鼎龙股份今天是洗盘还是出货

就在刚刚，半导体耗材赛道传来重磅消息，鼎龙股份发布公告，一次性拿下三大里程碑式突破， 不仅斩获头部晶圆厂优秀供应商大奖，同组党层抛光液拿到新客户批量订单，更重要的是，碳化硅趁底抛光液成功落地，批量订单正式切入第三代半导体市场。 今天这条视频给你讲透这次突破的真正意义，还有 c n p 抛光液赛道的国产替代逻辑。别划走，全是干货。大家好，我是杨明。先给大家客观还原一下这次公告的全部细节，所有信息都来自企业官方发布。 五月二十五日，鼎龙股份发布公告称，公司控股子公司鼎泽新材料在半导体 c n p 抛光液领域取得三大突破性进展，第一， 核心产品斩获头部经原厂客户优秀供应商奖项。第二，同族党从抛光液获得新客户批量订单。第三， 碳化硅趁底抛光液成功落地，批量订单自研磨料正式切入第三代半导体市场。目前，公司已经实现抛光液产品全品类布局，产能储备充足，能够满足客户持续增长的需求。 很多人可能不知道这三个突破到底有多重要。首先，获得头部精原厂优秀供应商奖项，这不是一个普通的奖项，精原厂对耗材供应商的认证周期长达二到三年，一旦获得优秀供应商称号，就意味着产品的稳定性、一致性和技术实力得到了最高认可， 后续订单会持续稳定增长。其次，同组党层抛光液拿到新客户批量订单，同制成抛光液是 c m p 抛光液市场最大的细分品类占比高达百分之四十五， 过去这个市场长期被美国卡伯特、日本富士梅等国际巨头垄断。这次新订单的落地，标志着国产同组党层抛光液已经进入大规模替代进口的阶段。最后，碳化硅趁底抛光液落地批量订单， 这是最有想象力的一个突破。碳化硅是第三代半导体的核心材料，随着新能源汽车、光伏储能行业的爆发， 碳化硅趁底的需求正在呈指数级增长。顶龙股份是国内少数掌握碳化硅抛光液核心技术的企业， 这次批量订单的落地，实现了从零到一的关键突破。再给大家讲一下整个行业的落地，实现了从零到一的核心耗材， 直接决定了芯片的良率和制成精度。根据行业数据，二零二六年国内氧化铝研磨粒子抛光液和同制成抛光液的合计市场规模将突破四十亿元， 未来五年还将保持高速增长。而顶龙股份最大的优势在于它是国内唯一一家同时掌握 c m p 抛光电、抛光液、清洗液三大核心耗材技术的平台型企业。其中抛光电业务已经做到了国内试战率第一、全球第二， 深度绑定国内所有主流经原厂，这种全品类布局的协调效应是其他单一产品供应商无法比拟的。二零二六年一季度，公司半导体材料业务继续保持高速增长，净利润同比大增百分之七十七点九九，已经成为公司业绩的核心驱动力。 半导体产业的竞争，本质上是供应链的竞争关键，材料的自主可控是中国半导体产业崛起的必由之路。从抛光电到抛光液，从集成电路到第三代半导体， 顶龙股份正在用一个又一个的技术突破，打破海外巨头的垄断，书写着中国半导体材料的逆袭故事。

我们今天的交流呢还是分为两个环节，那也首先请朱总对公司的经营情况以及展望进行一个分享，留时间与大家进行互动。公司昨天也是发布了我们 二零二五年的年度报告以及一季度的业绩预告，那我们在二五年应该说也是取得了一个非常不错的一个增长，公司的营收实现了三十六点六亿，同比增长百分之十。规模净利实现七点二个亿， 同比增长了百分之三十八。那其中如果说剔除股权激励成本，还有所得税调整等影响，那么我们实现的经营净利源其实是超过了八点一个亿，那么一季度我们继续延续了这种高增的趋势，那么实现了规模净利源是达到了两点四到两点六亿元， 创出了单季业绩的新高，那同比增速是达到了百分之七十到百分之八十四，环比增长也达到了百分之十九点五到二十九点五。接下来我们就请董事长朱总帮我们做一下分享，各位董事长朱总听得见吗？ 我在移动当中可以听得见吗？ ok， 各位投资者大家上午好，非常高兴有机会跟大家做这样的一个交流。我想今天主要从三个方面简单的把公司的情况介绍一下，第一个就是公司二零二五的整个经营质量和经营特点， 第一个就是第二个就是公司的竞争与创新能力进一步提升，那么第三个就是公司未来的发展应该是可期的。 先说第一个，就说大家肯定看到了我们的年报了，去年一年公司的半导体业务经营特点体现出这样的几个特点，半导体业务成为决定的核心，成为了公司半导体材料成为公司的第一增长引擎。 刚才数据大家也知道了，我们的净利润同比现在增长到三十八，半导体当然有个数据我也可以给大家分享一下。我们去年的半导体的业务代表的利润应该是六点四二亿， 从二十年增长了两点九九亿，这个增幅达到了百分之，这个应该是八十七，这个增幅是非常大的。通过这个大家可以看到了近龙通这么多年的发展几个布局，应该说在刚才的业务的转型， 经营质量已经体现，要说是成功的，这个是第一个特点。那么第二个经营特点，我们的业绩增长是持续性的，去年一年我们四个季度，每个季度的单季度的盈利都是 三季度的盈利，都是同比，都是持续的上升的。尤其是到今年的第一季度，大家也看到了，在去年第四季度，三季度利润过两亿的情况下，今年的第一季度，包括国庆节的当中，我们的利润还是保持一个高速的增长。 今年我们可以判断，根据今年这个行业和公司自身的状态，我们基本可以判断今年鼎龙的未来 这个三个季度依然还会保持着这样一种强力运行增长趋势，这就是我们的企业。第二个方面，第一是我们经营质量方面的第二个特点，第三个特点，经营质量进步提高的设备，就是我们的财务质量非常好。这里只出两个数据， 我们的进一进现金流去年达到了十一点五七亿，这个和上年同比是增长了增长将近百分之四十，所以我就我就组织一个数据。那么第四个特点，我们进质量进一步提升的第四个特点就是我们细分业务多点开花，国产化替代落地成， 朱总您信号不稳定，我们可能朱总这一块在出差路上信号不稳定，我们就刚才提到的朱总说的各个业务板块的明细，我们简单的再补充一下。 好的各位同志，我这边把我们的一些分业务情况，我这边先做一下拆解。首先是我们抛光店的业务，呃，二五年是实现了十一个亿的收入， 同比增长了百分之五十二，我们在应变这块单月的销量也是首次突破万片，创了历史新高，我们国产的龙头地位进一步的撼实。 在二六年的一季度末，我们的超光应变的产量已经提升到了月产五万片，我们的产量利率也是在持续提升的这样一个过程当中， 那除了硬件之外，我们软电其实也在做一个持续的上量。同时我们在去年成功切入了像大硅片、碳化硅、先进送装 这样的一些新的领域，并且获得了订单。