日本说不加息了吗

日本央行宣布加息，加速高市扫描的下台。十二月十九号，日本央行宣布加息二十五个节点，引发日元进一步贬值。而在今天下午，日银总裁直天荷兰还表示将继续提高政策利率 并调整货币宽松程度，这表明日本央行有意在未来继续加息。而日元加息就让日本经济在复苏的道路上蒙上了一层阴影。而造成如今这一局面的关键原因就在于高氏藏苗上台之后，通过了十八万亿日元的补充预算， 这里面有近九万亿日元用于生活成本对策开支，六点四万亿日元用于投资，这样的大规模财政刺激势必引发日本的进一步通胀跟日元的进一步贬值。而日元在今天的贬值就证明了事实的发展也确实如此。 而这里面也看得出来，高氏藻苗的政治水平很低。很难想象当日本民众因为饱受通胀困苦而选择他上台搞经济之后，高氏藻苗居然还会利用大撒币的方式为日本民众出困， 这基本上就是引真之渴。一个典型案例就是拜登任内的直升机撒钱，最终导致了美国的空前通缉，至今美国还在为拜登还债，特朗普疲于解释左之右除。而高氏藻苗除了宏观政策 即将引发日本经济衰退以外，他因为死不悔改的这台错误言论也开始让日本为他付出代价。在中国发出复日提醒之后，日本旅游业跟零售业遭受重创，根据日本帝国征信公司的调查，有百分之四十的日本企业认为自己受到了负面影响。 在十一月份的关西国际机场，中日往返航班数量上也环比减少百分之十，而在十二月计划停运的中日航班往返比例 最高，达到了百分之三十四。而依赖外国游客的二十五家日本百货企业和药妆连锁品牌，其中有十三家因为中国游客的减少降低了二零二五财源预期获利，也就是净利润面临大 浮下滑。而在日本大型企业之外，日本的各地旅游城市也面临重创，像是晋钢县、河格山县、冰库县、大阪府跟奈良县，在这些府县，中国游客的比例在过去都在百分之三十以上，中国游客的大量下降让这些都道府县的收入锐减， 而关系本来就是自民党跟联谊同盟维新会的选举竞争激烈的地方，尤其是高氏藏苗的老家赖梁县受到了巨大的冲击，当地的酒店价格大幅下降。总体来说，我认为随着日本旅游业遭到冲击，叠加高氏藏苗的大规模财政刺激， 虽然短期内日本民意会因为大规模的财政出困而迎来缓解生活成本的压力，进而稳定高氏藏苗的高位支持率， 但随着通胀上涨逐渐底消，甚至超过此前的生活成本，再加上旅游业产业的不正，那么高市藻苗的高位支持率的基础就将彻底崩溃。 说到底，高市藻苗上台以来的高位名义支持率，不过是日本民众对它可能带来的经济景气的提前政治红利预知而已，一旦经济预期破灭，高市藻苗自然也就要下台走人了。点下关注不迷路。我是陈嘉怡和你看世界。

哎，家人们最近金融圈最大的瓜，必须是日本加息了吧，日本央行呢，这两天啊，在开年度的最后一次议息会议， 市场呢，都快把加息这两个字给旱死了，百分之九十以上的概率，日本要加息二十五个基点，把利率提到了百分之零点七五。那这个啊，可是日本三十年以来的最高利率。 那直播的时候呢，很多朋友都在问啊，日本假期跟我们有什么关系？对于商品又会产生什么样的影响呢？那咱们呢，一块来聊一聊。 首先呢，咱们得先来回顾一下历史，看一看日本假期带来了哪些影响。那其实呢，日本假期从来都不是小事，每次都能够搅动全球市场。 远的不说啊，一九八九年，日本连续加息，直接刺破了资产泡沫，开启了日本股市二十年的雄势。 再去看看二零二四年的七月，日本也是突然超预期的加息，八月就引发了全球的黑色星期一，日经指数单日暴跌了百分之十二，创下了一九八七年以来的最大跌幅，美股欧洲股市也跟着大跌。 而这次的加息背后呢，牵动的是全球四万亿美元的套息资金，搞不好啊，会影响咱们手里的股票，黄金，甚至是汇率。第一，咱们先搞懂为啥这次加息这么关键， 那日本呢，之前搞了几十年的超低利率，很多机构啊，都借便宜的日元去买全球的高收益资产，这个就是套息交易。