今晚英伟达会起飞吗

今天晚上啊，全球股市都会聚焦一件超级大事，因为这件事会直接影响 ai 算力这条主线的走向。说到这啊，我估计已经猜到了，宇宙第一股英伟达即将公布一期报， 这里边啊，有两个非常重要的关键点。首先第一个呢，就是一季度的营收，呃，市场预期呢，大概在七百八十亿美元左右， 但是呢，那些机构给的预期更乐观，像什么花旗啊，高盛啊，他们预期英伟达一季度的营收都应该在八百亿美元以上。所以说，第一个关键点，就是看英伟达一季度的营收是不是真的能够突破八百亿美元。但是第二点我觉得更重要，就是二季度的营收业绩指引。 之前呢，按照英伟达批录的这个预期，大概是能够在八百七十亿美元到八百八十亿美元之间，如果说能够突破九百亿美元，那就很可能会引爆 ai 算力新一波的行情。 所以说啊，如果你看不懂英伟达的财报，记住这两个关键点就 ok 了，一季度的营收以及二季度的指引能不能双双超预期，如果说都超出预期了，那说明大哥的警惕度很高， 那也就意味着 ai 算力这条主线的经济度也会更高。但是呢，如果大哥不行了，我们就要注意，小弟们也可能会有资金跑路的可能性。所以说，今天晚上啊，一战决胜负！

今晚所有炒芯片炒存储的人啊，重点盯一件事啊！英伟达深夜出财报，直接决定下周 ai hbm 存储板块能不能开启新一轮主升浪。 很多人不懂啊，为什么一家显卡公司能左右 a 股存储的涨跌呢？核心逻辑就一个，现在的 ai 大 模型，高端算力卡，拼的根本不是算力，是存储贷款。英伟达新一代的价格最大的变化就是疯狂的加 hbm 高贷款存储单卡享存翻倍啊，贷款暴增，直接把全球 hbm 赚产能锁死。这也就是最近啊，存储板块逆势走强，持续创新高的根本原因，不是超跌反弹，是真实的刚需爆发。今晚这份财报啊，不用看花里胡哨的数据啊，指定两个核心信号，第一啊， 就是数据中心营收是否超预期。第二，官方是否上调 hbm 采购获产指引。只要这两点兑现，答案非常明确， ai 算力 hbm 存储芯片测试、国产存储替代，下周直接开启加速行情。反过来呢，如果业绩亮眼， 但指引保守，短期大概率就会利好兑现。高位凤凰，你觉得今晚的英美达财报是超预期引爆行情，还是利好落地？便利空评论区聊聊。

