美联储降息利好港口航运吗

各位注意了，又一个足以改变财富格局的重磅消息刚刚传来！如果你手里有房子、有存款、有股票，甚至只是关心怎么守住自己辛苦赚来的钱，那么接下来三分钟，请你一定要集中精神，因为就在十二月十一日凌晨，美联储的降息靴子再一次重重落地了。 这不仅仅是一次普通的利率调整，我认为他更像一个发令枪，宣告从二零二六年开始，我们过去几年熟悉的很多游戏规则要彻底反转了，很多人还没意识到，但财富的潮水已经开始转向跟不上这个变化，你很可能发现，自己辛苦积累的资产正在悄悄缩水。来， 咱们先把事情理清楚。第一个问题，为什么是现在？美联储为什么在十二月份急吼吼的又降息了？ 要知道，之前市场还在争论说美国通胀数据还在高位盘旋，十二月份可能不会动，但现实呢？狠狠打了所有人的脸。十一月份美国的非农就业数据直接崩了，预期增加气象的岗位，结果反而减少了三万个，这是两年半以来的最大降幅， 明白吗？说白了，二零二五年是美国十几年来招聘最疲软的一年，经济引擎明显在减速。如果你常听我的分析，应该知道，美联储看的就是两样东西， 就业和通胀，这是基本常识。现在就业这个台柱子已经开始晃悠了，他还能死扛着不降息吗？再不降，经济就可能陷入更大的麻烦，甚至可能出现智障的风险， 那就是经济停滞和通胀高企并存的噩梦局面。所以，这次降息根本不是美国主动选择的进攻，而是迫于经济压力的防守，他其实快扛不住了。那么问题来了，美联储或者说美国内心真的想降息吗？我认为他一万个不愿意。为什么呢？注意了，我说的是核心利益。 第一，这直接动摇美元霸权的根基，一旦进入降息周期，美元大概率会不会动摇， 是个巨大的问号。第二，这会驱动资本外流，美元便宜了，国际上的热钱会去哪？肯定会从美国流出，去全球寻找更高回报的地方。而中国毫无疑问是这些资本眼中最重要的目的地之一，这相当于美国自己开闸放水去浇灌别人的田地。 所以，现任美联储主席鲍威尔之前那么强硬，死顶着步枪，就是为了尽量拖延这两个负面效应的到来，但现在数据撑不住了，只能松口。而更关键的，幸好是鲍威尔即将卸任，下一任主席，是被公认的割派人物。这意味着什么？ 这意味着二零二六年的降息节奏，很可能不是散步，而是小跑，甚至冲刺。摩根、施丹利等大型已经预测降息周期，这才刚开了个头。说到这里，咱们必须看透一层更深的弱境，美国人这么着急降息，还有一个快压不住的心病，天亮的国债，我给大家算笔账， 美国国债现在已经滚到了接近三十八万亿美元的天文数字，如果利率能降下去百分之二，每年就能省下超过七千亿美元的利息支出， 这相当于美国一大半的军费开支。这笔账白宫和华尔街算的比谁都清楚，尤其是川普推动的大额美债法案，本质就是未来几十年要继续发展，借钱维持美国的高消费。这个游戏要玩下去，前提就是利息成本不能太高。 所以降息对他们来说是续命的药，但是是药三分毒，这个毒副作用就是全球美元的流动性会变得泛滥，滔天的大水已经放出来了，他要寻找去处，谁能接住这波水，谁家的优质资产就能涨。这背后的财富再分配逻辑已经悄然启动。 听明白上面的逻辑，咱们就进入最关键的部分，这对我们中国的普通人意味着什么？你应该怎么办？我认为两个核心结论你必须刻在脑子里。第一，现今为王的时代即将彻底结束，咱们很多同胞现在还在拼命存钱，这我能理解，过去几年不确定性太大，但周期的齿轮已经咔咔转动了。 你想想，如果接下来，一、美联储持续讲戏，美元外溢，二、外资加大流入中国。三、中国自己也被形势所迫，开启降息周期。三股力量叠加会发生什么？你银行账户里那些数字的购买力会被无声的稀释， 这不是危言耸听，迹象已经摆在眼前。五年期大额存单为什么从银行纷纷下架？各类存款和理财的 cpi 为什么已经创了近二十个月的新高？这些信号都在告诉你，钱躺银行 已经不再是安全港，反而成了缓慢漏气的救生艇。普通人正面临一个残酷现实，找不到保值的安全资产，却又不敢乱投资，只能眼睁睁看着财富被通缉侵蚀。第二，属于中国核心资产的战略窗口正在打开。注意了，我说的是核心资产，不是所有资产。为什么这么说？ 因为美国降息，实际上给中国创造了难得的外部环境。过去，中美在货币政策上有点像比耐力，谁先顶不住先降息，谁就可能面临资本流出和货币贬值的压力。 现在美国先眨眼了，那我们的压力就小了很多，政策空间就打开了。我们的楼市需要稳定，股市需要信心，实体经济需要更低的融资成本。 怎么办？降息？或者说降息加定向贴息，这套组合权很可能就是接下来的答案。一旦房贷成本、企业贷款成本实质性下降，经济的活力就会被激发。而人民币适度的贬值，对于出口和整体经济复苏也并非坏事。所以，逻辑链条是这样的， 美国降息，中国获得降息空间，国内利率下降，流动性改善，资金会流向哪里？他绝对不会雨露均沾，只会疯狂涌向那些真正稀缺、有成长性的核心资产。可能是某些区域的顶级房产， 可能是代表未来产业的龙头公司股权，也可能是其他具备硬通或属性的资产。而大量的非核心、平庸的资产，将继续被市场抛弃。这背后的财富逻辑已经发生了根本性逆转， 未来已来，只是分布不均。二零二六年，我们将加速走向名义上的零利率时代，存钱几乎不再有收益，你思考一下，到那时，你的财富将以何种形式存在？ 今天这番话信息量很大，但关乎每个人的钱袋子。如果你听懂了，请务必重新审视你的资产配置。如果还没完全消化，我建议你收藏起来多看几遍，也可以分享给身边同样关心财富命运的朋友。时代转折处的浪潮最大，要么学会冲浪，要么被拍在沙滩上，咱们得做好准备。

全球的资金现在已经开始转向了，一觉醒来，美国果然还是如期的降息了，降二十五个基点，那么现在呢，一只靴子已经落地了，现在就等另一只了， 另一只是什么呢？另一只就是日本，看看剩下的这只靴子要怎么去配合他。因为根据目前放出的各种消息，下个星期，也就是十八号到十九号，日本的央行大概率会宣布加息，时隔三十年后呢，再次把利率提到百分之零点五以上，来到零点七五这个水平。如果一旦日本开始加息，那么也就意味着全球的资本就要开始 改变流向，而全球的资产也会进行一轮重新的配置。为什么这么说呢？前面的视频我们说过了，因为日本长期以来都是超低的利率，所以呢，大家都选择把日本借出来，去到利息更高的美国去赚差价，也就是套息。这种日元套息的交易模式，全球的规模一度是达到了五万亿美元， 但是现在两个国家进行反向的这种货币政策的操作，一个降息，一个加息，这个中间的利差就会迅速的缩小，甚至是消失。所以说之前这些套息交易的人，为了避免亏损，那么就会选择加速的平仓，抛掉美股美债这些美元资产，然后换成日元，咱们再回流到日本。