trump到底要不要降息

哈喽，大家好，今天下一届美联储主席终于确定了，凯文沃什获得了川普的提名。那其实大家比较关心在凯文沃什当上美联储主席之后，他的货币政策会是什么样的？那现在根据他之前的行为和发音来推断， 市场预计沃什当选美联储主席之后，会呈现出降息以及缩表同时发生的这么一个局面。那再再一听，可能会有一点矛盾，降息是一个割派的动作，而缩表 就是一个阴派的动作，这两个同时发生，到底会对市场产生什么影响？那降息和缩表其实分别是影响短期还有长期的利率。美联储通过加息降息所直接控制利率呢？其实是一个隔夜利率，它的期限是非常短的。 所以呢，美联储降息降的是短期的利率，而除了影响短期利率之外，美联储他也有自己的资产负债表，他自己持有了四万多亿美元的国债，而这些国债并不都是短期的，是各个期限都有分布的，那其中像是十年期以上的国债占比 就达到了超过百分之三十。那其实沃时所主张的缩表或者叫量化紧缩的政策，其实就是缩减美联储的资产负债表，卖出这些国债，那这会导致国债的价格下跌，相应的利率上涨，所以呢，这会导致长期利率上升， 最终就会呈现一个结果。虽然说降息导致短期利率下降了，但是由于缩表导致长期利率上升，那这个会对整个市场造成什么样的影响呢？那首先利率会对公司的基本面有一个影响，就是影响公司的借贷成本， 这个借贷成本主要是看公司自己的债务是短期的还是长期的，然后去参考相应期限的利率变动。而利率对于国家的另一个影响就是影响这些公司的估值。因为我们知道美国国家的利率作为无风险利率， 其实可以被看作是所有投资的机会成本。打个比方说，如果你买国债就可以得到百分之四的利率了，那你投资其他产品，承担了更高的风险，自然会追求更高的收益。 所以呢，国债利率其实是所有投资收益的一个机制。但这个问题就在于，我们到底应该去看什么期限的利率，那其实这个也取决于大家各自的投资期限，去看和自己投资期限所对应的利率。而我们看市场整体的话，通常来说市场会把十年期利率 当做是整一个投资的无风险利率，因为毕竟投资并不是一个短期的事情，如果你拿隔夜利率当做你的投资基准，可能会有一点太短了。而在沃时所主张的缩表政策下呢？十年期利率有可能会因为美联储卖出十年期国债 导致利率上升，那这个其实会压制所有风险资产的估值，让这些资产的价格下跌。那我们就看在今年五月份，沃时正式当上这个美联储主席之后，他具体的政策到底会怎么样执行？是否会真的像他所主张那样实行量化紧缩的政策。

美联储主席后人沃什到底是英派还是哥派？或许很多人都认为通胀斗士文凯文沃什将会推行强势美元， 但半篮观察沃什会坚定成为降息支持者。提名后特朗普直接放话，他当然想降息，不用我催。但沃什的降息逻辑跟以往不一样，他希望一边降息，一边把美联储六点六万亿 资产负债表砍到五万亿以下，可以说是宽松加瘦身双操作。它的底气来自 ai 通胀论。人工智能提升生产率能压住通胀，给降息腾空间。市场降息呼声早已爆表， cme 数据显示，六月降息概率飙升至百分之六十六点三，上任后一年内可能降息超五十个基点以上。 但是由于前英派底色还在，美联储十二票中，他只有一票想退政策没那么容易。美联储降息大戏，悬念才刚开始，搬好凳子静坐看戏。

今晚，全球市场都在等一个名字，不是非农，不是 c p l， 而是下一任美联储主席。为什么大家都这么关注啊？因为这个消息很可能决定接下来几年，你手里的钱到底值不值钱，明年你的存款利息会不会降？房贷、信用贷会不会松？股市会不会涨？黄金美元到底站哪一边？ 甚至是你所在行业的融资环境是松还是更紧？逻辑很简单，作为目前世界上使用率最高的货币，美元的货币政策直接决定了世界的资产走向，而美联储和他的主席，就是货币的直接制定者。这话不是我说的，而是市场验证的。就在特朗普表明北京时间一月三十日， 也就是今晚正式公布美联储提名人选后，市场就已经有了反应，预测市场里前美联储里市开封沃兹的概率被疯狂抬高，达到了惊人的百分之八十五。