红利低波目前估值怎么看

红利低波你怎么看？我买了好多，但发现他最近涨的好像没有大盘那么猛，要不要卖了呢？前几天有一位朋友这么问我，我一听就来了兴趣，问他，那你当初为啥买呢？他说，名字听着靠谱啊，又红利又低波的感觉就像穿了防弹衣似的，安全。 当时我就光听名字就买进去，这不太妥吧？而且这指数呢，跟咱们平时说半导体新能源可还不太一样。红利和低波不是某个行业，你可以理解成一种气质，或者说是指数的人设。 就像咱们说，哎，某个人又低调又靠谱。那你得看他言行举止是不是真的稳重，而不能光听他的自我介绍就相信了，对吧？那红利低波到底是个啥？能不能买？为啥有时候跑得赢大盘，有时候又像在散步呢？ 别急，今天咱们就用大白话一次性帮大家八个明白，欢迎进入今天的阿浪讲纸数字。红利第一波，超深度解信，老规矩，定投收益，先走一波。 红利第一波，顾名思义，既要分红多，又要波动小说白了，有点像大爷大妈给孩子介绍对象，既要能挣钱，又希望情绪稳定。咱先看第一步，每天的红包发的勤不勤。 入选股票呢，得连续三年分红，而且还有个超有意思的反向筛选，分红太多呢，也不行，分红支付率排在百分之前五的会被剔除出去。可能呢，也是怕你掏空式的分红也逆出散财童子之后直接躺平吧。 接着呢，从剩下的股票里选分红，排名前七十五名的进入候选区。这一轮刷掉的，要么呢是一毛不拔的铁公鸡，要么呢是过度炫富的土豪哥。 第二步，看脾气稳不稳，把这七十五位的波动率从低到高排选出里面最淡定的五十个，最终构成了红利低波指数。 那谁能在指数里排 c 位，谁的话语权更大呢？一般来说，谁的市值大，谁就占 c 位。哎，但红利低波人家偏不，他看的呀，是分红力度， 哪怕你公司规模小，只要分红够大方，股息率高，照样能给你高权重。这波操作啊，就像是班里谁带的零食多啊，谁就能当班长一样。那问题来了，这个红利低波班的成绩究竟咋样呢？ 咱直接上数据。从红利低波发布以来，和大盘沪深三百相比，有两个很明显的特征，一、波动是真的小。沪深三百呢，偶尔还会上蹿下跳，沪深低波呢，却像个老黄牛，稳稳当当的往前走。 二、长期收益确实更优，尤其是二一年年初到二四年这三年，沪深三百深度回调，累计跌幅百分之四十五。而红利低波呢，不仅没跌，反而还涨了百分之二十， 这没有对比就没有伤害啊，一减一增，差值呢，直接干到百分之六十五。大家想想，二一年二二年那些满仓的朋友，大多呢也是亏多赚少，红利低波却能逆势飘红，那问题就来了，大家都在跌，就你涨， 凭啥你这么显摆呢？看一眼当时的前十大成份股，大家就知道答案了，核心呢，就两类，能源和交通。为啥这两类能涨？单看国内经济，你是找不到答案的，但把视野拉到全球就好理解了， 因为那几年美国正处在通胀周期，经济啊，像烤火一样，而能源大众商品正是炭火供应商，价格呢，哎，就有点力不从心了， 富商三百涨了百分之五十一，他才涨百分之二十七，这时候啊，红利低波的队伍主要是长这样的银行成了主力军，那银行好不好呢？其实啊，是不错的， 市场的定海神针，稳重靠谱，但盘子呢，太大了，你指望他在牛市里当领涨龙头，那就有点为难人家了。而这轮行情涨得好的，恰恰是通信电子这些追风少年。红利低波中餐的银行股，节奏自然呢，就慢了一些了。这也是咱们视频开头时啊，朋友问题的答案。 而且这个指数一年才调一次仓，大家知道的市场风格呢，有时候是按天算的，这个倒好啊，一年才换一次，妥妥的反应迟钝新人。那咱话都说到这个份上了，那是不是指数就不太好呢？也不是 更合理的，还是大家一开始投资的时候，你到底想要的是什么？如果你想要的是暴涨抓热点，当牛市冲锋队，那红利低波确实不适合，但如果你想要的是跌的时候少亏点，涨的时候呢？跟着喝汤放着不用，天天盯盘， 那他很可能正是你的菜。从一三年至今，他的年化收益啊，达到百分之七点七，听着平平无奇，但是却还没算上每年分红再投资的收益，如果加上分红再投资，年化收益直接蹦到了百分之十二点六。 百分之十二点六啊，挺不错的了，对吧？而且啊，这百分之十二点六不是坐过山车来的，是走楼梯一步一步的涨上去的， 吃鸡体验呢？大概啊，就像坐在老司机的副驾，不会疯狂飙车，但是呢，也很少急刹。 实际上，从指数发布以来就一八年，这一年是亏的。