贝肯能源实际控制人变更了吗

贝肯能源又是新增概念，又是项目推进，还有人说他要转型，甚至有人慌慌张张问是不是要凉了？你们是不是也刷到一堆消息，看的云里雾里，不知道这公司到底在搞啥？ 别划走，今天全程大白话，不玩虚的，把贝肯能源这波最新动静拆的明明白白，保证你看完不蒙，还能 get 到核心逻辑。首先问大家一个问题，你们知道贝肯能源到底是干啥的不？估计很多人就知道它跟石油天然气有关，具体做啥？一脸懵，对不对？ 我来直接说，他就是给油田气田做配套服务的，简单说就是别人要挖石油采天然气，他来帮忙攥井固井，还有一系列技术支持， 相当于油气开发领域的施工队，而且还是国内规模不小的那种，能提供一体化服务，不是那种小打小闹的公司。可能有人会问，这不就是个搞工程的吗？有啥好关注的？哎，重点来了，最近这公司的动作可不少，每一个都跟他的发展息息相关，而且全是最新的消息， 咱们一条条说，不绕弯子。第一个大动静就在三月十三号，贝肯能源突然新增了油气资源概念，这啥意思？是不是他要改行了？ 别急，我自问自答帮你们解惑。新增这个概念不是说他不做施工队了，而是他开始往上游走了， 以前是帮别人干活，现在自己也开始参与油气资源的勘探开发了。你们想想，以前只赚服务费，现在自己也开始参与油气资源自己开发，是不是多了一条赚钱的路子？ 而且他早就有动作了，去年就拿到了加拿大两个省的十个租区，准备搞勘探开发，这就是他新增概念的底气， 不是凭空来的，是有实际动作支撑的。还有一个最新消息，三月十号的时候，有投资者问他，现在国际原油大涨，之前计划的加拿大项目能不能加快开采，多赚点钱，你们是不是也觉得油价涨了，赶紧加快开采才对？ 但贝肯能源的回复很稳，说项目正按计划稳固推进，会关注市场变化，但首要的是稳健，还要维护全体股东的利益。这时候有人就会问，这是不是太保守了？油价涨了不抓紧机会？ 其实不然，你们想啊，油气勘探开发不是闹着玩的，前期准备、施工流程都有严格的计划，贸然加快很可能出问题反而得不偿失。而且他这种稳扎稳打的态度，其实是对公司长期发展负责，毕竟这行风险本来就不小。 再说说大家最关心的，他的业务到底靠不靠谱，有没有支撑。很多人刷到他有讹污冲突概念就慌了，怕他受影响对不对？我再自问自答一次，他在乌克兰的业务到底怎么样了？ 以前他在乌克兰确实有业务，前几年乌克兰市场占他收入的比例还不低，但二零二二年俄乌冲突爆发后，项目就暂时停工了，后来慢慢稳定了，但他也做了调整，去年已经把乌克兰的子公司卖了，现在只是以轻资产的模式提供技术和人员支持，不再直接持有子公司了。 而且他也在开拓其他海外市场，比如中东、非洲，还有哈萨克斯坦、伊朗这些地方，就是为了分散风险，不能把鸡蛋都放在一个篮子里，这一点其实做的很聪明。国内业务方面他也一点没放松， 主要聚焦在西南的液盐气和新疆的油气开发，是西南地区规模不小的民营油服企业，跟中石油、中石化这些大公司都有合作，还在川渝液盐气市场创造过不少国内技术记录，这说明他的技术实力还是有的。 而且现在国家一直在强调能源安全，鼓励国内油气勘探开发，这对贝肯能源来说其实是个大机会， 毕竟他做的就是这个领域的服务，政策支持，市场需求也在，这就是他的基本盘。还有人问他，之前不是要定向发行股票或集资金补充流动资金偿还债务吗？这是不是说明公司资金紧张？我跟你们说这很正常， 油气行业本身就是重资产行业，不管是搞项目还是拓展业务，都需要大量资金。定向发行股票募集资金是很多上市公司都会做的事，目的是增强资本实力，更好地推进业务。不是说资金链出了问题，大家别过度解读，更别瞎恐慌。 说了这么多，总结一下，贝肯能源现在的核心逻辑很简单，一边守住自己的老本行，做好国内的油气工程技术服务，依靠国家能源安全政策稳住基本盘， 一边往上游转型搞油气资源勘探开发，比如加拿大的项目，拓展新的增长点，同时还在优化海外业务布局，分散风险，不再依赖单一市场。 他最近的这些动作，不管是新增概念还是推进加拿大项目，都是围绕这个逻辑来的，不是乱搞，每一步都有自己的规划。可能有人会说，那他以后发展会好吗？我不预测涨跌，也不推荐股票，只跟你们说逻辑。他的业务贴合国家能源战略，有技术实力，也有明确的转型方向， 而且一直在优化布局，控制风险，这是他的优势。但同时油气行业受国际油价、地缘政治、行业周期影响很大，而且转型和拓展市场也需要时间，不可能一蹴而就，这也是他面临的挑战。 最后互动一下，你们平时有关注贝肯能源吗？是不是也被他最近的消息搞蒙过？或者你们还有什么疑问，比如他的业务模式，海外布局，都可以在评论区打出来，我看到都会一一回复。记住，咱们看任何一家公司都不能只看表面消息， 要透过消息看背后的逻辑，这样才能不被市场情绪带偏。最后必须提醒大家，股市有风险，投资需谨慎。本仅为个人观点，不推荐股票，不预测涨跌，仅供大家参考交流。

