 pvb 产能， 是国内唯一具备规模化生产能力的企业。第三个预期差。 ai 加新能源爆发， m l c c 需求暴涨， p v b 数值的市场空间正在快速放大。现在 ai 服务器、新能源汽车、储能三大隧道同时爆发， m l c c 的 需求呈指数级增长。 英伟达下一代 vr 两百服务器单机 mlcc 用量比上代暴涨百分之一百八十二，新能源汽车的 mlcc 用量是传统燃油车的五到十倍。 机构预测，二零二六年全球 mlcc 市场规模将达到一千两百亿元，对应的 mlcc 用 pvb 树脂需求约三千吨，每年市场规模超过十亿元。 而且随着 mlcc 向超薄化、高容量、高可能性方向发展，对 pvb 树脂的要求越来越高，价格也越来越贵。电子级 pvb 的 毛利率高达百分之三十五到百分之四十，远高于普通 pvb 的 百分之二十五，是典型的高毛利、高壁垒的好生意。 现在稳维高薪的试战率只有百分之十五到百分之二十，未来只要能拿下国内百分之五十的市场份额， 就能贡献五亿以上的营收，两亿以上的毛利，业绩弹性非常大。而且随着国产替代加速，未来还有可能出口到海外，抢占日本场上的全球市场份额。短期来看， m l c c 用 p v b 数值，目前对晚维高薪的业绩贡献还比较小， 二零二六年预计贡献营收一点二百五亿元，毛利零点四到零点五亿元，还不是公司的核心营收支柱，而且大规模放量还需要时间，客户导入、产能爬坡都有一个过程。同时， mlcc 行业有周期性波动， 如果下游需求不及预期，也会影响公司的业绩。日本厂商也可能会通过降价来竞争，挤压国产厂商的利润空间。但长期来看，这个逻辑非常硬，粮食安全要攥紧中国种子电子安全要攥紧中国材料。 m l c c 是 电子工业的基础， p v b 树脂是 m l c c 的 基础，国产替代是不可逆的大趋势。晚维高新从传统化工企业向高端电子材料企业转型，这是质的飞跃。一旦市场认识到它的电子材料属性， 估值就会从传统化工的十倍 pe 切换到电子材料的三十倍 pe， 天花板直接打开，最后给大家做个总结，晚维高薪的这次突破是典型的小而美的卡脖子突破， 虽然现在体量不大，但胜在高壁垒、高确定性、高成长性。短期看客户订单落地，中期看产能释放，长期看电子材料转型的估值重估。很多人还把晚维高薪当成传统化工股，这就是最大的预期差。当所有人都在追 ai、 追算力的时候， 不妨多看看这些默默突破卡脖子技术的隐形冠军，他们才是中国科技自立自强的真正脊梁！

这五家 m l c c。 公司正迎来量价齐升的超级周期，怪电 ai 服务器单机用量暴增，高容耐高温规格刚需叠加日韩巨头收紧低端能源，国内这五家公司将迎来主升良机。 第一家，风华高科， m l c c。 国内绝对龙头 ai 服务器电容主力供应商，全品类覆盖，加车规认证起背，高端产能加速释放，涨价弹性最强。 第二家，国瓷材料 m l c c。 介质粉体全球龙头，钛酸被核心材料国产标杆绑定，全球头部 m l c c 厂商 ai 高容粉料需求爆发，业绩高增确定性强。第三家，三环集团， 高端高容 m l c c。 领军者，陶瓷粉体自研自挤，成本优势显著， ai 服务器专用高容产品批量出货，充分受益算力硬件升级红利。第四家，宏远电子，高可靠 m l c c。 核心标的军工加高端商用双轮驱动 ai 服务器高压高频产品 通过认证绑定头部算力，客户订单持续放量。第五家，火炬电子，军工级 m l c c。 龙头，高压高频技术壁垒深厚，拓展 ai 服务器于数据中心市场，国产替代进程提速，业绩稳步台升。 ai 算力基建浪潮下， m l c c。 供需缺口持续扩大，高 高端产品缺货涨价已成常态， ai 服务器电源、数据中心、高速互联算力集群，供电链需求将持续爆发。好了，本视频内容呢，仅做行业研究，不构成投资建议，欢迎点赞加关注，完美持续分享硬核赛道干货！

m l c c 迎来三年最明确的价格反转信号，二零二六年有望涨得你目瞪口呆。全球 ai 算法需求狂飙，加上国产替代的共振，因为它 b 型来自下一代 ruby 平台，将会带来 m i c c 使用量的淡季翻倍啊！一台 ai 服务器的 m l c c 用量将会比普通服务器的用量提高十倍， 单机的价值呢，将会从一千美金直接提升到四千美金。二零二五年中国全年进口的 mcc 数量呢，高达二点五六万亿个，仅积累百分之五十就是一点二八万亿的空间。那么这八家 mcc 产业链上的核心高质量的公司呢？将会颠覆你的想象。一，凤华高科。二，三环集团。 三，国瓷材料。四，薄铅芯材。五，火炬电子。 六，信为通信。七，顺落电子。八，博结股份。

粉丝朋友们，半导体里面有个被称作电子工业大米的赛道，现在彻底迎来爆发风口，它就是 mlcc。 先看数据，机构计算，到二零三零年，国内服务器 mlcc 全球占比会到百分之二十到百分之三十，年增速接近百分之四十，高增长确定。 简单说，普通服务器一台约两千颗， m l c c ai 服务器功耗高，稳定性要求高，一台直接用到两万颗以上，高端机型用量更高，需求非常刚性。同时国产替代，在加速上游材料、中游制造、下游配套，整条产业链都在扩产，上产能供高端。 今天我只做行业产业链科普，把国内 m l c c。 产业链上最硬核的十家公司给大家梳理一下，不构成任何投资建议。第一家，风华高科，国内全品类 m l c c。 龙头，消费电子、汽车电子 ai 服务器全面覆盖。 最新好消息，车规级产品实现技术突破，多款产品已经批量供货，一季度营收稳步大增，基本面十分扎实。第二家，三环集团 行业里的垂直一体化大佬，核心陶瓷粉体完全自给自足，主打中高压高熔 m l c c， 目前月产量高达九百亿只，产品良率稳居高位，更是成功打入特斯拉、比亚迪、英伟达头部供应链，实力毋庸置疑。第三家，国瓷材料 m l c c。 