能科科技是物理ai概念股吗

能科科技其实我觉得目前的话除了泡沫稍微大一点，其他的地方应该算是可圈可点，不算好，也不算很差。 他之前是给企业做那个工业软件的，那现在是抖音 ai， 人性机器人还有商业航天。那人性机器人他现在研究的是机器人大脑还有物理 ai 这一块都是未来空间，想象挺大的。还有商业航天，这也不单单是成概念，还算是有一些技术的，这几年也是有赚有亏，少赚少亏，业绩也没有特别大的暴涨暴跌的情况。 打分的话目前是因为泡沫稍微大一点，为了打三十分，但是我打分是基于今天， 代表现在他未来的想象空间很大，但是打分不能算未来，未来有不确定，所以三十分。另外我在左下角放了一个付费内容，是一个因为埋伏的课程，比较适合新手。

好，大家好，非常高兴在这个时间段陪伴大家。我是张老莹啊，最近的话大米小米非常不错的，对吧？咱们上周就说了，人行是不是航天， 还有什么呀？电力主力资金去哪里了？资金去哪里了？哎，天天讲，天天讲，一定要看，好吧。啊，来，咱们来看一下本期当中能科科技望变电气啊，能科科技主营的是什么呀？ ai 加工业互联网的龙头， 那么主营的是 ai 智能体，工业软件，包括智能制造，哎，软硬件的一个方案深度的绑定了什么呀？商业航天，工业互联网今年涨势因为什么呀？工业互联网，哎，加商业航天 ai 的 一个融合， 当天的热点，工信部印发了什么呢？工业互联网高质量发展的方案对不对？推动了什么呀？整个 ai 赋能全工业的一个 链条啊，政府的话那么强力的催化，哎，强势首板涨停，主力真的净留住，逆势当中的话非常不错，二点五个亿，成交额的话达到了九点二个亿，大资金抢筹工业数字化的一个主线，对不对？机构和油资共同抢筹未来的发展而言 啊， ai 爱着他。那么工业互联网的落地包括什么呀？航空航天订单的一个持续的放量，二零二六五年到二零二六年的业绩的一个稳固的增长，工业软件的一个 国产替代空间是比较大的。那么大白话来讲，是不是能科科技是工厂里的 ai 智能管家，哎，帮制造业搞数字化的升级，智能生产， 软件硬件一把抓，还服务了什么呀？二百多家，是不是航空航天的企业，一季度的话业绩稳增，赶上了什么呢？国家工业互联网政策这个风口， 主力资金在那么大举的进厂，随着什么呀？全国工厂智能化的一个改造的进步，后市的话红利十足啊，急需多多关注，未来可期。好，我们来看一下另外一家，哎，不错不错，非常不错啊，这家公司今年要干嘛呀？ 出海对不对？稳定出海啊，像东南亚等等多个方面，还有中东是吧，聚焦当中高端的放变电器是高端的电网设备的龙头，主营的当中，哎，取向微钢变电器 配套的电设备，哎，输备电的设备，是不是那么布局什么呢？智能电网，储能啊，包括数据中心，工业互联网等等。当前的热点的话，是全球的变压器的一个紧缺， ai 算力加新能源电网 升级，哎，三重的一个需求的爆发，海外的订单呢？是在扩容，是不是逆势涨停，主力真的净流入，在这种情况之下还是非常不错的，八千七百万成交额的话，达到了七个多亿，资金的话，精准布局了电力硬件的一个赛道情况，未来可期，未来可期， 那么未来的发展而言啊，高端的硅钢潜能呢？释放绑定的是什么？华为数字的能源啊，海外的话，那么市场加速的拓展，收益于全球电网改造，以及什么 ai 算力的一个基建。那么大白话来讲 啊，望变电器的话是什么？是电力行业当中对不对？核心的变电供应商，数据中心，新能源电站， 国家电网都离不开他的产品啊，那么虽然说一季度的话，那么就是短期利润有所成家，但是全球的变电器的一个紧缺，海外的需求的爆发，主力资金的话，那么布局非常明显对不对？随后随着什么，随着算力的基建，包括电网升级持续的情况啊，后续的话订单红利拉满啊，未来可期啊， 我们来看一下啊。对比的维度当中能和科技望变电气，我们从赛道收益的优势，资金的热度来做了一个更多的对比的情况 好，非常高兴在这个时间段陪伴大家。张老营大白话台姐，感谢家人们的关注，谨慎参考，非头的建议只是知识的科普。对，祝大家二零二六年顺风顺水顺财神，下期再见！

平时一提到生成式 ai， 我 们脑海里通常浮现的就是他在帮我们写邮件，或者发几张搞笑图片，对吧？就感觉他很轻盈，像一辆在平整赛道上飞驰的跑车。确实是这样，但如果你要把这辆跑车直接开进核电厂或者那个半导体车间呢？ 哇，那估计一天都撑不下去。没错，因为重资产的传统制造业需要的根本不是一辆只会聊天的跑车，而是一辆底盘极其扎实的重型卡车。所以，这就引出了我们今天的任务，欢迎你加入这次的深度探跑。 今天我们要为你拆解一份信息量非常巨大的风口研报，带你透析一家代号为六零三八五九的公司，也就是能科科技。嗯，我们要看看这家做传统电器设备的。呃，可以说是重卡，是怎么把生成式 ai 的 引擎装进自己肚子里的？对，不过 在聊那些酷炫的 ai 技术之前，咱们得先看看它的底盘，这家公司的老本行到底有多稳，毕竟如果没有好底盘，装上火箭引擎也得翻车，对吧？极其稳固。 