今天呢，我们要聊的是贝肯能源啊，这家公司呢，它目前是在短期情绪的推动下出现了比较大的波动，嗯，然后中期的话，它的走势会跟随着业绩和油价的表现。 而长期来看呢，他主要的还是要看他的海外转型是不是能够成功，但是现在他的估值很高，盈利又很弱，所以他的风险是比较大的。没错没错，这个确实是现在市场上比较热门的一个话题，那我们就直接开始今天的讨论吧，咱们先来讲讲核心交易数据以及近期的走势回顾啊。对，贝肯能源，他在二零二六年三月九号这天的收盘价， 涨跌幅，换手率，还有他的市值分别是多少？这几个数字里面有没有什么特别值得我们去关注的细节？好的，截止二零二六年三月九号收盘，贝肯能源的收盘价是十四块七八，微跌百分之零点零七，换手率是百分之三十七点一六，总市值二十九点七一个亿。然后市盈率呢， 特别高，三百三十点一四倍，这换手率和市盈率都高的有点吓人啊。对啊，这个背后是发生了什么吗？当天他的股价开盘就冲到了十六块二毛六，然后盘中摸高到十六块二毛七， 但是后面就一路回落，最后几乎是平盘暴售。这个分时图就是一个非常典型的冲高回落，说明资金在这一天的分歧是非常剧烈的。另外，百分之三十七点一六的换手率也是近一年来的一个峰值，远远超过了整个邮服行业 日均不到百分之五的这个水平。对，就意味着有差不多将近四成的流通筹码在这一天进行了一手筹码博弈，是非常激烈的。贝肯能源现在这个估值水平，跟整个油浮行业以及同行业的公司比起来，到底有多夸张？它的这个滚动市盈率啊，是三百三十点一四倍， 这个数字不仅远远高于油浮行业普遍的二十到四十倍的这个中疏，甚至在整个页岩气概念板块里面都是独树一致的啊。 你看，根据南方财富网二零二六年二月份的数据，贝肯能源的市盈率是六百七十六点五倍，是整个板块里面唯一超过六百的公司。 天呐，就他比中曼石油和通源石油这种民营油服的龙头都要高出差不多八倍还多。就他的估值，已经提前把未来好多年的业绩增长都已经算进去了。我们再看看他的这个近期的走势特征啊，就是三月五号的时候，他还摸到了阶段性的高点十七块九， 结果到了三月五号，一天就跌到了十四块七八，就是他的这个区间，跌幅是百分之十七点四三。然后他盘中最大跌幅是一度超过百分之十一，收盘价叫开盘价下跌百分之九点六六，创下了二零二五年十二月以来的最大单日跌幅。 这么大的跌幅确实挺罕见的，对吧？这背后有什么突发消息吗？三月五号的这个尾盘，伊朗军方突然出来澄清说没有封锁货源，紧张的情绪一下子就退潮了，然后之前涌进油气板块的那些避险资金就立刻撤离了。 那贝肯能源作为板块里面估值最高的标的之一，就首当其冲成为了抛售的对象，所以就直接砸到了跌停附近。明白了，那如果我们把时间拉长一点，这公司近三个月和近一年的股价表现又有哪些值得关注的地方？三个月的话，就是从二零二五年的十二月四号到二零二六年的三月九号 这段时间里面，他的股价是从十一点六三元涨到了十四点七八元，累计涨幅是百分之二十七点零九，这个涨幅看着挺可观的，对，那主要的推动力是什么？其实他这一波上涨跟他自身的经营没有什么太大的关系，他主要是得益于整个油浮板块的回暖， 因为国际油价从五十美元每桶出头，涨到了六十七美元每桶以上，再加上国内的这个增储上产的政策， 带动了油气企业的资本开支提升，所以板块里面的小市值公司就会弹性更大吗？对，那贝肯能源就被资金选中，成为了一个先锋。 如果我们再看长一点，这公司过去一年的股价变化和他的业绩匹配吗？过去一年的话，他的股价是从二零二五年的三月七号的八点八三元涨到了二零二六年的三月九号的十四点七八元，累计涨幅有百分之六十七点三八。 但是这个并不是靠他的业绩增长来推动的，那就是说业绩其实没有跟上股价的这个步伐。没错没错，因为他的二零二四年的规模净利润只有四百三十二点二万元，同比是暴跌了百分之九十， 然后二零二五年的前三季度，虽然净利润同比增长了百分之十九点二一，但是他的绝对额也只有两千九百零一点四万元，还是处于上市以来的一个低位。所以他的这个股价狂标，本质上是市场在炒作他的这个所谓的油浮加油气资源的双业务转型是炒的预期，并不是真实的业绩支撑。 还有一个点，二零二六年公司的年报批录有什么不寻常的地方吗？他是预约在二零二六年的四月十八号批录年报， 但是到三月九号为止，他都没有发布过任何的业绩预增或者预减的公告。这个就很不一样，因为他从二零二四年开始业绩出现大幅下滑之后，他每年都是会提前预告全年的业绩情况的，所以这一次没有预告，就导致市场对于他的全年盈利到底怎么样 是充满了猜测的。对，就增加了一份不确定性。好的，然后我们来分析一下它的基本面，就是双轮驱动的业务结构，对贝肯能源国内的油田服务和海外的工程承包，这两块业务在营收和盈利上到底有哪些差别？它的这个业务是国内油田服务和海外工程承包双轮驱动， 然后国内这块的话是他的现金流基本盘，在二零二五年的前三季度贡献了百分之六十以上的营收，这他是一个非常稳定的一个收入来源，海外的话虽然占比没有那么大，但是他是未来的增长关键， 所以这两块业务他的盈利的贡献和风险的特征是完全不一样的。这么说的话，国内的油田服务到底是怎么给贝肯能源的稳定的收入的？这个板块其实一直都是贝肯能源的传统的核心，然后他在二零二五年的前三季度就已经贡献了超过百分之六十的营收。 它主要有三大市场，就是西南、新疆和山西。那西南就是以川渝的液盐气和质蜜气为主，然后新疆就是常规油气和煤层气， 山西主要就是煤层气的开发，那这三大市场其实正好覆盖了国家的这个增储上产的重点的区域，尤其是川渝的液盐气，是给它带来最大的收入的哦。所以它的技术实力在民营的油服公司里面还是有一些技术亮点的。 比如说他可以安全高效的打七千米以内的深井和超深井，所以他可以去参与塔里木和马湖这种非常难的深层油漆项目。 