300170汉得信息港股ipo时间

家人们，深交所三十年记录被破了！就在五月十五号，华润新能源注册生效，募资两百四十五亿，把当年金龙鱼的一百四十一亿记录远远甩在了身后。这不是普通的央企上市，这是注册制下主板红筹回归第一股。 什么叫红筹？就是境外注册港股上市，现在回 a 股抱回家了。上市总得看家底。四十一点五九 g w 的 装机量确实行业前五，但咱们看抓股书细节，营收在涨，利润却在跌。二零二五年净利六十一亿，同比暴跌百分之二十三， 这就叫叫好不叫座，重点是增收不增利，为什么利润跌了他还弄不到？最多的钱反转来了？因为这钱不是为了补血还债。两百四十五亿全砸向实体项目， 更绝的是，机构看重的是他算力加电力的未来。 ai 多费电啊，以后谁有绿电，谁就是算力大佬。 华润这部棋是冲着当 ai 的 卖产人去的，重点是 ai 的 底层是电力，未来怎么看？赛道没问题，十五五规划刚定调，新能源是国策，但竞争有变数。 去年华电新能刚上，今年华润就来了。通电领域，华润占全国百分之四点三二，份额看似大，但华电龙源在前面挡着呢，上市只是发令枪，抢地盘才刚开始。最后说句掏心窝的话，都说这是抽血机，我不这么看，这是个分水岭。 以前新能源靠补贴活着，华润这两百四十五亿拳头基地，代表行业进入巨头干实事的战国时代。对于普通人，别光看热闹，要看懂大事。算力时代，电力就是新石油。 华润们的故事才刚刚翻开序章，重点是告别补贴时代。你觉得手握两百四十五亿的华润新能源硬仗吗？评论区告诉我，关注我，看透资本棋局！

各位好，哎呀，声音有点沙，为散户说话说多了，抱歉啊，声音沙了，我小声一点。我们看全球股市有几个地方是比较 呃难操纵市场的。第一个地方是欧元区的十特克五菱指数相对比较难操控，因为欧元区他是一盘散沙，他不是一个国家，所以比如说这个国家想操控那个国家不行， 所以欧元区这个指数呢，相对比较真实一些。还有一个港股比较真实一些，港股现在的情况他是相对比较自由的市场，比如说他做多 是可以的，但他做空也是欢迎的。而且港股我们南下的资金和外资现在还是在互相拉锯的这么一个过程。所以相对恒生指数和恒生科技的走向 相对是比较真实的，或者是相对比较靠谱的。当然他前几年做空的那个 阶段是有点过分了，但最近的走势还相对比较正常的。也就是说恒生指数从幺四五九七涨到两万八，现在调涨这个走势可能是比较靠谱的。 恒生科技从二七二零涨到六千七百一十五，现在调整这个我觉得是比较靠谱一些的。反过来有一些市场是操控的痕迹还是比较明显的。 原来认为美股是一个自由市场，错，他是个典型的操控市场，真的不是自由市场了。有几个迹象？第一个他现在费成半导体涨，七姐妹涨，其他的都不涨， 这个就是典型的操控市场的一个逻辑。如果一个市场比较均衡，是所有的股票都是同一个方向， 而不应该有这么大的背离啊。现在是背离的很吧，各种背离，非成半导体和标普的背离，纳指与道指的背离，金融指数与纳指的背离，等等等等等等，数不胜数。而且他现在是靠啥长起来的？靠自己拔自己的头发， 就是不断的用回购来推高这个市场，这就是典型的超重市场。也有网友说，你不是说要支持回购吗？当然如果是一块钱的东西，他掉到五毛钱了， 那回购一把，让他回到一块钱，这个叫良心回购，这个是厚道的。那如果一块钱东西拔到一百块钱，他在那回购，在那里推到两百块钱，这叫恶性回购，哈哈，这个叫自己拔自己的头发是吧？这个东西算啥？赤裸裸的操控吧， 只不过美股现在已经赤裸裸操控已经成自然了，是吧？他现在是光明正大的操控市场是吧？ 怎么说他呢，吸引了全球十七点五万亿美元的散户去美股，吸引了九点五万亿美元的钱去美债啊，差不多吸干了全球的流动性，快来买吧，我已经准备从几个小时拓展到 二十四个小时交易了，用这个方法把全球的流动性给抽干。差不多是这么一个，而无视美债利率三十年破五，而无视 债劵已经超过 gdp 了，不断的借钱来维系他这个巨大的泡沫，他根本就连利息都还不起的时候，还很多人在那里盲目的崇拜美国如何好一个巨大的泡沫是在美股， 好美在，除非他通过这种业绩，不是自己买，自己有业绩支撑，那我就认为他的泡沫基本上就消化了是吧？他没有业绩支撑的时候，估值是历史分位数的顶峰的时候，杠杆是历史分位的，九十七的时候， 那我认为他的泡沫还没有爆破，这个是一个，除非他这一次 ai 赌赢了，他的这个业绩能够迅速的拔高，他的估值迅速的降下来，那我认为就安全了。 但现在离这一步还比较遥远。而且像日本今天软银又涨百分之十，是因为这种不断发行新股，新股又变成一个巨大的泡沫。来拔高这个老股， 就是因为老股投资了有新股，软银持有 openai， 那 openai 上市，软银就拔起来，它是泡沫的自我膨胀，这个是非常危险的， 就像牛市的末端，泡沫爆破前，它就不断的膨胀，泡沫不断的膨胀，用一个泡沫来拉取另外一个泡沫，基本上是这么一个过程，就千万要牢记， 我们二零零七年的时候，亚洲最赚钱公司上市，他只是翻了三倍多一点，现在动辄是什么？现在动辄就是，哈哈哈。十五倍，原来七倍不过瘾，十倍也不过瘾， 一开盘涨十五倍，这不是典型的赤裸裸的毫不掩饰的泡沫吗？