房地产股大爆发意味着什么

中国房地产股是否已经变得物美价廉？每当该板块开始反弹时，这个问题都会被提及， 其结果是市场波动剧烈，开发商的股票一天之内波动超过百分之二十已不再罕见。即使是像万科这样曾经是国内最安全稳定的建筑公司，其股价也会因一些政策支持的蛛丝马迹而剧烈波动，这反映出投资者对该行业的看法正在迅速转变。本周， 债务持有人拒绝了万科延期偿还二十亿元人民币约合二点八亿美元境内债务的请求，这对整个行业来说无疑是一剂警钟。如果万科都能被逼到崩溃的边缘，那么真正能够生存的开发商和最终的牺牲品之间的界限就非常模糊了。 此前，在房地产行业长达四年的低迷期中，每一次反弹都被解读为旧模式或许仍然有效的信号。的确，情况并非完全悲观。 虽然每年都有数百家小型开发商破产，仅二零二三年就有超过两百三十家房屋建筑商申请破产，但结果是剩余的开发商面临的竞争大大减少。与此同时，今年本地家庭储蓄总额接近一百六十二万亿元人民币，几乎是二零二零年的两倍，接近历史最高水平。 目前股票估值确实处于历史低位。万科的交易价格仅为其账面价值的三分之一。即使是本土同行保利发展，尽管拥有更强劲的资产负债表和国有企业的支持，其交易价格也低于账面价值的一半。 这样的价位对抄底的投资者来说可能极具诱惑力。尽管政府一再承诺并出台政策扶持房地产行业，但市场仍未出现起稳迹象。中国房价跌势延续至十一月。据国家统计局数据显示， 十一月份中国七十个城市不包括国家补贴住房的新房价格较十月份下降近百分之零点四，连续第七个月下跌，上个月的跌幅为近一年来最大。一大难题在于中国需要购房的人群越来越难以负担，年轻家庭的收入停滞不前， 十月份青年失业率仍高达百分之十七以上，导致抵押贷款更加难以获得。而已经拥有房产的老年家庭， 由于房产升值不再有保障，也缺乏动力继续押注于这个市场。此次经济衰退并非典型的周期性低迷，人口萎缩、信心疲软以及优先考虑稳定而非扩张的政策，意味着 经济结构正在迅速转变，房地产不再是该国默认的储蓄工具，旧模式以及房地产股票会随着经济周期反弹的假设可能不会再回来了。

地产圈又出大新闻了，地产股大爆发，万科带头涨停，保利金币齐刷刷大涨，整个板块呢，直接燃爆。别觉得这是偶然，这背后其实藏着三个能改写楼市的王炸传闻，每一条呢，都比放开上海限购猛十倍。 那万科涨停不是偶然，是三个王炸传闻点燃的地产信心火种。第一个传闻呢，就是明年要拿一万亿收储房地产。那收储这事呢，去年就提过， 那会呢，大家都在猜钱从哪里来收？哪些房是卖不掉的？尾盘呢？还是烂尾的停工项目？那现在不一样了，三十年新开工面积跌到谷底， 二手房的价格惨不忍睹，这个时候出手，就是花最少的钱，办最大的托底事。尤其是对中餐核心城市的万客来说，库存去化，有了新的出口，资金回笼直接踩油门。一万亿收储砸向核心城市，才是花小钱办事的楼市托底逻辑。你想啊，一万亿看着多 分到几百个城市呢，就成了毛毛雨。所以呢，这笔钱大概率会集中打向核心城市，不撒胡椒面才能一机见效。那第二个呢，就是四千亿的房地产贷款贴息政策，之前也有说过，这次呢，有了具体的数字分量直接拉满。贴息呢，就是国家帮你掏利息。对购房者来说， 月供少了，买房的形式也就活了。那对于开发商来说，融资成本降了，现金流的压力就小了。两项政策呢，一明一暗，一个拉需求，一个稳供给，精准指向了防风险，稳市场。尤其在现金极度脆弱的当下， 这种真金白银的托举，比任何口号都管用，核心城市的优质资产将率先起稳，带动整体预期的修复。四千亿的贴心呢，是短期甜头，长期盼头呢，才是购房者敢出手的关键。贴心是特效药，能解燃眉之急，但必须配长期的政策。只有现在 有甜头，未来有盼头，大家才敢真金白银往里面投。那第三个传闻呢？也是最关键的一个，要先投对万科进行市场化 化写。大家都知道，万科前三季度呢，亏了二百八十多亿，现金短债本才零点四三，之前靠升贴书写近三百亿，但升贴自己也扛不住了，一直靠借钱续命根本不行。只有市场化盘活资产，优化债务， 才能真正造血重生。万科市场化化在不是就一家房企，是给整个行业立重生标杆。聊到这儿，说句掏心窝子的话，当下房价不靠成本和供需，靠的是所有人的预期。现在的房价早就不是成本说了算，也不是供需说了算，是被所有人的悲观预期牵着走。政策托底的下线， 才是楼市信心的上限。如果这三项政策能落地，最关键的不是砸了多少钱，是让大家看到了政策托底的底线在哪里。对于万科来说，是信用修复的开始，对于整个楼市来说，稳住了预期，就稳住了信心。对于这些政策能不能成真，又会怎么影响你买房投资？我是冰冰，点个关注，咱们后续接着聊。