然后他的这个复杂结构井的定向钻井，无论是水平井、大卫一井还是从事井，他都可以做到百分之百的重把率， 就这个也是非常适合液盐气这种非常规的油气开发的。看来技术确实是帮他打开了不少新的大门。更厉害的是，二零二五年的十二月，他成为了首家获得中石油西南油气田分公司紧控设备检测资质的民营油服企业， 这是一个非常大的突破，这他不仅是技术被认可了，而且他可以在西南的夜盐汽市场拿到更多的订单，同时他的溢价能力也会大大增强。最近贝肯能源在订单获取上有哪些新的突破？这些突破对他的盈利提升有帮助吗？他的盈利其实是在持续改善的， 就国内的油田服务这块的毛利率已经从二零二五年一季度的百分之十八点五二提升到了三季度的百分之二十点五一。 这个主要的原因就是因为它的这个液盐器和 c c u s 这种高毛利的项目的占比上升了，同时它的钻井设备的智能化升级也提升了它的施工效率。毛利率连续几个季度的提升，这个确实很亮眼。对，那新的订单情况怎么样？二零二六年的一月，他拿下了新疆油田的 c c u s 项目， 这是他第一次中标的大规模的 c c u s 商业化的项目。然后紧接着二月他又中标了新疆油田的钻井工程和西南油气田的钻式一体化总包， 就他到二零二五年九月末的时候，该执行的合同金额还有十点零四亿元，所以他的这个二零二六年的收入增长其实已经有比较明确的保障了。原来是这样，那国内的这个增储上产的政策 到底给贝肯能源带来了哪些实质性的机会？这个政策是直接利好贝肯能源的，因为十四五规划里面是明确提出了，到二零二五年要国内的原油产量要回升到两亿吨以上，天然气的产量要达到两千三百亿平方米以上， 所以这就会促使各大油漆公司加大他们的勘探开发的投入，所以说行业的景气度提升了，贝肯能源肯定也受益不浅吧。对， 就根据这个东莞证券二零二零二零年二月的研究报告，他们是预计二零二六到二零二八年，国内的油浮行业的景气度会持续的上升， 那贝肯能源作为技术领先的民营油服公司，他肯定是会最先并且最大程度的受益于这个行业的红利的。我们再来关注一下海外工程承包这块业务啊，这个业务到底在贝肯能源整体的营收里面占多大比例？然后他的风险又主要体现在哪些地方？海外工程承包其实是贝肯能源非常重要的一个高风险高回报的业务板块， 就二零二五年乌克兰市场就占到了他营收的百分之十五点六，然后中东和中亚加起来是超过了百分之四十，这占比确实不小。那有没有哪几个大项目对他影响特别大的？有啊，就二零二四年中标的哈萨克斯坦的那个钻井项目，合同金额是一点二亿美元， 这个就占到了当年公司总营收的百分之四十。但是你想二零二二年的时候，因为乌克兰的局势，他的项目全部都停工了，然后资产简直一下就亏了三点一九亿元， 就直接把他推到了上市以来的最大亏损。这么看海外业务的风险真的很明显。对啊，那贝肯能源现在海外业务的布局有什么新的变化吗？现在他主要的就是把重心放到了哈萨克斯坦和加拿大， 这两个地方都是属于地源风险比较低的区域，那哈萨克斯坦他是中亚最大的产油国，然后政局也相对稳定，贝肯能源已经正式的获得了当地的油田服务市场的准入资质， 并且除了之前的那个一点二亿美元的钻井项目之外，他们也在谈后续的油气开发的合作，加拿大那边的项目又有哪些值得说的呢？在加拿大的阿尔伯塔省，贝肯能源是和 evergo resources limited 成立了一家合资公司， 叫 bankwell， 然后他自己是控股百分之九十。这个项目呢，是一个重油项目，他的总投资是一亿五千六百零六万加币，然后他的计划是二零二六年年初正式投产， 根据可行性报告的数据，他的税前的投资回收期是二点六年，然后税前的净现值是一万一千四百八十六万加币。 就如果一切顺利的话，他会成为贝肯能源一个非常重要的利润来源。贝肯能源在哈萨克斯坦和加拿大的项目都有哪些比较棘手的风险？哈萨克斯坦的那个一点二亿美元的项目， 他的付款周期是非常长的，要十八个月，然后他是用间割来结算的，所以如果说间割对人民币贬值的话， 那他的这个项目的利润就会大幅的缩水。然后加拿大那边呢？阿尔伯塔省的环保政策是非常严格的，所以他的这个环评的审批能不能够顺利的通过是一个未知数，再加上那边的劳工成本也很高， 所以很有可能最终的投资会比原先计划的要多。汇率的波动和这个环保还有劳工的问题，确实都是很现实的挑战。还有一点就是贝肯能源他没有单独的批路过海外项目的会对损议， 但是二零二五年人民币对美元和加币的汇率的波动已经对它的盈利产生了一定的负面影响。 ok， 那 下面我们来做一个财务健康度的诊断啊，就是贝肯能源最近的营收和盈利情况到底怎么样？有没有什么值得我们特别去关注的地方？它的财务情况就是营收是在恢复的， 但是盈利依然很弱，然后现金流的压力也很大，就他的这个短期的盈利改善，其实是很难有很高的确定性的。能不能具体一点就是说他的这个营收增长和盈利水平到底是一个什么样的状况？好的，他在二零二五年的前三季度营收是七点四七亿元，同比是上升了百分之二十三点三八， 这主要的就是因为国内的油浮的订单，尤其是西南的液盐汽这块的订单大幅的增加，但是他的规模净利润只有两千九百零一点四万元，同比只多了百分之十九点二一， 然后他的销售净利润只有百分之三点六九，这远远低于行业的平均的百分之八。而且他的这个利润的增长很大程度上也是因为二零二四年的基数实在太低了，所以他的这个实际的改善是很有限的。 