沐曦上市超讯股价会上涨吗

以后不要再说 a 股科技含量低，科技属性弱了，魔丸刚来没几天，木兮明天也要上市了，虽然说相比魔丸的吸金大法，他的功力要弱一点，但是也要募资近四十亿。按照今天市场普遍的熊样，我大胆猜测一下，明天科技估计还有一节结尾有惊喜，我给大家找了一只中仓。木兮的资金 不是木兮产业链概念机，本轮牛市的主线毫无争议的属于科技，即使科创五指数的固执已经超过了一百五，资金仍在加速抱团，这就给科技企业上市募资提供了情绪基础。上市的企业只要会讲故事就行，而且呢，逼格越高，市场认可度越高。 比如说前几天刚上市的摩尔县城，美国有英伟达，我们有摩尔国产第一 gpu 的 称号也从韩五 g 头上抢了过来，韩五 g 最近脸都绿了， 八十亿的募资额轻松到手，上市首日涨幅超过四倍，钱多到花不完，其中呢，七十五亿拿来买理财。可以预见的是，明天木兮股份上市，也一定是一个大肉钱，因为同样都是国内的 gpu 龙头，同样都是亏损，木兮没有理由表现太弱。但是对市场来说，就有点不容乐观了。 这次处于市场情绪回落期间，还赶上了日本加息的眼冒青。 当然，这只是一种可能，主力预判了，我们的预判的情况也常常会发生。相比于股民的忐忑来说，基米这次显然有福了。我去看了一下数据，木兮这次 i p o 有 多达两千多只基金参与，主动的、被动的、偏股的、偏债的、互收价基金、量化基金通通都参与进来了， 不过呢，因为他的额度太小，对于公募基金动辄以二十亿的规模来说，有一点不太够看，就当加个鸡腿吧。下面呢，我们从三个维度来给大家展示一下这次最大程度收益木兮上市的基金。维度一，参与度最高的新公司从数据上看，木兮发放给公募金的额度应该在五点七左右， 涉及到八十七家金公司。头部金公司因为有规模优势，拿到的份额是最多的，排名前十的金公司份额合计占比超过了百分之五十五，其中呢，像一方拿 得到的蛋糕最大，占比超过了百分之十一，唯独二，能吃到最多的基金。数据上来看，全市场有两千多只基金都进行了参与，相当于人人都发了眼花缭乱奖。其中呢，拿到最多额度的是东方阿尔法优势产业，货配金额为五十九点二五万。 至于谁是第二多，有点不好说，因为货配金额为四十一点八万的基金接近三百只，唯独三慕希上市，哪类基民受益程度最高？从货配金额在整个基金的持仓占比数据来看，买了东方阿尔法科技之选的基民 获益程度更高，它是唯一只持仓价比超百分之一的基金。如果说慕希重走摩尔县城的来时路，首日按照四倍的涨幅来算， 这是资金，在其他持仓不变的情况下，可能会出现百分之四的涨幅。有时候，规模小呀，也有规模小的优势， 一千多万的规模，即使获得十二万左右的配额，那也是一笔不小的财富。因此，能吃到木兮上市红利的，除了重签木兮的幸运儿，还有持有东方阿尔法科技智选的金民。当然了，也有人说呀，买不到木兮，那木兮的产业链各股也会受益。 确实是这样，但是这种情况往往会出现在木兮上市前。买不到木兮呢，最近就会去炒木兮的产业链，等木兮真正上市了，能买到正主了， 谁还会关心木兮概念股的死活？这叫立好落地便立空，上岸先斩意中人。这种情况已经在摩尔县城身上演过一次了。摩尔县城九月底 ipo 过会之后， 多只摩尔县城概念股股价一路走强，不少概念股直接或间接持有摩尔县城的股份。但随着摩尔县城上市大涨，这些概念股被集体消升。当日荷尔泰下跌百分之九以上， 初零信息下跌超过百分之七，中科兰讯下跌近百分之九。其中的原因就是这些上市的企业，多数还停留在讲故事的阶段，还并没有全部转化为落地产品，资金只会找路径跟径的逻辑去宣泄情绪。换句话说，就是木兮这个大哥说话的不一定好用。以前没得选， 韩王五 g 亏损也能大涨，现在 gpu 龙头连续来了两个，再加上韩王、海王这些土著，以后谁技术厉害，谁盈利强，谁才是大哥。

今天国产 gpu 新贵木兮股份上市了，开盘就翻了七倍，盘中最高翻了九倍中一天最多可以挣四十万， 康超印钞机比马尔县城还要多，当然最挣钱的永远不是散户。私募大佬葛卫东通过直接和间接的持股平台就有木兮股份百分之七十多的股份，现在累计市值呢，已经上两百多亿，快三百亿了， 这是越有钱就越有钱。墨西股份这次上市速度也非常的快，从过会到拿到批文只用了二十天， 比摩瓦县城的三十四天还要快。那墨西股份的市值现在也三千多亿了，毕竟摩瓦县城了，那他会不会像摩瓦县城一样，上市以后再涨个一倍呢？这个位置我们能不能去追呢？反正我是不敢追了，谁有胆量谁去追吧，你敢吗？

