易达人工智能还能涨吗

各位朋友大家好，最近这几天，只要你稍微关注一下财经新闻，眼睛可能都看花了。我们看到了一个非常罕见的历史性画面， 黄金、白银、铜这三种属性截然不同的金属，在二零二五年的年底，竟然齐刷刷的创出了历史新高，这不仅仅是价格的上涨，这是一场资源的总爆发。 很多朋友在后台问我，这到底是怎么回事？是不是泡沫？还有我们上一期还在聊人民币升值，怎么黄金也涨， 这逻辑不是矛盾吗？今天我就带大家拨开迷雾，把人民币升值，美颜降息，黄金暴涨，白银跟涨铜也不甘落后，甚至把人工智能、 ai 也扯在一起。 这一团乱麻的线索，给你理出一个最清晰的逻辑关系。我们要讲的不是零散的消息，而是一个正在发生的全球资产定价的故事。第一， 美元降息，以信用坍塌一切的源头，我们要从大西洋彼岸说起，当纸币的信用在下降，一切真实的资产都在上涨。 二零二五年，美联储终于开启了降息周期。表面上看，降息是为了旧经济，但深层原因是美国背负的债务已经到了天文数字，为了还债，或者说为了稀释债务，唯一的办法就是让美元变软一点。 这就带来了新一个关键逻辑，美元降息，等于美元信用弱化。当美元这个全球毛不再那么坚挺时，全球的资金怎么办？钱是会本能的寻找避风港的，于是 资金开始从美元资产撤出来，流向了两个地方，流向了货币、金属、黄金和白银，也就是我们看到的各类大宗商品。 所以你看到的黄金创历史新高，本质上是全球央行和大资金去美元化，在抢购黄金作为储备。这是一种对冲，是对美元信用的一种不信任。投票 第二，人民币升值的蝴蝶效应。这时候你可能会问，那人民币升值又扮演了什么角色？人民币升值是全球资本看好中国资产的信号，它放大了我们买入资源的购买力。 二零二五年十二月，人民币对美元重返六十代，这说明什么？说明在全球乱集中，中国经济的稳健性和贸易顺差，让人民币成为另一个避风港。 这里有一个非常有趣的双重红利逻辑，特别适合我们中国投资者。计价效应， 国际金价是用美元计价的，美元跌了，人民币升了，按理说国内金价应该跌， 但现实是国际金价涨的太猛了，涨幅超过了汇率贬值的幅度，所以我们享受了汇率保护， 用更少的人民币买到了更贵的黄金。对于铜、铝等有色金属来说，中国是最大的进口国。人民币升值意味着我们买铜矿、买原料更便宜了， 这直接降低了国内冶炼企业的成本，让我们有色金属的板块就是 a 股里的铜矿股，表现的比国外还要强势。 所以人民币升值不是阻碍了金属上涨，而是为我们买入全球资源提供了一场安全电和打车券。 第三，白银。黄金的影子以工业的狂热说完了宏观，我们来看看白银。很多朋友觉得白银就是穷人的黄金，其实这是个误区。在二零二五年，白银展现出了他的双重身份的恐怖为例， 白银既是钱又是货，跟随黄金的金融属性，当黄金暴涨时，白银作为引资资产，必然会被资金顺势推高。工业爆发的商品属性，这才是二零二五年白银暴涨的核心推手。 白银是到电性最好的金属，比如光伏板发电需要银浆，新能源车在跑需要银足点， ai 服务器在硬算需要银基板散热。 二零二五年，全球新能源和 ai 产业爆发，导致白银的工业需求递增， 更要命的是，全球白银库存降到了多年的低点。所以白银现在的逻辑是，他在蹭黄金的必选流量，同时在吃新能源和 ai 的 实体红利。这就是为什么 白银的涨幅年率超过百分之一百，甚至比黄金还要猛。第四，也是最硬核的一点，我们要聊聊铜， ai 时代的新石油。如果说黄金是避险的，那铜就是实干的。铜被称为铜博士，它是经济的群仪表。但在二零二五年，铜的角色发生了根本性的变化，它从工业味精变成了算力血液。 ai 数据中心就是一个巨大的吞铜兽。我们来算一笔账，你就明白为什么铜能创历史新高了。 电力需求， ai 服务器功耗极大，一个超大规模的数据中心，耗电量堪比一座小城市，而传输电力离不开铜缆 散热需求，芯片一热就死机，夜冷系统成了标配。夜冷系统的微通道冷板，核心材料就是高纯铜。 