最近贝肯能源的现金流和资产结构方面有没有什么值得警惕的信号？他在二零二五年的前三季度经营活动现金流是净流出两百九十二点五三万元， 这是他自二零二四年的二季度以来首次出现负数。那这个原因呢？就是因为国内的油浮项目的回款变慢了，然后应收账款的回收周期拉长了，那就是说公司的资金压力在加大，没错没错，到二零二五年九月末的时候，他的应收账款占总资产的比例已经飙升到了百分之三十九点零五， 而且还在不断的上升，这个就不光是占用了大量的营运资金，他还会让坏账的风险大大增加。然后另外呢，他的资产负债率已经到了百分之六十二点四六，他的流动比例只有一点一七，速动比例只有一点一零。 就他的这个短期偿债能力其实是很紧张的，如果说后面现金流的情况没有办法好转的话，他可能会面临比较大的流动性的压力。 如果我们看股东回报和他的资本使用效率的话，贝肯能源的表现怎么样？这个公司他的上市以来的成长能力是很弱的，就他给股东带来的回报其实是负的。你看他在二零二四年的投资资本回报率只有百分之一点八二， 这个远远低于行业的平均的百分之八，甚至都没有跑赢银行的一年期定存。就他的这个钱其实使用效率是非常低的，他根本就没有办法靠自己的盈利来给股东创造价值， 他的股价上涨更多的是靠外面的资金在推动。明白了，然后咱们再来讲讲技术面和资金情绪分析。那贝肯能源在三月初的时候，他的这个 k 线形态和均线系统都发生了哪些变化？就是三月四号的时候，他冲到了十七块九，然后仅仅两天就回落到了十四块七八， 这才形成了一个非常标准的倒微型反转。那这个就是一个很明显的短期多头力量已经彻底的枯竭了，就市场的情绪一下子就从极度乐观变成了非常谨慎，这种反转确实挺让人印象深刻的。对啊，那是不是说中期的趋势也被打破了？对，三月五号那根大阴线直接把 二零二五年十二月以来的上升趋势线给击穿了，然后同时呢，股价也跌穿了五日线、十日线和二十日线，短期的均线开始空头发散， 就这几个信号都是同时出现的，就基本上可以确认这个短期的调整已经变成了一个中期的回调。我们再来说说支撑位和阻力位，就是贝肯能源目前这两个关键位置大概在什么地方。现在来看的话，他的第一个支撑位是在十四块二毛二，这是他二零二六年二月二十七号的一个阶段性的低点，也是近三个月的震荡区间的下延， 如果这个位置守不住的话，他可能会下探到十三块五附近，这是二零二五年十二月的一个 b 点，会有比较强的支撑。阻力位是不是也有一些比较明显的参考点？是的，阻力位的话，短期最重要的就是十五块五， 这是他三月三号的收盘价，也是大量筹码套牢的地方。如果说没有办法放量突破这个位置的话，那他大概率还是会维持一个震荡整理的走势，那真正能够确认他重新进入上升趋势的是要站到三月四号的高点十七块九以上。动啦动啦，那最近这个成交量和换手率有哪些异常的表现？ 三月四号那天他撑到十七块九的时候，他的成交量放出了天量，有九十一万零五百手，这个成交量是他平时的五倍以上， 就很明显是有很多资金在这个高位集中地出逃。那最近这几天呢？量能和换手有没有什么变化？到了三月九号，虽然他的成交量回落到了七十一点九二万手，但是依然是处于一个近一年的高位， 然后他的换手率还是有百分之三十七点一六，就是他的筹码还是在非常快速的交换，就说明多空双方的分歧依然还是非常激烈的。咱们再结合量价配合来看的话，这个股票近期的上涨和下跌有什么特点？他无论是上涨还是下跌，都是伴随着成交量的放大，就上涨的时候是放量的，下跌的时候也是放量的， 这是一个很典型的短线资金在里面频繁的进出，所以他的这个价格的波动会非常的剧烈，但是他的趋势往往是很难持续的，一旦这个油资退出来之后，他很容易就出现一个急跌。最近这个资金流向和龙虎榜的数据有没有什么值得我们注意的？ 有啊，二零二六年三月九号，他的主力资金是净流入八千六百六十点八九万元，但是你去看龙虎榜，机构席位是净卖出五百六十八点九四万元，而且这已经是他最近五个交易日里面第四次上榜了， 然后机构累计卖出已经超过了两个亿。机构和油资的态度出现这么大的分化，确实挺有意思的。是啊，买的席位呢，主要就是一些华泰证券成都南一环路第二证券营业部，还有东方财富拉萨团结路第二证券营业部这种很活跃的油资席位，卖的全部都是机构专用席位， 就很明显就是油资在博反弹，然后机构就是在借这个机会高位兑现哦。所以说现在这个筹码的成本分布对后面的走势会有什么影响？现在的筹码平均成本是在十五块一毛九，比三月九号的收盘价十四块七八要高一些，就是大部分的最近进来的人都是稍微有一点被套的。 那如果说股价继续往下跌，破了这个十四块二毛二的出逃，对，那这个下跌的速度可能就会加快。 咱们再来说一下技术指标吧，就三月九号的时候， k、 d、 j、 r、 s、 i、 m、 a、 c、 d 这几个指标都出现了哪些变化？这些变化说明了什么？先说这个 k d j 吧，它在三月四号的时候是冲到了超买区，然后呢，仅仅过了两个交易日，就迅速地回落到了中性区间。 三月九号的时候， k 值是二十二点八六， d 值是三十三点八四，这值是零点九一，这值已经非常接近零轴了。 这就是一个很明显的超买之后的快速回落，说明这个短期的多头力量已经彻底的释放了，接下来股价继续调整的压力是比较大的，看来短期的风险确实是不能忽视。