日本央行加息反转了吗

日本又动手了！就在刚刚啊，日本央行宣布加息二十五个基点。哎，可能有人会问啊，美国都忙着降息放水救经济了，日本反倒逆势加息，这波反向操作到底是咋回事？ 难道小日子真想跟老美对着干？更关键的是，被失去的三十年魔咒缠了半辈子的日本，靠加息能让经济重新起飞吗？这背后藏着的两个隐藏目的，才是最值得咱们警惕的。 日本假期最直接的原因就一个，通胀率已经连续一段时间稳在百分之二以上，这个数字对别的国家可能不算啥，但对日本来说，确实等了三十年的信号。 过去三十年，日本为了把通胀搞起来，什么招都试过，甚至玩起了负利率啊，银行存钱到央行还的倒贴手续费。这招看似极端，其实就是逼着钱流入市场，同时让日元贬值，给 给中国企业争口气。没想到几年下来，在全球大通胀的推波助澜下，日本真的慢慢走出通缩了，物价在涨，工资也开始跟着动。日本央行干脆直接宣布，日本现在已经不是通缩状态了。 所以这次再次加息，更像是一个确认仪式，承认经济真的暖起来了。表面上看，日本经济确实有回暖迹象，东京房价在当年暴跌七成后，二零二二年起重新冲回高点，日经指数今年十月更是突破五万点，创下历史新高。 很多人觉得这是日本经济要起飞的信号，但真相没这么简单，通缩只是日本的表面现象，真正的隐患藏在表象后面。 虽然说是假期的积极影响，最直接的就是能刺激消费通缩那三十年，日本年轻人遭老罪了，收入常年不涨，消费能力低到极致，顿顿在七幺幺买两个饭团对付，被称为低欲望一代。现在物价和工资一起涨，年轻人手头松了，消费意愿自然会回升。 曾几何时，日本经济崛起时，消费就是核心引擎。六十年代的国民收入倍增计划，就是靠提升老百姓消费力撑起了经济腾飞。 要是消费能重新活过来，对日本经济确实是件大事。但别高兴太早，这波假期背后还藏着两个不为人知的目的，要么拉爆亚洲金融市场，要么就是把自己逼上绝路。为啥是日本来干这事？一来日本家底还算厚，二来他被美国拿捏了最 死。再加上美国这么多年一直在布局日元，早就把它当成了收割全球的工具。这里有个关键逻辑，日本搞了几十年低利率无限印钞，印出来的钱根本没进本国，实体经济 也没到老百姓手里，全被华尔街和日本财团套走了。他们拿着低成本的日元，在亚洲疯狂加杠杆投资，尤其是东南亚。日本在那的基建投资占东盟相关领域外资的百分之八十八，像越南、印尼等很多项目，都有日本财团的身影。对日本来说，东南亚是产业链转移的最佳选择， 而且这些国家体量小，金融体系脆弱，更容易被拿捏。现在日本一加息，然后利率就涨了，那企业还债压力骤增，之前投在亚洲的资金就得赶紧回流日本。 这时候全球流动性本就紧张，就是美国现在因为国内自身原因，没办法继续加息，只能借日元加息再来补一刀，理论上就能直接压垮他们的金融体系，美国就能趁机过来收割。但这一次，剧本可没那么好写，因为亚洲多了一个变量，就是由我们东大。在 当年亚洲金融危机，东南亚几乎毫无还手之力，但这一轮日元假期，东南亚除了他们自身有所准备之外呢？ 更关键的是，人民币互换协议就成了很多国家的后盾，所以日本这招回流冲击，效果可能不如某些人期待那么猛。 对于日本国内而言，日本经济虽然摆脱了通缩泥潭，不过也并不意味着日本经济可以就此起飞。通缩只是日本病的一种，更大的挑战还在于人口减少和老龄化。 人口减少，尤其是年轻人口减少，意味着劳动力和消费能力萎缩，整个经济失去活力，而高度老龄化意味着社会供养负担过重。上世纪九年代以来，日本的国债规模快速扩大，现在日本政府的负债率已经超过百分之两百六十，就在发达国家中排在首位。 日本的政府债务高速扩张，主要不是为了通过政府投资拉动经济，而是投向了社会福利保障，更确切而言，是为了解决老龄化带来的负担。日本超高的负债率就像一颗炸弹，随着将来老龄化程度越来越高，不知道在哪一天或许就会突然爆炸。

日本央行加息，黄金会不会暴跌一波？其实最近很多人非常关心日本央行加息对全球金融市场的影响，对黄金市场影响这个市场其实很多人把这个事讲的太复杂了，其实一句话就说清楚，日本加息对黄金的影响，短期是立空的，中期是立好的， 到底是怎么回事？今天我们给大家讲一讲啊。第一个，日本加息公布的时间是在十二点到一点左右，当你看到我这条视频的时候，其实结果应该已经出来了，但 但是不影响我们讲接下来的行情。因为日本加息以后，他有两个点需要理解。第一个，日本加息借日元的成本是不是高了？之前因为日元的利率很低，你去借钱买了黄金，现在他利率高了之后会把黄金抛掉，因为黄金是无息资产，会去还日元，那么就会引发黄金的短线下跌， 有可能是一两天，有可能是一两周。短期的影响，从中期来讲，因为日元升值，美联储一直在降息，日元一直在加息，相对的资金会向日元流动，美元就会相对贬值，因为避险属性的影响， 黄金就会走高。单从字面意思，单从数据来理解到，如果说日元正常符合预期加息二十五一点呢？它的影响短期可能会是立空的，中期可能是立好的。 但是我想跟大家讲的是，我曾经在直播多次讲过对于消息我们的理解，一定要明白消息对行情的影响，它是短期的波动，影响重大的基面，比如梅兰竹的利率协议，否则的话，像那种特朗普发个推特，日本加个息， cpi 非农数据对行情的冲击都是短线的， 昨天的行情包括周三非农 a tpi 数据，失业率和就业人数是充足的，那么行情是冲高回落。昨天晚上 cpi 数据不好，一月份降息的可能性也是一个冲高， 但是最后又砸下来，因为消息短线冲击，行情最终还是要回到行情内在的运行结构，他不会改变行情的结构，因为最近的行情就是一个洗盘，就是一个震荡，他就是到了一个抉择的方向， 一方面到底靠近历史高点附近，会不会形成日线级别、中线级别的 m 头，然后酝酿二零二六年的大震荡，或者是酝酿更大级别的行情结构，这是一种思路， 还有一种思路，大家都认为黄金这一个多月走得很强，历史高点很近，白银就疯狂大涨，黄金随时会破纪录高展开新的大涨。这个其实我给大家就讲过很多我的一个看法，其实从整个结构上来讲，整个的一个逻辑来讲，我个人还是偏向于大家要小心。 就算行情破了四三八幺，金价昨天最高才九点八，离历史高点其实还差一点，这个主要是有汇率的原因影响啊。就算国际黄金通过历史高点之后，其实他上方的空间没有那么大，这一轮因为这一轮的修正时间很短，不像今年五月份、八月份的修正，去年十月份、十月份的修正，在月线级别都是有很明显的调整信号，这次没有。 比如说他这个修正是一个短期的修整，短期修整时间不够，幅度不够，那么他起来的力度就没那么强，横有多长，竖有多高，那横没有那么长，竖也不会有那么高，即便往上冲其实没有那么的乐观， 但是如果在这个地方形成一个双点形态，那我觉得会比较麻烦，这也是我一直提醒大家的风险。二零二五年的主节奏，截止到十月二十一号基本上都走完了，那么四季度的行情就是折磨反复，再酝酿，二零二六年的一个大结构，这是我的观点看法啊。短线的行情其实我们要防止消息出来之后，行情会不会往下冲击一下， 下方的时候我们需要关注四千三百一，四千三，中期来讲，黄金四千二百八，四千二百六，这个区域非常非常关键， 这个区域基本上是最近反复震荡的一个水平支撑，如果说这个位置一旦跌破，那么行情有可能会进一步下探，进一步看看会不会往 m 头的方向走。这是这样一个思路，昨天晚上冲高之后又砸下来，从上周五冲高急跌，冲高急跌都是这种现象，最近行情我们也给大家讲过， 一定要按震荡思路去做，冲高防急跌，急跌防拉升这样一种思路，在这种行情里面，如果你去追涨下跌，基本上就玩完，这是我的一个观点看法，大家不同的思路可以评论区留言，今天晚上八点九点也有直播，大家也可以一起过来交流学习。

