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铁矿石:坚挺的刚需支撑! 铁矿石的行情最近主要是由宏观驱动主导的,其实就是中美关税战政策反复博弈,扰动全球金融市场,导致钢材需求预期反复,铁矿价格也大幅波动。 其实目前铁矿石的基本面没什么变化,供给端的海外发运、国内到港都是正常的,符合此前减少预期。后面有逐渐恢复的预期;需求端,钢厂日均铁水产量继续上行,目前已经突破240万吨,不过终端的需求主要是出口需求预期不太好,利润预期肯定也变差,所以铁水需求上行的空间有限,也就是铁矿石的需求利好有限。 但是,目前钢厂的利润还可以,以量定产,维持稳定铁水产量的概率挺大。也就是对铁矿的刚需比较稳定,存在刚性支撑。 所以,铁矿石的价格相对来说也比较稳定,叠加它强定价权的特性,在有宏观风险扰动的时候铁矿石比较抗跌,在风险淡化后,铁矿石又会比较坚挺,不过,产业端总体还是要关注它的需求端矛盾,就是关注铁水产量变化,也可以结合库存数据来看。 本周在情绪缓解的带动下,大概率会反弹修复,后面重点要关注国内终端的需求数据,它直接决定了钢厂的产量政策,决定了对铁矿石的价格走向。 另外就是宏观端,虽然周末美国方面有点认怂,豁免了电子设备等部分商品的高关税,市场情绪缓解,但是中美关税博弈元没有结束,后面会更加细化,全球以及国内经济形势仍然很复杂,对大宗商品的价格影响也还是会很极端、反复。
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