结果你也看到了，美股先跌，美元和美债利率往上冲， 黄金白银直接被砸了一波。这不是情绪化反应啊，这是市场在赌。一句话，如果这个人上来，美联储的方向就要变了。所以你要明白，今晚不是普通的人事新闻，这是一次货币政策的拐点预告。先说清楚一个很多人一直搞错的地方，美联储主席不是竞选出来的， 没有出选，没有拉票，没有辩论，流程非常简单粗暴，总统提名，参议院听政，投票确认过了，直接上任。这意味着总统对美联储主席有着非常大的决策权，但你千万别被简单的流程骗了，这件事对市场的影响堪比一场总统大选，因为他决定的是未来几年美国利率是快降还是慢降，美元是硬着走，还是开始松 资产？是继续压估值，还是给风险资产松绑？现任主席鲍威尔的任期会在二零二六年五月结束。在老鲍威尔的任期里，最多的新闻就是特朗普威胁着要鲍威尔下台。原因很简单，就是他对降息这件事情太犹豫了，跟不上特朗普的预期。 所以特朗普现在做的就是提前把下一轮方向盘握在自己手里。那重点来了，今晚可能是谁？目前被市场反复点名的主要就四个人，我们一个个来说啊，看看他们的背景，以及上台后对美联储走向的可能影响。 第一个也就是现在呼声最高的开封卧史，他是前美联储理事，典型的体系内人物，过去一直被认为偏音，但最近你会发现，他的表态明显变了，对匠心预期开始听得进去，但又反复强调一个词，节奏。也不知道是不是为了上台。假意相提。 如果是他上台，你可以大概想象成一句话，会降，但不会乱降。这种风格对市场可能意味着什么呢？短期美元偏强，美债收益可能维持高位一段时间，黄金和贵金属容易先被压，股市不会暴冲，但估值会慢慢松一点。说白了， watch 属于稳健派利的偏现实主义。 第二个被不少机构压过的名字，瑞瑞德贝莱德的固定收益一把手。这个人如果上来，市场情绪会完全不一样，他是非常典型的市场派割派。什么意思呢？就是他觉得经济要稳，流动性要够，所以降息要快，刺激要给。如果是他，美联储的画风大概就是降息更快，幅度更大，那对应的资产反应也很清楚， 美元全压，股市会下跌，证券价格上涨，收益下行，短期很爽，但市场一定会开始担心通胀和泡沫。 第三个是 christopher waller， 现任美联储理事，非常央行位的一个人啊。他的特点就一句话，数据说了算，不抢跑，不表演，不站队，经济数据好就慢一点，经济数据坏就调一点。如果是他啊，市场不会有太大惊喜，因为风格跟老报大差不差，但波动也相对可控。 比如美元稳定，股市中性，黄金不上不下啊，股权完全看数据脸色，就是那种最不刺激啊，但最稳重的选择。最后一个是川外经济团队，和特朗普的政策方向高度一致。 如果是他，你要做好心理准备啊，货币政策和政治的边界会被拉的很近，短期降息概率高，股市容易被拖，美元成压，黄金受益。但同时啊，美联储独立性这五个字啊，会被市场反复拿来拷问。 所以你会发现一个很有意思的点，不同的人选，几乎对应的是完全不同的一套资产剧本。今晚公布的表面是一个名字啊，本就是未来几年美元怎么定价，利率往哪走，全球资金往哪流。 所以别把今晚当成普通新闻啊。这不是谁当主席，这是在提前回答一个问题，下一轮周期，美联储是踩刹车还是松油门，你怎么看呢？谷雨加班，每个人都需要的私人财富管家。

别只看降息，沃时上台真正的杀招是加速缩表。现在所有人都在讨论今年降息几次，但我告诉你，一个真正能影响你钱袋子的大事，被严重忽视了。特朗普提名的这个新美联储主席沃时，他是个真正的英派狠人，他的杀招根本不是利率，而是缩表，他要加速抽走全球市场里的美元。 为什么缩表比降息更可怕？降息只是调整资金的价格，让你借钱的利息便宜一点。但缩表是直接减少市场上钱的数量。他就向央行打开了一个巨大的水闸，把过去十几年为了救世而疯狂印出来的几万亿美元，从金融系统里永久的放掉。抽干过时是什么人？ 他在二零一一年就因为坚决反对当时美联储的量化宽松政策， q 一 二直接辞去了美联储理事的职务。这是一个用行动证明自己立场的反通胀斗士。