兆新股份跟优必选机器人有什么关系

最近科技圈有个挺有意思的收购案，就是优必选要收购风龙电力百分之四十三的股份，花了大概十六点七亿人民币。你有没有关注这个消息？ 我看到了，当时还挺惊讶的。优必选不是做机器人的吗？怎么突然跨界到电力设备领域了？ 对啊，这也是我一开始的疑问。不过仔细看了花旗的研报，发现这里面其实有挺多门道的。风龙电力主要是做园林机械、汽车零部件和液压件的，二零二四年营收大概四点七九亿人民币。优币选收购他，可能是想利用他的制造能力和客户资源吧。 那收购之后对优币选的财务会有什么影响呢？我记得优币选好像一直是亏损状态。你说的没错，根据花旗的预测，优币选二零二六年的净亏损大概是四点零五亿人民币，二零二七年预计亏损一千两百万。 而丰龙电力的卖方承诺，二零二六年和二零二七年的净利润至少要达到一千万和一千五百万。不过就算加上丰龙的利润，优币选二零二六年还是亏的，只是亏的少一点而已。 那这么说，这次收购其实并不能让优币选马上扭亏为盈，至少短期内是这样。花旗分析说，收购蜂农后，优币选二零二六年的营收大概能增长百分之十九，但净利润还是负的。 不过长期来看，优币选可能想通过蜂农的制造能力来降低成本，或者拓展新的业务领域。对了，我还看到研报里提到，优币选可能会寻求 a 加 h 股双重上市。这和收购蜂农有关系吗？ 应该是有的，双重上市可以让优币选接触到更多的投资者，融资渠道也会更宽。而蜂龙作为 a 股上市公司，可能能给优币选提供一些上市的经验或者资源。不过这只是花旗的猜测，优币选官方还没有明确表态。 那你觉得这次收购对优币选的股价会有什么影响？花旗给的目标价是一百五十五港元，比现在的一百一十九点五港元高不少。 花旗主要是看好优必选的人形机器人业务，认为这会是未来的增长点。收购蜂农可能被看作是优必选拓展产业链、降低成本的积极信号，所以给了买入评级。不过风险也挺多的，比如人形机器人的研发进度、市场需求，还有蜂农的整合效果等等。 说到风险，优必选这几年一直亏损，二零二三年亏了十二点三四亿，二零二四年亏了十一点二四亿。虽然亏损在收窄，但什么时候能盈利还是个未知数。这次收购会不会反而增加他的财务压力， 这确实是个问题。十六点七亿的收购款对优币选来说不是小数目，而且蜂农的利润贡献短期内又有限。不过优币选可能更看重的是长期的战略价值，比如蜂农的制造能力和客户资源，这些可能会帮助他在机器人领域建立竞争优势。 我还注意到，蜂龙电力二零二五年前三季度的净利润已经达到了两千一百五十万，超过了卖方承诺的二零二六年一千万的目标。这是不是说明蜂龙的盈利能力其实比预期的要好？ 从数据上看是这样，但花旗还是比较谨慎，认为优比选二零二六年还是会亏损，可能是因为优比选本身的亏损基数太大，蜂农的利润还不足以覆盖。不过，如果蜂农能保持这样的增长势头，对优比选来说肯定是个好消息。那你觉得优比选收购蜂农电力是明智的选择吗？ 这要看从哪个角度看了，从短期财务来看，可能不是最优选择，因为不能马上扭亏。但从长期战略来看，优必选可能是想通过收购来完善产业链，为未来的增长做准备，毕竟机器人行业的竞争越来越激烈，只有不断拓展业务边界，才能保持竞争力。 对了，优必选的人形机器人业务进展怎么样了？我记得他们之前推出过 walker 机器人，不知道现在商业化情况如何。 花旗预测人形机器人会成为优币选的主要增长点，二零二五年和二零二六年分别贡献百分之二十三和百分之三十三的营收，不过目前还处于研发和商业化的早期阶段，具体的市场反响还有待观察。如果人形机器人能成功量产并打开市场，那优币选的未来还是值得期待的。 那这次收购风龙电力会不会影响优币选在人形机器人上的投入？毕竟收购要花钱，整合也要资源， 这确实是个潜在的风险。如果优币选把过多的精力和资源放在蜂笼的整合上，可能会延缓人形机器人的研发进度。不过，花旗认为，优币选的管理层应该能平衡好这两者的关系，毕竟人形机器人才是他们的核心竞争力。 说到管理层，我看到研报里提到优币选的董事长和三位执行董事延长了十二个月的锁定期，这是不是为了稳定股价？ 应该是的，延长锁定期可以向市场传递信心，说明管理层对公司的未来发展有信心，也能减少股票抛售的压力，这对股价来说是个积极的信号。那你觉得普通投资者现在应该买入优必选的股票吗？花旗给的目标价是一百五十五港元，看起来有不错的上涨空间。 投资决策还是要因人而异。如果你看好人形机器人的未来，并且能承受一定的风险，那优币选可能是个不错的选择。但如果你的风险承受能力比较低，或者对优币选的长期发展不确定，那可能需要再观望一下， 毕竟优币选现在还处于亏损状态，未来的盈利前景还有很多不确定性。对了，我还想知道风龙电力的主营业务是什么？他的客户主要是哪些行业？ 风龙电力主要生产园林机械零部件、汽车零部件和液压件。客户应该主要是园林机械制造、汽车厂商和一些需要液压系统的行业，比如工程机械、农业机械等等。 u b 选收购他可能是想利用这些客户资源来拓展机器人的应用场景，或者把机器人技术融入到这些传统行业中。 比如呢？你觉得机器人技术能和蜂农的业务结合起来吗？当然可以，比如在园林机械领域，可以开发智能割草机器人、修剪机器人等等。 在汽车制造领域，可以用机器人来辅助生产或者进行质量检测。在液压系统领域，可以用智能传感器和控制系统来提高效率和可能性，这些都是潜在的结合点。那 u b 选有没有可能把蜂农的业务和自己的机器人业务整合起来，形成新的产品或解决方案？ 这应该是优必选的目标之一。通过整合蜂农的制造能力和客户资源，优必选可以更快的将机器人技术推向市场，同时也能降低生产成本。 比如，蜂农的零部件制造能力可以为优必选的机器人提供更便宜、更可靠的零部件，而蜂农的客户也可能成为优必选机器人的潜在用户。 不过，整合两家公司也不是件容易的事，文化差异、管理风格、业务流程等等都可能成为障碍。你觉得优必选在这方面有经验吗？ 优必选之前有没有大规模的收购整合经验我不太清楚，但从研报来看，花旗似乎对优必选的整合能力还是有信心的。