不过呢，咱也得说句实话，很多人吹捧红利低波啊，二零一八年以来全收益口径持续上涨，却故意不提一八年亏百分之十六，最大回撤百分之三十的现实。这其实啊，是选择性忽悠啊，不啊，是选择性忽略。 所以红利低波虽然波动较小，但他绝不是无风险资产，还是有回调的可能，而且这个回调可能还不小， 再温顺的小猫也会挠人，别把它当成保本神器了。而且别忘了，由于 a 股明显的周期性，红利低波实际上还是会受到周期的影响，所以关注大盘的高低估依然很重要。这一部分内容啊，咱们在之前的系列视频啊，也说过很多次了， 没空看视频的小伙伴们，评论区直接打个一和，我们要一下周期高低估的判断资料哈。最后再来看看这两组成分股的变化， 不能说差别很大吧，也可以说是完全不同了。一个魔幻现实就是，如果我们不和大家说他们其实都是红利低波，你压根就想象不到这其实是同一个东西。而这恰恰是指数投资的优势所在， 表面上你是不变的，你拿的自始至终都是这只基金，但你的不变恰恰应对了市场的万变， 因为指数会根据规则不断的更新，以适应市场的变化，而投资的复利效应就在这个坚持的过程当中显现出来，我想这就是指数投资的魅力吧。

红利低波也太给 c 哥面子了，这两天有粉丝评论区说 c 哥是红利宗师，我还奇怪为啥这么说啊，今天特意去查了一下红利低波的走势啊， c 哥发视频讲这个红利低波的时候是二月五号，这个红利低波从二五年的十月份其实到这个时候已经跌了很久了，没想到自从 c 哥讲完之后，他就开始一路向上，而且近期整个市场表现大家应该都看到了哈， a 股表现不是太好， 包括贵金属啊，表现他其实也不是很好。这个其实就是当时我讲红利那期视频讲过的一个很重要的点，那就是红利股他有分红作为投资的垫底的垫子，他下跌的力度是有限的。同时无论市面上炒作什么概念，大家要记住啊，股票的本质是靠上市公司能够挣钱，有利润，你买股票作为股东才有收益。 市面上炒作那些亏损的公司股票原则上也是预期他未来有机会可能挣钱，可能盈利，所以还不如直接说去买盈利的公司买的实在啊。 只不过红利他唯一的就是利润，他已经确定了他现在就是盈利的，所以导致市场定价不会那么便宜。所以大家如果想靠买红利暴富也不要妄想。我之前说过，买红利大家应该预期一年百分之八到十个点左右就够了，不要太贪心啊，你开始贪心了，意味着你就要开始亏钱了。

明明买的是稳健低波动的红利基金，怎么这轮大盘下跌，红利基金不起抗跌作用了？首先是机构资金的负反馈循环，这次下跌很大程度上是资金面出了问题。临近季末，很多公募保险机构面临考核压力，加上固收加产品面临赎回压力，机构被迫卖出流动性好的资产来应对赎回。 这就导致了一个现象，之前长得好的大家觉得安全的红利板块，反而成了机构提款的提款机。这不是因为大家不看好红利了，而是为了补窟窿不得不卖。这种多杀多的踩踏，直接把红利基金从避风港里拽了出来。 其次是宏观层面的类智障恐慌，这是核心导火索。大家要注意最近两个关键变量，一是美联储降息预期落空，美债利率飙升。简单说就是通胀高了，经济却慢了。 在这种环境下，资金的第一反应是无差别出逃。虽然红利股通常抗跌，但在极端的系统性风险面前，泥沙俱下，富潮之下无完卵。 特别是油价暴涨，市场会担心企业成本上升，盈利压缩，这种恐慌情绪首先就会杀估值。第三是对银行基本面的担忧。红利基金里银行股占了很大权重， 现在市场担心油价高起会推升全社会的融资成本，抑制信贷需求。同时高通胀环境下，银行的负债成本也在抬升，净息差修复变得困难。这种对银行股基本面的短期悲观预期，直接拖累了红利指数的表现。那么，红利资产还能拿吗？ 我们要看清一个事实，这次下跌更多是情绪和资金面的错杀。从历史规律看，智障交易通常分两个阶段， 第一阶段是通胀恐慌，所有资产都跌。第二阶段，当市场确认经济真的放缓后，资金会重新回到确定性高的资产上。目前显资等长线资金依然在持续流入红利， etf 政策支持分红的逻辑也没变，只要公司的盈利能力还在，分红逻辑还在， 这种因情绪导致的下跌反而是黄金坑。所以，如果你拿的是优质的红利资产，面对这种非理性的暴跌，与其恐慌割肉，不如多一点耐心。毕竟在不确定性里找确定性红利依然是我们手里最硬的盾牌。