百亿风神葛卫东八倍豪赌木犀股份，国产 gpu 赛道跑出资本传奇二零二五年十二月十七日，科创板见证历史性狂欢，国产 gpu 巨头木犀股份上市首日暴涨五百六十八百分之八十三风值，股价冲至八百九十五元，市值一度突破三千三百亿元。 这场算力盛宴的最大赢家，当属私募大佬葛卫东，其个人及混沌投资阵营凭借十二亿元总成本，斩获超百亿浮盈，投资回报率飙升八倍，续写东邪式投资传奇。从期货界的东方野狼，到横跨一二级市场的资本猎手，葛卫东的百亿盈利从非偶然。 早在二零二二年九月，其旗下混沌投资便率先布局木溪股份，此后三年通过四次增资持续加码。二零二五年二到三月，葛卫东本人更是两度斥资八亿元突击入股家族协同作战，拿下百分之六点七三总股本，综合持股成本攀高至六十元以下， 这份精准与决绝，恰是他一贯的投资底色，在茅台塑化剂危机时逆势超底，片仔癀暴跌时坚定持仓，宁德时代崛起前提前布局，每一次百亿级回报的背后，都是逆向思维与产业洞察的双重共振。 作为国家级专精克星，小巨人慕希股份聚焦全站高性能 gpu 研发产品，对标英伟达高端系列。二零二二到二零二四年，营收从四十二六十四万元暴涨至七点四三亿元， 二零二五年上半年收入更是突破九十五亿元。硬核实力成为葛卫东持续加码的核心逻辑。这场百亿盛宴不仅超越了摩尔县城的投资神话，更印证了硬科技赛道的价值爆发。 当国产算力替代成为必然趋势，葛卫东用十二亿本金撬动百亿收益的案例，正是对押注中国核心技术的最佳注解。从十万本金起步，历经两次爆仓涅槃，到如今直涨数百亿资本版图，葛卫东的赚钱逻辑从未改变。以风控为盾，以趋势为矛， 以耐心为刃，木溪股份的暴涨不是终点，其布局的照异创新、海光信息等科技股、快棋山等消费股此前均斩获丰厚回报。 一个覆盖一二级、横跨多赛道的投资帝国已然成型。在注册制背景下，国产 gpu 赛道的资本化浪潮才刚刚起势。葛 卫东的百亿神话，既是个人投资眼光的胜利，更是资本市场对优质硬科技企业的投票。当技术突破遇上资本赋能，下一个木兮股份或许正在酝酿。而真正的投资智慧，恰如葛卫东所言，在别人恐慌时捡钻时，在趋势来临前布好局。

二零二五年末的科创版木溪股份以超级大肉签之资掀起资本狂潮，一百零四点六六元的发行价上市首日开盘即暴涨五百六十八百分之八十三至七百元，盘中最高触及八百九十五元，中一千幅银一度逼近四十万元， 收盘市值稳稳占上三千三百二十亿元，成为 a 股第三高价股。这场堪称打新神话的炒作盛宴，并非单纯的资金狂欢，而是政策红利、赛道稀缺性与资本博弈共同交织的产物， 其背后的深层逻辑与潜在风险，值得市场各方审慎审视。炒作热潮的核心底色是国产 gpu 赛道的稀缺性溢价。在算力成为数字经济核心生产力的当下，通用 gpu 作为制算基础设施的核心部件，面临着强烈的国产替代需求。 慕希股份作为 a 股第二家对标国际巨头的通用 gpu 厂商，不仅构建了含盖芯片设计、软件生态、高速互联的全站技术体系，其自主研发的 mx m a c a 软件站还实现了对国际主流生态的高度兼容，降低了用户迁移成本。 更关键的是，公司希芸 c 五零零系列产品已实现规模化应用，累计销量超二点五万克，二零二五年上半年营收达九十五亿元，超过二零二四年全年。 政策红利的持续释放，为炒作提供了坚实的蓄势支撑。国家对人工智能与半导体产业的扶持政策密集出台，科创版一百七十天的快速过会记录，更是体现了监管层对硬科技企业的支持力度。木兮股份不仅参与国家级重大科研课题， 其新一代产品希芸 c 六零零还实现了从设计制造到封装测试的国产供应链闭环，完美契合了自主可控的政策导向。这种政策背书加技术自主的双重趋势， 让市场选择性忽视了公司尚未盈利的现实，将短期成长预期无限放大，为高估值炒作提供了合理借口。 然而，狂热的肉签神话背后，是估值与基本面的严重背离。以收盘价计算，公司市销率已突破一百五十倍，即便发行时二十三点八四倍的市销率虽低于同行均值，却仍远超传统制造业估值逻辑。更值得警惕的是，公司仍处于亏损状态， 二零二五年前三季度净亏损虽叫上年中期收窄，但现金流压力仍存，研发投入的持续高起将长期考验公司的资金链。