micc龙头股有哪些

这五家 m l c c。 公司正迎来量价齐升的超级周期，怪电 ai 服务器单机用量暴增，高容耐高温规格刚需叠加日韩巨头收紧低端能源，国内这五家公司将迎来主升良机。 第一家，风华高科， m l c c。 国内绝对龙头 ai 服务器电容主力供应商，全品类覆盖，加车规认证起背，高端产能加速释放，涨价弹性最强。 第二家，国瓷材料 m l c c。 介质粉体全球龙头，钛酸被核心材料国产标杆绑定，全球头部 m l c c 厂商 ai 高容粉料需求爆发，业绩高增确定性强。第三家，三环集团， 高端高容 m l c c。 领军者，陶瓷粉体自研自挤，成本优势显著， ai 服务器专用高容产品批量出货，充分受益算力硬件升级红利。第四家，宏远电子，高可靠 m l c c。 核心标的军工加高端商用双轮驱动 ai 服务器高压高频产品 通过认证绑定头部算力，客户订单持续放量。第五家，火炬电子，军工级 m l c c。 龙头，高压高频技术壁垒深厚，拓展 ai 服务器于数据中心市场，国产替代进程提速，业绩稳步台升。 ai 算力基建浪潮下， m l c c。 供需缺口持续扩大，高 高端产品缺货涨价已成常态， ai 服务器电源、数据中心、高速互联算力集群，供电链需求将持续爆发。好了，本视频内容呢，仅做行业研究，不构成投资建议，欢迎点赞加关注，完美持续分享硬核赛道干货！

mlcc 正在迎来它的超级景气周期，那随时下一个十倍股 mlcc 概念股有很多，那最核心的只看六家公司就够了，点赞收藏！第一家，东华高科 mlcc 国产龙头，高端产能持续破产。第二家，三环集团自研专利 mlcc 产品 技术持续突破第三家，火炬电子军工加民用 m l c c。 双布局，行业涨价直接受益，有用记得加关注！ m l c c 也叫多层陶瓷电路，被誉为电子工业大米 m l c c 在 涨价潮持续发酵， ai 加新能源双人驱动景气上行，叠加产能的紧缺，有望迎来戴维斯的双击功课。接着讲 第四家，振华科技，军工 m l c c。 核心标地第五家，深圳华强， m l c c。 分 销龙头渠道护城河拉满第六家，绝美科技，工装材料隐形冠军绑定春田三星大厂主题投言，不做推荐，投资有风险，路是需谨慎。