红利低波指数基本在所有指数里的长期收益都是第一题对的，我之前就分享过，红利低波指数的长期收益很不错，但红利低波指数有很多，我们应该如何筛选呢？今天就分享一下筛选的方法，看看哪些红利低波指数遥遥领先。 首先我们看一下红利低波指数的选股规则，这是我做的表格，大致列了一下每种红利低波指数的筛选规则。其实这块主要关注的是两点，第一就是成分股数量，如果想要行业相对更分散，可以考虑一百只的成分股。 呃，第二点需要关注的就是选股的范围和特色筛选规则。比如三百红利低波，就是在沪深三百的范围里筛选高分红低波动的股票，那选出来的肯定就是大公司，大公司在雄市通常就更抗跌。 呃，三百低波呢，有可能波动就要更小一些。另外，再看一下特色的选股规则，比如东正红利低波，不光考虑了高分红和低波动，还考虑到了三年的 roe， 也就是净资产收益的水平，那筛选出来的公司盈利水平就会相对更好一些。 还有，红利低波一百限定了单个二级行业占比不超过百分之二十，是在筛选阶段强行的分散行业， 我们想在哪个范围选择，就选哪一种红利低波就可以了。接下来再看一下历史收益，这里我整理的是五年和十年的全收益指数年化收益，也就是考虑了分红的收益。不过这里需要强调一点，有的指数发布还不到五年，数据是回测的收益，如果担心回测收益不靠谱， 可以考虑发布五年以上的指数来参考。虽然历史收益呢，不能代表未来，但我觉得五年尤其是十年的历史收益是经历了市场考验的，可以验证指数选股逻辑是不是靠谱。 如果十年的平均收益都一般，就不得不怀疑指数的选股逻辑了。我有一个简单粗暴的筛选方式，就是看十年年化收益超过百分之十一，基本都是选股逻辑还不错的。 但这里呢，需要注意一点，呃，港股红利低波的分红有百分之二十以上的税，扣税以后，收益率和 a 股红利低波对比是没有明显优势的。所以不需要太迷信港股通红利低波的历史收益。如果选好了一个看起来还不错的低波红利指数，要不要马上买呢？ 还得等等，因为我们要看一下估值怎么样，我们得在便宜的时候买，或者等到便宜了以后再买。看红利指数的估值，我直接列的是股息率， 股息率越高，历史分越高，代表估值相对越便宜，因为随着价格上升，股息率是会变低的。通过股息率看，估值和市盈率是不一样的，看市盈率是越低越便宜，股息率呢，是越高越便宜。如果想简单点 呃，直接选股息率最高，历史收益还不错的红利低波指数就可以，因为股息率最高的通常也是相对比较便宜的。 通过这三张表呢，基本就可以把收益率还不错，估值相对合理的红利低波指数选出来了。当然，有可能 你关注的红利低波指数不在这里，按照这三张表的数据呢，对比一下就可以了。我是在呃万德手机版里查的数据，直接搜想查的指数，看历史收益呢，打开下滑直接点资料就行，看股息率估值，需要点击深度资料，然后找到历史 p e p b， 点击股息率就可以了。 好，今天呢，就分享这么多，咱们明天聊啥，或者还有啥问题都可以评论区留言，感谢关注收藏，我们一起慢慢积累，下期见！

很多朋友做低保红利类基金，都有个通病，涨了不敢卖，跌了不敢买，全靠情绪瞎操作。今天我就教你一个不看 pe， 不 看 pb 的 专用指标剪刀插，一眼看懂高估还是低估，买卖点直接给你量化出来，纯实战干货，建议先点赞收藏，不然刷着刷着就找不到了， 咱们直接上重点。红利低波这类品种估值逻辑完全不一样，不能看市盈率、市净率， 真正决定他资金流向的是股息率、十年期国债收益这个差值。底层逻辑很简单，红利低波吸引的本来就是保险、银行、理财稳健型资金， 但他股息率够高，比国债香，资金就会涌进来。一旦股息率跟国债收益差很小，资金就会跑去买更安全的国债，红利低波自然就成压。这就是为什么他要用股息率剪刀差来判断，而不是传统估值指标。但这里有个现实问题，你在普通行情软件里，很难查到一只红利低波的真实股息率数据。 我自己做了一套模型，股息率十年期国债收益，用红色区域代表股息率减十年期国债收益黑色线代表红利低波的价格走势， 你会发现一个非常清晰的规律，红色区域走高，黑色线价格往往下跌。红色区域走低，黑色线价格反而上涨，两者呈现明显的互相关。这就是我们的剪刀差。 价格我们预测不了，但这个差值一定会在一个区间内震荡，不会无限大，也不会低到零。