5.23股市下跌原因

朋友们早上好啊！嗯，每股涨幅前五的板块是一半导体芯片涨了四点二个点，这是连续三天每股每股半导体涨幅板块第一了，连续三天了， 其中 arm 涨了十六点二，闪迪涨了十，周一， a 股半导体肯定是起飞，想都不要想。然后第二是量子计算，三光学光电子， 四行业，五电力。然后跌幅前五的板块是，一零售，二传统能源，就是天然气石油，三卫星，四教育，五估费处理，然后纳斯达克，中国金融指数是跌了二点二。一主要是受那个被制裁那几家公司， 其中副图跌了二十七个点，前三位的是副图跌二十七个点，老虎跌了二十五个点，未来跌了负七个点，他第三。然后那个全球股市是联动的，美股是全世界股市的发动机。嗯，我们 a 股和欧股一般都会紧紧跟随，日韩台是一个放大镜。 嗯，开盘当天我们大 a 百前二十分钟啊，百分之九十的涨跌幅板块和美股是完全一致的，当天全天至少百分之六十，兄弟们要做好节奏。周一，然后欧股涨幅低，前三的板块一半导体芯片，二工业， 半导体芯片涨了二点一，二工业，三汽车。然后欧股跌幅的前三板块是，一银行，二传统能源，跟美股一样，然后三是医疗， 然后消息面上我们看呢，就是第一，八部门联合整治非法跨境券商，以后进出钱从国内只能走正规渠道了，利好券商，利好，嗯，数字货币。 第二就是特斯拉 fsd 入华，这个 fsd 它是纯视觉系统嘛，所以利好车载光学，利好域控制器器，利好高清地图。 然后第三就是每一谈判接近达成，整体立好 a 股。然后第四呢，就是握实，他，美联储的主席，新新主席握实正式上任了，美国的观点就是媒体的观点认为他偏激派，更激进。然后呢，以后美联储的政策会更加激进吧。 嗯，美联储加简习也会更加的跨度大。嗯，但实际上这件事自打他。嗯要上任到现在已经充分反应过了。我觉得是没有啥的，好像跟平时也没什么区别。好，周末愉快。

讲一个判断牛熊市的鞋球方法，因为很多粉丝呢，是近期才进来市场开始玩的，所以也不知道熊市到底是啥感觉。今天 c 哥就用近几年的几个案例，给大家对比一下牛熊市到底有啥区别。 最近的一件事情呢，就是今年年初中央会金减持沪深三百 etf 啊，还有一系列的股市降温，监管炒作的政策和动向啊，包括一月十九号直接提高融资保证金啊，降杠杆，结果是整个股市基本上没有太大的下跌回调， 四五月份继续上涨创新高啊。再上一次是二五年的八月份啊，那个时候提高了 ipo 的 数量，原则上也是利空啊，但是实际基本没怎么跌啊，这个就是牛市啊，就是政策上很多利空，但是实际还是继续上涨创新高。关于熊市是什么呀？如果有几年的老股民啊，应该记得几个事情啊， 第一个就是二零二四年的四月份的国九条啊，这个是促进分红和长期资金入市，实打实的利好啊，实际是发了之后，他连着跌了三个月。第二件事情呢，就是二零二三年的八月二十八号啊，降印花税啊，这个可以说是所有股市利好中的最大利好了，他直接降低交易成本。 但是那天在场的人应该记得，这很大的利好只生效了一个小时啊，开盘涨了百分之七，然后迅速跳水啊，同时之后还连续跌了一年多。第三件事情是二零二三年的八月二十一号，经济日报直接发文，原文是让居民通过股票、基金等渠道也能挣到钱， 如果这个话放到现在，由官方媒体再来重新发一遍，你信不信能直接来个指数涨停啊？但是放在当年的二三年，大家回头去看一下，那个时候同步买入的话，还是要亏好久啊。 以上的这些案例啊，大家有没有总结出啥邪修逻辑啊？那就是如果政策面一直在发力，好鼓励资本市场或者是旧市啊，那就是雄市过程， 如果政策一直在打压监管，避免炒作，这就说明现在是牛市啊。最后说个心里话，其实 c 哥是挺羡慕这两年新开始玩的大家的，这两年只要你选择好主线，挣钱真的不难，但是在此之前那几年的雄市真的是买啥亏啥。 同时呢，这也是崔哥为什么不太减仓的原因啊，现在这种热度高，有共识资金足的牛市啊，真的是很难得的，这种时候减仓空仓，难道是要等到机会过去了，再满仓进去亏钱吗？

啊， 真好疯狂啊，今天这个排面，今天这个下跌非常非常的诡异， 这个下跌真的是不常见的，像今天这样的走势很罕见，而且在下午的一点四十五分，到底发生了什么？ 首先第一个啊，今天这个下跌是在韩国市场涨了百分之八点四，台湾涨了百分之三点四，日本涨了百分之三， 全球市场都很平稳，没有出现任何的立空基本面的因素， a 股市场走出了一个什么呢？上午上证指数涨了百分之一，到收盘跌百分之二，这个正负是百分之三，创业板更疯狂，上午涨了百分之二点三，到下午收盘是跌了百分之二点三， 全天正负超过百分之五。科创板那就更不要讲了，上午最多的时候涨了百分之二点三点七， 指数正负百分之七，你要想你个股的正负有多少，而且今天的这个下跌是一个全面性的下跌， 今天下跌超过百分之五的个股有一千家，下跌超过百分之三的个股有两千六百家， 这个真的是很久以来没有出现的。而且今天这个下跌让大家感觉到很奇怪的一个点是什么？第一个 没有任何实质性的利空，如果说昨天晚上因为他的业绩有问题，或者美股出现了什么逻辑性的问题，那像韩国、日本、台湾这一些跟 ai 相关的，他们的指数今天都是大涨的， 所以从这一个点来看，没有发生实质性的利空。