骏亚科技有没有光模块

指数今天大跌，但是呢，均压他其实是扛住了，那么后面均压还有一期，指不定明天均压就是一匹骏马呢。市场赚钱效应他已经不在于板块了，而是在于辨识度品种的抱团， 而均压他其实就是机器人板块里面的一个核心，他后面是有可能走成像安泰呀，像格尔这样的一个抱团走势的，我们明天敬请期待。

五联板郡亚科技公司越南工厂根据投资计划处于正堂建设当中，尚未投产。财联社十二月九日电不过起六零三三八六 sh 公告称，公司股票连续五个交易日涨停， 累计涨幅百分之六十一点零七，明显高于同行业及上证指数同级水平。公司越南工厂根据投资计划尚处于正常建设当中，尚未投产，未发生应批录的重大进展及变化情况。 基于未来内外宏观环境、产业政策、市场需求变化等诸多不确定因素的影响，越南工厂未来投产后存在经营业绩不确定性的风险。 公司生产的 p、 c、 b 产品可用于人形机器人，其中应用于人形机器人的相关产品占公司营业收入比中很小， 占公司营业收入比中低于百分之零点零五，不会对公司当期业绩产生重大影响。后续公司 p、 c、 b 产品在人形机器人应用领域的业绩增长存在较大不确定性。

哈喽，各位投资朋友们大家早上好，欢迎大家准时来到正在为您直播的官大证券微咨询阳光早餐栏目，我是财经学姐， 如果是第一次来到我们的直播间，还没有关注我们的小伙伴呢，大家可以点击一下官大证券或者官大证券微咨询右边的加关注。 我们是每一个交易日的早上九点钟会准时开播，在我们的直播间当中呢，也会重点的针对市场行情发生的变化，行情发生变化的原因，以及接下来可能会出现的趋势，跟咱们小伙伴们做出详细的交流和解读。 那么同时呢，对于盘点比较重点的一些政策面、消息面以及好外向的变化，我们也会比较及时的和咱们直播间的朋友们交流和解读到。所以说如果大家也想要对于我们的资本市场追踪的比较紧密，想了解到市场的最新动态，那么大家都可以来到我们的直播间，然后小伙伴说 谢谢，终于回来了，怎么昨天没来？朋友，昨天是不是你没来我们的直播间肯定是没有预约和关注，是不是我们昨天来了啊，昨天也在正常直播的。然后小伙伴们如果没看到咱们昨天的这个直播提醒，可能是大家没有预约我们的直播，可以提前的去预约一下啊。预约的方式也很简单， 直接在这个右边这个小小横幅这里，然后点开，然后点击全部预约，这样就可以一键预约我们后续的直播了，然后这样在我们开播的时候就可以收到开播提醒了。 小伙伴说年末了，是不是资金感觉现在已经开始休息了？其实我觉得到了年末的这个时间点呢，资金应该是要有所动作的时间点， 这个资金的动作它会体现在哪里呢？一方面吧，它有一些该锁定的部分要锁定，然后呢它有一些呢该去为明年做打算的这样的一些方向，它也要开始逐渐的关注起来了。但是我们比较明显的能够感受到今年的这个十二月份， 咱们市场的这样的一个波动啊，相对来讲还是非常的大的，相对来讲啊，可能还是呃相相对来讲吧，就是我觉得还是比较这个波动相对比较大的这样的一种情况。那么接下来呢，我们也想跟大家来详细的分析一下，对于我们最近整个市场行情的这个表现。 因为昨天呢，我们感受到的一个现象，就是从整个啊市场行情的这样的一个呃，整整个的这样一个表现来看呢，就是 a 股市场啊，它确实也呈现出来了这样的一种 分化比较剧烈的这种行情。我们看到昨天呢创业板指啊出现了一个反弹，但是如果咱们去看一看，像上证指数呢，昨天是出现了一个比较明显的回调啊，相当于是有点险，守住了三千九百点这样的一个意思。那么 大家觉得我们的行情为什么会出现这样一个比较大的波动？在这个时间点，我们的指数又出现了这样一种波动和分化，包括咱们去看港股市场啊，这种波动其实是更加明显一些的，那么这个背后的原因到底是什么？这个背后的原因到底是什么呢？ 有空就会记得早餐啊，最近其实我最近其实我都在啊，最近其实都在。然后咱们小伙伴们也感谢大家的支持，然后同时没有预约我们直播的，没有关注我们的小伙伴记得关注和预约一下我们的这个直播啊。早上好，欢迎所有来到我们直播间的 新老粉朋友们，有任何想要跟我们交流的话题呢，还是要欢迎大家随时的打在我们的评论区当中。其实咱们会发现啊，我们这个市场它出现了这样的一种回调，不仅仅是咱们的 a 股市场在跌，海外的主要资产基本上也都是一个下跌或者是调整的这样一个状态， 不仅仅是我们的 a 股店，也不仅仅是美股市场在出现了这样的一种下跌，包括其实我们看到昨天整个的这样的一个亚洲市场啊，相对来讲表现都不算特别的好。那比如说有些小伙伴们说了韩国股市好像还行，那韩国股市它其实主要也是受到了像 h 二百它这个获批这样一个消息的影响， 所以说略微感觉他好像相对还行，但是其他的这样一个亚太市场，咱们会发现其实表现的相对来讲都不算是特别的好。而且我们发现其实你说美股市场最近表现的好吗？如果咱们真的去看一下美股市场近期这个表现，我们会发现其实最近啊 那个像，比如说这个道琼斯，对吧？你像，比如说像标普五百，他的这个表现也是相对比较低迷的这个状态。我来给大家看一看这个主要的这个走势图啊， 我们先来看一看倒琼斯指数，你说每股最近表表现的好吗？也不咋地，也不太好，是不是？我们去看这个倒指啊，你会发现最近也是出现了这样的一种连续下跌的这样一个状态，那么如果咱们再去看这个标普五百呢？标普五百最近的这样一个走势， 相对来讲，你看这两个交易所也是出现了进一步的这样的一个回调和回落。然后我们看看那只啊，那只呢？我们会发现，哎，昨天小幅的收涨了一丢丢，但是我们看到前一个交易所依然也还是出现了下跌这样的一种状态， 所以也就是说其实最近表现的相对比较平淡的或者波动比较大的这个市场，不仅仅是咱们的 a 股市场和港股市场，我们会发现近期比如说亚太也好，然后再包括美股市场也好，都出现了波动比较大的这样一个现象，都 都出现了这样的一种波动剧烈这种现象，哎，稍等一下，我的这个键盘总是出一些小问题，大家稍等我一下，我打个字，哦，我的 ppt 页面卡住了，大家现在可以看得到我展示这个 ppt 吗？我的这个页面这个一下子卡住了啊， 如果现在能看到我这个 ppt 的， 给我们打个一好不好？如果能看到 ppt 的， 来给我们打个一一下子，这个，呃，突然一下子这个 ppt 页面啊不见了，那我们首先来跟大家说呃，来跟大家交流一下，对于我们整个 呃这样的一个近期行情层面的这样的一个复盘。那么首先咱们观察到的第一点的这样的一个现象是什么？然后也有小伙伴说，感觉是不是最近都在忙着过年呢？ 那你说咱在忙着过年没？股市场在忙着干啥呢？忙着过圣诞，忙着过这样的一个节假日吗？案例来说，所有做投资的小伙伴们，大家自己通过咱们自己的这个投资行为应该有个感知， 做投资的小伙伴，别说放任何家，只要股票市场不修饰，我们对于股票上的这个关注度，他就一直是在这里的，他就一直是不会停止的。