十二月十九号，本周日本正式落地加息，加息二十五个基点，现在日本的政策利率已经达到了百分之零点七五，是一九九五年九月，也就是最近三十年以来的新高水平。而且 boj 央行也表示，这一次的日元加息 将是本人日元加息的重启点，也就意味着在接下来的二零二六年，日元可能还会在加息一到两次，目标利率是在二零二六年底，整个的日元利率达到百分之一到百分之一点二五，那么这一次日元正式加息对于全球市场将会形成三大影响， 这三大影响将会影响我们的投资策略和投资方向。一定要听到最后第一个就是全球流动性将会进入到一个重新定价的过程， 全球流动性重新定价的过程是伴随着整个日元加息之后无风险或者说低风险资金使用成本的提高， 那么对于全球的金融资本来讲，对于收益也会跟随提高，也就意味着资金使用成本的提高背后必须要付出更高收益的代价，才有可能能够平衡当下的套息交易，才有可能形成新的交易行为。 所以在二零二六年，全球金融资本将有可能转向收益更高的大类资产，比如说非常重要的权益类资产， 而且权益类资产的选择将会以收益和波动率作为核心的评价指标，这就意味着在大类资产的选择上，权益类的占比将会不断的提高，这对于我们个人普通投资者来讲， 二零二六年之后，我们可能也要相应的去提高权益类资产的比重，如果我们希望能够有更好的收益的回报，那么权益类资产是非常重要的一个配置方向， 那么第二大变化就是人民币将会继续的坚持升值方向。其实在全球的流动性有两大非常重要的矛，其中一个是美联储的降息，那另外一个是日元的加息， 美联储的降息和日元的加息形成了全球流动性宽松之后，向美元继续去输送资产的这个过程， 这就意味着对于中国资产来讲，将会进入到一个被动或者主动的升值期。其实美元降息必然伴随着人民币的升值，今年人民币已经从四月份的七点三五升值到最近的七点零四， 接下来的二零二六年，人民币可能继续保持一个温和升值的状态，那么在温和升值的状态里面，以人民币计价的资产将会被动的提高吸引力，这对于我们吸引境外资本投资大 a 市场和香港市场有非常重要的价值。 所以对于我们来讲，接下来二零二六年以人民币计价的资产将会成为我们大部分普通个人家庭非常重要的一个配置方向。因为我们会发现 如果大量的比例投资境外市场的话，那么在二零二六年我们需要承受的汇差损失将会被放大， 所以要坚定人民币的长期升值的价值。那第三大方向就是我们将会迎来有色、资源品、贵金属这些大类资产的良好投资机会。在全球双宽的宏观背景之下， 我们会发现资源品以有色为代表已经悄悄地逼近历史新高，而黄金也在不断地突破历史新高的过程。所以在我们综合家庭资产配置里面， 有色是非常重要的一个方向，全球经济走向复苏，中国经济也逐步复苏， ppi 转正的过程，那必然伴随着生产效率以及生产体能的整体提高，那么这种提高对于资源品的使用需求也将会大幅的增加， 而且在通胀背景之下，资源和有色的表现大概率都不会差。所以至于以上信息，在二零二六年我们还是要积极的调整我们的配置和投资策略。那么大家认为二零二六年会有大的机会吗？点个关注，投资不迷路！

