以后别再问我日本加息黄金白银会不会暴跌了,最近天天都有人问,我都快回答烦了。总有人说啊,十九号日本加息金银就要暴跌吗? 我真想问问你这都是听哪个主播说的,要是哪个主播这么跟你讲,要么就是不懂行,要么就是在故意误导你。其实日本加息金银不一定会跌,反而有一半以上的概率会涨,这点呢,我特意统计了二零零零年到二零二五年的概率会涨,这点呢,我特意统计了二零二五年的概率会涨,这点呢,我特意统计了二零二五年的表现, 分析完原因才能得出结论啊。那到底什么时候跌,什么时候涨呢?分两种情况我给大家说清楚。第一种可能下跌的,这个情况只有在日本央行突然加息,超出市场预期,打市场的一个措手不及才会导致啊,全球股市的崩盘。 股市一跌呢,就会出现流动性紧张,这个时候呢,所有的资产都会被迫抛售来补流动性,金银自然也逃不掉啊,比如说二零零零年的互联网泡沫,还有二零零八年的磁带危机,都是这种情况。大家注意啊,恐慌的初期过后, 金银很快会大幅上涨,毕竟金融危机下,那避险情绪会很快的快速升温,金银作为避险资产呢,后续都会跟着涨起来。 第二种更常见的上涨情况呢,是这样子的,如果日本央行加息啊,在这个市场的预期内,而且呢温和,加息幅度不高, 这种时候呢,金银啊,基本上都会涨,涨幅还不小。核心原因很简单啊,预期内的加息不会引发市场恐慌,不会出现流动性紧张,股市也不会大跌,自然呢,不会有资产集体被抛售。另外呢,日本加息以后呢,大量的做日元套利的资金呢,会抛售美元,资产回流日本, 美元就会走弱,而金银和美元呢,是翘翘板效应,那美元弱了呢,金银就会涨啊,这是大家都清楚的逻辑。 而且呢,历史上好几次日本加息呢,金价在前一周都创下了历史新高,核心就是这个道理啊, 除此之外呢,日本本身呢,它这个国债规模就很大,加息后呢,政府要付的这个利息会更多,那日本国内的民众呢,会担心财政扛不住,也会买金银避险,进一步的推涨这个价格。 给大家看一个今天的实时的案例啊,就在刚刚,日本政府相关委员会成员表态说,日本央行不该过早加息,相当于是政府这边呢,已经有反对加息的声音了, 消息一出,那美元呢,立马走强,美债呢走高啊,金银也就跟着小幅的回落了。这就是最直接的市场的逻辑反馈,就是你有可能不加息,我反而可能会跌。 再回到了这次十二月的这个假期呢,明显就是第二种利好经营的情况啊,这次日本央行的假期在三四个月之前呢,就开始给市场放风了, 放风到现在,那市场已经完全消化了预期,而且呢,刚才日本政府那边呢,也明确表态不太支持日本央行假期,所以呢,就算这个月真加息了,那后续继续快速加息的概率也很小。所以这次日本加息啊,根本就不用怕,这不是利空经营,反而是利好。 最后再强调一遍啊,别再听那些不懂文气的主播瞎忽悠了,说什么日本嘉熙经营就要暴跌,纯属进口开合。这个问题我最后再解释这一次啊,之后再问我就不重复回复了,后续如果有新的变化呢?我会第一时间同步给大家,大家保持关注。
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紧急提醒,关注黄金的朋友们注意了,日元加息这颗定时炸弹即将引爆,黄金可能迎来暴跌!现在知道还不算晚,今天咱们就来聊聊日元加息对金价的致命影响。仅代表个人观点,不构成投资建议哦,大家仅供参考讨论。 先回顾一下二零二零年三月那次金价暴跌,当时因为流动性紧缩,投资者疯狂抛售,国际金价几天之内暴跌超百分之十一, 一度跌破美昂斯一千四百五十美元,现货黄金更是失守一千七百美元关口,创近几年新低。现在很多人都在问,日元一旦加息,金价会不会重演当年的暴跌?要搞懂这个问题,必须先看清日元加息的分量。现在全球债务总和已 经逼近四百万亿美元,在这种高负债、高杠杆的背景下,如果日元加息,这只黑天鹅真的飞出来,那绝对不是小事, 很可能是被精心设计的大洞,威力比很多人想象的要大的多。为什么说百分之九十五的人看不懂这次日元加息?因为如果日本真的把利率加到百分之零点七五,这是过去三十年都没有发生过的事。 回顾历史你就会发现,日元加息在过去这两次全球大危机中,都扮演了导火索的角色。第一次,两千年八月, 美元从百分之零加到百分之零点二五,结果呢,两周之后,纳斯达克互联网泡沫直接破裂,短期内暴跌百分之三十五,最终纳指从高点跌掉百分之七十五,美股进入长达四年的趋势,全球科技股一起跟着遭殃。第二次, 二零零六年七月,日本央行再次从百分之零加到百分之零点二五,半年之后加到了百分之零点五。几个月之后,美国自带危机就爆发了,直接演变成二零零八年全球金融危机,雷曼兄弟就是这时候破产了, 全球股市暴跌百分之五十以上,大量跟美国房地产挂钩,自带高杠杆的资金和金融衍生品直接归零。再看看最近一次,去年七月,日本假期到百分之零点二五,隔天纳斯达克跳空低开百分之三点四,你会发现,每一次日元假期,全球市场都要抖三抖。 那么问题来了,那为什么日元加息有这么大的杀伤力呢?关键在于日元长期是零利率,甚至是负利率,借钱几乎没有成本,全球大量资金就去借日元,然后再去买美股,买美债,这些资产,而且都是要加杠杆去还的, 按保守估计,五倍杠杆算,年化收益轻轻松松超过百分之二十,如果再加到几十倍,收益率会被放大到非常的惊人。