micro tec龙头股有哪些

大家好，今天咱们深度对比麦克 led、 短距通信三大核心公司，三安光电、天福通信、华灿光电。内容仅做科普，不构成投资建议。先讲赛道背景， 铜锣一一二吉比特每秒后到物理极限，功耗暴涨，激光带宽高，但成本高，需精密温控难。大规模用 micro led 靠海量低速通道并行，功耗仅铜栏百分之五，用氮化夹材料，不用昂贵芯片。接下来是三家核心概括，三安光电是全球唯二能量产 micro led 集成方案的全产业链 idm 平台， 天福通信是 a 股纯正光互联平台。一点六 t 光引擎已量产，华灿光电有全球首条六英寸 micro led 量产线，经东方入主，打开海外样品通道。产业链位置上，三安掌握最上游材料壁垒， 天福做中游旗舰模组，与光引擎华灿对标，三安主攻六英寸量产制造，三家不完全同线竞争， 三安华灿征光源制造，天府首光模块必经之路。商业模式上，三安靠规模效应加材料技术溢价， 天府收过路费，器件式标配。华灿以芯片制造代工，靠产线量率优势，传统 led 打底，全力推进。六英寸成长性对比，二零二五年一季度增百分之四十点八二、 华灿二零二五年增百分之三十一点零七，一季度暴增百分之一百零九点七四 三，二零二五年增百分之十一点四五，一季度下滑百分之三十二点五九。利润上天幅高增，华灿扭亏三有影转亏。 盈利能力方面，天府毛利率百分之四十一点九，净利率百分之三十九点零七， roe 百分之五十三是光通信顶级水平，三安、华灿毛利率分别为约百分之十五至二十和百分之七点二八， 净利率、 roe 均为负重，资产折旧拖累利润。三安的护城河有全材料化合物半导体体系， 全球规模领先，调至待宽超七级赫兹转移量率百分之九十九点九九，技术壁垒极高。天府的护城河能一站式整合核心气件， 深度绑定英伟达等巨头，无论哪种光源盛出，他的气件都是刚需生态位，无法替代。华灿的护城河六英寸产线先发成本低，行业百分之二十七点三一 样品已交付海外 ai 算力巨头，六维战力评估，三安技术与潜能突出，天福综合均衡，盈利极强， 华灿单点突破，整体偏弱。未来催化剂，三安看光源被巨头采用碳化硅纽亏。天福看 cpu 落地，泰国基地投产， 华灿看样品转订单，珠海基地满产。核心风险，三安重资产吞蚀利润，主业成压。天府估值过高，依赖大客户。华灿盈利靠贵金属回收，光通信零营收，验证周期长。最后总结， 天府盈利稳定，确定性强，三 n 技术深厚，需等待周期反转，滑灿弹性高，风险大，全看订单落地。

咱们来聊聊这家 micro led 光芯片企业，它于二零零五年在武汉成立，主营 led 芯片外延片蓝宝石衬底，还做第三代半导体淡化价功率，期间产品用在电视背光、手机屏幕、车载大灯、 ar 眼镜等领域， 是国内 led 芯片行业的第二大龙头。技术上，是国内最早做迷你 micro led 的 企业之一，二零一八年就批量供货， 核心亮点是全球唯一量产六英寸 micro led 金源产线，二零二四年十一月投产，二零二五年三月稳定量产。 相比行业主流四英寸产线，面积大二点二五倍，产能翻倍，成本降百分之四十，量率超百分之九十，远超行业百分之七十的平均水平。还布局氮化架功率器件，切入快充 ai 服务器、电源赛道 技术，从传统的 led 向高端显示加功率半导体加 ai 光互联升级。行业地位上是国内第二大 led 芯片厂商，市占率超百分之二十，和三安光电一起占到国内大半市场。 在显示屏用的 led 芯片领域，国内第一迷你 led 背光芯片供货高端电视商用大屏 背靠京东方，后在 micro led 新赛道恰位绝对领先，是京东方布局下一代显示技术的唯一核心芯片平台。客户资源方面，京东方是第一大客户兼控股股东，深度绑定锁定稳定订单， 同时服务 tcl、 海信、三星等全球面板大厂。车载客户覆盖比亚迪理想未来 产品还接入光通信领域，给英伟达送样，接入 ai 算力光互联赛道，客户覆盖显示车载 ai 优质且分散。财务上，二零二六年一季度迎来拐点，营收二十二点二一亿元，同比翻倍。 净利润五千零六十七万元，成功扭亏为盈，毛利率升至百分之十一点二七。高端迷你 micro led 业务毛利率达到百分之十五，是传统业务的两倍。 发展前景上，短期六英寸 micro led 产线满产，高端面板订单拉动业绩。中期氮化架功率器件量产打开第二增长曲线，切入 arvr 车载显示、 ai 光互联等新赛道， 从周期型 led 芯片厂转型为成长型半导体企业，在国产替代和技术升级中成长空间广阔。希望以上信息能帮助您更多了解这家企业。

