李大霄评美联储降息影响

各位好，在这个宁静的早上，我们来看看美联储降息的情况。美联储如期宣布降息二十五个基点，将粮方最近利率区间下调到三点五到三点七五，市场明显的有正面的反应。 还有一点比较重要的呢，是十二月的十二日起购买国库券，未来三十天购买四百亿点。阵图的预测呢，是二六年和二七年各有一次降息。这里面比较分歧的呢，是三票反对票的，三票之中呢，有两票呢是 主张不降，有一票呢是主张降五十个基点，这是分歧比较大的一次了啊，一个一九年以来最大的分歧了。近几个月以来，美联储认为就业 面临的下行风险加大，而通胀呢，仍处于较高水平，也就处于两难的决定。呃，这个境地。整个来说，美联储的这个声明呢，应该还是符合市场预期的，市场也有正面的反应， 特别特别是巴韦尔先生的讲话之后，市场的反应更加明显，倒止大涨百分之一。巴韦尔先生的讲话呢，就是一个要点呢，是一直朝着中性利率方向调整，目前已经处于中性利率的上端， 尚未就一跃似如作出决定，就是一月份到底降还是不降啊，是没有决定的。 更为重要的是，包贝尔先生讲了一个重要的一个信息，就是加息，就不是一个作为 任何人的精准预期情形，也就是没有任何一个人谈加息，就是谈降与不降，降多降少的问题，没有任何一个人谈加息，就这个意思。他的判断呢，是通胀明年的一季度见顶从深了，劳动力市场在逐渐降温，通胀水平仍然偏高， 致力实现百分之二的通胀目标，也就是说现在还是处于一个两难的决定，每人处呢，一个是保障就业啊，第二个呢，是保障目标，是百分之二的通胀水平。这两个呢，其实现在都 是相背的方向，特别谈到人工智能的表现啊，是就业疲软的原因之一，但并非主要原因。人工智能可以提高使用他的人的工作效率啊，这个也是有正面的一面啊，是这么一个理解，总体来看，这样的一个讲话呢， 呃，符合预期，还比市场预期要好一点点啊。所以这个市场美股呢，是出现了三大指数的集体啊，出现了上行，金融指数呢，也是大涨百分之零点六四，美股的表现呢，是涨跌互线了。 呃，其中恒生指数是出现了非常正面的反应啊，大涨百分之零点五二，跟美股差不多。恒生科技呢，也是冲高回落， a 股呢，在十点二十八分是跌三个指数点，正是涨的，也是涨跌互线啊。我觉得这个表现呢，还有这种反应呢，是非常 合理，也是正常的一个表现。第一个 a 股的这个开盘表现呢，是非常合理的。第二个现在是 三千六，待涨一千六，上涨，涨停三十，跌停十三，就是待涨的多，上涨的少。机构买，散户卖，也是一个合理的，或者是一个正常的一个惯例。银行今天不跌了，这就行了，非赢今天是调整保险，冲高回落，这个龙一龙二 还继续走强，整体 a 股还是处一个多空拉锯这样的一个格局，成交还是可以的，还是有一点八左右， 一点七到一点九之间，如果下午不放量的话，处于一个微妙的平衡式状态。有可能啊，年前最低位在十一月二十四号就已经见到了，随时有可能会变弹。我们 时刻准备着，时刻注意，但也不要激动啊，再见。

美联储一旦降息，全球财富就会大洗牌，中国和美国呢，是隔着半个地球，但是十四亿人的工资、房贷的利率，中国的股市， 甚至所有的衣食住行行业，其实都会受到美联储降息的影响。我们现在说为什么美联储一定会降息，再说一旦降息，中国的资产会受到哪些影响？ 普通人应该怎么做？首先呢，美联储降息降的其实是联邦的基金利率，那么美国的国债利率、房贷利率，企业的融资利率呢？都是在联邦基金利率的基础上去做，加法无非就是加多少的问题。 总之我们说降息就是降低美国所有行业的融资成本，为什么必须要这么做呢？我们说最近的五年，美国为了抢占 ai 战略的高地，所有的科技公司都在疯狂的加资本开支， 微软、亚马逊、 alphabet metal 等四家国际科技巨头，今年的资本开支已经高达三千四百四十亿美元，相当于美国 gdp 的 百分之一点一。