长期的趋势咱们看不了啊，但是 从短期的趋势来说，首先第一个汇率肯定会大幅的波动，美元贬值的同时，日元会持续的升值，而明年美国肯定还会接着降息的，因为目前的利率水平，据他们自己说还处于一个中性利率的上端嘛，也就是还是偏高了那么一点，还没降到位呢，那么明年的一季度很大的概率还会接着降。而根据这个摩根施丹利的预测， 二零二六年一季度美元对日元的汇率很有可能会跌到一百四这个关口，这个幅度还是挺大的，对吧？现在是一百五出头嘛，那这种汇率的波动肯定就会直接影响到美国和日本两个国家的出口贸易。因为美元贬值了嘛，所以美国商品在国际市场上面的竞争力就会加强。因为日元升值了，所以日本商品在国际市场上面的竞争力会减弱，因为它更贵了，所以日本的出口压力会增大。 熟不熟悉？所以我们说历史总是在不停的重演，八十年代的时候，美国人就是这么把当时如日中天的日本制造啊， made in japan 给搞垮了。日本人肯定一头雾水，这都啥年代了，你还来搞我，冤有头债有主啊，现在惹你的不是我，是旁边的哥们，怎么冲我来啊？好玩笑归玩笑啊，然后紧接着会受到 大冲击的，那肯定就是债市嘛，对吧？这个套息交易账户啊，所持有的美债占到整个外资持仓的比例是多少呢？是百分之三十五也不低的一个比例啊。如果说随着这些套息的资金撤离美国的话，那肯定就会面临着大量的美债被抛售，那价格就会下降，收益率就会上升。 而美债又被誉为全球资产定价之矛，所以美债利率被推高，也就意味着全球的无风险利率的基准都会上升，各个国家的这个债券收益也要相应的调高，所以就会导致全球的融资成本和各个国家的发债成本都在持续的上升。 资本是最聪明的嘛，这个地方套不了息的，我肯定要到其他地方去套呀，所以这些聪明人肯定会继续的去寻找新的避险或者说可以套利的这种资产，也就会导致全球的资产又会进行一轮新的大规模大范围的重新的配置。 ok， 情况呢，就是这么个情况，如果你手上现在持有的是美元美债或者是日元日债啊， 那都可以根据以上的这些情况看情况的去调整你的情况，但是呢，一定记住做好风险的对冲，分批合理的配置。

兄弟们注意了，引爆全球的好消息来了！就在昨晚，美联储宣布降息二十五个基点，全球资本的水龙头继续开喷，美股昨晚已率先开涨，存储龙头美光科技更是再创历史新高。那么接下来 a 股又有哪些板块收益？板块内谁才是核心标的？不用瞎猜了，赶紧点赞加关注，盘哥一个视频给你捞的清清楚楚！科技板块降息，降低研发融资成本，加速全球 ai 算力建设，利好高资本开支的科技企业。核心选手，中，继 光模块龙头韩武、国产 ai 芯片龙头赵毅、存储芯片龙头摩尔、 国产 gpu 龙头。金融板块，匠心会激活市场交投与融资活动，还能吸引外资流入。高股系金融股核心选手，动财互联网金融龙头中信券商一哥平安保险巨头招商 私人银行老大。有色板块降息，全面提升资产价格，板块利润大增。核心选手，紫金金矿大佬江铜铜矿巨头华古里古龙头中乌乌矿国家队。每日分享最新干货，点赞加关注！

美联储还厉害吗？降息终于是来了，甚至还开了小号的量宽，但美股美债没有疯涨，也没有狂欢，连个像样的新高都懒得给点赞。图还告诉你，明后两年只预期各一次二十五个基点的降息。那这次降息是给鲍威尔的谢幕，还是给哈萨特的见面礼呢？ 想想就明白了，不然要哈萨特上台干嘛？不就是来主导下一轮真正的连续降息，真正的危机救世吗？ 所以问题就来了，是不是从现在开始，美联储的降息故事要告一段落了？那降息之外，它真正的大招是什么？ 这些牌会打在谁的身上？而我们又该如何应对呢？知己知彼，百战不殆。今天这期，我们就从这次降息讲起，一路看到二零二六年的大国博弈，看到稳定币红息和创世纪计划，看到美国怎么布局，也看到我们手里还握着哪些主动权。 看到最后，你大概率会发现，这次降息，美联储不是在给市场发红包，而是在给下一轮危机，下一轮金融战提前铺路。 先把刚刚兑现的十二月降息讲清楚啊。十二月十日这次降息，美联储干了三件事，第一，第三次降息二十五个基点，联邦基金利率区间来到了百分之三点五到百分之三点七五。第二，宣布恢复买入短期国债，每个月大概四百亿，相当于开了一个小号的水龙头，给市场打了点滴。 第三，点阵图还给出暗示了，二零二六年、二零二七年各只安排一次二十五个 b p 的 降息，看上去很标准的一套温和宽松的组合拳，对吧？ 但我们从时间拨回到十一月十三日那天开始，美联储内部的分歧被撕开给全世界看了。要不要暂停降息？要不要先官放一阵？市长在那一刻开始交易的，是今年先暂停一下，明年再说的语气。随后事情就开始反转了， 新主席哈萨特的名字出现了，市场立刻开始交易，未来会更割更愿意降息的预期情绪回暖， 直到今天，降息兑现了，还额外加了一手买，短暂的流动性加持。但真正掉轨的是，所有这些利好都兑现了，市场就是不肯在那条十一月十三日的横线之上， 那在那条线前面打了个照面就回去了。也就是说，这一次降息已经不是市场的加分享。从现在开始，问题就变成还会不会再连续降，降息蓄势会不会再次进入暂停期呢？ 要理解，会不会暂停其实不难，就看美联储历史上的三板斧。过去三次大周期，美联储旧事的剧本几乎是一模一样。 第一步，先把利率抬到一个好用的高度，两千年互联网泡沫破裂前，利率在百分之六点五左右。二零零七年次贷危机前，利率在百分之五点二五。二零一九年那一轮，为了给不确定性预留空间，利率抬到了二点二五到二点五，然后开始预防式的小幅降息， 危机前，利率是百分之一点五到百分之一点七五。第二步，那就开启降息，先预防，再一路砍到底。 我们一个个来看，第一次互联网泡沫泡沫破裂以前，美联储还在加息，硬加到了百分之六点五，加息的同时就戳破了泡沫，然后一度降到了百分之一， 第二次次改为机。这次降息发生在加息结束之后，二零零六年的六月，加息到头了，然后在二零零七年的八月开始爆雷，随后一路降息，配合 q e 托市 第三次新冠疫情，在此之前，二零一九年已经先降到三次，从二点二五降到了一点五，疫情真正来的时候，十二天之内两脚急刹车，直接降到底。 第三步，利率归零，加上量化宽松，权力脱式。总结一下就是，第一次还正在加着息呢，泡沫先爆了，第二次加完息，隔了一年零两个月，泡沫爆了，第三次加完息，刚开始缓慢的降息，最后还是爆了。 美联储这一套预期管理加危机处理的玩法，现在可以说是炉火纯青了。那现在呢？这一轮了，我们百分之五点五左右的高点开始，二零二四年已经连着降了三次，每次二十五个基点，现在只剩百分之三点五到百分之三点七五，什么意思呢？ 如果未来真的出现类似两千年，二零零八年那种级别的危机，他手上真正可以连续砍的利率空间大概只剩三百个基点上下吧。