当所有人都在关注 ai 驱动的 pcb 抛模块以及算力租赁的时候呢，一个非常不起眼的工业大米 m l c c 正在掀起一轮此事级别的涨价潮。 那么在前一期视频当中呢，我们跟大家去分享了 m l c c 当中在国内非常具有重要地位的三家 m l c c 厂商，很多的朋友就要说你这个方向涨起来之后，你又在说，那么这里呢，我跟大家去讲一下。 首先呢，我们一定要去加强对 mlcc 这个行业了解，因为呢，根据海外投行预测， mlcc 的 紧期程度有可能会延续到二零二七年的年底， 所以说呢，目前来讲二六年年初，因此呢，后续的时候 mlcc 可能会反复的出现在我们的事业当中，这个是其一。第二个是什么呢？第二个呢是我们去跟大家去讲述这个行业当中的相关公司的情况的时候，更多的是为了帮助大家更好的去了解这个行业。 这样一来的话，如果说大家对于不同的公司有一定的这个了解了之后，能够更精准的去把握住这个行业的趋势，这个才是我们录这个视频的目的。 所以说如果说你真的去想去了解这个行业，去了解不同的公司，大家一定要点赞、收藏加关注，甚至说将我们的内容去反复的研读。 那么今天我们跟大家去聊一下 m l c c 更加上游的材料厂商的三家公司，杰美科技、博迁新材、斯蒂克。我们在去聊这三家公司之前呢，我们还是得去了解清楚 m l c c 这个产业链大概是一个什么样的结构， m l c c 的 上游呢？它其实主要有三个重要的原材料，一个呢就是陶瓷粉体，这个核心就是钛酸贝。那么在上一期视频当中，我们跟大家讲了国内的钛酸贝的核心公式啊，是国石材料，然后呢另外一个呢就是重要的材料呢，就是这个 p e t。 泥型膜 内电剂以及裂缝。那么这三个材料呢，占据了 m l c c。 的 核心成本的百分之六十以上。现在因为 m l c c。 的 景气度开始提高了之后呢，它其实同时也驱动了这个 p e t。 离心膜的景气度提升，以及驱动了裂缝的需求开始增长。我们首先跟大家去聊一下 p e t。 离心膜， 那么所谓的 p e t。 离心膜，它实际上是整个 m l c c。 在 生产过程当中的一个耗材，就是说在整个的 m l c c， 它需要很多 多层的陶瓷粉体，然后去进行堆叠，在这个堆叠的过程当中，每堆叠一层，它就需要一块那个离心膜，像一个高端的 m l c c， 它大概需要四百到一千层的堆叠，这样一来的话它就需要一千张离心膜。 因此呢，大家不要小看这一种薄膜，这种薄膜其实它的市场空间并不小，到二四年的时候，它的市场空间是二百六十多亿人民币，到二零三零年的时候，整个的这个市场空间已经超过了三百亿人民币。 就是这个单单一个小的一个薄膜，其实它的技术壁垒是非常高的，因此它这个行业长期是被日本、韩国还有中国台湾所垄断的。目前来讲，这七家公司合计占据了这个行业百分之八十以上的市场份额， 而我们国内的 p e t。 离型膜主要就是洁美科技、斯蒂科还有双芯芯材，再去进行一个国产替代。但是高端 m l c c 的 p e t。 离型膜， 它目前来讲整个的国产化率还不足百分之二十，杰美科技的目前市值呢是三百零一。那么这家公司它主要是做什么呢？它主要是做纸质载带的，纸质载带就是什么呢？就是比如说像电子原件，尤其是芯片，它从电源厂出来了之后，送到 封测的地方去，中间呢，它需要一个载贷，把它进行一个固定，还有进行一个除尘之类的问题，所以说呢，这个就是它的核心业务。这家公司呢，在纸质载贷当中做到了全球龙头，占据全球的市场份额的百分之六十，因此是这家公司的第一大业务。那么目前来讲呢，简美科技的它的第二增长曲线呢，就是 p e t。 离心膜啊， 但是呢，目前来讲 p e t。 离型膜呢，占据公司的营收比例呢，大概是百分之十二，因为包含在它的电子级薄膜材料当中。那么洁美科技在 p e t。 离型膜当中，它目前来讲呢，已经在很多的核心的 m l c c 大 厂，比如说台湾的国巨，还有包括风华高科等等，很多的厂商进行一个批量供应了。 另外一家公司是谁呢？另外一家公司就是斯蒂克，斯蒂克的市值呢，它比捷美科技要大，它是三百六十六亿。那么斯蒂克呢？它的主营业务呢？它是做 oca 光学膜， oca 光学膜呢，它主要的这一个使用场景呢，比如就是我们的显示屏相关的这样一些领域，就比如说包括我们手机屏幕上方，它的那层膜就是 oca 光学膜， 目前来讲呢， oca 光学膜呢，占据这家公司的一半以上的业务，然后呢，它的 mlcc 的 p t 模型材料当中，目 目前来讲呢，占据他公司的营收比例不到百分之八。但是呢，这个斯蒂克呢，在整个的 p t 离型膜当中，它也是有一定技术实力的，就是在二零二五年，这家公司其实已经明确透露，它生产的光学级的 p t 离型膜已经在核心的主流场上当中去进行验证， 那么这一个点呢，其实就打破了日本的垄断，因此呢，这个斯蒂克的 p t 离型膜，它实际上在攻坚更高端的离型膜。那么 捷美科技和斯蒂克之间，这两家公司虽然说哎都是有主营业务，然后再去往 p t 离型模当中去进行一个发展，但是他们两家公司还是有点区别，它区别在于，首先从营收比中当中，捷美科技在 p t 离型模当中占据公司营收比中，它是要比斯蒂克稍微要高一些的。第二个是什么？捷美科技的这一个主营业务，它所依附的周期是电子和 半导体的行业周期，因为它只是载带，它主要是用于半导体的。但是呢，斯蒂克呢，虽然说它供电的是高端离心膜，它的核心的业务呢， o c 光学膜呢，它主要是用在各类消费电子类的场景，因此它更加依附的是什么呢？更加依附的是消费电子的周期，这就是这两家公司的核心区别，那么接下来我们再去跟大家去聊一下另外一家公司 就是薄铅芯材，目前来讲呢，薄铅芯材的市值呢是四百七十七亿，在整个的 m l c c 领域当中，它主要就是供应 淀粉，淀粉呢是 mlcc 三个核心的原材料的其中之一，它占据整个的 mlcc 成本的百分之五到百分之十。淀粉呢，它也是一个被长期徘徊垄断的行业 啊，但是呢，根据二零二五年的 mlcc 级淀粉的市场占有率上面来看的话，基本上呢都是日本的企业，但是呢唯独有一家公司占据了百分之十五的份额。这家公司呢其实就是薄钱新产 铂金星彩呢，它是我们国内唯一的一家能供应 m l c c 级别裂缝的厂商，也是全球为二能够生产八十纳米以下的裂缝的厂商。 因为我们知道整个的 m l c c 的 材料，你做的历经越细，那么你就越能够做高端的产品。目前来讲，因为铂金星彩它所使用的工艺和整个裂缝的龙头日本的藻泥化学，它是处于同一个级别的工艺，所以说呢，它是目前来讲全球唯二能够供应八十纳米以下的裂缝的厂， 因此它也有一家非常重要的客户，那就是 m l c c 的 一个大龙头三星电机。三星电机在二零二五年的时候呢，跟这家公司签署了明确的采购协议，大概订单是四十三亿到五十亿人民币， 锁定了它二五年到二九年的产能。所以说呢，这家公司呢，它和三星电机之间呢，它的绑定度还是非常深的，但是这家公司其实还有一个更加重要的一个核心点，那就是这家公司它本身是就是生产各类粉体的啊， 包括了裂粉、铜粉、合金粉等等一系列其他的各种各样的金属粉体材料。但是从它的业务结构当当中能够明确的看出，这家公司它的这一个核心的业务是什么呢？ 它的核心业务就是劣质材料占据了这家公司营收比数的百分之七十四，也就是说薄铅芯材的核心的业务，它就是压在 m l c c 赛道的，这个才是整个的薄铅芯材最大的亮点。 因此呢，就是这三家公司如果说放在一起去看的话，从和 m l c c 行业的相关度而言，活性青苔它是最高的。当然我们讲到材料厂商，我们一定要搞清楚，就是材料厂商它和下一个 m l c c 厂商它们是共属于一个周期，但是材料厂商呢，它相对来讲呢，在整个的周期当中，它是具备一定的放大效应的， 这里面呢是取决于整个的行业的溢价能力的变化。比如说如果说整个的 m l c c 它非常景气，它的下游在扩展的阶段的时候，材料它的敏感度要比下游要更高一些，因此呢，它相对来讲，在上涨的过程当中，它是相对比较敏感的。 但是在整个的行业，如果说它景气度开始变化了，比如说整个的 m l c c 出现了下游的库存的积累，或者说库存的放缓等等情况，那么这个材料呢，它的整个溢价能力也是非常敏感， 因此呢，这个材料它在整个的行业周期当中相对来讲有一定的陈述效应，因此呢，它比整个的 m、 l、 c、 c 它的变化要更加的激烈，因此呢，这个不仅仅是材料的机会点，实际上也是材料的风险点。

mlcc， 现在这个行业已经到了订单挤压，整个供需开始变得特别紧迫的初期阶段，这里头最核心的逻辑其实很简单，就是 ai 服务器，还有智能汽车这些高端需求正在把整个行业往紧期周期的上行通道里推。咱们先来聊聊这里面最绕不开的绝对核心， 三环集团，这家公司现在的业务结构变化的非常快，你想想二零二五年的时候，他们的 mlcc 营收占比差不多是百分之四十， 到了今年二零二六年，这个比例预计直接就拉到百分之五十了，这等于什么？等于它们整个产品结构都在往高端优化。现在的情况是，它们 m l c c 的 数量增速差不多有百分之三十五，而且这还没把后面的价格弹性算进去。现在行业的订单营收比，也就是大家看周期最常用的那个指标， 已经快要接近全面涨价的预值了，一旦后面的价格真的谈起来，那对他们利润的拉动会非常明显。再加上他们手里还有高毛利的陶瓷叉星，业务营收占比能到百分之十五到二十， 未来三年的增速还在百分之二十以上。另外还有那个固体氧化物燃料电池，预计到二零二七年营收能到二十亿元，这些业务的毛利率都接近百分之五十， 主业和这些高毛利业务一起跑，现在的估值其实看下来还算挺合理的。顺着这条线往上游，材料看，弹性导的也特别明确，薄铅芯材就是占了粉体这个关键位置，他们家的八十纳米淀粉通过物理气象乘积法 成功打进了三星的 ai 供应链，而且稳稳拿住了两共的位置。在 ai 服务器和高端电容需求这么旺的背景下，他们后续份额提升的逻辑是看得很清楚的。再一个配套的就是节美科技， 他们做的是离行膜和载贷，他们的载贷业务直接享受到了电容周期上行，还有止浆涨价带来的提价红利。同时他们的离行膜也在加速往三星里面导入，吃的就是 ai 扩产对浆料面积需求增长的红利。 不过这家公司稍微需要注意一下，现在这个位置看估值确实稍微有点贵了，后面得死盯着他们基本面的兑现情况。除了这几个资料里点名提到的，其实在这个积压订单持续增加，行业进入紧迫期的阶段。 风华高科作为国内产能规模靠前的龙头厂商，后面一旦行业真的出现普涨，他们对价格的弹性其实是非常大的。 还有火炬电子，特种电容的核心供应商，在一些特种和高端民用领域卡位也挺有优势，这些顺周期的弹性标的都得放在自选里一起跟踪。说到底，这波高端电容的周期上行，三环集团算是那种既有确定性又有价格弹性的核心底仓。 薄谦星才是在供应链里吃份额红利的突破者。解美科技能吃到好才端的红利，但就是位置得稍微看紧点。