那现在呢，一加息，借钱的成本就变高了，那这些钱就得往日本进行回流， 简单来说就是全球市场要被抽水了，就像二零二四年三月，日本第一次加息的时候，虽然啊，只加了零点一个百分点，但是呢，已经引发了全球的资金波动，新兴市场外资流出，日宅回报率直接飙升。 第二就是对你关心的资产会有啥影响，咱们分着说啊。首先先来说一说汇率和日元，那汇率呢，和日元肯定是要升值的，之前呢，一美元能够兑换一百五十七日元，那现在呢，是跌到了一百五十五 美元指数呢，会被压着走。然后呢，就是股市，参考历史呢，每次加息后，我们看到房地产，公用事业这些对利率敏感的板块都容易成压，反而呢，银行股能够靠利息差扩大收益。 但是呢，去年加息之后啊，日股跌的猛，后续呢，又慢慢收复失地，说明呢，市场会逐步的消化影响。 最关键的是黄金白银这些贵金属，二零二四年的三月加息的时候，黄金呢是先跌后涨， 那这次呢，其实也一样，短期呢，会因为资金的回流有些回调的压力，但是中期来看，日元升值会压着美元，再加上美欧都在降息，那黄金呢，还是有上涨的支撑的，那这波回调呢，其实啊，对于贵金属来说，说不定是个上车的机会。 第三呢，就是跟以前比，那这次呢，有个不一样的地方，就是日央行啊，提前把消息给放出来了，那市场呢，已经提前的消化了大部分影响， 不像二零二四年那次啊，突然搞了一个加息，搞出了一个黑色星期一，而且呢，现在我们看到套息的资金规模也比去年少少了百分之三十， 集中平仓的风险也就小了很多，算是相对温和的软着陆。像两千年那次啊，日本加息恰逢是互联网泡沫的顶峰，直接成了刺破泡沫的催化剂。 那最后呢，要给大家一个提醒，那参考历史经验呢？短期咱们别盲目追高风险类资产，尤其是利率敏感型的。 如果说你手里有黄金白银等贵金属，大家呢也不用慌，历次加息之后呢，贵金属大多是短期阵痛，那想关注后续的重点呢？咱们要看央行后续怎么说未来的加息路径。 那你们觉得这次的日元加息会复制历史上的市场震荡吗？或者是说大家还有啥想了解的历史案例，可以在评论区里一块的聊一聊，关注我，后续持续跟进这次加息的最新动态，小白也能变高手！

哎，为啥说这次日本加息是宁可自杀也要拖中国下水的呀？目前有一个大家没有注意到的点，今天日本加息落地之后，利率来到了零点七五，是九五年的新高，但是他的日债十年期国债收益冲到了百分之二，是九九年以来的新高。 我们目前的十年期国债收益是一点八五左右，中日两国国债利差的倒挂又加深了啊，啥意思啊？国债是一个经济体无风险投资收益的猫，如果日本大于中国的话，相当于投资日本的收益就大于投资中国的收益，那么中国资产的回报率在世界的吸引程度就会降低了。 但是日本也不好过，目前日本的债务是 gdp 的 百分之二百六十，国债收益每上升百分之一，他就要多还几万亿日元。但是中国资产什么最大，还是房地产最大，所以他现在就属于伤低一千，自损八百，还要刺激刺激我们的这个房地产。 我靠，那这人怎么能这么坏，那我们怎么办啊？这个不用太过担心，日本是有刀，但是这把刀其实特别的短， 目前真正锁死他。接下来扩大和我们之间国债利差的就是他自己的财政破产风险，因为他已经有很高的债务，所以接下来如果他继续加息，让他的国债收益继续上行的话，他自己怎么面对的了曾经他那么巨量的整体的日本 债务？而且低利率是我们的一种主动选择，是用来化解债务和刺激经济的。你看目前存款的下降，其实已经不是为了救银行或者再刺激 让你去买房或者存款搬家去炒股了，存款利率下降已经是在和房子所带来的房租收益去比了，要让整体存款利率低于房租所带来的这种收益。所以对于老百姓来说，其实中日立差的倒挂开始显现出中国资产的躺赢时代 结束了，不能像曾经那样，要么只放在房里面，或者这几年要么只放在存款里面，因为你现在的无风险收益已经低估了全世界最大的这个廉价货币。所以呢，未来想要收益，只能通过自己承担风险，买入一些会波动的资产，比如股市啊，黄金啊等等来实现收 益。宏观上不用太担心，利差扩大的空间始终是有限的，但是老百姓来说的话是到我们动动脑子的时候了。

