上市公司的托宾q值在哪看

货币政策的传导机制，接下来我们谈考点是关于货币政策传导机制，所谓货币政策的传导机制是什么呢？货币政策的传导机制及我们讲中央银行在运用货币政策工具， 然后从货币政策工具到操作目标到中介目标到最终目标这样一个运作的作用了机理，这称之为货币政策传导机制。 那么整个传导技术的过程是什么呢？首先就是我们讲从中央银行到商业银行，对吧？我们讲，哎，一般中央银行运用各种工具啊，影响到 操作目标的时候，然后就会影响到商业银行，对不对？然后第二呢，从商业银行到企业和居民， 那么在商业银行呢，可能他会采取也会采取一些对应的措施来影响取悦居民的行为，从而第三步呢，就是从因为企业居民行为发生变换了吧，及从非金融部门的经济行为主体， 然后就会影响到社会各经济变量，包括我们的总支出啊，物价呀，对吧，及居民和企业的行为，再来影响各种变量，这就是我们讲的在整个过程中间的传导。那么讲了这 三个扭转过程之后呢，我们弹过不正确的传导机制过不正确的传导机制呢？相对是比较多的 啊，各家流派是比较多的，建议这个点呢，大家可以参考一下央行的奖励。中间啊讲的因为货币政策传导机制里面除了凯恩斯血牌还货币 学派，还包括了很多其他流派，建议你呢在这个考点上结合央行的内容呢，做一定的延伸。那我们讲考试呢，最主要考的是凯恩斯和货币学派， 海恩斯学派的整个传导机制是什么样的？通过货币供给的增减影响什么？影响利率， 因为凯恩斯是盯住利率的，然后利率影响投资，那么投资影响总支出和总收入，所以助于他的整个传导资质的关键是利率。 那考试怎么考呢？考试往往把这个英文都拿缩写给你，问你这是谁的传导机制，注意，这是凯恩斯学派的。 而与之相反的货币学态呢，他是盯住货币供应量的，所以货币供应量呢，直接影响总支出， 再影响投资，最终影响总收入。所以你看，当你看到没有利率的，这个呢，就是我们讲货币 学派的。那么在这里呢，我们还要通过一个题来了解一下脱兵的整个流派，你看，根据脱兵的理论，霍克政策主要是通过什么来影响实际活动呢？ 破冰的理论呢？它主要是影响股票价格来影响的，所以在这个时候呢，答案选 d 啊，在这里注意，对于大家呢，是需要在或政策传导机制里面，除了掌握两个基本的理论，还要进行适当的延伸， 那么我们也会在国庆名中间啊，重点把这个部分呢再做一个延伸，但是最少最少你要把海恩师和弗里德曼的学派关于混政策传 到极致的搞清楚。那么再看凯恩斯主义认为过度的传导变量是什么？凯恩斯是盯住利率的，所以答案选 c。 弗里德曼是盯住货币供应量的。

小恐龙财富课堂什么是托宾 q 理论？托宾 q 理论是经济学家托宾于一九六九年提出的一个著名的系数，即托宾 q 系数，也称托宾 q 比率。该系数为企业股票市值对股票所代表的资产重置成本的比值。在西方国家， q 比率多在零点五和零点六之间波动。 当 q 大于一时，它表明相比于从头做起，股票市场上买一家这样的公司是不划算的。当 q 小于一时，则直接在股票市场上买一家公司要划算很多。 q 等于一时是一种均衡，表明在股票市场或是直接投资，其成本是一样的。

