日本30年没加过息吗

日本加息，油门刹车一起踩，它到底要干嘛呀？这个日本加息啊，是针对中国还是常规操作？这是网上两种截然不同的说法。那到底谁说的对呢？ 其实啊，说他故意针对中国啊，这个有点抬举他了，但如果说对中国没影响，那也不是话都让你说了呗。其实啊，对日本来说，加息伤害很大的，但不加可能就会嘎，那如果是你，你会咋选呢？ 所以啊，日本加息，正应了我们老祖宗的那句名言，好死不如赖活着。那日本加息啊，会造成哪些伤害呢？日本政策利率上调至百分之零点七五之后啊，日本住房贷款等这些浮动利率债务的利息支出啊，将直接增加，像日本家庭债务占 gdp 的 比例啊，已经超过百分之六十了。那 加息呢，将直接进一步就挤压日本老百姓的这种消费能力，就尽管他们工资上涨了，但实际购买力可能就因为利息的支出而被抵消了。而且啊，这个最近日本政府他也是急着用钱， 让国会刚通过了一个十八点三万亿日元的补充预算，要用到经济刺激，扶持半导体产业还有国防开支上。那钱从哪来呢？自然是发国债借钱呢，那加息就意味着这借钱的成本会更贵了，那还钱的压力也就更大了。 那根据国际货币基金组织的数据，二零二五年，这日本政府债务总额预计将达到 gdp 的 百分之二百二十九点六，那是全球主要经济体中最高的。那要知道啊，债台高筑的美国也只是占 gdp 的 约百分之一百二十五吧。那这就意味着啊，日本财政崩盘的风险又加大了。 此外啊，这加息还会对出口啊，和企业投融资产面影响等等吧这些。那日本为啥啊，即使要自产也要加息呢？ 大家都清楚啊，日本从一九九一年经济泡沫破裂之后，就进入了长期的通缩，也就是咱们常听到的这个日本逝去的三十年。而日本啊，自二零一三年起，他就执行超宽松货币政策，二零一六年开始，就通过负利率和控制收益曲线的方式来抵抗通缩，就是鼓励借钱花钱，不鼓励你存钱， 默许啊，就日元贬值导致呢，它进口能源就变贵了，就这样，逼着这个企业就不得不涨价， cpi 数据呢，也就被人为的拉高了，就造出了一种虚假繁荣的假象。但这一套做法啊，始终它是不长久的呀。 所以啊，我们也就看到了这两年日本频繁的加息动作。先是二零二四年三月啊，加息了十个基点，结束了长达八年的负利率，那后面呢，又分别加了两次息啊，就把这个利率呢，加到了百分之零点五，那目的呢，就是一点点的改变市场对日元的看法。 过去几十年啊，因为日本的这种低利率呢，全球投资者啊，都爱在日本搞这个套息交易。而这两年来，连续加息的背后啊，也反映了日本他想来一次经济结构性调整啊，就是想避免更严重的经济失衡和债务危机。 而日本这块啊，坚定加息，其背后啊，其实有三重现实原因呢，第一呢，就是经济啊，确实有所回暖啊，至少数据上看是这样的，那先是二零二四年日本春斗劳资谈判，这个薪资增长了百分之五点一，创了三十三年来的最高。 然后二零二五年的春斗工资整体涨幅百分之五点二五，又创三十四年来的新高。你看谁说日本三十年不涨了，而且还越涨越快？当然呢，物价涨得更快。 再看啊，路透社十二月十五日的报道啊，这个日本制造业景气指数回升到四年高位，出口连续好几个月增长，企业呢，也更愿意花钱搞设备投资了。那这些回暖的迹象，就也让日本政府和央行呢，有了底气，就敢于承受加息带来的短期阵痛，来换长期的结构性改善。 第二呢，就是要回应啊，盟友的战略期待，那这是众人皆知的秘密啊，那自从二战结束之后，这美国就长期的扶持日本啊，把它当成了在亚洲的关键之点，在安全技术和市场准入等这些方面呢，都给了不少的支持啊。 作为回报，日本呢，他不仅要在地缘政治上紧紧跟着美国，而且啊，要让美国在自己的经济大动脉上直接就插了一根管子啊，随时吸血。那截止十月份，这个日本持有的美债啊，达到了一点二万亿美元，继续稳坐美国国债最大海外持有国的宝座呀。 那现在啊，美国降息，日本加息，也是满足国际资本的一些期待。那第三呢，就是日本国内政治，他需要内外平衡，那对内来说呢，这个职政层啊，他要继续安倍经济学的核心遗产啊，那比如像宽松的财政政策这样呢，才能稳住啊，自编党内部和传统选民的支持， 但持续的宽松政策和货币环境，它又带来了日元长期走弱的副作用和持续高起的通胀压力。