这就是金融圈著名的日元套息交易。表面上看,这套交易的规模大概在五万亿美元左右,但考虑到层层叠加的杠杆效应,他对全球市场的实际影响至少相当于二十万亿 美元,差不多是全球一年 gdp 的 百分之十五。你可以把它理解成全球金融市场的,有一股二十万亿美元的隐形洪水,一直在靠日元低利率成长。一旦日元加息从接近百分之零抬升到一个明显的正利率, 借钱成本一下子就上去了,这股洪水就必须往回抽,到那时候,全球市场会同时发生四件事,第一,大家会疯狂卖出美股、美债等各种资产,能卖的都卖,先把钱还上再说。第二, 为了还日元,大量资金会把手里的美元、欧元换成日元,日元会被大幅升值。第三,全球流动性瞬间收紧,市场从钱多到用不完,一下子变成钱突然不够用了。 第四,连黄金这种大家公认的避险资产也会被无差别抛售。黄金虽然是货币之王没有错,但是在流动性恐慌,所有人都在抢现金的那一刻,他同样会被当成 一种可以卖掉换钱的资产。就像一间教室,他突然停电了,所有人都会往门口挤,谁也顾不上谁。 所以日本这次看似小小的加息动作,本质上是在全球高杠杆、高债务的火药桶上点了一根火柴。股市会被冲击,债市会被冲击,黄金也很难独善其身。至于手上有黄金的朋友们,要不要提前检仓?日元加息钱,金价可能会怎么走?具体的节奏和时间点, 因为平台规则限制,这里就不展开细说了,有兴趣的朋友可以关注下我的主页,接下来咱们再聊聊,十二月底元旦前,黄金和白银大概率会呈现怎样的走势。欢迎在评论区留下你的看法,关注大豪带你穿透噪音,看清资本真正的流向,我们下期再见!

日元这次加息,他不是突发的黑天鹅,他更像是我们经常说的是一头啊缓慢逼近的灰犀牛,这个市场已经提前预判了。还有一点不得不提,也就是你不能只谈日本央行的动作,也要谈美国美联社的 他的反应。假如日元加息了,引发了很多日元资产从美国撤资回到日本的话,美联社肯定他进一步的降息啊,甚至于在极端情况下,他再搞一轮 量化宽松啊,所以里外里搁在一块啊,短期对资本市场有些负面影响,但是不至于引发新的一轮的国际金融危机。朋友们,二零二五年即将结束了,全球金融市场还有两件大事值得关注,一是美联储再次江西, 现在结果已经公布,降息二十五个基点。第二呢,是日本央行可能宣布加息,这个坊间就有人把这两件事情放在一块,说可能引起新的一轮的金融风暴啦。真的会有这么夸张的连锁反应吗?对普通人到底有啥影响? 咱们来分析分析。首先啊,日本央行如果再次加息,确实会对全球市场产生影响, 都知道上个世纪九十年代,日本经济泡沫破裂了,陷入了长期的通缩,为了刺激经济,一九九九年啊,日本央行开始实行零利率,开启了印钞机,启动量化宽松政策。到了二零一六年,更是进入了更加激进的 复利率时代,就是那部分的机构,他搞复利率不是对老百姓啊,直到去年三月,日本这个复利率才宣布退出,你看,又是零利率复利率,又是量化宽松,所以在过去的这个二十多年,日元给全球提供了海量的廉价资金,比如国际上著名的投资群体 渡边太太,就非常擅长用廉价的日元在全球进行套利交易。这里面简单解释一下啊,渡边是日本非常常见的一个姓氏 啊,不少人是日本的家庭主妇,他也掌握着家里的财权,他们借入日元换成美元去买美国的国债,美国的股票,这些高息的资产,只要日元不大幅度升值,他们就能稳定的赚利差。那么拿低风险的美债来说,这么一倒腾, 通常能有百分之四左右的收益。你再比如上巴菲特的啊,伯克希尔公司,二零一九到二零二三年发行了上万亿的日元计价的证券,它是美国的公司发日元计价的证券去投资日本五大商社的股票。当时啊,日元的证券利率 非常低,这些商社光股息率啊,就百分之四,百分之五,远高于日元的融资成本。巴菲特就靠这个呀,赚了一大笔,而巴菲特呢,还可以拿着套利赚到的钱,在全球市场寻找新的投资的机会,继续赚啊。所以说呀, 日元相当于是一个全球流动性的一个大水龙头,在很长的一段时间之内啊,支撑了全球高估值资产的繁荣。据估计,现在国际上这样子套利资金呢,至少有上万亿美元。那么现在美元 再次降息,如果日元再次加息,那么介入日元的成本就会上升,这个利差就会收窄,这些投资者很可能他就会抛售手里的资产 换回日元。那么全球市场那些高收益的资产,像美债呀,美股啊,港股啊,日本的股市啊,包括韩国、澳大利亚、德国、越南、印尼的金融产品, 都有可能因为套利资金的撤退而回落,这个价格就会回落了。但是注意啊,这是理论上日元加息的导轨,短期内 他会影响全球金融市场的波动,但是说会导致发生金融风暴,就有点言过其实了,他有点危言耸听了,因为日元这次加息,他不是突发的黑天鹅,他更像是我们经常说的是一头 缓慢逼近的灰犀牛。从去年三月告别复利率开始,日本央行已经加息三次了啊,所以市场对日元加息的 这个预期啊,已经消化了一年多了,如果再次加息的话,这个市场已经提前预判了,而且估计幅度也不会太大。而且现在日本面临的货币政策的困境,一部分和美国类似,又要抗通胀,又要防衰退。一方面高市扫描为了刺激经济, 拿出大规模的财政扩张的政策,日本的央行需要顾及政府的债务压力。现在日本国债的规模已经是 gdp 的 两倍多了,百分之二百二十以上, 加息太高太多,那你新发的国家的利息也会飙升,对日本的财政是不利的。