放量3万亿意味着什么

行情大变天了，三万亿天量资金回流 a 股，科创五零直接率先大涨，到底是什么信号？是短期反弹，还是新一轮行情的开启呢？今天大白话给你讲清楚 家人们，昨天盘面变化特别明显，市场迎来超大规模资金的回流，体量高达三万亿级别，资金风向明显转向科技赛道，科创五零率先发力走强，盘中大涨百分之九，收盘涨百分之五。很多散户一头雾水，看不懂为什么大盘正大，科创板块却突然逆势拉升呢？ 其实背后根本不是偶然的炒作，而是三种逻辑共振。第一，海量场外资金开始回流布局市场估值，经过长期摸底，整体性价比凸显， 大量观望资金不再犹豫，分批进场抄底。而科创赛道前期调整充分，估值处于低位，自然成了资金的首选方向。第二，政策暖风持续加持，硬科技、 高端制造、人工智能、半导体、国产替代等领域持续有政策多地产业扶持，科创五零本身聚焦硬核科技，成长股 天然享受政策红利加持。第三，市场风格悄然切换，前期权重板块整体蓄力，资金开始轮动转向成长赛道，科创五零弹性大，空间足，一旦资金抱团发力，很容易走出强势反弹的行情。 这里跟大家说句大实话，科创五零大涨，并不代表可以盲目追高跟风索哈，成长赛道本身波动大，节奏快不稳，拿不住正档的人，盲目进场很容易坐过山车。 给咱普通人三点中肯的建议，第一，不追短期暴涨的热点，耐心逢低分批布局。第二，做好资产均衡配置，不要全仓压住单一赛道。第三，看清产业大趋势，跟着政策和资金的方向走，不逆势跟风。 最后说一句啊，行情永远在犹豫中起步，在狂热中落幕，我们不用过度悲观，也不能够盲目乐观，保持理性的节奏，守住投资纪律，看懂趋势，稳住心态，才能够稳稳把握市场机会。

董事长们，今天 a 股这行情，真的可以用惊掉下巴来形容，你没看错，科创五十指数盘中一度暴涨超过百分之九，直接逼进历史最高位，收盘虽然回落了一点点，但还是大涨了百分之五点四七。更猛的是成交量， 两市的成交额直接干到了三点二三万亿，比节前最后一个交易日暴增了将近五千亿，创下年内第六高。白股涨停，三千八百多家公司上涨。这哪是开门红，简直就是开门直接喷火。我知道大家现在最想知道的就是，凭什么突然这么狂，背后到底是什么力量在推？今天我们就用几分钟把这件事扒开讲明白。 首先，今天这场爆发不是无缘无故的，它是三条主线撞到了一起，形成了一次完美共振。你要理解这播放量，就得先看懂这三把火。第一把火，钱袋子真的松了。节前央行刚刚宣布降准，释放了近万亿的长期资金。 这还不够，今天央行又搞了一个三千亿的买断式逆回购，这是二零二六年以来单次最大规模的中期流动性投放。降准加上大额逆回购，这两个组合权一打出来，基本就等于告诉市场，二季度的钱会非常充裕，钱一多，资金成本就往下走。那些对利率特别敏感的科技股、成长股，估值修复的本钱一下就来了， 池子里先蓄满了水，大鱼才能跳得欢，这是底层逻辑。第二把火，假期里业绩炸裂了，五一假期，好几家国产算力芯片龙头集体发了一季报，那数字简直亮瞎眼，含五 g 营收和净利润都是翻倍以上的增长。新源股份短短九天时间，新签了将近四十亿的订单，里面九成都跟 ai 算力相关。 海光信息、江波龙一个个都不甘示弱，数据清一色超预期，这就是最硬的东西。故事讲得再好，最后财报上得见着真金白银。现在大家忽然发现，原来算力的需求不是吹出来的，它是实实在在转化成利润了。 所以这轮上涨，它从纯粹炒概念，升级成了实打实的业绩驱动。第三把火，海外硬社直接添了把柴。五一咱们放假，但煤股半导体可没闲着， 英特尔 a m d、 美光、 arm 齐刷刷全创了历史新高。韩国那边，三星市值冲破了万亿美元， s k， 海力士一天之内暴涨了百分之十。全球 ai 的 景气度完全是同步的，人 家已经涨疯了，咱们这边一开盘，情绪直接就爆了，这相当于放假期间外围已经把风向标立好了，今天咱们就是集中兑现。那这三把火一烧，天亮的资金冲进来，到底抢了哪些方向？这里面有四个核心环节，脉络非常清晰， 最猛的当属算力租赁。今天这个板块一开盘就爆发了，十几只股票涨停，后头的气口在哪里？就在一个一百九十亿的超级大单上。就在开盘前一天晚上，东阳光公告签下了一份最高金额达到一百九十亿的算力服务合同，这是国内目前公开透露的最大单笔算力订单。 东阳光之前已经花了两百八十亿收购了情怀数据中国百分之一百的股权，现在又有一百九十亿大单锁定未来几年的收入，这等于构建了一个买数据中心，加签长期大单的双轮驱动模式，增长确定性一下就起来了。 对，它的股价一年已经涨了将近百分之两百六十五，市值破了千亿。同时，像利通电子四天走出了三个版美利云，大卫科技也都强势涨停。 这背后的逻辑很暴力。全球算力租赁价格一直在涨，国内头部云厂商的 ai 算力产品提价百分之五到百分之五十，海外的 gpu 租金几个月就涨了百分之四五十。这些做算力租赁的企业，溢价能力越来越强，一季报基本都是数倍的增长，业绩弹性是产业链里最大的。算力租赁热成这样，上游的算力芯片自然就水涨船高。 今天芯片板块最能挣场子的就是海光信息，一个二十厘米涨停，股价历史新高，盘中总市值一度冲破八千亿。要知道，它从去年八月初到现在，累计涨幅已经超过百分之一百五十五了。 它为什么这么牛？