那 rsi 和 macd 呢？ si 的 话，它的三条线在三月九号的时候分别是七十一二、六十一点一四和五十六点六， 那其中短期的 rsa 已经从超买区掉下来了，然后长期的 rsa 也已经跌破了六十，这就是一个中期的多头动能在衰减的信号。另外呢， macd 在 三月四号的时候出现了顶背离，然后到三月九号的时候，它的这个 d i f f 线和 d e a 线都已经掉到了零轴以下， 说明这个中期的趋势已经开始转弱了，就是空方已经开始占据主导了。好的，然后我们来进入到今天的一个很重要的环节，就是未来股价趋势的一个综合的研判。嗯，我们先来看一下短期的一到两周，贝肯能源的股价会受到哪些关键的因素影响。短期的话它大概率会是一个震荡整固的走势， 然后不排除还有进一步回调的风险。这主要是因为三月五号那个地源的情绪退潮之后，资金的分歧是明显加大了。对，你可以看到这个龙虎榜上面机构是在持续的卖出，他主要是在担心高估值的压力， 然后油资呢，还在反复的去博弈这个板块的脉冲，所以这个多空的拉锯会让股价很难走出一个单边的行情。技术面上和这个事件驱动上有没有什么值得我们去关注的支撑位，或者说潜在的风险点？技术上面的话，现在就是十四块二毛二这个位置是一个比较关键的支撑，他是这个近三个月的一个震荡区间的下延， 如果说能够稳住的话，那股价可能会在这个十四块二毛二到十五块五之间去波动，但如果说这个筹码的平均成本十五块一毛九附近抛压太大的话，那反弹的空间也是会被压制的。 然后再加上四月十八号的年报没有什么业绩预增的公告，市场的预期也不高，所以一旦年报再低于预期的话，可能会再次引发下跌。 那中期的一到三个月，贝肯能源的股价又会受到哪些核心的因素影响呢？中期来看的话，它的走势主要还是要看二零二五年的年报到底是一个什么样的情况，以及国企油价的波动，对，这两个是核心的变量。然后市场目前的一致预期是净利润是一点零九亿元， 同比增长百分之十三点六四。那如果说年报能够超预期，比如说能够到一点二亿元以上，那可能会带动股价往上冲破十六块五。 但如果说年报不及预期的话，那可能十四块二毛二都守不住，会进一步的下探到十三块五。油价的波动会对他有多大的影响呢？这个公司的股价和国际油价的相关性是非常高的，超过零点八，所以如果说布伦特油价能够站稳七十美元美桶， 那他很有可能会跟着板块一起走出一波比较强的反弹，突破十六块五。但如果说油价重新跌回六十美元美桶以下， 那他可能就会再次的走弱，甚至可能会跌穿十三块五。长期来看的话，贝肯能源的这个价值重估主要会依赖于哪些因素呢？他的关键就在于海外项目能不能够顺利的投产，以及他的盈利质量能不能够有一个实质性的改善。 比如说加拿大的这个重油项目，如果能够如期的投产，并且能够实现他的这个税前投资回收期二点六年的话， 那公司的利润水平是有望从现在的千万级别跨上亿元的台阶的，这样的话，是不是他的估值也会有一个大幅的修复？是的是的，那他就会从现在的三百三十倍的 pe 往行业的平均的三四十倍去靠拢，那股价也是有翻倍的潜力的。 然后再加上它的这个 c c u s 项目，在国内的政策的推动下，订单也是有望持续的放量的。那如果说 c c u s 能够占到它的盈利的百分之十以上的话，那它的估值还有进一步的提升空间。如果海外项目进展不顺利，或者说盈利一直都上不去的话，会有什么样的风险？如果说它的这个海外的项目迟迟没有办法投产， 或者说他的盈利水平始终没有办法改善，比如说销售净利润一直都低于百分之五的话，那他现在的这个高估值是很难维持的，那他的股价可能会大幅的回调，甚至可能会跌到十元以下。 对，就会面临所谓的戴维斯双杀，就是业绩和估值同时下压。懂了懂了，那我们再来做一个风险收益的评估和操作建议吧。对，我们先来看一下贝肯能源，它在不同的时间周期里面潜在的上涨空间和下跌空间分别有多少？短期来看的话，如果说油价能够超预期的上涨， 或者说年报能够超预期的话，那他可能会有机会冲击十六块五以上，那这个就是有百分之十一点六左右的一个反弹空间。那如果说一旦业绩或者说油价出现了立空的话，那他可能会跌破十四块二毛二， 那他的这个亏损的幅度可能在百分之三点八左右。中期和长期的话，这个风险和收益会有什么样的变化？中期的话，如果说加拿大的这个项目能够顺利的投产，那他可能会挑战十八块以上，那他的这个潜在的涨幅就是百分之二十一点八， 但如果说这个头产推迟了，那他可能会回落到十三块五，那就是亏损百分之八点七。然后长期来看的话，如果说海外的盈利能够持续的释放，那股价是有机会翻倍的，但如果说盈利一直都很差，那他可能会跌到十元以下， 那就是最大的亏损幅度会超过百分之三十。那现在这个贝肯能源的风险收益比到底是一比二点五，就你承担一份的风险，可以换取二点五份的潜在回报， 但这个只适合那种风险偏好非常高的投资者，对稳健型的投资者是不建议去参与的，因为他的这个风险还是偏大的。能不能给我们讲一下贝肯能源在不同的时间周期里面有哪些关键的支撑位和阻力位？可以啊，短期的话支撑位是在十四块二毛二到十四块五之间，然后阻力位是在十五块到十五块五之间， 那中期来看的话，支撑位会下一到十三块五到十四块二这个区间，阻力位会在十六块五到十七块之间。 如果我们看长期的话，支撑位就会到十二块到十三块五这个区间，然后阻力位会在二十块到二十二块之间。