川润股份2026年的年报出来了吗

川润股份主力是否出货呢？各位投资者朋友们大家好，今天我们继续来跟进讲解川润股份这个股票最新的主力资金情况。对于资金角度的分析，我们优先来观察的是主力状态这一个信号啊， 它有几个颜色柱子去构成的，不同的颜色代表了不同的一个资金分类啊。首先呢是上方的红色网格柱代表的是主力控盘，蓝色柱代表的是散户资金， 通过这个主力状态呢，我们就能够简单直观的去知道市场上面各路资金的一个异动情况，想要主力状态点击我头像啊。目前通过资金角度的分析，能够看到 川润股份这个各股哈呢，近期股价是走弱的，连续三根阴线的一个下行嘛，那资金角度话呢，也可以看到目前资金的话呢，整体也是发生了一个分歧的。首先此次走势的话呢，已经在昨天的话呢，已经退潮了，短期有风险的， 中期资金的话呢，也是有所下降的，那么资金的流出肯定会带来这一个风险的，所以对于春润股份的话呢，我们一定要去注意一下风险的一个规避，但中线资金依然还在哦，那但是短期的话呢，也要去留意一下风险的一个释放度， 那短期的这波风险会释放到什么程度呢？我们可以观察一下捕捞季节这一个信号，捕捞季节呢，是一个短期的一个波段的一个节奏信号来的有一些柱子跟两根曲线去构成的，我们主要关注的是两根曲线的一个交叉点信号， 刚看到捕捞季节给的是一个红色箭头信号，代表的是短线金叉机会信号，反之绿色箭头信号出现，代表的是短线死叉风险信号。通过这个捕捞季节呢，我们就能够简单直观的去知道短期的一个波段情况。 目前可以看到川润股份现在是处于补牢季节的死叉阶段的，死叉阶段处于风险释放当中，接下来的话呢，可以留意一下补牢季节给出下一个红箭头金叉信号，当金叉信号出现，意味着短期调整结束啊， 但是未来能不能继续走强了，那就留意下这个紫色短线资金接下来能否重新再次进场，活跃短线自己一旦进场，短期机会是比较容易走强的。最强的行情表现的话呢，是跟踪这个三色资金的一个行情哦。 三色资金指的是主力状态，当中同时出现了红黄紫三个颜色，意味着中短期主力金同时一起发力去做多，短期机会容易走向中期行情，还容易具备持续性，是可以反复跟踪把握的。 好了，与时间关系，今天就先给大家去讲解到这里，更多内容可以继续关注我视频后期节目的讲解。以上内容仅供参考学习，不作为投资建议，股市有风险，投资需谨慎，再见！

你想象一下啊，有这么一家公司，呃，他的股价刚创下上市以来的历史新高， 像什么瑞炳啊，摩根大通这些外资巨头都在疯狂的抢筹。嗯，听起来很像一台硬科技印钞机呀，对吧？表面看是这样，但是 极其诡异的是，他的实际控制人却在这个时候直接高位套现了超过一点三个亿。 而且，而且最离谱的是，这家公司的主营业务其实还在持续亏损。哇，这个反差确实太大了，这到底是科技的黎明，还是说，呃，资本的一场挤股传花？没错， 就是咱们今天这次深度解析要带你拆解的主角，川润股份。咱们来看看这份刚出的年报。 呃，这是一家有三十年历史的老牌重型装备企业，现在呢，正全速切入那个 ai 算力液冷加上零碳能源的新赛道。是的，它现在的市值被炒到了将近一百一十亿。但是在这种狂热的市值背后，其实它的底层财务数据呈现出了一种极其撕裂的转型状态。确实非常撕裂。 就是你去翻他的年报，二零二二年，他的营收达到了十七点五个亿，对吧？涨了大概有将近十分之一。哎，但是你得看他的利润，对扣除非经常性损一之后，他的净利润不仅没涨，反而亏了超过四千四百万。 而且到了二零二六年的一季度，这个亏损的窟窿甚至还在扩大。嗯，典型的增收不增利。这就让我想起那种， 你想啊，就像网上那些网红餐厅，门外排着大长队，看着营收蹭蹭往上涨，但老板一算账，全都是排本转吆喝，为什么他卖的越多，反而亏的越多呢。这个其实在他的财务数据里有很清晰的答案， 那些钱啊，基本都被三大黑洞给吞食了。哪三大黑洞？