连接需求，虽然官宣传得远，但在服务器机柜内部，短距离、低延迟的连接铜缆依然是王者英伟达的最新构架，大量使用了铜缆互联， 即测算二零二五年全球数据中心铜消费量达到了惊人的五十万吨，而且还以每年百分之四十的速度复合增长。 结论是，这一轮铜的上涨不是因为房地产，也不是因为家电，而是因为人类对顺利的贪婪。只要 ai 还在进化，这个世界对铜的需求就是干性的，不可替代的。 第五总结，以展望普通人该怎么办？各位，把上面所有的逻辑串起来，我们得到了一幅怎样的图景？宏观层面就是美元在放水，信用在贬值，资金必须寻找出路。利好还金 白银再看看中国人民币再升值，我们买资源更便宜了。利好 a 股有色板块。从科技层面看， ai 在 狂飙，数据中心在疯狂建设，对铜的需求大幅增长， 这是一个宏观加科技的双重共振。对于普通人的投资建议，黄金是压仓时逻辑最硬。看通胀，看风险如果你担心未来的不确定性， 黄金是必须配置的底仓。白银是进攻毛弹性最大，它既有黄金的避险基因，又有光伏。 ai 的 工业基因，在流势中，它的爆发力往往强力黄金，但波动也更大。 铜是观察者，铜是观察者。虽然铜的逻辑很硬，但铜的价格完全由公西决定， 受经济周期影响大，普通人不建议直接去买铜，期货风险太高了。如果你看好铜，不如去关注股市中铜矿 e t f 或者断裂 e t f， 这是最直接的畅饮方式。最后送大家一句话，在这个充满不确定性的时代， 食物永远比紫面靠谱。无论是为了避险的环境，还是为了发展的铜，他们都在告诉我们， 真正的价值永远建立在真实的资源和硬核的科技之上。看懂了这个逻辑，你就看懂了二零二五年乃至二零二六年的财富密码。我是边角，我们下期再见。

hello， 朋友们，大家晚上好。呃，说哈，哥给大家拆解一下机器人，为什么我说机器人在二六年会得到一个爆发，二五年涨得最多的板块是哪一个？ 呃，算力光模块儿对不对？呃，为什么机器人跟算力跟光模块儿跟 ai 就是 人工智能有关？ 这些名词我不知道大家知不知道？首先算力是什么？算力是数据处理的能力，叫算力 说话，哥用通俗易懂的去说说话，哥不会用那些财经主播说的多复杂的啊，也不像专业那个程序员给讲那些。第二，一个光模块是什么？光模块是快递员就数据的传输，传输，传输带 好，人工智能是什么？就 ai 嘛，大脑像我们的大脑一样学习能力，知道吗？然后去做一些逻辑推理，像人一样，我们的人工智能。那为什么二六年机器人会爆发呢？ 因为算力光模块，人工智能的爆发都会在哪个场景去应用？人形机器人和巨身机器人 这个东西是用在这上面的，我比如说一个点半导体的这个制造可不可以聚生机器人，消防员的灭火，前面的可不可以用机器口 水质检测巡逻，是不是机器人？这都属于什么？聚生机器人只是聚生机器人其中的一种， 因为形态不一样，明白了吗？那么前期我们发展的算力光模块 ai， 那 会不会后期要运用到各个行业？ 比如说服务业家庭的陪伴式机器人，工业的机械臂对不对？然后再加上我刚刚说的这些东西， 所以说机器人是二六年的爆发的原点是因为前面做了很多很多相关的基础建设， 懂了吗？懂得给说哈哥点个关注点个赞，这条视频含金量绝对高，谢谢大家。另外说哈哥冲刺一万粉丝，就在元旦这三天，感谢大家的支持和鼓励，谢谢大家。

人山人海啊，人山人海，里上城外上城，围满了全部的顾客，这什么地方？这是宇宙机器人在北京朝阳区双景的第一个线下体验店，核心的城市核心的商圈，我们现在看到现场正在表演机器人跳舞。 两款机器人，这款机器人目前是两点九万的价格， r e。 新出的机器人还有一款是 g e， 目前你看到这款机器人就是前不久在王力宏成都演唱会被马斯克点赞的机器人，很厉害吧，现在已经可以拿到手了，他除了会跳舞，他还会表演武术，你现在目前看到这个武术动作就是李小龙的经典动作， 中国最经典的玩法输出国外了。机器狗马上出场，这款机器狗在打招呼，不光打招呼，他会拜年，还会倒立，还会旋转。目前机器狗还是比较接地气的，这也是语速最强的一个核心产品，机器狗占他的三分之二的业务语速。为什么要做这场秀？ 为什么要从实验室跑到星下去开个店？三个维度我觉得可以帮你看的透透的。