从行业竞争来看，国际巨头仍占据全球 gpu 市场超百分之九十的份额， 国产厂商在软件生态、高端产品性能等方面仍有差距。木兮股份的商业化落地之路道阻且长。 这场炒作的本质是资本市场情绪与产业逻辑的短暂共振。油资的快进快出、散户的跟风追涨，让股价脱离了基本面的束缚，成为一场纯粹的资金游戏。 但从长期来看，硬科技企业的价值终究要回归技术实力与业绩兑现。木兮股份若想支撑起千亿市值，需要在技术迭代中持续保持领先，将产品优势转化为稳定的营收与利润，而非依赖短期的资本炒作。 对于投资者而言，这场大肉签盛宴是一面镜子，它照出了市场对国产硬科技的期待，也暴露了题材炒作的浮躁。在科技自立自强的时代浪潮下，真正的价值投资应是对企业核心技术的长期陪伴，而非对短期股价波动的追逐。 木兮股份的未来终究要靠技术与业绩说话，而这场炒作不过是其成长路上的一段插曲。

木兮真的是一个很神奇的案例，它是二零二一年才成立的。对，但是它的创始人全部都是来自 amd， 有 着非常深厚的芯片行业的经验。哦，原来它们是有这样的基因，那怪不得它们能够一开始就吸引这么多关注。是的，它的产值更是在几年内翻了四千多倍。 这个其实不光是他们团队的努力，更多的是国家战略支持和整个资本市场对于国产 gpu 的 一个热切期待。那我们接下来就要好好分析一下这个财务迷局，就是木兮到底是靠什么在这么短的时间内把自己的营收做到了几乎是火箭式的上涨， 他们这个营收的增长真的是让人非常的惊讶。你看他们二零二二年的时候还只有四十二点六万元的年收入，但是到了二零二三年就直接干到了五千三百零二万元， 然后二零二四年更是突破了七亿四千三百万元，到了二零二五年的第一季度就已经有三亿两千万元进账了， 四年的复合增长率高达百分之四千零七十四点五二，这个速度在芯片行业里面真的是非常非常罕见的。确实很罕见，但是呢，这种极度依赖单一产品带来的高速增长，会不会反而成为木兮的一个风险呢？对，没错，就是他们这几年几乎所有的收入都是靠细云 c 五零零这个系列， 你看他们在二零二四年和二零二五年的第一季度，这个产品的收入占比分别为百分之九十七点二八和百分之九十七点八七， 所以说他们其实是非常容易受到这个产品的市场和技术变动影响的，明白了那木兮在营收飙升的同时，他的亏损情况是什么样的，然后他的钱都花到哪些地方了？实际上，他们这几年的亏损数字也是非常惊人的，从二零二二年到二零二五年的第一季度， 他们累计亏损已经达到了三十二点九亿元，其中二零二四年就亏了十四亿元。听起来他们的烧钱速度也很夸张啊，那这些钱主要都流向了哪些地方呢？最大的三个支出方向就是研发、人才和供应链。 你看二零二四年，他们光研发就投了九点零一亿元，占营收的百分之一百二十一点二四，这远远高于行业的平均水平， 说明他们还是处于一个拼命投入、靠技术驱动的阶段。了解了我们现在把目光聚焦到技术破壁，木兮的这个创始人团队和他们的 amd 背景，到底给他们带来了哪些独特的优势？他们这个核心团队，包括陈维良、彭丽、杨建都是在 amd 做了很多年，平均每个人有超过十五年的 gpu 设计经验。 嗯，所以他们从一开始就具备了非常难得的量产能力和技术眼界，这个也让投资人更有信心， 同时也帮助他们更快地赢得了第一批客户的信任。原来是这样，那木兮在产品布局和技术发展方面最近有什么新的突破，或者说有什么新的方向是值得我们关注的。他们现在已经有两个系列量产了，一个是希斯 n 系列，它是专注于智能计算和推理的。另一个是希芸 c 系列，它是可以迅推一体的。 对，还有一个在研的是西彩，这系列是针对图形渲染的，然后他们在二零二五年的七月刚刚发布了基于国产供应链的旗舰 gpu 希芸 c 六零零这个芯片从设计到制造到封装测试，全部都是国产化的一个闭环， 它的性能是介于英伟达的 a 一 百和 h 一 百之间的。哇，这个进展确实让人眼前一亮啊，那希芸 c 六零零之后，它们还有什么新的动作？希芸 c 六零零预计是二零二六年的上半年量产，然后它们已经开始加速研发下一代。对标英伟达 h 一 百的希芸 c 七零零， 它们整个的技术路线图是非常清晰的，就是要不断地去追赶，并且争取在全球的高端 gpu 领域去占据一个有竞争力的位置。没错， 让咱们来关注一下木兮在生态突围方面的一些决策，他们到底是通过什么样的软件和什么样的合作方式来挑战科达长期以来的垄断地位？