欢迎来到德式伟恩今天的研报分析。今天我们要拆解的是美光科技，也就是 micro technology 的 二零二六财年深度研究报告。 没错，这份报告的信息量其实非常大。对你来说，可能美光表面上看绝对是 ai 时代的超级赢家了，就是他们二零二六年的 h p m 四芯片产能据说已经全部售罄了，而且利润刚创下历史新高。嗯，账面上看其实是非常华丽的。 这里有个巨大的悖论，就是在公司最赚钱、前景看起来最辉煌的当下，美光的高层们却在疯狂抛售手里的股票，这到底是怎么回事？因为这份华丽的财报背后，藏着几位脆弱的千金流，还有巨大的合规压力。要理解高管的担忧， 我们得先看看美光最新风险报告里悄悄改掉的一些的措辞。改了措辞，对他们现在最大的威胁， 根本不是我们以前常说的那种存储芯片供需波动了。不是供需波动那是什么？总不能是卖的太好，导致产量跟不上吧？是一场非常复杂的合规博弈。你想，他们拿了美国芯片与科学主案差不多六十四亿美元的直接补贴，但这笔钱可不是白拿的，也就是说是带有附加条件的。没错， 带有一套极其严苛的追索条款。比如，假设美光在 euv 技术，也就是那个制造先进、制成芯片必备的集子外观刻机导入上落后了，或者它们的 hbm 四，也就是英伟达 ai 芯片极度依赖的那种高宽带内存， 如果封装量率不达标，甚至说违反对特定实体的扩张限制，这六十四亿美元随时会被政府强行收回等等。 所以，这根本就不是什么天上掉下来的馅饼。这听起来是不是更像一个带有苛刻对赌协议的高压房贷？稍微有一项技术指标没跟上，政府作为银行就会直接抽贷。这个比喻非常精准，一旦被抽贷，不仅钱得还回去， 整个利润表就会瞬间崩塌。而且这种巨大的隐形压力，其实已经清晰的反映在他们最新的现金流里了。现金流出问题了吗？问题很大， 看二零二六财年二季度，美光账面净利润高达一千三百七十八点八亿美元，但经营性现金流转化率却从一季度的一点六零直接暴跌到了零点八六。 哇，跌了将近一半！转化率暴跌，那说明进账的真金白银变少了。这钱卡在哪了？卡在了应收账款上！短短半年内，美光的应收账款激增了百分之八十六点八，直接飙到了一百七十三点一亿美金！一百七十多亿！没错， 这占了单季度总营收的百分之七十二点五。稍微等一下，如果美光的 ai 芯片卖的非常火爆，营收暴增， 那营收战款跟着水涨船高不是很正常吗？这难道不是企业规模扩张时候的标准现象？如果是温和的同步上涨，那确实正常，但问题是，这个比例严重失调了。百分之七十二点五的占比，意味着美光现在每确认一百块钱的收入，就有七十二块多是挂在账上的白条。我的天！ 在这场 ai 军备竞赛里，云浮巨头们确实在大把下单囤芯片，但他们并没有立刻付钱。美光为了维持财报上营收高增长的幻想，实际上是在给这些巨头垫资。 我完全明白了，就是因为会计准则允许在发货的时候确认收入，所以财报上的利润看起来是赚翻了。但实际上，美光变成了一张给 ai 巨头们刷的巨额信用卡， 对吧？几百亿美元根本没落袋为安。没错，也就是为什么坐在美光驾驶舱里的那些核心内部人做出了最直白的反应，当股价处于五百美元以上的高位时， ceo 在 短短五天内就套现了超过两千一百四十五万美元，五天套现两千多万 对。然后 cfo 在 半年内透现超过三千两百一十万美元。整个上半年，任何一位高管自掏腰包在公开市场买入过哪怕一只股票，哇，连一股都没买。如果高管真的相信 ai 存储的超级周期才刚刚开始，他们怎么可能急着清仓呢？ 就是这个道理。并且不仅是减持，报告里还发现有两名董事迟报了持股变更记录， 就是那个 form 三表格。嗯？迟报说明了什么？在上市公司内控审查里，这种迟报往往意味着高压环境下内部管理已经开始出现微小的裂痕了。这些真金白银的逃生动作，比任何华丽的商业预测都能反映出他们对未来风险的真实评估。 确实如此。所以，这次的财报研读，其实揭示了一个投资科技巨头的硬道理，就是你绝对不能只被表面的营收增速蒙蔽，必须要盯紧现金流的去向，还有高管的真实交易动作。是的，而且这其实引出了一个更深层的问题，财报里还有一个很容易被忽略的细节， 就是美光目前在手机和 pc 端的利率提升，完全是靠强行涨价驱动的，实际销量根本没有增加，也就是说，消费者并没有买更多的设备，只是单价变贵了。没错，也这是整个产业链目前最脆弱的一环， 所有的 ai 硬件狂欢，现在基本都停留在企业端的互相赊账上。明白了，那在今天节目的最后，留给你一个值得深思的问题， 当科技巨头们全靠赊账来维持这场 ai 硬件狂欢的时候，作为一名消费者，也就是你和我，面对昂贵的 ai 手机或者电脑， 决定拒绝买单。这个有一百七十多亿美元应收账款，还有苛刻政府补贴堆砌起来的巨大泡沫，到底会以多快的速度吞食整个科技供应链？问题就交给你去思考了，我们下次的财报研读再见。最后，我们仅做研报科普和分析，不构成任何投资建议。

官进同退，黄云勋四十亿美元砸向光互联， m l e d。 有 望全面替代铜栏方案。那么深度布局光通信的传统光电企业又有哪些呢？三安光电，深度绑定全球光模块龙头 华灿光电已经切入英伟达和微软的供应链。前兆光电光通信已经深入布局 沃格光电，国内唯一量产玻璃芯基板的公司利亚德与中科院联合研发光通信，巨非光电参股微光芯片公司与 c p u 光模块技术协同。

