除净日股票下跌原因

今日大跌真相，主力不是洗盘，是真出货，这三个信号要警惕！四千四百一十三只个股杀跌，主力真出货，不是洗盘，三个致命信号曝光，半导体再遭百亿砸盘， 科创五十大跌百分之一点六，资金撤退已成定局，指数失真，行情加锯，散户别再被骗。这三个信号说明主力在跑路，盘面直击惨烈普跌，出货痕迹非常明显，各股崩盘式下跌，涨跌比接近四比一。 两市四千四百一十三家，各股下跌，仅一千零五十九家上涨，三十家跌停，绝大多数散户深度亏损， 指数靠权重勉强托底。科创五十大跌百分之一点六二应科技赛道领跌大盘，半导体再度百亿级出逃，资金持续撤离，半导体主力净流出一百三十二点一九亿。连续多日大额砸盘， 不是单日洗盘，是趋势性资金撤退，原件、自动化设备同步大幅流出， ai 科技主线进入集中备陷期， 三万亿成交放量下跌是出货核心特征，放量加指数走弱加各股普跌，是典型的资金出逃放量，而非洗盘缩量震荡。 三个核心危险信号证明主力是真出货。信号一，主线赛道连续多日大额净流出，不是单日分歧洗盘，一般是单日短暂流出，次日资金回流。而半导体原件已经连续三天百亿级净流出， 资金持续坚决撤离。高位科技股属于中期兑现出货信号二，高位龙头智涨，后排跟风股批量踩踏， 长电科技、华天科技等风测龙头高位震荡，智涨不再创新高。中小科技股跟风，小票连续杀跌，说明主力只保留极少数龙头疯狂抛售后排个股，是抱团瓦解前兆。 信号三，资金高低切换明确，避险板块逆势流入，资金从高位科技持续流向电力、白酒、电池等低位防御板块， 资金从成长赛道切换到避险板块，是风险偏好下降，主力主动避险出货的核心信号。后市预判加操作铁律。后市预判，短期科技主线进入震荡回调期，后排小票继续杀跌， 中期主线逻辑仍在，但高位震荡会加具，只有龙头能抗住调整风险，极致分化会继续放大，小票下跌周期拉长。操作铁律， 高位科技后排股果断减仓离场，不要幻想洗盘反弹，持仓龙头股严格守住五日线破位直接止盈。 新仓布局转向电力、白酒等低位防御板块，规避高位题材。风控原则，降低总仓位，不盲目抄底下跌小票放量普跌，加连续资金流出加高低切换，主力出货信号已经坐实， 别再被洗盘，自我安慰，及时避险才能保住利润。 a 股出货信号，半导体资金撤离极致分化行情散户避坑指南。

今天的半导体板块下跌六个点，老登谷今天反而有所上涨。为什么半导体回调这么多？数据很残酷，五间半导体板块主力资金净流出高达一百七十一点六一亿， 全天电子板块流出四百七十亿，刷新记录。资金流向很明确，钱不是跑了，而是去了防御性板块。这说明什么？说明市场正在发生高低切换，资金从高高在上的半导体流向了趴在地上的消费和银行。这不是简单的回调，这是资金阵地的大转移。 第一，大基金收网，国家队带头离场，大基金一期进入回收期，这不是立空，是必然。五月二十八号晚上，互规产业、德邦科技同时公告，大基金减持。这就好比水库的管理员开始开闸放水，下游的水位自然要降。虽然大基金三期要投向设备材料，但市场只看得到国家队在卖， 看不到三期在哪。这种示范效应直接引发了市场的恐慌性炮售。第二，估值发烧，泡沫到了临界点。 现在的半导体有多贵？平均市盈率高达一百八十一倍，是海外同行的两倍。互规产业所在的行业 p e t t m 平均值甚至超过八百倍。这就像你去菜市场买菜，本来值十块钱的菜，现在被炒到了一百八十块。这种严重背离基本面的泡沫，只要一根针坚持消吸，就能把它戳破。 第三，获利盘踩踏拥挤度爆表。这半年涨疯了，年内翻倍股有五十二只，有的甚至涨了十六倍。这就像早高峰的地铁，车厢里挤满了人，一旦有人喊车要开了，里面的人就会不计成本的往外挤，甚至踩踏，现在的半导体就是这么拥挤，稍微有点风吹草动，就是巨量资金的夺路而逃。

每次市场大跌总是比较忙，昨天也不例外，全市场超过四千七百多下跌，特别是半导体 ai 永跌。 很多人的第一反应就是说牛市是不是结束了，要不要割肉？先不要慌，说这次下跌，总体来说是一个情绪杀，并非基本面的一个崩塌。 为什么跌？主要有三个推手，第一个推手就是高位的主力出货，科技股主力四千二百点的时候，强的压力位资金净流出超过一千亿。 第二就是量化交易触发这种下跌的预至机器批量卖出。第三个就是监管的主动降温，前段时间打击纯题材炒作和杠杆资金， 券商也在把两融的平仓线往上提，这只是牛市初中的一个深蹲，蓄力并不是终点。 那手里的票怎么办呢？主要是三个判断，一个是问一下业绩是否有硬伤，若一季报稳健主业并没有关联，那么这种呢，就是情绪杀，那底仓就要拉稳。 第二个就是说是炒作的垃圾股，没有业绩，只靠概念，这种呢就是要注意检查立场。 第三个问题就是是否行业的龙头，或者是有强的技术壁垒，比方说办理设备、存入芯片等这种有真实订单和强的专利和技术壁垒的，那被戳杀过后反弹是容易。 接下来我们主要操作主要是三条铁律。第一个控制仓位，积蓄期呢，往往是三五天，仓位最好在五到七成左右，别满仓。第二个就是高低切，资金从高位的科技流出，顺势就是做好调仓的结构。 第三一个就等待七位信号，清净量从放量暴跌到缩量，往往是在一万亿左右，指数在四千点附近出现这种直接的信号，往往就会出现这种黄金坑， 当然市场是很难预测的，这种被撮杀的九股往往还是值得在下的过程中去减筹码。 总体来说，投资是一场马拉松，积淀洗筹才能够走得更远，千万别在恐慌当中丢掉待学的筹码。