第一就是极其高昂的银行利息， 单单二零二五年这一年，他的利息支出就超过了四千一百万。他这种转型啊，极度依赖举债，就直接把利润给吃掉了哇，光利息就四千多万对。 然后第二个黑洞是为了向那个叶冷和储能系统转型，他在一季度的研发支出直接飙升了将近五十六趴。呃，等等， 利息和研发增加，其实我多少能理解一点，毕竟你要转型嘛，转型总得烧钱去搞新技术。是的，但这只是表象。 最致命的是第三个黑洞就是他的应收账款。对，这个数据简直吓到我了，他的应收账款高达十一点六二亿，占了整个公司总资产的。 呃，惊人的三十三点五趴。没错，这就不仅仅是烧不烧钱的问题了。这说明什么？说明他在整个商业链里面根本就没有话语权。 哎，这就像那种垫资干活的包工头，为了接下游那些疯电啊重型装备巨头的大单，不仅得自己先花重金去买材料，有时候还得给甲方交一大笔履约保证金。完全正确， 这也就意味着，一家老牌的传统制造企业，就算你现在披上了 ai 叶冷这么一个高科技的外衣，它暂时也还没能改变自己作为弱势供应商的地位，账期被无限拉长，钱儿根本收不回来。对， 这就是传统制造业在尝试升级换代时面临的最残酷的现实。那既然财务基本面儿这么难看，外资为什么还要去压住它呢？ 瑞银他们图什么？这恰恰就是他目前最大的亮点。你要知道，川刃现在新能源和叶冷业务的营收占比其实已经超过了百分之六十， 也就说转型的进度还算快。嗯，而且他手里有一张试图扭转这种弱势地位的底牌， 就是一份高达九点七一的定增方案啊。这笔九点七一的定增发计划我仔细看了，它的核心目的是用来自己生产那种有着高技术壁垒的冷板和热交换器，对吧？对，你要知道，现在夜冷系统的大部分利润， 其实都被那些外购的零部件厂商给赚走了。所以，如果川润能通过这笔钱把最核心的关键部件留在自己内部生产，摆脱对外部供应链的依赖，没错，那它的毛利润确实就能迎来一个质的飞跃。 外资在一季度重仓买入，赌的其实就是他这个垂直一体化能够成功落地的逻辑。也就是说，外资赌的是他未来能从包工头变成真正的技术核心，逻辑上确实是通顺的。但是 在财务现实中，这依然是一场极度危险的走钢丝。咱们回到你刚才提到的那个十一点六二亿的应收账款，哎，对那个巨型信用场口 你知道吗？这十几亿里面，前五大客户就占了将近百分之三十五。哇，集中度这么高呆，这就意味着巨大的风险，只要这几个下游巨头里有任何一家的回款稍微出点问题， 那川润面临的就不仅是简简单单的利润下滑了，而是巨额的坏账记提，这会直接把他的资产负债表给炸传的。是的， 这就是一颗如影随形的定时炸弹。在这么一个重资产之需需要大量现金流的生死关头，所以这就引出了这份年报，以我觉得最让人警惕也是最讽刺的一个矛盾点。 你的意思是，就是公司现在极其需要这九点五亿的定增来续命，对吧？他也极度需要，市场对他的这次转型充满信心，但是在这个最关键的节点时，控人家组却在股价暴涨的前夜套现了一点三六亿。 确实，当管理层自己的动作跟公司画出的那个宏大战略愿景产生背离的时候，咱们在做分析时就必须得更加冷酷和理性。是的，绝对不能只看表面的风口。 所以，如果你现在正在关注这家公司，面对这种高涨的市场情绪，你必须盯紧三个核心指标，这三个指标是你拨开迷雾的关键。哪三个？给大家划个重点。 第一就是那份九点五亿的定增审批进度，看他到底能不能顺利落地。第二是他自研的那些零部件到底能不能真的把成本降下来，也就是降本率。嗯，要看疗效。那第三个呢？ 第三，也是最紧迫的一点，就是那十一点六二亿的应收账款，它真实的回收速度到底怎么样？明白了，所以给大家做一个普通人都能听懂的总结。川润股份现在确实踩中了 ai 算理温控的这个最强风口，但这只是一面， 另一面是他身上沉重的包袱，对，他脚上还绑着重资产和偿债的巨型沙袋，他正在经历的其实是一次极度撕裂，也非常痛苦的二次转型， 那份九点五亿的定增方案，可以说是他摆脱泥潭，真正蜕变成科技龙头的唯一解药。没事，能不能喝上这口解药非常关键。那么在节目的最后，我想留给你一个问题去稍微思考一下。嗯，你想抛出那个终极悬念，对， 当你看到一家公司的生存存亡高度依赖于一次外部的融资，而创始人团队却在底牌彻底揭晓之前选择了自己先落在为安， 这却是很耐人寻味。所以，此时此刻，你认为买入它，到底是在投资一项能够改变未来的硬科技呢？还是仅仅在买一张价格极其昂贵的彩票？这就要你自己去寻找答案了。