就在昨天，英伟达发布了二六年 q 一 的财报，也就是二七年财年的一季度，结果出来之后，整个华尔街再次震荡，因为现在英伟达已经不再是简单的业绩增长，而是 ai 基础设施进入了全面的军备竞赛。更夸张的是，在 blackwell 开始全面放量之后，也就是 b 一 百和 b 两百， 全球 ai 算力需求正在进入一种近乎疯狂的状态。黄仁新也自己也说，人工智能将无所不在，无所不能。 英伟达的 blackwell 销售额是远超市场预期的，云端的这种 gpu 资源也是已经接近售罄，整个 ai 产业正在进入了全民在抢算力的一个时代。 我们先看一下它一季度的财报，首先总营收是八百一十六个亿美元，同比增长了百分之八十五，远超市场预期的七百八十多亿美元。净利润是五百八十三亿美元，同比暴增了百分之两百， 调整后的每股收益是一块八毛七，也是远靠远超于市场预期。但真正恐怖的是他的数据中心业务，他的数据中心业务增长了百分之九十二，是七百五十二亿美元。也就是说，英特尔早已经不再是一家显卡公司，而是全球 ai 基础设施的这种公司。 这个季度真正让市场改变认知的事，其实是 blackberry 的 全面爆发，因为之前很多人还担心 blackberry 太复杂，包括它的发热呀，良率呀，功耗呀等等都存在一些压力，但现在市场发现它的需求是远远超过了所有人的预期， 尤其是 g b 两百和 ivlink 开始大规模的部署之后，全球的这些云厂商、 ai 公司几乎都在抢货，甚至很多云端的这种 gpu 资源也已经受限，也就是说全球 ai 资本开支根本就没有放缓，而且在进一步加速。 因为现在 ai 的 发展，它已经不再是简单的聊天机器人，而是进入到了 agent 呀， ai 的 这种搜索办公啊，包括 ai 机器人啊， ai 编程啊等等，都在全面落地。而所有 ai 的 背后都是需要算力的， 所以现在全球的科技巨头都在疯狂的扩建 ai 数据中心，包括像微软、谷歌、麦当，什么亚马逊、伯朋 ai 等等，资本开支都是进入到了历史级别。 所以过去互联网时代，企业建设的是云计算中心，而现在 ai 正在建设的是 ai 工厂。所以很多人误认为英伟达最强的只是在 gpu， 其实 gpu 只是表面，因为英伟达真正恐怖的是它完整的 ai 生态， 为什么呢？因为包括像库达、 eric、 英菲尔邦以及 bgx 系统，它已经形成了全球的开发者生态。现在全球的 ai 训练几乎都围绕着库达，意味着英达它已经不是一家简单的芯片公司，而是说 ai 时代它最底层的这种平台公司。 而这一轮真正分涨的当然不只有音乐达，整个大 a 的 ar 产业链，不管是短期的还是长期的，这种基础设施升级，大量和音乐达相关的公司，比如说像射洪啊，中继啊，以及移动呃这个新兴社啊等等，都是出现了好几倍的增长。 因为在 ai 服务器的背后，其实它需要的也是这种 pcb 啊，光模块啊，嗯，这个高速交换啊，散热啊等等，所有的产业链都要升级，而英伟达呢，在这些所有的产业链当中呢，它又是处于非常核心的一个位置，包括现在像 这个国际投行，摩根士丹利啊，以及华尔街的一些其他投行，都已经相距在昨天上调了音乐达的目标价。核心原因只有一个，就是 ai 数据中心需求是远超预期的，尤其是在 blackwell 新产品周期 正在带来吸引人的这种 ai 爆发。很多机构甚至认为 ai 基础设施目前还过于早期，因为未来的 agent 啊， ai 视频啊， ai 办公啊真正普及之后，算力需求还会持续暴增。 但是在风险这么多好处之后，我有一个惯性，就是跟大家分看一下背后有没有一些风险。 很多人现在是比较乐观的，但风险其实也是有的，比如说市场对它的预期是越来越高的，这也是最大的风险，因为现在市场给运营商的估值已经不是简单的芯片估值，而是 ai 时代的基础设施估值， 意味着未来他只能只是增长，而且必须要持续超预期的增长，否则的话股价震荡肯定还是会非常激烈的。 第二个当然就是 ai 的 这个红利到底能持续多久，这也是一直说的，但这也是市场目前最大的争议，因为 ai 也是基于计算机互联网之后下一代最疯狂的产业，你不知道它什么时候结束， 但是问题在于 ai 真正能产生多大的足够商业回报，或者说它的这个变现速度有没有超过预期，这个音乐达可能是最先受影响的。 那未来呢？仍然需要验证的一个点就是市场对于未来几个季度它的增长预期是 非常乐观的，因为现在市场已经默认 ai 需求会无限的增长，但现实是任何一个行业都不可能永远的信心爆发，任何一个票它都不可能无限的上涨。在选对趋势的情况之下，选对公司的情况之下，也要有好的价格，这样你才能拿得住， 所以这也是我们坚定持有一个很核心的环节，所以英伟达股价出现症状其实也是处于正常的。那么这一段 ai 其实已经越来越像这种互联网革命，过去互联网是谁掌握流量，谁赚钱，对吧？现在 ai 时代变成了谁掌握算力，谁掌握了这种新时代的入口， 那就是谁是老大。而现在英伟达不仅仅是一家公司，而它更像是整个 ai 时代的基础设施的发动机。 所以英伟达现在最大的风险不是竞争对手，而是整个市场已经开始相信 ai 会重新定义整个世界，所以对它的预期会越来越高，所以预期能不能兑现，能不能超预期的兑现，这可能是最关键的一个点。大家觉得接下来英伟达会有怎么样的一个表现？

家人们谁懂啊？全球 it 大 佬，最近他不卷 a 芯片了，开始卷一根玻璃丝。光纤全球爆单，爆到什么程度？英伟达，就那个卖显卡卖到飞起的，跟百年老店康宁勾肩搭背，砸了几十亿美金破产，卖的更狠，直接甩了六十亿美金的长期饭票。说，给我造 什么叫疯狂？给你练个数啊，二零二五年，全球树脂中心对于光纤光缆的需求暴增了百分之七十五点九，啥概念？就等于去年直接满汉全席了。 但是重点来了，当老外们还在抢货打破头的时候，咱们中国企业怎么干的？全球超过一半的出货量被咱们拿下，卖给谁？就是卖给了咱们的三大运营商， 阿里、腾讯、华为、云视兄弟，转头还把谷歌、微软、亚马逊这些全球顶级大佬全部变成了客户。你说外国卡脖子？不好意思啊，咱们这回真的卡的稳稳的。 知道光纤行业的皇冠上明珠是啥不？其实就是光纤预制棒那，以前被老外那捂得死死的，但现在，哎，自由度可控，全球独一份，三大主流预制棒工艺啊，全部拿捏！就这牌怎么打？你闭着眼睛打。 所以记住了啊，下次别光说咱只会做衣服做鞋，这根比头发丝还细的光纤玻璃丝，咱已经把地球的网给他织明白了。关注我，每天更新最新消息！

