摩尔对标哪个公司

我估计李艳红老人家现在也疯了，说百度辛辛苦苦干了一辈子，竟然和摩尔县城估值差不多。 摩尔县城呢，在三月份的时候进行了一轮 pro i p o 融资，他的估值是三百亿，大家知道吧？然后呢，当时呢，他给投资人咬咬牙讲的故事呢，是上市当天要冲到八百亿， 在上市的时候呢，挣钱会给他压到了五百亿的估值，对不对？然后呢，基本上是这么一个逻辑，但上市之后呢，直接干到三千亿。最扯的是呢，在摩尔县城没有上市之前， 百度的昆仑新也出来完成了一轮融资，当时因为没有三千亿的定价啊，摩尔县城还没有上市，百度这个憨憨 接近三百亿融融，最后一轮 freefo。 后来摩尔县城一上市，百度这边也懵逼了，说我们也要马上评估昆仑心的上市。我估计李艳红在办公室都都摔桌子了，说你们这波人干啥啥不行，资本运作也不行。 我之前给大家讲过啊，芯片分图形处理，推理训练，对吧？大体这几个门类。那其实昆仑心 和历算和摩尔现成都是这个做推理芯片的，对不对？那从呃另外一个角度来说呢，摩尔现成 是啊，收入不到十个亿，亏了十个亿。昆仑新呢，没有公开数据，但是昆仑新非常简单，他的芯片至少百度用起来是 ok 的， 因为昆仑新之前和华为啊，和一些什么公司开过发布会搞过，有一些人采购过，好像也是没有问题的。我相信昆仑新是不比摩尔现成差的啊。木兮呢， 和摩尔县城差不多，他其实也是偏推理，但是呢，他偏图形处理，最低端的是一个东西，对吧？储存芯片啊，再往中间呢就是图形处理，对不对？打游戏的啊，再往右边呢是推理，对吧？木兮呢，其实是偏打游戏的，对吧？你可以这么理解， 摩尔县城呢，其实一开始也是偏啊，图形处理和打游戏的，但是摩尔县城弄着弄着，然后呢，他就开始讲自己是推理芯片了啊，然后呢被美国制裁了一下，噔噔，那木兮呢要跟着摩尔县城的节奏？木兮说自己是搞推理的， 摩尔现成本身搞推理的，结果摩尔现成为了跟上韩五 g 的 节奏呢？上市之前说自己是推理训练一体芯片，你，你理论上来说，一个打游戏的你也可以训练，只是你速度慢吗？对不对？但他说呢，他是推理训练一体芯片啊，再就是那边就是韩五 g 啊，其实看收入就已经非常明白了，就是 盘五 g 爆赚，因为训练芯片能做的人很少，对不对？爆赚？那啊，推理芯片呢啊，没人采购啊，因为巨头都自己在产，然后呢啊，你基本上属于卖一片亏一片啊，目前为止卖一片亏一片啊，从这个角度来说呢啊，如果摩尔县城的估值是是真实的啊，能撑住的话呢，那百度是被严重低估的。 我昨天晚上呢，和我的这个六大助理啊，六个大模型聊了一遍啊，我说如果从木耳县城的估值角度来说，那百度是不是严重被低估？那六个大模型给了我一个几乎一致的结论， 说你这个想法非常的有逻辑，但是昆仑新如果在 a 股上市，那当然百度的股价被严重低估， 如果他是在港股上市，摩尔的这个估值对于外资来说并没有什么参考意义，外资大体认可他个五百亿，我说他妈你这个也差太远了，大模型通通告诉我说在香港上市，他也就值个五六百亿。我觉得呢，大模型说的非常对啊，就 a 股因为是自己定价的嘛， 对吧？是我们自己玩嘛。到外资呢角度来说呢，大家也不认，从这个角度来说呢，还不能简单的说百度要翻一倍， 但百度的股价呢，从逻辑上来说是有点被低估的。你要说只能涨个五百亿，那可以这么说，百度这两天已经涨完了，这个问题就很尴尬，我就想问一下百度的高管，为什么你们就不能去 a 股上市？你们是怎么怎么个意思？ 这个问题我后来想了一下也搞错了，因为罗宾好像是美国人，百度他当时甚至都没有申请在港股主要上市，百度是沪港通买不了的，大家知道吗？因为他申请的是在香港作为次要市场二次上市，而不是作为主要市场上市。我觉得他有点没安全感，还是一个有点美式的思维。 从财富角度来说，他也不会去 a 股上市啊。