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中国加强稀土出口管控有何影响 #送TA上精选 #掘金计划2025 #中美博弈 #看懂中国 #稀土 2025年10月9日,商务部发布稀土相关物项及技术出口管制公告,明确对含中国原产成分的境外稀土物项、稀土技术实施管控,重点限制军事等敏感领域用途。这一政策并非简单的贸易管控,而是对全球稀土产业链价值格局的深度重塑,其影响已迅速传导至A股市场各相关板块,呈现出“上游受益、中游分化、下游承压、替代突围”的清晰脉络。 上游资源与冶炼板块:政策红利下的量价齐升机遇 稀土出口管制直接强化了国内上游企业的定价主导权,叠加供需紧平衡态势,资源与冶炼板块成为政策最大受益者,业绩弹性与估值修复空间显著。 价格端已率先释放明确信号。管制政策落地次日,包钢股份与北方稀土便同步公告,将2025年第四季度稀土精矿交易价格上调至不含税26205元/吨,较三季度环比暴涨37%,这是2024年以来价格的持续攀升,印证了市场对稀土资源价值的重估。从供需逻辑看,我国占据全球90%以上的稀土冶炼分离产能,此次管制不仅直接限制初级产品出口,更通过技术管控阻断了“境外加工再流转”的规避路径,进一步收紧全球有效供给。 板块内企业将呈现“资源禀赋决定收益高度”的特征。拥有稀土采矿权的北方稀土、厦门钨业等龙头,将直接享受精矿涨价带来的利润增厚,其业绩与稀土价格的相关性已通过季度定价机制充分绑定。而专注于冶炼分离的企业如盛和资源,虽需承担部分原料成本压力,但凭借技术壁垒和产能规模,仍能在行业景气周期中实现利润率提升。中长期来看,随着全球新能源、军工等需求持续增长,上游板块的业绩增长确定性将进一步增强。 中游稀土功能材料板块:技术壁垒构筑盈利护城河 中游功能材料板块受政策影响呈现分化态势,具备核心技术与稳定客户结构的企业将借势突围,而技术薄弱、依赖低端市场的企业则面临成本传导压力。 永磁、储氢等高端功能材料企业迎来发展窗口期。这类企业直接对接新能源汽车、风力发电、高端装备等终端市场,其产品附加值高,对稀土原料价格的转嫁能力较强。以钕铁硼永磁为例,国内龙头中科三环、宁波韵升已形成从材料研发到器件制造的完整产业链,且与特斯拉、金风科技等下游巨头建立长期合作,能够通过产品升级或价格协商消化原料成本上涨影响。……
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商务部海关总署对超硬材料稀土、锂电电池等相关物项实施出口管制 #2025年10月9日,商务部、海关总署对超硬材料、稀土、锂电池等相关物项实施出口管制,主要是基于以下原因: - 维护国家安全:稀土相关物项具有军民两用属性,部分境外组织和个人将原产中国的稀土管制物项直接或加工后用于军事等敏感领域,对中国国家安全和利益造成重大损害或潜在威胁。锂电池及相关物项也可能涉及敏感应用,为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务,需对其实施出口管制。 - 保护产业发展:中国在稀土领域拥有全球最完整的产业链,对稀土相关技术实施出口管制,可保护中国稀土产业的核心技术优势,推动国内产业升级。在锂电池领域,中国是全球最大的磷酸铁锂(LFP)电池生产国,将磷酸铁锂等电池正极材料制备技术纳入限制出口范畴,有助于避免关键工艺外流,维护中国在新能源产业链的主导权。 - 符合国际惯例:对具有军民两用属性的物项实施出口管制是国际通行做法。美国、欧盟、日本等都有相关的出口管制法规和措施。中国根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等相关法律法规,对稀土、锂电池等相关物项实施出口管制,是符合国际规则和惯例的正当举措。 - 资源保护与可持续发展:稀土等资源是不可再生的战略资源,长期以来,中国稀土产业存在过度开采、环境破坏严重等问题。实施出口管制有助于防范资源过度外流,保障国内产业和国防安全,实现资源的可持续利用。
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