所以我们只需要看它在过去五年历史分位数里的位置就能定买卖左分位数到百分之八十以上股息性价比很高，开始分批买。 我常用三批买入法，百分之八十，第一批百分之八十六，第二批百分之九十五，第三批中间百分之二十至百分之八十。期间持有不动不操作，跌到百分之二十以下，开始分批卖，百分之二十卖三分之一，百分之十四，再卖三分之一，百分之五直接清仓。 说白了就是用数据帮你高位分批卖，低位分批买，真正做到高抛低吸，而不是凭感觉追涨杀跌。 而且这套方法特别适合普通人，大部分时间都在百分之二十至百分之八十之间，要么持仓，要么空仓，操作频率极低，不用天天盯盘。当然也有个小遗憾，不是每只红利低波都有现成数据，我这期用的是红利低波一百，举例， 如果你的标的没有这类数据，可以回头看我之前讲的回撤率波段法，同样好用。你平时做红利低波还有什么自己的小技巧，欢迎在评论区或者粉丝群交流。 我主页会员里也整理了完整的基金组合和拨段课程，置顶视频有详细介绍。觉得今天内容有用，别忘了点赞、收藏、转发给还在凭感觉买基金的朋友！关注睡前投资课，下期继续讲实战落地的投资方法，我们下期见！

来看一下这条留言哈，目前红利低波最大的问题是，成分股的估值涨的有点厉害啊，是这个样子的吗？权衡这个红利低波的估值水平啊， 咱不能简单的套用这个宽基指数的逻辑啊，因为那个宽基，你比如说这个沪深三百，他们有什么特点？他们的那个成分股的构成啊，相对稳定啊，其历史布局区间啊，具有延续性和参考性。 而红利低波呢，秒四不是这个样子的哈，红利低波的这个指数，他会定期的进行调仓，会主动的删除掉补息率下降的或者波动变大的公司。 这种基于特定的规则的定期调仓，被动的导致其成份股啊，新陈代谢的这个速度非常快。 嗯，咱举个例子哈，印象最深的一次，二四年年底啊，在那次的这个调仓过程中啊，一股脑的更换了二十三只成分谷，什么概念呢？一共五十只成分谷啊， 哎，一家伙挑掉了二十三只，就是这个调整节奏啊，相当于换掉了接近一半的成分股啊。再来看看当时新纳入的那二十三只成分股，都是些什么质地呢啊，平均市盈率比之前被剔除掉的那些更低， 而这个股息率呢，更高了啊，所以啊，老安认为这就是红利低波策略的高明之处啊，通过既定的规则呢，持续的锁定高股息低估值的品种， 在你不经意之间哈，给你完成了成分股的更换啊，说的风花雪月一点，就是与无声之间，给你一种铁打的红利流水的行业之润物感。 不过近一年以来呢，这一种润物感啊，都是银行股给的啊，当前呢，在这个红利低波指数的占比上，银行股的权重已经接近百分之五十了。那有股友听到这开始担心了， 银行股占比那么高，万一银行股未来崩了，那岂不是要把这个 红利低保指数给拖垮吗？非也啊，你忘了老安刚才给你强调过啊，这个指数本身具备新陈代谢的能力，它是滚动循环来给我手滚动替代。 他不会刻意的去超配任何一个板块，而是依据原有的编制规则，比如说，连续三年分红了，按照过去三年的平均股息率进行筛选了，再按照波动率排序了啊，这种筛选 决定了未来的某一天，当这个银行股丧失掉股息率以及低波动的优势时，他会自动的被这个指数扫地出门。 空出来的资金呢，就像那个水往低处流一般的往其他的符合高股息低波动的行业去流，比如消费啦，共用事业啦等。 哎，现在的这种银行股在低保红利指数中占半壁江山的现状，不过是从侧面反映出微股市场中当前能真正的持续提供高股稀缺，波动比较低的资产啊。 哎，较为稀缺啊。那捋顺了这个逻辑之后啊，我们再回过头来看这位股友啊，寂寞的风雨提出来的这个问题。目前红利低波指数最大的问题是，成分股的估值涨得有点厉害， 说明你还是习惯性的像对比宽基指数那样大，习惯性的套用了历史分位来做估值参考。 这个宽基指数咱上面说过啊，你就像沪深三百，你可以用历史分位去评判，因为其成分股稳定估值区间有延续性。 但是这个低波红利的成分股呢，咱刚才也讲了，哎，他是动态调整的，这种构成条件下，咱不能说这个历史分位就没有意义了， 但是可以说这个历史分位不是核心，核心因素应该是成份股的股息率以及成份股的荡，其现金流的产出能力。你琢磨琢磨老安说的这一点对不对啊，毕竟这个红利低波，它属于 聪明贝塔指数，全称是多因子。