朋友们，日本央行刚刚将利率上调至百分之零点七五，创下三十年新高。但这绝不是一个据点，而是一个更宏大蓄势的开始。一场深刻的经济认知革命正在拉开帷幕。为什么说这是认知革命？因为过去三十年接近零利率的环境已经重塑了日本整个社会的经济基因。 企业习惯了几乎免费的资金，投资者在全球市场依赖廉价的日元进行套利，普通人则生活在一个储蓄没有回报、通胀长期缺席的世界里。百分之零点七五这个数字本身不高，但它传递的信号无比清晰，那个钱永远便宜的时代正式终结了。日本央行在声明中暗示，如果经济和物价走势符合预期， 未来将继续加息。这明确告诉我们，百分之零点七五只是一个中转站，利率正常化的列车已经启动，央行的行动面临着微妙平衡。他一方面承认经济在温和复苏， 另一方面也指出存在疲软。这种谨慎源于两难，既要遏制已开始温和上升的核心通胀，防止通胀预期固化，又要避免过快收紧，扼杀脆弱的经济苗头。因此，他强调，即使在加息后，货币环境依然宽松。这种新认知的体现，告别过去要么强力次、 要么束手无策的极端模式，转向更精细、更依赖数据的管理方式，这场革命的冲击波必将穿越火界。日本作为全球最后一个主要超低利率堡垒的松动具有标志性意义，最直接的影响是，全球资本流动的游戏规则可能改变， 盛行数十年的日元套利交易成本上升可能导致部分全球投机资金回流或重新配置，进而家具各类金融资产的波动。更深层看，它意味着全球主要经济体共同时市的超宽松货币实验进入全面反思和退出的新阶段，全球流动性的潮水正在从四面八方退去，所有市场参与者都必须适应这个新。 对我们而言，理解这场认知革命事关重要。他不仅是日本的经济转折点，也是观察全球宏观格局演变的一个关键案例。他提醒我们，建立在廉价货币之上的增长模式和资产估 之逻辑正在经历根本性的压力测试。从企业到投资者，都需要重新审视，当资金的真实成本回归，什么才是真正可持续的价值来源。日本央行的这一步勇气大于幅度，前方道路必然崎岖，天亮的政府债务将承受更高利息，经济复苏也可能遭遇逆风。然而，开启这个过程本身就是最大的意义。 这是一场全社会必须经历的思维转向，从依赖货币幻象转向依靠生产率和创新驱动真实增长。历史的转折往往始于看似微小的调整，百分之零点七五的利率 就是这样一个转折点。他掀开的是一幅告别旧模式、迎接新挑战的漫长画卷。这场静悄悄的革命，其结果将深远影响日本乃至全球经济的未来面貌。如果你觉得这个分析有深度，为你提供了不一样的视角，一起学习进群，一起洞察世界经济正在发生的深层变更。

今天啊，日本正式宣布加息，和上周美联储降息形成了鲜明的对比，一边是美联储宣布降息，而另一边是日本要加息，一个向左一个向右，这让很多人就看不懂了，美国都在放水了，日本为什么反而要收紧呢？今天我们就来聊聊这背后完全相反的经济逻辑和深层次的原因。 首先我们得明白一个国家的央行是加息还是降息，决定性因素一定是自己国内的经济情况。日本和美国目前的国情完全不同， 所以货币政策必然相反。首先我们来看日本，它为什么要加息，核心呢，是三大压力。第一个是日元贬值的压力，日本国内的通胀已持续超过百分之二的目标值，更重要的是什么？ 这很大程度上是由日元大幅贬值推动的。日元贬值导致进口能源、食品的成本飙升，因此呢，通过加息去支撑日元的汇率是最直接的手段。第二个是为了推动货币政策的正常化。我们之前一提到日本，第一个想到的是不是就是失去的三十年？ 过去二十年啊，日本实行了超宽松的货币政策，利率甚至负利率是为了对抗通缩。而如今呢，随着通胀持续高起，企业家新潮的出现，日本央行认为经济已经走出了通缩，那让利率回归正值是让货币政策回到常态的必要步骤。 第三个是为了对冲政府大规模财政刺激的副作用。