日本加息19号公布结果出来了吗？

日本央行十二月十九日加息了，这绝非是一次普通的利率调整。这是一场持续了近三十年的关于免费借钱的全球超级赌局。庄家，也就是日本央行，突然从座位上站起来，对着全世界的赌客冷冷宣布，这游戏规则改了。那 这个你我意味着什么呢？意味着全球钱的流向，资产的定价逻辑，甚至未来的财富版图，都将被重新书写。 日本也不是吃饱了撑的呀，它是在三座大山的重压之下喘不上气了，同时也想通了一些事。第一，通账摁不住了。核心 cpi 连续四十四个月超过百分之二的目标线，工资物价的螺旋已经开始转动， 再坐在零利率的温水里煮青蛙，物价真的就要飞起来了。就像那些靠资金持运作的理财产品，借新还旧，玩到最后，窟窿总会是捂不住的。第二，日元跌成狗了，那兑美元长期在一百五十加的深元里趴着，导致进口能源原材料价格死贵，输入性通胀火上浇油。 加息是想给日元打仗，一记强心针，挽回一点货币的尊严。这跟一个公司股价跌的太惨，不得不放出利好消息互盘逻辑是一模一样的。第三， 工资真涨了。今年春豆工资涨了百分之五点二五，是几十年未见的大幅提升。老百姓兜里稍微有点活钱了，这就给央行一点 加息，而不至于立刻掐死经济的底气。就像是赌徒手里终于有了点本金，敢稍微调整一下策略了。但最深的底层逻辑是，日本想战略转身，他收购了日元，换 成美元呀，澳元呀，去全球炒股票呀，买房子呀，玩加密货币呀，日 日本就像是一个无私的影子，央行默默向全球输送着流动性，自己却没有捞到太多实质的好处。现在他想通过货币政策正常化，让日元变得正常，甚至强势一点，提升国家信用。这是从金融电农向资本地主的身份挣扎。那这一家日本国内直接就炸锅了。首先是国债市场崩了， 十年期国债收益直接飙升到百分之二点零二，创了二十六年的新高。为什么？因为市场猛然发现，除了日本央行自己承诺的通过 e、 t、 f 和无限购债，根本没多少真正的长期的买家来接盘，结构脆弱的像一层窗户纸，一捅就破，这暴露了其财政的旁氏底色。其次呢， 是政府，财政要了七命，日本政府的债务占 gdp 超过百分之二百六，全球第一名。这边央行加息紧货币，那边政府前两天刚批了十八点三万亿日元的补充预算，标准的宽政策，典型的左右互博，飙升的利息负担就像一个雪球开始从山顶滚下。最后是影子银行 撤回了全球闻名的渡边太太，也就是日元套利交易者开始迅速平仓跑路，这个向全球输出流动性的水龙头正在被凝结，那全球投机市场的活水少了一大源头啊。 那么要理解这一切的威力，你必须看懂过去几十年全球流动性的核心框架，他靠两个引擎驱动，主引擎是美联储， 也可以称之为全球央行。他印美元啊，决定了全球资金的最终成本和风险偏好。他一咳嗽，全球都感冒。那副引擎呢，就是日本央行， 相当于是全球的影子央行，他提供近乎零成本的日元，通过规模估计能达到数万亿美元的全球套利交易，把流动性放大，并且精准投送到世界每一个高风险高收益的角落。现在见证历史的一幕出现了，两大引擎， 一个往左，一个往右，历史性对开。那一边呢，是为了应对自身经济可能放缓，那每年处在加息。另一边呢，是为了对抗通胀，捍卫汇率，日本央行在加息。这就好比主引擎还在犹豫着要不要给油，但那个十几年来一直默默疯狂加压的副引擎， 突然开始反向抽油了，那全球流动性的创造机制和流向，正在被暴力重构。旧的套利模式，也就是借美元投全球。这个底层逻辑动摇了， 这种宏观层面的地震，立刻在所有资产价格上打出了明牌，美债直接精神分裂了。美联储降息，理论上是利好债券，那价格就应该上涨呀。但是日本投资者可能因为本国利率更有吸引力，开始抛售天量持有的美债，回国买日债了，这就又压去了美债价格，特 是长期国债，结果就是收益曲线可能变得陡峭。事实就是，日本一宣布十年期美债利率硬生长到百分之四点一三八，美债市场成了大国货币政策拉锯战的战场，而黄金成了天大的逻辑。顺畅的利好三重保险。一、美联储降息，持有黄金的机会成本下降。二、 全球去美元化担忧加惧，各国央行还在疯狂增持。三、日元套利交易收缩，削弱了一个与黄金竞争避险或者投机资金的巨大流向，资金已经喊出二零二六年金价看到五千美元的说法了，这个黄金的货币属性正在被旗帜重估。这就像是在一片混沌当中，大家突然重新信任了最古老的 通货。那比特币呢？就属于是多空剧烈博弈的情绪温度计。一方面，如果全球风险偏好因流动性变化而改善，对他是有利的。但另一方面，套利交易会平仓回收全球的投机性流动性，这对靠流动性溢价支撑的比特币是利空，所以他此刻意外扮演了一个观测全球投机资金的信心灵敏探头。 那么除了前面这些以外呢？我们正在见证一个极具象征意义的历史节点，就是中国十年期国债收益率已经低于日本了。你知道过去是不敢想象的啊。那这背后是两国经济周期与政策目标的根本性背离。 中国在主动维持低利率，全力给实体经济降低成本，刺激内需，走自己的路。日本在被动加息对抗通胀和捍卫汇率挣扎求存。这个倒挂的全球含义深远的可怕，他直接动摇了日元作为全球头号融资货币的根基，那以后借日元的成本比借人民币还高了。 全球逃离交易的版图可能就要重新绘制。那有一些灵敏的声音已经开始探讨，人民币的国际角色会不会因为获得一个微妙而长期的结构性提升机会。这不仅是利率数字的游戏啊，更是货币话语权的陡然一位。 那么日本加息不是孤立事件，他是一块被推倒的多米诺骨牌，与全球债务高起、地缘博弈、去美颜化，这些长期趋势共振，正在加速一个混乱新世界的到来。首先是各国各自为战，政策彻底分化，美国可能孤独的降息与其他主要经济体反向而行。日本呢，会 极其小心的小步慢加，走一步看十步，如履薄冰。欧洲英国应该有选择原地躺平，先观望这场大戏，而部分新兴市场还在降息刺激经济，与发达国家形成双宿世界， 其四十三大核心趋势已经不可逆了。美元从毒霸进入相对弱势的漫长过渡期，独自宽松会削弱其利差优势，而天量债务正在腐蚀其信用的根基。日元呢？ 从融资货币向正常货币艰难转身，那个向全球引信注水的影子，央行功能将持续萎缩，体系多样化就变成了虽然慢，但方向确定。黄金和多元化外汇储备成了各国央行默认的共识。 对未来新格局的特征就是三个词，分化、博弈、高波动。分化就是各国央行自己家里都有本难念的经，不管是通胀还是经济增长，还是债务压力，谁也顾不上配合谁。博弈 是资本流动会变得极其复杂和混乱，因为旧的套利模式被打散了，新的秩序还没建立。高波动呢，是汇率、利率、 资产价格的剧烈波动将成为新常态，想再要过去那种低波动的好日子，门都没有。所以总结一下就是，日本 央行这次假期绝不只是他一家的家务事，他看似是重塑自身国运的战略豪赌，却意外的成了会加速全球旧货币格局解体的最强催化剂。对我们每个人而言，未来几年，你必须死死盯住美联储 vs 日本央行这根宏观世界的主轴。这是一个旧神殿轻颓， 新神位虚悬的混沌纪元，机会和风险都会被放大到极致。看懂了，你就是时代的弄潮儿！看不懂，又是牌桌上被洗出去的筹码，还在等什么？快收藏这条视频，关注杰森，你神神！