那其核心 cpi 已经连续四十四个月啊，高于百分之二的目标了，那十月份啊，同比上涨了百分之三，那如果不加息的 长期的宽松政策，他就会加以日元贬值的压力，形成了贬值和输入型通胀之间的一个恶性循环，会进一步侵蚀老百姓的实际购买力。所以啊，通过加息来对冲汇率和通胀风险，就成了现实里他们不得不做出的一个平衡之权了。 当然，这个加息带来的短期阵痛，那是躲不开的。日本经济是不是真像数据显示的那么有韧性啊，那这还有待观察验证，但是我们最关心的其实不是日本它怎么样了，而是日本加息了。然后呢， 那有人说啊，这个日本假期对我国是一大挑战，甚至啊，说是为了遏制国际资本在美国降级后流入我国。那对此啊，我认为啊，大可不必紧张，他们没有那么大的威力啊。首先呢，这个市场已经充分预料到了这次假期提前消化了大部分的影响。 其次啊，日本在二零二四年启动加息之前，你看这日本海外净资产，也就是海外资产减去海外负债，这已经连续三十三年全球第一了，就日本是全球第一大债全国，但是啊，你看，随着日本的加息，现在它已经跌至第三了，第一是德国，第二，大家猜是谁呢？ 啊，就是我们了啊，所以啊，日本加息，与其说是让国际资本流入，不如说是日本资产回流更贴切。 还有啊，就即便是国际资本，它也是分为长期资本和短期资本的，也就是耐心资本和热钱。而受利率和汇率波动影响最大的，那是热钱就赚一笔就跑的那种。而我们要的是耐心资本 就主要是用于跨国生产投资和基础设施建设的。那这个对我们才更重要，他们更看重的是一个国家发展的稳定性。那目前资产又便宜啊，发展又稳定，增长势头又好的国家是谁呢？这个毋庸置疑了吧？那将军赶路不追小兔， 影响一定是有的，但天塌不了。咱们的国内向来是以我为主啊，整体防御性是较强的。那面对嘈杂和纷纷扰扰，我就是我颜色不一样的烟火。正所谓莫听穿林打叶声，何妨吟啸且须行。 回首向来萧瑟处，归去，也无风雨也无情。我是严哥，关注我，看懂世界风云与中国发展。

哎，为啥说这次日本加息是宁可自杀也要拖中国下水的呀？目前有一个大家没有注意到的点，今天日本加息落地之后，利率来到了零点七五，是九五年的新高，但是他的日债十年期国债收益冲到了百分之二，是九九年以来的新高。 我们目前的十年期国债收益是一点八五左右，中日两国国债利差的倒挂又加深了啊，啥意思啊？国债是一个经济体无风险投资收益的猫，如果日本大于中国的话，相当于投资日本的收益就大于投资中国的收益，那么中国资产的回报率在世界的吸引程度就会降低了。 但是日本也不好过，目前日本的债务是 gdp 的 百分之二百六十，国债收益每上升百分之一，他就要多还几万亿日元。但是中国资产什么最大，还是房地产最大，所以他现在就属于伤低一千，自损八百，还要刺激刺激我们的这个房地产。 我靠，那这人怎么能这么坏，那我们怎么办啊？这个不用太过担心，日本是有刀，但是这把刀其实特别的短， 目前真正锁死他。接下来扩大和我们之间国债利差的就是他自己的财政破产风险，因为他已经有很高的债务，所以接下来如果他继续加息，让他的国债收益继续上行的话，他自己怎么面对的了曾经他那么巨量的整体的日本 债务？而且低利率是我们的一种主动选择，是用来化解债务和刺激经济的。你看目前存款的下降，其实已经不是为了救银行或者再刺激 让你去买房或者存款搬家去炒股了，存款利率下降已经是在和房子所带来的房租收益去比了，要让整体存款利率低于房租所带来的这种收益。所以对于老百姓来说，其实中日立差的倒挂开始显现出中国资产的躺赢时代 结束了，不能像曾经那样，要么只放在房里面，或者这几年要么只放在存款里面，因为你现在的无风险收益已经低估了全世界最大的这个廉价货币。所以呢，未来想要收益，只能通过自己承担风险，买入一些会波动的资产，比如股市啊，黄金啊等等来实现收 益。宏观上不用太担心，利差扩大的空间始终是有限的，但是老百姓来说的话是到我们动动脑子的时候了。