当然，这也是一个风险点，如果整合不成功，不仅达不到预期的效果，还可能拖累优必选的整体业绩。 说到业绩，优必选二零二五年的营收预计是多少？收购蜂农后会有什么变化？花旗预测，优必选二零二五年的营收大概是二十一点八七亿人民币，二零二六年是三十点六六亿。收购蜂农后， 蜂农二零二六年的营收大概是五点七四亿，占优必选总营收的百分之十九左右。所以整体来看，收购对营收的提升还是比较明显的，但对净利润的影响就比较有限了。 那优必选的毛利率怎么样？收购蜂笼会不会提高它的毛利率？优必选二零二一年的毛利率是三百分之三十一点五，二零二四年是百分之二十八点七，二零二五年预计是百分之三十点一。 蜂笼的毛利率数据我不太清楚，但如果优必选能通过蜂笼的制造能力降低成本或者提高生产效率，那毛利率可能会有所提升。不过这也取决于蜂笼的业务整合情况和市场竞争状况。 对了，我还看到研报里提到，优币选的研发投入很高，二零二三年的研发费用占营收的比例超过了百分之一百，这次收购会不会影响他的研发投入？ 研发投入对优币选来说是非常重要的，毕竟机器人行业是技术密集性行业，如果收购导致优币选的现金流紧张，那研发投入可能会受到影响。但从研报来看，优币选二零二五年的融资现金流还是比较充足的，应该能保证研发的持续投入。 那你觉得优必选未来的增长点主要在哪里？是人形机器人还是其他业务？人形机器人肯定是核心增长点，花旗预测他二零二六年能贡献百分之三十三的营收。除此之外，优必选的消费级机器人、教育机器人和物流机器人也有一定的增长潜力。 收购蜂农后，可能还会新增一些和传统行业结合的机器人应用场景，这也会成为新的增长点。我突然想到一个问题，优必选收购蜂农电力是不是也想进入新能源领域？毕竟蜂农的名字里有电力两个字， 蜂农电力虽然名字里有电力，但他主要做的是电力设备的零部件，而不是新能源发电或者储能。不过优必选如果想进入新能源领域，蜂农的制造能力和客户资源可能会有一定的帮助。 比如在新能源汽车领域，蜂农的汽车零部件业务可以和优必选的机器人技术结合，开发智能驾驶或者智能座舱相关的产品，这倒是个不错的方向。现在新能源汽车行业发展这么快，优必选如果能抓住这个机会，应该能有不错的发展。 是的，不过这只是我们的猜测，优必选官方还没有透露这方面的计划，未来的发展还是要看公司的战略布局和市场需求。 好了，今天我们聊了很多关于优必选收购蜂龙电力的话题，最后你能不能总结一下这次收购的主要看点和风险。 主要看点有三个，一是蜂龙的制造能力和客户资源能帮助优必选拓展业务边界，二是营收增长百分之十九的预期。三是潜在的 a 加 h 股双重上市机会。 风险也有三个，一是短期内无法扭亏为盈，二是人形机器人的研发和商业化进度，三是蜂农的整合风险。总的来说，这次收购对优币选来说是一次战略布局，长期价值大于短期利益。 非常感谢你的分析，今天的播课就到这里，希望对大家有所帮助。如果你有什么想法或者问题，欢迎在评论区留言，我们下期再见！再见！

优必选机器人最新八大企业一、麦迪科技，提供 cis 系列应用软件和临床信息化整体解决方案。高新技术企业。二、绿的斜坡，国内率先实现了斜坡减速器的工业化生产和规模化应用。 三、华金资本，构建了创投加实业双轮驱动的产业新格局，参股伯纳营业、国立天汇、优碧雪、穗淘科技、希乐康、豆加科等。四、天极股份，锂电池金属回收率位居行业前列。与优碧雪合作成立无锡优企智能科技有限公司， 聚焦工业人形机器人研发制造。五、盛通股份，北京市优秀的全彩出版物综合印刷服务商。语术科技和优必选均为公司合作伙伴。六、合金科技，国内最早将 mcu 应用于家电智能控制领域的行业先行者之一， 与优必选签署合作框架协议。七、耗制机电、高速精密电主轴及麒麟配件领域国家高新技术企业 与优必选共同申报人形机器人制造业创新中心。八、诸城科技，深耕消费类家电领域的电子连接器厂商，优必选人形机器人连接器独家供应商。

今天咱们要讲的是优必选这家全球领先的人情机器人公司，他是如何通过收购蜂龙股份这样一家以精密制造建成的传统企业来快速的提升自己的供应链能力 以及生产能力的。对，同时它也是在推动整个中国的机器人行业从技术创新走向产业链整合和大规模制造的新阶段。我们首先要聊的就是这个优必选收购丰龙股份这个事情的整个的交易的方案到底是什么样子的？然后这个事情在市场上引发了什么样的反响？ 就是在十二月二十四号的时候， u b 选它是通过协议转让加上邀约收购这样的一个方式，然后总共拿下了丰龙股份百分之四十三的股权，整个的交易的对价是非常高的，有十六点六五亿元，这交易金额真不小啊，那肯定是在行业里面掀起了很大的波澜吧？对啊，因为 u b 选它本身是全球人形机器人商业化的一个头部的企业，然后它这个时候又在加速的推进它的 walker s 二的量产和交付。是的，那蜂农股份呢？其实之前是一个呃园林机械和汽车零部件的一个经销商，所以这两个看起来好像蜂马牛不相及的公司， 它们的联姻立刻就引发了资本市场和机器人行业的一个高度的关注。很多人都在说 优币选到底是在下一盘什么样的大棋？那优币选为什么会这么着急的要去提升自己的量产能力？它在产能和供应链上面临哪些难题？关于这方面的话，优币选它其实在二零二三年的十二月二十九号刚刚在港交所上市，成为了人形机器人第一股， 然后呢，短短的一年时间，他已经拿到了差不多十四亿元的订单。哇，你想这个订单量是非常大哎，这么多订单，那生产压力肯定特别大吧？是啊，在二零二五年的十一月份， 他的这个 walker s 二就已经开始量产交付了，首批数百台机器人，已投入到多个产业中去了。嗯，然后他现在的月产能是超过三百台，今年他的目标是要交付超过五千台，然后二零二六年他还要扩产到一万台。 但是呢，他这个人形机器人因为有数千个精密的零部件，所以任何一个环节如果跟不上的话，都会影响整个的生产进度。所以他们的创始人也说了，量产最大的难点其实是在供应链，不在技术。 那他们收购蜂龙股份其实就是为了解决这个最大的短板，了解了那蜂龙股份他到底是一家什么样的公司，他有哪些技术积累和制造能力。