同时我们年产四十万片大硅片的这样一个产能也在紧锣密鼓的建设当中。 同时在海外客户这块的拓展方面，我们也在积极的推进当中，我们也已经与多家海外客户达成这种合作意向，并在稳固的进行一个产品的导入，同时本土的这种外资金源场、客户市场的推广也在持续的推进当中。 我们再看一下我们的抛光液和清洗液这块业务，我们去年是实现了两点九四亿元的一个收入，同比增长了百分之三十七。不好意思啊，我们其实再去啊，我可以上线了一下抛光店的一个业务。对对，好，我刚才讲的，我讲的三大点的第一点就是说 通过刚才说的这几点顶峰过去的经营质量，二零五年应该说有自己发展和改变，这是我们这么多年来 转型也好，帮到底，布局也好的一个重大的一个特点。那我讲第二点就说可以肯定的讲，通过二五年的我们的各个业务的发展和平常跟投资者的交流，我们可得得出一个结论，就顶龙在半导体材料业务方面的 竞争能力和创新能力应该是得到了进一步的强化。可以看到有几个方面我可以这么说明一下，一个我们的研发持续在加码， 去年我们的研发投入达到了五点一九个亿，这个占比占营收的百分之十四点一九，而且我们的人才现在鼎龙的研发人才的占比达到了三十四点四二， 人才的储备为技术迭代、技术的创新提供了强有力的支撑，这个在国内同类企业当中，我们绝对是出手一指的。 第二个就是我们的七大技术平台，加上我们的五大验证体系，实现了顶龙在半导体材料领域的全品类的技术产品和技术覆盖。 这一点刚才也讲了，国内我们现在是成了集成电路唯一的圣屁全品类材料综合解决方案去工伤。 在这个当中坦诚说，因为今天时间的关系，我们可以借助很多每一个产品，或者每个产品布力当中的一些在行业当中的一些技术创新的点特别多， 那我就不展开说了，就当做科普。举个例子，我们突破了什么纳米硅胶配方，还有经济高潮加工对外的垄断这些核心工艺和技术，我们在创新这方面，每年我们就是上百项的这种创新点我们不一一展开。就是第三个方面，我觉得也是跟国内的 同行业有相相比，很重要的一点，就鼎龙一直在原材料自己所控上面做的非常好，鼎龙现在所有的这些产品 核心材料几乎都是我们鼎龙自主生产研发的，这样不仅保证了我们供应链的安全，也为我们产品的这种持续的盈利竞争力，包括毛利率的大幅提升做出了非常大的贡献。 我想第二个方面可以看到第二大点，就是鼎龙过去的一年我们的材料评判能力、创新能力 得到的大幅提高。我可以这么说，你们现在通过高投入研发，加上全领域的这种产品技术平台，再加上材料技术是材料技术可控加上的这个多基地的产业才能落地，这种创新体体系 绝对是国内半导体材料的无可替代的核心的领军者。所以呢，在以前我们不敢把这个话说的这么满，通过去年一年的发展，我觉得这么四点加起来应该能够体现你们的在半导体行业的地位。 像第三大点我就简单的说一下，我也知道很多投资人包括行业在鼎龙有很多关注，说鼎龙未来的发展会怎么样？ 那我想用简单的一句话，或者展开一点点跟大家讲讲。我觉得未来顶流的增长应该是可期的，应该说有几有四重的核心驱动力，应该能够打开长期成长的这样一个空间。 第一个核心的逻辑大家都看到了，半导体材料国际化趋势在加速，存量市场的份额持续在增加， 国内所有的半导体公司几乎都在发布厂家，金源厂家都在扩展，今年一季度，包括今年到年底，这个厂家的警惕度都非常高，在量市场顶楼那边抛光液毫无疑问 得到市场的这样一个很好的支撑。另外一个增量市场大家也看到了，让他说我们在国外也在做些布局，这个布局的速度也在加快， 属于未来顶龙在现有的半路底材料这些领域，我们想通过存量和增量一定会得到一个快速的增长。 第二个大家看到了顶龙这几年产业化落地非常快，顶龙这个产业化立即落地支持的业绩规模化的增长，这一点大家放心。 你说我们刚刚上周达成的三百吨的光伏胶，在今年肯定是放在这行业，一定是一季结成，现在这块下面做了什么交流我就不展开了，等到大家有问题展开，还有我们其他那些什么肾气的碳化硅的产线马上要投产， 未来我们这不是未来，现在其实已经规划了，我们抛光电，到今年我们的产能慢慢就饱和了，我们抛光电的第二工厂 已经启动开店来讲的这一点就是顶峰的这些产能，所以说行业的这种增长，我们未来还会进一步释放，增加我们的未来增长的更大的空间。 第三点也可以说是一个创新逻辑，我们去年通过新赛道布局，收到了深圳号飞，深圳号飞这一点我今天可能不能展开讲，其实是 锂电材料当中非常好的一个性能赛道，除了电机材料，除了正极材料、负极材料膜、分解液以外的其他的一个围绕这种功能性添加材料的功能性材料，非常好的性能赛道，也是我们的正极材料、负极材料膜都有很多的要用到非常多的功能添加剂， 那么这些功能添加剂其实在很大程度上决定了未来锂电材料当中的中国的主旗帜的能力， 中国的创新的能力，甚至效率保证力、安全的，都是有这些功能材料气氛的功能材料决定的。但是这个赛道我产生的讲，我们可能投资少的，但是关注不够，我今天只是把话说的 点一点，就希望我们有更多的投资人，甚至是我们的一些研究员能够来跟我们交流，我们可以把这个赛道的一些逻辑跟大家讲。同时我来讲并能进入到 锂电材料这个行业不是一个炒头，一定是鼎龙利用我们现在半导体材料技术，为锂电材料的 一些突破做赋能。那我这里可以简单的说一点点，因为时间关系，我不能掌握在快步，现在通过耗费率收购以后，国内的锂电材料的绝对头部企业，最近都是级别很高的人纷纷到鼎龙来交流， 可以肯定的说鼎龙有几大技术，未来可能其实都已经形成了很多课题了，已经开始工作了，已经开干了我们的 p i， 我 们的微球技术，我们的聚合技术，我们的分散技术，鼎龙的这四大技术 现在几乎都在功能里边的这种辅助材料当中，比如说导电材料，比如说分散剂啊，比如连接剂啊，这个当中在进行这样的一种 扩大。所以我想说明一点，去年我们收购的深圳浩飞这家公司出道其实顶多不仅仅是个财务投资啊，不是一个单纯财务投资，更多的是通过他的渠道能力 把我们带到了一个更大的赛道。当然在这里我再啰嗦一句，顶峰浩辉也是一个经营质量非常好的公司，盈利能力非常强，但是在这里我可能不便于长的太开，这是这是一个第四点核心的增长逻辑，就顶峰的全球布局起速了，我们会尽我们最大的努力 通过海外市场提升增量。大家知道今天我们在港股发行上市，港股发行上市我们不仅仅是为了融资，其实是为了海外的布局。 