上游核心材料龙头，主打碳酸背粉体，是制作 m l c c。 的 关键原料。 现在专门针对 ai 服务汽车规级研发的高端粉体已经批量出货，产能还在持续扩建，上游确定性拉满。第四家，薄千新材， 聚焦 m l c c 电极用纳米金属粉，国内少数能量产高端纳米淀粉的企业，手握重磅长期大订单，和头部企业签下数年合作，订单金额几十亿，业绩稳稳落地，没有虚概念。第五家，火炬电子， 军工高可靠 m l c c。 标杆儿，同时发力民用高端市场。如今车规 ai 服务器专用高容产品顺利供货规划，产能持续扩张，军民两条赛道同步发力。第六家，宏远电子，专攻航天航空领域，高可靠 m l c c。 卫星、火箭等高端装备都在用它的产品，手握纳米粉体核心技术，产能稳步提升，去年自产 m l c c。 营收大幅增长，成长性看得见。第七家，洁美科技， 别小看配套耗材，它可是 m l c c。 生产离不开的关键一环，主打离型膜载带产品供货，内外各大 m l c c。 大 厂单月出货量不断刷新，记录下有景气，它直接跟着受益。第八家，宏达电子， 老牌军工元气件企业，高可靠 m l c c。 全面布局，目前产品已经进入头部 ai 服务器供应链，一季度净利润同比大涨超百分之七十，盈利能力相当能打。第九家，达利凯普， 细分领域佼佼者，专注社评微博。 m l c c。 主打高性能产品应用在五 g 高端医疗设备上，掌握全流程核心工艺，毛利率高，溢价能力极强，走高端精品路线。第十家，商洛电子， 电子元器件优质分销商，重点布局 ai 车规级 m l c c 业务，现在订单已经排到二零二七年，供不应求， 一季度净利润直接暴涨六倍多，业绩兑现能力强。总结一下， melcc 作为电子基础刚需品， ai 浪潮汽车智能化持续推高需求，国产替代更是大势所趋。 今天，这十家公司从上游材料、中游制造、下游分销，完整覆盖整条产业链，全是实打实、有产能、有订单、有业绩的硬核公司。

一个月翻倍的 m l c c 龙头，其实有两个，风华高科和三环集团，今年都是涨疯了啊，表面上看的都是 m l c c 赛道啊，都吃涨价的一个红利，那么都是 ai 算力的一个间接受益者。 但是我要告诉你啊，这两家公司的底层逻辑完全不一样，选错一个呢，可能赚了热闹没赚到钱啊。那么今天我就用几分钟啊，帮你把这两家拆清楚啊。先讲他俩为什么都在找啊，共同点就一个字，就是缺 ai 服务器呢，对 m l c c 的 需求太猛了啊！英伟达下一代卢比基价啊，一台用的 m l c c 价值量啊，四千三百二十美元，比上一代 g b 三百的一千五百三十美元啊，直接是翻了百分之一百八十二， 不是涨了百分之十八，是涨了百分之一百八十二。那么日韩大厂，包括像春田、三星电机啊，全部把产能调去生产 ai 用的高端 m l c c 了，那么中低端怎么办？每个月呢？缺口三百一只啊， 那么三百亿只是什么概念啊？就是你手机里面用的那种小电容啊，全世界每个月少了三百亿颗，没人造。 那么缺口呢，就意味着涨价啊，太阳能电五月开始涨百分之六到百分之十三，三星呢，在研究涨百分之五到百分之十，那么国内厂商预期涨百分之十到百分之十五， 风华高科一季度净利润是涨了百分之四十八，那么涨价的红利啊，已经在报表上面体现了， 这就是他们俩的一个共同底色啊，就是 m l c c 超级周期。但到这里啊，如果你觉得他们俩差不多，那你就错过了一个最关键的东西啊， 三环集团骨子里啊，不是一家 m l c c 公司，它是一家材料平台公司啊，什么意思啊？就是三环做的是先进陶瓷材料， m l c c 指着它用这个材料啊做出来的一个产品，它用同样的材料技术啊，做了另外两个更狠的东西。第一个呢，就是光通信陶瓷插线，就是你光先上网那个街头的精密陶瓷件， 全球试占率百分之七十啊，百分之七十什么概念啊？就是全世界每十根光纤，七根用的都是三环的插芯啊，这是一个绝对垄断的声音啊。那么第二个呢，就是 s o f c 电解质隔膜啊，这个东西你可能没有听过，但是它是 ai 数据中心能源方案的一个核心部件啊， 三环深度绑定了美国 b 一 啊，就是 brown energy 啊，全球 s o f c 商业化的龙头，拿了它百分之八十的割膜份额。那么 b 一 今年一季度营收是暴增百分之一百三，产量呢，是从一 g 瓦往两 g 瓦扩啊，这意味着什么啊？意味着就是三环的业绩不只是靠 m n c c 涨价了， 它的 s o f c 业务啊，卡位了 ai 数据中心的一个供电革命，这是一个全新的刚刚开始放量的增长曲线啊。我们再来看一下风华高科， 风华高科呢，就是一个纯粹的被动软件公司啊， m a c c 加电阻两大拳头产品，它的逻辑呢，也很直接，就是 m a c c 涨价，它赚钱，那么外溢订单来了啊，它接住，产品呢，从低端往高端走， 毛利率呢？往上走，那么现在高端 m l c c 只占它总营收的百分之十五，也就是说啊，它还有巨大的一个升级空间， 每多卖一颗高端的 m l c c 啊，那么利率率就会往上跳一点啊，一季度净利润还比暴增百分之六十一，就是这个弹性的体现啊。但是风华自己也澄清啊，就是没有跟英伟达直接合作，市场炒的是国产替代的预期， 看这个预期能不能变成实际的订单啊，还需要验证啊。那么对比一下他俩一季度的一个成绩单啊，差距一目了然。三环集团呢，一共收二十点八一亿，增长百分之四十六，净利润呢，七点九一亿，增长百分之四十八，毛利率是百分之四十八点四九。 那么凤凰高科呢，营收是十五点十五亿，增长了百分之十九，净利润呢，是八千八百五十六万，增长了是百分之三十七，毛利率百分之十六点七八。 那么营收呢，三环是风华的两倍，利润呢，是八倍，毛利率呢，高出近三十个百分点，这不是说风华不好啊，这恰恰说明了两家公司的一个本质区别，就是三环是高毛利的一个平台型公司，赚的是技术和垄断的钱啊，那么风华是规模化的一个制造业公司，赚的是周期和弹性的钱。 