底层原因就是国产 cpu 正在大规模放量，信创服务器和 ai 训练推理都需要海量的国产算力。海光的 x 八六架构 cpu 已经到了可以替代海外产品的性能级别，从头一上去，全产业链的估值空间就打开了。 韩五 g 节前刚拉了一个二十厘米涨停，今天又飙了百分之十五，因为它一 g 报同样是翻倍增长，证明自己的 ai 芯片已经进入规模化出货阶段。还有中国长城做整机和服务器的，直接一字板涨停， 这说明整个算力的业绩增长，正从最上游的芯片往中游整机场顺畅地传到。再往旁边看，存储芯片今天也集体高潮了。德明利、江波龙、朗科科技一个个涨停，创下历史新高。 为啥？因为全球存储芯片正处在新一轮涨价周期里，原厂主动控产，供给收紧了，而 ai 服务器、数据中心对 h、 b、 m 这些高端存储的需求又是爆发式的。 海外巨头已经做了示范。 s k 海力士一天涨百分之十，三星市值破万亿美元，直接给了 a 股一个对标。江波龙作为国内存储模组龙头，弹性最大，一季报大幅改善，今天一个二十厘米涨停也就顺理成章了。除了算力，这条绝对主线也很有看点，就是商业航天。今天西部材料润背行科双双双两连版， 背后的催化很密集。 spacex 的 ipo 一 直在推进，新建项目累计投入已经超过一百五十亿美元。国内这边，长征十号已可重复使用，火箭马上要首飞了，这意味着咱们商业航天也跨进了可回收火箭时代。 政策还在持续加码航空装备和低空经济上游的材料和零部件企业，像做军工太材的西部材料，叠加了 c 九一九和低空经济概念的润背行科，都拿到了情绪溢价。 尤其润北航科一季报主营净利润大增百分之七十八，业绩有了支撑。当然，今天也不是所有板块都在涨，油气股就集体调整了，中曼石油跌了六个多点，中国海油也跟着下错。 一方面是假期国际油价回调的直接拖累，更深一层呢，是之前那套再通胀交易的逻辑有点松动了，资金明显从资源股里撤出来，掉头杀尽了，科技成长好了，具体的风险提示还是那句话，市场的钱永远赚不完，但是可以亏完。任何分析都不构成投资建议，成年人自己做判断，对自己负责。

今天这个盘面，但凡你打开过软件，第一反应应该是震撼。科创五十指数一口气涨了超过百分之九，一度逼进历史最高点，最终收涨百分之五点四七。沪深两市成交额干到了三点二三万亿。 什么概念？比上个交易日足足多出四千八百五十九亿，相当于凭空多出了一个中型国家队的弹药量，一天之内砸进了市场。你可能会觉得，这不就是普天同庆的放量大涨吗？所有群都在狂欢，白股涨停，是不是可以松一口气了？ 别急，朋友们，如果事情真这么简单，那所有人闭着眼都能赚钱了。把盘面拆开看，你会发现一个极其诡异的细节，涨的是算力租赁。一条消息说，下个月算力价格要涨，涨了十几家。 涨的是海光信息，二十厘米涨停创历史新高。国产算力芯片的逻辑被买爆，涨的是江波龙德明利存储芯片巨头集体涨停创新高。你去翻翻他们的成交回报，龙湖榜上机构席位和顶级油资疯狂扫货。 但另一边，谁在跌？油气股、中国海油这些前期抱团最紧、逻辑最硬的高股息红利资产，在这样一个放量暴涨的日子里，反而在悄悄下错，这就是第一重反转。你以为今天是一次简单的进攻，实际上，这是一场大规模的有计划、有纪律的换房。市场上最主流、最懒惰的解读是，行情来了赶紧追。 但真正在悄悄动手的主力，想的根本不是这一层，他们不是在追高，而是在不计成本的抛弃旧的核心资产，用近乎抢筹的姿态去换另一个方向的头等舱船票。咱说白了，今天这三点二三万亿，不是增量资金来抬轿子了，更像是存量主力在发动一场诺曼底登陆， 他们把前期堆积在防御性红利资产里的重型火炮拆下来，运过英吉利海峡，在科技成长的滩头阵地上重新架了起来。那他们为什么要在这个时候用这么凶悍的方式去抢算力、抢存储、抢国产芯片？朋友们，如果你只看到算力涨价的新闻，那只看到了水面上的浪花 往深处挖一层真正的暗流，是产业链的底层逻辑切换。过去三年，我们看科技股，看的是有没有是在被限制下的补短板。 但今天聪明钱赌的是好不好用和能不能大规模赚钱。海光信息创历史新高，不是在交易我们有芯片了，而是在交易这个东西开始在数据中心里大规模产生利润了。存储芯片三家公司集体涨停创历史新高， 不是因为存储颗粒又涨价了那么简单，而是因为这一轮涨价是在 ai 服务器需求爆发，消费电子只是温和复苏的背景下发生的，这就是别人看不到的洞察。 这一轮科技行情的核心不再是简单的周期反转，而是算利通胀。像几十年前的石油一样，算利正在变成一切经济活动的基础成本， 而算利芯片和存储，就是新时代的石油桶和输油管。今天盘面的本质就是，市场终于开始为这个长期的算利通胀进行系统性的、大规模的重定价。那么我们普通散户怎么看这件事对自己的影响？ 如果你账户里的仓位还躺在前期涨得很慢但很安全的高股吸资产里，今天这个盘面其实是在给你一个非常明确的信号， 主力资金正在进行风险偏好的根本性切换，从防御转向进攻，这轮切换会有多长短线的情绪博弈，看这几天的成交量和龙头股连板的高度，这是交易型选手的舞台。但如果你是长线配置型的朋友，你必须看清一条完整的产业链传导路径， ai 大 模型，即应用爆发，倒逼云端算力扩容、算力租赁商满负荷运转后直接涨价，订单压力导到算力芯片和存储芯片，再往上游走就是先进封装和关键材料。