美联储3月21日降息吗

凌晨美联储英派信号引爆市场，黄金、白银、原油集体剧烈波动，进入关键博弈节点。现货黄金失守四千六百一十美元，最新报四千五百六十一美元，日内大跌百分之一点七五。 现货白银中挫超百分之四，现报六十九点五八美元，跌幅远超黄金。 wti 原油跌至九十三美元，布伦特原油失守一百美元关口高位大幅回落。本轮调整核心源于美联储三月一期超预期，英派二零二六年仅降息一次， 高利率周期延长，美元站稳一百点八关口，叠加沃勒撤回降息投票，中东局势短期缓和，地源溢价消退，投机资金撤离，贵金属全线成压。 技术面上，黄金关注四千五百美元支撑，白银抛压仍未释放。机构方面，摩根大通、高盛维持黄金长期看涨，认为本轮只是战术回调，央行购金与地源风险仍构成底部支撑，而高油价持续推升通胀，进一步锁定美联储英派政策。

三月二十一日凌晨，伦敦经市四四九零，已经跌破了四千六，这个四千六呢，是很多机构散户的关键止损点，一旦跌破，恐慌情绪还会继续蔓延。 这几天下跌的底层逻辑其实就是石油引发通胀，导致每年储价息预期改变。另外所谓的多头，其实也是最大的空头，意思是一月以前盈利的多头呢，在这种情况下也会选择获利了结，那么整个市场抛售 也会加巨下跌。很多人关心是不是抄底的时候，要了解黄金的底层逻辑有没有改变，主要看一下几个方面。一是美联储的利率决意，当前呢是在降息周期，但是如果接下来美国的经济数据不好，一旦为了抑制通胀变为加息，那么黄金的底层逻辑将发生改变。 第二个是从冲突转向和平，意味着通胀缓和，经济强劲，那么黄金也会有所沉压。有的华尔街预测底部是四千，我觉得这个听听就行了。 按照以往的惯例，一开始跌的话还能硬扛，直到反复洗盘，跌个百分之十，再涨个百分之二，再跌百分之十。如果很多人都麻木了，然后把不坚定的人都洗出去，当所有人都不再谈论这个事情的时候，那么可能就是真正的底部了。

大 a 为什么喋喋不休，找不到原因啊，不如把视野放得更宏观一点。鲍维尔在每年处发布会上议学前时打了一个翻身仗， 他表示每年处不会降息，不仅现在不降息，今年也可能不降息，甚至还表示有意见，提到了加息的可能性。 川子也是努力了，在发布会前呼吁降息，在发布会后又说每年处应该马上降息呢？鲍维尔的意思是说，关税叠加能源价格飙升， 美国国内通胀上升压力大，消费和就业下行压力大。你看看这指着鼻子骂人、含沙射影的指责是谁干的？都明白，真正的勇士敢于面对惨淡的人生。面对美国司法部的调查，鲍威尔表示不会离开美联储，并做好了留任的准备， 显然，他是准备斗争到底。其次，鲍威尔还甩过了人工智能，表示人工智能暂时对生产率没有积极影响， 甩过了算力中心的建设，表示算力中心建设提高的通胀率。这么务实的说法，只能说明鲍维尔可能不找苦，也侧面说明了算力人工智能有泡沫。但不可否认， ai 是 未来世界核心构成要素之一，但未来它的发展应该不会是像上楼梯一样一步一上， 而是出现泡沫，戳破泡沫，再出现泡沫，再戳破泡沫，一浪一浪的向上发展。同时，全球的美元流动性也在悄然间快速蒸发。对于咱们老百姓来说， 最容易接触到的、最直观的能判断的就是美元指数的上升，代表美元流动性的缩减。有些资产对美元流动性就特别敏感， 比如美元流动性一缩减，美元升值，黄金白银的避险属性就减弱，这就是一个重点。有的人就给黄金白银等着了，心里想不明白，打仗了为什么不避险还要跌呢？ 要么就是不甘心在上面失算了，打仗了贵金属避险这个逻辑本身是没有错的，但如果美元没有加息，就有了加息的属性，贵金属又在历史高位，而美元又在历史低位呢。 所以逻辑的唯一性还需要辨，真的看待未来发展还需要观察、验证和反复的审视。美元流动性的缩减，对应着外资流出力度的加强，就容易导致股市成压，特别是高估值成长股最敏感，比如科技和医药。 因为美元流动性缩减，通常伴随着美债利率的增高，无风险收益上升，股票的吸引力就下降。高估值的成长股，未来收益的现金流贴现到现在就变得没那么值钱， 这是一个老规律了，就不老生常谈，美元指数、美债利率和恒和的走势就说明了所有的问题。那么这些对 a 公子有什么影响？ 相对于港股的开放度而言，内地其实是比较保守的，外资也没那么多，但架不住大家每个交易日晚上都漂洋过海的去看纳斯达克啊，什么金融中国呀，三倍坐坐中国呀。本来没有路，走的人多了，就有了路。 本来联系没那么深，看的人多了，信的也多了，联动性也就加深了。最主要外人背锅，省的我们内部闹矛盾，一举多得。所以不要去骂量化，涨的时候你怎么不骂量化跟量化有什么关系？本能回调很大程度上就是这个原因。

早上最新消息，金银迎来重磅信号，美联储政策预期急转弯，降息次数大幅缩减，高利率维持更久，直接压制金银走势。黄金白银连续下错十个交易日，现货黄金失守四千五百美元关口，日内跌超百分之三，白银中错百分之六，报六十八点零九美元。美昂斯资金出逃引发连锁下跌。一、 美股大跌，标普五百跌超百分之一，投资者未补保证金抛售黄金等盈利资产，叠加杠杆资金爆仓，交易所上调保证金 投机盘被迫平仓。白银因盘子小波动大，跌幅远超黄金。二、美元与美债双重挤压十年期美债利率至四点四。八、美联储超预期应派决意二零二六年 pce 通胀预期二点四至二点七，核心 pce 同步上调长期中性利率三点零至三点一，高利率常态化，市场情绪低迷。 三、技术面下错，黄金已连续十日下错，接连跌破五日、十日、二十日、六十日全部关键军线，军线系统空投排列中期上升趋势正式破位，短期抛压持续释放，各周期军线形成层层反压，反弹空间受限，若是格局明确。

有色金属，贵金属大会战来了，还能乐观吗？我在每年组会议前夕的前一天， 当天就发过视频，提醒这次表决的决定生死，只要延缓降息，甚至暗示加息金银，有色金属直接深度回调，现在的结果落地，每年组明确的 延缓江西，这暗示可能还会加息。一句话，想透逻辑，大众商品以美元的计价加息，就等于美元涨，资金回流美债， 金银有色是不虚之谈，钱去赚，稳定的利息这边就会被抽取资金，从股市商品里测，价格就自然会跌。重点区分，黄金不等于白银，也不等于普通的油色。 黄金是全球的硬通货，短期还会沉压资金在流出，但中长期有一定还会涨，只是驱动逻辑变了，如果黄金跌破了关键位，那么就是中长期的配置的黄金坑。 白银这边呢，之前是现货紧张，那么现在的紧张缓解，流动性回升。记住一句话，洗完之后黄金的表现会远高于白银，别盲目的抄底，别盲目的抗担。 核心的变量只有三个，企业不公，海峡通航危机的解除，逻辑没变之前回调，别冲动，洗碗再动手，后续一手数据，关键信号，我会优先同步于会员群。