日本央行啊，刚刚结束了货币政策会议，全票通过将这个政策利率啊，从百分之零点五上调到这个百分之零点七五，这是日本近三十年来的最高利率水平，更是宣告了持续三十年的超宽松货币时代呀，正式进入了这个不可逆的收尾阶段。 咱们先看一波数据啊。第一啊，通胀数据坐实了这个加息的根基。日本总务省呢，刚刚发布的这个十一月核心 cpi 数据显示啊，同比上涨百分之三，那么已经连续四十四个月高于日本央行百分之二的政策目标。 更关键的是呢，剔除掉这个生鲜食品和能源的这个核心 cpi 也涨了百分之三，这说明呢，通胀已经从这个进口驱动啊，彻底变成了国内薪资带动了内生惯性，应该不算是短期波动了。 第二呢，薪资增长给他们增加底气，日本央行最新的这个报告明确，企业预计在二零二六财年的薪资涨幅啊，会和这个二零二五财年呢持平。要知道，这个二零二五财年呢，已经是近三十年来薪资增长最高的年份之一了， 而且季度啊，呃，这个短期调查显示啊，大型制造业的信心冲到了四年的高点，然后呢，非制造业的信心也维持在九十年代初以来高位，企业有利润，然后有动力涨工资，这是他们央行啊赶假期的核心逻辑。 但是这里面要说的是，日本的名义工资的确是增加，但是叠加通胀之后啊，实际工资的购买力啊，反而是下跌的。下面咱们会提到这一块啊。 第三，日本呢，也在想明确这个政策信号彻底转向啊，日本央行呢，在这个会议声明里呢，也直接放话，只要二零二五年十月展望报告的里面的这个经济物价目标呢，能够实现啊，就会随着这个经济改善持续上调利率。 这已经不是试探，而是想明确这个货币政策正常化的路径信号。今天呢，咱们一起看一看啊，三个市场没聊透的这个关键视角，咱们也别只盯着这个百分之零点七五这个数字。 第一个视角啊，这不是简单的假期，它是薪资和通胀螺旋啊，形成后的必然选择。很多人觉得啊，这是他不得不做的选择啊，数据不会说谎， 呃，劳动力的短缺已经到了一九九一年以来啊，最严重的程度。企业呢，不涨工资留不住人，涨了工资呢，就要转加到物价上， 物价涨了呢，又要倒逼工资再涨。这种螺旋啊，一旦形成，央行只能顺着趋势收紧，进而迫使央行进一步加息。形成什么呢？形成加息推高财政压力，然后市场动荡再加息的恶性循环。再回头搞宽松呢，就会彻底失去信用。 第二个视角呢，财政与货币的反向拔河风险比想象中更大。日本政府的债务占 gdp 的 比例啊，已经接近百分之二百五十左右，到二零二五年的三月底呢，债务总额高达一千三百二十四万亿日元。 一边呢，是央行加息抬升了国债利率，现在十年期的国债利率啊，已经摸到了十九年以来的新高， 政府每年利息的支出啊，要多花几千亿日元。另一边呢，小高政府呢，还在追加预算，防卫预算都快逼近九点五万亿日元了，一边踩刹车加息，一边踩油门，财政扩张 紧货币与宽财政的矛盾组合呀，不仅可能减弱这个加息的效果，更将直接推高本来已经沉重的政府债务融资成本，加以财政风险。这种矛盾一旦触发市场恐慌，可能比当年英国特拉斯冲击更猛烈。 而第三个视角啊，全球流动性的这个隐形抽水机的启动，它不只是套期交易那么简单。 国际清算银行的数据显示啊，如果计入这个在抵押多层嵌套的杠杆资金，广义口径的全球日元套息交易规模大概得有十九万亿美元左右啊，相当于日本 gdp 的 五倍。 过去呢，大家就是这个借这个零利率的日元买美债，炒科技股。现在呢，利差收窄，每日十年期的国债利差呢，已经跌到二点一八啊，融资成本大幅上涨， 这些资金呢，就会加速回流日本。更关键的是啊，日本是全球最大的净债，全国今年呢，应该是德国。那么海外资产回流呢，它不是短期的一个波动，而是长期趋势， 这样会让全球所有靠这个廉价资金支撑的高估值的这个资产都面临持续的流动性压力。 本次的加息二十五个基点在市场的预期之内，而且呢，市场已经提前消化了消息，而美联储的降息可能已经进入到了这个尾声，因此不太可能触发大规模的这个套息交易逆转。 最后呢，也是对咱们普通人的一个实际影响，留学生呢和海淘党呢，短期肯定是利好的了，日元升值换汇就更划算，但是日本本土的生活成本肯定会持续上涨， 美股的这个科技股啊，加密货币这些九期资产将比较危险了，反而是 a 股的这个高股期低估值的板块更抗跌。还有呢，就是全球啊，最后一个廉价资金的水库啊，关闭了部分的这个流量，肯定会这个升高套息成本， 以后靠这个杠杆，靠炒作赚快钱的逻辑啊，就要变了啊，稳健配置有可能才是王道。 今天最关键的不是加息本身，其实啊，而是下来啊，看这个知天河南的讲话，如果他暗示二零二六年还要继续加息，呃，哪怕只有一次，全球资本市场呢，短期内也会受到很大的一个影响。