所以也就是说，其实你说节前了，资金会不会提前这么久就开始休息？ 其实并不会，其实并不会提前这么久就说我开始要休整了，我现在开始呢，躺平了，不干了，我也不管明年到底会怎么样，不会这样的， 所以就是说其实我们复盘最近这样这段时间啊，好，能看到 ppt 就 好。然后刚才这个不小不好，不好意思一下子卡住了。然后一个呢，是亚太市场也出现了这样的一种下跌的这个迹象，对不对？ 另外一点咱们关关注到这样的一个现象呢，就是美股市场也出现了一些波动， 也出现了一些调整。那大家可以想一想，当全球上都出现这样一个变化的时候，背后的原因那肯定是跟全球的一些宏观事件是息息相关的。就是也就是说呢， 当全球的这样一个股票市场上都出现了一些波动比较大的情况的时候，这个其实已经并非是是否只是我们国内一些这种提前观望情绪这样的影响，不仅仅是这样了，而是感觉到了 全球的这样一个宏观事件都发生了变化，哪一些宏观事件发生变化了？首先第一件大事，呃，礼拜四啊，礼拜四凌晨咱们马上就能够知道美联储抛卖破亿这样的一个结果了。关于美联储十二月份降不降息这件事，我们会发现 现在越临近这个重要的关头啊，仿佛这个分歧又开始出现了，仿佛这样的一些不太一样的事情又开始出现了。 一方面呢，我们感受到了鲍威尔仿佛在给我们去释放一些偏向于英派的这样的一个信号开始释放出来了，对吧？然后另外一方面呢，咱们再去看看哈塞特，要不怎么说这个哈塞特特别受到这个特朗普团队这样的一个喜爱呢？ 哈萨特说，哎，就是二十五 b 题，感觉也不是什么事，就是美联储啊这样的一个降息，感觉还有很大的这样的一个空间。所以你说为什么哈萨特大家现在都觉得他可能后续获得提名的这样一个概率是非常的大的，这个背后确实也有他自身的这样一个原因， 确实背后有他自身这样的一个原因。他这种比较歌派的这个表述，谁最喜欢了？谁最喜欢了？其实特朗普团队是非常的喜欢，特别的喜欢的，是不是？好了，那咱们接下来继续再来说，那么现在你看月临近美联储他的一个 方面会议这样的一个时间点，那我们会发现不同的声音出现了，而且我们会发现，因为十月份的这样的一个数据，咱们估计大概率也看不到了，那因为那段时间美国政府在这个停摆的期间嘛，最终数据不到， 现在十一月份的这个数据，距离记录还有几天的这个时间，那么那咱们最新的能够看到九月份的这样的一个数据，也感觉到有些分析， 九月呢消费略有点回落了，然后包括呢这个就业失业率啊，也出现了一定的上升，但与此同时呢，通胀啊，约百分之三左右这样的一个水平，其实还是处于一个消费比较高的一个位置， 高通账加上一些呢经济一些瑕疵，一些问题，以及美联储所有的这样的一个官员，主席家官员们的这样一种表述，也出现了一些分歧，就导致大家的这样的一个还在结果没有出现的这样的一种情况下，观望的这样的一个情绪，提前避险的这样的一种情 就有所升温了。所以说这个是导致咱们的市场出现回调，然后以及呢，呃，包括港股市场出现回调的这样的一个幅度更大的背后的一个原因。而且我们会发现在美联储他的一个降息决策，我们感觉啊有一点点模棱两可，模糊不定的这样的一种情况下，我们会发现啊，美联储 可能要降些这样的一个紧要的这个关头，我们会发现日本央行首先先说自己要加息了，对不对？然后欧洲央行呢，也说要加息了，那么全球海外的这样一些央行，当他们开始出现要去加息的这样的一种状态的时候，这个其实在 给我们带来一个什么样的一个流动性方面的这样一个影响，在美联储啊，我们都觉得有可能要降息了。而且其实你看我们国内对于我们整个的这样一个货币政策的表述，也是用了一个要呃，采取一个适度 宽松的这样一个货币政策，对吧？然后相对比较积极的这样一个货币政策，那也就是表明我们其实呃，我们其实不太会有说短期之内立马就去收紧的这样一种情况， 但是在这种情况下，日本央行也是要加息，欧中央行呢，也是刚刚表态加强了这种降息的这样的一种预计， 所以说我们会看到欧洲的利率也在全线这样一个上行，包括日本战事也比较疯狂，那么在欧洲的战事上行，然后包括日本的这样一个战事上行的一个过程当中，对全球的资金 产生了一些分流的这种情况。所以说呢，对于港股市场啊，产生了更大的这样的一种影响，产生了更大的这样的一个影响，也导致我们的市场 确实出现了比较大的这样的一种波动。然后另外一点呢，就是我们会发现啊，就是昨天其实我们在直播间里面也跟大家去解读了，为什么港股市场它的波动消费量会更大一些，因为我们看到港股上它其实不仅仅有在内资的参与，不仅仅有港资的参与，同时其实还有一些海外投资者的参与，对不对？ 那么这些海外投资者的这样的一个参与啊，海外投资者的这样的一个整体的这样一个对于港股市场的这种布局，那么实际上我们会认为啊，就是现在会比较容易受到一方面海外的这样一个货币政策，也就是说呢偏向汇率上这样一个影响。另外一点还有我们 国内的未来的潜在的这样一个政策，都会影响到资金对于我们配置的热情，都会影响到，尤其是啊，影响到海外的投资者对于我们国内资产配置的热情。 因为对于我们国内的投资者来说，对于我们的内资来讲，我们自己呢，是对于我们自己内部的这样的一种经济的这些变化感知是非常敏感的，包括我们会对于我们政策的这样的一些表述，以及对于我们政策这样的一种信心，我们的内资其实都会更强一些。 但是呢，外资他就有所不同了啊，外资他更习惯什么呢？外资更加习惯，我看到有一个明确的结果出来了，我才更加愿意来到市场当中去布局，而不是说呢，在现在可能结果暂时都还没有出现，季则也暂时没有出现， 对于明年的目标也还没有表态的时候，我就率先给到你一个信心。这个呢，可能对于海外投资者来说，他们不想轻易这样去做， 也就是意味着呢，现阶段啊，其实对于海外投资者来讲，他们也在等待我们后续的这样的一个经济工作会议的一个落地，看看我们对于明年的表述是怎么样的，然后再去看一看我对于明年的这样一个目标，然后我们具体这样一个细节，因为我们看前两天的这样一个 政治会议，其实已经给我们进行了一定的这样一个定调了，包括昨天我们也跟大家一起学习了这个会议的内容，其中也提到了对于财政政策跨周期调节，然后包括反内卷、 扩大消费等等多个方面这样一个表述。但是关于扩大内需，怎么样去扩大内需呢？明年我们整个这样一个 gdp 的 目标是多少？然后财政政策大概会什么样的一个节奏？大概会 谁先发力呢？这些其实我们都还需要等待更加更明确的这个信号。那么对于我们整个的这样一个国内的投资者来讲呢？我们自己内心是比较信心十足的，认为增量政策会来，但是对于海外的投资者来讲， 他们就会觉得说，哎，我还是想要再等等一等，等待更明确的一个信号。本来现在市场的流动性就有一些这个影响这个因素，那么现在我还希望再看到一些更加呃，更加明确这样的一个细节，再去进场去进行一个布局。 