你肯定也在等英伟达的财报，对吧？那评论区可以说一下你这一回的感受啊。其实我蛮激动的，今天晚上盘后英伟达乘基站，全球的资本市场都在秉持等待。那现在的问题是啊，符合预期肯定是不够的，你得大抄预期才行。 采访公布前夕，黄仁勋和戴尔创始人迈克尔戴尔接受了专访。啊，那我是全场跟进啊，现在给你做一个解读。老黄在采访里啊，直接放出了一个极其硬气的信号啊，他说现在的 ai 基础设施建设还处于一个真正意义上的最初期， 至少要延续十年甚至更长。那说实话，很多人总是在担心 ai 是 不是吹出来的泡沫，担心这波热潮很快就会过去。那戴尔是直接拿数据出来打脸了。过去的这一年，买 ai 服务器的企业客户从一千家暴涨到了 五千加了，这说明 ai 已经不是大厂用来炒作概念的 ppt 了，它已经真正进入到了企业的生产线，在帮企业干活。而且这种重构给企业带来的效率提升不是百分之十几二十，而是整整 几十倍甚至上百倍的暴击啊。那这就直接带来了一个最直接的最现实的问题，供不应求。老黄和戴尔都点出了当前 ai 产业 最致命的三个瓶颈，第一，内存告急，高带宽内存 hbn 根本就不够用。第二，先进制程的厂房全部沉压。第三，整体供应链的需求增速已经远远把供给甩在了身后啊。 简单就一句话，不是大家不想买，而是英伟达和台积电实在是照不出来。当然了，这些都是老生常谈了，你能刷到我的视频，本质上你跟我的认知和观点甚至价值主张都是一致的。所以今天网上财报的看点绝对不仅仅只是英伟达这一季度营收又超了多少预期， 高盛在最新的前章报告里啊，说的就非常的透彻啊。现在单纯的业绩超预期，已经很难刺激英伟达的股价继续疯狂的跑赢大盘了，因为市场的胃口已经被掉的极高，大家的焦点 早就从英伟达赚多少钱转向了未来的增量空间。这里面有三个最硬核的看点，第一个是一万亿美元的指引到底还会不会继续的往上修？之前英伟达在 jc 大 会上给出了一个累计 一万亿美元的数据中心收入指引，时间跨度是二五年到二零二七年，这已经是一个天文数字了。但高盛指出，这个指引非常的保守，他根本就没有把二零二七年要推出的 ruby ultra 芯片算进去， 也没有把二零二六年之后的纯 cpu 机架算进去。今天晚上的电话会议上，全球机构投资者一定会盯死管理层，看老黄会不会亲口上调这一万亿美元的上限。第二个是智能体 ai 能不能帮英伟达 打开 cpu 的 第二增长曲线，这帮大佬们发现了， ai 的 发展已经变了，从最初的深层内容变成了现在的帮人类干活，这就叫智能体。 智能体在工作的时候，对于纯 cpu 的 双利需求正在迎来爆发式的增长。英伟达的纯 cpu 机架产品预计在二零二六年的下半年就要开始出货了。以前大家买英伟达都是为了抢 gpu 加速器，如果这次智能体带动的是纯 cpu 业务， 能够开辟出一条独立的增长曲线，那英伟达在数据中心的统治里就真的没有任何的死角了。 第三个是非传统客户的需求释放，也就是大厂之外的买家到底是在怎么买单的。 以前买英伟达的主力是微软、谷歌这些超大规模的云厂商。当高盛强调，接下来推动英伟达固执修复的关键要看非传统买家的部署进度。比如像 openai、 os ropy 这种 头部的 ai 独角兽，甚至是沙特、阿联酋这些搞主权 ai 的 国家，这些新客户的订单能见度只要一提高，英伟达手里的订单就会变成旱死在铁板上的长期现金流。 当然了，今天晚上还有个绝对绕不开的焦点啊，就是中国市场。他在和戴尔的采访里就已经明确的表态了，中国的 ai 需求极其的旺盛。 同时他也强调，因为他正在美国本土大规模建芯片厂、封装厂和 ai 工厂。供应链多样化是大家都在追求的目标。所以今天网上的逻辑其实很清晰了， 表面看数字，实际上是看三层空间，第一层目标空间一万亿指引能不能上挑，第二业务空间， c p u 这个新故事能不能讲成真事？第三，客户空间买单的人 是不是越来越多了？ ai 的 这一轮浪潮，它的建设周期是用十年为单位来计算的，现在的数字化基建只是第一步，下一个阶段是物理 ai， 也就是 ai 要进入现实世界，去赋能全球九十万亿美元的实体产业。我是梅道哥，带你价值投资做时间的朋友。

今晚，全球投资者最重要的一个成绩单要来了， ai 时代真正的军火商英伟达即将发布最新业绩，目前市场已经不关心它赚不赚钱，而是在想 ai 时代这个浪潮能不能继续。 按照当前的市场预期，英伟达单季收入接近七百九十亿美元，同比增长百分之八十。但是请注意，这已经不是小公司高增长了，因为英伟达它是一个几万亿的增长就已经很厉害了。 所以今晚决定预期的还真不是业绩，而是三个核心，第一个， blackwell 的 芯片订单有没有继续报？第二个， ai 推理需求有没有继续超预期。第三个，黄仁勋敢不敢上调未来指引，因为现在市场已经默认它强了，真正怕的是它没有强到离谱。 你们发现没有，最近全球资本市场的 ai 半导体、机器人孽冷铜烂算力为什么反复活跃？核心就一句话，大家都在赌 ai 的 第二阶段开始了，第一个阶段炒的是训练算力，第二个阶段炒的是 ai 落地以后真正的推理需求预期， 而英伟达就是整个产业链的风向标。如果今天晚上继续超预期，说明了全球 ai 的 开支链没有结束，算力链等板块可能继续冲。但如果业绩没有问题，指引却开始保守，市场就可能建立好兑现。 最后一句话，现在不是看英伟达赚了多少钱，而是看全球资本还愿不愿意为 ai 的 疯狂买单。