还有不到四十八小时，日本央行可能就要按下那个沉寂了三十年的重启键。最近，你可能已经刷到这个消息了。 日本央行十二月十八到十九日的政策会议即将召开，市场几乎一致压住。日本将在这次会议上把批准利率从百分之零点五进一步上调至百分之零点七五，创下近三十年来的最高水平。 很多人让我解读一下，我也看到网上的解读，大部分都专注于日元会不会涨、去日本旅游会不会变贵这种短期视角。今天我将通过调什么、为什么调、怎么传达， 以及调了有什么意义这四个方面，让大家对这场发生在日本却为何能牵动全世界的大变局的会议有一个比较清晰的了解。这两年，你可能经常看到各种反复的信息，一会说日本要退出负利率，一会说要控制收益曲线，而这次大概率要把利率加到百分之零点七五。 很多人第一反应是，这不就是多加了零点二五个百分点吗？对于美联储那是打个喷嚏的幅度，有什么好大惊小怪的？实际上，这次动作的内核逻辑和目的， 比单纯的调个数字更复杂，也更系统，它背后只指一个核心问题，日本在告别了那段被称为失去的三十年的沉寂岁月，告别了过去几十年来已生存的通缩模式和无限廉价资金后，如何为新的经济模式重塑定价基础。第一， 先来看为什么现在必须加大力度调。要理解为什么是现在加息，必须先看清日本经济所处的时代节点。过去几年，日本能扛住通胀，靠的不是经济突然变强，而是一个脆弱的平衡。而现在，这个平衡必须被打破。第一个平衡点是输入性通胀的不可持续。 过去日本为了对抗通缩，默许日元贬值，逻辑是日元便宜导致进口能源贵，逼着企业涨价。但现在这个模式走到了尽头， 通胀不能只靠油价贵导致的运费贵，那会让老百姓活不下去，必须切换到工资上涨带来需求的新轨道上。现在春豆涨新了，企业业绩好了，如果央行再不加息，通胀就会失控，变成一种毒药。第二个平衡点是财政扩张与利率压制的博弈。 就在开会前，日本国会刚通过了十八点三万亿日元的补充预算，要花大钱刺激经济，钱从哪来？主要靠发债。当你一边发更多的债，一边利率又想压的，市场是不干的， 市场会本能的要求更高的回报。日本十年期国债利率已经升至一八年高位，这时候央行如果硬按着不加息，日元就会崩盘。如果顺势加息，虽然政府还债压力大了，但至少保住了金融系统的信用，这不仅是经济账，更是 一场财政与货币的胆小鬼游戏。二、再来看这套组合拳到底在调整什么？这次百分之零点七五不是一个孤立的政策按钮，它是三条传道线叠在一起的系统重装第一条线，给日元汇率立规矩。过去是常敢肆无忌惮的做空日元，是因为笃定日本央行不敢动。 这次加息到百分之零点七五，本质上是在给日元一层底，他向市场传递一个清晰信号，日本不再愿意长期容忍。若日元把进口成本推上天，这就像是在清理靠贬值混日子的旧模式。第二条线，确认经济的真实体温。如果经济真如路透社报道的那样，制造业景气回到四年高位， 出口也回升了，那央行加息，就是为了确认这种健康。这就像医生确认病人已经退烧，可以拔掉呼吸机，尝试自主呼吸了。他在告诉市场，我可以加息，会看数据慢慢走，把通胀变得更可控，更可解释。 第三条线，重塑资金的价格。这是最痛的一点。利率上行对银行是利好，但对考低息活命的房地产和中小企业，是实打实的成本抬升。同时，政府债务利息支出会更敏感，每多花一分钱，都会被市场用收益来定价，这是一次财富的在分配。 三、怎么影响全球？从局部到整体？很多人会问，日本自家的事，为什么全世界都要重新算账？这就要说到全球金融里的一个隐形大动脉，日元融资成本 去是怎么玩的？过去十几年，日元在全球金融里就像廉价店，因为日本利息极低。全球资本的底层逻辑就是借日元的成本几乎为零，然后换成美元，再去买美债，买英伟达，买高收益资产， 这就叫日元套利交易。那么现在怎么传播？一旦日本加息，日元变贵了，这条链条就被挤压了。主要体现在两个方面，一、 资金回流。当日本本土的收益变得像样了，日本的保险、养老金，银行就会想，我还要不要冒风险去买美债，不如把钱留在国内吧。二、 全球定价重估。如果说美联储决定了全球利率的高度，那么日本央行就决定了全球资金的来源。当来源开始变贵，美国国债的买家少了，全球资产的估值逻辑就要重新计算。 有人会说，百分之零点七五没多少啊，但变化是从心里开始的。十几年来如果首次增加，意味着打破了这个定律，后续定会经常调整。 此时贷款利率会更敏感，国债收益曲线会更容易抬头，银行资产负债表会重新调整，政府 利息支出也会更有压力，对全球来说更直接。日元不再是近乎免费的融资货币，靠日元做底层资金的交易都会被迫重新算账。你可以把它理解成以前日本向一个长期提供超低价电的电源，你用不用无所谓。当电价上调， 所有依赖着路电的设备都要重新做工号预算，市场波动就是从这里来的。那么调了对日本有什么意义呢？这场加息风暴到底意味着什么？其实最终目标不是为了打压谁，而是为了保障未来。 一是对正常国家的回归。百分之零点七五意味着日本终于像一个正常国家一样，有了利息，有了资金成本，也终于走出了失去的三十年的阴霾。 这看似是紧缩，实则是把经济从靠日元贬值的虚假繁荣，转向靠工资物价循环的真实繁荣。第二是为未来的危机腾出空间。如果在经济好的时候不加息，等到将来经济不好了，央行连降息的空间都没有。 现在加息是为了将来手中有拍可打。第三是全球资产逻辑的拨乱反正，他要终结的是那个借钱无成本、杠杆无上限的疯狂时代。当全球最后一个低利率挖地被填平，世界经济将不得不建立在真实回报率的基础之上。总而言之，你以为加息百分之零点七五只是多了点利息， 实际上，他真正的目标是为日本经济的下一阶段打地基、立规矩。这也是这篇分析最值得大家带走的核心判断。零点七五不是一个数字，它是日本从全球廉价资金提供者转身的一个脚印，脚印越清晰，世界越要重新算账。

日本加息了，日元咋反而跌了呢？根据今天五点半最新的数据，美元对日元突破了一百五十七，日元日内贬值百分之零点九二。 按常理来说，加息会让货币变得值钱，可日元偏不按套路来。核心是这几个关键逻辑在起作用。 首先，这次加息力度实在太温柔，根本没有任何的竞争力。这次加息二十五个基点，才升到了百分之零点七五，虽然是日本三十年来最高的水平，但与欧美的高利率可差远了。资本都是主力的，赤点力差，根本吸引不了国际资本，自然也没有人抢着买日元。 第四，经济的基本面撑不起日元的走墙。日本的通胀不是国内经济火热带动起来的，而是进口能源、原材料涨价带来的输入型通胀。 经济复苏本身就很乏力，消费和投资也没有起色。市场都在怀疑这次加息可能只是昙花一现，央行后续没有底气继续增涨， 这种信心不足直接压制了日元的升值。当然，还有一个关键因素啊，就是日元的套息交易都有滞后效应。过去大家都借低利息的日元去美股赚差价，本来呢，假期该让大家买回日元还贷款，但是市场早就提前消化了加息的预期，部分交易已经提前平仓， 加上这次加息力度不够，剩下的投资者呀，不着急平仓，反而继续持有，这就反过来压着日元继续跌。简 单来说就是加息力度、经济底子、市场预期和全球资金的流向，这几个因素叠加起来呀，抵消了加息对日元的提振。大家觉得接下来日元能稳得住吗？欢迎在评论区聊聊你的看法吧！

日本央行刚加息，日元呢，却跌到了一百五十六对亿美元，到底是怎么回事呢？十二月十九日，日本央行干了一件三十年没有干过的大事啊，把资本利率一口气提到了百分之零点七五，创下了一九九五年来的新政。 可怪事来了，加息消息刚出，日元没涨反跌，美元对日元冲到了一百五十五点五九，日债利率呢，也飙到了十八点的高点。为啥呀？因为日本这轮加息，本质是通胀倒闭下的两难选择，既要压物价，又怕压垮日元和日债。 其实市场早就把预期给消化，就像是你提前知道奶茶要涨价，真涨的时候呢，反而不会着急买了。摩根大通的分析师呢，表示，日本央行早该加息，但这次操作呢，不会让日元反弹。更关键是，算上通胀，日本实际利率还是负数，钱存银行还是亏的，谁还愿意持有日元呢？ 再看日债，日本政府欠了一千三百三十三点六万亿日元，利息支出占了百分之一点九，九 十年期日债的收益呢，刚摸到了百分之一点九七七，要是涨到百分之二点五，借贷成本啊，会直接的翻倍。再看日债和日元的死循环，加息啊，本是想稳日元，但日债利率涨得太猛了，投资 日债换美元，日元更弱，日元弱了，进口能源成本飙涨，通胀更凶，又得继续加息，日债压力更大。这个就像是滚雪球啊，越滚越难停。日本央行行行行长之前河南自己也都承认了，汇率对物价的影响比以往啊更狠。 可以说呀，日本这轮加息啊，是通胀高烧不退下的无奈之举，但摆在面前的却是一道无解的选择题。压通胀得加息，可加息呢？伤日元，压日债 不加息啊，民众又受不了物价飞涨，更麻烦的是，日本的选择还牵着全球市场日债抛售呢，可能会带崩美债，日元套利交易平仓，可能会抽走全球的流动性。那么接下来怎么走呢？就看日本央行能不能在加息节奏和市场沟通上玩出点真本事的。

