日元加息对套利交易影响

美元降息，日元加息，受伤的往往不是机构，而是普通人。为什么呢？听老宋把账给你算明白，全球有超过一万亿的美元的资金，是靠借日元买美元资产活着的。 也就是说，只要日本、美国的利率出现方向上的变动，这些钱就要置换仓位，方向 补保证金，平仓、砍仓就成了必需。而当这种级别的资金开始同时移动，价格波动一定会被放大，风险也会被传到最后，被影响的往往就是资本市场最尾端的普通人。 本期视频老宋讲三件事，第一，美元降息，日元加息，本质上的逻辑。第二，如何影响到每个普通人。第三，货币周期更替中普通人最容易犯的致命错误。先说结论， 美元降息不一定是好消息，日元加息也不一定是坏消息，得看这两件事是不是发生在一个时间窗口。 过去几十年，全球货币周期的剧本几乎是固定的，美国加息，日本躺平，美国降息，日本接着零利率，因为日本长期量化宽松，甚至是负利率， 日本有着全世界最便宜的资金成本。什么意思呢？如果你是全球的大资金，想要投资赚钱， 你要借最便宜的钱去买最赚钱的资产，所以你会借日元来换美元，买美债，买美股，买新兴市场的股票，或者是这几年特别火热的虚拟货币。这套玩法叫做日元套息。交易 巅峰时期，日元套利的规模超过一万亿美元，日本银行实际上成了全球流动性的暗水龙头。 但现在问题来了，日本通胀失控了，日本的 c p i 连续多月占在了百分之三以上，食品、能源这些民生的需求涨得最多，日元从八十贬到接近一百六，对出口的企业来说是利好，但对普通的日本人就是负担。 因为你可以忍受工资不涨，但每天吃饭、用电、加油的费用都是必要的开支，所以日本央行必须加息，哪怕节奏很慢。 而另一边呢？美国在干什么呢？美国在预防式的降息，不是因为美国经济崩盘，而是提前给系统打出了预期。因为美国债务太高了，利息负担太重，再不降，财政先扛不住。 这就出现了历史上少见的画面，美元在降息，日元在加息，意味着什么呢？意味着每日的利差在不断的缩小，一旦没了利差，套息的交易就会被迫平仓。借日元买美元资产的那批钱，要么补保证金，要么砍仓跑路。 你会说这只是外资的事，但最大的影响其实是普通人。举个最简单的例子啊，去年日本第一次加息的时候，日经指数单日暴跌了百分之十三，纳斯达克当天也跌了百分之三以上，比特币直接跳水，这不是巧合，而是杠杆资金同时被强平的结果。 但这一次，市场反而没那么慌了。为什么呢？因为预期被提前管理了。日本银行现在学聪明了，不突然出手，而是提前放话， 提前敲打强制交易员，降杠杆。但真正危险的不是加息本身，而是超预期。问题是，这次货币周期的变化，对普通中国人到底有什么影响呢？来直接说。结论， 短期有波动，中长期方向很清晰。先说人民币，美元降息，日元加息，本质上都是在挤压美元指数，美元弱，人民币压力就小。所以你最近也看到了，美元指数从一百开始逐步下跌，人民币开始起稳。人民币稳对谁最重要呢？ 对所有的人民币资产， a 股是人民币的资产，房子是人民币资产，你的工资、存款、理财全都是人民币的资产。很多人不理解这一点，只盯着指数涨不涨，但忽略了汇率才是资产的隐形杠杆，人民币不贬值就是最大的利好。 再说港股，港股对美元的流动性极其敏感，美元一松，港股就能喘口气，美元指数回落，恒生科技就会开始修复。但也要注意啊，全球资金真正的水龙头不是降息，是扩表，因为降息只是便宜一点，扩表是直接放水。 历史上美联储每一轮的大扩表，资产价格都会开启新一轮的上涨，区别只在于钱先进谁的口袋。 最后说债券最近为什么长债跌了这么多？因为去年预期打的太满了，去年年底市场压的是一年降三十到五十个基点，结果现实只给了十个基点，预期落空了，回调是必然的，但这不等于债券市场行情差， 而是进入了一个相对平稳的区间，利润不多，但稳健。在货币周期的切换中，普通人最容易犯的错误，第一，看到美元降息就无脑的冲进风险资产。第二，忽视了汇率变化的影响。同时真正需要警惕的是情绪，不要把全球流动性的变化 当成一个短期的题材，因为货币周期不是一天一个月，而是一场持续几年的大级别的切换。

有消息称，日本可能会超预期加息，这周五把利率从零点五调到零点七五，已经是预期内的事情了。但是他们那边也有所谓的经济学家认为应该把利率加到一， 这部分人还挺多，占比百分之三十二，另外还有百分之十九的人认为应该加到一点五。如果连他们自己的专家都拿不准，到底该下多猛的药， 那这场号称世纪转向的加息行动，会不会从一开始就带着一个谁也不知道答案的巨大隐患上路呢？说到这里，你可能会有疑问，日本加息到底关我啥事？ 是以后去日本买马桶盖更贵了，还是我手里的基金要倒霉了？今天我不跟你扯那些云里雾里的专业报告， 咱们就像破解一个谜题，看看这个当了全球二十多年零利率钉子户的国家，为啥突然要掀桌子。更关键的是，这场发生在隔壁的地震，凭什么能隔着海晃倒咱们的饭碗和钱袋子？我们要知道，日本这次咬牙想加息，不是因为他家经济火了， 而是被一个你我都逃不掉的全球大气候给逼到了墙角。这个气候的名字就叫通货膨胀。要理解加西对日本有多石破天惊，你得先明白他过去几十年待在怎样一个异次元瘟室里。想象一下，全球经济是个大班级， 美国、欧洲这些同学偶尔感冒发烧，老师就给吃点退烧药或者补药，总之是正常调理。但日本呢？他是班里那个得了重度怕冷症的怪同学。 过去二三十年，他一直裹着最厚的羽绒服，坐在离空调出风口最近的地方，还生怕不够暖。为啥？因为他得了一种别的同学很难体会的病，通缩恐惧症。这里务必要搞懂这个词。 通胀是东西越来越贵，通缩正相反，是东西越来越便宜。哎，乍一听怎么觉得是好事啊，那不是更划算吗？大错特错！通缩是个温柔的致命陷阱。 你想想，如果你知道明天的电视、汽车、房子都会比今天便宜，你今天还会急着买吗？全世界消费者都会攥紧钱包等明天，结果就是，企业东西卖不掉，没钱赚，不敢投资，只好降薪裁员，大家收入少了，更不敢花钱。 整个经济就像掉进一个越转越慢的下行螺旋，日本就在这个螺旋里挣扎了二十年。所以，日本央行这位老母亲就成了全球最溺爱孩子的家长， 他把利率这个家用降到零，发现孩子还是不敢花钱，一狠心搞出了负利率。 这操作多绝呢？就是，我求你把钱带出去，你如果把钱存我这，不但没利息，还得倒贴我保管费。这相当于举着大喇叭对全国喊，求你们了，快去借钱，快去花钱，快去投资。这套置之死地而后生的邪门武功， 日本一练就是一代人，他不仅把自己练成了一个异类，还意外的成了过去十几年驱动全球金融市场一台核心发动机，而这台发动机的燃油就是几乎免费的日元。 这也埋下了今天所有故事的伏笔。接下来是关键，但别怕，我用一个所有人都能听懂的套利故事讲给你听。假设你是个国际金融玩家，手里需要一个亿去投资，在美国借钱，利息百分之五太贵， 在日本呢，成本几乎是零。于是，一个人类金融史上最著名的空手套白狼游戏日元套息交易诞生了。你的操作分四步，像流水线。 第一步，在日本已近乎零利息，借出一亿日元。第二步，立刻把这一亿日元换成美元。第三步， 拿着换来的美元，去买年息百分之五的美国国债，或者投入美股、东南亚房地产等一切能赚钱的地方。