m l c c。 概念股，一、核心， m l c c。 制造业 a 股风华高科零零零六三六，国内产能龙头车规加 i 服务器高端转型， 二零二五年底部分产品涨价最高百分之三十。三。环集团，三十万零四百零八，本土高容 m l c c。 龙头，陶瓷粉体自挤率百分之七十二零二六年月产能冲击九百一颗。 火炬电子，六十万三千六百七十八，军工航天级 m l c c。 主力，二零二五年进力同比百分之六十四点三九。宏远电子，六十万三千两百六十七，高可靠 m l c c。 龙头，航空航天核心供应商振华科技零零零七三三、军用 m l c c。 龙头， 抗辐射极端温度性能突出。达利凯普三十万一千五百六十六，射频微波 m l c c。 国产龙头，切入医疗、公共通信高端市场。 二、上游材料国产替代加量价齐升，国磁材料三十万零两百八十五 m l c c。 借至粉体龙头钛酸倍，国内是占百分之八十到百分之九十。国铅芯材六十万五千三百七十六 m l c c。 内电及液粉龙头，绑定三星电机。 三、配套耗材节美科技零零二八五九 m l c c。 再带只带龙头，全球扩产受益。

mlcc 这波的行情越走越烈，那么很多朋友去问了 mlcc 多层高层低容器还能够走多远？ 那么至于这个行情能够走多远，你要搞清楚这个板块它的背景逻辑在当下是如何。很多朋友把这波的行情 mlcc 的 行情归咎于是因为它涨价，那么作为整个行业就 mlcc 的 行业的领军性企业，春田它本身是没有在涨价的， 只不过是他那个同款产品本来的一个价格就比别的人啊要贵到两到五层，但是依旧是有不少的大客户，比如说像国内的一些顶尖的光模块企业，愿意花双倍的价格，他去包下货源， 那么这部分货就按照高价去卖，相当于就是被动性的涨价。那么从这点说明的是，他这个需求在增加的时候，产量是跟不上去， 那么通过研究数据上面去显示，春田的企业他的订单量是理想产量的一点五倍，那么实际交货的能力更是只是订单量的一半， 所以接下来数据中心的一些型号他会持续去缺货，那么加上他的一些同行，比如说像三星电机，还有他去做了其他的产品，那么普通消费款也开始出现了一个供货紧张 啊。那么有朋友会问他的一个库存量到底是现在是不是够充足，那么从目前数据上面来看，他的一个就是春田原厂库存，他只够用一个月，达不到行业两个月的安全库存要求。 那么当然也有很多朋友去问能不能去扩大这个生产？答案是短期是加不了这个才能的， 一方面是因为核心设备是自己去生产的，拿到货需要等到一年以上。另外一方面它的原材料，原料上来讲话也是自产，比如说高端瓷粉，所以从产量上面来说，它是跟不上需求。 那么在过去这几年市场上面来看的话，最开始 ar 服务器它根本就带不动多少这些 m l、 c、 c 的 一些销量，但是在去年二零二五年，这块的需求已经用到了行业百分之五的一个产量， 那么现在今年二零二六年 ar 服务器 cpu 的 一个需求的一个爆发性的这种上涨，造成了今天相关的一些产品，它占比会达到百分之十， 那么预计明年将会占比达到百分之二十，所以你会发现它那个供需的缺口越来越大，所以大家去看一看，在目前那个整个行业的背景情况之下，整个 mcc 未来是看好，大家可以在评论区里面交流交流。

mlcc 是 一个高速增长的赛道，那什么是 mlcc？ 它的产业链又是什么？一条视频给你讲清楚。 mlcc 是 多层陶瓷电容器，是一种电子原件，它就像电路里的微型充电宝和减震缓冲垫。接下来我们看一看它的六大核心领域，一 纯正 m l c c 制造。二 m l c c 上游核心材料。三 m l c c 积分赛道四超级电容器。五铝箔。六设备辅材。