就在不久前，日本政府刚刚通过了一项规模超过二十一万亿日元的新经济刺激计划， 政府支出大幅增加，可能会家具通胀，那央行此时选择加息啊，就能起到一定的对冲作用，防止经济过热。所以我们来写一下，日本为什么要加息啊，就是为了防止经济过热，防止货币贬值。 看完日本，我们再来看美国，就很清晰了，美国为什么要降息啊？因为美联储的重心啊，已经从全力抗击通胀，转向在通胀和增长之间寻求平衡。美国的通胀已经从高点明显回落，而持续的高利率啊，开始对就业和经济活动产生负面影响。 因此呢，预防经济衰退，实现软着陆，就成为了当前美国更优先的目标。所以，美国降息 是为了什么？是为了防止经济降温。 简单说，日本加息就是在控制经济规律，美国降息就是为了防止经济降温，原因不同，货币政策自然就相反。但是如果这两个只是各走各的路，影响可能有限。但关键在于啊， 这两个的反向操作，正在直接冲击一个持续多年的全球金融核心结构，日元的套息交易。什么是套息交易？这个概念有点复杂，但是我用一个简单的例子你就能明白， 日本在过去几十年一直都是提供零利率甚至负利率的贷款资金。于是呢，全球无数的对冲基金投资者都跑到日本去借更便宜的日元，然后再换成美元，去投资收益更高的美国国债科技股。这个空手套白狼的游戏，就是套息交易， 进入低日低利息的日元。然后呢，投资利率更高的美债美股。 这个游戏的存在基础啊，有两个条件，第一个是这个日元的利息极低，第二个呢，是美元的利率高，而且呢，他的资产都有高的收益啊，现在啊，这个局面正在发生根本性的逆转， 日本要加息，那借日元的成本是不是就上去了？美国又在降息，那美元资产的吸引力是不是又在下降啊？尤其是美债，那一旦这个游戏玩不下去了，会发生什么？全球这些投资者啊，就会同时大规模来进行反向的操作， 卖出美债美股，然后呢，换成日元，然后呢偿还日元的贷款， 是不是就这么一个反向的操作？那大家为什么这一次这么关注日元加息呢？ 原因就在于啊，这个过程可能会引发一系列可怕的连锁反应。首先啊，美元资产的收益率下降，那这个美股美债被大量的卖出，是不会面临巨大的抛售的压力啊，就可能引发市场大跌， 然后所有投资者都会都在抢购着，换成日元去还债，是不是会导致日元的汇率会急速的升值啊？ 然后呢，这么多投资者都把美元换成日元，那全球的美元的流动性是不会瞬间的被抽走了，市场上可能就会出现美元慌。那招商银行的一份报告显示，目前市场上广义的日元套息交易规模高达一千四百二十万亿日元， 这个相当于日本经济总量的两倍还多，这就是为什么市场如此关注本次日本加息的原因。总而言之啊，日本加息对全球市场的影响，本质上啊，就是全球最廉价的资金的供给被切断了， 触发了一次跨市场的系统性的去杠杆，其影响的路径啊，也很清晰，从日元的汇率开始，然后传导致全球的利率，尤其是美债，最终冲击以美股为首的风险资产的估值。那在认识到这个冲击力的同时啊，我们也需要重点关注这个影响是否可控。 长期来看啊，这个短期的影响是否会演变为持续的危机啊，主要取决于日本央行加息的进行解说，以及美联储 之后是如何应对的温和和可预期的加息节奏啊，能够让市场一步一步慢慢的消化。二零二四年八月份因为套利交易平仓引发的全球市场剧烈震动是否会重演，我们拭目以待。好了，本期视频就到这里，也别忘了点个关注。