连续跌了三天后，美股突然全红了，但今晚四点英伟达财报才是真正关键，现在的上涨可能是反攻，也可能只是财报前最后一次拉升。

今天这个半导体行情实在太顶了，但是你能想到今天有三千八百家下跌吗？先上结论，如果半导体和 ai 硬件光不倒下，指数的回调就不容易持续，先点赞再后看。第一，今天晚上凌晨就有英美达财报大会了，你看一下今天这条消息，又说要开发新技术， 说 gpu 可以 直接控制内存，新技术很多呀，你今晚再看一下这个业绩吧，也有可能会迷，想到明天的我们，一个字，今晚不睡了。 第二，今天强的还是半导体设备以及上游 ai 硬件也有走强数值啊，光纤啥的，现在行情分化太明显了，今天只有半导体这几个地方比较强，在这里面呢是笑哈哈，但是在机器人、商业航天里面呢，现在是苦，哈哈， 因为这种板块都是偏投机的，你现在资金明显喜欢逻辑趋势，但是抱团的结果就是越往后越要小心， 小心什么，小心最终的瓦解呀。第三，预计短期半导体光核、 ai 硬件的抱团还将持续，但是一旦他们不倒下，指数弱的话也是容易僵持，只是对于不在这几个板块的人来说呢，现在比较难受，上下直播说。

魏达昨晚交出了一份核弹级的财报，很多人盯着他盘后跌了三个点，慌的要死。但真正读懂这份财报的冲零钱，其实昨天晚上全部在蒙抢。存储芯片 每光盘前涨了百分之二点四，散提跟着也涨了百分之二。为什么？因为魏达这份财报直接撕开了存储芯片下一个超级周期的底牌。咱们先来看数字，魏达二零二七年 q 一 已收八百分之八十五，数据中心业务七百五十二亿，同比暴增百分之九十二， 但最狠的是 q 二值九百一十亿。王文轩说，推理领域的份额正在非常快速的增长，这对存储芯片意味着什么？其实很简单， ai 算力越猛，数据搬运的需求越炸裂，每次推理本质上就是 gpu 和内存之间的海量数据高速的交付， 这种需求已经不是短期波动了，是真的从周期转为成长轨道了。市场机构预测，二零二六年 dam 共需缺口约百分之七， hbm 缺口百分之六，而这个缺口二零二七年还会进一步扩大到百分之九。 高盛在最新的研报里面也直接说了，全球存储正面临着过去十五年来最严重的供应短缺，短缺至少会延迟到二零二七年。 闪电那边更狠，一口气签下了五份新商业模式协议，带来了超过一百一十亿美元的财富担保。 ceo 说，数据中心已成为闪电增长最快的市场。 美光这边，德银和美元直接给出了九百五十到一千美元的目标价。存储的逻辑不是跟风因为党，而是 ai 算力异出效应的第二层受益者。评论区，聊一聊你手里有没有光？有没有伞？