第四步，投资到期后，拿回本金和收益，再把美元换回日元，还掉当初那笔几乎没成本的日元贷款。看明白了吗？ 几乎五本万利，白赚了巨额的西差。这可不是小打小闹，这是全球对冲基金投资、银行机构投资者们玩了十几二十年的搬迁盛宴。你可以把日本想象成全球金融体系里一个水位极低的超级水库，里面是近乎免费的水。 而套息交易就是成千上万根抽水管，把这些水抽到全世界去灌改。美国的股市、欧洲的债市、东南亚的楼市，催生了无数资产的泡沫和繁荣。说到这里， 你觉得现在还关你的事吗？回想一下过去十几年，是不是感觉全球的资产，从美国的科技股到东南亚的工厂，总有一股神秘而庞大的资金在买买买。 这股洪流的重要源头之一，就是日本这个慷慨的免费水库。那么终极问题来了，如果有一天，日本央行这个水库管理员突然站起来，把水闸拧紧，宣布从今天起，抽水要收费了，而且费用会越来越高。全球金融市场会怎样？ 我告诉你，那将触发一场史诗级的资本大逃杀。如果日本加息，哪怕只加到百分之零点二五。百分之零点五，对习惯了零成本的套息交易资本来说，都意味着成本飙升，游戏规则彻底变了。 这时候，第一张多米诺股牌砸向全球高估值资产。那些借了日元去买美股、买欧债、买新兴市场股票的国际热钱，会第一时间按下计算器， 算完发现不划算了，他们的反应会出奇一致。慢，赶紧慢！于是，全球那些靠流动性喂起来的、估值高高在上的资产，可能面临巨大的无差别的抛售压力， 美元资产可能首当其冲，随即就会碰到第二张股牌，日元自己会暴利升值，资本要回流日本还债，就必须在外汇市场卖掉美元。买入日元，买日元的人瞬间暴增，日元汇率就会像坐火箭一样蹿升。 这对靠出口吃饭的丰田索尼们是噩梦，这会直接搅翻整个外汇市场的瓶颈，人民币、韩元等亚洲货币都会跟着剧烈起伏。而后，第三张股牌，也是最沉重的一张，将砸向日本自己。日本国债市场， 这里有个吓人的数字，日本政府的债务总额占其 gdp 的 比重超过百分之两百六十，是全球主要经济体重最高的。这么高的债，政府之所以还能还得起，全靠日本央行用利率在后面硬抗。 一旦开始加息，政府要付的利息就会像雪球一样滚起来。这就像一个每月只还几百块房贷的人，突然被告知月供要涨到上万，他瞬间就可能破产。这就是整件事最矛盾、最精彩也最危险的地方， 日本央行现在想加息，主要可能不是因为家里经济火了，而是被两个外患逼得不得不动，一时日元贬的太惨了， 零利率让日元成了人见人欺的软柿子，汇率一路暴跌。日本是个资源进口国，油价、粮价等进口成本因此非涨，老百姓日常开销压力山大。远声再道， 加息能抬升日元汇率，缓解这种输入性通胀。二是全世界都收水了，看看美国、欧洲，都在高利率环境下，如果日本还坚持零利率，就像在大家都在撒钱的大派对上独自捂紧口袋，资金只会更快的逃离日本，使原会跌得更惨。 他必须跟上全球货币政策正常化这趟车，哪怕只是象征性的买张站票。所以你看，他加西的初心，可能不是主动进攻，而是被动防御，是为了止血和自救。 那么灵魂拷问来了，一个身体虚弱的病人，为了治疗重病，被迫开始服用一剂药效猛烈但副作用巨大的药，他的身体能扛得住吗？ 这剂药会不会在治好疾病之前，先把他脆弱的心脏和肝脏给搞衰竭了？现在我们回到前面说的，日本明年把利率搞到百分之一点五，这可行吗？我的核心观点是，口号可以喊，但身体很诚实， 难度超乎想象。日本央行现在更像一个在万丈深渊上走钢丝的杂技演员，手里还捧着全球最贵最易碎的一件瓷器。 他的每一步都必须是试探性的、缓慢的，且随时准备后退的。直接干到百分之一点五，那需要满足一个苛刻的前提，日本国内必须出现像美欧那样由工资和消费强劲增长驱动的根深蒂固的内生性通胀。 而目前的情况是，日本老百姓涨工资的速度远远追不上物价上涨的速度，消费信心依旧脆弱，所以超预期更多是市场的一种忧慎。 而且目前预期内的加息市场已经消化快一个月了，差不多了，所以大家无需过度担心。我们今天聊日本加息，绝不仅仅是聊一个国家的货币政策，我们是在旁观一场人类历史上最大的、最持久的货币实验，如何尝试着安全的落下帷幕。 我们是在学习，当全球央行从拼命发钱的派对主持人变回精打细算的管家时，我们该如何重新安排自己的财务和生活。 现在财经世界早已是张密不透风的网，东京办公室里一次艰难的投票，连着的可能是纽约交易员屏住的呼吸，也可能是你基金账户上跳动的数字。我们不必成为经济学家，但有必要培养这种全球联动的财经直觉。 看懂潮汐的方向，胜过在浪潮中盲目挣扎。我是杨屁坨，一个希望陪你一起提升财经认知的朋友，我们下期见！

美国的降息已经落地了，随之而来就是日本的加息，现在市场非常非常的恐慌，为什么恐慌？大家都在怕日本如果加息会不会导致在过去 十余年非常非常庞大的套利交易资金就如此的平仓，是不是代表着危机马上就要爆发呢？ 且慢且慢，这个时候我们还是要冷静的去进行分析跟思考，我们不能够被媒体带着节奏。日元加息，尤其是央行加息，他可能是一个导火索，但他不一定就会让整个危机因此引爆。 套利交易是什么？套利交易是我利用低利息的贷款成本介入大量的货币，再过去全球利息最低的那就是日本， 所以大量的投资人，尤其是海外的机构，他们会在日本进行大量的借款，你无论是发债也好，或者是跟银行贷款也好，或者是你用各种各式样的方法，衍生性金融商品的运用来去介入资金，都是属于套利交易的一款。 当你介入了廉价的资金，接下来你就要进行更高回报的投资。你如果是保守的投资者，你可以投资美国的国债，如果你是激进的投资者，你更可以投资到美国以七姐妹为首的科技公司，那你更将在过去几年内赚的盆满钵满。 这个就是套利交易最底层的逻辑。所以套利交易的核心关键是，第一个最好是我介入的货币一直在贬值，第二个利息一定要够低，那当然它贬值是一个趋势。为什么当我介入，比方说日元， 我介入日元之后，我必须要把它抛售，换成了其他货币，比方说美元来进行投资，所以日元你在不断的在进行套利交易的过程之中，你就有不断的抛售炒出来，那就会导致日元出现非常明显的贬值趋势。我们可以看到，从二零零八年开 开始，日元就出现了长期贬值的趋势，从七十四美元最高的位置一路贬值到一百以上，一直到了二零一二年安倍经济学一直到现在，更是让一百以上的日元贬值，到现在大约在一百五十五对亿美元， 所以这个是整个套利交易可以说是非常非常好的一个温床。那套利交易的照门是什么？ 其实套利交易的照门不是加息，再强调的是不是加息，而是货币升值。什么意思？如果我现在介入日元，我换成了美元，如果日元忽然大幅的升值， 在这个过程之中可能会升百分之十，甚至百分之二十，那我无论赚了多少钱，因为通常套利交易都是杠杆交易，所以你有可能因为汇率上的损失，就导致你的投资甚至连本金都亏掉。如果你的杠杆过高的话，那在这个过程之中就会有大 大量的资金卖出美元买入日元，这时候日元会出现一个踩踏，会出现一个急升，为什么？因为当时借到日元的投资人都要想办法买回日元来进行还款，这才是真正套利交易最 可怕的地方，所以呢，日元不会莫名其妙的升值，这个一定要理解，他一定会有个导火索，那大家惧怕日本加息，就怕是日本加息，是不是就是那个导火索？ 