今日 a 股集体小幅低开，随后维持弱势普跌，根源在于金融周期等带头压盘，以及科技、股份化、家具等因素影响，整个盘面进入空头走势， 很显然，今日行情是处于弱势状态。其实今日 a 股在线异常行情，出现弱势普跌行情并不意外，内因在于指数小跌，各股却普跌绿油油，这背后除了空投有意押盘之外，关键在于超大资金有意这样控盘， 大家只能勇敢接受事实。言归正传，为了更多投资者深入了解盘面情况，看看今日 a 股为何在线异常，个股又为何普跌绿油油呢？是否意味着还会加速调整吗？下面我们进行详细分析，分析今日行情异常。 据实际盘面来看，今日 a 股行情在线异常，具体情况是这样的，详情以下三点。异常易明显有股强压盘力量自从今日开盘起， 指数板块和个股等都是呈现震荡走跌为主，盘中确实有股强大的压盘力量在有意压制今日 a 股下跌。深入内盘来看，主要隐藏两股压盘力量，一周期类股票下跌拖累。二是金融股助挤压盘。受这两股力量的影响，盘面才会弱势震荡的， 比如昨日领涨的电信运营、电力等两大板块大跌超四，明显遭受空头杂盘，一长二稳。指数跌个股 虽然盘中有股强大的空投力量出来压盘，但是大盘走势还是较为稳定，比如创业板指数明显有护盘力量，多头还尝试进行反攻，但个股这边却跌得比较惨。大部分个股出现不同程度下跌，意味着今日 a 股明显是要指数 砸个股的行情，这样的走势是不正常的，背后必有一股资金在压制个股下跌，才会导致个股跌得比较狠异常三，市场情绪非常低落大家有没发现， 随着近几个交易日来回折腾之后，当前市场和投资者情绪确实非常低落，似乎经不住任何风吹雨打了，稍微有点空头压盘都能把盘面给砸下来。要知道当前 a 股还处于慢牛行情， 三大指数处于新高附近，市场的情绪如此低落，这必然也是不正常的，类似今日投资者情绪特别特别低，或许病根在于大部分投资者还处于被套状态，大家完全没有信心的缘故。 各股普跌绿油油，原因是什么？从今日各股的涨跌数据来了看，盘中高达四千四百多股下跌，意味着近八十的股票都在跌， 意味着整个盘面确实是绿油油一片。具体的原因是这样的，原因一因今日 a 股大环境太差，自从上周四遭受空投反噬引发跳水杀跌之后发出调整信号，至今调整还未结束，还处于调整进行中，加上昨日尾盘又多拉升， 目的就是为今日更好的下跌。原因二因市场和投资者没有信心的，说白了就是没有信心的行情， 从而造成存量资金在外逃，稍微有点抛压就会把个股给压下去，这样很多个股会形成弱势下跌走势。原因三因主力资金带头杂盘， 为何个股在线普跌，绿油油必有是由主力在杂盘所致，我们就以主力实际情况来证实，主力资金呈现单边下跌模式，而且早盘就卖出五百多亿，如果保持这种卖出速度，卖出金额的话，今日主力套现会超千亿， 形成一股强大的杂盘力量。原因四，因中小题材股集体下跌据今日找涨跌幅来看，盘中除半导体、公共交通等强势之外，其余的题材股似乎都出现不同程度的下跌，尤其是昨日领跌的题材股，今日全线走跌， 正因如此，才会点燃各股普跌绿油油的导火线。原因五，因行情风格的转变。昨日 a 股出现强拉，尾盘个股迎来普涨了，意味着已启动超跌反弹了，随着反弹之后，而今日重回弱势下跌模式，很多反弹过后的个股将会打回。原因， 这一切都是行情风格因素影响所致的。会加速下跌吗？通过上面分析得知，得出的结论是，空投力量很强， 重回调整走势是否意味着接下来 a 股会进入加速调整吗？这是当前很多股民投资者非常关心的问题。 关于是否会加速调整，可以明确地告诉大家， a 股这波阶段性调整还未结束，目前调整还正在进行中，并且可以确定调整还会延续。但是大家也不用太担忧，即使加速下跌，调整的空间也是非常有限。意思就是即使接下来 a 股会加速向下，调整 空间也是非常想有限，反之，向上空投会更加大。给出以下三大观点，供大家参考。第一，自从上周四发出调整信号以来，资金已调整了五个交易日， 三大指数已出现回撤一定的空间，意思就是已经释放了一定抛压，只要这些抛压不集中出逃，就不会引发加速下跌调整的第二，退一大步来讲，即使接下来真的出现加速下跌，但是下方四千点大关是有绝对性的支撑力度， 意味着向下调整的空间确实很少，只有二的下跌空间谈不上会加速下跌，当股市一旦出现异常下跌之时，总会有股神秘资金出来护盘，坚决不允许当前 a 股出现加速下跌。最后总结，综上分析得知，原来今日 a 股在线异常行情， 净是指数小跌个股却跌惨了，背后原因在于大环境太差，主力资金带头砸盘以及市场情绪低落等等，但并不代表接下来 a 股还会出现加速下跌，大家不用太悲观。因此，面临今日若是普跌绿油油的行情， 大家只需控制好仓位，控制短期阶段性调整的风险，一切都是耐心等待阶段性调整结束后的机会，暂时稍安勿躁。