你知道一个 ai 服务器当中需要使用到多少 m l c c 吗？今天呢，这个 m l c c 板块大涨，主要的原因呢是因为昨天英伟达它透露了新一代的 vr 两百架构，这个架构当中这里面的物料出现了较大的变化，而其中呢，这个 m l c c 的 需求呢，是增长了百分之一 一百二十八。受到这个消息的刺激了，今天 m l c c 板块出现了非常大的一个上涨。在近期啊，我们也持续在跟踪整个半岛的行业，包括前段时间的时候，我们也在跟大家讲整个半岛的行业当中非常重要的一个思路呢，就是去日化，而去日化当中其实还有一个重要的戏份赛道，那就是 m l c c。 那 今天我们就跟大家去聊一下 m l c c m l c c 呢，它又称为被动元气件，它主要是在电路当中，比如说像储存电能呐，还有包括它的去藕啊，滤波呀等等需要使用到的一个非常小的电容，这个产品呢，它的大小比米粒还要小，它的使用非常非常广泛，一台 ai 服务器当中需要使用到两点，五万克以上的 m l c c， 一个新能源汽车要使用一万克以上，一个高端手机要使用一千克以上，所以说呢，它又称之为工业的大米。但 m l c c c 它分为几种，有消费级的，还有高端的特惠级和 ai 级的，那 那么现在我们国内基本上在消费级呢，能够实现全面的国产替代，可是呢，在高端的车规级，还有包括 ai 级别，就长期被日本、韩国 垄断，像春田、三星电机、太阳诱电、 t d k 矸石这些公司，它就长期占据了高端 m l c c 市场的百分之七十以上。我们国内呢，主要就是三环集团，风华高科还有微融科这些公司在全球市场当中能够占据到个位数的比。 而 mlcc 呢，它是一个非有上下游的产业啊，那么它的上游是什么呢？它的上游是陶瓷戒指粉末，也就是它的生产的材料，它的核心的成分就是钛酸贝，而这一块呢，它相对来讲它的垄断度更高，日本的企业合计垄断了全球 mlcc 粉末的百分之六十五以上。 我们国内呢，其实目前来讲跟日本的企业之间还是有一定的差距，因为日本的企业能够把钛酸倍的历经做到八十到一百纳米，因此呢，这种情况之下呢，讲呢整个的这个 m l c c， 我 们就需要从上下游的角度去看待这个问题了。但是今天为什么 m l c c 这么火 呢？我们在前面就讲过了，因为这个英伟达的新一代的 vr 两百的服务器，它相较于之前的这个 g p 三百，在 m l c c 的 使用量当中增长了百分之一百八十二，这一个消息呢，就引爆了今天的市场。 其实呢，整个的 m l c c 的 问题在之前的时候就有眉目，那就是春田在它的二五年的台年当中就明确说了，随着 ai 服务器的需求使用量的回升，预计在二零二七年， ai 服务器当中的 m l c c 的 使用量是二零二五年的两点五倍以上。 那么这种情况之下呢，我们就要去思考另外一个问题了，就是说的的确确 ai 服务器现在需求量增长，对于整个的行业而言到底有多大的影响呢？作为工业大米你使用这么广泛，这个时候呢，我们就需要去进行一个侧算，那么最近呢，这个中信证券它就给出了一个非常明确的侧算，它就指出从二零二六年到二零三零年， 服务器当中的 m l c c 的 这个使用量占据 m l c c 行业总需求量的比重会从百分之十提高到百分之二十到百分之三十，大家千万不要小看这么样个比重的增长，这个比重对一个行业而言它是非常巨大的， 所以说 m l c c 行业呢，大家就都在期待啊，现在 m l c c 这个行业是能否反转？因为在过去些年的时候， m l c c 它是处在一个下行周期的 一个点，可以从整个的海关的数据当中能够明确的看出来，这个过去些年 m l c c 的 进出口单价都在下跌，那么现在这个 ai 需求出来了之后呢？很多的 m l c c 场 上都开始在提价，从最开始的春田提价，然后四月一号三星机电开始提价，还有包括我们国内的那些场上也纷纷开始提价了，这个时候大家就在期待 m l c c 是 否来了新一轮的周期。 接下来我们就跟大家去聊一下 a 股市场当中三家最核心的 m l c c 厂商，三环集团、国石材料、中华高科。我们首先来聊聊国石材料这家公司呢，目前市值是四百八十二亿，这家公司呢，其实它本身是不做 m l c c 的， 它主要是做那个 m l c c 上游的材料，就是那个钛酸贝，那么在国石材料的二零二五年的研报数据显示， 这家公司的主要的产品线呢，它有七个大类，这里面的这个电子材料板块呢，占据它营收比重的百分之十五，也就是说这个电子材料主要就是包含的钛酸贝， 因此呢，这个钛酸贝在公司的这个营收比重并不算是特别大。但是为什么这家公司在整个 m l c c 行业当中地位这么高呢？这里面其实非常重要的一个点就是它是目前来讲继日本建化之后第二个能够生产纳米级钛酸贝的企业， 而且呢，它在整个的这个 m l c c 的 材料粉末当中，能够做到全球的市场率能够来到百分之十，在国内是百分之八十，所以说呢，它是很多 的主流的 m l c c 厂商的原料供应商，这里面就包含了三星电机、风华高科台湾的博据，正是因为它在 m l c c 粉末当中具有较高的话语权，因此呢，它在整个 m l c c 行业呢，其实它是相对而言是一家卖产值的公司。 那么接下来我们再去聊另外一家公司，那就是三环集团，三环集团呢是我们国内的 m l c c 的 龙头，然后目前来讲它的市值是两千两百零三亿。三环集团在全球的 m l c c 市场当中能够做到市占率百分之二点五， 但在我们国内是第一啊，三环集团的这个 m l c c 的 毛利率长期是维持在百分之五十上下的，它是要高于行业的平均毛利率的。那 那么为什么会出现这样一种情况呢？这一个点我们就要去详细的去说一下。这里面主要的原因是因为三环集团它是一家一体化的厂商，它不光是生产 m l c c， 它还生产什么呢？生产 m l c c 上游的材料就 包含了钛双倍，只是说因为它自身也生产 m l c c， 因此它的材料不对外卖，也正是因为它一体化的产线，那么它的行业周期的波动的能力就更强，所以说它的毛利率呢，也相对来讲比 行业要高。最后呢，我们再聊一下这里面市值最小的风华高科，目前风华高科的市值呢是四百三十五亿。风华高科呢，实际上是我们国内 m l c c 这个品类相对来讲最齐全的公司之一，它的产品就覆盖了消费级的 m l c c， 还包括车规级的以及 ai 级的 一些产品。风华高科在全球的 m l c c 的 自占率呢能够来到百分之一点九，但是呢，这个风华高科它这家公司呢，它的毛利率是最低的，为什么是这样一种情况？ 这个就是因为三环集团它主要就是做 m l c c， 它的材料大多都是外购的，因此呢它也是国资材料的重要客户之一。 那么既然它主要是生产 m l c c， 因此它这家公司的这个毛利率就容易追随 m l c c 价格的波动而 波动，那你在整个的 m l c c 价格下行的阶段，它的毛利率就容易出现下行。但是如果说在 m l c c 的 价格上涨的过程当中，你的主要的核心的品类都是做 m l c c， 那么如果说 mlcc 在 涨价的阶段呢？因为你更多的业务是做 mlcc， 所以 说你的这个毛利率变动呢，也会相对来讲比较快。那么我们对于 mlcc 一定要了解清楚啊，它实际上是一个周期性的行业，那既然作为一个周期性的行业的话，这个行业的景气度是容易产生较大变化的，那么现在其实大家都在看啊， mlcc 的 价格上涨啊， 实际上呢，这个 m l c c 呢，它也有它的风险点，它的风险点就在于后续的时候担忧消费电子，担忧汽车行业拖 m l c c 的 后退，虽然说 ai 这边带来了较大的增量，但是后续的时候 m l c c 的 价格能否进一步的上涨，这一个点还得后续的时候去持续的去跟踪产业的变化趋势。