香港为什么跌？ 呵呵，万倍的申购打星，那不是全港打星，是全球在香港打星，呵呵，万倍比例，香港就是国际金融中心，全球的钱集中在香港抽水，它还能不调整吗？就这么一个道理。那香港是 ipo 是 自由的喽，是吧？ a 加 h， 我 们 h 源源不绝的供应香港，还有不断的金股上市，不断的供应香港，那他香港调整是很正常的，当一个市场供应跟需求是开放的时候，他就容易从一个操控市场变成一个自由市场， 他的走势就是自由的，千万不要以为一个市场他永远能长的，醒醒吧，开国际玩笑的是吧， 就是在供应跟需求不是一个自由开放的情况下的。虚场是虚的，都是虚的。同志们，所以别认为美股的泡沫还有盘股，日股他都是虚的，他都是在一个人为操控底下的。所以我们对美股是一个自由市场，这个 我们要完全颠覆了他的自由市场，完全是一个赤裸裸的操控，千万不要被他被骗了，除非他那种回购，自己把自己的头发拔上去， 除非人为干涉。原来很多人股吹美股是自由，完全就是一个操控市场现在的这种状态，赤裸裸的操控。当然我们讲的是美股啦，还有日股啦，比较靠谱的或者是自然的走势是啥？港股 和欧元区的斯托克五零，因为他是一盘散沙，他没法操控，他没有办法操控。同志们，那我们观察这些没有办法操控的市场， 你像港股他也没有办法操控，他完全没有办法。你让港股不发 ipo 吗？港股的 ipo 是 全球最高，今天来一个，明天嘣的一个炸弹，后面嘣的一下抽水，这边这个咚的一下蒸发， 他完全自由的，你来吧，当没有办法操控他的时候，他才是。当然现在有一个办法操控， 哈哈哈，也有办法啊，只不过没那么明显。拔高净指数，就像将要操控的太空技术探索公司那样。我一言他就嘣的一下把他拔高，发一个火箭上去。全球的基金，全球的这个傻货都要配的了，只要你配他就有，这不是完美出货吗？ 这也是一种操控，港股也有这样的情况，只不过因为港股好处就是他有大量的 ipo 在 轰炸，他有大量的蒸发，随你蒸发是吧？那还不来，哈哈哈，那这种抽水， 那他涨的就没法是一个虚假的价格，没有办法，这种情况我们多观察一下港股的走势， 什么才叫比较合适的价格，起码给我们提供一些参考。那些高高在上的 从珠峰看月球的，从珠峰看火星的，一切都是谎言，因为它不是一个自由市场。当然我们讲的是港股，我们讲的是美股，所以我们在咱们的散户朋友，咱们应该一定要保护散户，要捍卫散户， 要让散户赚，而不是赚散户，不能利用散户的不懂来赚他们，我们要想办法让散户朋友们能懂来避免被赚。这个就是我这个小书向大家分享的内容，因为拿书的太少了，所以我们就将书中的内容向大家分享一下， 一定要小心啊，同志们，还有杠杆，一定要小心，巴菲特先生不敢教大家降杠杆，他自己只有百分之四十仓位，柏里不敢让大家做空，他自己在做空。还有树是不会长到月球上面去的， 更不会长到火星上面去的。当然有能力的，确实我也赞同这个观点，有能力的分辨哪些是好东西，或者是能够承受这个泡沫爆破的回调之后，再享受下一个巨大的 这样的一个发展机会的人，他是可以的，不能错失一个时代。但是大量的散户朋友们是不懂的， 那这种认为他们不要错过一个时代而去，他根本就没有能力来承受这个泡沫爆破之后的这样的一个后果的人。我是建议， 不叫建议，我也不敢建议，我是认为要讲杠杆去还掉借钱，很多人是网贷贷到劝商家杠杆 合适吗？所以我是提出一个建议，券商应该像银行那样，银行叫供楼，就每个月收入根据每个人的收入的百分之多少来借钱给储户买买楼，每个月定期还多少钱， 那我还三十年这个楼，那就是属于借钱的人的，那券商也应该这样，每个月他赚一万块钱，那只借给他三千块钱，那他每个月就还三千， 这样才能够借钱给客户，可能就要比现在这个状态要好一些。个人建议，当然我们讲的是港股，讲的是美股日股，是这么借法好一些，不像韩国人现在怎么样，未成年人借钱这个同比增长十倍， 打工族躲在洗手间看盘全国一点零二亿账户，这赤裸裸的操控有点全民泡沫了，不合适，再见。

董事长们，有媒体刚刚爆了个大消息，四月三十号，英伟达全球副总裁、企业级 ai 软件业务的负责人 himant du la 带着中国团队专门飞到上海去拜访了一家 a 股公司汉德信息。而且你要知道，他不是来走个过场，握个手拍张照就走的。 双方聊完之后，明确了一个事儿，把英伟达的 ai stack 技术能力跟汉德在企业应用层的实践能力做深度结合，要把 ai 真正塞进企业的业务流程里，产生真金白银的价值。还说了，不止中国市场，未来全球市场也要一起搞。 有意思的是什么呢？这不是第一次，三月份的时候，汉德就已经跟英伟达的 ai factory 完成了测试和适配，拿出了联合解决方案。这次副总裁亲自上门，是在技术验证通过之后，过来把合作层级和方向再往上拔一拔。好了，问题就来了，英伟达为什么挑了汉德？凭什么？ 而且你去看汉德的财报，二零二五年 ai 业务收入三点一个亿，同比增长将近三倍，连续两个季度单季收入破亿。这背后到底发生了什么？今天我就把这件事扒开讲清楚。