另一方面,日本经济还是出口导向型的,如果加息来了以后,日元升值太快,他会抑制日本的出口,这一点也会放缓 日本的央行加息的速度。所以这些因素综合起来呢,都会导致日本的货币政策的调整,他会比较谨慎,他会比较温和,即便是加息,他节奏也不会太快。 朋友们,还有一点不得不提,一定要记住哈,美联储正在讨论换主席的这个事,而特朗普在这美联储换主席这个问题上是非常的强势的,他一定会换一个 比较温和的哥派的这个美联储的主席。假如日元加息了,引发了很多日元资产从美国撤资回到日本的话,那么 美联储怎么办呢?美联储肯定他进一步的降息啊,甚至于在极端情况下,如果这个美国的金融市场跌的太多的话,他再搞一轮 量化宽松啊,这又是为美国救世,这是为特朗普贴金呢,这是帮助特朗普,可以说在选民面前吹牛皮说,你看在我的领导下,美国的金融市场很好,所以这个因素千万不要忘记,就是你不能只谈日本央行的动作,也要谈美国美联储的 他的反应,所以里外里搁在一块,短期对资本市场有些负面影响,但是不至于引发新的一轮的国际金融危机。朋友们还有没有其他的意见或建议,欢迎大家在评论区提出。

一个足以颠覆全球市场的真正金融核弹,正在被大部分的人忽略了,他不是老美的降息,而是日本加息。那或许你会反问,老美降息落地,我们的大 a 却是持续的震荡,纠结走势, 为何关键时刻某队反而是按兵不动的,甚至任由指数成压?那这背后绝非偶然了,而是村里在下一盘大棋。 那就在刚刚下午,我和我的恩师喝茶讨论了这个话题,他是西南某财经大学的退休老教授,在他的点拨下,很多之前关于近期 a 股几乎无解的问题,一下子就茅塞顿开了。 如果把视角拉伸到另外一个层面,那你也可以看懂当下复杂行情背后的机会,大家记得点个红心收藏慢慢看完。我们先理清几个关键问题, 日本加息到底意味着什么?谁会是最大的赢家?那对我们中国究竟是危机还是机会呢?那看懂了这背后的逻辑啊,你就会明白,日本加息那一刻,很可能就成为划分二零二五年,甚至是未来数年全球财富格局的真正风水岭。 如果二零二六年真有十倍主线,他一定藏在日本加息这四个字背后。那回到正题啊,我们剖析下第一个根本问题,日本为什么选择此时加息呢? 这绝非是一次简单的货币调整政策,而是无法回避的拐点。那过去三十年,日本经济依靠负利率加无限宽松的组合权, 人为压低了日元的汇率,脱局股市,维系出口企业竞争力,他是以一种金融麻药的状态延续生命,但是今天局面已经截然不同了,他国内的充胀率已经稳定在百分之二以上, 持续疲软的日元导致进口成本急剧飙升,企业不堪重负。他加息是为了稳定国内的物价,修复企业的经营环境, 也标志着小日子决心从金融麻醉时代中苏醒。那日本加息也代表着全球最重要的低成本水龙头即将临近。日本长期扮演着全球最重要贷款人的角色, 其超低利率催生的规模巨大的日元套利交易,国际资本几乎是零成本进入日元,转而投资美股、欧债、新兴市场等高收益的资产。那这套机制是全球资产价格过去三十年持续走牛的一个重要基石之一。 美股的十四级牛市也是建立在三大支柱之上,美联储的宽松货币政策、全球避险资金流入,以及源源不断的日元套利资本。现在美股就面临三重压力,那三大支柱一个一个都在面临压力, 那么关键的转折点来了,这对中国资产意味着什么呢?是危机还是机会呢?那很多人不理解啊,日本加息导致全球市场震荡,那对我们 a 股不是更加危险的吗?那恰恰相反,原因有三,第一点,全球资本大迁移开始, 十七万亿的日元套利资本就要回流日本,那些美股、欧债等高风险的资产面临流动性危机,那资本是主力的,那那资金一定会从贵的地方流向便宜且有未来的地方,唯一低估值并且具有成长性的市场只有中国股市和港股。 第二点,日本加息让日本的制造业成本上升了百分之十五,那中国信用提升,中国制造业稳定强大,并且产业链完善,那中国的新能源半导体迎来黄金发展期,那长期利好中国的出口科技制造机器人、新能源半导体 等等。那第三点,全球市场动荡时,谁最受伤?那就是被资金推高的高估值泡沫, 那港股科技龙头批仅仅是二十倍,跟美股的对标只有三分之一,所以中国核心资产将会成为全球的价值洼地。理解了这一宏观趋势,一个很现实的问题就浮出水面,作为普通散户,如何抓住背后的机会呢?那给我一分钟,你就会看懂背后的逻辑。 当日本加息,抽走了流动性,全球的聪明资本只会专注一个问题,如果老美的资产太贵,日本也不便宜,钱该去哪里呢?其实答案只有一个,就是聚焦港股,拥抱中国核心资产, 尤其是 ai 硬科技,因为中国科技是全球唯一能够跟美国竞争的体系,香港是人民币国际化的重要桥头堡, 那港股估值过低,未来三年是修复周期,未来三年最强的赛道就是 ai 机器人、半导体游戏、 ai 医疗。那毫不夸张的说啊,十倍的主线就在其中, 其实当下就是布局二零二六年主线的机会,短期的震荡我相信很快就会过去,接下来您只需持续看我一周的时间, 不到一周您就会发现机会,改变观念,我相信在这个即将到来的二零二六年,有我的陪伴,您一定会超越百分之九十九的散户,那我们下个视频不见不散。