但是你得知道日元这次加息可能会从零点五个 percent 加到零点七五，未来可能还会有一个展望，加到一左右，这是一个未来的展望， 那你要理解，这零点二五就是一码的加息，会不会就导致整个预期出现了反转，没有人知道，但是他也有可能会让市场保持冷静，并没有产生太大的波澜，可能要等到再下一次的加息，所以不会因为这一 一次短短的假期就造成整个市场的崩溃。这件事情没有人知道，那我们怎么去挖掘到市场什么时候会造成套利交易的崩溃，甚至出现全球的谷灾，甚至出现很多媒体上面写的金融危机呢？关键是在日元升不升值。 对日元加息，我们固然要关注它整体的一个情况，但其实更影响市场的不是日本加息，而是日元升值。这两个本值上你要区分开来，意思就是 日本加息不见得一定会让日元出现升值，但是日元如果升值，日本加息将会是非常重要的导火索， 他有一点点像是压垮骆驼的那一根稻草的概念。所以呢，我们真正在看整个市场是否会出现大的危机的时候，或者是是否出现大的变化的时候。记得我们不是看日本央行加布加西，他是导火索而已， 真正要看的是日元有没有出现明显的升值。比方说日元如果从现在的一百五十五左右的位置，忽然快速升到一四五甚至一三五左右的位置，那你的雷达跟神经就要非常拉紧。为什么？因为全球大规模的套利交易平仓潮就已经逐渐正在实现， 一旦升到了一百三甚至一百二，那市场整体的风险会是集体释放的，那美国的股市就会出现非常非常明点的下跌，而美国股市下跌所造成的全球冲击波势必会冲击到 a 股，甚至到我们看到的大众商品，黄金 白银等等，好，最近非常非常火热，商品都一定会受到憧憬。所以呢，在这个关键下，我们不是真正的害怕日本央行加息，而是要非常注意的看到日元有没有快速升值， 而日元有没有快速升值之外，也要看人民币的走势。为什么？因为套利交易货币不只是日元，还有人民币，所以呢，在这个方面我们也可以看到，不论是日元还是人民币，近期都有一个缓缓缓缓升值的迹象， 那我们可以做一个持续密切的观察，到底这个迹象什么时候会有一个加速的过程，如果人民币也迅速升值到六点九，甚至六点八， 你也要把你的神经拉紧。为什么？因为人民币也是套利交易的货币好，所以呢，不一定是只动日元，也有可能动人民币，也有可能两个一起动。所以呢，在这个方面，目前你要观察整个市场的风险到底会不会急速升温，抓汇率是最 最好的办法，所以这一次金融危机是你可以提前遇见的，你提前了遇见，你就可以提前跑掉，提前避险，甚至未来找到更好的时机超底。所以这一次是非常非常重要的机会，也是我们人生之中必须要把握的一次重要的时机。

股东们注意了，那个躺了三十年的佛系货币日元突然从被窝里爬出来，说，我要加息了！全球金融市场这个月估计都在受这个消息的影响，因为这可能是一场比美元加息更刺激的财富大逃亡。接着憨憨准备唠唠这件事，日元为何之前开启利率时代，现在又为何开启加息策略？ 日元的国际地位到底如何佳期？这事跟咱普通人有啥关系？咱们一次聊完，先问你们一个问题，你听过负利率吗？啥意思？就是你把钱存在银行，不仅没利息，银行还得收你保管费。日本对于这么一个神奇的神奇，二零二四年，他们央行的基准利率是负的百分之零点一。 我跟你算笔账，假如你在日本银行存款一百万日元，差不多五十万人民币，存一年，一百万乘以负的百分之零点一，等于负的一千日元。看到没，理论上你得倒贴银行五十块钱人民币。当然了，目前还没征收老百姓这个钱，但这个信号是足够吓人的，对吧？ 前方的银行居然会变少，这搁谁谁不蒙？这时候你肯定要问了，日本凭啥能这么躺？立立为富还能躺？这么多年来，我给你讲三个故事，听完你就彻底懂了。故事一，泡沫破灭后的后遗症上世纪的九十年代，日本经历过一场超级惨烈的泡沫破裂， 房价低了百分之七十，股市崩了百分之六十。那一代的日本人啊，心里的阴影面积比整个东京都大。从此之后，全民进入了地狱网的模式，不买房、不投资不消费，就觉得手里攥着现金最安全。你央行再怎么降息刺激我，就是不花，你能拿我怎么办？ 股市二，老龄化这头灰犀牛。再说个吓人的数据，日本六十五岁以上的老人占了全国的百分之二十九，快三分之一。年轻人呢，躺着更平，不结婚不生娃、不买房，主打一个无欲无求。 结果就是，全国百分之八十的钱都在五十岁以上的人手里，但他们也不敢花，得留着养老。故事三通说成了舒适区，最绝的就是物价，日本的一碗拉面，一九九五年是卖五百日元， 二零二四年还是五百日元，三十年都没有涨过价。听起来是不是挺美好，但经济学家要哭了，这叫通货紧，说是经济癌症，因为大家都觉得明天会更便宜。那今天谁还消费？就拿国内今天的汽车市场段子， 今天买，明天就得备此等等等，最后买的价格低，配置还高，这样你不买，我不买，经济不就成了死循环吗？ 但是重点来了，日元在日本国内虽然躺的平平的，但在国际上，他可是个隐藏大佬。他有个江湖绰号叫全球融资的货币之王。 通俗讲就是全世界的投资大佬，都把日元当成一张无限的信用卡来。憨憨给你演一个经典操作日元的套利交易。第一步，国际对冲基金跑到日本，借他一个亿的日元，利率多少？百分之零点一，几乎白借。第二步，立马把这一个亿的日元换成美元， 按新的利率能换六十六美元。第三步，把这六十六万美元拿去投资美国国债，收益为百分之五点五，今年稳赚三万多美元的利息。第四步，一年到期后，只要日元别暴涨，还掉日本那边几乎没利息的借款，这利差就白白的赚进了口袋里。这就叫借糖还瓜子，空手套白狼， 华尔街的那些大佬。这游戏玩了二十年。那你可能要问，躺的好好的，为啥现在突然要爬起来加戏多累啊。因为三座大山压下来，再不爬就要被压扁。第一座山，通胀他真的来了，最魔幻的事发生了，日本居然开始通胀，鸡蛋涨百分之四十，食用油涨百分之三十 年，最平民的牛肉饭都从三百五十二涨到了四百二十六日元。老百姓蒙了呀，说好的通说呢？工资没怎么涨，物价先飞了，宁愿沸腾啊，兄弟们，政府的压力大。第二座山，日元贬值贬到没朋友， 再说汇率，这两年日元对美元贬值了接近百分之三十，从一百一十五元对一，美元最惨的时候跌到了一百六，这意味着啥？日本企业的进口原材料成本飙升，普通老百姓出国旅游简直变成了破产游， 去塘虾尾鱼，得多花三分之一的钱。第三种商，国债市场要停摆了。最专业但也是最致命的问题，日本央行把自家国债的市场给包圆了， 持有比例超过百分之五十，你想一个市场就一个大买家，其他人都不玩了，这个市场不就完了吗？再这样下去，日本整个金融体系都要出大事。 所以现在日本央行是被架在火上烤，老百姓骂，企业骂，国际市场也在骂。真是应了那句话，躺平一事爽，一直躺平，最后就是永远的沉睡。这时候肯定要说了，美国不也加息了吗？有啥大惊小怪的错，大错特错。日本加息和美国加息完全是两个剧本。 美国加息像什么？像一个肌肉壮汉，主动要去健身房加练，我身体好，我要把通胀这个脂肪给减下去，属于挤气卒，主动出击。 日本夹心像什么？像一个在 icu 躺了三十年的病人，突然被医生要求下床跑马拉松，医生，我不行啊，不行也得跑，再不跑就没命了，这是被迫的，充满了风险。