先说英伟达这边的逻辑，大家这几年关注英伟达， 注意力基本都在算力在 g p u， 在 万亿美元市值上。但其实老黄在今年的 g t c 大 会上讲得很清楚，英伟达正在从一家芯片公司转向 ai 基础设施公司。什么意思？以前你找我买卡就行，现在我要帮你把整个 ai 工厂搭起来，跑起来。这里面有一个巨大的痛点， 英伟达百分之六十的收入来自四大云厂商，微软、谷歌、亚马逊、 mate， 这四家自己就有很强的技术团队，你给卡、给工具，他们自己就能玩儿。 但剩下百分之四十在哪儿？在企业、在工业、在制造业，这些行业才是真正的大头。问题是，这些企业买得起 gpu， 却不知道怎么把 ai 用在自己的业务流程里。 你总不能指望一家做服装的公司自己训练模型、跳参数吧？所以，英伟达必须在中国找到一种合作伙伴。你对行业门儿清，你知道企业的严产、供销服务到底长什么样儿？你能把英伟达底层那套技术架子翻译成客户能听懂、能用上的东西。 这就说到汉德了。汉德是干什么的？做了几十年 erp 咨询和实施服务，说白了就是帮大企业把采购、生产、销售、财务这些核心业务流程用数字化系统管起来。这家公司存量大，客户的留存率长期在百分之八十以上，都是合作了十几年的大中型企业。 现在有意思的来了，这些存量客户就是汉德 ai 业务最好的土壤。为什么？因为企业上 ai 最难的环节不是买算力、装软件，而是你得先有人把业务逻辑吃透，知道 ai 应该欠在哪个环节，解决什么问题。 这块恰恰是汉德干了几十年的老本行。你不用从零去拓客，客户就在那，信任关系也在那，你拿着新的 ai 产品塞进去就行，获客成本极低，单客户价值量成倍往上翻。 而且还有一个更重要的变化，汉德在年报里提了一个细节，下游客户对 ai 的 态度变了。以前是我们试试看，搞个单点应用，现在是董事长亲自挂帅，要做系统性规划。 ai 在 企业端的决策层级上移了，从 it 部门的实验性采购，变成了公司战略层面必须做的事儿。 这个转变对做弊端生意的公司来说太关键了，意味着预算规模和决策速度完全不在一个量级。那汉德这一年凭什么把 ai 业务从七千多万干到三个亿？ 核心是他们搞了一套叫德菱的产品体系，五条产品线覆盖了从智能体、 ai 中台、垂直模型到训练平台的完整链路。这个布局的好处在于，不管客户想要局部场景还是全面铺开，你都能接住。海外市场也是同样的逻辑， 汉德正在申请 h 股上市，同时把自主软件产品往海外推，已经在海外市场拿到了订单和不错的反馈。这次跟英伟达把全球市场的合作方向定下来，可以理解为英伟达会在渠道、技术、生态上给到资源支持。 当然，冷静地说一句，从方向达成共识，到签大合同、确认收入，中间还有路要走。那聊完汉德，整个产业链上，还有哪些公司值得关注？同赛道的赛意信息，聚焦制造业场景，产品，产品的商业化落地从去年三季度开始加速。 还有拥有网络、国产 erp 的 龙头，去年发了企业服务锤类大模型，把 ai 嵌入了超过两千五百项业务流程，也是在经营质量触底修复加 ai 订单加速的状态里。再往外一层，能科科技的 ai 中台支持管理调度英伟达 gpu 和华为深腾 npu 等异构算力， 做的是打通算力到应用中间层的事儿，也会受益于企业级 ai 生态的扩张。最后总结一下，英伟达副总裁这次专程到访汉德，不是一次简单的商务拜访，它是整个企业级 ai 从训练、军备竞赛转向应用价值落地的又一个信号。 对汉德来说，这既是外部巨头给的技术生态背书，也是公司自己在 ai 业务上从概念验证闯入规模放量阶段的印证。

涨了六倍，这个数据很惊人啊！今年前四个月，港交所的 ipo 融资额达到了一千五百一十四亿港元，跟去年同期相比，暴增了整整六倍。上一次港股打新市场这么火爆，那还得是二零二一年那个黄金时代了。这是不是说，港股的春天终于来了呢？ 我们先来看看这个变化背后的趋势。第一，中国搞 ai 全产业链的公司，正在集体把香港当成上市的首选地。第二，不管是我们内地的南向资金，还是国际资本，都在重新认可港股的价值。我们再来看看数字背后的真相。 你别看前四个月啊，有四十九家新公司上市，比去年多了不少。但是真正撑起这一千五百多亿融资额的，不是我们熟悉的金融或者房地产， 而是硬科技公司，特别是 ai 产业链，已经成了港股 ipo 的 绝对主角。你看看过去这一周啊，五月五号，某星医疗上市，超额认购了七千八百二十三倍，首日就暴涨了百分之一百一十八。接着，做制造业数字化方案的某节数制，搞 ai 光模块的某光新政 都排队要来，这还只是冰山一角。近年来，什么智普、 ai、 迷你 max， 还有做国产 gpu 的 都来了。现在呢，等着上市的机器人企业就有超过三十家。 那问题就来了，为什么是港股？为什么是现在？前面讲过啊，港交所专门推出了一个叫十八 c 章的规则，这个规则很关键，它专门为那些暂时还不怎么赚钱，但是技术很牛的硬科技公司打开了一扇大门，这正好就满足了 ai 产业链公司的融资需求。 其次呢，港股正在成为连接中国硬科技和全球资本很好的一个桥梁。