那么问题来了啊，该选哪个？就是如果你看长期逻辑，三环的想象空间其实更大啊， m n c c 是 基本盘，双通信，差芯是现金流， s o f c 是 第二增长曲线， 那么三个引擎呢，同时加速，而且 s o f c 啊，是绑定了 ai 数据中心这个未来五到十年最大的一个增量市场， 但是如果你只看短期的一个弹性啊，可能风华的爆发力更强啊，它的业绩啊，对 macc 涨价最敏感啊，因为它体量相对来说比较小啊，利润基数低，那么涨价百分之十到百分之十五，利润可能就是百分之几十的一个跳绳啊， 而且高端 macc 占比从百分之十五往上走的过程啊，本身就是一个利率持续改善的故事啊。但是要注意啊，风华没有跟英伟达合作这个位置啊，有一部分是情绪推上去的啊，那么一旦业绩没有能持续的兑现回调，可能会很疼啊。 那么三环的风险呢，就是 sos 隔膜高度依赖了 b 一 这一个客户啊，就是万一关系生变，第二增长曲线的故事就打折了。 而且三环的布局已经很高了啊，市场对它的期待太高了啊，稍微不及预期可能就会被涨。所以最后啊，给你一个清晰的结论 就是，三环集团买的是平台加第二曲线的一个长逻辑，适合愿意久拿的人。那么风华高科呢，买的是 m i c c 周期弹性的短逻辑，适合看的准节奏的人。那么两个都是涨了一倍啊，但是上涨的理由完全不同， 先搞清楚你到底在赚什么钱啊，比搞清楚你赚了多少钱更重要啊！那么在 macc 这个赛道啊，三环和风华你更看好谁啊？评论区可以说说你的判断，觉得有收获的可以点个关注。

被卡脖子的 m l c c 马上要迎风翻盘了，单台传统服务器才用几万克，怎么换成英伟达的新架构，用量直接翻了几倍还要多。今天咱们来聊聊被称作电子工业大米， 但在 ai 时代突然变成硬通货的元气件 m l c c。 进入二零二六年以来，这个行业正在上演一场非常疯狂的涨价潮。早在二月份，日韩头部的村田和三星电机就已经把高融 m l c c 的 现货价格上调了百分之十五到百分之二十。到了五月份，村田甚至私下给代理商下了高阶产品的涨价通知， 三星电机也紧跟其后发了渠道调价函。这轮涨价说白了就是两头挤压成本端镍、银、铜、锡这些核心金属原料一路狂飙，占高端产品成本三成以上的镍粉，二零二五年涨了百分之十五， 二零二六年年内又涨了百分之二十，原厂撑不住了。而需求端更是碰上了 a f 武器这个史诗级大风口的结构性爆发。市场现在的预判是，二零二六年下半年，高融 m l c c 的 价格还要再涨百分之二十到百分之三十。像超高融、三端子这些特色料号， 涨幅甚至能达到百分之三十到百分之五十，哪怕是普通中低端产品，预计也有百分之十五到百分之二十的涨幅。为什么这轮涨价停不下来？因为缺口短时间内根本补不上。 二零二六年七到八月份，英伟达的如饼服务器要开始试制，这会直接带起第二轮涨价。而村田和三星电机的新产能分别要到二零二六年第四季度和二零二七年第一季度才能逐步放出来， 短期的供需缺口非常大，我们可以直接看看到底 ai 服务器对这东西的胃口有多大。以前单台传统服务器 m l c c 的 用量撑死也就是一点五万到六万颗，但是到了英伟达 g b。 三百时代， 单机柜的用量直接冲到了四十四点五万克，比之前的 g b。 二零零机柜暴增了九成，这里面甚至有七成都是高容耐高温的高端 m l c c。 算下来，一个机柜里光是装 m l c c 的 价值量就超过了两万元，你以为这就到头了？ 二零二六年第三季度要试产的 ruben 架构服务器，单柜用量进一步飙到七十万克，单柜的 m l c c 价值量直接翻倍，突破四万元。相比之下， 谷歌的 v 七和 v 八机柜单柜用量在十五万到二十万克之间，高容占比超五成，差不多只有英伟达 g b。 二零零的七成水平，被 g b。 三零零和 rubin 远远甩在后面。 这主要就是因为机柜设计紧凑度和算力配置需求有差距。问题是，这种 ai 服务器用的 m l c c 技术要求高得让人头皮发麻，尺寸得在零四零二级以下，溶脂要求十微法以上，得耐受一百零五到一百二十五度的高温。最夸张的是，产品结构叠层数量要超过一千层， 介制力径要控制在一百二十纳米以内，纯度还要达到百分之九十九点九九，这标准比汽车规级的 m l c c 还要严苛得多。你想想这生产难度， 三星电机的高容零四零二产品一直熬到二零二五年第四季度两率才好不容易突破八成。现在全球能玩转这玩意的就只有村田和三星电机两架。村田吞下了小尺寸高容市场百分之四十五到百分之五十的份额，三星电机占了百分之三十到百分之三十五， 等于两家直接垄断了核心市场九成份额。目前国内厂商还完全切不进这个最核心的供货体系，现在这些海外大厂的产能已经崩到了极限，村田高融产品的加动率逼近百分之九十五， 三星电机超过百分之九十，太阳诱电也在百分之八十五到百分之九十的区间，手里根本没有多余的弹性产能去接突发订单。虽然从库存看，二季度原厂库存还有两个月左右，处于正常偏高水平，但渠道库存只有一到一点五个月 历史低位，终端的库存甚至不足一个月，一有风吹草动就会断供，而且上游原材料还有个隐形炸。 但因为稀土管控，日系厂商遇到了不小的麻烦， t d k 预计在二零二六年六月面临氧化以断供的危机，而村田、无锡工厂的稀土物料不能回流本土， 只能硬着头皮去对接澳洲和马来西亚的供应商，这光是重新做认证，就要花掉一年以上的时间，给后续稳定供货埋了极大的隐患。那既然海外靠不住，又在涨价，国内能不能赶紧破产顶上太难了。 因为扩展周期长达一到一年半，高端 m l c c 核心的生产设备基本被日本主导，而且实施了出口管控，能做零点五到一微米超薄陶瓷薄膜的高端流延机，由平田机工和平野主导，交期长达一年。高精度内电击印刷机是日本袭击垄断， 单台一两百万国产设备在精度上差距不小。