今天很多投资者，特别是参与 ai、 产业链、半导体的散户朋友们，很多被跌得鼻青脸肿，灰头土脸的，而外围市场一片新高的局面下，我们股市开始砸盘。其实不仅仅是今天，很多股票从五月中旬开始下跌， 比如商业航天、光伏、锂电池、产业链等等板块已经跌了小半个月了，为什么会这样？市场上有一种声音是 ai 的 上涨导致了对其他板块的抽血导致的， 这话没毛病，但是只对了一半，要是放在以前的行情，这话对百分之九十。现在的行情，日均成交金额三万多亿的情况下，板块的轮动和挤压不会导致不受资金关注的板块一路下跌，除非有一只无形的手在操控这一切。 这只无形的大手除了国家队还是国家队，我们可以从公开的信息就可以看到蛛丝马迹。在今年一月十四号左右，国家队就开始减持沪深三百 e t f、 上证五菱 e t f 等宽机 e t f 一 直减持到一月三十号， 现在五月份又开始减持。这些宽基 etf 除了对宽基减持，还有对各股的减持。一季度上市公司十大股东公开数据显示，国家对减持了大量的股票。进入五月份，国家集成电路产业基金密集透露对中信国际等龙头半导体公司减持， 今年仅仅五个月，国家队就从市场上减持最少一万亿以上，这才是对市场的真正抽血行为。看到这里，肯定有细心的朋友不禁要问，为什么减持时间会出现在一月份和五月份，而不是其他月份？ 我们打开上证指数的 k 线图就知道，这两个时间点上证指数都突破了四千一百点，国家队就开始减持打压股市， 说明国家队和监管认为指数上涨到四千一百以上是有风险的，再涨下去就会长出股灾。那跌下去会不会有股灾呢？别问，问就是有国家队托底，最关键的是国家队在四千一百点上面卖出，如果指数涨到四千五百，难道你要他高位接回来吗？这是不可能的，所以指数只能跌下来， 跌不来也有办法跌下来。这也是为什么大牛市行情，三万多亿的日均成交额却带不起来券商板块，券商板块已经跌了八个月了，所以指数一定要会跌下来，有的是办法。上证指数会跌到多少，国家队才会重新买回来托底， 保守估计最少跌到三千六百点，极端行情可能跌到三千一百附近。当然，这种下的不会直接暴跌，应该是波段下跌。除了国家队卖出是下跌的主要原因，还有没有其他的次要原因呢？有的，那就是大股东减持， 截止到四月份公布的减持就超千亿规模，特别是五月份半导体、 ai 算力等板块个股的上涨， 各大股东、董事长、总经理们开始改善生活的减持方式，这是直接对活跃资金的抽血行为。除了这些，还有国际上的一些原因，例如，虽然三十年美债利率已经跌回了百分之四九十八，降低加息的紧迫性， 但是国际市场的大增，商品并没有选择上涨，还是处于下跌状态，国际市场开始交易经济衰退。你认为今天股市下跌还有哪些呢？不妨评论区聊聊。

今天大跌真相，主力不是洗盘，是真出货，这三个信号要警惕！今天盘面完全是冲高后单边杀跌，科创宗旨暴跌超百分之二，科创五十跌百分之一点二，上证跌百分之零点八， 超四千一百家，各股下跌二点八万亿，巨量成交，核心不是技术洗盘，是主力大规模兑现出逃三个危险信号，必须高度警惕。信号一，科创硬科技全线放量暴跌，主力疯狂出逃最致命。科创宗旨 科创五零五后放量跳水，半导体板块单日主力净流出一百五十五，通信设备净流出一百五十七点七六亿，两个赛道合计出逃超三百亿。 昨晚美股半导体全线暴涨正常， a 股应该高开走强，但今天直接高开低走放量杀跌，说明海外利好等于主力绝佳出货窗口，借着情绪冲高疯狂甩卖高位科技筹码不是洗盘，是实打实的资金撤离。 信号二，指数分化，极端资金抱团出逃，散户接盘，上证 a 五零跌幅极小，权重金融户盘。科创创业版深层指全线大跌，小票题材股集体崩盘，本质是主力抱团卖出高位成长股、题材股 躲进，低估值大金融避险资金从高位赛道出逃，市场风格剧烈切换，成长股短期成压。 信号三，涨跌加速，极端失衡恐慌盘涌出，全天仅一千两百八十五家上涨，四千一百二十五家下跌，涨跌比一比三。早盘冲高时散户追涨，午后主力砸盘，散户全线被套，巨量成交二点八万亿，不是换手活跃， 是高位筹码大规模派发，放量下跌等于出货。铁证接下来市场怎么走？半导体科技赛道，短期主力出逃进入调整周期，高位股别抄底，等缩量齐稳再说。 低估值防御板块，证券、汽车零部件、金融资金逆势流入，短期成为避风港， 整体节奏中期反弹趋势还在，但高位成长股要先杀估值洗浮筹，接下来会进入剧烈震荡风化期。给你的实操建议，持仓高位半导体题材股冲高减仓规避主力出货杀跌 想布局优先。低估值防御板块，低位国产替代龙头别碰高位纯题材小票别盲目抄底。科创赛道放量大跌等于主力出逃，抄底容易接飞刀。本文仅为盘面逻辑分析，不构成任何投资建议。

股票涨跌啊，最根本的原因啊，就是资金的净流入和净流出。我给你打个比方啊，就是股票呢，就是菜市场的限量白菜，一共呢就这么多，这叫筹码， 抢着买的人多了啊，拿着钱排队，你不涨价呢？人家不卖，价格自然就上涨了，这就是资金净流入，股价上涨 没人要了，卖的人扎堆甩卖，你不降价啊，根本没人接，价格一路下跌，这样就是资金的净流出，股价下跌 你不用管什么消息什么技术面，所有的东西啊，最终都要落实到这个真金白银上，没有资金进场，再好的这个利好都是废纸。