而且今天整个市场量化的痕迹非常非常的重，特别是在下午的一点四十五分， 到底是什么样的消息催化了整个加速的下跌，现在不得而知，我们可以看到量化从开盘 涨了之后，到上午就开始跌一波拉一下，跌一波拉一下，跌一波拉一下，然后到下午加速下跌，然后再拉一下，然后一路杀到尾盘，整个全天都是非常符合量化的标准，就是一路向下跌， 而且今天这个成交量呢，也是放到了三点五万亿这个级别，这个也是一个放量下跌，关键整个市场的指数上午还刻意的券商板块走了出来， 所以当时上午看的时候，我就感觉有点不太踏实，但是也确实想象不到今天整个黑股市场下午一点四十五分之后能有这样大的一个波动，这个确实是 非常非常奇怪的。这个在近期啊，很久以来是没有碰到过这样的排面的，那如果说对于整个晚间我们再去看看消息到底是有什么样的啊？一些消息催化，如果说没有消息催化的话， 对于整个市场来看，这个是一个放量的大跌，那如果没有基本面的因素， 没有逻辑上的这个因素受损的话，那对于这个还比较好处理的一点是什么？那无非就是涨多了嘛，跌嘛，跌到一定的这个位置之后，由于没有立空，那跌到合理的这个位置之后，资金他会去再度的去抱团。 但是对于短期来看，今天这个下跌的杀伤力是比较大的，如果说明天整个市场没有一个强力修复的话，短期整个市场可能就还符合我们前几天视频一直跟大家讲的这个位置是从一个主升阶段 转为到了一个正当阶段，今天无论是指数还是个股还是板块，整个冲击确实比较大，那么我们晚一点一起去看看消息面 有什么样的影响，如果消息面没有影响的话，那短期如果修复力度不强的话， 大家这个仓位啊，还是要稍微的控制一下，对于整个市场的节奏啊，还是要缓一缓，这个需要一定的时间来做修复，应该。

今天给大家分享一下 pvc 的 行情， pvc 本周啊输出了一个大阴线，我们可以看一下当下 pvc 基本面比较差，经济的这种情况，从这个数据来看也是比较差，导致大家的情绪啊，总体比较弱，也就是这一周下跌幅度比较 快，但是已经到了四千八百这个左右这个位置了，我觉得在这个位置啊，总体会有一定的支撑，因为下跌速度偏快，在这个位置呢会形成一个正道，我们看看技术面，从技术上看啊，那么四千八，我们在这个四千八这位置 可以拉一根线，我们开家权好了，家权相对来说指数相对会是比较直接，可以开长一点，那么这个位置对应过去，那么在哪里？在五月份，去年五月份呢，大概四千八左右在下方下方运行，是去年的十月份下方，去年的二零二五年十月份在这个下方， 我们在这个地方画一根线，那我们可以看到最早拿到这个价格的时候是二零二五年的十月份以后，一直到了二零二六年的一月份，这段时间一直运行在 四千八下方，当下又达到了这个位置，那么这个位置也就是说总体来看是长期一段时间的价格中，你看下方最低了，我们这个加权平均最低到了四千三百 上方，我们往上高一点，那么四千刚才算错了，那么四千八跟四千三百五，四百五十个点，那么上方就是五千两百五，五千两百五，也就是说上面的高点我们可以看到以五千两百五跟 四千三百五一个大的一个区间波动，今年我觉得四千三百五这个位置可能去的难度会比较大，到四千五那么就三百点，那么上方五千一，那么也就是说上方极限的波动的位置，那么五千一，那么下方极限的波动位置，那就四千五，那么也就说现在呢四千八是处在一个 中间位置，总体来说这个中间位置，但是这个位置直接要破下去，需要一个非常重要的一个情绪非常卑微的这种条件下到他，那么当下这个位置还是出在上半年，也就五月份要直接到四千五啊，我觉得可能性 比较大，当然从上游角度来看，他也不会直接降价，直接会把价格降的非常低。如果你到 七八月份的时候，因为七月份还有个宏观月，七月份大家一般都宏观方面还会出一些政策之类的，那当下经济看上去不是非常好，如果是五月份，六月份一直都是很差，七月份他肯定会出一个其他刺激经济的政策，如果说这个价格如果一直打到四千五， 那这种概率也是比较低，那肯定会在这里啊，磨机一段时间，震断一段时间，如果确实不行，区块或者出现雷库了， 再价格再进行往上打，打到下面可能也就四千五、四千六这个位置。好，接下来我们看一下技术，我们从均线的角度看，那么双方的六十天均线还是在五千三左右，并没有往下三十天， 三十天跟二十天已经往上，已经接近，就五千一百二，这一波的下跌破位的位置就是五千，也就是说接下来反弹，那么要算五千这个位置难度是非常大， 就接下来反弹再多再多也就是五千块了，那么这个五千块肯定应该是要破位，一个确定的位置，接下来大部分时间应该是在运行在什么，应该运行在五千以下了，五千是难度是非常大了，就说我们从均线来看，那么 重要的压力位，那么一个是十贴线，那么还有一个是五贴线，那么重要的就是二十贴线，二十贴线现在是五千一百二，再接下来几天应该会压到 压到五千五千以内吧，五千成为重要的一个压力位，我们看布林的五千正好打下来的时候，这里正好已经收敛在五千这个位置，当下已经开始开口了，我预计的口子可能不会开的非常大，以正当下跌的，现在是往上走的，布林的上回会往下走， 那么就正当的往下走。 kd 卷，我们看这个 kd 卷从正当角度看到吗？现在 kd 卷已经是打到了二十以下，已经出现硬化了，已经是比较低的位置，在这个位置预期在这里会横排正到二十以下，已经出现硬化了，已经是比较低的位置，在这个位置预期在这里会横排正到二十以下。 kdc 指标修复以后，最终呢应该还是要去考验这低点，因为在库存累积啊，这种基本面持续的恶化的情况下，大家的情绪会再一次的发现去寻找一个低点， 那我们看看两小时，我们上次说起过这个两小时布林确实已经往下开口，现在下跌速度偏快，我觉得在这个位置啊会震荡一下，会去打一打三十分钟的一个算回，现在算回是五千零四十， 接下来应该是会去修复一下，修复从四千八我们看往上修复，修复一百点到两百点，那么这种可能性还是偏大的，如果取个中间值也就是四千九百五左右，那么这个位置，那么四千九百五位置，我们这个三十分钟的布林，那应该会出现一个一次收敛走平， 在等待下一次的情绪的发泄。我们从看四千八这个位置呢，如果打破不打破其实都不是很重要，重要的是什么？在这里我觉得应该会走一次技术性的修复，以后呢等待基本面的一些恶化，恶化以后再去。好，那么今天就分享到这里。