日本央行加息，黄金会不会暴跌一波？其实最近很多人非常关心日本央行加息对全球金融市场的影响，对黄金市场影响这个市场其实很多人把这个事讲的太复杂了，其实一句话就说清楚，日本加息对黄金的影响，短期是立空的，中期是立好的， 到底是怎么回事？今天我们给大家讲一讲啊。第一个，日本加息公布的时间是在十二点到一点左右，当你看到我这条视频的时候，其实结果应该已经出来了，但 但是不影响我们讲接下来的行情。因为日本加息以后，他有两个点需要理解。第一个，日本加息借日元的成本是不是高了？之前因为日元的利率很低，你去借钱买了黄金，现在他利率高了之后会把黄金抛掉，因为黄金是无息资产，会去还日元，那么就会引发黄金的短线下跌， 有可能是一两天，有可能是一两周。短期的影响，从中期来讲，因为日元升值，美联储一直在降息，日元一直在加息，相对的资金会向日元流动，美元就会相对贬值，因为避险属性的影响， 黄金就会走高。单从字面意思，单从数据来理解到，如果说日元正常符合预期加息二十五一点呢？它的影响短期可能会是立空的，中期可能是立好的。 但是我想跟大家讲的是，我曾经在直播多次讲过对于消息我们的理解，一定要明白消息对行情的影响，它是短期的波动，影响重大的基面，比如梅兰竹的利率协议，否则的话，像那种特朗普发个推特，日本加个息， cpi 非农数据对行情的冲击都是短线的， 昨天的行情包括周三非农 a tpi 数据，失业率和就业人数是充足的，那么行情是冲高回落。昨天晚上 cpi 数据不好，一月份降息的可能性也是一个冲高， 但是最后又砸下来，因为消息短线冲击，行情最终还是要回到行情内在的运行结构，他不会改变行情的结构，因为最近的行情就是一个洗盘，就是一个震荡，他就是到了一个抉择的方向， 一方面到底靠近历史高点附近，会不会形成日线级别、中线级别的 m 头，然后酝酿二零二六年的大震荡，或者是酝酿更大级别的行情结构，这是一种思路， 还有一种思路，大家都认为黄金这一个多月走得很强，历史高点很近，白银就疯狂大涨，黄金随时会破纪录高展开新的大涨。这个其实我给大家就讲过很多我的一个看法，其实从整个结构上来讲，整个的一个逻辑来讲，我个人还是偏向于大家要小心。 就算行情破了四三八幺，金价昨天最高才九点八，离历史高点其实还差一点，这个主要是有汇率的原因影响啊。就算国际黄金通过历史高点之后，其实他上方的空间没有那么大，这一轮因为这一轮的修正时间很短，不像今年五月份、八月份的修正，去年十月份、十月份的修正，在月线级别都是有很明显的调整信号，这次没有。 比如说他这个修正是一个短期的修整，短期修整时间不够，幅度不够，那么他起来的力度就没那么强，横有多长，竖有多高，那横没有那么长，竖也不会有那么高，即便往上冲其实没有那么的乐观， 但是如果在这个地方形成一个双点形态，那我觉得会比较麻烦，这也是我一直提醒大家的风险。二零二五年的主节奏，截止到十月二十一号基本上都走完了，那么四季度的行情就是折磨反复，再酝酿，二零二六年的一个大结构，这是我的观点看法啊。短线的行情其实我们要防止消息出来之后，行情会不会往下冲击一下， 下方的时候我们需要关注四千三百一，四千三，中期来讲，黄金四千二百八，四千二百六，这个区域非常非常关键， 这个区域基本上是最近反复震荡的一个水平支撑，如果说这个位置一旦跌破，那么行情有可能会进一步下探，进一步看看会不会往 m 头的方向走。这是这样一个思路，昨天晚上冲高之后又砸下来，从上周五冲高急跌，冲高急跌都是这种现象，最近行情我们也给大家讲过， 一定要按震荡思路去做，冲高防急跌，急跌防拉升这样一种思路，在这种行情里面，如果你去追涨下跌，基本上就玩完，这是我的一个观点看法，大家不同的思路可以评论区留言，今天晚上八点九点也有直播，大家也可以一起过来交流学习。