受中东大力空消息，今日 a 股三大指数集体低开低开后在银行、地产等带动之下震荡回升，但很快遭受空投反噬，逐步震荡下滑走跌，盘中出现异常跳水，跌幅进一步扩大，看待今日又空投力量确实挺强。 实际今日 a 股出现低开异常跳水下跌属于预期之内的，除了受中东利空消息影响之外，关键在于今日板块分化明显，加持热点科技也逐步熄火，没有突出的热点来推动 a 股上扬， 或许震荡整理就是最好的走势。好了，废话不多说，看看市场突发的大利空是什么？该如何看待低开震荡走跌，主力是否真的借助利空洗盘呢？待这三大疑问，下面将进行详细分析。分析突发大利空据市场最新消息得知， 今日外围市场传来两大利空，对于今日 a 股带来很大的压力，具体利空是详情如下，意美伊打起来了，隔夜美军对伊朗实施进行定点打击， 随之遭受伊朗进行反击，但很快就会停止袭击，回归平静了。要知道美伊事件已成为全球关注的焦点，但这件事变数非常大，一会缓解，一会又紧张起来，但不管怎么样，美伊再度打起来了，对全球股市确实构成大利空。 二、欧美股市全线收跌因美伊打起来了，隔夜欧美股市出现全线跳水下跌，特别是欧洲三大主要股市，尾盘跌幅进一步扩大，收盘跌幅均超一，收出一个小阴 k 线。而美股这边走势相对比较稳定， 盘中出现冲高跳水回落，最终三大指数小幅收跌而已，并没有因大力空消息影响引发大跳水， 说明这个利空的影响力非常有限。由此推断，隔夜市场传来两大利空，一是中东局势升级，二是欧美股市集体收跌，对于今日亚太股市很不利，同时也给大 a 股带来压力。 异常跳水下跌原因是什么？按照盘后走势来看，今日 a 股呈现低开异常，跳水下跌，这个走势是正常的，也是符合预期的，具体情况主要受以下三大原因影响所致。 一、大利空影响源于隔夜外围突传两大利空，造成今日亚太股市全线下跌，韩国股市、日本股市以及港股等等都全线低开下跌，跌幅均超一，意味着今日亚太股市多数下跌，面临全球股市都出现不同程度的下跌。 今日咱们大 a 压力确实不小，低开是肯定的，低开之后多头想要反攻，结果还是被压制，只能维持低开整理为主。二、热点科技股分化本周以来， a 股最大的热点就是围绕科技股进行炒作， 经过前两个交易日爆发后，今日科技股明显分化了，进行高低切换了，从而直接影响今日盘面。毕竟当前 a 股想要上涨，主要力量来自科技股， 但今日科技确实分化了，比如半导体开盘就跌起来了，盘中跌幅超两，其余科技股还在抵抗，但并没有强拉，无法扭转下跌走势。三、存量资金外逃 随着大力空来袭以及热点科技熄火后，对于今日市场和投资者信心打击很大，引发市场的担忧。因此短期累积的获利资金似乎在泽基进行高抛， 明显让盘面成压，部分板块和个股被迫下跌。存量资金最明显的出逃信号来自主力。我们以主力资金流向为例，开盘一小时就砸出四百多亿，而且是单边卖出状态，以及两市量能在出现萎缩， 说明都是存量资金在交易场外，资金不敢进场，在观望中。由此推断，今日 a 股出现异常跳水下跌，真正的内因是中东利空点燃导火线，加上主力资金带头砸盘，科技股熄火了等这三点原因引发的下跌。主力借利空洗盘 从盘面走势来看，今日 a 股确实进入空头走势，盘中明显有大资金在出逃，从而引发异常跳水，跌幅扩大的走势，这个下跌真是主力在借利空洗盘吗？如果从大趋势的方向来看，今日主力确实是借助利空进行洗盘， 目的就是释放一些累积的获利筹码，同时主力也在进行调仓换股，因此可以断定主力确实在借机洗盘。 或许很多人会反问，主力为何会借助利空洗盘呢？具体情况是这样的，观点有以下三点，仅供大家参考。一、节后首个交易日放量大涨，昨日继续保持震荡上涨，连涨之后肯定要有一个短暂的回调，回调就是为了洗盘，也就是上涨中期洗盘， 在这里洗盘之后，下一目标就是推动沪指刷新四千一百九十七点新高。而准备二、热点科技股涨太猛了， 如果超大资金一直围绕科技股进行炒作，将会造成整个 a 股二八分化。为了避免科技股过热的情况，必须要对科技股降温，逼出部分资金出来炒作其他题材股，而今日就是主力 b 科技股资金出局的最好证明。三、主力在暗中进行调仓换股， 意思就是今日主力先是单边卖出套现撤离，部分资金出来，目的就是想要重新选择目标股，这就是主力借利空洗盘的根源，这一切都是为接下来 a 股更好的上涨。最后总结，综上分析得知，原来今日突发大力空 净市市美衣打起来了，随着大力空消息直接点燃今日盘中异常跳水下跌的导火线，真正的根源在于主力有意砸盘，主力借助利空进行洗盘， 正所谓洗洗更健康，不会改变后期上涨趋势。因此对于今日的低开异常跳水下跌，大家不用悲观，这个跳水只是洗盘的过程，短暂洗盘后，相信多头很快会反攻的，让我们拭目以待。

很多人做交易亏损的根本原因都是在对抗周期，在趋势明显处于发展期甚至稳定期不断的上涨的过程中，他认为价格涨多了必跌，于是就经常做空。 在趋势转为衰退期甚至是崩溃期，价格一路下跌的过程中，他认为价格跌多了又必涨，于是就进场做多，拼命的抄底，结果就是在这种不断的抄底摸底的过程中，把自己的本金完全损耗干净。