今天我要告诉大家一个真相，我敢说很多散户没有意识到，都以为自己亏的钱是输给了市场，那你们就可能想错了，其实你们是输给了一群没有情绪的量化交易系统。不信你们回想一下，这周四大跌百分之二点零四，两市近五千只个股全线中挫，全天上下波动一百二十多个点， 早盘先冲高又多，下午又砸盘出货，收盘一地鸡毛。而这并不是资金分歧，而是一场量化资金主导的洗盘行情， 你想量化资金一秒钟能下单三百笔，你还在犹豫挂什么价，他就已经完成了一轮博弈，你刚止损，他反手就把股价拉回去，我就问你气不气？更可气的是，这些做量化的人，连公司是做什么的，业绩好不好都不知道。他们只关心一件事，股价波动 上涨做多赚钱，下跌砸盘也赚钱。你的恐慌是他们的利润，你的犹豫是他们的套利空间。所以，这根本不是一场公平的交易，而是他们用光速打你的手速，用算法算你的人性。但光骂没用的，我们得学会如何避免被量化收割。 今天我就把应对量化的五个思路教给你，学会了，你再也不会被量化机器人当做博弈对手，反复消耗。 点赞加关注，下面注意听了！第一，记住量化的本性，助涨助跌，涨过头跌过头。上涨时他会用新高避空程序把股价拉到，你不敢信， 下跌时又会用新低避空程序砸穿所有技术位。所以别过于轻信所谓的突破和破位，突破可能是又多，破位也可能是又空。第二，弱势行情只在尾盘行动，记住一个原则，弱势下午跳水，强势下午拉升。 只要大盘进入调整周期，所有买卖应对都等到下午两点四十分以后再决定，这样能避开大部分的量化，盘中又多陷阱。 第三，崩盘时尽量保持冷静。量化的一次性策略会导致瞬间集中抛压，看起来像市场要崩了一样，但你看上周四下午崩盘，周五就跟没事人一样， 越是急跌越不要止损，等量化反手低吸时，你再跟着做差价。第四，别跟量化比情绪，要比冷静。机器人没有喜怒哀乐，不会贪婪，也不会恐惧，但你有，所以应对时一定要去掉所有情绪，到了止损位果断走，到了止盈位果断卖，不要抱有任何幻想。第五，避开量化中仓票 分时图像心电图一样直上直下挂单全是整齐的几百手，龙虎榜买一到买五金额差不多的全是量化票，这种票需要特别谨慎，容易出现快速波动。好了，如果你认可我这样只讲实话，一心为散户着想的博主，给我点个赞并转发出去，让更多人学会应对量化交易。

太极端了，我印象中是今年最惨的一天了，很多人都来问呐，明天怎么玩啊，我们来做个复盘啊。首先有个不争的事实，就是现在的行情比咱们想象中的还疯狂，涨的时候呢，疯着涨了一小撮子对吧，本来很多人就没有参与嘛，就是光看着它涨， 跌的时候是拼命的踹，真是你光着身子被他一起踹啊。你看啊，今天收盘只有六百多，只是涨的接近四千八百，只是下跌的跌幅都比较深啊，惨啊，看看指数啊，个股啊，全部被打废掉了，技术面没得看了，暂时的修复难度也是相当的大， 特别就是大家看的科创板啊，就是事后看昨天的下船是多么的侥幸啊，哎呀，就是运气，规则加运气。 说到昨天的复盘呢，应该有不少人看了，但是我想问一下，就是早上红的时候有赚钱的时候的实际点有人出来吗？我估计很多人是出不来的， 就是非得今天就说贴到最后，哎，忍不住了，割肉出来了，这还不是最可怕的，就是你还能出的来，可怕的是本来可以轻轻松松的，但是他早上看长得不错， 被诱惑进去了，早上进去了糕点接盘了进去的，估计当天被剁个十来个点都有可能的。这一课上的是太生动了， 我再重申一下啊，虽然我们的节奏做的最近啊还行，但不是说水平有多高啊， 只是咱们有规则加上执行，我一直呢希望咱们的粉丝啊，可以把之前的视频系统性的看一看，而不是就看着说所谓的这一阵子，哎呀，你看都准喽，老实说，我自己都没有想到今天会这样下跌， 想都没想到会这样的玩啊，所以对于明天来讲啊，又是极大的考验了，就这根阴线太重了，全线崩塌，我不在里边我都觉得难受啊， 你看对比一下日韩，你看看人家，服了就是服了啊，咱们不要到处找理由了，乖乖的就按照规则办事，但是你没有规则对不对？那么我再说一下，你能不能乖乖的把我之前的视频看上个十来篇，哎呀，你别认为视频很长哦，都是我真心的在跟大家说说啊， 你心急的很，就想找一个带你吃肉的，愿意带你吃肉的不就是想吃你肉而已，不然图你什么对不对？ 回到当下啊，就怎么玩的怎么个想法啊，从主线啊，就是板块啊，到这个我们关注的一些 etf 啊，几乎全线被打废了，就不值得再玩了。但是今天唯一能玩的技术位就是在恐慌下跌的地方用低吸的打法， 这里它有极大的恐慌的位置呃，而且可以选到很多的回答点的品种。当然了，我再说一下，你必须之前是没有仓位的，而且你还必须接受承担明天盘中的压力，也就是说今天你哪怕吸了一点， 那么明天开盘的时候很有可能还要给你一棒，就是看你能不能挑得住啊，当然了，最大的好处 就是你可以佛个反弹。当然了，我不希望大家这么玩，我只是表达一下，就说大家不是没有策略吗？好了，以上仅供模拟学习，不做任何实盘建议啊，看完之后有什么想法来评论区让我看看你们今天怎么样？