日本央行重磅表态，加息不是结束，而是通道开启！今天日本央行一句关键话被严重低估，若经济和物价总是符合预测，将继续上调政策利率。翻译成人话，这不是结束，而是开始。为什么这句话比加二五 bp 更重要？ 市场真正定价的从来不是已发生的事，而是接下来会发生什么。日本央行明确释放三个信号，一、这次加息不是孤立事件。二、加息路径取决于数据。三、条件满足就会继续行动。 这意味着日本正在主动拆解扮演了三十年的全球廉价资金 atm 角色。过去利率支撑的万亿套利交易，现在开始缓慢的观察。 为什么今天 btc 涨不代表安全，短线反弹只是最快情况未发生的机票牌。真正的风险是结构性转变，接下来几个月，资金将持续从风险资产撤离。 历史数据敲响警钟。日本前三次加息后， etc 分 别下跌百分之二十三、百分之二十六、百分之三十一，共同模式横盘反弹应跌，这正是加息通道的典型杀伤方式。 当前更危险的是市场心态立空落地，反弹情绪修复开始，相信这次不一样。而央行明确告诉你，别松懈，这还没 完，全球流动性已进入慢性收缩期，美联储高利率按兵不动，日本刚开始收紧，欧洲谨慎偏紧，全球无新增流动性。 判断中期影响的三个关键指标，一、日元是否持续走强。二、美债利率是否被动抬升。三、套息交易规模是否下降。出现两项即意味 btc 压力将持续。 明确结论，日本持续加息表态等于全球流动性慢性收缩等于对 btc 中期利空。这意味着单日涨跌无意义，短线反弹不保险，真正风险在时间维度蔓延。 最后提醒市场，最危险错觉是把霉立刻跌当成风险消失。日本央行已指明方向，利率向上阀门缓关时间，现在是最大的对手。如果你对市场感到迷茫，关注我，看我主页。

快速拉伸的原因找到了啊，日本说要取消这个加息，那么之前一些避险的资金可能现在都回来了啊。

日本加息，油门刹车一起踩，它到底要干嘛呀？这个日本加息啊，是针对中国还是常规操作？这是网上两种截然不同的说法。那到底谁说的对呢？ 其实啊，说他故意针对中国啊，这个有点抬举他了，但如果说对中国没影响，那也不是话都让你说了呗。其实啊，对日本来说，加息伤害很大的，但不加可能就会嘎，那如果是你，你会咋选呢？ 所以啊，日本加息，正应了我们老祖宗的那句名言，好死不如赖活着。那日本加息啊，会造成哪些伤害呢？日本政策利率上调至百分之零点七五之后啊，日本住房贷款等这些浮动利率债务的利息支出啊，将直接增加，像日本家庭债务占 gdp 的 比例啊，已经超过百分之六十了。那 加息呢，将直接进一步就挤压日本老百姓的这种消费能力，就尽管他们工资上涨了，但实际购买力可能就因为利息的支出而被抵消了。而且啊，这个最近日本政府他也是急着用钱， 让国会刚通过了一个十八点三万亿日元的补充预算，要用到经济刺激，扶持半导体产业还有国防开支上。那钱从哪来呢？自然是发国债借钱呢，那加息就意味着这借钱的成本会更贵了，那还钱的压力也就更大了。 那根据国际货币基金组织的数据，二零二五年，这日本政府债务总额预计将达到 gdp 的 百分之二百二十九点六，那是全球主要经济体中最高的。那要知道啊，债台高筑的美国也只是占 gdp 的 约百分之一百二十五吧。那这就意味着啊，日本财政崩盘的风险又加大了。 此外啊，这加息还会对出口啊，和企业投融资产面影响等等吧这些。那日本为啥啊，即使要自产也要加息呢？ 大家都清楚啊，日本从一九九一年经济泡沫破裂之后，就进入了长期的通缩，也就是咱们常听到的这个日本逝去的三十年。而日本啊，自二零一三年起，他就执行超宽松货币政策，二零一六年开始，就通过负利率和控制收益曲线的方式来抵抗通缩，就是鼓励借钱花钱，不鼓励你存钱， 默许啊，就日元贬值导致呢，它进口能源就变贵了，就这样，逼着这个企业就不得不涨价， cpi 数据呢，也就被人为的拉高了，就造出了一种虚假繁荣的假象。但这一套做法啊，始终它是不长久的呀。 所以啊，我们也就看到了这两年日本频繁的加息动作。先是二零二四年三月啊，加息了十个基点，结束了长达八年的负利率，那后面呢，又分别加了两次息啊，就把这个利率呢，加到了百分之零点五，那目的呢，就是一点点的改变市场对日元的看法。 过去几十年啊，因为日本的这种低利率呢，全球投资者啊，都爱在日本搞这个套息交易。而这两年来，连续加息的背后啊，也反映了日本他想来一次经济结构性调整啊，就是想避免更严重的经济失衡和债务危机。 