神华收购的战略意义

a 股最大并购案诞生，中国沈华涛一千三百三十六亿收购了控股股东国家能源集团旗下的十二家公司。 这手笔有多猛呢？直接超过了中国传播一千一百五十一合并中国重工，国泰捐九百七十六亿合并海通证券的规模，成为了 a 股史上最大的并购案。十二家公司呢，覆盖了煤炭、煤电、煤化工、港口航运，相当于把能源产业链核心环节啊，全装进了口袋。 那收购前啊，中国神华的煤炭保有资源量呢，是四百一十五点八亿吨，收购后呢，直接飙到了六百八十四点九亿吨，快追上了七百亿吨的大关。可采储量从一百七十四点五亿吨翻倍到三百四十五亿吨，产量从每年三点二七亿吨涨到每年五点一二亿吨。 以前啊，中国神华是煤电运一条龙，但这次加了煤化工，升级成了立体交通网，比如注入的国园电力， 内蒙箭头都是坑口煤电煤矿旁边呢，直接建电厂。自己产的煤呢，不用运远，成本啊，能省一大截。 那最有意思的是支付方式，百分之七十的现金，百分之三十的股份，还计划再筹两百亿配套资金。为啥现金为主呢？一方面，中国神华手头不缺钱，二零二五年前七个月账上有四千零六十五亿净资产。另一方面，现金收购呢，能够更快的完成资产的整合，避免股份稀释影响老股东利益。 不过啊，负债率呢，也从百分之二十五涨到了百分之四十三，但对比能源行业平均水平，这算是合理加杠杆。那这场并购啊，不只是买资产，更是中国能源巨头的全球卡位战。 当全球能源格局加速调整，中国神话通过整合资源、补全产业链，把煤老大的优势从量升级到质。未来啊，它不仅是国内能源安全的压仓石，更可能成为全球综合能源市场的领航者。

来，兄弟们，咱们直接进主题啊，今天我们来解读一下，就发生在前两天 a 股最大的收购案，案例的主角呢，是我们熟悉的煤炭龙头中国神华，我们来看看这次备受市场关注的收购，到底能给神华的未来价值和行业地位带来什么样的深刻改变。关注我啊，咱们马上发车。 就在二零二五年十二月十九号的晚上，煤炭龙头中国神华扔出了一份非常重磅的报告，简单概括就是三句话，第一，这次的收购交易的总价达到了一千三百三十五点九八亿人民币，要知道啊，这个数字已经超过了之前中国传播合并中国重工的记录了，登顶了 a 股最大的收购案。 第二，他买的是谁呢？是他的控股股东国家能源集团及其子公司持有的十二家公司的股权。第三呢，就是这钱怎么付，用的是百分之三十的股份加百分之七十的现金，也就是说，这里面大部分是真金白银付出去的 这百分之七十的现金差不多是九百三十五亿，从哪来呢？一方面是公司账上有钱，另一方面呢，他还要向不超过三十五名特定投资者去定向增发募集不超过两百亿的配套资金，专门用来付这个收购款。那听到这了，你可能会问啊，为什么这次这么大手笔呢？我们先来看看他买的是什么啊？ 这十二家公司名字听着有点多，但是你别晕啊，我给你归一个核心，把一整条产业链彻底打通了， 简单来说就是四个字，叫做煤电化运。第一类就是煤炭资源的压仓石，这是本次收购的核心部分，你比如说像其中的新疆能源对吧？他手里面有全国第二大的露天煤矿，准动露天矿年产三千五百万吨，煤质还特别好。 还有像这个乌海能源啊，瓶装煤业等等，把他们这些公司买进来之后，中国神话的煤炭家底会厚到什么程度？我给你一个数据啊，他的煤炭的可采储量直接从之前的一百七十四点五亿吨暴增到了三百四十五亿吨，几乎是翻了一倍， 这意味着未来的几十年，他的开采寿命和行业的话语权得到了史氏级别的增强。那第二类呢？是电力资产的稳定器，比如说收购的国元电力，他是典型的坑口煤电， 什么意思呢？就是电厂就建在煤矿的旁边，煤从地里面一挖出来就直接送进锅炉里发电了，中间是几乎没有运输成本的，这解决了火电行业最大的痛点，而且盈利能力非常稳定。在收购之后，中国神话的发电装机容量增长能够接近百分之二十八。 那第三类叫做煤化工的新引擎，这是什么意思？这里面的主角就是化工公司百分之一百的股权。注意啊，它不是普通的化工厂，它是拥有全球唯一百万吨级煤直接液化项目的，简单的说就是把煤变成油，把煤变成高端的塑料原料等等。 那收购之后，中国石化这块的产量会从六十万吨直接飙升到一百八十八万吨，增长超过两倍。在整个双碳的背景之下，把煤从燃料转向更高价值的原料，这是国家鼓励的战略方向，也是它未来增长的一大看点。那第四类呢？就是打通了物流的任督二脉， 这次的收购，还把集团的航运公司、港口公司和煤炭运销公司一并都纳入了麓下。你想啊，从煤矿到电厂到港口，再到下游客户，所有的运输环节都在自己掌握，这就等同于是在能源的高速公路网上面，收费站、服务区、运输队全都是自己家干的，协同效率和成本控制会达到一个非常恐怖的水平。 所以说呢，这次的收购的本质就是把集团内部的最后一批核心资产全部都撞进了上市公司，彻底解决了困扰二十年的同业竞争的问题。 在完成之后，中国申花将成为全球独一无二的集煤炭开采、铁路运输、港口装卸、传播航运、火力发电、煤基化工于一身的超级能源综合体。你听这名啊， 他的行业地位将从中国最大的煤炭上市公司升级为全球综合能源平台的绝对龙头，这个护城河可谓是深不见底啊。当然了，如果我们只是看数据讲故事，那和别的财经博主也没啥区别。其实这件事情的背后有两条更深层次的逻辑值得你细品啊。 第一条就是他开启了中国特色估值体系下的国企新剧本。什么意思呢？我们都知道，过去很多年，市场总是觉得国企盘子大，增长慢，但你看这次收购啊，他完美的演绎了什么叫在存量中寻找增量，在整合中创造价值。 他没有去外面这个随意的跨界并购，而是把集团的内部的优质资产进行了智能化整合，实现了一加一大于二。 你想啊，这不正是当下国资国企改革的核心思路吗？通过资本市场的运作，把央企做大做强，最终提升资产回报率和股东价值，这起收购可以说是给整个国企板块打了个样。第二条呢，叫做能源安全与转型的平衡数。 在新能源飞速发展的今天，你想国家为什么还要如此的支持巨额的煤炭资源整合呢？