这个问题很关键啊，因为科达确实是一个非常坚固的壁垒。 然后木兮的话，他是选择了一条务实的兼容路线，就是他推出了 mx mak 软件站，这个软件站在 api 层面是和科达高度兼容的。 嗯，他号称可以支持超过六千个库达应用的迁移，这就大大降低了那些深度依赖英伟大生态的用户的切换门槛。 这种兼容性的策略确实很聪明。那他们在生态建设方面还做了哪些事情来加强自己的地位呢？他们一方面是跟产业链的上下游做了很多深度的合作，比如说他们在二零二五年的七月和中国电子技术标准化研究院共建了人工智能芯片技术研究及开源生态创新联合实验室。 另一方面，他们还加入了揭月星辰牵头的魔心生态创新联盟，这就首次实现了从芯片到模型再到平台的全链路技术贯通。明白了，那他们这个产品到底在落地的时候，在哪些行业，哪些场景会去优先的发力呢？ 目前他们已经实现了千卡级的 gpu 级群的大规模商用，然后万卡级群也在推进当中。他们的这个所谓的一加六加 x 战略，就是以国家和运营商的制算平台为基础，重点打造金融、医疗、交通等六大行业的标杆案例，然后再把它推广到更多的领域。 听起来很不错，那我们下面的这个主题是资本博弈，木兮到底获得了哪些重量级的投资？这些投资又给他们带来了什么实质性的帮助呢？木兮背后的这些股东阵容真的是让人非常的折舍，既有红山中国、经纬创投这样的一线的风投，也有国调基金、上海科创基金这样的国家队的资本。 嗯，他们不光是给木兮带来了非常巨额的资金去支撑他的研发，同时也带来了产业资源、政府关系，还有市场机会， 让它能够在这样一个激烈的赛道当中迅速地脱颖而出。那现在市场对于木兮这种高估值、高亏损，但是又高增长的公司，是怎么去看待它的投资逻辑的呢？现在投资木兮这样的企业，其实就是在压住国产替代的可能性和未来的市场空间。 你看截至二零二五年十二月二号，它的发行市销率已经高达五十六点三五倍。嗯，大家其实都清楚它是有泡沫的，但是大家更看重的是它在国产 gpu 这个领域能够成长为一个龙头的潜力。没错， 下面说到挑战重重，那我们现在就来看看木兮在全球和国内市场上面分别会遇到哪些主要的竞争对手，这些对手各自有什么独特的优势？全球范围内最大的蓝路虎肯定是英伟达了，它在二零二三年智算中心的 gpu 出货量高达三百七十六万颗，全球的市场份额超过九成， 然后在中国的 ai 芯片市场也有大概七成的占有率。而且它的生态壁垒也是非常非常厚的，有六百万的固态开发者和九百多个加速库以及模型。嗯，几乎每一个想要进来这个领域的公司都要面对这个巨大的挑战。看来英伟达的这个生态确实很难撼动啊。 那国内的情况怎么样呢？国内的话就是华为的升腾是最大的竞争对手。华为不光有自研的达芬奇架构和 c a n n 软件站，它还把芯片和应用做了一个垂直整合，并且和电信基础设施紧密结合。嗯，这种系统级的优势是很多独立的芯片设计公司没有办法比的。 然后另外还有一批像避任科技、摩尔现成、天数至新这些所谓的国产 g p o 四小龙，它们也都在紧锣密鼓地推进上市。 他们和木兮的技术路线、目标市场、客户群体大多高度重合，所以大家的竞争也是非常激烈的。哎，木兮在推进产品国产化的过程当中，他会遇到哪些卡脖子的环节呢？虽然说他们的希芸、 c、 六零零以及后续的产品都在大力地推进国产供应链， 但是向先进制程、 h、 b、 m、 高宽带内存这些核心的部分，嗯，国内的替代方案在进度上和性能上还是存在不小的不确定性， 这个也是他们必须要攻克的一个难关。那我们接下来就来展望一下未来。途经很多人关心木兮刚刚上市之后会有什么样的流通性的风险，以及它这种所谓的兼容加自研的模式到底给行业带来了哪些启示？ 其实他们上市的时候就已经提示了，说本次发行后无限售流通股只有一千八百一十三点八九七三万， 占发行后总股本的百分之四点五三，这个比例是非常低的，所以短期内是很容易出现流动性不足的风险的。确实，那这种所谓的兼容加自研的发展路径，对于其他的硬科技企业有什么样的借鉴意义呢？木兮能够成功上市，其实就证明了兼容加自研的路线是在当前的环境下是一条可行的过渡方案， 同时也说明不管是风险投资还是国家资金，在硬科技的攻坚过程当中，都起到了不可替代的书写和背书的作用。嗯，而且他们的发展历程也告诉我们，只有跟国家战略的需求同步，企业才有可能在这种关键的赛道上面走得更远。