聪明贝塔策略啊，所谓的这个多因子呢， 哎，主要是指的高股息和低波动剩下的那些因子，什么 p e p b r o e 啊，都是一个起的很小的辅助作用。所以说这个策略呢啊， 你甚至可以这样理解，它是介于左边的那种葛优躺式的，以宽基为主的传统被动的指数投资， 和右边的那种立的拼拼的啊，去主动投资之间的策略，能找到这个感觉吗？就是低波红利，他既不等于左边的这种被动躺平策略，也不等于右边的那种 满头大汗的主动策略，他走的是一条自己的路。哎，这条路的左脚写着高股西，右脚写着低波动。 当然了啊，任何一种投资策略哈，你在资本市场当中都是一把双刃剑，红利低薄的这个缺点也很明显，哎，这不，前期有很多的短线二愣子啊，就把这个 红利低薄啊，机效为牛市跑不赢，然后反弹的弹性弱， 哎，意思就是说在成长股、科技股主导的这个结构行情中，红利低薄指数啊，因为他的这个成分股都是一些传统的行业，像什么金融了，能源了，公用事业， 缺乏成长属性，所以上涨的速度远逊于那些成长型的指数。而当市场跌的多了，跌的久了，跌过了头之后，开始从这个底部反弹的时候呢， 第一波红利的这个规则，哎，因为他这个设计规则刻意避开了高波动的那些股票，就是那些股票往往反弹的更快嘛，哎，这个时候呢，他的这个上涨啊，也会显得慢热修复速度呢，哎呀，忒慢了。 这个说法呢，有道理啊，但是还是得看作为投资者的你，你到底需要什么，你是需要一份大于银行同期存款的满足，还是需要一份电闪雷鸣般的刺激感？ 你比如说上面截图中的那位 id， 换做重生之力的老铁，人家就直接提溜这个裤腰嘴就说了，哎呀，这玩意哪有炒股刺激啊， 哎，那你要是真金白银的俩进来，你是奔着刺激来的，哎，那你都都都不应该刷到我的短视频啊，哎，你应该刷到那些起号的 那些模拟盘的主播，哎，动不动的几千万上亿的账号啊，哎，你，你天天的扣着个大拇脚指头啊，去看那些人咋咋呼呼吆喝三的是吧，你看他们的短视频才能满足你的计时情绪是吧， 哎，总之呢，老安是想表达个啥意思呢？就是红利低波策略的核心价值在于为特定需求的这个投资者提供一种可预期的，可承受的，可持续的方案。哎， 其成分股的估值呢，没有长得太高一说啊，因为他的组成策略啊，是动态调整的，所以呢，你只有参与的时间越长，持有的时间越长， 这个策略的优势呢，才能绽放出来啊，尤其是在市场已经经历了一段时间的上涨之后，对于那些心里已经感觉不大踏实的那一类稳健型的投资者来说， 这个红利低波策略，红利低波指数长期下来平均四五个点的这种股息率还是很诱人的，这种股息收益呢，在市场低迷的时候弥足珍贵 哎，他实际上就是帮你拍板，用放弃部分牛市暴涨可能性的代价去换取形势中的抗跌能力和持续稳定的补习流。 或许呢，他们不是舞台上最耀眼的明星，但是他们有可能是确保这个演出顺利进行的 那一个坚实的舞台本身。好吧，闲钱筑基，闲食养心，闲心掌局啊，牛行无味，杠杆不沾，我是价值投资大前行者，老安啊。

有太多粉丝问，红利 etf 和红利低波两者选哪个？一对比可能会吓你一跳，因为两者的收益相差可真不小，这条视频你一定要看完，会对你有帮助，因为我会以真实的数据为依据啊，来深度的对比红利和红利低波，看完这条视频你就知道怎么选了。 我们分别选举最具代表性的中正红利指数和中正红利低波指数来进行对比，两个指数均选举全收益，也就是模拟把每年的分红负投进去，这样才能最真实的反映收益情况。 我们先对比长期收益，宗正红利全收益指数从今日二零零四年十二月三十一日的一千点，到今年三月三十日的一万两千一百七十一点二十一年涨了约十一倍，年化收益约为百分之十二点四。 红利低波全收益指数从今日二零零五年的十二月三十日的一千点，到今年三月三十一日的两万四千一百三十八点二十，年化收益净高达百分之十七。 长期来看，两个指数均走出了慢牛的节奏，均具有不错的年化收益。红利低波指数是要明显高于中正红利的，那中短期两者的收益如何呢？根据中正指数官网的纰漏 啊，红利和低波近五年的年化收益分别为百分之八点五、百分之十点九六啊，近三年的分别为百分之八点七四和百分之十点九一。 经过对比，答案一目了然，可以看出，无论是从三年、五年还是二十年以上，红利低波的年化收益都是要强于中证红利的，而且都要高出百分之二以上，你看，同样是红利收益竟然相差这么多，那到底是为什么呢？ 