最关键的区别在这，美元是全球经济的主食，大家都得吃， 日元是全球投资的杠杆，大家借来炒作的，现在情况是，主食涨价，大家少吃点就是，但杠杆要是突然撤掉，那可是要引发踩踏事件的。 好了好了，我知道你们最关心这个，这到底跟咱有啥关系？影响一， a 股里有些外资可能要跑，你知道吗？ a 股里的外资有一部分其实是穿了马甲的日元，他们借低息的日元换成人民币来投资 a 股。 现在日元加息了，借钱的成本上去了，这份聪明钱可能就要撤了。所以，接下来一箱外资中仓的股票，你们懂的。 影响二，人民币汇率要有新变化过这两年，人民币对美元是贬值的，但对日元其实是升值的，相当于日元帮人民币分担了一部分的贬值压力。 现在的日元要加息了，这个平衡可能要打破，接下来人民币的汇率的走势会更复杂，更考验央行的智慧。影响咱在日本的华人朋友们要注意了，日本有一百多万的华人同胞， 很多人在那边有存款，有房产，有投资，日元假期后存款可能终于有挣利息了，这是好事，但房贷利率要涨了，办事的压力也来了。日本股市短期可能会震荡，资产配置可能得重新规划，咱 们普通人该咋办？涵涵觉得有三招可以自保。第一招，检查你的日本关联度，花五分钟自查一下有没有日元存款，有没有投资日本公司的基金？ 公司的业务和日本往来多吗？计划去日本留学买房吗？如果有，未来三个月多关注日元的汇率，别在汇率上吃哑巴亏。 第二招，重新看看你的投资组合。如果你只投资国内资产，影响着间接的不用太焦虑。但如果你有海外资产配置，特别是亚洲区域的，可能需要微调一下。记住，投资不是品种越多越好，是你真正懂得才靠谱。 第三招，紧盯咱们的央行动向。日本这一动，全球央行都在重新布局。接下来重点关注我国的 lpr 利率会不会调， 房贷的政策会不会有变化，财政政策会不会出新招，简单说就是关注你的房贷月供会不会变，这可是真金白银。说实话，日本的这次加息，可能是二零二五年全球金融市场第一张倒下了多米诺骨牌。 你想想，如果全球那上万亿的美元日元套利交易开始集体平仓，哪些资产会被疯狂抛售？哪个市场会先撑不住？会不会有国家反而会从中受益？视频结束，可以给大家留一个小问题，可以一起在评论区讨论一下。 你觉得在日元假期的冲击波里，哪些资产最危险？哪些资产可能意外受益？最后别忘了关注我，一个在财经圈子谝闲传的，哈哈，理工男帮你拆解市场，守护钱袋子会见。

日本给全世界的惊喜哦，如期来临，这个惊喜呢，可能让全球约十万亿美元规模的日元套息资金迎来大波动。 今天下午十四点三十分，日本宣布将加息二十五个基点，而这也是日本至二零二四年三月以来的第四次加息，目前呢，已经上升到了百分之零点七五， 是一九九五年九月以来的三十年日元利率高位。那大家呢，肯定就很好奇了，就算日元加息后也才百分之零点七五， 跟美国跟欧洲跟我们比，那真的是差太远了，你甚至都会羡慕他们那么低的利率，但为何日元就加了那么一点点利息，就能引起全球金融市场广泛关注和机构发出的不利言判呢？ 我们本系列呢，就深度的帮大家解答三个问题，一、为何日元仅仅加息百分之零点二五，就让全球经济如此紧张？二、日元加息能改变日本的经济吗？三、日元加息对我们的影响又到底在哪里？ 全球之所以会认为日元加息将引起全球经济的大震荡，是日本过去二十年长期利率，甚至在二零一六年到二零二四年三月长达八年的负利率。 包括日本本土的渡边太太和国际投资机构在内的市场主体啊，就很聪明的运用了这一点，借助日元利率的优势，开展全球的套利。根据国际结算银行二零二五年三季度的数据显示， 广义口径全球日元套息交易规模已经达到了十九点二万亿美元，相当于日本 gdp 的 五倍，市场机构估算了，其中实际跨境套利资金达到了三到五万亿美元， 叠加杠杆后，影响范围进一步的扩大，这里呢，就形成了借日元换高息货币投美债、美股新兴市场的全球资金循环。如果仅仅是日元加息百分之零点二五，未必会引起全球金融市场的大震荡，但关键在于当前美元 已经进入了降息通道，两者反向叠加就大大放大了对全球金融市场的影响。 首先是日元资金成本的提升，原来接近零利率的成本，让渡边太太和国际玩家进行日元套利，几乎全是利润，但现在日元利率是百分之零点七五，直接压缩了套利利润的空间。 而美元前几天呢，也刚刚进行了第六次的降息，目前已经从高峰期的百分之五降到了百分之三点五，一升一降，现在套利空间仅仅只有百分之二点七左右，比高峰期的百分之五呢下降了百分之四十五。但市场都知道哦， 日元本次加息只是开始，背后的本质是市场普遍认为日元将进入加息通道，预计二零二六年可能还会继续的加息，结合美元现在进入的降息通道，日元套利空间在明年可能就会进一步 的缩小。明年如果日元真的继续加息，那背后很可能就代表日元给全球经济提供的流动性水龙头被关闭了。 所以呢，这次加息并非单纯的只是说百分之零点二五的微粒真的有那么大，反而是释放的日元将进入加息通道，这个信号啊， 引起了全球对未来日元利率走势不确定的紧张。而从汇率表现来看，目前日元与美元的汇率是一百五十五点八比一，对比十一月二十号的一百五十七点八五比一呢，也已经升值了百分之一点三六，两者再结合， 如果是十一月二十号流出的日本套利资金，套利空间呢，就已经缩小到了百分之一点三而已了。而如果本轮日元加息啊，真的导致了日元的升值， 根据市场的推演，不用多少，只要达到一百五十比一，就会开始出现部分套利资金的平仓压力了，而如果一旦达到了一百四十比一， 那这两年从日本流出的套利资金亏损风险将显著的上升。那对于日元来说呢？是否真的会恢复到一百四十比一，我们现在都不能够确定， 但重要的是，对于现在来说，起码套利资金快点回流日本还有点利，而一旦还不收手，对于那些自带三到五倍杠杆的日元套利资金来说，一旦日元汇率重新回到一百四， 可能面临更大损失风险。这也就能解释近期的两个市场现象了，一是日均指数十月份接连创新高，二是人民币对美元的汇率已经升到了七点零五，较年初呢升值了百分之三点三。 内部不一定发生了变化，但是外部发生了变化，一样会导致这两种情况的出现。我是大雨，喜欢点关注下一篇，我们来讲一讲日元加息能否真的改变日本的经济。