美国降息的前景，其实你会在外部环境中看到是非常渺茫的。今天的话我们先简单的来说一下吧，大概讲什么东西啊？首先第一块内容我们会讲到石油美元体系的问题啊， 换了另外一个视角，也就是从石油美元的视角，我们来看一下特朗普对于这场战争他的目的。 从这个角度看了以后，特朗普这一次他想要的结果拿到了没有，那么即便他拿到了这个结果，他和上世纪八十年代去对比，就那一轮的这个智障去对比， 有什么地方他是可以做的，有什么地方是不可以做的？然后从这个问题呢，我们会延续到关于美国现在的一个衰退预期，包括是一个通胀，我们会看到这张图里面 pce 公布出来以后是全面上扬的。还有一个呢，就是美国 经济研究局下修了去年四季度的 gdp。 我 们都知道嘛，去年美国四季度 gdp 公布出来以后，当时是一点四嘛，有一个很大的因素是因为 四季度政府停摆，导致 gdp 只有一点四。最后我们会看到美国经济研究局他出的这份数据啊，把原来的一点四下修到了零点七，也就是说去年四季度 没有想的那么好，就是比一点四还要低。在这种叠加的情况下，所以我们会看到对于市场未来的一个衰退预期实际上是更加强烈的，一方面是通胀，另外一方面是去年四季度没有想象的这么好， 在这种因素下，他就会导致一个什么问题呢？特朗普他会不会去选择他口？如果他要撤出中东的战场，无非就是他面子挂不住，但是他要撤其实是随时可以撤，现在只是说要给他一个台阶下怎么去停的一个问题， 因为他在今年还会面对一个中期选举嘛，在中期选举的问题啊，我也做了一个历史数据的统计啊，大概是从一九八零年开始的， 每两年选举一次，一次是中期选举，一次是大选，相当是两年、两年、两年。然后呢？我把中期选举和大选从一九八零年代到现在二零二六年都统计出来了，也就是这个红色的部分。 其实我们会放了这张表，会给大家一个总结，特朗普大概率啊，会在四月底五月初，因为五月份就要开始地方性选举了，大概率会在四月底五月初啊，有可能啊， 有可能会退缩，也就是伊朗问题。如果说在这个之前没有一个很好的解决方案，他后面的重心可能会放到大选身上去，也就是会有可能逐步退出。我们从这个历史数据可以看到 啊，股市在大选前六个月，大概率，也就是五月到十月这六个月当中大概率是上涨的，这是第一种有可能，特朗普他会退出，或者说缓和每一局势的的第一种可能。第二种可能其实就是我们刚才开头讲的，美国股市直接跌百分之二十，达到一个技术雄势， 那特朗普他可能就会随时插口。我们后面还会来讨论关于一个油价的问题，油价目前的情况实际上是期货和现货的价格是脱钩的，现货和期货价格脱钩，然后呢？ 期货的期限结构他是倒挂的，也就是现在的价格贵，未来的价格便宜，那么这种倒挂的结构会造成一个什么样的影响呢？ 其实大家都经历过倒挂，当年这个限购，限购是什么时候？大概是一七一八年，新房的价格比旧房的价格还要便宜呢，其实也是一种倒挂，房是未来的嘛，原来我们买房 他都不是期房嘛，不是说买来都能住，那么后面是因为一些政策的因素，就导致必须要节点以后你才能销售或者怎么怎么样。但是呢，某种意义上来说，新房实际上是一种期房， 你起码说拿到手，你要装修啊，然后买家具以后才能住，它是一个远期的价格，二手房市场它实际上是一个现货的价格，你可以这样理解吗？以前我们这个国内的房地产市场其实也面临过倒挂，二手房市场价格比新房的价格还要高，也是一个期限结构的倒挂的问题啊。 由于每一次这个战争，我们都看到他把这个卡塔尔啊、沙特啊、阿联酋啊这些重要的油田，还有这些设备全部都炸了，那么这种因素它是一个长期导致原油供给失衡，或者说原油供给不足的这么一个因素，不是会纯粹的像封锁霍鲁木兹海峡那样， 我今天封锁，明天开放，他油价可能就一个过山车就下来，他现在很有可能的这个价格结构是上去以后，然后下来，但是下不到原来的那个位置，他会长期在一个高位震荡。这种结构情况下，大概会对 哪些行业跟产业造成影响？还有就是油价一旦中疏上移啊，我们会看到日本的输入性通胀，我们会看到他最近的日本的通胀实际上已经下来了，但是呢，日本通胀下来的原因恰恰就是原油价格下来了，还有个粮食价格下来了，使得日本最近两个月通胀大下移。 但是你会发现，这场战争导致化肥价格上涨，能源价格上涨，会不会使得日本最后这个通胀又回到百分之三以上，再回到百分之三的过程中啊？这就给日本央行造成了一个极大的困难， 一方面日本企业承受不了这么高的成本，另外一方面，如果 cpi 这么高，日本央行又不得不加息。澳洲央行在五眼联盟里面是加息， 目前来说是最早的，已经加息两次了，英国央行这一次是维持利率不变，而且呢，它给了一个啊 非常高的 cpi 的 预期，英国现在国内的 cpi 是 百分之三，但是呢，预期三月份可能会到百分之三点五。对于英国央行目前的表态来看，是全面的转向英派，而且它们的整个票数是九比零， 也就是说是一致通过的，没有任何歧义。有一个同学提到的，他说美联储未来有没有可能降息，那么你从现在的情况来看，澳洲央行已经开出加息第一枪了，英国央行已经全面转向英派。五眼联盟的央行，他的一个货币政策其实是有个导性的，通常是 纽奥走在前面，因为纽奥他们是资源国嘛，资源国对通胀实际上是一个前哨站嘛，通胀上来肯定是资源先涨嘛， 纽奥通常是五眼里面加息最快的，后面呢就会传导到加拿大，加拿大然后再到英国，英国然后最后会传导到美国。在这个列录的过程中，我们会看到澳洲央行率先加息，然后呢英国央行现在已经全面转移，美国降息的前景， 其实你会在外部环境中看到是非常渺茫的。我们在讲完这个以后，我们后面会来讨论黄金的问题，黄金通常每次打仗是屡试不爽的，就是基本上都会涨，那么现在黄金为什么就出现一个大跌？那么我们就开始言归正传。