完成千层以上对位的叠层机要靠日本阿尔法复式，国产量率只有百分之九十二，而人家是百分之九十九，更别提一千三百度的高温烧结炉了。 村田自己甚至自研专属设备，根本不外售，所以设备交期就要等一年买回来，调试参数和配方要三个月量率爬坡，再花三个月，半年后才能释放有效节能。 这一套流程下来，直接把行业进阶的门槛拉到了天上。目前整个 m l c c 市场的国产替代率其实只有百分之十左右，而且大部分都挤在中低容、常规尺寸等消费电子和家电领域。高端陶瓷戒指配方专利被村田握着，核心设备被日系卡着， 一百二十纳米以下超细淀粉也极度依赖海外，这些都是硬骨头。不过国内的头部几家本土厂商现在正在大尺寸高融市场突围，技术已经开始逐步落地了。三环集团已经实现了零四零二和零二零一通讯高融产品的量产，并且成功供货给浪潮和 h w 的 服务器。 车规产品也顺利导入了比亚迪。风华高科这边，多款服务器用的高容产品进到了送样测试阶段，车规业务也拿下了比亚迪和特斯拉的订单，而且这两家目前的库存都在非常合理的偏低区间， 三环库存一点五个月，高容产线加动率达到了九成，风华高科库存一点七个月，整体开工率百分之八十八。 车规和公控类高容产线基本是满负荷运转的状态。行业预计到二零二八年，整个 mlcc 的 国产化率有望能提升到百分之二十。另外，很多人在传硅电容或者铝电容会不会直接替代 mlcc， 导致市场萎缩？其实完全不用担心，大家是功能互补的 微电容，只能跑在高频、射频、军工这种小众场景，电路滤波和去藕的主流依然是性价比最高的 m l c c。 而铝电容和固态铝电容各司其职，主要承担大容量储能和稳压， m l c c。 负责高频去藕和小容量滤波。 ai 服务器主板芯片八成以上依然离不开 m l c c。 向国内江海股份的铝电容做到了国际水准，顺利切近英伟达服务器供应链，但它对 m l c c。 的 市场需求没有造成任何挤压。最后， 高端高容 m l c c。 的 路子还在越走越宽。除了服务器，手机轻薄化和 a i p c。 爆发也是明确的增量场景。尤其是 a i p c。 为了适配高算力芯片的高频去藕，开始成规模，采用零四零二规格的高容 m l c c。 只要 a i p c。 的 渗透率能从百分之十提个两成到百分之三十，就能带动 pc 端 m l c c。 整体需求暴涨八成，这块绝对会是未来高容产品爆发的核心动力。

你知道一个 ai 服务器当中需要使用到多少 m l c c 吗？今天呢，这个 m l c c 板块大涨，主要的原因呢是因为昨天英伟达它透露了新一代的 vr 两百架构，这个架构当中这里面的物料出现了较大的变化，而其中呢，这个 m l c c 的 需求呢，是增长了百分之一 一百二十八。受到这个消息的刺激了，今天 m l c c 板块出现了非常大的一个上涨。在近期啊，我们也持续在跟踪整个半岛的行业，包括前段时间的时候，我们也在跟大家讲整个半岛的行业当中非常重要的一个思路呢，就是去日化，而去日化当中其实还有一个重要的戏份赛道，那就是 m l c c。 那 今天我们就跟大家去聊一下 m l c c m l c c 呢，它又称为被动元气件，它主要是在电路当中，比如说像储存电能呐，还有包括它的去藕啊，滤波呀等等需要使用到的一个非常小的电容，这个产品呢，它的大小比米粒还要小，它的使用非常非常广泛，一台 ai 服务器当中需要使用到两点，五万克以上的 m l c c， 一个新能源汽车要使用一万克以上，一个高端手机要使用一千克以上，所以说呢，它又称之为工业的大米。但 m l c c c 它分为几种，有消费级的，还有高端的特惠级和 ai 级的，那 那么现在我们国内基本上在消费级呢，能够实现全面的国产替代，可是呢，在高端的车规级，还有包括 ai 级别，就长期被日本、韩国 垄断，像春田、三星电机、太阳诱电、 t d k 矸石这些公司，它就长期占据了高端 m l c c 市场的百分之七十以上。我们国内呢，主要就是三环集团，风华高科还有微融科这些公司在全球市场当中能够占据到个位数的比。 而 mlcc 呢，它是一个非有上下游的产业啊，那么它的上游是什么呢？它的上游是陶瓷戒指粉末，也就是它的生产的材料，它的核心的成分就是钛酸贝，而这一块呢，它相对来讲它的垄断度更高，日本的企业合计垄断了全球 mlcc 粉末的百分之六十五以上。 我们国内呢，其实目前来讲跟日本的企业之间还是有一定的差距，因为日本的企业能够把钛酸倍的历经做到八十到一百纳米，因此呢，这种情况之下呢，讲呢整个的这个 m l c c， 我 们就需要从上下游的角度去看待这个问题了。但是今天为什么 m l c c 这么火 呢？我们在前面就讲过了，因为这个英伟达的新一代的 vr 两百的服务器，它相较于之前的这个 g p 三百，在 m l c c 的 使用量当中增长了百分之一百八十二，这一个消息呢，就引爆了今天的市场。 其实呢，整个的 m l c c 的 问题在之前的时候就有眉目，那就是春田在它的二五年的台年当中就明确说了，随着 ai 服务器的需求使用量的回升，预计在二零二七年， ai 服务器当中的 m l c c 的 使用量是二零二五年的两点五倍以上。 那么这种情况之下呢，我们就要去思考另外一个问题了，就是说的的确确 ai 服务器现在需求量增长，对于整个的行业而言到底有多大的影响呢？作为工业大米你使用这么广泛，这个时候呢，我们就需要去进行一个侧算，那么最近呢，这个中信证券它就给出了一个非常明确的侧算，它就指出从二零二六年到二零三零年， 服务器当中的 m l c c 的 这个使用量占据 m l c c 行业总需求量的比重会从百分之十提高到百分之二十到百分之三十，大家千万不要小看这么样个比重的增长，这个比重对一个行业而言它是非常巨大的， 所以说 m l c c 行业呢，大家就都在期待啊，现在 m l c c 这个行业是能否反转？