那么这种布局以简单的说，我们希望通过把我们的半导体材料，甚至我们的显示材料能够打入到海外市场，这个工作我们已经开始，我们也希望在未来的两到三年的增长当中，能够每年看到我们在海外市场的增长， 这当中实践的关系我也不展开，我们跟海外的很多大客户，其实从去年的下半年开始有密切的互动。 ok， 就 简单的就说这么几点，就说通过这个三个方面，我希望我们的投资者更多的关心支持顶龙的发展，相信顶龙未来在一个长的周期当中，一定会是一个持续发展和进步有竞争力的企业。最后就说一句， 二零二六，我希望景龙成为半导体材料企业当中第一，这个创新和竞争能力最强， 第二经营盈利能力最强，第三，市值给投资人回报最强的公司好不好？最后就说这一点，谢谢大家。好的，感谢朱总精彩的分享。接下来我们进入交流互动环节， 请会议秘书播报一下接入方式。好的，感谢领导的分享。向互动交流环节，欢迎各位投资者举手语音互动或发送文字提问。大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字一。 网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢！ 大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问 或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢！下面有请电话尾号二四二六的参会者进行提问，请您优先提供您的姓名和机构名，请发言，谢谢！ 感谢朱总，感谢各位领导，我是国泰海通电子的肖金聪，我有一个小问题想请教一下，确实一季度业绩还有全年的，二二五年全年业绩非常好，我想请教一下，看收购好飞之后，今年一季度我不知道方不方便，因为昨天发的是一季度的业绩预告，就不知道方不方便大概讲一下一季度的时候 这么超预期的这么一个业绩，大概是有哪些业务领域的贡献的？这是第一个问题，谢谢。好 啊，简单的说我们一季度的业绩应该是主要还是我们半导体材料这一块核心是我们半导体材料贡献的啊， 可以听到朱总另外一个啊，听着另外一个耗费，我们只是三月份才并保，一月份没并保，他们有一点利润贡，哎。有有利润贡献，但是利润贡献更多的会体现在第二季度，一季度他利润贡献是有的，但是利润贡献更多的会体现在第二季度，他们一定有相当规模的利润贡献。 所以我想说明是一季度我们的利润的核心是来自于绝对的核心是来自于半导体材料， 半导体和显示材料了解。朱总，我想请教一下浩飞那边今年看这个增速大概会怎么样的一个增速，这个赛道非常好，但是我刚才讲了我们好多研究员 关注四大主材去了，没有关注这些相关的功能性辅材。这今年顶号牌的整个的增长，我不知道这个财报上的公告没有，他们去年的收入是五点九个亿， 今年他们应该还会保持一个和顶龙。怎么会顶龙的？呃，放到你增长同频，今年绝对应该是保持一个很大的，至少是个百分之四十以上的增速，增速在增长， 这一点我也希望我们的有些关注电子行业的研究员，咱们能不能把这个研究的深度推深一点，也可以到公司来，我们可以对这一块这个气氛赛道当中他到底解决什么问题？到底有哪些创新机会？像我们在公司的机会，未来的空间有多大，我们可以展开很多的交流。 好的，我们对这块也好好在研究，谢谢朱总。我第二个想请教一下。第二个，其实封装材料那边，因为我们其他几个产品品类的布局其实进展都非常快，我想请教一下我们怎么看今年封装材料这边的相关的一些品类，谢谢。 ok， 封装材料反正是说这几年在我们的鼎龙的半导体材料当中讲的不多，但是肯定两个方面原因，一个封装材料他跟半导体我们前端的材料不太一样， 他比较分散，他有涉及到先进封装，也先涉及到传统的这种封装，他的这种业务的中单的客户类型种类比较多， 所以导致他比较分散。就是第二个特点，现在叫帮代理封装材料他在导雾，尤其在销售的时候，他跟前端材料不太一样，他大量的要得到中单的芯片设计公司的认可。 因为尤其是传统的封装材料这一块，因为他们都是为设计公司代工的，所以我们的封装材料几乎在这个封装过程当中都是主材，也就说大部分我们的封装材料 都是要带到芯片的产品当中去的，所以这几年产生说终端的客户的认证压力比较大。但是从前年下半年开始，鼎龙在人力资源在市场推动的角度，这个角度应该会下了很多的功夫。 所以去年我们的封装收入，第一次城市封装产品收入已经过千万级了，今年的这一块顶峰也会加大在这个市场的这样一种推动力度。 现在我们在这个封装，尤其是先进封装，或者说这个封装当中，我们先重点对应的几乎也都是卡脖子的。也简单的说是去年日美一些企业卖到中国，或者是行卖到中国的一些产品， 那么这些产品大部分也是景龙前几年我们研发出来的，跟我们，跟我们的这种 p i 相关的，和我们的其他的各种类别的一些共享产品大概有十几款。景龙也在行业里面推动，今年开始力度会更大，现在行业当中的一些头部企业 也纷纷的跟工装相关的，从去年下半年开始也加大的力度，也在公司的这种交流啊，推动速度带坏了很多。 ok， 好的，谢谢，这一块今年一定会比去年的增长幅度要大很多。 ok， 好， 谢谢朱总，我没有其他问题了，就是恭喜公司这么好的业绩。

最近的行情啊，即便是混迹几十年的股市老炮都要蒙了，尤其是热门赛道半导体，涨一天跌一天，都快被洗吐了， 主力到底想干嘛？是洗盘还是出货？点亮小红心，把视频转给你身边同样有这个疑惑的投资朋友，那今天老于就带大家一探究竟。先看三份公告， 那昨晚互规和德邦同步发公告，国家大基金已减持百分之一的股份，那同一时刻呢？中兴的国家大基金持仓也降了百分之零点零九。 那相信所有人第一反应都一样的，那就是国家队要跑，那半导体彻底没戏了。但老于必须要提醒大家，千万别被表象给骗了，大家好好琢磨一下， 如果大基金真的不看好半导体，为什么只减百分之一，而不是大幅减持，甚至清仓？跑路？直接说结论，那这绝不是跑路啊！那些看似利空的公告，背后，藏着百分之九十的散户根本看不懂的国家级产业大逻辑。 想要搞明白啊，你首先得搞懂一个核心定位，咱们的国家大基金的使命，从来不是炒股套利，而是扶弱攻坚。他是专门帮扶那些极度缺资金又很烧钱的硬核科技企业， 只要在产业链上不可或缺，他就进厂输血都抵。一旦企业站稳脚跟了，能稳定赚钱再造血了，他就有序减持回笼资金。而回笼的资金呢，会继续去孵化下一批需要帮扶的企业。 国家对不看好立空出逃的言论呢，完全是站不住脚的，是浅层的现行思维。 