每股黄金近期都跌的稀里哗啦，也就加密目前还在表演坚强，稍微硬一丢丢。昨天黄毛不是跳出来塔口吗？压了一手油价，各大市场迎来一波反弹，老徐已经做了跟进解读，可以翻上一个视频， 今天重点来拆解一个更要命的误区，那就是老徐发现不少内容在鼓吹说美联储一定会降息，黄毛不敢浪，美股风，以此来怂恿上车，这非常危险， 这背后有重大的误区和陷阱，有必要指出了，能救一个是一个。要知道当前通胀预期回升点阵图和市场一致，预期美联储会在二零二六年会有那么一次降息，但是这种按部就班的推演毫无意义， 而且降一次息甚至都算不上利好。如果你将美联储降息列入这种利好作为你交易研判系统， 那么这相当于一次投足，非常有误导性。因为美联储目前真实的降息逻辑是，在当前这种通胀预期抬头的背景下，只要不出事，出于谨慎的原则，美联储是不会去提前应对的。 也就是说，你想要真正的大幅降息，紧急放水，只有在流动性危机，经济出大问题才会启动。 再举个例子，例如二零二零年也在降息周期，但是日常的话也是温吞吞的，不太爽快， 直到二零二零年三月份受疫情冲击，在三月三号紧急降了五十个基点， 但是那个日子啊，他比原定的一期会议提前了十四天，然后又接着在三月十五号再次启动紧急降息，降了一百个基点，利率区间直接干到了百分之零到百分之零点二五，也就是传说中的零利率， 这比原定的会议也早了两天，而且是在周末降的，这些降息都不在常规日程和计划之内，所以你把美联储降息当成利好来盼星星盼月亮，非常幼稚且危险， 远水解不了近渴，你想美联储宽松就市场，你得让市场都死一遍啊！ 这里再提一下，很多人还是在哇哇叫说最近黄金不是大跌了？是不是伏和不暴跌不入场流派？醒醒啊， 老徐说的这种不暴跌不入场流派，一定是以每股风险出清为准，而不是以跌多少幅度为准。仔细琢磨一下吧，想通老徐今天说的这些点，你会豁然开朗，对各位日后把握交易节奏和趋势分析会有很大的帮助。 当然，还会有人信誓旦旦说，黄毛怎么可能让美股封掉他，不要中选了。再强调一遍啊，相较于保霸权保美元， 美股优先级更低，而且美股本来就是可供周期性收割的雪带。以上关注老徐，获取更多一线实战分析视角！

今日最新消息，黄金白银迎来重磅信号，美联储降息预期大幅降温，高利率周期延长，黄金白银遭遇连续重挫，已连跌十个交易日。现货黄金失守四千五百美元，日内跌超百分之三。白银暴跌百分之六，报六十八点零九美元，避险资金全线撤离，贵金属进入深度调整。 一、国内金价盘中一度逼近一千元每克关口，最低触及一千零二点一元，随后小幅反弹。多数机构任务本轮金价极限回调区间，预计大概率在九百五十到一千元每克，有效跌破九百元的可能性难度较大， 而七百八十到八百二十元每克左右的开采成本构成核心支撑，若价格跌破该区间，大量金矿将面临亏损停产，供给收缩，会对金价形成明显拖底。二、三、乌日迎来约五点七万亿美元期权集中停仓，直接放大市场波动加以抛压。 同时交易所上调保证金杠杆，资金被迫离场，投机盘集中爆仓，进一步压制价格。白银因市场盘子小，流动性弱，波动弹性更大，本轮回调幅度明显大于黄金。三、 华尔街机构普遍认为，全球央行持续购金，地源风险未完全消除，未来降息周期仍将打开，本轮下跌更多是短期资金面与情绪面冲击，并未改变经营的核心逻辑，调整过后依然具备中长期配置价值。

美联储最佳降息窗口是在今年的六月十六日，其次是七月三十日。截止当前三月二十四日。市场主流观点认为，以 facebook 查看，今年是不降息，并且有加息的可能性。但我认为后续几个月之间， 市场的主流观点可能会发生改变，转向美联储新的降息窗口，这个时间大概率会发生在六月十六日，因为十一月要进行中期选举，而中期选举 需要什么？需要降息？降息反映到市场上，反映到居民感受端，只需要三到六个月，三个月开始感受的，到六个月是感受最明显的时间， 六月十六日降息的话，在十一月和十二月感受度是最强的。所以我认为如果今年有降息，那么最佳的窗口是在六月十六日，其次是在七月三十日。 而选择降息其实是有两种方式，两种说法，两种口吻都可以，第一种是经济衰退型进行降息，这一种是在战争不停止就可以选择降息高通道情况下引发了经济衰退，而 应对经济衰退来进行降息。请看 hello everyone 建议，当前就业市场疲软，考量就业市场趋弱，虽然通胀仍处高位，但经济衰退风险显著攀升，为平衡多重风险，现决定降低联邦利率七十五个基点。这种降息对于京东市场来说影响是比较巨大的， 波动会相当的剧烈，对于证券市场来说是一个极大的刺激，或者说是利好，但是对于股市来说是偏利空的。那还有第二种方式进行降息，这种方式的说法与以往的降息说法是相类似的，是以通胀下降为保持最大就业， 请看内容。 good afternoon 为支持最大就业与百分之二通胀目标见于原油价格大幅下跌后，通胀持续回落，风险平衡转变。 现决定下调联邦利率五十个点。这种方式降息对于金融市场影响较小，波动没有那么剧烈，债劵和股市对于降息的反应将会非常的平稳平滑。 但是要完成这次降息需要一个前提条件，穿着到东，大家里的串门要完成，这是很重要的一点，否则降息的概率将会大幅下降。

all right here we go this is fred cheron pallette in the podium good afternoon my colleagues and i remain squarely focused on achieving our dual mandate goals of maximum employment and stable prices for the benefit of the american people， the u s economy has been expanding at a solid pace， while job gains have remained low the unemployment rate has been little changed in recent months and inflation remains somewhat elevated today， the fomc decided to leave our policy rate unchanged。 这周发生了三件关键大事， fomc 会议鲍威尔英派发言三乌日叠加，继续降息可能没那么快来了，甚至可能深吸。更大的问题在于，这一次不是经济太强，而是通胀又要起来了。战争，原油上涨， 油价一上去，通胀预期立刻被点燃，市场开始重新定价利率路径。现在已经不是什么时候降息，而是开始有人在交易，会不会反而要更久维持高利率，甚至深吸？当前市场最大的变化在于，通胀预期重新上行，利率不再单边向下， 战争短期内难以结束至少几个月维度。在这种背景下，市场正在逐步交易。一个非常关键的宏观主题，智障，也就是 经济增长放缓，但通胀依然顽固。实际上，很多央行已经开始明确提到这一风险。所以接下来我们需要重点关注的不再只是降息什么时候来，而是通胀是否持续高位，油价是否继续上涨， 利率是否进一步上行。好的，这就是本周的市场总结，如果你对后续行情感兴趣，记得点赞和关注，我们下周再见！