所有的粉丝大家好，我给大家讲一下股市的一个行情，那么周五来说迎来了一个反弹，只不过是反弹 啊，这个并调整并没有结束。我之前给大家讲过，大体的调整的一个点位，我们 a 股大盘的指数大概就是四零五零，极限值就是四千点，有可能到四千点， 那么整体调的应该半导体，虽然说半导体科技，对吧，这个 pcb 也好，光模块也好，在这个周五迎来了一个大涨，但是这个板块 不要追，并没有调整结束，这可能是最后的大涨，在后边的日子里边还得需要调整，并没有调整结束啊，不要去感觉它又涨了，再调整你就再上， 你再调整，你再上的话，没有调整结束的话，你可能直接超到半山腰了啊，我只能跟你这么讲，那么下周的行情，周一到到周二 先降，大盘的指数会来到四零七零做支撑，四零七零支撑不住，四零五零强支撑，大体就是四零五零到上方，下方支撑强支撑位，上方压力位四幺八零 在这个区间去运作，什么意思呢？也就是周一到周二大概就是探底啊，需要探底消耗这个周五已经大涨的，大涨的那些获利盘，他有获利盘要卖，那么周三到周五会进行反弹， 整个大盘的趋势并没有反转，什么时候反转呢？我在之前也讲过，但快的话在六月十五号开始，慢的话可能在七月份才开始， 在这个期间就是震荡行情，震荡行情之前给大家讲的很清楚，什么叫震荡呢？就是今天涨，明天降 啊，今天降，明天降，后天就涨，对吧？早上涨，下午可能就降，所以说这个板块轮动的特别快，没有涨的板块也不要着急，板块是轮动的，不要来回追，不要来回追 啊。另外一个就是什么呢？就是要把握好下方下一个趋势，大概大盘会调整到四零五零或者是四四千点，四千点大概率会来到四千点，也就是六月份，六月份的上旬 到达四千点之后啊，这个基本上就是差不多了，调整到位了会慢慢会反转走一个过程，要反转啊，要开始反转，反转上方四千四百点， 大盘指数四千四百点，不要超过四千四百点，大概就是啊，就是一个危险值了，把握好最后一个机会，对吧？短期来说这一波还有一波大的行情，所以说在这个期间也不需要来回的换， 整体来说并不代表现在涨的半导体涨得这么好的，不代表后边下一轮行情还会启动它，这是个未知数，不一定会启动半导体， 所以说整体来说你就是耐心等待吧，对吧？跌的板块已经很低了，没有什么可担心的啊，跌不到哪去了。

这个周末没以不太平啊，一会沙特阿联酋啊，巴基斯坦啊，说什么协议即将达成，一会川普自己儿子的婚礼也不参加了啊。回白宫去了，检讨这个对伊朗的二次攻击市场。最怕的就是啊，悬在头上，你要打就赶紧打， 总是介于打和不打之间啊，这个是最痛苦的，虽然前段时间已经有点脱敏了，但是一旦开打， 那肯定又是咯噔一下。要我说想要两边消停，就一个办法最有效， 把全球的期货市场给我停掉，停一个月，你看他们还吵不吵，还打不打。好吧， 他们归他们啊，咱们的日子还得过回到金融市场近一两个月啊。我一直都在说的两头加一个这里面的一头，他就是 ai 产业链，他有非常宏大的趋势， 将来这个世界的发展的引擎啊，就是 ai。 这可不是说某某机构，某某专家，某某大 v 是 吧，出来喷几句说他们啊估值高，说 ai 有 泡沫，这个事情就会改变，改不了说这些话的人，他的高度站的还不够， 认知没到你是没有办法真正理解什么叫第三次工业革命的。我其实前前后后啊，跟学员们在各种场合聊天甚至直播的时候，涉及到 ai 的 这个底层逻辑，还有大国的博弈，还有产业链的现状和他遇到的问题，以及啊将来的这个机会点 加起来讲的内容啊，估计超过一万字了，我也不想一次次的去重复我以前说的话是吧，而且有些内容的确也没有办法在公开场合说呀。听过我前段时间录的那个十四分钟的那个音频的，你们自己说啊，那个东西能拿出来讲吗？所以我今天只能跟大家去梳理 整个产业链的上下有关系，要么早信，要么不信，整个大周期啊，还在比较靠前的位置，两头加一个 ai 产业链作为核心之一， 上游就叫基础层，也就是硬件，它可以分为制造业和原材料两个最关键的这个节点，现在上游是变现和利润贡献啊最集中的这个地方。中游呢，就是把硬件转化成什么算法，大模型、算力、服务， 说白了就是把硬件封装成 ai 大 脑。下游呢，就是端侧，也就是大家常说的应用， 主要包括物理应用和数字应用，你也可以把它按照企业端或者消费端来给它分。从整个 ai 的 发展阶段来看，现在上游占了百分之六十五的利润，中游占了百分之二十五，下游占了百分之十， 这个是暂时的占比，因为整个 ai 产业链现在慢慢的正在从投资驱动改为利润驱动，没有应用层面的这个发展，投资的可持续性是要打大大的问号的。 而应用端最能创造利润的其实是企业端。所以将来世界上啊， ai 应用场景最广的必然是制造业和服务业最密集的地方，也就是说 ai 的 最终的玩家上升到国家战略层面的就那几个，也就对吧，你知道吗？ 然后他们在反向输出技术和平台，当逼全球所有国家啊，接受 ai 强制消费，否则你就只能游离在整个大的这个产业链的外面，游离在 ai 体系之外。 这和四十几年前啊，个人电脑 pc 普及，微软操作系统普及，其实是啊，一个道理，我只能点到为止，再往深讲就过不了审了，而且也怕讲的时间太长。那么整个市场呢，他在炒作 ai 的 时候， 他其实也是跟随着这个利润的占比在不同的在调配的。