也就是说，利率这条路，他能用的楼梯已经比历史上任何一次大危之之前都要矮了。 再叠加一件事，这一次泡沫不是遍地互联网公司，而是高度集中在 ai 和 ai 近邻这几家公司。好处就是这些公司真赚钱，不像两千年那样一堆纯讲故事的。那坏处就是一旦开始集中去泡沫了，指数会非常直接非常暴力的一起往下砸。 所以现在再回头看我们一开始的那个判断就好理解了。接下来美联储极有可能进入一段暂停期，不是因为经济好，也不是因为弹药不够，这次暂停期更像是为明天的危机腾出一点后悔药，而不是要在今天一次性的给市场发红包。 还有一点，很少有人把三轮连起来看，每一轮大加息的周期，每一次美联储的出手，最终都会有一个明显被拉垮的经济体。 一九九七年东南亚金融危机之后，资本大量的回流美国，就成就了一九九八年到两千年的那一轮互联网泡沫。泡沫是美国自己的，但资金来源可以说是来自一轮外部危机造成的。 二零零七年次贷危机之前的那轮加息，先是炸了美国自己的次贷，随后在二零零九到二零一零年引发了欧债危机，资金再一次流入了美国。 二零二零年的新冠疫情危机这轮大家都还记得，我们也有白皮书，说明了疫情源头的时间问题了，这次还没有彻底引爆别人的系统性危机呢。 但由于加息启动的太晚，通胀过高，随后这轮加息资金还是在不断的回流美国。你说他是故意的还是习惯了呢？说这是市场的自然选择，还是一个经过设计的资金循环呢？ 美联储和财政部和董王嘴上吵得再凶，到底是真矛盾还是双簧呢？这个问题我不给答案，留给你自己来判断。 我们粗略的算一笔账，如果下一轮危机需要连续几脚的降息，把利率砍回接近零，那么利率的安全高度至少要在百分之三以上，这样才够连续降的时候有弹药。 现在利率已经是到百分之三点五，再降一两次空间就被用完了。那么这条往上往下的大动作楼梯应该留给谁来完成呢？答案显而易见，留给哈塞特，要么在他上台之后在更高处再次加习，把利率先抬上去，为下一轮危机准备。 要么就是等危机来了，由他来主导连续降息，做那一轮的大英雄。这也是为什么我会认为现在这个位置很可能已经接近这轮正常降息蓄势的尾声了。 接下来你会听到更多降息暂停或者是观望数据之类的话，那我们再把视角拉大一点，美国为什么把关税站往后挪了一年呢？那一旦台海出现升级，美国就有借口对我们发动新一轮的制裁， 而只要那时候他手上还有一个相对较高的利率，他就可以再重复一遍，制造危机，然后降息，吸全球资金这样的老套路。 而除了利率这张牌，他手里还有两张非常关键的牌，第一个创世纪计划引发的 ai 军备竞赛。第二个是稳定币政策引发的全球银行资金红利。 这两张牌才是我今天真正享受的重点。在降息之外，真正值得我们高度重视的是美国的 ai 举国体制和稳定币全球的吸金管道。我们先说稳定币， 稳定币的发行和托管核心在美国的大型银行手里。如果美国大力推广稳定币，那长期会发生几件事情，第一个，美国国内的中小银行被抽取 客户为了买稳定币，把钱从小银行转到大行的托管账户，对中小银行来说，这是确定的存款流出。第二，稳定币背书要么是美元现金，要么是短期美债。以短期美债为基础发行稳定币，本质上就是从银行体系里抽走准备金，把钱送到财政部的 tga 账户。 所以你会发现一个很有意思的结构，稳定币发行的越多，美债就会买得越多。银行准备金被抽得越狠，财政部手里的钱就会越来越多。财政部手里的钱越多。结果是什么？中小银行被逼着收缩抛售资产，银行系统整体流动性变差，而钱推在财政部的 tga 账户上， 等着财政部决定这钱要砸向哪一个行业。那美国财政部会选哪个行业呢？没有别的，只有科技，只有 ai。 因为美国财政部把一块钱砸到 ai 算力中心、服务器、电力改造上，就可以连带起整个高科技产业链， 对股市、对资产负债表都有陈述效应。这就解释了为什么你会看到各种政策倾向、舆论趋势，都在把 ai 打造成美国经济的发动机。我们又看到了美国版的 ai 阿波罗计划被搬到了台前。如果说我们是社会主义的举国体制，那这个你就可以理解为资本主义的举国体制。它要做什么呢？ 用国家实验室的超算海量科研数据，加上整个联邦政府的资源，搞一个 ai 驱动科研的超级基础设施工程。光是用 ai 改写能源、生物科技、国防材料、碳空探索等一大堆硬核的领域，这背后意味着什么？ ai 基础设施投资会越来越像电网加高速公路，加上水电站这种重资产的工程，数据中心、 ai 服务器、芯片生产线、电力储能、冷却全是一条链。这就把 ai 从一个科技概念变成了一个财政可以疯狂砸钱的基建方向。 到这儿，我们可以把前面的东西串起来了。前面我们说，以短期国债为基础的稳定币，会抽干银行体系的资金，把钱抽进财政部的 tga 账户，货币政策效果虚弱。财政要想刺激经济，就得找成数最高的地方砸钱。那哪儿的成数最高呢？就是 ai。 所以，在利率空间有限稳定并抽干银行流动性这个组合下，创世纪计划就自然成了美国财政的第一优先方向。把钱继续砸进 ai 基建，这样美国社会会变成什么样子呢？ 科技行业的泡沫越吹越大，而其他民生福利、低杠杆的行业流动性会越来越差。自 本和科技紧紧绑在一起，对普通人的挤压会越来越明显。美国塞伯朋克式的未来正在从科幻小说走向现实预告片。但在此之前，美国科技举国体制的投入，再叠加稳定币的资金红息，一定会对全球造成冲击。 那我们有应对吗？当然有啊。十一月底，央行牵头，十三个部门联合发文，明确了类似稳定币形式的监管态度，重申虚拟货币的禁止性政策， 很大一部分就是在为明年的美元稳定币红心效应提前踩刹车。简单说就是美国稳定币只红心他自己的中小银行和盟友的资金吧。那就先让他在西半球玩去，我们尽量不把自己的银行系统也绑上去， 能在稳定币这条链路上率先斩断，那剩下的就是我们的科技南天门计划，对美国的创世纪计划， 两国举国体制的一场正面的较量。所以二零二六年会非常的精彩，美联储的降息会暂时安静下来，真正的大戏在利率之上，在稳定币，在 ai， 在 稀土，在人民币。