但是这些公司并不会直接从自己的口袋里掏钱，而是去融资举债来搞钱。摩根斯坦利呢，就做了一个预测，说美国企业在数据中心上花费了三万亿美元，其中三分之一啊都是债务。 根据金融时报的报导呢，为了投资 open ai 的 数据中心，包括软银、甲骨文等国际巨头借了一千亿美元的债， 那么在这个背景下，如果借钱的利率一直很高，这些企业的融资成本就会持续的高涨，那么 ai 泡沫很可能会瞬间的刺破，因为现在的 ai 只花钱不赚钱，有泡沫，中国的 ai 能赚钱，而且不够用，所以不降息， 美国的科技公司很有可能会很危险，公司危险，科技股就会崩溃了。那么股票市场一旦出问题，这个全民炒股的国家就会出大事，因为全民资产被股票市场已经绑架了。其实不仅仅是企业要降息，美国政府其实更需要降息。 我们来看一下最新的数据啊，美国呢，整体联邦债务是高达了三十八点四万亿美元，比中国、日本、德国、印度、英国 gdp 全部加起来还要高， 那么一年的利息就超过了美国的经费开支，因此特朗普急着要降息，不降息就换人，因为美国已经被高额的债务可以说是压得喘不过气来。那么想要解决债务的压力，有两种算法， 第一呢，就是当老赖到期不还了，但这个概率呢，还是比较小的，特朗普不可能想要背上这个千古罪名，因为一旦美国逐渐信用崩塌，美元霸权地位将不复存在， 美国苦苦经营的美国梦呢，会瞬间分崩离析，这条路是走不通的，那么留给美国的只有最后一条路，就是降息，降低利率支出，把泡沫破裂的时间的延后。所以现在不是美国想不想降的问题，而是必须要降。 总之，美联储降息意味着企业借钱要付出的代价变少了，但是我们换个角度来想一想，借钱出去的资本，他能收到利息或者是利润，是不是也因此变少了呢？所以这些资金他会从美国涌出来，涌向全世界，能让他们赚更高回报的地方。 所以这些资金也只有两种选择，第一呢，是留向资本回报率更高的商品，什么意思呢？银行存款年利率是百分之五，降到百分之四，那资金就会抛弃存款去买别的收益更高的资产。你比如说买黄金，买比特币， 买大宗商品。那么资金的第二种选择呢，是流向资本回报率更高的国家。你比如说来中国买人民币资产，买港股，比起美股已经到了十年新高，中国市场现在的估值更低，而且经历了漫长的煎熬，一些实力差的企业呢，已经被市场淘汰消化， 留下的强者放到全球都是顶尖高手，投资他们回报的胜率更高。大量的资金涌入中国买资产，就意味着人民币需求量变大，人民币会升值，进口的商品会更合算， 出口旅游、留学会更有性价比。 imf 的 研究报告指出啊，新兴市场国家当中，货币政策与美联储同步度呢，是高达百分之六十到 百分之八十。历史数据也表明，美国一旦加息以后，中国大概率会紧随其后，保证利差在一定范围之内。 我们说回顾历史，无论哪一个国家，哪一个朝代，手里资本多的人或者是富人，往往能从银行拿到更多的资金，因为他们资产多，信用好，抵押物也会多。富人拿了钱以后呢，在股票市场低位的时候去买资产， 等经济恢复了，股票市场涨以后呢，富人往往能够赚的盆满钵满。那么对于普通人来说，借不到钱，甚至不想借钱， 永远在关注的是自己的工资。等到经济恢复以后呢，商品价格，尤其是资产价格上涨，在很多人的工资不涨，甚至之后，也就是说手里的现金就发生贬值了。 比如你有一万块钱存款，本来一年能够买一千斤猪肉，降息之后呢，收入价格涨价，你的钱买不到那么多东西，这就是实打实的财富缩水。 所以降息从来不是少拿几千块钱利息那么简单，它是一场没有硝烟的财富战争，是很多人少有的资产超底的机会。