我见过做两套账的公司，但没见过当人面做两套账的，还是家上市公司，当着证监会的面市近科技股票代码三零一零三零。最早关注到他是五月的一条公告，被证监会立案了。 立案的原因是信息路由违法，于是我就打开了他们的年报，想看看什么路由问题。结果刚打开在目录那，我就愣住了。左边是往年的目录排版，右边是今年的，从这排版我就知道这份年报不简单。说真的，哥们你这排版连毕业论文都过不去的。 往下拉，更是惊呆我一整年。在年度总结那里，明明写的是公司实现营业收入十一个亿，比去年下降了百分之四十三，但是到会计数据的汇总表，收入又变成了六个亿， 里外里少了五个亿。离奇的是，右边的下降比例还是四十三。顺带一提，下面那个利润的比例也是错的，这也太敷衍了。 接着我就想看看到底哪个数字是对的，就找到了季度营收表，看愣了。利润是负的很正常，毛利是负的我也见过不少营业收入是负的，几个意思？你就是给客户打钱，那也是算在成本里啊。我找遍年报全书，也没搜到对于负营业收入的解释，再看一眼去年的报表，笑了， 负收入是传统异能了，并且负的都是第四季度。那我大概能猜到数字不一致和营收为负的原因了。前后两个数字不一致，应该是做账系统不允许营业收入是负的， 所以 it 手动强行改成零，导致系统自动汇总得出的数字是十一亿，然后只改了几个报表框里的数字，这还不算离谱，我之前有个客户，因为某些原因，系统里物流模块中存货是付的，账都关不掉，也是 it 连夜手动修改成零才出的报表。 至于复营收的原因，大概率是前三季度很多营业收入的确认事务所不认可，但直接修正前三季度的业绩，那不是打自己脸？告诉全世界自己做假账，那就只能在四季度做回冲了。有很多细节可以印证这个猜想 最直接的就是四月的一则会计差错的公告。自五粮液以后，这个词大家应该很熟悉了，里面明确写着前期部分项目收入确认存在会计差错。二零二四年报告中，审计人员在关键审计事项里也强调了收入确认是关注重点，并且直接点名了 存在管理曾为了达到某种目标而操纵收入确认时点的风险，所以对确认收入的条件控得比较严格。 这么说可能比较抽象。举个不太严谨，也不一定恰当的例子，你网购买东西，商家觉得快递送达就可以算收入了，但是审计的认为，要等你点了确认收获才能算收入。二零二五年的财报里，也有一条佐证， 是关于营业收入下滑的，解释是很多项目没有达到确认收入的条件，导致收入未达预期。 这里有意思的是，我本来想看看二零二五年的关键审计事项，最后发现根本没有这份年报，笑了我半个晚上。世界就是一个巨大的草台班子。不过，在对比前后两年的财务报告时，我发现了一个问题，就是事务所患了。再仔细一查，我乐了。去年年初的时候， 事务所因为帮着企业做假账，被政监局警告了，之后上市公司就把审计机构换成了苏亚金城，并且在公告中写的是，中审亚太因为个别审计业务被政监局立案调查，全然不提，人家替自己挡刀子。 被证监警告的是，不过中沈亚太被立案，确实是别的上市公司的案子。这事务所的瓜也不少，感兴趣的可以评论区留言集合，人多的话，我专门出一期事务所的瓜。一般来说，爆雷前夕一般有两个动作是捆绑的， 就像足球里的红点套餐，一个就是换险记机构。第二就是财务总监跑路。果然，换机构后没几天，财务总监火速提桶跑路之后，我又发现了个问题，就是二零二五年报签字的也不是苏亚金城。 果然，财务总监跑路后，苏亚金城嗅到了危险的气息，发现这是杀头，钱赚不得也跑路了， 还是山东铁子胆子大，什么钱都敢赚，继续回到年报。说实话，像这种标点符号打错，我都懒得截了，不止一处，譬如团队不知道是不是外包给了印度。然后是我最喜欢看的审计意见， 喜闻乐见的无法表示意见什么意思？参考下面那张表，出自右边的那本书。怪不得没有关键审计事项，原来没办法表示意见。具体看原因，第一个是审计的范围受限，最主要的是关于应收账款，也就是客户欠公司的钱。公司的资产大头主要是厂房设备 存货和应收账款。审计师说给客户发函求证，结果回函比例很低，进一步访谈也没办法进行， 所以这部分应收账款真实性存疑。另一个大头存货也是一样的，一个生产基地已经停产了，在现场只能看到车间内的管道安装，对其他系统和存货没办法盘点。 另一个项目盘了以后发现账实不符，也就是实际存货没有账面上的那么多。第二个原因是公司大规模亏损， 净资产已经为负，也就是资不抵债，而且因为债务逾期，银行都被冻结了，有一身的官司和诉讼，但是这些诉讼没有计提预计负债，最终结论是公司持续经营存在重大不确定性。其实我觉得确定性挺高的，在不引入外部资金的情况下，根本不可能继续经营下去了。 账面净资产负的二点七亿，加上存货应收固定资产都有虚假成分，实际的净负债可能早就被打花了。 一般对于非标审计意见，公司的董事会都会有针对性的回复来解释具体情况和解决方案，也就是我们这个频道喜闻乐见的听我狡辩的环节。但这次这个家公司已经摆烂了，回复的很敷衍，从我打开这份回复的第一眼就肉眼可见的敷衍。 真的，哥们研究上市公司那么多年了，像阁下那么连面子工程都不做的也是少有。前面写的还是山东顺天事务所，简称变成了另一家信用综合， 除了那个姓字，另外三个字你是怎么检出来的？再看公司的名字，前面全名还是苏州市镜，后面直接变成那川股份。我真的绷不住了，我笑了整整两分钟才缓过来，有一种小学老师改作业，一眼看出你小子抄谁的既视感，生怕老师看不出你抄谁的是吧。 