所以说这个也是导致咱们近期整个这样的一个市场行情受到了一些影响，比较关键的这样的一个因素。那么通过复盘咱们刚才跟大家总结的 这三点，对于我们的市场行情影响比较大的这样一个因素。我们又回归到了昨天也问过大家的这个问题，在经历了昨天这样的一波回调，看到我们的指数你看又重新回到了 临近三千九百点这样的一个位置的时候，在临近三千九百点这样的一个位置的时候，大家认为我们的市场进一步往下回踩的这样的一个动力大不大？或者就是说大家觉得三九零零这样的一个位置能不能够稳住？ 大家觉得三九零零这样的一个位置能不能够稳住？三九零零是不是一个比较强的这样的一个支撑位？ 如果大家觉得三千九百点是一个比较强支撑位的小伙伴可以给我们打个一，然后如果觉得不是的小伙伴们可以给我们打个二，我们来看一看咱们小伙伴们现在对于行情层面这样的一个观点是什么？其实说白了也就是昨天刚问过大家这个问题，就是你觉得市场现在面临的风险大不大？ 市场现在面临的问题大不大？然后小伙伴说种鼻炎又来了，对，今天早上有点犯鼻炎了，难哦，还需观察，感觉现在还很难概观定论是不是 好的。然后我们看到咱们小伙伴们这个分歧也挺大的，有一些小伙伴们打一了，有一些小伙伴们打二了，看来啊，对于这样的一个市场的近期这样的一个行情，呃，有些小伙伴们还是觉得有些伤到了大家的这个情绪了，有些伤到了大家的这个信心了，是不是 好？现在这个打一的小伙伴还呃也不在少数，打二的小伙伴们呢也不在少数，然后还有打想打三的，是不是觉得还是要再观观望一下，现在感觉很难有一个明确结果的， 呃，想要打三的是不是？然后小伙伴说日本加息，主力会趁机出现砸一波的这样的一种现象，关键就是呢，如果只有日本说加息也就算了，美联储现在你看鲍威尔这个发言又开始反反复复，就鲍威尔他的一个态度， 咱们又感觉有点不明确了。越是临近这个重磅事件落地的这个时间点，其实我们觉得大家的情绪越比较容易出现一个摇摆。另外吧，真的不得不说，就是我觉得哈塞特是真的特别懂啊，就是他能说出来这句话，我觉得他也是特别懂，怪不得就是他的这个，大家都觉得他被提名美联储 下一任这个美联储主席这样的一个概率是特别的高的。就是难怪啊，难怪是他，这背后都是有迹可循的，是不是？然后关键就是你看日本央行也受到假期，欧洲央行也受到假期，这个确实让我们来讲，相对来讲啊，就是就是对于整个这样一个全球市场的流动性 又会产生进一步的这样一个影响。包括从这样一个汇率上这个角度来看，你看近期咱们这个人民币汇率也出现了一些波动的这个迹象，也出现了这个波动的这个迹象。那么然后小伙伴说三千九，我感觉也都。 然后小伙伴说我说实话啊，昨天我都没敢吭声，因为昨天我穿了个黑衣服，昨天我穿了件黑衣服，然后他是在想直播间会不会有小伙伴们说这件事，后来发现大家没提我也，我也没敢提，我也没好意思提， 确实下次这个这个，但是今天吧，还不太一样，白衬衫加上黑西服，这个怎么办呢？是不是代表着分化呢？是不是代表着分化？然后小伙伴说三千九有点高啊，感觉再往下撤一档，相对来讲会更加稳妥一些。呃，讲一下，呃，讲一下黄金是吧？等一会儿哈，没关系啊的。呃， 不要不好意思，行，我谢谢你们。呃，讲完咱们讲完这个三千九百点，照那个位置，然后来跟大家聊黄金好不好？ 呃，讲完三千九百点这个位置，我们来跟大家聊一聊黄金啊。其实首先如果咱们要是从一个长周期来看，我觉得吧，就是这样的一个点位，它其实只它，它现在其实依然表明我们还在向上的这样一个过程当中，如果我们从目前的这样的一个行情出发，如果我们从目前的这样一个行情出发，哦，感谢十六啊，感谢大家。 然后还有小伙伴说影子主席，哎，小飞，感觉好久没有在评论区看见你了。然后小伙伴说， cop 不是 cop， 是 cpo 啊，小伙伴是 cpo， 咱们可以把它理解成这个光模块，你就可以简单的把它理解成，如果想要去发展 ai， 咱需要用到算力， 需要用到算理，那咱离不开的一个东西就是 cpo， 咱们离不开这个东西就是这个光模块，它是把这样的一个光电去进行一个转化的这样的一个非常重要的一个设备，所以也就是说在 ahcm 当中咱可以把它理解成一个 刚需类型的方向啊，刚性需求的这样的一个方向。然后我们等一会聊完这个市场的这样一个指数，这样的一个表现，我们来跟大家聊黄金，聊一聊 cpo， 大家都稍安勿躁啊。然后小伙伴说对于 ocs 到底怎么看，哎，我记得 上一次在直播间里面刚跟咱们小伙伴们说过 o c s 呢，它其实是现在啊，这样吧，我们先聊完指数，聊完指数来跟大家聊这样的一些方向。 o c s， 上次我记得我还 q 你 了，因为你直播间里面问我了嘛，然后我解读的时候我有 q 了你，但是你当时好像 离开了直播间就没听到啊。然后那么接下来我们首先先来聊一聊对我们整个市场行情的这样的一个看法。那么我们看到在我们的指数到达了这个三千九百点左右这样的一个位置的时候，首先我们能够感受到的一个迹象就是三千九百点 仿佛又形成了一个相对比较有效的这样的一种支撑。对于我们的市场来讲呢，目前虽然我们说观望的这样的一个情绪 相对来讲会比较强劲一些，对于我们整个市场来讲呢，现在确实也缺乏一些进一步让我们的指数再度去冲高，再度去上行的这样的一种动力和催化。但是呢，你说现在咱们整个这样的一个市场有没有需要值得我们去砸盘的这样的一个事件出现？ 有没有去值得我们砸盘的这样的一个事件出现？那么其实从目前这样的一个角度来讲是并没有的。那我们 从这样的一个角度来去进行思考，从这样的一个角度来去进行思考的话，那我们会认为，其实首先我们认为指数目前面临的这样一个风险确实依然相对比较有限一些，但是呢，我觉得我比较赞同咱们小伙伴们所说的，就是 前对于短期这样的一个波动，震幅可能会有多大啊？整个震荡的这样的一个幅度会有多大？我们会认为确实需要去观望 重磅事件的这样的一个落地，或者是说重磅政策的这样的一种落地，那么这个我们需要我们怎么样去观望呢？或者是说这两，这个两个我们大家也都知道 哪两件重磅大事会对我们产生影响，对不对？那么这两件重磅事件，他对于我们所产生的这样的一个结果又会是怎么样的呢？对于我们啊要去产生的这样的一个结果，他又会是怎么样的呢？就是首先这两件重磅， 呃，重磅大事，第一件大事无非就是咱们国内后续整个的这样一个增量政策到底会怎么走，对不对？到底啊我们接下来的这样一个增量政策会出现哪些方向这样一个转变？尤其是咱们去看 昨天出现回调的这样的一个板块，跌幅比较深的板块聚焦在哪些？一波是上有的资源品种，比如说像有色这样的资源品种，跌幅是比较惨烈的。另外一波是什么呢？是像地产这样的一种比较偏向于顺周期这样的一个方向， 是地产这样的一个顺周期相对的这样的一个方向，对不对？那么从这样的一个角度去思考，从这样的一个角度去进行一定的这样的一个思考。