本家息的消息落地了，市场反倒涨了，这和你昨天说的一样，客子，落地就是利好，这就对了，这世间的道理，凡是能让你提前听到风声的利空，往往在落地那一刻就已经不再是利空，而是筹码交换的掩护。 日本加息符合预期，这就是一出名牌。真正的杀招，往往是在所有人都没看懂的时候落下。今天的市场走的淡定，甚至逆势上涨，这说明什么？说明主力资金早就预判了大家的预判。嗯，大多数人在等确定性，等靴子落地才敢伸手。 可你要知道，主力资金吃的就是这口饭，他们在周二大跌，人心惶惶的时候悄悄吸筹，等你看到安全想进场时，他们已经在拉升了。你看，今天上午 a 股超四千只个股反弹，指数逼近三千九百点， 这哪里是恐慌，这是主力利用人性的弱点，完成了一次漂亮的反人性收割。现在指数连长三天了，而且今天冲击三千九百点，却没能占上下周出会有回调吗？市场到了这个位置，有压力是正常的，那是获利盘的抛压，而不是行情的终结。 虽然上方有阻力，但这次从三千八百一十五点起来的反弹势头很猛。我的判断是，这次反弹的目标绝不仅仅是守住三千九百点，而是要突破前期高点四千零三十四点。为什么这么肯定？ 因为年底了，大资金要为明年布局。你看周期资源，大消费医药，甚至被冷落的银行、券商，这些低估值的板块都在动险资和大资金不像散户，他们不求一夜暴富， 他们求的是明年的确定性，那我们现在该怎么做？追进去吗？君子不立威墙之下，也不盲目追高。一、对于仓位清的，下周初有分歧，震荡反而是最后的上车机会，耐心 持仓，等待突破三千九百三十六点。二、对于仓位重的，如果手里的票已经涨了不少，可以适当做做 t， 高抛低吸，锁定利润。三、方向上，别去追那些今年已经翻倍的科技腰股，那是透支了明年的预期。多看看低位的，近期逆势走强的， 那是后世的方向。你这么一说，我心里有底了，有没有具体的方向和标点，我实在不知道怎么去抓机会。有的，我精选了一只即将爆发的小牛，他的详细思路以及逻辑都放在了我的牛栏里， 我的牛栏在公众号，华哥，只爱主声，你自行导航前往即可，等下就去看，下周就开始抄作业。 所以这股市里的涨跌，归根结底还是人性的博弈。是啊，市场永远是对的，错的只能是你的认知。这周的行情就像一面照妖镜，照出了执行力的差距，有的人看到了风险，有的人看到了机会，区别就在于你有没有看透这层香。原因这文章写的透彻， 我要转发给朋友们！好的认知值得传播。如果你觉得这番话点醒了你，不妨点个赞，让更多在谜局中的人看到这道窄门。关注我，时间会给你最真实的答案。

日本又动手了，十二月十九日，日本央行宣布加息，二十五个基点。哎，可能很多人呢会纳闷了，美国都忙着降息撒钱救经济了，日本咋还反着来呢？这波操作到底图点啥？难道跟主人对着干？更关键的是啊，被失去的三十年缠了半辈子的日本， 靠加息能让经济重新起飞吗？这背后藏着两个小心思，值得咱们警惕。日本加息的直接原因说起来特简单， 通胀率呢，连续好一阵子稳定在了百分之二以上，这个数搁别的国家不算啥，但对日本来说，那可是判了三十年的救命的信号。过去三十年，日本呢，为了把通胀给搞上去，啥招都使过，甚至搞出了负利率，银行呢，把钱存在央行，居然还要倒贴手续费， 说白了，就是逼着银行呢，把钱给放出去，让老百姓把钱花出去。同时呢，让日元贬值，帮本国出口企业多搞点外汇。 没想到这周熬了好几年，赶上全球大通胀的东风，日本居然呢，真的慢慢的爬出了通缩的坑，物价涨了，工资也跟着动了动，日本央行干脆官宣，咱现在啊，不是通缩的状态了。所以这次加息更像是一场官宣仪式， 明明白白的告诉全世界，日本的经济啊，真的有点回暖。表面上看，日本经济呢，确实有起色，你看东京的这个房价，当年暴跌了七成，二零二二年又开始重新冲，冲回了高点啊。日经指数今年十月更是突破了五万点， 创下历史新高。不少人都说说这是日本经济要起飞的信号，但真相哪有那么简单，通缩只是日本经济的表面感冒，真正的病根还在后面呢。咱先说说加息的好处，很直接的就是能刺激消费。 通说那三十年，日本年轻人那是老遭罪了，工资常年不涨，消费能力呢，低到了极点，顿顿去七幺幺买俩饭团对付一顿对吧，被叫做什么低欲望一代。现在呢，物价和工资一起涨，年轻人呢，手头宽裕了，自然愿意花钱了。 想当年，日本经济哈崛起，消费就是核心的引擎。上世纪六十年代搞的国民收入倍增计划，就是靠涨工资啊，提消费力撑起了经济的腾飞。要是消费能重新火起来，对日本经济来说确实是件天大的好事。 但别高兴的太早，这波加息背后呢，还藏着两个不为人知的目的，搞不好啊，要么拉爆亚洲金融市场哈，要么呢，把自己逼上了绝路。 为啥偏偏是日本来干这个事呢？一来日本家底还算厚，二来呢，他被老美拿捏的死死的，再加上老美这么多年一直在布局日元，早就把他当成收割全球的工具了。 这里边有个关键的逻辑大家可听明白了，日本搞了几十年的低利率，疯狂的印钞，印出来的钱呢，根本没有流进本本国的实体经济，也没有到老百老百姓自己的口袋里，全都被华尔街和日本大财团给拿走了， 他们呢？呃，靠着这个低利息借来的日元，跑到东南亚疯狂的搞投资加杠杆。就说基建领域吧，日本呢，在东盟的投资占了外资的百分之八十八，像越南的工厂，印尼的港口对吧，到处都是日本财团的影子。 对日本来说，东南亚呀，不仅是产业链转移的好地方，这些国家呢，体量小，金融体系弱，也更容易被拿捏。 现在日本一加息，贷款利率跟着涨，那些在东南亚投资的企业还债压力直接翻倍。之前投资出去的钱啊，就得赶紧撤回日本。要知道，现在全球经济的钱本来就紧张，美国因为自己加经济的问题，没法继续加息，正好借着日本加息补这么一刀。 理论上这么一搞呢，就能直接压垮东南亚国家的金融体系，到时候老美呢，就能趁机进市场 呃，抄底来收割。但这一次，哈剧情不会按照他们的这个设定的剧本这么走，因为亚洲多了个关键的变量，咱们中国当年亚洲金融危机，东南亚国家毫无还手之力， 只能任人宰割。但这一轮日元加息，东南亚国家除了自己提前做准备，更关键的是啊，人民币互换协议成了他们的护身符。 简单说嘛，就算他们缺美元，缺日元，也能通过和咱们兑换人民币稳住本国的货币汇率。所以日本这波资金回流的冲击效果，远不如某些人预想的那么猛。 说完对亚洲的影响哈，咱们再聊聊这事对日本自己意味着啥。虽然呢，摆脱了通缩，但日本经济想就此起飞难。 通缩呢，只是小毛病，更大的挑战是人口减少和老龄化，年轻人越来越少了，意味着劳动力不够，消费市场也跟着萎缩，整个经济没有了活力。而老年人越来越多，社会养老医疗的负担直接压得他喘不过气来。 上世纪九十年代以来，哈，日本国债规模疯狂膨胀，现在呢，政府负债率超过百分之两百六啊，在发达国家里处于最高的水平，这么多债务可不是用来投资搞建设哈，拉动经济的， 大部分都花在了社会福利保障上，说白了就是为了扛住老龄化的沉重负担。这超高的负债率就像一颗埋在地下的炸弹，随着老龄化越来越严重，说不上哪一天就突然间爆炸了。那日本加息这事对咱有啥利弊呢？先讲好处哈， 首先，日本加息呢，让日元升值，咱们从日日本就是进口的这个汽车、电子产品、化妆品这些商品成本呢，会稍微降低， 咱们老百姓可能花更少的钱。第二，东南亚国家靠人民币互换协议稳住了阵脚，这不仅能提升人民币在亚洲的这个影响力，也能让咱们呢和东南亚的贸易投资更加稳定。 第三，日本资金呢，从东南亚回流，反而可能给咱们的外贸企业腾出更多的市场空间， 咱们的产品能更好的打进东南亚市场，但也存在着潜在的风险哈，一方面，日本的加息呢，可能会引发全球资本流动的变乱。呃，这个动乱哈，部分国际资本可能呢从新兴市场撤出，咱们也得防着点短期的资本波动。 另外一方面呢，日本为了缓解国内的压力，可能会在国际贸易上搞小动作，比如说对咱们的外贸企业啊，增添点麻烦。我这么说你们能理解吗？ 啊，被失去的三十年魔咒缠了半辈子的日本，靠加息真的能让经济重新飞起来吗？这事你们怎么看？关注我啊，咱们一起聊聊这个精彩的世界。