就是说，他们的基本盘其实是像高压变频器、暗电电源这些维持庞大工业运转的核心物理设备。嗯，听起来就很硬核。是的，而且得益于最近那个工业设备更新政策，他们仅在今年上半年就连续拿下了变频设备和核电厂的几个大单，总额直接超过了三个亿。等等，三个亿？ 不过变频器听起来离 ai 十万八千里啊。这就好比我只是个卖卡车车价的，突然宣布要搞自动驾驶大脑了，这跨度是不是有点扯？听着听扯，但这正是他们聪明的地方，他们并没有选择重复造轮子去从头写代码，而是直接携手华为部署了 l 零层的盘古大模型暂停一下。对于我们这些不写代码的人来说， 这个 l 零层在实际中到底是个什么概念？呃，你可以把 l 零层想象成一个拥有超强学习能力，但是还没上过科大学的初级大脑，就是个非常聪明的白纸。没错，华为懂算法，但不知道重型制造业的设备每天是怎么物理运转的所 为能科科去做的，就是把他们多年积累的工业特有数据，也就是这份工科学位直接喂给这个大脑，这样他就能真正地在车间里干活了。对的，那这里有个很现实的问题了，既然华为有盘古大胃镜，核电厂也需要 ai， 那 华为为什么不直接把系统卖给核电厂，非得让能科在中间插一脚？因为华为懂代码，但能科懂几十吨重的电网是怎么运作的呀？ 你需要物理的底盘来承载软件。这样啊，原来是硬件门槛儿，取了像华为 idme 这样的全流程工业软件平台， 过去如果高压变频器出现隐患，往往只能等季去停转了再去人工排查，那这损失太大了，极其惨重。但现在这套 ai 系统能根据庞大的实时数据，在故障发生前精准预测，甚至自动重新调度电力。明白了， 所以传统的变频器是肌肉，而注入了行业数据的庞古大模型就是中疏神经。对，这不是让某条流水线变快一点，而是让整个工厂拥有了预测和思考的能力，而且这头全国产化的算力级群，直接解决了中国硬核工业数字化的那个卡脖子问题。嗯， 这种肌肉加神经的组合，在现实中肯定产生了很惊人的化学反应，等于是定制了一个懂行的工业大脑。但是，如果你在制造业带过，你就会知道，传统企业在软件预算上可是出了名的抠门，确实非常抠，恨不得一分钱掰成两半儿花。那这套昂贵的系统真的有人愿意买单吗？ 资本市场可是要看真金白银的，真的有人买单，而且觉得不是小打挠挠。研报里的数据显示，单单在二零二四年，能科就已经结连掌握了超过二点六亿的 ai 大 模型专属订单。哇，二点六亿的纯 ai 订单，这确实让人意外。是的，他们已经跨越了概念炒作，直接进入了真金白银的变现期。正是因为这些重磅订单的落地，东北中券给出了极其强烈的预测。怎么说 到二零二五年，随着 ai 引擎和传统业务的彻底磨合，这家公司的净利润预计将实现高达百分之四十三的暴增。百分之四十三的利润暴增，对于重工业来说，这种体量的跃升简直不可思议。没错，这说明那辆重卡不仅装上了 ai 引擎，而且已经全速狂飙了。 物理世界的沉淀和数字世界的算力一旦结合，爆发出的商业威力真的是颠覆性的。确实，从枯燥但赚钱的传统电气设备，到能够预测核电厂故障的 ai 算力平台，能客科技的故事，绝对算得上是硬核工业转型的一个缩影，也是一个非常值得我们持续观察的商业案例。那么最后留给你一个问题， 当生成式 ai 不 仅仅是帮你修改 ppt， 而是真正接管了半导体、核电这些国际民生行业的制造命脉时，你所身处行业的那些传统老规矩还能维持多久？这是一个非常值得深思的问题，希望今天的探讨能为你带来新的启发，我们下次再见。

从宏观趋势到微观公司，我们一同探寻价值的锚点。今天咱们要聊的是能科科技这家公司，它是如何通过结合人工智能技术，在军工和民用制造领域实现快速发展的。没错， 这个话题确实很有意思，那我们就开始吧。咱们先来看看能科科技的核心观点啊，就是他是怎么一步步的把自己从一个传统的公司变成了一个以人工智能为核心的工业软件和云服务的提供商。能科科技其实他最早是二零零六年成立的，一开始的时候是做节能服务和系统集成的， 然后慢慢的他就开始往工业软件和云服务去转。等到人工智能的浪潮来了之后，他就坚定地提出了凹印 ai 这样的一个战略方向， 所以他现在已经完全变成了一个智能化的工业 ai 产品与服务的提供商。那最近两年这个战略转型带来的成果有哪些具体体现？最直接的体现就是他的 ai 产品已经在机器人、汽车、航空航天这些行业里面 开始有了实际的应用场景。二零二五年的前三季度，他的 ai 业务收入已经达到了三点三五亿元， 占总额入的百分之三十点七九，然后毛利率也提升到了百分之五十一点三五， 比之前增长了二点七四个百分点。哎，那能科科技在二零二五年推出的这个员工持股计划，对他的 ai 业务增长有没有什么具体的要求？呃，这个计划里面特别有意思的一点就是他的考核指标里面直接就跟 ai 业务的收入增长挂上钩了， 比如说它是以二零二四年的 ai 产品和服务的收入二点七三亿元作为一个基数，然后要求二零二五年的 ai 收入增长率不能低于百分之三十，二零二六年要在二零二四年的基础上增长不低于百分之七十， 二零二七年要在二零二四年的基础上增长不低于百分之一百二十。