百川股份二零一五年的年报又出来了，作为一家扎根江阴的本土龙头企业，这份成绩单呢， 也有些沉重，咱们今天就拿数据说话，客观聊一聊。先看走账。二零一五年全年营业收入五十七点六六亿元，同比增长百分之三点七八，但是规模净利润亏损一点零八亿元，同比下降百分之一百九十九， 营收微涨，但是利润却从上年的盈利一个多亿变成了亏损一个亿，形成了明显的征收不增利的这样一个情况。尤其值得关注的呢，是第四个季度，单季度规模净利润亏损一点一三亿元，同比下降百分之一千九百八十七点三，购飞净利润同比下降了百分之两千三百三十八点七九。 全年从上半年盈利一路滑到了年底大亏，说明化工行业底部底盘的艰难程度超出了很多人的预期。利润下滑的核心原因还是集中在化工板块主要产品价格上面， 产品价格长期低位运行，化工板块作为公司营收的主要来源，这部分的疲软直接拖累了整体业绩。再分板块来看，百川股份目前含盖三大主业， 化工、新材料、新能源。二零二五年这三个板块表现分化明显，化工板块占营收的约百分之七十，仍是公司的压舱式，但是盈利能力大幅减弱。 新材料板块营收占比约百分之二十三，是公司转型的主要方向。宁夏宁东的负极材料一体化项目在去年的上半年投产 后，值的百分之七仍然亏损，毛利率处于负值，转型新业务的代价仍在消化， 还有一些需要留意的地方，截止去年末，公司负债率升至百分之八十三点六三，全年财务费用二点八六亿元， 高负债带来的利息支出相对利润形成了持续的侵蚀。公司方面在机构调研中解释，前期项目建设资金需求大，目前主要项目已建成投产并开始产生现金流，后续负债率预计将逐步优化。 经营活动产生的现金流净额为七点二六亿元，同比下降百分之二十四点零七，显示公司的造血能力有所减弱。二零二五年度不分红符合亏损年度的惯例。 所以总结来说，百川正处于一个比较典型的转型阵痛期，传统化工产品价格低迷拖累短期利润，而新材料等转型方向的产能释放和盈利能力呢？还有一带进一步的兑现。这份年报的家底和包袱都比较清晰， 未来的关键还是要看它的化工周期复述和复习材料的一个放量的情况。我是三首，感谢关注。

这两天有朋友问我怎么看待五粮液的年报以及跟一季报的问题。呃，首先理性的分析一下，我感觉这五粮液，首先从一季报来看，我觉得问题不大，因为从今年一季度五粮液春节期间的动销来看， 他的动向还是不错的。五粮液的策略呢，是放价保量，因为我们知道五粮液，尤其是在北方，他这两年的市场份额在被国窖逐渐侵蚀，甚至国窖在华北市场已经超越了五粮液。 所以说今年五粮液的政策给的比较大，但是价格确实是不是原来坚挺，春节期间一度跌到了七百八十元的这个批发价。 但是价格跌下来之后呢，结合它的品牌力，又比国家一五七三要强一些，所以今年春节的动销还是可以的。所以说从金正的管理层上来之后呢，觉得一级报来看，他不敢水分太大。但是年报像媒体上说的，新官不理旧账也好，或者是给五粮液挤了一个脓包也好， 其实确实是存在这样的情况，因为有些媒体之前爆料了，包括一些坊间的传闻，我们也知道五粮液 他的集团公司跟上市公司的失控人都是一个人。我们所说的这个曾从新曾时代，五粮液其实这两年在酒业老二的位置上呢，确实有一些迷失了自我， 因为我们知道向上看跟茅台的距离拉的越来越大，向下看下边的汾酒，包括景阳河，包括如老窖也是紧追不舍。