朋友们，今天有一个数据可能比上周美联储的一期会议还重要，但百分之九十九的人会直接忽略它。三月二十四号，就是今天，美国要公布三月份制造业和服务 bmi 的 出值。 我知道，一听到 bmi 这三个字母，很多人就想划走了，觉得这是给经济学家看的东西，跟我有什么关系？但我跟你说，今天这个数据对黄金市场的影响，可能比上周美联储按兵不动那个决定还大。为什么？ 因为美联储上周说的是我先看看，而今天的 pmi 直接告诉他，该看的东西来了。更直白一点说，这个数据会回答一个决定黄金命运的终极问题，美国经济现在到底是在胀还是在治？如果是胀，高利率继续锁死，黄金还得趴着。 如果是至降息预期重新升温，黄金可能迎来三周暴跌以来的第一束曙光。就这么简单，就这么关键。我这么跟你说吧，过去三个星期，黄金从五千六百美元一路崩到四千一百美元，跌了超过百分之二十一，创下四十三年来最惨的周跌幅。 全网都在分析，为什么跌？是战争，是踩踏，是杠杆爆仓。这些分析都对，但都是在解释昨天的事。而今天这个 pmi 数据是在决定明天的事，你到底是应该割肉跑路，还是应该准备进场？答案不在昨天的 k 线图里，在今天晚上八点四十五分公布的这组数字里。 觉得有用的朋友，先帮我点个赞，我们马上展开。好，首先我们搞清楚一件事， pmi 到底是什么？为什么一个指数能比美联储主席的讲话还重要？ pmi 全称叫采购经理人指数，你可以把它理解为一个企业体温计， 每个月有几百家制造业和服务的采购经理填一份问卷，回答他们的订单是多了还是少了？生产是快了还是慢了？价格是涨了还是跌了？工人是在招还是在裁？把这些答案汇总起来，就是 pmi。 五十是分水岭，高于五十表示经济在扩张，低于五十表示在收缩。 听起来很简单对不对？但问题在于，美联储做利率决策的时候，它不是看新闻联播，它是看数据。而 pmi 恰恰是所有经济数据里面最提前的那一个。就业数据是滞后指标，要等一两个月才出来， gdp 更慢，要等一个季度。 但 pmi 是 实时的，它直接告诉你此刻企业一线的感受是什么，是在加速还是在踩刹车。上周美联储一期会议的影响具有不确定性， 翻译成人话就是，我们也不知道这场仗会对经济产生什么影响，所以我们先不动美联储在等什么，就是在等今天这种数据，他要看到硬邦邦的证据，才会做下一步的决定。 所以你明白了吗？上周的美联储会议只是给了一个暂停键，而今天的 pmi 可能是那个让他按下播放键的触发器，方向是向左走还是向右走，取决于今天这组数字。好，那现在我们来看看当前的数据是什么状态。二月份的数据已经出来了，画面非常耐人寻味。 sp global 的 制造业 pmi 是 五十一点六，比一月份的五十二点四明显滑落，还是在扩张区间，但势头再减弱。 ism 的 制造业 pmi 是 五十二点四，也在扩张，但同样在放缓，看起来还好，对吧？经济还在增长吗？但问题出在细节里。 新订单在下滑，生产在减速。这两个是经济的发动机，它们都在降档，出口订单更是连续第八个月萎缩，因为关税和贸易摩擦，海外客户不敢下单了。 就业分向更加让人担忧。 sm 的 就业指数是四十八点八，低于五十，意味着制造业其实在裁人，不是大规模裁员，是在悄悄收缩。如果只看到这里，你会觉得经济在放缓，降息应该快了，黄金应该有机会，但别急。还有另一面，价格分向直接炸了。 sm 的 价格指数飙到了七十点五，这是二零二二年六月以来的最高水平。什么概念？二零二二年六月是什么时候？ 是美联储最疯狂加息的起点，是通胀最让人绝望的时刻。现在价格压力又回到了那个级别。原因很简单，钢铁涨了，铝涨了，关税加上去了，石油因为每一冲突，暴涨百分之四十到百分之五十， 所有的输入成本都在飙升，企业不得不把这些成本转嫁给消费者。你看到这幅画面了吗？经济在减速，但物价在飙升，增长在往下走，通胀在往上走。这个组合有一个专业名词，叫做智障。智障是所有央行行行长最害怕的场景， 因为他把你逼到了一个进退两难的死角，想降息就经济不行，通胀会更疯。想加息压通胀不行，经济会崩。你往左走是悬崖，往右走也是悬崖，唯一能做的，就是站在原地，祈祷这场风暴自己过去。 而美联储上周做的事情恰恰就是站在原地，他没有降息，没有加息，甚至没有给出任何明确的方向指引。他在等。等什么？等今天的 pmi。 今天市场的预期是什么？制造业 pmi 预期五十一点零，比上月的五十一点六继续下滑。物业 pmi 预期五十一点七，跟上月持平。 表面上看，这些数字都还在五十以上，经济还在扩张，但魔鬼在趋势里，从一月份的五十二点四，到二月的五十一点六，再到今天预期的五十一点零，这是一条非常清晰的下行斜线。而且不要忘了，价格分向很可能继续维持在高位，因为油价在三月份又涨了一大截。 如果今天公布的数据真的是五十一左右，甚至更低，同时价格分向依然居高不下，那就是智障信号的进一步确认。这对黄金意味着什么？很多人的第一反应是，智障对黄金势利好啊，经济差了，美联储不就得降息了吗？ 降息不就对黄金好吗？这个逻辑在正常情况下是对的，但二零二六年三月的情况远比正常情况复杂的多。问题就出在通胀这一头， 如果只是经济放缓，没有通胀压力，美联储会毫不犹豫的降息。二零二零年疫情爆发的时候就是这样，经济停摆了，通胀不是问题，美联储直接把利率砍到零，黄金一路飙涨。 但现在不一样，现在是经济在放缓的同时，通胀在加速。美联储想降息，但他不敢，因为如果在通胀加速的时候降息，等于火上浇油， 市场会立刻解读为美联储放弃抗通胀了，通胀预期会失控，美元会暴跌，全球信用体系都会动摇，这个代价比经济衰退要大一百倍。所以你看，智障并不是简单的利好黄金。 在智障的初期阶段，当胀的力量大于智的力量时，美联储会优先对抗通胀，维持高利率，甚至释放加息信号。这个阶段黄金是被压制的，因为高利率推高了持有黄金的机会成本，这正是过去三周黄金暴跌的根本原因。 油价暴涨推高通胀预期，美联储被锁死在高利率上，黄金扛不住了。但是这里有一个巨大的但是，当智障发展到第二个阶段，也就是智的力量开始压过账的时候，一切都会反转。当失业率开始明显上升，当企业开始大规模裁员，当消费者信心跌到冰点， 当 gdp 开始转负的时候，美联储就扛不住了。不管通胀有多高，它都必须降息。旧经济因为失业潮和衰退的政治代价远比通胀更致命，而那个时刻，就是黄金真正爆发的起点。一九七零年代的智障就是最好的教科书。 一九七三年到一九七四年，石油危机引发通胀飙升，股市暴跌，经济陷入衰退。美联储最初试图用高利率对抗通胀，但当衰退太深太痛的时候，他不得不转向降息。结果就是黄金从一百美元出头，一路涨到了八百五十美元，涨了七八倍。 历史不会简单重复，但它的运角总是相似的。所以你看今天的 p m i。 数据之所以如此，关键不是因为它本身的数字有多惊天动地，而是因为它在回答一个问题，我们现在走到了智障的哪个阶段？智障还在主导，还是智已经开始接管？ 如果今天的 p m i 继续滑落，但价格分向居高不下，说明我们还在胀主导的阶段，黄金短期内还会成压。但如果你仔细看趋势，制造业 p m i 从五十二点四到五十一点六，再到五十一点零，它正在逼近五十这条熔窟线。 一旦跌破五十，市场的趋势会瞬间翻转。所有人会突然意识到，美国经济不是软着陆，而是在一步步走向衰退。降息预期会从冰点急速升温， 美元会走弱，实际利率会下降，黄金会像一根被压到极限的弹簧一样猛烈反弹。时间节点可能比大多数人想象的要近，你去看看其他的数据就知道了。就业数据在持续下修，七月份非农的修正幅度高达百分之九十，消费者信心指数一路往下滑，美国的信用卡违约率在攀升， 商业房地产问题还在发酵，这些裂缝都在同时出现。如果再加上今天 pmi 的 进一步走入，那美国经济的面子工程就快撑不住了。而美联储心里比谁都清楚，他之所以在上周的声明里加了那句不确定性，就是在给自己留退路。 他在对市场说，如果数据变差了，别怪我没提前打预防针，我做了十多年市场，我可以告诉你一个规律，美联储永远不会在转向之前告诉你它要转向，它会先释放模糊信号，然后以数据驱动的名义做出政策调整。 每一次都是这样，二零一八年暂停加息之前是这样，二零一九年转向降息之前是这样，二零二零年利率之前也是这样。而现在美联储正在做的事情，跟历史上那些转向前夜的动作如出一辙。先放一个模糊声明，然后等关键数据。 今天的 pmi 就是 那个关键数据之一，它不一定是最后一块拼图，但它是拼图上非常重要的一块。好朋友们，到这里你可能会问了，那我现在到底该怎么办？黄金还在四千四百美元附近趴着，它什么时候才能翻身？帮我点个关注。接下来这段是最实操的部分， 我给你一个非常清晰的框架，你不需要去预测金价的底部在哪里，你只需要盯住三组数据的变化方向。第一组， pmi 和就业数据的趋势。今天的 pmi 是 起点，接下来每个月的 ism 制造业 pmi 和非农就业数据你都要盯住，关键不是看绝对值，而是看趋势。 如果 pmi 持续下滑并跌破五十，如果非农数据持续不及预期甚至转负，那就是经济从胀过渡到质的确认信号。这个信号一旦出现，美联储的态度会在几周之内发生变化，市场会开始疯狂定价降息预期，黄金的反弹窗口就打开了。 第二组，油价。这条我之前反复强调过，但今天要加一个新的维度，油价不仅影响通胀预期，它还直接影响 pmi 里面的价格分向。如果油价见顶回落，价格分向就会跟着回落，价格压力一旦缓解，美联储就没有了维持高利率的最硬借口。 所以，油价的拐点可能同时是通胀预期的拐点和 pmi 价格分向的拐点。三重拐点叠加，那就是黄金的爆发点。第三组 etf 资金流向全球黄金 etf 在 今年一季度净流入了两百一十亿美元，创历史第二强的季度， 但三月中下旬遭遇了大规模赎回， gld 三周流出超过六十亿，这些赎回主要来自被 markinson call 逼浙麦的杠赶资金，不市场闲资金的主动撤退。当周度数据从经流出，连续两到三周转为经流入时，就意味着杠赶资金的经洗接进尾声，尝鲜买家虫新主倒市场。 这三组信号，经济数据走弱确认油价见顶回落， etf 资金回流。三个里面出现两个，你就可以开始分批建仓了。注意，我说的是分批，不是一把梭哈。在这种极端波动的环境下，任何人告诉你现在就是底部，赶快全仓冲进去，你都应该离它远一点。 正确的做法是，信号出现之后，分三到四批入场，每批之间留一到两周的观察期，这样即使判断有偏差，你的平均成本也不会太难看。我知道有人等不及了，觉得四千四百这个价格已经很便宜了，想抄底。我理解这种心情， 但你回想一下，三周前金价在五千六百的时候，有多少人觉得那个价格很贵？当时看起来很贵的价格，是在降息预期这个逻辑驱动下定出来的，现在那个逻辑暂时失效了。 四千四百看起来很便宜，但如果利率预期继续恶化，三千八百甚至三千五百都不是不可能。投资最大的敌人不是亏损，是失去耐心。说到这里，我想拉开一个更大的视角，这一轮黄金的暴跌和可能即将到来的反弹不是一个孤立的事件， 它是一场更宏大的蓄势的一部分。你有没有想过一个问题，为什么摩根大通在黄金暴跌之后，反而把目标价调到六千三百美元？为什么瑞银在极端情景下看到七千两百？为什么达利欧在金价最惨的时候说黄金是最安全的货币？因为他们看到的不是今天的 pmi 数据，不是今天的金价，不是今天的美联储声明， 他们看到的是一个更大的周期。美国的国债已经接近三十九万亿美元，光是利息支出就超过了国防预算。全球央行连续多年大规模增持黄金储备。美元的全球信用在特朗普时代被系统性的消耗，关税战、制裁、武器化、退群、毁约盟、有离心， 这些东西加在一起构成了一个不可逆转的趋势，全球金融体系正在从单一美元霸权向多样化方向转型。在这个转型过程中，黄金的角色不是投机品，不是买了等涨的赌注，它是整个体系转型期的毛。就像一九七零年代布雷顿森林体系崩溃之后，黄金从三十五美元涨到八百五十美元一样。 当旧秩序在瓦解，新秩序还没建立的时候，黄金就是那个填补信任真空的东西。所以你把时间拉长来看，今天的 pmi 数据是重要的，它决定了黄金短期的方向，但它只是一个战术级别的信号。真正的战略级别的逻辑是全球货币体系的重构，这个逻辑不会因为一个月的 pmi 好 或差而改变。 短期的暴跌是痛苦的，但长期的方向是清晰的。你需要的不是在每一次波动中做出完美的买卖决策，而是在正确的大方向上，用正确的方法，在正确的时机上车。今天的 pmi 数据会不会就是那个正确的时机？现在还不确定， 但他一定是你应该密切关注的一个重要路标，而且这个路标的意义不止于黄金。如果 pmi 数据确认智障趋势，受影响的远不止黄金一个资产。美股里面，高估值的科技成长股会首当其冲，因为智障环境下折现率上升，未来利润的限值缩水。同时，消费萎缩会打击企业营收预期， 那些靠成长故事支撑估值的公司会面临故事讲不下去的窘境。相反，有定价能力的消费必需品公司、能源公司和有实物资产支撑的 rights 可能反而成为避风港，因为他们能把成本上涨转嫁给消费者。利率有底线， 大宗商品会分化，石油和农产品因为供给受限，在智障环境下往往表现不错。但工业金属，比如铜和铝，如果需求端走弱太多，也会成压。证券市场最纠结，正常情况下，经济衰退利好国债，因为降息预期推高证券价格。但如果通胀迟迟不退，长短利率会被定在高位， 国债的涨幅会被限制，通胀保值债券 t i p s。 反而可能是更好的选择。所以你看，今天一个 p m i。 数据的背后，牵连的是整个资产配置体系的重新校准。不是只有黄金投资者需要关注它，任何持有金融资产的人都应该关注。回到黄金，让我把整条逻辑链给你完整的串一遍。 今天公布三月 pmi， 如果继续滑落，趋势确认经济减速，同时价格分向，因为油价暴涨易燃高企确认通胀年性，两者叠加确认智障信号，智障初期障主导美联储继续按兵不动，甚至偏应黄金短期成压，这是我们现在所处的阶段。 但 p m i 如果持续逼进五十甚至跌破五十，市场趋势会迅速从高利率维持更久，切换到衰退要来了，降息预期会从冰封状态急速解冻。一旦市场开始定价降息，美元走弱，实际利率下行。黄金的反弹会非常猛烈，因为它从五千六百跌到四千一百，积累了大量的超跌修复动能， 加上央行购金和去美元化的结构性力量没有变化，反弹一旦启动，可能是微型的，而触发这个反弹的起点，可能就是未来一到三个月的某一次 pmi 数据或非农数据。今天这次是第一个需要盯住的时间窗口正在收窄。好了，让我做一个完整的收尾。 今天的核心观点只有一句话，金价的命运不取决于战争停不停火，不取决于特朗普发了什么。它取决于一个简单的经济学问题，美国现在是在胀还是在治？ 这个问题的答案就藏在今天公布的 pmi 数据里，藏在下周的出勤失业金里，藏在每个月的非农报告里。黄金的短期方向是战术问题，取决于经济数据。黄金的长期方向是战略问题，取决于全球货币体系的重构，短期可能还会颠簸，但长期的方向已经被央行购金潮和去美元化趋势锁死了。 你现在要做的不是焦虑，不是冲动，不是在四千四百美元抄底，也不是在四千四百美元割肉，你要做的是建立一套属于你自己的信号系统。今天晚上八点四十五分， pmi 数据出来之后，打开你的笔记本，记下这几个数字，制造业 pmi、 服务 pmi、 价格分向、就业分向， 然后跟二月的数字做对比。如果全线走弱，在你的信号系统里亮一盏灯，等到三盏灯都亮了，就是你该动手的时候，在那之前保持现金，保持冷静，保持观察。市场永远不缺机会，缺的是在机会到来之前还有子弹的人。最后留一个问题给大家，今天的 pmi 数据出来之后，你们觉得市场会怎么解读？ 是偏乐观还是偏悲观？如果 p m i 跌破五十一甚至跌破五十，黄金会不会在当晚就给出反应？评论区留下你的判断，三天之后我们来对答案。如果今天这期内容帮你看清了一些以前看不到的东西， 帮你省下了一笔可能错误的抄底资金，或者给了你一个更清晰的观察框架，转发给你身边也在关注黄金的朋友，这个市场里面信息差就是生存优势，我们下期视频再见！