蜂龙股份他是。呃，二零零三年成立的，然后他这么多年来一直聚焦在园林机械发动机、 液压控制系统和汽车零部件这几个领域。哦，他旗下有五家子公司，然后员工有七百三十七人。我听起来他的这个业务还是挺挺传统的，但是应该是有一些 比较拿得出手的技术实力吧。说的没错，他的子公司杜商基基是在液压零部件这个领域里面，跟卡特比勒、 博世利施勒这种巨头都有长期的合作的。然后在汽车零部件这边，他也是给 dico 还有东风汽车零部件这样的企业去提供 精密的铝压柱的零部件。嗯，所以它其实在制造上面是有很深的积淀的。那峰龙股份在跟优碧选合作之前，它的业绩表现怎么样？然后它的战略方向有没有什么大的变化？在二零二五年的前三季度，峰龙股份实现营收是三点七三亿元，然后同比增长了百分之九点四七， 然后规模净利润是两千一百五十一点八五元，哇，同比大幅增长了百分之一千七百一十四点九九，就是他的盈利的增速是非常惊人的。这业绩增速真夸张啊，那公司在战略上面有什么调整吗？呃，其实二零二四年的时候， 风龙股份他曾经想要筹化控制权变更，然后想要引入文旅领域的资本方，想要转型去做文旅产业哦，但是后来这个交易终止了。那现在跟优必选的合作，其实就意味着他彻底的回归了精密制造，然后同时也深度的融入了机器人的产业生态。 那优币选和蜂龙股份他们在精密制造的技术上面是怎么能够做到互补的？其实优币选之所以会挑中蜂龙股份，就是因为他们两家在精密制造的底子上面是非常契合的。对，你想人形机器人它最关键的就是那些高精度、高可能性的关节总成， 然后这里面又涉及到电机、减速器、驱动器、传感器，每一样都要极致的精准哦，所以说蜂龙股份它的核心的专长正好就用得上了。没错没错，蜂龙股份它的铝合金的精密压柱、 精密机加工和液压技术正好就是 u b 旋所需要的。嗯，那它相当于把蜂龙股份的生产线 和技术团队都直接拿过来用了，然后可以很快的就转产去做人形机器人的轻量化的关节壳体和液压执行器这些非常核心的结构件。 哎，那这么一来的话，优必选收购蜂农股份，在产能提升和成本控制上面到底捞到了哪些实实在在的好处？首先就是时间优势特别明显， 就他不用再花两三年的时间去慢慢的建自己的工厂，他直接把丰龙股份现有的有汽车行业品控经验的团队和生产线拿过来用，就可以快速的扩充产量。嗯，然后成本也可以压得更低，因为关键的零部件都可以自己内部供应啊， 那他的这个成本就是一目了然，也不怕说将来外面的供应商坐地起价，或者说产量跟不上。明白了，那丰龙股份背后的这个汽车供应链的资源， 到底给优必选带来了哪些独特的市场机会？因为丰龙股份它是长期给多家汽车的 t r i 供应商和整车厂供货的。嗯，那优必选它 相当于一下子就拿到了一张进入汽车供应链体系的门票，那它就可以直接把它的人形机器人带进新能源汽车工厂的这个智慧制造的场景里面去，这其实是一个非常难得的入口。 嗯，这个资源确实是挺难得的。那这是不是也意味着在汽车制造这个领域里面，优必选的产品会更容易落地？当然了，汽车行业一直都是工业机器人最大的一个应用市场， 那现在优必选的 walker s 二已经开始在汽车制造场景里面使用了。嗯，那通过蜂龙股份的客户网络，他就可以更高效的去拓展新客户，然后把他的产品更快的铺到整个的这个工业领域里面去。 那它的这种产品加渠道的这种合力是可以让它在竞争当中牢牢地占据一个领先的位置的。那优币选在收购了丰龙股份之后，它是怎么通过这种双平台的资本运作来强化自己的融资和抗风险能力的？优币选它其实本身作为一个港股的上市公司， 他是有一个国际的融资通道的。嗯，但是港股的这个流动性啊，包括对这种前沿科技公司的认可程度，其实经常会影响他的估值。那他现在收购了丰龙股份之后， 就等于说他又打开了一个 a 股的融资窗口，那他就可以充分的去利用国内的一些资本市场的工具和政策支持，所以他其实是把两个市场的资源都用上了。对，相当于做了一个风险的分散。没错，就是他可以做到。 呃，港股这边融来的钱就主要用于前沿的研发和海外市场的扩张，然后 a 股这边的资金就专门用来沆实本土的产业化和供应链。 嗯，那这样的一个双引擎的模式，不光是大大提高了他的抗风险能力，同时也让他的估值有了更大的弹性。这样的话，峰龙股份在被优币选收购了之后，他的这个业务方向和市场想象空间会发生什么样的变化？峰龙股份他本来是一个做汽车零部件的企业， 但是他现在因为加入了优必选的这个全球的人形机器人的供应链，那他就一下子从一个传统的制造公司变成了一个高端制造的代表。 嗯，所以他的这个业务属性就会彻底的被改写，然后资本市场也会用一个新的眼光来重估他的价值，那他就会有机会实现从一个普通的制造公司到一个高端制造公司的一个估值的跃升。 哎，那优必选收购蜂龙股份这个事情，对于中国的机器人产业的竞争格局和供应链体系会带来哪些深远的影响？这个收购其实是一个非常明确的信号，就是中国的人形机器人的竞争已经从大家拼算法、拼技术的这个上半场， 转入了拼供应链整合、拼制造、拼成本控制的这个下半场。嗯，那对于这些想要走向全球的中国的机器人企业来说，能不能够建立起一套自己的高效且可控的垂直供应链，将会使他们能不能够真正的成为行业领导者的一个分水岭？ 确实啊，那这是不是也意味着传统制造企业迎来了新的转型窗口？完全没错，中国其实有很多像丰龙股份这样的在细分领域里面有很深的制造功底的企业。嗯，那他们如果能够跟人工智能、机器人这些新技术结合的话，其实是可以 激发出全新的增长机会的。对，而且这也是符合我们国家强练补练的这个大的战略方向的，那这些企业掌握了核心零部件的自主研发和生产，其实也可以更好的去应对国际上面的一些技术封锁和产业链的波动。明白了，其实对于优比选来讲的话，拿下了封龙股份 基本上就是拿下了规模化制造的一个通行证。嗯，然后对于封龙股份来讲的话，他也是紧紧地抓住了这一轮产业升级的一个大好的机会， 那这两个人形机器人的这个落地的步伐肯定会越来越快，那这样的一个跨界的整合，有可能就是中国的机器人产业走向深度合作的一个开端。