那实际上我们会认为啊，从现在这个角度来讲，大家其实特别在意的还是我们国内 后面的这样一个增量政策，为什么在这个时间点会比较在我们国内的增量政策？我觉得是因为有两个方面的一个事件，第一个方面吧，就是通过学习我们刚刚召开过的这个国内的重磅会议，大家有点担心一件事情，就是比如说关于反内卷这件事情， 关于反逆卷，因为上一次大家总觉得好像花了比较多的篇幅去说这件事，那怎么这一次感觉用到的篇幅不是特别的大，基本上就是这个这个感觉啊，这个，呃，这个 语句的这样的一个长短，仿佛呢也不是特别的长，那么大家就会觉得反逆卷后续到底还该怎么样去开展？那么目前大家可能对于像光伏这样一个方向的这个反逆卷，大家其实是有一定的这个共识的。 但你比如说对于一些上游的这样的一个资源品种，目前咱们已经看到了一些改善了，对不对？目前我们从供需关系已经有一些改善了，那 后续还会加码吗？还会进一步的这个发力吗？这个是我们大家想要通，想要通过这样的一个后续这样的一个重磅会议，再去进一步观察的一件事情。另外第二件事情呢，就是关于我们后续的这样一个增量政策啊，比如说刺激内需。内需刺激是哪一些方向？ 除了内需之外，比如说关于像固定资产投资，比如说像基建方面这样的一个，呃，固定资产这样的一个基建方面，这样的一个发力到底又会怎么走，对吧？然后再包括咱们小伙伴非常关注的地产这样这样一些事件，会不会有进一步这样的一个细则出现？ 这些咱们都得观望。而且呢就是我们从近期啊，因为近期其实它也是暂时属于一个咱们国内经济数据和金融数据这样的一个真真空这样的一个阶段。 cpi、 ppi 包括涉蓉呢，也快要公布了，但是暂时还处在一个真空阶段。我们目前只能看到十一月份的这样一个 pmi， 确实呢还没有 回归，回到这样的一个融库线上方，确实还没有回归到这样的一个融库线上方。那如果咱们再去等待这样一个 c p i p i 数据，包括等待涉入数据这样的过程当中有一些消息出现，那么可能就会对于我们市场整个的这样的一个情绪， 对我们上的表现产生一定的影响，对不对？那么总体来看的话呢，就是我们会认为现在有一些投资者认为可能涉入啊数据就是大家目前的这样的一个预期， 相对来讲比较一般一些，所以在数据相对比较偏向于平淡的这样的一个时间点，大家更期待有增量政策的这样的一个落地，去扭转大家对于我们未来经济复苏这样的一种预期。 所以也就是说，其实啊，接下来我们整个的这样的一个经济工作会议里面所做出来的一些目标以及表述，这个是会对于我们比如说跨年行情能否提前开启，以及对于我们整个的一个市场情绪能不能够出现进一步的修复， 起到非常关键力量的这么一件事情。所以也就是说呢，其实资金现在会想去观望的事情啊，我觉得重点还是在于国内的这样一个增量政策，但是呢，其实我是觉得啊，大家对于增量政策这件事不需要太过于担心，这一点在昨天直播间里面我们也跟大家有一定的这样一个解读了，对不对？因为 你想想啊，通过学习咱们昨天的这样的一个表述，学习昨天这样的一个，呃，昨天这样的一个学期，应该说学习前天的这样的一个重磅会议的这样的一个表述，我们昨天特别的啊去跟大家提炼了一些关键词，什么呢？ 跨周期啊，然后以及更加积极的这样的一个财政政策，对吧？然后包括呢就是后续还有一些逆周期调节这样的一个方，这样的一些政策出现， 那么这些其实都代表着什么？都代表着咱们的增量政策肯定是会来的，肯定是会来的，大家不需要过度的去担心这件事情。而且我会觉得其实到现在这样的一个时间点， 反利卷这件事暂时是不会停止的，因为明年其实对我们经济影响比较大的因素可能还是物价水平这样一个改善，价格水平这样一个改善，那么价格水平这样一个改善，供给端这样一个收缩，它也是需要持续进行发力的，先要有供给端这样一个收缩，同时要有袖子这样一个放大， 这样才能够让我们的这样的一个价格出现一个比较有效的这样的一种上升。所以我会觉得就是关于国内增量政策这件事，其实大家不需要过度的去担心，不需要过度去担心，反而在市场 在有一些预期这样一些影响，有一些板块出现一些比较大幅回调的过程当中，我觉得，呃，也会有一些对我们小伙伴们来说的这样一个存在预期差的这样一些机会，这个是首先大家在观望的第一件大事啊。那么如果要是说后续咱们这个增量政策也比较强劲的到来了，就如果后续这样一个增量政策 超出我们市场预期了，那么这个时候其实每年处十二月份这样的一个表述，已经对我们 影响不算太大了。就最多你说对于港股上来讲，确实扰动相对比较大，但你说对于我们的 a 股上其实影响已经不算太大了，因为我们有国内增量政策这样一个表现，那么在这种情况下，我们认为 科技依然会发力，包括一些顺周期的方向，还会有一些更好的这样一个表现，这个是我们觉得后续整个的这样一个行情可能演绎的这样一个结果。但如果要是说我们增量政策啊，可能是比较 符合预期这样一个状态，或者说目前来讲比较难有快做这样增量政策落地的话，那么美联储他的对于他对于后续这样一个降息这样一个表述啊，其实 就会对于我们情绪面啊，情绪面产生更大的这样一个影响了。如果要是说美联储他可能比较割派一些了，就觉得后续还得降，而且还得降挺多的。那我们认为 长股，然后包括我们 a 股的比较偏向于科技的这样一个方向，以及红利类的这样一个资产，可能会表现的相对来讲更好一些，然后包括一些低位的项目创新啊，这样的方向，可能会反弹的幅度更好一些，那么如果美联储它可能相对来讲是比较阴排一些的了，那么这个时候我觉得啊，红利类的这样一个资产 红利，加上一些独立景气的这种科技成长方向，呃，当然啊，更加偏向于 a 股商里面的独立景气科技成长方向，可能我觉得会表现的更加占优一些，这个是对于我们后续整个行情的这样的一个看法。 然后小伙伴说大家的大趋势，对，大趋势是中长期向上的，呃，然后小伙伴说阶段性的这样一个调整不可避免，我们如何避开？或者是说我们如何顺势而为，如何在这种市场波动比较剧烈的情况下，或者是说波动相对比较大的这样的一种情况下去， 呃，那个波动相对来讲啊比较大的这样的一种情况下，那么呃我我认为啊，就是，呃，其实很多时候我们可以在这种 剧烈波动的一个过程当中，逐渐的去把握一些，可以去布局一些新方向，甚至可以去布局这样一个跨年行情的这样一个机会，这个呢是我们，呃，这个是我们就是总体来讲的这样一个，呃，对于后续市场行情层面的这样一个观点。 然后小伙伴说一直在这样的一个 c p u 这样一个方向里面清仓了好好长时间，清一年 c p u 的 这样一个仓位没有打上去，感觉有点懊恼。 其实说实话，如果要是从我自己的这样一个投资体系这样一个角度来看，你问我有一些科技股现在贵不贵呢？