二零二五年十二月十九日，日本央行如期宣布将政策利率从百分之零点五上调至百分之零点七五。这一决定引发了市场的连锁反应。 令人意外的是，加息消息公布后，美元对日元汇率从一百五十五点五快速攀升至一百五十六点五，日元不升反降。而亚太股市普遍呈现上涨趋势， a 股市场上涨个股超过四千只。这一现象与市场此前的预期形成鲜明对比。 市场之所以出现这种反常走势，主要源于三个关键因素，首先，加息预期已被市场充分消化。其次，日本央行采取的是渐进式加息策略，每次仅上调二十五个基点。最后，当前百分之零点七五的利率水平仍远低于美国百分之三左右的基准利率，套息交易空间依然存在。 值得注意的是，如果未来一两年内日本利率升至百分之二左右，而美元利率保持稳定，套息交易可能会逐步解除，但这个过程将是渐进的，不会对市场造成剧烈冲击。 与此同时，美国最新公布的十一月 cpi 数据也值得关注。数据显示，整体 cpi 同比上涨百分之二点七，核心 cpi 上涨百分之二点六，均低于预期的百分之三点一。然而，由于数据采集时段恰逢美国打折季，其可信度受到市场质疑。 从民众实际感受来看，生活成本压力依然显著，这也导致特朗普的支持率出现下滑。 a 股市场本周呈现区间震荡态式，整体走势偏弱，行业板块轮动频繁，但持续性不足，投资者无需急于操作。 这一现象反映出年底资金面的谨慎态度，预计在年底前市场仍将维持弱势震荡调整格局。从这次日本央行加息的市场反应可以看出，理解市场运行的基本逻辑直观重要，过度关注短期炒作往往会导致误判，而把握利率政策的渐进性特征和市场预期消化机制，才能更准确地预判市场走势。

就在刚刚，日本又动手了。嗯，日本央行宣布要加息二十五个基点。要知道哈，美国那边现在还在琢磨降息放水救经济，日本却反其道而行，搞起了逆势加息。 这不仅是日本十七年来的首次加息，更是全球货币政策大起局中一步意味深长的落子。那很多人就会问呢，被失去的三十年缠了半辈子的日本，难道真想靠这招让经济起飞吗？嗯， 更关键的是，这背后藏着的或许不只是经济自救，更是一场牵动亚洲乃至全球的金融暗战。日本这次加息，表面上的理由很清晰啊，通胀率连续二十个月占在百分之二以上， 那这个数字在欧美看来或许平平无奇，但在通缩泥潭里挣扎了三十年的日本，却像久旱逢甘霖。过去几十年，日本为了刺激通胀，连负利率这种奇招都用上了，就是钱存到银行，不仅没利息，反而可能要交保管费。哼， 在本质上是一场豪赌，通过压低利率、贬汇率，逼着钱流入市场，同时给出口企业续命。那没想到，在全球通胀的助推下，日本真的慢慢爬出了通缩，物价涨了，工资也动了，日本央行终于敢说一句，我们不再是通缩经济 了。那这次假期就像一个成人礼，宣告一个时代的结束。从数据上看，日本似乎真的活过来了。嗯， 东京核心区房价比二零一二年低点涨了大概一点五倍，日均指数突破五万点，创下泡沫经济后的新高。但真相往往都藏在细节里，通说只是表象，更深层的结构性问题一个都没少。 加息的正面作用当然有啊，比如可能刺激消费。日本年轻人曾经被称为低欲望世代， 在通缩的年代，收入不涨，物价低迷，很多人选择躺平顿顿便利店、饭团对付。如果工资能跟物价同步上升，那消费意愿确实可能回暖，对吧？对， 回顾历史哈，日本六十年代的国民收入倍增计划，正是通过提升民众购买力、拉动内需，才托起了经济高速增长的黄金时代。消费若能付诸，对日本经济无疑是强心针。但危险也伴随而来。 这次加息背后其实藏着两重战略意图，要么是配合美元周期冲击亚洲金融市场，要么是把自己逼上不归路，鼓国运翻身。 为什么日本会被推上这个位置呢？为什么？一方面啊，日本家底尚存，仍然是全球最大的债全国之一。另一方面，他在政治、军事、金融上被美国深度绑定， 日元长期被用做全球套利交易的融资货。这里有个残酷的逻辑哈。嗯，日本过去几十年印出来的天量货币，并没有真正流入本土实体经济，反而被国际资本和本国财团套取，转化为投向东南亚的廉价资金。数据显示啊， 日本在东盟的基础设施投资占比接近九成。越南、印尼等国的重大工程背后，常常能看到日本财团的身影。 这些国家体量小，金融体系相对脆弱，一旦日元加息，资金成本上升，之前流入的日元资本可能迅速抽离，引发当地市场动荡。 美国由于自身通胀压力暂缓加息，此时推动日元加息，无异于在亚洲金融链条上再紧一扣，为后续收割埋下伏笔。 但今天的亚洲，已非一九九七年金融危机的亚洲，当年东南亚各国几乎毫无招架之力，如今却多了一道防火墙。 人民币互换协议网络已覆盖数十个国家，总额超过四万亿元，这相当于为不少新兴经济体提供了美元之外的流动性支持。日元加息引发的资金回流冲击效果可能也因此大打折扣。 对日本自身而言，即便摆脱了通缩，经济前景也难言乐观了。真正的日本币是人口悬崖。于超高龄化， 日本六十五岁以上人口占比已逼近百分之三十，那么到二零四零年，全国约一半人口将是老年人。年轻人持续减少，意味着劳动力萎缩，消费市场萎缩，经济内生动力更为枯竭。 更棘手的是天量债务，日本政府负债率超过百分之两百六，全球第一，其中大部分债务并非用于生产线投资，而是填补养老金、医疗等社保窟窿。 这就像一颗债务炸弹，随着老龄化，家具引线也会越烧越短。所以啊，日本这次加息，看似是经济复苏的自信宣言，实则是一场走钢丝式的冒险。 前有美元周期的按钮，后有老龄化的追兵，脚下是百分之两百六的负债率悬崖。 这步棋走下去，要么帮别人收割，要么自己被债务反噬。全球都在看呢，这个失去三十年的国家，这一次是绝地翻身，还是坠入更深的深渊？