十二月十九日啊，日本央行要加息了，那么大概率呢，就会跟市场预期的量，把这个政策性的利率啊上调一次，从百分之零点五上调到百分之零点七五。那么并且呢，日本央行这一次还会释放出一个明确的信号，那就是今后日本的货币政策要慢慢的回归正常化了。 因此呢，很多人现在都开始担心说这个日元加息对于全球资本市场，包括我们 a 股和港股 到底会产生什么样的影响呢？那大家之所以关心这件事情，是因为呢，但凡具备一些金融常识的人，他都懂得这里边有一件事情，什么事呢？就是过去十多年当中，全球有一条最重要的资金暗道， 那就是日元的套利交易暗道，日元的套利交易不复杂，简单的说就是因为日本长期实行这个全球最低的利率，所以全世界都找日本来借钱，借到钱之后，投向海外的资产。投向什么呢？从美债到美国的高科技股，到新兴市场的证券市场的高收益债，甚至加密货币， 本质上赚的都是一个利差。那现在就是日本开始加息了，所以这件事情的本质就发生变化了。那我们看到现在 日本十年期的国债的收益已经接近了百分之二左右，而美国呢，十年期的国债收益大约是在百分之四点一左右，那看上去这个利差还是挺大的啊。但是这里的问题在于，对于套利交易者来说，现在真正最需要关注的是日元加息之后带来的杠杆资金的成本上升， 以及如果日元汇率走高，那么这会形成一种对冲因素，你把这些对冲因素去掉之后， 这个日元套利交易还能赚多少，真的不好说。那么显然，随着这个日债的上行，包括日元波动的加大， 现在这个套息交易的空间呢，应该说正在被迅速的压缩，甚至在某些情况下，比如说日元汇率大幅上升的情况下， 有可能是无利可图。这就意味着一个结果，那就是资金回流，日本的压力动力都开始出现了。而且呢，这种回流呢，是结构性的，不是短期情绪所驱动的，在这种大的背景之下，他必然就会对全球的资本市场带来一定的影响和冲击。那受到影响和冲击的，首当其冲肯定是美国的国债。 日本长期是美债最大的海外持有者之一，现在持仓的规模接近一点二万亿美元，这绝对是实打实的买债的大户。那如果说日本的国债呢， 他在扣除掉这个对冲因素之后，他的收益变得更加有吸引力。那么日本国内的资金，比如说养老金呢？保险资金呢？大型金融机构等等， 他们自然就会重新来评估一下海外资金配置的比例了，很有可能会减少对美债的配置，然后慢慢去回流日债。 实际的情况是，日本的投资者已经连续三个月在减持美债了，累计减持的美债规模已经高达二百三十亿美元。那么我觉得等到日元加息落地之后，这个趋势啊，这个节奏可能还会加速的，市场上现在已经有了这种非常明显的苗头了。当然呢，这个美债市场体量非常大，流动性也还好， 所以短期之内不可能因为日元假期出现那种所谓的崩盘式的抛售，但是可以确定的是，暴利交易的这个逆转一定会增加对美债的抛售。如果说美国方面没有及时的应对措施的话，不排除在短期之内， 这个美债的收益会出现一个非常大的波动。那接下来呢，就是要看看这个新兴市场了。新兴市场恰恰是历史上 每一次全球流动性收紧的时候，最容易出问题的地方，原因其实也不复杂，因为很多新兴市场，他们的外在比例本身就很高，而且大量都是以美元计价，整个金融体系对外的依赖度是比较高的，因此一旦资本外流， 就很容易出现本币贬值，引发金融市场的动荡。那么国际机构的监测数据显示，这过去十多年新兴市场的外在占 gdp 的 比例了已经明显的提高了， 所以这种结构的脆弱性在当前应该来说也是越来越高的。而且在过去十年整个这个经济周期的过程当中，日元的套利交易，它本身就构成了新兴市场最重要的外资来源之一，那一旦这些资金因为这个日元需要加息，日元需要回流了， 哎，他们开始平仓了，那么日元加息的这种冲击呢？在新兴市场就会被放大的，所以越南盾呢？印度的卢比拉，包括这个南非的南特 这些呢？严重依赖外资的，又同时被高度的镶嵌到套息循环交易体系中的货币，一定会出现贬值的。因为在二零二四年日元加息的那一次，新兴市场的很多货币在一个月之内就出现了百分之一到百分之三的贬值， 而且多个新兴市场的这个国债也都出现了收益上新，价格回落的情况，那么当时新兴市场的股市整体上呢，并没有出现这个明显的崩盘现象，但是呢，那些估值很高的，并且呢 属于外资偏好度很高的这个板块呢，也都是出现了明显的汇落。那么第三个就是日元的加息，一定会对美国的这个高科技的股票呀，产生一定的冲击和影响， 因为这一类啊，高估值的科技资产，它是最低利率和高流动性最敏感的资产之一。如果说日元加息之后出现套利交易的逆转现象，那么这些高估值的科技资产， 他一定会出现一个比较大的调整。那同样的逻辑啊，其实也适用于比特币过去几轮行情呢，也验证过了，包括近期美国金融体系的流动性，也表明套利交易和套息交易在加密货币中的这个参与度并不低。那么当利差环境发生变化的时候，当流动性收紧的时候， 比特币的这种波动性呢，往往会被显著的放大的。所以呢，日元一旦加息之后呢，那么高度依赖流动性的加密货币资产，我觉得可能会迎来一个比较大的冲击。那么最后再来说说就是日元加息对于中国资产的影响到底会如何呢？首先我们得承认就是这个港股啊， 他对外资的依赖程度还是比较高的，而且呢，他的估值体系呢，也更加国际化一些，因此呢，这次日元加息如果引发资金回流日本，我觉得港股可能会承受一定的冲击和压力， 但是呢，和之前不同的地方在于，港股在此之前已经经历了一轮调整的，现在来看，整体的估值并不算太高。 那我觉得港股可能的表现就是短期之内了，他行业会分化，比如说科技股呢，承受的压力会更大一些，但是港股不会出现一个系统性的升幅度的下跌。那么有人要问，对于 a 股的影响到底会如何呢？哎，有人担心说，你这个日元加息了，那是不是很多外资又要重新撤出这个 a 股了， 会导致我们的指数大跌？我觉得我们就看看这个历史的数据好了。那么就是在二零二四年，日元加息的那一次， 其实是引起了整个全世界资本市场剧烈的波动的，外盘的行情呢，是非常紧张的，但是当时 a 股并没有出现一个系统性的下跌，那上阵指数和这个沪深三百呢，更多的是横盘震荡， 成交额也没有比此前的出现一个明显的缩小。那么这背后根本的原因在于，我们 a 股市场它并不是日元套利交易的这个主要承接的地方，再加上外资在 a 股的整体持股比例呢，本身就不高， a 股的定价权稳定性更多的还是掌握在本土机构手里边。 而更重要的在于，即便说外资，他们在 a 股的属性呢，和他们在美股、港股包括新兴市场的属性是完全不同的，日元的套息呢，它是一个高杠杆的交易，而现在配置 a 股的外资 更多的是什么呢？是那些被动指数和中长期的资金杠杆低，决策的效率呢，也比较慢，不会因为这个短期利差的变化去频繁的操作 a 股，从而出现一种踩踏的现象。所以历史的这个走势表明，日元加息啊，对 a 股的影响呢，不会太大。 那如果说有系统性的问题啊，包括外部环境的影响，情绪共鸣，那么对 a 股有影响的话呢，我觉得更多的是体现在短期的这种板块上，而不是这个指数层面的系统性下跌。更何况呢，因为十二月十九日是一个确定性的事情，我们盘中的主力呢， 也会充分的考虑这种外部流动性紧缩，外部情绪影响对 a 股走势的这种影响，所以也一定会采取一定的未雨绸缪的稳定措施的。那么最后一句话总结就是，日本在十二月十九号加息，本质上 就是一台全球流动性的这个抽水机要发挥作用的，但是他抽走的呢，不是所有市场的水， 而是呢，那些依赖低利率，高杠杆和套息交易维持的那一部分市场的水。那么这里边最脆弱的影响比较大的是外在比例很高， 外资杠杆很高的新兴市场的经济体，包括他们的股市和债市，美股的高科技的这种高估值资产，同样会承受一定的压力，美债也会受到短期的扰动，但是我觉得对 a 股来说不会有什么太大的影响和冲击，所以我建议大家啊，对此呢，完全不用这个风生鹤立，草木结冰啊。