我希望我的粉丝们能赚明明白白的钱，其实答案就藏在两者的编制规则里边，具体规则大家可以去官网查，我只说重点，那就是中证红利指数的筛选相对简单直接。而红利低波指数的筛选过程比较严谨， 可以理解为优中选优，去尾存真。中证红利指数它是一次筛选，主要是从全市场选出一百只啊股息率高、分红稳定的股票，按股息率进行加权， 只要过去几年连续分红，股息率达标即可。而红利低波指数，他是要经过两次筛选的，第一次筛选，他也会选出一百多只股息率高的公司，然后进行第二次筛选，他会剔除过去一年股息率异常偏高的公司， 也就是剔除前百分之五，这是为了防止突击分红的陷阱。同时还会剔除近三年股息净利润为负的个股，是为了确保分红具有持续增长的能力。 最后从这些兼具高股息与成长性的公司中，再选出过去一年股价波动最低的五十只股票作为最终成分股。 这个严格的筛选逻辑好比去人才市场去招人。中证红利只看现在工资高，而红利低波还要看过去几年工资是否年年涨， 和这个人的性格是否沉稳可靠。这种机制天然剔除了那些因为业绩下滑、股价暴跌而被动推高股息率的虚假高息公司，最终留下的都是分红真实且持续的优等生。好了，关注老邓，财路畅通！

如果你是一个刚开始了解指数基金的普通人，还只知道沪深三百和中证五百，我建议你一定要了解一下我今天分享的这只指数。红利低波指数，全称叫中证红利低波指数， 因为红利低波有两个最大的特点，第一个是每年有高额的分红，第二个是很少像其他指数那样，价格上蹿下跳，让你的心脏经常坐过山车。 今天这条视频呢，咱们就一起把红利低波指数彻底拆开，看看他有什么特点，怎么选股，赚的什么钱，有什么优缺点？还有最关键的问题，红利低波和中证红利到底有什么区别？我们普通人应该怎么选？我们先说中证红利低波指数是什么， 我们可以把它想象成是我们上一期聊的中证红利指数的文件升级版。他由中证指数公司编制，从沪深两市挑选了五十只 股息率高且股价波动比较低的公司组成的指数红利。咱们上一期讲过，就是挑那些愿意给股东分钱的公司。那低波是什么意思呢？ 就是股价波动比较小，涨跌不那么剧烈的公司，为什么要加低波？因为高分红的公司有时候可能股价波动也很大。比如一家煤炭公司分红很高，但煤价一波动，股价也跟着上蹿下跳。红利加低波，就是把那些 分红高，同时股价又相对稳定的公司挑出来，让你在收租的同时呢，睡得更踏实。红利低波指出里面的公司都有谁？和上一期不太一样，这里面金融业占了将近一半，尤其是银行股占主导地位，工业可选，消费原材料也有一定的比例。那红利低波的选股规则是啥呢？ 红利低波的选股逻辑比中证红利更复杂一些，咱们一步步看。第一步，筛选样本公司。从全市场的股票里先筛选 先剔除 st 股财务有问题的公司，然后要求过去三年连续现金分红，而且每年的股息率都大于零， 而且过去一年日军总总市值和成交金额排名都要排在前百分之八十。第二步，初步筛选。对要门里的公司做两件事，剔除借钱分红的公司，再剔除分红没有再增长的公司。 第三步，按股息率排序。对剩余的公司计算过去三年的平均股息率，按从高到低排名，取前七十五名作为代选样本。第四步，按波动率排序。 对这七十五家公司，按照过去一年的股价波动率从低到高排序，取前五十名作为最终的指出样本公司。 第五步，加权方式，采用股息加权，单个样本的权重不超过百分之十五，避免一家独大。第六步，定期调整，每年调整一次，每次调整比例一般不超过百分之二十。简单总结一下中证红利低波的选股逻辑，就是两步筛选，先看分红，再看波动。 接下来用咱们的三部分收益框架猜一下中证红利低波赚的是什么钱。第一部分，股息收益。这是红利低波的核心优势。目前红利低波指数股息率是百分之四点五，处于百分之三十九的历史百分位。 在当前低利率的环境下，十年国债收益只有百分之一点七左右，这个股息率是吸引力非常明显的。 第二部分，收益，盈利，增长收益。这是红利低波的次要驱动力。中证红利低波的成分股以金融为主，占比接近百分之五十， 这些公司普遍是成熟行业，盈利增长不会像科技股那么猛，但胜在稳定。银行的利润波动相对可控，经济环境宽松的时候，盈利也有一定的增长空间。第三部分，收益，固执波动收益。这是红利低波最独特的优势。 