哎，美联储又降息了，这黄金白银还要涨啊，不大 a 怎么还四千加下跌啊，哼，之前不是说了吗，这个月就算会降息，按照不降息的预期去管理仓位，那他降息了就相当于是一个利多出净转利空的过程，那要是不降息就是个大利空。现在看明白逻辑了吧，这次美联储是降息了，但 是现在点阵图显示的明年只降一次息，再加上接下来日元有可能加息，市场今天已经在消化这种消息，就未来美元流动性依然好不到哪里去。那所以今天市场不就开始提前跌了？ 哦，要这么说的话，那黄金白银还得涨啊。这一次逼着每年处降息的还就是这个黄金白银的上涨了， 之前黄金白银进入了被逼空的状态。那过去一直都是美元定价的嘛，那么美元被逼空的这种状态，如果市场的信用都被逼崩了，美元对于贵金属的定价权就要掌控不住了，所以每年储来降点息， 按道理来说呢，这些无息资产价格肯定会上涨，但是上涨只是短期的，因为真正降息降的是美元的融资成本， 融资成本下降，真正立好的是权益类资产，也就是类似美股那样的资产。那到时候如果美股处在一个风险更低，且未来也有上涨的过程当中，那些参与避空的有几个是想怼死美国的，不过都是想赚钱的，那损失厌恶一出来了，不就帮 这个，整个美元对于贵金属市场的定价权拆了蛋了，也就不去避空了，何况接下来日元还要加息，如果日元真的加息的话，那么每日利差缩窄，日元作为全世界最大的杠杆货币，被拆杠杆的话，就相当于对这些所有买黄金白银贵金属的 要抽贷，那一旦抽贷，到时候跌下来，哎，美元就完美达成了保住自己对于工业金属包括贵金属定价权的这个作用。所以目前世界博弈就是一个目标，一个底线。你看前两天啊，我们和美国通通话，然后呢，又和法国聊聊天，其实这个意思就是什么？首先目标大， 大家一起争夺对算力的定价权，底线呢？还是按照二战后的那个底线没有变。你看美国也出了一个新版的什么国家安全战略，意思就是我要搞搞什么岛， 你不要管，然后大忙二忙呢，我也不要管，然后你美国要搞搞南美的这些禁暗资源呢，我也不要管在这个基础之上， 哎，我们共同去使劲争夺这个算力的定价权，那看似是好像缓和了一点，但是其实博弈和攻击手段变得更高级了，美国目前怎么攻击我们的呢？你看这两天发生这个事情，第一个就是华尔街开始杀算力的固 执，怎么杀的呢？他突然觉得自己的英伟达不行了，觉得 ai 的 发展不应该集中于算力的上游，就是芯片啊，储能这些东西，而应该集中于下游。你看 jimmy 出来了吧， jimmy 出来了之后那种效果 是它的应用效果，而是宣传效果。怎么越走越像当年拆的 g p t 横空出世，包括类似我们 deepsea 那 一下，市场的资金就吸引到了对下游的投资，也就是模型层和应用层去了，这就把我们本来可以做到的国产算力练 在 a 股当中的这个提升杀了一把固执。你也看到四线点开始跌了下来，第二个呢？你看英伟达又开始给我们恢复供应芯片了，你看似他好像是还是想来做生意，但是其实他攻击的是谁呢？刚刚好，摩尔先生这些号称英伟达的最大对手 啊，也刚刚上市，那这个时候如果我们开始普遍使用一些类似更好的芯片，那是不是摩尔先生这些股价的预期就要更低？ 他是来杀我们的账户吗？不是，我们目前是卡在印钱，化债不值钱，资产会进一步贬值的过程当中，就是我印钱进市场去买 ai， 我 们未来对 ai 的 算力定价就是我们现在印钱的价值，能够获得世界的认可，这是好事啊， 无论用来化债还是用来对于算力的争夺，都是一个最好的应征，结果他现在就死命死命的杀算力的股值，这就是美国 更高维度对我们的攻击。但是呢，我们也没有闲着，你看白银市场，还包括黄金、工业金属，在大概九月份之后的进一步的上涨， 不就是我们去逼空的吗？你既然想要掌控世界的算力，那么算力整个产业链是到基础生产需要的基础工业原料，然后到芯片，再到最后的模型， 然后再到最后的软件应用，我们去逼控你目前美元对于你这个上游端生产资料的定价权，那就相当于能够让人民币争取到一席之地啊。所以你看摩根纳通在白银十月份被逼空了之后，是我们出去借的那九百吨，哎，借完九百吨了之后啊，这个 感恩节那一单大单的拔网线估计也是我们干出来的嘛。这就是攻击美元对于基础生产资料的定价权，你可以想象一种状态， 如果未来美元在没有石油捆绑的情况下要跟我们争汽车生产，世界还不一定是新能源车还是传统燃油车的天下。