我觉得确实也是啊，确实也是略微有点贵一些，但是就像我们昨天再去跟大家对比这个科技和创新药这两个方向，我们也跟大家提到了 为啥在现在这样的一个时间点，咱们就是觉得科技相对来讲会更强一些，为什么我们就是觉得科技相对来讲它要更强一些呢？其实，呃，其实啊，我们会认为啊，比较大的这样的一个因素啊，比较大的这样的一个因素是在于什么？ 比较大的这样的一个因素是什么？就是有点像会哭的孩子有奶吃的这样的一个意思， 会哭的孩子有奶吃，什么叫会哭的孩子有奶吃？就是因为科技这样的一个方向，你比如说 c p u 一 会是 h r 百芯片可以正常的去，这个可以进，可以向我们去进行出售了，对吧？然后呢，我们看到，呃，有一些头部的这样的一个企业，马上要发自己新的这样的一个 g p u g p u 的 这样一个架构了。 呃，然后呢我们再去看呢？哎，呃，仿佛有一些这样的一个那个大模型啊，现在也在加速落地这样的过程当中，它就是平平的，有这样的一些利好消息再去驱动着它。而且如果咱们从 ps 估值来看啊，咱们去看一下两个板块这样的一个 ps 估值， 我们去看一看通信设备这样的一个方向，它的一个 ps 的 这个估值。先来跟大家展示一下。先来跟大家展示一下， 先来跟大家展示一下。那么从 ps 估值这样的一个角度来看，我们会发现你看啊通信设备这样的一个板块，它的一个 ps 估值是五点零三，对不对？确实啊，是历史极高的这样的一个水平了，那如果我们再去看一看港股创新药，它的这样的一个 ps 的 这样一个估值呢？ 是六点二五，虽然说吧，它是处于一个历史百分之八十七左右这样的一个位置，但如果咱纯粹的从这个 ps 估值来看，你发现创新要怎么比？这个 c p o 比这个通信设备这样的一个方向还要稍微高这么一点点呢？ 还要稍微高这么一点点呢？那么我们从这样的一个角度来去思考，从这样的一个角度来去考虑的话，那我们会认为啊，就是从整个的这样的一个角度来去考虑的话，那我们会认为啊，就是从整个的一个呃，这个估值这个角度来看，首先一方面我们会发现， 呃，通信设备相比于创新药，他还是略微占据了那么一点优势，另外一方面他近期频频的有一些利好消息出现，所以让资金对他的关注度又有进一步的升温了。但是我觉得我在这里必须要跟大家强调的就是对于一个，其实对于一个涨幅已经相对比 较大的这样的一个方向，这样的一个方向啊，即使我们说近期频繁的确实有一些利好消息 再去驱动它，但是资金对于这样的一个方向的布局，暂时来讲还是更加偏向于短线维度的，资金在这个时间点依然还没有形成一定的这样的一个合力， 还没有形成一定的特别强劲的这样的一种一致性的这个预期。所以说随着这两天 c p u 板块这样的一个上涨，感觉上好像是在去讨论一些这个这样的一些这个，呃，这个 疑问啊，仿佛好像是少了一些。但如果咱们理性一点去进行思考，咱们说对于一些硬件的这样一个方向，他今年的涨幅 高不高？涨幅确实比较高，今年的估值拔深幅度大不大？确实也比较大了。所以我会觉得对于我们直播间的一些小伙伴们来讲，如果大家觉得我不是一个特别擅长去做一个非常超短线博弈的小伙伴， 其实对于这种高增长的这样的一些方向，我们依然可以为自己留有后手，留有一些安全垫，就是不要在他 再进一步人声鼎沸的时候去进行一定的这样一个布局。反而在这样一个时间点，我觉得大家可以踏踏实实的去埋伏一些比较大的这样一些重大事件的这样一个发生。就像我昨天所说的，其实我们从一个长周期来看啊，我们确实对于科技领域 是比较看好的，但是从一个非常短线上的一个角度来看，一些高位的板块，他想要进一步的去拔高估值，是需要有流动性这样一个配合的。那市场当中这个钱市场当中咱们的这个增量的这样一个资金，存量的资金往哪里走？ 这个是由宏观世界、产业趋势等等市场风格这样一些因素共同的去决策的。如果说啊，如果说我们觉得就是后续有一些增量政策出现了， 或者是说呢？后续我们看到有些更加积极的这样一个事件出现了，那么确实我们进一步拔高估值，我觉得是有一定的这样一个可能性，因为情绪很亢奋，但如果要是说有一些事件它只是符合我们预期的发生了，那我们会认为科技领域里面不是只有 cpo， 对 不对？不是只有上文的硬件段，不是只有算力这样的一个方向， 还有很多跟应用跟软件相关的这样的一些方向，这样的一些方向，它其实在这几天市场把 cpo 板块 涨的涨的过程当中，他们可没怎么太多的去表现。所以我们会认为如果要是说有一些事件他的发生只是比较符合我们预期的话，那我们会认为资金他也会在科技当中再去做进一步的这样一个切换和调整， 再去进行进一步的切换和调整。所以我们从这样的一个，从这样一个角度来去进行思考的话呢，就是我会觉得大家尽可能的还是不要去追涨一些，涨幅确实也已经 比较大的这样一个方向，还是要给自己留有一定的这样一个空间。那么这个呢，是对我们后续整个这样一个市场风格，包括对于科技这个看法。然后接下来呢，我们再来聊一聊对于黄金这样一个板块的这样一个看法啊。 黄金这样的一个资产，其实我觉得近期是属于一个波动可能会先比较大的这样的一个资产，为什么？因为黄金它与啊美元美债的这样一个表现是息息相关的，与这两个方向这样一个表现它是息息相关的。那么在现在呢，大家都在埋伏美联储啊，可能就要降息，因为 马上啊这个礼周四凌晨咱们就能看到结果了，明天早上在直播间里面我们应该就能跟大家聊一聊了，美联储降息这样的一个结果落地，如果要是一旦要是落地的话，那么其实对于黄金类这样的一个资产影响来说相对比较大的。 那么目前我们觉得市场在去压住什么样的一个结果？目前大家可能还是在压住十二月可能会降的这样的一个结果。在这种情况下，我们觉得对于黄金资产的这样的一种阶段性的这个表现是相对比较有利一些的，是相对比较有利一些的。 但是啊，如果要是说十二月降了，但是后面明年啊可能降些这样的一个次数 啊，包括这样的一个幅度，如果要是说可能比较少，比如说说明年，哎，我可能就是，嗯没想好要不要降，最多可能降一次，明年的这样的一个降息幅度也不会太大。如果做出这样的一种表述的话，那我们觉得 黄金这样一个价格可能会波动，但如果要是说呢，哎，对于明年整个的这样一个，呃，对于整个这样一个黄金，呃，对于整个这样一个降息，如果要是说呢次数可能会超预期，那么觉得黄金有可能会进一步的这样一个上行。所以我觉得呢，大家可以抱有一个就是 嗯加黄金这样的一个这样的一个投资，大家可以抱有一个观望的这样的一个态度，就如果你参与进去了，你感觉苗头不对了，这个时间落地了，苗头不对了，那么也可以随时撤离，尤其是像黄金 e t m 它都是属于欺凌的这样一个品种，你想要去这个撤退，其实 速度撤退的速度是可以非常的快的，但如果你要是咱们要是发现美联储它的一个关于后续这样的降息的表述非常的积极的话，那么黄金后续它可能还有进一步上行的空间，那我们也可以去选择把它当成一个更加常见这样的方向，去进行一定的这样的一个布局。