我们看到啊，不光是南向资金在持续买入，国际资本也在回来，中东的主权基金、欧洲的养老金，这些长线大钱 都想通过港股来布局中国的 ai 产业。更重要的是，港股的定价逻辑正在发生根本性的变化。过去啊，港股呢，主要是互联网和金融地产的天下。 而现在呢，随着 ai 公司的不断涌入，港股正在从中国互联网公司的离岸市场慢慢转变为全球硬科技的定价中心。让我们再回到开头那个问题，港股的春天真的来了吗？我认为啊，港股正在经历一个结构性的春天，意思就是， 不是所有的股票都会涨。但是啊，那些代表中国未来经济方向的硬科技公司，特别是 ai 产业链上的好企业，正在迎来他们自己的春天。现在呢，还有差不多五百家企业在排队上市。 未来几年，港股里 ai 公司的权重可能会超过百分之二十，这会彻底改变港股的估值逻辑。所以说，港股 ipo 市场的回暖只是一个开始。

小伙伴，不能只关注不让我们炒美股炒港股这一件事，要关注背后的这个逻辑，要关注真正跟咱们 有关的事情，对不对？首先，嗯，很多小伙伴已经感觉到了，周五的晚上已经有很多小伙伴在评论区里面说 他的证券公司已经就可以卖掉股票已经没法买入了，当然我觉得这个可能是分批的，有的小伙伴还没有那么快，有的小伙伴就比较快，但不管快慢，这件事情一定会发生，而且已经给出窗口指导，那咱们就得怎么说呢？服从，支持，响应，对吧？毕竟，嗯， 这这咋说呢？这个好事吗？对我们来说，你想我有一个粉丝说特别好，要是国内的大 a 好 炒一点，谁会为了这几个碎银几两怎么搞这么麻烦的手续，跑到海外去 买别人家的股票呢？对吧？但是反过来说，这个决策正是帮助我们未来大 a 更有底气的产生一些大的科技公司，让我们资金能够安安稳稳的在国内享受 ai 未来，不管是 ai、 科技、医疗等各行各业， 对吧？就是发展的这样一个收益。所以我觉得很多事情不要只看短信好不好，小伙伴们开心一点，任何事情一定要往乐观的方向想，因为 悲观也许是对的，但是悲观没有任何的，用好乐观来看待这件事情。我来跟大家先讲讲五二二的新政，就是八部门联合发文整治，嗯，老虎副图，长桥等等 啊，不要以为就三只灯啊。境外权商在境内非法拉客开户交易，也就是说合法的渠道没有关，只是非法的渠道全部封掉了，而且 我觉得已经对这个国内的这些散户已经完全的豁免了一些风险，给了两年的过渡期，就从呃发文到二八年，两年存量账户只准买啊，不好意思， 只准卖不准买，只准转出不准转入，就你不准入金，但你给出金，然后对吧？期满之后境内哦，境内 当下价相关的 app 就 进来就不能使用了，对吧？所以呃钱是可以慢慢撤回的，不是马上清零，为什么要这么做？这个是最重要的，就是背后的几个核心要义。首先第一点我觉得也是为了呃 整个经济的一个支柱，就是我们自己的人民币的汇率堵住外流，对吧？为什么要这么说？就是如果都去卖人民币换美金，然后为了那点我们所谓的碎银几两去炒股的话，事实上这个汇率就会有一些这个非遥控内因素的波动， 呃，总之不是那么好。第二就是金融安全与主权啊，就是因为呃跨境交易如果是灰色的，他肯定不受内内地监管嘛。就如果遇到大的，你看现在这个 ai 泡沫这么严重，如果遇到大的，这种金融风险其实是整体没有把控的啊，我们还是要相信国内的 金融监管也好，投资者保护也好，会越来越健全，我们要有这个信心，好吧。第三，引导资金回流就是最重要的，对吧？就以前大家跑出去为的就是买什么，肯定不是为了买小股吗？肯定都是为了买那个七姐妹啥的， 啥子啊，苹果啊啥的，但是对吧？这些资金出去了以后，其实支撑的是美国的那些经济，但像我们都在国产替代，都在这个去卡脖子，对吧？所以留在国内啊，咱们对 a 股就是绝大的利好的钱回来投国内的科技，那你有资金有需求，那市场才会好起来嘛，对吧？嗯， 其他的就不说了吧。但啊，有个很重要的事情，就说是不是以后国外的股票就一点都不能投了？也不是，也是有正规渠道的，三个正规渠道，我在这里讲一下，首先 q d 基金， q f 就是 国外的钱过来买我们国内的公司股票， q d 就是 我们国内的钱出去买国外的股票。这个也比较的简单，就拿 普通人来说，对吧？你就点开某宝啊，或者是什么，对吧？就是有个理理，这里面就是可以买基金嘛，买基金你就可以去买叫 qd 的 基金，而且十块钱起头，没有那么复杂。我看了一下，呃，过去就这叫，比如说纳指 e t f 啊，过去三年 涨了百分之九十六，呃，今年涨了啊，就过去了一年啊，涨了百分之三十几，就这些是，呃，可以直接通过公募基金去买的，而且是在监管之内的。是不是灰色的是 ok 的 啊，普通散户是正规的，而且不需要换会，不需要换会呃， 就任何就合格的投资人都可以买到，而且这个目前来看啊，额度是充足的，就是，嗯，也不占，因为他自己基金自己有他的 q d 额度，他自己就换汇嘛，所以他也不占用你个人的，就一年五万美金的这样一个外汇的资金。呃，但是问题就是赎汇慢一点，一般七加七到账，而且他的这个 呃业绩稍微有时候会有点延迟啊，但我觉得可以了，对吧？这个不要老觉得外面的票子一定涨的很好，我们最近的 a 股也支棱起来了。