今天涨停板上，从最下游的算力租赁到最核心的芯片，再到商业航天里为未来算力提供特殊材料的西部材料，几乎整个链条都被点着了。 这告诉我们，这不是一个孤立的题材的产业链整体苏醒。当然，咱也得把丑话说在前头，在什么条件下，这个逻辑会失效？ 第一，如果接下来几天成交额快速萎缩到两万亿以下，说明今天的换房可能遇到阻力，增量共识没形成，短线就该警惕。 第二，也是更关键的，如果海光信息、江波龙这些核心标地出现放巨量但股价不再创新高的智涨情况，说明这一波算力通胀的定价可能暂时到了一个修正期。说到底，朋友们，很多人今天盯着指数涨了多少点，但真正值钱的，是你看懂了钱在往哪个方向搬家。越是宏大的成交量，越是掩盖了最残酷的认知差， 你以为市场在发红包，其实市场是在发考卷，交卷慢的人才是最后买单的人。最后，朋友们，以上所有分析都是基于盘面逻辑的交流探讨，不构成任何投资建议。

三点二万亿的成交额，指数离新高一步之遥，是机会还是风险呢？我想说危机并存，有人会说放量上涨不是好事吗？对，指数在这个位置需要化解套牢盘，那放量没有太大的问题，但你也别有踏空的心态，因为市场上有很多不好的点。 今天下午两点那波跳水，大家看到了吗？虽然说尾盘收回去了，但这是明显的一个预分歧，那意思就是说呢，明天开始分化就要来了，尤其是一些高位的科技板块，跳水的时候是他们带的。但是指数在往回收的时候，很多高位的科技板块，就比如说半导体却长不动了，留了一根长上引线， 这个放量质涨，大家应该能看出来吧，所以一些高位放量质涨的科技，大家还是要小心。那比较让我担心的是啊，今天科技股的大涨是跟风隔壁的棒子， 那棒子指数两天竖起来涨，今天单日涨幅更是直接超过了百分之六。这种高位加速放量的大涨，这个剧本大家应该很熟悉吧，如果说棒子那边出现回调，那阵幅应该也不会太小，所以我们这边呢，很多高位，尤其是爆量的科技，虽然今天表现不错，但你觉得能追吗？ 反者道之动，市场想要走的长久，那就必须走的慢，越是想让你追的越是大涨，爆量的高位板块，那主力越是想把筹码直接倒给你。 所以我的结论就是，如果市场出现回调，很多没爆量没加速的板块，反而是机会，如果市场继续加速，那量能就需要继续放大，反而越来越危险。记住，牛市里边最危险的不是下跌，而是你以为这次不一样，其实每次都一样。

你有没有发现一件事，昨天的 a 股热的有点不正常，上证涨了百分之一点一七报四千一百六十点，深层只涨了百分之二点三三，创业板涨了百分之二点七五， 科创五零更夸张，盘中一度涨超百分之九，逼近历史最高点，近三千九百只股票上涨，超过一百只股票涨停。最炸的是成交额，三点二三万亿。你没看错， 三点二三万亿，史上第五次。三点二三万亿是什么概念？去年 a 股日均成交额也就一万亿出头，昨天一天顶平时三天，上一个交易日才二点七万亿， 一天之内多了四千八百多亿。钱不是慢慢进来的，是五一攒了五天情绪，一天全砸进来了，钱往哪去了？算力芯片最疯，海光信息二十厘米涨停，市值一举突破八千亿。韩五继创了历史新高，存储芯片十几只涨停，江波龙、赵毅创新和德明利全部创了新高。算力租赁也炸了，利通电子四天三板， 整个板块十几只涨停，商业航天集体起飞，西部材料和润贝航科双双拿下二连版。用一句话说，科技板块在狂欢。你再看看谁在跌，油气股在跌，国际油价震荡往下走，白酒在跌，五粮液半天跌了百分之四，旅游酒店也在跌。五一结束了，利好出尽，画面太清楚了，钱从旧的走了，全涌进了新的， 不是 a 股股涨，是结构性牛市的加强版。但这只是表面的热闹，真正有意思的是把它放在历史里看。 a 股单日成交破三万亿，之前有四次，第一次在二零一五年大牛市最风的时候，上证五千多点全民炒股， 第二次是二零二零年七月全球大放水之后， a 股股涨第三。第四次都在二零二四年，一波是年初反弹，一波是九月的政策牛，这四次有一个共同点，都是行情末段的放量。三万亿一月的政策牛，这四次有一个共同点，都是行情末段的放量。三万亿就来了，二零年那次， 七月破三万亿，八月就开始回调，二零二四年两次也一样，三万亿之后都跟着震荡下行。所以三万亿在 a 股历史上不是什么好信号，它更像是高潮之后的泻幕。但这一次，有几个东西跟前面四次彻底不同，这才是今天要讲的重点。 第一个不同，钱的性质变了。以前三万亿靠的是散户加杠杆，融资融券爆量，场外配资满天飞。这一轮的钱有社保，有外资，有银行理财搬家过来的，还有国家队在底下拖着。社保基金一季度持仓市值超过五千七百亿， 前十重仓里面五只是银行股，农行、工行、中国人保和方正证券都是十年以上的长线品种。这不是赌徒的钱，是养老金，是不会轻易跑的钱。钱的性质变了，意味着市场的底盘跟以前完全不一样。 第二个不同，涨的东西变了，以前三万一炒的是券商地产，有色是流动性水涨船高，市的普涨什么垃圾都能飞。这一轮涨的是算力存储和 ai 应用，是业绩驱动的结构性行情。海光信息一季度扭亏为盈了，存储芯片厂商一季度利润超过去年全年好几倍。 利通电子能四天三板是因为东阳光跟头部企业签了，签了一百六十亿的算力采购大单。这不是炒概念，每一只涨停板背后，都有真实订单和真实利润在撑腰，这是本质区别。第三个不同，外围环境变了。以前 a 股三万亿是独五，外面冷里面热，这一次是全球共振。