比如说我刚才说了上游占了百分之六十五，那么整个市场现在在炒的时候，百分之六十五的时间基本上就是在炒上游，中游占了百分之二十五，所以在炒中游的时候，大概时间占比幅度也是占了百分之二十五， 下游百分之十。所以整个市场炒下游，无论是周期也好，幅度也好，就是占比百分之十，随着将来的利润占比的这个啊跷跷板的这个浮动，炒作的侧重点就会慢慢的就变炒作平次你是能感受到的， 因为今天呢，只是讲这个两头加一个中间的这个一头，这一头跟另外一头几乎是一条平行线， 你完全可以按照我刚才说的炒 ai 产业链里面不同分支它所占的这个时间占比以及幅度占比，你去调配自己的操作。 今天呢，我们就先聊 ai 产业链里面利润占比最高的，也就是上游部分，这是我整理的一张表格，整个内容 里面所有的分支我都按照了重要性以及科技含量以及盈利的稳定性的顺序在排，无论是从上到下排，还是从左到右排都排好了。整个上游里面最核心的 就是 ai 芯片，其中 gpu 是 算力核心，成本也是排第一的。这里面啊，我们排不上英伟达和 amd， 英伟达呢，现在就是过渡阶段， black 往 ruby 方向转， 这次 rubi 啊，成本预估也出来了，迭代一次成本翻倍，你就可以想象他对整个投资端带动有多高。这次迭代二零年下半年应该会铺开。 除了 gpu 成本占比第一外，存储和 pcb 是 另外两个成本提升最高的地方，现在你就知道了，为什么之前一个阶段先炒的存储，后炒的 pcb 都是按顺序来的，知道吧？今天这个视频你们可以点赞收藏啊。建议多看几次的 芯片里面第二个叫特供芯片，整个世界排在前面的，谷歌 tpu， 亚马逊的 channel， openai 的 cyrus， 华为海思、阿里平头哥，百度昆仑星，腾讯的云穗。 cyrus 将来也不是说只会给 openai 服务，也有可能随着它的发展，会有其他的人会问他买 前几天炒的 cyrus 是 吧。第三个核心叫 npu， 也叫神经网络处理器。 华为、升腾和碧润科技，他们的产品是训练方面比较强，含五 g 资源，他是推理比较强。那么还有些细分的，比如说地平线的增程是吧？他就车载比较强，安摩科技的周易 x 三他就是端侧应用比较强， 瑞星威他就是安防比较强，这个技术含量就没有前面两个高，所以排只能排第三。最后一个是 cpu， 他的功能主要是调度任务的。英特尔断档领先，这个没话讲，国内有海光信息， 美国还有个 md 消融这四样东西。其中第一和第二他不一定会同时出现，但是不管哪个芯片环节，第三和第四个在整个算力平台上 他都是配备的。没有在这个表单上出现名字的，全部是杂毛资金也许会去炒，就是纯炒题材好吧， 真正有技术的就是这里整个上游。第二个大头是存储，存储相对更细一点， h b n 大家都会背了是吧？他就是紧挨着算离芯片的旁边的一圈的存储，他就在连接上的损耗，在能量上的损耗，在传输上的速度就会更有优势，调动更快。这个东西 壁垒特别高，全球能弄这个东西的就三个，三星海力士，镁光，接下去就典范，他叫内存颗粒， 内存它的最核心的地方就是颗粒，能造这个颗粒的人才是最牛逼的， 世界上排前面的第一，三星，第二海力士，第三镁光，第四就是我们国内有一个长星存储，全球是占率大概在百分之七，其他的全是蹭概念好吧，能造这个东西的特别少。接着 netflix， 这个是闪存颗粒， 闪存你从字面理解就可以了，他对存储时间的要求啊，不需要那么高，容量也不需要那么大，所以理论上他的技术壁垒就会比 ddr 稍微低一点。 最高的是 hbm 嘛，对吧？这个呢，三星海力士，东芝，凯侠，美光，这个是世界上前四，第五就是我们国内的叫长江存储，国内也是唯一一家可以做 ssd 颗粒的， 全球市占率百分之十二的，剩下的全是杂毛。接着 no fuss， 这个呢，技术壁垒又要再低一点， 很多国外企业啊，大头巨头都不感兴趣了，他们都减产了，我们接过来做，做到全球第一了。现在中国台湾鸿旺电子现在全球第一，大陆 赵毅创新全球第二，这两家加起来超过五成了。所以赵毅他的技术壁垒高不高？他不高为什么股价还能一直涨？因为他攀上了亲戚，赵毅的董事长就是长兴的董事长， 赵毅还持股了长兴，那么长兴对吧，技术壁垒高啊，他是低的啊，颗粒啊，所以有这个好爹在，赵毅将来日子能差吗？差不了， 这才是造币真正涨的逻辑。接下去 ssd 固态硬盘，这个大家都知道的，是吧？硬盘嘛，企业级更赚钱，三星美光，海力士，凯侠，消费级，三星金士顿，西部数据，凯侠，美光， 咱国内啊，水平还达不够，但是呢，我们可以做二道贩子呀，我们可以做 ssd 的 模组啊， 技术壁垒不高的我们就 ok 了啊。江波龙，百威存储，协创数据，大普威，朗克科技， 全球排前面的全部都是我们。你说他技术壁垒不高，但是他是必须的，你还绕不过去，你没有模组封装，你怎么交付？你光有里面的磁盘跟颗粒有什么用是吧？ 记住啊，模组这里你就认这几个，其他的都是杂毛，蹭热点蹭概念，接着滴滴啊，我们也能做模组，但是呢，你按照技术壁垒顺序，滴滴啊是仅次于 hbm 的。 滴滴啊模组老外就有些参与了， 主要也是日韩为主啊，排第一的金士顿，然后江波龙，百威存储，金泰克威刚，德明利，基本上中日韩啊，平分剩下一个。这个啊，可以牛逼一下，低烟的接口， 全球唯一垄断的就是蓝旗。不好意思啊，技术壁垒并没有那么高，在存储里面只能排最后一名，我们看第三个。高速互联，在上游里面，成本第一的是芯片成本，第二的是存储成本，第三的就在高速互联这里， 特别是其中的啊，高端的 pcb， 它成本占比提升是最快的。