听起来对未来的业绩很有信心啊。下面咱们要聊的就是能科科技在军工 ai 领域的领先优势， 那他是怎么做到从客户数据到研发每一步都走在前面呢？他其实从二零一六年开始，就把航空航天、兵器、国防电子这些军工领域作为他的智能制造业务拓展的一个重点方向， 所以到二零二四年，他的国防军工的营收占比已经达到了百分之三十三点七二，他不光是拿下了很多这个行业内的头部客户，还积累了大量的非常有价值的业务数据。 那他在研发投入上和团队建设上有哪些值得一提的地方？呃，他过去五年的研发投入占营收的比例一直都保持在百分之二十以上，这已经远远超过了行业的平均水平。然后他的技术研发团队有一千多人，占公司总人数的百分之七十以上。 这些投入和团队都让他在军工 ai 这个领域一直保持着非常强的竞争力。所以说现在全球都在搞这个 ai 军备竞赛，这对能科科技在军工 ai 领域的发展意味着什么？ 其实现在无论是美国还是欧盟还是中东的一些国家，都在把 ai 快 速的应用到国防安全上面，所以整个军工 ai 这个领域，他的格局是在被彻底的改写。 那能科科技因为他起步早，积累深，所以他是处于一个非常好的位置去抓住这些新的机会的， 他的成长空间其实也被大大打开了。原来是这样，那咱们展开聊一下能科科技在民用 ai 领域的拓展，特别是他跟一些国际巨头的合作，是怎么帮助他在这些高增速的赛道里面迅速的做大做强的。他其实跟华为、西门子、亚马逊这些企业都建立了非常深入的战略合作关系， 大家一起去构建一个完整的生态体系，然后把它的 ai 技术深度地嵌入到高科技电子、新能源汽车、轨道交通、能源动力这些快速增长的行业里面。 他过去五年在汽车和高科技电子这两个行业的营收也是逐年提升的，看来能科科技确实是抓住了风口啊。那这个全球和中国的工业 ai 市场现在是什么情况？全球的工业 ai 市场现在是处于一个爆发式增长的阶段，然后中国的增速又比全球还要快， 尤其是在半导体、三 c 电子和汽车这几个领域都是增速非常亮眼的。到二零三零年，中国的工业 ai 市场规模，它的年复合增长可以达到百分之二十八点三， 然后汽车制造是百分之三十一点三，半导体是百分之三十一点五，三 c 电子是百分之二十四点九， 这些都是非常非常高的增速。对了，能科科技二零二五年的这个前三季度的整体业绩怎么样？他的 ai 业务在其中起到了什么作用？他二零二五年的前三季度的营业收入是十点八九亿元，同比增长了百分之五点零五， 然后规模净利润是一点六五亿元，同比提升了百分之四十点三四。这背后最主要的原因就是因为 ai 业务的带动，它的这个自研的产品线通过 ipas 和萨斯的模式去快速的复制， 所以它的 ai 业务不光是收入大幅的提升，毛利率也同步的提升了。那我就好奇了， 能科科技未来几年的盈利情况会怎么样？预测是他二零二五到二零二七年的营业收入分别是十七点一八亿元、二十点四八亿元和二十四点二六亿元，那同比增速分别是百分之十三点八、百分之十九点二和百分之十八点五。 规模净利润分别是二点六零亿元、三点二零亿元和四点零三亿元，同比增长分别为百分之三十五点七、百分之二十二点九和百分之二十六点一， 对应的 pe 分 别是三十七倍、三十倍和二十四倍。这么看的话，它现在的股价被低估了吗？对的，我们综合了绝对估值和相对估值之后，认为它的合理的每股价值区间是在六十七块五到八十八块三毛三之间， 对应的市值区间是一百六十五亿元到二百一十六亿元。然后因为是首次覆盖吗？所以我们给的评级是推荐好的。那能科科技在未来的发展过程当中会遇到哪些比较棘手的风险？首先就是政策推进的节奏可能会慢于预期， 然后市场竞争会进一步的加聚，再一个就是他的应收账款可能会出现坏账的风险，最后就是市场的需求可能没有想象中的那么旺盛。聊到这，其实能科科技在工业 ai 领域的布局以及他的成长潜力还是很让人期待的， 无论是在军工还是在民用市场都有看得到的突破。没错，那这期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

物理 ai 的 终极使命，就是让 ai 从键盘侠变成实干家，而这八大核心硬件领域，正是支撑他走下屏幕，在真实世界里大展拳脚的钢筋铁骨。 为了方便大家一目了然，我为你把这份硬核购物清单拆解成了八大领域的核心概念股，取证直接上干货。一、人型机器人走下产线的终极载体。 作为物理 ai 最性感的落地形态，人形机器人正处于从零到一向一到一百跨越的拐点。艾斯顿，国产工业机器人龙头，零部件自研率高， 文体与控制算法双修，是工厂无人化的排头兵机器人。中科院背景的国家队，在移动式和工业机器人领域根基深厚。石头科技，科沃斯，从消费端切入物理 ai 的 焊匠、商用扫地及仓储物流机器人落地的急先锋。