他曾公开主张，应该把美联储高达六点六万亿美元的资产负债表，大幅缩减到五万亿以下。你想想看，这要从全球经济里抽走超过一点六万亿美元的流动 性，这个动作的威力远不是一两次二十五个基点的降息可以弥补。这跟我们有关系吗？关系大了，钱变少变贵了，会直接冲击三个层面。 第一是所有资产的价格基础会动摇。过去十多年美股、全球房产为什么能涨？核心基础就是钱又多又便宜。一旦这个基础被抽走，很多靠流动性推高的资产就会面临估值的全面重估，波动会变得非常剧烈。 第二是实体经济的血液会被抽走，银行系统的准备金减少了，他们放贷的能力就会收缩。这意味着无论是大企业扩张还是中小企业周转，甚至是个人想申请房贷、车贷，都会变得更难， 成本更高，这会直接影响到经济活动和企业招聘。第三是美元会变得更强势。当美元供给减少而需求仍在时，美元指出就可能走强。 这对于持有非美资产、有海外消费或留学计划的人来说，意味着你的购买力实际上被削落了。同时，以美元计价的黄金等无息资产吸引力也会下降，因为持有他们的机会成本变高了。市场已经用行动在投票了。在卧室被提名的消息出来后，虽然大家嘴上还在谈降息，但美元迅速走强， 国际金价应声大跌。这背后的逻辑就是市场开始为更稀缺的美元和更紧缩的金融环境提前定价。所以，别再只盯着今年降息几次这个表层的数字游戏了。真正决定未来几年全球金融朝西方向的，是美联储资产负债表收缩的规模和速度。 这场由沃时可能主导的量化紧缩 q t 才是藏在海面下的巨大冰山。理解这一点，你才能看懂接下来市场真正的风向。你觉得这场货币大抽水会对你的生活产生什么影响？ 在评论区聊聊你的看法，如果觉得今天的内容有深度，帮你拨开了迷雾，请务必点赞、收藏并关注我，带你穿透信息造声，看清经济本质！

美联书主席鲍威尔又一次与特朗普硬刚，今年是第五次无视特朗普降息的要求，维持联邦基金利率不变。 today， the federal open market committee decided to leave our policy interest rate unchanged we believe that the current stance of monetary policy leaves us well positioned to respond in a timely way to potential economic developments。 不过呢，这一次美联储会议中出现了意见分歧，两位理事投票支持降息，包威尔在内的九位官员呢，是支持利率不变，还有一位是缺席投票。 这是三十多年以来啊，首次有两位在华盛顿的美联储理事在利率决策上面持不同的意见。那美股今天哐应声下跌，特朗普更是怒斥鲍威尔， we should be the lowest interest rate and will not we're 38 number 38 because of the fed it's all because of the fed he's done a bad job no he's got a meeting today， but i call him too late you know he's always too late even if he does it today probably won't i hear they're gonna do it in september not today for what reason nobody knows， but 鲍威尔这看来啊，是软硬都不吃。无论是白宫之前要以美联储装修项目为由调查他，还是特朗普威胁要炒掉他，鲍威尔都不为所动。 他说啊，尽管关税开始推高美国商品的价格，但是呢，要判断关税影响究竟是一个短期还是一个持续的过程，需要一些时间。不少的经济学家和 耳机的投资者呢，之前都预计美联储会在九月的会议上宣布降息，但是呢，包韦尔今天暗示说，在九月之前可能还缺乏足够的数据来支持降息， 高威尔还强调说，为会的绝大多数的成员都赞同一个基本的框架，就是当前的通胀水平仍然高于美联储百分之二的目标。 同时呢，就业市场现在基本稳健，因此呢，每年处应该继续维持较高的利率水平。不过， 这一次美联储内部的分歧显示出了围绕鲍威尔继承者问题的争斗。摩根大通的首席经济学家迈克尔菲罗利在写给客户的报告中，他是这么说的，如果啊，今天投下反对票的沃勒还有爆曼继续投反对票， 这更多的就是在为美联储主席一职事竟，而不是对于美国经济形势做出的一个真实判断。