因为在过去些年的时候， m l c c 它是处在一个下行周期的 一个点，可以从整个的海关的数据当中能够明确的看出来，这个过去些年 m l c c 的 进出口单价都在下跌，那么现在这个 ai 需求出来了之后呢？很多的 m l c c 场 上都开始在提价，从最开始的春田提价，然后四月一号三星机电开始提价，还有包括我们国内的那些场上也纷纷开始提价了，这个时候大家就在期待 m l c c 是 否来了新一轮的周期。 接下来我们就跟大家去聊一下 a 股市场当中三家最核心的 m l c c 厂商，三环集团、国石材料、中华高科。我们首先来聊聊国石材料这家公司呢，目前市值是四百八十二亿，这家公司呢，其实它本身是不做 m l c c 的， 它主要是做那个 m l c c 上游的材料，就是那个钛酸贝，那么在国石材料的二零二五年的研报数据显示， 这家公司的主要的产品线呢，它有七个大类，这里面的这个电子材料板块呢，占据它营收比重的百分之十五，也就是说这个电子材料主要就是包含的钛酸贝， 因此呢，这个钛酸贝在公司的这个营收比重并不算是特别大。但是为什么这家公司在整个 m l c c 行业当中地位这么高呢？这里面其实非常重要的一个点就是它是目前来讲继日本建化之后第二个能够生产纳米级钛酸贝的企业， 而且呢，它在整个的这个 m l c c 的 材料粉末当中，能够做到全球的市场率能够来到百分之十，在国内是百分之八十，所以说呢，它是很多 的主流的 m l c c 厂商的原料供应商，这里面就包含了三星电机、风华高科台湾的博据，正是因为它在 m l c c 粉末当中具有较高的话语权，因此呢，它在整个 m l c c 行业呢，其实它是相对而言是一家卖产值的公司。 那么接下来我们再去聊另外一家公司，那就是三环集团，三环集团呢是我们国内的 m l c c 的 龙头，然后目前来讲它的市值是两千两百零三亿。三环集团在全球的 m l c c 市场当中能够做到市占率百分之二点五， 但在我们国内是第一啊，三环集团的这个 m l c c 的 毛利率长期是维持在百分之五十上下的，它是要高于行业的平均毛利率的。那 那么为什么会出现这样一种情况呢？这一个点我们就要去详细的去说一下。这里面主要的原因是因为三环集团它是一家一体化的厂商，它不光是生产 m l c c， 它还生产什么呢？生产 m l c c 上游的材料就 包含了钛双倍，只是说因为它自身也生产 m l c c， 因此它的材料不对外卖，也正是因为它一体化的产线，那么它的行业周期的波动的能力就更强，所以说它的毛利率呢，也相对来讲比 行业要高。最后呢，我们再聊一下这里面市值最小的风华高科，目前风华高科的市值呢是四百三十五亿。风华高科呢，实际上是我们国内 m l c c 这个品类相对来讲最齐全的公司之一，它的产品就覆盖了消费级的 m l c c， 还包括车规级的以及 ai 级的 一些产品。风华高科在全球的 m l c c 的 自占率呢能够来到百分之一点九，但是呢，这个风华高科它这家公司呢，它的毛利率是最低的，为什么是这样一种情况？ 这个就是因为三环集团它主要就是做 m l c c， 它的材料大多都是外购的，因此呢它也是国资材料的重要客户之一。 那么既然它主要是生产 m l c c， 因此它这家公司的这个毛利率就容易追随 m l c c 价格的波动而 波动，那你在整个的 m l c c 价格下行的阶段，它的毛利率就容易出现下行。但是如果说在 m l c c 的 价格上涨的过程当中，你的主要的核心的品类都是做 m l c c， 那么如果说 mlcc 在 涨价的阶段呢？因为你更多的业务是做 mlcc， 所以 说你的这个毛利率变动呢，也会相对来讲比较快。那么我们对于 mlcc 一定要了解清楚啊，它实际上是一个周期性的行业，那既然作为一个周期性的行业的话，这个行业的景气度是容易产生较大变化的，那么现在其实大家都在看啊， mlcc 的 价格上涨啊， 实际上呢，这个 m l c c 呢，它也有它的风险点，它的风险点就在于后续的时候担忧消费电子，担忧汽车行业拖 m l c c 的 后退，虽然说 ai 这边带来了较大的增量，但是后续的时候 m l c c 的 价格能否进一步的上涨，这一个点还得后续的时候去持续的去跟踪产业的变化趋势。

前面两期讲了存储和 pcb， 今天来说说涨疯了的风华高科、薄铅芯材等 m l c c 板块。 m l c c 听起来是不是有点陌生？ 它是手机主板、电动车电路板上密密麻麻焊了一堆小豆子一样的东西，全名叫多层陶瓷电容器。 打个比方，电子设备里电力和信号就像水流，需要不停地过滤稳压。每部智能手机大概有一千到一千五百克，高端电动车里更是有两万到三万克，每一颗负责过滤电流噪音，给芯片提供稳定的电压。没有它， 电流一波动，手机死机，电脑蓝屏， ai 服务器闪崩。那 m l c c 为什么也成了二零二六年的主角？ 答案跟存储和 pcb 一 样，因为 ai 传统通用服务器一块主板大概用到一千八到两千五百克 m l c c。 但一台八卡 ai 服务器用量直接飙到一万五到两万克。需求多， 可是供给单呢？做高端 m l c c 难度极大，需要把上百层纳米级的陶瓷膜叠在一起，插一根头发丝都得报废。 全球能稳定量产高容高压 m l c c。 的 总共不超过十架。全球玩家分三类，我挨个跟你说，第一梯队，日本春田、韩国三星电机。第二梯队，中国台湾华新科和国剧， 以及日本的 t d k。 东电化。第三梯队，中国大陆企业风华高科正是高端礼仪，奋力追赶 薄铅芯材做 m l c c。 的 纳米裂粉和铜粉，这属于典型的卖惨人。同样的， m l c c 的 逻辑跟存储 p c b 一 样， ai 需求暴增，高端供给跟不上。

