港股上市数量一共多少2025

说实话，港股的水不能这么抽啊，这么抽还怎么玩？看到最新的数据， 截至十二月十一号，港股二零二五年已经上市了超过一百家企业，累计的募资额超过了两千七百亿港币。也难怪现到了年底，整个市场一潭死水， 一天的成交量不到两千亿港币，还大部分集中在阿里和腾讯身上，跟踪了几个中票或者小票， 几乎没什么成交量，不停的在回购，但是股价一直在下挫，像什么快手啊，句子生物啊，你说这个态式，说实话还种这种发行的速度，明年的市场怎么玩？

二零二五年香港新股上市规模登顶全球，那截止十二月七日，港股的募资规模是约三百四十三亿美元，始自二零一九年后，时隔六年重登榜首，超过了纽交所、纳斯达克市场。 上交所呢，以一百三十二亿美元位居第五名，而传统的金融中心伦敦在二零二五年则跌出了前二十名。 那为何港股募资 ipo 这么牛呢？核心的驱动力在于，首先其实就是 a 加 h 股的巨无霸扎堆，那么年内呢，完成了十七宗 a 加 h 股的上市，募资金额是超全年的一半，像大的龙头公司比如宁德时代 金黄金、三一重工等是位居前三。其次呢，是港股呢，也提供了比较良好的制度环境，开通了快速通道，缩短了发行上市的时间，以及及时投资者的股票锁定时间等。然后就是外部的资金回流，美元降息。 那除了 a 加 h 股能够实现一次上市，两地融资全球布局之外，那也有的新经济公司捧场，很多像生物科技、高科技公司继续选择来香港上市，截止到目前呢，仍有三百多家企业排队等待二零二六年的上市，不排除后面新增的可能会更多。 但是呢，不得不提的是， ipo 的 发行加快，也促使了港股三季度整体的二级市场走弱，特别是十一月以来跌幅加大，跑输全球主要的资产， 年底的 ipo 进程目前看依然是非常活跃，而且十二月港股潜在的解禁规模是高达一千两百亿港币。作为离岸市场呢，港股对流动性和基本面的变化是非常敏感的， 港股呢，通常会在基本面修复、外部流动性宽裕或者有明确结构性机会的情况下，具备较大的一个上涨的机会。那目前看呢，仍需要等待明确的信号。以上分析的是基于公开市场数据机构研究，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