五一假期期间，全球芯片股集体暴涨。 sk 海力士一天涨百分之十二，创了历史收盘最高。闪迪创新高，西杰创新高，美光创新高。节后回来， amd 又涨了百分之十八，英伟达市值突破五万亿美元，超微电脑一天涨了百分之二十五。这些数字不是在讲别人的故事，是在告诉你，全球资本都在压住同一件事， ai 不是 泡沫，是产业链。利润兑现 还有一个信号，你注意到没？五粮液跌了，因为年报出了差错更正，抹掉了三百多亿营收，这是值得深思的。白酒是什么？是过去十年 a 股的信仰。芯片是什么？是现在和未来十年的主线。白酒和芯片昨天同框，就是新旧时代在交接，老钱在撤退，新钱在跑步进场，而且速度越来越快。还有一个细节， 昨天北上资金也在猛买，净流入，创了近半年新高。海外资本对中国的 ai 和芯片资产，正处于重新定价的阶段。 amd 一 天涨百分之十八，不是因为美国多了什么？ 是因为全球 ai 产业链里，中国的算力需求被重新评估了。外资不是在买 a 股，是在买中国的 ai 资产。这个区分特别重要。中国在 ai 产业链的位置，已经从应用追随者，变成了算力供给者。这个身份的转换，就是这一轮三万亿最根本的逻辑。还有一个数据特别值得说， 昨天成交量最大的是科创版和中政一千，而不是上证五菱。小票跑赢，大票成长跑赢，价值完全反过来了，以前是权重搭台，现在是小票唱戏。 那些只有几十亿市值的小芯片公司，一天的换手率能到百分之几十。热度已经不是热了，是沸腾。钱在追，人在追，趋势在追，你需要做的不是堵方向，是搞清楚方向之后，管住自己的手和仓位。那这件事跟你有啥关系呢？ 如果你已经在市场里，你得想清楚一个问题，你手里的股票跟 ai 和芯片有没有关系？如果有，你这轮可能已经赚了不少。如果没有，指数涨了百分之二，你的账户可能根本没动。这一轮不是闭着眼什么都能赚，钱，只往一个方向流，其他板块全在边缘化，而且可能持续边缘化。如果你还没入场，我给你说三个真实的参考。 第一，三万亿之后短期波动会加大，这是历史规律。第二，成交额能稳住才是真正信号。二点，五万亿以上，如果连续三天出现，意味着增量资金还没走。第三，现在追高的风险比结钱大得多，但空仓的风险也比任何时候都大。说句扎心的话，你害怕爹不敢买， 但如果这是真的产业牛，一年后回头看，现在的价格可能是地板。历史上每一轮大行情，最难受的不是买了爹，是全程看着涨。 最后说几句掏心窝子的话。很多人害怕三万亿，因为历史上三万亿之后都跌了。我理解这种害怕散户的记忆里没好事，但历史不会简单重复，一五年的三万亿是杠杆牛，二零年的三万亿是放水牛，二零二四年的三万亿是政策牛，这一次更像是产业牛，背后不是流动性制造的泡沫，这是人类历史上 最大规模的产值，正在一步一步兑现成上市公司的利润。你不一定要理解这一轮的底层逻辑，因为如果它是真的， 你错过的不只是一波反弹，而是一个时代。你觉得 a 股这一次能走多远？评论区说说你现在几成仓位，赚了还是亏了？如果你空仓，也说说你打算什么时候上车，在等什么信号。说实话，你心里怕还是真的不怕啊？你赌它能长多久啊。

今天又迎来一个就是成交量超过三万亿的这么一个非常繁荣的一个交易日啊。啊，已经是连续第二天了啊，上一轮然后指数突破的时候啊，连续三个交易日，然后突破三万亿啊，最高峰值达到这个四万亿的，然后这样一个成交日， 呃，今天是第二天啊，那么这一次指数突破啊，四幺九八的这个关键位的时候啊，呃，看能否创造奇迹啊，连续三天甚至四个交易日啊，和我能不能啊，连续性的创出这个超过三万亿的成交额的这么一个奇迹啊。 呃，个人还是非常乐观的啊。那什么原因呢啊？呃。首先第一，呃，这个， 呃传统的这个液晶老大哥啊，一中天为代表的啊，啊，也就是海外算力硬件引射链条的啊， 关于我们这边的一些标地啊，逐渐，然后能找出替代这些啊，海外链的这种硬件的液晶老大哥的啊，替代板块了啊，什么呢？就是咱们这个国产算力硬件的啊，具体爆发和那个， 呃前面的国产算力硬件的那个国产替代啊，呃，这里面有非常重要的这个应用的那个级的因素啊。呃，首先最重要的信号，我认为啊， 这是国家大基金准备啊，啊，入股这个迪布斯格啊，啊，这个木公司啊，这是国家大基金啊，第一次 啊，也是首次，呃投资这种啊，呃，非，呃实物类和非实业类的，然后这样的公司啊， 呃， deepsea 这个在发布卫视之后啊，传出来它的低能融资的估值是一百亿美金，那么这一次的话，然后国家大基金投资入股的话，然后估值，呃，传出啊，要估到四百五十亿美金左右 啊，我认为啊这是一个非常重要的一个信号啊，国产算力硬件的这种高科技的芯片半导体也好啊，真正迎来一个就是啊整个全国替代性应用的啊，这么一个啊， 开启的时候啊，啊，那么作为咱们的大力的话啊，给出这样的一个非常宏大的这么一个啊，指数冲冠的这么一个动作，融为啊，合情合理啊。嗯，还有第二个原因就是川啊，我们可爱的川 啊一直说要来我们这里进行访问啊，一直对于这个特朗普访华这件事情保持这个沟通当中， 然后，呃相信啊，在初二正式来之前，呃我们这边有理由维持一个非常好的一个氛围啊，包括咱们的二级市场啊，然后呃 综合啊诸多方面的因素，呃个人为这一次冲关啊，四幺九八的话应该是，嗯 处于乐观的这么一个态度，至于能维持多久那个是另外一回事啊，所以的话，对于明天周五啊，还有周六周日两个这个交易空窗期，那么周五的应对的话， 呃我们本着就是啊呃谨慎的这种态度，建议大家还是呃做不分止赢的一个动作啊，什么原因？ 这个教员，然后在他的这个县级当中啊，很明确的啊，有说过我们要起的啊，前面啊的胜利的话就必须首先要保住啊，局部的这个胜利和果实啊，基于这个原则的话啊，建议大家 呃先守住一部分，至少是三层这样的啊，呃这个胜利果实，然后的话，呃用另外七层的话去博弈，呃这个周六日之后，下一周交易日的这样的，整个市场的繁荣的一个延续 啊，这样的话更更理性啊。呃，关于这个啊，连续上万亿的成交量啊，到底是应该减长还是加长啊？个人就说这么多啊，点关注。