美联储一旦降息，全球财富瞬间大洗牌，你以为中国和美国隔着半个地球就没关系？错了，十四亿中国人的工资、房贷利率、股市涨跌，甚至你的衣食住行，全都会被美联储降息牵着鼻子走。 为什么美联储必须降息？说白了，美国现在是被债务压得喘不过气来了。这五年为了抢占 ai 战略高地，微软、亚马逊这些科技巨头疯狂烧钱，今年资本开支就高达三千四百四十亿美元，相当于美国 gdp 的 百分之一点一。 但这些钱可不是自己掏的，全是借的。摩根斯坦利预测，美国企业在数据中心上砸了三万亿美元，三分之一都是债务。光是为了投资 openai 的 数据中心，软银、甲骨文这些巨头就借了一千亿美元的债。现在的 ai 只花钱不赚钱，泡沫巨大。 如果利率一直这么高，企业融资成本撑不住， ai 泡沫随时会被刺破。科技股一崩，全民炒股的美国就得出大事， 更要命的是，美国政府自己也扛不住了。最新数据显示，美国联邦债务高达三十八点四万亿美元，比中国、日本、印度、英国的 gdp 加起来还要高，光一年的利息就超过了军费开支。 特朗普急着换美联储主席，就是因为不降息，美国真的要崩了。那降息对中国人意味着什么？革命性的财富重新分配，美联储降息后，全球资本会疯狂涌出美国，寻找回报更高的地方。 这些钱只有两个去处，第一是买黄金、比特币这些高收益资产，第二就是流向中国。为什么来中国？美股已经涨到十年新高， 而中国市场估值正处于低位，经过漫长煎熬，弱者已经被淘汰，留下的都是全球顶尖高手，投资胜率更高。大量资金涌入中国买资产， 人民币需求暴增会升值，进口商品更便宜，出国旅游留学更划算。历史数据表明，美国一旦降息， 中国大概率会跟着降，保证利差稳定。但这里有个残酷真相，降息是一场没有硝烟的财富战争，富人能从银行借到大笔资金，在低位抄底资产，等经济恢复后赚得盆满钵满。 而普通人借不到钱，只关注工资等商品和资产价格上涨时，手里的现金就实打实的贬值了。比如你有一万块。

为什么每年处一个决定，能让全世界变得紧张？他降息真的是为了救经济吗？背后那套玩了半个世纪的美元潮汐，到底是怎么收割全球财富的？更关键的是，这套游戏还能玩多久？ 首先，我们必须明确一个核心的逻辑啊，每年处降息从来不是美国的家务事，而是影响全球资本流动的海啸预警。为什么大家都希望每年处降息呢？首先，每年处降息相当于告诉全世界，借钱的成本 打折了。过去七次美联储降息周期里啊，有五次开启了美股的牛市。比如一九九五年美联储预防性降息之后，标普五百有三个月成了百分之二十八。二零一九年降息周期启动之后，美股更是连创历史性高，廉价资本就会像洪水一样涌入， 不是再是推高资产价格，第二个缓解第三，世界的美元荒。二零二二到二零二三年，美联储连续十一次加息，累计加息五百二十五个基点，创下四十年以来最激进的 加息记录。这直接导致了全球美元疯狂回流，美国新兴市场连续五个月资金净流出三百九十亿美元。如果美元一旦降息，美元吸引力下降，那外逃的资本可能 就会回流了。二零一九年美联储降息之后，印度、巴西等国股市三个月平均涨幅超百分之十五，资本回流规模高达八百亿美元。这就是降息带来的喘息窗口。但也别以为美联储降息是发善心， 其实美国自己的日子早就不好过了。美国现在的国债已经达到了三十八万亿美元，相当于每五个月就增加一万亿的债务，更可怕的是他的利息支出。 二零二五年，美国政府要为这笔债务支付一万亿美元的利息，这个数字已经超过了国防预算加医疗保险的支出，成为第一大财政开支，利率每高一个百分点，每年要多付三千八百亿的利息。这就是为什么美国财政部比谁都盼着要降息。 为什么要降息呢？核心它只有两个目的，一个是稳定物价，第二个是保就业。首先，美国经济的核心是消费，占 gdp 高达百分之七十，但现在这个增速已经大幅下滑了。在长达四十三天的联邦政府停摆， 让数百万公务员和依赖政府补贴的家庭收入中断之后，这直接削落了消费的能力。更关键的是，二零二五年美国 gdp 增速预计要从二零二三年的百分之二点五 放缓到百分之一点八。第二，虽然美国失业率还继续维持在百分之四点四的低位哈，但职位空缺率从峰值的百分之七直接降到了百分之五点二，这意味着企业招人需求在减少，出勤失业金人数四周均值突破二十三万，创下了 两年的新高。最关键的信号不是降息预期，而是十二月一日美联储正式宣布的停止缩表。 缩表就是每年除把疫情期间印钞买的国债，我们叫 mortgage back securities 房贷抵押债券卖掉，从市场抽走资金，最简单来讲就是抽血。那为什么现在要把它停掉呢？因为抽的太猛了，每 美联储资产负债表从峰值九万亿美元降到了六点六万亿美元，导致银行间流动性特紧张，银行准备金率啊，创下了十年来讲的最低。更重要的是，缩表会推高国债利率，让三十八万亿债务的利息支出 雪上加霜。那这和降息有什么关系？停止缩表就是止损。理解了降息的动机啊，那我们再来看看美联储是如何通过美元潮汐来收割世界的。当 美国遇到危机，你比如说二零零八年的金融危机，二零二零年的疫情，那每年储就会立刻开启印钞模式。二零二零年疫情期间，每年储直接把利率降到百分之零到零点二五， 同时开启了无限量的 q 一 资产负债表啊，那是从四万亿暴涨到九万亿，结果就是海量的廉价美元像洪水一样涌向全球，新兴市场的工厂、股市、房地产都成了 标地。二零二零到二零二一年，巴西股市涨了百分之一百二，印度猛买指数涨了百分之八十。等美国经济回暖，通胀抬头，美联储就会突然翻脸。二零二二年哈，美国通胀已经突破了百分之九，美联储就会立刻启动暴力加息，十一次加息把利率从零干到了百分之五点二五到 百分之五点五，同时开启缩表，结果就是美元瞬间就变贵了。全球资本疯狂回流美国，二零二二年，新兴市场股市平均暴跌百分之三十，土耳其里拉贬值超过百分之四十，阿根廷比索贬值更是达到了百分之六十，这些国家的财富就这样跟着资本回流被抽走了。 新兴市场资产变成白菜价的时候，美国资本就开始露出了他的獠牙。一九九七年亚洲金融危机之后，美国资本以十分之一的价格收购了韩国三星现代大量的股 权。二零二二年，土耳其货币危机之后，美国私募股权基金以极低的价格拿下了土耳其最大的电信公司和港口。这就是完整的放水养鱼，然后抽水捕鱼的循环发展中国家几十年的发展成果，就这样被金融资本 一卷一空。所以啊，最核心的问题要来了，这套收割全球的游戏还能持续多久？首先，美国国债现在是三十八万亿美元，而二零二三年美国 gdp 才二十七点七万亿美元，债务已经是 gdp 的 一点三七倍。更恐怖的其实是它的增长速度。 博会预算办公室预测到，二零三零年债务会突破五十万亿，二零五五年更是会达到恐怖的一百五十万亿。那现在每年一万亿的利息支出，已经让美国财政部不堪重负，那如果不降息，利率即使维持百分之五，再过五年，利息支出会占到财政收入的百分之三十。 这就是典型的债务螺旋，早晚会要崩塌。二零二四年，全球央行增持黄金一千零三十四吨， 连续十四年增持，创历史的新高。而美债主要的持有国中国、日本、英国都在持续减持，二零二五年上半年合计减持超过了五千亿美元。 为什么？因为各国都看透了美国的套路，通过通胀稀释债务，用货币政策收割全球。现在全球贸易结算中，美元占比已经从之前的百分之七十降到了百分之五十八人民币欧元的占比正在迅速上升，美元的信用正在被美国自己耗尽。