如果去香港上市的话呢，百度就问题就大了，因为其实摩尔在香港上市的话，那可能也就值个四五百亿，对吧？主要投资机构只认可空心两百八十亿的估值，所以你说百度怎么估值呢啊？另外呢，因为百度沪港通买不了，也就说我们的 a 股的 主要的股民没法买百度，所以今天大家百度的走势也看到了，在没有大 a 股民的情况下，外资对空城芯这个故事不买单。老外说你一个做推理芯片的你，你有啥竞争力？也就值个两三百亿到头了啊，这还基于你百度还能自用 摩尔县城能媲美韩五 g 吗？哈哈哈，今天呢，资金呢？其实用脚投票了啊，大家就觉着韩五 g 便宜了，所以韩五 g 哐哐一顿大涨。我就这么说，如果你相信摩尔县城的估值是成立的，那韩五 g 低估，木溪低估，中新国际低估百度，你来 a 股低估，不来 a 股算球对吧？ a 股是一个自己玩的市场啊，按照摩尔的逻辑呢，一中天地估光毛块严重低估。大家知道摩尔的收入是不到十个亿，亏损了十个亿，韩王一个季度的利润就十个多亿， 一个季度的利润比你全全年收入还高，你，你怎么看？这 a 股就很魔幻。我觉得吴老师啊，真心话真的是厉害， 大家不要再造谣说吴老师生病了什么的，真的，吴老师真的是懂行业，懂这个资本市场，他现在出的这些招，个个杀招都非常精准啊。我跟你这么说，咱格局大一点，摩尔如果下不来了，我觉着严重力好， a 股的啥科技公司对不对？因为全部低估了，你就干就完了，对吧？你看今天光模块，大家一看，说啥中继续创，竟然只值这么点钱，大家发现一中天 怎么回事？怎么才值这么点钱，都低估了，我估计李艳红老人家现在也疯了，说百度辛辛苦苦干了一辈子，竟然和摩尔县城估值差不多，百度就三千亿，又研究大模型，又研究芯片，又研究自动驾驶，又研究什么？ 对不起，您和摩尔的估值差不多，还有王法吗？还有天理吗？大强子那边打了半天外卖大战， 说什么我的这个估值现在和摩尔差不多，还有天理吗？这么说就说摩尔的这个上市呢？其实对于人工智能的整个的产业链，包括芯片整个产业链来说，你可以这么理解，都是被低估的。摩尔的这个事情已经给大家打了一个样，投资现在 对不对？就像呼吸一样简单，对不对？就像呼吸一样简单，同志们干就完了对不对？但是不要去折腾港股公司啊，外资说你们自己闹吧，在那对吧？那谁理你啊？没人理你，咱得搞 a 股。

这个行情不知道你们顶不顶得住啊，连续多少天了，每一天都是四千家各股下跌，一般的散户真顶不住啊。这个行情 你们可以看一下近期这多少天了，我好像记得，我反正每一天录这个视频，好像都讲了这么一句，要么就是三千五百家下跌，要么就是四千家下跌，好像真的已经连续好多天都是四千多家下跌，今天是四千四百家下跌， 跟这个相割裂的是什么呢？ gpu 第一股摩尔盘中到收盘大涨百分之二十八，市值突破四千四百亿，营收十个亿， 营收十个亿，市值突破四千四百亿，整个的市值已经超过了京东，超过了百度， 然后整个市场四千四百家个股下跌，这好疯狂啊， 真的，这个真的太疯狂了。另一方面就是你看摩尔这狂飙，然后整个市场亏钱效应非常非常的重，跌幅超过百分之三的股票，今天有一千多家， 也就是说整个市场至少五分之一的个股是跌幅超过了百分之三的，这个很多了，实际上已经是。那今天总体来看是四千四百家个股下跌， 创业板最多上涨百分之一，到收盘大跌百分之一点四，盘中的正负将近三个点，上证指数更不用讲了，开盘之后就是一江春水向东流，这一路往下干，一路往下跌。 所以整个市场今天造成这个原因下跌的一个是美联储昨天晚上虽然降息 二十五个 bp， 符合预期，但是表态是偏音的，也就是说暗示二零二六年可能不会降息了。这个是鲍威尔讲的，因为这个可能也存在一个变数，鲍威尔明年五月下去，对啊，这个上来的人 到底降不降息，这个不好说，但是他目前的表态是二零二六年可能是不会降息的，所以利好兑现。 