老师，我们看到 mlcc 这个板块炸了，全球龙头村田 tdk 股价大幅拉升，咱们这边相关的标的也是集体异动，现在还能追吗？好，今天老张就跟大家说说为什么 ar 一 爆火， mlcc 和 mlpc 这些超级电容器猛攻，进入了涨价周期，很多朋友还分不清他们到底是什么， 有什么区别，又藏着什么机会。首先总结一下， mlcc 呢，是 ai 电源的功率链融错电安全阀， m l c c 学名叫做多层陶瓷电容器，打个比方，就像你用耳机听歌，电流里的杂音呢，会让声音失真。 m l c c 给电流装了个超级过滤器，把杂音全部滤掉，让 ar 芯片能够精准稳定的处理数据，不出现任何信号误差。 而 mlpc 学名叫做导电聚合物，电解电容，就像家里的电突然跳闸， mlpc 就是 那个能瞬间把冲击电流吸走的安全装置，防止一颗电容失效，贷款整个 ar 主板，避免灾难。那么为什么这两个小东西现在会同步涨价？ 核心就是同一个驱动力，就是 ar 服务器，把他们的需求量拉到了前所未有的高度。 ar 服务器主板的电流呢，能在百万分之一秒的瞬间忽大忽小，剧烈波动， 能从几十安培瞬间飙升到硕百安培。这就导致了在信号侧必须用海量的 mlcc 过滤微波，在 ar 的 gpu 的 芯片周围，要密密麻麻的布上几百颗 mlcc， 不 然数据全烂了。 功率测呢，必须用 mlpc 硬抗电波的冲击，不然整个主板就烧掉了。别看 mlcc 和 mlpc 是 两个不同的零件， mlcc 呢用到的是高纯度的 砝码，而 mlpc 则离不开导电聚合物单体和高比表面积铝箔这俩东西很多朋友不清楚，其实一个管导电安全，一个管存电容量少了，谁都做不出高性能的 mlpc。 而生产这两个东西的高端生产设备，交付周期普遍都达到了十二到十八个月。 ar 算力的竞争，表面拼的是 gpu， 底层拼的其实是供电和信号的稳定性。而决定供电和信号的就是 mlcc 和 mlpc 这两个守门人，他们不再是配角，而是算力系统物理极限的最后一道防线。我是老张，点赞、收藏加关注，咱们下期再聊聊硬核干货朋友们。

为什么原件最近走势这么强？尤其是 mlcc 片式陶瓷电容器，大家可以看几家公司。图上这是原件板块的指数，我在三月一号发的视频，标题就是 mlcc 涨价，这个指数被每一事件影响了之后，还是该怎么走就怎么走。 我去年上半年开始讲 pcb 辅铜板，下半年讲原件 mclcc， 可以 翻回去看啊。首先要了解的是 mclcc， 它不是半导体，但是它是集成电路不可或缺的核心组成部分，起到稳压限流、滤波降噪、隔绝电流干扰的作用。就是芯片是大脑负责干活， m l c c 是 供血供氧，还要保证精准提供，不然大脑就停摆了，烧坏了。所以这个产业他依附芯片绑定，芯片是跟着芯片紧凑走的刚需核心配件，是半导体大产业里不可或缺的一环。 那按理说，既然这样，他应该跟半导体一样的节奏，前两年就应该涨起来，为什么从去年下半年才开始启动呢？问的好啊，这个行业在上一个五 g 周期的时候， 不知道他是哪根筋搭错了，他疯狂破产，产能增长远超配套的半导体，导致全行业产能严重过剩。以某公司为例，投资破产从二点二亿，短短两年追加到二十二亿，十倍增长。 包括那几年日本企业也一样被产得过剩，搞得很难受。这是日本 m l c c 经销商库存，二一到二四年也在不断清库存，而铜器废成，半导体指数早就开始复苏了。好，那原因找到了，就是 m l c c 的 严重过剩和半导体的正常周期出现了不匹配。 那么这个问题就是时间上的问题，而不是逻辑上的问题，先定性再定量。那么什么时候 m l c c 能来到供需的拐点呢？首先看头部，日本村田的订单，拐点是二五年的一季度，国内在二四年底也摆脱了底部，来到新的价格平台， 但是由于财务的滞后，报表上体现不出来，但如果你足够信息，可以从某公司的主动补库存行为， 还有就是应付员工薪酬突然增加百分之二十五，这个数据可以预测出来，提前布局，因为短期员工人数不变，突然大幅增加工资呢，只有一个原因，就是加班加点干活了。警惕度到来了，我的老粉去年的视频都看了吗？

老师，科技相关的 pcb 供应链 m l c c。 光通信、英伟达供应链大涨，下周还有机会吗？你观察的很细致，虽然本周五市场 ai 科技股是强势回归，特别是 pcb 供应链 m l c c， 也就是多层陶瓷电容、光通信、英伟达供应链表现确实亮眼。我给大家把这三个方向的逻辑梳理一下，下周是机会还是风险就一目了然了。 一、 pcb 呃，核心增量主要是来自这个 ai 服务器，因为它 lowb 平台三季度这个量产确定了单台 ai 服务器 pcb 用量较这个传统服务器它增加三到五 倍，价值量增加八到十二倍，因为 lowb 平台它采用的是 m 九级 ccl 高端电子部高端复铜版的这个采链。 a 股今日也是批 p c b 这个权限异动。同时近期高盛对行业头部公司调研，这篇调研报告在圈内也是非常流传，强调 ai 服务器机架内部 p c b。 正在替代传统铜缆连接，带来显著 新增量。中国 p c b c c l。 行业进入加速期。核心驱动两个，一、 ai 服务器出货急增。二、国内定制芯片客户绝中国成为全球最大的增量市场。二、 m l c c 多层 陶瓷电容，这个就狠了，它是英伟达驱动的隐形冠军。 ai 服务器吃 m l c c。 这么狠？四个 原因，一、功耗驱动， g p 三百单卡功耗就是一点四千瓦，它需要大量的高容量耐高温的 m l c c 做电源滤波和去藕。二、电压等级提升，高电压 m l c c。 需求爆发。 三、 g p u 的 数量倍增，每颗 g p u 周边就需要数百颗的 m l c c。 四、因为它高速互联总线，它需要大量的高频 m l c c c 做信号藕合， 所以说 m i c c s 隐形冠军这个方向大家也是值得留意。三、刚通信英伟达核心股本周后半段，美股英伟达磁场股，特别是头部刚通信的龙头股，像龙头科润泽都是大涨需要对 a 股英伟达共列龙头，也是有磋导， 产品平台综合性能达到 blackwell 平台的十倍级别，今年下半年量产整体进度提前了三到六个月。恒熊明确表态，市场需求呈袍现式爆发， 能体 ai 时代已经到来， a 股钢模块、高速钢引擎加无源气件， ai 服务器代工厂，包括配套的业冷服务器电源价值量显著提升，相关标的也是充分受益。我梳理了下周继续看好的三大方向，评论区留言聊一聊。