大家好，降不降？降多少？怎么降？这可不只是二零二五年全世界都在争论的话题，他背后藏着的是牵动全球亿万财富流向的核心。 二零二六年，美联储的一期决策出来了。美联储表面上是美国的央行，管着印钱、发钱，制定货币政策， 但它影响的绝对不止于美国的境内，它的每一个指令都牵动着全球财富的流动，你可以把它想象成全球经济的总调度员，因为美元，哪怕是我们常说它不复当年的荣光，但当下它依然是全球最主要的储备和结算货币。 全球近百分之六十的外汇储备是美元，超过百分之八十的国际贸易依然是用美元来结算。所以每年储的一举一动，都会引发资本的流动，汇率的波动，甚至是物价的变化，最终影响到我们每个人的消费、储蓄和投资。 比如他加息，全球资金就有可能流向美国，赚取更高的利息，这就会导致其他国家的股市下跌，货币贬值，外在压力上升。有时候每年就只是打个喷嚏，华尔街都会立刻调整仓位，引发一连串的反应。就像一场盛大的音乐会，每年处是总指挥，哪怕只是轻轻抬手，整个乐队都要平息等待， 也别觉得这些离我们很远。此时此刻，你我的房贷、存款、基金，甚至出国旅游的费用，一杯咖啡的价格，都可能是因为他悄悄的改变。 就在刚刚过去的三月十九号的凌晨，美联储新一轮的议息会议结束了，巴威尔公布了结果，推迟降息， 维持利率不变。而在二零二五年年底上，普遍认为今年也会连续降息，因为当时美国的就业数据已经不好看了。九月 a d p 数据显示，私营部门减少了三点二万个岗位，裁员潮不断， 失业率压力很大。按照常理，这时候需要降息来刺激经济，好比银行降息，钱从死钱变成活钱，推动消费企业订单增加才能带动就业。这本来就是二零二五年预设好的脚本，那为什么没有按脚本走？因为这个世界总有无法预判的黑天鹅的事件。比如现在持续扩大的中东局势， 中东炮火几乎推翻了美联储的一百二十美元，现在仍在一百美元的附近高位震荡。 伊朗控制的霍尔木兹海峡稍有风吹草动，就会影响全球为百分之二十的石油运输，能源供应风险会骤增。 但油价上涨本身不是最恐怖的，最恐怖的是油价一涨，交通运输、加工制造等所有的依赖石油的行业成本跟着会涨，最终会传达到市场货架上的每一件商品，结果就是物价上涨，钱不经花了，这就是通胀。那么谁最怕通胀？答案是美国。通胀就像一种全民税， 低收入家庭要为食品、能源、房租要多掏钱挤压生存空间，中产家庭的房贷、车贷、教育成本就会上涨，储蓄就会缩水， 退休人员的养老金购买力就会下降，每天多花几美元加油买菜，日积月累就成了沉重的负担。美国多项民调显示， 通胀长期占据民众的担忧的榜首。二零二四年，在普洛明调中，百分之十七的美国人认为通胀是头号问题。尽管去年下半年官方数据显示通胀有所回落，但二零二五年十二月 cpi 同比上涨了百分之二点七，看似温和，食品和能源价格却分别上涨了百分之零点七和百分之一， 恰恰是家庭最敏感的部分。通胀更是政治斗争的焦点。过去几年，美联储为对抗通胀激进加息，从二零二二年三月到二零二三年七月，连续加息十一次，房贷利率一度突破了百分之七，信用卡利率升到了百分之二十以上。老百姓的感受是，通胀伤害了我，抗通胀的政策又伤害了我。 所以去年年底通胀有所回转时，是普遍预期今年美元储会开始降息，让资金流动起来，降低企业和个人的借贷成本。可这场冲突让刚压下去的通胀有了死灰复燃的风险。 如果油价长期高位运行叠加通畅的后劲，美元储的降息时间表只能一推再推。目前市场预期首次降息已从六月推到了九月甚至十二月。本来今年开启的江西之旅，可能一竿子知道了二零二七年 这次决策对美股、黄金和人民币会有什么样的影响。高估值的科技股尤其面临回调的风险。黄金因为是避险属性，加上未来美元的不确定性，表面上会依然显示相对坚挺。人民币短期成压，但韧性十足，中国经济基本面稳定，创新转型稳固推进，大幅贬值概率不大。 那对于我们普通人呢？第一，出国留学和旅游的成本会短期会变高，因为换美元需要更多的人民币了。第二，进口食品、能源价格难免有小范围的波动。第三，一些以美元计价的代购商品，比如化妆品、电子产品，价格也会慢慢的上涨。 美联储的政策看似遥远，却实实在在的牵动着我们的口袋，它背后传递的哲学启示其实在近在咫尺。 未来的通胀会不会卷土重来？经济会不会陷入衰退将期的窗口何时开启？这些问题没有标准答案，但我们唯一可以确定的是，在一个不确定变化的经济环境当中，保持敬畏，拥抱变化，寻找平衡，这就是永恒的生存智慧。 毕竟经济学的本质其实是一门关于选择的学科，而选择的艺术恰恰就藏在了复杂的变量当中，而那条通往平衡的道路。 所以，一个不确定的世界当中，唯一的确定性就是变化本身。无论是投资者的资产配置，还是家庭的财务规划，都需要像美人处一样，在进攻和防守之间保持好属于自己的动态平衡。正如老子在道德经中所言， 反者道之动，弱者道之用。当市场陷入了极度的乐观或者悲观时，逆向思考、势路保守往往是穿越周期真正的秘密。我是米亚，一个懂财经的保险经纪人，我们下期再见！