日本央行突然宣布加息，从这一次日本央行宣布加息的决策来看呢，确实出乎市场的意料。 本来市场认为日本央行这一次加息呢，可能会有所延后，但是从日本央行最近的动作来看呢，最终还是选择了加息二十五个基点。按照目前日本央行的政策利率呢，目前的政策利率达到百分之零点七五， 之前的百分零点五呢，是增加了百分之零点二五，创出至一九九五年以来近三十年以来最高的 政策利率水平。为什么日本央行要选择在这个时候宣布突然加息呢？那背后原因可能与几点因素有关。第一个因素呢，就是目前日本的通胀率较高，而日本的物价涨幅超过日本居民的工资收入涨幅，由此可能会对消费市场构成一定程度上的冲击影响。 而另外一个原因呢，我们看到日本的公开数据显示，日本的通胀率已经连续五十个月是突破百分之二的通胀率水平，而且这个通胀预期有进一步抬升的预期，这也导致了日本央行不得不采取加快加息的步伐。 除此之外，我们看到日本的日元汇率，日元持续贬值，而贬值速度啊，是超乎市场的预料，所以这一次日本央行的干预呢，也通过突然加息的决策来从中达到稳定汇率市场，稳定金融市场的目的。 最重要的一点是什么呢？我们看到日本央行通过这一次的突然加息之后呢，日本从过去的超宽松货币政策逐渐转向货币稳定、货币正常化的措施，而未来日本的货币政策趋向于稳定化， 那可能对于未来日本的资产价格，日本的金融市场呢，会构成或多或少的冲击影响。 那么对于这一次日本突然加息的动作，对全球市场将会带来什么样影响呢？那其实对投资者来说，也不必过度的担忧，因为我们看到在日本选择加息的 同时呢，包括美联储，包括各国的央行并未跟随加息，反而阶段内呢，还是处于降息的大环境，在低利率环境之下，再加降息周期环境之下呢？那其实对于日本央行这一次的决策呢，只是代表日本自身的选择，对全球主要 货币市场，对全球主要金融市场的影响还是比较有限的。在每年除步入新一轮降息周期影响之下，日本央行突然加息呢？那其实对于日本本土的金融市场，消费市场构成的冲击影响比较大，但是 只要全球低利率环境，全球低降息周期没有发生实质性的改变，其实对日本加息这个举出来说呢，我们也不必过度的解读。那么未来在降息 低利率的环境之下呢，相信对于全球的优质资产，包括全球的优质股权，全球的优质房产的价格影响还是倾向于正面的，只要低利率环境还在，那么相信对于全球优质资产来说，依然是全球资本积极增强的对象， 从过去的超宽松货币环境，到现在的货币政策，将会逐渐回归正常化的水平。那当然对于日本金融市场来说呢， 随着货币政策回归正常化，政策利率的持续走高呢？那可能会促使啊日本金融市场的波动率的加大，或者说造成日本本土的财富的重新洗牌。 但是从整体上来说，日本单方面的加息动作并不足以影响全球央行的降息举动。在全球低利率降息周期环境之下呢，日本突然加息其实对于全球投资者来说，整体影响还是比较有限的。