十二月十号是个好日子，地产股、地产在圈集体涨停或爆发。就在当天午后开始，万科 a 股突然强势拉升，收盘封住涨停，万科港股涨百分之十三点一七。此外， a 股华夏幸福涨停， 金地保利等涨百分之五以上，港股正荣融创等涨百分之八以上。 原因在于三条网传就是王炸大枣，一是明年准备拿一万亿出来收储存量商品房，二是准备给房地产贷款贴息，规模在四千亿左右。 三是传闻中金公司牵头开始对万科进行市场化裁，消息还没有官宣， 股市已经先涨为敬。这三条消息是真是假还不明确，但大家的情绪是被调动了，反映在股市上就是地产股的暴涨。你觉得这些大招能落地吗？楼市前慧眼看楼市，关注我，明天见！

过去十年不买房的人和未来十年不买股的人，可能都是要被社会抛弃的人。我先至少告诉你，四千肯定不是终点，五千也不是终点，六千也不是终点，到底什么是终点？中国股市未来打底是一定要到一万点的， 我们目前这一波股市浪潮是一波和房地产等量齐观的一个财富浪潮，凡是大浪潮，全部是国家推动的， 也是国家的需要，叫国家浪潮。就像我们上一波房地产浪潮，我再告诉大家，为什么说股市是国家的推手，大家明白吗？我现在跟你们讲他背后的逻辑在哪？ 因为房地产太耗钱了，从你买房也好，投资房也好，买土地好，需要非常多的钱，所以是开足马力印钞。但是呢，印钞以后，按照正常的经济学逻辑是这样，只要你印的钞票投放到社会上，他会均等的反映在社会上的所有商品，所有商品都会涨价， 但是所有商品涨价，这个社会后果非常严重啊。我们的房价涨了五倍，涨了十倍，大家都知道吧？这个没有发生问题吧？因为谁人都高兴，人都觉得你看我的房子涨了，但是大家想象房子涨十倍没问题，全社会皆大欢喜。但是换另外一句话说， 如果现在每个人走进超市，超市让你看到的所有商品价格涨了十倍，你们知道是啥结果吗？老百姓根本受不了，油盐酱醋全涨了十倍，但是你的工资没涨十倍啊， 这个社会立马就会就会陷入巨大的混乱。所以国家为了避免发生这个情况，你知道他们主要是怎么调控的吗？非常精准的调控， 他就让大量源源不断的钞票流向特定领域，不要蔓延到社会所有的商品，就只限于把他投向精准，投向房地产领域，造成房地产的上涨，造成社会财富上涨，每个居民都会欢欣。过去的二十年我们一直做这一点做到了， 但是呢，我们现在房地产，我告诉我们的一个重大问题是，我们房地产虽然给全社会的做了巨大的贡献，但是我们房地产发展的节奏没掌控好，我们透支了未来的巨大的收益，所以现在房地产发展已经鉴定了。 但是一个问题就产生了，我们过去放出去这么多水，这个水泼出去是收不回来的呀。那过去这么多的水在房地产领域循环，我们成功的做到了，没有蔓延上全社会的商品暴涨， 那我们还要继续维持这个局面，那么房地产这个池子里满的水我们怎么办？必须给他寻找到一个新的出路。这个出路是谁？ 经过那么多的研究，现在只有一个出路就是股市，而且国家现在已经正式开始做决定，启动了，要把房地产的水全部影响股市， 这就是我们看到的股市开始成了原因之一，这也是未来最大最大最确定的一个方向是国家需要，国家需要稳定，全社会的物价不能上涨，但是要给货币寻找一个出路，就是股市，这是股市未来大涨的第一个理由。还有第二个理由， 这个是很多人不知道的，有部分经济学家已经注意到了，但是我们作为投资界的我们这些人其实已经给国家提过好多次建议，我跟你们分析完你们就知道了啊。银行的作用是什么？ 银行的作用他除了是老百姓的一个存款的一个存放地之外，对吧？哈？但是你们知道银行拿老百姓的存款干嘛去了吗？他放贷款去了呀，对吧？他不放贷款，他是没法支付你存款利息的。 所以银行除了是老百姓的存款保存地之外，他另外一个功能就是给全社会的经济提供资金。所以我们过去中国的那么多成千上万的企业发展需要资金，所以我们过去中国二十年来的做法， 但是这个做法有一个非常非常严重的后果，大家知道什么后果吗？因为企业是一个市场行为，是个市场主体，对吧？ 那市场他总归是有好有坏的，对吧？你不能保证所有的企业每天都赚钱，对不对？你出门还有刮风下雨，有晴天，有下雨天的，对吧？那人还有生病有健康的时候呢？那企业他是个活生生的主体，他总归有好有坏，对吧？ 他好的时候贷款就能顺利还掉，当他遇到困难不好的时候，贷款就还不了了，对吧？所以银行有一个非常重要的问题，贷款只要放出去，总有收不回来的概率，那个就叫坏账率。 什么叫坏账？坏账就是收不回来的贷款，那么收不回来贷款就意味着什么？