每股的股指期货同样也跌的比较多，所以对于我们的整个市场造成了影响。还有一个是 小日子那边周二可能会加息，对吧？这个也对整个市场流动性会造成一定的影响。那么对于目前整个市场来看，你看每天都四千家个股下跌，最重要的是什么？这个流动性的影响是比较大的， 流动性的影响目前是非常非常明显，可以看到这个成交量已经很久没有上过两万亿了， 都是什么一点五、一点六、一点七、一点八这个样子。所以正常来看，这个阶段的流动性影响是影响当下整个市场最重要的一个因素，量能出不来吗？你像今天四千五百家个股期下跌，以及近期都是这种数据下跌，你去分析板块 实际上比较难，大多数板块都是处在阴跌的， 可能除了 ai 硬件好一点，其他的板块近期没有涨，反而是一直在下跌，一直在下跌，那么这个情况之下，目前来看感觉还得称当一下子。 反正今天这个排面走出来的话，可能啊，美股今天晚上如果说实在走的比较差，但是我们这边已经提前反映了这个预期的话，那么对应到明天如果开盘开的比较低， 那也有可能是会形成修复的，但是近一段时间来看，这个排面应该还是会比较难做的，这个阶段大家就真的不要再去想什么机会了，你四五千家个股下跌，你去想什么机会，对吧？这个出发点就是错的吗？你什么时候两个市场 五五开？就是说每天涨跌比例是五五开的时候，意味着你的胜率是五十。对，五十，你现在四千四百家个股下跌，你出手 就是跌的，你的胜率是多少？你的胜率是不到百分之二十啊，对不对？不到百分之二十，那你今天上涨超过百分之五的个股多少？加五六十加 胜率是多少呀？那不是更低了吗？百分之一的概率对不对？所以从概率上来看，你可以看得出来整个市场目前还是比较被动的，所以这个时候真的要注意不要追涨下跌了。

今天咱们聊一个特别有嚼头的案例，它几乎集合了市场所有能引发热议的元素，与药见安康的类比、国产替代的宏大趋势、创始人显赫的英伟达背景、上市后一飞冲天的神话， 以及一个让所有人都愣住的操作，把 i p o 慕来的七十五亿资金，转身就拿去做了现金理财。这家公司就是最近刷屏的摩尔县城，它被称为国产全功能 g p u 第一股， 上市六天最高涨了七倍多，市值一度冲破四千四百亿。但就在大家惊叹其中国版英伟达的光环时，他一则用不超过七十五亿闲置募集资金进行现金管理的公告，像一盆冷水，让狂欢的气氛瞬间多了许多问号。 很多人的第一反应是，我们掏钱给你，是希望你全力去研发芯片，追赶英伟达的不是让你把钱存银行或者买理财的。这种情绪非常直接，也完全可以理解。但今天咱们要把这个事掰开两层来看，第一层是情绪和表象， 更深的一层是关于市场规则与博弈的一次压力测试。先聊大家最关心的理财问题。客观的说，公司用阶段性闲置的募集资金进行现金管理，在合规前提下获取一些低风险收益，是行业内的常规操作，为的是提高资金使用效率。 公司也回应称，资金有分阶段的使用安排，会按计划投入研发。问题的核心其实不在能不能理财， 而在于市场对其抱有尽快突破替代英伟达的急切期待，与这种常规财务操作之间产生了巨大的心理落差，大家害怕的是斗志被磨平，是稀缺的战略资金，没有用在最紧要的刀刃上。 然而，比理财争议更值得深入思考的，是另一个藏在影子里的、更经典的资本市场命题。 这就引出了我们今天要对比的另一个案例，药节安康。它虽然和摩尔县城行业不同，却在市场上演过一出被日内反复研究的剧本。简单说，这个剧本是这样的， 一家公司上市后，因为流通盘不大，容易被情绪动，在短期内被轰到一个非常高的位置。当它的市值达到一定门槛，就有可能触发相关指数的快速纳入规则。 一旦被纳入，跟踪这个指数的无数被动资金，就必须在规定时间内按权重比例配置，形成巨量的被动接盘。 