日本加 全球资金调动大概几天

哎，家人们最近金融圈最大的瓜，必须是日本加息了吧，日本央行呢，这两天啊，在开年度的最后一次议息会议， 市场呢，都快把加息这两个字给旱死了，百分之九十以上的概率，日本要加息二十五个基点，把利率提到了百分之零点七五。那这个啊，可是日本三十年以来的最高利率。 那直播的时候呢，很多朋友都在问啊，日本假期跟我们有什么关系？对于商品又会产生什么样的影响呢？那咱们呢，一块来聊一聊。 首先呢，咱们得先来回顾一下历史，看一看日本假期带来了哪些影响。那其实呢，日本假期从来都不是小事，每次都能够搅动全球市场。 远的不说啊，一九八九年，日本连续加息，直接刺破了资产泡沫，开启了日本股市二十年的雄势。 再去看看二零二四年的七月，日本也是突然超预期的加息，八月就引发了全球的黑色星期一，日经指数单日暴跌了百分之十二，创下了一九八七年以来的最大跌幅，美股欧洲股市也跟着大跌。 而这次的加息背后呢，牵动的是全球四万亿美元的套息资金，搞不好啊，会影响咱们手里的股票，黄金，甚至是汇率。第一，咱们先搞懂为啥这次加息这么关键， 那日本呢，之前搞了几十年的超低利率，很多机构啊，都借便宜的日元去买全球的高收益资产，这个就是套息交易。那现在呢，一加息，借钱的成本就变高了，那这些钱就得往日本进行回流， 简单来说就是全球市场要被抽水了，就像二零二四年三月，日本第一次加息的时候，虽然啊，只加了零点一个百分点，但是呢，已经引发了全球的资金波动，新兴市场外资流出，日宅回报率直接飙升。 第二就是对你关心的资产会有啥影响，咱们分着说啊。首先先来说一说汇率和日元，那汇率呢，和日元肯定是要升值的，之前呢，一美元能够兑换一百五十七日元，那现在呢，是跌到了一百五十五 美元指数呢，会被压着走。然后呢，就是股市，参考历史呢，每次加息后，我们看到房地产，公用事业这些对利率敏感的板块都容易成压，反而呢，银行股能够靠利息差扩大收益。 但是呢，去年加息之后啊，日股跌的猛，后续呢，又慢慢收复失地，说明呢，市场会逐步的消化影响。 最关键的是黄金白银这些贵金属，二零二四年的三月加息的时候，黄金呢是先跌后涨， 那这次呢，其实也一样，短期呢，会因为资金的回流有些回调的压力，但是中期来看，日元升值会压着美元，再加上美欧都在降息，那黄金呢，还是有上涨的支撑的，那这波回调呢，其实啊，对于贵金属来说，说不定是个上车的机会。 第三呢，就是跟以前比，那这次呢，有个不一样的地方，就是日央行啊，提前把消息给放出来了，那市场呢，已经提前的消化了大部分影响， 不像二零二四年那次啊，突然搞了一个加息，搞出了一个黑色星期一，而且呢，现在我们看到套息的资金规模也比去年少少了百分之三十， 集中平仓的风险也就小了很多，算是相对温和的软着陆。像两千年那次啊，日本加息恰逢是互联网泡沫的顶峰，直接成了刺破泡沫的催化剂。 那最后呢，要给大家一个提醒，那参考历史经验呢？短期咱们别盲目追高风险类资产，尤其是利率敏感型的。 如果说你手里有黄金白银等贵金属，大家呢也不用慌，历次加息之后呢，贵金属大多是短期阵痛，那想关注后续的重点呢？咱们要看央行后续怎么说未来的加息路径。 那你们觉得这次的日元加息会复制历史上的市场震荡吗？或者是说大家还有啥想了解的历史案例，可以在评论区里一块的聊一聊，关注我，后续持续跟进这次加息的最新动态，小白也能变高手！

明天有一个大事一定要盯好了，明天上午北京时间十点，日本大概率是要宣布加息的，从现在的利率百分之零点五加二十五个 bp， 加到百分之零点七五。 我们通过复盘前三次日本加息之后，全球股市是如何变化的，来预判一下明天 a 股会不会出现大跌，全球股市会不会再次出现震荡。 比如说他第一次是二零二四年三月十九日北京时间十点三十五分宣布的加息，从负零点一加了十个 bp， 加到了零到零点一，这也是他从二零零七年二月份以来，十七年首次加息，结束了他的负利率时代。那未来一周，日本股市是涨的， a 股是先涨稍微，后面又跌了一点。美股基本上来看，这一次对全球股市都没有形成太大的影响。 第二次是北京时间二零二四年七月三十一日上午十点五十六分宣布的加了十五个 b p， 从百分之零点一加到百分之零点二五。 日本股市宣布完之后，三天连续大跌，第一天跌了百分之二点五，第二天百分之五点八，第三天大跌百分之十二点四，创了三十五年以来的最大单日颠覆。 美股纳斯达克指数三天跌了百分之八， a 股三天也跌了百分之二点五，这次是对全球股市影响最大的。为什么这次影响就那么大呢？ 主要就是因为它超预期。加息之前向市场上透露的信号是按兵不动，这一次不但宣布加了十五个 bp， 而且还宣布缩表，每个月缩减 购买国债四千亿。