二、工业仿真 物理 ai 的 原宇宙练兵场，在虚拟世界里摔打千万次，才能在现实中少交学费。仿真平台是物理 ai 不 可替代的大脑前置。索程科技， a 股最纯正的物理 ai 平台， 自研天宫开雾可微分物理仿真平台，军工 ca 试战率超百分之七十。近期因物理 ai 概念股价狂飙， 能科科技精准卡位聚深智能大脑，构建了从感知到执行的物理 ai 全链条能力。中望软件， 国产研发设计类工业软件龙头，提供二维、三维、 cad 到 cae 的 全链路解决方案。三、三 d 视觉，给机器装上火眼金睛， 没有视觉的肉体，只是行尸走肉。三 d 视觉是机器人避障、导航和抓取的第一道关口。奥秘中光三 d 视觉感知绝对龙头， 深度绑定特斯拉、 optimus 等大厂近期拟订增九点八亿加码机器人 ai 视觉野心勃勃。 凌云光机器视觉龙头已进入特斯拉 optimus 供应链，提供核心视觉单元。威尔股份，全球 cis 芯片龙头，作为视觉系统的视网膜，其产品是所有视觉应用的基础基石。四、自动驾驶马路上飞驰的物理 ai 自动驾驶是物理 ai 目前规模最大、变现最快的实验。天德赛西威，国内智驾驭控制器龙头 深度绑定英伟达，直接彻透高阶智驾算力。红利核赛科技， hsa， 激光雷达巨头， 二零二五年机器人激光雷达交付量达数十万台，是物理 ai 感知层的核心供应商。伯特利，国内线控制动龙头 l 三级以上自动驾驶刚需执行层的核心玩家。五、执行器驱动钢铁之躯的肌肉， 如果把机器人比作人体执行器，就是带动关节运动的肌肉，单机价值量极高。拓普集团，特斯拉 optimus 限性执行器独家供应商， 单机价值量占比超百分之三十五，是当之无愧的弹性龙头。三、花智控特斯拉旋转执行器加液冷系统双料核心供应商。墨西哥产线已就位，迎接量产浪潮。 绿的斜坡斜坡减速器国产替代之光，全球试占率约百分之二十五，是机器人关节运动不可或缺的心脏。六、无人机翱翔天际的低空打工人 低空经济的爆发，让无人机成为了物理 ai 介入能源、测绘、物流的最佳抓手。纵横股份， 国内全普系工业无人机领军者，垂直起降固定翼试战率超百分之五十，低空经济的硬核代表中，无人机航天彩虹军用与查达一体无人机龙头 翼龙与彩虹系列长航十霸主、翼航智能 e h u s 全球载人 e v t o l 飞行汽车龙头，已拿下国内首张试航认证。名副其实的空中滴滴。 七、空间计算虚实结合的神经接口，让机器理解三维空间，是实现人机交互和自主决策的前提。恒信东方大副科技，被市场公认为空间计算领域的资深龙头， 在数字孪生和三 d 渲染领域积淀深厚。梵拓树创擅长三 d 可视化与数字孪生技术，为物理 ai 搭建高度还原的虚拟训练环境。八、能源为保电老虎的粮草官， 无论是海量算力还是繁重的体力活，没有稳定的能源供给都是空谈。携心农科， a 股罕见的电力加算力双主页标地， 构建了自有滤电加虚拟电厂加制算中心的完美闭环。英威客夜冷温控全球龙头，解决了高密度算力中心和机器人核心部件的散热痛点。宁德时代未来锂芯，前者跨界布局机器人动力总成， 后者则是语数等机器人厂商的核心电池供货商。纯数字 ai 的 红利正在消退，但物理 ai 的 战鼓才刚刚雷响。 这八大领域并非孤立存在，而是环环相扣的产业链上下游。在关注时，算力基建加核心零部件，视觉执行加整机落地，永远是挖掘含金矿脉的最优解。

一家原本做工业电气自动化的公司，怎么就悄悄变成了军工 ai 赛道的隐形冠军？而且他的 ai 业务一年居然暴涨了将近百分之七十。今天咱们就好好聊聊这家可能你还不太熟悉，但已经在 ai 加军工领域坐稳头把交椅的公司， 先卖个关子啊，能科科技的 ai 军工业务到底在做什么？他不是造武器，也不是做无人机，他做的事情可能比你想象的更底层，更有想象力。等会咱们细说。 先说说这家公司的来头吧，能科科技二零六年成立，二零一六年上市，最早，他就是帮工厂做自动化的，说白了就是给工业生产线搞电气配套和服务。 但你可别小看这个起点啊，正因为在工业一线摸爬滚打了快二十年，它积累了大量工业场景的妞号，这个词特别重要。后面咱们还会反复提到， 这家公司其实经历了三次转型，第一阶段是做自动化，第二阶段转向工业软件，到了第三阶段，也就是从二零二四年开始，直接全面 all in ai。 你知道这个转型的力度有多大吗？二零二三年的时候，他的 ai 业务收入占比还不到三分之二，结果到了二零二五年，这个数字直接飙到了百分之三十， ai 业务收入达到四点六亿，同比增长百分之六十八点五二。更关键的是， ai 业务的毛利率居然有四十九点九五，比他的传统业务高出一大截。你看，这可不是在讲故事炒概念，是真金白银在兑现业绩啊。 好，现在来揭晓开头那个悬念，能科科技的 ai 军工到底做什么？简单说就是用数字孪身和 ai 技术帮军工企业做智能研制。什么意思呢？你想象一下啊，比如一架新型战斗机， 从设计到定型，传统流程得反复做实物试验，不仅花钱多，周期还特别长。