这些数字背后主要的参考依据是什么？比如说短期的支撑十四块二毛二，他是二月二十七号的一个低点， 然后阻力位十五块五是三月三号的收盘价，那中期的支撑十三块五是二零二五年十二月的一个阶段性的底部，然后长期的支撑十二块是二零二五年十一月的一个最低点，那阻力位比如说二十块到二十二块这个区间，它是基于加拿大的这个项目顺利投产之后的一个市场的估值的预期。 对于不同风险偏好的投资者有什么具体的操作建议吗？激进型的投资者的话，可以等他回落到十四块二毛二附近，然后出现了明显的缩量起稳，比如说换手率低于百分之二十，这个时候可以清仓的去搏一个反弹，止损可以放在十三块五， 然后止盈，可以看到十五块五附近。那稳健型和保守型的呢？稳健型的话最好还是等到二零二五年的净利润能够超过一点二亿元，然后加拿大的项目的进展也很明确，那可以考虑分批的去介入 保守型的，就是因为现在这个估值太高了，然后他的这个基本面又很脆弱，所以建议就是观望为主，完全不要去碰，可以去关注一些估值更合理的，盈利更稳定的游富的龙头公司。行，那我们今天从这个公司的基本情况聊到了财务，聊到了技术面、资金面、风险和机会， 基本把贝肯能源现在面临的一些关键的问题都梳理了一遍。好了，那这期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下次再见，拜拜拜拜拜。

好，大家好，非常高兴在这个时间段呢，陪伴大家，张老鹰大白话，钗姐又来了啊，因为今天的话呢，那么去电台做节目啊，所以呢，就是说，呃，上传的比较晚一些，那么录的话也比较晚一些啊，呃，那么也感谢大家呢，一直以来的就是说，嗯， 更多的一个关注啊，包括就是大家一直在催更，张老师，今天还没有还没有发呢啊，然后好来了咱们看一下，好吧，啊，今天呢，咱们是以什么黄金和石油为主啊，就像前段咱们昨天的话，周六周日的时候，咱们很多人是什么呀， 咱们就按照这个什么军工啊，是不是？然后呢就是说，哎，油气啊，这方面，我们来看一下会博是吧，招商难油对不对？贝克啊，我们来看， 我们会从行业热点，财报，主力资金，未来的发展这几方面的话呢，给大家捋得，哎，明明白白的啊，所以呢，从这个里边的话，大家可以有更多的一个，呃，更多的一个参考的情况，好吧，好，我们来看一下，我们来看一下， 首先来说行业的业务的一个发展情况，油漆工程啊，那并不是说你的沾了油，你就是吗？不是对不对？哎，油漆工程， 鱿鱼钻井服三个不一样，当然咱们还有一个 ppt 版的，也是专门是做的这个，就是说油漆漆的，大家可以看一下，好吧， 赛道差异，惠博谱是什么呀？它是这个油漆工程环保设备的双主页，手握的是什么？中东油漆的处理，哎，油漆这个处理的订单 是不是那么是邮寄工程的话，和环保当中双驱动的一个民勤企业啊，背靠着什么长沙国资委对吧？招商的话，那不用问了，招商局旗下的啊。那么邮运的龙头，这个是运邮的对不对？主要用成品油，原油的书啊，外贸的业务占到了百分之六十，那么是什么呀？ 游运的赛道的这个国家队对不对？贝肯的话是什么？专业的钻井服务工程，深耕于什么？西南液盐气的一个情况是什么？油气钻井专业的服务商 啊，高度集中于什么中石油，所以我们为什么把它拿出来？因为它涨停之后很多人不知道，那么不像什么中石油，中石化，中海油，对不对？那你一目了然， ok 了， 是不是大白话来去讲惠伯普的话是吧？油漆工程环保跨界的玩家。招商男佣是什么呀？ j a 运邮运的这个国家队，贝肯的话是什么？钻井小能手对不对？哎，那么他的一个情况对吧？第二步， 契合热点，能看见中东游运地源订单全中才中是吧？ 霍尔木兹海峡，那么封锁之后导致什么？百分之二三十的这个原油输出的一个中的，那么整个的一个中东开干之后，他影响是比较大的，比如说，哎，今天，明天，是不是啊？如果说按最原先的话，我们只干四天啊，但是人家老特说了，我要干四周， 是不是？那不是四天了啊？如果说你干一个月的话，那影响是肯定非常非常大，如果说，哎， 像双方干的时间短一些的话，对不对？但是咱们希望干的短一些，是不是？愿世界和平，对吧？好，我们来看一下油漆工程订单需求激增， 是不是？惠伯伯？贝肯的话，手握的话，中东的单子，那么订单的话爆发预期也拉满啊，但是你这个时候你从那握住的话，真的不好说啊，真的不好说，叠加什么呀？啊？一带一路生化这个三家公司的话，那么海外业务都占比较高，地源因素影响订单一个落地啊，全部采用能源安全和地源那个热点的情况 啊，但是，但是后面不好说，对不对？不好说，那海峡一封锁，运价上来了，工程订单暴增，三家都来采购是吧？那么我们来看一下整个当中 财报的拆解。盈利分化，招商难有啊，瘦死了，落马骆驼比马大对不对？惠博普前三季度的话，那么营收的话是微降啊，净利润扭亏增长多少？一点一倍，但是什么呀？ q 三的单季是亏损的，现金流为负，盈利质量的话是比较偏弱的，招商难有呢？那么前三季度 营收降了百分之十四对不对？净利润降了百分之四十，但是毛利率的话，然后人家这个就是说 二十八啊，还可以对不对？现金都是比较充裕的，那么整个的盈利情况比较扎实的，只是说有运的一个受，这个就是说运价的影响啊，回落一个影响，贝肯的话，同比增长百分之二十三啊，净利润的话 是不是超百分之七十啊？中石油是吧啊？