变天了，全球最后一个便宜钱袋子彻底关上了！就在今天，日本央行做出了三十年来最大胆的决定！这不是简单加息，这是全球金融棋盘上的关键落子。无论你吵不吵外汇，关不关心日本，他都可能在未来某天直接影响到你的钱袋子 来。一分钟说清重点！第一，加了多少？二十五个基点政策利率从百分之零点五上调到百分之零点七五，创下一九九五年以来的近三十年最高。 最关键的是，这是全体委员一致通过，态度非常坚决。第二，为什么加？日本央行的原话是，工资和物价终于形成了良性循环，说人话，就是老百姓工资涨了也敢花钱了，物价上涨不再是昙花一现，他们终于有底气告别长达几十年的零利率时代。第三，对我们有什么影响？ 这才是核心。全球资本市场一个核心玩法叫日元套利交易，就是借利率极低的日元去投资全球其他高收益资产。现在借钱的成本变贵了，这个游戏的根基动摇了。这意味着什么？意味着过去那些借了日元去炒美股、 买美债，甚至投资东南亚市场的国际资本，可能会考虑卖掉资产还钱回家。这就像给全球金融市场悄悄拧上了一颗螺丝，特别是和日本力差最大的美国国债压力会首当其冲。 全球资金的流向可能正在发生一场静悄悄的大转向。所以，这不是日本一家的事，而是一张正在推导的多米诺骨牌。你觉得下一个受到冲击的会是什么？市场评论区，聊聊你的看法。

哈喽，大家好，今天咱们要聊的这个话题可能听起来有点专业，但其实跟咱们每个人的生活都挺相关的，就是日本这三十年的利率政策，从泡沫经济到现在的加息，这背后到底发生了什么？ 对，而且最近日本央行不是又加息了吗？把利率调到了百分之零点七五，这可是一九九五年九月以来的最高水平了。我当时看到这个消息还挺惊讶的，毕竟日本之前可是在负利率里待了好多年呢。 可不是吗，从负利率到现在的百分之零点七五，这变化确实挺大的。不过要理解这个，咱们得先回到三十年前，也就是一九九零年代泡沫经济破灭的时候。那时候日本为了应对经济衰退，利率一路往下调，最后在一九九九年进入了零利率时代。 对，我记得那段时间日本经济特别不景气，企业倒闭，失业率上升，央行只能通过降息来刺激经济。不过后来到了二零零六年，全球经济扩张，日本经济也短暂复苏了一下，央行就把利率从零上调到了百分之零点二五，后来又到了百分之零点五。 但好景不长，美国的科网泡沫一破灭，日本经济又不行了，加息周期也就结束了。嗯，那段时间确实挺折腾的。 然后到了二零一三年，为了应对长期通缩，日本央行又推出了量化宽松政策，也就是 qq 一， 后来还引入了利率曲线控制，把十年期国债利率锚定在百分之零左右，同时把短期利率降到了负百分之零点一，正式进入了负利率时代。 负利率这个事当时在全球都挺受关注的，毕竟这在以前是很难想象的。不过负利率也不是万能的，日本的通缩问题还是没彻底解决，直到二零二四年三月，日本央行才历史性的结束了负利率，把利率调到了百分之零到百分之零点一区间。 对，从那以后，日本就开始了加息周期，二零二四年七月加到了百分之零点五，然后就是最近的十二月加到了百分之零点七五。 这一步步的其实反映了日本经济的变化，通胀持续超过百分之二的目标，核心通胀率已经连续四十四个月超过百分之二了，这为加息提供了基础。 说到这个通胀，我觉得挺有意思的，以前日本是担心通缩，现在又开始担心通胀了。而且这次加息的背景除了国内的通胀，还有对美国高关税政策不确定性减弱的预期，以及对二零二六年春季劳资谈判中加息趋势延续的期待。 没错，这些因素加起来就让日本央行有了加息的底气。不过未来的路也不好走啊，央行得在控制通胀和避免经济硬着陆之间找平衡。市场普遍预计未来可能每半年加一次息，但具体怎么走，还得看经济数据。 三十年的时间，日本的利率政策从极度宽松到现在的温和紧缩，完成了一个历史性的转变，这不仅是对国内经济的回应，也反映了全球宏观环境的变化。现在日本经济正站在一个全新的十字路口，接下来怎么走，咱们还得继续关注。 对，三十年的利率沉浮背后，是日本经济的起起落落，今天咱们聊了这么多，希望能让大家对日本的利率政策有个更清晰的认识。好了，今天的节目就到这里，咱们下期再见！再见啦！

