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今晚美国CPI数据发布在即,美元显现看涨信号,美债规模超38万亿收益率创新低?! 美国联邦政府债务规模总额首次超过了38万亿美元。债务规模增速失控之际,美债收益率却悄然创下年内新低。 1981年,美国联邦政府债务规模首次突破1万亿美元。2008年次贷危机期间也不过刚刚突破10万亿美元。随后,增长曲线越来越陡峭,先后在2017年、2022年突破20亿美元、30亿美元,增长10亿美元所用时间间隔从9年,缩短至5年。 如今债务规模从30亿美元增长至38亿美元仅用时3年,增速仍在加快。债务规模增长1亿美元的用时也从以“年”计,加快到以“月”计。2024年1月、7月和11月,美国联邦债务规模接连突破34万亿美元、35万亿美元和36万亿美元。 根据美国商务部数据计算,美国2024年国内生产总值(GDP)规模为29.18万亿美元,美国联邦债务占GDP的比例达到了126.8%,远远超出国际货币基金组织对发达经济体建议的100%门槛。美国国会预算办公室预计,在当前政策下,到2035年,这一比例将达到133%。如果不进行重大改革,到2055年,债务将飙升至GDP的156%。 高企的债务规模持续引发市场对美国债务可持续性的质疑,美国政府时隔7年的再次“停摆”更加重了担忧情绪。目前,“停摆”剧情如何演绎尚难断言,但可见的两党冲突日益激化必将损伤经济,美国“借新还旧”的债务模式恐难以维持。 投资者在避险情绪推动下买入美债,押注美联储将继续放宽紧缩政策以提振就业和拯救关税政策冲击给美国经济带来的下行风险,在高利率带来的政府利息支出负担“绑架”下采取更多降息举措。#涨知识 #科普 #干货分享 #黄金 #每天学习一点点
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美国5月CPI告别低点大幅反弹,美国经济“衰退”和“滞胀” 美国5月CPI告别低点大幅反弹,美国经济“衰退”和“滞胀”风险激增,关税影响开始显现?! 美国即将公布5月消费者价格指数(CPI)。种种迹象表明,在4月触及四年低位后,美国通胀指标将开始回升。目前外界的焦点在于关税的影响范围和持续时间,这将影响未来美联储的政策路径。 美国4月CPI同比增速降至2.3%,创2021年2月以来新低。随着物价正在接近美联储的目标,美国总统特朗普频频施压降息。 然而,随着近期关税因素造成的企业成本压力向消费端传导只是时间问题。通货膨胀将在5月开始有所加速,尤其是在6月达到高峰。 如果关税问题不解决,会看到通货膨胀随着高关税环境的持续,未来几个月的影响将进一步加剧。下半年核心CPI将以平均每月0.30%的速度增长,使第四季度的同比增长回升至3.3%。 值得注意的是,关税并不是影响通货膨胀的唯一因素。特朗普政府寻求的移民执法、更宽松的联邦法规和更低的税收也将影响物价水平。 尽管特朗普政府已经放松了对大多数国家的关税要求,但整体仍处于二战以来的最高水平。更重要的是,大多数关税直到4月中旬才实施,而且由于从征收关税到企业回应的时间滞后,预计在未来几个月内,这些影响将更加明显。 今年以来,美联储在货币政策立场上态度谨慎,因为关税影响尚未渗透到经济中。目前尚不确定通胀压力是暂时的还是持续的。 从近期的消费者调查看,通胀预期波动很大,显示了人们对政府决定的态度,这也是为什么美联储强调长期通胀预期稳定的原因。如果美国政府能和主要贸易伙伴尽快达成协议,缓和贸易战风险,那么通胀压力有望明显缓和,为降息创造有利条件。 投资者仍然认为美联储今年将降息两次,第一次要到9月,然后在12月再次下调利率。美联储将召开议息会议,并公布季度经济展望和利率点阵图,外界将试图从中寻找更多线索。#干货分享 #涨知识 #每天学习一点点 #黄金 #科普
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美国政府关门首份重磅CPI数据出炉,通胀加剧美联储大幅降息决策升温?! 美国劳工统计局发布的报告显示,9月各类商品与服务价格涨幅低于预期。这份在政府停摆期间获准发布的首份官方经济数据显示,整体CPI环比上涨0.3%,同比上涨3.0%,高于8月的2.9%,但低于市场预期。剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.2%,同比上涨3.0%,也低于市场预期。在经历了两三周的数据空窗期后,这份通胀数据可谓“及时雨”——既缓解了市场焦虑,也印证了通胀温和的普遍预期。 9月CPI数据并未带来新信息——通胀仍具粘性。核心通胀率仅上升0.2%。整体通胀率符合市场共识,同比涨幅略有扩大。这表明关税引发的通胀压力持续侵蚀消费者购买力且通胀仍具粘性,不过通胀未失控,这仍可视为积极信号。 美联储下周降息25个基点已是大概率事件。在美国9月CPI报告显示上月消费者通胀涨幅略低于预期后,交易员加大了对美联储今年内还将进行两次25个基点降息的押注。与美联储政策利率挂钩的期货合约还显示,市场对美联储在明年1月会议上进一步降息的预期也在升温。 市场将激活对于美联储政策制定者在12月将采取何种措施的讨论。如果在就业市场持续走弱的背景下,再次出现类似的CPI数据,无疑会加大市场对年内再次降息的预期。当然,到那时政府数据是否恢复发布仍未可知,因此许多不确定性依然存在。与此同时,我们知道美联储的政策制定者现在更重视就业而不是CPI。#涨知识 #科普 #干货分享 #黄金 #每天学习一点点
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