其实核心也就四个字，能源安全。 我们都知道风光水电是有波动性的，而煤炭是我们能源体系的压仓石和稳定器，把最优质的煤炭资源集中在像神华这样的技术先进、环保达标、产业链完整的巨头手里面， 既能保证国家在关键时刻的能源饭碗端得稳，同时呢，又能通过一体化的运作和煤化工的技术，实现煤炭的高效清洁利用，推动传统的能源转型升级。这部棋其实着眼的是未来几十年的大局，那像这样的超级收购，对于中国神话这家公司本身到底是好是坏呢？ 这里面我们得看两面性。先说利好啊，主要的利好就体现在增厚这两个字上。第一呢，是资产和利润的增厚， 公司的总资产将增加超过两千亿，根据公告模拟计算，收购后回测二零二四年的每股收益能从原来的水平增厚百分之六点一，这意味着公司的盈利盘子更大了。那第二点呢，就是抗风险能力的增厚， 产业链完成闭环之后，煤炭市场价格的波动对公司整体利润的影响将会被大大的平滑掉，当煤价比较低的时候，发电板块和化工板块的利润可能会更好，当电力需求比较弱的时候，他自己就有庞大的煤炭消化能力。哎，你看啊，这种东方不亮西方亮的格局，让他的业绩韧性是远超单一业务公司的。 那第三点就是分红底气的增厚。我们都知道，中国神话一直是 a 股的分红楷模，上市以来累计分红超过了五千亿，他刚刚承诺了二零二五年到二零二七年每年现金分红不低于净利润的百分之六十五， 收购呢，增加了优质的盈利资产，这相当于是给未来的高分红提供了更厚实的本金啊。但是反过来呢，千亿级别的收购不可能没有风险隐患，主要也是体现在三点。第一点就是资产负债率攀升。 收购之前，神话的资产负债率是百分之二十五左右，财务非常的健康，但收购完成之后，这个数字会跳升至百分之四十三点五五，虽然对于重资产企业来说仍然算是稳健的，但是杠杆是明显的有所提高的，未来的利息支出和财务的弹性会受到影响。 第二点就是整合与管理方面的挑战。要知道啊，一次性吃进十二家公司数千亿的资产，管理半径是急需扩大的。不同区域、不同文化、不同的业务板块之间能否高效融合，发挥出理想的协调效应，这是一个巨大的管理方面的考题。 第三点就是关于现金消耗是比较巨大的，即使是去目击配套资金，公司仍然需要支付巨额的现金，这可能会影响未来一段时间他的投资或者扩张的财务灵活性。那最后呢，当然也是大家最关心的，就是这事跟我们普通人有什么关系，操作上有什么具体的参考？ 首先第一啊，就是他树立了一个行业价值的标杆，如果你比较关注高股息稳健性的投资方向，那么经过这次深度整合之后的中国神话，他的全产业链压仓时的属性会更加突出，他的盈利稳定性和高分红政策可能会吸引更多长期的配置资金的目光。 第二点，就是他指明了国企改革的一条明路，你可以顺着这个专业化整合的整体的思路，去看看其他的大型央企集团是否也有类似的解决同业竞争注入优质资产的预期。这可能是一个中长线主题性的投资线索。具体的操作上呢，有三点，第一就是切记追高。 如此巨大的利好啊，市场短期之内肯定已经有所反应了，所以对于短线追高，请务必谨慎。第二点，看长线 这笔收购，其实他的价值释放是长期的，我们应该关注其未来一到两个财绩的财报，看看他的协调效应是否已经开始体现了，利润是否开始逐步增长了。 第三呢，就是我们需要有配置性的思维，什么意思呢？就是他更适合作为你投资组合中的一个稳定器或者是底仓来考虑，用它来对抗波动，获取相对稳定的股息收益，而不是作为博取这个短期暴涨的筹码。好了，总结一下， 这次中国盛华的千亿收购，买的可不仅仅是煤矿和电厂啊，他更是中国能源安全未来的底牌，同时呢，也是国企通过资本市场自我革新提升价值的一部教科书。 他提醒我们，在当下的市场，那些能够完成内部的深刻改革，扼杀核心竞争力的巨头们，依然蕴藏着巨大的能量。好了，对这起收购案，你有什么看法呢？你觉得会是国企价值重估的开始吗？欢迎在评论区留下你的高见。那如果你觉得这期视频对你有启发，别忘了点赞收藏，咱们下期见！

中国神华一千三百三十六亿元收购控股股东旗下十二家核心资产。身为一个投资者，应该分四层来关注这件事，但是当局能做出这个决定，背后一定有足够的利益或者巨大的危机促成。 首先这件事应该和之前十二月八号的中国中冶公告以三百一十二亿元向五矿集团剥离地产非核心资产事件一起看。两者均是央企智能化整合的标志性动作，当然一个是做加法，一个是做减法。 未来央企这种聚焦主业优化板块布局的操作应该会更加频繁。那中国神话的操作也可以分为两个方面，一方面是国家能源集团的资产打包正确化， 另一方面就是集团向上市平台注入核心资产，使中国神话实现全产业链闭环与规模跃迁。那第二层就要和文泰收购安世半导体预组事件一起来看， 人民币需要走向国际化，中国需要企业走向国际化。一个文泰事件很可能将中国企业国际化的势头直接摛住，开始掂量跨国并购的风险。那国资背景下的央国企跨国收购保障国家能源安全，应该会 进入加速布局阶段，以国资背景抵御类似事件的发生，并探索一条安全稳健的国际化布局道路是必要的。 那第三层结合川普同志对稀土、铜、黄金、石油等等能源几乎掠夺式的布局，在这个货币超发、美元降息贬值的背景下，那可以看到未来以国家层面对于资源类竞争将愈演愈烈。当然 以我们的格局是不会如此的下作，那必然是企业自主的竞争行为，而之前我们讲证券，像这种外溢规模的企业，未来竞争的格局一定是国际化的。第四层就是明年吸引的增量资金，你就说以外资的尿性，这种龙头大白马看了买不买？ 那以上四层之下，对于中国神华的收购，短期内肯定是有波动的，但长期关注的重点如果仅仅保证国家资源安全，只能是及格，想加分应该是国际市场的竞争与布局。对此事件你怎么看？关注我评论区聊。