以后别再问我日本加息黄金白银会不会暴跌了，最近天天都有人问，我都快回答烦了。总有人说啊，十九号日本加息金银就要暴跌吗？ 我真想问问你这都是听哪个主播说的，要是哪个主播这么跟你讲，要么就是不懂行，要么就是在故意误导你。其实日本加息金银不一定会跌，反而有一半以上的概率会涨，这点呢，我特意统计了二零零零年到二零二五年的概率会涨，这点呢，我特意统计了二零二五年的概率会涨，这点呢，我特意统计了二零二五年的表现， 分析完原因才能得出结论啊。那到底什么时候跌，什么时候涨呢？分两种情况我给大家说清楚。第一种可能下跌的，这个情况只有在日本央行突然加息，超出市场预期，打市场的一个措手不及才会导致啊，全球股市的崩盘。 股市一跌呢，就会出现流动性紧张，这个时候呢，所有的资产都会被迫抛售来补流动性，金银自然也逃不掉啊，比如说二零零零年的互联网泡沫，还有二零零八年的磁带危机，都是这种情况。大家注意啊，恐慌的初期过后， 金银很快会大幅上涨，毕竟金融危机下，那避险情绪会很快的快速升温，金银作为避险资产呢，后续都会跟着涨起来。 第二种更常见的上涨情况呢，是这样子的，如果日本央行加息啊，在这个市场的预期内，而且呢温和，加息幅度不高， 这种时候呢，金银啊，基本上都会涨，涨幅还不小。核心原因很简单啊，预期内的加息不会引发市场恐慌，不会出现流动性紧张，股市也不会大跌，自然呢，不会有资产集体被抛售。另外呢，日本加息以后呢，大量的做日元套利的资金呢，会抛售美元，资产回流日本， 美元就会走弱，而金银和美元呢，是翘翘板效应，那美元弱了呢，金银就会涨啊，这是大家都清楚的逻辑。 而且呢，历史上好几次日本加息呢，金价在前一周都创下了历史新高，核心就是这个道理啊， 除此之外呢，日本本身呢，它这个国债规模就很大，加息后呢，政府要付的这个利息会更多，那日本国内的民众呢，会担心财政扛不住，也会买金银避险，进一步的推涨这个价格。 给大家看一个今天的实时的案例啊，就在刚刚，日本政府相关委员会成员表态说，日本央行不该过早加息，相当于是政府这边呢，已经有反对加息的声音了， 消息一出，那美元呢，立马走强，美债呢走高啊，金银也就跟着小幅的回落了。这就是最直接的市场的逻辑反馈，就是你有可能不加息，我反而可能会跌。 再回到了这次十二月的这个假期呢，明显就是第二种利好经营的情况啊，这次日本央行的假期在三四个月之前呢，就开始给市场放风了， 放风到现在，那市场已经完全消化了预期，而且呢，刚才日本政府那边呢，也明确表态不太支持日本央行假期，所以呢，就算这个月真加息了，那后续继续快速加息的概率也很小。所以这次日本加息啊，根本就不用怕，这不是利空经营，反而是利好。 最后再强调一遍啊，别再听那些不懂文气的主播瞎忽悠了，说什么日本嘉熙经营就要暴跌，纯属进口开合。这个问题我最后再解释这一次啊，之后再问我就不重复回复了，后续如果有新的变化呢？我会第一时间同步给大家，大家保持关注。

日央行加息至百分之零点七五，日元不升反降，什么原因？四大角度解读核心逻辑。第一，加息早被全部定价，市场提前消化，加息利好已经反映在价格里了。第二，每日利差仍未正，利差收窄未转化为日元买盘。第三，加息节奏。各牌表述 直填河南认为明年进一步加息将取决于春季工资谈判的进展，因此市场解读六月之前再次加息的可能性不大，继续卖日元买美元吃高息的交易。第四，资金外流压力明显。 新恩伊萨制度每月推动六千九百亿日元流出，买海外资产，叠加财政扩张引发的信誉疑虑，形成长期卖出压力。关注二零二六年春豆新资谈判评论区，聊聊你对日元的判断。

日本央行重磅加息，落地三十年新高，却让日元大跌，全球汇率波动加具家人们！十二月十九日，日本央行正式宣布把基准利率从百分之零点五上调到百分之零点七五， 这是今年一月之后第二次加息，也是三十年来的最高利率水平。本来大家都以为加息会让日元升值，结果完全相反，日元短线直接走弱，美元对日元都涨到一百五十七点七了。连续两周上涨，核心原因就是市场觉得日本央行的加息态度不够强硬， 虽然加了息，但没说后续还要继续大幅加息，资金根本不买账。要知道日本之前长期是超低利率， 这次连续加息打破了多年的宽松格局，对全球资金流向影响很大。对咱们普通人来说，日元贬值会让去日本旅游、购物代购的成本变高，手里持有日元资产的也要注意汇率波动的风险。另外，全球主要央行政策都在调整， 英国央行已经降了二十五个基点，欧洲央行按兵不动，后续美联储的政策走向也会和这些央行联动，汇率市场还会继续波动，大家多留意相关动态。

日本央行啊，刚刚结束了货币政策会议，全票通过将这个政策利率啊，从百分之零点五上调到这个百分之零点七五，这是日本近三十年来的最高利率水平，更是宣告了持续三十年的超宽松货币时代呀，正式进入了这个不可逆的收尾阶段。 咱们先看一波数据啊。第一啊，通胀数据坐实了这个加息的根基。日本总务省呢，刚刚发布的这个十一月核心 cpi 数据显示啊，同比上涨百分之三，那么已经连续四十四个月高于日本央行百分之二的政策目标。 更关键的是呢，剔除掉这个生鲜食品和能源的这个核心 cpi 也涨了百分之三，这说明呢，通胀已经从这个进口驱动啊，彻底变成了国内薪资带动了内生惯性，应该不算是短期波动了。 第二呢，薪资增长给他们增加底气，日本央行最新的这个报告明确，企业预计在二零二六财年的薪资涨幅啊，会和这个二零二五财年呢持平。要知道，这个二零二五财年呢，已经是近三十年来薪资增长最高的年份之一了， 而且季度啊，呃，这个短期调查显示啊，大型制造业的信心冲到了四年的高点，然后呢，非制造业的信心也维持在九十年代初以来高位，企业有利润，然后有动力涨工资，这是他们央行啊赶假期的核心逻辑。 但是这里面要说的是，日本的名义工资的确是增加，但是叠加通胀之后啊，实际工资的购买力啊，反而是下跌的。下面咱们会提到这一块啊。 第三，日本呢，也在想明确这个政策信号彻底转向啊，日本央行呢，在这个会议声明里呢，也直接放话，只要二零二五年十月展望报告的里面的这个经济物价目标呢，能够实现啊，就会随着这个经济改善持续上调利率。 这已经不是试探，而是想明确这个货币政策正常化的路径信号。今天呢，咱们一起看一看啊，三个市场没聊透的这个关键视角，咱们也别只盯着这个百分之零点七五这个数字。 第一个视角啊，这不是简单的假期，它是薪资和通胀螺旋啊，形成后的必然选择。很多人觉得啊，这是他不得不做的选择啊，数据不会说谎， 呃，劳动力的短缺已经到了一九九一年以来啊，最严重的程度。企业呢，不涨工资留不住人，涨了工资呢，就要转加到物价上， 物价涨了呢，又要倒逼工资再涨。这种螺旋啊，一旦形成，央行只能顺着趋势收紧，进而迫使央行进一步加息。形成什么呢？形成加息推高财政压力，然后市场动荡再加息的恶性循环。再回头搞宽松呢，就会彻底失去信用。 第二个视角呢，财政与货币的反向拔河风险比想象中更大。日本政府的债务占 gdp 的 比例啊，已经接近百分之二百五十左右，到二零二五年的三月底呢，债务总额高达一千三百二十四万亿日元。 一边呢，是央行加息抬升了国债利率，现在十年期的国债利率啊，已经摸到了十九年以来的新高， 政府每年利息的支出啊，要多花几千亿日元。另一边呢，小高政府呢，还在追加预算，防卫预算都快逼近九点五万亿日元了，一边踩刹车加息，一边踩油门，财政扩张 紧货币与宽财政的矛盾组合呀，不仅可能减弱这个加息的效果，更将直接推高本来已经沉重的政府债务融资成本，加以财政风险。这种矛盾一旦触发市场恐慌，可能比当年英国特拉斯冲击更猛烈。 而第三个视角啊，全球流动性的这个隐形抽水机的启动，它不只是套期交易那么简单。 国际清算银行的数据显示啊，如果计入这个在抵押多层嵌套的杠杆资金，广义口径的全球日元套息交易规模大概得有十九万亿美元左右啊，相当于日本 gdp 的 五倍。 过去呢，大家就是这个借这个零利率的日元买美债，炒科技股。现在呢，利差收窄，每日十年期的国债利差呢，已经跌到二点一八啊，融资成本大幅上涨， 这些资金呢，就会加速回流日本。更关键的是啊，日本是全球最大的净债，全国今年呢，应该是德国。那么海外资产回流呢，它不是短期的一个波动，而是长期趋势， 这样会让全球所有靠这个廉价资金支撑的高估值的这个资产都面临持续的流动性压力。 本次的加息二十五个基点在市场的预期之内，而且呢，市场已经提前消化了消息，而美联储的降息可能已经进入到了这个尾声，因此不太可能触发大规模的这个套息交易逆转。 最后呢，也是对咱们普通人的一个实际影响，留学生呢和海淘党呢，短期肯定是利好的了，日元升值换汇就更划算，但是日本本土的生活成本肯定会持续上涨， 美股的这个科技股啊，加密货币这些九期资产将比较危险了，反而是 a 股的这个高股期低估值的板块更抗跌。还有呢，就是全球啊，最后一个廉价资金的水库啊，关闭了部分的这个流量，肯定会这个升高套息成本， 以后靠这个杠杆，靠炒作赚快钱的逻辑啊，就要变了啊，稳健配置有可能才是王道。 今天最关键的不是加息本身，其实啊，而是下来啊，看这个知天河南的讲话，如果他暗示二零二六年还要继续加息，呃，哪怕只有一次，全球资本市场呢，短期内也会受到很大的一个影响。