第二，港股通啊，如果你想买港股的话，那就买港股通喽，那港股通的门槛肯定比刚刚我说的这个 qd 要高， 滴滴基金零零门槛几乎，但是港股通要求开户前二十日日均资产大于五十万啊，然后风险测评 c 四 c 四的时候比较积极的，对吧？而且你要经过一个投资者的知识测试，要实现八十分以上港股通的测试啊。然后，呃， 目前有五百八十八只港股是进入到了港股通，而且是国家严选对不对？至少它的市值高一点，避免了因为流动性 不够的这个港股的风险导致这个大幅波动，它还是还是相对不错的公司。虽然有人说，哎呀，恒生指数，我下次给大家专门讲讲，为什么我说出了这个政策以后，短期来看，恒科可能还是要沉压的好吧。但嗯，对于港股通 这个合格途径来说，大家想买港股的可以考虑一下啊。然后还有就是跨境的理财通。第三个，跨境理财通，呃，门槛啊，门槛就是，呃，更高了，就是属于大湾区高净值专属，就是你要在粤港澳大湾区就市户籍的社保满两年的 家庭，金融资产大于一一百万的近三年年收入大于四十万投经验两年以上的家庭，然后年度五百万额度以内啊，是可以来呃，做这样的一个投资跨境理财通，然后流程比较复杂。呃，这个我就不仔细想讲，因为这个东西跟普通人可能， 嗯，这个范围就没那么大了。好吧，就这些。然后最后我可能要讲一句，就是在这个政策出来之后。呃，美股因为它本身就是全球的热钱吗？它是一个流动性非常大的 市场，所以它肯定不会因为我们这么一个政策就发生大的这个流动性的风险和市场波动。但是美股的一些小众的中概股可能就不好说了，因为本身 美国的这种机构对他们不是很了解，可能很多炒他们的人都是国内的一些这个出去的钱，所以这些票肯定市 值是要沉压的。然后就是港股的那些小市值票，以前可能还有一些各种渠道在那里，对吧？就是流动性。但是短期之内流动性肯定会受影响吗？港股，那如果是港股通的五百八十八支票还好，那其他的票就真的是拼你的硬实力了，那短期之内就是会有一定的风险。呃，好吧。这个片有点长。 当然这是国家政策让你不要吵，不要吵了，这个咱们大 a 也是有好东西的，我反正大 a 都吵不过来，拜拜。

各位好，在这个不平静的早上，我们看到有一个重大利好消息，就是布油回落了九十六点六，纽约原油九十二点十八， 上海油六幺五回落了，大幅回落了，警报降级了。美债利率大幅回落了五点零一九，虽然还是五以上，但是也已离五以下的目标不远了。英国十年国债也破五了，四点九五， 日本破四了，三点九三三十年国债收益警报级别有所降级，这是第一个重磅利好。第二个，日本 十点零五分暴涨百分之三点一五，韩国停牌，新加坡上涨零点三四，蓝筹股有所动作，个股呢？还是出现了一个跌多涨少的格局。我们今天来讲一个话题， 我提个小建议。第一个通过进指数出货这样的一个思路。针对这个思路不叫建议了，我提出一个问题， 像太空探索技术公司如果进指数，今年七六月份发行，年尾进指数的话，他就完美契合了他减持出货的这样的一个设计要求，完美配合。我还是觉得如果是十年之后再进指数， 可能因为我觉得看一个股票要看十年，十年之后他爱怎么出货就怎么出货，这个是第一个，我觉得是合理的。第二个，我觉得如果是两个股票占了百分之四十九，现在可能超过百分之五十了，这个指数应该限制这两个股票的权重， 要不然就改成三星海力士指数了，不能命名为韩国综合指数了，这个有误导之疑。这是第二个要限制单一过大的， 那如果以后继续扩大到百分之九十的权重或者九十九的权重，那应该改名为三星海力士指数， 而不应该命名为韩国综合指数。这是第二个我觉得要合理的，第三个我们 的投资者，傻货朋友，我们一定要爱护傻货，捍卫傻货，让傻货赚，而不是赚傻货，我们要把一切赚傻货的这些计量 用制度上把它控制住。有一个赚傻货的方法，利用深沪港通进港股通来出货，一下掉个百分之八十，之前拉高，拉高之后因为他知道什么时候进指数，什么时候进港股通，他利用这个规则完美出货， 我们要小心。还有我们要注意的是怎么样能够避开这些陷阱。地雷，刚进港股通的股票先别买，新股不要碰，什么时候才能碰，起码观察量量了十年，观察他没有出货的嫌疑了， 如果他还低估，才能看一看。纳入股票池研究刚开始进入那一刹那，那还是要小心一些。另外还得要提醒次新股的风险，现在的次新股上市，我们在二零零七年 受过的教训要牢记，一个亚洲最赚钱的公司，只涨了二点八倍，开盘就要十七年的调整，那我们现在的痴心股动测，二点八倍已经不满足了，七倍 七倍也不满足，十倍十倍也不满足了，十五倍涨上来，他们却大量的减持，哈哈哈，你们来买吧，我自己先溜了，我不知道以后要调多少年，当然有的我觉得还是要小心一些。买股票我觉得还是要先观察研究清楚， 才能够纳入这个股票池进行研究，一般来说要量量个十年以上，甚至二十年，我们来先观察它有没有猫腻。当我们讲的是外面的市场，其实 很多人提的问题，蓝筹股怎么办？好股票怎么办？那如果好股票，以前好股，如果他还没有过分的高估，又符合，还是价值投资这样的一个范围， 价值还没有发挥，那我觉得还可以观察一下，还可以看一看，如果是我的话，我不能给投资建议，每个人的投资建议，每个人的投资都是要自己负责的，只不过可能很多人因为我这个小书拿到的可能只百万分之一， 里面自然就会有答案啊。