四万亿美元正在连夜出逃，你敢相信吗？美元指数稳在九十八点四四的背后，是日元暴跌百分之十五在硬撑。就在今天中午，日本央行突然宣布加息到零 百分之七十五，而美联储却在疯狂降息。这场史诗级货币政策对峙，正在引爆全球资本市场的核弹级连锁反应。所有人都在问，为什么白银今年暴涨百分之一百二十八？为什么铂金一天狂拉百分之七？ 真相远比表面更残酷！这不是简单的市场波动，而是一场关乎货币生死的信用战争。当日本央行用加息对抗国内通胀，美联储却选择继续降息放水，全球套利资本的底层逻辑被彻底颠覆。 整整四万亿届日元买美元资产的资金，现在必须做出选择，要么割肉离场，要么被市场绞杀！看看现在发生的一切吧！美元对日元汇率瞬间暴跌到一百五十四， 摩根士丹利直接警告，明年可能跌到一百四十！这不是偶然，而是一场持续二十年的套利游戏，正在崩盘。那些借入廉价日元去追逐美元高息的资本，现在正在疯狂平仓， 他们抛售美债，抛售美股，然后疯抢日元还债。结果呢？日元暴涨，美元暴跌，而夹在中间的贵金属直接成了最大赢家。白银年内涨幅百分之一百二十八，铂金单日暴涨百分之七， 这根本不是普通的上涨，而是资本在逃命！但更震撼的还在后面，你以为这只是汇率波动？错了，这是一场全球货币体系的重构。美元在跨境支付中的份额已经跌到四十六百分之九，创下十九个月新低。各国央行正在疯狂囤积黄金，黄金储备占比已经飙升到百分之三十。按照这个速度，如果金价涨到五千七百九十美元， 黄金储备的价值将直接反超美元。这不是预测，而是正在发生的现实。更可怕的是，贵金属的暴涨根本不是因为单纯的避险需求。铂金是什么？ 是氢能革命的核心材料。白银呢？光伏和 ai 芯片的命脉。当全球都在争夺科技主权时，这些金属早就成了战略物资。伦敦金属交易所的白银库存降了百分之二十六，纽约的铂金租赁利率飙到百分之十，现货市场已经开始挤兑了。 这不是炒作，而是实物资产正在对纸币体系发起终极审判。现在的情况有多极端？日本央行加息是因为扛不住国内通胀和债务压力，美联储降息是因为四十万亿国债快压垮经济。 两边都在赌命，而市场在用脚投票，那些聪明的资金早就开始行动了，抛美元，买日元，囤金银。如果你还在盯着美元指数看，你看到的只是假象。真正的战场在贵金属市场，在汇率期货市场、 全球央行的储备库里，未来的剧本会怎么走？第一阶段，日元暴涨到一百五十，套利资本继续踩踏出逃。第二阶段，铂金突破两千美元，白银冲击八十美元，实物短缺引发全球抢购。第三阶段，要么数字货币加黄金成为新锚定，要么金价直接冲上五千美元，宣告纸币体系的崩溃。这不是危言耸听，而 资本正在用真金白银下的赌注，所以现在该怎么做？紧盯每日汇率一百五十四，只市开始超配铂金白银，现货比期货更安全，最好手里有点实物金银，因为当交易所库存耗尽的时候，纸面财富可能会瞬间蒸发。 记住，当货币战争打到最惨烈的时候，只有实物资产不会背叛你。日本和美国央行的对峙，只是拉开了全球资本重新洗牌的序幕，四万亿美元的大淘沙才刚刚开始，而贵金属的暴涨不过是最早的预警信号，你做好准备了吗？

手里的科技股涨一天跌两天，别骂主力没格局不是一点六 t 预期不够强，不是 ai 故事不够香，根源就一个，没钱了。 日元加息，把国际套利资本的底裤扒光，美股科技的估值泡沫撑不住， a 股的 cpo、 pcb 又怎么能逆势起飞？今天就把资金面的底层逻辑给你扒透，看完才明白自己到底在赌什么。昨天留言区还是有不少粉丝说视频内容有意义， 那么请在观看的粉丝每天习惯性的点赞、关注、分享一下，谢谢了。我还是保持硬核逻辑输出，不为别的，只为对大家有帮助。板块方面该说的都说了，商业航天都没新的逻辑跟锚点。今天来聊下日元加息的落地，这个影响为什么对美股跟美股科技影响大？日元这个品种 其实属于国际套利资本的白瓢避虫，因为小日子这么多年批缩导致的低利率借出日元来资本市场套利的保本成本非常低， 加息自然推高成本。很多华尔街做股债对冲的基金其实对利率非常敏感，在这边就更加不用说了。近期看到美股成压，其实多数是因为这个点。留言区总有在问 c p o 为什么不拉的，为什么谷歌新入局这么强势？为什么华尔街资本不买账的？这压根不是行业逻辑面的问题，而是资金面的问题。 资金都紧了，有逻辑是不是也并不一定买账了，就如钱多了为逻辑次要，逻辑也是延后， 不能不去考虑市场资金面全看产业逻辑，那有逻辑的多了去了，能上级别的也多了去了，但为什么就是不涨或涨的不持续，或涨一天，跌一天，甚至跌两天，都是钱的问题。美股这边是这样，到了 a 股这里也是一样，只是双边市场各有各的问题。 对面是美元降息对冲日元加息不够，这个池子的水被日元加息抽掉了一部分，但美元降息放的水明显是不够，或说是未来放水的预期不够，这是对面美股的问题。 其次，水不够， ai 科技党怎么吹，估值怎么吹大这个泡沫。不是说 ai 有 泡沫，而是美股 ai 有 泡沫。请记住一点，担心 ai 泡沫的不是因为泡沫本身，而是担心水不够，这个泡沫不能保持，不能被吹大。之前华尔街不是有空投做空，并不是看空 ai， 而是觉得泡沫不能保持 或继续。打故事背景就是这样，对标到国内的达链细分，其实也是这些因素在影响。不要认为在 cop、 cb 这里的机构资金全看一点六 t 的 未来的预期， 他们也在看美元放水情况，能否给予美股科技，谷歌也好，印伟大也好，或是什么其他一个良好的蓄势环境，这个是资本市场最需求的。所以你要看一定要美元了，这个决定性的， 因为日元加息这里已经落地了，水已经抽了，市场也消化了，要覆盖掉，就得是美元了。假设一点六 t 是 行业上的逻辑点，那么美元降息力度就是资金面上的逻辑点， 缺一不可。所以这么说，你大概知道你手里的品种到底未来会因为什么而涨，或是在未来因为什么原因不急预期而跌。了解这些，大概就清楚你的毛在哪。说句不好听的 就是你要赌也要知道博弈点在哪，就如看个比赛，你得知道赛点在哪里，这里就是聊清楚这些。其次，这里或许还有疑问，到底哪些硬设施？ 英伟达猎市，谷歌猎市，这是美股拉科技预期的主要， openai 就 不用看了，最近深陷泥潭，况且 a 股也没这方面的，还有缺电，这里出来了一些东西，发酵不大，但这个问题对面是很热的点， 但 a 股反馈不算强。但是这条线的逻辑真的很硬。假设你看标的走势好像也不是特别明显，那么就别急着马上确认。标的走势好像也不是特别明显，那么就别急着马上确认。标的走势好像也不是特别明显，那么就别急着马上确认。标的。内燃机， h v d c， soc， 固体氧化物燃料电池，还有 s s t， 就是 没有大票资金可能拉最容易拉的环节，建议有能力的做做功课。这条线趋势还会存在。商业航天，消费 l 三这些就不说了，轮动节奏，特别商业航天， 嘴都说烂了。商业航天看到不少留言区大展获的，这里呢？先不祝贺，因为感觉现在祝贺感觉有点半场开箱兵的意思，这不太好，所以看后续分几个阶段吧，这条线格局要稍微大一点，就这些，各位周末愉快！

