鲍威尔鹰派和鸽派哪个利好股市

嗨，今天怎么看金石数据，带你快速看市场！我是顺姐，不知道大家有没有注意到，昨天凌晨四点梅联储利率协议上面主席报问开场一句 good afternoon， 吓得非美资产短线往下砸了一针。 让我想到市场一直有一个传闻，说只要鲍威尔开场是 hello everyone， 那 就是要释放歌派，那如果要是 good afternoon， 那 就可能要释放音派了。据说甚至华尔街量化基金早就用 ai 在 分析鲍威尔的纯型做交易，听起来是不是很离谱？ 不过呢，昨天晚上爆位的股 up 论开场之后呢，整体发言是偏鸽的，而且黄金白银非美货币也只是在开场那一分钟短线下挫，之后呢，持续走高，美股也不断上涨，直到发布会才回落。 那么股 up 论的定律是失效了吗？怎么看待解读这一次会议呢？今天来重点聊一聊。首先，我们先来说说开场白定英鸽这件事情。 目前华尔街确实有用 ai 在 做类似的交易辅助，但没有任何公开证据显示有人在用 ai 判断口型触发大型的交易。有些人可能不知道，每联储主席每一次决意的讲话都有详细记录，并且在官网公布，包括开场白。所以我们统计了二零一八年以来报幕的所有讲稿， 没有一次是使用 hello everyone 开场的，全部是 good afternoon。 所以 开场白来定音歌肯定是个段子。 那么 hello everyone 又是怎么传出来的呢？金禾茶是剪辑拼接的假视频，而鲍威尔确实曾经说过 hello everyone， 但那是在一次国在市场年会上的讲话，压根不是利率决定上的讲话， everyone and welcome to the tenth annual u s treasury market conference。 所以说华尔街在用 ai 读唇形就更不靠谱了，更可能说华尔街在用模型对政策声明的每个词做历史倾向分析，因为机器能够几毫秒就能够判断声明是偏向于鸽派还是鹰派。 那也变相说明了现在交易者普遍对于美联储的政策有信息焦虑。美联储的每一句话呢，也确实是市场重要的波动来源。因此这一类交易玄学在历史上其实还不少见。 比如说十多年前伯兰克执掌美联储的时候，交易人会观察他去国会时候带的公文包鼓不鼓。如果说他的公文包比较鼓，可能会带有很多技术性政策文件， 被解读为偏英派，那如果公文包比较薄，那说明他可能什么都没带，就说明没有新措施会偏戈。类似的还有耶伦的单双成像链也可以定英戈，格林斯潘的鞋底跟步数可以看压力等等。 不过呢，因为那个时代的官方沟通不如今天透明跟方便，大家只能抓一些小细节，任何多出来一点点讯号都可能变成信息差的优势。 但那毕竟是交易玄学嘛，可信度不高。从如今市场的行情反应来看，大部分人还是遵从理性分析的。 那这一次利率决意怎么解读呢？凌晨美联储如期降息二十五个基点。其他方面呢，音跟歌都有，整体符合市场的预期，那看得出来，美联储在很谨慎的引导市场预期。 考虑到鲍威尔对数据的依赖和下一周还有大量公布的数据，这一次会议的影响力呢，要大打折扣。我简单跟大家说几个要点，偏鸽派的部分呢，是这一次投反对票的人数当中低于市场对鹰派阵容的预判。 最大的利好是美联储提前启动四百亿美元短期国债的购买计划，来支持市场接下来的流动性，那这也是华尔街认为最重要的割派信号。那片英派的部分是在未来的政策路径上面点政图显示，明后两年降息两次，分别二十五个基点。 但是十九位官员分歧显著，有有七位主张不降息，四位主张降一次，而且报备强调没有预设路径，一月决意还没有确定 叠加呢。他认为通胀要二零二八年才回归目标，那意味着短期的降息节奏会更加依赖数据。目前市场对一月份暂停降息的概率呢，已经升到百分之七十七点九。 总之，这一次决一是风险管理，是调整未来的具体降息路径，还要取决于下周多份数据。那对于这一次美联储你有什么样的看法，欢迎在评论区分享，也别忘了点个关注，我们下一期再见！