中石油，那么现金中为负，抗风险能力稍微弱一些，大白话来讲会剥，剥什么呀？亏损但不呃，有亏但不尾呃，然后呢？招商的话呢？赚的多，但是什么增速降？ 贝壳能源的话是增收，但是依赖的大客户比较大，招商难由的财报质量的话是最优的对不对？所以咱们说了啊，瘦死的骆驼比马大对不对？那我们来看一下你到底 有没有主力资金净流入，有的话再看，没有的话就不看了，但是你要知道他真正是干嘛的，对不对？惠博普主力金净流多少？一个亿，哎，油资主导，机构参与度比较低对不对？招商难油的话，主力资金净流入两个亿，机构和油资混合，中仓认可度比较高，机构票加情绪票双重数。 贝肯能源主力资金净流着六千万，油资主导，哎，这个能源他跟中石油有关，中石油涨停了，中石化涨停了，中海油涨停了，好好干他对不对？大白话来句讲，惠伯普的话是什么？油资炒预期， 招商难油的话是机构加油资的外，贝肯的话是油资快进快出，招商难油呢？那么资金的粘性呢？是比较最强一些的啊，那么炒作来说的话，可能就是说，哎，贝肯啊这些的话更猛一些的啊，那么炒作来说，我们来看一下中东订单， 哎，游运的复苏，海外的拓展，惠博普是不是？哎？整个在这个伊拉克的话，十六亿的一个订单落地。新能源的布局，坏的方面的话是现金的压力对不对？不管怎么着，各个方面其实都 中东不好说是吧？招商难游的话，运价对不对？分红啊，和这个船队国家，国家运油的啊，贝肯的话是什么呀？海外订单的情况啊，液盐气的一个需求的增长，坏这方面客户比较集中，回款压力比较大 啊，我个人觉得你现在咱们说了八十了，对不对？八十，八十，油价八十啊，在五十七的时候有人想到能这么多吗？咱只能说什么呀，都在就是说，哎，我在破产，我在，我在减产啊，但是呢，就是说当这个就是说开干的时候，哎，都起来了， 对不对？那么八十之后的话，毕竟需求是下降的，说句不好听的，现在八十，过段时间平稳之后，他还是值六十，甚至比六十更低， 对不对？好，由于时间的关系，那么咱们今天就到这里啊，张老鹰大白话拆解，感谢您的关注，谨慎参考非投资建议。只是只是的一个科普的情况啊。好，祝大家二零二六年顺风顺水顺财神，财神伴随天天涨停，下期再见！

大家好，我是闫娟老刘。昨天我们讲了这个通话，今天呢，我们就把大家也比较关心的一个标的贝肯给大家讲一讲。那贝肯这个票呢，也很有意思啊，就是很多人觉得这个票前面走的异常的强势，而现在呢，感觉走的又非常的什么啊，纠结和蛋疼。很多人对他有想法， 也有不少朋友在问我说，贝肯这种行情是不是结束了？那今天我们就来讲讲贝肯和这个通话有没有相似之处，那贝肯的行情是不是真的结束了？喜欢的朋友不要忘了关注老朋友，常点赞支持一下，你们也可以在评论区留言 你们感兴趣的标的。同样我们先来梳理一下哈贝肯前面的一个走势，我们可以看到贝肯整体的涨幅，和这个通话来比呢，他就要小很多，是吧，从十块钱左右起来啊，到现在高点啊，十五，那么 这边跌了两个板下来之后，哎，今天好像起稳了。那么我们从筹码上来看呢，他底部也有获利的筹码还在沉淀，但是呢，和这个通话来比啊，就差了很多，也就说他底部沉淀下来的获利筹码其实非常少。那这个时候就有人问啊，是不是出货了？ 如果说是出货了，他是在哪里出的？带着这个问题我们来讲往后看，我们先来对比一下十月十号啊和这个今天的一个筹码分布情况，他到底是从哪里出的？ 你们看十月十号的时候，他底部的这些筹码是没有动的，因为股价还在持续的涨，对吧？除了一些新韭菜啊，股价没有破五十线，他就疯狂的卖， 一般老韭菜呢，或者老股民啊，他是不会在这种非常强势的过程中把它抛出去的啊，像我这种呢，我都是看着五日线的，那这边我就想强调一下啊，你们从这两 图对比来看，就是说在十月十号的时候，我们看到啊，这个票的走势非常的健康，是吧？走的也非常的强势，那筹码结构呢，看着也是非常 ok 的，那在这里跌了两个板之后，他这个地方，哎，筹码集中到这块来了， 而对比看，十月十号他的筹码平均时长成本也在这个位置附近，那如果说，如果说获利的资金离场了，那么只有一种可能啊，就是在前面这三根啊，放量的这个，呃，大洋线的时候走了， 那你们要想一个问题啊，股价才涨百分之二十，百分之三十左右，你觉得一个大资金进场之后，他就只为了这百分之二十或者这百分之三十就走吗？他出来的时候又再跌回来两个版。而且我们看到啊，这个版是封跌停版的啊，是没有太大的成交量，这里能出的比较少，不是说出 不了啊，是很少，那第二天这边跌停的时候，那放量的啊，那么这个地方你们要注意，也和前面这个成交量水平是一致的，说明啊，这个票其实主力资金在里面也没有挣到多少米，或者是说啊，从目前的这个走势来看啊， 大多数人的这个时长成本和前面十月十号的时候其实是差不多的。那这两个版走的人，要么就是在这个过程中上来进场的油资啊，要么就是跟风的资金，除了这个地方他能出去之外，其他地方我们看成交量对比来看哈，他出不来。 那大家看一下，这是十月十二号星期四，也就是昨天啊，他的一个筹码分布结构，刚才我们已经简单的做了一些梳理啊，就底部有获利的筹码沉淀，但是呢比较少，那这个时候我们就要从龙虎榜上来看啊，到底是哪些人在卖？我发现了一个非常有意思的现象， 就在十月十号，刚才我们看到的这个涨涨停板的时候，你们看啊，这个财信证券的这个西湖国贸中心啊，这个席位他是以涨停的价格吃进去多少啊？