日本央行加息至三十年来最高位，能否帮助日本经济复苏？前些年呢？这个日本呢？还是呃执行的是安倍经济学的三支箭嘛？就是这个宽松的财政政策，极度宽松的制校相同的这样一种 这个货币政策以及这个结构性调整政策，这些政策在社会层面，在这个结构调整方面，他落实到的就是呃，要给这个日本的呃企业的员工的改善工资，通过这个刺激经济繁荣，增加消费。 但实际上呢，就是说增加公司工资本身没有错，但本质的问题是日本的产业空心化是没办法和这个劳工成本再上升 有效的结合起来，给经济一个正向的刺激。就是说一边工资发的越多，一边企业越不赚钱，那你的经济怎么会好起来呢？你日本现在主导产业是什么 啊？谁还说的清楚呢？所以在这样的一个状况之下呢，现在出现的通胀不是说日本的企业好起来了，而是说他们的成本高起来了。那在这样一个状况之下，你哪怕在有说啊，这个加息了以后是不是会有些这个资金回流日本啊？ 那个贬值了以后，是不是会这个有企业愿意把钱汇回日本，我觉得可能都会打上一个大大的问号， 因为你日本有多大的投资价值呢？就是原来是你的利率很低，那按道理来说流动性那么大，这个借钱那么好借，都在日本的投资实际上都处于一个呃，应该说是长期停滞状态， 现在你加了一点息，大家就会把这个日元换回。换回日元然后在日本投资吗？你的产业的立足点在哪呢？实际上完全找不到，再加上美国还想把日本的产业都拉到美国去，对吧？所以说呢，在哪怕是百分之十五的水力之下。呃，这些日本企业会做一个什么样的选择呢？所以单凭着 这个日本央行加息，可能实际上是加重了企业的负担。对企业来说呢，他没有什么过多的这种回流的吸引力。呃，也使得说他可能对日本经济并没有更大的好处。

朋友们，日本央行最近放出一番话，直接在全球市场引起了巨浪。副总裁磁铁河南表示，他们将在十二月讨论加息。这是日本十七年来从未有过的大动作，结果市场的反应比预想的还要猛烈，日本国债利率急速的攀升，美债紧跟其后， 都在全线跟涨，美股科技板块明显回调，比特币甚至一度跌破八点五万美元。看上去只是日本本土的新闻，却实实在在搅动了全球市场。 很多人的第一反应是，日本加息不是说明经济好转吗？为什么市场反而慌了呢？其实，这次加息预期不仅不是好事，反而是日本过去三十年积累的问题，一次性的总爆发，这不是主动选择，而是日本被一道墙角无路可走的无奈之举。如果你没看懂这背后的全球资产的走向， 哪里风险最大，哪些机会可能被砸出来，接下来的形式很可能让你措手不及。今天的内容信息密度会很高，建议你一定要看到最后，因为真正要变天的可能不只是日本，而是整个的全球市场。 我们先理清一个核心逻辑，日本这次加息预期并非经济向好的正常操作，而是市场、通胀、财政三股力量共同把日本央行推到了这一步。 日本拖了十几年，最终不得不扛了下来。为什么这么说？首先，日本的国债市场早已失灵，过去十多年，日本为了维持超低的利率，央行持续购债，几乎把国债市场买成了央行所有制。也就是说，国债价格不再由市场决定，而是由央行操纵， 结果就是市场稍一松手，收益率就会急速的飙升。近期日本国债连续的暴动，其实就是市场在警告央行，如果再不让利率回归正常区间，这个市场将彻底失控。 其实更关键的压力来自财政。日本是主要经济体里债务占比最高的国家，利息支出逐年攀升，如果日元继续贬值，进口成本持续上涨，日本的财政将被利息和物价 双双拖垮。而且由于日元的长期的贬值，市场对日元的信任度已经开始下降，连周边亚洲国家都在降低日元资产的配置，一旦货币信用丧失，将是最危险的信号。日本此次放风，某种程度上是为了向全世界宣告，日元不能再烂下去了。 第三是物价压力。众所周知，日本长期处于通缩，但现在的情况完全逆转，能源、食品、日用品全线的上涨。