美联储这场年终大戏，你看明白了吗？北京时间十二月十一号凌晨，美联储公布了二零二五年最后一次一息会议决议如期降息二十五个基点，将联邦基金利率目标区间下调至百分之三点五到百分之三点七五。 这已经是年内第三次降息了，累计降息七十五个基点。但这次降息并不简单，市场称之为英派。降息什么意思呢？就是虽然降了息，但语气并不那么割派。 此次美联储一息决议中，最受外界瞩目的是公开市场委员会，十二名成员中，有三名成员反对降息二十五个基点的决定， 其中两名成员认为应保持基准利率不变，另一名成员认为将其幅度应扩大到五十个基点。这是二零一九年九月一期会议以来，首次出现如此多的反对 退票，凸显出当前美联储内部的分歧。说到底，美联储内部对经济的核心矛盾还没有统一，到底是通账风险更大，还是就业压力更紧迫呢？从最新经济预测来看呢？美联储对二零二六年增长更乐观了， 失业率预测没变，通胀还小幅下调，整体画出了一副软着陆的图景。美联主主席鲍威尔在会后讲话中态度中性偏歌，他强调劳动力市场正在降温，甚至指出官方就业数据可能高估了真实情况， 同时认为通账会继续回落，关税带来的涨价更多是一次性的冲击，市场听完立刻反应。股债双涨，美元走弱，显然大家感受到的是宽松信号。那么问题来了，二零二六年美联储到底会怎么走呢？首先得关注人事变动。 二零二六年将迎来美联储主席换届。目前来看，凯文哈希特，也就是现任白宫国家经济委员会主任极有可能接替鲍贝尔，他是共和党老将。从公开支持更大幅度、更持续的降息逻辑很清晰，配合特朗普政府可能推出的扩张性财政政策。 不过有意思的是，就在十二月八号，哈西特却表态，货币政策必须看数据，拒绝提前巨头降息路径。这说明即便新主席天哥也得顾及美联储的独立形象。 但真正影响决策的可能是票尾结构的变化。二零二六年据说有四位轮值，票尾预计将更偏英派。这意味着，就算白宫想推动宽松，实际操作中阻力不小，美联储的独立性正面临前所未有 政治压力。再来看江西节奏，尽管点阵图只显示二零二六年只江西一次，但现实可能更宽松。为什么呢？因为就业市场正在明显走弱，而通胀已相对稳定。 所以有分析认为，美联储二零二六年上半年将集中降息，下半年暂时观望。一旦就业起稳，降息就会按下暂停键。 那么，美联储这一轮降息有什么影响呢？第一，美联储独立性受挑战，反而可能削弱政策效果。 市场会担心货币政策是不是越来越政治化，这种不确定性可能推高长期通账一期。第二，美元资产将结构性分化， 美债收益率曲线可能陡峭化，长端利率有反弹风险。美股在温和降息环境下会有不错表现，但高估值、 ai 泡沫、行业集中度高等问题仍是隐 至于美元指数可能影响有限，而黄金反而可能成为赢家，既受益于降息，又对冲央行独立性受损的风险。第三，对中国来说，美联储降息进一步打开了货币政策空间，我们可以更加以我为主， 重点还是网楼市促消费化债务激活内生动力，人民币汇率有望保持韧性。同时，在美元流动性适度宽松的背景下，中国资产对全球资金的吸引力正在提升，尤其是科技与资本市场改革持续推进领域。 我们来总结一下，二零二六年美联储大概率继续降息，但节奏谨慎，幅度有限，背后是就业与通账的拉距，更是政治与独立性的博弈。对投资者而言，既要抓住宽松窗口，也要警惕政策反复与市场 高估值风险。关于美联储政策，你还有什么想问的，欢迎在评论区留言讨论，记得点赞关注，后续有更多政策解读会第一时间分享给大家。

朋友们，美联储这次降息二十五个基点，其实一点都不重要。当全市场都在为那百分之零点二五炒的面红耳赤的时候，一件比降息本身恐怖一百倍的大事，正在美联储内部悄悄发生。而绝大多数人完全还没觉察到 真正的大地震，是有人正在试图重写美联储的权力结构，甚至动摇华尔街几十年来赖以生存的那套游戏规则。外界称他为影子美联储主席的哈塞特这两天突然释放了一个极其诡异的信号，美联储有充足空间继续降息，而且降幅可以超过二十五个基点。 听上去像是利好？不，这句话背后的真正含义是，利率决策未来可能不再是经济规律决定，而是政治意志推动。更关键的是，他又补了一刀，他说美联储内部只有住在华盛顿和纽约的人拥有永久投票权，这不公平。 你以为这是一句抱怨？不，这是一场名牌的宣战。这句话如果落地，意味着一个事实，华尔街可能要失去对美联储的遥控器了。 想想看，如果未来的利率决策不再由纽约那群精英金融模型博士来主导，而是由能源州、农业州的地方代表来决定，那美联储还是你熟悉的美联储吗？股市跌了是不是还会被救？通胀上来是不是还会强行加息？ 简单来说，你的投资未来十年全要重写。所以，降息二十五 b p 是 不是重点？ no， 重点是谁再决定这二十五 b p， 谁再控制定钱的的程秩序。 今天我就告诉你，这件几乎没人说，但将深刻改变我们所有人财富路径的底层逻辑，这关乎我们每一个人的钱包。 我们开头已经提过了，今天更关键的不是哈塞特说了什么，而是他为什么敢这么说。他的这些话到底意味着什么？因为在美联储的世界里，话不是随便讲的，每一句背后都代表一个方向、一个倾向，甚至是一套全新的决策逻辑。 首先，他之所以敢公开暗示可以更大幅度降息，说明一件非常少见的事，美联储未来的利率路径可能要从过去十年的小步慢走，变成一种更激进、更灵活、甚至更受政治意志推动的模式。 这不再是传统意义上那种稳稳的央行，而是一个更愿意动大刀的美联储。对华尔街来说，这意味着不确定性会飙升，这比降息本身更让他们不安。第二点，也是更危险的部分，就是他把矛头指向了美联储最核心的权力结构。 这背后真正的含义不是地域公平问题，而是向市场释放一个信号。未来利率的决策者群体可能不再是你熟悉的那群纽约精英， 而是完全不同的利益方。这一点对华尔街来说是比大幅降息还要恐怖的事，因为市场不是怕利率变，而是怕谁再决定利率变了。 换句话说，哈塞特说话的重点从来都不是内容本身，而是他在告诉你，未来美联储做决定的那套算法可能要换了。过去几十年，美联储决策的默认前提是金融稳定优先、市场友好，华尔街的压力要轻。 但如果未来的投票席位被更多地方州、更多实体经济利益者掌握，那这套前提就会被推翻，这意味着什么？意味着以后股市跌了，美联储未必会救， 通胀略高未必会马上加息。资产价格不再是政策核心，华尔街的利益不再自动对其美联储的利益。所以你看，真正让市场害怕的是这两句话背后藏的巨大政策逻辑变化。而这就是为什么我要说降息根本不是大事，利率背后的那套权力逻辑，才是会影响未来十年的真正变量。 这件事真正可怕的点在于，他不是简单换个人，也不是换一套降息节奏，而是可能在悄悄重写美联储过去几十年的底层操作系统。 