重磅消息！优必选科技刚刚宣布，以十六点六五亿元收购蜂龙股份百分之四十三股权，这个是中国机器人行业里程碑式的大动作。作为人形机器人第一股，优必选这次收购将直接控股蜂龙股份， 让这家上市公司成为自己的非全资子公司。更厉害的是，蜂龙股份的实际控制人将变更为优必选创始人周建。这意味着优必选在智能制造领域的布局又迈出了关键一步， 两家公司的财务数据也将正式合并，强强联合后的发展前景简直不可限量。想了解更多机器人行业的最新动态，赶紧关注我们，在你第一时间掌握行业重磅资讯！

今年在人形机器人这个赛道掀起了产业的并购潮，加上昨天 u b 选收购丰龙股份，今年总共有四起并购案例，最早是七月份自愿收购汕尾新材，然后十二月份接连有三起， 分别是追觅科技收购佳美包装、七腾机器人收购盛通能源，然后是昨天的优必选收购丰荣股份。这期视频来聊一下优必选以及关联的 a 股公司。根据已经批录的公开信息，优必选在二零二五年已经拿到了接近十四亿的订单。目前优必选它是国内人形机器人赛道的龙头之一， 除了优币选，国内的第一梯队还有语数科技、智源机器人以及银河通用。涉及优币选的 a 股公司主要有风龙股份、天启股份，还有拓邦股份、祥星科技 以及赵薇基建也可能会涉及其中。风龙股份在十二月二十四号被优币选以十六点六亿收购了百分之四十三的股权，成为了第一大股东。然后天启股份之前就和优币选成立过合资公司， 主要是 u b 选，它提供机器人技术，然后天启股份提供工业场景，这个成立的合资公司主要是用来承接 u b 选的一个机器人落地服务。然后是拓邦股份这家公司的主业，它是做智能控制器，之前有给 u b 选供应过空心被电机和零巧手， 但是从公司的营收构成来看，供应产品的规模应该会比较小。第四家，祥星科技，这家公司在近年二月份的投资互动平台有表示给 u b i 券提供过金属结构件。第五个，赵薇基店，这家公司的主业是做微型控制性产品，灵巧手是它的核心产品之一， 但是这里的回复只能说是一种猜测，公司并没有正面去回复这个问题。以上是几家关联 u b 选的 a 股公司，后续将单独开一个机器人系列视频，来详细说一下各个领域的公司详细情况，感兴趣的可以点点关注，祝大家投资顺利！

二零二五年机器人行业的并购动作堪称秘籍。十二月二十四日，优必选发布公告，以十六点六五亿元收购蜂农股份百分之四十三的股权，将其扭压住技术，转化为 vox 二的机器人量产引擎。而这只是冰山一角， 科沃斯智源机器人、稀腾机器人等企业均在今年掀起并购的动作，这绝非单纯的资本炒作，而是机器人产业从技术研发向产业化落地跨越的标志性信号。产业拐点已悄然到来。 二零二五年 a 股及港股机器人产业链的并购事件超四十七起，交易总金额突破了三百二十亿。以下为具有行业标志性的核心案例，一、优必选收购丰能股份零零二九三幺。 交易细节，以协议转让加要约收购的方式拿下了百分之四十三的股权，总对价是十六点六五亿元，每股价格十七点七二元，交停牌前折价百分之十。 核心诉求，获取蜂农股份的铝压柱技术与产能，解决沃克斯二人型机器人核心结构件量产难题，目标将核心结构件自制率提升至百分之八十。 第二，七腾机器人入驻盛通能源零零幺三三幺。交易细节，耗资十六点八亿元取得控制权，成为盛通能源实际控制人。 核心诉求，借助顺通能源覆盖全国的能源仓储、物流网络，以及一千二百家的工业客户，实现防爆巡检机器人的场景落地与商业化的变现。第三，科沃斯收购拓斯达三零零六零七，工业机器人部件业务。 交易细节，九点二亿元收购拓斯达住宿相关的业务以及产线。核心诉求，将家用服务机器人核心部件外采比例从百分之七十降至百分之三十，交付周期呢，从二十八天缩短至十二天。 第四，智源机器人收购汕尾新材六零五幺二三交易细节，二十一亿元拿下百分之六十三点六二的股权，成为第一大股东。 核心诉求，整合上位新材的新材料制造能力，提升机器人零部件供应链自主率至百分之七十六，降低核心材料成本。 第五，解卡机器人并购天启股份零零二零零九交易细节，以五点八亿收购天启股份汽车智能物业板块的资产与客户的资源。 核心诉求，快速的切入汽车制造场景，将协助机器人在该领域的销量占比从百分之十二提升至百分之三十五。 这些案例都覆盖了核心的制造才能、工业场景、资源、新材料、技术三大维度。购 成了二零二五年机器人行业并购的主流力量。当下机器人行业的并购热潮并非资本盲目的跟风，而是产业发展到特定阶段的内生需求。我们从技术、市场、资本三个层面来拆解。 第一，技术层面，从实验室走向量产，制造能力成核心的瓶颈。人形机器人、工业巡检机器人等产品已完成技术的验证，如优必选的 vox、 二特斯拉等产品均已实现了圆形机器迭代， 但精密制造、供应链整合成为量产的最大障碍。以人形机器人为例，核心结构件的铝压注工艺需二十年以上的工艺积累，企业自主研发周期至少五年，并购传统制造企业成为捷径呢？ 行业数据显示，二零二五年全球人形机器人的核心结构件外彩成本占比达百分之四十二，并购以后的企业自主率可提升至百分之七十以上，量产成本降低百分之二十到百分之二十五。第二，市场层面， 从产品到商业化，场景资源是变现的关键。机器人技术的价值需在具体的工业场景中兑现，但机器人企业普遍缺乏场景运用经验与客户的资源。 七层，机器人通过并购渗通能源，直接获取能源化工场景的落地渠道。二零二四年的四季度巡检机器人订单量比同比是激增了百分之二百一十， 验证了技术加场景的变现逻辑。统计显示，二零二五年机器人企业通过并购获取场景资源的案例占行业总并购的百分之三十六，远高于二零二四年的百分之十九。场景资源已成为商业化的核心竞争要素。 资本层面，估值从购下的资源整合。二零二五年 a 股机器人板块平均的市盈率达四十五倍， 而传统的制造能源企业市盈率仅仅十二倍到十五倍。机器人企业通过并购低估值的标的，可实现业绩与估值的双重提升。 如风能股份被收购前市盈率仅仅二十二倍。并购以后呢，市场给予其机器人核心部件的估值， 市盈率升至四十八倍。一级市场机器人领域融资额二零二五年同比下降百分之十八。