但能科科技做的是什么？它用 ai 建一个数字孪生体，在虚拟环境里就能完成大量的仿真测试，把试错成本和周期都大幅压缩了。 现在它已经开发了二十五个工业智能体，也就是 ai agent， 覆盖了研发设计、生产制造、运行维护三大核心环节。 在军工这个特殊领域，数据就是最大的护城河。能科科技深耕航空航天领域多年，服务了二百多家航空航天客户，积累了大量军工装备测试、战场仿真这些场景的专有数据。 这些数据可不是你从网上能随便爬到的，都是在一个个真实项目里沉淀下来的核心信息。这就是它最核心的壁垒啊，别人就算有钱也拿不到这些数据。而且在 ai 加研发设计这个细分领域，能科科技的施占率是八点五，排名第一。 他服务的客户都是什么级别？中国航发、中国船泊、中航工业、程飞西飞，这些名字你一听就知道分量有多重。 不过话说回来，投资嘛，不能只看亮点，也得看看他的风险，对吧？咱得客观分析。第一个风险就是现金流问题， 二零二五年，他的经营现金流金额同比下降了四十八，到了二零二六年，一季度直接变成负的一点一八亿。简单说就是账面上赚了钱，但实际没拿到手里。为什么会这样？因为他的应收账款高达十六点六二亿， 应收账款周转天数大概两百五十天，也就是一笔钱，平均要等八个多月才能收回来。其实这在军工行业不算罕见，军工客户的回款周期本来就长，但确实给公司带来不小的资金压力。 第二个风险就是对华为生态的依赖。能科科技深度绑定了华为升腾芯片生态，还跟华为联合发布了六大智能助手及方案。 但问题是，升腾芯片二零二六年的产量只有七十五万片，国内需求又在猛增，产量可能跟不上。更麻烦的是，美国对华为升腾芯片有出口管制要求，中国客户承诺不用于军事领域，而能科科技恰恰是做军工 ai 的， 这个矛盾点真的值得密切关注。 第三个风险就是估值。当前它的市盈率接近五十倍，用 dcf 模型算出来的合理估值大约是九十二亿，但现在市值已经到一百一十三亿了，高出了约百分之二十二。 但长期来看，一到三年，这个公司的逻辑还是很硬的，国产替代是大趋势，二零二七年关键领域工业软件国产化率要达到百分之五十以上。能科科技在军工 ai 这个赛道上，是真正有技术、有数据、有头部客户积累的公司。而且他的 ai 业务还在高速增长， 最近又完成了十亿订增，资金到位后，他的零系列 ai 产品研发肯定会进一步加速。最 后总结一下吧，能科科技是一家值得长期关注的公司，它的 ai 军工业务不是炒概念，而是有真实场景，有专有数据，有头部客户的落地业务，但短期的财务健康度确实有隐忧，特别是现金流和应收账款的问题。投资这种公司最关键的就是要有耐心 等一个合适的价格，然后拿住分享国产替代和 ai 加工业的历史性机遇。好了，今天咱们差不多就聊到这，如果你对能科科技或者其他 ai 加工业的标的感兴趣，咱们下次可以继续深挖，那咱们下期见。

这个视频我们聊透携心能科，下一个关注什么行业，看主页置顶视频。携心能科是中国唯一一家几乎覆盖全部新能源液态的清洁能源运营商，主业说白了就是三件事，发电、供热，还有帮企业做能源服务， 比如虚拟电厂、绿电交易、零碳园区改造，这些听着新潮的活他都干。最近携心能科为什么在市场上这么受关注？主要是因为五月十九日，携心能科正式召开二零二五年年度股东大会， 重点审议算电携同战略生化方案，标志着其从传统能源服务商向 ai 算力基础设施运营商的转型进入实质性落地阶段。 而且公司在五月十五日刚刚发布了新零碳生态创新方案及自研的数字化能碳管理平台，覆盖清洁供能、虚拟电厂、 ai 调度等八大路径，其虚拟电厂在江苏辅助服务市场的可调复合规模占比已达百分之三十三，并加速向全国复制。 同时，公司深度绑定 ai 算力租赁需求服务于中国电信等机构的算力基础设施，并依靠并网规模达七百九十点五四兆瓦的储能资产构建能源护城河。为什么在这么多能源公司里，偏偏携心能科成为市场关注焦点？ 看几个数据就明白了。虚拟电厂全国试战率排第一，达到百分之八，光江苏省就占了百分之四十的市场份额，可调节负荷规模已经冲到八百五十五兆瓦，储能这块年开发量七个几瓦，自己留着运营的就有一点六七瓦，稳稳的第一梯 队。他还握着全国在建最大的抽水蓄能电站，装机二点四个几瓦，计划二零三零年前头产。 这些数字摆在这行业龙头的位置坐的很牢，那他究竟做对了什么？携心能科最大的护城河就是他的全液态覆盖， 同行里有的专做光伏，有的专做储能。但携心能科手里有气电、风电、光伏、垃圾发电、储能、抽水蓄能，几乎是新能源全家桶。这种布局带来的好处是什么？ 比如做零碳园区，客户需要电热冷综合解决方案，携心能科自己就能提供超过一半的设备和技术，剩下的靠整合整合就行，而单一品类的竞争对手，根本接不住这种大单。再比如虚拟电厂， 他在全国多地有自营电站和运维团队，这些团队顺便就能在当地开展电力交易和能源服务，跨区域拓展的人力成本被大幅摊薄。这种资产加服务的双轮驱动， 再加上他在虚拟电厂领域超过十年的运营经验，后来者想短期追上，难度非常大。