a 股要进入三万亿时代了吗？今天再度放量四千多亿，而且是连续两天上三万亿了，而这一次上三万亿，和过去那种冲高套人的大阴线完全不同，是实实在在的上涨的。上三万亿是十七连阳，上三万亿 好了，那么量变导致质变，大家都听过这句话，那么三万亿以上的市场，当下大家最应该关心的就两件事，第一，这轮行情走到哪里，指数多少点是终点。第二，商业航天赚了这么多钱，一直在涨，这里头大量的获量获利资金，一旦说要获利了，结出来 他们去哪里？首先第一个问题，我认为现在指数没有压力位，再往前看的压力位是多少你知道吗？二零一五年五千一百点， 也就是说二零二六年，二七年到二七年底，我觉得是有希望去冲击五千一百点这个牛市的前高的，短期前方没有压力位， 而且这么猛的一波行情，十七连阳放量到三万亿，然后主线方向一个月的时间透支了像 cpu 光模块一年的涨幅，没有过这样的先例，所以这波行情甚至可以说是史上最强了。 那在这种情况下，不要盲目看空，在大的趋势信心，对国运的信心的基础之下， 短线来看，任何的回调，大的波动分歧都是买点，而且大概率这个分歧点就在本周，我们会时刻关注，第一时间告诉大家。所以不要恐高，不要随意猜测牛市的结数量还在，牛市就在场内的资金不用说了。 难道商业航天赚完钱，或者其他地方赚完钱，他直接就走人了，销户了？不可能吧，他会流到别的地方去，那场外你说到了年根流动性释放出来很多大额存单到期去买房子吗？现在再给你便宜二十万，你买不买房子？ 还是说再存回银行？那个收益率你能接受吗？所以没有更好的地方可去，现在 a 股正是最好的时候，正在吸引场外的资金，有这个场外和场内的资金做支撑，增量资金不缺的情况下，就可以继续玩下去。 好，第二个问题，商业航天如果说有一天要兑现一波资金去哪？肯定是在几个核心方向轮动，这是第一选择，尤其是题材， 包括游资这些短期连板票，就那五个核心方向，具体是什么，我今天中午小号发的视频都讲的很清楚，包括给大家的五条策略都说的很清楚，大家自己去看，这里不啰嗦。另外的机会在哪？ 一个就是指数和情绪都要调整波动的时候，主力要干嘛？是不要稳住情绪，虽然要压住它，不让它涨太快，也不能让它跌下去。所以科技大票加金融，尤其是金融叠加 ai 叠加互联网的 就起到了重要的作用，有可能连续调整之后一天就涨回来。第二个方向，低价股，过去在上一轮牛市从几百块钱、 八九十块钱跌下来的那些，现在几块钱的股票，我一点不夸张，大家去看有很多，当三万亿的流动性大水漫灌的时候，这些超低价股它是有补涨的需求的。 哎，但是你如果你选错了，他一直横盘，你也很难受，浪费时间，所以一定要去看那些。第一，他要叠加叠加现在这些五个核心方向的， 包括商业航天、脑机接口这些，一定要有这些当红榨子机的概念。第二就是他要开始走上涨趋势了，就是走到军线上面了，军线开始发散了，量开始逐步稳定的放大了，再去跟进，千万不要去那些趴着不动的，到现在三万亿的市场还不放量的那些股， 没必要在那浪费时间。所以说行情没结束，我们现在等的是商业航天这一波，如果兑现资金出来，到底是去到哪些板块，回流到哪？现在就应该做好功课，做好潜伏，等待机会来的时候你就不会慌，你就有目标有计划了。

五月八号大盘异动解密，九点半一开盘，磁源工厂概念延续强势，润建股份与南微软件同步晋级二连版。受到多重事件催化， 昨日腾讯会员公布最新数据，自上线两周以来，会员三域篮板的磁源钓用量持续攀升，目前总量已经超过上一代版本模型的十倍。 其中代码和智能体类场景增长尤为迅猛，就是我们常说的腾讯龙虾、腾讯云代码助手、 qq 龙虾这类应用，这三类应用的总增幅突破十六点五倍。另外，假期里豆包试水三档订阅，还有五月份董王家族下场布局资源中转战业务。 在四月二十一日至二十二日的第五届中国国际软件发展大会上，华为公有云总裁胡宇海表示， 未来数据中心将从传统的存储与计算中心转型为生产资源的超级工厂。于是，资源工厂这一概念迅速在产业界与资本市场传播开来。根据润建股份四月二十七号发布的年报，公司二零二五年算力网络业务收入同比增长百分之五十三点二四 五项。云谷智算中心已投运，提供屁级算力节点服务，并转型资源工厂模式。南微软件在四月三十号发布的年报中提到，公司加快北京七星元数字经济产业智算中心建设与商业化运营， 该中心将于二零二六年七月建成，将建成每分钟生产一亿以上资源的大型资源工厂，形成资源订阅式在线云服务出海新模式。 再加上隔夜美股市场人工智能硬件方向出现超涨回调，人工智能软件则逆势上涨。 