十二月十九日啊,日本央行要加息了,那么大概率呢,就会跟市场预期的量,把这个政策性的利率啊上调一次,从百分之零点五上调到百分之零点七五。那么并且呢,日本央行这一次还会释放出一个明确的信号,那就是今后日本的货币政策要慢慢的回归正常化了。 因此呢,很多人现在都开始担心说这个日元加息对于全球资本市场,包括我们 a 股和港股 到底会产生什么样的影响呢?那大家之所以关心这件事情,是因为呢,但凡具备一些金融常识的人,他都懂得这里边有一件事情,什么事呢?就是过去十多年当中,全球有一条最重要的资金暗道, 那就是日元的套利交易暗道,日元的套利交易不复杂,简单的说就是因为日本长期实行这个全球最低的利率,所以全世界都找日本来借钱,借到钱之后,投向海外的资产。投向什么呢?从美债到美国的高科技股,到新兴市场的证券市场的高收益债,甚至加密货币, 本质上赚的都是一个利差。那现在就是日本开始加息了,所以这件事情的本质就发生变化了。那我们看到现在 日本十年期的国债的收益已经接近了百分之二左右,而美国呢,十年期的国债收益大约是在百分之四点一左右,那看上去这个利差还是挺大的啊。但是这里的问题在于,对于套利交易者来说,现在真正最需要关注的是日元加息之后带来的杠杆资金的成本上升, 以及如果日元汇率走高,那么这会形成一种对冲因素,你把这些对冲因素去掉之后, 这个日元套利交易还能赚多少,真的不好说。那么显然,随着这个日债的上行,包括日元波动的加大, 现在这个套息交易的空间呢,应该说正在被迅速的压缩,甚至在某些情况下,比如说日元汇率大幅上升的情况下, 有可能是无利可图。这就意味着一个结果,那就是资金回流,日本的压力动力都开始出现了。而且呢,这种回流呢,是结构性的,不是短期情绪所驱动的,在这种大的背景之下,他必然就会对全球的资本市场带来一定的影响和冲击。那受到影响和冲击的,首当其冲肯定是美国的国债。 日本长期是美债最大的海外持有者之一,现在持仓的规模接近一点二万亿美元,这绝对是实打实的买债的大户。那如果说日本的国债呢, 他在扣除掉这个对冲因素之后,他的收益变得更加有吸引力。那么日本国内的资金,比如说养老金呢?保险资金呢?大型金融机构等等, 他们自然就会重新来评估一下海外资金配置的比例了,很有可能会减少对美债的配置,然后慢慢去回流日债。 实际的情况是,日本的投资者已经连续三个月在减持美债了,累计减持的美债规模已经高达二百三十亿美元。那么我觉得等到日元加息落地之后,这个趋势啊,这个节奏可能还会加速的,市场上现在已经有了这种非常明显的苗头了。当然呢,这个美债市场体量非常大,流动性也还好, 所以短期之内不可能因为日元假期出现那种所谓的崩盘式的抛售,但是可以确定的是,暴利交易的这个逆转一定会增加对美债的抛售。如果说美国方面没有及时的应对措施的话,不排除在短期之内, 这个美债的收益会出现一个非常大的波动。那接下来呢,就是要看看这个新兴市场了。新兴市场恰恰是历史上 每一次全球流动性收紧的时候,最容易出问题的地方,原因其实也不复杂,因为很多新兴市场,他们的外在比例本身就很高,而且大量都是以美元计价,整个金融体系对外的依赖度是比较高的,因此一旦资本外流, 就很容易出现本币贬值,引发金融市场的动荡。那么国际机构的监测数据显示,这过去十多年新兴市场的外在占 gdp 的 比例了已经明显的提高了, 所以这种结构的脆弱性在当前应该来说也是越来越高的。而且在过去十年整个这个经济周期的过程当中,日元的套利交易,它本身就构成了新兴市场最重要的外资来源之一,那一旦这些资金因为这个日元需要加息,日元需要回流了, 哎,他们开始平仓了,那么日元加息的这种冲击呢?在新兴市场就会被放大的,所以越南盾呢?印度的卢比拉,包括这个南非的南特 这些呢?严重依赖外资的,又同时被高度的镶嵌到套息循环交易体系中的货币,一定会出现贬值的。因为在二零二四年日元加息的那一次,新兴市场的很多货币在一个月之内就出现了百分之一到百分之三的贬值, 而且多个新兴市场的这个国债也都出现了收益上新,价格回落的情况,那么当时新兴市场的股市整体上呢,并没有出现这个明显的崩盘现象,但是呢,那些估值很高的,并且呢 属于外资偏好度很高的这个板块呢,也都是出现了明显的汇落。那么第三个就是日元的加息,一定会对美国的这个高科技的股票呀,产生一定的冲击和影响, 因为这一类啊,高估值的科技资产,它是最低利率和高流动性最敏感的资产之一。如果说日元加息之后出现套利交易的逆转现象,那么这些高估值的科技资产, 他一定会出现一个比较大的调整。那同样的逻辑啊,其实也适用于比特币过去几轮行情呢,也验证过了,包括近期美国金融体系的流动性,也表明套利交易和套息交易在加密货币中的这个参与度并不低。那么当利差环境发生变化的时候,当流动性收紧的时候, 比特币的这种波动性呢,往往会被显著的放大的。所以呢,日元一旦加息之后呢,那么高度依赖流动性的加密货币资产,我觉得可能会迎来一个比较大的冲击。那么最后再来说说就是日元加息对于中国资产的影响到底会如何呢?首先我们得承认就是这个港股啊, 他对外资的依赖程度还是比较高的,而且呢,他的估值体系呢,也更加国际化一些,因此呢,这次日元加息如果引发资金回流日本,我觉得港股可能会承受一定的冲击和压力, 但是呢,和之前不同的地方在于,港股在此之前已经经历了一轮调整的,现在来看,整体的估值并不算太高。 