所以未来几天全球资本市场都傻眼了，没办法，只能卖股票，还日元，所以全球股市大跌， 那第三次影响就会小了一点。二零二五年一月二十四日上午十点钟的时候，日本第三次宣布加息，加了二十五个 b p， 从百分之零点二五加到了百分之零点五，所以你看看它一次比一次加的多， 这一次啊，大概率还是加二十五个 bp。 那 日本股市宣布完之后，两天跌了百分之二，然后就开始反弹，整体还是比较平稳的。美股的纳指宣布之后，第二天 大跌百分之三，然后就连续四天的小反弹，影响也是不大的，那我们这边基本上就更没有影响了，反而一周之内是涨了百分之一点五。 这一次主要就是因为符合市场的加息预期，所以全球股市都没有巨震。那么这一次也是同样的情况，是符合全球市场的加息预期的，所以所有的资本市场，所有的股市都提前把这个加息的事情所反映在现在的股价里面了。你看看美股连跌了这三天， 我们这两天也是挺有波动的，所以明天即使他宣布加二十五个 bp， 对 全球资本市场都不会产生大的影响。 反而是如果平稳落地，有可能是利空出尽，小利好。如果明天十点之后啊， a 股也突然有一次大跌，也许是一次黄金坑。

日本央行加息剑在弦上，日景美宗反向操作，真要给全球金融市场投下一枚核弹了吗？家人们，这期呼声可太高了，作为你们华尔街唯一的人脉，给你们要来了！顶级金融机构的观点，其他地方可刷不到哦！记得点赞关注，一键三连， 我看到太多视频了，言之早早，最大的黑天鹅要来了，真的会如此吗？大家担心的呀，其实就一点，就是美国在降息，日本去的加息可能导致大量每日套利交易，平仓资金加速从高风险资产回流日本。然后呢？市场大震荡。来，先听听最懂日本的人怎么说。 日本最大金融机构野村，对于本国货币政策门清哈野村，日本首席经济学家森田金平，给大家一颗定心丸， 加息仪式既已提前预告天下，大家已有充分心理准备，引发大幅震荡的风险有限。大家还记得去年夏天日元加息，套利、交易、踩踏，你们都在问我这次会不会重来呢？曾前的判断是 可能性不大，央妈已经吸取教训，调整沟通策略，预期管理，但也他提示大家啊，由于日景美颂加上圣诞节前后流动性偏低，短期波动还是不得不防。再来听听三大评级机构之一会议的观点， 经济学家新格斯就预计日本本周会加息二十五个基点至百分之零点七五。通胀环境让日本有条件推行货币正常化，未来几年预计将会持续的紧缩，到二零二六年底利率提升至百分之一点五， 这过程当中呢，日元对美元将会升值。其实我近期采访的不少华尔街人士呢，整体态度还是比较淡定哈，他们认为就算有波动，冲击也会明显小于去年八月五号的那个黑色星期一。 原因很简单，加息预期被消化，日元期货人市净多头。日本大规模财政刺激可能令大家继续看空日本国债和日元，一定程度缓冲了套利、交易、平仓和资金迁移的风险。所以呢，到底是不是核弹呢？本周五的利率协议先分享。

全球最大的提款机正式断供了，日本央行宣布加息到零点七五，创下三十年来的新高。这并不是日本人自己国内的家务事，这是每日在亚洲乃至全球的经济和金融地位的布局。 现在，长达三十年的廉价日元时代会终结，原本流向美股每占的数万亿放水资金可能马上就会撤回日本， 接下来的全球金融市场可能要迎来一场史无前例的大抽水了。日本加息的明确落地，将基准利率从百分之零点五上调至百分之零点七五，这一水平创下近三十年来的新高。 市场讨论更多的是集中在日元汇率波动和出行成本的变化，但是真正重要的并不在于这一次加了多少，而是在于日本货币政策所发生的性质变化。 本轮加息标志着日本开始系统性的告别失去的三十年所依赖的通缩环境与无限廉价资金的模式， 其核心目的在于为正在重构中的经济体系重新建立资金定价的基础。百分之零点七五并非是一个孤立的数字， 而是日本退出全球廉价资金提供者角色的明确信号，意味着以日元作为 低成本融资来源的时代正在发生转折。尽管短期影响首先体现在金融市场层面，但是这一制度性的转身迫使全球投资者重新评估介入日元的成本与风险，对全球资本配置逻辑 产生持续而深邃的影响。日本之所以在这一时间点被迫加息，是因为原有运行逻辑已经难以为继。此前呢，日本能够暂时的压入通胀， 依赖的是日元的贬值、输入性成本上升与企业被动提价之间形成的脆弱平衡。 但这种以能源和运费上涨为核心的通胀模式已经呢走到了尽头。若不能够转向以工资增长为驱动的内生需求，通胀反而 会演变成为对居民生活的系统性挤压。随着掌心的启动，企业盈利的改善，如果央行仍坚持超低的利率，通胀将从政策工具 转化为失控风险。这个时候，财政端的压力同步的放大。日本通过规模高达十八点三万亿二元的补充预算推进刺激政策，而发钱减税、产业补贴与国防支出高度的依赖发展金融、 高负债扩张与强行的压低利率在市场层面难以共存。