哎，今天咱们要聊的呢是一个大家可能都非常震惊的一个收购啊，就是一千三百三十五点九八亿的一个收购。 那这个收购呢，是在二零二五年的十二月十九号的晚上公告出来的，中国神话啊，你以这个价格去收购国家能源集团旗下的十二家公司的股权， 这个事情呢出来之后呢，其实市场上有非常多的猜测啊，那我们今天就来好好的聊一聊，这个到底是一个什么样的收购，为什么会引起这么大的关注？没错没错，这么大规模的一个交易，确实让人 非常的好奇啊。那我们就直接进入今天的话题吧，咱们先来聊第一个话题啊，就是这个千亿收购的关键细节到底是一个什么样的情况。首先第一，我们先来看看这个中国神华这次他到底买了哪些资产， 他这次收购的呢是十二家公司的股权。嗯，那这十二家公司呢，涉及到的领域呢，有煤炭，有坑口煤电，有煤化工，有港口航运啊等等，反正都是一些能源类的资产，那其中呢，比如说像国源电力啊，新疆能源啊，这些公司呢，都是 百分之百的股权都买过来了啊。对，听起来这些公司好像都跟能源产业链息息相关啊，没错没错，对，那这些就是其实就是把煤炭的开采、发电、化工、物流啊，都装到了同一个平台上面啊，对，那中国神华的 这个全产业链的布局就更完整了。这么大规模的收购，那中国神华到底是怎么安排的资金的来源呢？这次的交易呢，是用现金和发行股份相结合的方式，嗯，其中呢，现金是 支付了百分之七十，那剩下的百分之三十是通过发行股份来支付的。那现金这么多，那这个会不会对公司的资金压力很大？呃，公司呢，还准备向不超过三十五名的特定投资者非公开发行股份 募集配套资金不超过两百亿元，那这些钱呢，就是用来减轻这个现金的压力，然后也可以优化公司的资本结构。那这么大规模的一个整合完成之后，会给中国神话带来哪些具体的变化呢？首先就是它的煤炭的保有资源量直接提升到了六百八十四点九亿吨 啊，这个是一个非常大的数字，那他的可采储量也几乎翻了一倍，然后他的这个煤炭的产能和他的这个电力的装机容量也都有非常大的提升，包括他的这个化工的板块， 据吸听的产能也有非常大的提升，听起来好像是各条业务线都有非常显著的增长。对，而且就是他的这个资产总额和他的这个营收净利润都有非常明显的增长，然后他的这个每股收益也有提升， 就是全产业链的这种协同效应也更加的凸显出来了啊，那整体的竞争力也上了一个新的台阶。那咱们接下来聊一聊这个资产的亮点，就说这一次中国神华买的这些标的公司，到底有哪些让人眼前一亮的地方。就这一次注入的资产呢？它是包含了煤炭的开采 坑口、煤电、煤化工、港口、航运，几乎是全产业链的这样的一些核心的资产。那二零二四年这些资产加起来的总资产是超过了两千五百亿， 然后规模净资产是将近九百四十亿，收入是一千二百六十亿，净利润是八十亿，这些数字确实很亮眼。更有意思的是，这些标地里面呢，有比如说像新疆能源，他下属的这个准东露天煤矿， 是三千五百万吨的产能，然后可采储量超过二十亿吨，而且它的煤质是非常好的。还有就是神岩煤炭和进神能源，这都是从参股变成了控股 啊，这都大大加强了公司对于优质资源的控制。哎，你说中国神华这次把这些资产都收入囊中之后，具体会在哪些方面带来质变？就是他的煤炭的保有资源量直接就上升到了六百八十四点九亿吨，然后他的煤炭的年产能一下子就突破了五亿吨， 就一下子就成为了行业里面的巨无霸，就光看这个规模就已经很吓人了。对，然后不光是这个，他的这个 矿区是分布在新疆、内蒙古、山西、陕西，就是这几个重要的产煤区都有他的这个矿区。再加上他的港口航运以及他的这个电商平台，就形成了一个非常完整的物流体系， 他的这个煤电一体化和煤化工的这个协同也都更上了一个台阶。他的这个资产的整体的周转率也上去了，他的这个毛利率也上去了，他的这个分红的能力也上去了，他的这个抗风险能力也上去了，他的这个分红的能力也上去了。 就是说中国神华这次把这些资产都收进来之后，到底对国家的能源格局，对这个行业的发展会带来哪些深邃的影响？就是首先他让这个煤炭的这个资源开发、清洁转化、高效运输都牢牢的掌握在了自己手里， 就相当于给我们国家的能源安全筑起了一道护城河。然后另外就是他把这个煤电煤化工和这个物流 深度的整合之后，他其实也成为了央企资源优化的一个典范。对，就不光是说他在做一个量的扩张，他其实是在带头向高质量发展和这个清洁利用去转型， 对，就是给整个行业树立了一个新的标杆。然后我们现在来切入到这个战略意义的这个讨论啊，就其实这里面有一个比较核心的问题，就是中国神华的这次收购到底在保障国家能源安全上面起到了什么样的作用？ 就是这次的资产注入，让中国神华的这个煤炭的资源储备直接就翻了一番，然后他的这个年产量也一举突破了五亿吨， 这就使得国家对于这个能源的这个压仓石就有了更坚实的掌控，就这么大规模的一个储备和产量，确实安全感更足了。对，而且这些新纳入的矿区啊，他都是分布在我们国家最重要的几个产煤的基地， 然后再加上他的这个自由铁路和港口的这个物流系统的完善，让这个西梅东运更加的高效，那么无论是 高峰的用电还是紧急的调峰，国家都可以有一个快速的响应，就相当于给我们国家的能源安全加装了一个保险锁。哎，那我还想问一下，就是国家能源集团为什么要把这些核心的资产都注入到中国神华这个上市的平台呢？ 这个其实就是一局解决了两家公司之间二十年的同业竞争的问题，然后也让集团的优质资源都集中到了上市平台，对于资本市场的承诺也终于落地了，听起来是一个多方共赢的事情啊，对，没错没错没错。然后这个智能化的整合， 不光是让这个国有资本的布局更加的清晰了啊，避免了重复建设和内部的消耗， 同时也为集团的管理效率的提升，创新能力的加强，以及未来的这个资产的优化都打下了一个非常好的基础。对，那你觉得就是中国神华的这一次大手笔的收购，会给整个能源行业和资本市场带来什么样的新风向？我觉得首先就是这个合并之后， 行业的这个龙头地位肯定是更加巩固了啊，然后大型企业的定价权也会提升，无序竞争的这个局面也会得到缓解， 整个行业的这个结构会更加健康，也会让优质的资产和资本不断的向头部集中。这是不是也意味着煤炭行业的这个估值体系会发生变化？完全有可能，因为这个整合之后，企业的自由现金流会增加，然后分红的能力也会增强， 也会吸引到更多的长期的资金来关注这个行业。再加上这个新的政策出来之后，这个重组的效率也提升了， 那中国神华这个案例也给央企的改革和行业的升级都树立了一个新的标杆。哎，今天咱们聊了这么多关于中国神华这个千亿级的大收购 带来的方方面面的影响，从这个资产的整合，到产业链的协调，再到对国家能源安全和行业格局的深远意义，确实是一次非常值得关注的一个里程碑式的事件， 也让我们对于神话的未来充满了期待。好了，那么今天的内容咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜！