哎，我最近翻 a 股的财报，突然发现一家特别有意思的公司，他前一年还亏了快九个亿，转年就赚了三个亿，直接打了个漂亮的翻身仗，而且手里还握着两个可能改变未来的大筹码，你猜是谁？就是 led 行业的老大哥利雅德，股票代码，三零零二九六。 今天咱们就好好聊聊这家公司，看看他到底是怎么逆袭的，又藏着哪些新机遇。首先得先给不熟悉的朋友介绍一下，利亚德可不是什么新公司，一九九五年就在深圳成立了，二零一二年就上创业板了，算下来在 a 股已经待了十四年，绝对是智能显示领域的老兵。 公司的核心业务就是做 led 显示产品。像咱们平时在会议室、指挥中心、舞台，甚至户外广告看到的那些大屏，很多都是他们家的。董事长李军是控股股东，直接持股二十二点七三，股权结构挺稳定的，这点其实挺重要，至少不会出现管理层乱换的情况。 不过，真正让利亚德现在这么受关注，还是他在 micro led 技术上的突破。你可能听过， micro led 被称为下一代显示技术的终极方案， 比咱们现在用的 lcd、 oled 强太多了，亮度更高，对比度更好，响应速度快，寿命还长，但技术难度特别大，全球没几家能搞明白。而利亚德早在二零二零年就率先实现了规模化量产， 这是什么概念？相当于在别人还在实验室摸索的时候，他已经开始卖产品了。到了二零二五年，他们又搞出了个 high micro 无衬底技术，芯片最短边能做到小于三十微米， 黑区占比超过九十九，百分之九万，配合他们自己研发的巨量转移技术，量率居然能到九十九点九九以上，这个数字真的很夸张，说明他们的技术已经非常成熟了， 现在一期产能每月一千二百万颗，目标还要扩到四百万颗。哦，对了，他们还有个 dpr 双路并列鱿鱼技术，简单说就是让屏幕上的像素不容易坏，可能性大大提升，这对商业显示来说太重要了，毕竟没人希望会议室的大屏突然出问题，对吧？ 从收入上也能看出来， micro led 业务二零二二到二零二四年连续三年翻番，二零二五年上半年新签订单就超过六个亿，同比增速超过四十百分之四十。管理层说，未来要让 micro led 成为十三寸以上家用电视的终极方案。 你想想，现在大家都喜欢大电视，客厅里放个一百多寸的多气派，但传统技术做这么大，成本太高，画质也跟不上。 micro led 一 旦成本降下来，这市场空间简直不敢想，绝对是个千亿级的赛道。 聊完技术，咱们再说说他最让人惊讶的地方，纽亏为盈。二零二四年里亚德还亏了八点八九亿，二零二五年直接赚了三点七亿，净利润同比增长超过十三万年，这逆转也太猛了，你肯定好奇他是怎么做到的。我仔细看了下，主要有三个原因。 首先是毛利率上来了，二零二五年毛利率达到三十一点四一，比二零二四年提升了三点三个百分点，还比行业平均高了近十二个百分点。 这说明什么？说明他们的产品竞争力变强了，能卖上价了，走高端路线的战略见效了。毕竟现在 led 行业内卷这么严重，能守住高毛利率本身就是实力的体现。 其次是费用端的瘦身健体，这点我特别佩服。二零二五年管理层大幅精简机构，压缩费用， 董事长李军主动降薪，四点二八出头，整个管理层的薪酬总额下降了三五百分之，整个管理层的薪酬总额下降了三五百分之，这在 a 股上市公司里真的很少见，一般老板都是想着怎么给自己涨工资， 他们倒好，带头匠心，说明是真的想把公司做好。不过有一点特别好，就是研发费用没砍过去五年累计研发投入接近二十亿，二零二五年还在保持高投入。你想啊，企业最困难的时候还能保住研发，说明管理层有长远眼光，知道技术才是根本。 第三就是现金流大幅改善。二零二五年经营性现金流净额达到十点六六亿元， 创了近五年新高，账上的货币资金也有三十二亿元，同样是近五年最高。现金为王的时代，手里有这么多钱，抗风险能力就强，未来想扩张也有底气。 不过话说回来，二零二六年一季度的数据有点让人担心，营收同比下滑二十一点六百，净利润下滑七十七八百，虽然毛利率还维持在三十一点四二，但绝对额下滑明显。这里面有季节性因素，毕竟一季度是行业淡季，但也不能排除市场需求放缓的可能， 这个咱们得持续观察后续季度的表现，不能掉以轻心。接下来要聊的就是利雅德的三个核心亮点，也是我觉得最有想象空间的地方，可能会成为它的第二增长曲线。 第一个就是刚才说的 micro led 的 持续突破，除了技术和产能，他们还在布局海外沙特工厂，预计二零二六年七月投产，覆盖中东及亚菲拉市场。海外市场的毛利率一般比国内高，而且竞争没那么激烈，这对改善盈利质量很有帮助。 另外，他们的关联证券利得转债信用等级是 a a 加，属于中等偏上的评级，说明市场对公司的信用资质还是认可的，经营风险可控。 第二个亮点，也是最近资本市场炒得比较火的就是巨深智能时代的数据基建。你可能不知道，利雅德旗下有一家美国公司叫 n p 公司， 他们的主打产品是 opticrack 动作捕捉系统，这个系统精度能达到三 d 零零五毫米，延迟仅二点八毫秒，帧率高达一万零零两百 fps， 在 虚拟拍摄领域的全球市场份额超过六分百分之。好莱坞大片和国内头部影视项目都在用， 但这只是表面，真正的价值在于什么呢？现在人形机器人不是火吗？机器人要实现灵活的动作，需要大量的动作数据来训练 ai 模型，而 optictrack 就是 目前最精准的动作数据采集设备，能给 ai 模型提供高质量的训练素材。 利亚德已经和北京大学联合开发了 lvdada 动作大模型二点零版本，还和国内多家知名机器人厂家建立了合作管理，曾说他们在人形机器人领域扮演的是数据基建的角色， 哎，你有没有听过那句话，挖金矿的不一定赚钱，但卖铲子的一定赚。 optechat 就是 那把铲子，而且是一把精度极高、技术壁垒很深的铲子， 别人想复制很难。现在巨深智能浪潮刚起来，未来机器人越来越多，对动作数据的需求肯定越来越大。利亚德这个布局真的很有眼光，相当于提前占了个好位置。 第三个亮点就是海外市场突破。二零二五年，利亚德的境外营收首次超过境内，占比达到四五点七四，敢拼先？这可是个标志性的变化，说明他们的国际化战略真的成了。北美市场表现特别亮眼。沙特工厂也在按计划推进 海外市场，不仅能带来增量收入，还能避开国内的低价内卷，提升整体盈利水平。而且他们还主动提价应对原材料涨价，这点也很有魄力，说明产品有足够的溢价能力。 除了这三个核心亮点，他们还搞了一些新业务，比如 ar 眼镜，重量只有四九克，还支持十二五种语言翻译，还有 a 爱情感伙伴巴基，面向二次元用户和中科院合作的 iri 光通信实验室验证已经完成了。 这些业务能不能成气候现在还不好说，但至少说明管理层没躺在舒适区里，一直在积极寻找新的增长点，这总比那些只靠老本吃饭的公司强。 聊完业务，咱们再说说估值，毕竟买股票最终还是要看贵不贵。截至二零二六年五月十五日，利亚德的股价大约是六点五三元，市净率二点二九倍，看起来不算贵，但市盈率高达二十六二倍，这个数字乍一看确实吓人， 不过你别急，这个高 pe 是 有特殊原因的，因为二零二四年公司是亏损的，二零二五年刚刚扭亏，基数很低。如果用二零二五年的净利润三点零七亿来算，实际 pe 大 约是五八倍，虽然也不算便宜，但至少合理多了。 而且随着 micro led 业务持续放量巨深，智能业务贡献增加，未来利润还有很大的改善空间，到时候 pe 自然就降下来了。 对比行业平均，利雅德的毛利率三十一点四一名，明显高于行业平均的十九点七五百分之， 资产负债率四十点五七百分之，也低于行业平均的四十七点四七百分之，财务结构相对健康。 经营性现金流十点六六亿和净利润三点七亿之间的差距，主要是因为折旧摊销比较大，还有应收应付的周期差异， 实际现金流质量并不差。股东户数约十三点二七万户，较上期增加九点七六百分之，筹码有所分散，说明散户关注度在提升。 从股东结构看，香港中央结算有限公司在二零二五年增持了八四十点六九万股，持股总数达到四三三十一点四一万股，说明外资对这只股票还是比较感兴趣的，毕竟外资选股一般更看重长期价值和技术壁垒。 最后咱们聊聊投资建议和风险提示。综合来看，利雅德的逻辑其实很清晰，主业 micro led 技术领先，产能扩张带来确定性增长，具身智能泵作捕捉隧道，有长期想象空间， 相当于提前布局了未来海外市场，突破改善了竞争格局和盈利质量这三个亮点形成了一个有层次的增长矩阵。智能显示是基本盘， micro led 是 升级方向，具身智能是第二曲线，海外扩张是增量保障， 但风险同样不能忽视。首先， led 显示行业的低价内卷还在持续，即使 led 显示行业竞争格局的改善需要时间。 其次，二零二六年一季度数据下滑明显，到底是季节性因素还是需求真的萎缩，需要后续季度的数据来验证，不能盲目乐观。第三， ai 与空间计算板块目前只占收入的四点四八， 对业绩贡献有限，能不能成功还有待观察，不能把它当成当前的主要盈利点。第四，当前股价对应的估值并不便宜，如果你想入手，最好等待更好的买点，比如市场回调或者业绩超预期的时候。 总的来说，利亚德是一家有技术底蕴、有转型潜力的公司，从亏损到盈利的逆转已经证明了他的任性，而 micro led 和巨深智能的布局又给了他很大的想象空间。不过，短期股价可能会有波动，毕竟市场情绪变化很快。 如果你对 micro led 的 产业趋势和巨深智能的长期前景有信心，这只股票值得放入观察名单，耐心等待合适的介入时机。 好了，今天关于利雅德的分析就聊到这里，最后再提醒一句，以上内容仅供理论学习参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。如果你觉得今天的分享有用，欢迎点赞转发，有什么想法也可以在评论区留言，咱们下期再见！