朋友们啊，历史性的一刻！十九日上午啊，日本央行正式宣布加息，结束了长达十七年的复利率时代。这声来自东京的加息，惊起震动的可不只是日本，而是全世界的钱袋子。 这可不是普通的利率调整啊，这是日本告别失落的三十年里啊，最标志性的宽松政策。一个持续了十几年的金融游戏规则，从今天起就开始改写了。 简单说就是日本央行不再实行负利率，并退出了大规模资产的购买计划。这意味着，全球最后一个能近乎零成本接到钱的主要货币水龙头正在被凝结。很多人可能觉得，这不就是日本自家的事吗？格局小了，这事关我们每个人的投资和钱包。 首先要明白啊，过去十几年，全球金融市场有一个稳赚不赔的财富密码，叫做日元套利交易，因为日元利率呢，低到几乎免费。全世界的对冲基金投资大佬都流行这么玩啊， 借入便宜的日元，换成美元、欧元或者其他高息货币，去投资美国国债、印度股市甚至比特币等高收益资产，赚的就是中间的 d 叉。这个游戏的规模有多大呢？超过一万亿美元， 他就像一个巨大的暗流，推高了全球资产的价格。如今日元加息，借日元的成本上升，这个玩了十几年的空手套白狼的游戏难以为继。 朋友们想象一下，如果市场上最大的买家开始撤资或者反向操作，会引发什么？全球资本可能会重新布局一些被炒的过高的资产啊，将面临巨大的抛售压力。日本为什么敢加息？这是赌上国运的惊险一跃， 核心目标是告别通缩，让经济火起来。好的一面，加息呢，能支撑日元的汇率啊，遇到输入性通胀啊，让进口能源食品便宜点，增加居民的实际收入。 更重要的是，向世界宣布，日本经济可能终于走出通缩阴影，这能提振长期低迷的国内信心。 疼的一面，风险巨大。日本政府的债务负担呢，是 gdp 的 二点五倍，全球最高。加息呢，意味着政府的利息支出暴增，财政压力山大。同时提高的借贷成本也可能压制刚刚有起色的国内消费和企业投资。这是一场走钢丝般的平衡术。 日元的转向，好比亚洲货币阵营的矛盾了。过去啊，日元一直趴在地上，某种程度上压低了其他亚洲货币的汇率竞争力。现在日元可能走强，会产生两个直接的影响， 缓解人民币的贬值压力。日元升值，客观上会分担人民币对美元的贬值压力，给我们的货币政策留出更多的空间，引发竞争性调整。韩国、东南亚等出口导向型的经济体可能会紧张，他们的货币会不会跟涨？不跟出口受损，跟涨又怕资本外流， 亚洲可能进入一个更复杂的货币博弈期。朋友们，远在东京的决策，具体会怎么影响到我们的饭碗和投资呢？ 对出口企业利好与挑战并存。日元升值，我们的产品在日本市场的性价比更高，有利于出口。但同时，日本作为我们重要的贸易伙伴和投资来源国，其本土经济若因加息受挫，也会减少对我们的需求， 资本市场警惕波动。 a 股和港股市场中的外资啊，有相当一部分与日元套利交易有关，这部分资金成本上升后可能变得不稳定。家具市场的波动，但长远看，一个更健康的日本经济对亚洲整体实力好。 个人理财方面，渡边太太们要回来了。渡边太太呢，是国际金融界对日本家庭主妇、理财高手的戏称。日元利利的回升，可能会吸引大量日本民间储蓄从海外流回本土， 全球房地产、债券等资产可能失去一个重要买家。总而言之，朋友们，日元加息不是一个孤立的事件，它是一声号角，宣告了全球廉价资金时代的尾声。它更像一面镜子，照见了各国在通胀、债务增长之间的艰难抉择。 未来资本将更加挑剔，他会从单纯追逐利差，转向寻找真正健康、能产生稳定回报的经济体。这对所有的国家都是一场打卡。 你觉得日元加息这波浪潮最先冲击的会是哪个市场？是美股还是新兴市场？我们又该如何守住自己的钱袋子？评论区一起聊一聊，关注胖明，带你穿越财经迷雾，看清趋势的本质！