你知道，英伟达最离不开的一种小软件，他的核心玩家几乎全在日韩美股里，只剩下一个雇佣者。这听起来是不是有点反直觉？但恰恰是这个供需缺口大到离谱的环节，正在酝酿一轮非常硬核的产业机会。今天咱们就来把 mlcc， 也就是多层陶瓷念容器彻底拆解透， 先给你几个数字，感受一下这波需求有多炸裂。英伟达上一代 g b 两百单板，大概搭载六千五百克 mlcc， 到了最新发布的 v 二两百平台，算力功耗直接翻倍，单板用量干到了一万两千克左右。一个 v 二二零零 n v l 七二机柜要用掉大约六十万克 mlcc， 比上一代高出百分之三十美元。上一代才一千五百三十美元，暴涨百分之一百八十二。为什么这么猛？ 因为 ai 芯片瞬间计算时需要巨大的电流，电压极容易波动，必须用密密麻麻的 m l c c 去滤波，去稳住电源。算力越强，吃进的小电容就越多。东京公司对此侧算，仅 ai 服务器这一块儿， 二零二六和二零二七年的 mlcc 需求量分别是七百二十六亿颗和一千三百六十七亿颗，几乎一年翻一倍。那共几端呢？答案是，根本追不上。三星电机未来三年，高端产能已经被客户全部抢光，工厂满负荷干到百分之九十九。春田的高管今年初说， ai 相关订单询问量是他们现有产能的两倍。 四月起对 ai 和车规级 mlcc 涨价百分之十五到百分之三十五。太阳用电也涨了，最高调涨百分之十三。整个行业订单出货比稳稳占在一以上，出一批货，马上来一批新单，涨价通道已经明牌了。 要看清机会在哪，必须把产业链上中下游的作死排出来。咱们一个一个说。上游核心是陶瓷粉体，成本能占到一颗 m l c c 的 百分之三十五到百分之四十五，这个环节基本被日美垄断。日本届化学全球老大是占率百分之二十八，美国 fero 排第二，百分之二十，日本化学第三，百分之十四， 三家吃掉六成以上份额。国内突围的是国瓷材料，全球份额约百分之二十二，是国内唯一能量产纳米碳酸倍粉体的公司。在电基材料这块，日本驻友和美国装信万丰把持着淀粉、银粉，国内薄铅新材的八十纳米淀粉刚打破垄断。 中游 m l c c 制造是全球最集中的环节，前五名占了快八成的市场。第一名，村田，日本企业 全球份额百分之三十一，尤其在 ai 服务器高端 m l c c 里，试战率高达百分之七十，技术钻层领先。 第二名三星电机，韩国份额百分之二十二，产能已经拉满，车规级很强。第三名太阳诱电，日本份额百分之十以上，高容量产品全球第二。后面还有 t d k 金磁和台系龙头国具。你发现没有，这个环节没有一家美股公司 avx 被收购了， k e m e t 也被收购了，纯正的 mlcc 制造巨头全在亚洲，那美股是不是没戏了？恰恰相反，资本市场的预期差往往就藏在这种灯下黑的地方。美股里有一个被很多人忽略的角色叫 vshay， 它的打法跟村田们完全不同， 不拼消费电子的大规模走量，而是专攻高可信市场，航空航天、军工、医疗这些容不得半点差错的领域。 ai 服务器、机柜里电源系统越来越复杂， 对电容安全性的要求直接拉到顶格，这部分正是 vsh 的 舒适区。它全球份额虽然只有百分之三左右，但守着高毛利的利基市场，同时它还是全球前三的坦电容玩家，而坦电容今年已经率先提价。如果要在美股找一个 mlcc 的 纯正毛点， vsh 是 绕不开的。 除了它，美股里还有卖铲子的隐形冠军，比如 kysat 和 terryne， 它们做的是高精度测试设备，高端 mlcc 生产出来必须经过极严苛的检测才能出厂，产能越扩，测试需求越多，这个逻辑很顺。另外，上游材料端，美国 ferro 没上市，但陶瓷化学在高分子离心膜上介入很深。 再往最前端的孽肽原材料看，美股还有一批矿业和化工巨头，这条暗线同样值得顺藤摸瓜。 a 股这边我就快速点一下。 风华高科是国内 m l c c 制造龙头，全球份额百分之三到百分之四。三环集团走垂直一体化路线，陶瓷粉体自给率百分之一百，成本优势突出，国瓷材料卡位，上游粉体 是卖铲子的人，确定性高，这三家构成了国产替代的铁三角。再深一层，技术路线决定了谁能赢者通吃高端 m l c c 的 方向就是三个字，小高稳。 村田已经量产了四百零二尺寸的四七微法产品，肉眼几乎看不见，却能在极端高温下稳定工作，从粉体配方到叠层印刷，全是顶级手艺，短期内很难被颠覆。这也是为什么村田和三星电机能联手吃掉 ai 高端市场八成以上份额。 看懂了这个技术壁垒，你就知道产能为什么短期放不出来，也知道涨价的底气从何而来。最后划一下重点， mlcc 的 这轮行情底层逻辑是 ai 算力爆发拉动的供给硬缺口，而这个缺口在中短期内看不到缓解迹象。 跟踪这个赛道，别天天盯股价。去看三个东西，村田、三星电机每季度的产能利用率、订单出货比以及渠道里的现货报价，这三个才是真正的温度计。 当然，以上所有分析全部基于公开的产业数据和第三方研报，纯粹是产业链逻辑的科普梳理，不构成任何具体的投资建议。 mlcc 历史上周期性极强，大涨后也曾有过价格倒挂，大家务必结合自身风险承受能力独立判断。好了，今天 mlcc 的 深度拆解就到这里，咱们下期再见！