我跟大家提一个新的概念，这是我提出的说法，没有人这么提过，但是这个说法其实就是只是没人说而已，他一直存在。我希望大家明白一个道理，你的贷款就是别人的存款， 大家记住这句话，不管你从银行拿着消费贷、信用卡贷款、车贷、房贷、抵押贷，你贷的款，你的贷款就是别人的存款。你们现在想想，你们身边有多少人还不了信用卡的？你们身边有多少人还不了房贷的？中国这么多企业，有多少企业经营困难还不了银行贷款的？ 你还不了贷款？你不要以为是你个人的事，你还不了贷款就意味着别人的存款拿不到了，你知道不知道这是意味着什么？ 你也不认识他是谁，因为他是通过他把钱存银行，银行把贷款给了你，你的确遇到了困难，还不了了，但是就意味着那个人的存款达不到了。在我们的心目中，银行所有存款人，他天经地义的认为他在银行的存款就是绝对安全的， 他只要去拿，你就必须给我，你只要不给我，就是这个社会就让他出问题了。你们有没有想到这里面存在的一个天然的不合逻辑，左边是存款人，右边是贷款人，存款人天经地义认为我的存款是一定要拿回来的，但是贷款人是一定有人还不了贷款的，对不对？对， 这中间隔的，中间隔的是银行，那么银行他是一个左手，一个右手就是银行。作为中间体，存款人左手的钱是一定要还的，而且要连本带息的还。右边的贷款是一定有人拿不回来的， 那只是拿回来的多少而已。那么中间的差额谁来补？自己来补，那么他补他怎么补啊？如果那个比例小还行，他能补的了，如果那个总额足够大，补不了怎么办？ 只要全社会都向银行做去拿钱，银行是一定会有窟窿的，因为你们都向银行拿钱，你们都把责任扛在银行身上，银行哪能扛出这么大的责任呢？ 所以最后国家就明白了我们解决这个问题的终极手段是什么。其实一个健康的金融系统是应该有两根柱子，就是我自己提出一个理论，叫双支柱理论， 两根柱子才能把金融系统支起来。但是我们过去呢，因为比较注重发展银行，所以我们银行这根柱子是非常的发达。那么接下来我们必须把银行的责任给它降下来， 我们必须培养从另外一种拿钱的机制，就是不要全社会一想到缺钱就向银行去拿。我们能不能创造出另外一个体制可以拿到钱的办法，你们知道是什么吗？他们终于明白了，就是股市这个柱子。 所以现在要鼓励全社会的企业去向股市拿钱，从间接融资要快速向直接融资转变。什么叫间接融资呢？存款人把钱存给了银行，银行又把钱放给了贷款人，中间隔了一手，银行相当于是中介机构，那么这种融资就叫做间接融资。 什么叫直接融资呢？上市公司从资本上拿钱是直接的，因为股民是直接从上市公司买的股票，上市公司直接从股民手里拿到了资金，中间没有中介，所以就叫直接融 资。所以直接融资的风险是由股民自己承担的，间接融资的风险是有银行承担的，那么银行承担也就意味着是国家承担的。美国为什么零零八年金融危机，那么大的危机， 美国只用了一年的时间就全部化解掉了？因为美国的金融体系内，百分之八十的融资是来自于股市，只有百分之二十的资金是来自于银行， 所以美国的风险，百分之八十的风险是由全社会的股民共同承担的，他非常快就化解掉了。但是我们中国刚好跟美国相反，中国是股市的融资百分之二十，银行融资占了百分之八十， 所以这就是美国的金融化解风险能力非常强。那么我们要向美国学习，所以呢，我们需要股市不断的壮大，像最初我们有一千家上市公司，他变成了五千家，现在六千家，接下来我们要发展到八千家、一万家。其实最终我们健康的股市，中国的股市预计会有两万家上市公司， 就是中国的比较健康一点的上规模的企业，都可以从股市上拿钱融资。你们都很关心我们的股市到底是四千点，是终点还是四千二，是终点还是五千多六千点终点，对吧？大家不用担心这些问题， 你们就看我们是银行八，股市二，美国是银行二，股市八跟我们是倒过来关系啊。所以呢，哪一天我们的股市变成八，银行变成二，从我们现在的二八变成八二，我们就健康了。 那么想想大家还有多少路要走，对吧？现在我们大概是整个的体系内啊，我们现在是银行的规模是四百万亿，我们的股市规模是一百万亿，对吧？啊？我们总共是五百万亿吗？这是我们目前的状态， 就假如说我们不自挡，静态的话，就发行的内部转换的话，有一天我们的股市，比如说未来的几年以后，我们的股市变四百万亿，银行变成一百万亿了，这时候我们就是健康的， 所以现在大家能看到银行的理财，银行的存款在不断搬家，在进入股市，就是股市的规模在逐渐壮大，银行的规模在逐渐缩小，所以大家能看到吧，这就是我们股市的增长空间， 这就是最科学的一个标准之一。那么至少我现在能告诉大家，我们从一个二八到八二，我们看到我们至少还有四倍的增长空间吗？