中国神华连夜发了八十八份公告，八十八份呀，我感觉是创造了 a 股的记录。八十八份公告主要说的是两件大事，第一件是要收购十二家标的公司的股权，本次交易的价格达到了一千三百三十五亿元，其中用股份支付占比百分之三十，现金支付占比百分之七十， 对应的现金是九百三十五亿元，发行配套股份不超过二百亿，用于支持本次收购。这十二家公司呢，是控股股东国家能源和全资子公司西部能源持有的相关资产，业务主要覆盖了煤炭、煤化工、航运等领域。 收购完成后，中国神话的煤炭保有资源量会增加百分之六十五，可采储量提升了三百四十五亿吨，增涨率达到了百分之九十八。 本次交易后，控股股东还是国家能源，实际控制人还是国资委。国家能源目前持有中国升华百分之七十一点四八的股份。我从公告中发现啊，交易完成后，资产负债率将会大幅的提升，从百分之二十五提升到百分之四十三， 但是规模的净利润增长并不大，从二百九十二亿元增长到了三百二十六亿元，仅仅增长了三十四亿，资产的规模几乎是翻倍，但是利润只增长了一个零头，证明了什么呢？证明可能这次收购的资产质量并不高， 中国神华未来的表现还要画一个大大的问号。第二件大事呢，就是中国神华将要与国家能源按持股比例共同向国家能源集团财务有限公司增资，本次增资总金额为一百五十亿元，国家能源增资九十亿，中国神华增资六十亿。 本次增资呢，其实就是要提高这个财务公司的资本充足率，增强了其资本的实力和风险抵御能力，也能有利于他业务的拓展。你们看好这次中国神华的收购吗？

中国神华这个公司啊，最近公布的这个高达一千三百三十五亿九千八百万元的这个重大交易计划，中国神华要一口气收购十二家企业。 这个事情首先第一个问题，咱们来聊一下这十二家企业到底都涉及哪些领域？其实这次的标的公司，它的业务覆盖还是非常广的，煤炭坑口、煤电、 煤化工，还有物流运输港口，反正几乎把整个能源的产业链都拉进来了，这跨度确实挺大。对，没错，你想煤炭的开采，电力的生产，包括化工品的制造，再到最后的运输销售都有。对，这是一次非常明显的产业链的整合。 这是这么大规模的一次收购，中国神华是怎么安排的资金？这个其实他们是用了两种方式，一种是发股，一种是现金。 股份支付大概是占了三成，现金是占了七成，那现金就是要掏出九百多亿来，这资金来源都敲定了吗？除了这个现金部分，他们还准备了向不超过三十五名的特定投资者去募集配套资金，不超过两百个亿。 那这两百个亿的用途主要是用来支付现金的对价，还有一些中介费用。那你觉得这次这么大规模的一次资产的收购，会给中国神华带来哪些实质性的变化呢？其实这次的收购完成之后，中国神华的煤炭的保有资源量一下子就提升到了将近六百八十五亿吨， 可采储量也几乎翻了一番，年产量也有一个比较大的提升。对公司的业绩会有什么影响？二零二四年的每股收益会增加到三块一毛五， 二零二五年的前七个月是一块五毛四，它的资产规模和这个业务的协同性都有一个比较大的提升，但是它的资产负债率也会上升到百分之四十三，它的虽然说它的资源储备和产能有一个比较大的增加，但是它的盈利的提升还是有一定的压力的。中国神华和国家能源集团 他们之间到底有哪些同业竞争的问题？就是中国神华它其实是国家能源集团下面的一个专门做煤炭的一个上市平台， 但是这么多年其实他们一直都有在煤炭发电、煤化工这几个板块里面有一些业务的重叠，大家其实在做类似的事情，内部有一些重复竞争的这种情况。对，没错没错，比如说煤炭的开采，比如说这个坑口的发电，甚至说这个煤化工他们都有一些交叉的地方， 那虽然说他们签过一些避免同业竞争的协议，但是因为资产太复杂了，意识原因什么的，一直都没有彻底的解决掉这个问题。那就是说这次中国神华的这个资产重组到底是怎么帮他们解决这个多年的同业竞争的难题的？这次他们是直接把国家能源集团下面的煤炭、 煤电、煤化工以及相关的一些物流的资产，总共是十三家公司一次性的都注入到了中国神华这个上市的平台里面， 那这样就把原来的这些啊交叉的竞争的业务都统一到了一个主题下面，听起来像是彻底的理清了这个关系。对，就说这既实现了所有的核心能源资产都整体上市，然后也让这个同业竞争的问题基本消失，也让中国神话变成了一个业务非常完整的全球领先的综合能源公司。 那我想问一下，这次中国神华的资产的整合，在资源的配置上面到底有哪些亮点？最大的一个变化就是原来分散在各个地方的一些优质的矿区，比如说在内蒙古的，在陕西的，在新疆的一些非常好的矿区，现在都集中到了中国神华的旗下， 那他手里的煤炭的资源量一下子就增加了百分之六十五，可采储量更是翻了一倍，那这样是不是一体化运营就更顺畅了？对，把煤炭的生产和坑口的发电以及煤化工和运输都打通了，都放进了一个平台，那他的整体的运营成本就下降了百分之十五到百分之二十， 煤电的转换效率也提升了百分之十。更重要的是在能源保供的时候，他可以统一的调度，非常高效的进行， 就彻底告别了过去那种各自为政的。这种交易完成之后，中国神华在资源和能源上到底有哪些飞跃？