低波本身就意味着波动相对比较小，如果想赚这部分收益呢，是不容易从。但是从历史表现看，中证红利低波指数在震荡式中的表现有很强的防御性，而且一九年至二四年，指数连续六年实现了正收益。 接下来是今天的重点。中证红利和中证红利低波到底有什么区别？我画了一张对比表，核心差异呢？有三点， 第一，选股逻辑多了一道波动率筛选，中证红利只看分红。中证红利低波是分红加低波双重筛选，这意味着红利低波里不会出现那些分红高但是股价上蹿下跳的公司。第二，行业分布差异巨大。 中证红利的行业分布相对均衡，金融、能源、工业、原材料都有，但是中证红利低波是极度集中，金融业独占近百分之五十的权重，这意味着他的表现高度依赖银行股的稳定性。 为什么会出现这种情况？因为银行股本身就有低波动的特性，股价波动小，分红稳定，所以银行股在低波筛选中天然占优势。 第三，收益来源略有不同。中证红利的收益来自高分红加相对分散中证红利低波的收益来自更高，分红加更稳健。从近五年表现看，在市场震荡期，红利低波的整体收益略高于中证红利。 我打个比方，中中红利就像一个班级平均分还不错，各科成绩都还行的学生，中中红利低波就像某个科目特别拔尖而且发挥最稳定的学生，没有谁一定是更好的，关键是看你想要什么。咱们客观说说红利低波的优缺点。先说优点， 一，股息率高，历史股息率相比中证红利还高，在低利率时代心理很强。第二，波动更小，低波筛选保证了成分股相对稳定，求体验会更好。第三，防御属性极强，连续六年正收益，在市场震荡期表现非常突出。 第四，历史收益亮眼，近六年年化收益是跑赢了沪深三百的。再说缺点，第一，行业极度集中，金融占比近百分之五十， 高度依赖银行股的表现。第二，成分股数量少，只有五十只，分散程度不如中证红利。第三，受宏观经济影响大，银行股对经济周期敏感，如果经济下行，坏账的压力会增大。第四，成长性不足，不像科技股那样有爆发力。 讲了这么多，那中证红利和红利低波到底应该选哪个呢？如果你是这样的情况，可以优先考虑中证红利红利，第一， 想要行业更分散，不希望过度集中在金融。第二，股息率百分之四至百分之五已经能够满足需求。第三，愿意接受高一点的波动，换取更均衡的配置。 如果你是这样的情况，可以优先考虑红利低波，第一，想要更高的股息率。第二，更看重稳，希望波动越小越好。第三，对银行股没有偏见，能接受行业集中。第四，在市场震荡期想找个避风港。 好了，中证红利低波指数就讲到这，咱们简单回顾一下，第一，他是红利策略的稳健升级版，五十只高分红加波动低的公司。 第二，股息率很高，近六年指数全收益年化大概是百分之十三三，和中证红利比，一个更高，股息更集中，一个更分散更均衡。第四， 适合追求高现金流，能接受金融集中的稳健型投资者。下一期咱们聊什么呢？欢迎在评论区告诉我。如果你对红利低波还有什么疑问，也欢迎留言，感谢收藏转发，我们一起慢慢积累，下期见！

有很多粉丝呢，在评论区给我抬杠啊，说我们买基金做到百分之八太难了，根本就不可能。今天咱就来聊聊这个事啊，说一说我是怎么做的，如果你们也按照这样做，红利低波想亏都难啊。 其实这个方法很简单啊，那就是看他的股息率，股息率超过百分之五以上，说明便宜了，慢慢去卖，跌破了百分之四说明贵了，分批卖，中间咋办？躺平呗。 为啥？因为红利低波这玩意，股息率就是他的底，跌多了股息率就上去了，自然有人来捡便宜货。两个小提醒啊，第一，别想着卖在最高点， 红利低波你做波段吃到鱼身就够了，鱼头鱼尾留给别人。 第二，分批来啊，不要一次性嗦哈，也别一次性清仓，比如跌到买点了，先买个三分之一，再跌再加。 说白了，红利低波做波段就一句话，跌多了买点，涨多了卖点，平时别手贱，这样搞，既赚分红的钱，又赚波动的钱，晚上还能睡得着觉。

红利低保金的收益真的能到百分之十吗？我们拿真实数据的来看一下啊，大家可以看一下，这是我一月二十八号买的一万块钱的红利低保基金，二月六号现金分红三十一点一二元，总共持有九天，这 段时间的年化收益的计算公式就是三十一点一二，除以九乘以三百六十五天，再除以本金一万块钱， 得出的年化收益是百分之十二点六。当然哈，我还是要说明一下的哈，九天的收益不能代表未来的全部啊，但是哈，咱至少能说明红利低波是有这个分红实力的哈。 下面呢，是阿昌给大家整理的中众红利低波指数最近十天的收益对比数据，大家可以看一下哈，最近十年有九年的收益为正，其中还有五年的收益超过百分之十。我是阿昌，关注我，带你看懂基金。