而此时，早期参与者便可以趁机脱身。耀剑安康在港股市场就曾被质疑是这种模式的典型案例。现在不少人的目光都聚焦在了摩尔县城身上，他上市后的急速升温，让他的市值迅速跻身科创前列，他会不会重演类似的剧情？ 这已经成为观察市场的一道思考题。我们指数纳入规则，尤其是针对大市值公司的快速通道，本意是让优质龙头更快进入指数，吸引长期资金。但如果这个规则被短期资金利用，就会演变成一场对普通人的围猎。 这就是我们今天想发起的一次全民验证。摩尔现成的案例，向一块试金石摆在了市场管理和所有关注者面前。 我们想邀请你一起保持关注，验证几个关键问题，未来几个月，他的市值会不会持续维持在高位？ 当满足时间条件后，相关的科纸机会做出怎样的纳入决策？是严格按现有规则执行，还是会综合考虑其估值泡沫、经营亏损等因素，展现出更审慎、更灵活的调整？ 这些问题的答案将直接检验市场制度的成熟度和防御力。所以，总结来说，摩尔现成的故事早已超越了一家芯片公司本身的商业成败，它成了一个标志性事件。一边是市场对核心技术突破的殷切期盼，另一边是市场自身规则与人性博弈的复杂现实。 理财争议是表面上的情绪出口，而指数接货的可能性则是水面下的深层忧虑。作为观察者，我们既要理解产业突破的艰难与成周期， 需要对创业者和研发者保持必要的耐心，同时也要对市场可能存在的博弈套路保持清醒的警惕。 最终，一个健康的市场需要的是真正创造价值的公司，而不是被精心设计的剧本。你对这个案例有什么看法？你是否了解过类似的模式？欢迎在评论区分享你的见解，让我们一起关注，一起验证，时间会给出最终的答案。

想象一下，上周五你买了一只股票，只买了五手，买入价是一百一十四块，到今天这股票就涨到了九百四十块，你会赚多少钱呢？ 答案是四十一万，也就是不到一个星期，这家公司给你白白送了一台 bba， 一个星期赚的钱比好多牛马上一整年的班还要多得多。 这就是摩尔现成的魔力，果然是中国因伟大。这公司上市还没到一个星期，上周五刚上市，发行价一百一十四块两毛八，到今天 整个大盘绿油油的，唯独摩尔一路疯涨，根本刹不住车，最后收盘九百四十块，距离一千块的价位近在咫尺，现在总市值四千四百二十三亿，超过五粮液，位列 a 股第二十七名呢。 四千四百二十三亿是什么概念？这么说吧，大一包括沪深金市值超过四千亿的公司，一共满打满算就三十五家，一中天的新一胜也就四千一百多亿啊，已经落后于摩尔了。 按这个速度，前面的韩王已经瑟瑟发动，摩尔也成为继茅台和韩五基之外，股价最高的第三只股票，明天能否突破一千块钱，我们 拭目以待。需要注意的是，四千四百亿市值的背后，摩尔前三季度营收多少？只有七点八五亿，还不到八个亿， 净利润多少？净亏损七个多亿，动态 pe 是 负的四百五十八倍，而市值比摩尔少七十九亿的五粮液，前三季度营收超六百亿，净利润两百多亿， pe 只有十五倍， 这就是芯片喝白酒的现状，你不服不行。为什么？为什么摩尔如此被看好？为什么他被资本市场一步步捧上了天， 或者我们可以问一个更深的问题，一颗小小的芯片，既没有玫瑰花好看，也没有麻辣烫好吃，听起来跟我们普通人的生活十万八千里，他凭什么站上资本市场的巅峰？芯片到底关我们什么事？ 其实就一个字，替两个字，代替。代替谁？代替那个在 ai 时代如同水和电一样重要的东西？高端即 pu， 尤其是英伟达的芯片，毕竟 算力即国力，对于现在而言，芯片竞争就是国力的竞争，是国家间的竞争。过去几年，我们都见证了太平洋对岸的那个国家如何利用芯片作为武器，掐我们的脖子。 从将中国企业列入实体清单，禁止获得先进芯片，到发布什么芯片与科学法案，限制对华投资和技术转让，再到最近被曝出允许英伟达卖给我们那个 h 二百芯片，但有条件，条件居然是销售额的四分之一，百分之二十五 作为科技税要上交给美国政府，而且只能卖给他们批准过的客户。所以这已经不是做生意了，这是耍流氓啊，咱们多花的每一分钱，都在为我们的不自主在买单。 在这种极限压力之下，摩尔木兮这样的公司的价值被资本看好，这就顺理成章了。资本市场买的从来不是现在，买的永远是未来。