不是鸽派降息吗？怎么市场今天就一片繁荣成这样了？首先问题肯定不在降息啊，降息二十五个基点是市场预期打的很高了。其次的话，鸽派确实是中性偏利好的。那怎么算鸽派？很多人可能不太会看啊。 呃，其实你就瞄准两端就行了，一个端是通胀，一个端是就业。如果鲍威尔的讲话更偏向于关注通胀，那就是鹰派， 如果更偏向于关注就业，那就是哥派。那昨天晚上很明显他更关注就业了啊，他把通胀这个问题呢说成暂时性的，他说是因为特朗普的官税， 导致现在这个通胀还是很高。那如果没有了特朗普的官税，现在已经完成百分之二的目标了，那他预计呢，一季度啊，有可能就能完成通胀目标。那这么来看的话，他对通胀其实不是很看重了。 那另外呢，他说就业，就业可能会是一个大问题，那这样就可以看出来，它是偏向于关注就业，所以我们说它是戈派，戈派加降息二十五 b p。 呃，单纯看这一个信息，它是一个中性偏利好的啊。二十五是中性，因为市场预期到了，偏利好是戈派，因为很多人认为的是鹰派降息，那是戈派降息。可是为什么中性偏好？美股盘厚，表现不是很好，再加上兼亚泰市场，包括我们啊，都挺繁荣的。 主要还有一个另一个因素，就是很多人误解的这个括表。现在又有船长问我啊，不是说缩表变括表啊，就是一个超级利好门。那昨天晚上明明他括表了，为什么又不好了？关键玄机就在这个括表啊，昨天他说的是买短期国债啊，你要理解啊，我们关注的是他买长期国债，短期国债啊，这个叫技术性放水，就是说他觉得这个银行啊， 可能会有资金慌啊，这个隔夜利率啊，一晚上涨了百分之十啊，风险还是挺大的。那这次呢，他就预先防备一下， 你看他防备的是资产荒，哈哈，你通过最近大饼，包括美股的股市，你也能明显的感觉到市场是缺钱的，跟以前是不一样的，所以他这个技术性的放水呢，就很显然就印证了前一段时间大家认为的资产荒。那这典型的就不是一个立好了， 那为什么同时放水，他这个就短期国债，技术性放水就不是立好了呢？他类似于我这个车出了问题啊，我是修一下车还是买一辆车的差别， 他昨天就相当于修一下车，就他觉得这个银行端啊，钱不够了，银行与银行之间借来借去的钱不够了啊，所以他微调一下小修，修车补个胎，那这个显然就是刺激消费的话，是力度不够的， 那他不算是一次我们期望的大放水，同时他又印证了前一段时间的资产荒啊，所以市场就有一个短期的情绪杀。那长期来看啊，我修车，首先他也是促消费，对不对？所以他也是一个放水，别管他技术性放水还是什么放水，哎，他也是扩表了。其次啊，这个车老出问题， 那这为啥出问题啊？不就是你之前一路加息一路缩表缩的吗？那这样来说的话，这次车坏岂不是就意味着离这个换车更近了？ 所以长期来看的话，呃，整体都是一个利好啊，又割派又降息，然后还扩表了啊，只是技术性扩表啊，不符合市场预期，而且让市场感到了资产荒。之前银行的资产荒让市场大跌嘛，所以就就短期有情绪的困扰，长期来看的话，放水已经开始了， 只是说时间问题，而且接下来啊，你要知道抱怨要被换掉了，那再上来的人呢？跟这个特谋谱肯定是同一战线是吧？特谋谱未来是想快速的降息放水还是想怎么样啊？所以说接下来呢，降息是铁定会降的，这个通道是铁定会降的， 扩表铁定会扩的态度，那也铁定哈，会是给你做足了充足的预期管理的。简单来说就是英派降息加扩表啊，这个实际行动是不可变的啊，变的就是一个态度问题。 那市场通过这个上下短期情绪而已。这个不是说今天大跌，然后我才这么说啊。早上的时候有船长跟我发信息，早上看了这个包员讲话就想到了，只是我昨天写日报的时候，没想到他会这么快去括表 啊，他的括表他反而说话挺难听的。技术性，然后让银行想到了资产荒，是这个问题短期肯定是有影响的，长期是好的。