先别为美联储降息高兴太早，美国经济数据明明一片惨淡，为什么股市黄金却狂欢暴涨？这背后藏着一个百分之九十九的人都看不懂的反向收割。就业崩了，制造业垮了，他们却选择在十二月这个关键节点降息，这根本不是为了救经济， 这是一场针对全球资产价格，特别是针对我们中国市场的精准拆弹和重新装弹。来，我帮你把三层皮扒开，看到本质。第一层皮， 他们为什么必须现在降息？因为再不降，自己的后院就要起火了。小企业裁员创疫情以来最高， 制造业连续九个月萎缩，但这些都只是表面伤口，真正的内出血是高达三十四万亿美元的国债，每多维持一天高利率，美国财政就要多流血一天。他们降息第一目标根本不是刺激经济， 而是给自己的天价债务紧急疏血。第二层皮，他们为什么选在十二月和日本加息撞车？这才是杀招。他们提前降息，就是在日元加息这颗金融核弹引爆前， 抢先一步把全球资本从美国赶出去，制造一场人为的美元泛滥，让这些溢出的洪水般的美元去冲击那些看似坚固的市场。当然包括我们中国， 他们给我们挖了两个明坑和一个最毒的暗坑。明坑一，汇率陷阱人民币短期升值，看似进口便宜了，但我们的外贸工厂会立刻感受到含义，订单流失，利润变薄，这是直接打击我们的实体经济根基。明坑二，输入性泡沫外资涌入股市 推高 a 股，看上去是利好，但请你记住，所有靠热钱吹起来的泡沫最终都会破，他们是在用短期繁荣诱惑我们接盘高估值的资产，但最阴的是那个暗坑， 我叫他大宗商品剪刀叉。他们一只手用降息放出来的洪水美元，把全世界用美元买卖的大东西价格抬上去，比如铜、石油。另一只手呢，配合日本加息，准备把比特币、黄金这些虚的自然泡沫给捅破。这一抬一压，就像一把大剪刀，想剪断的是什么？ 就是咱们中国产业链的利润。咱们是世界工厂，原材料价格被他们抬的老高，可咱们生产出来的东西却因为汇率涨了，外国人也买不动了，根本卖不上价，咱们的工厂就被活活夹在中间，两头受气。所以他们降息对我们真的是全面利好吗？ 短期流入的热钱是糖也是刀子，他考验的是我们金融体系的定力和智慧。那就有人问了，哎，张老师啊，所以这些对我们普通人有什么影响呢？问的好，我现在就告诉你， 如果你是出口商，未来半年要准备好过冬的准备，抓紧升级产品，稳住核心客户。如果你有房贷，国内可能跟着降息，月供压力能缓一口气，但这口气是别人算计之余送来的。如果你是股民，记住一句话， 外资驱动行情来得快，去的更快，别追高，看业绩。如果你只是普通上班族，警惕你所在行业是否处于剪刀插的刀刃上，未来踏实的内需消费和核心技术行业才是避风港。这不是简单的经济周期转换， 这是一场大国博弈下的金融战力重构，他们所有的操作核心目标都指向一点，在自身虚弱时，如何更有效的消耗和牵制对手。 看懂这盘棋，你才不会在接下来的波动中成为被情绪收割的棋子。冷静观察，然后牢牢握紧你真正有价值的资产，才是我们最应该做的。