各位董事长，今天我们聊最近的当红炸子机 mlcc， mlcc 就是 电子界的大米，所有电子产品都离不开它用量有多夸张，一台 ai 服务器要用近万颗，一辆新能源车更是十万颗起步，刚需拉满。 目前行业是寡头格局，头部几家拿走八成以上市场，低端内卷杀价，高端供不应求，分化特别明显，想做高端 moc， 四道门槛直接拦住小玩家。材料、工艺、设备、认证样样都是硬壁垒。 先说材料核心陶瓷粉体纯度要做到百分之九十九点九九以上，国内能自主量产的企业屈指可数。再看工艺戒指层，做到微米级别，堆叠上千层，日韩大厂量率九成五以上差距一眼就能看清， 设备全是定制款，单台造价千万级别，外加长周期认证，一旦绑定客户替换成本极高。接下来直接看全球第一梯队，真正的行业顶流。首先是村田，全球 m l c c 绝对一哥，试战率断层领先， 高端 ai 服务器，车规产品大半份额都被他拿下，技术做到极致，介制层薄到零点三微米，堆叠层数超两千， 全产业链自研，从粉体到设备完全不受外人卡脖子，如今订单直接排到二零二七年，下半年产能满负荷运转。第二位全球巨头三星电机，扩产动作十分激进， 新工厂落地之后目标直指行业第一，专攻 ai 服务器赛道，相关业务增速翻倍上涨， 绑定全球顶级客户，车规算力订单双双爆满。看完海外龙头再看台，系两大实力派，第一家国巨通用型 m l c c 规模全球靠前， 靠并购补齐短板，顺利切入公控车载高端领域，今年产品均价上涨，盈利能力再创新高。第二家华新科主打中高压 m l c c 精准对接汽车电子， 主动砍掉低端产能，全力冲刺高利润。隧道车规产品订单排到明年一季度，业绩增长势头迅猛，公控算力业务同步爆发，增长多点开花。重点来了！国产替代核心先讲风华高科本土 mlcc 规模第一名， 全品类布局也是国内少数拿下英伟达认证的企业，直接供货 ai 服务器大厂算力赛道站稳脚跟，车规产品顺利量产供货多家主流车企下一位三环集团国产技术派代表，核心陶瓷粉体百分之百自己，这就是最大底气。 主打高容高压产品，专攻车规与算力市场，订单排到二零二七年上半年，高端产品根本不愁销路， 技术实力在国产阵营里稳居第一梯队。火炬电子走差异化路线，特种 m l c c 领域称王，军用产品实战率领先，壁垒极高，军工订单长期锁定，同时发力民用高端市场， ai 服务器产品完成认证，新增长曲线彻底打开。打利凯普细分赛道隐形冠军， 专攻射频微波。 mcc 是 ai 光模块的核心配套厂商，产品性能对标国际大厂，毛利率高达五成以上，头部光模块企业全部合作，订单直接锁定到后年。商洛电子分销加生产，双模式运营， 手握海量客户资源， ai 车规订单占比极高。除了制造端，上游配套龙头同样值得关注。 洁美科技 m l c c 载带离型膜核心供应商，国内试战率遥遥领先，行业扩展他直接受益。薄千新材， m l c c 电级淀粉龙头，供货全球大厂，高端纳米淀粉技术过硬，跟着行业一起放量。 宏远电子军工， m l c c。 第二大玩家，深耕特种元气件领域，订单稳定，现金流扎实选 m l c c 三要素缺一不可。 自研材料、高端认证、头部客户，这三条是底线。第一类，只做低端产品，没有高端研发能力。第二类，粉体材料全靠进口，没有自主技术。 第三类，拿不下车，规算力认证，进不了高端供应链。第四类，产能规模太小，成本没有任何优势。第五类，客户全是小厂商，没有头部大厂背书，符合以上任意一条，一律剔除，不要抱有幻想，低端赛道只有内卷。 最后做个总结，如今的 mlcc 早已不是传统周期品， ai 算力、新能源车两大引擎持续拉动需求，高端产品持续紧缺，涨价会长期延续。以上内容不构成投资建议，点赞关注不迷路，各位董事长下期见！

如果你两个月后才看懂 mlcc， 就 别怪我没提醒你了。先说结论，我们表面看着 mlcc 这波是涨价导致的行情爆发，但本质上呢，其实是 ai 产业改革带来的一个十级风口。 m l c c 呢，也被叫做电子大米，原名是多层陶瓷电容，那简单来说，就是电路板上的一个微型充电宝，那这个材料算是电子设备刚需中的刚需了。一台手机呢，通常搭载八百到一千克一台，传统的服务器搭载三到四千克。而 ai 服务器就更夸张了哈，要搭载超过四十万克， 本来就供不应求了，那英伟达这两天呢，又推出了他们的新一代服务器 ruby， 那 这下就把 m l c c 的 需求直接拉到了六十万克每台， 并且呢，百分之九十都是需要高容高压的高端 m l c c。 要知道， ai 芯片的功耗越高，就需要更多的 m l c c 来稳住电压。所以说，只要算力还在不断地迭代 m l c c， 特别是高端的 m l c c 的 需求呢，就一定会有指数级的增长，它的重要程度也仅次于 g p u 和存储。 而目前这个缺口呢，已经有了四百个亿的市场空白。高端的 m l c c 的 扩展呢，至少还要等两年。 中信也给出了判断哈，到二零三零年呢， m l c c 至少要翻二十倍。所以你可以看到，三星未来三年的 m l c c 已经被提前抢空了。再加上下周拼多多、小米和快手 都会曝出财报，那一旦他们在 ai 服务器的开支远超预期呢， m l c c 绝对会开启第二轮的主升了。但说一个比较现实的问题哈，真正紧缺的是高端 m l c c， 而我们在这块仍然是被小日子垄断的，卡我们脖子的是一种高精度的粉体材料。所以说，只有实现了国产的突破，整条 m l c c 的 赛道才会迎来长达三年的戴维斯双击。不过国内现在已经跑出了第一梯队， 他们既能规模化的量产终端 m l c c， 又真正具备了高端技术突围能力的公司，目前呢，尤其只有三家。 首先是三环，它是我们国内唯一实现技术全链条自主的一个公司，超高堆叠的高端 m l c c 呢，已经可以勉强量产了，但是量率是偏低的。其次是国磁， 虽然说它不做 m l c c， 但是它专研卡脖子的粉体材料，目前呢，已经可以做出高端的 m l c c。 粉体了。小日子垄断的五十纳米超高端粉体呢，也正在全力突破，而且呢，已经实现了小规模送样。 最后是风华，他主攻高端的 m l c c 成品制成的突破，是唯一一个规模化切入英伟达供应链的国产龙头。那一旦上游的技术突破呢，成品工艺迭代将会是最快也是最猛的。 m l c c 这波行情，本质上是 ai 服务器迭代带来的结构性红利， 但是呢，很多没有 ai 业务，只做低端 mlcc 的 公司，几乎都是情绪和概念在炒作，缺少基本面的支撑。所以说，行业的终极爆发点，必然还是会落在高端 mlcc 的 国产替代上。