来了啊，朋友们，凌晨三点，美联储宣布降息二十五个季点，那利率降到了百分之三点五到百分之三点七五， 降息以后，每股黄金它是上涨的，美元它是下跌的，那对咱们的市场有多大是吧？一个视频快速的给大家讲明白。先抛答案啊，这个对股市肯定是利好，特别呢是利好咱们的港股，原因呢，就是今天每天处的降息， 确实是降出了一个预期差啊，那虽然降息二十五级点，那是毫无悬念的，但悬念主要是鲍威尔的言论。先给大家科普一下，你别看都是降息，但降息呢，它也分歌派降息还是英派降息。 英派降息呢，就是说我降息啊，事实已经落地了，但是我会告诉市场，我今天虽然降息了，但以后我 他就不降息了。那反之呢？哥派降息呢，就是降息也落地，但是我告诉你，我不但今天降息，我以后还会继续降。那实际上对于降息，市场都已经提前交易完了，所以变量主要在降息之后的一些言论。 那此前市场交易的实际上都是保卫尔的英派降息，所以呢，虽然降息他是利好，但市场会非常的谨慎，在降息前，美股跟港股他都是下跌的。 但是啊，让市场惊喜的是，这次保卫尔实际上他是一个歌派的江西，或者说并没有此前市场预期的那么的硬派。那为什么这么说呢？大家也都知道啊， 铁连储降息主要看两个指标，第一个是通胀，也就是说通胀你得降温，我才能降。那第二个要看就业，就业呢，得差啊，我才能降。那这次报威尔 对通胀的描述大白话呢，就是本来通胀是降温的，但是呢，因为你加关税是吧，所以通胀没有如期的下降，但是最关键的报表也说了， 明年一季度通胀就会见顶，随后会逐步的降温，这就意味着让每年处降息放不开的顾虑长期来看已经消除了。那再看一下就业啊，宝贝儿也说了，这几个月的就业数据是被高估的，言外之意呢，就是实际的就业数据 更差一些。其次呢，鲍贝尔肯定了，十月降级决定啊，他是一个正确的选择，因为就业市场正在逐步的降温，所以呢，非常的明显啊，鲍贝尔的态度相比于通胀， 更加关注的就是就业的低迷。因此呢，即便点阵图显示明年只有一次降期，而且报威尔也是 说了，明年大概率不会加期，但实际上明年的事他说了也未必算数了，因为大概率圣诞节就会官宣新的美联主主席，那鲍威尔明年五月也就下台了，那资本市场呢，永远都是交易的预期， 所以啊，再认还是离认的。宝贝尔的声音对资本市场的影响力当然是大有不同的，那江西的影响对全球股市肯定是利好，那对我们而言呢，对港股的利好程度会更加的明显一些。关注我啊，做商业社会明白人。

黄金白银凌晨暴涨，为什么上午又全吐回去了？今晚有另一个重要数据公布，我终于把鲍威尔讲话的笔记给整理完了。看完我的分析，你可能会恍然大悟， 这次会议表面是降息，实则是一场莺歌大战的精妙平衡数，我拆成了六个方面，这期内容很干，建议点赞收藏！第一个方面就是政策基调与路径，一个是转向观望。鲍威尔说利率已经达到中性水平区间， 美联主处于有利位置，将转向观望模式，等待更多数据。第二个就是无预设路径，欧亚强调，货币政策并非事先设定好的固定路线，将逐次会议作出决策。 其实这就是释放了鸽派信号，这表明激进的连续降息可能暂停，但同时也彻底排除了近期加息的可能性。 因为说了嘛，目前加息不是基本预期，为市场吃了定心丸就是。第二个方面就是利率前景，一个是如期降息，每连处降息二十五个基点。