收购？一旦完成之后，中国神华的煤炭的保有资源量直接就提升到了六百八十四点九亿吨， 那这个是比他之前增加了百分之六十五。他的可采储量是三百四十五亿吨，这个几乎是翻了一倍，他的年产量是超过了五亿吨，这个是比之前提升了百分之五十六。就这几个数字就直接让他成为了全球范围内都非常非常有分量的一个煤炭企业， 这个规模确实吓人，不光是煤炭，他的发电的装机容量也提升了将近百分之三十，他的据吸听的产能是提升了两倍多， 再加上它的自由铁路、自由港口和自由船队的全面的整合，它的整个的能源的流通的效率是大大提升了，那这个也让 它的一体化的运营的优势是更加明显了。你觉得就这次的这个整合之后，中国神华在业绩上和股东回报上会有哪些变化？就从数据上面来看，二零二四年的这个预计的每股收益是提升到了三块一毛五， 比之前是增长了百分之六，二零二五年的头七个月是一块五毛四，也比之前同期是提升了百分之四，整体的盈利能力是在增强的。分红有什么影响吗？公司也承诺了说二零二五年到二零二七年 每年的分红比例不会低于百分之六十五，那再加上他的资产的整合之后，他的现金流会更加的充沛，所以未来的分红的方案里面还特意的设计了高比例的现金的支付， 所以也减少了股权的稀释。也有一些资产是做了六年的盈利承诺，所以这也给中小股东的利益是加了一道保险。你觉得这次的中国神华的资产的整合会怎么样？改变国内的能源行业的格局？我觉得这个整合之后，中国神华就变成了一个真正的全产业链的能源巨头， 它不光是把煤炭、电煤、化工、物流全部都打通了，而且它的在资源的配置上面的话语权是前所未有的，听起来就是行业的龙头地位更加巩固了嘛？没错，而且其实不光是它成为了一个龙头，它其实也给 央企的这种智能化的整合树立了一个标杆，也给这种传统的能源企业的升级转型和高质量发展开辟了一条新的路径，也让国家的能源安全的保障的能力得到了大幅提升。

啊，今天呢我们要聊的呢是这个中国神华这个一千三百三十六亿的这个并购的计划啊，我们会在今天的节目当中给大家聊一聊，中国神华花了这么多钱，到底都买了些什么啊？买了哪些公司啊？这些公司是做什么的？ 以及呢，我们会聊一聊这个并购完成之后，中国神华会有哪些变化啊？它的优势会有哪些？最后呢，我们也会给大家聊一聊，这么大的一个并购，可能会面临哪些挑战啊，或者说有哪些潜在的风险。 那我们就开始今天的内容吧，咱们先来聊第一个话题啊，就是这一千三百三十六亿到底都买了些什么啊？咱们先来看一看这次中国神华 收购的这十二家标的公司啊，都有哪些？然后他们分别是做什么的，有什么特点？这次的标的公司呢，其实都是围绕着能源这个主业来的啊，就是有煤炭开采， 有坑口煤电啊这样的一些公司，比如说有国源电力 啊，他就是一个电力和煤炭都做的一个公司啊，二零二四年的净利润是二十七点九一亿元。还有就是新疆能源，他就是在新疆那边有非常多的露天煤矿啊，他的这个煤炭的产量也是非常大的，听起来好像这些公司都各有各的厉害啊。对啊，就是 你像这个化工公司，他就是给你补齐了这个煤化工的这个链条啊，然后这个乌海能源，他就是有非常好的交煤资源了，瓶装煤业他就是在内蒙古的东部啊，有非常大的矿区，还有一些就是这种物流啊，运输啊，港口啊，给你彻底打通了这个供应链， 就是这十二家公司其实都是非常优质的资产啊，都能给神华带来非常强的这种协同效应。这么大的一个并购在支付方式上和交易结构上有什么特别的吗？这次的话它是呃现金和股份相结合啊，然后现金是占百分之七十，股份是占百分之三十， 同时他还会向不超过三十五名的投资者募集配套资金，不超过两百个亿。听起来好像挺复杂的，对，那这种设计有什么用呢？就是这样的话，既可以保证神华的这个控股股东的地位不会发生变化，然后同时呢也可以 呃缓解他的这个现金的压力，然后同时也让他的这个资本结构更稳健一些，就是三方都可以各得其所。这么大规模的一个并购，到底会给中国神话带来哪些实实在在的变化呢？就是他的这个煤炭的保有资源量直接增加了百分之六十五，然后可采储量几乎翻了一倍， 他的这个煤炭的产能也提升到了每年五点一二亿吨，他的这个发电的装机容量也提升了将近百分之三十， 他的这个煤化工的这个据吸听的才能也有了一个三倍的飞跃，听起来好像公司一下子实力就上了一个新台阶。没错没错，然后他的这个物流和他的这个贸易的这个环节也彻底的打通了，就是他的这个煤电路港行这个一体化的布局 就非常非常的完善了，他的这个资产规模也有了一个大幅的提升啊，他的这个营收和净利润也都有了一个明显的增长啊，他的这个每股收益也有了一个百分之四到百分之六的一个提升，他的这个抗风险能力也增强了啊，他的这个市场的竞争力也更强了。咱们来进入第二部分啊，咱们来聊一聊 这个中国神华在完成了这次并购之后啊，在资源禀赋上到底有哪些突出的变化？就是现在中国神华的这个煤炭的保有资源量啊，直接就增加到了六百八十四点九亿吨， 然后可采储量呢，也几乎翻了一倍啊，就是增加到了三百四十五亿吨，这个在行业里面绝对是遥遥领先的，这数字确实挺吓人的。那这些资源主要都分布在哪些地方呢？就是新疆、内蒙古、山西，这都是他的主力矿区吗？啊， 然后这些地方的资源不仅丰富，而且开采条件也比较好啊，那这就给公司带来了非常强的这种 持续的发展的能力和抗风险的能力啊，也为公司的未来的产业升级啊，也预留了非常大的空间。那现在就说中国神话在完成了这次并购之后，他的整个产业链具体都打通到什么程度了？就是他已经把煤炭的开采， 坑口的煤电煤化工，一直到运输和港口全部都打通了，形成了一个完整的产业闭环。那这样的话对于企业来讲有什么实际的好处呢？就是它不光是可以更高效的去调配资源啊，然后降低成本啊，它也可以非常快速的去响应市场的变化，同时它也解决了 困扰了二十年的同业竞争的问题啊，它的这个一体化的运营啊，在行业里是非常非常少见的啊，这也让公司的这个竞争力和抗风险能力得到了极大的提升。