高速物联里面第一个光芯片，这个呢，我跟大家说过好几次了，整个的光 国内啊，吹到天上去了。其实你看看，最核心的东西都不在国内啊，光芯片它同时也是制定整个光传送的，这个标准的在老美手里啊， lamentant coherent， broadband， 三菱电机铸有电工人家在玩最核心的部分以及规则制定，国内现在在追赶，但是没有定价权，光讯科技和元杰科技，所以整个光芯片你就认这七个就够了，其他都是杂毛。 你们要记住，整个高速互联里面百分之六十五以上的利润都是在老美手里，我们国内做光模块也好，做光芯片也好，做其他的光纤光缆也好，你再努力，最后也只能分到百分之三十五的利润。所以光 能有多好，预期能有多高，你自己品啊。接下去就是光模块了，也就是光通信负责传输的，这个我们国家是厉害的，中 g 新益盛八百 g 已经普及了，马上就是过渡到一点六 t 了。 主要还是成本优势知道吧，老美也做，但是啊，竞争力没我们强。国内还有华工科技和光讯科技啊，也做光模块的，下一个 c p o 直接就是供风装光学了，整个市场现在还在研究阶段啊， 讲故事， ppt 进度比较靠前的就是中际新一胜， broadcom， intel 还有英伟达， 你看这个是将来的技术。所以啊，老美又积极了，下一个光叫唤机 ocs， 这个呢，双方都在做，看到现在你们发现没有，真正的玩家 就是中美，再加个日韩三个，老美三个中国。国内除了光讯，光库德克利，其他都长毛啊。下一个重点 pcb 要向 m 九叠代了。刚才也说过是吧，成本提升是最快的之一。这块跟光就不一样了， 他的利润大部分在东大，才能大部分也在东大。名字我就不点了啊，你们自己看都按顺序排的啊。 最后一个光纤光缆，那么这个就是整个高速互联里面啊，技术壁垒最低的。上面三个是整个上游里面最核心的部分， 接下去的基本上要么就是给他们提供材料的，要么就是做他们后面的这个服务的。半导体设备这个我们一直在说的国产替代，主要就是先从这个方向替代全球，除了阿斯麦尔以外，很难说出来其他的寡头了。 分支呢比较多，水也很深。国内大量啊，都是在讲故事，蹭概念，你们可以参考我一年前发的那个视频，就是讲半导体设备的啊。这个表啊，你们看一下，我就不细说了。接下去是上游的原材料， 这里面缺口其实是很大的，一个是芯片端的缺口，一个就是特种气体和金属端的缺口。 所有我在这里面列出来的这些材料全部都是供不应求的，有涨价预期的才能跟不上的技术绕不过去的。整个市场在炒作的时候就是轮流炒，上游占了整个市场异动的百分之六十五， 百分之六十五里面他也有人动，轮动频率最高的是前面三个芯片存储和高速互联，这个轮完了 就轮下面一部分设备，材料，服务器，金元代工，功能半导体数据采集一个都不会落下，具体哪些材料大家自己看啊，林华英啊什么的。下一个轮到服务器了， 这里面三个分支， ai 服务器，机柜液冷电源，数据中心， i d c 运营， ai 服务器全球第一戴尔，接下去超微，第三个是我们国家的浪潮，后面啊，自己看， 机柜液冷电源基本上我们国家跟全球占到一半，但是最高端的不在我们这里。数据中心， idc 运营这块，国内能排到全球前五的就一个万国数据， 然后万国四级互联数据港这三个基本上啊，把整个的国内大厂的蛋糕给封光了，华为，腾讯，阿里巴巴，京东类似这种的啊， 剩下的还是有按区域的精益比较强的，或者长三角比较强的，就这些，下一个金源代工，他的技术壁垒完全是被设备给卡住了， 所以排名就比较低。台机电肯定是最厉害的，全球市占率百分之七十二，现在他是三纳米，已经量产了，二纳米已经在试产了，国内的中芯国际 可以排第三，现在他是十四纳米，非常成熟。而国内另外一个华宏，他是五十五纳米，比较成熟，他主要是做功能半导体的，所以啊，要求没有那么高，剩下的都杂毛了。 接下去就是讲功能半导体了，这个玩意哎，因为技术壁垒没那么高了吗？所以基本上国外都没有了，我们在成本有优势的前提下，可以说做到了全球垄断地位， 但是呢，它的利润就没有那么高，知道吧，一般呢，只会涉及到端侧的时候才会大量使用这种功能半导体有的是传感器芯片，有的是模拟芯片，有的是 mcu 芯片，有的是功能半导体，有的是连接芯片，是吧？那么连接芯片它如果要求高了，就直接转成了高速互联了， 普通场景应用就是普通的连接芯片。最后的最后就是数据采集了，它可以说是介于上游和中游之间的，再往下讲就讲中游了，在数据采集这里， 全球双寡头，这两个都是国外的，国内有一个海天瑞生，它属于国际第二梯队，也是国内第一的， 还有一个就是北京云测信息，剩下的都杂毛，时间太长了，中游今天肯定讲不了了，下次找时间再跟大家讲中游，你把上游吃透了就够 你就够你浪的了。记住我说的整个市场两头加一个 ai 产业链，就其中一头，他跟另一头是并行的。 ai 产业链炒作的比例六十五二十五十，炒作的平次 六十五二十五十，操作的高度也是六十五二十五十，但是这个比例慢慢会变，整个趋势是上游的逐渐在降，中游的跟下游的逐渐在缓慢提升。这个阶段上游绝对高度，中游和下游打打辅助， 慢慢演变成上游逐渐降低，中游逐渐抬高，下游慢慢抬高。最后一个阶段，上游逐渐降低，中游逐渐降低，下游逐渐抬高，最终的结果会变成下游最高。中游和上游差不多，整个的大周期 我现在不敢说，三五年肯定是要的，所以在喊 ai 泡沫的，在喊 ai 产业链高估值的旁边稍一稍。好吧， 没有这个东西，全油经济连发动机都没有，这个东西跑不出来，没有什么东西可以。好，第二次工业革命前后跨度三十五年，现在第三次工业革命哪到哪啊？行，接下去是那个。