那我觉得港股可能的表现就是短期之内了,他行业会分化,比如说科技股呢,承受的压力会更大一些,但是港股不会出现一个系统性的升幅度的下跌。那么有人要问,对于 a 股的影响到底会如何呢?哎,有人担心说,你这个日元加息了,那是不是很多外资又要重新撤出这个 a 股了, 会导致我们的指数大跌?我觉得我们就看看这个历史的数据好了。那么就是在二零二四年,日元加息的那一次, 其实是引起了整个全世界资本市场剧烈的波动的,外盘的行情呢,是非常紧张的,但是当时 a 股并没有出现一个系统性的下跌,那上阵指数和这个沪深三百呢,更多的是横盘震荡, 成交额也没有比此前的出现一个明显的缩小。那么这背后根本的原因在于,我们 a 股市场它并不是日元套利交易的这个主要承接的地方,再加上外资在 a 股的整体持股比例呢,本身就不高, a 股的定价权稳定性更多的还是掌握在本土机构手里边。 而更重要的在于,即便说外资,他们在 a 股的属性呢,和他们在美股、港股包括新兴市场的属性是完全不同的,日元的套息呢,它是一个高杠杆的交易,而现在配置 a 股的外资 更多的是什么呢?是那些被动指数和中长期的资金杠杆低,决策的效率呢,也比较慢,不会因为这个短期利差的变化去频繁的操作 a 股,从而出现一种踩踏的现象。所以历史的这个走势表明,日元加息啊,对 a 股的影响呢,不会太大。 那如果说有系统性的问题啊,包括外部环境的影响,情绪共鸣,那么对 a 股有影响的话呢,我觉得更多的是体现在短期的这种板块上,而不是这个指数层面的系统性下跌。更何况呢,因为十二月十九日是一个确定性的事情,我们盘中的主力呢, 也会充分的考虑这种外部流动性紧缩,外部情绪影响对 a 股走势的这种影响,所以也一定会采取一定的未雨绸缪的稳定措施的。那么最后一句话总结就是,日本在十二月十九号加息,本质上 就是一台全球流动性的这个抽水机要发挥作用的,但是他抽走的呢,不是所有市场的水, 而是呢,那些依赖低利率,高杠杆和套息交易维持的那一部分市场的水。那么这里边最脆弱的影响比较大的是外在比例很高, 外资杠杆很高的新兴市场的经济体,包括他们的股市和债市,美股的高科技的这种高估值资产,同样会承受一定的压力,美债也会受到短期的扰动,但是我觉得对 a 股来说不会有什么太大的影响和冲击,所以我建议大家啊,对此呢,完全不用这个风生鹤立,草木结冰啊。

这两天很多人都在问一个问题啊,日本央行这次假期市场到底会不会跌呢?甚至有人说呢,这事都已经是被市场提前知道了,那是不是根本就不用管了?那先给你一个结论啊,可能会颠覆很多人的直觉, 只要日本央行正式的进入加息周期,哪怕这次加息被充分的定价,市场更容易下跌或者震荡。这件事几乎是板上钉钉的,那差别只有一个,不是跌不跌,而是跌多少,跌多久啊!为什么会这样啊?因为大多数人忽略了一件极其重要的事情, 日元压根不是普通货币啊,美元、欧元是结算货币,但是日元是过去二十多年里面,全球风险资产最重要的融资货币 啊!什么意思?一句话你就能明白,因为日元的利息低,那很多资金是借着极低成本的日元去买了美股、港股、新兴市场的资产,那这就叫日元套息交易。 当日本央行开始加息的时候,会发生什么呢?注意,它不是简单的利息多了百分之零点二五,而是三件事会同时发生,第一,日元升值的预期上升。第二,融资成本太高。第三,大量资金的杠杆模型要重新计算, 结果只有一个,那资金会先做一件事啊,先降杠杆,先卖一部分资产,把仓位清下来。那被卖掉的往往不是日本资产,而是用日元融资买来的美股啊、港股啊和高波动资产。 所以你会看到啊,通常不是崩盘,而是市场突然变得更容易波动,更容易回调。日本银行加息啊,不是一颗像市场的炸弹啊,更像是一阵改变风向的一个侧风啊,为什么呢? 因为这次加息首先是高度预期的,不是突然收紧全球流动性,也不会单独改变美股港股的盈利周期,所以它的影响是短期波动,而不是长期方向。那关键的问题,手里有美股港股,那到底该不该动呢?那这才是所有人大家都关心的问题 啊。我给你一个非常清晰,可以直接可用的判断框架,你只需要看看自己是属于哪一类。那第一类人,长期持有核心仓位的人 啊,如果你拿的是美股指数龙头公司,投资周期在一年以上啊,仓位合理,没有高杠杆,那我给你的建议非常的明确 啊,不需要因为日本央行这次加息去动你的核心长期仓位啊。原因很简单,这件事不会改变美股港股长期的盈利逻辑,你本来就该承受的短期波动,那对这类人来说啊,被这种事件洗下车,那反而是最大的风险。那第二类啊,就是仓位偏高,对波动比较敏感, 如果你前期涨的比较多,那仓位已经偏满,那看到账户回车会影响心情,那最近明显感觉拿的有点重,那么你考虑做一件事情,给自己留出一点安全垫,适度的降低仓位,那落袋一部分浮盈,让自己能够从容的对接下来的震荡,那这是风控啊,不是认输。 那第三类人啊,短线追涨高波动仓位。如果你最近刚追过涨,仓位集中在高波动品种,投资周期很短,那么我要提醒你一句, 日本央行加息这种事件,对你来说,这体感风险是最大的啊,因为你吃的是情绪,承受的是波动,没有时间等市场慢慢的修复,主动降低风险比堵方向更重要。 总结一句话啊,日本央行加息并不是决定美股港股牛熊的那一道,但是它会放大短期波动,考验每个人仓位的结构和心态。那真正需要调整的不是所有人仓位,而是那些本来就站在风险边缘的仓位。关注我,带你一起探讨投资的底层逻辑。