软件股要翻身了，今天软件股龙头思路盘中暴涨超过百分之三十九，彻底粉碎了软件末日论，他的财报全面大超预期，赢收同比暴增百分之三十三， eps 大 超预期，而且大幅增加了资本支出。 vr 也不仅没有取代软件，反而让软件股重新加速迎来春天。今天无人机板块又迎来了暴涨， 红包无人机盘中暴涨超过百分之三十， u m a c 无人机更是盘中暴涨近百分之七十，无人机未来的发展方向越来越明确了。大家好，我是华尔基大叔。今天是二零二六年五月二十八日，美股市场今天继续上涨，再次创下历史新高。 标普五百收涨百分之零点五八，收盘价七五六三点。那只收涨百分之零点九一，收盘价 两万六千九百一十七点到晴似未涨百分之零点零五，依然收到五万点上方五零六六九点。今天美股市场继续上涨，主要是受到了三条消息的推动，第一条消息是海峡和谈顺利延长停货协议， 第二条消息是上午公布的通胀数据好于预期。第三条消息是软件股强势反弹，打破了软件末日论，软件股带领整个市场上涨。我们重点来看通胀数据和软件股是如何打破软件末日论谣言的。这两条消息， 今天刚公布的通胀数据，个人消费者价格之初， pc 一 四月份上涨百分之零点四，略低于市场预期的百分之零点五。年化通胀率百分之三点八，和市场预期的一致，但是这个数据依然是偏高的， 剔除了食品和能源这两大类波动比较大的项目之后呢？核心 pc 一 四月份上涨仅有百分之零点二，低于市场预期的百分之零点三。 年化通胀率百分之三点三也符合市场的预期，但是这显然高于美联储的百分之二空通胀的目标。 按照四月份核心 pce 只增长百分之零点二来算呢？如果接下来每个月都能保持这个增速的话，一年后的核心通胀率大概会降到百分之二点四左右， 也就是到二零二七年的四月份，就非常接近于美联储百分之二的空膨胀目标了。市场认为目前百分之三点三的年化数据是滞后的，重点要看未来一年的走势， 这是市场最关心的。所以今天的 pce 数据年化通胀率虽然高达百分之三点三，美股市场仍然能够大幅上涨的原因，但是美联储 和市场关注的点还有点不一样，美联储更要看到在连续多个月之后都是百分之零点二的通胀率才可以，甚至是更低的增长才行，否则美联储仍然会保持高度的警惕。 所以呢，在很多时候，市场的表现和美联储的关注点不是同步的，甚至是相反的。今天美国商务部公布了第一季度修正后的美国 gdp 数据，有点令人担心。 今年第一季度修正后的美国 gdp 年化增速仅有百分之一点六，这预示着美国经济正在明显的降温，这是很关键的因素， 因为美国经济的增长引擎是消费，现在消费已经开始明显变弱，尤其是美国个人储蓄率已经跌至二零二二年六月以来的最低水平， 虽然消费还没有停滞，但是目前已经不再是靠收入增长在支撑消费， 消费支出增长了百分之零点五，但是收入增长几乎为零，收入没涨，消费却在继续的增长，那么普通民众呢？只能靠刷信用卡消耗之前的存款或者借钱来维持消费。 但是在另一方面，我们会看到耐用品订单却出现了暴涨，像飞机、电脑、工业设备、家电等订单都在大幅增加， 这说明企业资本开支依然非常强劲，尤其是 ai 投资周期依然火热，像数据中心、 gpu 服务器、电力设备、网络设备都在疯狂的投入。这就是我们看到当前美股市场为什么如此强劲的原因， 是科技股推动了整个美股市场， ai 投资周期的强劲现在终于在软件股身上体现出来，软件股不仅没有被 ai 替代， 而且 ai 的 红利正在外溢到软件股行业。今天的美股市场上涨实际上是由软件股带动的，这是因为昨天排后两大龙图软件股 snow 和 crm 公布的业绩非常的强劲，尤其是 snow， 不 仅财报超预期那么简单，而且透露出整个 ai 技术设施的四个重大的趋势，一是软件股，尤其是数据平台重新进入 ai 资本开支的核心。 二是 arm 架构的 cpu 正在 ar 数据中心里快速崛起。三是代理社 ai 正在改变芯片需求结构。四是 snow 开始从普通的数据仓库公司转型成为 ai 数据操作系统。 先来看石头股价今天盘中暴涨超过百分之三十九的原因，那就是他的最新财报，每股收益 eps 零点三九美元，大超预期的三毛二。营业收入十三点九亿美元，大超预期的十三点二亿美元，而且同比增长百分之三十三， 这是非常强劲的增长。对于一家已经有六百多亿美元市值的软件公司来说，这百分之三十三的增速在二零二六年的软件行业里已经是属于重新加速。 同时， snow 的 ar 业务已经有一万三千六百个账户正在使用，它的 call tax code 有 七千一百多个账户在用。 context code 是 思诺的一项重要的 ai 业务，允许企业构建 ai 一 阵，运行大语言模型，调用企业数据，自动生成代码，管理 ai 工作流，这就把思诺打造成了一个 ai 数据中输。 市场之前担心 vr 会替代传统的软件业务，企业会削减软件的预算。思诺的这份财报告诉市场，你们的担心都是多余的，人工智能不仅没有取代软件，而且让思诺重新加速了。 真正让市场震惊的是，思诺向亚马逊云平台发出了未来五年六十亿美元的大订单，平均每年就是十二亿美元， 在此之前，这是想都不敢想的事情。在二零二零年， seed 签的还是五年十二亿美元， 二零二三年就升到了二十五亿，现在直接飙升到了五年六十亿，这成文说明 seed 的 ai 业务需求正在爆发式的增长， seed 正在把它的数据能力升级到 ai 工作流的数据操作系统。 所以市场通过这份财报呢，开始重新相信思动这些软件股不会被 ai 取代，而且会成为 ai 基础设施平台。从思动的 ai 前景来分析，我们可以推断出 未来的 ai 正在从聊天机器人转向代理式 ai， 这会大幅提升 cpu 的 重要性。未来 ai 基础设施会形成明确的分工， gpu 负责大脑的运作， cpu 负责调度系统。因此越来越多大厂开始转向 ar 架构的 cpu， 像谷歌、微软、亚马逊、 mate 都在大规模采用 ar 的 架构的 cpu， 因为它更省电，能耗更低。 ar 架构的 cpu 功耗远低于传统的 x 八六，这就是 ar 时代可能推动 cpu 发生的一次架构革命。 这对于英特尔和 amd 来说呢，是一个致命的打击啊。所以英特尔和 amd 要赶快做好新业务， 否则传统的 cpu 市场会很快被阿玛吞食掉。最近一段时间英特尔股价大涨，就是因为它的 cpu 业务享受到了 ai 红利， amd 也因为 cpu 业务享受到了红利。趁着现在红利还在，英特尔要尽早把代工业务做起来。 我之前很不喜欢英特尔搞代工业务，现在看来，英特尔错过了二零二二年第一以来的 ai 大 潮，也只有把代工业务做起来才是它的唯一出路了。 同样 amd 也是如此， amd 要尽快把 gpu 和 ai 整机业务做起来，否则以后的日子会非常的艰难。 今天我们看到阿姆的股价盘中大涨超过百分之十五，正是因为阿姆架构的 cpu 在 未来将会享受到更多的 ar 红利。瑞穗分析师把阿姆的目标价从二百九十美元上调至三百六十美元，阿姆的股价今天最高触及到三百四十九美元。 思诺的财报以及未来发展前景让整个软件行业看到了光明。昨天盘后另一只软件巨头 crm 公布的财报其实也是非常的强劲的， 营收和每股收益 eps 都大超了预期，而且 ar 业务高速的增长，但是 crm 的 股价却在今天已下跌百分之三低开，然后上涨超过百分之二， 到收盘下跌了百分之零点八左右。这是因为市场担心 crm 的 整体增长，但看 ar 项目的增长， crm agent force arr 从前一个季度的八亿增长到这个季度的财报的十二亿，增速是百分之三十，确实很强， 但是它的传统软件业务出现放缓，市场担心的是 crm 的 ar 业务增速能不能抵消传统业务的放缓。同时 crm 的 ar 大 规模部署还没完全确认， 但是我非常确信 crm 的 ar 大 规模部署只是晚一点时间，但是它的整个财报结构发生了正当的变化，这是市场上大多数人忽略的地方。 c r m。 现在把它的 ar 业务 alien force 和 dota 三六零单独拿起来，就像微软加国的动作，非常像把 ar 收入单独拿出来计算。 它这是在告诉市场， c r m。 已经不再是传统的萨斯软件公司了，它的 ar 增长加速可能在今年下半年就会实现，这从 c r m。 上调全年 e p s。 就 能看出来。 今天市场盘面上最为火爆的除了软件板块之外，还有无人机板块。花儿节日报报导说，川普政府正在为多家无人机公司提供资金参股，这些无人机公司就像之前类似于参股英特尔的代工业务， 参股 rbm 的 量子计算，参股关键矿产业务一样，这导致整个无人机板块暴涨，我一直质疑的红包无人机盘中暴涨超过百分之四十一，川普大公子的 u m a c 无人机公司盘中共是暴涨近百分之七十。 无人机产业正在成为美国的国家战略产业，正在迎来美国国家级科技资本的投资，希望朋友们都能在无人机身上收割一波，先把美国的国家科技资本收割了再说。