十年期的国债利率升至十八年高位 正是这一矛盾的集中体现。在这种情况下，央行若继续持续低利率压制，会直接冲击日元的信用，顺势加息，虽然抬高财政复息的成本， 却有助于稳定金融体系的预期。这实质上是一场财政与货币之间不得不进行的风险博弈，日本已经没有了不加的空间。但这一次将利率 抬升到零点七五，是日本央行对整个政策框架进行的系统性校准，核心呢，在于通过三条传导机制重新校正经济运行的关键价格信号。 第一条导线条指向汇率的层面。过去市场之所以敢长期的做空日元啊，本质在于确信央行不敢触碰加息的底线。而此次行动明确地释放出不再无限地容忍贬值的信号，意在终结依赖日元走入 维持竞争力的旧增长模式。第二条船导向指向实体经济的真实修复状况。在制造业景气度回到四年高位、出口出现回升的背景下，选择加薪呢，本身就是对经济已经具备一定自我支撑能力的验证， 同时也为央行未来以数据为导向管理通胀、提升可控性提供基础。第三条船导向则落在了资金价格体系的重塑上。 利率上行改善银行盈利的预期，却同步抬高房地产和中小企业的融资成本，并使政府债务利息支出对利率变化更加的敏感。这一过程本质上构成了一次隐性的财富分配，用以纠正长期扭转的资金定价。 日本此次加息之所以会对全球市场产生放大效应，根源呢，在于日元长期承担着全球最低成本融资货币的角色。 过去几十年啊，几乎零成本的日元催生了规模庞大的日元套利交易，全球资本最大量的介入日元兑换美元，并投向美债、美股等高收益的资产，在利差与汇率双重作用下，形成长期的回报。 随着日本央行推进利率正常化，将基准利率从百分之零点五上调至百分之零点七五，这一套利的链条核心假设被打破，套利空间明显收缩。 投资者呢，不得不通过卖出海外的资产挽回日元以偿还融资，从而推动资金回流日本并收紧全球流动性。 由于日本对外投资规模高达约五万亿美元，其中呢，包括数千亿美元到一到两万美元的美股持仓，以及大约一点二万亿美元的美债持有。 日本加息过程中，任何边际调整都可能对美股和美债形成直接的资金抽离压力， 甚至通过抛售美债推高收益。尽管加息预期已经提前数月释放出来，部分冲击被市场消化，美联储也通过暂停缩表并购入美债和 m b s 对 冲。资金回流影响 关键变化并不在于利率数值的本身，而在于长期低利率、低融资成本的信念被打破了。 日元不再是近乎免费的资金来源依赖，日元作为底层杠杆的交易会被系统性的重估。当资金来源成本整体的上移，全球资产面临重新定价，贷款利率与国债利率曲线更易抬头。银行资产负债表 与政府财政约束同步的强化。在全球债务规模已经超过三百万亿美元的背景下，这种流动性收缩与波动上升的组合也将抬升黄金的长期配置需求， 并且对高杠杆资产包括加密资产形成了持续的压制。但貌似倘若将日本此次加息仅仅理解为国内宏观的调控，显然也是低估了其背后的结构性博弈， 这一问题必须放在长期的每日关系框架中加以审视。二战之后呢？美国持续扶持日本作为亚洲的支点，五十到六十年代，资金自美国大量的流向日本，朝鲜战争期间更通过军工订单直接的推动其经济的复苏。 六十到七十年代呢，双方建立了经济伙伴的关系，资本开始小规模的回流到美国。 到八十年代，贸易摩擦家具，日本的资本又以对美投资和并购的方式应对贸易壁垒与日元升值的压力， 其背后始终是美国要求日本开放市场、调整经济结构的核心诉求。当前，美国在金融主导力边际下降转向制造业回流与产业链重塑的背景下，再次复制这一路径。 前面要求日本对每投资五千五百亿美元，本质上是对过往日元套利与全球金融红利的一次再分配。可以这样理解，过去的主要获利者华尔街与日本投资者现在被要求吐出利润。 为平衡内部矛盾，美联储通过放水安抚华尔街，而日本则承担现实的代价，一方面接受加息配合日元升值的要求，另一方面推进对美国五千五百亿美元的投资，并通过提高国防支出作为妥协后的交换条件， 这构成了一场清晰的每日利益交易。在此过程中，日本试图以大规模刺激计划稳住国内的经济，增强国际资本信心，并在套利空间收缩的情况下，用政策组合弥补吸引力， 争取在他国全面刺激前锁定国际的资本，提升其在亚洲乃至全球的经济与金融地位。而美国对这一安排的支持前提是在于日本必须切实的兑换对美投资的承诺。 美日政府协同的最终目标呢，是在全球资本重新洗牌中完成一次，更有利于双方的长期布局。