终极审判英伟达超级财报今夜接踵五点四万亿市值撑得起 ai 牛市吗？今晚，全球资本市场的所有目光都聚焦在英伟达即将公布的二零二七财年财报上。 这家市值高达五点四万亿美元的 ai 芯片龙头已经不是一只普通的科技股，而是整个全球 ai 行情的情绪锚点。它的财报结果不仅决定自身股价的走势，更会直接影响整个科技板块，甚至美股大盘的方向。 交易大屏上，英伟达的期权成交量已经创出历史新高。多空双方都在财报前夜压下了重注， 一场关乎 ai 牛市生死的终极审判即将揭晓，市场对这次财报的预期已经高到了几乎无法满足的程度。 当前一致预期是，英伟达数据中心业务营收要达到两百八十七亿美元，同比增长百分之一百二十八，整体毛利率要维持在百分之七十五以上。同时，下一季度的营收指引要超过三百一十亿美元， 只要其中任何一个指标低于预期，都可能引发股价的大幅回调。更夸张的是，很多机构甚至默认英伟达会给出百分之八十以上的毛利率指引。 这种极致的预期本身就蕴涵着巨大的风险，一旦业绩不及预期，杀估值的力度会非常惊人。很多人不知道，当前英伟达的市值已经占到了纳斯达克一百指数权重的百分之三点八，他的股价波动对指数的影响已经达到了前所未有的程度。 本营证券做过计算，英伟达股价每波动百分之一，就会带动纳指波动百分之零点三，带动标普五百波动百分之零点一五。如果财报后英伟达大跌百分之十，纳指可能会直接下跌百分之三以上， 整个 ai 板块的跌幅可能会超过百分之五。这种级别的波动足以把整个市场拖入回调。 gpu 芯片特写频繁出现在各大交易屏幕上， 所有投资者都在等待最终的业绩结果。更关键的是，这次财报是检验 ai 行情到底是真实景气还是泡沫的试金石。过去一年，整个 ai 板块的估值提升了百分之八十以上，几乎所有的上涨逻辑都建立在英伟达业绩持续高增长的基础上。 如果英伟达的业绩能符合甚至超出预期，说明 ai 的 需求确实真实存在，整个板块的估值还有支撑。如果业绩不及预期，就证明之前的乐观预期都是透支整个 ai 板块的估值，泡沫就会被刺破，后续的调整幅度会非常大。 机构早已提前降低了 ai 板块的仓位应对风险。摩根士丹利的统计显示，过去两周，主动型基金的 ai 仓位平均降低了四点二个百分点，是今年以来最大的单周降幅。 贝莱德的机构持仓数据显示，他们对英伟达的持仓比例已经从年初的百分之九点二降到了现在的百分之五点七。很多顶级资管都在财报前选择了落袋为安，避开不确定性风险。资本潮汐动画显示，过去一周 ai 相关 etf 已经累计净流出超过九十四亿美元，资金避险的态度非常明确。 值得警惕的是，散户投资者反而在财报前疯狂涌入英伟达散户交易画面显示，过去一周，英伟达的散户买入量是卖出量的三点一倍，很多散户都认为财报一定会超预期，想要压住财报行情。 历史经验告诉我们，当散户一致性看好某只股票的财报时，往往就是利好出尽的时候，即使业绩符合预期，股价也很可能会出现利好兑现的下跌。市场真正计价的已经不是英伟达单季度的业绩，而是整个 ai 行业的增长天花板。 当前市场普遍预期英伟达的数据中心业务未来三年的复合增长率会超过百分之五十，但如果这次财报的指引低于这个增速，就说明 ai 算力需求的增长可能已经接近阶段性高点，整个行业的估值逻辑都会被重构。利率波动曲线显示，十年期每债收益已经突破百分之四点六， 高利率环境下，高估值股票的融错空间非常小，一旦增长不及预期，估值杀会非常惨烈。高盛的最新报告指出，当前英伟达的股价已经计入了未来三年每年百分之六十的业绩增长预期， 即使这次财报符合预期，股价的上行空间也只有百分之五左右，但如果财报不及预期，下行空间可能会超过百分之二十， 这种风险收益比显然是不划算的，这也是很多机构选择在财报前减仓的核心原因。当前英伟达的动态市盈率已经达到七十二倍，比整个半导体行业的平均估值高出百分之一百二十， 物质泡沫已经非常明显。美银证券的调研显示，目前有超过百分之六十一的机构投资者认为英伟达的财报会符合预期，但股价下跌只有不到百分之十七的机构认为财报会超预期，带动股价上涨。期权异动画面显示，当前英伟达看跌期权的持仓量已经超过看涨期权百分之十二， 很多机构都在买入看跌期权对冲持仓风险。聪明资金已经用实际行动表达了对财报的谨慎态度。 摩根是单利计算，如果英伟达财报不及预期，整个 ai 板块的总市值可能会在一周内蒸发超过一万亿美元， 过去半年累积的涨幅可能会回吐百分之三十以上。 ai 牛市走到现在，已经到了必须用业绩证明自己的关键节点，英伟达的这份财报就是决定行情走向的关键判官。

今天盘面一件事，英伟达今夜批注财报， a 股先打起来了，光模块核心品种机构资金持续流出，主力资金开始逐步离场，这个盘面信号值得留意。 另一边，科创五十找盘历史新高，资金从海外硬塞链切向国产替代敌系，两边分道扬镳。逻辑很清楚， 杠杆资金在赌。英伟达财报超预期，但过去十二个季度，十一次超预期，四次反而跌，市场要的不是及格，是大超预期。你手里有 ai 链的票吗？评论区聊聊。

今晚有个重要的信息啊，就是因为达他要公布自己的财报了，今天五月二十号，就是晚上凌晨一点多，他要公布了，如果财报非常超预期，中国 cpo 的 板块肯定会被带动的，我觉得他是 肯定是符合小超预期的，但是大超预期了也有可能性，因为他的客户啊，四大云厂商啊，在美国这些他的财报都已经公布了，像微软这些他都是非常超预期的， 像 ai 啊，整个占比都是非常高的，他的营收、毛利率，他的客户这些都是非常好的，我相信英伟达的应该也不会太差的。还有第二，为什么说英伟达最近这几天的股价都是在跌了，跌了两天了，就是因为英伟达他失去了中国的市场， 完完全全板上钉钉，已经失去了，就是之前从份额百分之三十三十五这样子上一年，现在已经降到百分之八到五了， 所以就越来越小了，知道吧？只是基本失去了，所以他这几天他就有受一些股价的波动嘛。但是我还是觉得他是小超预期的，因为达的财报大超预期，就得看他今晚又公布了。