朋友们， micro led 被称为下一代显示技术的终极方案， ai 眼镜、车载显示、算力光互联赛道都离不开它的加持。而在这条万亿级赛道上，有一家国内企业已经拿下了全球领先的技术卡位，建成了全球首条六英寸 micro led 量产线，它就是华灿光电。 二零二六年一季度营收同比翻倍，并成功扭亏为盈。紧随其后，大股东京东方又砸下近十个亿，全额包揽定增，这背后到底是价值陷阱还是反转前夜？今天的深度拆解帮你理清逻辑。 华灿光电，全称京东方华灿光电股份有限公司，它是国内 led 芯片及先进半导体解决方案领域的老牌企业，稳居国内 led 芯片行业前三，试占率超百分之二十，拥有全球首条六英寸 micro led 量产线，在高端显示赛道实现了对海外厂商的技术追赶与反超。 目前主营业务包含 led 芯片、 led 外延片、蓝宝石衬底及第三代半导体化合物 ga n 电力电子器械的研发生产。核心业务主要分为三大板块，第一大板块是传统 led 外延片及芯片业务， 这是它的基本盘，产品覆盖蓝绿光全系列芯片，广泛应用于通用照明、背光显示、景观量化等领域。第二大板块是 mini micro led 高端芯片业务， 这是当前的核心增长引擎，产品主要应用于高端消费电子显示、车载显示、 a r v r v 显示等场景，也是其技术壁垒最高的核心业务。 第三大板块是第三代半导体业务，以 g n 淡化家电力电子器械为核心产品，覆盖十五伏到一千两百伏全电压区间， 可应用于快充新能源汽车、数据中心、电员工控等多个高景期赛道，是其布局的长期第二增长曲线。那么，这家行业领先、背靠巨头的光电企业，真实的财务健康状况究竟如何？接下来我们直接进入财务报表一看究竟。 二零二五年，华灿光电实现营业收入五十四点零八亿，同比增长百分之三十一点零七，但净利润仍亏损四点三八亿。 事实上，营收已经连续三年高增长，二零二三年营收二十九点零三亿，增长百分之二十三点二八。二零二四年营收四十一点二六亿，增长百分之四十二点一，一。到二零二五年达到五十四点零八亿，三年翻了一倍多，但利润却连年亏损，三年累计亏损高达近二十亿， 照射出整个 led 上游芯片行业在周期底部面临的困境，一边是产能扩张推动营收快速攀升，另一边却是终端需求提弱与行业价格战持续挤压利润空间。真正的转折出现在二零二六年，一季度 当季实现收入二十二点二一亿，同比猛增百分之一百零九点七四，创历史新高。净利润零点五一亿，同比增长百分之一百五十一点九，成功扭亏为盈。 增长动力主要来自两方面，一是前期产能建设项目开始贡献产出，一季度产量同比增长超百分之五十，显著摊薄了单位制造费用。二是贵金属回收业务在价格与回收量双增长驱动下，实现了量价齐升。看到这里，你可能会问，一季度的纽亏究竟是昙花一现的反弹，还是趋势性改善的开始？ 他的未来业绩增长，到底能从哪里持续获得动力？第一大增长引擎， led 行业复苏经过过去几年的行业洗牌， led 芯片行业中小厂商持续减产出清，市场份额加速向华灿、三安两大龙头集中，两家合计市占率已超百分之六十， 行业定价权显著上移。二零二六年一季度，蓝绿光 led 芯片累计涨价百分之十五到百分之二十四月再次上调百分之五，行业进入涨价周期。 第二大增长引擎， mini micro led 业务放量作为下一代显示技术的核心， mini micro led 在 高端电视、笔记本电脑、车载显示、 arv 二等领域的渗透率正在快速提升，行业迎来爆发期。而华灿光电凭借全球领先的六英寸量产线， 叠加京东方面板供应链的订单保障，该业务将持续保持高速增长。第三大增长引擎，新兴领域拓展。 在车载领域，车载显示、车用照明的 led 芯片需求持续爆发。华灿光电二零二五年车载前装销售额同比增长百分之两百，国内试战率提升至百分之十。 未来随着车规级产品的持续认证和导入，有望进一步抢占外资厂商份额。在第三代半导体领域， ga n 产品已完成高压一点零代市产，二点零代产品送样，通过为切入新能源、快充、射频等高景期赛道，买下了长期增长的种子。 更值得关注的是，在光通信领域，正式开启 micro led 光模块的研发与生产布局，切入 ai 算力中心光互联 cpu 赛道一旦实现批量供货，将打开全新的万亿级成长空间。那么综合来看，这家公司到底值不值得关注？投资者又该警惕哪些潜在的风险？ 长期来看，华灿光电在 mini micro led 赛道的技术卡位和成本优势，叠加京东方的产业链协调，让它在下一代显示技术的竞争中占据了先发优势。 同时，在车载光互联、第三代半导体等赛道的布局为其打开了长期的成长空间，是国内光电半导体赛道中兼具业绩反转确定性和长期成长弹性的核心标的。 但在关注的同时，以下风险值得你冷静思考，如 led 行业竞争激烈， micro led 量产仍面临诸多难题， cpo、 第三代半导体等新业务商业化存在不确定性。你觉得华灿光电怎么样？欢迎在评论区留言。

只想要稳稳的股息分红，不想参与市场的波动，今天这十四家高分红低波动国央企名单，你可一定要收藏好，他们全都根正苗红，股息率四点五以上不止，现金流稳定，估值还低， 甚至很多公司你压根都没听说过。一、坐地收租的现金奶牛。交通运输与港口，渤海轮渡，唐山港、盐田港隧道股份 二、国之重器的分红，基石能源与通信，中国神华、中国移动。 三、破镜低估的收息机器银行金融，工大银行、华夏银行、交通银行、上海银行、江苏银行、苏州银行。 四、其他行业的唯一代表公用事业与非银金融红尘环境，江苏金猪。