朋友们啊，历史性的一刻！十九日上午啊，日本央行正式宣布加息，结束了长达十七年的复利率时代。这声来自东京的加息，惊起震动的可不只是日本，而是全世界的钱袋子。 这可不是普通的利率调整啊，这是日本告别失落的三十年里啊，最标志性的宽松政策。一个持续了十几年的金融游戏规则，从今天起就开始改写了。 简单说就是日本央行不再实行负利率，并退出了大规模资产的购买计划。这意味着，全球最后一个能近乎零成本接到钱的主要货币水龙头正在被凝结。很多人可能觉得，这不就是日本自家的事吗？格局小了，这事关我们每个人的投资和钱包。 首先要明白啊，过去十几年，全球金融市场有一个稳赚不赔的财富密码，叫做日元套利交易，因为日元利率呢，低到几乎免费。全世界的对冲基金投资大佬都流行这么玩啊， 借入便宜的日元，换成美元、欧元或者其他高息货币，去投资美国国债、印度股市甚至比特币等高收益资产，赚的就是中间的 d 叉。这个游戏的规模有多大呢？超过一万亿美元， 他就像一个巨大的暗流，推高了全球资产的价格。如今日元加息，借日元的成本上升，这个玩了十几年的空手套白狼的游戏难以为继。 朋友们想象一下，如果市场上最大的买家开始撤资或者反向操作，会引发什么？全球资本可能会重新布局一些被炒的过高的资产啊，将面临巨大的抛售压力。日本为什么敢加息？这是赌上国运的惊险一跃， 核心目标是告别通缩，让经济火起来。好的一面，加息呢，能支撑日元的汇率啊，遇到输入性通胀啊，让进口能源食品便宜点，增加居民的实际收入。 更重要的是，向世界宣布，日本经济可能终于走出通缩阴影，这能提振长期低迷的国内信心。 疼的一面，风险巨大。日本政府的债务负担呢，是 gdp 的 二点五倍，全球最高。加息呢，意味着政府的利息支出暴增，财政压力山大。同时提高的借贷成本也可能压制刚刚有起色的国内消费和企业投资。这是一场走钢丝般的平衡术。 日元的转向，好比亚洲货币阵营的矛盾了。过去啊，日元一直趴在地上，某种程度上压低了其他亚洲货币的汇率竞争力。现在日元可能走强，会产生两个直接的影响， 缓解人民币的贬值压力。日元升值，客观上会分担人民币对美元的贬值压力，给我们的货币政策留出更多的空间，引发竞争性调整。韩国、东南亚等出口导向型的经济体可能会紧张，他们的货币会不会跟涨？不跟出口受损，跟涨又怕资本外流， 亚洲可能进入一个更复杂的货币博弈期。朋友们，远在东京的决策，具体会怎么影响到我们的饭碗和投资呢？ 对出口企业利好与挑战并存。日元升值，我们的产品在日本市场的性价比更高，有利于出口。但同时，日本作为我们重要的贸易伙伴和投资来源国，其本土经济若因加息受挫，也会减少对我们的需求， 资本市场警惕波动。 a 股和港股市场中的外资啊，有相当一部分与日元套利交易有关，这部分资金成本上升后可能变得不稳定。家具市场的波动，但长远看，一个更健康的日本经济对亚洲整体实力好。 个人理财方面，渡边太太们要回来了。渡边太太呢，是国际金融界对日本家庭主妇、理财高手的戏称。日元利利的回升，可能会吸引大量日本民间储蓄从海外流回本土， 全球房地产、债券等资产可能失去一个重要买家。总而言之，朋友们，日元加息不是一个孤立的事件，它是一声号角，宣告了全球廉价资金时代的尾声。它更像一面镜子，照见了各国在通胀、债务增长之间的艰难抉择。 未来资本将更加挑剔，他会从单纯追逐利差，转向寻找真正健康、能产生稳定回报的经济体。这对所有的国家都是一场打卡。 你觉得日元加息这波浪潮最先冲击的会是哪个市场？是美股还是新兴市场？我们又该如何守住自己的钱袋子？评论区一起聊一聊，关注胖明，带你穿越财经迷雾，看清趋势的本质！

十二月十九号，今天中午日本银行最新宣布加息二十五个基点到百分之零点七五，利率水平创了三十年以来的新高。日本加息以后的全球反应啊，就是日元升值，美元贬值，人民币贬值压力放缓， 所以我们看到 a 股的涨盘微跌的上证指出啊，在十点钟以后就开始翻红走稳。热点板块上，正如我们昨天短视频上说的，围绕着有色金属板块的题材表现，今天走的都不错，例如像基本金属里面的铜铝这些，还有像铝矿，稀土永磁走的也是非常不错。 其实我在十二月月头上就开始讲有色金属，十二月七号的视频里面为大家分享了金银铜铝四大品种的投资分析， 这个视频啊，当天就爆料了，我当时就表明了黄金看涨的趋势是最为明确的，白银波动机会是最大的，那铜适合波段操作，而铝主要是观望为主。十二月八号又专门做了短视频来说，有色金属板块狂飙的背后是一场期货大年正在酝酿。 十二月十五号我就在圈子里面提醒有色金属的板块策略，我当时提到有色金属最近十几个交易日处于一个小幅震荡之中的走势，但是我的中长线是持续看好的，可以定投铜铝这些方向。而今天上午 我复盘隔夜了 commax 黄金期货的走势，在八点多的时候，我就在我的 vip 群里面及时提醒了有色金属短信的机会， 理由是一个是美联储主席候选人哈萨特表示 cpi 报告好的惊人，美联储有很大的空间可以去降息，而另外一个理由就是日本加息落地，逆转套利交易，倒闭了美国的降息。所以我认为有色短信是有机会的，有色金属里面的贵金属金银仍有上空空间， 虽然中线不太明朗，但是我的长线依旧是看好的。那这次我还为大家解决了一个大的问题，就很多朋友留言问我说，有色金属里面的铜啊，铝啊，木啊这些元素周期表上的内容有哪些相关的上市公司， 哎，我已经帮大家整理好了，那下面我来具体讲一讲，为什么日本央行加息，有色板块的大年可能会来的更快，会来的更猛烈。五层逻辑，你看一看我说的有没有道理。首先啊，日元长期以来是低利率运行的，那简单来说的话，就日元的融资成本其实是很低的， 全球资本市场上有很多钱是借着日元，比如说是在炒美股，还有一些炒加密货币的，还有些炒期货的， 那日元这一次直接的加息，把利率提升到百分之零点七五，创了三十年以来的新高，市场瞬间炸过。当然过去借日元炒全球资产的套息交易就开始平仓了，那简单来说就是大家疯狂买回日元去抛售美元的资产， 那结果呢，就是日元开始上涨，美元呢就硬升，开始下跌。那关键来了，像铜、铝、锌这些有色金属，原来都是用美元去定价的，美元一弱 对吧？那同样一吨铝，同样一吨铜，换算成其他的货币，它就更便宜，需求呢自然就会上升，价格呢就会有支撑，甚至说会有反弹。 所以对于矿企来说啊，国际金属价格的上涨可以直接等于未来利润的增厚，不仅如此啊，日元是大幅升值，会让日元出口产品在海外变得更贵，那竞争力呢，就会持续的下降。 而中国在新能源汽车、光伏、家电等领域，我们的出海正在加速，所以中国制造替代日本制造，意味着我们对于铜、铝、稀土这些需求可能会更强，这就给有色金属板块加了一把火， 再加上日本突然加息啊，引起全球市场的波动，资金开始避险，黄金呢，可能就会直接跳涨，黄金股可能就会零涨，那整个有色金属板块情绪就会被点燃， 而有色本身就是弹性大，北塔呢，是比较高的，就容易会形成资金的共振。最后啊，美元的走入，也会让人民币贬值的压力减轻，国内稳增长政策空间就逐渐打开，一旦基建或者新能源的投资加码，工业金属的需求就会多一层保障。 所以你看像日本加息，日元飙升，美元走弱，商品涨价，中国出口受益，避险升温，政策预期改善，重重利好叠加起来，有色金属板块自然能涨起来。