第一个从企业层面，他从 b 端和 g 端，也就是我们的企业端和政府端，现在目前走向 c 端、客户端。星下开了店，目的就是想把这个市场 推向更大的南海，你只有去接触更多的消费者，你才能把机器人从几千亿的市值做了上万亿的市值，也就是简单一句话，可以续写资本市场的市值。第二个维度，从行业层面的维度， 开启了一个新的零售范式体验，加上竞争格局的升级，还有我看到的产业的一个突破的信号。第三个层面，我们从未来的层面去看，这是不是新的渠道，是为什么要这么去做？ 其实它就是一个目，理想培养用户的认知程度，只有用户认真的体验到了，用户的认知感受提高了，数据得到反馈了，机器人才会卖的更好。 我们上面对消费的促进，有句话叫用心供给，创造新需求，用新需求引领新供给。说的够明白了吧？那现在走的是什么路呢？走的是创造供给， 去刺激需求，让用户从感知层面、认知层面提高。所以追梦之意不在酒，现在应该知道机器人是一个多么庞大的一个市场和一个多么可怕的一个野性呢。我们以前说机器人是从零到一在走这条路，走了很长一段时间，现在呢， 现在已经从一到十了，二六年开始，从一到十，甚至从十到一百，会大面积铺广语数，今年会有一万台机器人不断推向市场，可能还更多。那机器人一哥目前是一千台工业机器人下线，他未来会卖到也是一万台。 好，我们看到其他的像小鹏、华为或者像乐剧其他各种品牌的机器人，他也会朝着一万的目标去突破的。哎，老马，马士革那边目前来说是想卖到五万台到十万台，他的野心更大。所以一句话啊，机器人从实验室走向社会， 走向市场，他最终要做一个事情，就是要把停留在技术层面的东西推向社会，现实推向商业化，走入千家万户。所以机器人的二零零时代来临了， 资本市场还有更好的故事去续写，大家期待该拿好的行业，该拿好的板块，该拿好的吸粉赛道，一定要拿好。大家看一下资源链、语数链、 u b 选链、 特斯拉链，这些核心的供应商和核心的零部件，核心的头部公司一定要做深入研究，将来可能就是一倍、两倍甚至很多倍的利润。量产落地、业绩落地，就是要把神话从梦想走进现实的过程。你们看到的现场视频是我在元旦当天下午 在双井京东末的实体现场蹲了一个下午，为什么要去亲自去探店，去看他的一个表演？因为我对机器人板块是一往情深，你看看我周二的视频和上周一整周的视频，我最近十天以来一直在跟你讲，机器人板块有多好，机器人链条有多么的宏大蓄势， 资本市场都一一反映到了。千里迢迢从上海跑到北京去给你们拍段素材，告诉你们有多大的轰动效应。因为你喜欢他，所以你才去关注他，才会沉浸式去体验，才会千里迢迢去感知。所以对机器人板块，我只有一句话，因为爱，所以爱。

这是中证储能指数今年的走势，年内最高，一度比年初涨了百分之七十五。要知道，二零二四年的储能行业还在经历最惨烈的产能过剩，储能锂电池平均产能利率只有百分之五十左右，很多企业就属于设备在那，订单却不知道在哪。 结果到了二零二五年的二季度，像宁德时代这样的龙头储能产能利率接近百分之九十，到了三季度更是几乎全线打满，行业突然变得一心难求。这一年到底发生了什么？年度好行业盘点，我们今天就来聊一聊储能。 其实这一切还是主要来自于需求的全面超预期。首先呢，是新能源电站， 光伏啊，风电却是便宜，但是啊，他们有一个硬伤，就是发电不稳定，这给电网调度带来了极大的压力。而储能呢，正好就可以解决这个问题， 电多的时候把电存储下来，电少的时候呢，再释放出去，实现削峰填谷，再加上电池伴随着技术升级，相对成本下降，这是基础。而真正的转折点是这份二零二五年二月的幺三六号文，取消强制配储，完全市场化。 哎，这个取消强制配储不是会减少需求吗？怎么反而成了转折点呢？其实关键啊，就是这个市场化。 过去呢，强制配储一直让储能更多的是电站的附属品，是一个只能折旧的成本项， 而现在，储能却变成了一个独立的市场参与方。这样一来，大家就开始积极的拓展各种盈利方式，再配合上市场化的店价政策体系的完善，价值链这么一顺，储能项目的投资利率自然就大幅提升， 这就让储能从成本中心变成了一个利润中心，那市场的需求自然就会被激发出来。 