那么总体来看的话，其实 从一个常见这样的角度来讲，对于黄金资产确实还是相对比较看好，因为明年啊，明年就是对于美元资产来讲，大概率还是一个阶段性走弱的这样的一年，因为明年特朗普他肯定想要 把他们自己内部的这样一个经济嘛给他自己搞上来。然后包括呢就是对于特朗普来讲，他始终觉得如果想去刺激美国的出口，呃，美元的这样一个回落是必不可少的，所以在这样的一种美元可能有可能在明年会出现下行的这样一种情况下，我觉得黄金资产确实还是可能呃，有一定的这样一个支撑的啊，可能还是会有一定的这样一个支撑的 好，这个是对于这个黄金资产整体这样相对比较看好的，从一个超短线范围之内，因为 市场现在正在博弈这样的一个美联储降息这样的一个逻辑，对于黄金类的这样一个资产，它可能会产生一个阶段性的这样一个提振。这个时候呢，我觉得一方面就如果大家不是太擅长做贴零的小伙伴，也一定要注意谨慎一下，你看啊，其实从今天黄金整个这样的价格表现来看， 咱们已经能够看到有台大幅的唇膏，如果你是一个超短线博弈能力不是特别强的小伙伴，我们觉得还是稍微谨慎一些还是稍微谨慎一些。好的，然后那接下来我们再来看一看这个 ocs 十六，你还在不在了？应该还在吧？应该还在，是不是？ 好。然后那接下来呢？其实，然后小伙伴说创新要要哭，我们看看现在有没有时间跟大家聊聊，因为我今天有可能等一会要早一点下播，有可能要早一点下播。这个我们现在跟大家来聊一聊像 o c s 这样的一些方向， 呃，有一些个别的这个标的，咱没法去聊。有一些个别的这样的一个标的啊，没法跟大家去聊。我只能说呢， 从我的这样一个观点来去考虑，我觉得任何一个强势的这样一个方向，我们都需要跟他合理的价格给他匹配起来，两个结合在一起，两个结合在一起去进行一定这样一个考量。然后小伙伴也说了， 如何控制回撤其实是一个非常难的这样一个技术难题。确实，而且对于短线交易者和对于中长线交易者来说，其实我们会发现怎么样去控制回撤，你会发现 这个中间他是有一些矛盾点的，他有些矛盾点，包括，呃，上个周末啊，我刚听了一个讲座，周末又去进修了一下，听了一个讲座，就是，呃，有一个，那个，有一个，这个，呃这个，呃， 有一个机构的这样的一个管理人啊，他其实有提到他，原来呢，最开始刚刚入行的时候，其实他是以短线交易技术指标为那个这样的目标的， 但是呢，哎，他后来发现了光刻技术指标肯定是不行的，那我需要跟一些这种估值，跟这样的一个基本面肯定是要结合起来去看，但是这个时候就发现了一些问题了，如果你把技术指标和一些估值给他结合起来去看，有些时候你会发现，对 于短线，尤其是对于短线投资人来说，你会发现当我的一个板块的这个表现技术出现了破位这样的一个信号的时候， 有些时候你会发现其实反而是他的这个估值低到了一个比较低的位置，而且他业绩感觉马上就要起来了。这个时候其实对于一个基本面出发的这样一个投资者，感觉应该是看到了一些家庭的机会，但是对于一个追逐技术面投资的小伙伴们来说， 仿佛现在应该是一个立马去止损的这样一个时间点，所以说这两者之间一下子你就感觉有点矛盾了，一下子你就觉得这个中间我到底要怎么样去寻求一个平衡点，我就感觉有些矛盾了。那么我是觉得啊，对于我们小伙伴们来说，就是首先我们需要有自己的这样一个框架， 有这样的框架我们需要明白自己是一个什么类型的投资者。如果你是一个呃，就是风险承受能力比较强的小伙伴，我就喜欢去做短线，那么这个时候咱们定好了我们这样一个短线止盈止损这样一个目标， 他破位了之后，那么这个时候确实我们应该去严格的执行，或者有些小伙伴们说，那你说如果要是出现了一种他技术破位了，但是我觉得他的估值比较合理，业绩相对可能后续还有一个比较向上机会，正手怎么办？我们一部分仓位去做短线 去做一个阶段性的这样一个止损的一个动作，另外留有一部分仓位，我们去把它作为一个中长线的这样一个底仓的一个布局， 在它估值掉到低位的时候，我们再去进一步加仓，那我们只能这样去做，把我们的自己的仓位也分成不同的这样一个部分，所以我觉得就是对于止盈和止损。当然如果你说我就是一个严格的长线投资者，那么其实这个时候进入指标不是大家需要考量的因素，咱们就严格的按照 估值的这种加仓或者减仓这样的一个方法去执行就可以了。我们之前也跟大家在直播间里面详细的交流和介绍过，那么如果你说我就是一个纯做短线的小伙伴，那你也是，你就严格的按照你的这个逻辑看技术指标去执行和止损。如果你说我啥都想来一点，那么你就像我刚才所说的，把自己的仓位分成几个部分，你看 我分析能力如果现在高一点，那我短线就多分一点，如果分析能力稍微低一点，我长线就多分一点，那么只能这样，对，就坚决执行自己执行，坚决执行自己这样的一个纪律。你别说我一会做了短线，我短， 短着短着，我这个不想，不想去这个，呃，这个执行我的这个自己的这个最开始定的这个策略，我又跑了，那就完了啊，那这个反复的这个变来变去，可能对于大家投资来讲不是一件特别好的事。 然后再来聊聊 ocs， ocs 它其实也是市场当中的现阶段啊，呃，就是这几个月，这两个月以来吧，相对比较新的这样的一个方向，也是属于谷歌链的一部分，我们其实会发现谷歌链这样的一个方向啊，也是近期在我们整个人工智能，呃，人工智能这样的一个不断发展的这样的一种情况下啊， 呃，这个相对来讲比较火热的这样的一个出现，然后马上明年它可能又有它自己的这样的 aa 已经出现了，你会发现 在他自己的这样的一个生态里面，他形成了一个闭环。所以说谷歌产业链呢，他其实是在人工智能这样的一个方向当中呢，现在确实啊，这个现在确实啊，相对来讲这个比较这个 热门的这样一个方向，然后创新药这样的一个方向，等一会再跟大家，呃，有空的时候去聊一聊啊， 看一个哟，一看是我们的老粉朋友了，满意的满。还记得这个帆布包，还记得这个帆布包让 o c s 这样一个方向，其实我们会认为啊，谷歌在未来它大改率，它整个这样一个交换机就基本上已经敲定为这样一个 o c s 了。 所以说对于像 ocs 这样的一些方向，我们认为未来啊它的这样一种放量这种概率是比较大的。为什么？我们需要去明白的就是首先它是谷歌链中的一环，而且呢目前来看啊，谷歌已经将这样一个交换机的这样的一个方案， 并成了这样的一个 ocs， 那 啥意思呢？也就是说在未来啊，谷歌它的这样的一个大模型发展的这个过程当中啊，它们自己这样的一个基建， 肯定要有进一步的这样一个放量，对吧？肯定会有需求增速持续不断这样一个提升。那么随着谷歌它的一个顺利的大幅的这样一个增长，那么大家可以想一想，对 s 打成这个对于 ocs 这样的一个方向的这样的一个需求，它的一个量能的提升也会进一步的这样一个加速。 