如果在十二月十九日，高斯找苗这个疯女人宣布日元加息，让日本埋了三十年的金融炸药没有几天就崩炸了，你们呢？一个都跑不掉。 要理解这一切，首先得明白一个概念，日元呢，是全球金融市场最大的套利货币和水龙头。什么是套利？简单说就是借便宜的，买 贵的，从而去赚取差价。那我举个简单的例子吧，假设两国的汇率不变，在套利交易中，你在利率百分之一的国家借钱，然后投到利率百分之五的国家，你只需要去购买国债，还有银行存款之类的低风险投 资，你便可以轻松的赚取那百分之四的利差。从一九九九年开始，日本就搞零利率，八年前呢，更狠，直接干到了负利率。什么意思？不是说你借钱给银行倒贴钱，而是银行向央行借钱，他几乎没有成本， 普通人也能薅羊毛。就比如从日本银行借到一千万日元，换成美元去买美股、黄金、比特币，一年躺赚百分之五的利息，到期再换回日元，还给银行，稳稳的赚取差价。这波操作他们玩了二十多年，硬生生堆出了四万亿美元的日元套利资金， 相当于全球年 gdp 的 百分之三点五，这些钱像洪水一样冲进了市场，美股、黄金、比特币的泡沫大半都是这么吹起来的。 这就是为什么近年来这些资产疯涨的底层逻辑。然而，天下没有免费的午餐，这个持续了二十多年的游戏，现在迎来了终局时刻。那日本为什么非要冒天下大不韬去加息？因为他已经被逼到绝路了。 第一是通胀压力，十一月日本核心的 cpi 同比上涨了百分之二点八，彻底打破了二十年的通缩，日元兑美元跌到了一百五十七比一的新低。 日本是一个进口大国，货币贬值意味着粮食、石油这些大众物资啊，全部得涨价，那导致老百姓现在已经疯狂的游行抗议了。第二是财政危机，日本的国债 高达九点八万亿美元，占 gdp 的 百分之二百六十五，全球第一，光是每年还利息就要花掉两千六百八十一亿美元，占了财政收入的一半。不加息的话，企业没动力创新，银行也不敢放贷，税收也跟不上，只能等死。 那加息呢？就是主动引爆炸弹，早死早超身高，是早瞄那个疯女人，他是宁愿早死也不愿等死。加息意味着什么？他带来的是游戏规则的彻底改变，日本一加息，日元必然升值， 过去一美元能换一百五十五日元，加息后可能只剩一百四十日元。那些借日元套利的人呢？瞬间就亏了十五日元的汇率差。更要命的是啊，国际资本全是加了高杠杆的， 这波亏空直接就会触发爆仓。爆仓之后会发生什么？就是疯狂的抛售资产，比特币，黄金，美股，美债通通甩卖，回笼资金，赶紧还日元。 在二零二四年的七月三十一号，日本的第一次加息二十五个基点，你知道当天的数据有多吓人，黄金跌了百分之一点三八，纳斯达克跌了百分之三点四五，比特币暴跌百分之十六，我们的上阵指数也跌了二点七个百分点， 就是前车之鉴。而这次加息呢，是上次的三倍，七十五个基点。如果说日本加息是拧紧水龙头，那更狠的是，美联储还在十二月十号同步降息，是在给这场抽水风暴按下了加速键。降息直接缩小了日元和美元的息差，耗力空间被进一窝压缩了，那相当于把日本加息的杀伤力放大了好几倍。 这根本不是什么巧合，而是美国的精准操盘。那为什么美国要这么干呢？因为啊，特朗普在最新的国家安全战略报告里已经摊牌了，贸易战、科技封锁、军事竞争，这三版斧对咱们中国都没有奏效，那现在他要搞金融战争，才能保住美元霸权。 他们算盘可谓是打的噼里啪啦响，先是抛售黄金，逼资金回流美股，美国最大的黄金 etf gld 单月净流出超过了二十亿美元， 我跟大通的黄金交易部门直接搬到新加坡，就是为了要把黄金的价格给砸下去，逼着资金回到美股接盘。再就是给咱们中国量身定做的铜陷阱， 中国每年消费一千五百万吨铜，百分之八十呢靠进口？华尔街先把铜价拉高，咱们买就亏，那如果咱们减产，他们就把铜价低价卖出，咱们要是硬钢，他们就反手做空，把铜价腰斩，让咱们的铜旗直接破产，然后低价收购。那肯定又有人说日本加息。美元降息跟咱们的铜旗收购，那肯定又有人说日本加息。跟咱们普通人有啥大关系呢？大赚特赚！ 这波金融海啸可以从以下三个点分析，他就是直接冲咱们来的。第一个就是就业问题，也就是最直接粗暴的影响，中国有十二万家企业，和日本有贸易往来，到时候丰田、索尼这些日系巨头股价暴跌，就会导致咱们大量的供应订单被砍， 就业和收入肯定受千年了。第二呢是资产贬值问题，大家手里的资产要缩水，就会形成抛资产价格跌，然后还债压力大。从预防资产贬值的规模性抛资产到资产价值贬， 导致债务人还债压力更大了，最后再抛资产的恶性循环。二零零八年雷曼兄弟倒闭就是这么回事，而这次的杠杆呢，是当时的五倍，股票、基金、理财都可能跟着跌。第三，全球借钱更贵了，日本是美债的第二大石油国， 抛售美债会让他价格暴跌，收益暴涨。二零二三年硅谷银行倒闭，就是因为利率涨得太快，这次规模是当时的十倍，以后对于咱们想从金融市场捞金的各位，利息只会更高。最后给所有普通人一个保命建议吧， 二月十九号之前，千万不要碰任何金融资产，不要想着赚钱了，能保住本金就是赢。这场金融海啸，没人能独善其身，盯紧市场动态，谨慎为王，守住你的钱袋子是最重要的。关注我，带你看懂更多金融底层逻辑！

日本央行加息剑在弦上，日景美宗反向操作，真要给全球金融市场投下一枚核弹了吗？家人们，这期呼声可太高了，作为你们华尔街唯一的人脉，给你们要来了！顶级金融机构的观点，其他地方可刷不到哦！记得点赞关注，一键三连， 我看到太多视频了，言之早早，最大的黑天鹅要来了，真的会如此吗？大家担心的呀，其实就一点，就是美国在降息，日本去的加息可能导致大量每日套利交易，平仓资金加速从高风险资产回流日本。然后呢？市场大震荡。来，先听听最懂日本的人怎么说。 日本最大金融机构野村，对于本国货币政策门清哈野村，日本首席经济学家森田金平，给大家一颗定心丸， 加息仪式既已提前预告天下，大家已有充分心理准备，引发大幅震荡的风险有限。大家还记得去年夏天日元加息，套利、交易、踩踏，你们都在问我这次会不会重来呢？曾前的判断是 可能性不大，央妈已经吸取教训，调整沟通策略，预期管理，但也他提示大家啊，由于日景美颂加上圣诞节前后流动性偏低，短期波动还是不得不防。再来听听三大评级机构之一会议的观点， 经济学家新格斯就预计日本本周会加息二十五个基点至百分之零点七五。通胀环境让日本有条件推行货币正常化，未来几年预计将会持续的紧缩，到二零二六年底利率提升至百分之一点五， 这过程当中呢，日元对美元将会升值。其实我近期采访的不少华尔街人士呢，整体态度还是比较淡定哈，他们认为就算有波动，冲击也会明显小于去年八月五号的那个黑色星期一。 原因很简单，加息预期被消化，日元期货人市净多头。日本大规模财政刺激可能令大家继续看空日本国债和日元，一定程度缓冲了套利、交易、平仓和资金迁移的风险。所以呢，到底是不是核弹呢？本周五的利率协议先分享。