最近有个公司火的离谱，摩尔县城刚在 a 股上市首日，股价直接飙了五倍，市值一度冲到三千亿，今天更是一度冲刺八百元大关，收盘仍上涨近百分之十七，收盘价定格七百三十五元。但你要是换个地方算账，比如去美股上市，按华尔街那套逻辑， 它可能只值现在的十分之一。为啥这么说？先看基本面，去年这公司营收才四亿，还在亏钱。就算按最乐观的预测，二零二五年营收能翻三倍到十五亿。现在的市值意味着前瞻式焦虑，简单说就是市值除以未来预计营收 高达一百八十八倍，这啥概念？英伟达垄断全球百分之九十算力，明年预估市销率才三十五倍， amd 作为老二也就七八倍。一百八十八倍，相当于你花五辆法拉利的钱去买一辆国产比亚迪 华尔接管，这叫定价错误，不是成长，是泡沫。更扎心的是竞争格局，很多人冲他觉得是国产英伟达能替代进口，但摩尔的竞争对手是英伟达吗？ 不是，摩尔的真正对手是华为。看下面这个数据，二零二五年，华为在国内 ai 芯片市场的份额会占到百分之四十，而摩尔县城现在连百分之一都不到。前有英伟达的技术壁垒压着，后有华为这样的巨无霸抢地盘，他在中间两头受气。撑三千亿，那为啥还能涨五倍？ 看看谁赚了最多。二零二零年进场的早期投资人，当初投的几百万，现在账面已经翻了六千倍。媒体吹造富神话，可别忘了，当年几百万变成几百亿的人，现在正举着香槟庆祝，而冲进去接盘的可能就是你三千亿的狂欢礼。 散户以为是国产替代的希望，其实是资本在玩击鼓传花。当泡沫破了，接最后一棒的是谁？答案可能比股价下跌更让人后背发凉。所以啊，别光听全村希望的故事，算清账再决定冲不冲，毕竟你买的是股票，不是情怀。

摩尔鲜橙今天大涨百分之二十八，以日内最高价九百四十一元收盘，创历史新高， 上市不到一周时间，涨幅百分之七十，是最近市场最靓的仔。很多人吐槽说摩尔科技连续三年 亏损了五十三亿，公司业绩完全支撑不起四千多亿的市值，泡沫太大了。我说这是完全不懂摩尔科技作为刺心股的炒作逻辑。从战略上，摩尔科技作为 a 股科创版二零二五年上市最重要的 半导体公司，它是对标英伟达的，英伟达目前市值四点五万亿美元，相当于人民币三十一万。那摩尔科技当然不可能从市值上完全去对标英伟达，而是要从摩尔科技在国内半导体产业的地位来看。从筹码交易的角度， 摩尔科技作为次新股，现在的流通盘只有两千九百三十八万手，相当于一只市值只有十亿左右的微盘股，所以资金要炒作他也很容易。更关键的是，现在是谁在炒作，是谁在买他的筹码呢？ 是那些从一级市场没有拿到足够筹码的机构，特别是公募，所以这不到三千万手的筹码，公募一抢就没有了， 更何况还有油资在炒作，所以这是机构在千金买马股，是在给即将上市的墨西科技优讯股份打样，这就给正在排队 ipo 的 半导体芯片公司 打开了市值的空间。芯片半导体公司在二级市场的估值足够高，那一级市场的估值也会相应的提高，所以这个是另外一个很重要的逻辑。摩尔科技的股价看到多少了？我个人以为要参考国内已经上市的半导体公司， 包括韩五 g、 海光信息、中信国际，那目前韩五 g 的 市值是在五千八百亿，海光信息的市值是在四千九百亿，中信国际在两千八百亿， 所以短期之内摩尔科技的股价要盯着摩西科技的上市进度来看，炒作还没有结束， 那长期来看，摩尔县城的股价要参考含五季、海光信息和中兴国际的市值，一千元的整数点位大概率是会破的，记得点赞关注哦！