与此同时，新的需求也开始加速， ai 数据中心成为其中重要的变量。 ai 训练耗电量大，而且呢，不能中断储能，在这里既可以当成备用电池，防止突然停电，也能在电价低谷的时候充电，高峰的时候放电，帮助数据中心降低用电成本。 海外市场也在同步放量，欧洲还有像中东、澳大利亚这些新兴市场，在政策推动下，储能建设都明显提速。据统计，二零二五年上半年，中国储能企业新增海外订单达到了一百六十三 g 瓦时，几乎是去年铜锭的三点五倍。 说了这么多需求，咱们再来具体看看数据表现。作为全球储能产业的领跑者，中国储能锂电池的出货量在二零二五年的前三季度达到了四百三十 g 瓦时，同比接近翻番。而且瑞银还预测到了二零三零年全球储能容量还要再涨八倍。 这一切呢，也都直接反映在了公司的业绩上，从系统集成商、电流器到电池，再到上游材料相关头部企业的收入和利润都实现了强劲增长。嘿，那下一个呢？不要着急休息，休息一会。

二六年的重大看点，我们在二四二五连续两年就监测到了，现在人工智能相关的应用的市场是巨大的，这个环节我们介绍四个应用趋势，如果你善于发现机会的话，很有可能在你的行业里， 你就成了下一个霸主。第一个货运的自动驾驶，这家公司市场巨大，又几乎没竞争，产品还没上市，京东已经给下了五六十台的订单了，我定你五六十台飞机，而且不是四旋翼无人机，而是另一个，叫做 他特别简单，他是货运的自动驾驶，不是小飞机，是固定的大飞机。他的飞机是十吨的飞机，载重是五吨，自重十吨的飞机载重五吨，这个非常惊人。你去看别的飞机数据，一般的飞机自重十吨，载重大概就一吨， 他为什么比别人装装多装那么多？因为他不需要有飞行员，不需要有座椅，不需要有仪表盘，不需要有恒温恒压设备，不需要供氧，这些都是因为有人才需要的，我这飞机不需要人，这就全省了。哎，那剩下来什么？就是火藏。还有另一个，因为没有人， 我就可以做鸿雁航班，夜里飞无所谓，那就意味着效率极大的提升，其他竞争对手不值一提，因为其他都撑死，就是吨级的都十吨都不到，一吨两吨，那个完全没有竞争力。除了没有竞争以外，最主要还有什么呢？市场潜力特别大，因为大家发现没有， 室内的电商已经进入到了叫做实时电商的水平了，随时要随时买，那靠什么？全都要靠空运来解决，在和电商去匹配，对吧？电商都要靠互运来支持，这就是未来，这是我们需要看到的，人工智能绝不只是我们只看到那点大家关注的那个重点，而是在大家关注以外有广阔的空间。 第二个呢，二六年的以 ai 眼镜为核心的 ai 眼硬件，有一个巨大的机会，尤其中国有几个 ai 眼镜厂商也做的不错，包括 facebook 也做的 ai 眼镜，苹果也要推出 ai 眼镜了，很有可能。这这一回就不是前两年的流星就站住了， 就成个产业了。为什么？因为他们后面就他们要筑住人和物理世界之间的信息层，就是我们人脑当中有一个区域能 能够储存上百万张人脸，就我见过这张脸我就认识啊，这我人这人肯定见过，但是呢，我们储存人脸的部分和这个人的名字没有一个对应机制，所以不光是我，我们几乎所有人，你认识人多了，一定是 这人见过，叫啥不记得了。那如果人工智能他能记住，帮你识别这人叫某某某，在什么场景下见过的，对吧？然后他甚至他的这个背景，比如说他的生日啊，比如他的兴趣偏好，最起码把他的这个微信朋友圈亮出来，放在边上，你跟他交互是不是就好多了？我们说这是下一个境界啊，叫人工智能辅助社交， 我们的社交不是主要应该依据行为来社交吗？所以未来有没有可能行为社交加上人工智能产生一个新的变体，才是未来真正的社交网络。那如果你找到了这模式，你甚至就有机会把微信颠覆掉，这已经在实现中了啊，所以这两年一定会出现， 我们每个人其实有大量创业机会会出现，就基于 ai 眼镜的分领域、分行业，或者分一些细分品类的创业机会会开始出现第三个呢，未来两年的终端智能一定会开始大规模兴起了，这就毫无疑问，但是前提是要什么 要靠手机里的 app 的 支持，注意呢？