你觉得就是中国神华这次的并购在市场上会激起什么样的水化？就是这个消息一出来之后啊，就是整个市场都把它看作是一个 央企的专业化整合的一个里程碑，就大家觉得它不光是给这个行业带来了一个新的整合的模板啊，同时它也会带动 整个产业链的效率的提升和竞争力的提升，看来这个影响确实不小，没错没错，而且就是这个简易审核程序啊，他的这个快速的落地啊，也让市场看到了监管对于这种 优质的并购的支持的力度啊，然后再加上公司本身他也承诺了高额的分红，所以这也大大增强了投资者对于这种大型的能源公司的信心啊， 整个行业的估值体系都有可能被重塑。那我们现在来聊第三个部分，就是聚焦在这个潜在的风险啊，就是这么大规模的一个并购，那中国神华在财务上面会遇到哪些难题呢？就是他这次的这个交易金额是高达一千三百三十六亿啊，然后他其中有百分之七十是要用现金来支付的， 所以这就会让他的这个账上的现金大幅的减少啊，同时他的这个资产负债率也会从百分之二十五跳升到百分之四十三左右。资产负债率一下提升这么多，那肯定会让一些投资者也捏把汗，没错没错，而且就是这些 新注入的资产啊，他的这个二零二四年的这个平均的 roe 只有百分之十点四五，是要低于神话自己的这个百分之十四点三九的， 然后再加上一些，呃，新疆的这些煤矿，他的这个外运的成本比较高啊，一些煤化工的项目啊，盈利的波动比较大，所以可能会拖累公司的这个短期的利润的增长。那公司也只能通过 加大这个配套的融资啊，以及优化这个资产的结构啊，来慢慢的消化这些压力。这么多不同领域的公司，那中国神华在整合的过程当中会遇到哪些比较棘手的问题呢？这次要整合的这十二家公司啊，他的业务横跨好几个领域，然后又分布在不同的省份， 所以这个管理的体系啊，企业文化啊，都是五花八门的，你要把它们都拧成一股绳啊，这个难度是非常大的，看来这个磨合肯定不是一蹴而就的。没错没错，对，那这个物流的血统啊，包括这个煤化工的这个产物的释放啊，都是要等一两年之后才能够见到效的。那如果说 你这个内部的整合没有办法顺利的推进的话，那这些美好的预期的降本增效啊，都有可能会打折扣。所以公司只能通过这个制定统一的管理的标准啊，然后加强这个资源的共享啊，来逐步的去解决这些挑战。这么大的一个并购案， 你觉得中国神华会在哪些方面会遇到外部的风险呢？比如说它的这个煤炭啊，电力啊，包括煤化工的这些产品的价格，都是跟这个宏观经济啊，能源的供需啊，国际的大宗商品的波动是非常非常相关的。那你比如说现在如果说经济增速放缓了，或者说这个煤价 大幅下跌了，那肯定会影响公司的这个营收和利润，看来这个市场的变化确实是让人很难去预测，没错没错没错，那除了这个市场的风险呢？其实，呃，国家的产业政策啊，环保的要求啊，也在不断的变化， 那你比如说这个煤化工，它本身就面临着这个技术的壁垒啊，然后又受国际油价的影响，那万一你这个项目没有达到预期呢？那你这个公司的盈利啊，包括现金流啊，都会受到影响。所以 神华只能通过啊，加强这个市场的监测啊，去提升自己的这个技术水平啊，优化自己的产品结构等等一系列的手段，去 降低这些外部的不确定给你带来的冲击。对，今天咱们把中国神华的这个并购啊，给大家拆解的很细了啊，咱们聊了他的这个资产的整合啊，协调效应，也聊了他的一些潜在的风险。那最后其实能不能借着这次并购真正的腾飞啊，还得看公司怎么去应对这些挑战啊，怎么把这些资源真正的变成持续的竞争力。

一千三百三十六亿，中国神华突然甩出史上最大并购！十二月十九日，中国神华发了个让资本市场炸锅的公告，你花一千三百三十六亿买十二家公司，交易方式是百分之三十股份加百分之七十现金， 光现金就掏了九百三十五亿。这十二家公司，全是国家能源集团和西部能源旗下的核心资产，业务从煤炭港口、煤炭运销都包含了，几乎把能源产业链从头保到尾。 中国神话本来就是煤炭行业的巨无霸，但这次直接把上下有十二家公司打包收编，相当于把挖煤、运煤、卖煤、用煤、发电、制化工品的全链条攥在自己手里。以前挖了煤得找第三方运，现在自己有航运港口 卖煤要找中间商，现在自己有煤炭营销公司，这不是简单的买资产，是把成本和效率的主动权彻底掌握在自己手里。并购完成后，中国神华的煤炭保有资源量直接冲到六百八十四点九亿吨，相当于多了三分之二个自己， 可拆除量直接翻倍，从一百七十四亿吨涨到三百四十五亿吨，年产量从三点二七亿吨跳到五点一二亿吨，增长超百分之五十。 更关键的是股民最关心的收益，二零二四年每股收益能涨到三点一五元，比原来多百分之六点一。二零二五年前七个月每股收益也增厚了百分之四点四。这哪是并购，简直是给业绩装了台加速引擎。 王大了说，这是央企智能化整合的教科书籍操作国家能源集团把旗下分散的能源资产装进中国神华这个上市平台，既解决了同业竞争，又通过资本市场放大资源价值。 对整个能源行业来说，这种全链整合模式能提升资源利用效率，推动清洁生产，未来可能成为传统能源企业转型的重要参考。毕竟，在双碳大背景下，能把煤玩的更精、更省、更绿的企业，才是真正的长跑冠军。