啊，美国总统川普前两天说想降低美国的房贷利率啊，他能不能做到这一点呢？我先把答案，他做不到啊，他做不到。我们先来看一下，他前两天是怎么说的啊，我们看这个图啊，他说美国政府呢，会拿出两千美元购买 mbs， 就是 房贷抵押债券啊，然后呢，借此降低房贷利率，然后呢，降低美国房奴的还款压力啊？ 实际上呢，这个推广里面有好几个问题是被大家忽略了啊，首先啊，美国政府拿不出两千美元啊，房利美和房地美 fanny fanny mac， 实际上呢，他们账上也就几百亿美元啊，最多几百美元，所以不可能有两千美元。再一个呢， 他即便买了 mbs 啊，他降低的这个利率是很有限的啊，是很有限的。关于美国房贷呢，我们先来看一下，这是过去十年啊，美国的房贷利率是高达百分六以上啊，还是一个很高的首位啊。 然后我们再来看一下，这个呢，是最近十年美国三十年期国债收益啊，看到了吧啊，目前呢，美国三十年期国债收益呢，是百分之四点八。其实呢，大家用常理就知道啊， 房贷利率一定是会高于三十年期国债收益的啊，因为银行不可能傻到说比按照国债收益还低的利率去买这个房贷啊，这很很容易理解啊，所以说，房贷利率最低最低都会高于每贷收益啊， 这个逻辑很容易理解，我们再来看一下，这个呢，是过去五年啊，美国三十年期房贷利率减去三十年期，每来收这个利差啊，这是过去五年的，看到了吧啊，所以很明显啊，房贷利率是高于三十年期每来收率的啊，有这个基数在，这个基数呢，就是三十年期每来收率啊，是 过去五年的，然后呢，这个虚线部分呢，就是市场关于未来这个利差的预期啊，那我们再来看一下啊，这是过去二十年啊，美国三十年期这个房贷利率减去三十年期每来收率，这个利差啊，看到了吧啊， 所以说呢，我们从历史来看啊，这个利差呢，通常在百分之一点五到百分之三之间啊，在百分之一点五到百分之三之间。又说呢，川普总统啊，他即便想花钱去买辆 b s， 他 最多把这个利差压到百分之一点五，不 可能个劲往下压了啊，因为不管怎么的啊，房贷利率都不可能压到比美债利率更低啊，这个常识非常容易理解啊， 所以说，要降低房利率，根本什么呢？得降息，得降息，得把整个的利率水平降下来啊。就像啊，我们发现啊，像过去这个房贷率最低的时候呢，恰好也是每年处利率最低的时候啊，比如说二零二零年，还记得吗？啊，所以说，对于美国政府，对于川普而言， 如果想缓解房奴们的压力，那么最好什么呢？是大幅降息啊，逼迫每户大幅降息啊，这才是治标治本的啊，如果只是花钱，然后去买辆 b s， 最多只能缩小那个力差，房奴们的感受是很少的啊， 所以，川普的错处呢，是治标不治本啊，更像这个选举口号啊，给大家搞的有安慰剂而已啊。到了后面，我也会更多视频跟大家聊聊美国金融市场的事，也欢迎大家持续关注我的频道，拜拜了啊！

兄弟们，后台私信全炸了，都在问 l 的 黄金是不是崩盘了，听我一句劝，别再传什么停我一周，导致暴跌了，就那点地源消息，根本造不成十五分钟五百美元的史诗级洗盘。今晚的黄金大崩盘只有一个真相，川普彻底摊牌了，他要收回美元的最高控制权， 反而这条最容易被忽略的消息，才是真正的核弹。川普宣布下周就要公布新的美联储主席人选，并且他直接托马鲍威尔说，现在利率太高了，必须要大幅降息。这意味着什么？意味着川普试图强行终结美联储的独立性， 他想让市场相信，在这个新的秩序里，最强的资产是他手里提画的美元，而不是黄金。