哈喽，大家好，今天咱们来聊聊美联储降息之后，大宗商品市场到底怎么走。哎，你最近有没有关注这个事？美联储刚把联邦基金利率降了二十五个基点，从之前的百分之三点七五到百分之四，降到了百分之三点五到百分之三点七五，对吧？ 对，我看到这个消息了，当时还挺意外的，因为之前市场预期好像没这么快降息。那这个降息对大宗商品市场影响大吗？ 影响肯定不小啊，你想啊，美联储降息意味着美元可能会走弱，而大宗商品很多都是以美元计价的，美元弱了，大宗商品价格自然就容易涨。不过具体到不同品种表现可能就不一样了。哦，那你给我具体说说呗，比如像黄金、原油这些大家比较关注的品种，这次降息之后都有什么变化？ 行，咱们先说说黄金，你猜怎么着？黄金价格直接涨了百分之零点八，到了美昂斯四千两百六十八美元。其实这也正常，因为黄金一直是避险资产，而且对利率变化特别敏感，利率降了，持有黄金的机会成本就低了，所以大家就更愿意买黄金了。 原来是这样，那原油呢？我看新闻说布伦特原油也涨了百分之一点一，到了美桶六十三美元，这也是因为美联储降息吗？这个原因就比较复杂了，一方面确实有美联储降息的影响，另一方面还有个消息你可能没注意到，就是美国在委内瑞拉海岸附近劫获了一艘邮轮， 这个事一出，市场就担心原油供应可能会受影响，所以价格就涨了。哦，原来还有这个因素，那除了黄金和原油，其他大宗商品呢？比如铜、铁这些工业金属、 工业基础。这边铜价涨了百分之零点七，到了美磅五点二五美元。主要是因为市场传闻说中国政府可能会推出一个四千亿人民币的 mortgage subsidies package， 也就是房贷补贴计划。这个计划如果真的实施，肯定会刺激房地产市场，而房地产对铜的需求很大，所以铜价就涨了。 那铁矿石呢？我记铁矿石价格好像也涨了。对，铁矿石价格涨了百分之零点九，到了每吨一百零六美元。主要是因为中国的工厂数据不太好，大家都预期中国政府可能会出台更多刺激政策，比如基建投资什么的，这样对铁矿石的需求就会增加，价格自然就涨了。 看来中国的政策对大宗商品市场影响也挺大的。那除了这些，还有什么其他值得关注的消息吗？还有一个消息挺有意思的，就是中国的稀土出口量连续两个月增长啊， 你知道吗？稀土可是重要的战略资源，之前因为一些原因，出口量一直不太稳定，现在连续增长，说明国际关系可能在慢慢缓和，这个确实挺重要的。那还有什么其他的吗？比如像煤炭、铝这些。 煤炭方面，中国十一月份的进口量环比有所改善，主要是因为大家都在积极补库存，铝的出口量也达到了去年十一月以来的最高水平，说明终端市场的需求还是挺强的。看来大宗商品市场最近还挺热闹的。那你觉得接下来市场会怎么走？有没有什么投资策略可以给大家参考一下？ 这个嘛，我觉得还是得看美联储接下来的政策走向，还有中国刺激政策的具体实施情况。如果美联储继续降息，或者中国的刺激政策力度加大，那大宗商品价格可能还会继续涨，但如果这些预期落空，价格可能就会回调。 那具体到投资品种呢？比如黄金、原油、铜这些，你更看好哪个？我个人觉得黄金还是比较稳妥的选择，因为它的避险属性比较强，而且对利率变化敏感。如果美联储继续降息，黄金价格肯定还有上涨空间。 原油的话不确定性比较大，因为受地缘政治影响太多了。同的话，如果中国的刺激政策真的实施，那需求肯定会增加，价格也会涨，但如果政策不及预期，可能就会跌。那你觉得投资者应该怎么操作呢？是现在买入还是再等等？ 这个我觉得还是得看个人的风险承受能力和投资目标。如果你是长期投资者，而且看好大宗商品的未来走势，那现在可以考虑一点，因为市场波动可能会比较大。 嗯，有道理。那除了这些，还有什么其他需要注意的吗？还有一个就是汇率的问题，美联储降息可能会导致美元走弱，而人民币可能会相对走强。这样一来，中国进口大宗商品的成本就会降低，对中国的企业来说是好事，但对出口企业来说可能就不太有利了。 哦，这个我倒没想到。那你觉得人民币汇率接下来会怎么走？这个很难说，因为影响汇率的因素太多了，不过从目前的情况来看，美联储降息，美元走弱，人民币确实有升值的压力，但中国政府可能会采取些措施来稳定汇率，所以具体走势还得看后续的政策。 看来投资大宗商品还得考虑很多因素啊。那今天咱们聊了这么多，你最后再给大家总结一下吧。行，总结一下就是美联储降息对大宗商品市场整体实力好的，尤其是黄金、铜这些品种， 但不同品种的上涨原因不一样，有的是因为利率变化，有的是因为政策预期，还有的是因为地缘政治。投资者在操作的时候一定要根据自己的情况谨慎选择，不要盲目跟风。 好的，今天听你这么一说，我对大东商品市场有了更深入的了解，希望今天的内容对大家有帮助，咱们下期再见。再见！