全球的资金现在已经开始转向了，一觉醒来，美国果然还是如期的降息了，降二十五个基点，那么现在呢，一只靴子已经落地了，现在就等另一只了， 另一只是什么呢？另一只就是日本，看看剩下的这只靴子要怎么去配合他。因为根据目前放出的各种消息，下个星期，也就是十八号到十九号，日本的央行大概率会宣布加息，时隔三十年后呢，再次把利率提到百分之零点五以上，来到零点七五这个水平。如果一旦日本开始加息，那么也就意味着全球的资本就要开始 改变流向，而全球的资产也会进行一轮重新的配置。为什么这么说呢？前面的视频我们说过了，因为日本长期以来都是超低的利率，所以呢，大家都选择把日本借出来，去到利息更高的美国去赚差价，也就是套息。这种日元套息的交易模式，全球的规模一度是达到了五万亿美元， 但是现在两个国家进行反向的这种货币政策的操作，一个降息，一个加息，这个中间的利差就会迅速的缩小，甚至是消失。所以说之前这些套息交易的人，为了避免亏损，那么就会选择加速的平仓，抛掉美股美债这些美元资产，然后换成日元，咱们再回流到日本。长期的趋势咱们看不了啊，但是 从短期的趋势来说，首先第一个汇率肯定会大幅的波动，美元贬值的同时，日元会持续的升值，而明年美国肯定还会接着降息的，因为目前的利率水平，据他们自己说还处于一个中性利率的上端嘛，也就是还是偏高了那么一点，还没降到位呢，那么明年的一季度很大的概率还会接着降。而根据这个摩根施丹利的预测， 二零二六年一季度美元对日元的汇率很有可能会跌到一百四这个关口，这个幅度还是挺大的，对吧？现在是一百五出头嘛，那这种汇率的波动肯定就会直接影响到美国和日本两个国家的出口贸易。因为美元贬值了嘛，所以美国商品在国际市场上面的竞争力就会加强。因为日元升值了，所以日本商品在国际市场上面的竞争力会减弱，因为它更贵了，所以日本的出口压力会增大。 熟不熟悉？所以我们说历史总是在不停的重演，八十年代的时候，美国人就是这么把当时如日中天的日本制造啊， made in japan 给搞垮了。日本人肯定一头雾水，这都啥年代了，你还来搞我，冤有头债有主啊，现在惹你的不是我，是旁边的哥们，怎么冲我来啊？好玩笑归玩笑啊，然后紧接着会受到 大冲击的，那肯定就是债市嘛，对吧？这个套息交易账户啊，所持有的美债占到整个外资持仓的比例是多少呢？是百分之三十五也不低的一个比例啊。如果说随着这些套息的资金撤离美国的话，那肯定就会面临着大量的美债被抛售，那价格就会下降，收益率就会上升。 而美债又被誉为全球资产定价之矛，所以美债利率被推高，也就意味着全球的无风险利率的基准都会上升，各个国家的这个债券收益也要相应的调高，所以就会导致全球的融资成本和各个国家的发债成本都在持续的上升。 资本是最聪明的嘛，这个地方套不了息的，我肯定要到其他地方去套呀，所以这些聪明人肯定会继续的去寻找新的避险或者说可以套利的这种资产，也就会导致全球的资产又会进行一轮新的大规模大范围的重新的配置。 ok， 情况呢，就是这么个情况，如果你手上现在持有的是美元美债或者是日元日债啊， 那都可以根据以上的这些情况看情况的去调整你的情况，但是呢，一定记住做好风险的对冲，分批合理的配置。

最新消息，昨晚五常枪口一致调转，日本被连夜抬上审判桌。英法突然改口愿意联手推动二战清算，中俄美从不点头，那些沉积数十年、久拖不绝的历史旧账瞬间通关审议，进程之快超乎想象。 受此影响，东京交易所刚一开盘便触发熔断机制，日元汇率大幅跳水百分之一点七，全球资金疯狂抛售日债做空势利更是直接喊出目标价位，日本经济瞬间陷入动荡。 范田文雄于凌晨一点紧急将内阁成员召集起来，会议室里气氛压抑至极，众人连咖啡都不敢喝，最后挤出严肃应对四个字，脸色差得如同浮岛核污染水般。其中高氏扫描最为担忧的事情还是同步落地了。 中国商务部一大早就宣布收紧对日半导体关键原料的出口，此举犹如精准锁喉，日本通胀本就已飙升至百分之四，这一季重击，让其汽车、机床、芯片这三条经济命脉遭受重创。日本右翼曾叫嚣中国不敢针打，结果瞬间被现实狠狠打脸。 更绝的是，驻日大使直接向日本民众放话，再跟着极右翼折腾，后果自负。人民日报也连发九篇社论，条理清晰地列出日本的战争罪、污染以及钓鱼岛闹事的种种行径，言辞犀利，全球转发量迅速破亿。 南海局势同样紧张，每日硬澳，四国好不容易凑齐四艘航母准备摆拍秀秀肌肉，然而中国一艘零五五大驱加电子侦察船横插其中，雷达全开，如同在海上开了一场灯光演唱会，四国舰队瞬间没了表演的底气，无线电里只剩下友好通行的尴尬笑声。 五角大楼发言人憋了半个小时才挤出一句专业互动被网友做成鬼畜视频疯狂传播。与此同时，欧洲方面，俄罗斯将图一百六十、图九十五、图二十二等战略轰炸机集体调往欧洲方向。四百架无人机搭配三十多枚导弹，深夜突袭基辅 中东地区。伊朗百架战机越境伊拉克，专打美国扶持的库尔德势力。沙特、叙利亚等国也组团围观。以色列战机刚靠近波斯湾就被红旗十六锁定，被迫掉头逃离。在这场全球性的风暴中，白宫发言人激进失语，国际格局正经历着前所未有的深刻改革。