但这很有可能只是他的一厢情愿。为什么呢？因为既要美元霸权，要疯狂降息，这本身就是个巨大的悖论。一旦市场回过神来，发现低利率其实是通胀的温床，黄金的逻辑不但没死， 反而会因为他的乱来而变得更硬。我们再看这一季，关税大棒很多，只看到第一层，他说关税本来可能会更高，我已经非常客气了。短期看，这确实把资金像抽水机一样抽回了美元体系，导致今晚的暴跌。但你往深了想， 高关税意味着什么？意味着物价飞涨，意味着输入性通胀。一边强行要求大幅度降息，一边要通过关税制造通胀，低利率加高空胀，这不正是黄金最喜欢的温床吗？所以川普这套组合拳打的越凶，未来黄金反弹的动能越强。今晚的暴跌是一场昂贵的课，但千万不要把方向看反了， 市场现在是为川普的强权而买单，所以美元在狂欢，黄金在遭殃，但这很有可能只是错杀。等市场冷静下来，意识到降息加关税最终会导致货币贬值的时候，你会发现，今晚砸出来的深坑，可能只是机构梦寐以求的上车回调。

啥意思啥意思？啥意思？ k 颜都快被你化成过山车了，你还想着抄底加仓是吧？川普你这嘴炮打的。哎呀，真的前后矛盾的直接把市场干蒙了，之前一个劲的咱在喊鲍威尔降息，结果自己提名的这个卧室是什么？先缩表再谈降息的硬派啊， 他连自己都承认卧室没有承诺降息，要求降息不合适。转头又补一句，卧室想自己降息这模糊信号直接就把黄金的 k 线画成心电图了。我告诉你，交易源在这堵，今年两次降息，但卧室的缩表换降息本质是紧缩悠闲，实际宽松力度远不及预期， 现在的 k 线就被你反复拉扯成这样，你还想着抄底加仓？你不要等着刚加完仓 k 线又让你画出新花样，你这时候，但是我觉得你这个降息还是可能性挺大是吧？

老少爷们，我是葛叔过时，这把美联储主席的交椅算是坐稳了，黄金直接上演了金银巨阵，甚至血洗行情，全网都在问，是不是该彻底离场了。 今天我给你一个完全不同的视角，这不是撤退的信号，而是一次财富节奏的切换点，你看懂的越早，应对的就越从容。 特朗普这人看着大刀阔斧，但关键人事上算盘打的比谁都精。他选沃时根本不是瞎选，是解决三大难题的最优解。第一个难题是我想降息，但怕被说乱印钞，解法就是找个以反通账出名的英派来干， 这样谁还敢说闲话呢？第二个难题是鲍威尔老跟我不合拍，指挥不动。解法就是换上个自己老友家顾问，这样就听话放心了。 第三个难题是降息也不能把经济搞垮了。解法就是握实，主张先缩表再降息，这好比先瘦身再进补路子，稳。说白了，握实就是特朗普激进想法的安全防护伞。 那他上台会怎么干呢？记住，他不是特朗普的提现木偶，核心就一条，在政治目标和央行独立性之间走钢丝， 大概率也就是百分之六十的走向式。二零二六年，上半年偏紧，下半年观察着放松， 六月前后大概率会正式启动缩表，从市场抽水，这是他的应派表态。 九月以后，如果通胀数据向好，才会启动降息，而且一定小步慢走，绝不会一步到位。 当然，也有两种意外走向，合计百分之四十，如果通胀反弹有百分之二十五的可能性，他会立马调整策略，缩表更坚决，降息暂时不提，甚至释放加息信号，这是他的应派本能。 如果经济成压有百分之十五的可能性，政治压力加大，他可能放慢缩表，加快降息，这是对白宫的妥协。所以握实的政策永远带着不确定性。黄金这波暴跌是情绪驱动，不是逻辑驱动。原因有三个， 第一，应派预期发酵。第二，获利盘集中离场。第三，流动性收紧预期。 那未来怎么看？葛叔给你画个三层楼，一楼是地基区，在四千到四千二百之间，这是市场的心理锚点，也是长期资本的成本区。如果因为恐慌被砸到这里，那不是崩塌，是给你发了一张低价的入场机会。记住， 这是安全参考区间，不是避道点。二楼是修复区，在待降息落地后，等沃时真正开始降息，黄金就会进入趋势修复通道，中期目标可看四千八到五千区间。三楼是远景层， 全球央行购金、债务问题、中东冲突加上伊朗局势等地缘局势，这三大支柱没倒，黄金的长期逻辑就没讲完，当下的波动，只是从一楼到二楼之间爬楼梯时的正常调整。