朋友们，中国现在正在利用资本市场全力以赴的实施人工智能加的产业计划，大家注意到没有，今天媒体报道了一个重磅的消息，那就是北京 智普华章科技股份有限公司，也就是我们非常熟悉的智普公司顺利的通过了港交所的上市。林旭 这个事说实话他的意真的非同一般，因为这意味着港股市场是第一次真正的迎来了一家 以 agi 基座模型为核心业务的公司的 ipo。 因为智普公司他不是卖服务器的，也不是卖芯片的，而是真正的在做应用大模型，在做底层智能的企业。而且这里更为关键的在于啊， 智普公司也是内地企业赴港上市报备制这个制度落地之后最快通过临训的案例之一， 那么这个通过的速度本身就已经能够说明很多问题，所以我今天特别想来跟大家聊聊这事啊。 那首先咱们先说说这个智普公司的核心产品，也就是大家非常熟悉的一个叫智普青岩，如果你经常使用国产的大模型，那么我相信你对这个产品呢，一定不会陌生的。那客观的讲啊，就是在国产通用的大模型当中，智普青岩他还是长期处于第一梯队的， 不管是多模态的能力，是常文本的理解能力，还是说在科研代码以及推理方面这些体现硬核功夫的这种应用场景里边，他的表现都是非常的优秀，非常的稳定的。他可能算不上是那种当红榨子机的大模型啊，但是他在高校科研机构、 央国企金融机构那这一些领域里边的渗透率其实是非常高的。换句话来说，智普青年他不是靠噱头在吃饭，而是在靠真实的用户，在靠真实的应用场景，在靠真实的这个企业需求在发展，在前进。 那么还有一点非常重要的就是在于智普背后的这个技术路线本身是非常务实而清晰的，他不是一个单点产品往前推进的思维，而是标准的做这个 agi 精准模型的技术路线，就是我先做好这个底层的通用能力，然后再向上去适配 行业的各种应用模型和应用场景。那这种路线呢，就短期看，他不一定会有非常大的流量，短期之内呢，也不一定赚钱。但是从中长期来看的话， 它是可以形成非常好的互渗合的。因为一旦这个模型能力形成这种代际的差距之后，那后面呢，不管说你是政务还是金融，还是工业还是教育还是科研等等等等，这些客户和这些应用，它都会非常自然的往这条技术路线上来靠。 其实呢，我们再来看看这家公司现在的融资和估值的情况。智普公司啊，他的融资史呢，是比较低调，但同时又是比较硬核的，因为早期就有这个清华系的资金呢，做这种背景的加持，那后面一轮一轮的融资，基本上 几乎是云集了国家队的资本、头部市场化的资本，以及各种大型的产业资本，那么这种资本的结构就是在国产的大模型公司当中也是比较少见的。换句话来说，股东本身他就说明一件事情有质朴，他不是靠故事活下来的， 而是一直被当成一种战略级的选手在对待，在培育。从最新批录的信息来看呢，智普上市前的估值目前大约已经超过了两百亿元人民币，这个估值也可以说已经占到了国产大模型了估值体系的头部区间。 如果说一旦智普公司能够成功的在香港股市挂牌上市，我觉得市场给他的定价呢，很有可能不只是看他短期的数据，看他短期的这个用户和流量，而是会更多的去参考全球 ai 机座模型的估值逻辑。 然后呢，再结合中国的具体情况来给一个均衡的定价。就简单的说，我认为市场不会拿它去和一家普通的软件公司去相对比的， 而是会拿它去和海外的那些真正的做底层大模型的公司比较，比如什么什么啊，咱就不说了，这意味着什么呢？这意味着说只要制普公司，他证明他的这个技术始终是领先的，只要证明他的商业化这个路线是完全可以实现的， 那它上市之后，它的估值我认为是非常有想象空间的。第三点，其实这件事情最重要的意义呢，还不只是质朴这一家公司 ipo 的 事情，我觉得它最重要的意义在于它释放了一个非常清晰同时又非常强烈的一个政策信号， 那就是中国现在正在通过资本市场以及的全力以赴的支持人工智能产业的发展，紧锣密鼓的实施人工智能家的计划， 而且现在这个支持的方向应该说也发生一些新的变化。那前段时间我们看的就是资本市场，它明显的是更多趋向于支持 ai 硬件的这个赛道。 那为什么呢？道理也不复杂，因为被卡脖子呀，是吧？因为算力紧张，因为芯片短缺啊，因为服务器、 gpu， 那 这些东西，它是 ai 产业发展必须要先补齐的短板。所以我们看到了像摩尔县城呢， 像木溪科技呢，已经成功的 ipo 了，而避震科技已经宣布他准备在香港 ipo。 与此同时，作为一个明显的现象，就是在 a 股和港股里边，今年以来一系列呢从事算力、服务器、数据中心、光模块等等的相关业务的公司，哎，他们是站在资本市场的舞台中央的，表现非常好。 这其实是什么？是资本市场助力 ai 产业发展的第一个阶段，但显然现在这个事情正在往这样阶段走，因为硬件是在打基础，而只有软件和模型才是真正决定 ai 产业上线的决定性要素。如果我们只解决了国产的芯片，国产的服务器，但是没有足够强大的大模型， 没有成熟的这个 ai 应用的生态，那应该说我们整个 ai 这套体系呢，短时间之内还是跑不起来的。而智普这次能够顺利地通过临训，恰恰说明现在资本市场的支持已经开始从 重点支持 ai 硬件，明确的转向对 ai 的 软件和应用层面一起全面支持的新阶段。这一步可以说是非常的关键啊，因为这一步意味着未来我们不只是照算力，而且是要加快的去发展用算力的。而真正能够把这个算力变成生产力的， 恰恰就是这些能够做大模型的，能够做行业智能的优秀公司，那么如果说在这个基础之上，我们再往前推一步的话，我觉得如果说质朴公司能够顺利的在香港上市，并且上市以后呢，整个市场的反应还不错的话，接下来会发生什么呢？ 接下来就是很可能会掀起一波国内大魔性公司上市的热潮，不管说是那些已经具备了成熟产品海量用户的这个企业，还是说在垂直领域里边已经跑出来的这个成熟的公司，都会来重新评估一件事情，那就是现在是不是到了一个可以走向资本市场的最好的窗口期了， 包括像 tixic 以及一批 ai 应用层面的企业，都会有这样的考虑。而且这样一来的话，那不管是在 a 股还是港股，那些已经有了 ai 应用业务的上市公司，并且这个商业模式也已经跑通的企业，是不是就会迎来一次估值逻辑的重大重估？因为资本市场一旦认可了这个新的产业方向， 那么在市场上这个股价的表现往往会比基本面走得更快，因为资本市场永远是在定价未来的可能性，先给你一个好的估值，再来慢慢等候业绩的兑现，要完成一个零到一的过程。 所以这样一来的话，对整个内地和香港的资本市场里边这种 ai 应用的板块来说，都会形成一个非常强大的情绪和资金的共振。 那么最后我想说，质朴公司上市这件事情，如果把它放到一个更大的背景之下，更大的历史的这个蓄势当中去， 这其实也是中美人工智能博弈的重要组成部分，那美国那边现在 ai 产业，它是靠巨头的垄断，靠资本市场不断的推高预期。而中国这边呢，则是采取政策引导、产业协调、资本市场密切配合，一整套完整的策略，一步一步的去把这个完整的生态来给跑出来。 路径各自不同，但是目标其实都是高度一致的，那就是谁能够率先跑出真正可规模化、可落地的这个 agi 的 能力，谁就能够掌握下一轮 ai 科技竞争的主动权。 所以制服公司这次通过港交所的上市林选，看似是一家企业上市进程中的一个时间节点，但实际上它背后反映的却是中国现在正在全力以赴的推动人工智能家的行动， 而且已经从政策文件和规划进入到了真金白银、真刀真枪、真制度支持的发展阶段了。 那么接下来 ai 这条线索，我觉得不管是硬件也好，还是软件应用也好，真的值得我们去持续重点的关注了，因为这已经不是几家几十家公司股价表现的问题了， 而是一整个时代的产业和资本的主题在慢慢的浮出水面，正在慢慢的展开宏大的逻辑。