一个比美联储降息更重要的利率协议呢？即将落地，十二月十九号的日本央行将公布最新的利率协议，那么目前市场上预测加息的概率呢？已经飙升到了百分之八十以上。加息可以简单理解成调高存款贷款的利率，这就意味着 个人、企业甚至是政府在日本银行贷款付出的利息呢，会变得更多。也就是说，日本要全面提高整个金融体系的资金的成本。 那么这就奇怪了，日本应该是全世界最不应该加息的国家。日本是全球债务占 gdp 比例第一的国家，高达百分之两百六十六，可谓是负债累累。负 债的原因就在于，过去二十年，日本经济长期地迷，制造业被中国全面超越，新一轮 ai 科技浪潮力几乎看不到日本企业的存在，经济增长乏力，税收跟不上，所以一直以来，日本政府只能靠不停地发国债，借钱筹钱来维持经济。 二零二零年呢，日本国债已经高达了九百万亿日元。到二零二五年，日本国债的总额已经突破了一千两百万亿日元，占 gdp 的 比例高达百分之两百六十三， 那么比美国的百分之一百二和欧元区的百分之九十还要高。在这个时候加息，本质上它是一种自残。那么全世界都知道日本利率很低，但是你再低总规模，如果上交，付出的利息是不会小的。 如果按照核算的话，利率每上升百分之一，日本财政每年要多付出十万亿日元的利息。本来日本政府预算里每年都会安排百分之二十五以上还债的资金，那么如果加息百分之二十五就不够用了，债务滚，债务这条路走到最后只有一个结局，就是日本政府彻底的破产。 那日本政府到底为什么还要走这部险旗呢？这部险旗也是有好处的，站在中国人的视角里，他就会更加的清醒。第一呢，这部旗可以干扰全球资金进入中国资本市场，甚至 阻止中国的复兴。第二呢，加息对于日本来说，意味着财政上有可能崩溃，这是自残，但是不加息就不是残不残的问题，而是自杀。 我们先说第一点，为什么日本夹心会扰动中国资本市场。在十二月十号这一天，美联储宣布降息，这也是美国今年第三次降息。降息意味着资金在美国的一切投资都会收益减少， 所以此时此刻呢，全球资金都在急于向外寻找高收益的国家或者是资产，这个高收益的资产几乎可以说中国的 a 股、港股有价值，而且不贵。那么日元一旦加息，确实可以达到阻止资金流向中国的目的。前面我们说日本是发债的大国， 应欠条如流水，之所以这个模式能够一直撑到今天，就是因为日本央行一直把利率压到接近零，甚至是负利率，所以就催生了一套日元套利交易的模式。 我们说的通俗一点就是从日本借一个亿，利率是百分之一，借到钱以后直接拿到美国银行买定期存款，利率是百分之四，这个中间的价差就是一个亿乘以百分之三的收益，这些钱你是不用动脑子就能装到自己口袋里的，非常的稳定。 对，日本呢，是地球上借钱最便宜的国家，也因此成为了世界上最大的海外债，全国连续三十多年排名第一，持有的境外资产总额是超过三点四万亿美元。 那么巴菲特的伯克希尔呢，去年的财报里就显示，他们通过日元的融资，在美股和欧洲市场进行了大比例的投资，说白了就是薅日元低息的羊毛。 所以不是大家喜欢日元，而是喜欢便宜的日元。日元提供的庞大资金就像一条巨大的河流，流遍了全球的股市、债市、房地产市场，甚至是加密货币的市场。这些钱呢，是支撑起全球很多资产的价格。 现在的日本央行说要加息，相当于那些欠日本的债，要负着息会增加，这不是一块两块钱的事情，而是涉及到三点五万亿资金的流向。所以这些借了日债躺在美国的资本，就会在日本宣布加息之前，赶紧抛售手里的资产，比如美债，美股换成日元 还给日本银行。这件事呢，其实越拖利率是越高的，越拖亏的越多。这两天呢，美股的苹果、微软等成长型的科技股呢，可以说是剧烈波动，比特币也一路下跌，其实都离不开日本加息带来的资金恐慌，也就是说啊，部分资金已经开始动，他们要从美国重新奔回日本。 那么讲完了第一点，我们来说第二点，为什么日本这部棋下了是自残，不下他是自杀。大家都知道，日本是个负债大国，日本的利率长期维持低利率，甚至是负利率，那么为什么别的国家不用这个套路呢？因为这一步他有副作用，会导致货币，也就是日元持续的贬值， 日元一度贬到一美元，对一百五十七日元逼近了官方干预的红线。那么日元一贬，问题就来了，日本呢，其实是一个资源匮乏的岛国， 什么都靠进口，钱不值钱了，等于石油天然气变贵，粮食化肥原材料全面涨价，接口成本层层传递，最终砸到了普通民众身上。日本核心的 cpi 已经连续五十多个也是上涨 的，连大米的价格也一年暴涨了百分之四十，能源食品、生活必需品全面涨，但是工资的涨幅啊，却远远跟不上，经济不增长，物价却飞涨，这就是典型的智障。 那么面对智障的日本，这个国家是没有这个抗压能力的。表面上看，我们说日本社会是克制、安静、压抑， 但是实际上日本老龄化严重，年轻人收入低，负担重，中产层是刚性支出极高。如果日本再不下去，继续放任日元贬值，大概率就不是会发生经济问题那么简单，而是会升级为政治危机加民生危机的叠加风险。 何其悲哀，今天的日本，不得不用自残来避免自杀，正应了中国经典史剧的那句话，福祸无门，为人自招。