就在今天凌晨啊，全球最关注的事情终于发生了啊，就是每年处他降息二十五个 b p 来到了三点五个百分点。但是大家关注的并不是降息本身，而是鲍尔，他到底对未来的货币政特定了一个什么样的基调？这个基调对资本市场会带来什么样的影响啊？ 首先我经常在直播间当中讲，钱来就涨，钱走就跌，所谓的钱呢？它是两个层面的问题啊，首先第一个层面你要先有啊。第二个层面是什么？第二个层面就是货币本身有的东西叫成本，我们经常讨论的降息还是加息，这个息的意思是什么？就是使用货币的成本的意思，利息 这一块利息这次降二十个 b p 来到了多少？来到了三点五，其实这个在资本市场上面大家一直都有预期，所以它被市场充分的消化掉了。 那么对于有货币这个事情，昨天其实也说了，就是美联储他向市场投放了四百亿美元去购买美国的短期的国债，那美债来自于哪里？来自他们的银行。为什么？因为他说了一段非常重要的话，说他其实这四百亿是要提供金融机构美元的流动性，去稳定美国 国金融市场的安全。那你理解了吗？就这个钱跟我们是不是有点像？每一次只要金融系统出现不太稳定的状态，其实第一笔资金都是给谁？给银行机构？所以我们所看到的现象是说货币他确实有蒸发的动作。第二个他确实成本降下来，但是现在又有个问题啊，他到底是一次性的， 还是说我们最关心的是它的持续性怎么办？这个持续性本身会直接影响到金融机构，甚至是整个资本市场的流动性。那么关注流动性我们要关注什么？三个很重要的指标，第一个指标 cpi 就是 控制通胀，第二个指标就业，第三个指标叫做金融的稳定性， 就是你不能出现金融危机。 ok， 那 这一次我们来思考一下美联储它未来主要的观测指标当中，有哪一件事情可以持续的让它的流动性变得更好。首先第一个对 c p i 来讲，也就是所谓的通胀数据来讲 是同比，也就是今年跟去年的对比，如果去年这个时间点的 c p i 是 高的，那我现在的基数其实相对高，我的同比其实并不会这么明显。 也就是说现阶段 cpi 经常都会沦为美联储挂在口头上的一个话题，但是他不会因为这一件事情去考虑要不要降息。那么这一次一席结束之后，鲍威尔不是说了吗？他说这一次他这个四百亿美元主要是因为什么原因？因为维持什么？是第三项的指标，也是金融市场稳定性。 但是有一个小变量，我们现在也发生了哈，就是本来呢，美国的就业数据是在十二月初是要发布的，结果现在推迟到什么 十六号？假设就业数据并不理想的时候，有没有可能驱动美联储降息的通道进一步的打开以及扩表的动作，它的持续性其实会大大的增加。那我们来思考一件事情啊，美国现在资本市场当中最热的是什么？ ai， 各位你们知道吗？ ai 在 如火如荼的发展过程当中，其实推动了一件事情 就是失业率，也就是说在现阶段我们对十六号的数据其实大家都是秉持以待的，为什么？因为大家关心的是说会不会因为大力发展 ai， 就 业率的数据 极差，那这个极差呢？对资本市场来讲有可能是一个利好，为什么？因为就业数据不好，导致我必须要提供更多的流动性，甚至于我还要把利息干嘛？进一步的往下降，钱变多了，使用货币的成本变多了，所以大家都更愿意拿钱，更愿意借钱去干嘛？再去搞 ai， 它会陷入一个什么循环？但是还有第二个变量，就是董王一直想让 防止美联储的这个主席的地位。