今天在大中游戏这个方向上，其实我觉得又经历了一场严峻的淘汰赛，感觉淘汰到最终，结果这个墨龙尾盘进价也没能回封成功，还是被砸开了。我以为早上就是那样子的分歧，然后重新再转一次早盘进价出来，这一波下杀其实很大程度上的又进行了一次 这种破例盘的兑现了。在我眼里，今天早盘完成一次分歧转移制以后，今天能站住的或者说就是比较好的转二成功吧。但是尾盘这么一杀，好像又让很多人这种念想断了。但我觉得在我们的视角里头，早盘进价的这个分歧可能还不够彻底吧， 尾盘这么一杀反而又是一件好事。这次这么一杀，加上昨天，可以理解是一次彻底的一次换手。 看小时宠粉吗？留不留活口就看明天了。对，明天能不能转移至成功就是最大的悬念了。如果明天像什么木龙啊，乃至于油器啊这些他都布了这种类似水发或者昨天那种各种盘中摸跌停这种情况，那可能这个题材就没有机会能够转二。 如果有的话，那这里转二出来就好看了，包括这个页岩气的板块指数也是刚好会踩的这个五日线，那这里的这个转二的成功标志就很明。 然后我觉得其他的这个科技方向今天也值得聊一聊，我觉得今天一上来就是又一个新的这个技术迭代，在 micro l e d 这个方向上，今天好像所有的 l e d c p o c p o 对 他说那个什么可以替代原本的那种铜缆的那种模式吧？不是，它就等于说是原本的激光用 micro l e d。 的 发光来替代啊。 然后今天好像大量的几乎所有的二十厘米涨停都来自于这个方向。然后另外一边就是昨天那个电力，其实早盘也想这个延续强势了，比如说顺纳直接二板顶了这个一字，然后像神马呀，盘中也是想要高开数量涨停，那那个 汉兰，汉兰对汉兰也是高开瞄版，但是好像主要整体还是一个在这个电网设备这边还是一个高开回落，还是智能。大中君，怎么样？大中君，还是说分歧一只先鱼的三遍，三遍怎么样？看一眼嘛，你煮的还可以嘛。然后黄电也算是一个悬空的洋线， 你居然都看一下那场什么上海电很多乱七八糟的，还有我想一下那个二百拉了一个基层，不是的，一些大屁股的小票跟风其实不算什么，它主要是看那机电这种东西， 妄变这种东西，这种都比较走趋势的，有一般吧，就启动的第二天赚钱效应还是我觉得还是压过了。那个愧疚的是今天在科技的这个方向上能得到的解读是什么呢？就完全进入了一个情绪性的鼓掌。出来一个新技术的时候，实际上机构是没有时间去建厂的，今天出了一个 mico l e d。 的 这个 cpu 的。 那，那你来说那个地中天应该得到极强的正反馈，但其实也应办常飞多为光鲜光满，这个方向上也应该能够获得一些正反馈，但也没有机会。然后那个卓朗今天顶一直板，他应该是电子部的逻辑，然后彭合哥一般 把这一切中和起来看的话，就是大科技这个方向上，大家到底行没形成真正的一次性看多，在这个基础之上，还能不能够继续回师北上，我觉得这个跟指数的正相关的关系还是最大的， 对吧？你至少现在三根五幺零二零的短期均线，他是空投排列的，盘整两天之后啊，如果要是杀破了那个四零五零的话，形态就不好看了。那所以说其实这个地方最大的抉择啊， 就是盘面轰轰烈烈，各种精彩纷呈，但是他对后手交易者他是没有什么很大的提示的，后手交易者在这个地方就是应该等待一个这里到底是做逆指数型品种还是顺指数型品种，因为别的东西低 a， 大家才会去买它嘛 的东西，会对让人觉得恐慌，大家才报的游戏抱团嘛，所以持有游戏的人天然的指数空投，对吧？那反过来，大科技嘛，一次上涨它不共振互指多投嘛，这种价值型的趋势，它需要指数能够有一个，就是众人拾柴火焰高，写一篇言报，大家都争个看，不需要这样一种看多的环境。 所以今天综合总结一下，是什么是大科技的第一位，突然之间迎来了情绪性的抢筹，这种情绪性的抢筹对于正在发育的游戏本 本身是一种分流现象，客观上它就是在分流啊，今天的这个 micross l e d 的 c p u 的 这个方向，它也是短线游资去抢的筹码啊，当然会对正好在军未渡劫的油气产生多圈，而且本身两者的立场它就是对立的，不论怎么说，你要炒科技就是希望指数们涨，你要咬油气逆读的，起码外围的混乱没有真正异常的结束。 然后微观上来看呢，就是今天有气无火口，我们说的是在连版风格力无火口后期如果要继续向上涨的话，要么明天直接就给一个反暴涨停，继续往上突突，要不然的话就剩下一条路了，转趋势向上逐步爬升。而 大科技这边我们能看到的现象就是低位抢筹抢的这么的一致到位的东西的整体反馈比较过，这里面就有一个另类，就是电力出海，像电力出海这个其实像今天的华裔神马这些趋势都好看，然后再加上它也有内部卡出来的因子版， 然后呢也对启动的三边形成了一定的正反馈。那你可以理解现在装油机在哪一个方向上是相对和谐的呢？可能就是数据重心上游的电力出海，这也分居 在这个方向上来说比较和谐，庄也愿意锁，机构也愿意持有，然后短线呢，也愿意去做冲击，但是呢，这是它启动的第二天，明天的话呢，是启动的第三天，如果还看多的话，那是买在了大家想要看看盛世卖的窗口上，它不合理， 那个点你没有抓到启动，今天没有去核心不添在选系是困难重重嘛。当下的这个环境，我觉得最主要的就是什么呢？有一个二元对立的大矛盾，就到底做顺指数品种还是做 se 指数， 这个悬念不解开，我觉得交易层面上来说都应该相对慎重，除非你对某一个时数的观点非常的上头，你要去买入你的晚点， 那这个谁劝都没用，对吧？和微勾无观点的只做顺势跟随的交易者的话，没有任何的主观，只做顺势跟随，那这样的人理所当然就是什么呢？等制数真正走出一个阶段性的小趋势，然后再进场，那这种交易是跟随他，不是对赌，那什么是认赌呢？ 五、今天反弹之后，指数没什么脾气横一两天还得下探新底，但明后天他就要经常 d c 游戏，你也不能说他错对不对？对啊，因为反正您的事的核心便是不给你弄出来了嘛。哎，有的人就觉得指数不可能受这种意外事件的影响，他最终还是要恢复自己的趋势，多头向上爬升的，谁说都没用。他就是这样一个观点， 那就如在这个过程里面还敢趋势新高的各种各样的这种数据中心的元气剑，或者上游，或者 a i d c 这种东西的逻辑了。那我们其实过去如果说是看指数结构没有破坏的话，对啊，就是你找出来特高压的个指数，这指数是库子起稳的时候，他收盘心挠嘛挠的，也宁愿选吧 啊，那这两种路径其实都是交易者带有极强的心理锚定的一个看空指数，对吧？都是选多一米。对，这才是市场当前的最根本矛盾， 心里就明白，你不论是喜欢哪个方向，能买物什么的东西，其实你在不知不觉的站队就可以了。嗯，完全认同，关注我一个短线纯血龙头选手。