明白了， 那木兮的上市对于他们公司内部以及整个行业带来了哪些心态上的变化或者说影响？上市当天，他们公司内部也是一片欢腾，大家都在群里面互相道贺，但是技术团队的成员当天晚上就又回到实验室继续准备细云 c 六零零的量产测试 对他们非常清楚，对于他们来说，上市只是一个新的起点，更大的挑战还在后面等着他们。这种氛围真的还挺让人敬佩的。那行业里的人是怎么看他们的这个转变呢？比如说在 amd 上海办公室里面，偶尔还能听到前同事在聊木兮上市的事情， 有一个曾经在那工作的工程师就看着木兮的股价走势图，说四年前他们还只是我们的一部分，现在已经是一个两百一十亿的故事了。

中一千赚三十万！今天，国产 g p u 第二股慕希股份正式登陆科创板，发行价一百零四点六六元，开盘直接飙到七百元，涨幅百分之五百六十八，总市值冲到两千八百亿。 要知道，一千就是五百股，算下来单千盈利二十九点七七万，这可不是个例。这是继摩尔县城之后， a 股新股市场又一次疯狂地造富神话。今年上半年， a 股一共有五十一家新股上市首日平均涨幅超过百分之两百二十九， 什么意思？就是平均下来，每只新股上市第一天都能翻两倍多，这个数据放在以往是不可想象的。要知道，前几年新股破发首日微涨的情况屡见不鲜，打新这件事一度被认为是鸡肋， 但现在完全不一样了，尤其是科技类新股，涨幅动辄几倍甚至十几倍都有可能。为什么会出现这种变化？我觉得有几个原因。第一，市场资金对科技创新的认可度提高了， 尤其是 ai 这个赛道，大家都知道这是未来，所以愿意给高估值。第二，科创板的制度设计比较灵活，允许未盈利企业上市，给了这些硬科技公司更早进入资本市场的机会。 第三，中签率越来越低，慕希的中签率百分之零点零三三五，摩尔县城百分之零点零三六，这意味着什么？僧多粥少，功需严重失衡，自然推高了首日价格。那对于咱们普通投资者来说，这意味着什么？打新股又成了一个确定性相对较高的赚钱机会， 当然，前提是你得中签。以慕希为例，百分之零点零三三五的中签率差不多是三千个人里才有一个中签的。 但话说回来，打新的成本几乎为零，顶格申购锁定资金也就几天时间，就算没中也没损失，如果运气好中了，那就是实打实的收益。从更大的角度看，木兮和摩尔县城的成功上市，对整个国产 gpu 产业都是一个巨大的利好。过去 gpu 市场几乎被英伟达垄断， 国产芯片份额微乎其微，但现在资本市场用高估值告诉这些企业，我们看好你们，愿意为你们的技术突破买单。 这种信心和资金支持能加速国产 gpu 的 研发和市场推广，形成正向循环。而且，有了木兮和摩尔县城这两个标杆，后面可能还会有更多国产芯片企业选择上市，这对整个产业链都是好事。当然，我们也得保持理性。两千八百亿的估值高不高？ 说实话，挺高的，这个估值能不能撑得住，最终还是要看公司的业绩兑现能力。如果未来几年营收和利润能持续高增长，那现在的估值就是合理的。 但如果业绩不达预期，或者市场情绪退潮，估值回调也是很正常的。所以，对于上市后想追进去的投资者，真的要想清楚，你买的到底是公司的价值，还是市场的情绪。 最后总结一下木溪股份今天的表现，不仅仅是一只新股的成功上市，更是整个新股市场回暖，国产芯片崛起的一个缩影。 三十万的单签收益让无数股民羡慕不已，也让打新这件事重新回到了大家的视野。但记住，投资有风险，打新虽好，也得理性参与，中签了当然开心，没中也别失落，毕竟这个概率摆在那。 而对于已经上市的木兮，祝福他能不辜负市场期待，真正成长为国产 gpu 的 领军企业。

沪西股份今天在科创板上市了，结果你猜怎么着？首日股价直接涨了快百分之七百，打新的朋友如果中一千，当天就能赚超过三十六万，成了 a 股史上最赚钱的新股， 真是让人称目结舌。说实话呢，这不只是一家公司的事儿，它反映的是整个国产 gpu 赛道正在被资本疯狂看好。木兮呢，是国产 gpu 四小龙里第二个上市的，第一个是摩尔县城，这两家从提交申请到上市都只用了半年左右，堪称科创版速度。 而且啊，后面还有一批在排队呢。像避任科技，港股已经通过临训，穗源科技也在备案辅导。可以说，国产 gpu 的 上市热潮已经正式拉开了序幕。那为什么这么火呢？核心就两个词，需求和自主。 现在全球 ai 发展多快啊，对算力的需求是指数级增长， gpu 就是 ai 的 发动机。