至于对于飞镖意见本身更是些废话，和其他公司不一样，他甚至都没解释，都不嘴硬狡辩了， 直接给的是处理方案，方案本身写的也是车轱辘话，我甚至怀疑直接从豆包复制黏贴的总结就是，你说的都对，我会积极处理， 毫无诚意，没有任何有建设性的回复。看到这，我其实怀疑他们公司是不是连工资都发不出了，一家近千号人的公司，财务加行政两百八十号人，连份报告都写不清。我看了他们近几年的财务数据，肯定是断的，但是有几组非常反常的财务数据， 首先是营业收入一直下滑，但是存货一直增长，这本身是典型的产品滞销情况，东西卖不动还拼命生产。 但这公司却有十五个亿的合同负债，合同负债就是人家和你签了合同，等你交货的订单。这就有些奇怪了，你存货有二十二亿库存，为什么不交付呢？难道是还没生产完，还在造？于是我又打开了年报， 看了眼细节，确实存货都是在产品库存，商品并不多。于是我又查了眼这些在产品造了多久了，发现从二零二三年开始， 这些东西就一直是生产中的状态。不是，哥们你怀的是哪吒啊，三年了生不出。我查了下公司正常的项目周期，董秘曾经纰漏过 三到十二个月，也就是正常一年内，那就蹊跷了，那说明要么存货是假的，压根没生产，要么就是连订单都是假的。到了最新的季报， 合同负债直接少了十几亿，变成了一点七八亿，但是营业收入才五千万，也就是说并不是交付了订单，确认了收入。同时有一个叫其他非流动负债的科目，从零变成了九个亿。季报中并没有对这些数据变化做出解释。怪不得被立案，真的活该 你不被查，天理难容。一般来说，这类其他类科目就是做账时候不知道塞哪，只能放里面的那种。以我个人多年经验，大概率是合同黄了，违约了。这个九亿多的负债可能是要退人家的定金和违约金，但这钱当下也是还不出的。目前公司已经被债权人申请重整了， 至于重整能不能成功，那就没人知道了。还想听什么公司评论区告诉我，关注我，带来更多 a 股故事！

今天 a 股市场跌破四千点根本不是偶然，核心逻辑我只讲一遍，听懂的都能避开坑。本质就一个问题，万亿资金离场，而且是不可逆的净流出，直接造成场内资金失衡，这就是当下影响 a 股走势的主要矛盾，没有之一。 在迪迦外围战时，市场风格偏好直接下降，筹码一松动，大盘能不往下找平衡吗？这是必然走势。我明确告诉大家，现在割肉有点晚了，别盲目抄底，后市就看两个关键走向记好了。 第一，要是万一资金再进场托底，能扭转资金失衡的局面， a 股大概率会复制去年四月七号之后的反弹行情，什么时候再离场，行情就什么时候再停下。第二，要是没有新增资金进场，资金失衡解决不了，大盘就会进入长时间的缩量盘整，磨底磨够了才会继续走牛市。 最后总结，不绕弯子啊！当下 a 股看 k 线是短线，资金是关键，资金失衡解决了，行情就来了，资金跟不上就耐心等，别瞎折腾。觉得我说的实在的点赞、收藏评论区，告诉我你更倾向于哪种走势。当然，这个万亿资金是谁，我相信你心里边一定有数。

今天咱们这一期内容呢，想跟大家讨论一下中国的房地产市场啊，因为房价的调整和利率的下调带来的这个购房负担的变化啊。对，以及由此产生的刚需购房的机会。还有在这样的一个市场下面，我们应该怎么去挑选一些房地产的股票？没错，这些变化确实让很多人开始重新考虑买房和投资的事情了， 那我们就直接开始今天的讨论吧。我们先来谈谈啊，就是中国房地产的这个可负担性的拐点，以及大家实际的购房负担到底有什么样的变化。说到这，你有没有发现最近大家买房比三年前要轻松很多？是啊，这个变化确实很明显，就拿上海来说吧，二零二一年的时候，刚需房的月供要吃掉一个家庭百分之八十二的月可支配收入， 但现在呢，只需要百分之五十哦，相当于每个月家庭手里可以多出来三千六百块钱，这三千六百块钱甚至比中国一半以上的成真家庭每个月的可支配收入都要多。数字的变化确实很惊人。对，不过为什么大家好像都没有注意到这个变化呢？其实大部分人啊，他在看买房负担的时候， 都只看房价跌了多少。对对，很少有人会把这个房贷利率下降带来的利息的节省也算进去，看来大家是忽略了利率下行带来的好处。是的，其实可负担性的改善，它是房价的回调和利率的下行双重的红利。对，比如说上海 一套七十平的房子，二零二一年的时候总价是两百八十万，商贷利率是百分之五，那月供就是一万三千块钱，但到了二零二六年呢，总价降到了两百四十万，利率也降到了百分之三点零五，那这个时候月供就只有九千四百块钱 哦，房价其实只跌了百分之十四，但是月供却少了百分之二十八，这背后的这个杠杆效应其实是被很多人忽略的。最近不是很多人都在关心吗？说这个房地产市场到底现在是什么情况啊？那如果说我们从可负担性的角度，用数据来看一下，各个城市的变化到底有多大。从数据上面看的话，其实变化非常大，一线城市的房价收入比 从二零二一年的二十一点五降到了现在的十六点三，就相当于回到了二零一五年的水平哦，那三线城市就更夸张了，从七点六降到了六点一，他的降幅其实比一线还要大。这波可负担性的改善，听起来是全国范围的一个大变化，对， 所有的城市几乎都用三年的时间，一下子跌回了十年前的一个可负担的水平。嗯，这绝对不是一个局部的小反弹，是十年以来最好的一个购房的时间窗口。