日本央行十二月十九日加息了，这绝非是一次普通的利率调整。这是一场持续了近三十年的关于免费借钱的全球超级赌局。庄家，也就是日本央行，突然从座位上站起来，对着全世界的赌客冷冷宣布，这游戏规则改了。那 这个你我意味着什么呢？意味着全球钱的流向，资产的定价逻辑，甚至未来的财富版图，都将被重新书写。 日本也不是吃饱了撑的呀，它是在三座大山的重压之下喘不上气了，同时也想通了一些事。第一，通账摁不住了。核心 cpi 连续四十四个月超过百分之二的目标线，工资物价的螺旋已经开始转动， 再坐在零利率的温水里煮青蛙，物价真的就要飞起来了。就像那些靠资金持运作的理财产品，借新还旧，玩到最后，窟窿总会是捂不住的。第二，日元跌成狗了，那兑美元长期在一百五十加的深元里趴着，导致进口能源原材料价格死贵，输入性通胀火上浇油。 加息是想给日元打仗，一记强心针，挽回一点货币的尊严。这跟一个公司股价跌的太惨，不得不放出利好消息互盘逻辑是一模一样的。第三， 工资真涨了。今年春豆工资涨了百分之五点二五，是几十年未见的大幅提升。老百姓兜里稍微有点活钱了，这就给央行一点 加息，而不至于立刻掐死经济的底气。就像是赌徒手里终于有了点本金，敢稍微调整一下策略了。但最深的底层逻辑是，日本想战略转身，他收购了日元，换 成美元呀，澳元呀，去全球炒股票呀，买房子呀，玩加密货币呀，日 日本就像是一个无私的影子，央行默默向全球输送着流动性，自己却没有捞到太多实质的好处。现在他想通过货币政策正常化，让日元变得正常，甚至强势一点，提升国家信用。这是从金融电农向资本地主的身份挣扎。那这一家日本国内直接就炸锅了。首先是国债市场崩了， 十年期国债收益直接飙升到百分之二点零二，创了二十六年的新高。为什么？因为市场猛然发现，除了日本央行自己承诺的通过 e、 t、 f 和无限购债，根本没多少真正的长期的买家来接盘，结构脆弱的像一层窗户纸，一捅就破，这暴露了其财政的旁氏底色。其次呢， 是政府，财政要了七命，日本政府的债务占 gdp 超过百分之二百六，全球第一名。这边央行加息紧货币，那边政府前两天刚批了十八点三万亿日元的补充预算，标准的宽政策，典型的左右互博，飙升的利息负担就像一个雪球开始从山顶滚下。最后是影子银行 撤回了全球闻名的渡边太太，也就是日元套利交易者开始迅速平仓跑路，这个向全球输出流动性的水龙头正在被凝结，那全球投机市场的活水少了一大源头啊。 那么要理解这一切的威力，你必须看懂过去几十年全球流动性的核心框架，他靠两个引擎驱动，主引擎是美联储， 也可以称之为全球央行。他印美元啊，决定了全球资金的最终成本和风险偏好。他一咳嗽，全球都感冒。那副引擎呢，就是日本央行， 相当于是全球的影子央行，他提供近乎零成本的日元，通过规模估计能达到数万亿美元的全球套利交易，把流动性放大，并且精准投送到世界每一个高风险高收益的角落。现在见证历史的一幕出现了，两大引擎， 一个往左，一个往右，历史性对开。那一边呢，是为了应对自身经济可能放缓，那每年处在加息。另一边呢，是为了对抗通胀，捍卫汇率，日本央行在加息。这就好比主引擎还在犹豫着要不要给油，但那个十几年来一直默默疯狂加压的副引擎， 突然开始反向抽油了，那全球流动性的创造机制和流向，正在被暴力重构。旧的套利模式，也就是借美元投全球。这个底层逻辑动摇了， 这种宏观层面的地震，立刻在所有资产价格上打出了明牌，美债直接精神分裂了。美联储降息，理论上是利好债券，那价格就应该上涨呀。但是日本投资者可能因为本国利率更有吸引力，开始抛售天量持有的美债，回国买日债了，这就又压去了美债价格，特 是长期国债，结果就是收益曲线可能变得陡峭。事实就是，日本一宣布十年期美债利率硬生长到百分之四点一三八，美债市场成了大国货币政策拉锯战的战场，而黄金成了天大的逻辑。顺畅的利好三重保险。一、美联储降息，持有黄金的机会成本下降。二、 全球去美元化担忧加惧，各国央行还在疯狂增持。三、日元套利交易收缩，削弱了一个与黄金竞争避险或者投机资金的巨大流向，资金已经喊出二零二六年金价看到五千美元的说法了，这个黄金的货币属性正在被旗帜重估。这就像是在一片混沌当中，大家突然重新信任了最古老的 通货。那比特币呢？就属于是多空剧烈博弈的情绪温度计。一方面，如果全球风险偏好因流动性变化而改善，对他是有利的。