对吧？那我们现在四千点乘以四，我们是吧？一万六千点，对吧？那我先不说一万六千点，我先至少告诉你， 四千肯定不是终点，五千也不是终点，六千也不是终点，未来是一定要打底，是要到一万点的，那只是这个时间啊，如果放开不管的话，我们能非常快的到一万点， 但是我们不希望这么快到一万点。大家还记得我们上一轮的古灾是怎么发生的吗？就我们从一千点到六千点，用了多长时间，大家知道吗？用了一年的时间，从一千点到六千点， 那结果是什么？就用一年时间涨了五千点，天天都是涨停，然后千股涨，大家就短暂的狂欢，狂欢完迅速从六千点跌到了一千点，然后呢？一千涨到六千是牛市，牛市了一年从六千又回到一千的过程非常痛苦，一下持续了将近十年， 所以用一年的雄狮换来十年的雄狮，对吧？非常痛苦，所以这一次我们吸取了教训，我们第一，我们还要，我们坚决要到一万点去，但是我们绝不要那么快到一万点，我们不要快牛，我们不要疯牛，我们要慢牛， 这一轮决心已经非常坚定了，目标非常清晰，包括证监会，我们最近在讲啊，我们要坚决实现稳固的增长，我们要拉长我们的牛市的时间，我们每年整个大盘就涨百分之十， 比如说 ok， 我 四千，今年四千，年底我到四千五，明年我到五千，后年到五千五到六千，就这样的速度，非常健康。大盘涨百分之十，并不意味着个股不涨，六千是个股，今天这批个股涨停，明天下个股涨停， 个股轮番的涨，今天这个板块涨，明天那个板块涨，个股进行轮动，然后大盘稳中有进，这就是最健康的市场。如果这样的市场能持续十年，那么中国股市将真的是天下无敌，非常厉害， 就非常非常多的百万、千万、亿万富翁。而且全世界的市场看到中国市场这么稳健，全世界的资金都会流向中国股市，那么中国股市将完完全全复制一个过去二十年的房地产市场的走势，成为中国最大的造福的一个浪潮。 所以我觉得啊，我从这几个角度来分析啊，是国家的需要，包括国家的资金蓄水池的需求，无论从哪个角度来看，我们股市都必须会起来。 而且国家从去年九月份已经启动了，而且他不但启动了，而且整个方法都已经非常明确了，就是要拉长一个足够长的牛市。所以我在时代一个论坛上我就分享啊，过去十年不买房的人和未来十年不买股的人，可能都是要被社会抛弃的人， 所以未来的十年的中国的资本市场，它的发展和中国的每一个家庭都是息息相关的。那我想尽管我可以明确的告诉大家，未来中国十年中国的资本市场的浪潮是中国未来十年最大的一个红利， 但是作为普通的家庭，如果你没有这方面认知，可能你将和这个红利擦肩而过，这个红利跟你是无缘的， 那么怎么能分享到这个红利呢？其实整个的商业社会就是一个巨大的一个信息差，那我觉得我可以 在帮大家弥补这方面的认知差，所以， ok， 我是 峰哥啊，我以后每天会来做一个分享，就把我的三十年的在资本市场上的认知来分享给大家，来帮助大家目前可能正在处在压力下，处在困境中的家庭 啊，走出困境，来跟上我们的时代浪潮，分享到未来十年的资本红利，找到一个财富保值增值的一个通道，你知道吗？嗯，好，谢谢。

这一次的房地产股票大涨，那他对房价会不会有一定的推动呢？股票大涨为什么？很多人说是因为我们可能要出一个四千亿的利息补贴，我个人认为主要原因不是他，主要原因还是跟我们十一月份 发改委出台的一个政策有关。这个政策是什么呢？商业不动产投资信托基金是什么呢？就是瑞士。 瑞士在美国已经存在了差不多六十四年了，但是在我们国家才五年的时间，过去五年呢？瑞士是针对像桥梁产业园，包括一些基础基建呢，像供暖、供水这些工程开放。在美国瑞士是可以针对房地产开放的， 但是在我们中国过去五年还没有对房地产开放。好在十一月份发改委出的商业不动产投资信托基金 这个公告里面明确了瑞士将要对商业地产开放，我认为这才是刺激整个房地产股票大涨的 根本原因。为什么说它可以刺激到房地产的股票大涨，而四千亿的利息补贴只是推动市场带来一定的红利，给到大家一定的信心。因为瑞士对房地产一旦开放，相当于开发商有了一个退出机制。 什么叫退出机制呢？比如你像我们万达的王叔是吧？王叔手里面可能有三百座万达啊，最近也卖了不少，现在还剩下差不多有两百多座。他现在如果说把这个万达整体要卖出去的话， 他要打一个很大的折扣才会有公司接手。那如果说这个万达他不卖的情况下，他就可以通过瑞士打包推向市场。比如万达把他打包一百块钱，分成一百份，那你一块钱就可以买一份， 每年万达的租金收益你就可以分到百分之一啊，这只是一个租金现金流的收益，整个资产做了增值呢？