最后说点接地气的， 房贷利率会慢慢下行，但别奢望打对折，有存量房贷的提前还款算好账不一定划算。理财方面， 现金为王的阶段还没完全过去，黄金可趁恐慌分批布局，股市波动加大，别追高债市，短期还得熬。 工作与收入方面，企业扩张会更谨慎，保住你现在的工作和现金流，比幻想跳槽加薪更重要。所以老少爷们过时上台，市场没变，只是游戏的规则制定者换了个玩法， 你需要做的不是恐慌跟风，而是看懂规则，调整自己的节奏。如果你手里有黄金，知道为什么拿了吗？如果想布局，知道在哪里把握吗？ 关注葛叔，后面每一步我都会陪你拆解评论区等你握实上台！加上黄金暴跌，你最关心对你哪方面的影响？以上内容为个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。

内斗不停，美联储降息又出变故。近日，美联储又出新动作，大概率暂缓降息，还把宽松窗口推迟到包威尔五月任期结束。 表面上这是利率调整，但仔细看，背后却暗藏美联储内部的权利博弈、政策分歧和利益冲突。这一次，金融市场到底是迎来喘息，还是又要被卷入新一轮风暴？ 目前市场上的观点很一致，认为美联储这次不会有什么动作，想等降息可以 预计在鲍威尔五月份任期结束后再开始。对于目前的情况，美联储也十分清楚，暂时不要动，先等等。货币宽松这扇门现在是虚掩着的，但是钥匙还在鲍威尔手里握着。 一月二十九日凌晨三点，美联储发布了最新的货币政策会议机要，联邦基金利率的目标区间仍然保持在百分之三点五、百分之三点七五一点没变，正好落在了市场预期上。 简单的说，这不是一次决策会议，而是一次拖延战术的表演。从数据上来看，目前美国经济处在一个很微妙的状态中，企业既不招人，也不裁员，就像整个市场按下了暂停键，虽然没有明显的复苏迹象，但是也谈不上需要警报的地步。 面对这份半死不活的成绩单，美联储的心态还是很稳定的，没有被吓到，也没有被说服，通账数据更让人头疼。最近的通账指标可以一句话概括为，信息量大，但参考价值小。政府停摆统计之后，季节性扰动，三者交替出现， 数据忽高忽低，就如同股市中所谓的震荡洗盘，根本无法为降息的时间提供明确的方向，在这种情况下贸然行动只会给以后埋下隐患，更何况现在内部意见已经乱成一锅粥了。喀萨斯连厨主席施米德首先指出，通胀压力仍然存在， 不能有太多奢望，利率应该老老实实维持现状。话音刚落，美联储理事爆卖也摇头表示劳动力市场已经有些吃力，这个时候就对外宣布利率不变，未免太过急躁。这边说通账还没有被控制住，那边又说就业快要撑不住了。 中间的那群人则选择了沉默来表达自己的态度，在观望一下，没人能说服对方，也没有人敢做决定统一意见呢？不存在的，能不翻脸就不错了。 更麻烦的是，会议室外还有一个不受剧本约束的因素，那就是特朗普今天给这个国家加关税，明天对那个行业实施制裁，后天又突然提起格林兰岛顺带放风要打新一轮关税战。 关税对于通账而言，就相当于往火堆里添柴，而美联储已经因为通账而压力很大了，现在还得多考虑一下特朗普下一条推文会不会直接点燃通账预期的火焰。在这样的情况下，让美联储果断决策， 就相当于让人蒙着眼睛走钢丝，一旦出错，不是被市场反噬，就是被政客注意到了。不仅如此，鲍威尔和特朗普之间的斗争仍然在继续。早在去年九月，为了制衡鲍威尔，特朗普就先把盟友斯蒂芬米兰保送进了美联储理事会。米兰一上任 就很有眼力见，第一次投票时就直接主张降息五十个基点。这样的态度和特朗普在推特上的语气非常相似，这个心理师更会搞两面三刀， 一边进了美联储，另一边又以无心休假的名义保留白宫职位，打破了美联储应该独立于政治的传统。简单来说就是人来了，心还留在白宫。到了十二月三十一日，特朗普就把矛头对准了鲍维尔，说的很直白，二零二六年一月就换掉你。 尽管联邦上诉法院之后泼了冷水，直接驳回了申请，但特朗普并没有闲着，一直在针对鲍威尔。再来看鲍威尔，他的处境十分尴尬，一方面自己五月份就要卸任了，这时候与特朗普正面冲突的话，既得不到历史评价，又不能获得制度上的胜利，只会给自己添 嫌麻烦。