第二个就是未来预测方面，点阵图显示，官员对二零二六年底预测中值为百分之三点四， 二零二七年底为百分之三点一，意味着未来两年各仅预测一次降息。这就说明了英派降息不及预期，算不上是一次英派降息。 虽然点阵图预测偏英，但鲍威尔对加息的明确排除和对劳动力市场的担忧削弱了英派色彩。第三个方面就是通胀分析，一个是归因官税，明确指出当前通胀超标主要是由于特朗普的官税政策，并称其影响是一次性的。第二个核心判断 认为，若取消关税，通胀率将处于百分之二区间的低位，服务业通胀等内生压力已取得进展。其实这就是为未来的政策铺路了呀，将通胀的责任归咎于外部临时压力， 也就是关税，暗示一旦关税影响消退，通胀将自然回落。这为美联储未来继续降息甚至提前降息提供了逻辑铺垫。第四个方面就是就业市场 强调风险，指出劳动力市场存在显著下行风险，是本次降息的主要理由。第二点，数据修正透露近几个月非农数据被高估，真实新增就业可能仅八到九万人。这就是强烈鸽派暗示， 这是讲话中最割拍的部分了。主动批露就业疲软，强烈暗示美联储政策重心已从抗通胀转向保就业，未来更多宽松可期。第五个方面，经济与迷你 q e。 一个是经济展望，认为明年经济增长精准，前景应该是稳健的。第二个是启动购债， 宣布自十二月十二日起，每月购买四百亿美元短期国债，已维持充足的银行体系准备金，这是流动性的重磅利好啊！ 尽管美联储强调此举是技术性的准备金管理，而并非量化宽松，也就是 q e 啊，但市场视其为迷你 q e， 这意味着美联储资产负债表将重新扩张，为市场尤其是贵金属注入直接的流动性燃料。第六个方面就是市场及时反应。一个是美元与美债，美元指数下跌约百分之零点六，各期限美债利率全线下跌。 第二是贵金属，黄金、白银，黄金当时涨至四千二百三上方，白银更是破前高，远远突破啊！ 其实这就是全面利好，市场用角投票认定这是一个鸽派，结果美元跌，证券收益跌，极大的降低了持有黄金白银的机会成本，直接推动了其价格暴涨。总的来说，鲍威尔玩的是一手鹰皮鸽心， 表面鹰派用转向观望缓慢降息的点阵图制造烟雾弹，这导致了上午的获利了结和回落， 内核是割派。市场听懂了三个真心话，第一个是近期关闭加七大门，第二个是自暴就业疲软，要保经济。第三个是启动迷你 q e 实锤放水，这才是凌晨暴涨的根基。所以多空在四千二拉锯，就是在消化这套矛盾信号。 而现在，所有的焦点已转向今晚九点半的美国出勤失业金数据，这个数据将直接验证鲍威尔说的就业疲软到底有多严重。 如果数据很差，那就坐实了衰退风险，强化降息预期，黄金可能再次起飞。如果数据很强，那英派担忧又会占上风，黄金会继续震荡甚至成压。关注我，今晚数据一出，第一时间同步给大家！

美联储的一期会议也是开完了，不仅降息了，还是各派发言。我总结了鲍威尔的发言稿，专门出一期视频给大家解读，这是一期会议对股市和贵金属有哪些利好，以及未来我们应该如何布局。 首先就是如期下期了，二十五个基点，这是二零二四年九月以来的第六次降息，二四年一共降了三次，分别是九月的五十个基点和十一、十二月的各二十五个基点。 二五年也降了三次，分别是九月、十月和十二月的各二十五个基点。降息周期就是香啊，而且巴韦尔还明确指出接下来是不可能加息的，这也让这也打消了市场对政策转向的顾虑，为市场注入了强心剂。 那市场是怎么反应的呢？美元指数硬生生下跌，美债利率也下跌，黄金期货成交量直接涨了百分之两百， 股市也迎来了强劲反弹，标普五百涨了百分之零点六七，道琼斯涨了百分之一，纳斯达克百涨了百分之零点三三。还有一个罗素两千的小指标，就是一个小盘股的风向标，也涨了百分之一点三二。 黄金更是直接突破正大区间，开启了上行空间，市场普遍预测黄金将要向四千五百美元发起冲刺了。