那说大基金这次减持百分之一，哪怕是减持百分之五，也不是抛弃，是扶持任务圆满完成，那就跟自家的小孩一样啊，温室扶持是呵护，独立谋生，才智长大，国家对这个家长最终也要放手。 我们不妨把思路发散一些，那大基金套现拿回的这笔钱，接下来要去哪里？这才是我们应该思考和重视的关键。其实答案就在最近啊，大家还记得华大哥发布的滔定律吧， 别看网上褒贬不一，大家心里都清楚，中国半导体还得看华为二零二六年的半导体赛道啊，早就告别了不低端短板的粗放时代，正式进入攻坚顶尖核心技术的深水区， 全部集中在三大领域，厚摩尔时代、新材料、光刻机、核心零部件、先进分装，这都是我们必须突破的终极卡脖子环节，是未来十年国产替代的核心主战场，就像华为所说，没有退路就是胜利之路。 所以大基金这波操作本质就是战略性的腾挪，精准换仓，可能短期在牌面上啊，难免有所阵痛，甚至很伤人， 这也是最近半导体涨一天跌一天，反复磨人的核心原因。那主力借着大基金减持的浅层利空，刻意放大市场恐慌，是典型的换仓式洗牌。 真正的中长期主线呢，依然没有改变，那就是国产替代攻坚，核心技术突围。 行情总在绝望中诞生，在正当中洗盘，在分歧中走趋势，接下来的半导体也可能因此彻底走出两极分化，你做好应对的准备吗？ 对这次大基金的战略换称呢？它又有哪些不同的观点呢？欢迎评论区一起讨论思考啊！关注老余投资不迷路，记得点赞关注哦！

鼎龙股份刚刚透露，他们武汉本部的 c m p 抛光硬件月产值已经提升到了五万片，年产大约六十万片，而且产能利用率还在随着核心客户订单的爆满继续往上走。别小看这几个数字，它背后串起的是一整条半导体耗材的逻辑链。 咱们透过这条公告，把里面的投资看点扒开了看清楚。咱们先把这个五万片的月产能放在时间轴上看一下。二零二五年八月左右，鼎龙抛光映店的月销量大概还在三万片上下，到十一月，月产能提到约四万片，现在二零二六年一季度末干到了五万片，不到两年时间，产能增幅超过六成。 光看产能提升，你可能觉得没什么，但关键在后半句，产能利用率随核心客户订单饱满持续走高，这就不是普通扩产了。这说明我这边产线刚建好，那边订单就已经排着队等拿货了，新增的产能几乎瞬间就被吃掉，供需两旺，确定性极强。 那为什么顶龙敢这么扩产，而且扩出来客户立马就接得住呢？有三层护城河，咱们必须得聊透。第一层就是原材料的自主制备，做过实业的朋友都知道，原材料被别人卡着脖子，产量拉的再高也是虚的。顶龙现在全面实现了抛光硬电核心原材料的自主供应 欲，具体自己稳定生产缓冲电在钱江的工厂也很稳，关键的自制微球已经在仙桃厂房试生产，这意味着哪怕海外供应链出现任何风吹草动，它的产能都不受影响。 第二层是弹性的潜能调配，金源厂用的抛光垫可不是标准件，不同制成、不同工艺，从粗抛到精抛要求完全不一样。顶龙能做到同一条产线灵活切换，多品种多批次的需求来了我都能接得住。设备不用闲着，架动率可以一直维持在高位，这本身就是一种很强的运营壁垒。 第三层是平台化产品的交叉锁定。顶龙在 c m p 环节已经不是单兵作战了，而是抛光电、抛光液、清洗液三大核心耗材一起推。去年 c m p 抛光电业务收入十点九一亿，同比增长超过百分之五十二，抛光液加清洗液也做到了二点九四亿，增长近百分之三十七。 你想想，一旦一家大金源厂把顶龙的抛光店导入核心供应链，抛光液和清洗液的进厂门槛就低了很多，对单一客户的挖掘不断加深，价值量是成倍的放大。 聊完共几端，咱们把目光转向下游，这才是这次产能跳升的真正底气所在。二零二六年一季度，中兴国际的产能利用率是百分之九十三点一，华虹半导体直接干到百分之九十九点七，几乎拉满 全球前十大金源代工厂平均八英寸，产能利用率也回升到了接近百分之九十。那边的台积电先进制成被 ai 和 hpc 客户占得满满的 成熟制成的产能反而在收缩，大量订单外溢到了咱们大陆的代工厂。这还不够，破产还在继续。中兴国际今年预计增加约四万片月产量，华虹无锡的新项目要再堆上五点五万片，你算算，每多一片金元产能，就得实打实的消耗相应数量的抛光电抛光液，这是刚性消耗，只增不减。 层层逻辑推下来，最直接立好的就是顶龙自己。但千万不要以为故事到这里就结束了，顺着顶龙这个抛光电往上摸，首先立好的就是那几家疯狂扩产的大型原厂。华虹半导体无锡新线又要加五点五万片月产量。满产状态下的耗材拉货是最刚性的，耗材用的最快最急的正是他们。 中兴国际总产值一百零七点八万片每月，对国产材料的导入意愿最强，一直在大批量扶持国内供应商。这两家办公龙头持续扩产，对耗材的带动是直接而且长期的。 再往外延伸国产半导体材料这个赛道里，还有不少平台型选手也值得留意。安吉科技，国内抛光液的龙头同和同族党层抛光液已经进了中兴国际等大厂的供应链，只要下游产能往上走，它的消耗量也会跟着涨。 上海新阳电镀液、清洗液、光刻胶多线布局，同样受益于金源厂产能扩张这个大周期。所以整体看下来，鼎龙这次产能跨上五万片台阶，不是单个公司的偶然突破，它反映的是整个国产金源制造耗材生态正在加速成熟。

想象一下，呃，在十二级飓风里组装一块极度精密的瑞士手表，听起来挺离谱的，对吧？嗯，但这其实就是中国半导体材料企业现在的真实处境，确实可以说是极限生存挑战了。对，今天我们手里的这份风口研报汇中了三大机构的策略，咱们就带你看一看， 呃，在这个巨峰里面，微观上的企业是怎么撕开裂口的？然后宏观上的资金又在打什么算盘？嗯，你会发现，微观和宏观的反差特别大，这其实是一个把破局和求生完全揉在一起的故事。那咱们先从微观侧面看，研 报里重点提到了顶龙股份，这家公司的半导体材料业务扩张的非常猛，特别是那个 c m p， 也就是化学机械抛光点业务。对，这块业务现在已经占了他们总营收的一半以上了，达到了百分之五十七点零九。哇，占比这么高？ 打个不在恰当的比方，这个 c e n p 技术其实就像是在分子级别上用那种极细的砂纸去给一面极度精密的镜子做打磨，那个比喻很贴切。嗯，你要知道，过去这种极高壁垒的技术，可以说是变美日企业绝对垄断的没错。而且研报上说，他们今年三月份 连高端金源光刻胶还有先进封装材料的新产线都已经建成了。嗯，他们的目标很大，就是要实现全质成和全尺寸的覆盖，也就是不管芯片制造环节多复杂，都能搞定。对，哪怕金源尺寸再大，他们也都能提供对应的材料。而且这些新产品目前已经在客户端进行验证了。哎，等一下，这里我得稍微泼点冷水了。你说就是你 产线建好是一回事对吧？