还有不到四十八小时,日本央行可能就要按下那个沉寂了三十年的重启键。最近,你可能已经刷到这个消息了。 日本央行十二月十八到十九日的政策会议即将召开,市场几乎一致压住。日本将在这次会议上把批准利率从百分之零点五进一步上调至百分之零点七五,创下近三十年来的最高水平。 很多人让我解读一下,我也看到网上的解读,大部分都专注于日元会不会涨、去日本旅游会不会变贵这种短期视角。今天我将通过调什么、为什么调、怎么传达, 以及调了有什么意义这四个方面,让大家对这场发生在日本却为何能牵动全世界的大变局的会议有一个比较清晰的了解。这两年,你可能经常看到各种反复的信息,一会说日本要退出负利率,一会说要控制收益曲线,而这次大概率要把利率加到百分之零点七五。 很多人第一反应是,这不就是多加了零点二五个百分点吗?对于美联储那是打个喷嚏的幅度,有什么好大惊小怪的?实际上,这次动作的内核逻辑和目的, 比单纯的调个数字更复杂,也更系统,它背后只指一个核心问题,日本在告别了那段被称为失去的三十年的沉寂岁月,告别了过去几十年来已生存的通缩模式和无限廉价资金后,如何为新的经济模式重塑定价基础。第一, 先来看为什么现在必须加大力度调。要理解为什么是现在加息,必须先看清日本经济所处的时代节点。过去几年,日本能扛住通胀,靠的不是经济突然变强,而是一个脆弱的平衡。而现在,这个平衡必须被打破。第一个平衡点是输入性通胀的不可持续。 过去日本为了对抗通缩,默许日元贬值,逻辑是日元便宜导致进口能源贵,逼着企业涨价。但现在这个模式走到了尽头, 通胀不能只靠油价贵导致的运费贵,那会让老百姓活不下去,必须切换到工资上涨带来需求的新轨道上。现在春豆涨新了,企业业绩好了,如果央行再不加息,通胀就会失控,变成一种毒药。第二个平衡点是财政扩张与利率压制的博弈。 就在开会前,日本国会刚通过了十八点三万亿日元的补充预算,要花大钱刺激经济,钱从哪来?主要靠发债。当你一边发更多的债,一边利率又想压的,市场是不干的, 市场会本能的要求更高的回报。日本十年期国债利率已经升至一八年高位,这时候央行如果硬按着不加息,日元就会崩盘。如果顺势加息,虽然政府还债压力大了,但至少保住了金融系统的信用,这不仅是经济账,更是 一场财政与货币的胆小鬼游戏。二、再来看这套组合拳到底在调整什么?这次百分之零点七五不是一个孤立的政策按钮,它是三条传道线叠在一起的系统重装第一条线,给日元汇率立规矩。过去是常敢肆无忌惮的做空日元,是因为笃定日本央行不敢动。 这次加息到百分之零点七五,本质上是在给日元一层底,他向市场传递一个清晰信号,日本不再愿意长期容忍。若日元把进口成本推上天,这就像是在清理靠贬值混日子的旧模式。第二条线,确认经济的真实体温。如果经济真如路透社报道的那样,制造业景气回到四年高位, 出口也回升了,那央行加息,就是为了确认这种健康。这就像医生确认病人已经退烧,可以拔掉呼吸机,尝试自主呼吸了。他在告诉市场,我可以加息,会看数据慢慢走,把通胀变得更可控,更可解释。 第三条线,重塑资金的价格。这是最痛的一点。利率上行对银行是利好,但对考低息活命的房地产和中小企业,是实打实的成本抬升。同时,政府债务利息支出会更敏感,每多花一分钱,都会被市场用收益来定价,这是一次财富的在分配。 三、怎么影响全球?从局部到整体?很多人会问,日本自家的事,为什么全世界都要重新算账?这就要说到全球金融里的一个隐形大动脉,日元融资成本 去是怎么玩的?过去十几年,日元在全球金融里就像廉价店,因为日本利息极低。全球资本的底层逻辑就是借日元的成本几乎为零,然后换成美元,再去买美债,买英伟达,买高收益资产, 这就叫日元套利交易。那么现在怎么传播?一旦日本加息,日元变贵了,这条链条就被挤压了。主要体现在两个方面,一、 资金回流。当日本本土的收益变得像样了,日本的保险、养老金,银行就会想,我还要不要冒风险去买美债,不如把钱留在国内吧。二、 全球定价重估。如果说美联储决定了全球利率的高度,那么日本央行就决定了全球资金的来源。当来源开始变贵,美国国债的买家少了,全球资产的估值逻辑就要重新计算。 有人会说,百分之零点七五没多少啊,但变化是从心里开始的。十几年来如果首次增加,意味着打破了这个定律,后续定会经常调整。 此时贷款利率会更敏感,国债收益曲线会更容易抬头,银行资产负债表会重新调整,政府 利息支出也会更有压力,对全球来说更直接。日元不再是近乎免费的融资货币,靠日元做底层资金的交易都会被迫重新算账。你可以把它理解成以前日本向一个长期提供超低价电的电源,你用不用无所谓。当电价上调, 所有依赖着路电的设备都要重新做工号预算,市场波动就是从这里来的。那么调了对日本有什么意义呢?这场加息风暴到底意味着什么?其实最终目标不是为了打压谁,而是为了保障未来。 一是对正常国家的回归。