白银今天也不甘示弱啊，今天的涨幅依旧是黄金的两倍以上。截止我发视频，这会已经来到六十三美元一昂斯了。 二六年也是很适合进入股市和贵金属的年份啊。我发现流动性宽松，借贷成本下降，估值提升，市场信心增强。最值得一提的就是美联储，他们要每月购买四百亿美元的国库券，这相当于给市场提供了大量的流动资金。 贵金属的基本面也是稳中向好，首先就是持有成本降低了，其次就是降息后美元走落会拉高贵金属的计价。第三就是避险需求仍然存在，全球的地缘政治不确定还在持续，并且央行购进的行为也还在持续，看通看通胀的价值呢，会在未来更加凸显。 这是过去几年降息周期中，黄金基本是涨的，七次降息周期中有六次实现增回报， 当前周期表现最为显著，平均的年回报率是百分之十一。这也是我为什么依旧重仓持有黄金的原因之一。股市那边的话，就要看是非衰退期降息还是衰退期降息了。那当前的美元储价息呢？是属于预防性的，它并非是应对经济危机， 所以历史数据显示，通常在这种非衰退的降息后的十二个月内，标普五百指数通常会实现强劲的增回报。不过我们之后会说啊，标普五百的估值已经很高了，他的风险也是很大的。 那明年还会降息几次呢？美联储还是挺谨慎的，他们虽然只说他们说会降，但基本也就只降一次了。从那个美联储的点阵图可以看到，不过市场的预期是两次降息， 大部分交易员也是愿意压住更宽松的政策环境。所以在投资上我们应该选择哪些策略呢？这里就不细说了，个人观点，不构成任何投资建议，反正我个人依旧看好黄金， 因为我觉得他真的太稳了，我的白银也会长期持有啊。然后也是建议大家，呃，避免短期的频繁交易，要坚持我们长期投资的理念，也就是我们的价值投资，然后鸡蛋也不要放在一个篮子里，尽量降低单一资产的波动的风险，虽然目前的局势一片大好，但还是有潜在风险的， 大家从 ppt 上的内容就可以看到啊。最值得一提的就是标普五百的指数已经接近历史高点了，很多人都已经认为估值过高，短期可能会面临获利了结的压力。 今天的内容基本就到这里，股市前景乐观，贵金属长期向好，降期周期仍未结束，这次只是牛市，牛市的中途加油站，新一轮的上行征程已燃开启。最后插一嘴啊，截止我剪视频，这会白银你要疯啊白银！

全球瞩目啊，今天晚上大家都会去等待一个消息，就是每年处的降息的消息落地，那么会不会超预期呢？对于我们明天大 a 会不会产生重大的影响？ 那目前啊政策预期呢？是降二十五个基点，什么样的情况？超预期，一个就是降五十个基点，第二个就是报位的言论，在降息之后，他会从鹰派转为鸽派，那么我们也认为他是超预期的。 那么如果曹雨琦的话，对我们大 a 会产生什么样的影响呢？首先第一个是科技方向，科技成长方向呢，对于资金的流动性要求是比较高的，特别是长期资金的流动性，那么降息毫无疑问啊，他是对于未来的流动性是更有利好的。第二个房地产，房地产他跟 利息直接相关，现在降息也是利好防黄的。第三个就是以黄金为代表的资源品，那资源品他最直接的和这个降息有关，所以明天这三个方向我们重点看一看，会不会 因为超预期产生一个消息的刺激，产生一些啊变化，如果说符合预期，那么预计明天市场基本上就是平稳度过。

点阵图都显示二零二六只降一次息了，为什么还有大聪明觉得鲍薇尔现在还是歌派，降息很歌啊，没有放音，一大堆人这么讲，真替你们感到着急啊。 你们知道如果二零二六真的只降一次息，意味着什么吗？意味着上半场不管是美股还是加密，以降息为主要预期的牛市很有可能迎来拐点。就是降息预期兴奋剂不顶用了， 下半场必须要有实实在在的放水，才有可能支撑这个牛市继续，这中间就会产生这种流动性的真空地带。由于降息节奏放缓，很容易引雷，不确定性啊，又是第一难度。 你要这种大放水，不管是川普还是季任的新的美联储主席，哪怕是哈塞特这个死鸽派上台， 他要把这种地理水平打到底，他也需要一个理由。这个理由最好就是要么 ai 泡泡破裂，要么来个什么危机啊。这意味着会有一次大暴跌。还笑嘻嘻的话，把你内裤都冲掉啊，醒醒吧少年，长点心吧。