还有一个主要的是大家容易忽略哈，这个时代人工智能只会实现，我们叫 domain intelligence， 叫领域智能， 领域智能就是我在这个领域用这领域的数据训了以后，能够得到这领域的最优的专家建议，但是呢，出了这领域不行，你得重新训。所以呢，每个 app 会形成领域智能输出能力，比如饮食、餐饮什么好，我给你数据输出， 然后呢，被一个另外一个 a 阵去综合起来，输出结果和用户来交互，哎，所以他只 a 阵在分层，这已经在实现中了，就很多已经在很多程序已经在这么这么去设计，这么去跑了啊，所以这两年一定会出现第四一个呢，因为时间关系好，就不给大家特别详细展开了。这个时代 因为有的一个特别强大的新的技术出现，他在改变，每一个行业领域都有大量的新机会，那我们在干嘛？ 就是希望把这些机会，把这些经验传递给大家，从而你想要挣那个最小的投资钱也可以，但是我希望你能够参与到产业，作为产业的推动者、协作者，因为产业的合作机会太多了，而同时你也就成为产业利益的共享者，对不对？因为产业成功的时候你也成功啊， 对不对？想想看，如果说苹果手机成功了，你是苹果手机的分销商，你能不成功吗？特斯拉成功了，你是特斯拉的分销商，你能不成功吗？ 我们提供的不是简单的信息，而是一套看懂信息，抓住机遇的系统方法论。这套系统能够帮你培养对行业的基本认知，将你持续的观察能力，让你不再被信息洪流所裹挟，而是能够清晰的判断十字路口该往左还是往右，稳稳的走在正确的道路上。

各位朋友们好，我是大先生，今天这期视频呢，我们是专门给会员朋友们录制的，来盘点一下二零二六年一个重要的赛道，就是存储赛道的分析， 这个赛道呢，在二零二五年，因为 ai 人工智能的爆发，所以说呢，得到了长足的发展啊，这一年的时间顶上以前五年的发展非常迅猛，而在整个赛道里边脱颖而出的就是这四家公司， 有的公司我们很熟悉啊，耳熟能详啊，有的公司是很老牌啊，已经有十几年甚至几十年的历史了，我们一起来看看哪四家公司呢？ 第一家就是美光 m u， 第二家西部数据 w d c， 第三家就是闪迪公司 s n d k， 还有第四家西杰公司，老牌公司了 s t x。 这四家公司啊，我统计了一下，在二零二五年整个的增长啊，非常迅猛，我们可以看它统计的数据， 那么对于整个赛道来说呢，在二零二五年，特别是后半年啊，突然发力啊，得到了很大的增长，我们可以看它其中最厉害的是谁啊？是闪迪，闪迪增加了多少呢？大家可以看得到啊， 百分之五百六十哈，就是说这一年的时间，闪迪这家公司的股价增长了五点六倍，剩下的这三家公司也很强，平均增长都在百分之二百以上，也就是说这一年的时间，他们的股价都翻了两倍多， 相当惊人啊，二五年有这么大的发展啊，二六年会怎么样呢？那么二零二六年他们还行不行，以及这些公司到底怎么样，会不会有风险？那么是不是这四家公司的实力跟他们的股价增长是成比例的呢，今天这一期啊，咱们就把他们都拆解开了啊， 你看一看自己对哪一个公司最有感觉，提前声明一下，每个人的投资风格不一样，我认为大致啊，我们可以分为两种风格，一种是我求稳步发展，步步为营， 那么我肯定是求这个公司的经营稳定，收入稳定，股价持续增长，也许他每年的增幅不大，但是他可以保证每年增长，这是一种稳定型的投资风格。 还有一种呢，是激进型，哎，我就喜欢大起大落，对吧？我就喜欢一天涨百分之二十，一天跌百分之十五，我要去吃肉，而且我希望呢能够越快越好。 那么这两种不同的风格就决定了您在这四个公司里面可能有不同的选择，没有对错之分，没有对错之分，只有合不合适。 我们说了好赛道，好公司，好时机，那么这四家公司呢？我们看看他们符不符合这三个标准。当然了，最后我也会说说，如果我去选的话，我会选谁？ 好了，我们来一一看一看啊，都是干货，全都是数据，大家都知道我的风格的，是吧？我们就用数据说话，数据是不会骗人的， 我们就按照这四家公司增幅的顺序来看第一个，那我们就看闪迪是不是这个最强的一家公司呢？