今天 a 股市场最亮眼的明星之一非巨非光电莫属，公司股价强势封死百分之二十涨停板，收盘价十二点五三元，创下历史新高，市值突破一百七十七亿元。三月五日，市场研究机构 trendforce 发布报告指出， micro led cpo 方案的单位传输能耗 可大幅降低至传统投揽方案的百分之五，有望成为下一代数据中心光互联的替代方案。在 ai 算力需求爆炸式增长、能耗问题日渐突出的当下，这一技术突破被视为革命性的，直接引爆了整个光学光电子板块。巨非光电作为同时布局 micro led 和光模块儿 c p o 的 标的，自然成为资金追逐的焦点。公司的核心标签是全球背光 led 龙头企业，简单说，它就是给各种屏幕提供背光源的专家，从手机、平板电脑到电视、车载显示屏，只要是需要发光的屏幕， 背后很可能就有巨非光电的 led 器件。经过近二十年发展，公司已从单一的 led 封装商拓展为 led、 半导体封装、光学模材三大业务板块并进的平台型科技企业，产品线覆盖光显示、光通讯、光传感等多个高成长领域， 客户阵容堪称豪华。海信、小米、华为、创维、三星、 lg、 索尼、松下等消费电子巨头，比亚迪、上汽、广汽、未来、理想等主流车企 以及京东方、天马等面板大厂都是其长期合作伙伴。这背后是公司通过了 i a t f 一 六九四九车规级等严苛认证，以及产品综合量率高达百分之九十九点二七的硬实力支撑 基本盘传统 led 业务稳如磐石作为起家业务，公司在背光 led 和照明 led 领域市场份额稳固，是国内绝对龙头，这块业务为公司提供了稳定的现金流和利润基础。 成长盘 mini led 与车用 led 全面开花，这是公司当前业绩增长的核心引擎。 mini led 背光随着成本下降，正从高端电视、电竞显示器走向普及，公 司方案已成为海信、小米、创维等国内品牌以及三星、 lg、 索尼等国际品牌中高端产品的标配，其 rgb 高端 tv 方案已进入生产阶段。技术领先， 车用 led 踩中了汽车智能化、多频化的风口。随着新能源汽车渗透率提升，车内屏幕越来越多、越来越大，车用 led 需求激增，公司已跻身全球车用 led 供应商前十，是全球供应链中唯一的大陆品牌， 相关业务营收占比已超百分之三十。公司还为长安起源一零七打造了全球首款量产 mini c o b 星环式智慧全彩交互屏，技术实力可见一斑。未来盘 光模块与 cpu 想象空间巨大，这是引爆本次涨停的关键。面对 ai 算力爆发带来的数据中心高速互联需求，公司依靠 led 封装技术积累， 成功切入光模块和 cpu 赛道。公司已搭建四百 g、 八百 g 光模块的产线，自研的硅光模块已开始向客户交付。更关键的是，公司参股了硅光芯片公司西联光芯，后者已成为英伟达的硅光技术合作伙伴。 三月五日晚间，巨非光电发布股价异动公告，明确表示公司主营业务为 led 封装， micro led 产品主要应用于显示终端，收入占比较低。目前公司 micro led 技术未应用于 cpu 领域，也未因 cpu 产生收入。

第十，木林森，全球 led 封装龙头。第九，京东方 a 面板加微显示全链龙头。第八， tcl 科技，玻璃机 micro led 领跑者。第七，利亚德，全球 led 显示龙头。第六，国星光电，国内 micro led 封装龙头。 第五，兆值股份， a 股唯一 micro led 加光通信全产业链布局。第四，前兆光电，国内高亮度 micro led 芯片核心应 用光电，国内 mini micro led 芯片核心供应商。第二，巨非光电，国内背光 led 共装龙 头。第一，三安光电， micro led 芯片 ldm 绝对龙头。

三月十八日消息，三安光电近日发布涨价函，决定自二零二六年四月一日起，对所有公益支撑产品价格统一上调百分之五到十，这也是春节以来的第三次提价，表明 r e d。 芯片行业功序格局有所改善， 景气度加速回升。得益于公司在蓝宝石衬底等核心原材料环节的自主可控优势，本轮涨价带来的利润增量将更为显著地体现在报表端。机构预计，公司一季度 led 业务业绩环比有望实现明显改善，并在二季度延续这一强劲修复趋势。

今天光通信板块突然移动，很多股票涨停啊，表面上看呢，是这个 micro led 加上 cpu 这个概念带起来的行情， 但是如果你只把它当成一个新题材，那就太浅了，它背后真正的逻辑呢，是一点六 t 光模块已经进入了放量周期之后市场它开始争夺下一代算力的技术趋势权。简单说一句人话，就是当一点六 t 它已经不再稀缺资金，就必须要寻找后一点六 t 时代的新故事。 所以今天呢，很多人他都在疯狂讨论两个数字，一个是能耗只有同等的百分之五，另一个是零点五 p 焦耳美比特，什么意思呢？简单解释一下，零点五 p 焦耳美比特就是每传输一单位的数据，只需要零点五 p 焦耳的能量。 换句话说，如果这个技术他真的成熟，他的能耗可能只有现在主流方案的十分之一，甚至更低，听起来是不是非常的震撼？但是如果我们实事求是的说一句啊，在二零二六年这个时间点，这些数据更多还是停留在一个实验室的阶段， 他更像是给现在的算力板块资金提供了一个新的逻辑出口，因为当一点六 t 光模块已经开始拼产能，拼毛利的时候，市场他就需要一个更远的故事， 一个能讲到二零二七年甚至更远的技术路线。那与其盯着涨停板，不如我们今天把这条技术路线的底层逻辑讲清楚。首先啊，技术突破它不等于产业落地啊， 这里有一个很重要的认知误区，就是物理原理的胜利，它不代表产业化的胜利。 micro led 如果真的用于光通信，本质上它是在挑战现在主流的激光器加上辉光的方案。 那么根据 i triple e， 也就是全球最大的电子工程技术协会的技术论文的这个数据， micro led 方案理论上是可以做到零点五 p g r 美比特的能耗。而现在主流的激光器的方案呢，大概在五到二十 p g r 美比特。 从理论上看，它确实是一个数量级的提升。但是问题来了，这个技术目前面前其实是有三座非常难翻的山。第一座山呢，叫巨量转移量，什么意思呢？ micro led 是 成千上万个微型发光点组成的，在显示屏里面，百分之九十九点九的量率已经很好了，但是在 算力芯片里面，它不一样，只要其中一个发光点坏掉，整颗算力芯片可能就报废掉了。所以这里要求的量率，它不是百分之九十九点九，而是百分之九十九点九九九，这是完全不同的一个工业难度啊。 第二座山呢，叫光纤藕合金度，简单理解就是光信号，它要精准地进入光纤。但是呢， micro led 的 尺寸它已经缩小到微米级，现在的工艺成本大概是传统方案的三倍以上。 第三座山呢，是产业链的利益重新分配，因为这个技术它会同时涉及到面板厂、芯片厂和封装厂，谁来主导谁赚钱。 现在这个行业里面，其实还没有形成统一的标准，那么既然他技术还在早期，为什么今天资金这么疯狂啊？ 答案其实很简单，这是一次典型的高低切换，加上风险偏好的外溢。什么意思呢？我们先看老的算力板块，比如一点六 t 光模块，二零二五年已经经历了一轮业绩兑现的行情，现在板块的状态是， 预期差，很薄，筹码很拥挤，只要毛利率稍微波动，股价就会剧烈的震荡。而另外一边呢， led 板块过去两年经历了深度产难出清，估值非常低，很多公司在历史百分之十五的氛围附近，所以资金在寻找什么呢？他们在找符合这三个条件的东西， 逻辑要大，位置要低，故事要新， micro led 正好同时满足了。所以你看到的是，资金正在借这个新的趋势完成一次从老算力到新题材的筹码千里。 如果你追求的是确定性，那你应该留在一点六 t 光模块，慢慢看业绩兑现。但如果你追求的是赔率，那么资金就会在 micro led 这种高波动方向里面去寻找溢价了。接下来行情会怎么走？我们有两个关键的观察点， 第一个，头部光毛块公司会不会公布相关实验室的数据？第二个，驱动芯片和 micro led 有 没有新的专利突破？如果说这两个信号出现，板块他就有可能从情绪的炒作变成产业的趋势。未来大致是有三种可能。 第一种呢，比较乐观，头部算力厂商开始测试 micro led 的 方案，板块就会从概念炒作 进入到真正的产业定价的阶段，估值中数可能整体的抬升。第二种呢，比较中性板块，他先普涨，然后迅速分化 资金，只留下真正有专利、有技术储备的公司，其他的公司进入正档甚至阴跌。第三种情况呢，就比较悲观了，如果技术路线被薄膜泥酸里或者说更成熟的归光的方案压制， 那么 micro led 它就会重新回到一个显示领域的逻辑啊，这波溢价可能很快就会归零。最后总结一下 micro led cpu， 它现在是一个典型的高赔率低胜率的赛道， 它代表的是人类对算力能效极限的探索。但是在真正的量产之前，市场其实还在赌未来，所以我看这个方向它只有一个标准，不要听谁去喊口号，只看两件事，研发的投入比例和核心专利的数量。 因为市场通常会先选择冒险再回到理性啊，那接下来呢？成交量，他能不能支撑这段技术和资本之间的暧昧期，才是你真正要盯住的变量逻辑。如果有偏差，欢迎评论区一起讨论。