企业转向二级市场并购，实现资源的整合，成为了资本运作的主流选择。 产业拐点的验证。并购潮背后的四大核心信号判断机器人产业是否迎来拐点，需从技术成熟度、量产速度、商业化落地、行业数据四个维度验证。而二零二五年的并购潮恰好验证了拐点的特征。 第一，技术成熟度。从原型机到量产机，技术迭代进入了稳定期，人 新型机器人的核心指标运动自由度、续航精度已经达到了商用的标准。 u b 选 vox 二实现了五十七个自由度，续航八小时，重复定位精度加减零点一毫米。 特斯拉量产版预计二零二六年下线。技术参数与商用需求匹配，技术成熟度的提升为产业化落地砥砺了基础。第二，量产进度。头部企业进入量产爬坡阶段，产能瓶颈正在突破。 优必选规划，二零二六年，人型机器人越产能从千台级越升至万台级。 科沃斯家用服务机器人二零二五年三季度出货量同比增长了百分之三十五。头部企业的量产规划倒逼其通过并购补齐制造的产能。 根据二零二五年中国机器人产业发展报告，二零二六年全球人型机器人量产规模将突破十万台，较二零二五年增长十倍，量产时代已经近在眼前。 第三，商业化落地。从单一的产品到解决方案，盈利模式逐步的清晰， 机器人企业从销售硬件转向提供场景化解决方案。七层机器人通过渗透能源，将巡检机器人与能源服务结合起来服务，毛利率高达百分之四十五，远超硬件销售的百分之二十二的毛利率。 二零二五年机器人行业整体的营收同比增长百分之三十二，其中解决方案业务收入占比从二零二四年的百分之二十八提升至百分之四十一。盈利模式的升级，标志着产业从培育期进入成长期。 第四，行业数据产业链上下游协调增长，产业生态逐步的完善。 上游机器人核心零部件、四伏电机减速器二零二五年的市场规模达八百七十亿，中游工业机器人产量同比增长百分之三十八，人形机器人从实验室走向量产， 下游汽车、能源、物流，整场景的机器人渗透率从二零二四年到百分之十五提升至百分之二十五。赛迪顾问测算，二零二六年中国机器人产业规模将突破八千亿，年复合增长率保持在百分之三十以上，产业增长的持续性已经得到了验证。 综上，二零二五年机器人行业的并购潮，是技术成熟、量产需求、商业化落地共同推动的结果， 更更是产业从技术研发阶段向产业化阶段跨越的核心标志。这场并购不是资本的短期炒作，而是机器人产业迎来真正的拐点的必然表现。 未来，随着制造加场景加技术的产业链整合持续生化，机器人产业将进入规模化发展的黄金期， 而能完成产业链整合的企业，将成为下一代智能产业的核心赢家。记得关注我，第一时间获取硬核的财经信息和数据。

大家好，我是有才，今天我们要解读的公司是丰龙股份。丰龙股份的全称是浙江丰龙电器股份有限公司，成立于二零零三年，总部位于浙江省绍兴市上虞区，二零一八年在深交所中小版上市。公司以精密制造为核心，专注于园林机械零部件、 汽车零部件及液压零部件的研发、生产与销售，产品广泛应用于割草机、油锯、新能源汽车、工程机械等领域， 国内细分领域领先的精密零部件供应商。公司控股股东为绍兴乘风实业有限公司，实际控制人为董建刚，家族股权结构稳定。经过近二十年发展，丰龙股份已形成园林机械加汽车的双轮驱动业务格局，并在液压零部件领域逐步发力，成长为集研发、生产、销售于一体的高新技术企业。 公司经历了三次关键转型，砥砺年是创业初创期。公司成立初期以园林机械零部件为主业， 主要为欧美知名园林机械品牌提供割草机、刀片、油锯、链轮等核心部件，通过引进日本、德国先进设备，建立严格的质量管控体系，逐步在细分领域站稳脚跟，成为国内园林机械零部件出口的重要供应商。 二零一一年至二零一七年是公司扩张期，随着国内汽车产业快速发展，公司敏锐捕捉机遇，二零一一年起布局汽车零部件业务， 重点开发发动机、油泵零部件、变速箱、齿轮等产品，客户覆盖康明斯、博士、华域等国际供应商。二零一五年公司完成股份制改革，为后续上市铺平道路。二零一八年至今是上升期，公司上市后加大研发投入，推动产品向高精度、高附加值方向升级， 一方面通过收购意大利液压企业，切入高压液压泵阀零部件领域，另一方面布局新能源汽车零部件，如电机可体电池包结构件，并与比亚迪、宁德时代等企业建立合作。 在二零二二年公司营收突破十亿元，净利润同比增长百分之三十五，标志着精密制造加高端装备战略成果显著。丰龙股份的业务架构以园林机械零部件和汽车零部件为双核心，辅以液压零部件作为增长第三级，形成差异化竞争优势。园林机械零部件为全球细分龙头， 绑定头部客户，产品含盖割草机刀片、油锯链轮、打草头、导板等全系列核心部件。其中割草机刀片试战率居全球前三，拥有高速冲裁、模具设计、特种钢材热处理等核心技术，产品寿命较同行提升百分之三十，精度误差控制在加减零点零一毫米以内， 满足欧美客户对耐用性的严苛要求。深度绑定全球最大园林机械品牌斯蒂尔、富士华、美特达等国际巨头， 前五大客户，收入占比超百分之六十，合作关系长达十年以上，订单稳定性强，全球试战率仅次于美国 ai、 德国 forstner， 国内试战率超百分之三十，是少数能与国际巨头直接竞争的本土企业。 汽车零部件加速国产替代新能源赛道突破传统燃油车聚焦发动机油泵零部件，如泵壳、转子、变速箱、齿轮等产品通过 i a t f 一 六九四九认证，进入康明斯、博士华御法、雷奥等供应链，在国内自主品牌车企如吉利长城中的渗透率持续提升， 内市占率约百分之八，位列前五。新能源汽车依靠精密加工能力开发，电机壳体、电池包、结构件、电控系统、散热片等产品已通过比亚迪宁德时代认证，并实现批量供 货。公司在绍兴、嘉兴建有两大生产基地，汽车零部件年产量达五千万件，且通过自动化改造将生产效率提升百分之四十，单位成本下降百分之十五，凭借成本优势正加速替代进口。二零二一年，公司收购意大利液压企业丁格力百分之五十一股权， 获得高压注塞泵、多路阀等核心产品的技术专利。目前，液压零部件业务已进入徐工机械、三一重工供应链，产品应用于挖掘机、起重机等工程机械，跻身国内高压液压泵阀零部件第一梯队， 打破外资企业在工程机械领域的垄断。