但之前这个市场基本被英伟达和 amd 垄断， 尤其是高端芯片，现在从国家战略到市场需求，都迫切需要由我们自己能掌控的算力底座。所以你看这些国产 g、 p、 u 公司，虽然目前都还在亏损，但市场愿意给他们非常高的估值，赌的就是一个未来。 不过啊，咱们也得冷静看看现实，国产 gpu 和英伟达这些国际巨头比，技术差距还是明显的。有专家说了，国产旗舰产品的算力大概还落后个一到两代，现在英伟达最先进的芯片，咱们短时间内确实还追不上。那国产厂商怎么突围呢？ 目前看是两条腿走路，技术迭代和生态建设。技术上各家都在拼命追赶。木兮呢，专注做通用 gpu， 主要针对 ai 计算， 他们的下一代产品瞄准的是英伟达 a 一 零零到 h 一 零零之间的性能。华为的升腾芯片路线图也已经排到了二零二八年，摩尔现成呢，走的是全功能路线，同时兼顾图形渲染和计算。但光有硬件还不够，软件生态才是更大的壁垒。 英伟达的 cuda 生态就像建立了整个操作系统，用户习惯很难改变，所以国产厂商也在努力构建自己的或者兼容的软件生态。比如摩尔县城就在打造自己的 m u s a 架构，同时兼容 cuda， 让开发者更容易迁移过来。还有一个变量就是外部环境。 最近有消息说，英伟达的 h 两百芯片可能被允许销售到中国，这对国内市场算是个新挑战，可能会加聚高端市场的竞争。但反过来看，这也可能像一条鲶鱼，刺激国内厂商更快的技术进步和降本增效。 有投资人就认为，这对主打推理端市场的国内公司冲击可能有限，反而会让大家更关注那些有核心技术突破的项目。所以总的来看，国产 gpu 行业现在正处在一个非常关键也特别有意思的阶段，一边是巨大的市场窗口和政策红利， 另一边是严峻的技术挑战和生态难关。接下来几年，行业可能会进入拼产能、拼生态的洗牌期，谁能在产品落地、软件适配和客户绑定上跑得快，谁才能真正留下来？对于咱们普通投资者来说呢？这个赛道充满机会， 但波动和风险也一定不小，可以保持关注，特别是关注那些在技术和生态上有实实在在进展的公司，而不仅仅是看股价的短期暴涨，毕竟真正的竞争现在才刚刚开始。 好了，今天关于国产 gpu 的 闲聊就先到这，你觉得哪家公司最有潜力？或者你对算力国产化有什么看法？欢迎在评论区一起聊聊，记得关注再走哦！

国产 g p u 企业木兮上市后股价表现火爆，成为 a 股注册制以来备受瞩目的最赚新股。其开盘价五百六十八元， 盘中最高冲至七百元，市值一度达两千八百亿元，部分交易时段股价更是攀升至八百九十五元。中一千的投资者收益丰厚， 被市场调侃中一千能换一辆车。作为国产 gpu 第二股，木兮的核心团队背景亮眼， 由三位出身 amd 的 华人科学家联合创立，专注于高性能 gpu 芯片研发。随着公司股价暴涨，创始人陈维良的身价迅速飙升至约五百七十八亿元， 私募大佬葛卫东也现身股东阵营，持仓市值达一百八十九亿元。 值得注意的是，无锡的中签率比此前上市的摩尔现成更低，而大佬们的坚定持仓，进一步助推了市场热度，形成众人拾柴火焰高的上涨趋势。 木兮的火爆并非个例，而是国产 gpu 赛道集体崛起的缩影。目前，除了已上市的摩尔县城 木兮，港股市场还有避任科技、昆仑新等企业排队上市。国内正通过推动相关企业密集登陆资本市场，汇聚资金力量，助力技术研发 突破海外在 gpu 领域的卡脖子封锁。从财务数据来看，木兮去年营收仅七亿多元， 与国际巨头如单季度营收数百亿美元的企业相比差距明显，当前一百五十九倍的市销率也倍。不少 市场人士质疑估值离谱，即便相较于韩五 g 等国内同行，这一估值水平也处于高位，但市场对此类企业的追捧更多源于对国产替代赛道的长期预期与想象力。 在海外技术封锁的背景下，国产 gpu 企业被赋予了突破核心技术，市场愿意为其成长潜力买单。 此次木兮的股价狂潮进一步印证了国产 g p u 赛道的投资热度。 随着更多相关企业登陆资本市场，行业将持续汇聚资本人才与技术资源，在突破卡脖子难题的道路上稳步推进，国产算力产业的发展前景备受期待。编辑分享！