美联储内部本来就有分歧，有人认为通胀还没有被压制住，有人则担心就业会先出现问题，所以他也没办法一锤定音。外部有总统盯着，内部还有自己人搞小动作。任期也到了最后关头，鲍威尔面前的选择其实很少， 所以最现实最理性的策略就是拖到五月份卸任，把现有的局面原样交给下一任去处理，只要不承担责任就不背锅，这已经是最好的选择了。 这也意味着，降息的时间表大概率要整体往后推到六月或者七月。这样做的结果很明显，房贷利率依然居高不下，想要买房的人只能先看看车贷利率没有松动，四 s 店再多优惠也抵不过利息。股市则难免出现震荡，因为降息的这颗定心丸还没吃上， 资金自然就又要重新计算调整仓位了。但是从长远来看，一切不过是按下了暂停键。等新主席上台之后，美联储的洗牌方向明确，降息周期也有可能再次开始，那时市场的故事就会马上转场，利率、资产、汇率都要重新定价。 说到底，现在的美联储不是在不作为，而是在为换人留空间。包威尔选择把复杂问题留给下一任，而市场也早就心领神会，干脆提前跳到下一章，只等新主角登场。

如果等下宣布不降息，那黄金白银有色估计都得大跌。但是啊，川普可放话了，包魏啊，你要是不听话，那就换人，换自己人上去。就真要是换了自己人，那全球大放水的预期可就来了，到时候有色还得继续涨。 川普这到底是囤了多少黄金，多少大饼啊？说实在的，现在全世界除了美国，估计没有谁真希望黄金一直涨。 期货市场搞管控，本质上也是阻止短期大资金往里冲，逼迫一些高仓位的资金主动去平仓，那短期利空的手段还是挺明显的。现在市场那么乱，不确定因素一堆啊，但有一件事能够确定特靠谱，是个疯子，他还说要竞选二零二八年美国总统呢。 他是疯子，他不靠谱，但我们可以盯着，就新上来的后弦人去做一些判断。就要是英派上台，那就完了，要是中立派，那就看美国飞龙数据说话。就万一上来的是个木偶，那黄金可真要上天了。那你点个关注，晚一点我第一时间讲给你听。

哇塞，特朗普说沃施有望获得民主党人的支持，并预期即将推动降息。这个玩意经济学我真是难以理解啊，一边降息一边缩表，那我这贵金属到底是涨还是跌啊？而且川普还说格林兰岛协议已基本达成了，怎么地，靠谈就能拿到土地了吗？ 这什么世界格局，到底动荡还是不动荡，天天反复横跳。

美债被集中逃守，特朗普做出决定，美联储将换帅，这到底是因为什么？在这场美元体系的信任危机中，最大赢家为何会是中国？ 当地时间一月三十日，特朗普正式宣布提名前美联处理室凯文沃什出任西一任美联储主席。这一决定意味着围绕鲍威尔去留的拉锯战终于落幕， 也标志着美国货币政策正式进入高度政治化的新阶段。就在前一天，美联储刚刚宣布将联邦基金利率维持在百分之三点五至百分之三点七五居间不变， 结束了自去年九月以来的连续降息节奏。但市场的注意力早已不在利率本身，而是盯住了即将到来的美联储换帅。要知道，特朗普与包威尔 的矛盾并非一朝一夕，重返白宫后，他几乎将利率过高作为所有经济问题的替罪羊，甚至不惜通过司法调查、政治施压等非常规手段逼宫，目标只有一个，那就是尽快压低利率，为高达三十八万亿美元的国债体系续命， 同时配合弱美元策略拉台出口和制造业，为中期选举制造经济向好的表象。相比坚持独立性的鲍威尔，握实显然更合用。这位曾以英派著称的经济学家公开支持降息路径与特朗普的政策预期高度重合。 市场普遍判断，一旦卧石在五月正式上任，美联储最早可能在六杠七月开启，年内至少两次降息。美联储换帅消息迅速在全球金融市场掀起连锁反应，美债市场首当其冲。一月三十日亚洲市 时段，美国长期国债遭遇集中逃守，三十年期美债收益率一度跃升至百分之四点九一十年期收益率同步上行至百分之四点二三，长短端立差被迅速拉大，收益率曲线明显走陡。 这种走势反应的并非对经济复苏的乐观，而是对政策不确定性的防御。而让市场更担忧的是，卧石此前公开主张压缩美联储资产负债表规模， 这意味着美联储未来可能逐步淡出长期国债市场，不再充当最后买家。