技术方面，掌握精密冲压、成型粉末、冶金工艺、数控精密加工等关键技术， 可生产公差加减零点零零五毫米的超精密零件。技术水平对标日本电产、德国博士等国际巨头，与浙江大学、上海交通大学共建联合实验室， 聚焦新材料如高强度铝合金。新工艺如激光焊接的研发，推动产品轻量化、高性能化。二零零三年，公司发布定增预案，你募资五亿元用于新能源汽车零部件智能制造基地建设，项目投产后可新增收入八亿元每年。 此外，公司将继续关注液压机器人等领域的并购机会，通过外延扩张快速获取技术和市场资源。丰隆股份从一家传统园林机械零部件厂商成长为园林机械加汽车加液压三轮驱动的精密制造企业，其核心优势在于深厚的技术积淀、优质的客户资源、前瞻的战略布局。 短期来看，受益于新能源汽车、园林机械电动化的行业红利，公司业绩有望保持高速增长。中长期而言，公司通过研发投入和技术并购，正逐步打破外资垄断，向高端装备领域迈进。

大家好，今天我们来拆解一条震动机器人圈的大新闻，人型机器人龙头优必选，你以十六点六五亿元拿下 a 股公司风龙股份百分之四十三股权，成为其控股股东。 这不仅是优币选上市后的首笔重大并购，更可能标志着中国的人形机器人正从炫技阶段正式迈入量产落地的深水区。但问题来了，优币选到底是谁？丰龙股份原本是做什么的？这笔收购真能改变行业格局吗？我们一层层说清楚。 一、优必选不只是会跳舞的机器人。很多人知道优必选，是因为他在春晚、世博会、奥运会上表演过 walker， 机器人走路、转身、递东西，动作流畅的像真人。 但你可能不知道， u b 选是中国最早也是目前唯一实现人形机器人量产交付的企业。成立时间，二零一二年，创始人周建港股上市，二零二三年底登陆港交所零九八八零 h k 被称为人形机器人第一股 核心技术全站自研，包括高精度四伏电机、多模态 ai、 大 模型全身运动控制算法、打包 工业版沃克 s。 二、面向汽车制造、仓储物流，二零二五年已获比亚迪、宁德时代等近十四亿元订单。教育商用机器人覆盖全球五十家国家，超七十万台出货。 关键数据，二零二五年前三季度， u b 选人型机器人收入同比增长百分之三百八十七，月产能突破三百台，目标二零二五年交付超五百台。 但他也面临巨大挑战，成本高、量率低，依赖外购零部件一台沃克尔的 boom 成本仍高达数十万元，离大规模商用还有距离。二、丰隆股份，被低估的精密制造老将， 那丰隆股份是谁？听起来像做刀具的，其实他是浙江一家低调但扎实的制造业企业， 主业三大块园林机械核心部件给 husco、 varna、 s t、 i h l 等国际品牌供货。液压与气压控制系统用于工程设备、半导体产线、新能源汽车结构件，如电机壳体、电控支架， 制造能力突出，拥有 cnc 加工中心，押注注塑自动化装配线，年产精密零部件超千万件。财务健康，二零二五年前三季度净利润暴增十七倍，现金流充沛，资产负债率仅百分之二十八。 简单说，蜂笼不是空壳，而是有真实客户、真实产线、真实利润的硬制造公司。三、为什么优必选要花十六亿买它？答案就四个字，必须自造！ 优必选擅长 ai 和控制算法，但机器人百分之九十以上的成本在硬件关节、电机壳体、转动结构件、散热支架，这些都需要高精度、高一致性、低成本的制造能力。 过去他靠外包，结果焦期不稳定，粮率难控，成本下不来。而锋龙正好能补上这块短板，通过控股 u b 选，可以快速获得现成产能，避免自建工厂两到三年的等待，内部协同降本百分之十到百分之十五， 打通机器人加汽车双场景供应链，毕竟它的工业机器人主要客户就是车企。更重要的是，风龙是 a 股上市公司，未来可通过定增、发债等方式为机器人业务书写，解决优必选港股融资难的问题。 四、会改变人型机器人格局吗？短期看不会立刻颠覆，但中长期，这可能是一场制造能力均被竞赛的起点。 目前全球人形机器人仍处早期，特斯拉 optimus 绑定富士康、语数科技自建杭州工厂，小米 cyberone 一 托生态链。现在优碧璇也有了自己的制造底座。 未来竞争不再是谁的算法更聪明，而是谁的能量产，谁的成本更低，谁的交付更快。如果优碧雪能在二零二六年把沃克尔月产能提到两千台以上，同时把单台成本压到十万元以内，他就真有可能在工业场景率先跑通商业模式， 但风险也很大。蜂龙需改造产线，培训工人整合存在磨合期，若量率不达标，反而拖累利润， 市场可能过度炒作，推高估值泡沫。五节语，机器人战争不在 ppt 里，在产线上，优必选收购蜂笼不是讲一个病狗故事，而是解决一个生存问题。 当人形机器人从能走变成能用，从能用变成便宜好用，制造能力就是生死线。 这一次优碧璇选择亲自下场造零件，说明他已经意识到，未来的机器人战争不再发布会舞台，而在工厂车间。 作为投资者，我们可以关注他能否兑现千台级量产的承诺，但更要警惕，别把产业进补当成短期投机的理由。会跳舞的机器人很酷，但能赚钱的机器人才活得久。人形机器人的下半场是制造，不是表演，谢谢大家！

右臂旋十六，一次奔驰离开大 百分之四十三股全直接拿下， 用最英国制造，双线打通才能亮相，出招又难再将 下，从容看，有个爱死二月穿一波，三百台，明年目标之 都风龙的气干点火机，藏着银河的配套 音响的赛道，全是画的不。