那为什么现在大家还会觉得说房地产市场还是很冷淡，新闻里面全都是需求不足，房企爆雷？其实很多人他还是被过去五年的这个固有印象所束缚， 就总觉得什么面粉贵过面包呀，核心资产永远涨啊。嗯，就是大家都觉得房价不可能跌，可负担性只会越来越差，只有高端改善才有人买。这些旧的观念确实挺难一下子扭转过来的，但数据其实已经完全推翻了这些想法。就比如说上海现在二手房有百分之六十四的成交，都是三百万以下的房源， 单周的成交量甚至突破了两万八千套，是十年来的一个同期的新高。嗯，所以不是没有需求，而是需求被价格压制住了。对，现在价格降下来了，需求就开始慢慢的释放了。但是很多人还没有意识到这个市场已经变了。好吧，既然现在市场已经变了，那这一波地产复苏，他背后的底层逻辑到底是什么？ 其实这里面有三个比较关键的概念。第一个呢，就是流动性先于价格，微观先于宏观。意思就是说每次市场在深度调整之后，一定是二手房的交易量率先回暖，然后才会带动价格稳住之后，这个热度才会传导到新房市场，最后才是土地市场。所以顺序很重要。对， 得先看到二手房的流动性起来，才会有后面价格的上涨。没错，现在就是这个二手房的成交占比，从二零二一年的百分之三十九，一路上升到了二零二五年的百分之六十四，到了二零二六年的前四个月，已经高达百分之六十八了。嗯，就定价权已经从开发商完全转移到了这些个体的房主手里， 其实这个微观层面的流动性已经修复完成了。对，所以并不需要等到什么宏观经济全面复苏，或者说再有什么新的政策出来，这就是最大的一个前提。原来是这样啊，那你说的第二个概念，价格的弹簧效应压的越狠，弹的越高，在这轮房地产调整当中，具体是怎么体现的？ 这三年的调整可不是什么温柔的调整啊，一线城市的二手房从高点下来都跌了百分之十九，三四线城市更厉害，直接百分之二十五啊。哦，就相当于过去十年的泡沫基本都被挤干净了。听起来真的是跌到底了。对，那现在需求怎么样？现在的情况是，可负担性已经回到了十年前，但是家庭的年收入比十年前是翻了一倍的， 所以需求的基础其实比当时还要大。嗯，就像上海四月份的二手房成交量直接冲破了十年以来的新高，这根本就不是什么短期的刺激，这就是需求被压抑后的自然反弹。 现在你去看那些低总价的房子，待看量早就偷偷上去了。既然如此，现在大家在给地产股估值的时候，普遍会陷入什么误区？目前大部分人还是在用净资产打折的方法来给地产股估值，就觉得净负债率高就一定有风险， 但是却忽略了现金流和快速周转的重要性。其实这一轮真正能受益的，反而是那些能够抓住刚需，能够快速销售回款的公司， 而不是那些靠囤地等升值的公司。说到这里，我们不如就来看两个具体的案例吧。第一个呢，就是建发国际在厦门翔安的这个刚需盘，他究竟是怎么操作的？为什么他这种打法会被内地一开始不看好？事情是这样的，二零二四年年底，建发国际在厦门翔安推出了一个刚需楼盘，开盘的价格比周边的二手房要低百分之十二 哦，当时业内几乎是一边倒的觉得这个开发商亏了，说这种低价策略没有前途，确实挺让人意外的。那这个楼盘后来卖的怎么样？结果就是这个楼盘三个月卖掉了一千两百套，回款超过四十个亿，把整个片区的刚需全部都激活了。 嗯，其实这就是别人还在等价格反弹的时候，他先一步把价格打到了一个大家能够够得着的位置，把流动性吃干抹净，然后再拿着现金去低价拿地， 这才是真正的顺势而为。这么说的话，那建发国际的股价表现是不是也被市场低估了？没错，就建发国际的股价到现在为止也就涨了不到百分之二十，在整个内防股里面都是属于比较少的。对，反而成了一个错杀的标地。所以汇丰就直接给他百分之二十五的上行空间， 其实就是看到了这种顺周期的打法和他的价值还没有被完全挖掘出来。第二个例子，我们再来讲讲贝壳吧，他在二零二四年下半年也做了一个战略的大动作，他具体做了什么？为什么要这么做？我那个时候其实行业里都在传说贝壳要去做高端服务， 但实际上呢，贝壳把百分之四十的新增经纪人指标都投到了三百万以下的房源段，这个其实就是一线的经纪人，他们最清楚，现在待看量涨得最快的就是低总价的房子，这些房子的换手率一旦上来之后，平台的佣金收入就能稳住，还可以弥补高端市场下滑的缺口。 哦，原来贝壳的这个策略是基于一线市场最真实的反馈。对啊，你看二零二五年一季度的财报，贝壳的佣金收入比二零二四年中期涨了百分之十八，百分之六十以上的增量都来自于低总价的方圆。嗯， 其实这就是一线的从业者比分析师更早的捕捉到了这个结构性的变化，所以连汇丰都给了贝壳百分之三十八的上行空间，就是因为他抓住了这个流量的新风口。原来是这样啊，那普通人在这样的一个房地产的环境下，和那些顶级的交易者相比，最容易在哪些地方出现认知偏差？普通人的话，就很容易被过去的一些暴雷的新闻所影响， 觉得整个房地产都不行了，就只盯着房价跌了多少，完全忽略了利息节省带来的好处。嗯，然后总觉得只有一线的核心大平层才是安全的， 甚至有的人直接把所有的地产股都拉黑，根本就不敢碰。听起来确实和顶级交易者的思路完全不一样。是的，顶级的交易者他关注的就是这个成交量有没有起来，他会去算这个双重降价到底带来了多少的实际的减负。他知道现在市场上最活跃的是低总价的刚需房。 