五月二十三日，先来看一下上证指数，首先五月十四日和五月二十一日这两天整个资金流出的体量是比较大的，尤其是这个五月二十一这一天，这个量是由 很大的个异常，你看这里的反弹他是没有什么量的，这在高开撑高回落，这个量是比较大的，说明这一天整个资金流失的体量应该来说是比较大的。最主要五月二十一号这一天，主线半导体同步是有异常的量跟价，所以这一天看着是相当不舒服的。 这一天就是五月十四号这一天，当时半导体是没有问题，这根阴线，当时半导体看起来就还行，也量也不是很大，所以这里我感觉这个还可以，但这一天不一样，五月二十一号这不一样是主线带着大盘一起崩的，所以五月二十一号看着是相当不舒服的。 从短期来看，这段的下沙也是比较强的，每人的反弹都是比较弱的，整体来看大盘还处于调整过程中，从大的趋势来看，这段的上涨是比较健康的，而且从这个大级别来看，这个上涨的趋势都是比较健康，总结一下就是趋势还是比较健康的 位置，处于调整的过程中，而且这段调整走的也不是很好，所以这一天我也是做了，这一天我感觉他是一个简单的调整， 五月二十一号一走以后，我感觉他是一个复杂调整。再来看一下我们最近所关注的方向，第一个半导体设备从四月八号开始一直到这一段就是我们重点关注的一些方向，目前来看已经上涨了一大段， 而且这个高位这个晾干架太异常，所以这一天我说我要谨慎一点，总体来看，这个方向他的涨幅有点大，另外一个就是高位有些异常的晾干架，所以目前来看需要 等待。再来看一下通信设备，最近这两天的上涨，确实力度都是比较强的，最近这两个波动，整个资金的留住也不是很大，可以看最近这个波动，这个量还不是很大， 尤其是五月二十一日这一天，大盘是放量的，而通信设备它的量基本上没有放出来，所以这个方向不管从趋势来看，还是从整个节奏来看，都是还可以的。工业金属有些异动，来看一下吧。先说一个不好的，就这个方向他每年的调整， 第一个他调整是比较凶的，第二个他调整级别也是比较大的，最近这段也是他每段的下沙，确实是比较凶，说明存量资金扭曲的是比较多的，可能跟他位置有关系， 从大级别看一下，他这个位置还是偏高，所以目前来看，这工艺金属这个方向，存量资金那流出意愿是比较强的，周围有一些增量，但是这个增量不是很多，量也没有放出来，所以总体来看，这个方向还是趋于等待， 等待资金在这个地方多拿些货。第二个等待就等待存量资金他的态度的转变，总体来看就是等待存量资金和资源资金这个合力，目前来看这个合力还是比较弱的。

突发，今日 a 股大跌，带你看懂背后四大原因家人们！今日 a 股彻底走弱，三大指数集体大跌， 沪指跌破关键支撑位，创业板指跌幅超百分之二，两市超四千七百只，各股下跌，不少散户直呼又被套了！让我们快速拆解，不绕弯不啰嗦， 四个核心原因，让你一眼看懂今日大跌真相！原因一，板块分化加资金获利了结前期热门赛道 ai 新能源、半导体连续上涨后，资金出现获利出逃迹象，板块集体回调，带动大盘走落，尤其是部分高位题材股 抛压明显，成为大跌的主要推手之一。原因二，外围市场传导影响。隔夜美股震荡下行，全球资本市场情绪成压，外资持续净流出，叠加汇率波动，给 a 股带来短期冲击，市场避险情绪升温， 资金趋于保守，进一步加巨大盘下跌。原因三，市场情绪加量能不足近期 a 股持续震荡， 散户信心不足，成交量始终未能有效放大，缺乏资金支撑，一旦出现板块回调，很容易引发连锁反应，导致大盘集体走落， 跟风抛盘增加。原因四，行业销息面影响部分行业迎来政策调整，叠加部分企业业绩不及预期，相关板块快速回调，进而带动整个市场情绪走落， 拖累大盘下行，形成多板块联动下跌的局面。今日大跌属于短期震荡调整，不必过度恐慌， 市场涨跌是常态，重点关注后续量能变化和政策导向，避开无业绩支撑的高位小票，理性看待市场波动，不盲目跟风抄底，不恐慌割肉！点赞关注，每日解读 a 股热点，分析市场走势，散户不踩坑，不迷路。

下周黄金还会继续下跌吗？短期下方的支撑在哪里？这应该是很多人啊都很关心的一个问题，今天是五月二十三日星期六，昨天晚间啊，尾盘啊，黄金收盘在四千五百零七美元附近，那么回顾啊，整周的行情，金价整体在四千六到四千四百五这样的一个区间内 反复震荡，多空来回拉扯，目前啊，空投力量还是占据优势的，结合当前所有的消息面和盘面走势啊，我个人认为啊，黄金下周短期依旧会维持弱势震荡慢跌这样的一个组节奏，短期啊，很难出现强势的反转。 那么首先啊，从宏观面上来看，利空因素扎堆，那么持续压制进价反弹的空间，这个啊，我在近期的视频中啊，有多次分享过。那么近期啊，多位美联储高层啊，接连释放鹰派的信号，就像昨天晚间啊，美联储的李氏沃勒又再次明确表态， 美联储啊，不应该再释放降息的信号，那么政策啊，维持观望的一个观点，那么受他的讲话影响，市场定价已经完全消化今年年底加息二十五个基点的一个预期，那么加息预期持续升温，直接啊，打压黄金的多头情绪， 再加上昨天晚间啊，新任美联储主席握实正式就职，他的就职讲话是温和偏硬派的，那么核心强调啊，严控通胀，稳固缩表， 虽然没有给出啊明确的加息降息的指引，但结合他过往强硬的政策立场，他本身啊，就是具备啊浓厚的一个鹰派的底色。