而日本这块啊，坚定加息，其背后啊，其实有三重现实原因呢，第一呢，就是经济啊，确实有所回暖啊，至少数据上看是这样的，那先是二零二四年日本春斗劳资谈判，这个薪资增长了百分之五点一，创了三十三年来的最高。 然后二零二五年的春斗工资整体涨幅百分之五点二五，又创三十四年来的新高。你看谁说日本三十年不涨了，而且还越涨越快？当然呢，物价涨得更快。 再看啊，路透社十二月十五日的报道啊，这个日本制造业景气指数回升到四年高位，出口连续好几个月增长，企业呢，也更愿意花钱搞设备投资了。那这些回暖的迹象，就也让日本政府和央行呢，有了底气，就敢于承受加息带来的短期阵痛，来换长期的结构性改善。 第二呢，就是要回应啊，盟友的战略期待，那这是众人皆知的秘密啊，那自从二战结束之后，这美国就长期的扶持日本啊，把它当成了在亚洲的关键之点，在安全技术和市场准入等这些方面呢，都给了不少的支持啊。 作为回报，日本呢，他不仅要在地缘政治上紧紧跟着美国，而且啊，要让美国在自己的经济大动脉上直接就插了一根管子啊，随时吸血。那截止十月份，这个日本持有的美债啊，达到了一点二万亿美元，继续稳坐美国国债最大海外持有国的宝座呀。 那现在啊，美国降息，日本加息，也是满足国际资本的一些期待。那第三呢，就是日本国内政治，他需要内外平衡，那对内来说呢，这个职政层啊，他要继续安倍经济学的核心遗产啊，那比如像宽松的财政政策这样呢，才能稳住啊，自编党内部和传统选民的支持， 但持续的宽松政策和货币环境，它又带来了日元长期走弱的副作用和持续高起的通胀压力。那其核心 cpi 已经连续四十四个月啊，高于百分之二的目标了，那十月份啊，同比上涨了百分之三，那如果不加息的 长期的宽松政策，他就会加以日元贬值的压力，形成了贬值和输入型通胀之间的一个恶性循环，会进一步侵蚀老百姓的实际购买力。所以啊，通过加息来对冲汇率和通胀风险，就成了现实里他们不得不做出的一个平衡之权了。 当然，这个加息带来的短期阵痛，那是躲不开的。日本经济是不是真像数据显示的那么有韧性啊，那这还有待观察验证，但是我们最关心的其实不是日本它怎么样了，而是日本加息了。然后呢， 那有人说啊，这个日本假期对我国是一大挑战，甚至啊，说是为了遏制国际资本在美国降级后流入我国。那对此啊，我认为啊，大可不必紧张，他们没有那么大的威力啊。首先呢，这个市场已经充分预料到了这次假期提前消化了大部分的影响。 其次啊，日本在二零二四年启动加息之前，你看这日本海外净资产，也就是海外资产减去海外负债，这已经连续三十三年全球第一了，就日本是全球第一大债全国，但是啊，你看，随着日本的加息，现在它已经跌至第三了，第一是德国，第二，大家猜是谁呢？ 啊，就是我们了啊，所以啊，日本加息，与其说是让国际资本流入，不如说是日本资产回流更贴切。 还有啊，就即便是国际资本，它也是分为长期资本和短期资本的，也就是耐心资本和热钱。而受利率和汇率波动影响最大的，那是热钱就赚一笔就跑的那种。而我们要的是耐心资本 就主要是用于跨国生产投资和基础设施建设的。那这个对我们才更重要，他们更看重的是一个国家发展的稳定性。那目前资产又便宜啊，发展又稳定，增长势头又好的国家是谁呢？这个毋庸置疑了吧？那将军赶路不追小兔， 影响一定是有的，但天塌不了。咱们的国内向来是以我为主啊，整体防御性是较强的。那面对嘈杂和纷纷扰扰，我就是我颜色不一样的烟火。正所谓莫听穿林打叶声，何妨吟啸且须行。 回首向来萧瑟处，归去，也无风雨也无情。我是严哥，关注我，看懂世界风云与中国发展。