对，他也会去挖掘那些净负债率低，股息率高的一些地产股，他赚的是这个业绩增长的钱，而不是被一些表面的现象所迷惑。那现在这个房地产市场的复苏到底是靠什么力量在驱动？其实这一轮的复苏他不是靠政策刺激出来的， 他是实实在在的房价跌下来之后，让买房变得可以负担了，需求自己回来了。对，就这么简单，这就是最朴素的商业规律。 所以长期的那些立空的因素，其实没有挡住短期的这个机会。对，就像房地产税、人口这些都是属于慢变量，而现在这个可负担性的改善他是已经发生了。嗯，他是一个快变量，会先把这个市场拖起来， 所以未来一两年其实是一个很好的窗口。我们接下来的话题就聚焦在这，就是普通人到底怎么去抓住这个房地产可负担性改善的机会，怎么去验证这个机会是真实的？其实很简单，如果你是刚需买房，你就直接打开你们本地的二手房网站， 然后筛选出三百万以下的房源，去看一下这些房子近一个月的待看量和溢价空间，再跟三个月前的数据对比一下， 你马上就能感受到市场的温度。对，这个是比你看任何新闻都要靠谱的。确实，那如果是投资地产股呢？有什么简单的方法可以快速找到有潜力的标的？你可以在开盘的时候直接拉一个港股地产股的名单出来，然后把那些二零二零年股息率超过百分之五、净负债率低于百分之四十、市盈率低于八倍的公司挑出来， 再看看他们年初到现在的涨幅，你会发现有一些公司其实还没有完全反映出可负担性改善带来的利好，你可能就走在大多数投资者前面了。好吧，那今天我们把这个房地产市场可负担性的变化和他背后隐藏的机会给大家拆解的很清楚了， 不管是买房还是投资，大家都可以用这些方法去挖掘一下属于自己的机会。郑重免责声明，本视频所有内容均基于公开市场信息、正规宣传报道及宏观数据进行逻辑梳理。我们坚决拥护国家政策，拒绝任何非法牵涉、诱导交易或内幕交易行为。视频仅为个人学习笔记与观点分享，绝不构成任何投资建议或决策依据。股市有风险，入市需谨慎。所有提及行业、公司或代码请做案例分析素材，无任何推荐买卖的引导和暗示。感谢大家的理解与支持！如果觉得我们视频有用，请点赞、关注、支持一下，谢谢！

哈喽，大家晚上好呀。航天发展的今日延续调整，收盘下跌百分之二点八九，报二十七点二元，全天成交额四十九点九五亿元，换手率百分之十一点五八， 量能较前两日有所萎缩。从技术面来看呢，今日缩量阴线显示抛压有所减轻，但资金面隐患未消，主力资金净流出八点零六亿元， 近五日累计净流出超二十二亿元，属于趋势性撤退。周一大幅拉升之后呢，资金开始反转，暴露主力借拉升出货的真实意图。 综合判断呢，惯性作用下，明日早盘或有短暂的冲高修复，但主力持续流出格局未变，上方二十八点零一元压力明显，反弹将遭遇猛烈的抛压，大概率冲高回落，短线追高需谨慎。

最近市场走出了很割裂的一九行情，通俗点说就是全市场百分之九十的股票在下跌，只有百分之十的股票在上涨，所有钱都被红吸进了少量科技股里，我自己的账户也出现了较大的回撤。 那正好，今天我们就来讲讲面对市场下跌时该怎么办。虽然说市场有下跌有波动是常态，但真正面对账户浮亏时，内心肯定做不到毫无波澜。这时候最重要的就是保持冷静，避免情绪化操作，恐慌性抛售或者盲目加仓， 往往会导致更大的损失。先深呼吸，远离市场噪音。所谓眼不见为净，耳不听为亲，心不想则静， 等冷静下来之后，再理性分析当前的局势。首先第一个要分析持有标的的逻辑有没有变化，比如政策发生了变化，或者技术出现了迭代，亦或是管理层又严重失信等等，这些相对来说会比较危险。如果是因为这些原因 股会清仓，及时止损，避免损失扩大。那第二个要分析的是业绩，如果只是短期的需求疲软或者库存累积等原因，行业地位和竞争优势都没有发生变化，那其实问题就不大，可以继续耐心持有，还可以用网格交易拨动降本 或者分批逢低加仓。第三个的话是看估值，如果公司经营一切正常，只是市场风格暂时不在这边，这种亏损就完全不用慌。对于被市场撮杀的优质资产，在合理仓位内逐步加仓，大概就能赚取超额收益。 这些这里有些朋友可能暂时还不具备分析能力，买入某只股票也是因为听了大 v 或者前辈的推荐， 这种情况我个人觉得你听谁买的，就可以继续听他的后续操作，保持策略的一致性，盈亏同源。同时在这种耕头的过程中， 可以逐步学习积累，最后形成自己的投资策略，这才是耕头真正的价值所在。言归正传，在分析完整体的情况之后，可以再梳理下账户的 仓位情况。我们在前面两个视频已经详细解释了不同仓位在面对下跌时的不同状态， 想要在这个市场里活下来，不是看的有多准，而是永远留有祸首。最简单的判断方法，如果这个亏损已经到了影响你的睡眠，让你没有办法正常工作生活的地步，那说明你的仓位已经过重了。这种情况下，其实可以适当 减仓来减少压力，也可以利用反期短期的反弹，把质量差的仓位切换到确定性更高的标地上。 那最后要做的就是放平心态，树不会长到天上去，也很少有优质公司在正常逻辑下归零， 在思考确认完标的没问题且仓位合理后，最后的应对就是该干嘛干嘛，把账户忘掉，回归生活。行情总是在绝望中诞生，在犹豫中前行，我们只需要做到静待花开。我是大鹅，五年实验，我们下老师再见！