好了，我们看看最新的营业数据啊，营业总额二十三点零八亿，大家记住啊，二十三亿啊，一个季度同比增长了百分之二十二， 营业的总成本是十六点二亿，同比增长百分之四十， 当我看到这个数据的时候呢，哎，我就在想，他的营业成本的增长幅度啊，是快于他的营业收入的增长幅度，对不对？比如说这个公司在一边挣钱，一边呢在更快的往外花钱， 而且我去把他看了一下他的大致的情况，那么他的营业总成本中，销售和管理费用的增长是最快的，达到了百分之三十七点六九，看到没有？ 所以说也就说明闪迪这个公司呢，在大力推动自己的业务发展啊，在销售和管理方面投入的资金是比其他方面都要更多的。好了，我们再来看他的毛利啊，毛利是六点八七亿啊，同比呢是下降了百分之五， 也说一边呢，收入在增长，对吧？百分之二十二，但是呢，毛利下降，净利润，那么下降的幅度就更大， 净利润是一点一二亿，下降了百分之四十六点九二。当你看到这些数据的时候，我相信你会觉着陕迪这个公司的经营啊，不是我们想象的那么简单的，他这一年涨了百分之五百多，对不对？但是他的经营管理明显是在进行一个调整之中。 好了，我们可以看到啊，虽然他的净利润下降了百分之四十六啊，百分之四十七，但是实际上呢，也还好啊，因为这个数据呢，你除了横向对比，还要进行横向对比，跟他的以前比，我们可以看看啊， 净利润降幅是大幅收窄的，二五年的三季度，净利润是负的十九亿啊，降幅达到了百分之七千二百五十九。 闪迪公司是从西部数据中分拆出来的，这一分拆呢，他整个的财务结构都在发生变化。 好了，看完闪迪，我们看排第二位的就是西杰，增长了百分之二百四十几嘛，对不对？西杰公司跟闪迪你看就完全不一样，他的营业总额二十六亿啊，同比增长百分之二十一啊，营业的总成本十六亿，增长了百分之九， 那么他的毛利是十亿，增长百分之四十五，净利润五点五亿，增长了百分之八十 啊，而且我尤其是在营业总成本之中呢，我单独啊剔出来一个就是他的研发费用增长百分之二， 你看到这个数据呢，你会感觉，第一，西杰这个公司的经营啊，比闪迪要更健康，那么同时呢，他也肯定是相对更稳定的一个公司。第二，他的研发费用只有百分之二 在这个赛道上，对吧？如果研发费用不是很多的话，那么你可以想想，你可以说这个公司是比较成熟的一家公司，那么你也可以说这家公司在整个这个赛道上恐怕是比较保守的一家公司。我们选一个公司，当然你要选一个最好的， 但是这个好字你怎么去界定？大家可以想一想，你是觉着他的经营各方面更健康更重要呢？是代表好呢？还是觉着这个公司敢想敢干，敢投钱，对吧？敢做事情，敢去做并购这种公司好呢？ 所以说这个好字啊，实际上每个人的标准是不一样的，我们可以看到细节公司和刚才的闪迪公司相比， 就显得稳健的多啊，各方面增长的幅度也是比较合理的，对不对？人家的营业总成本只增长了百分之九啊，就没怎么花钱，说实话，成熟啊，成熟的很，果然是老牌 好。第三家，我们看看美光公司啊，美光公司近期啊，风头很猛，对不对？但是实际上他全年的增幅呢，只能排第三啊，还排不到前二去啊。我们可以看到他的营业总额，那比前两家大很多， 一百三十六亿啊，基本是人家的五倍吧，对不对？增长了百分之五十七，营业总成本只增长了百分之十一。六十一，看到没有，但是这家公司啊，研发费用增长百分之三十二， 刚才我们说了西杰对不对？研发费用增长只有百分之二，但是人家美光研发费用增长百分之三十二，毛利七十六亿，增长了百分之一百二十八啊，这个增幅相当可观。净利润增长了百分之一百八十，达到了五十二亿， 但是呢，你会看到一个细节，就是他的净利润在放缓，二五年 q 三是百分之四百六十七， 二五年的 q 四是百分之二百六十，现在是百分之一百八十。也就说对于美光公司来说，他的净利润是在按季度往下什么衰减的，就是增幅是放慢的， 没有一个公司是没毛病的。我到现在我说实话，唯一看到的就是英美达的财报，是吧？你基本就挑不出任何的问题来， 其他公司你横向看，横向看，总能找出他的一些不足点来。对于美光来说，那么就是净利润的增幅按季度在放缓啊，也就是这个问题，但是其他的数据指标你会看到很强劲，而且也很健康，对吧？ 