日本假期会导致全球多少资金被消灭？那目前日本通过民间的海外投资总额是四点四万亿美元，什么概念呢？日本人口是一点二亿左右，人均 gdp 是 三点四万美元啊，为什么缩水不是四万了？因为这几年日元贬值将近百分之四十啊。这可是另外一个话题， 也就是说日本的 gdp 还不如它海外投资的总额啊。你自己算一算嘛。那可以看出啊，即便去年日本采取了正利率，那还是有大量的海外资金在通过借日元的方式是投资的。但随着日本进一步的假期，这些投资者就会慢慢地退出套息交易市场 啊。这样一看，确实对全球势力控，但我们一直说日本他自己是不想加的啊，他好不容易走出大萧条，还没享受几天温和通道呢，就要去加息防止经济过热吗？这个是完全不符合日本民众的意愿的。 所以这段时间我们也可以看到日本从很多口径都释放出哎呀，我要加息，但不急着加的这种非常割裂的感觉。 那随着美国安全报告的纰漏啊，要战略收缩到美洲，那我觉得这可能是近几年的日本进一步摆脱美国控制，不再成为美国血包的最好时机了。 因为董王的任期还有两年，他是不太会管日本的下一任总统就不知道是什么策略了。所以实际上日本也已经到了他命运的十字路口了。 是，正是历史承认错误，积极争取成为一个正常的国家，还是继续在错误的道路上越走越远，最终导致再被揍一次？嗯，只能看他们自己了。那另外今天是七指交割日啊，波动可能会非常大啊，是风险更是机会，祝大家玩的开心。

全球金融市场被东京传来的一声惊雷彻底震醒。日本央行宣布加息，把利率从百分之零点五提高到了百分之零点七五。 这个数字看起来不大，但意义极其重大，因为它正是宣告了一个时代的终结，全球最后一个负利率国家，结束了长达十四年的超宽松货币政策。这不仅仅是日本自己的事，他跟我们每个人的钱包、投资，甚至未来的工作机会都息息相关。 好，我们从头说起。日本这个负利率是怎么来的呢？简单说就是经济太冷，物价一直跌，大家都不消费，不投资。为了刺激经济，日本央行从二零一六年开始搞了个实验，把利率降到零以下，成了全球第一个吃螃蟹的。 这产生了一个巨大的全球效应。全世界的投资者发现，在日本借钱成本几乎为零，甚至还有补贴。 于是他们就借出大量的日元，换成美元、欧元，然后去投美国的股票、国债，甚至比特币。这就像形成了一个巨大的以日元为水源的资金水泵，源源不断地把廉价资金奔向全球各个角落，推高了各种资产的价格。那为什么现在突然要加息，关掉这个水龙头呢？ 最直接的原因是通胀真的来了。日本核心消费物价指数已经连续三年超过他们自己设定的百分之二的目标了，上个月更是到了百分之三以上。 大家去超市，明显感觉东西贵了，食品价格涨得尤其厉害。同时日元贬值的太狠，之前一美元能换一百六十日元，这导致日本进口能源原材料成本暴增，企业吃不消，家庭开销压力巨大，央行再不加息，稳住日元，控制物价，内部经济就要出大问题了。 这个决定一做出来，全球市场的连锁反应立刻开始。首当其冲的就是过去十几年最流行的一个交易策略，借日元投海外。 现在日元利息涨了，借钱的成本高了，这个游戏的利润空间被大幅压缩。那些借了日元去买美股美债的国际资金，现在要考虑撤了。所以我们可以看到，消息出来后，美国国债价格下跌，收益跳升，全球一些高估值的资产压力会变大。 日本国内的散户，也就是常说的渡边太太们，也可能把放在海外的资金抽回一部分，对日本自己来说也是喜忧参半。 好的方面，日元会走强，出国旅游、留学、海淘会变得划算。但坏的方面，日元升值会打击日本的出口企业，像丰田、索尼这样的公司，产品在海外卖的贵了，竞争力可能受影响。股市里的出口板块已经提前有所反应。 更关键的是，日本政府自己背着一身巨债，现在利息涨了，政府还债的压力瞬间增大，这会让央行在下一步政策上非常纠结。 加息抗通胀吧，怕把经济打垮，财政也受不了。不加吧，通胀又控制不住，对于我们普通人，这意味着什么呢？首先，全球资产的定价毛在发生深刻变化， 过去那种只要央行放水，资产就能普涨的逻辑正在逐步退场。投资不能再闭着眼睛买，需要更看重资产本身的价值和现金流。其次，汇率波动会加大， 如果你有留学、海外购物的计划，可以关注日元走强带来的窗口期。最后也是最重要的，这意味着一个确定性时代的结束。 过去十几年，我们都知道日本央行会无限量放水，这是一个稳定的预期。现在这个预期被打破了，全球资本的流动会变得更加难以预测。总而言之，今天日本央行这个百分之零点七五的利率决意， 绝不仅仅是日本国内的政策调整，他像一个开关，关掉了为全球市场提供了十几年的最便宜的日元资金水源。这标志着全球金融环境的一个根本性转折。水流的方向改变之后，有些地方的资产泡沫可能会慢慢消退，新的机会也会在别处浮现。 对于我们每个人而言，是时候重新审视一下自己的资产篮子，系好安全带，准备迎接一个波动更大、更考验真实价值的金融新阶段了。