二零二五年十二月十九日，日本央行如期宣布将政策利率从百分之零点五上调至百分之零点七五。这一决定引发了市场的连锁反应。 令人意外的是，加息消息公布后，美元对日元汇率从一百五十五点五快速攀升至一百五十六点五，日元不升反降。而亚太股市普遍呈现上涨趋势， a 股市场上涨个股超过四千只。这一现象与市场此前的预期形成鲜明对比。 市场之所以出现这种反常走势，主要源于三个关键因素，首先，加息预期已被市场充分消化。其次，日本央行采取的是渐进式加息策略，每次仅上调二十五个基点。最后，当前百分之零点七五的利率水平仍远低于美国百分之三左右的基准利率，套息交易空间依然存在。 值得注意的是，如果未来一两年内日本利率升至百分之二左右，而美元利率保持稳定，套息交易可能会逐步解除，但这个过程将是渐进的，不会对市场造成剧烈冲击。 与此同时，美国最新公布的十一月 cpi 数据也值得关注。数据显示，整体 cpi 同比上涨百分之二点七，核心 cpi 上涨百分之二点六，均低于预期的百分之三点一。然而，由于数据采集时段恰逢美国打折季，其可信度受到市场质疑。 从民众实际感受来看，生活成本压力依然显著，这也导致特朗普的支持率出现下滑。 a 股市场本周呈现区间震荡态式，整体走势偏弱，行业板块轮动频繁，但持续性不足，投资者无需急于操作。 这一现象反映出年底资金面的谨慎态度，预计在年底前市场仍将维持弱势震荡调整格局。从这次日本央行加息的市场反应可以看出，理解市场运行的基本逻辑直观重要，过度关注短期炒作往往会导致误判，而把握利率政策的渐进性特征和市场预期消化机制，才能更准确地预判市场走势。

日本央行宣布加息，加速高市扫描的下台。十二月十九号，日本央行宣布加息二十五个节点，引发日元进一步贬值。而在今天下午，日银总裁直天荷兰还表示将继续提高政策利率 并调整货币宽松程度，这表明日本央行有意在未来继续加息。而日元加息就让日本经济在复苏的道路上蒙上了一层阴影。而造成如今这一局面的关键原因就在于高氏藏苗上台之后，通过了十八万亿日元的补充预算， 这里面有近九万亿日元用于生活成本对策开支，六点四万亿日元用于投资，这样的大规模财政刺激势必引发日本的进一步通胀跟日元的进一步贬值。而日元在今天的贬值就证明了事实的发展也确实如此。 而这里面也看得出来，高氏藻苗的政治水平很低。很难想象当日本民众因为饱受通胀困苦而选择他上台搞经济之后，高氏藻苗居然还会利用大撒币的方式为日本民众出困， 这基本上就是引真之渴。一个典型案例就是拜登任内的直升机撒钱，最终导致了美国的空前通缉，至今美国还在为拜登还债，特朗普疲于解释左之右除。而高氏藻苗除了宏观政策 即将引发日本经济衰退以外，他因为死不悔改的这台错误言论也开始让日本为他付出代价。在中国发出复日提醒之后，日本旅游业跟零售业遭受重创，根据日本帝国征信公司的调查，有百分之四十的日本企业认为自己受到了负面影响。 在十一月份的关西国际机场，中日往返航班数量上也环比减少百分之十，而在十二月计划停运的中日航班往返比例 最高，达到了百分之三十四。而依赖外国游客的二十五家日本百货企业和药妆连锁品牌，其中有十三家因为中国游客的减少降低了二零二五财源预期获利，也就是净利润面临大 浮下滑。而在日本大型企业之外，日本的各地旅游城市也面临重创，像是晋钢县、河格山县、冰库县、大阪府跟奈良县，在这些府县，中国游客的比例在过去都在百分之三十以上，中国游客的大量下降让这些都道府县的收入锐减， 而关系本来就是自民党跟联谊同盟维新会的选举竞争激烈的地方，尤其是高氏藏苗的老家赖梁县受到了巨大的冲击，当地的酒店价格大幅下降。总体来说，我认为随着日本旅游业遭到冲击，叠加高氏藏苗的大规模财政刺激， 虽然短期内日本民意会因为大规模的财政出困而迎来缓解生活成本的压力，进而稳定高氏藏苗的高位支持率， 但随着通胀上涨逐渐底消，甚至超过此前的生活成本，再加上旅游业产业的不正，那么高市藻苗的高位支持率的基础就将彻底崩溃。 说到底，高市藻苗上台以来的高位名义支持率，不过是日本民众对它可能带来的经济景气的提前政治红利预知而已，一旦经济预期破灭，高市藻苗自然也就要下台走人了。点下关注不迷路。我是陈嘉怡和你看世界。

十二月十九日讯，日本加息分析中午十一点，日本宣布加息百分之二十五，将基准利率从百分之零点五上调至百分之零点七五。 这是日本央行自二零二五年初上调二十五个基点以来的再次加息。研究机构普遍认为，这或许标志着日本的宽松时代告一段落。此前的十二月十一日，美联储将联邦基金利率目标区间下调二十五个基点。 本轮降息周期内，美国联邦基金目标利率上限已从最高百分之五点五零降至最新的百分之三点七五。 美联储降息，日本央行加息此消彼涨之下，日美利差已从去年初五百六十个基点的峰值降至当前的三百个基点。目前市场最大的担忧在于日元套息交易可能会大规模逆转。 过去数十年，日元因长期低利率成为全球套息交易的核心融资。货币投资者的典型操作是借助低成本日元兑换为美元、欧元等货币，投资于高收益的海外资产，比如美国国债、新兴市场股市赚取利差与汇率收益。 据国际清算银行数据，若计入在抵押多层欠套的杠杆资金，全球日元套息交易的广义口径总规模约为十九点二万亿美元，相当于日本、德国、英国 gdp 总和。 华西期货指出，日本央行加息讨论的影响已通过多重渠道向全球扩散，其中亚太市场首当其冲。二零二五年十二月以来，受加息预期影响，亚太股市集体成压。 这一波动的直接原因是国际资金从新兴市场撤离，转向日元资产寻求确定性收益，而对于菲律宾、印度尼西亚等存在经常账户赤字的经济体，资本外流还引发本币贬值压力， 迫使央行维持高利率，束缚了其刺激经济的政策空间。贸易格局的重塑是另一重要传导路径。日元加息将推动日元升值，直接削落日本汽车、电子产品等核心出口产业的价格竞争力， 为中韩等同类出口国提供市场份额替代机会。但另一方面，日本作为资源进口大国，加息可能抑制国内需求，导致其对澳大利亚铁矿石、印度尼西亚煤炭等大宗商品的进口减少，给资源输出国经济带来压力。关注我，了解每日国际金融资讯。