你要知道，美联储一直以来都不是一个纯经济机构，他更像是一个金融、政治到华尔街三方微妙平衡下的产物。为什么纽约有永久投票权？ 为什么每次市场出问题，美联储总是第一时间来托底？为什么华尔街能精准猜到美联储下一步怎么做？因为这套体系本来就是为他们量身打造的。可是如果未来投票席位换了一批人，不再是纽约的能源派、俄亥俄的制造业派、中西部的农业派，那美联储的优先级就会完全变样。 过去优先的是金融市场的稳定，未来可能优先的是就业、制造业、能源价格、地方经济。过去美联储看的是标普五百，未来他们可能更在意汽油价、农产品出口、当地工厂有没有开工。这听上去像个细节，但影响是巨大的。 这意味着美联储未来的决策逻辑会更像句话，市场的事让市场自己扛，我这边不出事就是没事。 对华尔街来说，这是灾难性的，因为他们几十年来依赖的美联储看跌期权可能会失效。以前股市跌，美联储心疼，以后股市跌，美联储可能说跌吧，不影响我狭隘的经济。 这就是为什么我说这是秩序重写。因为当美联储优先级从金融变成实体，整个资产定价框架都要改， 科技股的高估值逻辑会动摇。常态化。不是政策变了，是美联储的灵魂换了。 所以这场换届的本质是什么？一句话，过去四十年，由华尔街主导的金融周期可能要让位给一个更政治化、更地方化、更注重实体经济的新周期。你现在明白为什么市场突然变得这么紧张了吗？ 现在我们来讲，最现实也是大家最关心的问题，如果美联储的灵魂真的换了，市场会怎么重新定价？哪些资产是大赢家？哪些是第一批被放上手术台的？先说美债，美债是整个金融体系的毛，你可以把它想象成地基。地基稳不稳取决于两件事，央行独不独立，政策稳不稳定。 而哈塞特这套改革最大的副作用就是不确定性会大幅上升，不确定性一上升，藏债就最难受。为什么？ 因为长期利率不是看短期降息，而是看未来五年、十年你会不会乱。市场越担心你乱，长期利率就越高。所以即使短端利率因为降息下来了，长短可能反而不跌，甚至往上冲。再说美股， 过去十多年，科技股能走出超级牛市，很大程度上是因为流动性充足，利率稳定，波动率低，美联储懂你，甚至会护着你。 但如果每年储换了思维方式，从市场派变成实体派，那科技股的估值模型就要面临一次重置。你不能再假设利率永远往下走，不能再假设流动性总会来救。不能再假设市场跌百分之二十后，每年储汇马上扛不住。科技股不是没机会，但波动肯定更大，无脑拿的时代可能结束，那谁会受益？ 很简单，美联储的关注点在哪里，资源就会往哪里走。如果未来的决策者更在意制造业、能源、军工、基础设施，那这些行业就会更容易拿到信贷，更容易拿到财政，更容易拿到政策支持。 你甚至可以用一个非常粗暴但非常有效的逻辑来判断未来的大方向。谁代表地方经济，谁就更有话语权。谁控制就业，谁就拿走资源。 再说黄金和比特币，这两个资产有一个共同点，他们不靠央行信用，不靠政治承诺，不靠谁来投票。只要市场觉得制度有点动摇，他们就会自然获得定价溢价。换句话说，美联储越不稳定，这两个东西越吃香。所以，在这场制度级重写中，黄金和比特币反而是最纯粹的制度风险对冲工具。 最后说波动率，只要美联储变得更难预测，波动率就会从过去十年的低水平常态，变成未来几年的高水平常态。行情不会死，但会更极端，更快翻转更突然。对于交易者来说，这是机会。对于死拿不动的人来说，这是折磨。 所以，金融市场怎么从定价？一句话，风险从金融资产向实体资产转移，估值从讲故事向看，现金流回归整个市场，更像是从华尔街回到了美国本土经济。说到这，你可能会问，那未来的利率到底会怎么走？ 是不是会进入一个连续降息的快车道？其实这才是哈塞特整个讲话里最值得盯的部分。未来的利率模式可能会跟你过去十五年习惯的完全不一样。先说第一个变化，降息可能会更快、更猛、更突然， 哈塞特敢公开说可以降超过二十五 bp， 这已经不是政测信号，这是在告数市场。未来如果树拒允许，他不介意来一次大跳水式的降息。以前每联储降息向调音量一格一格往下拧，未来可能像按钮啪的一下直接切一档。 对于市场来说，这不是好也不是坏，而是意味着难预测波动更大，资产重新定价的速度会更快。第二个变化，降息节奏不再以市场情绪为中心，而是以政治加实体经济为中心。什么意思？ 很简单，过去市场跌，美联储会担心金融稳定，以后市场跌，他们可能会先看两件事，就业有没有掉，通胀有没有反弹。 只要这两项没出问题，美联储可能不急着出手。换句话说，未来的美联储更像是数据派，而不是市场派。 要想靠市场波动来逼央行动作，难度会越来越大。第三个变化也是最关键的，这轮降息不是为了救市场，而是为了重启实体经济周期。你仔细看哈塞特的逻辑就能看懂，他对股市涨不涨不敏感，他关心的是融资成本是不是能让制造业扩展，能源公司能不能投资，地方经济能不能动起来？ 也就是说，未来降息的目标可能从脱资产变成推项目。这个逻辑一旦成立，最大受益者不是科技股，而是有固定资产、有现金流、有扩展计划的企业。最后说一点最现实的，降息不是无条件的。哈塞特也讲的很直，他说如果通胀从百分之二点五回到百分之四，就不能降息了。 这句话你一定要记住，未来利率的最大变量不是就业，不是 gdp， 而是通胀反不反弹。只要通胀不抬头，降息就有空间， 但只要通胀掉头，整个降息路径会瞬间反转。总结一下未来的利率模式，你可以记四个词，更快、更猛、更政治化、更看通胀。这和过去十几年的央行风格完全不同。所以你现在应该看懂了，降息不是终点，降息是新周期的起点，而这个周期的玩法和你记忆里的美联储是两套完全不同的东西。 听到这里，大家应该都比较关心，那我到底该怎么做？别急，我给你捋一下。这波变化看着吓人，其实你只要抓住几个原则，方向就不会错。 首先，未来这段时间你一定要记住一句话，别跟不确定性硬杠。现在最大的风险不是市场跌，而是你压根不知道政策下一步怎么来。所以第一条很简单，别中仓长久期的东西，长债也好，高估值科技也好， 他们都是对未来很稳定这个假设特别敏感的，现在美联储自己都变得不稳定了，你怎么敢买未来十年的稳定？ 别碰，先放一边。第二条，手里要有点能随时动的东西，这时候不是比谁赚的多，而是比谁赚的快。短暂现金、稳现金流的资产，这些都是灵活性的代表。未来这半年，你一定会看到市场大上大下的行情，有流动性的人才有资格捡便宜。 第三条也是最容易被忽略的一条，多看看实体，这句话你可能听了很多年，但接下来它真的会变成有用的逻辑。为什么？ 因为美联储的关注点变了，他不再是盯着纳斯达克，而是盯着制造业、能源业、就业率。谁是政策的关注点，谁就更容易拿到钱。