所以说其实我们现在会发现啊，因为 ocs 相当于它深度绑定了谷歌这么一个大客户，那么在谷歌这么一个大客户，它的大模型确实又做的还挺不错的这样的一种情况下，那我们会认为对于整个的这样的一个 ocs， 它确实未来的这样的一种需求量，现在市场都进行了一些相对比较乐观的这样一个指引。对于二零二六年啊，整个的这样的 ocs， 它的这样的一个订单的这样的一个情况，呃，确实呢，我们是觉得相对来讲啊，是市场行情是比较乐观一些的， 这是吧？对于我们国内产业链啊，国内的这样一个 ocs 产业链，我觉得可能我们需要理性的去判别的，就是有哪些是真的深度参与的，或者是说有没有深度参与有自己的这样一个核心技术，就是产业链当中的这样一个核心 实体店当中的这样的一种核心，有没有这样的一个方向？如果要是说其实就是从我们目前这样的观察来讲，会认为呢，确实有一些我们国内的这样一个 o c s 这样的企业，它确实呢也跟这个谷歌链有进行一定的这样的一种深度，也有进行一定的这样的一个绑定。 然后比如说呢，就是他做出来的这样的一个 o c s 这样的一个方案吧，确实感觉相对来讲也是比较不错一些的，但是你说它是不是一个特别核心的这样的一个企业呢？ 可能这种核心并不太多，核心其实可能是对从我们国内量的这个角度来讲，可能相对比较稀缺一些，非常的这样一个稀缺，有点儿凤毛麟角的这样的一种存在。所以说我们需要区分的就是在 ocs 高景气的这样的一种情况下，产业链 大概率啊在未来这样的行情当中未获得资金的这样的一个关注，但是哪些是真的能够长期跑出来的，那么这个就是要看核心的这样的一个业务情况壁垒到底高不高了，否则啊有大部分这样的企业更多的否则 还是蹭热点的这样的一个方向，否则还是蹭热点的这样的一个方向。然后包括呢对于像这样的一些新的技术，我觉得对于大家来讲 布局的难度最大的一点就是在于什么？就是我感觉现在我瞄准了一个方向，我感觉他现在绑定的情况挺好，但是有可能在明年 ocs 方案不断在去出台，不断在叠在这样的过程当中，有一些现在看似深度在的这样的一个方向，后续他深度不了了， 后续他深度不了了啊，就是后续你感觉他好像被现在这个企业给他，给他这个打败了，你就比如说我们的半导体芯片，再比如说咱们这个机器人，再比如说咱们智能驾驶， 其实都有这样一个现象发生，就是最开始深度参与进去，他不一定在后来就能够长期的这样一个存活下去，或者不一定在后续依然还是一个非常强劲的这样一个方向，势占力非常高的这样一个方向。 所以也就是说，其实如果大家真的想去呃关注这样一个谷歌链，为了避免我们压住一些个别标题，最终导致自己出现一些亏损，就是导致自己可能压错了方向， 出现亏损这样一种现象。我觉得有些时候呢，其实我们可以考虑通过指数这样的一个方式去进行配置，这样可能是个更好的选择。因为我们从 o c 的 整个未来发展一个角度来讲，我们确实看好它未来这样一个放量的机会，看好它未来这样一个表现。但是关键就是国内链当中有哪些是 真的深度参与进去，真的是有壁垒的，而且未来不会被轻易地给撼动它的地位的呢？对吧？嗯，这个是需要去思考的，因为一旦你适应到了我们是一个涉及到了我们是供应商这样的概念的话， 那么供应商是有可能会被换的，供应商有可能会因为一些技术啊、成本等等等等这样的一个问题是有可能被换掉，所以我会觉得可能大家呃更多的不要聚焦在一些特别个别的这样一些标的当中，风险 相对来讲还是有一些的，我们今儿再去关注 o c s 这样一些方向的时候，更多的咱们可以通过一些指数相关的这样一个方式，对于对于这样的方向再去进行一些低位的这样一个布局，不要过度的去压住一些个别的这样一些标的啊，这个是我们总体的这样一个看法，这个是我们总体这样的看法。 等小伙伴说已经啊，如果你已经有了一些仓位，不知道不知道后续呃该怎么办？做短线长线，呃的这样的小伙伴们呢，咱们大家也可以去找到我们的财富经理 去进行一堆的解答，怎么样去找到咱们的财富经理呢？啊？十六啊，你可以看咱们右边的这张图，关注我们之后往下深挖，挖到这张图就可以找到我们的财富经理，但是我觉得你有可能已经找到我们的财富经理了， 如果没找到可以找到我们的财富经理进行一对一的这样一个解答，包括我们直播的 ppt， 呃，然后以及我们每天跟大家统计的主力资金流向，然后以及过大热点资料，故事周报，这些都是免费给到大家的资料。那么这些呢？呃，大家也都可以找到我们的财富经理去进行领取啊，找到我们的财富经理去进行领取。 小伙伴说只要不追涨杀跌，感觉就没啥太大的这个问题，就是对，一定要避免追涨，但是当然了，如果你对于一些垂右侧超短线小伙伴们来说，他就想就他的这个投资这样的一个 框架，就得是去追一些强势的标的，所以这个时候就是我们其实做右侧的小伙伴承受的风险承受的压力是很大的，这个时候咱们一定要做好自己止盈和止损的这样的一个目标位啊，制定好自己的这样的一个计划，然后严格的执行，不要犹豫，尽量不要犹豫啊， 怕亏不敢进，怕，对，就是做短线、中线、中长线它其实是有不一样的这个逻辑的，我们大家根据自己的这个风险偏好，然后制定好自己这样一个投资计划，严格的去执行下去啊，这个呢是我们这个，是我们整个这样一个这个观点啊， 对，一定，呃，对于中长线小伙伴们说避免追涨杀跌，但是呃，对于这个对于做短线的小伙伴们来说呢，确实你有些时候为了抓强势，你没有办法，只能等到它，它上涨 向上突破，然后往下回踩，没有跌破均线，这个时候进场会相对来讲比较好一些，所以说这个也没有办法，就是大家根据自己的这个投资风格，根据自己这个交易维度去做出最适合自己的这样一个决策就可以了啊。 好，然后那么刚才我看到 cpi ppi 是 不是公布了，有没有看到的小伙伴？咱们跟大家简单的聊完这个 cpi ppi， 聊完 cpi ppi， 然后我们今天就准备下播了啊，然后这个十一月份的这样的一个，然后小伙伴说 两横一竖可以啊，哈哈哈。短线，真的短线小伙伴们你就要有这样的一个魄力，就是我看到它回调了，千万不要操着操着 做长线了，那这个时候就有点难受了是不是？然后创新药继续再跟大家说一下，再跟大家简单的去说一下，对创新药其实从长期这个警惕度来讲，问题并不是特别大，只是说限阶段呢，一方面他缺乏一些好消息的刺激， 再加上港股本身现在的流动性又出现了一些比较负面的这样一个影响，所以说对于创新药来讲，他确实就是属于有点雪上加霜这样的一个意思了。呃，但如果要是说长线看好创新药景气做的小伙伴呢？那我觉得，呃，大家也不需要太过于去焦虑，不需要去太过于焦虑啊，我觉得从长期来讲， 他的黎明时刻还是有可能会到来的啊，因为从 b d 交易的这样的一种情况来看，从我们中国企业的这样的一种创新这样的一个实力来看，我觉得依然还是这个创新，要这样的一个行业还是保持着一个中长期向上的这样的一种这个这个情况的 好。