当地时间五月七号， bitcoin 发布二零二六年第一季度财报，因人工智能云安全需求爆发，公司历时首次单季营收超十亿美元大关，导致其股价周四单日暴涨超百分之三十， 引领美股人工智能软件谷走强。简单来说，这是云原生领域一站式全流程监测与安全云端服务平台，整合监控、日制链路排查和安全防护能力，为企业整套技术体系提供全方位、可时管控与安全保障，尤其适配人工智能大模型 磁源工厂的运行性能监控。周五早盘，在 ai 应用与商业航天概念走强的双重带动下，中国软件直线涨停， 旗下银河麒麟制算操作系统支持海光升腾、韩五 g 等主流加速卡，提供基础硬件监控，为制算中心提供国产化底座，可高效支撑 p 级算力节点运行，但不直接提供磁源级、模型级观测能力。 说白了，中国软件与 date 道并非对标企业一个做底层底座，一个做上层观测，各司其职，但都离不开磁源工厂这条主线。此外，今日早盘，三联版的中国长城开板震荡，商业航天概念走强，国产新创产业链联动也对中国软件有带动作用。 中国长城参股飞腾代表着国产 cpu， 中国软件旗下奇兵软件代表着国产操作系统，保障神舟飞船空间站等国家重大航天工程。 众所周知，这一波 cpu 行情是被英特尔和 amd 带起来的，绿色电力概念没太多可说的。大唐发电开盘晋级三连版，上午十点多闸板午后再度回风， 华电、辽能与华电能源属于绿电今年第二波人气标地，第一波龙头则是玉能控股。苏州高新今天试图脱离金螳螂的影子。严格意义上讲，苏州高新主业炒的是产业园运营， 是被苏州本地科技牛股带获的。同时它也叠加商业航天、绿色电力、芯片等多个题材，只是相关概念并不纯粹。 昨天盘后五百的金螳螂发布股价异常波动公告称，公司仅承接商业航天发射场的办公楼、餐厅、公寓楼及机电工程这类施工项目，相关营收占比不足百分之一， 所以今天早盘几乎跌停，开盘即便大幅低开，仍有资金低位拉抬。核心原因是公告只批清了航天基建业务， 并为澄清半导体洁净式相关业务留下了想象空间。光纤这边也没太多可聊的，通顶互联、航天股份、新能泰山今天均晋级二连版，都是此前人气股， 比如说杭电股份，从二月初炒到现在。新能泰山是中国华能集团旗下上市平台，中国华能也是五大发电集团之一，大唐华电、华能现在都轮动炒过了。但这里需要澄清一下，新能泰山不做光纤，它做的是光缆，就是把光纤包裹防护起来。 光棒是上游原材料，光纤是基础成品，光缆是光纤深加工厚的产物。理矿概念依旧成压，今天开盘异动，主要是金源股份早盘快速触及涨停， 这家公司转型布局盐湖提锂国内核心项目在西藏阿里地区格集县八千座盐湖目前仍在调试优化阶段，尚未正式打产。当地高海拔与恶劣气候条件影响了全年能耗释放， 目前国内掌握盐湖采矿权的上市公司不到十家。上午 pcb 概念走强，主要是龙头股盛宏科技涨超百分之六，时隔半年多，股价再度创出历史新高，总市值突破三千五百亿元， 核心催化使今年一季度业绩保持高速增长。此前他在二零二五年第三季度曾被市场调侃为元亮龙， 指的是业绩还比下滑，但是股价没大跌，不像新一胜英维克，业绩不及预期后，第二天直接喜提大免。此外，今天山东波仙走出七天死板，红板科技与保顶科技均晋级二连板。 山东波仙炒的是电子部涨价逻辑，保顶科技同时叠加富铜板、铜锣和黄金多重概念，这类标的本身比较稀缺。红板科技属于 pcb 叠加光模块的次新股， 尤其可以留意一下近期的次新股。但凡身处高景气赛道的标地，走势都明显偏强，比如说创业版的大普威，上市仅十四个交易日，股价便突破五百元大关，快赶上了同赛道的得名利。 房地产板块这边，周四金融街止步三板。上午宁波富达上市发展、京头发展、华联控股、三乡印象集体涨停，获受苏州高新的人气外溢带动。核心炒作逻辑为产业园运营与城市更新。 其中华联控股也有盐湖提锂的属性，以收购阿根廷底盐湖项目，并掌握吸附剂核心技术。 上午，机器人概念延续强势，乔峰智能涨超百分之十，巨轮智能、雷赛智能触及涨停，或是受到越舰智能的情绪带动，但彼此业务关联并不大， 更多只是名字后缀都带智能二字，同时都蹭上机器人 pcb 等。高景奇载道炒作套路和三月份的智能经济行情如出一辙。而真正走国产之基主线的是开盘涨停的泰坦股份与卓朗智能。 不管是高端电子部、电子部高端专用制机，还是可拨同品类，长期以来都被日本企业垄断。 红河科技对标日东坊走高端电子部国产替代逻辑。方邦股份对标日本三井金属，主打可波铜国产替代。而在高端电子部专用制机领域，核心对标式日本丰田自动制机， 从这个角度也能理解，不用羡慕，日韩股市涨得比我们多，人工智能产业链不少，上游核心龙头本身就集中在日韩企业手里。 c p o 这边逻辑和算理租赁、房地产类似，大部分标地炒的都是跨界转型概念，比如今天涨停的民普光磁与汇率生态。 民普光磁原本主营磁性元，期间后续跨界切入光模块留 p o 制算中心、服务器、电源等赛道。汇率生态则是通过收购注入光通信资产，跨界切入相关高景期赛道，形成双主业布局。 说白了就是原先市值不高，赛道切换后，估值模型得到重构。商务算力、芯片、半导体、锂电池、有色金属等集体调整，主要受获利盘集中兑现、海外市场情绪走弱、资金回避、周末消息不确定性等多重因素拖累。 