大家好，我是老 k， 不 说废话，直主题，个人思路，仅供参考。我们从日线级别可以看到，昨天日线级别收了一根强阳啊，这根阳线代表多方的一个力量，相对于来讲嗯是比较强势的啊，那我们从小级别看一下，嗯， 先看先复下盘吧。啊？昨天这个行情对吧？我是嗯有提示到的，下方就九零啊，九零这个位置的一个支撑，嗯，他这个支撑对吧？你我们也看到他一直就没有破啊，没有破， 然后呢上方的一个就是压制的话，就是二零附近的一个压制，那昨天早盘的话，我们会员群给到的就是二零附近，然后我们看到的目标就是 四千一百九，那刚好这个也是比较市场也是比较给机会的，那我们就在四千一百九附近，我们只赢了。昨天来讲的话，其实这个行情相对来讲是啊，走势是比比较弱的啊，比较弱的，因为， 但是呢，就是在受到这个美联储降息预期的一个呃影响之下，黄金在公布数据之后出现了一波就是暴利拉升，但是拉升之后他还是一样没有破啊，没有破掉二零这个很关键的一个压制点位， 然后他就紧接着出现了获利回吐啊，获利回吐呢？然后这个行情就是 有一个细节在哪啊？一个很小的一个细节，就是我提到的九零这个位置啊，对吧？九零这个位置很关键啊，九零这个位置很关键，他并没有实体的一个下坡，而是走了一波探底拉升，刚好就是这这边啊，这这里， 那么他的一个起涨点，他的一个起涨点，然后借助鲍威尔的一个 各派的一个言论，然后出现了一波暴力拉升。那目前是出现了一个出现了调整的啊，目前出现的是在调整的，这波调整我视为是十五分钟级别的一个就是指标了一个修复，好吧？他如果，嗯，这如果是那种直接，对吧？ 往上继续继续拉，继续拉，继续拉，那很容易就是就会出现背离了，对于这波涨势的话，其实也是不健康的。那现在目前来看的话，出现这一波调整啊，是很正常的，那我们需要，那我们今天应该怎么去参与呢啊？ 我们可以参考一下，是吧？就是昨天，昨天我们这个区域，对吧？这个区域就是在四千二百一啊附近，然后一直压制着，然后没有上去，还有就是 四千二附近的一个嗯，比较关键的一个支撑嘛，对吧？昨天也是欧盘阶段啊，欧盘阶段一直是在这个区域，对吧？去震荡啊，没，并没有突破， 然后呢？这个区域就是四千二百零五啊，四二零五 啊，还有就是四千四千四千二百一十五啊，这两个位置我们去参考啊，如果他能给到 这位置，我们顺势继续往上去看，那给能看到的目标在哪？我们还是要测算了啊，还是要通过测算来测算的， 那么这里的话就是小时级别是有一个多头信号的，我们测算下这个多头信号它能走到哪里，好吧，测算它能走到哪里 啊？我们可以看到目前这个行情是已经过了 t p 一 t p 一 的啊，目前并没有去测试 t p 二，那么这里也很简单了，对吧？它小时级别回踩 s 一 啊， s 一 区区域， 然后就是四千二百一附近，然后我们往北上去看就好了。看的目标在哪呢啊？那就 t p 二了啊，这个区域 t p 二四千二百六附近啊，四千二百五五十五到四千二百六附近， 这就是我们今天看的目标，跟一个就是交易的一个思路好吗？今天个人的话是暂时先不看空的啊，那你除非打到打到 t p 二那个这个位置，然后出现了一个小级别的一个 压制，那么我们可往下去看一波调整，调整的话也就是看到会看他会在 tpe 啊，会在 tpe， 那 么大概这就是我今天的一个看法。好吧，大家参考一下就好。