哈喽，大家好，我是周易，最近呢，我见客户十个中有九个都在说现在的美元定期利息还行，我等到美联储降息了，再来做长期的美元储蓄吧。 但是近期发布的新华财经重磅深度报道，揭示了一个非常残酷的真相，那就是市场所期待的迅速降息，大概率啊，是要落空了。 所以说，不要再盲目等待，我们要看懂四个硬核数据背后真正的世界。那今天呢，就来给大家解读一下吧。第一，美国的经济根本没有量下来， 二月份的服务指数直接飙升到了五十六点一，创下了二零二二年以来最快的增长速度，大家还在拼命的消费，新订单也堆积如山，经济这辆车还在高速狂飙，美联储怎么敢现在踩油门降息呢？第二，通胀的粘性超乎想象， 美联储贺皮书显示，十二个储备区全部都在涨价，更扎心的是，企业不仅把关税成本转嫁给了消费者，还玩起了缩水式通胀。那什么是缩水式通胀呢？ 就是你去超市买了一包薯片，这包薯片虽然价格没有变，但是里面的空气却变多了，薯片却变少了，物价极其顽固，根本降不下来。那第三，就是劳动力市场依然在支撑着高薪资，同时地源风险还引发着油价上涨的担忧， 这石油一涨，所有的运输制造成本都要跟着涨，这进一步的推高了长期的通胀预期。 所以说第四个结果就出现了，华尔街的交易员们直接认输了，他们把首次降息的预期从春季一路推迟到了七月份。 这下市场终于听明白了美联储的潜台词， higher for longer， 更高的利息将维持更久。那么这篇硬核的宏观分析对我们普通人的钱袋子到底意味着什么呢？这意味着老天又多给了我们一段黄金加时赛。 当高息环境变成了一场持久战，如果你把钱放在银行做短期定存，未来一旦真正进入了降息周期，那收益就会断崖式的跳水。 所以说，聪明的钱永远不要和宏观大事作对赌。现在最该做的呢，就是趁着这个尚未关闭的高息窗口期，利用保单和白纸黑字的合同，把属于历史高位的时代高息红利长期的锁定下来，变成你未来几十年对抗通胀的复利底座。 如果你感兴趣的话呢，欢迎留言，我们一起聊一聊吧！我是 joey， 陪你一起看香港看世界，更想带你规划在这变化的时代里那份确定的幸福。我们下期再见吧！