过去十几年，日本从未经历过如此高的物价，在工资增长乏力的情况下，物价却一路飙升， 日本央行只能通过加息来稳定汇率，抑制物价失控。所以你看日本加息，表面上平静，背后却是被逼到绝境的被动选择， 而被动加息的外溢效应远比主动加息要大得多。那这件事为何会引发全球的震荡？原因很简单，日本不是一个普通的经济体，它是全球最大的，在全国最大的海外资金提供方，也是全球最大的低息融资中心，它移动全球资金流向都会随之改变。 作为最大的债全国，日本人赚的钱并不留在国内，而是大规模流向海外，购买美国的国债、欧洲国债以及新兴市场的债券。在日本利率低迷时，这些资金自然愿意出海赚取利差。一旦日本国内利率上升， 资金就会回流，回流意味着他们将抛售美债、欧债及其他海外的债券，转头去买入日债。这正是日本一句话，美债利率硬升跳涨的原因。 第二个影响来自依稀融资。过去二十年，全球金融圈最常见、最稳定的操作之一，就是借入便宜的日元去购买高收益的资产。日元之所以受欢迎，是因为它成本低，汇率稳，投资者借日元去买美股、黄金、比特币，赚取力强。 这就是所谓的日元套息交易。这个规模有多大？不是万亿，而是接近二十万亿美元。可以说，过去全球许多资产的上涨，背后都有日本低息资金的支撑，一旦日本加息，这条资金链就会骤然缩减。届日元变贵了，日元开始升值，原有的交易逻辑 再成立。更麻烦的是，日元升值会让这些资金在还款时承受汇兑的损失。借钱的时候汇率是一百五，还钱时若升至一百三，光汇率亏损就可能超过百分之十。这就是为什么今天我们看到的不只是单一资产下跌，而是美股、科技、比特币、黄金齐跌。这不是巧合， 而是因为他们背后站着同一批借日元的资金，而现在，这批资金必须撤退。由此引发的这次风暴最关键的部分，套息链条断裂可能引发的三波冲击。

这个日本央行加息啊，大家一定要重视，日本央行这次是把他们的这个呃利息加到了最高的零点七五，这是过去三十年最高的啊。他有些人说了，日本央行加息关我们什么事？我们也不用日元啊，但是我告诉你，日元它是目前全世界最大的套利货币 啊，他可以套美元、欧元，然后还可以套这个英镑。那么一旦日本央行加息了以后，会导致一个什么样情况？以往的这种套利模式他会产生改变，你比如说美联储这次降息降了零点二五， 日本央行加了零点二五，这里外里是不是零点五，对吧？他就会导致这部分套利的资金啊， 他会变得更加的谨慎啊，也会增加他一个套利成本，那么这部分资金他就没有办法正常流向美国的这个美债美元，或者说美股 过去三十年的这种模式都一直在正常运行的过程中。突然有一天这个模式他崩塌了， 整个材料所有环节，就像多米诺骨牌一样，他会全全部倒塌啊，全部倒塌。所以这就是为什么最近你看美国那边，美股是真的表现的很难很难很难很难， 那么这个对我们有什么影响呢？这个我说完这个你们大概应该知道了，对我们有什么影响？基本上对我们影响很大呀。美股调整 对我们大 a， 特别是 ai 产业链，对我们大 a 是 不是会产生很大的一个影响？我们今年这个市场之所以表现这么好，说白了那就是创业版的 ai 产业链所带起来的，一旦每一股出现一个大面积的一个恐慌或者说抛售， 那么我们这边他对应的也会出现这种情况。所以这就是为什么最近你看有时候一直走强 他的一个原因，市场他一直在避险，虽然说加零点二五很多人觉得这个无所谓，其实他影响很大。这就像啊，你南美洲的 这个一只一只蝴蝶，他扇动一下翅膀，他可能会造成北美洲的一场龙卷风，这影响是很大的，大家一定要引起重视啊。

注意了，今天日本央行放大招，全票通过加息二十五个基点，利率直接冲到百分之零点七五，创下一九九五年以来的三十年新高。这是继今年一月后十一个月内的第二次加息， 标志着日本彻底告别超宽松货币时代。为啥突然下狠手？核心是通胀压不住了！日本核心 cpi 已经连续四十四个月超百分之二目标，工资和物价形成了超螺旋上涨， 再加上日元贬到一五五附近，输入性通胀压力山大。但诡异的是，一边央行在收紧货币，一边政府却砸十八点三万亿日元搞财政刺激。 这种紧密货币加宽财政的矛盾组合，被专家称为危险的一跃，对我们影响可不小。 日元融资成本上升，全球规模庞大的日元套息交易要平仓，可能引发资本回流。日本每日利差收窄会施压美元，进而影响人民币汇率。 金价短期可能跌百分之一到二，但中长期或涨百分之三到六。美股、科技股、新兴市场资产将面临波动压力。接下来重点盯两件事， 一、日本央行是否暗示明年继续加息，以及四月春季劳资谈判的工资涨幅。二、全球资金正在重新洗盘，你的资产配置该调整了吗？评论区聊聊你的看法。