啊？营业收入在扩大，而且营业收入是一百三十六亿，比其他那些公司都要大到五倍左右啊，毛利增长幅度仍然也很大。所以说美光公司近期的经营啊，那么非常良好，受到整个市场的关注也是情理之中的事情。 就在上个星期，幸亏美光的财报发出来，对吧，拯救了整个美股市场。好了，我们再继续往下看。最后一家就是西部数据， 营业总额二十八亿是吧？增长百分之二十七，营业总成本十六亿，增长百分之十四。期货数据，毛利十二亿，增长了百分之五十二。净利十二亿，增长了百分之一百四十。有朋友可能就会奇怪，哎，这公司怎么毛利和净利是一样的？对啊，实际上呢，当然是有差距的啊， 啊，我是做了四舍五入的，他的毛利的更精准的数据是十二点二七亿，而他的净利的更精准的数据是十一点八二亿啊，毛利和净利之间没有太大的差，没有做其他太多的事情啊， 很平稳的一家公司，很干净的一家公司啊，就是交了点税而已，所以说他的毛利和净利非常接近，从这也能看出来，七浦数据这家公司也是非常稳健的一家。我们做完每家公司的分析，我们再来进行横向对比， 把它放在一起，我们可以看一看啊，从整个这四家公司的总体的收入情况看，那么谁实力最强呢？ 很明显，拿数据一对比，你就会发现，美光的实力是最强。实际上剩下这三家公司，一个季度的营收差距不大啊，都在二十多亿，不到三十亿，那么美光是独一份，一百三十六亿， 而且你看他的增幅来看啊，美光也是相当可观的，是百分之五十七的营收增长， 对吧？而营业总成本，闪迪的营业总成本的增幅是最大的，百分之四十花了很多的钱，剩下几家基本就是在百分之十到十五之间，非常健康。结合收入支出两方面的数据看，美光是整个这四家公司实力最强，经营最健康的一个， 这是从营收角度来分析。好吧，我们再来看看利润啊，你不能光看收钱，你还得看谁能挣钱好吧，闪迪六点八七亿对吧？西杰十亿， 悉数十二亿。我觉得悉洁和悉数几乎两家公司是一模一样的，你发现没有，这就是典型的成熟公司的代表啊，都是增幅百分之五十几左右，美光最强对吧？人家的毛利昂增长了百分之一百二十八多牛啊，而且他的净利润五十二亿，同比增长了百分之一百八十， 是所有这些公司里边净利率增长幅度最快的一家，这是从利润角度，就是从挣钱角度来分析，仍然是美光排第一。剩下三家公司悉数和细节差不多啊，闪迪是问题最大的一个， 但你别说人家闪迪对吧？股价涨的最大呀，这说明什么呢？其实这也不是不符合逻辑啊，这说明啊，整个这个市场它就是非理性的，它就是要看故事，它就是要看成长性，您理解这意思吧？ 你可以把它套用到我们之前已经分享过的关于芯片赛道的分析啊。某种程度上来说，闪迪的状态有点像 intel 的 状态，你想想对不对？美光的状态就有点像英伟达的状态， 剩下这两家公司都是成熟公司了，当然芯片赛道的公司都是飞速发展状态之中，远远比希数和希杰这两家公司发展速度要快很多。牛逼牛逼。

最近 ai 圈出了个大瓜 mate， 这家公司就是以前的 facebook， 花了几十亿美元收购了一家成立不到三年的中国 ai 初创公司。这剧情呢，比爽文还刺激，引发了市场的高度关注。 这家中国公司叫做蝴蝶效应，创始人叫肖红，是个九零后，华中科技大学毕业，早早就开始创业了。二二年，他在武汉成立了蝴蝶效应，先是搞了个浏览器 ai 插件，能聊天、翻译、写东西，当时啊，还有人说是套壳，结果呢，人家硬是做成了中国 ai 圈少有的能赚钱的产品。 到了二四年，他又拉来了两个神队友，一个是知名的九零后连续创业者纪义超，还有个是产品经理张涛。纪义超呢，是个传奇人物，十九岁就拿过红山真格的投资，还上过福布斯的封面。这三人凑在一块有点厉害了，直接搞出了个王炸产品 menu。 这个产品呢，在今年三月份一上线就火速出圈了。那么 menus 到底是什么呢？像是我们平时用的比较多的 ai 助手，更多的是豆包、 deepsea 这些。但是啊，它们都是大语言模型，就是你问它问题，它可以给你答案。