日本央行的一纸声明彻底点燃市场，加息二十五个基点，利率上调至百分之零点七五，创下一九九五年以来的最高水平。 这是一场早已注定的货币战争，一场日本经济困局下的无奈挣扎。首先必须理解的是，日本这次加息并非主动选择，而是被逼无奈。日本的通胀已经连续四十四个月超过央行设定的百分之二目标。物价持续上涨让普通民众苦不堪言。但问题在于，日本的通胀并非由内需过热驱动， 而是典型的输入型通胀。能源、食品等进口商品价格飙升，叠加日元持续贬值，导致国内物价水涨船高。 换句话说，日本央行加息并不能直接解决通胀的根源，因为国际油价和全球供应链问题不是日本自己能控制的。日本央行一边加息，一边仍然坚称金融环境保持宽松。这种自相矛盾的说法暴露了日本经济的尴尬处境，它既需要加息来抑制通胀和支撑日元， 又不敢真正收紧货币政策，因为日本经济根本承受不起更高的资金成本。日本政府债务占 gdp 比例已经超过百分之两百六十，是全球负债最重的发达国家之一。利率每上升百分之零点五，政府的利息支出就会暴增，到二零二八年可能翻倍至十六万亿日元， 意味着日本政府未来要么大幅加税，要么继续疯狂发展，而这两种选择都会进一步拖累经济。这种两难局面让日本央行陷入了一个死循环，不加息，通胀压不住，加息，经济可能崩得更快。按理说，加息通常会提振本币汇率，但日元在消息公布后不升反跌， 美元对日元汇率反而攀升至一百五十六以上。这说明市场根本不相信日本央行有持续加息的决心。投资者认为，这只是一次象征性的调整，而非货币政策转向的信号，这种信任危机并非没有道理。 过去三十年，日本央行已经用无数次狼来了的故事，消耗了市场的耐心，每次都说要收紧政策，结果最后又继续放水，导致日元长期疲软。如今，即便真的加息，市场也认为这只是权宜之际。一旦经济出现衰退迹象，日本央行很可能又会掉头宽松。这种预期让日元的任何反弹都显得脆弱不堪。 日本国债市场已经开始出现裂痕，十年期国债收益突破百分之二，创二零零六年以来新高，这意味着日本政府和企业未来的融资成本将大幅上升。要知道，日本经济长期依赖超低利率环境，许多企业甚至习惯了零成本融资。 一旦资金变贵，那些效率低下、利润微薄的僵尸企业将首当其冲，可能引发一波债务违约潮。而日本银行业也面临巨大压力，因为他们持有大量政府债。利率上升会导致债价格下跌，直接冲击银行资产负债表。 这种连锁反应一旦失控，可能演变成一场小型的金融风暴。日本央行为何明知风险重重，却依然选择加息？答案可能藏在国际博弈之中。 随着美联储降息预期升温，全球资本流动正在重新洗牌。如果日本继续保持零利率，日元可能进一步贬值，导致进口通胀更加恶化。 适度加息至少能在短期内稳住汇率，避免输入型通胀失控。此外，日本也需要向美国展示其配合全球货币政策正常化的姿态，否则可能面临更大的外部压力。从这个角度看，这次加息更像是一次政治决策，而非纯粹的经济考量。 日本既无法通过加息真正遏制通胀，也难以承受持续紧缩的代价。他的经济困局是结构性的人口老龄化、产业竞争力下滑、债务负担沉重 些问题都不是货币政策能解决的。加西或许能换来短暂的喘息，但根本矛盾依然存在。未来两年，日本央行将面临更加艰难的选择，是继续加西赌一把，还是重回老路继续放水？无论哪种选择，都意味着更大的风险。