日本央行十二月十九日加息了，这绝非是一次普通的利率调整。这是一场持续了近三十年的关于免费借钱的全球超级赌局。庄家，也就是日本央行，突然从座位上站起来，对着全世界的赌客冷冷宣布，这游戏规则改了。那 这个你我意味着什么呢？意味着全球钱的流向，资产的定价逻辑，甚至未来的财富版图，都将被重新书写。 日本也不是吃饱了撑的呀，它是在三座大山的重压之下喘不上气了，同时也想通了一些事。第一，通账摁不住了。核心 cpi 连续四十四个月超过百分之二的目标线，工资物价的螺旋已经开始转动， 再坐在零利率的温水里煮青蛙，物价真的就要飞起来了。就像那些靠资金持运作的理财产品，借新还旧，玩到最后，窟窿总会是捂不住的。第二，日元跌成狗了，那兑美元长期在一百五十加的深元里趴着，导致进口能源原材料价格死贵，输入性通胀火上浇油。 加息是想给日元打仗，一记强心针，挽回一点货币的尊严。这跟一个公司股价跌的太惨，不得不放出利好消息互盘逻辑是一模一样的。第三， 工资真涨了。今年春豆工资涨了百分之五点二五，是几十年未见的大幅提升。老百姓兜里稍微有点活钱了，这就给央行一点 加息，而不至于立刻掐死经济的底气。就像是赌徒手里终于有了点本金，敢稍微调整一下策略了。但最深的底层逻辑是，日本想战略转身，他收购了日元，换 成美元呀，澳元呀，去全球炒股票呀，买房子呀，玩加密货币呀，日 日本就像是一个无私的影子，央行默默向全球输送着流动性，自己却没有捞到太多实质的好处。现在他想通过货币政策正常化，让日元变得正常，甚至强势一点，提升国家信用。这是从金融电农向资本地主的身份挣扎。那这一家日本国内直接就炸锅了。首先是国债市场崩了， 十年期国债收益直接飙升到百分之二点零二，创了二十六年的新高。为什么？因为市场猛然发现，除了日本央行自己承诺的通过 e、 t、 f 和无限购债，根本没多少真正的长期的买家来接盘，结构脆弱的像一层窗户纸，一捅就破，这暴露了其财政的旁氏底色。其次呢， 是政府，财政要了七命，日本政府的债务占 gdp 超过百分之二百六，全球第一名。这边央行加息紧货币，那边政府前两天刚批了十八点三万亿日元的补充预算，标准的宽政策，典型的左右互博，飙升的利息负担就像一个雪球开始从山顶滚下。最后是影子银行 撤回了全球闻名的渡边太太，也就是日元套利交易者开始迅速平仓跑路，这个向全球输出流动性的水龙头正在被凝结，那全球投机市场的活水少了一大源头啊。 那么要理解这一切的威力，你必须看懂过去几十年全球流动性的核心框架，他靠两个引擎驱动，主引擎是美联储， 也可以称之为全球央行。他印美元啊，决定了全球资金的最终成本和风险偏好。他一咳嗽，全球都感冒。那副引擎呢，就是日本央行， 相当于是全球的影子央行，他提供近乎零成本的日元，通过规模估计能达到数万亿美元的全球套利交易，把流动性放大，并且精准投送到世界每一个高风险高收益的角落。现在见证历史的一幕出现了，两大引擎， 一个往左，一个往右，历史性对开。那一边呢，是为了应对自身经济可能放缓，那每年处在加息。另一边呢，是为了对抗通胀，捍卫汇率，日本央行在加息。这就好比主引擎还在犹豫着要不要给油，但那个十几年来一直默默疯狂加压的副引擎， 突然开始反向抽油了，那全球流动性的创造机制和流向，正在被暴力重构。旧的套利模式，也就是借美元投全球。这个底层逻辑动摇了， 这种宏观层面的地震，立刻在所有资产价格上打出了明牌，美债直接精神分裂了。美联储降息，理论上是利好债券，那价格就应该上涨呀。但是日本投资者可能因为本国利率更有吸引力，开始抛售天量持有的美债，回国买日债了，这就又压去了美债价格，特 是长期国债，结果就是收益曲线可能变得陡峭。事实就是，日本一宣布十年期美债利率硬生长到百分之四点一三八，美债市场成了大国货币政策拉锯战的战场，而黄金成了天大的逻辑。顺畅的利好三重保险。一、美联储降息，持有黄金的机会成本下降。二、 全球去美元化担忧加惧，各国央行还在疯狂增持。三、日元套利交易收缩，削弱了一个与黄金竞争避险或者投机资金的巨大流向，资金已经喊出二零二六年金价看到五千美元的说法了，这个黄金的货币属性正在被旗帜重估。这就像是在一片混沌当中，大家突然重新信任了最古老的 通货。那比特币呢？就属于是多空剧烈博弈的情绪温度计。一方面，如果全球风险偏好因流动性变化而改善，对他是有利的。但另一方面，套利交易会平仓回收全球的投机性流动性，这对靠流动性溢价支撑的比特币是利空，所以他此刻意外扮演了一个观测全球投机资金的信心灵敏探头。 那么除了前面这些以外呢？我们正在见证一个极具象征意义的历史节点，就是中国十年期国债收益率已经低于日本了。你知道过去是不敢想象的啊。那这背后是两国经济周期与政策目标的根本性背离。 中国在主动维持低利率，全力给实体经济降低成本，刺激内需，走自己的路。日本在被动加息对抗通胀和捍卫汇率挣扎求存。这个倒挂的全球含义深远的可怕，他直接动摇了日元作为全球头号融资货币的根基，那以后借日元的成本比借人民币还高了。 全球逃离交易的版图可能就要重新绘制。那有一些灵敏的声音已经开始探讨，人民币的国际角色会不会因为获得一个微妙而长期的结构性提升机会。这不仅是利率数字的游戏啊，更是货币话语权的陡然一位。 那么日本加息不是孤立事件，他是一块被推倒的多米诺骨牌，与全球债务高起、地缘博弈、去美颜化，这些长期趋势共振，正在加速一个混乱新世界的到来。首先是各国各自为战，政策彻底分化，美国可能孤独的降息与其他主要经济体反向而行。日本呢，会 极其小心的小步慢加，走一步看十步，如履薄冰。欧洲英国应该有选择原地躺平，先观望这场大戏，而部分新兴市场还在降息刺激经济，与发达国家形成双宿世界， 其四十三大核心趋势已经不可逆了。美元从毒霸进入相对弱势的漫长过渡期，独自宽松会削弱其利差优势，而天量债务正在腐蚀其信用的根基。日元呢？ 从融资货币向正常货币艰难转身，那个向全球引信注水的影子，央行功能将持续萎缩，体系多样化就变成了虽然慢，但方向确定。黄金和多元化外汇储备成了各国央行默认的共识。 对未来新格局的特征就是三个词，分化、博弈、高波动。分化就是各国央行自己家里都有本难念的经，不管是通胀还是经济增长，还是债务压力，谁也顾不上配合谁。博弈 是资本流动会变得极其复杂和混乱，因为旧的套利模式被打散了，新的秩序还没建立。高波动呢，是汇率、利率、 资产价格的剧烈波动将成为新常态，想再要过去那种低波动的好日子，门都没有。所以总结一下就是，日本 央行这次假期绝不只是他一家的家务事，他看似是重塑自身国运的战略豪赌，却意外的成了会加速全球旧货币格局解体的最强催化剂。对我们每个人而言，未来几年，你必须死死盯住美联储 vs 日本央行这根宏观世界的主轴。这是一个旧神殿轻颓， 新神位虚悬的混沌纪元，机会和风险都会被放大到极致。看懂了，你就是时代的弄潮儿！看不懂，又是牌桌上被洗出去的筹码，还在等什么？快收藏这条视频，关注杰森，你神神！