有色金属内部领地调整的主要是能源金属、小金属以及稀土板块，商业航天板块比较混乱。今天涨停的烽火通信与长江通信主要炒作逻辑是光鲜亮甲其生， 其中长江通信参股常非光鲜。十厘米涨停的红板科技与二十厘米涨停的电科蓝天都是此新股，结属于商业航天核心供应链。午后涨停的军达股份，炒的是太空光伏。上午涨停的五周新春是特斯拉斯钢的间接供应商。 人气股金螳螂公司澄清，仅提供商业航天地面基础设施配套服务，非核心产业。 午后异动的光伏硅片、光芯，其实都可以算在商业航天概念硅片这边出发异动，主要是溧阳威武后涨停，但它的核心炒作逻辑是光通信 子公司溧阳东芯是激光雷达，应用场景下全球为二可稳定量产、二维可循指垂直枪面发射激光器芯片的厂商。另一家公司就是龙门城， 之前不炒他就是因为这个业务不属于热门的数据中心领域。上午生物医药板块异动拉升答案基因触及涨停。简单来说，公司有相关技术储备，能在科研、疾控、筛查层面检测碳碳冰度，但目前没有获批可临床使用的商业化检测产品， 公司官网也始终未将悍探病毒检测事迹和列为正式在售产品。商务油气航运板块逆势拉升，和当时国际油价联动关系并不大。国航远洋昨日发布回购完成公告，回购干脆利索，筹码区域集中公司自身认可，当前股价低位 叠加杭运港口传统旺季临近，有明显的市值管理和拉升意愿。燃气板块走强则是因为近一周国内液化天然气价格大幅走高，周环比涨幅达百分之十三点三五，直接形成基本面催化。 总的来说，今天市场属于强势调整格局，全天成交量依旧维持在三万以上方，只要后续量能没有明显萎缩，指数也不跌破五日均线，当下位置就没必要过度担忧。

放量到三万亿了。我靠，谁在买谁在卖啊？你不会散户高潮了全都冲进来一顿卖。那那废了，散户只要进来， 那行情走不远啊。我之前千劝万劝宝妈你别进来，你们宝妈小白不进来的话行情还能走远一点。我靠，这这今天三万亿全进来的话，哈哈哈。我靠，完蛋了宝妈小白你把钱存银行吗？我求你了。

店长，店长，今天科技涨得太猛了，市场成交量都回到三万亿了，是不是说明有资金进场了呢？确实啊，今天成交量三点二三万亿，已经大幅放大，比节前确实是有场外的资金进场，哪来的？就节前，他有一段时间一个礼拜大概资金在进流出，我们直播的时候在节前说过， 那些避险的资金就是担心这个放假可能会出利空，嗯，所以他出去了，今天一看，不仅没出利空，还有利好，嗯，一打架缓和了。 第二，外盘长得比较好，而且长的是科技。嗯，第三个那个谁要来串门子了，嗯，所以短期众多的利好刺激资金开始进场，那我们说是完全进场了吗？ 还有一个问题，成交量哪来的成交？成交有买就有卖。嗯，既然有场外的资金进场，那也有做减法的，比如说上个月买了一个月，做了一个月护盘的， 对着今天开始做减法了，你们看一下上证五零和沪深三零零 e t f 今天上午的时候是不是放大量，而且是下跌的，说明他在这个短期有一点做减法的动作。他为什么做减法？很简单，一买了一个月，仓位比较重，他还要备资金以后再去救市啊。护盘，这是一个第二个 控制节奏，因为指数马上又回到了高位，但问题是很多朋友们手中持有的东西并没有动，或者是说根本就没回多少血，那么指数再涨上去的话，那会出现一个怪异的事情，就是指数在不停的涨，在创新高，但是你你手中的个股没反应，所以为了呵护啊，大家的这个 心情或者市场的情绪，那么他做了一定的这个大票的减法，这是对的，有利于后面更好的稳定市场。哦，明白了，那既然是大票他回落，但是我发现下午科创版他也回落了，那下午为什么会回落呢？好了，中午我说过一个问题，下午要稳住，看什么 资金流，没错，就是资金流，我中午把那个流程图都给你画出来了，我们就今天下午最重要的就看资金流，今天上午我们看一下资金净流入是三百多个亿，嗯，今天下午资金净流入两百多个亿，有人会说说，你这不还是净流入的，问题是这一笔就知道今天下午有一百个亿的资金是净卖出，那就说明有人流出了，谁流出了 长得最好的？上午的科创以及我们所说的这个核心的半导体都是冲高回落，所以我们说上午科创板涨了百分之八点多，但下午就少了很多，说明我们所说的这些科创，这些高位的这些芯片半导体，他有做减法的，所以导致今天我们的成交量也放这么大， 对吧？所以这就是今天下午回落的一个原因，但是总体来讲还算好啊，基本上还是比较稳健的。哦，那既然下午回落了，然后刚才你也说过队长也在做减法，那我们明天是不是也要跟着减一减呢？好，队长他做动作，他是有他的目的，对吧？我们也要看这个大队长的一个动向，毕竟他叫队长， 所以我们根根据他的这个动作来的话，适当的也要做一些这个警惕，比如说仓位特别重的，或者说近期手中有些东西长高了的，做做减法，这是对的，等到回落极速，你看好 我们说科技半导体，我们说这个其他的一些相关的涨的不多的这条主线都还可以去关注，包括新能源电池这些东西都是可以关注的，但是不是说你关注就一定要去追，或者是说一定持有不动，可以适当的做一些高波 t c 啊，这样的话可能会好一点。明天的话我们关注一个重点啊，今天一天都干一个事情， 什么事情就是一个点啊，今天拉了一天，上午的时候我们在后花园就提醒了大家啊，就是我们的六十分钟的上面那根红色的线的压力，其实到今天最后面没过，中午都跟大家讲了四千一百六十四点，结果今天下午是没过去的，明天依然看他压力位 还是我们所说的这个六十分钟的红线的位置，明天涨到了四千一百七十点，这是压力支撑六十分钟的黄线的位置，也是节前 充了，好久没充过，但是今天充过了，那么短期就变成了支撑位了啊，四千一百二十七点两个点，记住这两个，第二个就是要关注明天科技的动向，如果明天芯片半导体 啊小幅回落，这个算正常，如果回回落的比较多，可能会对短期的这个人气有所影响，但总体来讲，大家在后面关注的重点还是以科技这条主线为主啊，如果你搞不太清楚的话，赶紧把关注加上啊。在明天中午十一点二十的直播的时候，我们再跟大家细聊。