换句话说，过去十年前喜欢科技，未来几年前可能更喜欢实体。 然后我给你三个最简单最不费脑子的信号灯，你盯住他们，就不会被行情乱带节奏。第一，通胀非常好记，通胀不动，降息继续， 通胀一抬头，降息立刻刹车，别看别的了，这就是美联储唯一真正怕的东西。第二，看长短美债。如果美联储在降息，但十年期美债还在往上冲，那说明市场已经在给风险定价了，这通常意味着波动要来了。 第三， f o m c 会不会吵起来？只要会议既要理，意见分歧越来越多，那说明权力结构真的在变，市场接下来肯定安稳不了。最后说三个机会窗口，这个很关键。第一个机会就是第一次大波动后的那一脚踩踏，每次制度内变动都会带来一波误杀，那往往是捡便宜的最好时点。 第二个机会是市场重新建立利率共识的那一刻，你不用拆底，也不用拆顶，一旦市场意见统一，资金会比你反应的更快。 第三个机会是财政开始跟美联储一起发力的时候，降息如果搭上财政，那就是政策组合权，实体方向会走出一波大行情。 所以普通人该怎么做？一句话总结，别急着拆底，别追着情绪走，盯住通胀，盯住藏债，盯住政策重心，钱自然会往对的地方流。 所以你现在应该能看明白了，这一次大家盯着的降息只是表面的小波浪，真正能改变未来十年资产定价的大潮，是美联储内部那场看不见的唤血。 利率怎么走不重要，重要的是谁在决定利率。市场怎么反应不重要，重要的是他以后会用哪套逻辑来定价。这种东西不会在今天明天给你答案，但一旦方向确认，就是足够影响一个人一生财富的那种级别。 在之前的视频中我跟大家说过，市场上最危险的不是涨跌本身，而是你以为你懂的那套规律突然失效。过去十年，美联储的风格非常清晰，接下来十年可能是完全不同的一套剧本，谁先意识到这一点，谁就能避开最大的坑，也能抓住最大的机会。记得点赞关注哦！

日元加息，每年水降息，铜价涨，怎么都在十二月发生，你不觉得很奇怪吗？不奇怪，为什么这是？其实是美国在玩的一个惊天大棋局， 他将在金融方面做一个你们想都想象不到的极大的改变，干嘛打击中国？ 这话什么意思？我就会给各位做个非常详细的解说好吗？首先呢，我给各位做个非常复杂，叫做套利货币， 从二十五年前开始，日本呢，基本就是零利率，到了八年前开始呢，它是负利率。什么叫零利率？什么叫负利率？不是说是我向银行借钱，银行把利息给我，不是的，而是说银行向央行借钱的时候呢，是零利率或者负利率。那么今天呢，日本的按揭贷款利率是多少？百分之一， 他还是要收费，但是非常低了，非常接近零了。换句话讲就是日币非常的便宜，几乎零利率。借来之后干嘛呢？换成美金 去买比特币，去买黄金，去买美股去去美国国债存到美国银行都可以，比如说我今年去放到美国银行，一年之后到期呢，我赚百分之五利息，然后呢，把美元换成日币，再还给日本的银行，那不是稳赚吗？ 这叫套利，套多少年呢？二十五年，所以说出了什么名？叫什么日本渡边太太啊，巴菲特啊，这些人呢，都是通过日本套利赚的盆满钵满。那些问题是什么，各位知道吗？为什么十二月十九号日本加息这么重要？一、加息之后别的不要多说了，日币会不会升值？ 会那么过去啊？我赚到的美元可以还一百五十五个日币，今天呢，升值以后呢？只花一百四十日币，换句话，想怎么样？我还欠十五个日币啊，那很麻烦的啦对不对？而且你要记住，国际吵架都是高杠杆，因此他会碰到什么暴涨危机， 抓到损失，他们一定赶快先卖掉资产，赶快把比特币抛掉，黄金抛掉，美国抛掉美国国债抛掉干嘛呢？赶快去还日币。哎，就这么简单，你还日币什么结果呢？提现还款什么结果呢？ 那就是比特币跌，黄金跌，美股跌， a 股也跌好吗？铜呢？也跟着跌。给你看个数据哈，去年二零二四年七月三十一号，日本第一次加息二十五个基点，什么结果？当天黄金下跌百分之一点三八， 纳斯达克下跌百分之三点四五，比特币一天下跌百分之十六，吓不吓人？上阵指数呢，下跌一天百分之二点七，铜呢？下跌百分之零点二二，他只要一假期，全世界的技术者一定暴跌，各位清楚了吗？ 但是今天不一样了，今天是怎么样？美国透过日本的套利的这个机会呢？使得美元和日元的息差变小了，套利空间变窄了， 会使得日本加息，效果呢？成倍成倍的上去。为什么这么做呢？我告诉各位，特朗普刚刚公布了一个叫做美国国家安全的战略报告，在战略报告里面呢，承认中国是一个崛起的大国，能够撤退，为什么这么做呢？因为三大领域， 贸易战，高科技封锁，还有什么军事竞争，现在这三者啊，基本上都败了。那现在怎么办呢？他想保什么？要保他最看重的美元霸权。什么叫美元霸权？美元霸权保证全世界的所有大众物资都是美元定价。 所以这我跟你讲啊，特朗普绝对不会放弃美元霸权，绝对不放弃金融的战争，所以决定怎么样，他是构思一个整体的一个金融大棋局，而且针对中国的 他已经是不好局了。不好？什么局啊？第一，我非常非常非常惊讶的发现，比特币竟然在十二月八号一夜之间成为了美国的法定货币。什么意思？ 不管是比特币也好，以太坊也好，或者 usd 四也好，从此以后啊，我告诉你啊，不用再换成美元了，你们就拿比特币以太坊直接购买原油，可以买国债，可以买黄金，各位知道吗？因此它的价格越低越好，每个月可以重新来操盘， 这是为什么？他希望日本嘉西、美国江西指的比特币的冲击受到最大，等比特币达到最低点时候呢？他开始把它当成什么正规军来使用？他可无限制发行，但不止比特币，他可创造出很多新的虚拟货币， 到时候可不可以用虚拟货币来还债呢？而且美国证券会已经宣布，对于虚拟货币的各方面的是叫货面条款，不要管那么严，让你去发展好了。哎，别这样讲， 因此对他降低美国债务是非常非常非常的帮助的，这就是特朗普的大旗。第二，撤出黄金。美国最大的黄金 e t f g l d 在 就十二月二十日净流出超过二十亿美元， 是近年来最大的一次资金撤离。再看二零二五年十一月底，摩根大通黄金交易部门突然宣布放弃美国，全国搬到新加坡去，不知道为什么，但我告诉各位，撤离黄金是特朗普政府的一个诅咒， 神秘人各位知道吗？高价减持黄金必然暴跌，太希望它暴跌，重新再主回资产美股。根据德媒报导，美国这种特朗普引发跨界新轮的抛售高科技股票潮， 那么先前被认为特别不安全的国债出现下跌是不寻常的，但美股市场处于历史高位之际，很多家的跨界机构突然发出警告，称美股市场可能会出现回调。 瑞银包括高盛在最新报告中罕见的喊什么坚定的看空，什么意思啊？他们早就撤除了，撤什么结果他妈欢迎美股暴跌 第三，美国别的背时国又推出黄金，推出这个股票干嘛呢？邋遢大城市价格包括这个铜，我告诉各位，铜就是华尔街一手拉高的，给我们中国量身定做的陷阱，让我们怎么进退两难，怎么选都亏，什么意思啊？ 