日元加息，每年处降息，铜价大涨，怎么都在十二月发生，你不觉得很奇怪吗？不奇怪，这其实是老美在背后玩的猫腻，他决定了普通人明年是息金还是负债，从这三点和大家聊明白。首先，日元是一种复杂的套利货币， 日本这回突然要加息，有人会觉得这和我有什么关系？日本加息，这个就像黄金， 反映的是当下经济的趋势变化。日本在我国主要的经济产业有五大领域，比如你明年买车或者买日产进口的日用百货 会不会涨价？要是你提前了解经济趋势，早买一周会不会省下几百、几千甚至大几万？所以无论你是消费者还是企业经营家，都或多或少受影响。钱的利息低是出了名的，以前存一百万在日本的银行，一分钱利息也没有， 取出来的时候可能是九十九万，怎么本金还少了？日本这二十年往各个国家撒了将近七万多亿美元，他现在要往回收了，全球经济能不下降吗？ 是，全球经济都下跌了，明年您赚钱还能好赚吗？我知道，在当前，全球债务总和大于生产总值， 如果日元加息，那他就像一只黑天鹅突然飞了进来，所以肯定是被精心设计过的。就像你熟悉的一个朋友，二十年以来，你找他借钱，他都是不要利息。但最近他突然放出话来，再找他借钱，要加利息 是一个道理。以前日元很便宜，几乎零利率，精明的商人会提前借来日元后换成美元去买比特币、黄金、美股、美债，一年后赚百分之五左右的利息差价，再把美元换成日币还给 日本银行，这就是借鸡下蛋。这种套利模式让巴菲特先生赚的盆满钵满。在过去的二零零六年，日本央行把零利率上调至零点二五， 之后又把利率从零点二五提升至百分之五。什么后果？几个月之后，美国次贷危机爆发， 最终发展成大家都熟悉的零八年全球金融危机。当然，他不是前两次金融危机的根本原因，而是充当着导火索的角色。那么现在大家都理解了吧， 日元再次加息，将会带动各种生活，成本一下就上来了，预计明年可能会发生三件事， 美股、美债、比特币等可能会下跌，建议有什么提前卖，什么？建议可以考虑把资产换成日元，日元会随之升值。 黄金明年大多数可能会被市场抛售，黄金是货币之罪，但是货币之罪掺杂在当下这场暴风雨的漩涡里。我们来试想一下，日元假期上涨， 对应下降的会是谁？接盘买单？这就像上了牌桌，有赢就有输，经济学上讲，你的买入就等于对方的卖出。我觉得 暴风雨来临之前，聪明的商人首先看到的是商机和利润，而大多数普通人只会在暴风雨袭来后感叹天不遂人愿， 抱怨努力看不到回报。殊不知，能站在巨人的肩膀上也是把双刃剑，他既可以让你站的更高，看得更远，能轻而易举的把你压在五行山下，关键在于你怎么想，怎么看，怎么做。

哎，哥，听说日元最近要加息了，对咱们的影响大不？刚在理发店坐下，托尼老师一边给我披围布，一边就抛来了这么一句。 我愣了两秒，不是因为这道题有多难回答，而是因为我感觉坏了，我在他心里，已经从一个路人顾客变成了做金融的大哥了。 那最尴尬的是什么？我来这家店图他不聊天不办卡，我就想安安静静的剪个头眯一会，然后默默付款走人。但你看，现在连理发店都在聊日元加息，说明这事的热度他已经溢出金融圈了。 既然躲不掉，那咱们今天就用理发店小哥也能听得懂的方式，把这事掰开揉碎讲清楚。咱们今天就聊透四个点，第一，日元加息到底动了谁的奶酪？第二，美元的地位凭什么这么难以撼动？ 第三，欧元如何成为全球资产的平衡器？第四，咱们人民币未来的路到底该怎么走？尤其是国际化的路。 先抛一个观点，大家记住这样一个比喻，在国际资金局里，日元是扳手，而美元就是那个螺丝帽。什么意思？很长一段时间里，在国际上有一帮聪明人， 他专门干一件事，去借出便宜的日元，换成美元这种高息货币，然后再去买收益更高的资产，这就是大名鼎鼎的日元套利交易。在这种玩法里，日元他就不是用来存的， 它是被用来用的一种工具，它就像一个顺手的扳手，用来拧开全球高收益资产，尤其是美元资产的一个工具。那我们先看四个结论。结论一，日元虽然只是个扳手，但日本这个五金店还是挺有钱的， 给大伙报个数，到二零二五年十一月底，日本的外汇储备还有一点三五九万亿美元，算上净对外资产大概还有三万亿美元的级别，这是什么概念？这是他外汇储备的两倍多。所以日本他不是没钱， 而是他的钱都在海外飘着回流变成日元的动力没那么强。这也就解释了为什么日元总是显得那么弱。 一方面是日本赚的钱，他主要靠钱生钱，他的海外投资收益创造了一个新的记录。第二，在海外赚的钱，直接在海外又投出去了，他不换回日元。第三，大家习惯了 日本，他是长期的低利率，国内的投资回报低，全世界都把他当成了低成本的融资矿池。 所以日元它像扳手，它是一个低利率融资，加上海外收益不回流，共同造就的结果。 第二个结论是，美元的地位依旧稳固，因为它是系统，它不仅仅是货币。很多人问美元明明有风险，为什么大家还死抱着不放？ 还是看数据不吹不黑的说，在全球的支付占比中呢，美元是接近百分之四十八，而人民币大概是百分之三点一七。 在全球外汇储备占比里，美元是超过了百分之五十六，人民币目前大概是百分之二点一二。 好比你出国，哪怕是只会蹩脚的英语，你也得用它。倒不是因为英语有多优美，而是因为所有的人都在用它。美元的背后，它是一整套结算加资产的基础设施，你拿了美元，能买的资产也是最多的。 像美国的国债，美股，美国的基金，他们的流动性往往都比较好投，投资收益从这几年看也还行。 所以，虽然美国也是一身债，但这恰恰也是他作为世界货币的代价和红利。 说到底，美元的护城河，不是美国没有问题，而是全世界都在用它解决问题。结论三，欧元，它是全世界资产的平衡器，是美元之外的备胎和防波堤。如果美元是主菜的话，那欧元就是必须有的第二道菜。 为什么？因为谁也不敢把身家性命全压在美元这一只篮子里，必须要对冲一下风险。我们看数据，欧元在全球支付的占比大概是百分之二十三左右，基本上是可以认为是稳稳的第二把交易。但是美元也有它尴尬的地方， 他虽然有统一的货币，但背后却有十几个各有算盘的娘家。统一的货币政策遇上了分散的财政政策，他就已限制了日元的爆发力。所以欧元的角色，他是全球资金避险的备用港湾， 用来平衡美元的一家独大，但是却很难独自挑大梁。结论四，人民币的国际化，不是百米冲刺，是修路工程。咱们实话实说，人民币的数据在涨，但离美元的量级还有差距。 未来人民币国际化还有三观要过。简单来概括就是九个字，用的了，存得住，投的开。所谓的用的了，就是路要通。除了 swift， 我 们自家的跨境支付系统，他得铺的更广。第二得存得住， 是壁纸，要稳，政策呢，大家能够便于预判。第三是要投得开，人家拿了人民币得有东西买，这是我们要开放更多的优质资产的一个原因，这事他急不得，路修好了，车自然就多了。 对于人民币的未来，我们还是非常有信心的，当然，这是一个慢变量，还需要一步一步来。最后说点实在的，这事跟咱们普通人有啥关系？一方面，如果你不做外汇，不加杠杆，其实影响是非常间接的， 很多营销号都在放大这方面对普通人的冲击和影响，来放大焦虑，这一些我们可以暂时不用管他。 其实呢，日元加息，真正难受的是那帮借钱炒股玩套利的人。另一方面，对于我们的日常和实际来讲，我们还需要关注两个点，第一是你的出境游的成本可能会有些变化， 第二是如果你买了海外基金、黄金或者是大宗商品，那你得盯着点汇率的波动。总之要切记一句话，千万别去碰无脑的套息和加杠杆的外汇， 赚利差爽一时，汇率一反转，再加上资产的下跌，那就是双杀了，这真不是一般人能扛得住的。 至于那个理发店的小哥，我当时是这么回他的，哥们，日元加息，那是神仙打架影响的呢，是拿扳手的那帮大鳄， 咱老百姓该吃吃该喝喝，千万别听风就是雨，瞎投资瞎跟风。说完这段话，我在心里默念了那一遍咒语。以上内容仅供参考，不作为投资建议， 然后默默付钱，溜之大吉。哎，下次剪头我是不是得换一家店了？关注我，用基础方法解决复杂问题，咱们下期再见！