朋友们每年处商业决一落地，包尔讲话直接引爆全球市场。很多人盯着美股大跌，问这到底意味着什么？今天用大白话猜透核心逻辑跟普通人能用上的判断方向，不交买卖不预测，先看关键数字，大家记牢这三个点。 第一，利率按兵不动，美联储把联邦基金利率维持在百分之三点五至百分之三点七五，连续两次会议没降息，之前连续三次降二十五个基点，现在彻底踩了刹车。第二，态度更谨慎，从点政图和经济预测能看出来， 今年降息次数大幅减少，时间点更模糊，而且明确提了中东局势、油价波动都在给通胀带来新变数。 第三，巴尔的核心表态，一句话总结，通胀不明显好转就不降息。他反复强调，现在要盯着通胀数据变化，不轻易放松政策，市场期待的快速宽松彻底落空。 为什么昨晚美股大跌？核心就这两个点，一是预期被打回原形，之前市场都猜今年会多次降息，结果巴尔明确说，降的少，降的晚。 资金本来就怕高利率维持更久，一看到这个信号，赶紧抛售高估值的科技股、成长股，美股自然跟着跌。 二是全球资金的避险情绪升温，每年除维持高利率，意味着全球流动性还是偏紧，资金会优先往安全资产跑，像 a 股、港股这类市场也会跟着出现波动，这是市场联动的正常反应。 结合这次决意，给大家两个简单好懂的思考方，第一，别纠结降息时间，抓大方向，不用去猜下个月降不降，什么时候降。核心看清楚一个大趋势，高利率周期还没结束，这个大方向向下， 不管是美股还是 a 股，短期波动都会加大，这是常态，不用过度焦虑。第二，把注意力放回自身资产。 美联储的政策是外部变量，我们控制不了，但能够控制自己的配置，不用频繁换餐追热点，重点是保住资产有分散，留足安全垫，不管市场怎么波动，都能扛住短期震荡。最后，必须强调，投资有风险，入市需谨慎。

能源这事，美联储说了不算，他说了才算。这几天全球金融市场最热闹的事就是那个超级央行周，美联储、欧洲央行、日本央行扎堆开会，全世界的钱往哪留？就看这几天的定调。 结果大家都看到了，美联储又一次按兵不动，利率继续维持在百分之三点五到百分之三点七五没动。很多人就问了，美联储到底在等啥？不是说好了今年要降息吗？怎么降息这事越等越没影了？ 今天咱们就聊一个核心观点，真正决定美联储能不能降息的不是美联储自己，而是能源，说白了就是石油。咱们不堆数据，就聊点实在的。美联储主席鲍威尔在发布会上说了句话，我印象特别深， 他说更高的能源价格短期内会推高通胀，但地缘因素对美国经济的影响现在还不知道。你看不知道这三个字都摆到台面上了，这说明美联储现在也得看油价的脸色。他们内部画的利率图透出来的意思是，今年可能只有一次降息，甚至这一次都可能保不住。 为啥？因为油价不听话，最近一段时间，国际油价一度到了一百一十美元一桶以上，这对企业来说是实打实的成本。物流成本涨了，化工原料涨了，最后传导到咱们日常消费里。鲍维尔自己也承认，现在的通胀很大一部分是供应驱动的， 意思是以前通胀是因为大家钱多买出来的，现在是因为东西少了，成本高了，硬生生推上去的。这就引出了一位分析师的观点，叫 zotenpaer， 他 说过一句很经典的话，央行管不了大环境， 翻译过来就是，你美联储再牛，你能印钱，但你印不出能通过关键航道的邮轮。当能源成为通胀的主要推手时，美联储靠加息来降温效果就很有限了。现在美联储面临的是两头难的局面，一方面油价把通胀顶在那下不来。 另一方面，就业市场开始露出疲态了，失业率创了二零二一年以来新高，企业觉得成本高，利润薄，也就不敢多招人了。 这就形成了一个很拧巴的局面，油价上涨，既给通胀火上浇油，又挤压企业利润变向，给就业市场泼冷水。 所以鲍威尔自己也说，这让美联储处境非常困难，加息吧，就业受不了，降息吧，通胀压不住。所以这次会议里，原本那些吵着要降息的官员好多都沉默了，因为谁都明白，这个时候提降息就是在跟通胀打明牌，那对咱们普通人来说，这意味着什么？ 首先得认清一个现实，过去那种一跌就等美联储就势的逻辑得放下了，那种好日子暂时过去了。 二零二六年，大概率是要学会与较高利率共处的一年。咱们能做的就是心态上要稳，风浪大的时候，手里有点压仓实，心里才不慌，不要去赌那些自己看不懂的、充满不确定性的东西。 最后用咱们中国的一句老话来收尾，晴带雨伞，饱带干粮看晴。趋势调整心态比什么都重要。关于美联储，关于油价，你有什么看法？欢迎在评论区留言，咱们一起交流！