而且缩表本质就是收紧流动性，是对金价中长期形成压制的， 而地缘方面，目前每一局势依旧处于僵持的状态，虽然有巴基斯坦的官员啊前往伊朗从中握拳谈判，但双方目前的分歧依然还是很大， 暂时没有实质性的一个缓和进展，那么双方的局势紧张依然让油价居高不下，那么间接拖累黄金的表现，多从利空的叠加，黄金短期很难走出大幅反弹上涨的行情，那么即使有一些向好的一些消息传出来，那么短期走高后也会再次回落，难以形成持续性的一个走势。 而技术面上，目前啊，周线，日线级别上的短周期均线啊，都是呈现空头排列的一个状态，那么整体的趋势明显的偏弱，所以下周啊，大概率会延续弱势下行的这样的一个调整 行情啊，如果进一步走弱，大概率会再次测试啊，四千四百五这样的一个关口支撑啊，如果力度较大，可能会进一步延续下探四千四到四千三百五这样的一个区域，那么也就是三月份那一次回调的低点区， 不过技术面上的下跌幅度空间啊，也会相对有限，毕竟四千三百五也是啊，周线级别不 灵带下轨的位置，理论上是存在很强的一个支撑的，除非啊，再次走出极致的单边暴跌行情，否则行情短期内即使有下跌，也会在支撑区附近出现反弹，所以整体还是以弱势震荡为主， 那么上方的短期关键阻力还是集中在四千五百八到四千六这样的一个区域位置。也是啊，本周多次反弹都没有突破的一个区域， 那么下周啊，继续关注这个区域的承压突破情况，如果市场能够有利好的一些消息提振，那么金价出现突破，该区域或许会再次冲高到四千六百三到四千六百五这样的一个区域，这个区域啊，也是这个阶段如果展开反弹，可能会测试的大概率的高点区域， 同时啊，我们也需要注意，最近啊，每一局势随时都有可能传出阶段性的一些缓和消息，那么这个可能会短暂的提振金价，带来小幅的反弹，但是啊，反弹的力度会有限，持续性不强，下周啊，我们重点还是把握这种弱势震荡慢跌节奏为主，小幅反弹为辅的一个震荡节奏，做好应对即可。 周末大家可以继续留意一些啊每一局势方面的一些信息，具体的行情我们下周开盘之后再看，市场有风险，投资需谨慎，我们下期见。

今天啊，市场突发转弱，科创五零呢，在创下了新高之后转向下跌，半导体加速上涨之后，今天也迎来了一根大阴线啊，这到底是啥情况？到底是在倒车接人还是二次探底了呢？ 我们这两天一直在强调没有止涨不跌的市场，面对 ps 估值已经创下历史新高的半导体板块，这个时候不要太贪心 高，很容易被套。因此，如果大家想要紧跟市场趋势，那就赶快点个关注吧。接下来，咱们就来分析一下，今天市场加速下跌，三大指数盘中跌幅都超过百分之一，这个背后的原因到底是啥？最核心的原因啊， 就是最近真的涨的不少，而且有些板块有些指数屡创新高，不仅仅股价新高，估值也在新高，连续上涨之后，提前布局的资金都已经赚麻了， 同时呢，也产生了一些畏高的情绪。另外啊，如果我们从这两年的行情特征来看，如果说出现了一些板块被过度炒作，股价太贵的这种情况，可能也会有一些调控手段出现，因此啊，资金就开始进行获利了结。 这也导致像半导体这一类的高位板块，早盘波动比较剧烈，那高位板块的松动往往会打击市场的情绪， 指数的下跌就开始出现了。另外啊，日韩股市行情的启动，对于 a 股和港股的资金面也有分流，也就是说， 其实对于资金来讲，它不仅仅是在 a 股里面做高低切换，全球的这些资金会在全球的股票市场大类资产当中 进行高低切换。那今天日本超长期国债收益率出现下跌，所以说呢，对于日本央行加息的预期有所回落，导致日本股市出现反弹。 与此同时，韩国的这一场罢工最终确实没有出现，韩国股市也顺势开启了一波狂飙，日韩股市分流走了一部分全球上的流动性，也加速了 a 股和港股的调整。那既然咱们现在已经找到了市场的两个杂牌元凶，最关键的问题就来了， 风险到底大不大呢？我们之前和大家聊过，如果说不是基本面走差了，只是市场下山，那么这种回调风险相对还是比较可控的。 毕竟决定市场走势的核心还是宏观经济基本面以及上市公司基本面的预期。对上市公司基本面的预期呢，决定了短期走势和结构性的机会。对宏观经济基本面的预期 决定了市场长期走势，那目前从短期视角出发，科技赛道、产业趋势还在加速，通信设备、机器人、芯片、新型材料等等行业下游的需求都非常强劲，订单量不断增长。在这种情况下，如果真的出现了比较大幅的下跌，反而容易出现一个现象，就 有资金跃跃欲试，想要试图进场。那在今天尾盘的时候啊，确实也一度出现了那么一丝丝探底回升的迹象。只是对于涨幅之前太大的板块而言，有资金进场，也会有资金想要离场，所以波动会相对比较大，拉升没那么容易。因此，如果不是想要去做超短线的小伙伴， 在这个时候呢，先不要着急，过度的去布局一些位置非常高，估值非常贵的方向，毕竟这一类方向在一根大硬线之后，投资者的信心会有点松动，波动率可能也会随 一直放大，那在刚开始下跌的时候就进行布局，有可能还会要承担一定的这个亏损。那对于高位板块，一方面咱们可以等 待回调相对充分之后的布局机会，与此同时也可以在高位当中尽可能寻找相对比较低位的板块。当然需要注意，还是要选择逻辑硬核，基本面趋势向好，成长性比较强的方向。 现来看，像人工智能、机器人、新能源这些成长方向，长期景气度依然还是不错的。总体来看，市场波动很正常，今天的大跌呢，也是大幅上涨后的合理回调，别太担心，在波动当中呢，逐渐把握布局的机会。那今天的分享到这里就结束了，关注我们，解锁更多投资干货。