但另一方面，套利交易会平仓回收全球的投机性流动性，这对靠流动性溢价支撑的比特币是利空，所以他此刻意外扮演了一个观测全球投机资金的信心灵敏探头。 那么除了前面这些以外呢？我们正在见证一个极具象征意义的历史节点，就是中国十年期国债收益率已经低于日本了。你知道过去是不敢想象的啊。那这背后是两国经济周期与政策目标的根本性背离。 中国在主动维持低利率，全力给实体经济降低成本，刺激内需，走自己的路。日本在被动加息对抗通胀和捍卫汇率挣扎求存。这个倒挂的全球含义深远的可怕，他直接动摇了日元作为全球头号融资货币的根基，那以后借日元的成本比借人民币还高了。 全球逃离交易的版图可能就要重新绘制。那有一些灵敏的声音已经开始探讨，人民币的国际角色会不会因为获得一个微妙而长期的结构性提升机会。这不仅是利率数字的游戏啊，更是货币话语权的陡然一位。 那么日本加息不是孤立事件，他是一块被推倒的多米诺骨牌，与全球债务高起、地缘博弈、去美颜化，这些长期趋势共振，正在加速一个混乱新世界的到来。首先是各国各自为战，政策彻底分化，美国可能孤独的降息与其他主要经济体反向而行。日本呢，会 极其小心的小步慢加，走一步看十步，如履薄冰。欧洲英国应该有选择原地躺平，先观望这场大戏，而部分新兴市场还在降息刺激经济，与发达国家形成双宿世界， 其四十三大核心趋势已经不可逆了。美元从毒霸进入相对弱势的漫长过渡期，独自宽松会削弱其利差优势，而天量债务正在腐蚀其信用的根基。日元呢？ 从融资货币向正常货币艰难转身，那个向全球引信注水的影子，央行功能将持续萎缩，体系多样化就变成了虽然慢，但方向确定。黄金和多元化外汇储备成了各国央行默认的共识。 对未来新格局的特征就是三个词，分化、博弈、高波动。分化就是各国央行自己家里都有本难念的经，不管是通胀还是经济增长，还是债务压力，谁也顾不上配合谁。博弈 是资本流动会变得极其复杂和混乱，因为旧的套利模式被打散了，新的秩序还没建立。高波动呢，是汇率、利率、 资产价格的剧烈波动将成为新常态，想再要过去那种低波动的好日子，门都没有。所以总结一下就是，日本 央行这次假期绝不只是他一家的家务事，他看似是重塑自身国运的战略豪赌，却意外的成了会加速全球旧货币格局解体的最强催化剂。对我们每个人而言，未来几年，你必须死死盯住美联储 vs 日本央行这根宏观世界的主轴。这是一个旧神殿轻颓， 新神位虚悬的混沌纪元，机会和风险都会被放大到极致。看懂了，你就是时代的弄潮儿！看不懂，又是牌桌上被洗出去的筹码，还在等什么？快收藏这条视频，关注杰森，你神神！

日本加息了，为什么没有想象的那么强烈？提到日本加息啊？应该说是二零二五年十二月十九号， 呃，资本市场最重要的一件事情，也可以说是二零二五年年底在全球资本上一件大事，因为它的影响是非常大的。 那么这一次我们首先说他这个加多少？原来日本的利息是零点五，那么变成这个加了二十五个基点，就变成零点七五， 呃，从这个加息降息的角度讲，加二十五个基点不算多。你像美国前前两天就是美国宣布是降息，这个二十五个基点是从呃，三点七五到四点零，降到了三点五到三点七五，这一加一减， 这个好像似乎是很平的，但是日本的降息啊，加息啊，对全球的影响比想象要大， 那么这是什么原因呢？这里面有有这么几个原因决定着日本的加息受人瞩目。 第一个原因，去看日本这个国家，日本这个国家是海外资产呢，比这个国内资产要大，它的 gdp， 呃，是四点，呃，这个六万亿美元，但是它的海外资产，呃，它的整个的负债差不多是这个 gdp 的 两倍半， 那也就是说，呃，九点三万亿，呃到十万亿之间吧，它是这么一个数。那么这些这些海外资产呢？有一个是日本的投资，有相当一部分是什么？就是日本这个由于它的利率比较低，它借到海外的这样一个日本的股权， 那么这样的话就形成了日本和世界这个资本上的关系，就是日本是世界很多这个大基金，呃，这个资本的来源， 低利息的，这个借债高这个投入，那么形成了一个利差效应，这是日本形成的东西，所以这就看出来，如果日本一旦加息的话，他会带来两个影响。第一个影响是什么？就是有一部分资金啊，会回流到日本， 那么这样就引起什么，就引起日本的国内资金会宽容啊，宽松就日本的股市会上涨，这是日本想要的东西，日本还会升值。那么另一方面呢，日，比如说黄金， 包括这个日本，美国的这个国债，包括美国的股市，由于他资金会抽走，所以他就带了股市的下跌，黄金的这个价格的下跌啊，那么引起了一个一系列连锁反应，这是我们看到的第一个问题。 第二问题呢，就日本一旦加息之后啊，就是他会重塑世界的金融结构，因为世界的金融结构， 嗯，总体来说就是他有股市，有债市，有科技投资，那么他背后呢？