cpu， pcb， 这这些我都还没有整明白哈，又出来一个什么 m i c c 哈哈哈。哎呦我的妈呀，我感觉我在这个市场就像个小丑，我本来是来这个市场是赚钱的，结果一不小心我读了个博。 哎呀妈呀，现在我感觉赚不赚钱都无所谓了。那学习知识才是最重要的格局，你得打开。

听我一句话，把你们手中的杂毛股票割肉割掉吧，你也不要去再等它上涨指数向上的一个回调了， 你的个股永远不会跟上涨指指数是同频的，最多是一个补涨。你们有没有发现，我们的创业板指数首次超过了上涨指数，而且创业板指数到现在为止还没有向下拐头， 没有，嗯，有向下调整的那个趋势，而且各大板块的科技股反复横跳， 有些科技股已经进行了一波向下的调整以后，重新拐头向上了，而我们手中的杂毛呢，还在老地方啊，千年等一回，永远也等不过来。 其他板块的科技股呢，已经反复横跳，所以说导致我们的创业板 在进行一个载浮的，载浮的一个调整以后继续上攻，而且甚至超过了我们的松针指数，所以说啊，把我们手中的杂毛给割掉吧， 而且我们要做柯基股里面的龙头，龙头，一定要做龙头啊， 我们要么在龙头里面永生，要么在龙头里面灭亡，否则我们二零二六年这，嗯，这一股指数的拉升， 我们会和指数形成一个脱节，除非我们就做龙头， 这是真的。兄弟们，你看看我们，我们的电力板块又重新有向上高头的那个气势了， 包括仙境封章，包括光通信，都有一些慢慢向上勾头的趋势啊，而我们手中的个股呢，还是绿的，还是在地位反复横跳？ 看到这里，你觉得如果对你有用的话，请你别忘了把关注点上，一个小小的关注可能改变你今年的一个股票账户的红和绿。

国产算力全面爆发，谁才是真正的王者？这九家公司点赞收藏！第一家，龙兴，中科，国产指令级 cpu 龙头，国产替代的核心标地。第二家，海光信息，国内唯一掌握叉八六架构 cpu 技术企业。第三家，中国长城，国 产算力生态核心构建者。第四家，和盛新才，占领参股第三代 ai cpu 企业。第五家，综艺股份，持股神舟龙兴，自主可控 cpu 研发核心，有用记得加关注，峰哥接着讲。第六家，中文传媒，参股神舟龙兴，国产 cpu 产业重要参与者。第七家，最为股份， 三谷深圳同心布局自动驾驶 cpu 芯片。第八家，蓝起科技， t c i e 交换芯片龙头， ai 服务器关键配套。第九家，中科曙光，算力，全面条企业业能加 cpu， 携手发展，鼓励投研，不做推荐，投资有风险，入市需谨慎。

你敢相信吗？ ai 赛道悄悄带火了一个隐形超级周期！高盛最新报告显示， m l c c 这波涨价行情能一直涨到二零三零年。就在今天，全球 m l c c 龙头村田社长亲自表态，彻底颠覆了之前的行业预期。 原本业内以为 ai 基建二零二八年就能见底回落，现在因为全球电力短缺， ai 基建扩张周期直接拉长到二零三零年，高盛直接把存田列入确信名单，目标价给到五千四百日元。 为什么 mcc 能走这么长的牛市？核心就是 ai 服务器疯狂刚需，一台 ai 服务器用到的 mcc 电容是普通服务器的十几倍， 而且边缘 ai 自动驾驶人形机器人全面爆发，直接打开了行业的第二增长曲线。 重点干货来了！春田的涨价逻辑和普通行业完全不一样，不是简单老产品涨价， 而是每年 ai 平台的更新迭代，硬件配置全面升级，新款电容直接定高价。高盛直言，这就是变相的持续涨价，未来单价会稳步走高。目前海外大厂泰佑已经全面涨价，六月份行业所有楼头都会跟进， 现在市场已经彻底缺货抢货了。国内龙头锋某华生产线已经开到百分之九十，几乎满负荷运转，根本忙不过来，直接停交了市面上最常用的两款通用电容订单。不止他一家，行业另一个头部厂商也紧急停止接单。 现在渠道商已经开始疯狂扫货囤货，而且下半年新平台量产落地，产能会被高端 ai 电容彻底挤掉，普通电容的缺货缺口只会越来越大。 这波长达数年的 maccc 超级行情你看好吗？国产替代哪些企业能吃到最大的红利？评论区交流，关注我，紧跟产业风口！