然后那么接下来我们来看看这样一个 cpi 和 ppi 的 这样一个数据吧。呃，十一月份呢， cpi 指数是上涨了百分之零点七啊，跟上一个月相比呢，也是出现了一些相对比较积极的这样的一个变化。然后环比呢，是出现了这个负下降零点一的这样的一种情况， ppi 呢，是环比上涨了百分之零点一，然后整个这样的一个同比的，呃，那个统计这样的一个数据继续上涨嘛， 模拟的数据出现了一些回落负百分之二点二，那么总体来看的话，我觉得这一份数据吧，还是表明我们的经济呈现出来了一个结构性复苏这样的一个特征，所以说我们后续依然还是 呃，需要有更多这样的一个政策刺激。但是比较好的一个消息呢，就是从这个 cpi， 它的这样的一个价格同比上涨这样一个情况来看，食品价格上涨了百分之零点二， 消费品价格上涨了百分之零点六，服务价格上涨零点七，就是我们会发现呢，食品也好，消费品也好，服务价格也好，他都有不同程度的这样的一个上涨。 呃，那么总体来看的话，我觉得后续大家还是会更加寄希望于政策，还是会更加寄希望于增量政策这样的一个发力。所以也就是说，呃，从这样一个角度来去考虑的话，可能这两天会有一些提前埋伏，后续经济工作会议的这样的一种情况，会导致一些顺周期的板块出现一些反， 这个可能是超短线的这样的一种概率。因为数据公布出来了，如果数据说表现的很强，这个时候大家反而会觉得对于顺周期买会比较谨慎一些。但如果数据表现的相对比较弱的话，或者说有一些结构性需要修复这样的一个问题的话，那么大家可能反而会对于顺周期这样的一些方向的表现会比较乐观一些。 好，然后那么以上呢，就是今天在直播间里面想跟大家分享的全部的逻辑了。呃， cpi 对 利好消费， ppi 很好，相对符合预期，对，就是出现这样的一种结构性这样的一种修复，我们觉得对于后续政策大家依然是会有欠，所以说对于就顺周期的板块， 可能会有些超短线行情这样一个启动，但是一定要注意当立好提前反应的时候需要注意什么了，当立好兑现的时候，那我们可能也需要小心波动这样一个风险了啊。所以说如果你只是为了去埋伏就是我，我们首先做投资决策，我们明白自己 初心是什么，如果我只是去埋伏这样一个政策预期，那其实意味着咱们这就是一次超短线，就是现在来讲就是一次超短线这样的一个博弈啊。 好，那么以上就是今天在直播间里面想要跟大家分享和交流的这个全部话题和内容了，全部话题和内容了， 那么那么呃，这个以上的就是今天想跟大家分享交流的全部的话题了。今天的直播我们差不多也是到这里就结束了，那么也再次感谢大家支持。如果大家有任何的疑问的话，明天早上还是可以再来到我们的直播间，跟我们一起详细的交流和探讨一下，那么也再次感谢大家。我们，呃，今天的这个直播就到这里结束了，明天再见。

深度分析什么是光模块？分析 a 股最有潜力五家光模块股一、什么是光模块？简单来说，光模块是数据中心和通信网络中进行光电信号转换的核心器械。电信号，光信号，它安装在交换机 服务器上，负责将设备产生的电信号转换成光信号，通过光纤进行高速、远距离传输，到达目的地后再转换回电信号关键地位。它是数据流动的咽喉， ai 算力集群如万张 gpu 卡协同工作，内部海量数据的交换完全依赖高速光模块互联。没有它，数据中心就是信息孤岛。技术迭代速率从过去的十 g、 四十 g 发展到当前的四百 g、 八百 g， 主流并镇向一点六 t、 三点二 t， 眼镜技术路径也从传统可插拔向 cpo、 共分装光学等更先进的形态发展。二、龙头为何能上涨数百倍？ 龙头公司的涨幅并非单纯炒作，背后是爆炸性需求加技术带差优势加业绩极致兑现的三重共振需求端 ai 革命驱动的超级周期，全球云巨头如谷歌、微软、亚马逊和 ai 军队竞赛，导致数据中心内部数据流量激增， 传统网络宽带成为瓶颈，必须大规模升级，更换为八百 g 基更高速率的光模块。据机构预测，二零二五年全球八百 g 光模块销量可能达到近两千万只，市场规模年增长率超百分之六十。 这种需求是指数级的，远超以往任何一次技术升级周期。供给端极高的技术与客户壁垒。技术壁垒高，八百 g 一 点六 t 光模块涉及复杂的光电芯片和分装工艺，龙头公司能率先量产并保证良率，形成带差优势 客户壁垒。深头部光模块厂商以深度绑定全球顶级云厂商进入其核心供应链，这种合作关系一旦建立，极难被替代，因为下游客户对产品的性能一致性和供应稳定性要求极高。业绩端从预期到现实的极致兑现 股价的最终支撑是业绩龙头公司如中继续创新，力盛二零二五年净利润同比增长均超过百分之五十甚至百分之三百。 这种业绩爆发直接验证了行业高景气度驱动市场级与其更高的估值。例如新益盛在业绩爆发期间，其股价在三个多月内期间涨幅超过三倍。 三、 a 股五加潜力光模块股分析，选择光模块公司核心是看其在高速率、八百 g、 一 点六 t 产品上的技术实力、量产能力以及客户结构。终极续创全球光模块龙头在八百 g 等高端产品领域技术和份额全球领先。 深度绑定北美云巨头是 ai 算力建设的核心受益者。一、预计二零二五年下半年一点六 t 产品将逐步起量，硅光技术、 c p o 技术布局领先 新益盛龙头的有力挑战者，业绩增长弹性极大。八百 g 等产品放量性猛，劲力任增速行业领先，与中际续创、天福通信被合称为一中天组合 以及 pan 四技术开发出一点六 t 光模块样品。公司预计从二零二五年下半年到二零二六年，行业将持续高景气。 天府通信上游卖水、人光机电与分钟平台龙头为光模块制造商提供精密光机、电光引擎等，属于产业链关键环节， 客户覆盖头部光模块厂商技术壁垒高，受益于行业高景器和技术迭代，如 c p o， 其平台型价值凸显。 华工科技光模块加激光双轮驱动光模块产品线齐全，同时受益于全球 ai 算力和汽车智能化激光雷达两大高增长赛道，已发布行业首款三点二 t cpo 光引擎，在北美机器人、出租车和车载激光雷达领域有突破。 光讯科技，国内光芯片技术领先者，是全球少有的具备芯片、器械、模块垂直一体化能力的企业，在高端光芯片国产替代中地位关键。已实现二十五 g d f b m l 光芯片量产，打破国外垄断，在电信市场和国内东数西算工程中有优势。 行情能否持续合适入场持续性判断，中长期逻辑依然坚持，只要全球 ai 算力竞赛持续，对高速光模块的需求就会存在。 当前正处于从八百至一项一点六 t 迭代的早期，且核心光芯片的短缺可能持续到二零二六年底，这为行业高景气度提供了时间保障。投资建议避免追高，该板块波动较大，不宜在情绪狂热时追涨。 关注调整机会，可在板块随市场整体调整或技术性回调时采取分批布局的策略。盯住关键信号，关注全球云巨头资本开支指引、一点六 t 产品量产交付进度以及季度业绩验证，业绩持续超预期的公司有望在波动中走出独立行情。