那我们就将书中的内容向大家做分享，因为拿到的太少了，我是看到很多人这个学费交的多，我们就将这个小书把各种坑写出来，让大家少避坑，只不过拿到的人太少， 所以我们就将书中的内容向大家分享，里面专门有奖。蓝筹股怎么办？总的来说，油价和美债利率都有改善的迹象，只不过呢，他这种 劳动就会逐渐逐渐的减少，又会回到股市原来的运作规律，该高估的还是高估， 杠杆过大的还是过大，还有潜力还没有发挥的还可以发挥一下，就这么一个过程，过高估值的要注意风险，还有潜力的还可以看一看， 过高杠杆的要小心一些，后面就会面临着太空探索公司， open ai 等等一大量的新股会源源不绝的上市，它会稀释之前高估的股票的，会分流的，因为好东西还在后头，再见！

老板想去港股上市，先别急着算能融多少钱，你得先算一笔账，这张上市门票，你买不买的起？二零二六年以来，港股 ipo 市场出了一组很惊人的数据。截至四月下旬，今年成功登陆港交所的新股平均 ipo 发行成本已经到了七千一百六十一万港元， 创下近十年新高。七千一百六十一万港元是什么概念？如果一家企业一年净利润三千一百六十一万港元，是什么概念？如果一家企业一年净利润才够交这笔上市费用？更现实的问题是，钱花了，不代表结果就稳了。 有些企业花了几千万甚至上亿港元，上市中是敲了，新闻也发了，但转头就遇到迫发融资的钱还没真正用起来，市值先跌掉一大截。老板表面是在港交所敲中，背后可能是在给中介机构结账。为什么港股上市越来越贵？第一，最大的成本是宝建成消费。 在港股 ipo 里，宝健成消费通常是最大的一块。按照市场惯例，费用大概占募资总额的百分之二点五到百分之五。如果项目规模小，发行难度高，费率甚至可能更高。举个例子，一家公司计划募资十亿港元，哪怕按照百分之五来算，光宝健成消费就要五千万港元。 但站在宝健人角度，他们也会说这笔钱不是白收的。现在港股市场流动性没有完全恢复，新股发行并不好做。 保荐人不只是帮企业整理材料、走流程，还要帮企业找及时投资者，稳住发行价格，甚至要承担项目失败、上市后表现不佳带来的生育风险。 更关键的是，港交所这几年对保荐人的责任要求越来越严，项目一旦出问题，保荐人不是签完字就没事了，而是可能面临长期追责。所以保荐机构自然会把风险成本、团队成本、时间成本都算进报价里。第二，合规成本越来越重。现在企业副港上市，基本是双律所加双会计师的配置， 境内律师、境外律师都要参与。法律意见书架构，梳理历史，严格股权问题，业务合规，一轮一轮改下来，费用很容易达到几百万甚至上千万港元。 会计师这边也一样，尤其是四大会计师事务所参与的项目，审计费用通常不低。即使是规模不大的 ipo 项目，审计、内控财务规范改造，也是一笔不小的支出。这还没完， 现在上市还要考虑 esg 报告数据、合规内控顾问、财经公关印刷费用、上市规费、证监会申请费等一系列费用。这些项目单独看，好像每一项都不是最贵的，但问题是，它们不是选择题，而更像是 b 大 题， 一项几百万，几项加起来就是几千万。这就像装修房子，刚开始以为只要交基础款，结果水电、柜子、灯具、软装管理费一项一项加上去，最后账单比预算高出一大截。第三，还有很多账面上看不到的隐性成本。 现在港股投资人越来越谨慎，很多新股如果没有积食投资者站台，发行就会变得很困难。为了找到积食投资者，企业要路演、要沟通、要让利、要谈发行价格，有时还要考虑上市后的市值维护。这些成本不一定都会体现在招股书里，但企业心里很清楚， 明面上的七千多万只是水面上的账单，水面下为了保证发行成功，所付出的资源、时间、人情和价格，让步可能一点都不少。最让企业难受的是，花了这么多钱，结果却不一定好。 二零二六年以来，港股新股上市首日破发率仍然很高，很多企业花了大几千万上市，募资额也就几个亿。结果上市第一天一跌， 市值蒸发的金额可能比上市成本还高。比如，有消费类企业募资八亿港元，上市成本接近六千八百万港元，占募资额的百分之八点五，结果上市首日大跌，市值直接蒸发十几亿港元。 这就很尴尬了。所以，当上市越来越贵，破发越来越常见、融资效率越来越低的时候，很多企业会发现，敲钟不再代表成功，上市也不一定等于融资胜利。对准备赴港上市的企业来说，现在最重要的不是盲目冲刺 ipo， 而是先把账算清楚。 第一，预计融资金额是多少。第二，上市成本占募资额的比例是多少。第三，上市后如果破发，企业能不能承受？第四，这次上市是解决企业发展问题，还是只是完成资本动作？第五，企业有没有足够规范的财务、税务、法务和内控基础， 避免在申报过程中反复补课、反复加钱。今天的港股 ipo 已经不是过去那个只要上市就能讲故事、融资金抬估值的市场， 它变成了一场更贵、更难、更考验基本功的资本考试。企业如果只看到敲钟的光卿，却忽略背后的成本账、合规账、融资账和市值账，很可能最后不是借资本市场发展，而是被资本市场反噬。 我是跨境出海的老张，深耕跨境财税合规股权搭建多年，已经为五百多家出口企业做过咨询。如果你有相关问题，随时可以私信我。