百分之零点七五意味着日本终于像一个正常国家一样,有了利息,有了资金成本,也终于走出了失去的三十年的阴霾。 这看似是紧缩,实则是把经济从靠日元贬值的虚假繁荣,转向靠工资物价循环的真实繁荣。第二是为未来的危机腾出空间。如果在经济好的时候不加息,等到将来经济不好了,央行连降息的空间都没有。 现在加息是为了将来手中有拍可打。第三是全球资产逻辑的拨乱反正,他要终结的是那个借钱无成本、杠杆无上限的疯狂时代。当全球最后一个低利率挖地被填平,世界经济将不得不建立在真实回报率的基础之上。总而言之,你以为加息百分之零点七五只是多了点利息, 实际上,他真正的目标是为日本经济的下一阶段打地基、立规矩。这也是这篇分析最值得大家带走的核心判断。零点七五不是一个数字,它是日本从全球廉价资金提供者转身的一个脚印,脚印越清晰,世界越要重新算账。

日元加息会让十九号的金价大幅度暴跌吗?是否会像二零二零年三月那样,黄金在短短几天内就因为流动性紧张和被投资者无差别抛售,从单日的暴跌百分之十一以上? 那么这个视频呢,会给到你一个答案。先说明啊,本视频呢,仅个人观点,不构成投资建议,也仅供你们的参考和讨论。现在短视频上啊,有很多的视频都在讲日元加息, 但大部分呢,都没有受到点子上,有的人觉得日元加息会让各类资产都受到影响,也有人觉得不需要太过分的去关注它,世界不会因为这个就有什么太大的变化。 但是呢,兰姐想告诉大家的是,在如今这么一个动荡且不确定的国际背景下,在全球债务总额将近是四百万亿美元的当下,如果日元选择这个时候加息,那绝对不是偶然, 这是黑天鹅飞出来的,那绝对是精心设计过的,威力比我们想的要猛得多。先声明一下啊,日元加息这个月并不是百分百要发生, 但就算这个月不加,往后几个月也快了。为什么说百分之九十五的人都不能够真正的看懂这次日元假期的影响呢? 因为这一次一旦动手,利率可能直接干到百分之零点七五。你可能还不知道这是什么意思啊,就是过去三十年都没有出现过的局面。要知道啊,日本的前两轮假期,在历史上分别被称为什么 两千年互联网泡沫的终结者和零八年美国次贷危机的催化剂。第一轮降息发生在二零年的八月, 日元利率从百分之零加息到零点二五个百分点,结果是立竿见影,两周后,纳斯达克泡沫啪一下就破了,一口气跌了百分之三十五,最后总共跌掉了百分之七十五。 所以美股呢,后面进入了一个长达四年的熊市,全球的科技也跟着受挫,其他的风险资产也抽到了什么惨烈的抛售。那后面第二轮是什么呢?零六年的七月,日本央行再次把利率从零上调到了零点二五个百分点, 半年后又把利率从零点二五提高了百分之零点五,结果是什么呢?几个月后,震惊全世界的美国次贷危机爆发了,最终演变成了大家熟悉的零八年全球金融危机。 雷曼兄弟呢,就是在这次危机中破产的,全球股市呢,直接要占暴跌百分之五十以上,大量挂钩美国房产的杠杆衍生品,它的价值直接归零。注意啊,是直接归零, 这也正是金融危机的一个可怕之处,因为呢,一旦发生,里边很多原本很值钱的资产价值呢,会瞬间归零。 那第三轮是在去年的七月,日本加息到了零点二五个百分点,第二天,纳斯达克跳空低开三点四个百分点,比特币是一周之内就暴跌了百分之二十。那为什么日元加息就会造成这么大的影响呢?兰姐啊,给各位朋友们做个科普, 过去三十年,日元长期都处在一个零利率或者说负利率的状态,然后呢,用高杠杆去投资其他的资产,比如说美股啊,美债,或者说短期内呢,炒作期货,加密特币等等, 按照最少啊五倍杠杆来算,一年妥妥的年化百分之二十多的回报,那傻子才不借呢,对吧?有些人会说了,年化百分之二十,那也不高呀。那我就问你,如果投的是美股呢?杠杆还要继续再放大的, 比如说在这个基础上,你再加五十倍,或者说八十倍的杠杆,你算一下年化收益百分之二十,你乘个八十倍是多少? 不仅流动性大,而且还可以随时的止损止盈。那这一个套路呢?被成为了日元套息的交易,那金融机构就会通过这么一种日元套息交易这么一个模式,每天疯狂在套利。 表面上去看啊,这种交易规模只有五亿美元,对吧?但算上杠杆,对市场的影响可能放大到了二十万亿。二十万亿什么概念呢?你要知道,现在压的美国喘过气的这个债务总和也就三十八万亿, 这就直接占上二十万亿了,相当于每债的一半呢,那相当于全球一年 gdp 的 百分之十五啊,你说快不夸张, 那更关键的是什么呢?日本的加息行为已经引爆过两次重大的金融危机了,虽然说日本加息不是根本问题,但他每一次充当着导火索的角色, 现在大家应该都能理解了。那总结一遍这个逻辑什么呢?就是一旦借日元的利息从近乎零提到零点五个百分点,借贷成本就会大幅上升,投资者就会急于偿还日元债务。那么短期内,全球会同时发生四件事, 第一个,卖出美股美债,卖出比特币,各种什么币,有什么卖什么。第二个,把美元兑换成日元去还款,推动日元升值。第三个,引发美元流动性紧张,全球流动性会突然收紧的。第四个,黄金啊,可能会遭受到所有人的抛售, 我们都知道黄金是货币之王,但这短暂的暴风漩涡里边,他一样会被无差别抛售,就跟教室里边突然断电一样,几十个学生,这个时候对吧,突然教室一片黑暗,怎么办?恐慌的向门口挤。 那日本一加息就有点像什么呢?去拉那个电闸,会让全球市场突然休克一下,股市呢?会崩,债市会崩,黄金都可能会被拖累。这就为什么日本一个小小的加息会让全球市场都震动。 那问题来了,手里有黄金的要不要先卖呢?等日元加息,金价跌了再买回来呢?如果要操作,时机要怎么把握呢?咱们下期来聊一下。