今天亚太市场全面回暖，日均涨了百分之一点九，韩国更是涨了百分之十。你看看这个韩国股市啊，怎么搞的，像只小盘股一样暴涨暴跌的，不像我们 a 股就很稳，而且是稳中有升，更不像恒科一直跌也相当稳哈。行，那说说今天的 a 股啊，今天指数是高开低走，窄负正荡的， 也差不多收了一根英十字星，两市有四千只个股是发红的，成交两点四万亿，基本和昨天持平。那对于大盘怎么看啊？昨天我视频也说了，收十字星，短期止跌，但是今天的反弹我觉得没什么量，力度也不够，所以我会暂时把它当成反抽去看， 所以大家在操作上还是要谨慎一点。行，那大盘就不多说了啊，聊聊消息面，消息面，今天两会的政府工作报告落地了， 我看了一下，基本和去年说的实物也差不多，我大致再补充一下内容啊，第一个就是扩内需继续放在第一位，今年会给予更多的政策支持，比如贴息、贷款等等。第二就是未来产业表述，新增了未来能源和脑机接口。 未来能源指的是还处于产业发展早期阶段，但有望在未来十年到三十年内，逐步取代传统的化石能源，成为人类社会发展主要动力和能源技术体系。 这个其实就是我们常说的新能源啊，其中就包括了可控核、聚变、氢能、太空光伏等等。此外，脑机接口这次也同样被列为和量子科技、聚生智能并列的未来产业核心赛道， 这里面主要要包含的就是脑机的硬件算法、医学、通信这些技术。第三个就是首次提出智能经济表述，你可以把它理解为各个产业和 ai 融合，也就是 ai 加。 第四个就是科技自立自强的内容大幅增加，报告强调加强原始创新和关键核心技术攻关，继续提高基础研究投入比重大，长期稳定支持。那这一块就是我们经常说的国产替代，那以后这一块也会加大支持力度啊。 好，以上就是一些具体的内容，大家可以好好做做功课，挖掘一下投资机会。行，那最后大家说板块啊板块，今天最亮的仔就是 micro led cpo。 事情的起因就是昨天晚上一家名叫 turnforce 的 机构发了一篇报告， 所生成是 ai 狂潮下，数据中心高速传输需求激增，传统铜栏因为高耗能、高密度瓶颈难以为继，而 micohled cpu 方案凭借单位输出能耗仅为铜栏百分之五的碾压级优势，将重塑光互联格局。 至此，这篇报道引爆了今天所有带光电两个字的股票集体大涨。是不是大家听得云里雾里啊？我尽量用大白话给大家翻译一下， cpu 都是需要一个信号发射源的，之前用的是激光，那以后可以用 micro led 当这个信号发射源，它本质上就是把 micro led 的 光引擎和光交换，再和计算机芯片封装在一起，最终实现能耗更低、延时更短的高宽带光互联。 那这次光电板块集体涨停，我估计就是量化捕捉到了这篇报告，反正管你有没有，先干再说。我昨天看到这个报告的时候啊，本来想今天搞一点玩玩的，哎，但是早上集合进价全部涨停啊，连买的机会都没有。 所以你们看到了吗？真正的好东西啊，散货都买不进去。能让你买进去的多半都是坑。那人要问了，那这个东西出来会不会替代铜栏呢？我觉得他们并不是替代的关系，而是共存的关系，各有各的优势啊，铜栏主要就是成本低。好吧。行，那今天就说这么多啊。

micro led 概念集体涨停，我还能追吗？追，必须追！今天这个 micro led 加 cpu 这么火，你不追怎么能被套死呢？ 很多人一看新闻，工号叫到传统同卵的百分之五， ai 数据中心的终极方案，热血沸腾就冲进去了，三十秒告诉你真相，这全是一张嘴吹出来的，离落地还八竿子打不着。纯纯的概念炒作，谁买谁站岗。 我们先来看看主力给你画的这个饼有多大。故事是这样编的，把 micro led 加 cpu 结合起来，能成为 ai 数据中心的终极方案。 数据确实吓人，以前一点六 t p p s。 的 产品工耗要三十瓦，现在用这个新方案直接降到一点六瓦，整体能耗只有现在投篮方案的百分之五。听懂了吗？这意味着 ai 率省下了海量的电费。颠覆性强不强？太强了！但是 我把原文找出来了，大家睁眼看看，这是一个叫疾邦资讯的机构发的最新的研究报告。什么是研究报告？就是理论上可行， 实验室里可能刚有个模型，它离工厂流水线，离真正的商业化落地，离给上市公司贡献利润，中间还隔着十万八千里。 资金在这个时候疯狂拉升，就是在利用你们对 ai 的 技术突破做局，用一份报告换你口袋的真金白银。炒股可以看预期，但不能看科幻小说，纯纯的概念炒作，大家淡定吃瓜就行，千万别把头伸进去挨刀！