今天港股 ai 应用股直接爆拉，整条赛道的利好全攒到同一天落地，行情炸得离谱。 对，我刚盯盘的时候都看傻了。智普一度涨超百分之三十，截至目前还有百分之二十八的涨幅，总市值直接突破五千八百亿港元，直接创出历史新高。 mymax 涨了近百分之十五，五一世界涨超百分之十三，还有好几家相关企业涨幅都在百分之十以上。 个股涨得这么猛，核心是三层利好叠 buff。 第一层就是智普今天刚发布的 g l m 杠五点一高速版模型，输出速度达到每秒四百 tokens， 直接刷新了当前大模型厂商应用程序接口的速度上限。 没错，我特意翻了这个模型的技术细节，是智普 g l m 团队和 t r t 团队联合打造的， 从推理引擎、调度系统到底层基础设施三个层面做了全链路系统优化，不是那种只能跑几分钟的峰值数据，是稳定可用的生产级能力。像 ai 编程、实时语音交互、商业决策这些对响应延迟要求极高的场景都能适配。 哦对，你刚说三层利好，第二层是不是政策端的消息太对了？今天有关部门明确表态，正在谋划出台加快人工智能落地的配套文件，还会推动央国企开放高价值应用场景，打造各行业的人工智能标杆应用，相当于直接给 ai 的 商业化落地开了快车道。 正因为政策端给足了底气，海外那边的催化也同步到位， open ai 第一季度收入直接做到了五十七亿美元，比 antropica 中期收入还高出近十亿美元， 现在市场还传他们最快本周就会秘密递交上市申请，最早二零二六年九月就能满足上市条件，情绪面直接被打满了。哦，对了，我这边有个疑问，现在行业里炒的很热的 tucker 运营模式，会不会很快出现同质化竞争的问题？ 另外也要提醒一句，当前板块短期涨幅过大，也要警惕利好兑现之后的波动风险。 对了，我再补个数据，现在 openai 的 chat gpt 周活跃用户已经达到九点零五亿，付费订阅用户有五千五百万，比去年年底多出了八百万。另一边， antropic 的 年化收入已经接近四百五十亿美元，增速比 openai 还快。两家行业龙头都在冲 ipo， 整个行业的商业化节奏明显在加速。 你说的 token 运营确实是现在的新趋势，现在不管是电信运营商还是营销公司都在布局相关业务，刚好能缓解大模型厂商之前算力投入大、付费用户占比低导致的现金流压力，相当于打通了产业链的供血链路。现在机构也普遍看好 ai 应用端的机会，尤其是 ai 代理相关的方向， 渗透率提升的逻辑非常顺畅，相关的积分赛道动态值得大家持续关注。整体来看，当前人工智能行业正处于政策、技术、商业化三重催化的上行周期，相关的产业进展大家可以多留意。

二零二五年十二月二十九日，企业级数字化综合服务商汉德信息向港交所正式递交招股书，启动 a 加 h 上市进程。宝剑人为国泰君安国际， 预计二零二九年中国企业信息技术咨询与数字化解决方案服务的市场规模达到两千八百二十三点二亿元。以二零二四年中国企业信息技术咨询与数字化解决方案服务提供商的收益绩，公司排名第四，市场份额为百分之一点七。 二零二二年至二零二四年，公司三年收入九十二点一六亿元，净利润共计六点七四亿元。 截至二零二五年六月三十日，公司实现收入十五点七五亿元，毛利五点三五亿元，净利润零点八七亿元。公司业务按产品类型划分，其中产业数字化解决方案收入贡献最多，截至二零二五年六月三十日，占当期收入的百分之三十三点八。 在公司的营业成本中，员工费用为主要开销，截至二零二五年六月三十日，占总成本的百分之六十七点八。公司单一最大股东为陈先生，持有公司约百分之五点二零的股份。

又是三零首位站，又是同样的故事上演，又是同样的位置，受不了了， 妈呀，这天天得磨到什么时候啊，你就不能往上顶一顶吗？米子啊， 你的老板挺努力的，为什么这么不被资本看好啊，天天搞的人米粉一点心态都没有了。给我顶，不要给我在三十这顶了。

各位好，今天港股上涨万分之五，恒科呢，是上涨万分之七，还是出现了一个很好的上行，只要港股涨，我觉得还可以看好一些。 我的观点其实是比较简单的，在二零二二年的十月三十一日之后，看好这个市场。以前好股不下轿，坐轿不抬轿，在幺四五九七坐上了轿子。如果是我的话，以前好股也不要过早的下轿，这就是一个完整的思路。 其中恒科呢，也是看好的，恒科是从二零二二年的十月二十五号，比恒指要提前一点点， 二七二零，看好这个市场，哎，余钱好股也可以不下轿。如果是我的话，但是大部分人他跟这个操作是相反的，我这个操作我觉得也得到部分投资者的操作理念是一样的，比如说巴菲特先生，但我是学习他了，不是他学习我了， 他是只有百分之四十的仓位，拿着接近四千亿美元的现金在等待，我比他就更要接近一些，因为我还没有他的能力三五年内把钱花出去。我还是以前好股还可以看一看，但是大部分人都是在巴菲特减仓的时候冲进来。 巴菲特也不敢劝大家不要这样读，他只是说了一句，从来没有见过赌性这么强的人们，我只是说集前岔股的人就要谨慎一些，我比他 更加勇敢一点，他只是说，从来没见过这么赌性强的人们，我认为杠杆可能要小心一些了啊，我比他更加明确一些，但是我相信呢，能够领会的人并不多的， 因为拿到书的人只是百万分之一了。