再看财务数据，二零二五年，公司全年营收一百零三点二六亿元，同比增百分之五点四。 规模净利润四点零四亿元，同比降了百分之十七。别被这个数字吓到了。利润下降，主要是因为公司主动甩包袱，对预计收益不达标的项目做了资产减值和处置。 真正反映主业赚钱能力的扣菲净利润，二零二五年是三点二九亿元，同比增百分之十一点八。 到了二零二六年，一季度，扣菲净利润更是冲到二点五三亿元，同比大增百分之三十一。这说明什么？ 公司高毛利的能源服务业务，正在实打实地贡献利润。下一个关注什么行业？看主页置顶视频。那么携心能科未来还有哪些看点呢？第一个看点就是能源服务业务的全面爆发。这里面有三块蛋糕，虚拟电厂、零碳园区和电力交易。 政策上国家明确要求，到二零二七年，虚拟电场调节能力达到两千万千瓦，二零三零年达到五千万千瓦，现在全国才多少？还有巨大的缺口。 携星能科已经做到可调负荷八百五十五兆瓦，而且推出了自研的巨星 aivp 平台，用 ai 算法来聚合分布式电源和储能，参与电力市场交易。二零二四年，他管理的受电量已经冲到两百七十一度，绿电交易七点八六一度。 未来随着电力市场化改革升化，电力交易价差和辅助服务收入会持续放大。再看零碳园区， 国家提出失误，要建一百个左右国家级零碳园区。携心能科在苏州已经有了成熟样板，可以快速复制这些业务，不需要大量烧钱。建厂靠的是运营能力和技术平台 毛利率能保持在百分之四十以上，是公司未来最确定的增长引擎。第二个看点是新能源 rwa 和能源 ai 带来的融资与技术双赋能。 二零二五年六月，携新能科和蚂蚁树科成立合资公司蚂蚁新能，专门为国内分布式能源资产发行 rwa。 这不是讲故事，首单已经落地融了两个亿，这意味着什么？ 意味着公司可以把手里的电站、充电桩等稳定收益的资产快速变成现金，再去开发新项目，形成滚动开发的良性循环。 同时，蚂蚁新能还聚焦电站智能运维和电力交易策略优化，用 ai 帮公司提升发电效率和交易收益。 科技能力一旦全面转化为竞争力，携新能科就不再是传统的公用事业股，而是一家能源科技公司。好，这一讲就讲到这里，关注我，每天看懂一家上市公司。

第一名，物理 ai， 四大天王，四大潜力黑马！第二名，存储芯片，四大天王，四大潜力黑马！第三名，光通信，四大天王，四大潜力黑马！第四名，玻璃基板，四大天王，四大潜力黑马！

一分钟读懂一家被低估的上市公司第七期，今天咱们来拆解一个能源界的老大哥，谐星能哥。说白了，这家公司以前是卖电的，现在摇身一变成了给 ai 大 模型当超级充电宝的， 别再把他当那种挖煤烧火的传统公司了，他现在的路子野的很。现在大家都在聊 ai， 但你们想过没，那些聪明的机器人，本质上就是个吃电怪兽，往后看谁手里有便宜干净的牌桌上坐稳了 携星能科现在干的就是把自家的新能源和算力中心绑在一起，他厉害在哪呢？他盖的那个自算中心，散热能耗压的极低，这就像是别人家的服务器，跑起来烫的能烤肉， 他的却跟开了墙壁空调一样凉快。而且他还用大模型来预测，老天爷什么时候出太阳，什么时候刮风， 什么时候该存电，什么时候该卖电，他算的比谁都准。这种把能源当成高科技来玩的逻辑，直接让他在资本市场的身价不一样了。 不过咱们说话得接地气，光听好听的没用，得看他到底挣不挣钱。刚出来的二零二六年一季暴利，他的营业收入达到二十三亿，重点是近地人乐意来，在这个大环境下，还实现了同比增长百分之十三， 尤其是那种高级的人员服务，毛利率竟然冲到了百分之三十，这可比以前干那些卖力气的苦力活赚钱多了。但这钱也不是白捡的。我得提醒大家，这家公司的胆子非常大，铺子卖的也大， 他现在的债确实飞的不少，负债率还是挺扎眼的，账上的现金和要还的利息比起来，手头确实不算宽裕，而且新业务还没完全脱离补贴，所以他是个典型的激进派选手， 踩中了算力这个风口，手里有硬核技术，还跟那帮互联网大佬们坐一桌，这些都是他的底气，但背后那根紧绷的债务绳子，也让他像是在走僵尸。对于那些只想安稳拿点分红利睡个好觉的人来说，这票可能太刺激了。但如果你是那种想抓科技红利 赌行业大拐点的人，他绝对是你避不开的标地。这种从老人员跨界去搞 ai 算力的模式，你觉得最后能成吗？