今天我们来讲干货红利低波到底怎么买比较划算？什么时候买是比较好的时间？废话不多说，我们直接开干先。我们先看到的这个蓝色的线，这个蓝色线是一个古心绿的时间的 折现图，最高是我们可以看到是百分之六点七九，最低是百分之二点七六。有人肯定会问那个股息率是什么？股息率简单的说就是你买这个公司，他每年给你的利息就是跟存银行一样，比如说你买这个公司拿了一年了，他给你分红百分之五， 你是一万块钱，得到百分之五，也就是五百块钱，就跟银行差不多，但是呢，就是因为这是波动性的，因为他的股价在波动，可能你当下的市值在买入的时候只值一万，然后到 你发股息的时候，他可能值一万五，那你的股息就乘以一万五乘以百分之五来算了。 接下来呢，这个图里面多了一个黄色的线，黄色的线是这个基金的收盘价连成的折现图，大家可以看到啊，相对来说，大家可以看到在股价低的时候，股息率可能会高一点，在往往在股价形成一个高点的时候， 在比较高的一个高点的时候，股息率会低，这个情况大家也能想到啊，就比如说，呃，因为这个股票涨得快了，然后他每年可能就分百分之五，但是相对来说， 每年可能分的就是你一万块钱，给你分五百块。本来这个公司打算一万块钱分五百块，但是他蹭蹭蹭这几天涨到了一万五百块，相对来说那个股息就降低了， 但是这个不是重点，我们这个不是重点，我们不需要考虑这么多，我们要知道的呢，红利低波，红利低波，红利是什么意思？就红利低波，红利低波 基金，我们是吃这些高股息公司的股息的，我们买入的时候，我们当然希望他的分红越高越好，所以我们在买入的时候一定要看好他的股息， 高的时候呢，我们要买入，那高股息低的时候呢，我们相对说是不买或者卖出，那什么时候高，什么时候低，我怎么知道呢？对不对？大家都有这个疑问，那我们接下来引入两根线，根线呢，大家就可以看出来啊， 一条是绿色的，一条是红色的分位点，绿色呢是百分之二十的分位点， 什么意思呢？也就是说在百分之八十分位的时候，比百分之八十分位点要高的时候，也就是说买入红利低波是划算的，是相对来说是划算的啊，百分之二十点位以下或者附近，这个时候 你选择去买入红利低波是不太划算的，这个时候呢更适合你去卖出。对我来说呢，我是长期准备持有红利低波的，那我就不准备卖出，我就会一直拿，那 我在百分之二十点位的时候，我是一直会持有，等到他什么时候跌到百分之八十点位附近的时候，我开始加仓买入， 看到我上面讲的那些，所以说从现在来看，红利低波其实不是一个很好的介入的时间，我也要改变一下我的思路，我的定投一百万也是也要想一想。我准备是等到红利低波 涨新率涨到百分之八十左右的分位的时候开始啊，自己把这几个月的或者这一段时间的该定投的金额一次性投入进去，然后再接着在高位的时候多买，在低位的时候不买持有。

这两天，呃有粉丝呃留言啊，是问这个红利基金和红利低波基金到底哪个更香？是不是名字带低波的就更好啊？大家不要急啊，今天咱就把这个事讲清楚，搞明白他俩的区别。 简单说就是红利指数他只看股息率，谁分红高我就把谁招进来。至于你股价是大起大落还是小打小闹，我不管。红利低波指数呢，是我既要股息率高，又要波动率低。想进我的门，先测测你的性格稳不稳定， 那些暴涨暴跌的渣男股票，一边玩去，那到底怎么选？就看你的小心脏啊。情况 a 呢，是，如果你是钢铁心脏型的选手，哪怕账户绿了五个点，面不改色心不跳，甚至还想加点仓， 或者你是那种买了就当存钱，三五年不看盘的这种佛系的，出户选红利就够了，因为它成分股里面那些高弹性的股票，在牛市里往往冲的更猛，收益呢可能更性感。 情况 b 呢，就是如果你是一个玻璃的心脏，亏个百分之二就吃不下饭睡不着觉，打开账户前得先做心理建设，或者是靠这个钱养老，给孩子攒学费，容不得半点闪失的，那就闭眼入红利低薄， 他天生就把那些容易让你心慌的过山车的股票过滤掉了，涨的时候跟着喝汤，跌的时候人家跌的少，你的心理防线就不会轻易的崩盘。记住一句大实话啊，投资理财活得久才是王道！