但是啊， menus 它是 ai 智能体， 简单说就是能自己干活的助理，你只需要告诉它你要干什么，接下来它会自己拆解任务，调用工具，完成交付。 比如你说要筛选一百份符合要求的简历，它就会自动解压文件，提取信息，生成表格，全程不用你碰电脑。再比如，你要做一份出国旅游攻略，它不光能给你列景点，安排交通，还能给你制作个性化的旅行手册，帮你列好签证的材料。 总之， menu 这个 ai 助手不是那种单纯的语言大模型，而且啊，它干活不是免费的，基础版每月十九美元， pro 版一百九十九美元，因此呢，它不算是一个大众常用的工具。 不过，这次的消息让我们看到，中国九零后团队搞的产品吸引 mate 砸几十亿美元收购，说明呢，咱们中国 ai 初创企业是真的能搞出厉害的东西。 再来说说 mate 的 心思，扎克伯格现在把 ai 当成头等大事，说未来三年要投六千亿美元搞 ai 的 基础设施，但 傻投资者一直担心这钱啥时候能回本呢？刚好 menu 现在已经能赚钱了，买过来之后既能补自己的技术短板，又能马上拿到收入。扎克伯格自己都说他是 menu 的 长期用户，可见是真的认可。 好，那么接下来重点来了， a 股股民怎么能蹭上这波热度呢？先明确一下，蝴蝶效应，这家公司肯定是没上市的， 但是呢，背后有一些拐了十八个弯间接持股的公司，比如蓝色光标、加多科技、东方明珠这类公司可能会受益。另 另外呢，如果市场气氛到了 a 股里，那些有布局 ai agent 的 相关业务的公司可能也会被情绪推着涨一波。只是啊，咱们得提醒一句，市场情绪推动的行情毕竟是短期的，大家也不要太上头了，追高很容易站岗。

做一把，做完之后走人。所以有好多人投诉我说你怎么不做波段，没有必要做主声浪做什么波段？ 今年二零二六年最重要的是大模型商业化，但 a 股没有大模型商业化，所以 a 股今年应该是炒国产替代炒的多好吧。然后大概就是这么些东西，就主线，还就是说他 一定是人工智能的，就好好抓住人工智能这条线，拿住流势的 有可能是最后一年。也不一定啊，但今年还会比较有前途。今年还有一年，明年就不一定了，抓住这个尾巴。

朋友们又出猛料了！英伟达老板黄仁勋在面向全球最新访谈中猛料频出，本来只是场普通采访，但不小心说出了太多内部规划和市场发展方向。视频刚刚发出，全网还没多少人知道。 老黄爆料出二零二六年投资重点方向，甚至把枪口指向专家，预测未来领域。我花了三个小时时间看完访谈，访谈刚开始让所有人惊讶的数据， openai 现在使用的 cpu 算力是二零一六年算力的一万倍， 当年还是由马斯克亲自接手的那块 cpu， 仅仅八年时间， ai 技术发展已经超乎人类想象了。 老黄讲完这段，主持人就坐不住了，提出了大家都想问的算力提升和我们普通人有什么关系？老黄很严肃的回答， 人工智能和算力能让人变成超人？黄仁勋解释到，现在我被千万人簇拥，但是有一天，因为人工智能，大家不再需要我，我身边的人都拥有超乎常人的智慧，做的比我好。就像你在使用拆的 gpt， 他可以帮你思考推理、编程，你能在特定领域变成超人。主持人听完面露尴尬，于是问出抢人饭碗的问题， 黄仁勋为什么对未来敢这么大胆的投资？投资了 cpu， 人工智能自动驾驶，每次都很正确，接下来的重点会放在哪里？没想到黄仁勋直接透露了对未来的投资重点方向是机器人技术，还详细介绍了配套产业构成， 表示马上发布 anniversary 和 cosmos 融合技术是一个最新生成式世界系统，也称之为多元宇宙生成系统。这项技术对进一步推进机器人技术和物理系统非常重要， 从而衍生出的人机交互开发工具系统、培训系统、人类演示系统等等都是接下来殷伟达关注的重点。直接来个你敢问我就敢说的态度。更炸裂的是，黄仁勋要把几十万刀的 cpu 降至百倍，不管你是学生还是工程师，学校 都可以把 cpu 连接在你的 windows 麦克电脑上。每个人都拥有自己的 ai， 超级计算机，每个人都能构建自己的 ai， 随时思考如何让超级计算机帮助你完成工作，让每个人变成超人。