我们都知道美联储其实一直以来对全球资本市场的理解，他并不是属于美国的央行，他其实更像是地球的央行。但是现在董王他很想做的事情是什么？美国的财政部的钱就是政府的钱，我要花，但是还有一个钱他也很想花，是什么钱？就是美联储的钱。 如果这个美联储主席是任用他的亲信走激进的降级路径，并且大力的去做扩表的动作， 如果这个现象发生的话，那么像资本市场所判断的就是三点五降到三点零这个事情，即大概率要变成三点五降到三点零以下很多，那么我们可能会迎来的就是全球会有货币泛滥的问题。 为什么董王他要急着拿这个钱？拿这个钱那是因为明年十一月份的中期选举，他需要拿下更多的选票，选票其实背后代表的是什么？就是你能够让有票的人满意很重要，在资本主义社会当中就没有花钱解决不了的问题， 只要你让老百姓有钱花，其实人家都是支持你的。所以货币泛滥这个事情，对董王来讲，他是非常希望得到了一个特殊的权杖， 所以昨天在美联储降息二十五个 b b 以及资本市场所反映出来的结果，其实我们都看到了，变成三点五是资本市场已经预期中的事，然后现阶段大家在现有的结构下，预期未来两年内到三点零 是现况的博弈。这阶段对于美联储来讲有两个非常重要的变量，会去影响它货币宽松的可持续性。第一个失业率这个事情 要关注的是十六号这个数据，如果十六号的数据证明了 ai 会带来失业率，那么美联储就必须要提前走向扩 表的路径，来预防失业率造成金融市场或社会的动荡。第二件事情可能是更重大的，就是美联储主席在明年五月份要退休，到底谁来接任他的位置？如果是以特朗普他的亲信 来去接管他的位置，那么美联储的地位就会从地球央行的地位会变成美国央行的地位，那么这一件事情会 直接冲击美元的信用。第二个最核心的关键是大放水的时代来了泛滥的货币，它即将 会重新对全球的资本市场再一次的定价，你手上必须要拿到的是优质的资产，而不是手上拿着大量的货币，因为货币本身是交易的权力，他不是资产，只有把货币放在正确的地方，他才可以参与重新定价的机会。

各位注意了，又一个足以改变财富格局的重磅消息刚刚传来！如果你手里有房子、有存款、有股票，甚至只是关心怎么守住自己辛苦赚来的钱，那么接下来三分钟，请你一定要集中精神，因为就在十二月十一日凌晨，美联储的降息靴子再一次重重落地了。 这不仅仅是一次普通的利率调整，我认为他更像一个发令枪，宣告从二零二六年开始，我们过去几年熟悉的很多游戏规则要彻底反转了，很多人还没意识到，但财富的潮水已经开始转向跟不上这个变化，你很可能发现，自己辛苦积累的资产正在悄悄缩水。来， 咱们先把事情理清楚。第一个问题，为什么是现在？美联储为什么在十二月份急吼吼的又降息了？ 要知道，之前市场还在争论说美国通胀数据还在高位盘旋，十二月份可能不会动，但现实呢？狠狠打了所有人的脸。十一月份美国的非农就业数据直接崩了，预期增加气象的岗位，结果反而减少了三万个，这是两年半以来的最大降幅， 明白吗？说白了，二零二五年是美国十几年来招聘最疲软的一年，经济引擎明显在减速。如果你常听我的分析，应该知道，美联储看的就是两样东西， 就业和通胀，这是基本常识。现在就业这个台柱子已经开始晃悠了，他还能死扛着不降息吗？再不降，经济就可能陷入更大的麻烦，甚至可能出现智障的风险， 那就是经济停滞和通胀高企并存的噩梦局面。所以，这次降息根本不是美国主动选择的进攻，而是迫于经济压力的防守，他其实快扛不住了。那么问题来了，美联储或者说美国内心真的想降息吗？我认为他一万个不愿意。为什么呢？注意了，我说的是核心利益。 第一，这直接动摇美元霸权的根基，一旦进入降息周期，美元大概率会不会动摇， 是个巨大的问号。第二，这会驱动资本外流，美元便宜了，国际上的热钱会去哪？