停战消息落地，交易量突破三万亿，科技板块依旧在撑，场面带节奏，科创增至大涨，上证指数直接冲到四千一百八十点， 刚好来到之前长期震荡、多空僵持的关键压力位。但大盘指数往上走的同时，传统蓝筹板块却在大面积下跌，典型的跷跷板行情依旧没变。 科技越强，蓝筹越弱。现在不光是消费、银行、保险这些老牌权重走弱，就连几家互联网大厂也跟着回调走弱， 强势的科技独自猛涨，传统蓝筹和互联网大厂却原地不动持续走弱，这种分化格局其实对大盘整体稳定很不利。前几年市场经常出现资金抱团炒一个赛道的行情，现在科技股又重演了这一幕。这种纯靠资金博弈、短线炒作拉起来的行情， 没有稳固的业绩支撑和统一估值标准，参与进去的人一定要保持谨慎，随时做好应对波动的准备。别看现在芯片大涨行情火热，别忘了两周前还热度爆棚，转眼就回调的前车之鉴。 再说说五粮液，昨天大跌将近五个点，很多人都没想到，之前不少人还担心它会连续大跌跌停，但它有稳定分红兜底，想大涨很难， 可也很难出现持续深跌。我之前就说过，判断五粮液修改财报这件事的性质，不能只看短期股价涨跌，关键要看背后为什么要改，是什么原因推动的。接下来就等官方给出明确说法，在定性这件事的影响大小。 目前市场局势开始变复杂，成交额维持在三二万亿上下，上方压力再次显现，想要稳住行情继续往上走，必须要有源源不断地新增资金进场， 而且上涨节奏也不能放缓。这几天盘面走势比较微妙，变数多，暂时不用调整自己的操作策略，继续观望科技和蓝筹之间的跷跷板轮动就行。二、 先说说白酒五粮液后续还会不会继续大跌，其实它未来只有一种可能，会崩盘式下跌，就是股价跌到机构强制平仓的成本线，触发规则，被动割肉，大家争先恐后往外卖，形成踩踏式跳水。就像二零一三年那次，机构被迫集体减持， 直接把估值砸到了仅一点五八倍，市净率低得吓人。一定要记住一个道理，股价便宜不代表就不会再跌， 一旦碰到底线平仓线，机构不是愿不愿意卖，是规则逼着必须卖。也正因为有这种硬性规则，优质好股才偶尔能砸出，极度低估捡黄金的机会。 投资本来就是这样，等所有人都看得懂，一致看好的时候，行情早就涨到合理位置，根本没什么便宜可捡了。再说说中东局势，前阵子霍尔慕兹海峡紧张，很多人心里发慌，各种悲观预判满天飞。 就算昨天伊朗导弹在周边空域活动，不少人都觉得马上要开打，油价也跟着猛涨。但实际上，美方一直没真动手采取军事行动，行情再次大反转。今天传出消息，美一快要谈妥，接近达成协议，立马油价大跌，股市应声回暖反弹。 其实道理很简单，董王，现在国内压力非常大，如果一直拖下去，冲突不降温，油价居高不下，中期选举基本没戏，很快就会陷入权力受限、办事困难的弱势状态。想通这一层逻辑，就没必要过度看空中东局势。最后说一句心里话， 做股票内心一定要保持适度乐观，要是心态太脆弱，隔三差五被各种立空消息、市场鬼故事吓慌跑路，那根本不适合待在股市里。总之，今天科创板大涨，主要是借着假期积攒的利好， 再加上昨晚美股今天韩国股市都大涨带动起来的。现在的科创板和芯片板块已经不能单靠 a 股科技股走，人家涨他就涨， 完全是联动跟风的走势。科创五后开始回落跳水， k 线收出场上影线，从技术形态看，走势不算好看。不过这点不重要，真正决定后续行情的 还是美股科技股接下来怎么走。做投资一定要盯紧 socks 的 走势变化，每一关系缓和的利好消息，油价先是大幅跳水，后面又慢慢收回了一部分跌幅。 市场正在提前消化停战备忘录带来的实际影响。要明白一点，这份停战备忘录并不是永久和平合约，没法彻底消除高油价的潜在风险。 全球各大市场依旧要重新评估高油价带来的影响，重新给资产定价，后续等正式协议敲定落地的时间点，反而会是布局买入能源板块的好机会。

a 股不光是开门红，还高开高走，放量大涨，赚钱效应拉满，而且市场主线再次明确了， 再不跟上的话，就是跟钱过不去。今天啊，科创板块强的离谱，半导体芯片跳空高开，市场放量近五千亿，有近一半是加到这个方向。 你们来告诉我啊，是谁把这个板块拉锚严了？当然不是散户了，主力再次用真金白银确认了这条主线， 现在倒回去两个星期。看看我的视频，我不断强调四千点之上不看空不看空这个观点啊，含金量有多高吧。我今天啊，再跑一个观点，五月份大盘必破前高四幺九七见止，四千三百点。 我今天是选择性的加仓了，其他车仓一点都没动，绝不减仓，就只加了半导体芯片的 etf 追高进去的。你记住啊，大盘上涨趋势中，坚决不做高低吸，坚决不要放弃确定性很强的热门板块， 跑去不知道会不会补涨的低位板块，你要么就不动，要加就加不断创新高的热门主线板块。