木兮股份在上市首日股价大幅高开中，一千能赚将近三十万，我们会从这个木兮股份为什么会高开这么多，以及他未来什么时候能够盈利，包括他面临的机会和挑战 几个方面来聊一聊。对，这个确实是最近大家都非常关注的一个话题，那我们就开始今天的讨论。我们先来聊第一部分，就是市场新贵的崛起。木兮股份为什么会在上市首日高开这么多？ 这个其实背后是有几重原因的。首先第一就是 gpu， 这个赛道本身就非常的火，因为全球都在缺 gpu 这个 ai 大 模型又带火了算力的需求， 中国的市场又是在政策的推动下，国产替代的速度非常的快，所以这个赛道本身就自带光环，赛道热度确实是个大家分享。对，而且他这个团队又是非常厉害的一个团队，就是原 amd 的 核心的设计团队，他们又有全流程自研的能力，产品也已经打入了国家级的项目当中， 再加上有超百家的知名机构和国家级的基金都参与了投资，所以资金和产业界都非常的看好。你觉得这种木溪股份这种超高的涨幅背后，其实透露出了市场的哪些态度呢？其实就是资金极度看好， 因为他网上的有效申购的户数超过了五百一十七万户，中签率低到百分之零点零三三，往下的申购倍数更是创记录的达到了两千两百二十八倍， 大家都在抢，就觉得这个东西很稀缺，确实是全民打新的一个热潮。对，而且它这个公司本身又是国产替代的一个龙头，又是这个团队的技术实力又很强，又是在 ai 芯片这个领域里面少数的能够实现大规模出货的 公司，又给了一个比较明确的盈利的指引，就是二零二六年能够实现盈亏平衡，所以市场就愿意给他高溢价，大家觉得他未来的成长空间巨大。你觉得木兮股份在技术和市场地位上面有哪些亮点是让大家这么期待的？ 就是他们的团队几乎都是来自 amd 的 核心的设计师，对他们主导过很多款顶级的 gpu 的 开发，所以他们在这方面的经验是非常深厚的，这个技术底子确实吓人，他们的全流程自研的芯片已经做到了跟英伟达的 a 一 百性能相当， 下一代的产品也已经在研发的路上了。最重要的是他们的芯片已经大规模的部署到了国家级的智算中心里面， 所以对于国产替代来说是一个非常实实在在的一个里程碑。我们再来说说盈利的曙光，木曙股份到底什么时候能够实现盈利？好吧，我们来看看。首先第一个问题，为什么这个公司到现在还没有盈利？其实它的亏损是有几重原因的。一方面整个中国的 gpu 芯片 之前都是被国际巨头所垄断的，所以国产的产品要想真正的采用是需要一定的时间的， 那在这一段时间当中，你就必须要投入非常高额的研发费用来做技术的公关和产品的迭代。研发投入确实是一个大头没错，而且他最近三年的研发投入就超过了二十四亿元，同时他的这个主要的产品刚刚开始量产， 他的收入还在快速的爬坡，同时他要进行大量的股权激励，还有各种运营的支出，所以他的净利润和现金流都是暂时未付的，其实在这种高科技公司里面是很常见的，那你觉得这个公司未来的业绩增长会有什么样的表现？他的这个营收是从二零二二年开始， 几乎是每年翻好几翻，到了二零二四年已经是七点四三亿元。它的这个主力芯片 c 五零零系列在二零二五年的一季度就占了它总营收的将近百分之九十九， 就非常的厉害，看来核心产品的带动作用非常明显。没错，而且它的新一代的芯片 c 六零零系列已经在今年的七月成功的点亮， 预计是年底会风险量产，明年的上半年会正式的推向市场。同时它的这个 c 七零零系列也已经在紧锣密鼓的研发当中了，所以 它的产品不断的迭代，会让它一直保持在这个市场的最前沿。那就是说到底什么因素会决定这公司什么时候能够真正的扭亏为盈。我觉得主要还是要看它的这个 c 五零零能不能继续卖的好。它的这个 c 六零零甚至 c 七零零能不能顺利的量产， 因为这会直接影响他的收入的增速，那研发和市场推广也是大头吧。对，没错，他的持续的高研发投入和他的销售费用的控制都是很关键的。还有就是他的客户的回款的情况，以及他的供应链的稳定，包括他能不能一直紧跟这个 ai 芯片的技术和市场的风口， 这些都是一些变量，会左右他盈利的这个时间表。我们接下来要聊的就是潜力和挑战了，木溪股份它到底面临着哪些难得的机遇？现在全球的 gpu 市场，特别是高性能的这个领域是处于一个非常严重的缺货。 英伟达的高端芯片因为受到出口的限制，所以说几乎就等于说给中国的这些本土的企业开了一个空白，那这个时候就需要国产的这些玩家 去顶上去。对，确实市场空白的出现就给了后来者机会没错，而且中国的 ai 芯片市场是预计在未来几年是会有超过百分之五十的复合增长的。