美联储降息都说是板上钉钉了，对于这个降息呢，你不要单纯的看他是否降息，还要看他是怎么讲的，是割派吗？还是鹰派，到底进一步维持降息还是要放缓降息，或者说不降息， 这才是最重要的。而且对于这个降息的事情呢，其实市场上早已消化的差不多了，影响也没有想象中的那么大，所以说也不要有太大的期望，想要有新的突破还要等到元旦以后。

大超预期啊，美联储决定扩表了！就在今天凌晨，美联储如期宣布降息二十五个基点，但是市场已经不关心他降多降少了，甚至不太在意什么英派降息，各派降息，所有的注意力都集中在这两个字身上，扩表。 因为声明中同时还宣布，美联储将重启短期国债买入操作，首期是四百个亿。要知道，在十二月一号，美联储刚刚结束缩表， 这么快的时间中，又开始重启括表，那么市场看到的是一场即将来临的流动性盛宴，所以瞬时美国三大股市集体反弹。今天我们深度聊一下，美联储为什么着急开始括表，这个力度能有多大，会产生哪些影响。 降息和括表啊，都是宽松的政策，降息是降低了大家拿钱的成本，而括表呢，是美联储通过买债的方式直接向市场里撒欠， 美联储在这个时候用价和量两个轮子去放水，一定是遇到了一些不得已的情形啊。所以要看懂这次扩表呢，首先你要理解，这次的降息跟以往都不一样，因为它背后分歧巨大。以往在美联储投票的时候啊，基本上大家都是一致性非常强的，但这一次呢，有三张反对票， 这已经创了鲍威尔当美联储主席之后的最高反对票记录了。这三张票呢，一张来自米兰，这个大家都知道，它是特朗普的传话筒啊，它永远只支持江西五十个基点。而另外两张票是反对江西的，来自地方联储主席，他们的理由就是通胀还是太高了。 通胀比较高这个事实际上已经是美联储内部的共识了，但是在这种情况下仍然选择江西，是因为经济的情况不容乐观，两个经济数据都不好，失业率这个指标，在以前美联储的语境中啊，都会加一句话叫维持在低位，但是现在呢，删掉了 它改为了说截止九月份，失业率有进一步扩大的这个走向。另外一方面就是非农就业这个数据啊，它的真实性啊，其实全世界人民都知道啊，动不动呢就下休。 对鲍威尔说，如果刨出中间高估的部分，可能就业数据呢，已经开始呈现略微的负增长了。所以综合去看，经济是需要降息的。那通胀的问题怎么办呢？ 为了给降息铺路，鲍威尔这次改变了自己以往的话术啊，他的描述说，只要美国政府不再加关税，那么美国通胀很有可能在明年一月份鉴定， 所以说经济向下，通胀应该也能向下。有了这个判断，降息自然就水到渠成了。但是到了明年之后呢，美联储就不能靠这种猜数据的方式来决定是不是降息了，如果通胀数据很高，换谁当美联储主席，他也不敢降息。 明年降息的预期就被极度的压缩了。大家看美联储的点阵图也能看得出来，明年降息的预期已经降为只有一次了。而在降息空间极度压缩这个背景之下，美国银行体系内部的流动性风险却在若隐若现。 有两个指标很能说明金融体系的压力啊，一个呢，是银行担保隔夜利率一直在飙升。另外一个呢，是银行机构放在美联储的准备金已经跌到了二点八三万亿美元逼近警戒线，这两个指标都说明了一个问题，就是银行体系很缺钱。 而造成这种现象原因是因为在此之前美国政府一直在发展，而美联储一直在缩表，就是一个拼命的要钱，一个拼命的收钱，你说这个钱能不紧张吗？ 那么接下来如果这种紧张情绪还要继续的话，到明年四月份美国的纳税日的时候，大家会大量的向政府去支付大笔的资金，就很容易引发流动性短期的极度紧张。 在二零一九年九月份的时候，就出现过这么一次危机，那时候把美联储搞得焦头烂额，他肯定不希望重新陷入那样的煎熬之中，所以当下他得行动起来，赶紧给钱。 