00:00 / 05:27
连播
清屏
智能
倍速
点赞204
00:00 / 03:21
连播
清屏
智能
倍速
点赞3
00:00 / 01:37
连播
清屏
智能
倍速
点赞1692
00:00 / 04:20
连播
清屏
智能
倍速
点赞8
00:00 / 23:44
连播
清屏
智能
倍速
点赞NaN
00:00 / 01:18
连播
清屏
智能
倍速
点赞489
00:00 / 05:30
连播
清屏
智能
倍速
点赞16
【28251021】高盛研报: 2025年10月19日高盛研报之走向世界的征程,源哥深度解读。高盛指出,我国出口正经历从“世界工厂”向“走向世界”的结构性转型。自2001年加入WTO以来,中国在全球制造业增加值中的份额从11%升至2024年的33%,奠定全球第二大经济体地位。 这一转型体现在三大维度:一是**市场多元化**。受中美关系影响,出口重心从发达市场转向新兴市场和“一带一路”国家,目前对“一带一路”贸易占比达47%,较2005年提升15个百分点。二是**价值链升级**。出口结构从玩具、纺织品转向机械、电子及以电动汽车、锂电池、太阳能电池为代表的“新三样”,技术含量显著提升。三是**模式拓展**。企业不再局限于商品出口,而是通过海外直接投资(ODI)在本地建厂,增强供应链韧性,同时推动服务、知识产权与文化输出,如跨境电商、数字娱乐等。 驱动这一趋势的五大因素包括:**汇率优势**支撑出口价格竞争力;**供应链主导地位**带来15%-60%的成本优势;**海外利润溢价**使海外毛利率高出国内约20%;**5000万海外华人**提供人才与市场桥梁;最根本的是**产品竞争力提升**,高强度研发投入使中国在新能源、无人机、通信设备等领域具备全球竞争力。 该转型已反映在上市公司业绩中。海外收入占比从2018年的14%升至16%,预计2028年将达19.2%-20.6%,未来三年每年为MSCI中国公司EPS增长贡献约1.5个百分点。尽管面临关税风险,但企业抗压能力增强,对美销售敞口已降至4%。即便遭遇极端关税,对盈利拖累预计仅1.2%,扩张仍是净利好。 高盛筛选出25家“走向全球领导者”,平均海外收入占比34%,集中在零售、资本货物与科技硬件领域。 总体而言,我国出口已从低成本制造迈向高价值输出,实现市场、产品与模式的全面升级。依托成本、供应链与研发优势,海外扩张正成为企业增长核心动力。尽管地缘风险存在,但“走向世界”的趋势不可逆转。 #出口 #小米 #宁德时代 #中际旭创 #比亚迪
00:00 / 05:15
连播
清屏
智能
倍速
点赞NaN
00:00 / 03:45
连播
清屏
智能
倍速
点赞6064
00:00 / 02:58
连播
清屏
智能
倍速
点赞27
00:00 / 00:42
连播
清屏
智能
倍速
点赞NaN
00:00 / 03:19
连播
清屏
智能
倍速
点赞258
00:00 / 04:03
连播
清屏
智能
倍速
点赞4