他有一个这个投资问题。我们一般人理解的投资是，呃，你需要钱，我给你钱，我给你钱叫投资，你需要钱，你叫融资嘛？ 但是呢，当我这个我在给你投的时候，或者说资本方给你投的时候，他有个资本来源的问题，就他钱从哪里来？ 包括美国政府的钱从哪里来，这里面都有一个自由资金和融资的问题。那么自由资金肯定是不够的，你像美国政府也不够，美国政府就需要什么，就需要大量的去举债。美国国债现在达到三点三十八万亿美元了吗？ 所以他就需要从外边融资，其中日本是美国目前最大的债，全国呃，差不多有一点二万亿，那么同时呢，美国的很多投资机构他也需要钱，他呢需要融到成本低的钱去投资到高利润里面，他要赚差价， 哎，这就是，那么这个钱肯定从哪来的？肯定是从日本这来，因为日本有这么接近十万亿的海外的资金嘛，所以这就是物这个目前的一个情况， 那么所以他就他就形成了一个什么，日本作为一个资金的供应国，各大机构作为资金的这个使用方，那么各个产业作为资金投投入方，这就形成一个正向逻辑。 那么既然如果是日本一旦加息啊，那么这个资金就会有一个资金成本的提高，那么投资的人可能就要缩减投资了，有一部分会回流美国，所以这就是回流日本，这就是他带来的第二个问题， 就是它会使这个整个的这个金融市场它的结构性重塑，那么带来的结果就我刚才讲的这样一系列的重新定价的问题， 那么这是我们看得到。但是呢，现在出现这么一个情况，日本在十二月十九号它降息了之后，加息了之后，并没有出现像美国的股市暴跌这种现象，世界的股市也没有像原来设想那样，日本一加息，全球是灾难，会出现一个金融风暴，那这是什么原因呢？ 目前的解释就是日本加息这个事，他是有两个值得注意的，一个是加息本息是个问题，第二加多少是个问题。其实在此之前呢，资本市场里有一句话叫预期， 如果大家都知道你要加息了，大家该卖的要卖，该买的要买，该还的先要还说这个时候他对资本上的正当作用就会比较小，这次就是这种情况，就是他的预期。你比如说他在加息之前，市场有百分之九十四的预算要加息，所以因此当这个消息公布的时候，人们就很平常， 所以就没有引起剧烈的震荡，它会会有影响，当然可能比如下周一会有一定的影响，因为它毕竟会带来资金的流动，但是它的影响没那么大。这是第一个，第二个就设置加多少，这次加了这个零点二五，就是二十五个 g 点，加到这个七十五个 g 点，那么这个加息的幅度并不算大。 呃，大概就是美国就是日本政府，他不本身他也买债券，原来他们自己算的是他的利息是七点九五，现在又变成十六点一， 就是差不多要增加一倍的利息额吗？这一倍是什么概念？你比如说我们讲十六点，十六点五就相当于一个美元，大概差不多算下来才一千多亿美元， 所以这是我们看的他加息幅度比较大，他在印象中，那么日本为什么这么想这个事？因为日本他这次加息的目的是用国内通胀比较厉害， 他已经突破二点九了，他希望通过加息来降低通胀，也是通过加息叫日元升值啊。那么日元升值了之后，那么他带来的好处是什么？就日本他是一个进口国， 他要买国外的东西的时候，相对来说他东西钱值钱，他买东西就买的多，钱不值钱买东西就少，所以他是从保卫国内的产业角度讲做了这件事情。 当然还有一个问题，比如说你这个日本一方面是利率低，一方面日日元贬值，你看这样就出现个什么情况？因为你的利息低， 所以很多人愿意借你的钱，等把钱借用完了还你的时候，发现呢，你还不断贬值，他就更愿意借你的钱了。所以日本就要双重付出，一个是低利率付出的代价，一个是你的这个汇率低付出的代价，所以他通过这个 加息的方式挣一块钱，通过汇率提升就日元变得值钱了，你还的时候你给我的代价大。所以日本也在操作这个市场， 现在市场预计啊，日本在明年的四五月份还有加息一次，那么这个就看市场的情况，但是由于日本呢，充分考虑到日本国内的情况，特别考虑到美美国市场的情况，他会充分估计加息的 影响，就是加不加的影响和加多少的影响。那么预计啊，可能这个对世界的经济的冲击力没那么大。那么这是我们今天讲的，就是回答这个问题，就为什么呃，日元加息本来是个坏事情， 市场是紧张，号称叫叫叫，叫什么进入海啸，但是并没有掀起波澜，并没有形成那种这个海啸效应，就是两个原因， 第一个原因就是他的这个呃，加息的预期充分的释放了。第二加息幅度没那么大，那么大家有了充分的准备了，才才有这样一个情况，这件事也说明了什么，就整个世界的金融秩序开始稳定了，大家开始从理性和长期习性的角度看问题。 我曾经讲过，战略思维对这个任何一个人都重要，有了战略思维就是既要看眼前，又要看未来。当有了一个眼圈和未来的平衡的时候，我们对未来的把控能力就强了。这一次世界在处理日本加息问题，就是采取了这种方式，你们怎么看呢？