那我们还有增值的分红， 我们还有增值溢价的部分。对于很多地产商手里面握有大量的资产的地产商来讲，这个时候他们又有了退出机制。所以说这次房地产的股价大涨，我认为四千亿只是一个兴奋剂，但是瑞士对商业地产开放， 这才是最大的红利，这才是推动整个房地产股票上涨的基本原因。那他对房价会不会有一定推动呢？我觉得应该不会，房地产还是以稳市场为主， 以直跌回稳为主。真正刺激到房地产股票大涨呢，就是因为有瑞斯的出台，众多开发商可以有了一定的退出机制。当然还有一个小道消息，就是我们可能要拿多少钱去收购市场上的一些存量房， 但是这些存量房如果收了之后，他也是以打包瑞斯的方式推向市场。所以整体来看，这几个板块的出台， 对房地产指节回文有着决定性的作用，很大的帮助。但是对房价的上涨，你说我是不是又房价又可以赚很多钱，又可以上涨了？我觉得这个可能性不大啊。所以真正的利好我认为是瑞斯， 而不代表着房地产又再引来一轮火爆的上涨。我认为整个房地产的机制还是以指节回文为主。关于商业地产对于瑞斯开放这个板块，我下面一个视频会详细的给大家讲一讲，大家关注下一个视频吧。

对于楼市来讲，已经很久没有这么多的好消息了啊，一共三个消息，第一个老美降息了，第二个呢，我们买房可能要贴息啊，就是说你的房贷呢，可能要再降一个点吧。所以如果说有朋友，哪怕你现在已经买了房子，房贷还没办呢，可以等一等啊，万一能贴息个一个点呢，也能省点钱，对吧？ 第三个呢，就是昨天呢房地产股票的大涨啊，其实这三个事情内在都有非常明确的逻辑关系啊。再说到这里，我们来说一下啊，其实这一轮我们房价的下跌呢，是从二零二一年开始的，那为什么二零二一年出台这个政策打压楼市啊？是因为当时我们预判了老美会加息啊，对吧？后来也验证了这一点， 也就是我们这一轮楼市的变化，跟老美的加息和降息是有密切的关系的。再说到这两年，你会发现出台了很多利好房地产的消息，但是它里面有个非常非常 呃奇妙的时间点啊，只要老美降息，我们就会刺激楼市，这一轮也是一样，对吧？那为什么这两天会贴息呢？就是因为老美要降息啊，对不对？实际情况确实降了，降完以后我们对房地产的预期呢，会变好，所以呢，房地产的股票就涨了，就是这么个逻辑啊。 那么讲到这里，可能对于我们很多在当下啊，在南京，你是准备买房也好，准备卖房的人也好，他们有什么关系呢？其实这里有个很核心的问题，现在我们发现呢，就是有很多人很纠结，我是现在是买房还是得意的，我现在房子是卖了还是得意的，对吧？这个问题的答案呢，就就在你自己心里面啊， 很简单，你问问你自己啊，就你认为未来半年或者一年这个房价会怎么样，对不对？那如果你认为未来半年或者一年房价继续跌，那你该买房，你现在赶紧卖啊，你要想买房，你就等一等呐。 那你如果你认为说未来半年或者一年房地产这个价格有可能，哎，真的能稳住了，不会继续下跌了是不是？那你你卖房的，那就等一等啊，那你买房子，你现在可以挑一挑，也可以下手啊，其实大概就是这么个意思啊。最后想说说个人的观点啊，因为在这个行业里面待了十六年了， 房地产这个行业其实跟我们的经济发展是有很大关系的，我感触比较深的是什么呢？南京的房价跌了四年了，楼市一直不是很好，但是这四年我们发现不单单是房地产这个行业不好，很多行业好像都很艰难，我不知道你们是不是这么个情况啊 啊，如果有的话，可以在评论区留言，我们讨论一下啊。所以经济整体上是一盘棋，并不是说因为我是房产中介，我这我就说这个股权楼市上涨。不是的，因为这么多年真的感触特别深，靠房地产吃饭的人太多了，对不对？毕竟我们都是普通人，都要挣钱，对吧？老百姓有了钱 才敢消费啊啊，才敢去买房子呀，才能再次促进经济的发展，大概就这么个逻辑啊，最终呢，如果说大家准备在南京买房的，呃，现在目前市场上有些房子是可以出来了解的啊，南京的房价真的 涨了很多很多了啊。有任何买卖房的问题随时可以咨询我啊，我是朱哥，只说对你有用的。