家人们，最近 a 股是出了王炸鸡的新闻，中华神华砸了一千三百三十五点九八亿现金加股权， 一口气扫货十二家公司，这可不是小数目，相当于每天花四十四点五亿买资产，直接创下 a 股史上最大规模的并购记录。 更狠的是什么？这次交易里边真金白银就掏了九百三十五亿啊！要知道，神华去年账底现金也就一千二百二十四亿，相当于啊，把这个百分之七十六的家底全都投进去了。这波操作，那可以说是能源圈的史诗级整合了， 背后隐藏的经济信号，咱们普通人看懂了，少走三年弯路啊！可能有人会说，那不就是大厂卖小厂吗？有啥可稀奇的，还真不一样，这十二家公司可不是随便挑的啊，全家全国啊！能源集团旗下的核心资产覆盖煤炭开采、电力开发、煤化工、 港口航运全链条，那就相当于神华把从挖煤到发电再到上网到化工到出口的全流程都攥手里了。咱们先上一组硬核的数据，感受一下这波并购 究竟有多少的含金量。交易完成之后啊，中华神华的煤炭可开采量直接从一百七十四点五亿吨飙升到三百四十五亿吨，几乎翻倍 保有资源量冲到了六百八十四点九亿吨。按照每年五亿吨的开采量算，能够挖一百三十七年，这还不算啊，煤炭核定产量从三点二七亿吨，每年涨到了五点一二亿吨，每年 增幅是达到了百分之五十六点五七啊，相当于新增了一点八五亿吨啊！神华一家 就占了全国百分之十一的产能，咱们再来拆分几家关键公司的硬资产，你就知道神华这波精准补刀啊！先说新疆能源，那手里可是握着准东露天煤矿，这可是中国最大露天煤矿之一，年产能力达到三千五百万吨 啊，相当于每天能挖出将近十万吨煤啊，够两座千万千瓦级电厂，差不多就是三峡电电厂装机容量的一半， 满负荷发电一整年。而且准东煤矿的煤炭埋藏浅，开采成本低，每吨的成本呀，比行业平均还要低三十块钱，光这一个矿每年就能多赚十点五亿净利润啊！ 其次就是乌海能源，核心资产是焦煤，这可是钢铁生产的刚需品啊，比普通动力煤贵一倍还多。乌海能源的焦煤产能达到多少？ 一千二百万吨每年呀，刚好补上了神华之前缺交煤的这个短板。要知道二零二三年国内交煤缺口超过三千万吨，神华这波直接就把稀缺资源收归回乡， 以后这钢铁厂要交煤啊，那得先看神华的脸色，包头矿业啊，再加上这个浩华能源，两家主营无烟煤，这种煤啊，燃烧效率非常高， 人污染小，是化工冶金的优质原料。并购后呢，升华无烟煤产量突破了八百万吨每年，占全国无烟煤总产量的百分之六，刚好契合国家煤炭清洁化利用的政策方向，相当于拿到了政策红利的入场券。 除了煤炭，电力化工板块也是迎来了暴涨，发电机组装机容量从这个四千七百六十三万千瓦涨到了六千零八十八点一万千瓦，增幅达到百分之二十七点八二，相当于新增了十三座百万千瓦级火电厂啊！ 煤化工领域的聚烯型能源充到了五百六十四万吨，每年暴涨了百分之二 二百一十三啊！据吸听是塑料袋、塑料瓶的原材料啊。二零二三年，国内缺口就超过了一千万吨。神华这下直接从卖煤的变成了卖高附加值化工品的， 每吨利润比原来卖煤要高三倍以上。大家可能会问了，那神华为啥花这么多钱欧印呢？核心是全产业链闭环，能扛住市场风浪了。 咱们拿二零二二年举例子，当年煤价暴涨到一千八百元每吨，神华自家电厂用自家煤发电，发电成本要比同行低百分之二十。 二零二三年煤价跌回到八百元每吨，同行赚不到钱。神华的煤矿、煤化工产品每吨能赚五百元，刚好补上煤炭业务的利润缺口。这种东边不亮西边亮的模式， 小厂你根本就玩不起啊！去年山西有三十多家小煤矿因为成本高，煤销路倒闭，而神华的净利润却高达六百九十六亿，稳居行业第一。 更重要的是，这波并购是政策风向标。最近两年，国家一直在推动央企智能化整合，比如国电并购国家能源 集团的光伏资产，中国保伍整合钢铁企业，都是为了让龙头聚焦主业，提升行业集中度。神华这波操作刚好响应了煤炭行业低碳化、规模化的政策， 后续煤炭、电力、化工等重资产行业肯定会有更多龙头吞小厂，小作坊式的企业会越来越难以生存。说到这，肯定有人问了，这跟咱普通人有啥关系呢？这关系可大了，不管是找工作还是理闲钱，这波操作都给咱了明确的方向。 择业方面，不要再盯着小公司了。像神华这样的龙头，并购后会扩产招新人，而且产业链完整，就算行业波动起来，也不容易裁员。比如新疆能源的准东煤矿，并购后要新增五百个岗位，薪资比当地平均水平高百分之三十。 化工板块因为产能翻倍，技术岗需求急增，工程师年薪能达到二十五万以上。反观那些小煤矿、小电厂，未来三到五年大概率还是会被整合的，工作稳定性根本没法比。 投资方面，普通人就别瞎买小众股票，小众理财了，要盯着真有钱真做事、有硬资产的龙头行业。 神华并购后，煤炭储量、产能都是行业第一，而且有政策背书，抗风险能力又强，比如黄金白银这些硬资产，最近因为多国降息涨价，本质也是避险的逻辑。就像神华的煤炭储量，都是实实在在的硬资产，市场再波动他也不会归零啊。 最后总结一下，神华一千三百三十六亿并购，不是土豪撒钱，而是行业集中度提升、政策引导，资源向龙头聚集的必然结果。未来的市场，不管是行业竞争还是资产配置， 强者恒强的逻辑会越来越明显。我们普通人不用去羡慕巨头的操作，只要跟着趋势走，选择好龙头，产业链投资，看硬资产和政策导向，就能在市场风浪里站稳脚跟。 毕竟潮水褪去，才知道谁在罗永行业洗来后才明白靠谱的好山有多重要啊。

你敢信吗？一家公司准备掏出一千三百三十六个亿，不是买房，不是买芯片，是直接打包一个能源帝国资本市场今天最大的瓜来了！十二月二十日消息来源，二十一世纪经济报道中国神华抛出了一个史诗级方案，以一千三百三十五点九八亿元人民币 收购国家能源集团及旗下多项核心资产。先别急着数零，这不是普通并购，这是中国资本市场史上矿业相关规模最大的资产重组草案之一，不时得从头说起 中国神话是谁？煤电运港一条龙，典型的躺在资源上的现金机器。但问题也很明显，资源在结构老、体量大，协同却没拉满。而另一边，国家能源集团手里有什么？ 煤矿、发电、铁路、港口、航运一整套能源板乐高。只是这些资产长期分散在不同主体里，各干各的，效率打了折。于是，这次操作来了， 不是简单买资产，而是把资源通道、电力物流重新焊成一块钢板。关键数字你一定要记住，一千三百三十五点九八亿元，这是现金，也是筹码， 更是一次对能源版图的重新洗牌。为什么市场这么炸？因为这不只是企业行为，这是信号。第一层，影响中国最大的煤电一体化平台 可能正式成型，上游资源、中游运输，下游电力全部内循环。第二层，影响，资产级中度上升，行业话语权随之抬升，无论是煤价、电价还是长协博弈，筹码都更硬。第三层，也是最容易被忽略的一点， 资本市场开始重新理解，矿业不只是挖矿，而是资源成资本成产业链的系统工程，很多人只盯着一千三百三十六亿， 但真正值钱的是协同之后的现金流溢价权和安全边界。说的值一点，这是一次把国家级能源资产从行政组合推向资本效率组合的尝试。当然，争议也不会少， 资产定价合不合理，内部消化能不能跑通，监管会给多大空间？但有一点可以确定，从这一天开始，中国矿业和能源投资进入了一个超级并购开始被认真讨论的新阶段。我是矿业观察，不知热点，我只拆逻辑。下一个问题是，这一千三百三十六亿值不值？