但是从去客户那里验证，到真正把外企剔出去实现所谓的本土替代，这中间的鸿沟可是极大的，确实是非常难跨越的一步。对，因为这种精密材料需要极高的稳定性。 想象下游的金源厂凭什么冒着整条线芯片全报废的风险去试用一个国内的新产品呢？你说的特别对，如果放在以权那种平稳时期，下游厂商根本没有任何动力去换新的供应商是吧？肯定求稳嘛。但是现在的逻辑彻底变了，言爆里特别强调它们是受益于下游金源厂破产。嗯，这背后其实是国内供应链安全的刚需， 想外部随时可能断供这种威胁其实倒闭者下有进园厂，必须赶紧扶持本土的备胎。哦，我懂了，也就是外部的技术封锁，反而给了他们一张加速进场的通行证，逼着大家给他们开绿灯。没说啊，这给了本渡企业以前连想都不敢想的试错机会，但问题是这种逆势破产是极其烧钱的， 这咱们就必须得看看宏观资金面了。我看中信声望、宏源还有光大证券这三大机构都在警告同一个风险，就是全球流荡性收紧。对，就是这四个字， 简单说就是市场上的活钱变少了，借钱成本变高了，再加上现在海外地缘风险不断增加，投资者的真实心态趋势可以用如履薄冰来形容。难怪。 不过我越看这三大机构给出的应对策略，我就越觉得有点迷糊。怎么说他们出奇一致的建议大家，呃，左手拿红利资产，也就是高估其股票来防御，然后右手呢，去抓 ai 产业链和出海来进攻。 是的，红利加 ai， 这是目前很典型的哑铃策略。这难道不觉得有点儿既要又要吗？就是你又要报警高估习求稳，又要去追 ai 这种极度高风险的资产， 这到底暴露出资金是有多没方向感啊？表面听起来确实像是端水大势，对吧？但如果我们深挖背后的财务逻辑，这恰恰反映了资本在极端环境下的求生本能。求生本能怎么理解？在活前变少、不确定性极高的时候，资金首先必须紧紧抱住高估习红利， 因为这能产生稳定的现金流，这是他们的绝对安全底线。就说先用高股息的收益保个底，好歹先活下来。对对对，先保证不饿死。 但是呢，面对 ai 这种有可能颠覆所有行业的产业革命，如果完全踏空，这意味着什么？意味着明天直接被时代淘汰了？没错，所以资本其实是用左手红利的安全垫去支撑右手在 ai 上的高风险下注哇，这是一种为了在极度不确定性中兼顾当下生存和未来发展的对冲，这可以说是极致的对冲了， 也是你作为市场参与者必须看懂的资本底牌。所以总结一下，微观上是半导体材料企业借着本土替代的东风，在硬钢技术垄断。然后宏观上呢，资金在钱越来越紧的压力下，一边死守着高股息防御，一边又在疯狂压住 ai 防淘汰，一边是烧钱突围，另一边却是如履薄冰，而却不 还是会为了绝对的产业安全而孤注一掷呢？嗯，这是个很好的思考题。甚至你可以再深想一层，当所有的资金都把高谷锡当成避风港的时候，那个极其拥挤的避风港本身会不会反而变成下一个踩踏的风暴中心？希望这次的深度解析能为你带来一些新的启发。

提到鼎龙股份，很多人还停留在打一号财场的老印象，但现在他早已彻底脱胎换骨，成为国内唯一同时掌握 c n p 全品类材料和高端光刻胶技术的半导体材料平台型企业。二零二五年是公司转型的里程碑之年， 半导体业务营收占比首次突破百分之五十七，正式取代传统耗材成为核心增长引擎。二零二六年一季报更是交出了一份营收利润双爆发、毛利率创历史新高的亮眼成绩单，彻底坐实了国产半导体材料龙头的地位。先把公司的赚钱逻辑和产品矩阵说清楚， 现在的顶龙已经形成了半导体材料为核心，显示材料为两亿，传统耗材为现金流押仓实的清洗业务结构。半导体材料是绝对的王牌，其中 c n p 抛光点就像是芯片制造过程中的高精度砂纸，用来把晶圆打磨得像镜面一样平整，是芯片制造必不可少的核心耗材。 二零二五年这块业务营收十点九一亿元，同比暴增百分之五十二点三四，单月销量突破四万片， 国内市占率稳居第一，深度绑定中心、国际、长江存储、长信存储等所有头部金原厂。除此之外，公司还布局了 c n p 抛光液、清洗液，以及刚刚在二零二六年三月投产的三百吨 每年高端 k 二 f 二 f 光刻胶产线，实现了从打磨材料到刻图材料的全链条覆盖。显示材料业务则聚焦柔性 o l e d。 上游的聚酰胺胺酱料，包括 y p i 和 p s p i 是 国内主流面板厂的第一供应商。二零二五年营收五点四四亿元， 同比增长百分之三十五点四七、传统打印耗材业务正在主动收缩低毛利产品，保留高毛利的高端耗材， 每年共性稳定的现金流用来支撑半导体新业务的研发和扩展。看完基本盘，再聚焦二零二六年一季度报的核心数据，最亮眼的就是盈利质量的大幅提升。一季度公司实现营收十点二零亿元，同比增长百分之二十三点八二，规模净利润二点五一亿元， 同比暴增百分之七十七点九九。扣菲净利润二点三六亿元，同比增长百分之七十五点二四、利润增速远超营收增速，说明公司的赚钱能力越来越强。更关键的是，一季度综合毛利率达到了百分之五十四点九五，同比提升六点一三个百分点， 创历史新高。这主要是因为高毛利的半导体业务占比持续提升， c、 n p、 抛光电和光刻胶的毛利率都在百分之六十以上，远高于传统耗材的百分之二十左右。现金流方面更是扎实，一季度经营活动现金流净额二点八六亿元， 比净利润还高出百分之十四，说明公司赚的不是账面数字，是实实在在收到的现金客户都是国内头部经源厂和面板厂，信用好、胀气短，几乎没有坏账风险，利润结构也非常干净，几乎百分之一百来自主业经营，没有卖房炒股 大补贴等非经常性受益注水，盈利质量在半导体材料行业里属于顶尖水平。再看长债能力，公司的财务状况非常健康，几乎没有长债压力。截至二零二六年一季度末，公司总资产九十八点八四亿元，总负债三十九点七零亿元，资产负债率仅百分之四十点一七， 在半导体行业里属于中等偏低水平，负债结构也非常健康，百分之九十以上是应付账款、应付票据等无需经营性负债， 有些负债很少，而且期限都比较长。公司账上货币资金充裕，流动比例二点七九，速动比例二点零六， 短期长债能力充足，完全不用担心资金链断裂的问题。更难得的是，公司在快速扩张的同时，依然保持了稳健的财务风格，没有盲目借债搞扩张，所有的资本开支都来自自身经营现金流和股权融资，财务风险极低。最后看成长性， 未来三到五年公司的增长逻辑非常清晰，确定性极高。产能方面， c m p 抛光电武汉本部月产量已经提升至五万片，产能利用率超过百分之九十五。 满负荷生产再建的光电半导体材料项目将新增四十万片大规片抛光电产量，二零二七年投产后总产量将翻倍三百吨每年高端光刻交产线三月正式投产， 目前已有多款产品通过中兴国际长江存储的验证并实现批量供货，未来将逐步释放才能。客户方面，随着国产替代加速，公司在头部晶源厂的采购占比持续提升， c n p 抛光电在长江存储的试战率已经超过百分之三十， 未来有望提升至百分之五十以上。攻克胶产品正好赶上日本断供的窗口期，国内晶源厂正在加速导入国产替代订单，增长非常快。除此之外， 显示材料业务随着柔性 oled 渗透率提升也将保持稳定增长，先进封装材料等新业务也在逐步落地， 未来将成为新的增长点。总的来说，鼎蒙股份已经成功完成了从传统化工企业到半导体材料龙头的转型，二零二六年一季报的亮眼业绩只是开始，公司手握 c n p 抛光垫和高端光刻胶两大核心卡脖子产品， 深度绑定国内所有头部经原厂，受益于国产替代和 ai 算力爆发的双重红利，未来三年业绩有望保持高速增长。