日本央行十九号决定加息二十五个基点，将政策利率从百分之零点五上调至百分之零点七五水平， 日本政策利率由此达到三十年来的最高水平。分析认为，全球央行政策分化本质上是经济周期差异所致，当前多国货币政策呈现分化格局，将给全球经济带来更多的不确定性。日本央行这次操作，既是用加息给通胀降温， 缓解日元贬值压力，也是在告别过去三十年超宽松的货币政策，为未来的经济波动留下更多的政策空间。过去很长一段时间呢， 国际投资市场，金融市场更多的是利用廉价日元去买高息资产，而现在呢，日元的借钱成本可以说呢，也开始上升，因此呢，这样一部分投资啊，可能会回流日本， 从而给新兴市场带来一些短期波动，短期之内的日元汇率啊，并不会出现太大幅度的上涨。但是呢，如果说从中长期来看， 日本央行继续加息，而美联储呢，继续降息，两者之间利差缩小，那么日元呢，可能会出现一定程度的升值，但是呢，关键还要看日本国内通胀率能不能够稳住加息节奏呢？从这个角度来说，目前呢，还存在很大的不确定性。

日本央行今天加息了，用自我放血的方式啊，为主子美国输上一口血，救主子一命。就在全球央行都在降息的时候，日本央行逆势加息，把利率从百分之零点五上调到百分之零点七五。此前在我们印象当中啊，日本长期以来一直维持着零利率甚至负利率的水平，而今天的加息也让日本利率创下了近三十年来的最高水平。 日本的逆势加息，给全球资本市场投下了一枚重磅炸弹，让投资者们寝食难安，生怕市场迎来一波巨大的冲击。 在中美即将联手开启降息周期的背景下，日本为什么反向操作呢？我们先要了解过去三十年，日本为什么实行零利率甚至负利率的政策。 表面上，大家认为是在失去的三十年的经济萧条大背景下，日本通过超低利率来刺激经济，但本质上是通过超低利率来给美国利益集团送钱。那具体是个什么机制呢？就是日本啊，长期维持超低利率，使得日元的贷款成本 几乎是零，全球的各路资本，尤其是美国华尔街的资金纷纷涌向日本，疯狂的借贷日元，撬动高杠杆，然后呢，投向全球各类资产，什么美股啊，美债啊，黄金比特币等等等等，吹起了美股、美债，黄金比特币以及全球房地产的巨大泡沫。 而巨大泡沫的背后呢，是华尔街的资本赚的盆满钵满。也就是说呢，日本通过超低利率给美国金融资本提供零成本资金，为他们输送巨大的利益，而这些金融财团是美国民主党等等建制派背后的画世人。 至于总统呢，那都是台前的提携木偶而已。但如今呢，美国的话事人从民主党的拜登变成了共和党的特朗普，并且呢，他是一个不愿意做木偶的人，一心想成为大美丽间真正的操盘手。因此呢，他一脚踢开了金融等等财团，开始扶持自己的势力制造业集团。 那么在这个背景下，没人比我更懂美国爸爸的日本人敏瑞受到了局势的转变，意识到不能再给金融集团输血了，否则就肥了特朗普的敌人，这样日本早晚会遭受到特朗普的打击报复。 于是呢，嗅觉灵敏的日本果断开始加习，切断了华尔街免费融资加杠杆的道路，把剩下的钱呢，用另一种方式投资于美国的实体制造业。不知道大家是否留意到啊，最近软银孙正义到美国大手笔投资实体产业的新闻特别多，日本呢，将通过政府与企业联合投资的模式，向美国实体领域注入五千亿美元， 重点投向人工智能、基础设施、核电、有色金属、稀土制药、港口造船等等领域。而这些取错，其实呢，是给特朗普背后的财团进行疏学。 所以呢，日本的加息啊，并不是什么经济操作，和宏观经济基本没有什么大关系，本质呢，就是换了主子之后啊，换另一种方式把红包送给新的主子而已。那么，日本开启加息周期之后会发生什么呢？对资本市场会带来什么样的震荡呢？对咱们的大 a 会不会产生负面影响呢？ 