近期市场出了一个新热点啊，这个新热点呢，是 ai 断离硬件设备方向，呃，全称叫 micro led 光模块。那么这个热点出现之后呢，当天呢，这个 好多 led 这个公司就涨停，形成了当天的第一热点。呃，很多人呢，对这个技术呢，不是特别了解，到底是啥意思？这是光模块又有什么变化吗？ 还有一些人呢，认为这个东西替代了传统的光模块啊，包括 c p o 等等。那今天呢，我给大家做一个基本的知识科普， 同时也再给大家去对比一下啊，这个新出来的这个 led 芯片的光模块，跟传统光模块以及这个 c p o 到底有啥关系？首先说一点啊，这个技术呢，它确实不是一个什么特别新的技术，它是原来 做这个 micro led 的 这个芯片啊，把它应用到这个 ai 服务器光互联当中啊，那么传统的光模块呢，它是用比如八百 g 的 光模块啊，它用八个通道，每个通道一百 g 的 传输率，那么每个通道里面都会需要一个 em 的 激光器，或者是 c w 的 激光光源去做。 那么这个激光器呢，这个功耗比较大啊，而且这个激光器呢，现在目前啊，产能受限啊，这个极其紧张，很有可能这个对光模块的整个产业链受到了一定的质疑啊。而这个技术呢，现在国产的比较少啊，大部分都是欧美国家去掌控。 那新出来的这个 micro led 这个光幕块啥意思呢？它是宽耳麦，就是它不是八个通道，它有一百个甚至四百个通道。那每个通道的这个传输数据呢，就比较小啊，有两个 g 到四到六到八都可以，比如说一个八百 g 的 光幕块，它有四百个通道，每个通道两个 g 就 可以， 这样的话它就对这个光啊要求不是那么强，那么像 led 芯片这个发的这个光就可以，但是呢 led 芯片发的光呢，大家也都知道它是比较弱的啊，因为我们家里用的灯啊， led 灯你也知道，看它它肯定没有问题，但是激光你可不能看，看的眼睛会受伤害， 所以它只能适合于五十米以内的这个传输数据。所以新的这个技术方案呢，做成的光模块呢，它确实在工号上面啊，能耗上面以及制作难度上面都大幅度的下降，它确实有很大的优势， 那么也主要应用于这个中距离传输啊，十米到五十米像两米以下的基本用铜板啊，那么超过五十米以上的就是用激光器光模块。 所以这个新的技术出现呢，它实际上是补缺了市场中关于这个光污染解决方案的一个缺口 啊，是一个补强的状态，它应该不会去撼动啊，现在传统光模块以及 c、 p、 o 或者是铜栏的核心地位啊，大家都有各自的应用范围啊，那么这个技术呢，主要是微软啊，主推二五年就开始弄了啊，今年已经开始说技术方案比较成熟，二七年可能会开始试产， 据说二八年会大规模推广啊，那么技术程度我觉得应该是可以做到的，不然市场中也不会反馈这个。至于这个周四为什么这个板块大涨了， 哎，这个技术呢，也不是说最新才出来的，就是因为美国有一家公司收购了类似技术一方的公司，那么市场认为这个方向可行，有重大预期差的机会，所以整个板块就起来了。 那么通过我对这个技术的研究和基本资料的这个分析来看啊，目前我认为大家有必要去重视这个 micro led 光模块的这个技术方向，它毕竟会在未来的光互联方案中占据一时之地啊。 我大概给他做了一个表格啊，跟大家可以看一下对比，就是铜缆的应用范围是在小于两米，那么传统光模块是一百米以上的长距离传输，而梅克罗 led 的 光模块呢，大概在五十米，功耗确实低，几乎接近于铜缆，但是铜缆是最低的，传统光模块就比较高，就达到十二瓦， 那么可能性这方面也非常高，而且这个贷款的扩展性也特别强，他只需要不停的加通道就可以了，说一个通道才两 g， 而且现在目前的技术，一个通道可以推到六 g 到八 g 是 吧？那么四百个通道，那就是三点二 t 的， 所以通道可以扩宽啊，单通道可以提升数据量，这个都不会对现有的这个 micross led 的 这个光源形成有重大的负担啊，它还是能够去传输到五十米这个范围的，而且它不发热啊，就热量极小啊，就像我们家里面的 led 灯是吧，你看它的发热量就很低，所以它的功耗就很低。 其他方面啊，像这个纵感距离传输，它确实是有很大的优势，那么和铜缆之间有可能会替代一部分铜缆啊， 因为有一部分超过两米以上的啊，那些铜缆传输，而且铜缆还有个问题，就是大数据高数据传输的时候，它会过热啊，你像现在八百 g 和一点六 t 还可以，当到三点二 t 的 时候，铜缆基本上就够呛了啊，不得不去转换这种低功耗的啊，用这个 led 芯片去做传输的方式， 那么它跟这个 c p u 之间又有什么关系呢？应该说 micro led 是 c p u 的 理想光源解决方案，现在的 c p u 解决方案是加了一个 c w 激光器啊，激光源， 但是这个也是属于激光，它也是功耗很大的呃，用于长距离特别好，但用于短距离就有点浪费啊，而且还有散热问题啊， 那么如果两者能融合在一起啊，让这个 mirror led 的 这个芯片不断的发展啊，在中距离传输 c p o 这个方向上，它们是一个非常理想的终极方案啊。 那么如果说把这两个结合在一起，那么基本上 c p o 的 这个功耗大概是降低百分之九十，那么单位比特能耗降低百分之九十，可能性提高一百倍，然后集成难度大幅度的简化现在的 c p o， 因为这个涉及到光引擎呢阵列啊，以及这光源等等调制器。 但是如果置换成这个 micro led 的 话，它这个工艺流程大幅简化，用 cmos 工艺都可以啊，还有个成本大幅度下降，大概降百分之五十。所以实际上你看啊，这个新技术，它并不是对现有的这个光模块也好啊， c p u 也好，它产生重大的影响，它实际上是一个不强啊，不缺的一个状态，它会推掉这个光源，那是不是对光芯片这个市场有影响呢 啊，会有一定的影响，尤其是中距离的啊，激光器啊， c w 光阴都会有影响。但是呢，现在目前啊，市场中的光芯片极度的紧缺啊，大部分都用于长距离的，所以实际上呢，它也不会影响 光芯片整个产业链的发展势头啊。也不论是硅光芯片还是这个传统的 eml 这个激光器芯片都是在未来几年有很好的发展，大家各做各的领域啊， 那么 micro led 总体上是有利于整个现在光互联产业的总体发展的，而且这个细分也确实值得重视。那么我也给大家呃整理了一些相关的信息和资料啊，尤其是一些实锤的。 呃，相关的上市公司，你比如说三文光电啊，华灿光电啊，就这些公司都是实锤的，它已经在这个领域里做了一些技术的储备，并且有产品数量检测了。呃，还有这个传统的光模块企业，你像中基西，创新圣他们都在 布局这个 macelove 芯片光模块中距离传输模式的，所以大家都没有把这个技术小瞧了，不像网上有人说假啊，这技术老技术啊，根本不重要，都是扯淡，不是这个样子的，它是有它自己的生存空间的啊。 还有一些做一种技术方法叫玻璃基板啊，那么沃格光电就是在玻璃基板这方面，它在解决 cpu 高密度封装热点稳定性痛点上面，它就特别有自己的优势啊，还有像做设备的啊，做 led 芯片设备的新一昌 对吧，国内市场占有率第一啊。还有就是华星源，它是提供 micro led 面板光学电测检测方案的啊， 那么从做光芯片的啊，就 led 芯片的，到设备啊，再到这个呃光模块的封装啊，我给大家整理了一个核心资产股票池，大家可以慢慢去研究啊，选到自己适合的股票去做。提醒大家一点就是这两天它正在上涨中啊，不要追涨 啊。一般一个新的热点出来之后都会有一个回测，等他回测的时候咱们再找机会 d c 那 会就比较安全，成本也比较低啊，能做起来这个大热点，那就吃大肉，做不起来也不会有什么太大风险。