这几天几乎所有人都在担心长兴长存，它上市之后会对市场造成巨大的冲击，但我告诉你，根本不用担心，这反而会让优质的科技股迎来真正的超级拐点。来看两个案例啊，二零零七年的中石油上市的时候呢， 整个的国际油价是处于巅峰状态，所以中石油的估值呢，其实就已经严重的透支了未来的成长空间，那现在的存储呢，它正处于一个超级周期当中，所以今天的两场的 i p o 跟当年的中石油完全不是一回事。 那这也不是在讲故事，也不需要试梦率，而是实打实的收入和利润的双向爆发。那第二个案例，看二零二零年的中兴，当时他上市的时候呢， a 股的日均成交额不超过一点五万亿，和现在根本不是一个体量， 那会的抽血力度呢，很大，但是放到今天两场的上市，那么对应的这个抽血的力度并不是很大，但是也不能说完全没有啊。所以现在呢，最该关心的点， 我认为其实应该是两场的上市对于整个 a 股科技股的影响，也就是说，到底谁在挪用，哪些是靠蹭热点，哪些是蹭概念，然后出现拉估值的这些品种呢？他必然会被抽取，但是那些有业绩支撑的， 即使短期出现了抽血效应，但以后也能卷土重来。那所以面对两场的巨无霸 ipo 和可能的市场的公盘，我认为多少有点危言耸听了啊。反而呢，他应该是 a 股科技股的分水岭， 那么关键还得看对应公司的业绩的含金量他够不够，其次要看他的成长的逻辑硬不硬， 那么两场上市之后的 a 股呢，其实更应该是摆数据讲事实的阶段了。实际上回过头来看两场本身呢，虽然说两者都是存储主线的核心，但其实两者之间是没有直接的竞争关系的， 而且呢，他们也都各自卡位了存储产业最关键的两条赛道。那么放到当下，我认为长兴的估值的弹性会更大。长兴呢，他做的是 dorm， 也就是内存，他属于断电之后这个数据就会消失的那种，那么他决定的是设备能够同时处理多少的任务，他的反应能有多快，那在业内呢，这个被称之为一时性内存。现在的长兴，他的 ddr 五呢，已经实现了规模化的储， 而且他的全球市场份额呢，在去年四季度的时候达到了七点六七左右，那么今年的产的目标是月产能达到四十万片， 一旦长心维持这个能力，那他就有可能挑战国际三巨头。那另外一边要看存存存呢，他其实是做内的，也就是散存， 这个东西呢，就是断电了，整个数据还在，你比方说咱们的手机的存储空间，咱们电脑的固态硬盘，那这个叫非一失信存储。 注意哈，它自研的 x taking 的 这个架构呢，实现了二百三十二层，三 d n 的 闪存已经量产，它通过二维堆叠实现了等效二百九十四层， 那么在全球的 n 的 市场的这个份额呢，已经高达十六点四的这样一个水平，而且它的长期规划的月产量达到了五十万片啊，那么为什么我刚刚说长形短期的估值弹性会更大呢？我认为核心的原因是这一轮的 drom 的 弹性的需求远高于 n。 简单的理解呢，就是长存的内的，它属于消费电子训练，但长存的 diorama， 它则是 ai 服务器训练。 所以虽然说长存在全球的市场份额呢，高于长兴，但是营收和利润的体量远远赶不上长兴。那么这就带来了两者之间估值的差异了。核心呢，其实是因为两者所处的周期不一样，所以说以这个角度去看两长，那么长存它比不过长兴。 但是我也不认为市场预测的长存的估值只有三千亿是合理的。那重点来了哈，前边聊了那么多， 对于投资者而言，除了公司本身最大的机会在哪里呢？我认为现在更应该关心的是两场的上游供应商， 因为存储芯片卖的越好，他上游的供货商就能活得越滋润。刚好呢，我跟买房机构做了些交流，同时呢，我的研究员也给了我一些看法。那我认为呢，现在应该看的是两家通吃的供货商，主要分成了三类，半导体设备。 本质上，存储产业的核心看的是扩产，那么最优先受益最确定性的必然是设备端。 很多的投资者呢，他不知道啊，存储芯片制造他其实是一个重资产行业，那设备的采购呢，占到了整个产线的百分之七十以上的投资份额。那么同时承接两场设备端的公司，你比方说像青稞， 他本身就是 c m p 化学机械抛光的核心腕注匠，然后呢，他也实现了金源平坦化的关键工艺步骤。 再比如像圣美，那作为清洗设备的核心玩家，他也同时获得了两成的订单，尤其是他的机缘场的，这个才能爬坡哈，那么清洗这个步骤的消耗只会进一步的增加。再比如像精策， 作为前道以及后道检测设备的供应商，那检测呢，其实是贯穿了整个芯片制造的流程，那扩展呢，你必须得买检测的设备。接下来看半导体材料，那这就属于典型的卖水人了啊，两层的才能爬坡呢，它是持续的消耗品， 你比如诚心在过去三年里头呢，化学品成了第一大采购品类，其中的亚克，他是前驱体材料的供应商，同时供应两层。 还有像安吉，它本身就是 c m p。 抛光液的龙头，也是长兴十七纳米抛光液的独家供应商，同时呢，它的产品也通过了长纯的认证。再就是鼎龙， 它是 c m p。 抛光电的龙头哈，它的产品呢，通过了两层的认证，而且在长纯的供应链的份额占比超过了百分之七十。最后要看的是风测，这个已经说过很多次了， 一个呢是通付，另一个呢是深科技，前者跟两层呢，是有战略合作的，大规模的生产存储的产品，而且他切入到了 hbm 的 封装哈，那么后者呢，是长兴最大的尾外风测的伙伴。所以对于两层的 ipo 以及整个投资的范式， 那主要其实有三大看点， i p o。 既抽血，它也输血。未来要看的是整个科技股的业绩。存储产业链的逻辑本质是以扩产为矛， 那么涨价它并不能立好整个产业，但是扩产它可以带动整个产业的周期向上， 那未来三年的确定性都是非常高的。所以随着两场的 ipo 到来哈，那国内的存储产业呢？已经开始进入到体系化崛起的分水岭，这直接标志着中国科技产业的颠覆进入了历史性的时刻，以前是追赶者，以后是竞争者。