我们中国每年消费的金链铜是一千五百万吨，年产呢只有一百八十万吨，我们作为最大铜消费国， 百分之八七上越来进口。那现在这么高的价格，我们怎么样练一吨亏一吨，那怎么办呢？那我们减产算了，我告诉你，我们这一旦减产，华尔街立刻宣布价格涨得更高，他们原先低价囤的货，可以添加卖出，赚取暴利。 呃，那我们不不减产了，我们硬扛吧。好，没问题，你是高价买入，那我告诉你，一旦化而解，在高科文上抛售干嘛？反手做空？我跟你讲，给你打一半，给你来个腰斩， 谁最亏啊？我们这些精炼铜的工厂，我们高价买入原料和库存，企业将面临什么灭顶之灾？这个时候更好，美国可以进来，干嘛 廉价收购我们金链铜的工厂，这是他的算盘，就告诉各位，这就是铜上涨的最终原因。所以各位一定要记住，从今年十二月份开始，金融市场将非常的诡谲，非常的阴狠，非常有针对性，针对谁？针对我们中国，好吧， 所以我跟各位讲的就是我跟你讲个最保守的策略，就是在十二月十九号之前，你不要进入金融市场，因为特朗普跟高市场之间还有什么暗盘没有出来，这个交易的细节还没有出来，充满了极大的不确定性。 甚至十二月十九号之前，我建议你们怎么样多听狼教授的短视频，多看狼教授的直播，什么事都不要做，不要想着怎么挣钱，怎么能够不赔钱才真的懂吗？

就在今天凌晨啊，全球最关注的事情终于发生了啊，就是每年处他降息二十五个 b p 来到了三点五个百分点。但是大家关注的并不是降息本身，而是鲍尔，他到底对未来的货币政特定了一个什么样的基调？这个基调对资本市场会带来什么样的影响啊？ 首先我经常在直播间当中讲，钱来就涨，钱走就跌，所谓的钱呢？它是两个层面的问题啊，首先第一个层面你要先有啊。第二个层面是什么？第二个层面就是货币本身有的东西叫成本，我们经常讨论的降息还是加息，这个息的意思是什么？就是使用货币的成本的意思，利息 这一块利息这次降二十个 b p 来到了多少？来到了三点五，其实这个在资本市场上面大家一直都有预期，所以它被市场充分的消化掉了。 那么对于有货币这个事情，昨天其实也说了，就是美联储他向市场投放了四百亿美元去购买美国的短期的国债，那美债来自于哪里？来自他们的银行。为什么？因为他说了一段非常重要的话，说他其实这四百亿是要提供金融机构美元的流动性，去稳定美国 国金融市场的安全。那你理解了吗？就这个钱跟我们是不是有点像？每一次只要金融系统出现不太稳定的状态，其实第一笔资金都是给谁？给银行机构？所以我们所看到的现象是说货币他确实有蒸发的动作。第二个他确实成本降下来，但是现在又有个问题啊，他到底是一次性的， 还是说我们最关心的是它的持续性怎么办？这个持续性本身会直接影响到金融机构，甚至是整个资本市场的流动性。那么关注流动性我们要关注什么？三个很重要的指标，第一个指标 cpi 就是 控制通胀，第二个指标就业，第三个指标叫做金融的稳定性， 就是你不能出现金融危机。 ok， 那 这一次我们来思考一下美联储它未来主要的观测指标当中，有哪一件事情可以持续的让它的流动性变得更好。首先第一个对 c p i 来讲，也就是所谓的通胀数据来讲 是同比，也就是今年跟去年的对比，如果去年这个时间点的 c p i 是 高的，那我现在的基数其实相对高，我的同比其实并不会这么明显。 也就是说现阶段 cpi 经常都会沦为美联储挂在口头上的一个话题，但是他不会因为这一件事情去考虑要不要降息。那么这一次一席结束之后，鲍威尔不是说了吗？他说这一次他这个四百亿美元主要是因为什么原因？因为维持什么？是第三项的指标，也是金融市场稳定性。 但是有一个小变量，我们现在也发生了哈，就是本来呢，美国的就业数据是在十二月初是要发布的，结果现在推迟到什么 十六号？假设就业数据并不理想的时候，有没有可能驱动美联储降息的通道进一步的打开以及扩表的动作，它的持续性其实会大大的增加。那我们来思考一件事情啊，美国现在资本市场当中最热的是什么？ ai， 各位你们知道吗？ ai 在 如火如荼的发展过程当中，其实推动了一件事情 就是失业率，也就是说在现阶段我们对十六号的数据其实大家都是秉持以待的，为什么？因为大家关心的是说会不会因为大力发展 ai， 就 业率的数据 极差，那这个极差呢？对资本市场来讲有可能是一个利好，为什么？因为就业数据不好，导致我必须要提供更多的流动性，甚至于我还要把利息干嘛？进一步的往下降，钱变多了，使用货币的成本变多了，所以大家都更愿意拿钱，更愿意借钱去干嘛？再去搞 ai， 它会陷入一个什么循环？但是还有第二个变量，就是董王一直想让 防止美联储的这个主席的地位。我们都知道美联储其实一直以来对全球资本市场的理解，他并不是属于美国的央行，他其实更像是地球的央行。但是现在董王他很想做的事情是什么？美国的财政部的钱就是政府的钱，我要花，但是还有一个钱他也很想花，是什么钱？就是美联储的钱。 如果这个美联储主席是任用他的亲信走激进的降级路径，并且大力的去做扩表的动作， 如果这个现象发生的话，那么像资本市场所判断的就是三点五降到三点零这个事情，即大概率要变成三点五降到三点零以下很多，那么我们可能会迎来的就是全球会有货币泛滥的问题。 为什么董王他要急着拿这个钱？拿这个钱那是因为明年十一月份的中期选举，他需要拿下更多的选票，选票其实背后代表的是什么？就是你能够让有票的人满意很重要，在资本主义社会当中就没有花钱解决不了的问题， 只要你让老百姓有钱花，其实人家都是支持你的。所以货币泛滥这个事情，对董王来讲，他是非常希望得到了一个特殊的权杖， 所以昨天在美联储降息二十五个 b b 以及资本市场所反映出来的结果，其实我们都看到了，变成三点五是资本市场已经预期中的事，然后现阶段大家在现有的结构下，预期未来两年内到三点零 是现况的博弈。这阶段对于美联储来讲有两个非常重要的变量，会去影响它货币宽松的可持续性。第一个失业率这个事情 要关注的是十六号这个数据，如果十六号的数据证明了 ai 会带来失业率，那么美联储就必须要提前走向扩 表的路径，来预防失业率造成金融市场或社会的动荡。第二件事情可能是更重大的，就是美联储主席在明年五月份要退休，到底谁来接任他的位置？如果是以特朗普他的亲信 来去接管他的位置，那么美联储的地位就会从地球央行的地位会变成美国央行的地位，那么这一件事情会 直接冲击美元的信用。第二个最核心的关键是大放水的时代来了泛滥的货币，它即将 会重新对全球的资本市场再一次的定价，你手上必须要拿到的是优质的资产，而不是手上拿着大量的货币，因为货币本身是交易的权力，他不是资产，只有把货币放在正确的地方，他才可以参与重新定价的机会。