木兮的自研的芯片已经打入了国家级的制算中心， 也有千卡级的集群的商用的案例，加上它的全站自主的体系，以及它的兼容主流生态的软件站，让他的客户的切换成本是非常低的，所以说 这个时候他的在手订单是超过十四亿元，客户也拓展到了互联网和运营商的头部企业，所以说这个时候他的国产替代的优势是非常明显的。你觉得现在这个阶段木兮股份最难啃的骨头是什么？我觉得最大的问题就是 首先他这个行业是一个技术非常密集型的行业，你又要不断的砸钱去搞研发，所以说他这三年已经亏掉了三十多个亿， 而且他在短期内也很难说马上就可以彻底的扭亏为盈，因为他的研发投入和他的人才的开支都是非常大的投入，确实是压力山大，竞争又很激烈，不光是有国外的巨头在前面挡着你，国内的也有很多同行在拼命的追， 你这个技术又很依赖外面的供应链，你又没有办法说完全摆脱。比如说你关键的这个代工，你还是要依赖台积电这些外部的厂家，那你这个市场情绪又很容易受到波动， 所以说你这个股价也会跟着大起大落。你觉得就木兮股份未来到底能不能成为国产 gpu 的 这个龙头，真正的要看哪些核心的因素呢？我觉得它能不能够在接下来的技术升级的浪潮当中持续地去突破，它的这个产品能够大规模地落地并且产生收入， 同时他能够扛得住这个行业的激烈竞争以及供应链的这种不确定的风险。还有就是他的资金的状况和他的研发的进展，以及他的市场的拓展，这每一步其实都是决定了他最终到底能不能站稳脚跟。

木溪股份今天是挂牌上市了啊，开盘价就是七百块钱，比起那个发行价一百零四高出的不是一点点，但是呢，这还不够盘中呢，很快他又冲到了八百九十四啊，距离前期摩尔县城的冲高价格九百四十块钱呢，也就是一步之遥啊， 同时它的市值呢，也很快来到了三千五百亿左右，这个市值跟摩尔县城几乎是差不多的啊，但是摩尔县城完成这个跨越啊，是用了五天时间，但是呃，木兮呢，仅用了一个小时，相比之下啊，我们都知道的寒武纪啊， 上市的时候到现在啊，完成这个市值的跨越，用了整整五年的时间。那么现在有一个问题，究竟是一级市场的 定价合理，还是二级市场的定价合理？如果大家觉得现在二级市场这个定价是合理的，那么一级市场是干什么的？中介和大股东啊，脑子是不是进水了？为什么价格才定一百零四？那么回过头来讲，如果 i p u 的 价格定的是合理的，因为它公司毕竟还是亏损，那么二级市场我们是不是寄托了 太多太高的期望，如果做点正面的理解啊，我觉得是这样的，就是因为毕竟啊，摩尔也好，包括韩五 g 也好，他们呢，都是做芯片的，都是呢国产替代的优秀的标的，在现在科技救国这么一种舆论之下，大家给他们高溢价是可以理解的， 但是真的是希望他们的目击的这些之间能够用到量产上去，能够用到追赶上去， 而不是像韩无极那样拿定真的资金去弥补往年的亏损，更不希望他们像摩尔先生那样拿募集的资金去理财，我们希望 木兮啊不要再出这种让人大跌眼镜的公告，否则就是动了投资者的。来了进一步的分析，我们会在今天晚上的直播间呢，和大家在做分享，当然大家如果感兴趣想了解更多的信息的话，也可以一键加入我们的水皮思想会。

今天这波反弹让大家又看到了希望，昨天我视频里面说了，已经全仓打满，平时都是三分之二的仓位，今天很多票都破位了，所以我做了一个比较重大的决定，把仓位彻底打满。那虎哥这节奏应该是没话说的。 首先早上缩量了五百亿，超过四千家待涨，行情来到了一个情绪的冰点，散户接着出局。下午呢，国家队就拉了保险、银行和证券放量拉升，这里是一个止跌的信号。 早上最先启动的是里矿和灵山铁岭，因为探山里的期货大涨，突破了前面的高点，相关的题材也出现了涨停潮。市场最近持续下跌，就是为了给摩尔和摩西上市提供血液。今天摩西上市一口气涨了六百九十二个点，市值突破了三千亿。 去年营收仅十四亿的企业机构，这么拉高市值，私相的确很难看。这里有多少抽屉呢，我们是不知道的，但短期内这种几千亿的 ipo 可以 告一段落，后面市场会迎来一个震荡修复期。 当然，如果机器人语速要来，那我可能提前几天做一个检查的动作。这里的正道呢，反弹针对的是前面连续回调的个股，因为调整的比较充分，商业航天现在是一个大的主线，会反复，而且航天系还有重组的预期， 火车有中车，船泊有中船，那航天应该也会出现一个央企的巨无霸。反弹不会一蹴而就，但要珍惜每一次底部的机会。我们都不知道明天是涨还是跌，但如果我们相信未来会是一个向涨的走势，那中间的涨跌无需过多的在意。