下跌真的要来了吗？下周还能不能反弹？手上套牢的科技股还有没有机会解套跑路呢？我统一明确负责任的告诉大家， 千万不要心存幻想啊，这里大概率不是洗盘蓄势，这是标准的主力又多出货行情，今天券商等等一些权重强行的护盘，掩盖各股杀跌的真相， 科技龙头上演涨停，又多量化砸盘收割细码，全场放量下跌，双创重挫，疑似大主力资金有流出的迹象，资金开始从高位科技流向了低位低估值的板块，但切换行情呢，持续性还有待观察， 下周或迎来反弹减仓的观望窗口，市场整体走弱，趋势短期或难改变。三个硬核逻辑，第一呢，权重护盘暗藏极致杀机，大家千万不要被三十点的小幅下跌给骗了， 今天 a 国完全是指数维稳，各股屠杀的一个撕裂行情，全靠证券等大权重死死的托底，硬生生按住指数跌幅， 剥开了虚假的指数外衣。市场真实的亏钱效应啊，彻底炸裂了，绝大多数的高位科技票及中小盘个股也深度的回调，超过三千多家个股飘绿，昨天抄底进场的资金今天全线被套，盘面赚钱效应彻底崩塌。 这种权重互盘互指数的走势，从来不是起稳的信号，是主力最擅长的涨眼法，专门掩护高位资金悄悄撤退。第二呢，双创下跌，主力出逃信号彻底实锤了。 今日市场整体呈现放量下跌的格局，双创板块更是大幅下挫，量能呢也同时放大了，这是大资金大规模离场最直观的证据。 今天最伤人最真实的盘面信号，全部在科技板块，大家坚信科技强国的长线逻辑，愿意低位博弈反弹， 结果被主力精准套路了。 ai 核心龙头浪潮信息上演了教科书级别的关门打狗又多出货， 早盘集合进价直接顶死涨停，营造了科技强势反攻的假象，忽悠隔夜挂单排队进场的散户高位接盘， 等到九点三十分正式开盘，量化资金瞬间反手暴利砸盘，从涨停一路站档走入持续跳水，综合盘面行为来看，这大概率不是正常的洗盘， 而是主力资金的大手笔出逃。高位科技的阶段性行情呢，目前需要警惕建顶的风险。第三呢，高低切换明显， 资金明显流向了低位的低估值，大量的资金从高位的科技板块撤离，转头涌向了白酒这一类低位低估值的板块， 场内的风格呢，也正式出现了轮转。低估值板块呢，承接了出逃的资金，然后再给大家一套精准落地，可直接执行的实操策略。 一、高位科技板块， ai 算力半导体双创标底，短期行情需要警惕调整风险，当前不适合抄底补舱， 盘中脉冲拉升呢，暂时把它看成为波动持仓被套的朋友呢，下周若有反弹出现的话，可以考虑逢高减仓，降低预期。第二，大权重互盘板块，证券大金融今日互盘呢，只是短期脱指数的一个被动动作， 并非资金主动进攻，没有持续性上涨的动能，暂时只看戏，不参与，不追高，博弈权重行情。第三，低位低估值板块，白酒等等的一些传统的标的，当前的资金流入属于避险轮转的方向了， 建议只考虑清仓，小仓位的试错参与，避免重仓压住。第四，整体仓位策略啊， 当前市场减仓机会暂时多余，加仓机会，重仓被套的可逢反弹降仓位 清仓，空仓的以观望为主，博弈低位板块也需要控制仓位，耐心等待真正的底部起稳信号。总结最后的整体策略， 轻指数，重结构，不追高，不恐慌。 a 股呢，已经从抱团题材炒作转向了低估值，低风险， 踏实做低位做业绩才是王道啊！最后呢，严肃的提醒大家，当操作如果出现了失误，我认为第一要务是要稳住心态， 防止连续的回撤。很多人啊，一旦出现了大幅度的回撤，就心态不稳了，操作错乱，自己都不知道自己在做什么，这就是最大的危险哈！

大家好，我是南哥，今天我们将聚焦半导体产业链中的一个关键工艺环节 c m p 抛光。 c m p 抛光是实现晶元局平坦化的关键技术，被誉为半导体的平。本次分享将深度解析 c m p。 抛光行业的现状、发展机遇，并重点介绍 a 股市场的龙头公司。首先我们来了解一下 c m p。 抛光行业的现状。 cmp 抛光是一种结合化学腐蚀和机械研磨的精密抛光技术，用于实现晶圆表面的局平坦化。目前全球市场规模约三十三亿美元，中国市场规模约十亿美元，且占比不断提升。接下来我们分析 cmp 抛光行业的发展机遇， 主要有两大驱动力，首先是国产替代需求迫切，在国家政策支持和市场需求增长的推动下，国产替代空间巨大。其次是技术升级，驱动芯片制成的微缩和新材料的应用，对 cmp 抛光的精度和性能提出了更高要求。我们首先来看安吉科技， 作为国内 c m p。 抛光液的龙头企业，公司的技术水平国内领先，部分产品已达到国际先进水平，并成功进入中芯国际、长江存储等主流晶圆厂的供应链。第二家是顶龙股份，它是国内 c m p。 抛光店的龙头企业， 公司的核心亮点在于其 c m p。 抛光店技术实力雄厚，已成功进入中芯国际、华鸿等主流晶圆厂的供应链， 公司将受益于国内精原厂的破产， c m p。 抛光店业务稳步增长。第三家是江化威，它是国内超净高纯世纪的重要供应商，超净高纯世纪是 c m p。 抛光过程中的关键配套材料， 公司的核心亮点在于其超净、高纯、世纪技术成熟。第四家是华海青稞，它是国内 c m p。 抛光设备的龙头企业。公司的核心亮点在于其 c m p。 抛光设备技术水平国内领先，已成功进入中新国际、长江存储等主流晶圆厂的供应链， 公司将优先受益于国内精源厂的扩产。 c m p。 抛光服务是公司核心战略业务之一，技术壁垒高，市场潜力大，已成功进入国内知名精源制造厂商供应链体系。最后一家是新伦科技， 他是国内电子功能材料的重要供应商。公司的核心亮点在于其 c m p。 抛光材料业务快速发展，技术实力雄厚，公司作为新兴力量，成长潜力巨大。本期视频就到这里，如果觉得对您有帮助，麻烦点赞留言加关注，谢谢大家！

二零二六年五月二十五日晚间上市公司重要公告一、顶龙股份控股子公司自研磨料正式切入第三代半导体市场。二、四、方达金刚石散热应用相关消息未涉及可能会影响公司股价的未公开重大信息。 三、九、天六版，金能电力，公司股价存在非理性炒作风险。四、风华高科，截至目前，公司未与英伟达直接开展业务合作。五、星能科技， 你中止部分木头项目，剩余募资一点六五亿元补充流动资金。六、红河科技，主要产品是 pcb 基础材料之一。提示，概念炒作风险 七、英杰电器，公司有取得光伏电池片行业电源订单。八、欧陆通，已在越南生产基地顺利完成通用及高功率服务器电源产线的建设与调试。九、利讯精密，商业航天业务方面，目前已供应部分部件。十、 st 真雷 正在研制高速光模块配套的电源管理芯片方案，以小批量供货。你最关注哪家公司？动态评论区聊聊。