那怎么给呢？就是拿钱买债，也就是大家现在看到的，美联储将会在首月掏四百个亿去购买短期国债。美联储对这次购债的目的说的很清楚，就是给银行补充准备金的，从他的立场出发呢，是一种风险管理的策略。 但是市场并不关心美联储的出发点啊，市场感受到的呢，就是扑面而来的这个流动性，因为在历史数据上去看，当准备金的余额在上涨的过程中，股市也会倾向于上涨，比如说二零二零年美联储开启了无限制量化宽松，也就是 q e。 那 之后呢，银行的准备金就蹭蹭的涨，股市也蹭蹭的涨。所以今天这个扩表消息出来之后，什么美股啊，黄金白银都是上涨的。但是咱们理清点说啊，这次购债还是没法跟二零二零年的 q e 相提并论的 q e 也是买债，但他买的是长期国债，他的主要目的呢，就是把经济从这个泥潭中拽出来，所以通常呢，额度很高，也就属于那种大水漫灌的形式。但这次买债呢，他的主要目标是给金融体系内部提供流动性，所以买的是短期的债。 虽然说这四百亿比这市场预期的两百亿到三百亿呢，还是多一些的，但是比着 q e 一个月能到一千两百亿，这个规模是不在一个等级上的。 所以说 q e 就 很像流动性已经出现危机了，需要抢救。但是这次购债呢，更像是打预防针。因此鲍威尔在后面答记者问的时候反复说啊，这次购债不是 q e， 不是 q e， 就 怕市场兴奋过了头。 所以听到这，大家也能感受到这次溢吸会透露出来那种纠结哈，就是鹰派的降息，鸽派的扩表，大家在反复的去理解哪个会成为未来市场主旋律，所以市场一会涨一会跌，也很好理解了。但通篇来看，这次溢吸会之后，对于我们展望明年的流动性来说呢，还是整体偏离好的， 因为买债是有持续性的。鲍威尔就明确表示，在未来几个月里边，这个买债的规模都不会太低，资产负债表的扩张呢，是有一定持续性的， 那当放水成为一种新常态之后，至少在明年换美联储主席之前吧，美元的流动性是有拖底的，那么这对于美股美债都是一个长期的利好。 港股呢，跟美元流动性紧密相关，等到日本加息消息落地之后呢，它的表现应该会比现在更好一些，但是 a 股更多的还是看国内的政策、经济以及货币走向。

今天下午召开的美联储会议上，沃尔宣布将年利率下降二十五个基点，同时将联邦基金利率调整目标区间范围至百分之三点五到百分之三点七五。 这是二零二五年来第三次降息，对金融市场而言，可视作是对经济增长和风险投资，比如美股、数字货币的短期利好，但未来仍不确定年底放假降至最近的新闻可都是利好的。 比如前天的封锁会议，即每联储每六周召开一次的货币政策会议上宣布，鲍威尔将于明年五月份卸任， 川普宣称新的主席必须支持降息政策，同时宣布启动扩表。那什么是扩表呢？ 扩表就是说央行往市场投入大量的金钱，使得市场的流动性增加。但此次扩表被描述为技术性扩表，并不是真正意义上的大量放水。所以短期来说，对于美股和加密货币当然是利好的， 但长期而言，谨慎看多。就个人来说，我占长线空投趋势，理财有风险，投资需谨慎。

我觉得第一个，首先他的如果是偏阴的话，那么对美股来说可能是有个冲击，但是对 a 股市场是个短暂的可能就是开盘的一个影响。但对中长期来说，我们还是比较建议大家关注 中央经济工作会议，这个会议我觉得它的重要性要高于这个每年数降息二十五个基点，或者是它的偏音的或者还是偏歌的一个观点。国内的市场还是相对比较自我可控的，并不会受到明显的外部的影响，我整体会对国内的一个权力市场保持一个相对比较乐观的一个观点，这没有改变， 只是会如果是偏音的话，只是会影响到民的开板价，但是对整体的走势影响可能不会非常大。