今天全球市场被日本央行扔下了一颗深水炸弹，他宣布加息了，这可是日本几十年来的最高利率水平。但最魔幻的是什么？日元不但没升值，反而下跌了。而日本股市呢？不跌反涨，还涨得挺欢，是不是感觉脑子有点转不过弯了？ 别急，今天这期视频，我就带你彻底捋清楚，这反常现象背后到底藏着什么样的逻辑和变局。看懂了这个，你才能更好的理解全球经济的走向。先点赞收藏，我们马上开始。我们先说清楚日本央行到底干了啥？ 简单说就是他把精准利率上调了。这个数字听着不高，但对日本来说，这绝对是历史性的一步，因为日本在过去几十年里，一直实行很低的利率水平。那为什么这次加息市场反应这么奇葩呢？这里有个关键逻辑叫买玉器卖事实什么意思？ 就是说市场早就撂到日本回加西这消息都炒了很久了，价格早就体现在之前的走势里了。等消息真正落地，大家反而觉得就这结果，日元反而跌了，那为什么股市还涨？因为行长直填河南，说了句话很关键，他说如果经济没问题，未来还会继续调整。 这句话听着是收紧，但其实被市场解读成了信心，意思好像是说，我看咱家这经济恢复的不错，才敢继续行动，大家要有信心。所以投资者一听，哎呦，经济基本面看来挺硬实啊，那还怕啥？这就造成了日元跌，日股涨的情况。 这就像一个人病了很久，一直靠吃药维持，现在医生给他把药量减了一点点，这本身不是啥大喜事，但这说明啥？说明他病情好转了，病人自己和其他人一听，反而更有信心了。如果我们只盯着日本，那格局就小了。 现在全球市场最精彩的戏码是东西方经济政策的不同步。就在日本这边开始有所动作的时候，地球另一边的美国情况可能不一样。为啥？因为数据显示美国的通胀率有所下降，通胀一降，市场预期就会有变化。 你想啊，一边是日本在行动，另一边是美国可能有不同打算。这一来一回，就像两股方向相反的洋流，必然在全球资本流动里产生影响。有观点认为，经济史就是一部基于各种预期的连续剧，要理解市场，就要认清其背后的逻辑。 那说点实在的，这跟我们普通人观察经济有啥关系？关系太大了。我给大家梳理几个关键点，第一，关于汇率波动。 日元汇率变动意味着现在去日本旅游、购物等情况，成本会变化，但反过来，如果你关心跨境消费，那就要好好算算账了。 第二，关于大宗商品，最近走势出现了分化，黄金小幅回调，而白银却继续强势。为啥？因为白银不仅有黄金的金融属性，还有很强的工业属性，尤其是在光伏、新能源这些领域，需求巨大，所以它的逻辑更复杂。原油最近有点蔫，连续下跌， 核心问题还是市场担心全球需求跟不上，所以油价短期可能还是震荡为主。第三，关于股市。亚太股市普遍跟涨，特别是科技股，这说明市场的情绪有所变化。但你要明白，这波行情能走多远，最终还得看企业实实在在的盈利能力，不能光靠预期。 所以朋友们，今天日本央行行动这出戏，给我们最大的启示是什么？那就是未来的经济观察不能再只看一个国家的脸色了，你必须要有大局视野，学会在政策的不同步中理解逻辑。当全世界都为某个消息而躁动时，我们更需要一份冷静和独立思考。 给你的建议是，理解多样化的重要性，接下来市场波动肯定会加大，最好的方式是拓宽知识面，理解不同资产类别之间的联动关系。如果你觉得今天的内容对你有启发，帮你理清了思路，请务必给这个视频点个赞，转发给同样关心经济的朋友， 这期节目就到这里，关注我，带你用普通人都能懂的逻辑，看懂背后的知识。下期你想听我聊什么？是主要经济体政策的后续影响，还是普通消费者如何应对汇率波动？欢迎在评论区留言告诉我，我们下期再见！

十二月十九号，今天中午日本银行最新宣布加息二十五个基点到百分之零点七五，利率水平创了三十年以来的新高。日本加息以后的全球反应啊，就是日元升值，美元贬值，人民币贬值压力放缓， 所以我们看到 a 股的涨盘微跌的上证指出啊，在十点钟以后就开始翻红走稳。热点板块上，正如我们昨天短视频上说的，围绕着有色金属板块的题材表现，今天走的都不错，例如像基本金属里面的铜铝这些，还有像铝矿，稀土永磁走的也是非常不错。 其实我在十二月月头上就开始讲有色金属，十二月七号的视频里面为大家分享了金银铜铝四大品种的投资分析， 这个视频啊，当天就爆料了，我当时就表明了黄金看涨的趋势是最为明确的，白银波动机会是最大的，那铜适合波段操作，而铝主要是观望为主。十二月八号又专门做了短视频来说，有色金属板块狂飙的背后是一场期货大年正在酝酿。 十二月十五号我就在圈子里面提醒有色金属的板块策略，我当时提到有色金属最近十几个交易日处于一个小幅震荡之中的走势，但是我的中长线是持续看好的，可以定投铜铝这些方向。而今天上午 我复盘隔夜了 commax 黄金期货的走势，在八点多的时候，我就在我的 vip 群里面及时提醒了有色金属短信的机会， 理由是一个是美联储主席候选人哈萨特表示 cpi 报告好的惊人，美联储有很大的空间可以去降息，而另外一个理由就是日本加息落地，逆转套利交易，倒闭了美国的降息。所以我认为有色短信是有机会的，有色金属里面的贵金属金银仍有上空空间， 虽然中线不太明朗，但是我的长线依旧是看好的。那这次我还为大家解决了一个大的问题，就很多朋友留言问我说，有色金属里面的铜啊，铝啊，木啊这些元素周期表上的内容有哪些相关的上市公司， 哎，我已经帮大家整理好了，那下面我来具体讲一讲，为什么日本央行加息，有色板块的大年可能会来的更快，会来的更猛烈。五层逻辑，你看一看我说的有没有道理。首先啊，日元长期以来是低利率运行的，那简单来说的话，就日元的融资成本其实是很低的， 全球资本市场上有很多钱是借着日元，比如说是在炒美股，还有一些炒加密货币的，还有些炒期货的， 那日元这一次直接的加息，把利率提升到百分之零点七五，创了三十年以来的新高，市场瞬间炸过。当然过去借日元炒全球资产的套息交易就开始平仓了，那简单来说就是大家疯狂买回日元去抛售美元的资产， 那结果呢，就是日元开始上涨，美元呢就硬升，开始下跌。那关键来了，像铜、铝、锌这些有色金属，原来都是用美元去定价的，美元一弱 对吧？那同样一吨铝，同样一吨铜，换算成其他的货币，它就更便宜，需求呢自然就会上升，价格呢就会有支撑，甚至说会有反弹。 所以对于矿企来说啊，国际金属价格的上涨可以直接等于未来利润的增厚，不仅如此啊，日元是大幅升值，会让日元出口产品在海外变得更贵，那竞争力呢，就会持续的下降。 而中国在新能源汽车、光伏、家电等领域，我们的出海正在加速，所以中国制造替代日本制造，意味着我们对于铜、铝、稀土这些需求可能会更强，这就给有色金属板块加了一把火， 再加上日本突然加息啊，引起全球市场的波动，资金开始避险，黄金呢，可能就会直接跳涨，黄金股可能就会零涨，那整个有色金属板块情绪就会被点燃， 而有色本身就是弹性大，北塔呢，是比较高的，就容易会形成资金的共振。最后啊，美元的走入，也会让人民币贬值的压力减轻，国内稳增长政策空间就逐渐打开，一旦基建或者新能源的投资加码，工业金属的需求就会多一层保障。 所以你看像日本加息，日元飙升，美元走弱，商品涨价，中国出口受益，避险升温，政策预期改善，重重利好叠加起来，有色金属板块自然能涨起来。