日元加息会让十九号的金价大幅度下跌吗?会像零二年三月那样,黄金在短短的几天之内啊,就因为流动性和被投资者的无差别抛售吗?从而单日暴跌百分之十几以上吗? 这个视频呢,给你一个答案呢,首先啊,本视频仅代表个人观点,不个人任何投资建议,仅供参考和讨论。那么现在在抖音上,很多视频都在讲日元加息啊,各类资产都会受到影响。 也有些人则说啊,完全不用在意日元的加息啊,世界也不会有太大的变化。而大龙想告诉大家的是,在当下这个动荡而不确定的国际背景之下,在当前全球债务总额已经达到四百万亿大关逼近前提之下,在这样的时间点上,如果日元加息, 这只黑天鹅飞出来,那么绝对是被精心设计过的,菲律宾可能比很多人想象中要巨大的无数倍啊!首先声明啊,日元加息他不一定百分之百会发生,但是即使不是这个月发生,未来几个月也会很快发生。 为什么说百分之九十五的人,他完全看不懂这次日元加息的影响呢?首先,因为啊,这一次如果是真的,日本可能要加息到百分之七点五。大家知道这是一个什么概念吗?那是过去三十年都没有发生过的事情啊。 要知道,日本前两轮加息啊,分别在历史上被称为两千年互联网泡沫的终结者和零八年世代危机的催化剂啊, 第一轮是二零年八月份,日本从零加息到百分之二点五啊,什么后果立竿见影啊,两周之后,纳斯达克互联网泡沫破店,短期内跌幅百分之三十五, 最终回头看一下,纳斯达克一共跌掉了百分之七十五,这时美股跟着中创,其他风险资产也遭到了抛售。再看一下第二轮, 零六年的七月份,日本央行又从百分之零上调百分之二点五,半年之后呢,又把利率从零点二五提升至百分之五啊,什么后果?几个月之后,震惊全球,美国赤债危机爆发,最终变成大家熟悉的二零零八年全球的金融危机啊,大家熟悉的雷曼兄弟啊,就是在这次危机中破产的, 那么全球的股市暴跌百分之五十,大量挂钩美国房产的,自带杠杆的,这种美国金融的衍生品啊,价值直接归零,注意啊,是直接归零啊,这就是大龙一直在强调金融危机的可怕之处啊, 因为一旦发生了,里面原本很值钱的资产呢,价值会瞬间归零啊。第三轮就是去年的七月,日本加息到百分之零点二五, 隔日纳斯达克就跳空低开了百分之三点五,比特币一周之内暴跌百分之二十以上。那么为什么日元加息有这么重要的影响呢? 那么这里大龙给大家做一个科普。首先啊,日元在过去三十年里,长期都是年利率或者负利率的,也就是说大家借日元几乎没有成本, 所以呢,不少全球投资者啊,他都是借日元,然后用高杠杆去投资其他的资产,比如美股的股债,或者说短期内炒作期货的加密货币啊等等啊,按照最少五倍的杠杆来算,那么一年妥妥的百分之二十的回报嘛,那么傻子才不会去借的对不对?那 怎么可能有些人会说年绿化百分之二十,那也不高啊,那我就问你了,如果投资的是美股,杠杆还要继续加大,比如说在这个基础上放大五十倍或者八十倍的杠杆呢,大家算一算啊,年绿化百分之二十再乘以八十倍是多少呢?不仅流动性大了,而且还可以随时止损止盈啊。 那么这个套路被称为日元套息交易的这种模式,每天疯狂的套利, 表面上的总规模大概只有五万亿美元左右,但是实际上对市场的影响力啊,会因为杠杆的效应被放大到二十万亿美元啊。很多人可能对二十万亿这个数字没有一个概念啊, 要知道现在压得美国喘不过来气的总债务的总和啊,一共只有三十八万亿啊,他在这里直接就上了二十万亿。如果对这个还没有概念,那可以直接理解为这个数字相当于全球经济 gdp 的 百分之十五啊,夸不夸张啊?更关键的是啊,日本加息的行为已经引发了两次重大的金融危机, 虽然说日本加息它不是前两次金融危机的根本原因啊,但是每一次都充当着导火索的角色啊。那么现在大家能够理解了吧,总结一遍逻辑就是,借日元的利息啊,一下子从零变成了百分之五, 成本一下子就上来了,要快点把钱还给日本。那么短期内,全球同时会发生四件事情,第一件事情,卖出美股美债,卖出比特币各种币,有什么卖什么。第二,把美元换成日元去还债,日元会随之升值啊。第三点,美元挤对潮, 全球的流动性呢?忽然之间收紧了,一是黄金会被无差别的抛售,我们都知道黄金是货币之王,但是货币之王在这个短暂的暴风漩涡里面,一样会被无差别的抛售啊。我们试想一下,就像在一间教室里面,有几十个学生,突然之间有人把电闸给拉掉了,教室里陷入了一片的黑暗,那么所有人都恐慌,一起向门口去挤。 那么这就是为什么日本一个小小的加息就可以让全球的市场震动呢?因为最可怕的地方在于,它会短暂的导致全球的流动性瞬间休克,股市会帮,债市会帮, 而黄金呢,也会成为被连累的那个。好了,那么以上说了那么多,手上有黄金的,要不要先抛售呢?等日元加息下来,金价跌了,我们再把它接回来呢?如果要这样做,那么最佳的时间又会是在什么时候呢?那么因为啊,现在抖音啊,不允许在视频里面表达这方面的观量, 有兴趣的这边关注点一下,下一个视频我们深度剖析一下啊。好了,以上内容仅为个人观点啊,不构成任何投资建议啊。