所以说五粮液呢，为了保持这个行业老二的位置，所以这几年呢，确实可能存在一些关联交易的情况， 因为有的媒体基本上也说的比较清楚了，比如说集团公司向一些大商来提供这个担保，然后提供这个资金支持，再由这些大商向五粮液股份公司打款，打款之后货呢可以先发到五粮液旗下的这个某物流公司，一查就能查到。前几年行情好的时候呢，可能 就是等这个一些大商把这些利用五粮液来作为担保的一些贷款归上之后，可能货也就顺利的发到经销商的仓库里。但是这两年这个高端酒销量受这个大环境的影响逐渐的在萎靡，所以说 这些大商的一个下游的动销不畅，然后再加上这些之前原有的库存，导致不能像原来这套模式走的那么顺畅，所以说导致了这个中间这个环节有点像颜色糊，所以说 新的管理层要把这个眼色弧要把它挖掉。所以说我们也能看到他一季度的现金流直接为负的二十五亿，我感觉可能就是把去年一二三季度，包括四季度 这些五粮液集团担保所谓的关联交易产生的这些销量，直接把这些应收的账款直接抹掉，或者是直接挤破， 或者是直接把这些银行的所谓担保的钱直接由这个上市公司可能就直接去把它归平了。所以说我们看到他的一季报提现的现金流可能是负的，跟这个原因也有关系，包括他的合同负债也在大幅的降低， 所以说新的管理层把去年的这些问题把它一次性排清。当然我们也看到他一季报包括所说的要进行八十到一百亿的这个回购，包括 现金的分红也是给这个股东一些平复。但是他所谓的这些模式呢？能在之前来讲，包括好多媒体说二十四年，你这个二十三年那些所谓的商业模式所确定下来的这些 业绩经不起查。其实之前可能我们所说的刚才那套流程他可能能走通，但是今年这个环节他可能走不通了，所以说直接就把这个所产生的问题一次性把它解决掉。作为一个上市公司，虽然说这个事件给 五粮液带来了一些不好的影响，乃至跟给整个行业影响非常的不好，就是 股民对白酒行业的一个信任，呃，产生了非常大的影响。其次呢，嗯，就是说对五粮液的品牌也造成了非常大的影响。我们知道五粮液的美誉度，包括他这一年打的这个和美文化还是非常好的。 但是呢，通过这个事件以后，消费者怎么看待五粮液？这个包括一些大的资本怎么看待五粮液？我觉得未来呢还需要 五粮液新的管理层去积极主动的把这些事情都澄清或者面对，给大家，再重回对五粮液包括对白酒行业的一个信心吧。好，就说这些。

今天是二零二六年五月四日，这是我们投资日记的第五十九天，那五一前呢，五粮液发布了它的二零二五年年报和二零二六年一季报，那有很多人的对五粮液的这个年报有很多的看法， 也有人来问我对五粮液这个公司怎么看？其实呢，本来不想对公司有过多的评判，那既然呢，有朋友问我，就简单的来说一下我的看法， 我对投资的公司很少去关注他的年度数据，为什么呢？因为有些公司我买入之后就决定是一生持有的， 我看中的是他的商业模式，我会从三个方面来问一下自己，他有没有改变。第一个，他会不会永续存在？对于五粮液这样的公司，我的答案应该是会， 我说的永续是我尽可能的去想，我想不出他什么时候不存在， 那第二个是持续盈利，他能不能够持续的盈利，我说过持续盈利，并不是说他每年都需要再增长，而是说他能够赚钱， 我的回答是五粮液依然是在赚钱，他的现金流非常的充裕。 第三个，他有没有大方分红，那答案是肯定的，这次五粮液不仅拿出大量的钱进行分红，还拿出了大量的钱进行回购注销。 当我问完自己这三个问题，我觉得五粮液没有变，他依然还是五粮液。 所谓的看懂公司，我认为就是用自己的投资体系去验证他有没有改变，如果没有，他的业绩的波动对我丝毫没有产生涟漪，这就是我对五粮液的看法。 当然，我只是拿五粮液来举例子，并不是代表我持有五粮液，或者说我持有多少比例？ 因为我说过在股权思维的指导下，选择什么样的公司，选择多大的比例，那是具有个体差异化的，我们要建立自己的体系和选择认知。 闲钱攒优股沉酿想分红股权价值投资，让我们一起慢慢变富，明天见。