现在华尔街对那边的美联储的降息预期啊，就变了啊，变成他有可能高位停着，甚至加息了。那为什么这么说呢？你看那边原油高，然后美国通胀就高，那如果美国通胀高的话，他又把利息减下去，那原油会更加失控， 因为减了利息就会有更多的资金到市场中。原油呢？这场战争就会让原油的供给减少，那供给减少，需求又多了，那么他是不是价格就会螺旋式上升？所以他就不可能在原油上涨的这种情况下，通胀上涨的这种情况下继续降息。 那什么时候会降息呢？至少这个战争结束了，至少他要油价稳住了，他才有可能去降息啊。要么你呃，战争没稳住，原油失控了，然后呢？你股市你得暴跌，他才有理由降息。就是因为也有船长问我到底对他这个接下来降息还是加息怎么看？ 呃，我还是以前的老观点啊，他在曾经加习的时候，尤其是在最初，哎，他一直不断在加，但是没有人性， 一直到他最后一次加息，你才意识到啊，他已经一轮加息加上去了，那相反他降息也是同样的道理啊，他开始降息也是每一次降息都不让你相信，那他降的越狠，他越不让你相信，那现在就是一个不相信的这样一个预期阶段。所以说他的降息的这个整体，这个周期不变的 啊，唯一的变化就是时间问题。那他是想在降息之前，自己快顶不住的时候，再拉爆几个新型经济体，比如说这次跟这个中东，他有没有可能就是我要降息了，结果没有经济体被拉爆，这样一直说护着呢。 那他有没有可能在马上降息之前呢？先试试能不能把别人拉爆？那这个拉爆现在就是他最后一招。最后一招是什么呢？就是我攻击我自己，他打原油，其实就攻击他自己原油，原油涨了嘛，他自己通胀就会高嘛？我攻击我自己，让高通胀，然后呢？其他依靠原油的要还没债的， 哎，这些会不会在最后阶段撑不住猝死？他可能想尝试一下降息，我肯定得降，因为我不降，我每一年要付的这种高额的这个利息是实打实的钱。而且阶段呢， 也必须降了，如果再不降息的话， ai 要撑不住了，因为 ai 那 个故事讲不下去了，我只有降息往里放钱，更多的钱才能让 ai 持续的再继续走下去。 所以降息的这个通道我觉得是肯定的，但是在这个过程中呢，预期会不断的变化，现在的变化就是要高息维持，甚至加息，这都有可能。那么这个高息维持和加息，你都理解为他有可能是在降息之前想再拖一下，想看一看能不能拉爆别人。 拉爆别人啥目的啊？去年一直给你讲拉爆了别人，他在外面的资本。巴菲特现在有多少现金啊？你们应该都知道是吧？他们那边大资本手里现金多，手里现金这么多，银行如果再一直降利息，大资本要闹事的。在美国啊，资本是为王的，只是帮资本保驾护航的。 那好，那这些资本他要选一个地方，历来都是要降息之前要有一个地方爆掉，然后呢？就类似于学习了那个地方暴跌，然后他大资本过去去收割，比如说一成两成 就相当于打折促销，把那些优质资源买过来，然后他们在降息放水，在降息放水的过程中，那些国家慢慢好起来了，然后呢？股市也涨起来了，等于说资本呢，就在他们不好的时候，悄悄在底部就换了筹码了， 本来是你国家的，现在全变成美国的筹码了，然后上涨起来，你看着这个国家是呃，经济走了不少了，其实都是人家美国资本在里边应钱，然后 恢复的时候，美国资本再撤出去，然后你们自己的平民老百姓或者你们自己的资本再接回这个筹码，就这样重复以往，那这次呢？他们大佬呢？留了足够多的现金，嘿，发现美国的这么长时间的加息都没有把别人给拖爆， 那就很尴尬。为啥他降息，特朗普一直说降息，美联储就是不降呢？美联储代表的更多是大资本的视角，因为现在降息大资本手里现金多。那第一个先破坏大资本。我说大资本你就理解巴菲特就行了， 其实巴菲特只是表面的人物，他背后有很多我们理解不了的大资本，那些才是真正的巨恶。那巴菲特手握现金现在是历史最高， 那全世界没有一个地方他能去减带血筹码的啊，这是为什么一直降息扭扭捏捏，那现在这个阶段呢？我怀疑就是在降息之前想最后一次尝试，看看能不能拉爆别人。

别再盯着金价乱买了！美联储三月会议释放了什么信号？二零二六年，美联储的底层逻辑可能已经变了。刚刚结束的三月美联储会议透露了一个让全球市场集体变色的信号。先看核心结果，美联储连续第二次暂停降息， 利率维持在百分之三点五零百分之负三点七五。投票结果是一比一，唯一的反对者是李氏米兰，他坚持主张降息，但真正让市场紧张的不是这个投票，而是会议释放的经济预测和点阵图。 重点来了，通胀预期大幅上调，从之前的百分之二点四直接涨到百分之二点七。再看点阵图，十九位美联储官员里，七人认为今年不降息， 七人认为只降一次。也就是说，超过一半的官员认为今年要么不降，要么只降一次。市场是怎么反映的？ cme 数据显示，市场对今年不降息的定价概率已经升到百分之五十五以上，降息时点普遍推迟到九月以后。 鲍威尔在发布会上释放了三个关键信号，每一个都透着鹰派气息。二零二六年，美联储可能比你想象的更硬， 这让接下来的四月、六月和七月变得极度敏感。市场原本预期的降息起点九月十六号，现在也打上了一个巨大的问号， 真正的关键窗口在九月和十二月，而决定这一切的核心变量就是油价。记住这三个场景， 二零二六年，每联储一期会议时间表，后续每一次会议都可能影响你的资产配置。你怎么看？欢迎评论区交。