一千六百八十四万， 注意啊，你们看下方这个位置，十月十号，那么他基本上成本啊，他就是在涨停板这个位置，注意啊，他是买金，也就说他是名副其实的站在山岗上的，我这么讲有没有毛病？最高价十五块二的位置，顶上去顶了一千六百多万，为什么说他有意思呢？你们再来看 十月十一号的一个农户吧，也就是在这一天跌停的位置，就是这里的财信证券西湖国贸中心啊，十月十一号，注意啊，他在这里竟卖出两千六百二十五万，那很多朋友说这个是个韭菜啊，十五 开二的位置，站在三岗上竟买入这么多，第二天开盘的位置，注意啊，他不是说盘中这样子去抛，而是开盘的位置就直接疯跌停板砸这么多出来，那你们会不会有这种感觉， 这个人或者说这个机构啊，或者说这个油资，他脑袋有坑吗？头一天涨停的位置进去，第二天早上一开盘直接跌停的价格出来， 是不是让人觉得匪夷所思？那我想给大家讲啊，他作为一个机构，或者说一个大油资啊，肯定脑袋是没有坑的， 这个能理解吗？金额不小的啊，那如果说他脑袋没有坑，那他为什么要这么干呢？答案其实很简单啊，个人是这么理解的啊，那昨天我们讲的这个通话呢，具有很高的相似度，而这个标的呢，我 我们刚才看到的啊，是涨幅到了百分之二十，百分之三十之后，哎，开始分化，也就说啊，在这个地方进来接力的游资，他想走，同样也有很多什么货力盘展户追涨进来的，那前一天涨停，第二天直接按到跌停上， 那十月十二号你们再去看农夫榜，也很有意思啊，还是这几个人在玩，而且最关键的是他前面这个筹码结构啊， 也就是都在十二块六这个位置，那我相信啊，可能很多新股民听不太懂，那这边呢，我做一下总结啊，就是说说一下我的结论，供大家参考。 我觉得贝肯呢，肯定是 a 了啊，这个不用怀疑，因为他已经两个跌停板了，要承认事实对吧？那我觉得这边出来的人，刚才我们说了，他如果是出货是在哪里出的，是哪些人在出，不管是那个机构也好，还是说获利的 这种筹码也好哈，那么更多的走的还是跟风的。他和这个通话呢，很像，底部都有获利的筹码沉淀，但是通话的获利筹码结构比他要好很多。所以我个人的观点啊，你现在说他结束了就还早， 他能不能附线通话的一个走势还要观察，但是我这边想说的一点是，我觉得贝肯他没有坑，还有贝啊，贝壳在古代的话呢，是代表 money 的意思，那么就是说后期我觉得可能还是有机会，但是呢，他这个缺个蚊子肉，在走势上或者说 主力资金超盘的手法上有一定的相似程度，但我觉得他们俩的这种走势啊，在后期会有很大的差别。为什么我要这么讲呢？你们看一下今天的分时，或者说昨天的分时就有直观的认知了，你们看啊，他早盘的时候 低开往下刹的过程中啊，他是下来的时候缓上去的，比较急，一说还是有资金像这些地方这些地方在往里面拱的。讲一个思路分析的方法给大家。 我昨天在祥云说事这个地方发的那个视频啊，没有发出来，为什么呢？我估计是有一些啊，这个小黑粉啊，我不知道他哪里得罪他们啊。那不说闲话，我这边想告诉大家是这个票确实还有资金在做，前面跌了两个板下来，但不是说他就坑了， 那么和通话的这种逻辑啊是一样的，但是他的一个筹码结构就不如通话这么好，而且呢，他的这种长相空间或者题材概念也没有通话那么好。很多人觉得贝肯起来是因为原因价格涨，也有也有的人认为啊，是这个八亿冲突这块，但是你们要注意啊，他启动的时候 是比是在八亿冲突之前，这个说法非常的牵强富贵。那如果说你们一定要找一个原因，那我这边给一个我的说法啊，你可能在这个二毛这里啊，有很大的一块业务占比呢，还很高，百分之二十三，那八亿冲突这个事出来之后，那么 二毛这里呢，我觉得事件哈会有些缓和啊，我讲财经，讲股票是 ok 的哈，但是像这些东西呢，不是我的专业范畴，我也不能去乱讲， 那么我只是说他是有一定的关联度的，懂的朋友，你们可以说说你们的观点。好吧，那我就给大家讲哈，我个人的观点就是，坑还不至于啊，背呢还是有的，但是你如果说期望着他像通话，或者说期望着他像这个华印 这些走的这么强呢，那就不现实了。视频看到这里了，如果你喜欢老刘的视频，不要忘了关注哎，后期给大家分享更多的干货，你们的点赞和转发是我分享知识的最大的动力。

三月二十日下午最新消息，第一条消息，据路透社消息，当地时间十九日，英国、法国、德国、意大利、荷兰、日本和加拿大七国就有霍尔穆斯海峡问题发表联合声明， 谴责伊朗事实上封锁该海峡的行为，并表示愿为确保安全通航海峡做出适当努力。 第二条消息，据伊朗伊斯兰共和国通讯社二十日报道，伊朗议会国家安全与外交政策委员会发言人雷扎伊表示，伊朗目前没有与美国进行谈判的计划， 有关停火或谈判的说法均为美国为控制能源价格而散布的虚假消息。同时强调伊朗哈尔克岛安全形势稳定，石油出口仍在持续进行。 第三条消息，据央视新闻报道，卡塔尔能源事务国务院大臣透露，卡塔尔百分之十七的液化天然气能源已瘫痪，恢复工作预计需要五年时间。 第四条消息，据新华社消息，美国华尔街日报十九日援引知情人士报道，美国正在向中东地区增派部队，并可能夺取伊朗关键石油出口枢纽，已迫使伊朗开放霍尔木兹海峡。 第五条消息，针对特朗普要求日本向霍尔穆兹海峡派遣军舰，日本官方表示，双方有过微妙交流，并称将在法律框架内行事。 同日，特朗普对日本的支持表示满意，称其真的挺身而出，不向北约。第六条消息，据外媒报道，西班牙首相公开表态，认为美已对伊朗的军事打击是非法的。