家人们注意了，英伟达刚刚在短短一个月内砸出了整整六十亿美元，这可不是为了买显卡，而是分别投给了三家光通信巨头， romata、 cohenran and mario。 很多人还在盯着 h 二百、 b 二百的订单，但我告诉你老黄，这几笔投资，是要在物理极限到来之前，把未来十年的 ar 基础设施焊死在自己的版图里。 为什么要投这三家企业？因为 ar 基群自筹万卡，迈向十万卡甚至百万卡的级别。 这个时候，限制 ar 进化的不是单颗芯片的算力，而是那堵看不见的算力强。简单说，芯片之间的数据传输速度跟不上了。英伟达投资挪威，是为了搞定定制化算力和 nv link 网络的深度融合，投资 romata and coherent 是为了锁死 cpu 和外置激光源的才能。老黄在这里告诉全世界，未来的算力霸权，核心不在新而在王。 这次投资最恐怖的影响是什么？是英伟达对未来硬件的官方盖印。过去我们用可插拔的光模块，但在超高算力面前，它功耗高、损耗大，贷款还受限。 现在英伟达跳过了所有的过渡方案，直接强推 cpu。 而且由于高性能芯片发热太猛，激光源必须外置。这就是老黄确定的最优解，外部光源加内部硅光调制， 这意味着那些只会做传统光模块组装的厂家，未来可能会面临毁灭性的降维打击。 作为投资者，我们要通过现象看本质。这股硅光飓风刮过来， a 股三大赛道将面临逻辑重塑。第一，硅光和 cpu 的 核心卡位别再只看组装了， 至今会留下那些具备硅光芯片设计、光引擎集成以及 els 技术储备的公司。第二，暴力催生夜冷刚需 cpu 把光学主件和 gpu 塞进一个插槽，热密度呈现指数级的飙升，传统的风冷彻底没戏了， 冷板式甚至静默式夜冷将成为 ai 工厂的标配。第三，高速互联 ip 和先进分装。关注提供 stevens、 pcl、 六点零这些高速接口的 ip 公司，同时 cpu 极度依赖二点五 d、 三 d 先进分装，能承载这一红利的风测龙头 就是未来的绝对底座。各位， ar 竞赛已经进入了下半场，以前比的是谁的引擎强，现在比的是谁的高速公路修的宽？ 因为达这六十亿美金，满贯的是算力时代的门票。你觉得国内哪些公司能真正杀进这个核心？朋友圈评论区聊一聊，我们一起挖掘最硬核的机会。记得关注我，带你拆解科技巨头背后的财富真相！

家人们，今晚美股要炸了！就在周三美股盘后， ai 芯片霸主英伟达将公布二零二七财年第一季度财报， 而在财报还未正式亮相前，期权市场已经按耐不住了。根据 option research and technology services 的 数据， 交易员们压住英伟达财报后，股价将出现约六百分之五的涨跌波动，对应的是三千五百五十亿美元的单日市值骤增三千五百多亿美元。什么概念？这个数字比标普五百指数中约百分之九十单一成分股的市值还要大。 一夜之间，一个英伟达的涨跌，等同于把一家大公司从市场上抹去或平冲造出来。市场现在的情绪极其撕裂，一方面有激进玩家正在豪赌业绩超预期的惊喜。 suzuki hanna 的 衍生品策略主管 chris murphy 透露， 周一出现一笔看涨价差期权交易，以一七十八美元的成本压住英伟达股价未来两周可能再涨百分之十六左右，潜在回报可达促使成本的七倍以上。但另一方面，在半导体板块近期大幅上涨后，对冲和获利了结操作也在不断增加。 大量投资者在继续看多的同时，也在拼命给自己的收益买保险。为什么这么焦虑？因为预期已经太高了。 分析师预计，英伟达本季度营收将达约七百八十五亿美元， eps 约一点七七美元，而上一个财年中期的营收只有四百四十多亿美元。更恐怖的是，市场预期本季度数据中心营收将达约七百二十八亿美元，同比增长超过百分之八十六。 要知道，一年前数据中心还不到四百亿，但上一次财报英伟达交出非常亮眼的成绩单后，市场怎么反应的？次日股价大跌百分之五点四六。 为什么？因为华尔街要的不仅是业绩超预期，还要业绩指引不断打破天花板，还要对任何潜在的利率和供应链问题保持零容忍。所以这一次市场的压力全部集中在今晚。 英伟达股价今年已涨了百分之十七，费成半导体指数更是狂飙百分之五十七。整个 ai 交易的期望值已经挂在云端。如果这份财报但凡有一点点瑕疵，或者黄仁勋的指引不够炸裂，三千五百五十亿美元的巨震可能朝反方向而来。 今晚，全球资本市场都在盯着那一份财报。家人们，英伟达会交出一份什么样的答卷？这次到底是再次点燃 ai 狂潮，还是终结这个拥挤赛道最后的狂欢？关注我大消息，咱不错过！

兄弟们，今天晚上英伟达财报一出，算力板块怎么走啊？咱们预测一下啊，三种情况，一种，财报大超预期，还上调下个季度的业绩指引， 那明天直接高开光模块、 af 服务器、 pcb 这些，英伟达的供应链全线大涨，科技主线继续走强，国产算力反而会被资金冷落。 第二种，业绩刚好符合预期，资金会转头去炒国产 ai 芯片升腾，产业链板块彻底分化。第三种，业绩不及预期，甚至下调之音， 那明天绑定英伟达的光模块服务器将直接成家回调，但是国产替代逻辑会彻底爆发，海光、寒武纪、华为算力链逆势走强，资金集体辟邪。这三种情况，你觉得会是哪一种？我预测第一种。大家评论区聊一聊。