那么再看另一个，这个投资理论叫 tom q 理论，你看，假设一个企业是由这个发行股票呃建立的，然后每股收益为二点五，市场利率为百分之二十，共发行了这个一万五， 厂商的真实的资产的质问成本为十二万五，然后求该企业的试驾的 q 值 q 为几啊？就是市值，干嘛？股票市值比上这个重置成本，重置成本已经知道了，得有十二万五，那问题市值呢？就一万乘以几？乘以这个二点五， 比上这个百分之二十，就是一万乘以一个二点五，比上一个百分之二十，对吧？就十二点五，十二点五乘以一万，就是十二万五。十二万，我比上十二万五，对一，所以 q 为一，对吧？市价是十二万， q 值呢？就为一。如果现在利率从百分之二十下降到百分之十八呢？那你的市值呢？市值就是，呃，两点五，比上一个百分之十八乘以一万，肯定大于几啊，肯定大于几啊？十二万五，对吧？你就算一遍呗。就是啊，两万五 比上这个十百分之十八，对吧？就相当于百分之十八，就相当于五十分之九，对吧？就相当于九分之五十九分之五十，乘以这个两万五， 对吧？然后比上几，比上十二万五，他肯定大于一了，对吧？ q 值干嘛就是大于一？ q 值大于一的话，你想想是有利于投资还是不利于投资啊？ 人们干嘛就会愿意投资？你想想，因为你如果你想这个开卖一个完全一样的厂商，你只需要花十二万五， 你把这个混成一个上市公司，干嘛可以卖更多的钱？所以你就干嘛就愿意干嘛愿意投资，对吧？然后新盖厂房， 对吧？新干因为你干完之后他的市价是比你的成本更高的，所以你是有利可图的，对吧？所以当 q 大 b 的时候干嘛？企业是愿意投资的，反之企业不愿意投资，对吧？这就是脱贫 q 的理论，是不是？

在西方货币政策传导机制理论当中，这一个誓词表示的是脱贫 q 理论的传导过程，其中 q 值表示的是什么含义？ 这里考察的是货币政策传导机制的理论，不同的经济学家有不同的看法。比较重要的是托宾 q 理论，不仅要能够知道托宾 q 理论 q 值的含义，还需要能够理解当 q 值大于一、小于一的时候，会产生何种经济影响。 m 表示的是货币供应量，当货币供应量增加的时候， 货币供应增加，需求不变，就会产生供过于求。供过于求，货币的价格利率 l 就会降低。利率 l 一降低，股票、债券这些金融资产的价格就会上升，因为利率和金融资产价格 是成反向关系的，股票价格上涨的时候， q 值就会增加， q 值增加就会刺激投资，使得投资也增加，最后我们整个社会的总产猪也会得到提升，这是脱逼 q 理论完整的传导的过程。 q 池它表示的是含义是企业的市场价值和资本重置成本之比。当股票价格上涨的时候，企业的市场价值会增加。企业市场价值增加了，也就意味着企业它可以通过发行很少的股票来购买新的投资品， 从而就会增加投资，投资增加，产出就会增加。因此说，当 q 值大于一的时候，会使得投资增加，产出增加。 当 q 值小于一的时候呢，则会使得投资减少，产出减少，这是脱兵 q 理论它的含义。什么是 q 值？当 q 值大于一、 q 值小于一的时候，会产生什么样的经济影响，都是你需要我们能够理解的。 除了托宾 q 理论以外，还有其他的各种理论，我们也简单的过一遍。有利率传导机制， 典型的代表的人物呢是凯恩斯，核心的变量是利率，是通过对利率产生影响，从而来影响投资，最终影响总产出。核心的变量是利率信用传导机制， 是通过对银行信贷、银行的存贷款产生影响，来影响投资，最终影响总产出。信用传导机制的第二个理论 是企业资产负债表的传导渠道，简单的了解一下。第三种理论是资产价格传导机制，脱贫 q 理论，它则是属于资产价格的传导机制。此外还有财富效应，强调的是居民企业的金融资产价值 增加的时候，那么你出现财务困难的可能性就会降低，财务困难的可能性降低，那么他们就会没有后顾之忧，愿意拿钱来消费，就会导致滥用消费品和住宅支出增加，最后总产出就会得到提高。 第四种是汇率传导机制，货币供应量增加会导致利率下跌，利率下跌又会传导到国际上上面，就会导致汇率下跌。汇率下跌，汇率贬值的之后，就会使出口增加，进口减少，出口增加，进口 减少，也就是进出口就会增加，因为进出口他是等于出口减去进口，最后是总的产出会增加，这是货币政策传导机制的理论，重点是掌握脱兵 q 理论，其他的理论我们只需要有印象。