巴菲特先生，他也没有义务告诉大家不要去赌，他只是看到赌性这么强的人们，他也不敢说不要去赌，是吧， 为了以后问心无愧啊。我还是觉得集前岔股就要谨慎一些，杠杆就要小心一些。我比他更明确一点，还是不要赌为好，要投资不要投机，就是我这个书 给大家分享的一些内容，但是鱼全好骨，也不要恐慌，也不要怕高，如果他还没有完全发挥，所以也不能够听我的观点，提早下轿可能也不对，但是也不要过高的追高，可能也不太合适，也不要过多的加杠杆，可能也不合适。所以 很多人可能还是不太明白我说的道理，可能还得要拿书来看一看，可能才能够准确的理解。第一个，在山脚买，不要在山顶买，这是第一个。第二个，就算你在山顶买，也不要买山顶股，大部分人是在山顶买的山顶股， 而且还加了杠杆买更要借钱买，这个就不合适了。三幺股不要提早下叫是吧？很多人卖掉了三幺股，可能也比较惋惜的听了我的观点，卖掉了三幺股也不合适，要自己操作呀，要判断自己的股票是三顶股还是三幺股啊。 山顶股当然不能持有，假如是我的话，我就不敢建议。我其实都不敢建议，每个人都要根据自己是不是在山顶买的山顶股，还是持有山腰股提早下交了，这个要分清楚的。这个市场我还是对山腰股我是看好的，因为山腰股它还是还没有完全发挥出来， 但是山顶股我是不看好的。山顶股可能是谁的指数的越来越多，山顶股是越来越多了，山腰股是越来越少了，三角股没有了或者极少了是吧？ 完全没有。我也不敢说是吧，只不过可能就要挖金矿那样挖了是吧。但是大部分人都会在成交量的顶部的时候去买的山顶股，这要小心一些的。 何为成交量大？一般在底部乘以七就是成交量就比较大了，乘以八就要警惕了。乘以十那简直是可能就疯了是吧，这个一般一个市场乘以八就很值得警惕了，乘以七都要小心了是吧，也会有一些浮动的是吧， 也不要那么精确的。但是总体来看，量小是底，量大是顶是吧，但是这个顶也分三幺股和三顶股是吧，创十年新高，这个也算是一个 三幺股，也不能够提早下叫的。一前好股不恐慌。集前岔股呢，是要回避的，大部分人都是集前岔股的， 大部分人都是借钱加杠杆的，大部分人都没有余权的。当然我们讲的是外围市场是吧， 大部分人都是巴菲特先生说的，从来没有见过赌性这么强的人群，只是巴菲特先生不敢说。那我是替他说，股的太重是不好的，当然我们讲的是没股了， 讲的是外围市场还是小心石的万年船。面对大涨暴涨，不要激进，面对火辣辣的行情不要眼红，还是坚持价值和理性。当然这是我的观点，大部分人是做不到的，或者是绝大多数人都忍不住了。 嘿，绝大多数人都会在二六年甚至以后糕点冲进来，而且加杠杆借钱，因为行情那么火爆是吧， 一天长斑十几，而且那种衍生品顶得住吗？顶不住，忍不住。大部分人都要狂热的是吧？ 因为市场在狂热。当我们讲的是外围市场，还是将我对这个小书的内容向大家分享。只有价值和理性才能够久远，只有巴菲特先生哈哈，才能够有六十年永不败的战绩。巴菲特只有一个，再见。 哇多 㗎 诶你肾都有咯哇。

注意注意，港股发红了，十一点过后，港股出现了非常明显的回声，这里面是否有好消息就不知道了。 发生了什么情况，直线上行，我坚定的认为港股的信号还是值得重视的，不仅仅是恒指，恒生科技也泛红了，这还得了。今天有一个特殊情况，银行是继续的低迷，保险出现了大跌是莫名其妙，券商也不信， 三大巨头齐刷刷的不行，但指数可以，这是不是有一压的大盘呢？哎，也不排除红利也不行，只有央企还勉强凑合上，五盘 还是出现了走强的，只有蓝筹股压着。今天人民币还是涨得很好，今天创下了一个六点七八八二七美元对联，人民币 三连性高。三顶股就不要追了，三幺股还可以拿一拿，三角股就别想了，特别不是不要在山顶股上加杠杆， 不要借钱买山顶股，不要辞职，不要退学。这就是我这个小书给大家分享的一些内容，拿到书的朋友每人介绍十个，橱窗里面就有，市场还是蛮强的，今天注意不要追山顶股了。而且那些龙头的主力的板块， 银行、保险、券商全部被摁在地板上摩擦，不叫地板被摁着摩擦地板早就过了是吧？二四年的九月十八日之前，就是地板摁在半山腰摩擦。但这些也不要买，因为很多人是 操作不了的，不是一般人买的，买到的都不是一般人，不能按我说的操作，要独立思考，完全不能够按照我这个逻辑，因为还没有看懂书之前，是理解不了的。有一位粉丝很可怜，他说找了我书二十多年，一直没找到拿到书的朋友， 还是耐心的帮帮忙指导一下，因为我一个人回复不了这么多。每个拿到书的粉丝指导十个粉丝。这个任务啊，橱窗里面就有，不要早二十年了，你点就行了是吧。 下午可能会要变盘，因为上午有点异常，有点异常，特别是从十一点钟开始，港股这样的一个翻红还是有点异常的，是不是有什么好消息就不知道了。 从盘面上来看是有点异常，而且券商保险摁在半三幺上摩擦，这个有点异常，银行也是摁在三幺摩擦，但不能买。我说的这些都不是一般人能买的， 不能按我说的操作，我只是提供一个观察，再见。 谢谢，谢谢。