中国股市将完完全全复制房地产市场的走势，成为中国最大的造福的一个浪潮。我先至少告诉你，四千肯定不是终点，五千也不是终点，六千也不是终点。中国股市是一定要打底，是要到一万点的，也是国家的需要，叫国家浪潮。 但是作为普通的家庭，如果你没有这方面认知，你将和这个红利擦肩而过。就像有句话说，过去十年不买房的人和未来十年不买股的人，都是要被社会抛弃的人，因为他有非常非常科学严密的底层逻辑。 这逻辑在哪？其实大家回想一下，我们过去四十年的中国的财富浪潮，本质上可以分为这么两个阶段，一个阶段叫从零到一， 什么叫从零到有，就从无到有。第二阶段是什么叫从有到有？因为改革开放之初，七九年八零年代开始的时候，我们大家基本上是什么都没有的，所以在八十年代，经商的人都觉得赚钱特别容易， 没有饭店，开饭店就赚钱，没有人生产服装，你搞个小家庭作坊，马上就能卖出去。所以王健林说，清华北大不如胆子大嘛。所以这是中国的第一波的浪潮，最大的浪潮叫房地产浪潮。房地产浪潮的特征是什么？是国家推动的， 他叫国家浪潮。因为在九八年之前，中国人的住房是分配制，分房全部靠论资排备，由单位统一造，房子分配给住户，大家根本难以奢望。说，哎，我这一辈子干到退休，我退休时能分到一套房子就好了，所以住房的非常的紧张。 当时啊，国务院做了一个非常大胆的决策，为了适应当时社会强大的需求，作为这种重大的转变，他一下激发了全社会的一个庞大的需求。 因为中国人、东方人的一个特点是什么，人人都希望有一套自己的房子，所以开启了中国的房地产的浪潮。但是这中间有一个现象我想跟大家分享。可能好多人没有注意到，为什么说中国的这波浪潮是国家推动型？ 零八年全球发生一件大事，全球金融危机，虽然这个金融危机是在美国发生的，但是他的影响力波及全球了。这时候因为中国政府从来没有经历过，就害怕这场危机不知道对中国政府会造成多大的影响， 所以中国政府采取了一个措施，就是紧急正在调控房地产往下打压的时候，突然中断了对房地产的调整，转而从打压房地产变为刺激房地产。所以这是中国房地产历史上第一次的反转，给中国房地产造成了一个非常深远的影响。 但是这还没完呢，在一六年前后，政府发了一个运动，叫什么叫房地产去库存，所以这一波就开始了，从四万又一下推到了十万、十二万，所以这就是中国，你现在看到大部分的房价就是在第二波浪潮乘以五以后又乘以三，所以中国的房地产，我想说第一， 中国人的最大一波财富是来源于房地产，你第一波小的财富是来自于国家推动。那么接下来我们现在面临的新一波财富浪潮是什么？是国， 不是这个财富浪潮，同样它的特征也是一波和房地产等量奇观的一个财富浪潮，大浪潮也是国家的需要，叫国家浪潮。因为房地产的发展太耗钱了，从你买房也好，投资房也好，买土地好，需要非常多的钱，所以国家是开足马力印钞， 但是呢，印钞以后，正常的经济学逻辑是这样，只要你印了钞票投放到社会上，他会均等的反映在社会上的所有商品， 所有商品都会涨价，但是所有商品涨价，这个社会后果非常严重啊。如果现在每个人走进超市，超市让你看到的所有商品价格涨了十倍，你们知道是啥结果吗？ 这个社会会瞬间动乱的，老百姓根本受不了，油盐酱醋茶全涨了十倍，但是你的工资没涨十倍啊，这个社会立马就会巨大的混乱。所以国家为了避免发生这个情况，你知道他们怎么调控的吗？非常精准的调控， 他就让印的大量源源不断的钞票流向特定领域，不要蔓延到社会。所有的商品精准投向房地产领域，造成房地产的上涨，造成社会财富上涨，每个居民都会欢欣。 ok， 成功实现了。过去的二十年，我们一直做这一点，做到了，但是我们房地产发展的节奏没掌控好， 我们透支了未来的巨大的收益，所以现在房地产发展已经鉴定了。但是一个问题就产生了，我们过去放去这么多水，这个水泼出去是收不回来的呀。那过去这么多的水在房地产领域循环，我们成功的做到了，没有蔓延向全社会，没有导致全社会商品暴涨，那我们还要继续维持这个局面， 那么房地产这个池子里满的水，我们怎么办？必须给他寻找到一个新的出路，这个出路是谁？经过那么多的研究，现在只有一个出路，就是股市，而且国家现在已经正式开始做决定，启动了，要把房地产的水全部影响股市， 这就是我们看到的股市开始成了原因之一，这也是未来最大最大最确定的方向是国家需要，国家需要稳定，全社会的物价不能上涨，但是要给货币寻到一个出路，就是股市，这是股市暴涨的第一个理由，还有第二个理由， 这个是很多人不知道的，美国为什么零零八年金融危机，那么大的危机只用了一年的时间就全部化解掉了？因为美国的金融体系内百分之八十的融资是来自于股市，只有百分之二十的资金是来自于银行，所以美国的风险百分之八十是由全社会的股民共同承担的， 非常快就化解掉了。但是我们中国刚好跟美国相反，中国是股市的融资百分之二十，银行融资占了百分之八十，所以全社会的融资风险百分之八十是由银行来承担，也就意味着由国家来承担的，整个社会才承担了百分之二十的风险。 所以这就是美国的金融化解风险能力非常强，多大的风浪人家都能化消化，我们呢？稍微有点风生草动，国家就意味着金融体系风险就很高，哪一天我们的股市变成八，银行变成二，那么想想大家还有多少路要走，对吧？