英伟达又要发业绩了哦，怎么看？英伟达今天晚上发业绩肯定很好啦，这公司比那些 amd 的 那些好太多，知道吧。嗯，利润高啊，主要是百分之六十的净利润的。你知道 amd 才多少吗？三个季度百分之六十净利润。 三个季度的百分之六十啊，这个季度可能去到百分之六十五啊，为啥员工没增加？全部没有销售员，他直接预定了，还有一个原因，他之前囤的那种涨价了，囤的那种可以赚涨价的利用呢。 光纤也涨价了吗？我跟你说啊，很多人去看 amd 啊， amd 现在一百三十五倍 pe 啊，英伟达四十四倍 pe 减四啊。嗯，英伟达我跟你算一笔账啊，马上发财到了， 我预计他销售我做八百亿左右嘛，这个季度对吧？毛利呢？就百分之六十六八，就说给多二十块二十二十亿小费差不多五百亿吧。赚五百亿 成不？增长的情况下，乘以四个季度就赚两千亿。两千亿的净利润呢，就比谷歌多一点点。嗯，那么他这个市值市值不是五万亿吗？ 二十五倍平不增长的情况下，嗯，对不对？那他按照你他下同比的增长，就每个季度反比增长百分之二十，但是我觉得他想增长也很难，为什么呢？嗯，因为产量限制在了那里， 你生产不了那么多啊，你怎么卖？加价啊，就靠加价，个个都加价。不是啊，你别带了，你上个季度是 iphone 十七，这个下去明年就十八的啊。你上个是上个就是乌丙嘛。 r 架构 n g b 二百对吧。嗯，下个季度就 r 二百，后面就 c 二百 t 二百，这样还是产能限制啊， 都没那么多潜能。你同样的潜能，那个芯片小啊，专利变多了，投粉变多了，就可以加上去了啊。有有有，出师有名了呀。就是就那个旗舰越来越高级了。对啊， 就像陪酒，同样是陪酒，变漂亮了。又加价了啊，是不是产量其实在增加了？那个最近的英伟达，还有那个戴尔老板接受了采访。嗯，说内存已经在在建厂了啊， 过几年就可以翻倍了，知道吧。还要过几年哦。光纤可以翻倍，光模块的产量可以翻倍。呃，那个内存可以翻倍，二零二八年。那么翻倍的情况下，如果你的价格是不变的话，你的销售额不就翻倍了吗？ 那二零二八年如果五万亿他一直不变的话，英伟达就是十倍 pe 了。我觉得不可能不变的。 amd a amd 就是 一百多倍 pe。 不， amd 你 可以看一下我，它的毛利一直压在百分之十，我知道为什么 它还是带什么英。英伟达可以加价，这么贵的情况下可以加价， amd 反而没有加价， 他是定制的单。嗯，那个利润已经谈好了，是不是这个原因？因为 amd 还通过降价来去抢那个客户，或者是人家接不下的单，他去吃，哎，还给人家送股份， 他只能便宜做吗？对，因为他没有 a a m d， 没有系统。呃，那个生态系统啊，所以他要拉亚马逊和麦塔做定制的，你们请程序，程序员去翻译这个哭打的系统用我这套系统，我便宜点卖这个硬件给你。 但是原材料那边不会加价吗？这个光模块在在加价吗？ a m d 也要光模块吗？光纤在加价，内存在加价，先进供应链在加价，所以它的上游是在加价，它销售没有加价，所以导致你看 a m d， 它的营收是增长的，利润会变少，净利润没有增长， 六千亿四折公司你知道赚多少钱吗？一年一百亿不到，一个季度赚十亿，一百亿都不到啊。你好说做芯片公司不到啊，赚四四五十亿净利润左右啊， 就是相当于散的一个季度的钱啊。嗯，所以其实散的 pe 是 比那个 amd 要低的。那英伟达 cpu， 那 英伟达有什么资本支出吗？ 重大的资本支出。老黄去那个中国的机票要报销了。呵呵呵，他不是投了很多吗？嗯，他是不是还投了 openai？ 他 投了 openai， 他 投了他的产业的新思科技，做 pcb 的 投了康宁，康宁做光纤的光模块投了那个曼威尔，投了曼威尔，然后那个 做算你注定的 copy 法。嗯。什么 lm 那 些投了那些公司都是赚钱的吗？他妈他那些那些公司都赚钱。哦，就是他投资了， 他前几年就投了嘛，他现在市值翻倍。哦，就是他的投资不是亏本生意投资既赚现金流又赚估值的钱。他投那个英特尔的时候都翻了好几倍了。哎， oppo a i 没赚钱啊。 oppo a i 也赚钱啊。 好，他规模做大了，他投的时候按四千亿的市值给他的嘛，他上次就八千亿了嘛，他也投了 chubby 的， 他都投了， s i a 也投了， 它相当于是这个 ai 赛道的红杉资本，知道吧。嗯，我就搞不明白 amd 的 增长的空间在哪里。很多人是说这样子，你你你，你看他们网友说的对不对。嗯，他就说你这个 英伟达已经五万亿了，那么它哪怕它到十万亿，也就翻一倍，翻一倍的空间，对吧？它很难增长，就因为它大，它很难增长。 amd 二才几千亿，它可以变成几万亿的。这么说也有道理哦， 但是也不对啊，按段永平的看法啊，因为我看了很多段永平的书啊。嗯，段永平说，呃 呃，看好这公司就是就是做他股东嘛，对吧？但你应该是一个赚钱的公司才是好的呀， 明白吗？他便宜的，而且他是护城河高的，护城河高的，而且是，呃，净利润，毛利润高，赚钱能力强的，对，公司销售没这么多的。嗯，就我不知道是要听网友的看法呢，还是听段永平的看法，我在有点纠结，不知道谁讲的对一点。 按道理他太大了就不能太大的，因为这个世界是有规律的，就是气球太大了，他会爆的。网友的看法也是很对，但是明明是做那个股东是更有面子。嗯，更帅一点的哦， 那个比大的比较稳嘛，小的有突破的空间嘛。那到底是怎么搞啊？哎，喝茶了。