大家好，如果你错过了光模块，错过了 cpu， 错过了存储，甚至连 pcb mlcc 都没赶上。别慌，今天我告诉你， r a 整个产业链上最后一个还没被爆炒的价值洼地，就在这条视频里 说到 mlcc， 最近所有人都在说春田涨价，焦期拉长，股价也早就把利好反映完了。但你知道吗？在 ai 服务器的电源架构里呢，还有一个东西正在悄悄爆发， 它从选配变成标配，从零直接干到一，储能容量更是直接拉满二十倍。它不是 m l c c， 不是 h b m， 它就是超级电容。 如果把 m l c c 比作算力的毛细血管，那超级电容就是算力真正的心脏起搏器。先给你们讲透一个最核心的问题， ai 算力的脉冲难题。 ai 训练和我们普通的 cpu 负荷最大的区别是什么？ 不是功耗更高，而是它的载就像心电图一样剧烈跳变。 gpu 在 协同模式下，微秒级从空弦直接飙到满负荷， 然后瞬间又掉下来。传统的 ups 锂电池，响应速度是毫秒级，根本跟不上。这种跳变，结果就是电压跌落， gpu 降频训练直接中断。 一套几百万美元的 ai 级群，说停就停，这个致命问题只有超级电容能解决。那超级电容凭什么这么厉害？很简单三个字，物理储能。锂电池靠的是化学反应，而超级电容靠的是双电层物理吸附，物理对比化学差距直接拉开 响应速度。微秒级对毫秒级，循环寿命百万次对几千次，瞬时功率极高，对有限。 它的定位非常清晰，负责微秒到秒级的瞬时调峰，锂电池管秒到分钟，柴油发电机管分钟到小时，三者不是替代，而是互补。 而 ai 算力里脉冲最强、最危险的这个频段，只有超级电容能接住。更关键的是，英伟达已经把它做成标配了。 从 gb300 开始， nvidia 直接在电源架里集成电容性储能原件，效果是什么？电网峰值需求直接降低百分之三十。到了下一代 rubin 平台， 储能容量直接提升二十倍。从选配到标配，从一倍到二十倍，这不是限性增长，这是指数级跳变。英伟达白皮书里写得清清楚楚， eight hundred v 架构下，大型储能加超级电容是保持电力稳定的标准方案。 st 越普及，单柜功率越高，超级电容的需求就越刚性。 mlcc 的 逻辑是用量倍增，但超级电容的逻辑是从无到有。 gb two hundred 时代，选配可要可不要。 gb three hundred 时代，标配直接集成进电源架。 robin 时代，二十倍储能容量拉满。同样是 ai 驱动， mlcc 是 量的限行放大，而超级电容是零到一，再到 n 的 阶跃式爆发。 从投资角度看， mlcc 的 利好已经在股价里反映大半，而超级电容市场认知还远远不够。最让人惊喜的是，这一次，中国厂商没有缺席 超级电容的核心材料，超级电容碳源利股份是国内龙头成品端，江海股份、东阳光、爱华集团都已经批量供货。尤其是东阳光，在下一代电机薄、基层薄方向上拥有全球独家专利、全球唯一工厂超级电容 基层薄电容器两条技术路线，中国厂商全都卡在核心位置。这不是讲故事，这是已经在跑的产业趋势。 mlcc 很好，但它已经被所有人看见了，而超级电容才是 ai 电源架构里最后一个没有被充分定价的价值挖地。 他的弹性不在于用量翻几倍，而在于从零到一，从选配到标配，从一倍到二十倍。如果你还在追已经涨上去的 mlcc， 不 妨认真看一看超级电容，因为算力的心脏起搏器才刚刚开始跳动。 最后温馨提示，以上内容仅为行业交流分享，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

全球科技圈炸了！三星电机刚刚确认 m l c c。 产能，未来三年几乎都被抢空了，现在想买最快都得排到三年之后了。 m l c c 就 像 ai 服务器里面的毛细血管， 负责供电稳定、抗干扰以及电流调节，没有 ai 服务器疯狂爆发，明年全球 m l c c。 需求可能逼近两千亿颗。但现在最恐怖的事情来了， 三星价格已经暴涨百分之三十五了，但依然没有货！这意味着什么？过去 a r p g p u， 而现在，国产 m l c c 可能真的要迎来超级大爆单了！下面小师妹深度梳理了全产业链，筛选出了四家 m l c c。 相关核心公司，每一家都具有极深的技术壁垒， 值得留意，整理不易，不构成投资建议。刷到了记得点赞收藏，刷过去就再也找不到了。第一家，三环集团， 国内高端高融 m l c c。 绝对龙头电子陶瓷原件研发、生产与销售，深耕 m l c c。 核心赛道多年，核心，实打实的国产高端高融 m l c c。 龙头，实现陶瓷粉体百分之一百自己， 彻底摆脱海外材料卡脖子困境。同时精准卡位 ai 服务器，高端车规两大高增长，黄金赛道，产品适配性极强。第二家，国瓷材料， 全球 m l c c。 借支粉体核心供应商，主营电子陶瓷材料研发、生产与销售，聚焦 m l c c。 上游核心材料赛道。 全球 m l c c。 借支粉体核心供货企业，国内市场占有率遥遥领先，成功打破日韩企业在高端 m l c c。 材料领域的长期垄断，是国产替代的核心标杆。 上游材料需求持续爆发，公司精准切入高增长赛道、 ai 服务器、车规及 m l c c。 专用介质粉体市场拓展顺利，客户持续扩容。第三家，薄铅材料 m l c c。 