十二月十九号，本周日本正式落地加息，加息二十五个基点，现在日本的政策利率已经达到了百分之零点七五，是一九九五年九月，也就是最近三十年以来的新高水平。而且 boj 央行也表示，这一次的日元加息 将是本人日元加息的重启点，也就意味着在接下来的二零二六年，日元可能还会在加息一到两次，目标利率是在二零二六年底，整个的日元利率达到百分之一到百分之一点二五，那么这一次日元正式加息对于全球市场将会形成三大影响， 这三大影响将会影响我们的投资策略和投资方向。一定要听到最后第一个就是全球流动性将会进入到一个重新定价的过程， 全球流动性重新定价的过程是伴随着整个日元加息之后无风险或者说低风险资金使用成本的提高， 那么对于全球的金融资本来讲，对于收益也会跟随提高，也就意味着资金使用成本的提高背后必须要付出更高收益的代价，才有可能能够平衡当下的套息交易，才有可能形成新的交易行为。 所以在二零二六年，全球金融资本将有可能转向收益更高的大类资产，比如说非常重要的权益类资产， 而且权益类资产的选择将会以收益和波动率作为核心的评价指标，这就意味着在大类资产的选择上，权益类的占比将会不断的提高，这对于我们个人普通投资者来讲， 二零二六年之后，我们可能也要相应的去提高权益类资产的比重，如果我们希望能够有更好的收益的回报，那么权益类资产是非常重要的一个配置方向， 那么第二大变化就是人民币将会继续的坚持升值方向。其实在全球的流动性有两大非常重要的矛，其中一个是美联储的降息，那另外一个是日元的加息， 美联储的降息和日元的加息形成了全球流动性宽松之后，向美元继续去输送资产的这个过程， 这就意味着对于中国资产来讲，将会进入到一个被动或者主动的升值期。其实美元降息必然伴随着人民币的升值，今年人民币已经从四月份的七点三五升值到最近的七点零四， 接下来的二零二六年，人民币可能继续保持一个温和升值的状态，那么在温和升值的状态里面，以人民币计价的资产将会被动的提高吸引力，这对于我们吸引境外资本投资大 a 市场和香港市场有非常重要的价值。 所以对于我们来讲，接下来二零二六年以人民币计价的资产将会成为我们大部分普通个人家庭非常重要的一个配置方向。因为我们会发现 如果大量的比例投资境外市场的话，那么在二零二六年我们需要承受的汇差损失将会被放大， 所以要坚定人民币的长期升值的价值。那第三大方向就是我们将会迎来有色、资源品、贵金属这些大类资产的良好投资机会。在全球双宽的宏观背景之下， 我们会发现资源品以有色为代表已经悄悄地逼近历史新高，而黄金也在不断地突破历史新高的过程。所以在我们综合家庭资产配置里面， 有色是非常重要的一个方向，全球经济走向复苏，中国经济也逐步复苏， ppi 转正的过程，那必然伴随着生产效率以及生产体能的整体提高，那么这种提高对于资源品的使用需求也将会大幅的增加， 而且在通胀背景之下，资源和有色的表现大概率都不会差。所以至于以上信息，在二零二六年我们还是要积极的调整我们的配置和投资策略。那么大家认为二零二六年会有大的机会吗？点个关注，投资不迷路！

日本央行十九号加息，大炳在八六 k 附近震荡，很多人在问，这是底部吗？现在能超底吗？我不知道，但我知道历史数据会告诉你一些更有价值的东西。过去三次日本加息，大炳的表现是这样的，二四年三月，加息，大炳，跌幅负百分之二十三至负百分之二十七， 持续六周。二四年七月，加息大饼，跌幅负百分之二十六至负百分之三十，持续八周，含八月五日闪崩。二五年一月，加息大饼，跌幅负百分之三十一，持续七周，平均跌幅百分之二十七， 平均持续时间七周。如果历史重演，这次的走势可能是悲观情况，跌至七十 k， 负百分之十九，持续到二零二六年一月底。中性情况，跌至七十五 k， 负百分之十三，持续到二零二六年一月中旬。乐观情况在八十 k 占稳，负百分之七，两周内起稳。但问题是， 这次会不会不一样？有三个因素可能改变历史规律，但也有三个因素说明风险依然存在。直间河南对二零二六年加息路径的指引才是真正的定时炸弹。年末流动性枯竭期，机构普遍锁仓，到明年一月，美国三五日万亿美元期权到期， 造成市场剧烈波动。那现在该怎么办？历史告诉我们三条铁律，第一，不要在加息当天抄底，过去三次， 每一次当天抄底的人都在随后几周被套。第二，观察六到八周的时间窗口，真正的底部往往出现在加息后的第六到八周。第三， 看 etf 资金流向，当连续三天净流入，才是机构重新建仓的信号。我不会告诉你现在该买还是该买，但我会告诉你，历史不会简单重复，但总是押韵。当所有人都在问这次会不会不一样的时候，市场往往会用最残酷的方式告诉你，大多数时候都一样。