我们可以预判啊，日本开启加息之后呢，原先全球市场加杠杆吹泡沫的游戏规则将彻底改写，华尔街借钱加杠杆的动力会大幅减弱。 当越来越多的投资者选择落袋为安，大规模抛售资产，偿还日元债务的时候呢，就会引发羊群效应，甚至出现踩踏。历史其实给出过很多次日本加息导致的惨痛教训了，二 零零零年的互联网泡沫破裂，二零零八年的国际金融危机，二零二四年八月美股的大幅回调，背后都有日本加息或者收紧流动性，引发套利平仓的影子。更值得警惕的是啊，美元与日元来加杠杆，吹大泡沫， 而当美国利率下行，资产处于高位的时候呢？日本加息就成了华尔街砸盘收割的工具，等到资产价格跌到地板价了，华尔街再来低价收购带血的筹码。 那么日本加息之后，全球市场会发生什么呢？对我们有什么影响呢？逻辑其实很简单，既然加息是换主子发红包，那么之前的华尔街主子靠什么赚钱，未来就会靠什么亏钱。之前华尔街种藏什么，现在什么就会跌。据 体来说呢，之前依赖廉价日元套利的金融衍生品将迎来冲击，但日本现在巨额投资的美国实体产业，尤其是人工智能，慢快反而会在巨额投资的加持之下呢？在二零二六年继续稳步前行。 日本的五千亿美元投资啊，将成为美国二零二六到二零二八年人工智能周期的加速资金，为美国经济泡沫续命。而等到这一轮周期结束，随着特朗普二零二八年卸任，日本将收回红包，寻找新的主子去发红包，到那个时候，美股将迎来巨大的风险。 总结起来一句话，明年资本市场有机会在资金加持下呢，会继续上涨，二零二八年新的风险将爆发，到时候要千万当心。而二零二八年砸盘之后呢，又将孕育新的机会。祝大家踩准周期，拥抱财富！关注我，给你持续分享赚米的逻辑！

重磅啊兄弟们！就在刚刚，日本加息终于尘埃落定了，和市场预测的一样，加息了二十五个基点，到零点七五了。很多人说让我说说影响，其实日本不加息会崩溃的，加息呢，又等于自残。但是在这个节骨眼上，为什么小日子要开始铤而走险的加息呢？ 从经济层面来看，小日子堪称是全球最不应该加息的国家，其负债规模已经高达一千两百万亿美元，占 gdp 同比高达百分之两百六十，利率每上升百分之一，其政府每年需要多支付十万亿美元的利息， 约占财政支出的四分之一以上。然而，在持续的通胀压力之下呀，小日子不得不做出这一艰难选择。长期以来，日本的超低利率政策导致日元持续贬值，若继续放任美元贬值， 日元啊日元恐将危及他们的经济存续。因此，在崩溃与自残之间，最终小日子不得选择了加薪。然而，对我们普通家庭而言，应对当前复杂的局势，我们应该聚焦以下三点， 第一，坚决优化个人的负债结构，远离劣质资产。二是逐步转向资产为王，把握二零二六年前后可能出现的通缩市场消费机会与通胀市场的投资机遇。 第三是在货币配置上避免单边压住，原来他们免费利用他低利率去套息的这一次都会受到影响。

三十年了，日本央行把利率提到了百分之零点七五，这是一九九四年之后的最高水平。过去整整一代日本人早就习惯了几乎零利息，甚至存钱倒贴钱的日子，这次假期哪怕幅度不大，也像给平静的水面投了颗巨石。当地时间十二月十九日，日本央行宣布假期二十五个基点， 虽在市场预期内，却直接牵动全球神经。过去靠廉价日元撑起的套保交易要凉了。作为美债第一大海外买家，日本若持续抛美债、长债，美债未来压力不小。 这次加息背后满是矛盾。一方面，日本通胀已经连续四十四个月超央行百分之二的目标，十一月核心 cpi 还涨着百分之三，不加息压不住新行长是天河南也想让利率回归，不刺激也不抑制经济的中性区间。可 另一方面，日本经济实在疲软，三季度 ddp 环比缩了百分之零点六，政府还在反向操作，搞十八点三万亿国债填窟窿，央行收流动性，政府放赤字， 两边对着干，导致十年期国债收益都快破百分之二。投资者对日本长债能力也开始犯嘀咕，这次加息是把双刃剑，短期能给通胀、日元贬值踩刹车，但想真走出失落的三十年光条，利率远远不够。日本的病根在经济内生动力不足、 内需低迷、人口问题难解，还得平衡财政与货币的关系。要是一边踩刹车一边踩油门，再不想办法激活产业和消费，恐怕难从根本上扭转困局。