好，大家好，我是说话哆嗦啰嗦，为了记录生活拍视频爱讲故事的李诞，今天给大家聊一下这个，就如何查这个， 目前深交所还有上交所，他们，呃，上市审核的这么一个情况，都是公开信息啊，我给大家分享一下屏幕。呃，屏幕在这里， 大家可以看到啊，这个是深交所上市审核信息的公开网站，大家可以去登录这个， 呃，深圳证券交易所，然后这里有这个项目动态，大家可以项目动态下面分四个板块， ipo、 在融资。呃，重大资产重组，还有转版啊，我们可以看一下，信息比较明确， 我们主要看 ipo 吧，好吧。呃， ipo 这块你可以看到，你可以点受理的有三十加，然后问询的有九十九加，然后上市委会议的有一百一十五加 啊，提交注册的有二十九家，然后注册结果的有五百一十四家，终止的有八十七家，这都是很公开的信息啊，终止的有三百二十六家，主要我们看受理的啊，就是你通过这个， 这都公开信息啊，就是你通过这个信息，你看，比如说。呃，这个发行人的全称啊，比如说上海新研工业设备股份有限公司，他要上的板块是创业板， 然后审核状态呢？是新受理，注册地是上海。呃，他的板块呢？是通用设备 制造业、保健机构呢？就是长江成交，有长江证券。啊。啊，你可以看他的律所呢，是这个北京德恒律师事务所，然后快所是中审， 中环会计搜索，然后我可以点开看一下，你可以看到他具体的这个你看啊，他已经瘦脸，就说明他已经申报了，文件已经申报了， 下一步呢就是问询，就是交易所看到他们文件会提出一些问题，让他们去进行一个呃，回回复吧，就是问询，问询完之后呢就上市委会议，上市委会议之后就提交注册，注册结果你就 一切都顺利的话，你就公司就上市了，好吧。然后我们可以看啊，你可以看他 预计的融资金额呢是四亿啊，保健机构呢？是厂家证券快所有预所有评估机构是中勤资产固执有限公司，你可以看到签字的会计师住快是 这两个保健代表人这两个，签字律师这三个，然后签字评估师这两个，你看啊，你信息披露有照顾说明书，六月六月九号，我们点开，你可以看到啊，关于登报版看到没有？登报版 申报之后会有一些问讯啊，这些，这是目录，大家可以看到啊，都有啊，这都是可以看到的。然后还有这个发行保健书，你自己点开，点开，这些信息都是公开的，你都可以看到。关于这家， 呃，上海新年工业设备股份有限公司，环境保健书都有的，你看对吧？ 这都公开信息啊，还有这个上市保健书、审计报告、法律意见书，目前是这些信息，这是其中一家公司啊，你任意点开一家，比如说我们看这个安徽博士高 和新材料股份有限公司，也是已受理，六月二号提交的，然后问没到问询阶段，他的融资金额是五点五亿元，然后你看他的 保健机构呢是东海证券，然后会计事务所是荣成会办级事务所，然后律师是这个国号律师对应的保健人签字，会计师签 律师，然后也是对应的这五个报告，包括说明书、保健书、上市保健书、发行保健书，对吧？然后审计报告和法律意见书，这是关于深交所的， 然后还有科创板的，你看科创板的话，你就去上这个上交所吗？上海挣钱交易所的这个官网也是这个项目动态，那也是分四个板块上市的，转版的、在融资的、并购的， 都是很明确的啊，你可以看一下，然后问问询，现在进入问询阶段的有，这些公司目前都是在 ipo 下的，问询阶段的，你可以点开在融资的，在融资，受理的有十六个，问询的七十五个，然后对应的公司名称在融资啊，跟大家就是 稍微解释一下，在融资就是已经上市的公司，他再次就是通过发行股票去进行融资，然后他也需要再去递交一下，你可以看一下， 你看这些劝保健机构啊，都是用的中信啊，国泰军啊，民生啊，招商啊，东兴啊，国泰中信多，你陪我太比看他们融资的形式，可转债啊，或者是股票啊，可转债啊，股票可转债，股票可转债，股票有在融资， 你可以看到股票股票股票在融资，股票股票客转贷、客转贷，对吧？就很明确还有重大重组的，你也可以看到有这么几家公司，这是今天想跟大家分享的，就关于这个公开信息啊， 想了解最近这个正在申报上市的公司有哪些，进行到哪一步了，你可以去这个深圳中介交易所或者上海中介交易所去查 啊，如果你想了解这个 ipo 类的，就按刚才的步骤去搜，然后你要了解再融资，就是目前哪些上市公司他又发，就是递交了这个再融资的这么一个情况，你也可以去看，然后或者是重大资产重组的转版的。 对，这是关于这一块的，想跟大家分享一下。然后对，我是李丹，谢谢大家。拜拜。

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