a 股史上最豪横的收购来了，中国神华砸了一千三百三十五亿，横扫十二家核心公司，直接刷新了 a 股并购记录，比之前中国传播的千亿收购还要猛！点赞关注，我们先搞懂一千三百亿到底买了啥？ 这次神华收购的不是小打小闹，而是控股股东国家能源集团的核心家底，覆盖了煤炭、电力、化工、物流全产业链。简单来说啊，就是煤炭领域拿下了新疆内蒙古的优质煤矿， 有露天矿，又有胶媒、动力媒，都是硬通货。电力方面，收了国源电力等煤电项目，发电装机容量直接涨百分之二十七。化工板块聚烯氢产量从六十万吨飙到一百八十八万吨，翻了三倍多。最后是物流、 港口、航运、运销公司全纳入啊，这就打通了煤电、陆港航等一个闭环。神华还提前剥离了一百五十多亿的一个低效资产，相当于买优值资产，还不带包袱。这波操作相当溜，光看收购不赢博没用啊，实实在在的增长才比较重要。我们来看这几组数据，煤炭资源量从四百一十五亿吨涨到六百八十四亿吨， 增幅百分之六十五，可采储量指尖翻翻，挖煤的家底啊，瞬间厚了一倍！煤炭年产突破五亿吨，涨了百分之五十六，相当于每年多产一点八亿吨煤。赚钱的基本盘更大，营收从一千六百二十二亿冲到两千零六十五亿，净利润也跟着涨， 支付方式也很良心，百分之七十的现金加百分之三十的股份，还募集两百亿配套资金，既减少股权稀释，又缓解的现金压力。很多人会问，花这一千三百多亿会不会亏？其实有两个关键点啊， 能让我们放心一点。首先是估值比较划算，吨煤资源收购价才五块钱，远低于行业十七块的平均水平，相当于打折买优质资源。另外一个是解决了一个大问题，之前神华和控股股东的同业竞争，这次资产注入彻底解决， 以后不会再去内耗，能集中精力赚钱，分红也没有缩水。申花承诺未来三年现金分红不低于净利润的百分之六十五，上市以来公司已经分了五千多亿现金，奶牛属性不变。不过也要提醒大家一句，收购后资产负债率从百分之二十五提升到百分之四十三，虽然还在安全区间，但后续资金压力也需要我们 关注。这次千亿收购本质是国家能源集团的优质资产向上市公司集中，申花从煤炭龙头升级成综合能源的航母公司，资源储备才能、规模、 产业链都上了一个台阶。但同时我们要看后续资产整合进度和业绩兑现的情况，你的情报价值信息帮你跟你觉得这笔收购对神华的长期价值有什么影响，欢迎评论区我们聊聊。

千亿并购砸向了煤炭股，是机会还是陷阱呢？看懂巨无霸的布局，你的投资才能够踩准节奏。十二月十九日，中国神华突然抛出了 a 股史上最大的并购案，砸了一千三百三十六亿，收购国家能源集团旗下的十二家公司， 包括电力、化工、煤炭、物流等核心资产。这笔钱百分之七十用现金支付，剩下的百分之三十发股份， 同时募集两百亿配套资金。收割后，神话的资源量暴增，煤炭可采储量从一百七十四亿吨跳到三百四十五亿吨，几乎是翻倍，产量提升百分之五十六，发电装机量暴涨百分之二十八。 这不是简单扩张，是国家队在能源安全下的产业链整合。神话从此打通了煤电运化全产业链，成本更低，抗周期能力更强。 短期看，股价可能震荡，但长期现金流和分红能力会更稳，适合底仓配置。你觉得国企重组能够带来超额收益吗？留言区聊一聊我是光辉，点赞关注，一起搞钱避坑！

这绝对是 a 股历史上创历史的一次公告，昨晚，中国神华一晚直接放了八十八份。这些公告其实主要讲了两件大事。第一件就是中国神华要花大价钱收购十二家公司的股权。这次交易总金额高达一千三百三十五亿元， 其中有百分之七十是现金支付，也就是九百三十五亿，剩下百分之三十是用股份来支付，另外还会配套蒸发不超过两百亿元的股份，用来支持这次收购。 这十二家公司都是控股股东国家人员和他的全资子公司西部人员名下的资产，业务范围很广，包括煤炭、煤化工、杭运等。售完之后，中国神华的煤炭资源量会增加百分之六十五，科材储量增加三百四十五亿吨，涨幅接近翻倍百分之九十八。 不过，虽然资产是大大增加了，国家人员还是控股股东，实际控制人还是国资委，持股比例维持在百分之七十一点四八。但让我感觉有点不安的是，资产负债率一下子从百分之二十五跳到百分之四十三，杠杆直接拉满。而净利润呢，从两百九十二亿只涨到了三百二十六亿，只多了三十四亿， 这就有点耐人寻味了。资产几乎翻倍，利润却只涨了一点点，说明收购的这些资产可能含金量并不高，未来到底值不值，还得画个问号。第二件事是神华跟国家人员一起给国家人员集团财务公司增资，总金额一百五十亿，其中国家人员出九十亿，神华出六十亿， 目的也挺明确，就是增强这个财务公司的资本实力和抗风险能力，也方便他以后扩展业务。说了这么多，不知道你们对这次中国神话的大手笔怎么看？是机遇还是负担，值得深思。

超级超级超级大并购来了，可以说是产业收储平台的标准模板啊！就在刚刚，煤炭企业中国神华发布公告，将花费一千三百三十六亿收购十二家的企业，分别是国源电力、新疆能源、 化工公司、乌海能源、瓶装煤业、神研煤炭运销公司、港口公司、内蒙箭头。 一千三百三十六亿啊，这么多钱通过本次交易呢？中国神华的煤炭保有量将提升至六百八十四点九亿吨，增长达百分之六十四点七二。 中国神华真是煤炭行业的超级大哥啊，兄弟们日子不好过就通通收入囊中， 这才是传说中的产业收主平台，帮助兄弟们度过难关，同时进行产能整合和优胜劣汰。光伏产业会有这样的大哥吗？关注，点个关注！