一分钟看懂一百家被低估的上市公司。今天我们来聊一聊算电协同的全科状元，协鑫农科。 很多人对他的印象还停留在传统的发电厂，那你就大错特错了。现在的协鑫农科，本质是一家披着能源外衣的科技公司，他在干一件极具野心的事，把风电、光伏、储能和最火的制算中心揉在一起搞算电协同。 简单说就是一边生产滤电，一边直接把电喂给自家的算力服务器。为什么资本大佬都在盯着它？ 逻辑很简单， ai 的 尽头是能源，算力再强，没电就是一堆废铁。携心能科不仅在全国抢占制算中心高地，更核心的 java 键是它的业能 技术，它能把服务器的散热能耗压到一点零五这个顶尖级别。在算力成本里，电费占大头。能把能耗压下来，就等于直接卡住了算力成本的脖子， 还拉着头部云厂商搞光储充钻一体化，这种把能源当成 ai 底层基础设施的玩法，直接把估值的天花板给顶开了。 从财报看，转型确实奏效了，二零二五年第三季度净利润冲破到了九个亿。最令人的是，他的能源服务业务毛利率竟然高达百分之三十一。 但丑话你要说在前面，这哥们是个激进派，不只卖的大，财务自然紧。目前负债率百分之六十五，账上几十亿的短期债务，确实是个压力测试。他现在就是在 高空走钢丝，一边是新机电、绿电 ai 算力的十级风口，另一边是高富帅的紧箍咒。总结一下，如果你追求稳如泰山的市场， 它可能让你心跳加速，但如果你看好 ai 红利，想抓能源与算力交叉的行业拐点，那它绝对是你自选里绕不开的。

朋友们大家好，我是专注题材梳理的天才哥，来看物理 ai 概念梳理共有三大核心， 自研、物理 ai 合作以及训练自研三家。锁城科技，物理 ai 进度，第一推出天空开雾可微分物理仿真平台梵拓树创自研 ai 三 d 数字引擎 fte。 华如科技，军事垂直领域物理 ai 领先。第二，合作 智微智能英伟达金牌合作伙伴攻边缘算力与物理仿真的结合。天准科技英伟达核心合作伙伴，主打工业三 d 视觉与边缘 ai 控制器。东方精工与英伟达机器人合作 训练。天启股份、东方精工、德玛科技总结，物理 ai 包括字研合作以及训练整理不易，大家别忘了点赞收藏关注一线三联，同时点击左下角免费领取更多题材处理！

家人们，物理 ai 这个板块逻辑整体发生了重大变化，之前大家觉得他只是一个概念故事为主，但现在一样，因为拿刚出的年报里，物理 ai 业务 f y 二零二六收入已经超过接近六十美元，六十亿美元。这不是故事， 这是真金白银。这一波物理 ai 为什么能爆发？要记住三个核心原因。第一就是技术拐点到了，各 ai 的 三台人形机器人连续两百小时零人工干预，分炼包裹 从实验室走向工厂。第二个是巨头集体下场，英伟达、 amd、 英特尔、高通罕见同时投资飞格创始人的新公司，价值七亿美金。那第三也就是最重要的物理 ai 正在从炒概念变成算业绩 所成。去年物理 ai 已经有五千八百多万的一个收入落地了，那奥比超过十款自研芯片流片直接接入了英伟达的仿真平台。那未来哪些板块能在这次物理 ai 异动中受益呢？ 主要分为三层，第一层是底层仿真平台，这是技术壁垒最高的那所层，是国内仿真的一个龙头，自研天公开物物理 ai 平台，还有五一发布全球的首款物理直觉的世界模型自驾仿真，实战率达到了接近五十三点五。 第二层是感知层，物理 ai 的 眼睛非常的重要，奥比全球少数掌握六大三 d 视觉技术，已接入英伟达的生态，三 d 视觉正在成为物理 ai 感知令条的标配。第三层是本体的一个载体，那执行 器以及机器人自驾三为一体，那三花是特斯拉机器人的一个热管理以及执行器的双重受益。拓普是特斯拉的一个新机器人的供应商，绿底是减速器的一个龙头。机构预测今明两年增利将超过百分之三十以上， 那这个赛道空间有多大？莎莉文预测，二零三零年，中国物理 ai 仿真以及数据平台的规模将达到一千八百零六亿元，其中智能驾驶汽车的占比将超过百分之三十六，聚生机器人超过百分之三十四的占比。 英伟达的黄仁勋判断更狠，物理 ai 可以 重塑价值约五十万亿美元的制造和物流产业，但是家人们注意，我曾自己发布公告说，物理 ai 业务还在布局初期，商业化还不是非常的盲目，不要盲目的追涨杀跌， 它逻辑确实变了。我们可以看到从概念走向落地，但投资还是要看细节、看节奏、看估值以及看真的业绩。

ai 大 模型已曾过去式未来是物理 ai 的 赛道。物理 ai 是 什么？是 ai 升级版吗？不是一个概念，听我梳理附加十大物理 ai 订单龙头，好概念的虚拟 ai 时代已经彻底终结，未来三年，物理 ai 才是全球科技的绝对核心主线。 很多人还抱着炒烂的大模型、虚拟算法不肯撒手，殊不知真正的产业大红利早就悄悄换了赛道。说白了，物理 ai 就是 落地到实体的 ai 硬件， 人形机器人、关节运动控制器、高精度传感器、转动执行器，所有 ai 技术都落到实实在在的设备上，彻底告别过去靠故事炒估值的虚炒作。眼下，物理 ai 早已进入供不应求的爆发期，高端硬件一获难求，全行业才能拉满 头部厂商订单，直接排到三四年后，业绩确定性拉到天花板。我整理了全市场无蹭概念、无庸于副业的十大物理 ai 订单龙头，全市专一深耕订单，锁死未来业绩的硬核标地前两名，直接包揽行业大半份额，含金量拉满 新春十五点，二亿在手订单交付至二零二六年。 q 三，特斯拉供应链纯正的人形机器人转动龙头核心做行星滚柱，四杠全能聚焦关节硬件，不跨界、不蹭热点，稳稳锁定未来两年业绩。九中大利德二十四亿订单交付至二零二六年底。 a 股老牌纯机器人传统硬件玩家，剥离非核心业务，专注主业，新增产能全负荷运转，订单铺满二零二六全年，拓斯达二十九亿订单交付至二零二七年。 