所以大家能看到吧，这就是我们股市的增长空间， 所以大家说我们的股市到底是四千点，是终点还是四千二，是终点还是五千左右，六千点的终点，对吧？大家不用担心这些问题， 你们就看什么时候我们的二八变成了八二，你们就知道我们完成了，这就是最科学的一个标准之一。 那么至少我现在能告诉大家，我们从一个二八到八二，至少有四倍的增长空间嘛？那我们现在四千点乘以四，我们是把一万六千点，那我先不说一万六千点，我先至少告诉你， 四千肯定不是终点，五千也不是终点，六千也不是终点，到底什么是终点？我们就看他这个存量的变化关系，你就知道什么是科学的。还有一个非常非常重要的观察的方法，指标就是股票是什么股票，它就等于变成证券了，用我们专业的术语就叫资产证券化，就是你企业上市了，把你企业的股权，企业的资产 上市公司的股票证券，就叫资产证券化。所以现在国家大力发展股市，就叫全民资产证券化，什么样叫全民资产达到一个什么样程度了？我们叫完成全民资产证券化了啊。有一个非常非常重要的指标， 整个股票市场的市值和 gdp 的 比重关系，这个比例关系就叫资产证券化程度。 那么我们现在的中国的股市市值是一百万亿，目前就截止到二零二五年，我们的 gdp 的 总量是多少呢？目前是大于一百五十万亿，用一百亿除以一百五十万亿，大概就是百分之七十多的样子， 那么我们的目标是谁呢？我们就拿美国来对标，你们知道美国的资产增量化的标准是多少吗？美国的 gdp 是 一百五十万亿，美国的股票市值是四百万亿， 四百万亿除以人一百五十万亿，人家的资产总量化是百分之二百二十，那我们说我们是百分之七十，是我们的三倍还多，就意味着那我们现在是四千点，那我们要乘以三，我们是不是还要二千点？ 那不管从一万两千点也好，还一万六千点也好，总之他们都是过万点了，对不对？那所以可以这么负责任的说，中国股市未来是一定要打底，是要到一万点的， 那只是这个时间啊。其实我们现在是这样，我们如果到一万点，如果政府放开不管的话，我们能非常快的到一万点，但是我们不希望这么快到一万点。大家还记得我们上一轮的股市的股灾是怎么发生的吗？就我们从一千点到六千点用了多长时间，大家知道吗？用了一年的时间， 天天都是涨停，大家就短暂的狂欢，狂欢完结果是怎么样？迅速从六千点是牛市，牛市了一年，从六千又回到一千的过程非常痛苦， 一下持续了将近十年，所以用一年的牛市换来十年的熊市，非常痛苦。所以这一次我们中国政府已经吸取了教训，我们第一，我们是坚决要到一万点去，但是我们绝不要那么快到一万点，我们不要快牛，我们不要疯牛，我们要慢牛。 这一轮中国政府的决心已经非常坚定了，目标非常清晰，我们要坚决实现稳固的增长，拉长我们的牛市的时间。我希望我们的股市吸取我们房地产市场的教训，如果房地产每年涨百分之十五， 这个市场非常健康，到今天也还在涨，也不会看到我们今天这么痛苦的经历，房价要涨，房子还每天卖的非常好，那所以股市我们要吸取这个教训， 我们每年整个大盘就涨百分之十，比如说 ok， 我 四千，今年到四千，年底我到四千五，明年我到五千，后年到五千五到六千，就这样的速度。非常健康， 并不意味着个股不涨，今天这批个股涨停，明天下个股涨停，个股轮番的涨，个股进行轮动，然后大盘稳中有进，这就是最健康的市场。如果这样的市场能持续十年，那么中国股市将真的是天下无敌，非常厉害， 造就非常非常多的百万、千万、亿万富翁。而且全世界的市场看到中国市场这么稳健，全世界的资金都会流向中国， 就像中国股市，那么中国股市将完完全全复制一个过去二十年的房地产市场的走势，成为中国最大的造福的一个浪潮。所以我觉得啊，无论从哪个角度来看，我们股市都必须会起来， 而且国家从去年九月份已经启动了，所以我呢，作为一个奋斗在一线的一个经济工作者，我从过去四十年来分析得出的一些结论，一些认知，借用这个机会给大家分享这个信息差，希望大家得到这个信息以后，迅速锻炼自己的投资股市的本领，在股市的浪潮里劈波斩浪，获取最大的财富。

楼市要回暖了吗？地产股涨停，万科融创涨百分之十二，时报涨百分之十一，就连那个碧桂园都涨了百分之五。这是什么妖？ 告诉你直接答案，这就是资本的力量，现在都不让唱衰房地产了，一定要把房地产给推上去，让股先涨， 然后让人们买房子信心增加，那地产就好起来了。那关键是能不能好起来啊？你们说说能不能？我自己个人觉得啊，没有一直涨的房子，也没有一直降的房子，都是要有个过程的。