校长，半导体今天上涨了百分之三点一四，太强了，还能涨吗？今天有三千五百家下跌，怎么这么割裂啊？ 今天的市场的确是冰火两重天啊，有三千五百家下跌，还有二十二家跌停，同时半导体是上涨了百分之三点一四，科创五零涨了百分之三点二，而且中兴华虹这种大市值品种居然能超过十个点的上涨，说明当下的市场确实非常割裂。 这种割裂的市场应该怎么应对呢？我说三点建议，第一个啊，就是半导体方向他会不会继续强，明天还能不能去追了？给的建议是要谨慎一点，因为半导体连续上涨了两天了，那么这种上涨他实际上并不是靠着吸收场外资金入场导致的上涨，更多的他是吸收了其他板块的资金， 或者说它是形成了一个红心效应，把其他板块的资金全部吸收到半导体了，那这种情况其实不可持续的，如果一直是不能放量半导体到了后面他可能就没有办法继续吸收其他板块的资 金了，那这种情况下反而可能会出现分化的走势。所以半导体目前趋势仍然比较强劲，但我们并不看空，但是如果去追的话，应该来说并不合适， 特别是明天如果还是不放量，还是寄希望于吸收其他板块资金的话，那这种情况下其实并不靠谱。所以短期半导体我们对他的看法是继续保持趋势，通过吸收其他板块的资金呢，能够走强那么一两天，但是他不可能永远这样吸收其他的资金， 对应的，我们理解为短期内可能会进入到一个调整或者横盘的这么一个走势，那像其他一些方向，特别是光相关的方向，光模块、光通信、光纤，那这些为什么今天不表现？因为今天晚上大家都在等待一件事情，就是英伟达的财 报。今天晚上英伟达财报公布之后，市场到底是怎么看待这份财报的？达字本身今天晚上的走势又是怎么样的？ 通过往年的经验来看，好像财报公布过后啊，市场的走势都不太好，所以光相关的方向一中天基本上这两天都没有表现，也是因为资金现在在规避这种不确定性啊。那如果明天光达字走的比较好，光有可能再回来，但是如果明天达字走的并不好，那么对应的光相关的方向 也会迎来一个回落，但前两天已经回落过了，这里回落也不用说太过的担心，因为我们是提前反应的。但不管怎么样，今天晚上打字的财报以及打字今天晚上的走势，它是直观重要的。第三个，像其他一些方向，比如说算力方向、机器人方向，包括 ai 应用这些方向，这些实际上是偏题材属性的方向， 大家会发现一个特征啊，最近好像被市场边缘化了，哪怕机器人前两天想要表现一下，基本上也没有表现出来。那为什么会这样呢？ 核心原因就是因为当下市场的主导资金其实还是机构资金，机构资金主导了当下市场的走势，对于题材来讲，他其实就得不到资金的认可， 那题材这个方向就很难走出来，所以我们一定要搞清楚当下的市场到底是谁说了算，明显机构说了算，那我们就往机构方向去多靠拢一点。 如果什么时候市场资金是油字说了算，那么就往这个油字方向多靠拢一点，这也是我们体系最根本的一个东西，就是按照当下市场的风格去博弈，按照主导资金所在的方向去博弈，而不是自己想怎么做就怎么做，这也是我们体系的一个根本。 当然了，今天好，我们又看到锂电池方向又走强了，有些快速的拉伸啊，但是这种前期跌幅比较多的一些方向，短期内做一个快速的拉伸，我们只能把它当做是一个快速的流动去对待，还不能把它当做是一个新的启动， 被变幻的东西想要回来的话，其实比较难，除非市场真的出现明显的资金变化。我们在盘中的看到了，那我们更重视一下，目前非常明显资金还在半导体里边，还在光里边，所以这个时候其他的方向当做轮动来对待， 那目前的市场是一个高位诊断的这么一个状态，那对我们来讲呢？我们的应对策略还是控制仓位，快进快出，把这个时间段过掉就好了，后面市场什么时候能够真正的重新启动，能够真正的放量，这个时候我们再积极一点，这样是更加合适的。