过去几年，不少对冲基金依赖低成本融资放大杠杆参与长期美债的基差交易，一旦失去美联储的隐性托敌， 这类策略的风险会被迅速放大，撤资几乎成为唯一选项。与此同时，外汇和大宗商品市场也同步震， 美元在触及多年低位后出现技术性反弹。而此前刚创下五千五百九十四点八二美元历史高点的现货黄金，盘中一度急跌超过百分之五。正是在这种背景下，美元体系的裂痕反而将中国推成了这场动荡中的兽医方。 首先，若美元政策客观上为人民币争取了更大的政策空间。随着美元指数成压，中国汇率稳定的外部约束明显减轻， 不必再通过大规模消耗外汇储备来对冲输入性冲击，货币政策的自主性随之提升，可以更聚焦于国内经济发展和结构调整。 其次，去美元化进程的加速为人民币国际化打开了现实窗口。当前支撑美元信用的三根支柱同时出现松动，一是财政信用被三十八万亿美元国债高悬同 头顶持续七十。二是货币政策独立性正在被国内政治直接干预。三是政策稳定性频繁反转，削弱市场信任。在这种情况下，越来越多国家开始调整外汇储备结构，降低对单一货币的依赖，而中国持续推进的人民币结算本币互换机制 恰好成为全球寻找非美元选项时的重要支点。实际上，中国之所以被视为最大赢家，关键就在于自身稳定性的凸显。在美国债务高起、政策内耗不断的对照下， 中国经济展现出更强的韧性和可预期性。科技创新、产业升级持续推进，政策路径相对清晰，使得中国资产在全球波动中呈现出避风港特征。高盛、无根资产管理等多家外资机构近期均公开表示， 中国市场估值仍具吸引力，基本面改善与长期增长潜力正在形成正向循环。与此同时，汇丰、扎达、花旗等拜资银行加快布局在华托管业务，为国际资金进入提供制度配套， 这些都是中长机信心的体现。总体来看，特朗普为了短期选举利益，不惜牺牲美联储的独立性，换取暂时的低利率环境， 最终可能付出的是美元信用和全球资本信任的长期成本。而中国凭借稳健的政策取向、相对清晰的发展路径和持续推进的对外开放，正在成为全球资本重新配置时无法忽视的选项。这并非偶然，而是长期选择的结果。

我时要搞降息缩表，先别跟着网上的节奏瞎吵，咱先把事掰扯明白，降息和缩表压根是两件八竿子打不着甚至互相矛盾的事，别被组合政策的说法骗了。 先讲基础，其一，降息就是美联储降低基准利率，让资金成本变便宜，说白了就是给市场放水，让更多钱流到市场里盘活流动性。其二，缩表 就是缩减美联储的资产负债表，重点是压缩表内债务，表面上是为了让联邦财政变健康。听起来特专业负责任， 哈哈哈，说到这大家应该看出来不对劲了吧，一个放水，一个抽水，俩事放一起干，本身就反常识反人性。现在网上一群所谓的专业人士，天天扒拉着各种经济原理解释这俩政策怎么关联怎么互补，说的头头是道。 客观说，单从理论层面看，他们讲的确实没毛病，但问题的关键的是，这事从跟上就不是专业性问题。 自从沃时被川子提名，这出戏就已经定好调了，从头到尾都是人为操作，目的明确得不能再明确，跟专业半毛钱关系没有，就是借专业的壳办自己的事。 既然这俩事放在一起本身就矛盾反人性，那为什么还要提？很简单，就是拿来说说而已， 给市场找个理论依据装装样子，毕竟不能太直白，得给外界留个体面。那顺应人性符合实际的逻辑是什么？谜底其实就在谜面上， 大家看他说的降息缩表，降息永远在前面，这就已经把底牌亮出来了，降息才是核心，才是他真正要干的事。至于缩表，不过是个陪衬个幌子，既然俩事矛盾，那缩表就可以缓做慢做，甚至有条件的做， 实在不行干脆不做也无所谓。退一万步说，就算最后需要交差以握实，这种老谋深算的专业官僚，有的是财务手段，表面上做出缩表成功的假象还不是易如反掌。 所以大家别再争论这俩政策能不能共存，有没有道理了，没意思。他的目的就一个，配合川子搞大放水，顺带装装样子给市场演一出我还在保持美联储独立性的戏码。 反正这日子还得往下过，大家面上都过得去就行。最后给持有各类资产的人提个醒，别慌，大概率过不了一周，各类资产又会忽忽悠悠涨回来了。