十六亿收购案，优必选要回大 a， 拆解机器人一哥的野心！道友们，最近人形机器人赛道出大事了，港股机器人一哥优必选砸十六点六五亿要拿下 a 股的风龙股份，还传要借道回大 a 上市，这波操作到底藏着啥门道？对咱们关注科技和资本的普通人有啥影响？今天用一个视频聊明白， 先给大家快速补个背景。优必选是咱们国内人形机器人的龙头，二零二三年底在港股上市，号称人形机器人第一股。而这次被收购的风龙股份，是做精密制造的专精特新企业，给 style、 卡塔比勒这些国际巨头供货，手里有液压控制、精密加工的硬技术。 先上一组关键数据，帮大家搞懂这事的体量。优必选这次收购分两步走，先花十一点六一亿买百分之十三点零二，每股十七点七二元，比风龙停牌价便宜了百分之十。 而且 u b 选钢在十一月完成了新一轮募资，一口气筹了三十一点零九亿港元，当时就说百分之七十五的钱要用来收购上下游企业，这才一个月就出手了。 另外给大家透个底， u b 选上市两年多，已经搞了六次配售，累计募资超七十六亿港元，但业绩还在亏损。二零二二到二零二四年累计亏了三十三亿多。二零二五上半年营收六点二一亿，亏损收窄到四点一四亿。 先聊第一个核心问题，这波收购对行业和两家公司影响到底有多大，咱们分两头说。对优必选来说，最直接的就是补短板，之前他造机器人主要靠外部代工，想实现二零二六年一万台工业机器人的量产目标，产能和成本都受限制。 而蜂农的精密制造能力，刚好能帮他搞定机器人关节、动力系统。这些关键部件的生产，对蜂农来说等于抱上了大腿。 从传统制造直接切入人形机器人这个高端赛道，未来发展空间一下就打开了。从整个产业链来看，这事可能加速人形机器人核心零部件的国产替代。现在人形机器人行业正处在技术定型加量产筹备的关键期，全球都在抢进度，特斯拉目标二零二六年量产五万台，国内企业也在紧追 优币选，这波整合相当于给国内产业链打了个样。这里问大家一个问题，你们觉得人形机器人最先会在哪个场景普及？是工厂物流还是家庭？评论区？聊聊你的看法，接下来是重点，优币选位啥？偏偏在这个时候出手， 核心就四个原因，个个都戳中要害。第一，钱到位了，刚募了三十一亿港元，其中二十三亿就是专项用来并购的，手里有粮，心里不慌。第二，量产逼得急，二零二六年要造一万台机器人，现在不搞定制造能力，到时候订单来了也交不出货。第三，蜂龙性价比高， 蜂龙二零二五三季报净利同比涨了十七倍多，负债率才百分之十五点九二，公司治理规范，而且收购价有折扣，还不用触发全面邀约，拿控制权的成本更低。第四，行业竞争不等人。 现在全球头部企业都在拼技术加制造加资本的协同，优必选，不抓紧，不短板，很可能被同行拉开差距。最后，咱们聊聊这波操作，对优必选未来发展到底是福是祸？先说好的方面， 第一，制造能力越升，以后从设计到生产都能自己搞定，产能和工艺稳定性会提升，核心零部件自制后成本可能降百分之十五到百分之二十五。 第二，拿到 a 股入场券，形成 a 加 h 双资本平台。大家都知道港股估值和流动性偏弱， a 股对高端制造赛道更认可，以后融资渠道更多，募资效率可能提升百分之三十到百分之五十。 第三，商业化加速。 u b 选现在有近十四亿在手订单，制造能力跟上后，交付周期能缩短到四到六周，还能借助风龙的客户资源，拓展园林农机这些新场景。 但风险也不能忽视，首先是整合风险，两家公司的企业文化、管理层磨合需要时间，搞不好会拖慢进度。 其次是现金流压力，十六点六五亿现金支出不是小数目，对还在亏损的优币选来说，资金使用节奏很关键。还有监管风险， a 股对资产注入有严格规定，短期想借壳回 a 根本不现实，只能慢慢推进。总结一下，优币选这十六亿花的不是冲动，而是从技术驱动转向技术加制造加资本协同的关键一步。 短期看是补制造短板，抢量产窗口，长期看是想通过双资本平台巩固行业地位。最后再问大家一句，你看好优必选这种并购补短板的发展模式吗？觉得他能顺利实现量产目标吗？ 评论区说出你的观点，没点关注的记得点个关注，后续持续跟踪这事的进展，点赞加关注，每天都会更新消息汇总内容，仅做知识分享。理财有风险，投资需谨慎，个人观点，不作为投资依据。

二零二六年最大的风口大 pk， 人形机器人 vs 商业航天，谁才是真财富密码？ 咱从三大硬核逻辑带你看透机器人产业的绝经点。一、行业引爆点，从实验室到量产线，这波真起飞，人形机器人上市公司头把交椅，优必选 砸进十七亿并购蜂龙股份，这可不是简单的资本游戏，而是人形机器人从实验室玩具便量产，主力军的标志性信号规模化落地要加速度了。 u b 选的 walker s r 机器人，配上 brandnet 二点零加双环 ai 系统，资本市场早就用脚投票，机器人赛道的热潮已经火力全开。二、国家战略撑腰政策红包砸到你手软。国务院把巨山智能划进人工智能加重点领域， 明确二零二七年应用普及率超百分之七十。二零三五年要全面进入智能社会，从中央到地方，政策福利直接拉满安徽，砸五亿专项基金深圳目标，二零二七年产业规模破千亿。 现在的机器人，早不是花拳绣腿的玩具了，而是国家推动新质生产力的核心抓手。 三、全球风向标马斯克，他的疯狂预言又要成真了。当年他说要造可回收火箭没人信，说要搞自动驾驶，被骂吃人说梦，结果呢？全实现了。 现在他放话， optimus 机器人二零二六年正式量产，目标年产一百万台，未来还要冲到一千万台。咱总说看不懂马斯克的格局，其实是低估了科技迭代的狂飙速度。这一次机器人的风口，咱绝对不能再错过。 划重点，优必选的核心关联企业和独家供货商都有谁？蜂龙股份，优必选斥资并购其百分之四十三股份，是唯一深度绑定的亲儿子。 浩志机电和优必选共建人形机器人制造业创新中心，供应六维力传感器、力矩电机绿的斜坡 walker 系列减速器独家供应商。减速器可是机器人关节的心脏， 单台人形机器人要用到二十到三十个，优必选量产直接带飞需求，奥比中光 walker s x 系列三 d 视觉传感器唯一供应商， 二零二五上半年出货超十万台，优必选占比超百分之三十。明智电器 walker s 系列空心杯电机模组独家供应商独家供应加联合研发和优必选技术路线深度绑定， 优必选并购开启量产大幕。国家政策兜底护航，马斯克又定掉了行业空间，机器人行业的起飞条件已经全具备，二零二六年就是机器人产业的黄金爆发年，记得点赞收藏关注，每日更新热门赛道解读！