地产啊，那到底是要崛起呢，还是回光返照？昨天我们看到地产股午后啊异动上涨， 截止到收盘呢，房地产指数八八零四八二呢，放量大涨百分之二点二。那么在 a 股市场挂牌的全部九十八只房地产股票里面呢，有七只涨停，其中呢，就包括了不但自己濒临破产，也把大股东深圳地铁拖累的几乎破产的万科。回顾万科近几年的走势啊，堪称是惨烈，它从三十块钱的高位一路下跌到四点七块五， 五年时间跌掉了股价的百分之八十五。万科证券的持有人呢，也就是倒了血霉，经常是惨遭学习。这样一家与碧桂园同时因为市场不景气和天亮债务挣扎在死亡线上的企业，会不会因为昨天的回光返照而重新振作起来呢？ 关于这个问题啊，我们认为大家呢要谨慎对待，与之同步的呢，涉及到万科债务重组的消息传来，当然呢，还有就是关于房贷贴息的消息也在市场上传播， 万科的股价呢，因此而大涨。在万科的带动之下，房地产板块集体上涨，其中呢，我们看到港股融创中国涨超百分之十二，世贸集团呢，他也涨了百分之十一，中国经贸呢，涨了于百分之九，碧桂园呢，涨了超百分之五，像经济集团呢，保利发展呢，绿地控股他都跟涨。万科境内债啊，是集体的大涨， 多只涨超百分之三十，并触发了临停。我们就拿大涨百分之四十二，位列昨天涨幅第一的二一 亿万科零六债来说，尽管他昨天是暴涨了百分之四十二，但是绝对价位仍然低于三十块，跟一百块的面值相比，仍然相去甚远，可见他的成克之重。所以说，对于万科的未来，我们不抱什么希望。那么对于房贷贴息政策，从 二零二三年至今，包括南京、长春、运城、武汉等在内的城市呢，均已出台购房贷款贴息政策。有分析认为啊，说房贷贴息政策有望分布推进，优先覆盖新增首套房贷，逐步向存量房贷延伸。这个呢，对广大的房奴当然是利好的消息，但这将涉及到数千亿元的 财政补贴，实施的难度啊，我们认为极大。总之吧，在操作层面上，我们对房地产板块依然是保守谨慎的态度不变。在 来看看最近进出口的最新数据，随着中国制造业呢，在全球范围内攻城掠地，出口质量也在不断的提升。今年前十一个月，我国的出口机电产品是两千零五十九亿美元，同比是增长百分之八，占我国出口总值的百分之六十点三。汽车出口呢，继续是领跑的 十一月出口八十一点八万量，同比增长百分之十六点七，全年有望突破一千万量大关。那再看芯片方面，芯片出口呢，更是大涨，今年的前十一个月，我国集成电路出口的是一千八百零一点四亿美元，同比大涨百分之二十四点七，继续保持高速增长。 以上数据呢，显示，我国今年芯片与汽车的出口是大幅增长，印证了产业转型的扎实成果，中国制造啊，已经稳步步入了高端化、高附加值的全新赛道。再来看看出口方面，据统计呢，二零二五年的前十一个月，我国的货物贸易出口总额值是五点七五万亿美元，同比增长百分之二点九， 其中呢，出口了三点四亿万亿美元，同比呢，增长了百分之五点四。进口是二点三四万亿美元，同比下降百分之零点六。其中啊，十一月份当月，我国的货物贸易增速回升，出口是三千三百零六点五亿美元，环比增长百分之八点二，同比增长百分之五点九。进口是两千一百八十六点七亿美元， 反比增长百分之一点六，同比增长百分之一点九。十一月份，中国贸易顺差达到创世纪的一千一百一十六点八亿美元，预计全年将达到一点二万亿美元，这个就意味着中国在中美贸易大战当中 大火全胜。十一月，我国对美国出口是四百三十八点四亿美元，环比下降百分之三点二，同比暴利百分之二十八点六。当然，美国对华出口占比维持在百分之十一点三的水平，这个说明啊，美国市场对我们越来越不重要。 十一月，我国对非美市场的出口大幅增长，其中呢，对欧洲，非洲、拉丁美洲的出口金额同比大幅增长百分之十四点八，百分之二十七点六和百分之十四点九。 对欧盟的瞬差持续的扩大，今年前十一个月啊，中国对欧盟瞬差高达两千六百六十七亿美元，仅十一月单月就达到了二百五十一亿美元。欧盟是一边抱怨对华买的多卖的少， 一边呢，却捂着高价值的产品不放，与此同时呢，东农成为新的增长引擎，十一月呢，我们对东农的出口达到了五百八十一亿美元，环比增长近百分之九， 其中呢，不少商品可能是经由东农转口至美国，美国呢，其实对此心知肚明，但他没办法，中国制造物美价廉，他们离不开我们。从以上海关总数发布的数据显示啊，中国外贸韧性十足，贸易顺差创历史新高。那我们回到当下的市场，我们的观点呢，也非常明确， 当下的行情背景是牛市运行阶段，是中期调整的末期，场内交易者要做的就是啥也别做，坐等调整结束，声势再起。看得准，熬得住，坐得稳，才是赢家必备素质。我是少微微，明天见！关注微微，好运起飞！