超细淀粉全球龙头公司，主营高端金属粉体材料研发与生产，深耕 m l c c。 上游关键耗材领域，是全球稀缺的 m l c c。 淀粉龙头，掌握顶尖的超细粉体技术， 可稳定生产八十纳米以下的超薄淀粉，完美适配高端高柔 m l c c。 的 制造刚需，技术壁垒极高，高端淀粉产品供不应求，深度受诶于高端 m l c c。 产能紧缺，涨价红利。第四家，风华高科，国产 m l c c。 规模龙头， 国家级单项冠军。深耕被动电子元器械研发与制造，是国内 m l c c。 行业老牌龙头企业，也是国内 m l c c。 规模第一梯队的企业，产品矩阵完善，全面覆盖车规及中高压安规等多品类。 m l c c。 技术实力获官方认可，获评国家级制造业单项冠军，产能释放节奏完美，贴合行业景气度祥和。工业园高端 m l c c。 基地在二零二六年逐步打产， 全力承接 ai 算力领域海量订单，目前订单储备非常充足。以上四大公司均为资金流入明确、产业逻辑清晰的龙头企业，值得大家重点留意。好了，今天的分析就先讲到这里，你的鼓励是我继续复盘的动力，我们下期视频再见！

各位董事长们注意了，有个大家不知道的东西涨疯了！ m l c c 全称片式多层陶瓷电容器，是电子设备里用量最大的基础原件，被称为电子工业大米、日韩大厂涨价百分之十五到百分之三十五， a 股风华高科一周涨超百分之五十，三环集团涨超百分之三十。 很多人都在问，这玩意到底为什么突然这么火？今天咱们就把这玩意儿到底为什么突然这么火？今天咱们就把这玩意儿到底为什么突然这么火了！先看量， 普通服务器 m l c c 用量大概两千到四千克，巴卡 ai 服务器约一点五万到二点五万克。而英伟达下一代 rubin 机架整机 m l c c 用量高达六十万克，比上一代提升了百分之三十以上，比巴卡 ai 服务器最多高出四十倍。再看价， 普通 m l c c 一 千颗才几美元？ ai 服务器用的高容高压 m l c c 一 千颗高达几百美元。一台入门机架光 m l c c 的 价值就从一千美元飙到了四千美元以上。那为什么用量和价格同时暴涨？根本原因是 g p u。 越来越烫。 英伟达 g b 两百晶体管两千亿，功耗远高于传统服务器。 g p u 电路板上需要大量电容来稳定电压，滤除高频声，一块板要用一千两百个以上。而且 ai 服务器功率越大，电压越高，对 m l c c。 的 耐压、耐温要求就越高。 这类高端产品全球能批量交付的只有村田、三星电机、太阳诱电三家。再来看供给端为什么跟不上？ 第一个原因，日韩厂商把产能转去做高端了， ai 需求太猛，三星电机、村田等把产能集中到高毛利的 ai 专用 m l c c 上，消费级产能被压缩。村田、三星电机、太阳诱电的接单出货比持续大于一， 新增订单超过出货量，产能接近满载。第二个原因，下游开始恐慌性囤货。渠道代理商预判消费级 m l c c 或缺货，开始提前囤货，出现了终端需求没起来，渠道却在抢货的怪现象。 太阳诱电四月率先涨价百分之六到百分之十三，国内厂商五月全面跟涨，高端涨百分之三十以上，中低端涨百分之二十左右。机构普遍认为， mlcc 正处于新一轮上行周期的起点， 中性箭头判断 mlcc 已进入超级周期。预计二零二六年和二零二七年，全球服务器 mlcc 需求量将达到一千零八十四亿颗和一千七百四十三亿颗，同比分别增长百分之四十九和百分之六十一。 中信证券计算，到二零三零年，服务器用 m l c c 的 市场规模占比有望达到百分之二十到百分之三十。数据来源于网络，公开信息，只做分享，不构成投资建议。觉得有用点赞加关注！

兄弟们， ai 算理这波行情带火了一个隐藏核心元气件，那就是 m l c c， 也就是我们常说的片式多层陶瓷电容器。目前它已经走到拐点，需求在快速回升，市场供给却在持续缩减，国内相关企业刚好赶上行业回暖，再加国产替代的双重机会，机会非常明确。你可能不清楚 m l c c 的 含金量， 我直白跟你说，它是所有电子产品最基础、用量最大的核心配件，手机、电脑、服务器、汽车、公共设备等统统离不开它。这波行业涨价核心推手就是 ai 算力的爆发，普通服务器和 ai 服务器的 m l c c 容量差距非常大，一台高端 ai 服务器高容 mlcc 的 使用量是普通服务器的五到十倍，重塑了行业的需求结构。再看供给端，全球 mlcc 供需已经严重紧张，海外头部大厂产量拉满，村田精电等企业基本都把产量倾斜给高端高附加值产品，中低端产品产量持续缩减，全行业涨价趋势已经确定，涨价潮还在扩散。 现在行业库存基本清空，交货周期大幅拉长，原来三到四个月的交期，现在涨到六到十二个月，供给紧缺。接下来给你盘点六家国内核心 m l c c 行么企业第一，薄铅新材，做电子专用高端金属粉体材料，产品主要配套 m l c c 生产深度绑定行业需求增长。第二， 三环集团，老牌行业龙头，产品规格齐全，高端高融技术已经突破，成功切入服务器、光伏、汽车、电子等高景气领域，产能和盈利都在稳步提升。第三，风华高科，国内老牌云旗舰企业 m l c c 是 核心主业，车规及勾啊产品优势突出， 已经批量供货。国内车技适配新能源汽车高压平台。第四，信媒通信完成 n f 五 g 高端 m l c c 全品类布局，多款相关产品已经稳定量产，适配 ai 算力新场景。第五，洁美科技 m l c c。 专用离型膜产品已经稳定批量供货，主流客户还完成了自制机膜切换， 供应链优势明显。第六，国磁材料重点研发扩展 f 级和车规级 m l c c 及之分田精准卡位，高景气细分赛道。最后温馨提示，本期内容素材来源网络，仅作分享，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎，觉得有用的可以关注、点赞、收藏，后续持续更新相关动态。