优必选借合丰龙股份一个机器人独角兽的资本双城记人形机器人第一股的梦想从香港一路蔓延至深圳，在 a 股市场找到了新的落脚点。二零二五年十二月二十四日晚间，一则公告引发资本市场关注， 港股上市公司优必选宣布，你通过协议转让加要约收购的方式，取得 a 股上市公司丰龙股份的控制权。 这家被称为人形机器人第一股的科技独角兽，在登陆港股市场两年后，正悄然布局回归 a 股的计划。对于二零一六年因五百四十台机器人在春晚舞台起舞而一举成名的优币选来说，这一资本运作标志着其十二年发展历程中的又一个关键节点。 从春晚舞台到香港交易所，再到如今的 a 股买客，优碧泉的资本故事比其机器人舞蹈更加精彩。零一春晚高光与资本盛宴二零一六年二月七日，央视红年春晚广州分会场， 五百四十台 alpha e s 机器人与歌手孙楠同台表演，冲向巅峰。这一刻，优碧轩成功让全国观众记住了机器人跳舞的场景，也让自己冲向了创建以来的首个巅峰。当时创始人周建可能没有预料到， 这次曝光会成为公司发展史上的重要分水岭。表演结束后的半年内，优碧轩完成了一亿美元，跻身独角兽行列， 资本簇拥而至的场景令人眼花缭乱。周建透露，当时优必选要从二三十家投资机构中挑选战略合作方，这种热度一直持续到二零一八年，该公司完成 c 轮融资，刷新了行业单轮融资记录。 优必选的科技树从此开始茁壮成长，从二零一二年推出的小型人形机器人 elva 开始，到二零一八年第一代 walker 亮相国际消费电子展，再到二零二一年 walker x 实现拿瓶装水下棋等复杂功能。 零二，港股上市的荣耀与挑战二零二三年十二月二十九日，优必选在香港交易所主板挂牌上市，成为人形机器人第一幕。仪式上，人形机器人沃克 s 为自己敲锣的场面成为资本市场难忘的一幕。 上市给优必选带来了更多关注和资源。二零二四年三月四日，公司被纳入恒生综合大湾区综合指数，并进入港股通盘的， 这意味着他获得了更多机构资金的被动配置机会。然而，二级市场的反应并非一路高涨，公司股价在二零二四年三月一度飙升至三百二十八港元每股的高点，但随后进入下行通道， 到二零二五年初最低跌至四十点八港元每股。资本市场表现不稳定的背后，是优币选尚未解决的盈利难题。 二零二五年上半年，公司实现营收二十一亿元，同比增长百分之二十七点五，但净亏损仍达四三十九亿元，在二零二零年以来，累计亏损已接近五十亿元。 三、资本储粮与战略转型面对持续亏损，优碧泉选择了广积粮的策略。 上市不到两年时间，公司完成了六次配售融资，累计募资约七十六亿港元，同时还七次申请银行信贷，合计额度约八十五亿元。二零二五年八月， u b i 选获得 infini capital 提供的十亿美元战略融资授信， 这家来自阿联酋阿布扎比的国际投资机构还计划协助优必选开拓中东市场，建立超级工厂和研发中心。平凡融资的背后，是人形机器人行业的高投入特性。 二零二五年上半年，优必选的研发费用为二十八亿元，占营收的百分之三十五点一。而二零二零年至二零二四年，公司研发开支总额超过二十亿元。与此同时，优必选的战略重点也从单纯的技术突破转向产业链整合。 二零二五年十二月初，公司完成一米三十一项熔岩其身独角兽横内广州分会场，五百岁式台机器人与歌手孙楠同台表演。 零四，量产突破与订单加速二零二五年十一月， u b 选发布视频，宣布其首批全尺寸工业人型机器人沃克 s 二正式开启量产交付。视频中，数百台沃克 s 二组成方阵，整齐划一的完成换电 列队行进的动作，四十八小时内播放量突破千万，这标志着中国工业人形机器人进入量产时代。 据创始人周健介绍，二零二五年， u b 选规划人形机器人产量一千台，预计交付几百台，二零二六年交付目标为数千台，二零二七年有望实现万台级别的交付。 量产背后是订单的持续增长。二零二五年，优必选先后与东方柳汽、密意汽车等企业签订采购合同。七月，公司中标密意汽车九千零五十亿十五万元的机器人设备采购项目，创下全球人型机器人企业单笔中标金额最高纪录。 截至目前，优必选已与比亚迪、富士康等行业头部企业实现合作，其沃克 s 系列成为全球进入最多工厂时讯的人形机器人。二零二五年全年，公司人形机器人订单已累计突破八亿元。 零五、 a 股买客的战略考量二零二五年十二月二十四日，优必选收购丰龙股份控制权的方案正式公布。 根据公告， u b 选你通过协议转让加邀约收购的组合方式，合计取得丰龙股份百分之四十三的股权，总耗资约十六十五亿元。这一涉及巧妙规避了证券法的相关规定，收购人持有上市公司股份达到百分之三十时，继续增持去向，全体 会发出全面要约。通过分两步走，优必选既实现了控制权收购，又避免了全面要约的复杂程序。对于为何选择蜂农，市场分析认为，这家专精特型企业长期深耕割草机等园林机械及发动机液压控制系统的研发与制造， 其制造与供应链能力可与优必选的技术优势形成协调。值得注意的是，蜂农股份在停牌前一个交易日涨停。值得注意的是，蜂农股份在停牌前一个交易日 当日晚间，公司批露了筹化控制权变更事项的平台公告。这种巧合引发了市场对信息可能提前泄露的猜测。 六、未来挑战与行业格局优必选面临的挑战不容小觑。从行业格局看，二零二五年人型机器人市场已形成三足鼎立之势。智源机器人凭借算法优势与开源社区影响力，抢占制高点 语数科技以自研自产的成本控制能力实现价格突围，语数科技更是以价格屠夫姿态将人形机器人推入十万元时代。道比优必选重新审视产品定位与成本结构，两家未上市企业的灵力公式，让优必选的上市公司优势一度显得模糊。 从财务状况看，优必选的应收账款持续高企。二零二二年至二零二四年，公司应收账款分别为六 五亿元、八点三四亿元和九点一四亿元，占当年营收的比例均超过百分之六十，这直接导致每年产生超过一点五亿元的信用，简直损失。更引人关注的是，优碧选的销售费用持续高于研发费用。二零二三年，公司研发费用不到四亿元， 但销售费用超过五亿元。二零二四年，这一差距进一步扩大，这与公司塑造的科技感形象形成鲜明对比。 二零二五年被誉为人形机器人量产元年，行业竞争更加激烈。截至二零二五年十月，巨深智能领域融资总金额已超五百亿元，较二零二四年全年增长超百分之四百。二级市场上，近三十家机器人相关公司向港交所地标。 面对日渐拥挤的赛道，周建曾坦言，未来两年是生死时速，量产与降本必须同步完成，否则先发优势将迅速消耗殆尽。 优必选的选择是明确的，通过 a 股买壳进一步贴近内地市场，同时借助风轮股份的制造能力优化成本结构。这是一场与时间的赛跑，也是技术理想与商业现实的激烈碰撞。