q 一， 国产工业机器人标杆，深度布局人形机器人核心技术，不跨界蹭其他热点业务，纯度拉满，订单提前索到。二零二七年初七，奥比中光三十一点二亿长期订单交付至二零二六年底。 国内三 d 视觉感知绝对龙头，堪称人形机器人的眼睛，自主研发生态芯片，全程深耕机器人视觉赛道，无庸于副业，是赛道最纯正标的六律的斜坡。五十九亿订单交付至二零二六年底。 人形机器人减速器正宗龙头，多基地扩产，品控交付能力行业顶尖，多年专一深耕传统核心零件，稳吃机器人，爆发红利。 五、锁城科技三十八点五亿订单交付至二零二七年。稀缺独家机器人仿真软件龙头，是物理 ai 落地的核心软件，底座垄断，高端仿真赛道，几乎无对手，订单全部锁死到二零二七年 四埃斯顿四十七亿订单交付至二零二七年上半年，国产机器人整机龙头，实现核心零部件到整机全链路自研，打破海外垄断，是人型机器人底层运动技术核心供应商，订单排到二零二七年中， 三星实达五十三点二亿订单交付至二零二七年中。高纯度机器人运动控制龙头，主动剥离无关业务，专攻机器人驱动器关节控制系统， 是物理 ai 精准运行的核心保障。工厂全年满产满销，订单锁定业绩。到二零二七年中，二宜核达六十五点三亿订单交付至二零二七年末。 被誉为工业机器人的万能配件库，国内绝大多数机器人厂商都在用它的产品，百分之一百业务聚焦物理 ai 硬件，客户粘性极强，订单体量稳居行业第二， 以拓普集团一百二十八亿订单交付至二零二八年，物理 ai 断层总龙头特斯拉人形机器人核心独家供应商、核心生产关节、底盘执行器等核心硬件业务，百分之一百聚焦无杂项，一百二十八亿超级订单直接锁死未来三年业绩，体量碾压全场。 说白了，未来科技的趋势已经很明朗，炒故事的虚拟 ai 红利已经结束，没有实体落地的算法炒作早就成了过去式。未来三年，看得见摸得着的实体智能才是真正的科技主线。 这份榜单覆盖了物理 ai 全产业链核心环节，清一色纯赛道无杂毛订单，提前锁死数年业绩，是本轮科技赛道切换里最硬核的核心方向。跟上产业趋势，放弃过时的概念炒作，才能抓住下一轮科技主生浪。

还在刷豆包，你是不是觉得这就是全部 ai？ 黄仁勋早就放话了，生成式 ai 已成过去，物理 ai 才是未来三年唯一主线。 啥是物理 ai？ 传统 ai 是 啥？就是个键盘侠，躲在屏幕后面耍嘴皮子。物理 ai 是 啥？给他一具身体，让他懂。重力会干活，感知系统，眼睛和皮肤，看路摸东西，决策系统，大脑算该怎么走，执行系统手和脚干就完了。 三个系统闭环一转， ai 就 从嘴炮变实干家。市场规模有多炸？据行业预测，十几年翻十倍，市场规模冲向万亿级， 这不是风口，这是飓风。产业链谁最肥？仿真平台和基础模型占据核心价值，越往上越值钱，越往下越卷底层世界模型仿真平台，英伟达、 cosmos， 千亿级参数，毫秒级推理，这就是物理 ai 的 训练场，没有它， ai 就是 瞎子。国内谁在做？五一世界，五一 sim 高阶智驾仿真市场一家吃掉百分之五十三，号称物理 ai 第一股盯紧了。哎，问你啊，三 d 视觉找谁？ 那肯定是奥比中光啊。国内三 d 视觉感知的龙头，服务的可都是机器人视觉领域的头部玩家。激光雷达呢？必须是核塞科技，全球 a d a s。 激光雷达出货量第一，占了百分之四十三的份额。 路上跑的智能汽车，近一半用的都是他家的雷达。力绝传感器找谁？智力传感啊，六维力传感器十毫秒就能响应，抓鸡蛋，拧螺丝，手都不抖，全靠它。减速器找绿的斜坡，国内斜坡减速器的龙头已经进入特斯拉、 optimus 这些头部机器人的供应链了。 零巧手，赵薇机电啊，零巧手领域的代表企业多，自由度、轻量化技术都领先电机，明智电器、空心杯电机打破了国外垄断，那可是机器人手指的肌肉。四杠 五洲新春行星滚柱四杠限性执行器的心脏，技术门槛高到离谱。优必选都进比亚迪富士康了，干活比人还稳。飞格 ai 能连续干一百小时不休息，分拣效率是人工的一点八倍。 特斯拉、小鹏这些自动驾驶的狠角色，全在搞物理 ai。 再说说物流场景， figure ai， 机器人分拣包裹识别率百分之九十九点七，条码成功率百分之九十五以上，人工干八小时就累趴了，他能干一百小时。 老板们算笔账，请一个人月薪六千，租一台机器人可能还更便宜，你说谁会被替代工厂场景呢？ 南昌的三 c 产线机器人都直播作业了，比亚迪富士康、优必选进去做装配、质检、搬运。以前流水线上站满人，现在站满机器人， 这不是未来，这是现在啊！高危场景，化工储罐、船薄修造、除锈打磨，以前是人拿命去拼，现在是机器人去作业，你说这技术值不值钱？ ai， 上半场我们教会机器思考 ai 下半场，机器开始改造世界了，代码有了重量，算法有了，责任，你要么做它的主人，要么做它的观众。物理 ai 不是 风口，它是电网、互联网、高速公路之后的最高维度基础设施， 而且它还能自己升级，自己现在不上车，以后只能买票看戏，你跟还是不跟？