肯定会从美国流出，去全球寻找更高回报的地方。而中国毫无疑问是这些资本眼中最重要的目的地之一，这相当于美国自己开闸放水去浇灌别人的田地。 所以，现任美联储主席鲍威尔之前那么强硬，死顶着步枪，就是为了尽量拖延这两个负面效应的到来，但现在数据撑不住了，只能松口。而更关键的，幸好是鲍威尔即将卸任，下一任主席，是被公认的割派人物。这意味着什么？ 这意味着二零二六年的降息节奏，很可能不是散步，而是小跑，甚至冲刺。摩根、施丹利等大型已经预测降息周期，这才刚开了个头。说到这里，咱们必须看透一层更深的弱境，美国人这么着急降息，还有一个快压不住的心病，天亮的国债，我给大家算笔账， 美国国债现在已经滚到了接近三十八万亿美元的天文数字，如果利率能降下去百分之二，每年就能省下超过七千亿美元的利息支出， 这相当于美国一大半的军费开支。这笔账白宫和华尔街算的比谁都清楚，尤其是川普推动的大额美债法案，本质就是未来几十年要继续发展，借钱维持美国的高消费。这个游戏要玩下去，前提就是利息成本不能太高。 所以降息对他们来说是续命的药，但是是药三分毒，这个毒副作用就是全球美元的流动性会变得泛滥，滔天的大水已经放出来了，他要寻找去处，谁能接住这波水，谁家的优质资产就能涨。这背后的财富再分配逻辑已经悄然启动。 听明白上面的逻辑，咱们就进入最关键的部分，这对我们中国的普通人意味着什么？你应该怎么办？我认为两个核心结论你必须刻在脑子里。第一，现今为王的时代即将彻底结束，咱们很多同胞现在还在拼命存钱，这我能理解，过去几年不确定性太大，但周期的齿轮已经咔咔转动了。 你想想，如果接下来，一、美联储持续讲戏，美元外溢，二、外资加大流入中国。三、中国自己也被形势所迫，开启降息周期。三股力量叠加会发生什么？你银行账户里那些数字的购买力会被无声的稀释， 这不是危言耸听，迹象已经摆在眼前。五年期大额存单为什么从银行纷纷下架？各类存款和理财的 cpi 为什么已经创了近二十个月的新高？这些信号都在告诉你，钱躺银行 已经不再是安全港，反而成了缓慢漏气的救生艇。普通人正面临一个残酷现实，找不到保值的安全资产，却又不敢乱投资，只能眼睁睁看着财富被通缉侵蚀。第二，属于中国核心资产的战略窗口正在打开。注意了，我说的是核心资产，不是所有资产。为什么这么说？ 因为美国降息，实际上给中国创造了难得的外部环境。过去，中美在货币政策上有点像比耐力，谁先顶不住先降息，谁就可能面临资本流出和货币贬值的压力。 现在美国先眨眼了，那我们的压力就小了很多，政策空间就打开了。我们的楼市需要稳定，股市需要信心，实体经济需要更低的融资成本。 怎么办？降息？或者说降息加定向贴息，这套组合权很可能就是接下来的答案。一旦房贷成本、企业贷款成本实质性下降，经济的活力就会被激发。而人民币适度的贬值，对于出口和整体经济复苏也并非坏事。所以，逻辑链条是这样的， 美国降息，中国获得降息空间，国内利率下降，流动性改善，资金会流向哪里？他绝对不会雨露均沾，只会疯狂涌向那些真正稀缺、有成长性的核心资产。可能是某些区域的顶级房产， 可能是代表未来产业的龙头公司股权，也可能是其他具备硬通或属性的资产。而大量的非核心、平庸的资产，将继续被市场抛弃。这背后的财富逻辑已经发生了根本性逆转， 未来已来，只是分布不均。二零二六年，我们将加速走向名义上的零利率时代，存钱几乎不再有收益，你思考一下，到那时，你的财富将以何种形式存在？ 今天这番话信息量很大，但关乎每个人的钱袋子。如果你听懂了，请务必重新审视你的资产配置。如果还没完全消化，我建议你收藏起来多看几遍，也可以分享给身边同样关心财富命运的朋友。时代转折处的浪潮最大，要么学会冲浪，要么被拍在沙滩上，咱们得做好准备。