日本给全世界的惊喜哦，如期来临，这个惊喜呢，可能让全球约十万亿美元规模的日元套息资金迎来大波动。 今天下午十四点三十分，日本宣布将加息二十五个基点，而这也是日本至二零二四年三月以来的第四次加息，目前呢，已经上升到了百分之零点七五， 是一九九五年九月以来的三十年日元利率高位。那大家呢，肯定就很好奇了，就算日元加息后也才百分之零点七五， 跟美国跟欧洲跟我们比，那真的是差太远了，你甚至都会羡慕他们那么低的利率，但为何日元就加了那么一点点利息，就能引起全球金融市场广泛关注和机构发出的不利言判呢？ 我们本系列呢，就深度的帮大家解答三个问题，一、为何日元仅仅加息百分之零点二五，就让全球经济如此紧张？二、日元加息能改变日本的经济吗？三、日元加息对我们的影响又到底在哪里？ 全球之所以会认为日元加息将引起全球经济的大震荡，是日本过去二十年长期利率，甚至在二零一六年到二零二四年三月长达八年的负利率。 包括日本本土的渡边太太和国际投资机构在内的市场主体啊，就很聪明的运用了这一点，借助日元利率的优势，开展全球的套利。根据国际结算银行二零二五年三季度的数据显示， 广义口径全球日元套息交易规模已经达到了十九点二万亿美元，相当于日本 gdp 的 五倍，市场机构估算了，其中实际跨境套利资金达到了三到五万亿美元， 叠加杠杆后，影响范围进一步的扩大，这里呢，就形成了借日元换高息货币投美债、美股新兴市场的全球资金循环。如果仅仅是日元加息百分之零点二五，未必会引起全球金融市场的大震荡，但关键在于当前美元 已经进入了降息通道，两者反向叠加就大大放大了对全球金融市场的影响。 首先是日元资金成本的提升，原来接近零利率的成本，让渡边太太和国际玩家进行日元套利，几乎全是利润，但现在日元利率是百分之零点七五，直接压缩了套利利润的空间。 而美元前几天呢，也刚刚进行了第六次的降息，目前已经从高峰期的百分之五降到了百分之三点五，一升一降，现在套利空间仅仅只有百分之二点七左右，比高峰期的百分之五呢下降了百分之四十五。但市场都知道哦， 日元本次加息只是开始，背后的本质是市场普遍认为日元将进入加息通道，预计二零二六年可能还会继续的加息，结合美元现在进入的降息通道，日元套利空间在明年可能就会进一步 的缩小。明年如果日元真的继续加息，那背后很可能就代表日元给全球经济提供的流动性水龙头被关闭了。 所以呢，这次加息并非单纯的只是说百分之零点二五的微粒真的有那么大，反而是释放的日元将进入加息通道，这个信号啊， 引起了全球对未来日元利率走势不确定的紧张。而从汇率表现来看，目前日元与美元的汇率是一百五十五点八比一，对比十一月二十号的一百五十七点八五比一呢，也已经升值了百分之一点三六，两者再结合， 如果是十一月二十号流出的日本套利资金，套利空间呢，就已经缩小到了百分之一点三而已了。而如果本轮日元加息啊，真的导致了日元的升值， 根据市场的推演，不用多少，只要达到一百五十比一，就会开始出现部分套利资金的平仓压力了，而如果一旦达到了一百四十比一， 那这两年从日本流出的套利资金亏损风险将显著的上升。那对于日元来说呢？是否真的会恢复到一百四十比一，我们现在都不能够确定， 但重要的是，对于现在来说，起码套利资金快点回流日本还有点利，而一旦还不收手，对于那些自带三到五倍杠杆的日元套利资金来说，一旦日元汇率重新回到一百四， 可能面临更大损失风险。这也就能解释近期的两个市场现象了，一是日均指数十月份接连创新高，二是人民币对美元的汇率已经升到了七点零五，较年初呢升值了百分之三点三。 内部不一定发生了变化，但是外部发生了变化，一样会导致这两种情况的出现。我是大雨，喜欢点关注下一篇，我们来讲一讲日元加息能否真的改变日本的经济。

日本加息了，日本央行十九号决定加息二十五个基点，将政策利率从百分之零点五上调到零点七五的水平啊，日本的利率由此达到三十年来的最高水平，就在这个加息当天，日本的国债利率也创了新高了。 现在很多人就开始问一句话，日本会不会崩盘？这个问题啊，可不是情绪啊，而是数据真的有点开始不对了。 日本政府的债务已经超过 gdp 的 百分之二百五十，是全球主要经济体里边的最高的。过去三十年，他能扛住的核心原因只有一个，利率几乎为零啊。可现在不一样了，十年期的日债的利率已经占上百分之二了， 然后呢，三十年期一度冲上百分之三以上，这是日本二十多年都没见过的最高水平了。很多人呢，以为日本会立刻出事，但现实是，日本的短期大概率不会崩， 因为百分之九十以上的国债还在他国内的机构持有，里边就是银行保险，养老金全绑在这条船上，没人能先跑呀。 但是呢，这也不是安全啊，这是已经被结构给锁死了。其实真正的危险是啊，只要利率再往上走一个百分点，日本政府每年的一系支出啊，理论上要多出数万亿日元。 而就在这个节点呢，那高氏藻苗还推出了十八点三万亿日元的。新一轮的财政刺激，主要靠发债来撑啊，也就是说，利率在涨，那债还在加，结果会是什么呢？也不是马上爆雷，而是日本的未来又被解压了， 财政刺激不能这么一直加呀，日本央行加息也越来越尴尬，不加呢，日元和通胀顶不住，真加呢，你的债势，你的财政顶不住。 所以你看到的不是一场危机啊，而是一个国家所有的政策开始围绕几个字来运转，就是稳住，别出事啊！而更致命的是增长端，日本过去十年呢，实际工资长期为负，潜在增速只有零到零点五，人口还在持续的减少， 在这种结构下，利率一抬，企业就不会扩大投资了，年轻人也不敢长期规划，钱呢，也只会流向防御，而不是创新啊。所以呢，日本现在面临真正的风险就不是崩盘了，而是在高债务、高利率、低增长的夹缝里边，再度走进一个不爆炸 但没未来的失去的三十年的二点零版本。你要知道，崩盘那是瞬间的，慢性衰退才是最贵的代价。所以呢，到底事情会怎么走，让我们拭目以待。

来了，兄弟们，日本央行十二月十九日决意结果，加息二十五个基点，政策利率由百分之零点五升至百分之零点七五。加息二十五个基点啊！ 投票比例为八比一，为一九九五年九月以来最高利率核心 cpi 持续高于百分之二，薪资通胀循环稳固是主要依据。日元短线跳涨，日债利率上行，日金二二五震荡，美元对日元快速回落。