今天你赚了吗？这个周四主力把你洗下车了吗？我们看今天各个指数收盘是收涨的，创业版的收盘价呢，更是创了历史新高，那明天周五怎么看？能涨吗？关注新哥给你答案。首先我们看今天主力的这个洗盘手法呀，确实牛， 上午是连续三次挑战四千零七十四这个位置来洗盘，下午的开盘呢，更是直线放量下沙来洗盘，洗盘的这个手法呀，不能说不狠，一直盯盘的小伙伴估计都受不了了，那明天能涨吗？这里啊，依旧建议要谨慎对待。 今天的市场核心是科技的低开高走，资金回流导致的，那对于像芯片、半导体、存储、 cpu 这些核心方向来讲，当前正在高位红盘的关键区间，只有向上突破了箱体的压力区，才能带来新一轮的增量资金和信心。 那对于大盘来讲，还是依然在四零七四到四幺七四这个区间内震荡，创业版的新高也缺乏量能的配合，加上最近科技方向主力之一啊，多是以流出为主， 而且最近外围中东局势有重新升温的迹象，短期呢，我们建议还是等更加明确的市场环境和更加明确的技术面信号出现了之后再上车，你说呢？

鼎龙股份 c m p 抛光液产品国产话题，速切入第三代半导体市场二零二六年五月二十五日晚，鼎龙股份公告，控股子公司顶则新材料在 c m p。 抛光液领域获三大突破，核心产品获头部经原厂优秀供应商奖。同族党从抛光液拿到新客户批量订单， sixion 底抛光液落地批量订单 研磨料正式切入第三代半导体市场。顶龙股份是国内 z m p。 抛光电龙头，唯一可配套抛光电液清洗液的系统供应商。二零二六年一季度营收十点二零亿元，规模净利润二点五一亿元 hkmg 氧化铝抛光液打破海外垄断，已稳定供货三年。同族党层抛光液攻克技术壁垒，实现量产导入。 sick 韧底抛光液订单落地，标志公司进入第三代半导体赛道。公司已实现 c m p。 抛光液全品类布局，武汉仙桃产能充足，将加速 sick 全系列产品研发，推进国产替代。

在中国半导体材料国产化的浪潮中，鼎龙股份是一个绕不开的名字。这家二零零年成立于武汉的公司，最初以打印复印通用耗材为人所知，如今已成功转型为国内领先的半导体创新材料平台型企业。先看一组硬核数据， 二零二五年，鼎龙股份实现营业收入三十六点六六，归属于上市公司股东的净利润达到七点二亿元，同比大幅增长百分之三十八点三二， 扣非净利润更是增长了百分之四十四点五三，达到六点七八亿元。更亮眼的是，公司预计二零二六年第一季度净利润将达到二点四亿至二点六亿元，同比增长超过百分之七十。这份成绩单背后，是公司业务结构的根本性变化。 二零二五年，鼎龙股份最核心的变化在于其营收结构发生了历史性逆转，公司的半导体板块实现主营业务收入二十点八六亿元，同比猛增百分之三十七点二七，在公司总营收中的占比达到了百分之五十七，首次跨越半壁江山。这意味着半导体业务已经正式 取代了传统的打印复印耗材业务，成为驱动公司业绩增长的核心引擎。 c m p 抛光材料，这是公司的王牌产品，作为国内唯一覆盖集成电路 c m p。 全品类材料的供应商， 其抛光电产品确立了国产共用龙头地位，深度渗透国内主流精原厂客户。二零二五年， c m p 抛光电销售收入同比增长百分之五十二点三四，单月销量曾突破四万片，创下历史新高。半导体显示材料包括黄色聚酰胺氨氨浆料、 光敏聚酰亚氨降料等保持了百分之三十五点四七的稳固增长。高端精原光刻胶与先进封装材料，这是公司未来的重要增长点。公司已建成国内首条全流程的高端精原光刻胶量产线， rf k 二 f 光刻胶已有三款进入稳定批量供应阶段， 半导体封装、 p i 临时嵌合胶等先进封装材料也取得了多家客户订单，销售规模突破千万元。 另一方面，公司的传统业务打印复印、通用耗材业务在二零二五年实现销售收入十五点五九亿元，同比下滑百分之十二点九七， 这背后并非全是坏事，一方面反映了行业进入成熟期的竞争常态，另一方面也源于公司主动的战略调整，缩减低毛利产品的客户和品类，坚持以利润为导向，优化运营效率。当然，转型之路也伴随着挑战。公司坦言，高端精元光刻胶、 先进封装材料等新业务尚处于市场开拓初期，尚未实现盈利，且需要持续投入，这对短期利润有一定影响。同时，近年新建的多条产线带来的固定资产折旧增加，以及行业可能出现的波动，都是需要面对的风险。

只能看盘轻打板，接好的视频卡去讲一下顶龙文化目前的情况，有后续的思路。其实这一轮的一个下跌 是比较正常的事情，因为我们可以看到顶笼文化整体走上，它走是走的非常漂亮的，可以看到自从趋势走好之后，黄线上传红色线之后，黄线都会给到支撑，因为黄线是主力的成本线，你可以简单的去看到这一个波段走是 可以说是走的是非常漂亮的，他的重心是在往上去抬的，而又给到了你上车的一个机会，就是他调整下来是给到你上车机会的。那如果说你不知道怎么去把握的，咱们可以去通过捕捞季节这个信号去帮助咱们 去把握，没有这个信号又想调试的朋友呢，可以在评论区回复两个七，我教你去设置出来，你看这一波拉伸起来对吧？干什么调整？他发出的是死掐调整，然后下来之后 重新发出金叉，这一波金叉之后再次的拉伸上展，然后手下调整规避下来之后再度的金叉，你可以看到每一波的一个机会其实都是给的非常明显的，所以这种走势是比较适合股民去把握的， 就是我们去把握的这种就是这些。你如果说去打板的话，第一个风险太大，如果说叫做下降通道的个股，他那有赚钱的概率就比较低，那这种区域的话就是比较好的，比如说现在是左下，对吧？你可以看到 他的走势，博拉界的走势，他会有一个呃周期性的三到五天对不对？这个位置长了四天之后，今天第五天往下去扎，那三到五天你要去逐步的去规避， 逐步的去留意风险啊。惊掐之后可以简单去看一下这整一个波段，这里大概是五天，这里是四天，这里是三天，四天， 这里是四天。那捕捞季节就是我们这这样子去用的，他的周期是三到五天，然后我们去通过捕捞季节去把握他的情况，要么看一下真情况 就立即买了啊，红柱是流进，绿柱是流出，那如果说他接下来在把这一条的过程当中，他的资金能够回流的话，那么在设金差就是行情的机会吗？这是顶龙文化啊。那以上讲到 这些信号你也想调试出来的话，可以在评论区回复两个七啊，教你去设置调试出来。那这视频你们就先给他去讲到这里，哪一项内容呢？仅供参考学习，不构成任何的投资，建立国策，风险投资需谨慎，我们下期再见。